期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)(習(xí)題卷38)

試卷科目：期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)(習(xí)題卷38)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)第1部分：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題，共51題，每題只有一個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.下列關(guān)于期貨保證金的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A)對(duì)交易者的保證金要求與其面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)B)在美國(guó)期貨市場(chǎng)，對(duì)投機(jī)者要求的保證金要大于對(duì)套期保值者和套利者要求的保證金C)保證金的收取是分級(jí)進(jìn)行的D)交易所根據(jù)合約特點(diǎn)設(shè)定最低保證金標(biāo)準(zhǔn)，但是不能調(diào)節(jié)保證金水平答案:D解析:在國(guó)際期貨市場(chǎng)上，保證金制度的實(shí)施一般有如下特點(diǎn)：第一，對(duì)交易者的保證金要求與其面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)。一般來(lái)說(shuō)，交易者面臨的風(fēng)險(xiǎn)越大，對(duì)其要求的保證金也越多。比如，在美國(guó)期貨市場(chǎng)，對(duì)投機(jī)者要求的保證金要大于對(duì)套期保值者和套利者要求的保證金。第二，交易所根據(jù)合約特點(diǎn)設(shè)定最低保證金標(biāo)準(zhǔn)，并可根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況等調(diào)節(jié)保證金水平。比如，價(jià)格波動(dòng)越大的合約，其投資者交易面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越大，設(shè)定的最低保證金標(biāo)準(zhǔn)也越高；當(dāng)投機(jī)過(guò)度時(shí)，交易所可提高保證金，增大交易者入市成本，抑制投機(jī)行為，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。第三，保證金的收取是分級(jí)進(jìn)行的。[單選題]2.近一段時(shí)間來(lái)，9月份黃豆的最低價(jià)為2280元/噸，達(dá)到最高價(jià)3460元/噸后開(kāi)始回落，則根據(jù)百分比線，價(jià)格回落到()左右后，才會(huì)開(kāi)始反彈。A)2673元/噸B)3066元/噸C)2870元/噸D)2575元/噸答案:A解析:如題，根據(jù)教材百分比線理論，當(dāng)回落到1/3處，人們一般認(rèn)為回落夠了，此時(shí)回落價(jià)格=(3460-2280)×1/3=393，因此此時(shí)價(jià)格=2280+393=2673。[單選題]3.人民幣遠(yuǎn)期利率協(xié)議于（）年正式推出。A)1997B)2003C)2005D)2007答案:D解析:人民幣遠(yuǎn)期利率協(xié)議于2007年正式推出。[單選題]4.分時(shí)圖是指某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的（）進(jìn)行連線所構(gòu)成的行情圖。A)期貨申報(bào)價(jià)B)期貨成交價(jià)C)期貨收盤(pán)價(jià)D)期貨結(jié)算價(jià)答案:B解析:常見(jiàn)的期貨行情圖有分時(shí)圖、Tick圖、K線圖等。其中，分時(shí)圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的期貨成交價(jià)格進(jìn)行連線所構(gòu)成的行情圖。[單選題]5.（）的商品期貨市場(chǎng)發(fā)展迅猛，自2010年起已經(jīng)成為全球交易量最大的商品期貨市場(chǎng)。A)中國(guó)B)美國(guó)C)英國(guó)D)法國(guó)答案:A解析:中國(guó)的商品期貨市場(chǎng)發(fā)展迅猛，自2010年起已經(jīng)成為全球交易量最大的商品期貨市場(chǎng)。[單選題]6.點(diǎn)價(jià)交易普遍應(yīng)用于()。A)所有商品貿(mào)易B)大宗商品貿(mào)易C)金融商品貿(mào)易D)農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易答案:B解析:點(diǎn)價(jià)交易從本質(zhì)上看是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)的方式，交易雙方并不需要參與期貨交易。在大宗商品貿(mào)易中，點(diǎn)價(jià)交易得到普遍應(yīng)用。[單選題]7.下列有關(guān)期貨公司的定義，正確的是（）。A)期貨公司是指利用客戶賬戶進(jìn)行期貨交易并收取提成的中介組織B)期貨公司是指代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介組織C)期貨公司是指代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取提成的政府組織D)期貨公司是可以利用內(nèi)幕消息，代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金答案:B解析:B項(xiàng)為期貨公司的定義。期貨公司是指代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。故本題答案為B。[單選題]8.下列不屬于會(huì)員制期貨交易所會(huì)員的基本權(quán)利的是()。A)設(shè)計(jì)期貨合約B)行使表決權(quán)、申訴權(quán)C)聯(lián)名提議召開(kāi)臨時(shí)會(huì)員大會(huì)D)按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格答案:A解析:設(shè)計(jì)期貨合約是期貨交易所的職能。[單選題]9.共用題干國(guó)內(nèi)某客戶.在2012年10月份有一批進(jìn)口原油，計(jì)劃在12月份出售。該客戶預(yù)計(jì)12月份原油價(jià)格會(huì)在90美元/桶的價(jià)格水平上波動(dòng)，并有可能會(huì)小幅下跌。于是決定在CME賣出DEC12原油期貨看漲期權(quán)。10月8日（標(biāo)的期貨價(jià)格為92.07美元/桶）該客戶通過(guò)交易系統(tǒng)下達(dá)了以4.93美元/桶的價(jià)格賣出執(zhí)行價(jià)格為90美元/桶的看漲期權(quán)，則交易指令為()。A)s9ycZ129000c4931.mtB)s10ycZ129000c4931mtC)s8vcZ129000c4931mtD)s11ycZ129000c4931mt答案:B解析:本題考查期權(quán)交易指令。