中級(jí)會(huì)計(jì)職稱之中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理全真模擬考試試卷B卷含答案

?中級(jí)會(huì)計(jì)職稱之中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理全真模擬考試試卷B卷含答案

單選題（共60題）1、（2020年真題）某公司按彈性預(yù)算法編制銷售費(fèi)用預(yù)算。已知預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量為5萬小時(shí)，單位變動(dòng)銷售費(fèi)用為1.5元/小時(shí)，固定銷售費(fèi)用總額為30萬元，則按預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量的80%編制的銷售費(fèi)用預(yù)算總額為（）萬元。A.30B.7.5C.36D.37.5【答案】C2、（2017年真題）下列財(cái)務(wù)比率中，屬于效率比率指標(biāo)的是（）。A.成本利潤(rùn)率B.速動(dòng)比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.資本積累率【答案】A3、某投資者購(gòu)買股票時(shí)的價(jià)格為20元，3個(gè)月后按照25元的價(jià)格出售，持有股票期間獲得的每股股利為1元。那么，該股票的持有期間收益率是（）。A.4%B.5%C.25%D.30%【答案】D4、（2020年真題）某企業(yè)采用公式法編制制造費(fèi)用預(yù)算，業(yè)務(wù)量為基準(zhǔn)量的100%時(shí)，變動(dòng)制造費(fèi)用為3000萬元，固定制造費(fèi)用為1000萬元，則預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量為基準(zhǔn)量的120%時(shí)，制造費(fèi)用預(yù)算為（）萬元。A.2600B.4800C.4600D.3600【答案】C5、（2020年真題）關(guān)于證券投資風(fēng)險(xiǎn)的表述，說法錯(cuò)誤的是（）A.基金投資風(fēng)險(xiǎn)由基金托管人和基金管理人承擔(dān)B.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能隨著資產(chǎn)種類的增加而降低C.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能隨著資產(chǎn)種類的增加而降低D.國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的變化屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)【答案】A6、企業(yè)在采用吸收直接投資方式籌集資金時(shí)，以下不能被投資者用于出資的是（）。A.勞務(wù)B.土地使用權(quán)C.實(shí)物資產(chǎn)D.無形資產(chǎn)【答案】A7、公司債券發(fā)行中約定有提前贖回條款的，下列表述恰當(dāng)?shù)氖牵ǎ?。A.當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí)，可提前贖回債券B.提前贖回條款增加了公司還款的壓力C.當(dāng)公司資金緊張時(shí)，可提前贖回債券D.提前贖回條款降低了公司籌資的彈性【答案】A8、下列關(guān)于投資中心的相關(guān)表述中，不正確的是（）。A.投資中心是指既能控制成本、收入和利潤(rùn)，又能對(duì)投入的資金進(jìn)行控制的責(zé)任中心B.投資中心的評(píng)價(jià)指標(biāo)主要有投資收益率和剩余收益C.利用投資收益率指標(biāo)，可能導(dǎo)致經(jīng)理人員為眼前利益而犧牲長(zhǎng)遠(yuǎn)利益D.剩余收益指標(biāo)可以在不同規(guī)模的投資中心之間進(jìn)行業(yè)績(jī)比較【答案】D9、下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)對(duì)員工的責(zé)任的是（）。A.確保產(chǎn)品質(zhì)量，保障消費(fèi)安全B.按時(shí)足額發(fā)放勞動(dòng)收益C.加強(qiáng)勞動(dòng)保護(hù)D.完善工會(huì)制度【答案】A10、與發(fā)行公司債券相比，吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)是（）。A.資本成本較低B.產(chǎn)權(quán)流動(dòng)性較強(qiáng)C.能夠提升企業(yè)市場(chǎng)形象D.易于盡快形成生產(chǎn)能力【答案】D11、下列各項(xiàng)中，不屬于股權(quán)籌資資本成本高于債務(wù)籌資資本成本理由的是（）。A.投資者投資于股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)較高B.投資于股權(quán)會(huì)分散控制權(quán)C.股利、紅利從稅后利潤(rùn)中支付，而使用債務(wù)資金的資本成本允許稅前扣除D.普通股的發(fā)行、上市等方面的費(fèi)用十分龐大【答案】B12、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的說法中，不正確的是（）。A.能夠保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃，順利實(shí)現(xiàn)融資B.認(rèn)股權(quán)證能夠有效約束上市公司的敗德行為，并激勵(lì)他們更加努力地提升上市公司的市場(chǎng)價(jià)值C.作為激勵(lì)機(jī)制的認(rèn)股權(quán)證有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制D.上市公司及其大股東的利益和投資者是否在到期之前執(zhí)行認(rèn)股權(quán)證無關(guān)【答案】D13、在應(yīng)收賬款的日常管理中，首先應(yīng)調(diào)查客戶的信用，下列各項(xiàng)中，屬于直接調(diào)查的是（）。A.當(dāng)面采訪B.提取被調(diào)查單位的銀行信息C.獲得被調(diào)查單位的財(cái)務(wù)報(bào)表D.通過信用評(píng)估機(jī)構(gòu)【答案】A14、（2014年真題）某企業(yè)制造費(fèi)中油料費(fèi)用與機(jī)器工時(shí)密切相關(guān)，預(yù)計(jì)預(yù)算期固定油料費(fèi)用為10000元，單位工時(shí)的變動(dòng)油料費(fèi)用為10元，預(yù)算期機(jī)器總工時(shí)為3000小時(shí)，則預(yù)算期油料費(fèi)用預(yù)算總額為（）元。A.10000B.20000C.30000D.40000【答案】D15、采用銷售百分比法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)，下列項(xiàng)目中被視為不隨銷售收入的變動(dòng)而變動(dòng)的是（）。A.庫存現(xiàn)金B(yǎng).應(yīng)付賬款C.存貨D.公司債券【答案】D16、下列各項(xiàng)中，可以導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型中的經(jīng)濟(jì)訂貨批量減少的因素是（）。A.每期單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本減少B.單位缺貨成本降低C.每次訂貨費(fèi)用增加D.存貨年需要量減少【答案】D17、與發(fā)行股票相比，下列各項(xiàng)中，屬于債務(wù)籌資優(yōu)點(diǎn)的是（）。A.籌資風(fēng)險(xiǎn)小B.限制條款少C.籌資額度大D.資本成本低【答案】D18、下列關(guān)于影響資本成本因素的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.通貨膨脹水平越高，企業(yè)籌資的資本成本越高B.資本市場(chǎng)越有效，企業(yè)籌資的資本成本越高C.企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，企業(yè)籌資的資本成本越高D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模越大、占用資金時(shí)限越長(zhǎng)，資本成本越高【答案】B19、某公司擬使用短期借款進(jìn)行籌資。下列借款條件中，不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率高于名義利率的是（）。A.按貸款一定比例在銀行保持補(bǔ)償性余額B.按貼現(xiàn)法支付銀行利息C.按收款法支付銀行利息D.按加息法支付銀行利息【答案】C20、甲部門是一個(gè)利潤(rùn)中心。下列各項(xiàng)指標(biāo)中，考核該部門經(jīng)理業(yè)績(jī)最適合的指標(biāo)是（）。A.邊際貢獻(xiàn)B.