基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識(習(xí)題卷10)

試卷科目：基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識(習(xí)題卷10)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識第1部分：單項(xiàng)選擇題，共100題，每題只有一個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.開放式基金的分紅方式有（）。A)現(xiàn)金分紅B)分紅再投資C)基金份額分拆D)現(xiàn)金分紅和分紅再投資答案:D解析:開放式基金的分紅方式有兩神：（1）現(xiàn)金分紅方式。（2）分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額。[單選題]2.關(guān)于上海證券交易所收盤價(jià)的確定，下列說法錯(cuò)誤的是()。A)收盤價(jià)為當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)B)收盤價(jià)為當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)C)收盤價(jià)為當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(不含最后一筆交易)D)當(dāng)日無成交的，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)答案:C解析:上海證券交易所證券交易的收盤價(jià)為當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)。當(dāng)日無成交的，以前改盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。[單選題]3.（）又稱為選擇權(quán)合約。A)遠(yuǎn)期合約B)期貨合約C)期權(quán)合約D)外匯期貨答案:C解析:期權(quán)合約，又稱為選擇權(quán)合約，是指賦予期權(quán)買方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同。約定的價(jià)格被稱為執(zhí)行價(jià)格或協(xié)議價(jià)格。[單選題]4.(2016年)CAPM利用（）來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大小。A)aB)βC)γD)δ答案:B解析:CAPM利用希臘字母貝塔（β）來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大小。[單選題]5.（）發(fā)布我國各類債券的收益率曲線。Ⅰ.中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司Ⅱ.中證指數(shù)有限公司Ⅲ.上海清算所Ⅴ.證券交易所?A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅤC)Ⅱ.Ⅲ.ⅤD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ答案:A解析:中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中證指數(shù)有限公司、上海清算所等機(jī)構(gòu)會(huì)定期發(fā)布我國各類債券的收益率曲線。[單選題]6.2014年3月4日，?*ST超日?公告稱?11超日債?本期利息將無法于原定付息日2014年3月7日按期全額支付，僅能夠按期支付共計(jì)400萬元人民幣，付息比例僅為4．5％，并正式宣告違約，成為國內(nèi)首例違約債券。對于債券投資，該事例屬于（）。A)通脹風(fēng)險(xiǎn)B)信用風(fēng)險(xiǎn)C)利率風(fēng)險(xiǎn)D)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)答案:B解析:債券信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指發(fā)行債券的借款人可能因發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)等因素，不能按期支付契約約定的債券利息或償還本金，而使投資者蒙受損失。[單選題]7.壽險(xiǎn)公司通常投資于()資產(chǎn)。A)風(fēng)險(xiǎn)較低B)風(fēng)險(xiǎn)較高C)收益較低D)收益較高答案:B解析:壽險(xiǎn)公司通過人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)吸納的保費(fèi)具有較長的投資期，通?？梢酝顿Y于風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)。[單選題]8.不屬于再融資的方式是()A)股票回購B)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券C)非公開發(fā)行股票D)向不特定對象公開募集答案:A解析:上市公司再融資的方式有向原有股東配售股份、向不特定對象公開募集、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、非公開發(fā)行股票。股票回購屬于影響公司發(fā)行在外股本的行為。[單選題]9.貨幣市場基金可以采用的計(jì)算方法有()。Ⅰ.攤余成本法Ⅱ.影子定價(jià)法Ⅲ.實(shí)際利率法Ⅳ.目標(biāo)成本法A)ⅠB)Ⅰ、ⅡC)Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:本題考查貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。貨幣市場基金的計(jì)算方法有攤余成本法、影子定價(jià)法[單選題]10.關(guān)于估值頻率的說法，下列各項(xiàng)錯(cuò)誤的是()。A)我國開放式基金與每個(gè)交易日估值，并于次日公告基金份額凈值B)封閉式基金每日披露一次基金份額凈值C)海外基金多數(shù)是每個(gè)交易日估值D)封閉式基金每個(gè)交易日要進(jìn)行估值考點(diǎn)：基金資產(chǎn)估值的概念答案:B解析:封閉式基金每周披露一次基金份額凈值。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]11.股票可以依法自由進(jìn)行交易的特征，指的是()。A)收益性B)風(fēng)險(xiǎn)性C)流動(dòng)性D)參與性答案:C解析:本題考查股票的特征。流動(dòng)性是指股票可以依法自由地進(jìn)行交易的特征[單選題]12.時(shí)間優(yōu)先原則是指（）A)同價(jià)位申報(bào)，依照申報(bào)資格決定優(yōu)先順序，即買賣方向、價(jià)格相同的，先申報(bào)者優(yōu)先于后申報(bào)者B)同價(jià)位申報(bào)，依照申報(bào)時(shí)序決定優(yōu)先順序，即買賣方向、價(jià)格相同的，后申報(bào)者優(yōu)先于先申報(bào)者C)同價(jià)位申報(bào)，依照申報(bào)資格決定優(yōu)先順序，即買賣方向、價(jià)格相同的，后申報(bào)者優(yōu)先于先申報(bào)者D)同價(jià)位申報(bào)，依照申報(bào)時(shí)序決定優(yōu)先順序，即買賣方向、價(jià)格相同的，先申報(bào)者優(yōu)先于后申報(bào)者答案:D解析:時(shí)間優(yōu)先原則是指同價(jià)位申報(bào)，依照申報(bào)時(shí)序決定優(yōu)先順序，即買賣方向、價(jià)格相同的，先申報(bào)者優(yōu)先于后申報(bào)者。