下達(dá)期權(quán)交易的要素通常多于期貨指令，期權(quán)交易指令一般包括：交易方向（買人或賣出）、數(shù)量、合約（代碼）、合約月份及年份（期限超過(guò)1年的合約，同一月份的合約有不同年份）、執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)類型或期權(quán)方向（買權(quán)或賣權(quán)）、期權(quán)價(jià)格、市價(jià)或限價(jià)等。交易指令為：s10ycZ129000c4931mt。[單選題]10.期貨市場(chǎng)通過(guò)（）實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能。A)投機(jī)交易B)跨期套利C)套期保值D)跨市套利答案:C解析:期貨規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能是通過(guò)套期保值實(shí)現(xiàn)的。套期保值是指在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣出或買進(jìn)期貨合約進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)，從而在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制，最終實(shí)現(xiàn)期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧大致相抵。故本題答案為C。[單選題]11.黃金期貨看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為1600.50美元/盎司，當(dāng)標(biāo)的期貨合約價(jià)格為1585.50美元/盎司時(shí)，權(quán)利金為30美元/盎司時(shí)，則該期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為（）美元/盎司。A)-15B)15C)30D)-30答案:B解析:看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格=1600.50-1585.50=15（美元/盎司）；時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=30-15=15（美元/盎司）。[單選題]12.價(jià)格存兩條橫著的水平直線之間上下波動(dòng)，隨時(shí)間推移作橫向延伸運(yùn)動(dòng)的形態(tài)是()。A)雙重頂（底）形態(tài)B)三角形形態(tài)C)旗形形態(tài)D)矩形形態(tài)答案:D解析:矩形形態(tài)又稱箱形形態(tài)，價(jià)格在兩條橫著的水平直線之間運(yùn)動(dòng)，隨時(shí)間推移作橫向延伸運(yùn)動(dòng)，突破后仍將繼續(xù)原來(lái)的走勢(shì)。[單選題]13.CTA是()的簡(jiǎn)稱。A)商品交易顧問(wèn)B)期貨經(jīng)紀(jì)商C)交易經(jīng)理D)商品基金經(jīng)理答案:A解析:期貨經(jīng)紀(jì)商的簡(jiǎn)稱是FCM;交易經(jīng)理的簡(jiǎn)稱是TM;商品基金經(jīng)理的簡(jiǎn)稱是CP0。[單選題]14.某日，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)為3500點(diǎn)，市場(chǎng)年利率為5％，年指數(shù)股息率為1％。若不考慮交易成本，三個(gè)月后交割的滬深300股指期貨的理論價(jià)格為（?）點(diǎn)。A)3553B)3675C)3535D)3710答案:C解析:根據(jù)股指期貨理論價(jià)格的計(jì)算公式，可得三個(gè)月后交割的滬深300股指期貨的理論價(jià)格為F（t，T）＝S（t）[1＋（r－d）×（T－t）/365]＝3500×[1＋（5％－1％）×3/12]＝3535（點(diǎn)）。[單選題]15.2017年3月，某機(jī)構(gòu)投資者擁有800萬(wàn)元面值的某5年期B國(guó)債，假設(shè)該國(guó)債是最便宜可交割債券，并假設(shè)轉(zhuǎn)換因子為1.125。當(dāng)時(shí)國(guó)債價(jià)格為每百元面值107.50元。該公司預(yù)計(jì)6月要用款，需將其賣出，為防止國(guó)債價(jià)格下跌，該投資者在市場(chǎng)上進(jìn)行賣出套期保值。假設(shè)套期保值比率等于轉(zhuǎn)換因子，要對(duì)沖800萬(wàn)元面值的現(xiàn)券則須（）A)買進(jìn)國(guó)債期貨967.5萬(wàn)元B)賣出國(guó)債期貨967.5萬(wàn)元C)買進(jìn)國(guó)債期貨900萬(wàn)元D)賣出國(guó)債期貨900萬(wàn)元答案:B解析:800萬(wàn)元xl.125+100萬(wàn)元/手x107.5=967.5（萬(wàn)元）。[單選題]16.香港恒生指數(shù)期貨最小變動(dòng)價(jià)位漲跌每點(diǎn)為50港元，某交易者在4月20日以11950點(diǎn)買入2張期貨合約，每張傭金為25港元。如果5月20日該交易者以12000點(diǎn)將手中合約平倉(cāng)，則該交易者的凈收益是（）港元。A)-5000B)2500C)4900D)5000答案:C解析:該交易者的凈收益=（12000-11950）*50*2-25*2*2=4900（港元）。[單選題]17.當(dāng)人們的收入提高時(shí)，期貨的需求曲線向()移動(dòng)。A)左B)右C)上D)下答案:B解析:本題考查需求曲線的移動(dòng)與影響因素的關(guān)系。當(dāng)人們的收入提高后，需求曲線就向右移動(dòng)。[單選題]18.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的替代作用，使期貨交易能夠以獨(dú)有的()方式免除合約履行義務(wù)。A)實(shí)物交割B)現(xiàn)金結(jié)算交割C)對(duì)沖平倉(cāng)D)套利投機(jī)答案:C解析:對(duì)沖平倉(cāng)是期貨交易特有的方式，在期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)中，對(duì)沖平倉(cāng)作為免除合約履行的一種獨(dú)有的方式而存在。[單選題]19.某日，某期貨合約的收盤(pán)價(jià)是17210元/噸，結(jié)算價(jià)為17240元/噸，該合約的每日最大波動(dòng)幅度為3%，最小變動(dòng)價(jià)位為10元/噸，則該期貨合約下一交易日漲停板價(jià)格是（）元/噸。A)17757B)17750C)17726D)17720答案:B解析:在我國(guó)期貨市場(chǎng)，每日價(jià)格最大波動(dòng)限制設(shè)定為合約上一交易日結(jié)算價(jià)的一定百分比，該期貨合約下一交易日漲停板價(jià)格=17240（1+3%）=17757.2（元/噸），但該期貨最小變動(dòng)價(jià)位為10元/噸，所以為17750元/噸。[單選題]20.7月I1日，某鋁廠與某鋁貿(mào)易商簽訂合約，約定以9月份鋁期貨合約為基準(zhǔn)，以高于鋁期貨價(jià)格100元/噸的價(jià)格交收。同時(shí)鋁廠進(jìn)行套期保值，以16600元/噸的價(jià)格賣出9月份鋁期貨合約。此時(shí)鋁現(xiàn)貨價(jià)格為16350元/噸。8月中旬，該鋁廠實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以16800元/噸的期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收，同時(shí)按該價(jià)格將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，此時(shí)鋁現(xiàn)貨價(jià)格為16600元/噸。