稅后利潤(rùn)C(jī).部門邊際貢獻(xiàn)D.可控邊際貢獻(xiàn)【答案】D21、下列各項(xiàng)條款中，有利于保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有者利益的是（）。A.無擔(dān)保條款B.回售條款C.贖回條款D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款【答案】B22、關(guān)于存貨模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量的說法，下列表述正確的是（）。A.相關(guān)總成本與現(xiàn)金持有量正相關(guān)B.機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金持有量負(fù)相關(guān)C.相關(guān)總成本包括交易成本、機(jī)會(huì)成本與短期成本D.交易成本等于機(jī)會(huì)成本時(shí)相關(guān)總成本最低【答案】D23、納稅籌劃必須堅(jiān)持的首要原則是（）。A.合法性原則B.系統(tǒng)性原則C.經(jīng)濟(jì)性原則D.先行性原則【答案】A24、（2020年真題）下列籌資方式中，更有利于上市公司引入戰(zhàn)略投資者的是（）。A.發(fā)行債券B.定向增發(fā)股票C.公開增發(fā)股票D.配股【答案】B25、下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的描述中，說法正確的是（）。A.如果是已知普通年金終值求年金，則屬于計(jì)算年償債基金問題B.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)C.預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)和預(yù)付年金終值系數(shù)互為倒數(shù)D.永續(xù)年金只能計(jì)算終值，無法計(jì)算現(xiàn)值【答案】A26、金融市場(chǎng)按照期限劃分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，以下不屬于貨幣市場(chǎng)特征的是（）。A.價(jià)格平穩(wěn)B.期限短C.借貸量大D.風(fēng)險(xiǎn)小【答案】C27、作為利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，“部門經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)”的計(jì)算公式是（）。A.銷售收入總額-變動(dòng)成本總額B.銷售收入總額-該利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控固定成本C.銷售收入總額-變動(dòng)成本總額-該利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控固定成本D.銷售收入總額-變動(dòng)成本總額-該利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控固定成本-該利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本【答案】C28、下列有關(guān)企業(yè)及其組織形式的說法中，不正確的是（）。A.典型的企業(yè)組織形式包括個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司制企業(yè)B.個(gè)人獨(dú)資企業(yè)是非法人企業(yè)，不具有法人資格C.公司制企業(yè)債務(wù)是法人的債務(wù)，不是所有者的債務(wù)D.合伙企業(yè)的合伙人須為自然人【答案】D29、甲公司機(jī)床維修費(fèi)為半變動(dòng)成本，機(jī)床運(yùn)行200小時(shí)的維修費(fèi)為650元，運(yùn)行300小時(shí)的維修費(fèi)為790元。則機(jī)床運(yùn)行時(shí)間為240小時(shí)，維修費(fèi)為（）元。A.726B.706C.740D.760【答案】B30、下列各預(yù)算中，往往涉及長(zhǎng)期建設(shè)項(xiàng)目的資金投放與籌集，并經(jīng)?？缭蕉鄠€(gè)年度的是（）。A.單位生產(chǎn)成本預(yù)算B.資本支出預(yù)算C.資金預(yù)算D.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表【答案】B31、（2017年）下列方法中，能夠用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析并考慮了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.利潤(rùn)敏感分析法B.公司價(jià)值分析法C.杠桿分析法D.每股收益分析法【答案】B32、（2012年真題）下列各項(xiàng)中，屬于變動(dòng)成本的是（）。A.職工培訓(xùn)費(fèi)用B.管理人員基本薪酬C.新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用D.按銷售額提成的銷售人員傭金【答案】D33、下列各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施中，能夠轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.業(yè)務(wù)外包B.多元化投資C.放棄虧損項(xiàng)目D.計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備【答案】A34、（2020年真題）下列各項(xiàng)中，屬于專門決策預(yù)算的是（）A.預(yù)計(jì)利潤(rùn)表B.產(chǎn)品成本預(yù)算C.資本支出預(yù)算D.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表【答案】C35、適用于內(nèi)部轉(zhuǎn)移的產(chǎn)品或勞務(wù)沒有市價(jià)情況的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是（）。A.市場(chǎng)價(jià)格B.生產(chǎn)成本加毛利C.協(xié)商價(jià)格D.以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價(jià)【答案】D36、下列各項(xiàng)中，不會(huì)導(dǎo)致短期借款的實(shí)際利率高于名義利率的是（）。A.用收款法支付短期借款利息B.用貼現(xiàn)法支付短期借款利息C.用加息法支付短期借款利息D.采用補(bǔ)償性余額舉借短期借款【答案】A37、假設(shè)某項(xiàng)目期望投資收益率為12%，投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.06，投資收益率的方差為0.0036，則該項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率為（）。A.3%B.20%C.33.33%D.50%【答案】D38、（2015年真題）下列關(guān)于本量利分析基本假設(shè)的表述中，不正確的是（）。A.產(chǎn)銷平衡B.產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)穩(wěn)定C.銷售收入與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系D.總成本由營(yíng)業(yè)成本和期間費(fèi)用兩部分組成【答案】D39、（2018年）計(jì)算下列籌資方式的資本成本時(shí)，需考慮企業(yè)所得稅因素的是（）。A.優(yōu)先股資本成本B.債券資本成本C.普通股資本成本D.留存收益資本成本【答案】B40、（2020年）下列關(guān)于公司股票上市的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A.股票上市有利于確定公司價(jià)值B.股票上市有利于保護(hù)公司的商業(yè)機(jī)密C.股票上市有利于促進(jìn)公司股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓D.股票上市可能會(huì)分散公司的控制權(quán)【答案】B41、甲公司預(yù)計(jì)2021年第一季度生產(chǎn)1500件產(chǎn)品，單位產(chǎn)品材料用量是10千克，該材料預(yù)計(jì)期初存量為2000千克，預(yù)計(jì)期末存量為2100千克，則第一季度預(yù)計(jì)的采購(gòu)量是（）千克。A.14900B.15100C.16000D.15000【答案】B42、某企業(yè)想要擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，但是資金不足，需要向外界籌集資金，這種籌資的動(dòng)機(jī)是（）。A.