先后順序按證券交易所交易主機(jī)接受申報(bào)的時(shí)間確定。[單選題]13.實(shí)際利率為5%，通貨膨脹率為1%，則名義利率為（）。A)4%B)6%C)5%D)1%答案:B解析:名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率=5%+1%=6%[單選題]14.如果股票指數(shù)上漲或下跌1％，某基金的凈值增長率上漲或下跌1％，若β系數(shù)為（），則說明該基金凈值的變化與指數(shù)的變化幅度相當(dāng)。A)-1B)2C)0D)1答案:D解析:如果股票指數(shù)上漲或下跌1％，某基金的凈值增長率上漲或下跌1％，那么該基金的β系數(shù)為1，說明該基金凈值的變化與指數(shù)的變化幅度相當(dāng)。知識點(diǎn)：掌握β系數(shù)和波動(dòng)率的概念、計(jì)算方法、應(yīng)用和局限性；[單選題]15.商業(yè)銀行通過獨(dú)立賬戶或銀行共同信托基金和集合投資基金，為客戶提供投資基金、財(cái)富管理、信托服務(wù)、退休產(chǎn)品等服務(wù)。此項(xiàng)業(yè)務(wù)屬于銀行的()。A)資產(chǎn)業(yè)務(wù)B)負(fù)債業(yè)務(wù)C)表外業(yè)務(wù)D)代理業(yè)務(wù)答案:C解析:[單選題]16.下列關(guān)于基金公司交易員的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A)基金公司會(huì)對交易員進(jìn)行定期評估與考核B)交易員有責(zé)任向基金經(jīng)理及時(shí)反饋市場信息C)交易員應(yīng)及時(shí)在市場異動(dòng)中作出決策D)交易員應(yīng)以對投資者有利的價(jià)格進(jìn)行證券交易答案:C解析:交易部的交易員充當(dāng)著重要角色，一方面要以對投資有利的價(jià)格進(jìn)行證券交易，另一方面要向基金經(jīng)理及時(shí)反饋市場信息?；鸸緯?huì)對交易員進(jìn)行定期評估與考核，考核內(nèi)容包括投資指令的完成情況與質(zhì)量、合規(guī)及公平交易等內(nèi)容。[單選題]17.根據(jù)《證券投資基金法》的要求，中國證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自受理基金募集申請之日起()內(nèi)做出注冊或者不予注冊的決定。A)1個(gè)月B)2個(gè)月C)3個(gè)月D)6個(gè)月答案:D解析:[單選題]18.關(guān)于歷史模擬法，下列說法錯(cuò)誤的是()。A)歷史模擬法依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)因子收益率分布的參數(shù)值B)由于歷史模擬法是以發(fā)生過的數(shù)據(jù)為依據(jù)的，投資者容易接受該種方法對未來的預(yù)測C)利用歷史模擬法可以根據(jù)歷史樣本分布求出風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，組合收益的數(shù)據(jù)可利用組合中投資工具收益的歷史數(shù)據(jù)求得D)歷史模擬法十分簡單，因?yàn)樵摲N方法無須在事先確定風(fēng)險(xiǎn)因子收益或概率分布，只需利用歷史數(shù)據(jù)對未來方向進(jìn)行估算答案:A解析:本題考查歷史模擬法。選項(xiàng)A錯(cuò)誤，參數(shù)法依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)因子收益率分布的參數(shù)值;歷史模擬法依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因子收益的近期歷史數(shù)據(jù)的估算，模擬出未來的風(fēng)險(xiǎn)因子收益變化[單選題]19.下列關(guān)于基金投資的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)，說法不正確的是（）。A)基金管理人建倉時(shí)，可能會(huì)由于個(gè)股的市場流動(dòng)性不足，無法按預(yù)期的價(jià)格將股票或債券買進(jìn)或賣出B)基金管理人為實(shí)現(xiàn)投資收益而進(jìn)行組合調(diào)整時(shí)，可能會(huì)由于個(gè)股的市場流動(dòng)性不足，無法按預(yù)期的價(jià)格將股票或債券買進(jìn)或賣出C)為應(yīng)付投資者的贖回，當(dāng)個(gè)股的流動(dòng)性較差時(shí)，基金管理人被迫在不適當(dāng)?shù)膬r(jià)格大量拋售股票或債券D)投資者購買基金需要付出高于其實(shí)際價(jià)值的資金答案:D解析:基金投資的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩方面：①一是基金管理人在建倉時(shí)或者在為實(shí)現(xiàn)投資收益而賣出證券時(shí)，可能會(huì)由于市場流動(dòng)性不足而無法按預(yù)期的價(jià)格在預(yù)定的時(shí)間內(nèi)買人或賣出證券；②開放式基金發(fā)生投資者贖回時(shí)，所持證券流動(dòng)性不足，基金管理人被迫在不適當(dāng)?shù)膬r(jià)格大量拋售股票或債券，或無法滿足投資者的贖回需求。兩者均可能使基金凈值受到不利影響。[單選題]20.（）屬于在交易所內(nèi)交易的衍生工具。A)利率互換交易B)信用互換合約C)信用聯(lián)結(jié)票據(jù)D)期貨合約答案:D解析:交易所交易的衍生工具是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具，例如，在股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品，在期貨交易所和專門的期權(quán)交易所交易的各類期貨合約+期權(quán)合約等。[單選題]21.根據(jù)散點(diǎn)圖1-1，可以判斷兩個(gè)變量之間存在（）。A)正線性相關(guān)關(guān)系B)負(fù)線性相關(guān)關(guān)系C)非線性關(guān)系D)函數(shù)關(guān)系答案:A解析:由圖可知，隨著一個(gè)數(shù)值的增加，另一個(gè)數(shù)值同樣增加。可以判斷存在正線性相關(guān)關(guān)系。[單選題]22.權(quán)證的基本要素包括（）。Ⅰ.權(quán)證類別Ⅱ.標(biāo)的資產(chǎn)Ⅲ.存續(xù)時(shí)間Ⅴ.行權(quán)價(jià)格Ⅳ.行權(quán)結(jié)算方式?A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC)Ⅰ.Ⅲ.Ⅴ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ.Ⅳ答案:D解析:權(quán)證的基本要素包括權(quán)證類別、標(biāo)的資產(chǎn)、存續(xù)時(shí)間、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)結(jié)算方式、行權(quán)比例。[單選題]23.