貨幣銀行學(xué)課件

第一章貨幣與貨幣制度

基本內(nèi)容：

第一節(jié)貨幣的起源與本質(zhì)第二節(jié)貨幣的職能和形態(tài)第三節(jié)貨幣制度第四節(jié)貨幣的層次和衡量

第五節(jié)人民幣的發(fā)行和流通教學(xué)目的和學(xué)習(xí)要求：1.瞭解貨幣和起源和本質(zhì)2.理解貨幣的職能和形態(tài)3.理解各種貨幣制度4.掌握貨幣層次和衡量方法5.掌握人民幣發(fā)行和流通的有關(guān)內(nèi)容MoneyandMonentarySystem*第一節(jié)貨幣的起源與本質(zhì)

基本內(nèi)容一、貨幣的起源

1.簡(jiǎn)單的價(jià)值形式

2.擴(kuò)大的價(jià)值形式

3.一般價(jià)值形式

4.貨幣形式二、貨幣的類型三、貨幣的本質(zhì)

1.是一般等價(jià)物

2.體現(xiàn)一定的生產(chǎn)關(guān)係MoneyandMonentarySystem*一、貨幣的起源

商品是用於交換的勞動(dòng)產(chǎn)品，是使用價(jià)值和價(jià)值的矛盾統(tǒng)一體。無(wú)差別的人類勞動(dòng)（抽象勞動(dòng)）形成商品的價(jià)值，有差別的人類勞動(dòng)（具體勞動(dòng)）形成商品的使用價(jià)值。商品的二重性矛盾←勞動(dòng)的二重性矛盾←商品生產(chǎn)的基本矛盾貨幣的產(chǎn)生是商品內(nèi)在矛盾運(yùn)動(dòng)發(fā)展的結(jié)果，商品價(jià)值的實(shí)現(xiàn)過(guò)程本身包含著貨幣運(yùn)動(dòng)的萌芽。MoneyandMonentarySystem*價(jià)值形式的發(fā)展經(jīng)歷了以下四個(gè)階段

(一)

簡(jiǎn)單的價(jià)值形式：一只羊＝二把斧

●斧在這裏是孕含貨幣雛形的代表。MoneyandMonentarySystem*(二)擴(kuò)大的價(jià)值形式

二把斧一袋米五尺布二克黃金其他商品一只羊＝MoneyandMonentarySystem*

斧頭

樵夫鐵匠

木材山羊

木匠牧羊人木工

燒酒

織布匠酒鋪布匹食鹽魚鹽商漁夫

MoneyandMonentarySystem*(三)一般價(jià)值形式

●一般等價(jià)物這種特殊商品使用價(jià)值成為商品價(jià)值的一般存在形式，生產(chǎn)這種商品的具體勞動(dòng)成為抽象勞動(dòng)的一般形式，生產(chǎn)這種商品的私人勞動(dòng)取得一般社會(huì)勞動(dòng)的形態(tài)。二把斧一袋米五尺布二克黃金其他商品＝一只羊MoneyandMonentarySystem*(四)貨幣形式

●金銀等貴金屬最終取得貨幣的地位，除了自身也是商品之外，還在於它們本身具有的特徵符合作為貨幣材料的天然選擇?！癫t解貨幣起源應(yīng)明確：貨幣根源於商品，產(chǎn)生於交換，服務(wù)於流通，是商品生產(chǎn)基本矛盾的產(chǎn)物。二把斧一袋米五尺布一只羊其他商品＝二克黃金MoneyandMonentarySystem*二、貨幣的本質(zhì)

(一)貨幣是一般等價(jià)物１．貨幣是商品２．貨幣作為一般等價(jià)物具有兩個(gè)基本特徵：（１）貨幣是表現(xiàn)一切商品價(jià)值的材料（２）貨幣具有同所有商品相交換的能力(二)貨幣體現(xiàn)一定的生產(chǎn)關(guān)係

貨幣代表不同商品所有者在等價(jià)原則下互相交換各自勞動(dòng)的社會(huì)關(guān)係，這種關(guān)係不隨社會(huì)性質(zhì)而改變。MoneyandMonentarySystem*第二節(jié)貨幣的職能和形態(tài)

基本內(nèi)容

一、貨幣的職能(一)價(jià)值尺度(二)流通手段

(三)儲(chǔ)藏手段(四)支付手段(五)世界貨幣二、貨幣的形態(tài)

(一)足值貨幣

(二)貨幣符號(hào)MoneyandMonentarySystem*一、貨幣的職能

（一）價(jià)值尺度１．貨幣作為價(jià)值尺度具有三個(gè)顯著特徵：（１）必須是具有內(nèi)在價(jià)值的貨幣（２）作為價(jià)值尺度的貨幣可以是想像的貨幣、觀念的存在而不需現(xiàn)實(shí)的貨幣（３）貨幣作為價(jià)值尺度是獨(dú)佔(zhàn)的、排他的２．價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)３．價(jià)值尺度和價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是兩個(gè)完全不同的概念４．價(jià)值尺度與價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)有著密切的聯(lián)繫MoneyandMonentarySystem*一、貨幣的職能（二）流通手段1．作為流通手段的貨幣具有三個(gè)特徵：（１）作為流通手段的貨幣必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣（２）作為流通手段的貨幣並不要求貨幣的本體－金或銀，存在著用符號(hào)代替的可能性（３）作為流通手段的貨幣使買賣脫節(jié)，存在著危機(jī)的可能貨幣的職能存在吞掉了其物質(zhì)存在

tobecontinuedMoneyandMonentarySystem*一、貨幣的職能（二）流通手段2．貨幣流通量

執(zhí)行流通手段的貨幣必要量＝商品價(jià)格總額÷同名貨幣流通次數(shù)＝商品價(jià)格×待流通商品量÷同名貨幣流通次數(shù)MoneyandMonentarySystem*一、貨幣的職能

(三)儲(chǔ)藏手段(四)支付手段

一定時(shí)期流通中貨幣必要量

＝(現(xiàn)貨銷售的商品價(jià)格總額－賒銷商品價(jià)格總額+到期支付總額－相互抵消的支付總額)÷同名貨幣作為流通和支付手段的流通速度

MoneyandMonentarySystem*一、貨幣的職能（五）世界貨幣１．主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：（１）國(guó)際的一般支付手段，用於平衡國(guó)際收支差額（２）國(guó)際間一般的購(gòu)買手段（３）國(guó)際間財(cái)富的一般轉(zhuǎn)移手段２．世界貨幣職能的實(shí)行是以貴金屬為條件的

當(dāng)代一些發(fā)達(dá)國(guó)家的信用貨幣在實(shí)際上發(fā)揮世界貨幣的職能

MoneyandMonentarySystem*二、貨幣的形態(tài)(一)足值貨幣

1.實(shí)物貨幣

2.金屬貨幣MoneyandMonentarySystem*二、貨幣的形態(tài)(二)貨幣符號(hào)

1.輔幣

2.信用貨幣

(1)商業(yè)票據(jù)(2)銀行票據(jù)(3)支票存款(4)現(xiàn)代紙幣3.國(guó)家紙幣商業(yè)本票商業(yè)匯票銀行本票銀行匯票銀行券MoneyandMonentarySystem*第三節(jié)貨幣制度