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)B.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)C.支付性籌資動(dòng)機(jī)D.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)【答案】B43、在正常情況下，企業(yè)經(jīng)過努力可以達(dá)到的標(biāo)準(zhǔn)成本是（）。A.理想標(biāo)準(zhǔn)成本B.正常標(biāo)準(zhǔn)成本C.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本D.基本標(biāo)準(zhǔn)成本【答案】B44、某企業(yè)按年利率5%向銀行借款1080萬元，銀行要求保留8%的補(bǔ)償性余額，同時(shí)要求按照貼現(xiàn)法計(jì)息，則這項(xiàng)借款的實(shí)際利率約為（）。A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%【答案】C45、（2017年）當(dāng)一些債務(wù)即將到期時(shí)，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，仍然舉新債還舊債。這種籌資的動(dòng)機(jī)是（）。P105A.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)B.支付性籌資動(dòng)機(jī)C.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)D.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)【答案】C46、（2021年真題）為了預(yù)防通貨膨脹而提前購(gòu)買了一批存貨，這活動(dòng)屬于（）。A.收入管理B.籌資管理C.長(zhǎng)期投資管理D.營(yíng)運(yùn)資金管理【答案】D47、下列關(guān)于影響資本成本因素的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.通貨膨脹水平越高，企業(yè)籌資的資本成本越高B.資本市場(chǎng)越有效，企業(yè)籌資的資本成本越高C.企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，企業(yè)籌資的資本成本越高D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模越大、占用資金時(shí)限越長(zhǎng)，資本成本越高【答案】B48、在針對(duì)某個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行可行性評(píng)價(jià)時(shí)，若必要收益率為8%，年金凈流量為30萬元，若必要收益率為10%，年金凈流量為-14萬元，則此項(xiàng)目若計(jì)算其內(nèi)含收益率，則內(nèi)含收益率可能是（）。A.8%B.9.36%C.10%D.11.21%【答案】B49、關(guān)于股利分配的代理理論的觀點(diǎn)，下列表述錯(cuò)誤的是（）。A.股利政策有助于減緩管理者與股東之間的代理沖突B.企業(yè)的代理成本與股利支付的多少成同方向變化C.股利的支付在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費(fèi)行為D.理想的股利政策應(yīng)當(dāng)使代理成本和外部融資成本兩種成本之和最小【答案】B50、（2020年真題）下列各項(xiàng)中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.由于利率上升而導(dǎo)致的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.由于通貨膨脹而導(dǎo)致的購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)C.由于公司經(jīng)營(yíng)不善而導(dǎo)致的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)D.由于利率下降而導(dǎo)致的再投資風(fēng)險(xiǎn)【答案】C51、有助于增加預(yù)算編制透明度，并能夠克服增量預(yù)算法缺點(diǎn)的預(yù)算方法是（）。A.彈性預(yù)算法B.固定預(yù)算法C.零基預(yù)算法D.滾動(dòng)預(yù)算法【答案】C52、作業(yè)動(dòng)因中屬于用執(zhí)行頻率或次數(shù)計(jì)量的成本動(dòng)因是（）。A.交易動(dòng)因B.持續(xù)時(shí)間動(dòng)因C.強(qiáng)度動(dòng)因D.資源動(dòng)因【答案】A53、（2021年真題）對(duì)于壽命期不同的互斥投資方案，最適用的投資決策指標(biāo)是（）。A.內(nèi)含收益率B.動(dòng)態(tài)回收期C.年金凈流量D.凈現(xiàn)值【答案】C54、某公司新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第一年末、第二年末流動(dòng)資產(chǎn)分別為40萬元和50萬元，結(jié)算性流動(dòng)負(fù)債分別為15萬元和20萬元，則第二年新增的營(yíng)運(yùn)資金是（）萬元。A.5B.15C.20D.30【答案】A55、某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，每張面值100元，轉(zhuǎn)換比率為5，若希望債券持有人將債券轉(zhuǎn)換成股票，股票的市價(jià)應(yīng)高于（）元。A.5B.10C.20D.25【答案】C56、在下列方法中，能直接用于項(xiàng)目壽命期不相同的多個(gè)互斥方案比較決策的方法是（）。A.凈現(xiàn)值法B.年金凈流量法C.內(nèi)含收益率法D.現(xiàn)值指數(shù)法【答案】B57、邊際資本成本采用加權(quán)平均法計(jì)算，其權(quán)數(shù)為（）。A.賬面價(jià)值權(quán)數(shù)B.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)C.公允價(jià)值權(quán)數(shù)D.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)【答案】B58、（2017年真題）下列股利政策中，具有較大財(cái)務(wù)彈性，且可使股東得到相對(duì)穩(wěn)定的股利收入的是（）。A.低正常股利加額外股利政策B.固定股利支付率政策C.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策D.剩余股利政策【答案】A59、下列各項(xiàng)中，屬于基本金融工具的是（）。A.企業(yè)持有的現(xiàn)金B(yǎng).互換合同C.遠(yuǎn)期合同D.期貨合同【答案】A60、王某在商場(chǎng)購(gòu)買了一部手機(jī)，手機(jī)的當(dāng)前售價(jià)為4800元，王某選擇了分期付款支付方式，連續(xù)12個(gè)月每月支付480元（第一次支付發(fā)生在1個(gè)月后），則每月的實(shí)際利率為（）。已知：（P/A，2%，12）＝10.5753，（P/A，3%，12）＝9.9540A.2%B.2.93%C.3%D.10%【答案】B多選題（共45題）1、在責(zé)任成本管理體制下，下列關(guān)于成本中心的說法錯(cuò)誤的有（）。A.成本中心對(duì)利潤(rùn)負(fù)責(zé)B.成本中心對(duì)可控成本負(fù)責(zé)C.成本中心對(duì)邊際貢獻(xiàn)負(fù)責(zé)D.成本中心對(duì)不可控成本負(fù)責(zé)【答案】ACD2、（2020年真題）某公司取得3000萬元的貸款，期限為6年，年利率10%，每年年初償還等額本息，則每年年初應(yīng)支付金額的計(jì)算正確的有（）。A.3000/[（P/A,10%,5）+1]B.3000/[（P/A,10%,7）-1]C.3000/[（P/A,10%,6）/（1+10%）]D.3000/[（P/A,10%,6）×（1+10%）]【答案】AD3、某集團(tuán)企業(yè)選擇集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制，下列各項(xiàng)中，通常應(yīng)當(dāng)集權(quán)的有(）。A.收益分配權(quán)B.日常費(fèi)用開支審批權(quán)C.對(duì)外擔(dān)保權(quán)D.子公司業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)【答案】AC4、下列各項(xiàng)中，不屬于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)優(yōu)點(diǎn)的有（）。A.創(chuàng)立容易B.經(jīng)營(yíng)管理靈活自由C.需要繳納所得稅D.