通過(guò)套期保值交易，該鋁廠鋁的售價(jià)相當(dāng)于（）。A)16700B)16600C)16400D)16500答案:A解析:與鋁貿(mào)易商實(shí)物交收的價(jià)格為16800+100=16900(元/噸)，期貨市場(chǎng)損失為16600-16800=-200(元/噸)，通過(guò)套期保值操作，鋁的實(shí)際售價(jià)為16900-200=16700(元/噸)。[單選題]21.當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格（）近期月份合約的價(jià)格時(shí)，市場(chǎng)處于正向市場(chǎng)。A)等于B)大于C)低于D)接近于答案:B解析:當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格高于近期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為正向市場(chǎng)（NormalMarket或Contango），此時(shí)基差為負(fù)值。[單選題]22.（）年，成立了結(jié)算協(xié)會(huì)，向芝加哥期貨交易所的會(huì)員提供對(duì)沖工具。A)1865B)1876C)1883D)1899答案:C解析:1883年，結(jié)算協(xié)會(huì)成立，向芝加哥期貨交易所的會(huì)員提供對(duì)沖工具。[單選題]23.金字塔式建倉(cāng)是一種（）的方法。A)增加合約倉(cāng)位B)減少合約倉(cāng)位C)平倉(cāng)D)以上都不對(duì)答案:A解析:金字塔式建倉(cāng)是一種增加合約倉(cāng)位的方法。[單選題]24.下列面做法中符合金字塔買入投機(jī)交易特點(diǎn)的是（）。A)以7000美元/噸的價(jià)格買入1手銅期貨合約；價(jià)格漲至7050美元/噸買入2手銅期貨合約；待價(jià)格繼續(xù)漲至7100美元/噸再買入3手銅期貨合約B)以7100美元/噸的價(jià)格買入3手銅期貨合約；價(jià)格跌至7050美元/噸買入2手銅期貨合約；待價(jià)格繼續(xù)跌至7000美元/噸再買入1手銅期貨合約C)以7000美元/噸的價(jià)格買入3手銅期貨合約；價(jià)格漲至7050美元/噸買入2手銅期貨合約；待價(jià)格繼續(xù)漲至7100美元/噸再買入1手銅期貨合約D)以7100美元/噸的價(jià)格買入1手銅期貨合約；價(jià)格跌至7050美元/噸買答案:C解析:金字塔增倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：①只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已盈利的情況下，才能增倉(cāng)；②持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。[單選題]25.A公司在3月1日發(fā)行了1000萬(wàn)美元的一年期債券，該債券每季度付息，利率為3M-Libor（倫敦銀行間同業(yè)拆借利率）+25個(gè)基點(diǎn)（bp）計(jì)算得到。即A公司必須在6月1日、9月1日、12月1日支付利息，并在下一年的3月1日支付利息和本金。A公司在6月1日支付利息為（）萬(wàn)美元。A)0.25x（3M-Libor+25bp）x1000B)0.5x（3M-Libor+25bp）x1000C)0.75x（3M-Libor+25bp）xl000D)（3M-Libor+25bp）x1000答案:A解析:一個(gè)季度是0.25年。[單選題]26.除了交易時(shí)間、交割等級(jí)、交易代碼等，期貨合約中還規(guī)定了（）這一重要條款。A)最高交易保障金B(yǎng))最低成交價(jià)格C)最高成交價(jià)格D)最低交易保證金答案:D解析:期貨合約中還規(guī)定了最低交易保證金這一重要條款。[單選題]27.交易者以43500元／噸賣出2手銅期貨合約，并欲將最大損失額限制為100元／噸，因此下達(dá)止損指令時(shí)設(shè)定的價(jià)格應(yīng)為()元／噸。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A)43550B)43600C)43400D)43500答案:B解析:止損指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令?？蛻衾弥箵p指令，既可以有效地鎖定利潤(rùn)，又可以將可能的損失降至最低限度，還可以相對(duì)較小的風(fēng)險(xiǎn)建立新的頭寸。本題下達(dá)止損指令時(shí)設(shè)定的價(jià)格應(yīng)為：43500+100=43600(元／噸)。故本題選B。[單選題]28.下圖是白糖期貨日線價(jià)格走勢(shì)圖，回答以下題。對(duì)于頭肩頂來(lái)說(shuō)，一共有（）個(gè)賣點(diǎn)。A)1B)2C)3D)4答案:D解析:共有4個(gè)賣點(diǎn)，分別為A點(diǎn)、B點(diǎn)、C點(diǎn)和G點(diǎn)。[單選題]29.我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約的交割方式為（）。A)現(xiàn)金交割B)實(shí)物交割C)匯率交割D)隔夜交割答案:B解析:我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約和10年期國(guó)債期貨合約均采用百元凈價(jià)報(bào)價(jià)和交易，合約到期進(jìn)行實(shí)物交割。故本題答案為B。[單選題]30.債券x半年付息一次，債券Y一年付息一次，其他指標(biāo)(剩余期限、票面利率、到期收益率)均相同，如果預(yù)期市場(chǎng)利率下跌，則理論上()。A)兩債券價(jià)格均上漲，X上漲幅度高于YB)兩債券價(jià)格均下跌，X下跌幅度高于YC)兩債券價(jià)格均上漲，X上漲幅度低于YD)兩債券價(jià)格均下跌，X下跌幅度低于Y答案:C解析:半年付息一次的債券，整體現(xiàn)金流向前移動(dòng)，導(dǎo)致久期較小。一年付息一次的債券久期較大。當(dāng)市場(chǎng)利率下跌時(shí)，久期大的債券上漲幅度大，即Y債券上漲幅度較大。[單選題]31.以下不屬于外匯期貨跨期套利的是（）。A)牛市套利B)熊市套利C)蝶式套利D)統(tǒng)計(jì)和期權(quán)套利答案:D解析:外匯期貨跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利。[單選題]32.當(dāng)利率提高時(shí)，期權(quán)買方收到未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值將減少，從而使期權(quán)的時(shí)間價(jià)值()。A)增加B)減少C)倍增D)倍減答案:A解析:當(dāng)利率提高時(shí)，期權(quán)買方收到未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值將減少，從而使期權(quán)的時(shí)間價(jià)值降低.反之，當(dāng)利率下降時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)增加。故本題答案為A。[單選題]33.國(guó)際上最早的金屬期貨交易所是()A)倫敦國(guó)際金融交易所(LIFFE)B)倫敦金屬交易所(LME)C)紐約商品交易所(COMEX)D)東京工業(yè)品交易所(TOCOM)答案:B解析:[單選題]34.