下列屬于基金業(yè)績的持續(xù)性分析與預(yù)測的方法是（）。Ⅰ.基干基金輸贏變化的或然表的方法；Ⅱ.基金收益率排序的Spearman等級相關(guān)系數(shù)的檢驗(yàn)；Ⅲ.基金收益序列的回歸系數(shù)檢驗(yàn)；Ⅳ.信息比率是對相對收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的分析指標(biāo)。A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:A解析:基金業(yè)績的持續(xù)性分析與預(yù)測的方法：（一）基干基金輸贏變化的或然表的方法。（二）基金收益序列的回歸系數(shù)檢驗(yàn)。（三）基金收益率排序的Spearman等級相關(guān)系數(shù)的檢驗(yàn)。[單選題]24.如果基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場指數(shù)的市盈率和市凈率，可以認(rèn)為該股票型基金屬于（）。A)潛力型基金B(yǎng))價(jià)值型基金C)成長型基金D)大盤股基金答案:B解析:如果基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場指數(shù)的市盈率和市凈率，可以認(rèn)為該股票型基金屬于價(jià)值型基金；反之，該股票型基金則可以被歸為成長型基全。[單選題]25.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單發(fā)行時(shí)按面額平價(jià)發(fā)行，票面利率取決于（）。Ⅰ銀行的信用級別Ⅱ存單面額Ⅲ存單期限Ⅳ存單的供求關(guān)系A(chǔ))Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:C解析:大額可轉(zhuǎn)讓定期存單發(fā)行時(shí)按面額平價(jià)發(fā)行，票面利率取決于銀行的信用級別、存單期限、存單面額、存單的供求關(guān)系、貨幣市場其他子市場的利率水平以及相關(guān)的法律法規(guī)。知識點(diǎn)：掌握常用貨幣市場工具類型;[單選題]26.旨在下單時(shí)以盡可能接近市場按成交量加權(quán)的均價(jià)進(jìn)行，以盡量降低該交易對市場的沖擊的交易算法是()。A)時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法B)執(zhí)行偏差算法C)成交量加權(quán)平均價(jià)格算法D)跟量算法答案:C解析:成交量加權(quán)平均價(jià)格算法，是最基本的交易算法之一，旨在下單時(shí)以盡可能接近市場按成交量加權(quán)的均價(jià)進(jìn)行，以盡量降低該交易對市場的沖擊。[單選題]27.規(guī)摸越大，內(nèi)部管理的成本相對于投資額度的比例就()A)越高B)越低C)沒有關(guān)系D)不確定答案:B解析:規(guī)模越大，內(nèi)部管理的成本相對于投資額度的比例就越低。[單選題]28.關(guān)于基金資產(chǎn)估值的概念,以下說法不正確的是()。A)基金資產(chǎn)估值是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算,進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過程B)基金資產(chǎn)總值是指基金全部資產(chǎn)的價(jià)值總和，從基金資產(chǎn)中扣除基金所有負(fù)債即是基金資產(chǎn)凈值C)基金資產(chǎn)凈值除以基金當(dāng)前的總份額,就是基金份額凈值D)基金資產(chǎn)凈值是計(jì)算投資者申購基金份額、贖回資金金額的基礎(chǔ),也是評價(jià)基金投資業(yè)績的基礎(chǔ)指標(biāo)之一答案:D解析:基金份額凈值是計(jì)算投資者申購基金份額、贖回資金金額的基礎(chǔ)，也是評價(jià)基金投資業(yè)績的基礎(chǔ)指標(biāo)之一。[單選題]29.做市商為了維護(hù)證券的流動(dòng)性必須具備一定的實(shí)力，充足的可交易資金和證券是必不可少的，因此做市商必須隨時(shí)滿足買賣雙方的交易數(shù)量，這樣才能給市場提供流動(dòng)性。當(dāng)接到投資者賣出某種證券的報(bào)價(jià)時(shí)，做市商以自有資金買入;當(dāng)接到投資者購買某種證券的報(bào)價(jià)時(shí)，做市商用其自有證券賣出。上述說法()。A)錯(cuò)誤B)部分錯(cuò)誤C)正確D)部分正確答案:C解析:考查做市商知識點(diǎn)。[單選題]30.大宗商品的投資方式不包括（）。A)購買大宗商品實(shí)物B)購買資源C)購買大宗商品相關(guān)債券D)投資大宗商品衍生工具答案:C解析:大宗商品的投資方式包括:購買大宗商品實(shí)物、購買資源或者購買大宗商品相關(guān)股票、投資大宗商品衍生工具和投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。[單選題]31.下列關(guān)于另類投資的缺點(diǎn)，說法錯(cuò)誤的是()。A)信息透明度高B)缺乏監(jiān)管C)流動(dòng)性較差D)估值難度大答案:A解析:另類投資的局限性：(1)缺乏監(jiān)管和信息透明度;(2)流動(dòng)性較差，杠桿率偏高;(3)估值難度大，難以對資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評估[單選題]32.基金收益率的風(fēng)格分析需要（）的業(yè)績，且依賴于基準(zhǔn)指數(shù)的選擇，當(dāng)基準(zhǔn)指數(shù)相關(guān)性較低時(shí)較準(zhǔn)確。A)12~24個(gè)月B)20~36個(gè)月C)24~36個(gè)月D)36~48個(gè)月答案:B解析:選項(xiàng)B正確：基金收益率的風(fēng)格分析需要20~36個(gè)月的業(yè)績，且依賴于基準(zhǔn)指數(shù)的選擇，當(dāng)基準(zhǔn)指數(shù)相關(guān)性較低時(shí)較準(zhǔn)確。[單選題]33.(2018年)基金利潤分配對投資者的影響是（）。A)基金份額凈值下降，投資者受損失B)基金份額凈值上升，投資者的利益沒有實(shí)際影響C)基金份額凈值下降，投資者的利益沒有實(shí)際影響D)基金份額凈值上升，投資者獲益答案:C解析:基金進(jìn)行利潤分配會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值的下降，但對投資者的利益沒有實(shí)際影響。[單選題]34.設(shè)置個(gè)股最高比例來控制個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)（）。A)穩(wěn)定性B)安全性C)集中率D)分散化答案:D解析:股票基金通過分散投資可以大大降低個(gè)股投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以設(shè)置個(gè)股最高比例來控制個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散化。[單選題]35.下列對于交易單位的說法中，正確的是（）。