基本內(nèi)容一、貨幣制度的形成二、貨幣制度的基本內(nèi)容三、貨幣制度的演變（類型）MoneyandMonentarySystem*一、貨幣制度的形成

貨幣制度的演變體現(xiàn)了人類社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)的發(fā)展MoneyandMonentarySystem*

二、貨幣制度的基本內(nèi)容

（一）貨幣金屬（二）貨幣單位（三）本位幣和輔幣的鑄造、發(fā)行和流通程式１.本位幣的自由鑄造和無(wú)限法償２.輔幣的國(guó)家壟斷鑄造和有限法償３.銀行券的發(fā)行、流通

（四）準(zhǔn)備制度

1.作為國(guó)際支付手段的準(zhǔn)備金，即作為世界貨幣的準(zhǔn)備金２.作為時(shí)而擴(kuò)大，時(shí)而收縮的國(guó)內(nèi)金屬貨幣流通的準(zhǔn)備金３.作為支付存款和兌換銀行券的準(zhǔn)備金MoneyandMonentarySystem*三、貨幣制度的演變(一)銀本位制

1.主要內(nèi)容

2.推行時(shí)間短的原因(二)金銀複本位制

1.主要內(nèi)容

2.主要形式

3.不穩(wěn)定的主要原因：格雷欣法則

tobecontinuedMoneyandMonentarySystem*三、貨幣制度的演變(三)金本位制

１.金幣本位制主要特點(diǎn)２.金塊本位制／生金本位制

●金塊本位制與金幣本位制的區(qū)別３.金匯兌本位制／虛金本位制

●金匯兌本位制與金塊本位制的區(qū)別、聯(lián)繫(四)不兌現(xiàn)的信用貨幣制度—現(xiàn)代紙幣制度

●現(xiàn)代紙幣與國(guó)家紙幣的區(qū)別、聯(lián)繫

1.發(fā)行程式

2.發(fā)行依據(jù)和保障３.實(shí)施後果

4.二者的聯(lián)繫MoneyandMonentarySystem*第四節(jié)貨幣的層次和衡量一、貨幣層次的劃分M１＝通貨＋銀行體系活期存款M２＝M１＋商業(yè)銀行定期存款和儲(chǔ)蓄存款M３＝M２＋其他金融機(jī)構(gòu)定期存款和儲(chǔ)蓄存款M４＝M３＋其他短期流動(dòng)資產(chǎn)二、貨幣層次劃分的現(xiàn)實(shí)意義

MoneyandMonentarySystem*第五節(jié)人民幣的發(fā)行和流通

基本內(nèi)容一、人民幣是現(xiàn)代紙幣二、人民幣的發(fā)行三、人民幣的流通MoneyandMonentarySystem*一、人民幣是現(xiàn)代紙幣1.現(xiàn)代紙幣與“本來(lái)意義的紙幣”比較２.現(xiàn)代紙幣流通是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求，是貨幣形式發(fā)展的必然結(jié)果３.人民幣是現(xiàn)代紙幣在我國(guó)的存在形式MoneyandMonentarySystem*二、人民幣的發(fā)行

（一）人民幣發(fā)行的原則

１．按照貨幣流通規(guī)律的要求發(fā)行２．堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)發(fā)行，杜絕財(cái)政發(fā)行３．貨幣發(fā)行必須集中統(tǒng)一管理MoneyandMonentarySystem*二、人民幣的發(fā)行

（二）人民幣發(fā)行的組織與管理

中國(guó)人民銀行

各業(yè)務(wù)行

出庫(kù)現(xiàn)金投放

發(fā)行庫(kù)業(yè)務(wù)庫(kù)市場(chǎng)(發(fā)行基金)(流通中貨幣)(現(xiàn)金流通量)

入庫(kù)現(xiàn)金歸行

流通中的貨幣量MoneyandMonentarySystem*三、人民幣的流通

（一）現(xiàn)金流通和非現(xiàn)金流通是統(tǒng)一的貨幣流通（二）現(xiàn)金流通的管道1．現(xiàn)金投放的管道2．現(xiàn)金回籠的管道（三）非現(xiàn)金流通的管道1．商品價(jià)款清算2．勞務(wù)費(fèi)清算3．貨幣資金撥繳清算4.信貸資金的發(fā)放與收回MoneyandMonentarySystem*Credit29第二章信用基本內(nèi)容第一節(jié)

信用的產(chǎn)生和發(fā)展

第二節(jié)

信用形式及其工具第三節(jié)信用與經(jīng)濟(jì)教學(xué)目的和學(xué)習(xí)要求瞭解信用的產(chǎn)生和發(fā)展理解信用的形式和常見(jiàn)信用工具的原理掌握信用與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的關(guān)係Credit30第一節(jié)信用的產(chǎn)生和發(fā)展

一、信用的含義與特徵

信用是以償還本金和付息為條件的價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式；是經(jīng)濟(jì)主體之間有條件讓渡貨幣資金或商品的一種經(jīng)濟(jì)關(guān)係。Credit31三要素：信用關(guān)係主體信用載體信用規(guī)則體系Credit32信用的特徵１．信用是償還和付息為條件的借貸行為。２．信用關(guān)係是債權(quán)債務(wù)關(guān)係。３．信用是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式。Credit33二、信用的產(chǎn)生和發(fā)展1、私有財(cái)產(chǎn)的出現(xiàn)應(yīng)是借貸關(guān)係存在的前提條件。為了滿足在不同所有者之間以不改變所有權(quán)為條件的財(cái)富調(diào)劑的需要。最早是以實(shí)物借貸為主，隨著以貨幣為媒介的商品流通的發(fā)展，信用形式日益多樣化，其更多的表現(xiàn)為貨幣借貸。2、信用的客觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)是商品貨幣關(guān)係。在商品交換過(guò)程中，各經(jīng)濟(jì)主體多處?kù)妒罩Р黄胶鉅顟B(tài)，形成了信用存在的客觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。Credit34實(shí)物借貸與貨幣借貸☆實(shí)物借貸：以實(shí)物為對(duì)象進(jìn)行借貸的活動(dòng)。存在背景:商品貨幣關(guān)係不普及，自然經(jīng)濟(jì)占主導(dǎo)地位的社會(huì)。局限性:借貸對(duì)象的供求需要巧合;償還時(shí)有數(shù)量與品質(zhì)的要求並易產(chǎn)生矛盾?！钬泿沤栀J：以貨幣為對(duì)象進(jìn)行的借貸活動(dòng)。貨幣借貸是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的主要借貸形式。貨幣借貸克服了實(shí)物借貸的局限性，使借貸更為便利和靈活。Credit35高利貸信用

1．高利貸信用是歷史上最古老的信用，存在於前資本主義社會(huì)的歷史時(shí)期（1）存在的歷史條件（2）存在的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)（3）借貸者類型

tobecontinued

Credit36舊中國(guó)最有名的高利貸“驢打滾”盛行於華北一帶。貸款以一個(gè)月為期，利息起息為4分或5分，到期還不了，利息加倍，利上加利，越滾越多，利息翻番速度之快如同驢子打滾翻身一般?！坝∽渝X”

曾流行於全國(guó)各地。在抗日戰(zhàn)爭(zhēng)前的上海，借印子錢10元，放債人先扣下1元，實(shí)借出9元，分60天還清，連本帶利每天還兩角錢，到期要還12元。Credit372．高利貸信用的特點(diǎn)（1）利息率高（2）非生產(chǎn)性（3）保守性3．高利貸信用的雙重作用（1）