業(yè)主對(duì)企業(yè)不需要承擔(dān)責(zé)任【答案】CD5、（2019年）商業(yè)信用作為企業(yè)短期資金的一種來源，主要表現(xiàn)形式有（）。A.應(yīng)付票據(jù)B.預(yù)收貨款C.季節(jié)性周轉(zhuǎn)貸款D.應(yīng)付賬款【答案】ABD6、在我國(guó)，下列關(guān)于短期融資券的說法，正確的有（）。A.相對(duì)銀行借款，信用要求等級(jí)高B.相對(duì)企業(yè)債券，籌資成本較高C.相對(duì)商業(yè)信用，償還方式靈活D.相對(duì)于銀行借款，一次性籌資金額較大【答案】AD7、下列各項(xiàng)中，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金占用水平產(chǎn)生影響的有()。A.貨幣資金B(yǎng).應(yīng)收賬款C.預(yù)付賬款D.存貨【答案】ABCD8、下列關(guān)于增值成本與非增值成本的表述正確的有（）。A.對(duì)一項(xiàng)增值作業(yè)來講，它所發(fā)生的成本都是增值成本B.對(duì)一項(xiàng)非增值作業(yè)來講，它所發(fā)生的成本都是非增值成本C.增值成本是企業(yè)以完美效率執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本D.增值成本是企業(yè)執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本【答案】BC9、下列關(guān)于價(jià)格型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的表述正確的有（）。A.一般適用于內(nèi)部成本中心B.沒有外部市場(chǎng)但企業(yè)出于管理需要設(shè)置為模擬利潤(rùn)中心的責(zé)任中心，可以在生產(chǎn)成本基礎(chǔ)上加一定比例毛利作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格C.責(zé)任中心一般不對(duì)外銷售且外部市場(chǎng)沒有可靠報(bào)價(jià)的產(chǎn)品（或服務(wù)），或企業(yè)管理層和有關(guān)各方認(rèn)為不需要頻繁變動(dòng)價(jià)格的，可以參照外部市場(chǎng)價(jià)或預(yù)測(cè)價(jià)制定模擬市場(chǎng)價(jià)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格D.責(zé)任中心提供的產(chǎn)品（或服務(wù)）經(jīng)常外銷且外銷比例較大的，或所提供的產(chǎn)品（或服務(wù)）有外部活躍市場(chǎng)可靠報(bào)價(jià)的，可以外銷價(jià)或活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格【答案】BCD10、（2013年真題）在一定時(shí)期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明（）。A.收賬速度快B.信用管理政策寬松C.應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng)D.應(yīng)收賬款管理效率高【答案】ACD11、按取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資分為（）。A.債務(wù)籌資B.股權(quán)籌資C.直接籌資D.衍生工具籌資【答案】ABD12、關(guān)于銀行借款籌資的資本成本，下列說法錯(cuò)誤的有（）。A.銀行借款手續(xù)費(fèi)會(huì)影響銀行借款的資本成本B.銀行借款的資本成本僅包括銀行借款利息支出C.銀行借款的資本成本率一般等于無風(fēng)險(xiǎn)利率D.銀行借款的資本成本與還本付息方式無關(guān)【答案】BCD13、對(duì)于預(yù)算執(zhí)行單位提出的預(yù)算調(diào)整事項(xiàng)，企業(yè)進(jìn)行決策時(shí)，一般應(yīng)當(dāng)遵循的要求有（）。A.預(yù)算調(diào)整事項(xiàng)不能偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略B.預(yù)算調(diào)整方案應(yīng)當(dāng)在經(jīng)濟(jì)上能夠?qū)崿F(xiàn)最優(yōu)化C.預(yù)算調(diào)整重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在預(yù)算執(zhí)行中出現(xiàn)的重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關(guān)鍵性差異方面D.預(yù)算調(diào)整重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在預(yù)算執(zhí)行中出現(xiàn)的非重要的、正常的、符合常規(guī)的關(guān)鍵性差異方面【答案】ABC14、采用銷售百分比法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)，如果企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的營(yíng)運(yùn)效率保持不變，下列項(xiàng)目中通常與銷售額存在穩(wěn)定百分比關(guān)系的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)有（）。A.庫存現(xiàn)金B(yǎng).應(yīng)付票據(jù)C.存貨D.短期融資券【答案】AC15、下列各項(xiàng)中，屬于集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的優(yōu)點(diǎn)的有（）。A.有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險(xiǎn)B.有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)化配置資源C.有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格D.有利于適應(yīng)市場(chǎng)的彈性【答案】ABC16、下列各項(xiàng)中，表明公司具有較強(qiáng)股利支付能力的有（）。A.籌資能力較強(qiáng)B.企業(yè)的資產(chǎn)有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，現(xiàn)金的來源較充裕C.凈利潤(rùn)金額較大D.投資機(jī)會(huì)較多【答案】AB17、下列各項(xiàng)中，屬于自然性流動(dòng)負(fù)債的是（）。A.應(yīng)付賬款B.應(yīng)交稅費(fèi)C.應(yīng)付職工薪酬D.短期借款【答案】ABC18、下列關(guān)于全面預(yù)算中的利潤(rùn)表預(yù)算編制的說法中，正確的有（）。A.“銷售收入”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自銷售預(yù)算B.“銷售成本”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自生產(chǎn)預(yù)算C.“銷售及管理費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自銷售及管理費(fèi)用預(yù)算D.“所得稅費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，通常是根據(jù)利潤(rùn)表預(yù)算中的“利潤(rùn)總額”項(xiàng)目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅稅率計(jì)算出來的【答案】AC19、產(chǎn)品成本預(yù)算一般涉及的預(yù)算有（）。A.直接材料預(yù)算B.銷售預(yù)算C.直接人工預(yù)算D.制造費(fèi)用預(yù)算【答案】ABCD20、下列關(guān)于預(yù)算的特征與作用的說法中，正確的有（）。A.預(yù)算通過規(guī)劃、控制和引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)達(dá)到預(yù)期目標(biāo)B.預(yù)算可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門之間的協(xié)調(diào)C.預(yù)算是業(yè)績(jī)考核的重要依據(jù)D.預(yù)算是數(shù)量化的并具有可執(zhí)行性【答案】ABCD21、關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，下列表述正確的有（）。A.可轉(zhuǎn)換債券的回售條款有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)B.