Ⅰ交易單位，又稱合約規(guī)模Ⅱ交易單位是指在交易時(shí)每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量Ⅲ在交易時(shí)，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣Ⅳ當(dāng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時(shí)，交易單位會(huì)比較小A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:交易單位，又稱合約規(guī)模，是指在交易時(shí)每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。在交易時(shí)，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣。確定期貨合約交易單位的大小時(shí)，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模等因素。當(dāng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時(shí)，交易單位應(yīng)該較大。知識點(diǎn)：掌握衍生品合約的概念和特點(diǎn)；[單選題]36.根據(jù)UCITS五號指令，滿足相關(guān)條件的第三類機(jī)構(gòu)可作為UCITS基金的托管機(jī)構(gòu)。這些條件不包括下列()。A)根據(jù)各成員國法律授權(quán)開展托管活動(dòng)B)滿足一定的資本要求C)接受審慎監(jiān)管和持續(xù)監(jiān)督D)最近三年沒有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處罰答案:D解析:本題考查歐盟的基金法規(guī)與監(jiān)管一體化進(jìn)程。根據(jù)UCITS五號指令，除了各國的國家中央銀行和歐盟授權(quán)的信貸機(jī)構(gòu)，滿足下列條件的第三類機(jī)構(gòu)可作為UCITS基金的托管機(jī)構(gòu)：根據(jù)各成員國法律授權(quán)開展托管活動(dòng);滿足一定的資本要求;接受審慎監(jiān)管和持續(xù)監(jiān)督[單選題]37.（）指資金需求方在出售證券的同時(shí)與證券的購買方約定在一定期限后按約定價(jià)格購回所賣證券的交易行為。A)風(fēng)險(xiǎn)并購B)回購協(xié)議C)兼并收購D)短期融資答案:B解析:回購協(xié)議指資金需求方在出售證券的同時(shí)與證券的購買方約定在一定期限后按約定價(jià)格購回所賣證券的交易行為。[單選題]38.下列關(guān)于投資期限的說法，正確的是（）。A)投資期限是指投資者從購買金融資產(chǎn)到兌現(xiàn)日之間的時(shí)間長度B)在幾年內(nèi)有購房、購車等支出需求的投資者傾向于長期投資C)投資期限較短的投資者更可能獲得良好的投資業(yè)績D)投資期限越短，則投資者越能夠承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)答案:A解析:B項(xiàng)，若個(gè)人投資者在幾年內(nèi)有購房、購車等支出需求，則投資者的投資款項(xiàng)中至少有一部分只能作短期的投資；C項(xiàng)，在較長的時(shí)間內(nèi)，市場行情總體向好的概率要大于走低的概率，投資期限較長的投資者更可能獲得良好的投資業(yè)績；D項(xiàng)，投資期限越長，投資者有足夠的時(shí)間來適應(yīng)新的投資境況，越能夠承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]39.在我國，場內(nèi)交易指上海證券交易所和深圳證券交易所開辦的國債標(biāo)準(zhǔn)回購業(yè)務(wù)，參與者包括（）。Ⅰ機(jī)構(gòu)投資者Ⅱ企業(yè)Ⅲ政府Ⅳ個(gè)人投資者A)Ⅰ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅳ答案:D解析:在我國，場內(nèi)交易指上交所和深交所開辦的國債標(biāo)準(zhǔn)回購業(yè)務(wù)，參與者包括個(gè)人投資者和企業(yè)。知識點(diǎn)：掌握常用貨幣市場工具類型；[單選題]40.投資決策委員會(huì)一般的組成中不包括（）。A)公司總經(jīng)理B)投資總監(jiān)、投資部經(jīng)理C)基金管理公司的副總經(jīng)理D)分管投資的副總經(jīng)理答案:C解析:投資決策委員會(huì)一般由基金管理公司的總經(jīng)理、分管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究部經(jīng)理、投資部經(jīng)理及其他相關(guān)人員組成。[單選題]41.(2016年)基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的識別及應(yīng)急方案，當(dāng)計(jì)價(jià)錯(cuò)誤率達(dá)到（）%時(shí)，基金管理公司應(yīng)當(dāng)公告并報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案。A)0．25B)0．5C)0．75D)1答案:B解析:基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的識別及應(yīng)急方案。當(dāng)估值或份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤實(shí)際發(fā)生時(shí)，基金管理公司應(yīng)立即糾正，及時(shí)采取合理措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大。當(dāng)錯(cuò)誤率達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的0．25%時(shí)，基金管理公司應(yīng)及時(shí)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。當(dāng)計(jì)價(jià)錯(cuò)誤率達(dá)到0．5%時(shí)，基金管理公司應(yīng)當(dāng)公告并報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案。[單選題]42.下列有關(guān)債權(quán)資本的表述，不正確的是（）。A)債權(quán)資本是通過借債方式籌集的資本B)由于公司拖欠利息或破產(chǎn)的可能性高于政府，所以公司貸款利率一般情況下會(huì)高于國債的利息C)經(jīng)營狀況穩(wěn)健的公司支付較高的利息，而風(fēng)險(xiǎn)較高的公司則需要支付較低的利息D)一個(gè)擁有100%權(quán)益資本的公司被稱為無杠桿公司，因?yàn)樗鼪]有債權(quán)資本答案:C解析:經(jīng)營狀況穩(wěn)健的公司支付較低的利息，而風(fēng)險(xiǎn)較高的公司則需要支付較高的利息。[單選題]43.(2018年)×年×月×日，某基金公告進(jìn)行利潤分配，每10股分配0．2元，權(quán)益登記日（同除息日）小李持有該基金10000份，選擇現(xiàn)金分紅。當(dāng)日未除息前的單位凈值為1．222元，除息后該基金單位凈值和小李持有份額分別是（）。A)1．202元；10000份B)1．222元；9800份C)1．220元；10000份D)1．022元；10000份答案:A解析:現(xiàn)金分紅方式是基金管理人以投資者持有基金單位數(shù)量的多少，將利潤分配給投資者。選擇現(xiàn)金分紅的投資者在獲得現(xiàn)金分紅的同時(shí)，其所擁有的基金份額并不發(fā)生改變?