消極作用（2）

積極作用Credit38⑴高利貸為資本主義生產(chǎn)方式的形成和發(fā)展提供了條件。①高利貸者可能成為資本家。②大量農(nóng)民、手工業(yè)者因遭受高利盤剝破產(chǎn)，成為無(wú)產(chǎn)階級(jí)。⑵高利貸信用也是資本主義發(fā)展的障礙。高利貸者不願(yuàn)意看到大機(jī)器生產(chǎn)的發(fā)展。Credit39第二節(jié)信用形式及其工具

基本內(nèi)容一、商業(yè)信用二、銀行信用三、國(guó)家信用四、消費(fèi)信用Credit40一、信用形式（一)商業(yè)信用1、概念：商業(yè)信用是指工商企業(yè)之間買賣商品時(shí)，以商品形式提供的信用。典型的形式是賒銷,商業(yè)信用的工具是商業(yè)票據(jù)。賒銷:商品買賣雙方採(cǎi)用的一種延期付款的銷售方式.Credit412、商業(yè)信用的特點(diǎn)（1）商業(yè)信用的主體是廠商。（2）商業(yè)信用的客體是商品資本。（3）商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)一致。Credit423、商業(yè)信用的局限性（1）規(guī)模和數(shù)量上的局限性。（2）方向上的局限性。（3）信用能力上的局限性。（4）信用期限的局限性。Credit43(二)銀行信用

1、概念:指銀行等金融機(jī)構(gòu)以存、放款等多種業(yè)務(wù)形式提供的貨幣形態(tài)的信用。2、特點(diǎn):（1）銀行信用是間接融資信用。（2）銀行信用是以貨幣形態(tài)提供的信用。（3）銀行信用的主體包括銀行、其他金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)以及個(gè)人等，它在信用活動(dòng)中交替地以債權(quán)人和債務(wù)人的身份出現(xiàn)。Credit44（4）銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)不完全一致。例如，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，會(huì)有大批產(chǎn)業(yè)資本不能用於生產(chǎn)而轉(zhuǎn)化為借貸資本，造成借貸資本過(guò)剩。（5）在產(chǎn)業(yè)週期的各個(gè)階段，對(duì)銀行信用與商業(yè)信用的需求不同。Credit453、銀行信用的優(yōu)點(diǎn)（1）銀行信用的規(guī)模巨大。（2）銀行信用的投放方向不受限制。（3）銀行信用的期限長(zhǎng)短均可。這就克服了商業(yè)信用在期限上的局限性。（4）銀行信用的能力和作用範(fàn)圍大大提高和擴(kuò)大。Credit46

銀行信用與商業(yè)信用具有密切的聯(lián)繫：銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生發(fā)展起來(lái)的；銀行信用的出現(xiàn)使商業(yè)信用進(jìn)一步得到發(fā)展；銀行信用與商業(yè)信用是並存而非取代關(guān)係。Credit47（三）國(guó)家信用

1、概念國(guó)家信用是以國(guó)家和地方政府為債務(wù)人的一種信用形式。其基本形式有：一是由國(guó)家發(fā)行政府債券，包括國(guó)庫(kù)券和公債券。二是政府發(fā)行專項(xiàng)債券，即政府特為某個(gè)專案或工程發(fā)行債券。三是銀行透支或借款。其中最主要的形式是國(guó)家發(fā)行國(guó)庫(kù)券和公債券。Credit482、作用（1）是調(diào)劑政府不平衡的手段。（2）是彌補(bǔ)財(cái)政赤字的重要手段。（3）是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要手段。Credit49（四）消費(fèi)信用1、消費(fèi)信用是工商企業(yè)或銀行等金融機(jī)構(gòu)，對(duì)消費(fèi)者提供的直接用於生活消費(fèi)的信用。2、主要類型有：（1）是工商企業(yè)以賒銷商品（延期付款）、分期付款的方式向消費(fèi)者提供的信用。（2）是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式向消費(fèi)者提供的消費(fèi)信用，也就是消費(fèi)貸款。Credit503、作用：

（1）正面作用：對(duì)個(gè)人來(lái)說(shuō)，可提前享受當(dāng)時(shí)購(gòu)買力達(dá)不到的商品和勞務(wù)；對(duì)整個(gè)社會(huì)來(lái)說(shuō)，消費(fèi)信用發(fā)揮消費(fèi)指導(dǎo)生產(chǎn)作用，並在一定程度上刺激生產(chǎn)增長(zhǎng)；促進(jìn)新技術(shù)的應(yīng)用和新產(chǎn)品的推銷和產(chǎn)品的更新?lián)Q代。

（2）消極作用：由於消費(fèi)者提前動(dòng)用未來(lái)收入，會(huì)使未來(lái)購(gòu)買力縮小，而且消費(fèi)者的債務(wù)負(fù)擔(dān)會(huì)隨著消費(fèi)信用日益發(fā)達(dá)而愈沉重；對(duì)整個(gè)社會(huì)來(lái)說(shuō)，容易造增加經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性，造成通貨膨脹。

Credit51（五）其他信用形式

國(guó)際信用也稱國(guó)際信貸，是國(guó)際間的借貸關(guān)係。它包括多種形式：1、出口信貸2、銀行信貸3、政府信貸4、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)信貸Credit52租賃信用是以出租固定資產(chǎn)而收取租金的信用形式。租賃公司或其他出租者將其租賃物的使用權(quán)出租給承租人，並在租期內(nèi)收取租金。主要形式有：

1、經(jīng)營(yíng)性租賃，現(xiàn)由承租人選好所需機(jī)器設(shè)備，由租賃公司出資購(gòu)買，並出租給承租人。

2、融資性租賃

Credit53二、信用工具（一）概念是資金供應(yīng)者和需求者之間以書面形式發(fā)行和流通，藉以保證債權(quán)人和債務(wù)人權(quán)利和義務(wù)關(guān)係的具有法律效力的憑證。Credit54信用工具的分類1.從發(fā)行的性質(zhì)上分，直接信用工具和間接信用工具2.從償還期限上分，長(zhǎng)期信用工具和短期信用工具3.從可接受程度分，一般接受性信用工具和有限接受性信用工具Credit55信用工具的特徵信用工具種類繁多，但各種信用工具一般都具有以下四個(gè)特點(diǎn)：

1、償還性。是指信用工具的債務(wù)人按期還本付息的特徵。信用工具一般都載明期限，債務(wù)人到期必須償還信用憑證上記載的債務(wù)。但也存在著例外。如股票的償還期是無(wú)限的。Credit56

2、流動(dòng)性。是指信用工具在短時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而在價(jià)值上又不受損失的能力，又稱變現(xiàn)能力?，F(xiàn)金和活期存款是最具有流動(dòng)性的。政府發(fā)行的國(guó)庫(kù)券也具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，而其他信用工具或者不能隨時(shí)變現(xiàn)，或者在變現(xiàn)時(shí)要蒙受損失。Credit57