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)是授予持有者的一種買入期權(quán)C.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為債券面值與轉(zhuǎn)換價(jià)格之比D.可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款有助于可轉(zhuǎn)換債券順利轉(zhuǎn)換成股票【答案】ABCD22、對(duì)于預(yù)算的執(zhí)行偏差，應(yīng)當(dāng)充分、客觀地分析產(chǎn)生的原因，提出相應(yīng)的解決措施或建議，提交董事會(huì)或經(jīng)理辦公會(huì)研究決定的部門有（）。A.財(cái)務(wù)管理部門B.各預(yù)算執(zhí)行單位C.企業(yè)董事會(huì)或類似機(jī)構(gòu)D.預(yù)算管理委員會(huì)【答案】AB23、（2018年真題）下列財(cái)務(wù)決策方法中，可用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策的有（）。A.公司價(jià)值分析法B.安全邊際分析法C.每股收益分析法D.平均資本成本比較法【答案】ACD24、舌系帶與傘襞之間的三角區(qū)域內(nèi)，清晰可見的結(jié)構(gòu)是A.舌深動(dòng)脈B.舌深靜脈C.舌下神經(jīng)伴行靜脈D.舌下神經(jīng)E.舌神經(jīng)【答案】B25、（2016年真題）按照企業(yè)投資的分類，下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)展性投資的有（）。A.企業(yè)間兼并收購(gòu)的投資B.更新替換舊設(shè)備的投資C.大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資D.開發(fā)新產(chǎn)品的投資【答案】ACD26、采用加權(quán)平均法計(jì)算多種產(chǎn)品保本點(diǎn)銷售額時(shí)，影響綜合保本點(diǎn)銷售額大小的有（）。A.銷售單價(jià)B.銷售數(shù)量C.單位變動(dòng)成本D.固定成本總額【答案】ABCD27、下列屬于資本支出預(yù)算編制依據(jù)的有（）。A.銷售預(yù)算B.制造費(fèi)用預(yù)算C.項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析資料D.企業(yè)籌資決策資料【答案】CD28、分布于下頜牙及其牙周膜、牙槽骨的神經(jīng)是A.頰神經(jīng)B.舌神經(jīng)C.下牙槽神經(jīng)D.頦神經(jīng)E.腭前神經(jīng)【答案】C29、下列投資基金，屬于另類投資基金的有（）。A.私募股權(quán)基金B(yǎng).風(fēng)險(xiǎn)投資基金C.證券投資基金D.對(duì)沖基金【答案】ABD30、下列各項(xiàng)中，影響企業(yè)償債能力的表外因素不包括（）。A.可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度B.市盈率C.或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng)D.融資租賃【答案】BD31、關(guān)于杜邦分析體系所涉及的財(cái)務(wù)指標(biāo)，下列表述正確的有（）。A.營(yíng)業(yè)凈利率可以反映企業(yè)的盈利能力B.權(quán)益乘數(shù)可以反映企業(yè)的償債能力C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力D.總資產(chǎn)收益率是杜邦分析體系的起點(diǎn)【答案】ABC32、鼻腭神經(jīng)局麻的表面標(biāo)志是A.切牙乳頭B.腭大孔C.腭小孔D.頦孔E.以上都不是【答案】A33、對(duì)于成本中心而言，某項(xiàng)成本成為可控成本的條件包括（）。A.該成本是成本中心可以計(jì)量的B.該成本的發(fā)生是成本中心可以預(yù)見的C.該成本是成本中心可以調(diào)節(jié)和控制的D.該成本是總部向成本中心分?jǐn)偟摹敬鸢浮緼BC34、在其他因素一定，且息稅前利潤(rùn)大于0的情況下，下列可以導(dǎo)致本期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)降低的有（）。A.提高基期邊際貢獻(xiàn)B.提高本期邊際貢獻(xiàn)C.提高本期的變動(dòng)成本D.降低基期的變動(dòng)成本【答案】AD35、下列各種籌資方式中，有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A.吸收直接投資B.發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行普通股D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券【答案】AC36、（2019年真題）在息稅前利潤(rùn)為正的前提下，下列經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與之保持同向變化的因素有（）。A.固定成本B.銷售價(jià)格C.銷售量D.單位變動(dòng)成本【答案】AD37、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)包括（）。A.來源具有多樣性B.數(shù)量具有波動(dòng)性C.周轉(zhuǎn)具有短期性D.實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性【答案】ABCD38、下列關(guān)于企業(yè)籌資應(yīng)遵循原則的表述中正確的有（）。A.企業(yè)籌資要遵循國(guó)家法律法規(guī)，合法籌措資金B(yǎng).盡量不要選擇負(fù)債籌資，以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及其發(fā)展的需要，合理安排資金需求D.要選擇經(jīng)濟(jì)、可行的資金來源【答案】ACD39、下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的說法中，正確的有（）。A.如果市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬提高，則所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率都會(huì)提高，并且提高的數(shù)值相同B.如果無風(fēng)險(xiǎn)收益率提高，則所有資產(chǎn)的必要收益率都會(huì)提高，并且提高的數(shù)值相同C.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均容忍程度越低，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬越大D.如果某資產(chǎn)的β＝1，則該資產(chǎn)的必要收益率＝市場(chǎng)平均收益率【答案】BCD40、下列各項(xiàng)中，以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法有（）。A.保本點(diǎn)定價(jià)法B.目標(biāo)利潤(rùn)法C.邊際分析定價(jià)法D.需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法【答案】CD41、影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素包括（）。A.產(chǎn)品銷售數(shù)量B.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)C.借款的利息率水平D.固定經(jīng)營(yíng)成本的高低【答案】ABCD42、下列關(guān)于財(cái)務(wù)分析方法的局限性的說法中，正確的有（）。A.無論何種分析法均是對(duì)過去經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的反映，得出的分析結(jié)論是非常全面的B.因素分析法的一些假定往往與事實(shí)不符C.在某些情況下，使用比率分析法無法得出令人滿意的結(jié)論D.比較分析法要求比較的雙方必須具有可比性【答案】BCD43、（2018年真題）下列風(fēng)險(xiǎn)中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.政治風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)【答案】AD44、某企業(yè)甲乙兩個(gè)投資方案的資料如下：甲方案壽命期8年，凈現(xiàn)值為600萬元，內(nèi)含收益率為12%；乙方案壽命期8年，凈現(xiàn)值為400萬元，內(nèi)含收益率為16%。據(jù)此可以認(rèn)定（）。A.若甲乙兩方案是獨(dú)立方案，則甲方案較好B.若甲乙兩方案是獨(dú)立方案，則乙方案較好C.若甲乙兩方案是互斥方案，則甲方案較好D.