；饐挝粌糁?1．222-0．2／10=1．202（元）。[單選題]44.資本資產(chǎn)定價(jià)模型體現(xiàn)了資產(chǎn)的期望收益率與（）風(fēng)險(xiǎn)之間的正向關(guān)系A(chǔ))系統(tǒng)B)非系統(tǒng)C)流動(dòng)性D)利率答案:A解析:CAPM體現(xiàn)了資產(chǎn)的期望收益率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間的正向關(guān)系，即任何資產(chǎn)的市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（收益率超過無風(fēng)險(xiǎn)利率的差額），等于資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)乘以市場組合的風(fēng)險(xiǎn)?！究键c(diǎn)】資本資產(chǎn)定價(jià)模型[單選題]45.按照衍生工具的產(chǎn)品形態(tài)分類，衍生工具可以分為獨(dú)立衍生工具和()。A)貨幣衍生工具B)結(jié)構(gòu)化金融衍生工具C)嵌入式衍生工具D)商品衍生工具答案:C解析:本題考查衍生工具的分類。按照衍生工具的產(chǎn)品形態(tài)分類，衍生工具可以分為獨(dú)立衍生工具和嵌入式衍生工具[單選題]46.（）期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低。A)上升收益率曲線B)反轉(zhuǎn)收益率曲線C)水平收益率曲線D)拱形收益率曲線答案:B解析:反轉(zhuǎn)收益率曲線，其期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低。[單選題]47.我國第一只試點(diǎn)債券型QDII基金是在哪一年發(fā)行的()。A)2009B)2008C)2006D)2007答案:C解析:下冊P234,2006年11月2日，中國第一只試點(diǎn)債券型QDII基金--華安國際配置基金發(fā)行。[單選題]48.(2018年)旨在下單時(shí)以盡可能接近市場按成交量加權(quán)的均價(jià)進(jìn)行，以盡量降低該交易對市場的沖擊的交易算法是（）。A)時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法B)執(zhí)行偏差算法C)成交量加權(quán)平均價(jià)格算法D)跟量算法答案:C解析:成交量加權(quán)平均價(jià)格算法，是最基本的交易算法之一，旨在下單時(shí)以盡可能接近市場按成交量加權(quán)的均價(jià)進(jìn)行，以盡量降低該交易對市場的沖擊。[單選題]49.關(guān)于貴金屬類大宗商品的表述，錯(cuò)誤的是()。A)黃金是貴金屬類大宗商品的典型代表B)國際上可交易的貴金屬類大宗商品主要包括白金、白銀、鉑金C)被認(rèn)為是個(gè)人資產(chǎn)投資和保值的工具之一D)通常具備相對較好的物理屬性、高度的發(fā)展性和稀少的特點(diǎn)答案:B解析:本題考查貴金屬類大宗商品。國際上可交易的貴金屬類大宗商品主要包括黃金、白銀、鉑金[單選題]50.屬于投資交易過程中的隱性成本的是（）。A)傭金B(yǎng))對沖費(fèi)用C)印花稅D)過戶費(fèi)答案:B解析:隱性成本是指由于經(jīng)濟(jì)周期、市場波動(dòng)等因素，基金管理人需要定期或不定期地對現(xiàn)有投資組合進(jìn)行調(diào)整，在交易的過程中產(chǎn)生的多種交易成本。除了對沖費(fèi)用，投資交易過程中的隱性成本還有買賣價(jià)差、市場沖擊、機(jī)會(huì)成本等。[單選題]51.股利貼現(xiàn)模型最早由()提出。A)威廉姆斯和戈登B)彼得·林奇C)葛蘭碧D)莫迪利亞尼和米勒答案:A解析:股利貼現(xiàn)模型最早由威廉姆斯和戈登提出，實(shí)質(zhì)是將收入資本化法運(yùn)用到權(quán)益證券的價(jià)值分析之中，這在概念上與債券估值方法沒有本質(zhì)性差別。[單選題]52.以下投資策略中，屬于積極債券組合管理策略的是()。A)指數(shù)策略B)現(xiàn)金流匹配策略C)債券互換D)免疫策略答案:C解析:積極債券組合管理策略：水平分析、債券互換、騎乘收益率曲線等3種。[單選題]53.下列關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)的說法中，錯(cuò)誤的是()。A)混合基金的投資風(fēng)險(xiǎn)高于債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)，小于股票基金的投資風(fēng)險(xiǎn)B)對指數(shù)基金的管理主要體現(xiàn)在對基礎(chǔ)指數(shù)的選擇和對指數(shù)的嚴(yán)格跟蹤，可以利用跟蹤誤差對其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量C)保本基金不能投資于股票D)QDII基金特別存在的風(fēng)險(xiǎn)是外匯風(fēng)險(xiǎn)和特定市場風(fēng)險(xiǎn)等答案:C解析:保本基金本金保護(hù)部分投資低風(fēng)險(xiǎn)債券，增值部分可以投資股票。[單選題]54.流動(dòng)性要求會(huì)影響投資機(jī)會(huì)的選擇。通常情況下，投資期限越（），投資者對流動(dòng)性的要求越（）。A)短；高B)短；低C)長；高D)據(jù)實(shí)際情況而定答案:A解析:流動(dòng)性要求會(huì)影響投資機(jī)會(huì)的選擇。通常情況下，投資期限越短，投資者對流動(dòng)性的要求越高?！究键c(diǎn)】投資者需求[單選題]55.按照我國證券交易所的現(xiàn)行規(guī)定，指令驅(qū)動(dòng)的成交原則是（）。A)價(jià)格優(yōu)先、數(shù)量優(yōu)先B)價(jià)格優(yōu)先、客戶優(yōu)先C)時(shí)間優(yōu)先、數(shù)量優(yōu)先D)價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先答案:D解析:指令驅(qū)動(dòng)的成交原則如下：①價(jià)格優(yōu)先原則；②時(shí)間優(yōu)先原則。在某些特定情況下，還有其他優(yōu)先原則可以遵循，如成交量最大原則等。[單選題]56.按照償還期限分類，債券可分為()。A)政府債券、金融債券、公司債券B)短期債券、中期債券、長期債券C)固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、零息債券D)可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券答案:B解析:本題考查債券的種類。按照償還期限分類，債券可分為短期債券、中期債券、長期債券[單選題]57.共同對手方是指在結(jié)算過程中，同時(shí)作為所有買方和賣方的交收對手并保證交收順利完成的主體，一般由()充當(dāng)。A)結(jié)算機(jī)構(gòu)B)證券公司C)保險(xiǎn)公司D)商業(yè)銀行答案:A解析:[單選題]58.以下選項(xiàng)不屬于貨幣市場工具的是（）。A)半年期定期存款B)回購協(xié)議C)一年期中央銀行票據(jù)D)三年期國債答案:D解析:貨幣市場工具一般指短期的（1年之內(nèi)）、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券。具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。