期貨公司?一對(duì)多?資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)通過(guò)（）進(jìn)行備案。A)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)B)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)C)期貨交易所D)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金登記備案系統(tǒng)答案:D解析:期貨公司?一對(duì)多?資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)通過(guò)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案。[單選題]35.9月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格為6200元／噸，我國(guó)某糖廠決定利用國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)為其生產(chǎn)的5000噸白糖進(jìn)行套期保值。該糖廠在11月份白糖期貨合約上的建倉(cāng)價(jià)格為6150元／噸，10月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格跌至5810元／噸，期貨價(jià)格跌至5720元／噸。該糖廠將白糖現(xiàn)貨售出，并將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。該糖廠套期保值效果是（）。(合約規(guī)模10噸／手，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A)不完全套期保值，且有凈虧損B)通過(guò)套期保值操作，白糖的實(shí)際售價(jià)為6240元／噸C)期貨市場(chǎng)盈利260元／噸D)基差走弱40元／噸答案:B解析:在該案例中，由于現(xiàn)貨價(jià)格下跌幅度小于期貨價(jià)格下跌幅度，基差走強(qiáng)40元／噸。期貨市場(chǎng)盈利430元／噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損390元／噸，兩者相抵后存在凈盈利40元／噸。通過(guò)套期保值，該糖廠白糖的實(shí)際售價(jià)相當(dāng)于是：現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際銷售價(jià)格+期貨市場(chǎng)每噸盈利=5810+430=6240(元／噸)。[單選題]36.一組趨勢(shì)向下的8浪結(jié)構(gòu)結(jié)束之后，繼續(xù)向下調(diào)整，這一調(diào)整可能會(huì)以什么樣的浪形結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整才算完成再次的探底，從而獲得一次較大的反彈()。A)調(diào)整3浪B)調(diào)整5浪C)調(diào)整8浪D)以上都不對(duì)答案:B解析:經(jīng)過(guò)了5浪下跌、3浪上調(diào)后，應(yīng)該再開(kāi)始5浪下跌。故此題選B。[單選題]37.客戶保證金不足時(shí)應(yīng)該()。A)允許客戶透支交易B)及時(shí)追加保證金C)立即對(duì)客戶進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)D)無(wú)期限等待客戶追繳保證金答案:B解析:本題考查期貨公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施。期貨公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施之一：嚴(yán)格執(zhí)行保證金制度和追加保證金制度。客戶保證金不足時(shí)應(yīng)該及時(shí)追加保證金。[單選題]38.對(duì)于技術(shù)分析理解有誤的是（）。A)技術(shù)分析提供的量化指標(biāo)可以警示行情轉(zhuǎn)折B)技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場(chǎng)趨勢(shì)C)技術(shù)分析方法是對(duì)價(jià)格變動(dòng)的根本原因的判斷D)技術(shù)分析方法的特點(diǎn)是比較直觀答案:C解析:技術(shù)分析方法是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)行為本身的分析來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格的變動(dòng)方向，即主要是對(duì)期貨市場(chǎng)的日常交易狀況，包括價(jià)格、交易量與持倉(cāng)量等數(shù)據(jù)，按照時(shí)間順序繪制成圖形、圖表，或者形成指標(biāo)系統(tǒng)，然后針對(duì)這些圖形、圖表或指標(biāo)系統(tǒng)進(jìn)行分析，預(yù)測(cè)期貨價(jià)格未來(lái)走勢(shì)。[單選題]39.期權(quán)交易中，（）有權(quán)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)要求行權(quán)。A)只有期權(quán)的賣方B)只有期權(quán)的買方C)期權(quán)的買賣雙方D)根據(jù)不同類型的期權(quán)，買方或賣方答案:B解析:期權(quán)也稱為選擇權(quán)，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買入或賣出一定數(shù)量某種資產(chǎn)的權(quán)利。[單選題]40.屬于跨品種套利交易的是()。A)新華富時(shí)50指數(shù)期貨與滬深300指數(shù)期貨間的套利交易B)IF1603與IF1606間的套利交易C)新加坡日經(jīng)225指數(shù)期貨與日本日經(jīng)225指數(shù)期貨問(wèn)的套利交易D)嘉實(shí)滬深300ETF與華泰博瑞300ETF間的套利交易答案:A解析:顯而易見(jiàn)，A向套利的品種不一樣，故屬于跨品種套利交易。故此題選A。[單選題]41.（）的變動(dòng)可以反映本期的產(chǎn)品供求狀況，并對(duì)下期的產(chǎn)品供求狀況產(chǎn)生影響。A)當(dāng)期國(guó)內(nèi)消費(fèi)量B)當(dāng)期出口量C)期末結(jié)存量D)前期國(guó)內(nèi)消費(fèi)量答案:C解析:期末結(jié)存量的變動(dòng)可以反映本期的產(chǎn)品供求狀況，并對(duì)下期的產(chǎn)品供求狀況產(chǎn)生影響。[單選題]42.看跌期權(quán)的買方有權(quán)按執(zhí)行價(jià)格在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向期權(quán)賣方()一定數(shù)量的標(biāo)的物。A)減少B)增加C)買進(jìn)D)賣出答案:D解析:看跌期權(quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣出的義務(wù)。[單選題]43.下圖是動(dòng)力煤期貨日線價(jià)格走勢(shì)圖，回答以下題。從形態(tài)上看，該圖形屬于（）。