若甲乙兩方案是互斥方案，則乙方案較好【答案】BC45、（2021年真題）企業(yè)在制定流動(dòng)資產(chǎn)融資策略時(shí)，下列各項(xiàng)中被視為長(zhǎng)期資金來源的有（）。A.自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債B.股東權(quán)益資本C.長(zhǎng)期負(fù)債D.臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債【答案】ABC大題（共18題）一、甲公司計(jì)劃投產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品中的一種，相關(guān)資料如下：資料一：A產(chǎn)品單位售價(jià)300元，變動(dòng)成本率40%，預(yù)計(jì)年產(chǎn)銷量10萬件。B產(chǎn)品單位售價(jià)600元，單位變動(dòng)成本360元，預(yù)計(jì)年產(chǎn)銷量8萬件。資料二：生產(chǎn)A產(chǎn)品時(shí)，甲公司需購(gòu)買一臺(tái)新型設(shè)備，導(dǎo)致固定成本增加80萬元。資料三：甲公司原有乙產(chǎn)品單位售價(jià)600元，單位變動(dòng)成本200元，年產(chǎn)銷量為6萬件，生產(chǎn)B產(chǎn)品需要占用乙產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)備，導(dǎo)致乙產(chǎn)品每年生產(chǎn)量減少10%。甲公司采用本量利分析法進(jìn)行生產(chǎn)產(chǎn)品的決策，不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：（1）根據(jù)資料一，計(jì)算A、B兩種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)總額和邊際貢獻(xiàn)率。（2）根據(jù)（1）的計(jì)算結(jié)果和資料二，計(jì)算投產(chǎn)A產(chǎn)品對(duì)甲公司息稅前利潤(rùn)的增加額。（3）根據(jù)資料三，計(jì)算投產(chǎn)B產(chǎn)品導(dǎo)致原有乙產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)減少額。（4）根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，分析甲公司應(yīng)投產(chǎn)A產(chǎn)品還是B產(chǎn)品，并說明原因?！敬鸢浮浚?）A產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)總額=300×（1-40%）×10=1800（萬元）B產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)總額=（600-360）×8=1920（萬元）A產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率=1-40%=60%B產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率=1-360/600=40%（2）息稅前利潤(rùn)增加額=1800-80=1720（萬元），投產(chǎn)A產(chǎn)品將使甲公司的息稅前利潤(rùn)增加1720萬元。（3）投產(chǎn)B產(chǎn)品導(dǎo)致乙產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)減少額=（600-200）×6×10%=240（萬元）（4）投產(chǎn)A產(chǎn)品導(dǎo)致甲公司息稅前利潤(rùn)的增加額=1720萬元投產(chǎn)B產(chǎn)品導(dǎo)致甲公司息稅前利潤(rùn)的增加額=B產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)-B產(chǎn)品導(dǎo)致乙產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)減少額=1920-240=1680（萬元）應(yīng)投產(chǎn)A產(chǎn)品，因?yàn)橥懂a(chǎn)B產(chǎn)品導(dǎo)致甲公司息稅前利潤(rùn)的增加額1680萬元小于投產(chǎn)A產(chǎn)品導(dǎo)致甲公司息稅前利潤(rùn)的增加額1720萬元。二、某企業(yè)只生產(chǎn)一種銷售產(chǎn)品，產(chǎn)品售價(jià)8元/件。2019年12月銷售20000件，2020年1月預(yù)計(jì)銷售30000件，2020年2月預(yù)計(jì)銷售40000件。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，商品售出后當(dāng)月可收回貨款的60%，次月收回30%，再次月收回10%。要求：（1）2020年2月預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入為多少。（2）2020年2月末應(yīng)收賬款為多少?！敬鸢浮浚?）現(xiàn)金收入=40000×8×60%+30000×8×30%+20000×8×10%=280000（元）（2）應(yīng)收賬款=40000×8×40%+30000×8×10%=152000（元）。三、某人于2019年1月25日按揭貸款買房，貸款金額為100萬元，年限為10年，年利率為6%，月利率為0.5%，從2019年2月25日開始還款，每月還一次，共計(jì)還款120次，每次還款的金額相同。要求：計(jì)算每月還款的數(shù)額。【答案】假設(shè)每次還款金額為A萬元，則有100=A×（P/A，0.5%，120）A=100/（P/A，0.5%，120）=100/90.08=1.11（萬元）。四、東亞公司銷售商品采用賒銷方式，預(yù)計(jì)2020年度賒銷收入為6000萬元，信用條件是“2/10，1/20，N/60”，其變動(dòng)成本率為55%，資本成本率為8%，收賬費(fèi)用為30萬元。預(yù)計(jì)占賒銷額40%的客戶會(huì)利用2%的現(xiàn)金折扣，占賒銷額30%的客戶會(huì)利用1%的現(xiàn)金折扣，其余客戶在信用期滿時(shí)付款。一年按360天計(jì)算。要求：（1）計(jì)算邊際貢獻(xiàn)總額；（2）計(jì)算平均收賬期；（3）計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額；（4）計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本；（5）計(jì)算現(xiàn)金折扣成本；（6）計(jì)算該信用政策下的相關(guān)稅前損益?！敬鸢浮浚?）邊際貢獻(xiàn)總額=6000×（1-55%）=2700（萬元）（2）平均收賬期=40%×10+30%×20+（1-40%-30%）×60=28（天）（3）應(yīng)收賬款平均余額=6000/360×28=466.67（萬元）（4）應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=466.67×55%×8%=20.53（萬元）（5）現(xiàn)金折扣成本=6000×40%×2%+6000×30%×1%=66（萬元）（6）相關(guān)稅前損益=2700-（20.53+30+66）=2583.47（萬元）。五、甲公司是上市公司，已知2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1200萬元，平均總資產(chǎn)為10000萬元，根據(jù)平均數(shù)計(jì)算的權(quán)益乘數(shù)為1.5。2012年凈利潤(rùn)比2011年增長(zhǎng)了25%，平均總資產(chǎn)沒有變化，但是用平均數(shù)計(jì)算的權(quán)益乘數(shù)變?yōu)?.59。（1）分別計(jì)算甲公司2011年和2012年的凈資產(chǎn)收益率；（2）結(jié)合差額分析法依次分析2012年的總資產(chǎn)凈利率、權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響【答案】（1）2011年：總資產(chǎn)凈利率＝（1200/10000）×100%＝12%凈資產(chǎn)收益率＝12%×1.5＝18%（1分）2012年：總資產(chǎn)凈利率＝[1200×（1＋25%）/10000]×100%＝15%凈資產(chǎn)收益率＝15%×1.59＝23.85%（1分）（2）凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)額＝23.85%－18%＝5.85%（1分）由于總資產(chǎn)凈利率提高對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響：（15%－12%）×1.5＝4.5%（1分）由于權(quán)益乘數(shù)提高對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響：15%×（1.59－1.5）＝1.35%（1分）六、某企業(yè)生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，計(jì)劃年度內(nèi)有關(guān)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)如下：銷售量100000件，單價(jià)30元，單位變動(dòng)成本為20元，固定成本為200000元。