3、收益性。是指信用工具（特別是有價(jià)證券）定期或不定期給持有者帶來(lái)收益。如股票可獲得股息收益，債券能獲得債券利息，這是固定收入。另外還可利用金融市場(chǎng)的行情變化，買賣信用工具，帶來(lái)差價(jià)收入。Credit58收益性是指融資工具的淨(jìng)收益與本金的比率。名義收益率：指融資工具的票面收益與票面金額的比率。即期收益率：指融資工具的票面收益與當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格的比率。實(shí)際收益率：指融資工具的票面收益加上（或減去）本金收益（或本金損失）後與當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)格的比率。Credit59

4、風(fēng)險(xiǎn)性。是指投入的本金和預(yù)期收益遭受損失的可能性。風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自兩個(gè)方面：一是違約風(fēng)險(xiǎn)，指?jìng)鶆?wù)人不能按時(shí)履行契約，支付利息和償還本金的風(fēng)險(xiǎn)。二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指市場(chǎng)上信用工具價(jià)格下降可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。Credit60（二）信用工具的類型短期信用工具（1）票據(jù)票據(jù)是具有一定格式，載明金額和日期，到期由付款人對(duì)持票人或指定人無(wú)條件支付一定款項(xiàng)的信用憑證。票據(jù)的一般行為有：出票、背書、承兌、保證、貼現(xiàn)等。出票即簽發(fā)票據(jù)，是創(chuàng)造票據(jù)的行為。簽發(fā)票據(jù)形成債權(quán)與債務(wù)關(guān)係。Credit61

背書是轉(zhuǎn)讓人為了將未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給別人而在票據(jù)的背面作轉(zhuǎn)讓簽名、蓋章表示負(fù)責(zé)的行為。背書人一經(jīng)背書即為票據(jù)的債務(wù)人，背書人與出票人同樣具有對(duì)票據(jù)的支付責(zé)任。若票據(jù)的出票人或承兌人不能按期支付款項(xiàng)，票據(jù)持有人有權(quán)向背書人要求付款。Credit62

承兌是票據(jù)的付款人在票據(jù)上以文字表示“承認(rèn)兌付”，承諾票據(jù)到期付款的行為。貼現(xiàn)是持票人以未到期的票據(jù)向銀行兌取現(xiàn)款，銀行扣除自貼現(xiàn)日至到期日的利息買進(jìn)該票據(jù)的行為。貼現(xiàn)在形式上是票據(jù)買賣，但實(shí)際上是一種信用活動(dòng)。票據(jù)一般分為：匯票、本票、支票。Credit63（2）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是20世紀(jì)60年代才產(chǎn)生的一種金融工具，它的英文全稱是NegotiableCertificateofDeposit，簡(jiǎn)稱CD。它即是銀行的存款單，又具有與一般存款單不同的地方，其特點(diǎn)是：存單面額固定且面額大；存單期限固定；未到期以前不能提前兌現(xiàn)，但可以轉(zhuǎn)讓流通；期限較短。如美國(guó)的CD期限最短的為14天，最長(zhǎng)的達(dá)1年，有100萬(wàn)美元面額的，也有10萬(wàn)美元面額的不等。Credit64長(zhǎng)期信用工具（1）債券債券是債務(wù)人向債權(quán)人承諾在一定時(shí)期內(nèi)還本付息的債務(wù)憑證。債券一般分為政府債券、公司債券和金融債券。政府債券是政府為籌集資金而發(fā)行的債務(wù)憑證。它是一種國(guó)家信用工具，一般包括公債券、國(guó)庫(kù)券和地方政府債券。Credit65

公司債券（企業(yè)債券）是公司或企業(yè)向社會(huì)發(fā)行的承諾在一定時(shí)期內(nèi)還本付息的債務(wù)憑證。金融債券是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)作為債務(wù)人發(fā)行的債務(wù)憑證。金融債券是金融機(jī)構(gòu)一種較為理想的籌集長(zhǎng)期資金的信用工具。我國(guó)金融債券的期限一般為1——5年不等，利率略高於同等期限的定期存款。Credit66（2）股票股票是股份公司簽發(fā)的，證明股東按其所持股份享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的所有權(quán)憑證。衍生性信用工具簡(jiǎn)介金融衍生工具是指以股票、債券及貨幣等金融資產(chǎn)的交易為基礎(chǔ)而派生出來(lái)的金融工具。他們本身不能獨(dú)立存在，是依附於股票、債券及貨幣等資產(chǎn)衍生而來(lái)的交易工具。主要有金融期貨、金融期權(quán)、互換和遠(yuǎn)期利率協(xié)議等。Credit67第三節(jié)信用與經(jīng)濟(jì)一、信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用（一）信用保證現(xiàn)代化大生產(chǎn)的順利進(jìn)行（二）在利益機(jī)制引導(dǎo)下，通過(guò)信用實(shí)現(xiàn)資本轉(zhuǎn)移，自發(fā)調(diào)節(jié)各部門的發(fā)展比例（三）信用可以節(jié)約流通費(fèi)用，加速資本周轉(zhuǎn)（四）信用為股份公司的建立和發(fā)展創(chuàng)造了條件Credit68二、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是一種信用經(jīng)濟(jì)。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，信用即債權(quán)債務(wù)關(guān)係是一種最普遍的經(jīng)濟(jì)關(guān)係。三、信用與泡沫經(jīng)濟(jì)泡沫經(jīng)濟(jì)是伴隨著信用的發(fā)展出現(xiàn)的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。Credit69AnyQuestions？Interest&InterestRate第三章利息和利息率基本內(nèi)容第一節(jié)利息和利息率第二節(jié)

利息的計(jì)算及應(yīng)用第三節(jié)利率決定理論第四節(jié)利率的功能教學(xué)目的和學(xué)習(xí)要求瞭解利率的性質(zhì)理解利率的各種分類掌握利率決定理論理解利率的功能Interest&InterestRate

第一節(jié)利息和利息率一、利息(interest)的含義利息是借貸關(guān)係中由借入方付給貸出方的報(bào)酬。利息是伴隨著信用關(guān)係的發(fā)展而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)範(fàn)疇，並構(gòu)成信用的基礎(chǔ)。二、利息的來(lái)源和本質(zhì)馬克思利息來(lái)源與本質(zhì)的理論：雙重支出和雙重回流、利息是剩餘價(jià)值的一種特殊表現(xiàn)形式，是利潤(rùn)的一部分。Interest&InterestRate配第的利息報(bào)酬論認(rèn)為：利息是因?yàn)樗姓邥簳r(shí)放棄貨幣使用權(quán)而給貸出者帶來(lái)不方便的報(bào)酬。薩伊（法國(guó)）資本生產(chǎn)力論認(rèn)為：利息是資本生產(chǎn)力的產(chǎn)物。西尼爾（英國(guó)）節(jié)欲論認(rèn)為利息是對(duì)為積累資本而犧牲現(xiàn)在消費(fèi)的一種報(bào)酬，是資本家節(jié)欲行為的報(bào)酬。凱恩斯的流動(dòng)偏好論認(rèn)為：利息是對(duì)人們放棄流動(dòng)性偏好，即不持有貨幣進(jìn)行儲(chǔ)蓄的一種報(bào)酬。