[單選題]59.（）同時(shí)考慮?稅盾效應(yīng)?和?破產(chǎn)成本?，認(rèn)為最佳資本結(jié)構(gòu)存在且應(yīng)該是負(fù)債和所有者權(quán)益之間的一個(gè)均衡點(diǎn)。A)代理理論B)權(quán)衡理論C)無稅MM理論D)有稅MM理論答案:B解析:20世紀(jì)70年代，學(xué)術(shù)界提出對負(fù)債帶來的收益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行適當(dāng)平衡來確定企業(yè)價(jià)值的權(quán)衡理論，認(rèn)為隨著企業(yè)債務(wù)增加而提高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和可能產(chǎn)生的破產(chǎn)成本，會(huì)增加企業(yè)的額外成本，而最佳的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是負(fù)債和所有者權(quán)益之間的一個(gè)均衡點(diǎn)，這一均衡點(diǎn)D*就是最佳負(fù)債比率。[單選題]60.回購協(xié)議中，減少信用風(fēng)險(xiǎn)的方法主要有（）。Ⅰ對抵押品進(jìn)行限定，且傾向于對流動(dòng)性高、容易變現(xiàn)的抵押物，如只接受短期國債或中央銀行票據(jù)為抵押品Ⅱ?qū)Φ盅浩愤M(jìn)行限定，且傾向于對流動(dòng)性低、容易變現(xiàn)抵押物的要求，如只接受短期國債或中央銀行票據(jù)為抵押品Ⅲ提高抵押率的要求Ⅳ降低抵押率的要求A)Ⅰ、ⅣB)Ⅰ、ⅢC)Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ答案:B解析:減少信用風(fēng)險(xiǎn)的方法主要有兩種：①對抵押品進(jìn)行限定，且傾向于流動(dòng)性高、容易變現(xiàn)的抵押物，如只接受短期國債或中央銀行票據(jù)為抵押品。②提高抵押率的要求。一般要求提供更多的抵押品。知識點(diǎn)：掌握常用貨幣市場工具類型；[單選題]61.投資決策委員會(huì)一般由（）組成。Ⅰ、基金管理公司的總經(jīng)理Ⅱ、分管投資的副總經(jīng)理Ⅲ、投資總監(jiān)Ⅳ、研究部經(jīng)理Ⅴ、基金經(jīng)理?A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:D解析:投資決策委員會(huì)一般由基金管理公司的總經(jīng)理、分管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究部經(jīng)理、基金經(jīng)理等組成。[單選題]62.下列選項(xiàng)中，屬于QDII不得從事的行為的是（）。A)參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易B)除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時(shí)用途以外，借入現(xiàn)金C)從事證券承銷業(yè)務(wù)D)以上都正確答案:D解析:本題考察QDII不得從事的行為。[單選題]63.普通股票的紅利是不固定的，它取決于股份公司的()。A)合同規(guī)定B)總資產(chǎn)C)收入的高低D)經(jīng)營狀況和盈利水平答案:D解析:普通股的股利不固定，它是根據(jù)公司凈利潤的多少來決定的，完全隨公司盈利的變化而變化。在公司盈利較多時(shí)，普通股股東可獲得較高的股利收益。在股份公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，普通股股東在其他索賠人(如稅務(wù)機(jī)構(gòu)、信貸機(jī)構(gòu)、債券持有人與其他債權(quán)人、職工等)都得到賠償后，有權(quán)對公司的剩余財(cái)產(chǎn)請求分配。[單選題]64.關(guān)于凸性說法不正確的是（）。A)凸性對于投資者是不利的，在其他情況相同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)選擇凸性較小的債券進(jìn)行投資B)凸性對于投資者是有利的，在其他情況相同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)選擇凸性更大的債券進(jìn)行投資C)凸性的作用在于可以彌補(bǔ)債券價(jià)格計(jì)算的誤差，更準(zhǔn)確地衡量債券價(jià)格對收益率變化的敏感程度D)大多數(shù)債券價(jià)格與收益率的關(guān)系都可以用一條向下彎曲的曲線來表示，這條曲線的曲率就被稱作債券的凸性答案:A解析:凸性對于投資者是有利的，在其他情況相同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)選擇凸性較大的債券進(jìn)行投資。[單選題]65.漲跌停板的確定，主要取決于標(biāo)的資產(chǎn)()價(jià)格波動(dòng)的頻繁程度和波幅的大小。A)現(xiàn)貨市場B)期貨市場C)利率市場D)金融市場答案:A解析:本題考查每日價(jià)格最大波動(dòng)限制。漲跌停板的確定，主要取決于標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)的頻繁程度和波幅的大小[單選題]66.債券投資組合資產(chǎn)配置策略中的買入并持有策略對市場流動(dòng)性的要求（）。A)較小B)較高C)適度D)為零答案:A解析:買入并持有策略對市場流動(dòng)性的要求較小。[單選題]67.依據(jù)（）估值方法，任何資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于投資者對持有該資產(chǎn)預(yù)期的未來的現(xiàn)金流的現(xiàn)值。A)貼現(xiàn)現(xiàn)金流B)自由現(xiàn)金流C)成本重置D)風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)答案:A解析:根據(jù)貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法，任何資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于投資者對持有該資產(chǎn)預(yù)期的未來的現(xiàn)金流的現(xiàn)值。故A正確。考點(diǎn)債券的估值方法[單選題]68.關(guān)于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的說法錯(cuò)誤的是()。A)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又被稱為特定風(fēng)險(xiǎn)B)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以分散化C)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由某個(gè)或少數(shù)的特別因素導(dǎo)致的D)當(dāng)投資組合中數(shù)量增加時(shí)，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也一定增加答案:D解析:[單選題]69.(2018年)有效前沿是能夠達(dá)到的最優(yōu)的投資組合的集合，它位于所有資產(chǎn)和資產(chǎn)組合的（）。