假設(shè)銷售量、單價(jià)、單位變動(dòng)成本和固定成本均分別增長(zhǎng)了10%，要求：計(jì)算各因素的敏感系數(shù)【答案】預(yù)計(jì)的目標(biāo)利潤(rùn)＝（30－20）×100000－200000＝800000（元）（1）銷售量上升10%銷售量＝100000×（1＋10%）＝110000（件）利潤(rùn)＝（30－20）×110000－200000＝900000（元）利潤(rùn)變動(dòng)百分比＝（900000－800000）/800000×100%＝12.5%銷售量的敏感系數(shù)＝12.5%/10%＝1.25利潤(rùn)對(duì)銷售量的敏感系數(shù)就是經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。（2）單價(jià)上升10%單價(jià)＝30×（1＋10%）＝33（元）利潤(rùn)＝（33－20）×100000－200000＝1100000（元）利潤(rùn)變化的百分比＝（1100000－800000）/800000×100%＝37.5%單價(jià)的敏感系數(shù)＝37.5%/10%＝3.75（3）單位變動(dòng)成本上升10%單位變動(dòng)成本＝20×（1＋10%）＝22（元）七、（2018年）乙公司擬用2000萬元進(jìn)行證券投資，并準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有。其中，1200萬元購(gòu)買A公司股票，800萬元購(gòu)買B公司債券，有關(guān)資料如下：（1）目前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場(chǎng)平均收益率為16%，A公司股票的β系數(shù)為1.2。（2）A公司當(dāng)前每股市價(jià)為12元。預(yù)計(jì)未來每年的每股股利均為2.7元。（3）B公司債券的必要收益率為7%。要求：（1）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A公司股票的必要收益率。（2）計(jì)算A公司股票的價(jià)值，并據(jù)以判斷A公司股票是否值得購(gòu)買。（3）計(jì)算乙公司證券投資組合的必要收益率?！敬鸢浮浚?）A公司股票的必要收益率=6%+1.2×（16%-6%）=18%（2）A公司股票的價(jià)值=2.7/18%=15（元）股票價(jià)值15元大于每股市價(jià)12元，A公司股票值得購(gòu)買。（3）乙公司證券投資組合的必要收益率=18%×1200/2000+7%×800/2000=13.6%。八、某企業(yè)現(xiàn)著手編制2011年6月份的現(xiàn)金收支計(jì)劃。預(yù)計(jì)2011年6月月初現(xiàn)金余額為8000元；月初應(yīng)收賬款4000元，預(yù)計(jì)月內(nèi)可收回80%；本月銷貨50000元，預(yù)計(jì)月內(nèi)收款比例為50%；本月采購(gòu)材料8000元，預(yù)計(jì)月內(nèi)付款70%；月初應(yīng)付賬款余額5000元需在月內(nèi)全部付清；月內(nèi)已現(xiàn)金支付工資8400元；本月制造費(fèi)用等間接費(fèi)用付現(xiàn)16000元；其他經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出900元；購(gòu)買設(shè)備支付現(xiàn)金10000元。企業(yè)現(xiàn)金不足時(shí)，可向銀行借款，借款利率為10%，銀行要求借款金額為1000元的整數(shù)倍，現(xiàn)金多余時(shí)可購(gòu)買有價(jià)證券。要求月末可用現(xiàn)金余額不低于5000元。（1）計(jì)算經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺；（2）確定是否需要向銀行借款？如果需要向銀行借款，請(qǐng)計(jì)算借款的金額；（3）確定現(xiàn)金月末余額?！敬鸢浮浚?）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入＝月初應(yīng)收賬款×80%＋本月銷售收入×50%＝4000×80%＋50000×50%＝28200（元）（1分）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出＝8000×70%＋5000＋8400＋16000＋900＝35900（元）（1分）（2）由于現(xiàn)金余缺小于5000，故需要向銀行借款。設(shè)借款數(shù)額為x，則有：X－9700≥5000，解之得：x≥14700（元）考慮到借款金額為1000元的整數(shù)倍，故應(yīng)向銀行借款的金額為15000元。（1分）（3）現(xiàn)金月末余額＝15000－9700＝5300（元）（1分）九、（2020年）甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，計(jì)劃追加籌資20000萬元，方案如下：向銀行取得長(zhǎng)期借款3000萬元，借款年利率為4.8%，每年付息一次；發(fā)行面值為5600萬元、發(fā)行價(jià)格為6000萬元的公司債券，票面利率為6%，每年付息一次；增發(fā)普通股11000萬元。假定資本市場(chǎng)有效，當(dāng)前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，市場(chǎng)平均收益率為10%，甲公司普通股的β系數(shù)為1.5，不考慮籌資費(fèi)用、貨幣時(shí)間價(jià)值等其他因素。要求：（1）計(jì)算長(zhǎng)期借款的資本成本率。（2）計(jì)算發(fā)行債券的資本成本率。（3）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型，計(jì)算普通股的資本成本率。（4）計(jì)算追加籌資方案的平均資本成本率?！敬鸢浮浚?）長(zhǎng)期借款的資本成本率=4.8%×（1-25%）=3.6%（2）發(fā)行債券的資本成本率=5600×6%×（1-25%）/6000=4.2%（3）普通股的資本成本率=4%+1.5×（10%-4%）=13%（4）平均資本成本率=3.6%×3000/20000+4.2%×6000/20000+13%×11000/20000=8.95%。一十、甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買股票?，F(xiàn)有M公司股票、N公司股票、L公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股2.5元，上年每股股利為0.25元，預(yù)計(jì)以后每年以6%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元，上年每股股利為0.6元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。L公司股票現(xiàn)行市價(jià)為4元，上年每股支付股利0.2元。預(yù)計(jì)該公司未來三年股利第1年增長(zhǎng)14%，第2年增長(zhǎng)14%，第3年增長(zhǎng)5%。第4年及以后將保持每年2%的固定增長(zhǎng)率水平。若無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，股票市場(chǎng)平均收益率為10%。M公司股票的β系數(shù)為2，N公司股票的β系數(shù)為1.5，L公司股票的β系數(shù)為1。要求：（1）利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算M、N、L公司股票價(jià)值。（2）代甲企業(yè)作出股票投資決策?！敬鸢浮浚?）甲企業(yè)對(duì)M公司股票要求的必要收益率=4%+2×（10%-4%）=16%VM=0.25×（1+6%）/（16%-6%）=2.65（元/股）甲企業(yè)對(duì)N公司股票要求的必要收益率=4%+1.5×（10%-4%）=13%VN=0.6/13%=4.62（元/股）甲企業(yè)對(duì)L公司股票要求的必要收益率=4%+1×（10%-4%）=10%L公司預(yù)期第1年的股利=0.2×（1+14%）=0.23（元）L公司預(yù)期第2年的股利=0.23×（1+14%）=0.26（元）L公司預(yù)期第3年的股利=0.26×（1+5%）=0.27（元）VL=0.23×（P/F，10%，1）+0.26×（P/F，10%，2）+0.27×（P/F，10%，3）+[0.27×（1+2%）/（10%-2%）]×（P/F，10%，3）=3.21（元）（2）由于M公司股票價(jià)值（2.65元），高于其市價(jià)2.5元，故M公司股票值得投資。