A)三重底B)頭肩底C)V形底D)圓形底答案:B解析:有左肩、右肩和頭部。[單選題]44.某交易者以2美元/股的價(jià)格賣出了一張執(zhí)行價(jià)格為105美元/股的某股票看漲期權(quán)(合約單位為100股)。當(dāng)標(biāo)的股票價(jià)格為103美元/股，期權(quán)權(quán)利金為1美元時(shí)，該交易者對(duì)沖了結(jié)，其損益為()美元。(不考慮交易費(fèi)用)A)1B)-1C)100D)-100答案:C解析:該交易者以2美元/股賣出期權(quán)，以1美元/股買入期權(quán)平倉(cāng)，則平倉(cāng)損益=權(quán)利金賣出價(jià)-權(quán)利金買入價(jià)=(2-1)×1×100=100(美元)。[單選題]45.買進(jìn)看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)是（）。A)期權(quán)價(jià)格B)執(zhí)行價(jià)格-期權(quán)價(jià)格C)執(zhí)行價(jià)格D)執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金答案:D解析:買進(jìn)看漲期權(quán)，損益平衡點(diǎn)為執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金。故本題答案為D。[單選題]46.交易指令中，()是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令A(yù))市場(chǎng)指令B)取消指令C)限價(jià)指令D)止損指令答案:C解析:[單選題]47.某投資者以200點(diǎn)的價(jià)格買入一張2個(gè)月后到期的恒指看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為22000點(diǎn)，期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的指數(shù)價(jià)格為21700，則該交易者的行權(quán)收益為（）。（不考慮交易手續(xù)費(fèi)）A)100點(diǎn)B)300點(diǎn)C)500點(diǎn)D)-100點(diǎn)答案:A解析:看跌期權(quán)的行權(quán)收益=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-權(quán)利金=22000-21700-200=100（點(diǎn)）。[單選題]48.期貨合約是由()A)期貨交易所統(tǒng)一制定的B)期貨交易所會(huì)員指定的C)中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定的D)期貨經(jīng)紀(jì)公司制定的答案:A解析:[單選題]49.期貨行情最新價(jià)是指某交易日某一期貨合約交易期間的（）。A)即時(shí)成交價(jià)格B)平均價(jià)格C)加權(quán)平均價(jià)D)算術(shù)平均價(jià)答案:A解析:最新價(jià)是指某交易日某一期貨合約交易期間的即時(shí)成交價(jià)格。故本題答案為A。[單選題]50.下列關(guān)于期貨交易的基本特征的說(shuō)法，不正確的是()。A)處在場(chǎng)外的廣大客戶若想?yún)⑴c期貨交易，只能委托期貨公司代理交易B)期貨合約保證金比例越高，期貨交易的杠桿作用就越大C)在期貨價(jià)格上升時(shí)，可以通過(guò)低買高賣來(lái)獲利D)當(dāng)交易者的保證金賬戶資金不足時(shí)，要求交易者必須在下一個(gè)交易日開(kāi)始前追加保證金，做到"當(dāng)日無(wú)負(fù)債"答案:B解析:8選項(xiàng)期貨合約保證金比例越低，期貨交易的杠桿作用就越大，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)就越明顯。[單選題]51.某工廠預(yù)期半年后須買入燃料油126,000加侖，目前價(jià)格為$0.8935/加侖，該工廠買入燃料油期貨合約，成交價(jià)為$0.8955/加侖。半年后，該工廠以$0.8923/加侖購(gòu)入燃料油，并以$0.8950/加侖的價(jià)格將期貨合約平倉(cāng)，則該工廠凈進(jìn)貨成本為$()/加侖。A)0.8928B)0.8918C)0.894233D)0.8935答案:A解析:如題，凈進(jìn)貨成本=現(xiàn)貨進(jìn)貨成本-期貨盈虧凈進(jìn)貨成本=現(xiàn)貨進(jìn)貨成本-期貨盈虧=0.8923-(0.8950-0.8955)=0.8928。第2部分：多項(xiàng)選擇題，共31題，每題至少兩個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[多選題]52.期權(quán)交易的基本策略包括（）。A)買進(jìn)看漲期權(quán)B)賣出看漲期權(quán)C)買進(jìn)看跌期權(quán)D)賣出看跌期權(quán)答案:ABCD解析:期權(quán)交易的最基本策略有買進(jìn)看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、賣出看跌期權(quán)四種。[多選題]53.美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)將國(guó)債分為()。A)短期國(guó)債(T-Bills)B)中期國(guó)債(T-Notes)C)長(zhǎng)期國(guó)債(T-Bonds)D)短期國(guó)債(T-Bonds)答案:ABC解析:本題考查美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)對(duì)國(guó)債的分類。美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)將國(guó)債分為短期國(guó)債(T-Bills)、中期國(guó)債(T-Notes)和長(zhǎng)期國(guó)債(T-Bonds)三類。[多選題]54.比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有（）。A)三角形B)矩形C)雙重頂D)V型答案:CD解析:價(jià)格運(yùn)動(dòng)主要有保持平衡的持續(xù)情形和打破平衡的突破或反轉(zhuǎn)情形兩大類，因而在價(jià)格分析中常常把價(jià)格形態(tài)分成持續(xù)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)兩大類型。比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂(M頭)、雙重底(W底)、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等，比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。[多選題]55.下列關(guān)于利率下限期權(quán)的說(shuō)法，正確的是（）。A)利率下限期權(quán)又稱?利率封底?B)利率下限期權(quán)買方在市場(chǎng)參考利率低于下限利率時(shí)可取得低于下限利率的差額C)利用利率下限期權(quán)可以防范利率下降的風(fēng)險(xiǎn)D)通過(guò)買入利率下限期權(quán)，固定利率負(fù)債方或者浮動(dòng)利率投資者可以獲得市場(chǎng)利率與協(xié)定利率的差額作為補(bǔ)償答案:ABCD解析:利率下限期權(quán)又稱?利率封底?