Interest&InterestRate三、利息成為收益的一般形態(tài)含義：無(wú)論貸出資金與否，利息都被看作是資金所有者理所當(dāng)然的收入----可能取得或?qū)?huì)取得的收入。表現(xiàn)：利息率成為一個(gè)尺度：如果利潤(rùn)率低於利率，則不應(yīng)該投資；如果扣除利息，所餘利潤(rùn)很低，則說(shuō)明經(jīng)營(yíng)的效益不高。在會(huì)計(jì)制度中，利息支出列入成本。利潤(rùn)表現(xiàn)為扣除利息的餘額。Interest&InterestRate原因（馬克思）：首先，利息是資本所有權(quán)的果實(shí)這種觀念已得到廣泛認(rèn)同，一旦人們忽略借貸過(guò)程創(chuàng)造價(jià)值這個(gè)實(shí)質(zhì)內(nèi)容，而僅注意貨幣資本的所有權(quán)可帶來(lái)利息這一聯(lián)繫，便會(huì)形成貨幣資本自身天然具有收益性的概念。其次，利息雖然是利潤(rùn)的一部分，但利率同利潤(rùn)率的區(qū)別在於利率是一個(gè)事先確定的量。人們通常用利率衡量收益，用利息表示收益。第三，利息的歷史悠久。

Interest&InterestRate四、收益的資本化（capitalization)含義：任何有收益的事物，即使它不是一筆貸放出動(dòng)的貨幣，甚至也不是真正的實(shí)實(shí)在在的資本存在，都可以通過(guò)收益與利率相比倒過(guò)來(lái)算出它相當(dāng)於多大的資本金，這一過(guò)程被習(xí)慣地稱之為資本化。資本化是商品經(jīng)濟(jì)的規(guī)律，只要存在利息，這一規(guī)律就存在併發(fā)揮作用。公式：p=c/rp為本金(principal),c為資本收益，r為利率Interest&InterestRate實(shí)例土地本身不是勞動(dòng)產(chǎn)品，無(wú)價(jià)值，從而也無(wú)決定價(jià)格大小的內(nèi)在根據(jù)，但據(jù)資本化規(guī)律可以確定其價(jià)格高低。如：一塊土地每畝的年均收益為100元，假定年利率為5%，則這塊地會(huì)以每畝2000元（100÷0.05)價(jià)格成交。並非資本的事物可以看作為資本。如，一個(gè)人的年工資為2400元，以年利率為5%計(jì)，人力資本為4.8萬(wàn)元（2400÷0.05)土地價(jià)格是地租的資本化；股票價(jià)格是股息的資本化；人力資本是工資的資本。Interest&InterestRate五、利率的定義利息率簡(jiǎn)稱利率，是一定時(shí)期內(nèi)利息額同其相應(yīng)本金的比率。利息率是一種重要的經(jīng)濟(jì)杠桿，它對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行都有重要作用。

Interest&InterestRate六、利率的分類1、按計(jì)算利息的時(shí)間長(zhǎng)短，利息率分為（利率的表示）年利率、月利率和日利率。年利率一般按本金的百分之幾表示；月利率是按本金的千分之幾表示；日利率是按本金的萬(wàn)分之幾表示。在實(shí)際工作中，利率需要相互換算，即年、月、日利率可互相換算，換算方法為：年利率＝月利率×12＝日利率×360Interest&InterestRate

2、按利率是否隨市場(chǎng)規(guī)律自由變動(dòng)，利率分為市場(chǎng)利率、公定利率和官定利率。市場(chǎng)利率是指由資金供求關(guān)係和風(fēng)險(xiǎn)收益等因素決定的利率。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)資金供給大於需求時(shí)，市場(chǎng)利率會(huì)下降；當(dāng)資金供給小於需求，市場(chǎng)利率會(huì)上升。當(dāng)資金運(yùn)用的收益較高而運(yùn)用資金的風(fēng)險(xiǎn)也較大時(shí)，市場(chǎng)利率也會(huì)上升；反之，則相反。Interest&InterestRate

官定利率是政府貨幣管理當(dāng)局或中央銀行確定發(fā)佈的，各級(jí)金融機(jī)構(gòu)都必須執(zhí)行的各種利息率。由於商品經(jīng)濟(jì)條件下利率對(duì)資金活動(dòng)的規(guī)模、趨勢(shì)、效率等影響極大，甚至直接影響國(guó)家的貨幣金融政策的貫徹執(zhí)行，因此成為一種調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要杠桿。例如中央銀行的再貼現(xiàn)率就是典型的官方利率。Interest&InterestRate

市場(chǎng)利率必然會(huì)受到官方利率的干預(yù)和影響，但是市場(chǎng)利率的變動(dòng)主要還是取決於借貸資金的供求關(guān)係，這樣市場(chǎng)利率和官方利率之間往往存在一定的差距，兩者不可能完全保持一致。同時(shí)，中央銀行在確定官方利率時(shí)，總是以市場(chǎng)利率作為重要依據(jù)。Interest&InterestRate3、按利率在借貸期內(nèi)是否調(diào)整，利率分為固定利率和浮動(dòng)利率。固定利率是指利息率在整個(gè)借款期內(nèi)固定不變，不隨借貸資金的供求狀況和市場(chǎng)利率的波動(dòng)而發(fā)生變化。固定利率在借款期間不發(fā)生變化，因而它的主要優(yōu)點(diǎn)是容易計(jì)算借款成本，簡(jiǎn)便易行，比較適宜於短期借款或市場(chǎng)利率變化不大的條件。Interest&InterestRate

浮動(dòng)利率又稱可變利率，是指利息率隨著市場(chǎng)利率的波動(dòng)而定期調(diào)整變化的利率。浮動(dòng)利率在借款期內(nèi)隨著市場(chǎng)利率的變化而定期調(diào)整，因而借款人在計(jì)算借款成本時(shí)比較困難、繁雜，利息負(fù)擔(dān)可能減輕，也可能加重。但借貸雙方可以共同承擔(dān)利率變化的風(fēng)險(xiǎn)，這種利率比較適宜於中長(zhǎng)期貸款。Interest&InterestRate4.名義利率與實(shí)際利率

按真實(shí)水準(zhǔn)分：名義利率(nominalinterestrate)、實(shí)際利率（realinterestrate）。概括的計(jì)算公式：r=I+pI=r-p

更確實(shí)的計(jì)算公式：I=(1+r)÷(1+p)-1r=(1+i)×(1+p)–1

實(shí)際利率對(duì)經(jīng)濟(jì)起實(shí)質(zhì)性影響，但通常在經(jīng)濟(jì)管理中，能操作的只是名義利率。一般而言，正利率與零利率和負(fù)利率對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用是互逆的，只有正利率才符合價(jià)值規(guī)律的要求。Interest&InterestRate5、按信用行為的期限長(zhǎng)短，利率分為長(zhǎng)期利率和短期利率。短期利率是指融資時(shí)間在1年期以內(nèi)的利息率。長(zhǎng)期利率是融資時(shí)間在1年以上的利息率。一般長(zhǎng)期利率高於短期利率水準(zhǔn)。因?yàn)槿谫Y期限長(zhǎng)，市場(chǎng)變化大，風(fēng)險(xiǎn)也大。6、按照利率是否具有優(yōu)惠性質(zhì)，可劃分為：一般利率和優(yōu)惠利率。Interest&InterestRate基準(zhǔn)利率（benchmarkinterestrate)