N公司股票價(jià)值（4.62元），低于其市價(jià)（7元）；L公司股票價(jià)值（3.21元），低于其市價(jià)（4元）。故N公司和L公司的股票都不值得投資。一十一、丙公司是一家汽車配件制造企業(yè)，近期的銷售量迅速增加。為滿足生產(chǎn)和銷售量的需求，丙公司需要籌集資金495000元用于增加存貨，占用期限為30天?，F(xiàn)有三個(gè)可滿足資金需求的籌資方案：方案1：利用供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現(xiàn)金折扣，信用條件為“2/10，N/40”。方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補(bǔ)償性金額為借款額的20%。方案3：以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%。要求：（1）如果丙公司選擇方案1，計(jì)算其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本。（2）如果丙公司選擇方案2，為獲得495000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。（3）如果丙公司選擇方案3，為獲得495000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。（4）根據(jù)以上各方案的計(jì)算結(jié)果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案。【答案】（1）放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本=2%/（1-2%）×360/（40-10）=24.49%（2）應(yīng)借款總額=495000/（1-20%）=618750（元）借款的實(shí)際年利率=8%/（1-20%）=10%（3）應(yīng)借款總額=495000/（1-1%）=500000（元）借款的實(shí)際年利率=（1%×12）/（1-1%）=12.12%（4）方案2的籌資成本最小，應(yīng)該選擇方案2。一十二、萬達(dá)公司年末長(zhǎng)期資本賬面2019總額為1000萬元，其中：銀行長(zhǎng)期借款400萬元；長(zhǎng)期債券面值150萬元，市價(jià)為180萬元；普通股股數(shù)共200萬股，每股面值1元，市價(jià)8元，留存收益250萬元。個(gè)別資本成本分別為：5%、6%、9%，8%。要求：（1）按賬面價(jià)值計(jì)算該公司的平均資本成本；（2）按市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算該公司的平均資本成本?！敬鸢浮浚?）按賬面價(jià)值計(jì)算：長(zhǎng)期借款所占比率=400/1000=40%長(zhǎng)期債券所占比率=150/1000=15%普通股所占比率=200/1000=20%留存收益所占比率=250/1000=25%K=5%W×40%+6%×15%+9%×20%+8%×25%=6.7%（2）按市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算：總資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值=400+180+200×8+250=2430（元）長(zhǎng)期借款所占比率=400/2430=16.46%長(zhǎng)期債券所占比率=180/2430=7.41%普通股所占比率=1600/2430=65.84%留存收益所占比率=250/2430=10.29%K=5%W×16.46%+6%×7.41%+9%×65.84%+8%×10.29%=8.02%。一十三、甲公司為控制杠桿水平，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，爭(zhēng)取在2019年末將資產(chǎn)負(fù)債率控制在65%以內(nèi)。公司2019年末的資產(chǎn)總額為4000萬元，其中流動(dòng)資產(chǎn)為1800萬元；公司2019年年末的負(fù)債總額為3000萬元，其中流動(dòng)負(fù)債為1200萬元。要求：（1）計(jì)算2019年末的流動(dòng)比率和營(yíng)運(yùn)資金。（2）計(jì)算2019年末的產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)。（3）計(jì)算2019年末的資產(chǎn)負(fù)債率，并據(jù)此判斷公司是否實(shí)現(xiàn)了控制杠桿水平的目標(biāo)?！敬鸢浮浚?）流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債＝1800/1200＝1.5營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債＝1800－1200＝600（萬元）（2）產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/所有者權(quán)益＝3000/（4000－3000）＝3權(quán)益乘數(shù)＝權(quán)益乘數(shù)＝總資產(chǎn)÷所有者權(quán)益＝4000/（4000－3000）＝4（3）資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債/資產(chǎn)＝3000/4000×100%＝75%。由于75%高于65%，所以沒有實(shí)現(xiàn)控制財(cái)務(wù)杠桿水平的目標(biāo)。一十四、某城市二環(huán)路已不適應(yīng)交通需要，市政府決定加以改造?，F(xiàn)有兩種方案可供選擇：A方案是在現(xiàn)有基礎(chǔ)上拓寬，需一次性投資3000萬元，以后每年需投入維護(hù)費(fèi)60萬元，每5年末翻新路面一次需投資300萬元，永久使用；B方案是全部重建，需一次性投資7000萬元，以后每年需投入維護(hù)費(fèi)70萬元，每8年末翻新路面一次需投資420萬元，永久使用，原有舊路面設(shè)施殘料收入2500萬元。要求：在貼現(xiàn)率為14%時(shí)，哪種方案為優(yōu)？【答案】1.A方案的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值（1）原始投資額現(xiàn)值＝3000（萬元）（2）營(yíng)業(yè)期現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值每年維護(hù)費(fèi)＝60（萬元）將每5年末支付一次的翻新費(fèi)用300萬元視為5年期的年金終值，利用償債基金的計(jì)算方法將其換算為每年支付一次的年金，得：每年分?jǐn)偟穆访娣沦M(fèi)用＝300/（F/A，14%，5）＝45.39（萬元）營(yíng)業(yè)期現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值合計(jì)（永續(xù)年金現(xiàn)值）＝（60＋45.39）/14%＝752.79（萬元）（3）現(xiàn)金流出總現(xiàn)值＝3000＋752.79＝3752.79（萬元）2.B方案的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值（1）原始投資額現(xiàn)值＝7000－2500＝4500（萬元）（2）營(yíng)業(yè)期現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值每年維護(hù)費(fèi)＝70（萬元）每年分?jǐn)偟穆访娣沦M(fèi)用＝420/（F/A，14%，8）＝31.74（萬元）一十五、B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動(dòng)成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60的信用條件，預(yù)計(jì)2020年賒銷收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費(fèi)用為12萬元。為了擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為2/40，N/140。在其他條件不變的情況下，預(yù)計(jì)2020年賒銷收入凈額為1100萬元，壞賬損失率預(yù)計(jì)為賒銷額的3%，收賬費(fèi)用率預(yù)計(jì)為賒銷額的2%。假定等風(fēng)險(xiǎn)投資最低收益率為10%，一年按360天計(jì)算，估計(jì)有50%的客戶享受折扣，其余客戶預(yù)計(jì)均于信用期滿付款。要求：（1）計(jì)算信用條件改變后B公司收益的增加額。（2）計(jì)算信用條件改變后B公司應(yīng)收賬款成本增加額。（3）為B公司作出是否應(yīng)改變信用條件的決策并說明理由?！敬鸢浮浚?）增加收益=（1100-1000）×（1-60%）=40（萬元）（2）平均收現(xiàn)期=40×50%+140×50%=90（天）增加應(yīng)計(jì)利息=1100/360×90×60%×1