，與利率上限期權(quán)相反，期權(quán)買方在市場(chǎng)參考利率低于下限利率時(shí)可取得低于下限利率的差額。AB項(xiàng)正確。利用利率下限期權(quán)可以防范利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。C項(xiàng)正確。如果市場(chǎng)利率下降，浮動(dòng)利率投資的利息收入會(huì)減少，固定利率債務(wù)的利息負(fù)擔(dān)會(huì)相對(duì)加重，企業(yè)面臨債務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)加重的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)買入利率下限期權(quán)，固定利率負(fù)債方或者浮動(dòng)利率投資者可以獲得市場(chǎng)利率與協(xié)定利率的差額作為補(bǔ)償。D項(xiàng)正確。故本題答案為ABCD。[多選題]56.商品期貨歷史悠久，種類繁多，主要包括（）。A)農(nóng)產(chǎn)品期貨B)金屬期貨C)能源化工期貨D)金融期貨答案:ABC解析:商品期貨是指標(biāo)的物為實(shí)物商品的期貨合約。它主要包括農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和能源化工期貨。故本題答案為ABC。[多選題]57.下列屬于上證50ETF期權(quán)合約的申報(bào)單位的是（）。A)1張B)2張C)5張D)10張答案:ABCD解析:申報(bào)單位為1張或其整數(shù)倍。故本題答案為ABCD。[多選題]58.下列關(guān)于期貨投機(jī)者的說(shuō)法，正確的有（）。A)期貨投機(jī)者試圖預(yù)測(cè)商品價(jià)格未來(lái)走勢(shì)，甘愿利用自己的資金去冒險(xiǎn)B)期貨投機(jī)者利用期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C)期貨投機(jī)者不斷買進(jìn)賣出期貨合約，期望從價(jià)格波動(dòng)中獲取利潤(rùn)D)當(dāng)投機(jī)者預(yù)測(cè)標(biāo)的物價(jià)格將要上漲，就擇機(jī)賣出期貨合約答案:AC解析:B項(xiàng)利用期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是套期保值者的特點(diǎn)。對(duì)于投機(jī)者來(lái)說(shuō)，實(shí)際的合約標(biāo)的物本身并不重要，重要的是標(biāo)的物的價(jià)格走勢(shì)與自己的預(yù)測(cè)是否一致。D項(xiàng)當(dāng)投機(jī)者預(yù)測(cè)標(biāo)的物價(jià)格將要上漲，就擇機(jī)買進(jìn)期貨合約，反之則賣出。[多選題]59.投資者利用期貨對(duì)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)沖，主要利用期貨的（）特性A)風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)大B)雙向交易機(jī)制C)套期保值功能D)杠桿效應(yīng)答案:BD解析:期貨能夠以套期保值的方式為現(xiàn)貨資產(chǎn)或投資組合對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，從而起到穩(wěn)定收益、降低風(fēng)險(xiǎn)的作用。投資者利用期貨對(duì)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)沖，主要利用期貨的雙向交易機(jī)制以及杠桿效應(yīng)的特性。[多選題]60.外匯期貨套期保值是指交易者在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)匯市場(chǎng)上做（）的交易，通過(guò)建立盈虧沖抵機(jī)制實(shí)現(xiàn)保值的交易方式。A)幣種相同B)數(shù)量相等C)方向相反D)金額相同答案:ABC解析:外匯期貨套期保值是指交易者在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)匯市場(chǎng)上做幣種相同、數(shù)量相等、方向相反的交易，通過(guò)建立盈虧沖抵機(jī)制實(shí)現(xiàn)保值的交易方式。[多選題]61.金融期貨包括()。A)農(nóng)產(chǎn)品期貨B)股指期貨C)外匯期貨D)利率期貨答案:BCD解析:金融期貨主要包括：外匯期貨、利率期貨、股指期貨和股票期貨。[多選題]62.交易所會(huì)員的基本權(quán)利包括（）。A)行使表決權(quán)、申訴權(quán)B)使用交易所提供的交易設(shè)施、獲得期貨交易的信息和服務(wù)C)在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行期貨交易D)參與管理交易所日常事務(wù)答案:ABC解析:交易所會(huì)員的基本權(quán)利包括：參加會(huì)員大會(huì)，行使表決權(quán)、申訴權(quán)；在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行期貨交易，使用交易所提供的交易設(shè)施、獲得期貨交易的信息和服務(wù)；按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格，聯(lián)名提議召開(kāi)臨時(shí)會(huì)員大會(huì)等。會(huì)員應(yīng)當(dāng)履行的主要義務(wù)包括：遵守國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)決定；按規(guī)定繳納各種費(fèi)用；執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議；接受期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管等。[多選題]63.期貨套期保值交易要實(shí)現(xiàn)?風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖?須具備（）等條件。A)期貨頭寸持有的時(shí)間段要與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)B)期貨頭寸應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反，或作為現(xiàn)貨未來(lái)交易的替代物C)期貨合約的月份一定要與現(xiàn)貨市場(chǎng)買賣品種的時(shí)間完全對(duì)應(yīng)起來(lái)D)期貨合約數(shù)量的確定應(yīng)保證期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)答案:ABD解析:要實(shí)現(xiàn)?風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖?，在套期保值操作中應(yīng)滿足以下條件：在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)；在期貨頭寸方向的選擇上，應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反或作為現(xiàn)貨未來(lái)交易的替代物；期貨頭寸持有時(shí)間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)。