與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率（risk-freeinterestrate)基準(zhǔn)利率（benchmarkinterestrate)與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率（risk-freeinterestrate)：基準(zhǔn)利率是指在多種利率並存的條件下起決定作用的利率。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，一般指通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制所形成的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。往往選擇國(guó)債利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行參考。利率體系的構(gòu)成：一般情況下，利率體系中主要包括央行利率、商行利率和市場(chǎng)利率三類利率。其中，央行利率對(duì)商行利率和市場(chǎng)利率具有調(diào)節(jié)作用，特別是央行的再貼現(xiàn)利率或再貸款利率，是央行重要的貨幣政策工具，在整個(gè)利率體系中起著主導(dǎo)作用，因此被作為基準(zhǔn)利率。Interest&InterestRate

第二節(jié)

利息的計(jì)算及應(yīng)用一、兩種利息的計(jì)算方法單利(simplerate)法：只按本金計(jì)息；優(yōu)點(diǎn)：手續(xù)簡(jiǎn)單，計(jì)算方便，借入者利息負(fù)擔(dān)較輕；適用短期貸款公式：利息I=本金P×利率r×期限n本息和S=本金（1+利率×期限）=p(1+rn)

複利(compoundrate)法：俗稱利滾利；優(yōu)點(diǎn)：考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，保護(hù)了貸出者的利益，適用長(zhǎng)期貸款。公式：利息I=本金P[（1+利率r）期限n-1]本息和S=本金P（1+利率）期限nInterest&InterestRate案例A銀行向B企業(yè)貸放一筆為期5年、年利率為10%的100萬(wàn)元貸款，則到期日企業(yè)應(yīng)付利息額與本利和分別為：按單利計(jì)算：I=100*10%*5=50萬(wàn)元S=100(1+10%*5)=150萬(wàn)元按複利計(jì)算：I=100[（1+10%）5-1]=61.051萬(wàn)元S=100(1+10%)5=161.051萬(wàn)元Interest&InterestRate1、複利法下實(shí)際利率的計(jì)算已知名義利率，求實(shí)際利率的公式：實(shí)際利率＝（1＋名義年利率/每年複利次數(shù)每年複利次數(shù)）每年複利次數(shù)-1例如：本金1000元，年利率8%，5年後本利和。如果每季複利一次，則利率=（1+8%/4）4-1=8.24%

本利和S=1000（1+8.24%）5=1486元Interest&InterestRate二、零存整取與整存零取

零存整?。好科诎赐坏慕痤~存入，到約定的期限本利和一次取出。公式：S=P{[(1+r)n+1_1]/r-1}

整存零?。阂淮未嫒肴舾山痤~的貨幣，在以後的預(yù)定期限內(nèi)，每期提取等額的貨幣，當(dāng)達(dá)到最後期限時(shí)一次本利全部取清。公式：P=Sr(1+r)n/[(1+r)n-1]Interest&InterestRate三、現(xiàn)值與終值

終值(futurevalue)：複利計(jì)算方法下的本利和公式。現(xiàn)值(presentvalue)：複利的逆運(yùn)算，將來(lái)的一筆錢按某一利率計(jì)算相當(dāng)於現(xiàn)在的本金額。公式：P=S/(1+r)n

例如，3年後需要用一筆100000元的貨幣，按年利率6%計(jì)算，則現(xiàn)在需要準(zhǔn)備的本錢為：p=100000/(1+6%)3=83961.93元求現(xiàn)值也稱為貼現(xiàn)，現(xiàn)值也叫貼現(xiàn)值(discountvalue)。Interest&InterestRate四、現(xiàn)值應(yīng)用的案例現(xiàn)值概念廣泛運(yùn)用於投資決策和財(cái)務(wù)管理中。假設(shè)一工廠要擴(kuò)大生產(chǎn)，投資100萬(wàn)元建生產(chǎn)線，可使用六年，每年的收益為20萬(wàn)元?？偸找妫?20元。利潤(rùn)：20萬(wàn)元。假設(shè)年利率為10％，問(wèn)該企業(yè)是否應(yīng)該去進(jìn)行這項(xiàng)投資？解答：第二年的收益現(xiàn)值：20/(1+10%)＝18.18第三年：16.53第四年：15?！?第七年：11.29總收益為87.08萬(wàn)元NPV=－12.92萬(wàn)元結(jié)論：不僅沒(méi)有利潤(rùn)，還賠了12.92萬(wàn)元。投資不劃算。這還沒(méi)有算上通貨膨脹率。啟示：降低利率和降低通貨膨脹率可以刺激投資，因?yàn)?，未?lái)收益的現(xiàn)值變高了。Interest&InterestRate

第三節(jié)利率決定理論馬克思的利率決定論古典利率理論凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論可貸資金利率理論Interest&InterestRate一、馬克思的利率決定論

研究的起點(diǎn)：M在不同資本家之間的分割1.利率在0—平均利潤(rùn)率之間變動(dòng)2.平均利潤(rùn)率隨著技術(shù)的發(fā)展和資本有機(jī)構(gòu)成的提高，有下降的趨勢(shì)，因而平均利率也有下降的趨勢(shì)；3.在某一階段，利率具有相對(duì)的穩(wěn)定性；利率的決定具有偶然性。Interest&InterestRate二、西方的利率決定論

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家的利率決定理論主要是從供求關(guān)係著眼的，他們都認(rèn)為利率是由供求均衡點(diǎn)所決定的.他們之間的主要分歧在於是什麼供求關(guān)係決定利率.主要有三種利率決定理論。Interest&InterestRate1、實(shí)際利率：理論儲(chǔ)蓄投資論

強(qiáng)調(diào)非貨幣的實(shí)際因素在利率決定中的作用邊際儲(chǔ)蓄傾向（節(jié)約）資本供給邊際投資傾向（生產(chǎn)率）資本需求；若資本供大於求，資本使用者付給儲(chǔ)蓄者的報(bào)酬就低，反則反之.所以，資本供求決定利率.rro儲(chǔ)蓄S、投資I0I=SEIS

古典利率理論Interest&InterestRate利率取決於貨幣需求和貨幣供給兩大因素交易動(dòng)機(jī)

貨幣需求流動(dòng)性偏好預(yù)防動(dòng)機(jī)L=L1(y)+L2(r)

投機(jī)動(dòng)機(jī)貨幣供給中央銀行控制M=M1+M2凱恩斯學(xué)派的貨幣利率理論Interest&InterestRate

KEYNES的利率決定理論，又稱流動(dòng)性偏好理論。他拋棄了實(shí)際因素對(duì)利率水準(zhǔn)的影響，而完全從貨幣因素去探求利率的決定。他認(rèn)為，利率決定於貨幣的供求。貨幣供給可以看作是一個(gè)外生變數(shù)，因其基本由中央銀行（貨幣當(dāng)局）控制，所以主要需要研究的是貨幣需求。KEYNES認(rèn)為，貨幣需求主要取決於人們的流動(dòng)性偏好，流動(dòng)性偏好強(qiáng)則貨幣需求多，反之則少，而利息恰恰是放棄流動(dòng)性的報(bào)酬（KEYNES的利息本質(zhì)觀），所以當(dāng)貨幣需求大於貨幣供給時(shí)，利率便上升，當(dāng)貨幣需求小於貨幣供給時(shí)，利率便下降，當(dāng)人們的流動(dòng)性偏好所決定的貨幣需求與貨幣當(dāng)局所決定的貨幣供給相等時(shí)，利率便達(dá)到均衡水準(zhǔn)。