A)右上方B)右下方C)左上方D)左下方答案:C解析:有效前沿是能夠達(dá)到的最優(yōu)的投資組合的集合，它位于所有資產(chǎn)和資產(chǎn)組合的左上方。[單選題]70.關(guān)于大宗交易，下列說法錯(cuò)誤的是()。A)停牌股票可以通過大宗交易進(jìn)行B)大宗交易申報(bào)只能在交易所交易時(shí)間內(nèi)進(jìn)行C)按照規(guī)定，證券交易所可以根據(jù)市場實(shí)際情況調(diào)整大宗交易的最低限額D)我國現(xiàn)行有關(guān)交易制度規(guī)定，如果證券單筆買賣申報(bào)達(dá)到一定數(shù)額的，證券交易所可以采用大宗交易方式進(jìn)行答案:A解析:本題考查大宗交易。選項(xiàng)A錯(cuò)誤，處于停牌狀態(tài)的證券，則不受理其大宗交易的申報(bào)。[單選題]71.開放式基金的利潤分配依據(jù)是()。A)投資者持有的基金份額數(shù)量B)投資者購買基金份額的時(shí)間順序C)投資者的性質(zhì)D)投資者選擇的分紅方式答案:A解析:本題考查基金利潤分配。開放式基金的利潤分配是指基金管理人根據(jù)基金利潤情況，按投資者持有基金份額數(shù)量的多少進(jìn)行利潤分配。[單選題]72.滬深300股指期貨合約交易單位為每點(diǎn)（）元。A)100B)200C)300D)500答案:C解析:滬深300股指期貨合約交易單位為每點(diǎn)300元。[單選題]73.我國國債期限結(jié)構(gòu)以中期為主，3～5年的國債占比超過（）。A)95%B)90%C)85%D)80%答案:D解析:我國國債期限結(jié)構(gòu)以中期為主，3～5年的國債占比超過80%，1年期的短期國債占比不到10%。因此，中國人民銀行無法通過國債市場實(shí)現(xiàn)短期的、大規(guī)模的公開市場業(yè)務(wù)操作。[單選題]74.根據(jù)中央國債登記結(jié)算公司有關(guān)債券賬戶管理規(guī)定，QFII、RQFII可以在銀行間債券市場參與交易，但只能申請成為丙類結(jié)算成員，在債券結(jié)算時(shí)須委托甲類結(jié)算成員辦理，此處體現(xiàn)的交易制度是()。A)做市商交易B)結(jié)算參與人制度C)公開市場一級交易商制度D)結(jié)算代理制度答案:D解析:結(jié)算代理制度是指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)可以開展結(jié)算代理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)法人，受市場其他參與者的委托，為其辦理債券結(jié)算業(yè)務(wù)的制度。[單選題]75.（）是政府為籌集資金而向投資者出具并承諾在一定時(shí)期支付利息和償還本金的債務(wù)憑證。A)政府債券B)金融債券C)公司債券D)固定利率債券答案:A解析:政府債券是政府為籌集資金而向投資者出具并承諾在一定時(shí)期支付利息和償還本金的債務(wù)憑證。[單選題]76.(2016年)投資政策說明書的內(nèi)容不包括（）。A)投資回報(bào)率目標(biāo)B)業(yè)績比較基準(zhǔn)C)投資范圍D)最低收益保障答案:D解析:投資政策說明書的內(nèi)容一般包括投資回報(bào)率目標(biāo)、投資范圍、投資限制（包括期限、流動(dòng)性、合規(guī)等）、業(yè)績比較基準(zhǔn)。有些機(jī)構(gòu)還將投資決策流程、投資策略與交易機(jī)制等內(nèi)容納入投資政策說明書。[單選題]77.（）是指交易雙方約定在未來某一時(shí)期相互交換某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。A)交換合約B)互換合約C)金融互換合約D)遠(yuǎn)期合約答案:B解析:互換交易合約是指交易雙方約定在未來某一時(shí)期相互交換某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。[單選題]78.一般意義上的優(yōu)先股具有的特點(diǎn)之一是在發(fā)行時(shí)事先確定（）。A)固定收益額B)固定股息率C)預(yù)期收益率D)償還方式答案:B解析:優(yōu)先股是一種相對普通股而言有某種優(yōu)先權(quán)利（優(yōu)先分配股利和剩余資產(chǎn)）的特殊股票。優(yōu)先股的股息率是固定的，在優(yōu)先股發(fā)行時(shí)就約定了固定的股息率，無論公司的盈利水平如何變化，該股息率不變。[單選題]79.股份有限公司因破產(chǎn)或解散進(jìn)行清算時(shí)，公司剩余資產(chǎn)清償?shù)南群箜樞蚴牵ǎ?。A)優(yōu)先股東、普通股東、債權(quán)人B)普通股東、優(yōu)先股東、債權(quán)人C)債權(quán)人、普通股東、優(yōu)先股東D)債權(quán)人、優(yōu)先股東、普通股東答案:D解析:債權(quán)資本是一種借人資本，代表了公司的合約義務(wù)，因此債券持有者／債權(quán)人擁有公司資產(chǎn)的最高索取權(quán)。接著是優(yōu)先股股東。在公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東分配公司剩余財(cái)產(chǎn)。普通股股東是最后一個(gè)被償還的，剩余資產(chǎn)在普通股股東中按比例分配。故公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序如下：債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。[單選題]80.看漲期權(quán)在執(zhí)行時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格越高、執(zhí)行價(jià)格越低，看漲期權(quán)的價(jià)格()。A)越高B)越低C)趨近0D)不確定答案:A解析:本題考查影響期權(quán)價(jià)格的因素?？礉q期權(quán)在執(zhí)行時(shí)，其收益等于標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格之差。因此，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格越高、執(zhí)行價(jià)格越低，看漲期權(quán)的價(jià)格就越高[單選題]81.關(guān)于私募股權(quán)投資的退出機(jī)制，下列表述錯(cuò)誤的是()。A)二次出售常常用于緩解私募股權(quán)投資基金緊急的資金需求B)私募股權(quán)投資基金的退出機(jī)制包括首次公開發(fā)行，買殼上市或借殼上市，管理層回購，二次出售，破產(chǎn)清算C)管理層回購的優(yōu)點(diǎn)在于將外部股權(quán)全部內(nèi)部化，使得對象企業(yè)保持充分的獨(dú)立性D)破產(chǎn)清算是資本運(yùn)作的一種方式，屬于間接上市方法，為不能直接進(jìn)行IPO的私募股權(quán)投資項(xiàng)目提供退出途徑答案:D解析:本題考查私募股權(quán)投資的退出機(jī)制。買殼上市或借殼上市是資本運(yùn)作的一種方式，屬于間接上市方法，為不能直接進(jìn)行IPO的私募股權(quán)投資項(xiàng)目提供退出途徑[單選題]82.（）是在公司用于投資、營運(yùn)資金和債務(wù)融資成本之后可以被股東利用的現(xiàn)金流，是公司支付所有營運(yùn)費(fèi)用、再投資支出以及所得稅和凈債務(wù)后可分配給公司股東的剩余現(xiàn)金流量。