[多選題]64.關(guān)于β系數(shù)，以下說(shuō)法正確的是（）。A)β系數(shù)用來(lái)衡量證券或證券組合與整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)程度的比較B)β系數(shù)大于1，說(shuō)明證券或證券組合的風(fēng)險(xiǎn)程度小于整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)程度C)股票組合的β系數(shù)比單個(gè)股票的β系數(shù)可靠性高D)單個(gè)股票的β系數(shù)比股票組合的β系數(shù)可靠性高答案:AC解析:β系數(shù)顯示股票的價(jià)值相對(duì)于市場(chǎng)價(jià)值變化的相對(duì)大小。也稱為股票的相對(duì)波動(dòng)率。β系數(shù)大于1，說(shuō)明股票比市場(chǎng)整體波動(dòng)性高，因而其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)高于平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；β系數(shù)小于1，說(shuō)明股票比市場(chǎng)整體波動(dòng)性低，因而其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)低于平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。股票組合的β系數(shù)比單個(gè)股票的β系數(shù)可靠性要高。[多選題]65.美國(guó)某投資機(jī)構(gòu)分析美聯(lián)儲(chǔ)將降低利率水平，決定投資于外匯期貨市場(chǎng)，可以（）。A)買入日元期貨B)賣出日元期貨C)買入加元期貨D)賣出加元期貨答案:AC解析:美聯(lián)儲(chǔ)降低利率將導(dǎo)致美元近斯貶值，為規(guī)避此風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)投資者應(yīng)進(jìn)行外匯多頭套期保值。[多選題]66.以下（）形態(tài)的突破具有高度測(cè)算功能。A)頭肩頂（底）B)矩形C)旗形D)三角形答案:ABCD解析:比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等，比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。[多選題]67.商品期貨的套期保值者通常是（）。A)商品的生產(chǎn)商B)商品的加工商C)商品的經(jīng)營(yíng)商D)貿(mào)易商答案:ABCD解析:商品期貨的套期保值者通常是該商品的生產(chǎn)商、加工商、經(jīng)營(yíng)商或貿(mào)易商等。[多選題]68.期權(quán)交易的最基本策略有（）。A)買進(jìn)看漲期權(quán)B)買進(jìn)看跌期權(quán)C)賣出看漲期貨及衍生品基礎(chǔ)期權(quán)D)賣出看跌期權(quán)答案:ABCD解析:期權(quán)交易的最基本策略有買進(jìn)看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌期權(quán)、賣出看漲期貨及衍生品基礎(chǔ)期權(quán)、賣出看跌期權(quán)四種。[多選題]69.共用題干以看漲期權(quán)買方損益狀態(tài)為例，下列關(guān)于獨(dú)特的非線性損益結(jié)構(gòu)的說(shuō)法中，正確的是()。A)當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)買方處于虧損狀態(tài)，但最大損失為期權(quán)費(fèi)（不考慮交易費(fèi)用），并不隨標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的下跌而增加B)當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格上漲至執(zhí)行價(jià)格以上時(shí)，期權(quán)買方開(kāi)始盈利，其盈利隨著標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的上漲而增減C)以上情況表明，期權(quán)交易者的損益并不隨標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的變化呈線性變化D)其最大損益狀態(tài)圖是折線而不是一條直線，即在執(zhí)行價(jià)格的位置發(fā)生轉(zhuǎn)折答案:ABCD解析:本題考查獨(dú)特的非線性損益結(jié)構(gòu)。以看漲期權(quán)買方損益狀態(tài)為例：當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)買方處于虧損狀態(tài)，但最大損失為期權(quán)費(fèi)（不考慮交易費(fèi)用），并不隨標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的下跌而增加；當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格上漲至執(zhí)行價(jià)格以上時(shí)，期權(quán)買方開(kāi)始盈利，其盈利隨著標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的上漲而增減。以上情況表明，期權(quán)交易者的損益并不隨標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的變化呈線性變化，其最大損益狀態(tài)圖是折線而不是一條直線，即在執(zhí)行價(jià)格的位置發(fā)生轉(zhuǎn)折。[多選題]70.共用題干歐洲美元期權(quán)合約，標(biāo)的資產(chǎn)為13周（3個(gè)月期）的歐洲美元期貨合約，合約規(guī)模為1000000美元，最小變動(dòng)價(jià)位為1/4個(gè)基點(diǎn)，則下列結(jié)果中正確的有()。A)最小變動(dòng)價(jià)位為0.0035B)最小變動(dòng)價(jià)位為0.0025C)最小變動(dòng)值為5.25D)最小變動(dòng)值為6.25答案:BD解析:歐洲美元期權(quán)合約，標(biāo)的資產(chǎn)為13周(3個(gè)月期)的歐洲美元期貨合約，合約規(guī)模為1000000美元，最小變動(dòng)價(jià)位為1/4個(gè)基點(diǎn)，即0.01/4=0.0025%（1個(gè)基點(diǎn)為0.01%），最小變動(dòng)值為(1000000*3/12)*0.01%/4=6.25（美元）。[多選題]71.下列屬于中長(zhǎng)期利率期貨品種的是()。A)T-notesB)T-billsC)T-bondsD)FEU3答案:AC解析:B、D屬于短期利率期貨品種。[多選題]72.按每筆交易持倉(cāng)時(shí)間區(qū)分，投機(jī)者可分為（）。A)當(dāng)月交易者B)搶帽子交易者C)當(dāng)日交易者D)一般交易者答案:BC解析:從持倉(cāng)時(shí)間區(qū)分，投機(jī)者可分為長(zhǎng)線交易者、短線交易者、當(dāng)日交易者和搶帽子者。