Interest&InterestRate圖r利率rr0r21M：貨幣供給或存量L：流動(dòng)性偏好或貨幣需求貨幣供求0

流動(dòng)性偏好利率理論Interest&InterestRate圖利率r0貨幣供求r’rr’’LL1MM’

利率水準(zhǔn)的變動(dòng)2、利率水準(zhǔn)的變動(dòng)Interest&InterestRate可貸資金論

KEYNES提出上述理論後，也遭到許多批評(píng)。其學(xué)生羅伯遜提出可貸資金理論，試圖綜合實(shí)物因素和貨幣因素對(duì)利率的影響。這一理論得到了俄林等經(jīng)濟(jì)學(xué)家的支持?？少J資金論：一方面指責(zé)古典學(xué)派對(duì)貨幣因素的忽視，認(rèn)為僅以儲(chǔ)蓄、投資分析利率過(guò)於片面，同時(shí)也抨擊了凱恩斯完全否定非貨幣因素在利率決定中的作用的觀點(diǎn)。Interest&InterestRate

可貸資金理論認(rèn)為，既然利息產(chǎn)生於資金的貸放過(guò)程，則應(yīng)從可用於貸放的資金的供求來(lái)考察利率的決定?？少J資金的需求DL包括：（1）一定時(shí)期的投資流量I，它與利率負(fù)相關(guān)並構(gòu)成可貸資金的主要部分；（2）一定時(shí)期人們希望保有的貨幣餘額（貨幣需求的增加額）△MD

，其也與利率負(fù)相關(guān)。可貸資金的供給SL包括：（1）一定時(shí)期的儲(chǔ)蓄S，它隨利率的上升而上升，且構(gòu)成可貸資金供給的主體；（2）一定時(shí)期的貨幣供給增加額△Ms

，其與利率正相關(guān)；

Interest&InterestRate

均衡利率的條件是可貸資金供給等於可貸資金需求，可用以下公式表示：

DL=I+ΔMD與利率呈負(fù)相關(guān)關(guān)係

SL=S+ΔMS與利率呈正相關(guān)關(guān)係

S+△MS=I+△MDInterest&InterestRate

利率r0均衡利率r0均衡點(diǎn)可貸資金的供給與需求EI

+△MDS(r)+△MS

可貸資金供求對(duì)利率的決定Interest&InterestRate三、決定利率的因素1.平均利潤(rùn)率2.資金供求狀況3.物價(jià)水準(zhǔn)4.銀行費(fèi)用5.國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策6.國(guó)際利率水準(zhǔn)Interest&InterestRate

平均利潤(rùn)率是決定利率高低的最基本因素。利息是平均利潤(rùn)的一部分，利率仍取決於利潤(rùn)率，並受平均利率的制約。一般情況下，利率以平均利潤(rùn)率為最高界限，且利率最低也不會(huì)等於零，否則就不會(huì)有借貸行為。即利率總是在零到平均利潤(rùn)率之間擺動(dòng)。並且利率水準(zhǔn)的變化與平均利潤(rùn)率水準(zhǔn)的變化成正比。當(dāng)平均利潤(rùn)率提高，利率一般也相應(yīng)提高，平均利潤(rùn)率降低，利率也相應(yīng)降低。Interest&InterestRate

在平均利潤(rùn)率一定的情況下，利息率的高低決定於金融市場(chǎng)上借貸資金的供求情況。這是因?yàn)?，借貸資金同其他資金一樣，是在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中運(yùn)動(dòng)，這種競(jìng)爭(zhēng)歸根到底是由資金的供求關(guān)係決定的。一般情況下，當(dāng)資金供不應(yīng)求時(shí)，利率上升，當(dāng)資金供過(guò)於求時(shí)，利率下降；同時(shí)，利率也反作用資金供求，利率上升對(duì)資金的需求起抑制作用，有利於資金來(lái)源的增加；利率下降，會(huì)使資金需求增加。所以，資金供求關(guān)係是確定利率水準(zhǔn)的一個(gè)基本因素。Interest&InterestRate

利率的變動(dòng)與物價(jià)的變化有密切有關(guān)系，一方面，物價(jià)的高低影響著銀行吸收社會(huì)資金的成本大小，從而影響銀行信貸資金的來(lái)源；另一方面，物價(jià)上漲往往同貨幣貶值互為因果，在貨幣貶值的情況下，銀行吸收存款和發(fā)放貸款就必須考慮保持貨幣的實(shí)際價(jià)值。同樣，在信用關(guān)係的另一方也有一個(gè)貨幣保值的問(wèn)題。所以，為保證信用雙方都不因物價(jià)變化而受到損失必須合理調(diào)整利率水準(zhǔn)。Interest&InterestRate

利率對(duì)社會(huì)再生產(chǎn)具有調(diào)節(jié)作用。因此，國(guó)家把利率作為調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的一種重要工具。利率不能完全隨借貸資金的供應(yīng)狀況自由波動(dòng)，而必須受到國(guó)家的調(diào)節(jié)，因此而產(chǎn)生的一些代表國(guó)家意向的經(jīng)濟(jì)政策就對(duì)利率產(chǎn)生直接的干預(yù)和影響。世界各國(guó)政府都根據(jù)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)，通過(guò)中央銀行制定的金融政策影響市場(chǎng)利率，進(jìn)而達(dá)到調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)、實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的目的。Interest&InterestRate

國(guó)際利率水準(zhǔn)對(duì)國(guó)內(nèi)利率的變化具有一定的影響作用，因?yàn)閲?guó)內(nèi)利率水準(zhǔn)的高低直接影響本國(guó)資金在國(guó)際間的移動(dòng)，進(jìn)而對(duì)本國(guó)的國(guó)際收支狀況產(chǎn)生影響。當(dāng)國(guó)際利率水準(zhǔn)較低而國(guó)內(nèi)利率水準(zhǔn)較高時(shí)，會(huì)使外國(guó)貨幣資本流入國(guó)內(nèi)，從而有利於國(guó)際收支狀況的改善；反之，當(dāng)國(guó)際利率水準(zhǔn)較高，而國(guó)內(nèi)利率水準(zhǔn)較低時(shí)，會(huì)使本國(guó)的資金外流，不利於本國(guó)的國(guó)際的收支平衡。同時(shí)，國(guó)際利率水準(zhǔn)與國(guó)內(nèi)利率水準(zhǔn)之間的懸殊太大，不僅對(duì)國(guó)際收支產(chǎn)生影響，而且還會(huì)影響本國(guó)通貨的對(duì)外價(jià)值，直接影響本國(guó)的對(duì)外貿(mào)易。所以，為了平衡國(guó)際的收支，往往參照國(guó)際利率水準(zhǔn)來(lái)調(diào)整國(guó)內(nèi)利率水準(zhǔn)，以減少國(guó)際收支逆差或順差。Interest&InterestRate四、利率的影響因素1、經(jīng)濟(jì)因素（1）經(jīng)濟(jì)週期：危機(jī)階段：利率節(jié)節(jié)上升；蕭條：降低；復(fù)蘇：較低；繁榮：前期利率不很高，危機(jī)前利率上升；（2）通貨膨脹：會(huì)造成借貸資本金貶值，實(shí)際利率下降，因此，應(yīng)該提高利率。（3）稅收：利息稅率直接影響利率。2、政策因素：主要有貨幣政策、財(cái)政政策和匯率政策，其中，貨幣政策對(duì)利率的影響最直接和明顯。3、制度因素：主要是利率管制。Interest&InterestRate第四節(jié)利率的功能二、利率在宏觀經(jīng)濟(jì)中的功能1。積聚資金2。伸縮信用3。調(diào)度資源配置4。平衡國(guó)際收支5。穩(wěn)定物價(jià)6。調(diào)節(jié)貨幣流通Interest&InterestRate三、利率在微觀經(jīng)濟(jì)中的功能