A)股利貼現(xiàn)模型B)股權(quán)資本自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型C)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型D)超額收益貼現(xiàn)模型答案:B解析:股權(quán)自由現(xiàn)金流量是在公司用于投資、營運(yùn)資金和債務(wù)融資成本之后可以被股東利用的現(xiàn)金流，它是公司支付所有營運(yùn)費(fèi)用、再投資支出，以及所得稅和凈債務(wù)（即利息、本金支付減發(fā)行新債務(wù)的凈額）后可分配給公司股東的剩余現(xiàn)金流量。[單選題]83.在《關(guān)于實(shí)施〈合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法〉有關(guān)問題的通知》（證監(jiān)發(fā)［2007］8l號）中，對QDII基金的凈值計(jì)算及披露做了明確規(guī)定，下列說法錯(cuò)誤的是（）。A)基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少每周計(jì)算并披露-次，如基金投資衍生品，應(yīng)當(dāng)在每個(gè)工作日計(jì)算并披露。B)基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后3個(gè)工作日內(nèi)披露。C)基金份額凈值應(yīng)當(dāng)以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨(dú)或同時(shí)計(jì)算并披露。D)基金資產(chǎn)的每一買入、賣出交易應(yīng)當(dāng)在最近份額凈值的計(jì)算中得到反映。答案:B解析:在《關(guān)于實(shí)施〈合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法〉有關(guān)問題的通知》（證監(jiān)發(fā)［2007］8l號）中，對QDII基金的凈值計(jì)算及披露做了明確規(guī)定：（l）基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少每周計(jì)算并披露-次，如基金投資衍生品，應(yīng)當(dāng)在每個(gè)工作日計(jì)算并披露。（2）基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后2個(gè)工作日內(nèi)披露。（3）基金份額凈值應(yīng)當(dāng)以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨(dú)或同時(shí)計(jì)算并披露。（4）基金資產(chǎn)的每一買入、賣出交易應(yīng)當(dāng)在最近份額凈值的計(jì)算中得到反映。（5）流動(dòng)性受限的證券估值可以參照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行。（6）衍生品的估值可以參照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行。（7）境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)合理確定開放式基金資產(chǎn)價(jià)格的選取時(shí)間，并在招募說明書和基金合同中載明。（8）開放式基金凈值及申購、贖回價(jià)格的具體計(jì)算方法應(yīng)當(dāng)在基金、集合計(jì)劃合同和招募說明書中載明，并明確小數(shù)點(diǎn)后的位數(shù)。[單選題]84.（）是根據(jù)特定的時(shí)間間隔，在每個(gè)時(shí)間點(diǎn)上平均下單的算法。旨在使市場影響最小化的同時(shí)提供一個(gè)平均執(zhí)行價(jià)格。A)成交量加權(quán)平均價(jià)格算法B)時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法C)跟量算法D)執(zhí)行偏差算法答案:B解析:時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法，是根據(jù)特定的時(shí)間間隔，在每個(gè)時(shí)間點(diǎn)上平均下單的算法。旨在使市場影響最小化的同時(shí)提供一個(gè)平均執(zhí)行價(jià)格。[單選題]85.(2015年)當(dāng)一個(gè)行業(yè)技術(shù)已經(jīng)成熟，產(chǎn)品的市場基本形成并不斷擴(kuò)大，公司利潤開始逐步上升，股價(jià)逐步上漲時(shí)，表明該行業(yè)處于生命周期的（）。A)初創(chuàng)期B)成熟期C)衰退期D)成長期答案:D解析:任何一個(gè)行業(yè)都要經(jīng)歷一個(gè)生命周期：①初創(chuàng)期，大量的新技術(shù)被采用，新產(chǎn)品被研制但尚未大批量生產(chǎn)，銷售收入和收益急劇膨脹，公司的壟斷利潤很高，但風(fēng)險(xiǎn)也較大，公司股價(jià)波動(dòng)也較大；②成長期，各項(xiàng)技術(shù)已經(jīng)成熟，產(chǎn)品的市場也基本形成并不斷擴(kuò)大，公司利潤開始逐步上升，公司股價(jià)逐步上漲；③成熟期，市場基本達(dá)到飽和，但產(chǎn)品更加標(biāo)準(zhǔn)化，公司的利潤可能達(dá)到高峰；④衰退期，行業(yè)的增長速度低于經(jīng)濟(jì)增速，或者萎縮。[單選題]86.大宗商品衍生工具不包括（）。A)遠(yuǎn)期合約B)期貨合約C)期權(quán)合約D)現(xiàn)貨交易答案:D解析:大宗商品衍生工具包括遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約等,[單選題]87.當(dāng)個(gè)股的流動(dòng)性較差時(shí)，基金管理人被迫在不適當(dāng)?shù)膬r(jià)格大量拋售股票或債券叫做（）風(fēng)險(xiǎn)。A)流動(dòng)性B)信用C)市場D)利率答案:A解析:此題考的是關(guān)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)內(nèi)容，答案是A選項(xiàng)，基金投資的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩方面：一是基金管理人在建倉時(shí)或者在為實(shí)現(xiàn)投資收益而賣出證券時(shí)，可能會(huì)由于市場流動(dòng)性不足而無法按預(yù)期的價(jià)格在預(yù)定的時(shí)間內(nèi)買入或賣出證券；二是開放式基金發(fā)生投資者贖回時(shí)，所持證券流動(dòng)性不足，基金管理人被迫在不適當(dāng)?shù)膬r(jià)格大量拋售股票或債券，或無法滿足投資者的贖回需求。兩者均可能使基金凈值受到不利影響。[單選題]88.基金資產(chǎn)凈值用公式表示為()。A)基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)+基金負(fù)債B)基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)-基金負(fù)債C)基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)÷基金負(fù)債D)基金資產(chǎn)凈值=(基金資產(chǎn)-基金負(fù)債)÷基金總份額答案:B解析:本題考查基金估