長(zhǎng)線交易者通常將合約持有幾天、幾周甚至幾個(gè)月，待價(jià)格變至對(duì)其有利時(shí)再將合約對(duì)沖；短線交易者一般是當(dāng)天下單，在一日或幾日內(nèi)了結(jié)；當(dāng)日交易者一般只進(jìn)行當(dāng)日或某一交易節(jié)的買賣，很少將持有的頭寸拖到第二天，一般為交易所的自營(yíng)會(huì)員；搶帽子者又稱逐小利者，是利用微小的價(jià)格波動(dòng)來(lái)賺取微小利潤(rùn)，他們頻繁進(jìn)出，但交易量很大，希望以大量微利頭寸來(lái)賺取利潤(rùn)。故此題選BC。[多選題]73.與投機(jī)交易相比，套利交易的特點(diǎn)有()。A)風(fēng)險(xiǎn)小B)收益大C)成本低D)交易時(shí)間短答案:AC解析:風(fēng)險(xiǎn)小、成本低是套利交易的特點(diǎn)。[多選題]74.下列對(duì)賣出看漲期權(quán)的分析中，錯(cuò)誤的是()。A)不需要繳納保證金B(yǎng))損益平衡點(diǎn)為執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金C)一般運(yùn)用于預(yù)測(cè)后市上漲或已見(jiàn)底的情況下D)標(biāo)的物市場(chǎng)處于牛市答案:ACD解析:賣出看漲期權(quán)需要繳納保證金;一般運(yùn)用于預(yù)測(cè)后市下跌或見(jiàn)頂?shù)那闆r下，以賺取更大的利潤(rùn);標(biāo)的物市場(chǎng)處于熊市。[多選題]75.（）屬于套利交易。A)外匯期貨跨幣種套利B)外匯期貨跨期套利C)外匯期貨跨市場(chǎng)套利D)外匯期現(xiàn)套利答案:ABCD解析:外匯期貨套利形式與商品期貨套利形式大致相同，可分為期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場(chǎng)套利和跨幣種。套利等類型[多選題]76.下列關(guān)于支撐線和壓力線的說(shuō)法中，正確的有()。A)支撐線對(duì)價(jià)格有一定的支撐作用，阻止價(jià)格下降B)壓力線阻礙價(jià)格上升，對(duì)價(jià)格上升有一定的抑制作用C)壓力線阻礙價(jià)格下降，對(duì)價(jià)格下降有一定的抑制作用D)支撐點(diǎn)或壓力點(diǎn)越密集，其支持力或阻力就越大答案:ABD解析:支撐線對(duì)價(jià)格有一定的支撐作用，阻止價(jià)格下降，壓力線對(duì)價(jià)格有一定的抑制作用，阻止價(jià)格上升，支撐點(diǎn)或壓力點(diǎn)越密集，其支撐力或阻力就越大。[多選題]77.在我國(guó)，客戶可以通過(guò)（）方式向期貨公司下達(dá)交易指令。A)互聯(lián)網(wǎng)下單B)電話下單C)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他方式D)書(shū)面下單答案:ABCD解析:在我國(guó)，客戶可以通過(guò)書(shū)面、互聯(lián)網(wǎng)、電話、國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他方式向期貨公司下達(dá)交易指令。故本題答案為ABCD。[多選題]78.價(jià)格趨勢(shì)包括（）。A)上升趨勢(shì)B)下降趨勢(shì)C)水平趨勢(shì)D)波動(dòng)趨勢(shì)答案:ABC解析:價(jià)格趨勢(shì)是指價(jià)格運(yùn)行的方向。價(jià)格運(yùn)行軌跡一般不會(huì)朝任何方向直來(lái)直去，而是曲折的，具有明顯的峰和谷。價(jià)格運(yùn)行的方向正是由這些波峰和波谷依次上升、下降或者橫向延伸形成的，即上升趨勢(shì)、下降趨勢(shì)和水平趨勢(shì)。故本題答案為ABC。[多選題]79.某種商品期貨合約交割月份的確定，一般受該合約標(biāo)的商品的()等方面特點(diǎn)的影響。A)生產(chǎn)B)使用C)儲(chǔ)藏D)流通答案:ABCD解析:本題考查期貨合約交割月份的影響因素。商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標(biāo)的商品的生產(chǎn)、使用、儲(chǔ)藏、流通等方面特點(diǎn)的影響。[多選題]80.期權(quán)賣方獲得期權(quán)空頭或期權(quán)空頭頭寸后，只能（）。A)通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)了結(jié)頭寸B)接受買方行權(quán)C)通過(guò)行權(quán)了結(jié)頭寸D)持有期權(quán)至合約到期答案:ABD解析:期權(quán)買方獲得期權(quán)多頭頭寸后，可以通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)、行權(quán)等方式將期權(quán)頭寸了結(jié)，也可以持有期權(quán)至合約到期；期權(quán)賣方獲得期權(quán)空頭或期權(quán)空頭頭寸后，只能夠通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)了結(jié)頭寸，或接受買方行權(quán)，或持有期權(quán)至合約到期。[多選題]81.無(wú)套利區(qū)間的上下界幅寬主要是由()決定的。A)交易費(fèi)用B)現(xiàn)貨價(jià)格大小C)期貨價(jià)格大小D)市場(chǎng)沖擊成本答案:AD解析:無(wú)套利區(qū)間的上下界幅寬主要由交易費(fèi)用和市場(chǎng)沖擊成本所決定。[多選題]82.以下關(guān)于國(guó)債期貨最便宜可交割債券的描述，正確的是（）。A)賣方擁有最便宜可交割債券的選擇權(quán)B)買方擁有最便宜可交割債券的選擇權(quán)C)最便宜可交割債券可使期貨多頭獲取最高收益D)可以通過(guò)計(jì)算隱含回購(gòu)利率確定最便宜可交割債券答案:AD解析:由于期貨合約的賣方擁有可交割國(guó)債的選擇權(quán)，賣方一般會(huì)選擇最便宜、對(duì)己方最有利、交割成本最低的可交割國(guó)債進(jìn)行交割，該債券就是最便宜可交割債券。最便宜可交割國(guó)債是指在一攬子可交割國(guó)債中，能夠使投資者買入國(guó)債現(xiàn)貨、持有到期交割并獲得最高收益的國(guó)債，一般用隱含回購(gòu)利率來(lái)衡量。隱含回購(gòu)利率(IRR)是指買入國(guó)債現(xiàn)貨并用于期貨交割所得到的利率收益率。隱含回購(gòu)利率最高的國(guó)債就是最便宜可交割國(guó)債。第3部分：判斷題，共18題，請(qǐng)判斷題目是否正確。[判斷題]83.期權(quán)交易中，交易的雙方都需要付期權(quán)費(fèi)。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:錯(cuò)解析:期權(quán)費(fèi)是期權(quán)買方為獲得按約定價(jià)格購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費(fèi)用。賣方不需要支付費(fèi)用。[判斷題]84.利息交換指交易雙方定期向?qū)Ψ街Ц兑該Q入貨幣計(jì)算的利息金額，交易雙方可以按照固定利率計(jì)算利息，也可以按照浮動(dòng)利率計(jì)算利息。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:對(duì)解析:利息交換指交易雙方定期向?qū)Ψ街Ц兑該Q入貨幣計(jì)算的利息金額，交易雙方可以按照固定利率計(jì)算利息，也可以按照浮動(dòng)利率計(jì)算利息。[判斷題]85.特別結(jié)算會(huì)員既可以為其受托客戶，也可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:錯(cuò)解析:特別結(jié)算會(huì)員只能為與其簽訂