1。促使資金使用效益提高2。充當(dāng)折現(xiàn)未來(lái)收益的媒介3。作為租金的計(jì)算基礎(chǔ)4。引導(dǎo)人們選擇金融資產(chǎn)Interest&InterestRate我國(guó)現(xiàn)行利率體系

１。央行利率２。商行和其他金融機(jī)構(gòu)利率３。同業(yè)拆借利率４。各種債券利率５。民間借貸利率Interest&InterestRateClassisOver!2024-1-8116第四章金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)基本內(nèi)容第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系第二節(jié)金融市場(chǎng)第三節(jié)金融工具教學(xué)目的和學(xué)習(xí)要求瞭解各國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系理解金融市場(chǎng)的職能掌握主要金融工具的應(yīng)用2024-1-8117第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系

金融機(jī)構(gòu)是經(jīng)營(yíng)貨幣、信用，從事資金融通的部門。一國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系，是指構(gòu)成該國(guó)這一體系的各類銀行、金融機(jī)構(gòu)所處的地位、職責(zé)分工和相互關(guān)係，一般由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)兩大部分組成?！褚弧⑽鞣絿?guó)家金融機(jī)構(gòu)體系●二、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體系●三、我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系

2024-1-8118一、西方國(guó)家金融機(jī)構(gòu)體系

（一）體系簡(jiǎn)介圖西方國(guó)家金融機(jī)構(gòu)體系銀行機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu)商中專保信消郵金業(yè)央業(yè)險(xiǎn)用費(fèi)政融銀銀銀公合信儲(chǔ)信行行行司作用蓄托社機(jī)機(jī)投資銀行構(gòu)構(gòu)不動(dòng)產(chǎn)抵押銀行儲(chǔ)蓄銀行2024-1-8119一、西方國(guó)家金融機(jī)構(gòu)體系

（二）各類機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)內(nèi)容

1。商業(yè)銀行

（存款銀行／萬(wàn)能銀行）

四個(gè)特徵2。專業(yè)銀行（1）投資銀行

資金來(lái)源主要業(yè)務(wù)主要特徵（2）不動(dòng)產(chǎn)抵押銀行

資金來(lái)源主要業(yè)務(wù)（3）儲(chǔ)蓄銀行

資金來(lái)源資產(chǎn)運(yùn)用3。中央銀行

地位主要任務(wù)4。非銀行金融機(jī)構(gòu)

（1）保險(xiǎn)公司（2）信用合作社（3）消費(fèi)信用機(jī)構(gòu)（4）金融信託機(jī)構(gòu)2024-1-8120二、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體系

1。國(guó)際貨幣基金組織

2。世界銀行●全球性金融機(jī)構(gòu)3。國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)

4。國(guó)際金融公司

1。亞洲開發(fā)銀行

2。非洲開發(fā)銀行●地區(qū)性金融機(jī)構(gòu)3。歐洲投資銀行

4。泛美開發(fā)銀行

5。伊斯蘭開發(fā)銀行2024-1-8121三、我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系

（一）體系簡(jiǎn)介圖1

中央銀行－中國(guó)人民銀行

國(guó)有商業(yè)銀行商業(yè)銀行●我國(guó)現(xiàn)行金融體系其他商業(yè)銀行

專業(yè)銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)2024-1-8122三、我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系

（一）體系簡(jiǎn)介圖2

中國(guó)工商銀行中國(guó)建設(shè)銀行國(guó)有中國(guó)銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行

●商業(yè)銀行交通銀行中信銀行光大銀行其他華夏銀行廣東發(fā)展銀行招商銀行深圳發(fā)展銀行地區(qū)性商業(yè)銀行浦東發(fā)展銀行福建興業(yè)銀行廈門國(guó)際銀行●外資銀行2024-1-8123三、我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系

（一）體系簡(jiǎn)介圖3

國(guó)家開發(fā)銀行●專業(yè)銀行(政策性銀行)中國(guó)進(jìn)出口銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行2024-1-8124三、我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系

（一）體系簡(jiǎn)介圖4

中國(guó)國(guó)際信託投資公司

中國(guó)人民保險(xiǎn)公司

保險(xiǎn)公司太平洋保險(xiǎn)公司平安保險(xiǎn)公司●非銀行郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)租賃公司城市信用合作社信用合作社財(cái)務(wù)公司農(nóng)村信用合作社證券公司其他信託投資公司（二）我國(guó)各類金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)內(nèi)容2024-1-8125三、我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系

●我國(guó)目前形成以中國(guó)人民銀行為領(lǐng)導(dǎo)，以商業(yè)銀行為主體，以政策性銀行和其他金融機(jī)構(gòu)為輔助的有機(jī)體系。

2024-1-8126第二節(jié)金融市場(chǎng)一、金融市場(chǎng)的概念和形成條件

二、金融市場(chǎng)的調(diào)整和分類

三、金融市場(chǎng)的功能和構(gòu)成

四、金融市場(chǎng)上的兩種基本融資方式

五、貨幣市場(chǎng)

六、資本市場(chǎng)

2024-1-8127一、金融市場(chǎng)的概念和形成條件

1、概念金融市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸，辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券買賣的場(chǎng)所。

2、形成條件（1）商品經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)，商品生產(chǎn)、流通活躍，社會(huì)上存在龐大的資金需求。（2）完善和健全的金融機(jī)構(gòu)體系。（3）豐富多樣的金融工具和交易形式（4）健全的金融立法（5）合理的市場(chǎng)管理2024-1-8128二、金融市場(chǎng)的特徵和分類

1、特徵（與普通市場(chǎng)比較）（1）交易的對(duì)象（2）交易的結(jié)果（3）交易的目的

2、分類2024-1-8129三、金融市場(chǎng)的功能和構(gòu)成

1、功能（1）便於籌資、投資，擴(kuò)大融資規(guī)模（2）有利於各種長(zhǎng)短資金的相互轉(zhuǎn)化（3）提高金融資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性、盈利性（4）促進(jìn)資金在地區(qū)間、部門間的合理流動(dòng)（5）為央行貫徹貨幣政策提供條件

2、金融市場(chǎng)的構(gòu)成（1）市場(chǎng)主體—資金供求者（2）市場(chǎng)客體—市場(chǎng)主體交易的對(duì)象，金融工具或金融商品（3）仲介機(jī)構(gòu)：證券公司信託投資公司短期融資公司證交所投資銀行商業(yè)銀行證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)2024-1-8130四、金融市場(chǎng)上的兩種基本融資方式

1、直接融資

2、間接融資

●二者主要區(qū)別：在於金融仲介機(jī)構(gòu)是否參與金融資產(chǎn)買賣2024-1-8131五、貨幣市場(chǎng)

（一）票據(jù)市場(chǎng)票據(jù)市場(chǎng)的分類和內(nèi)容

1、票據(jù)承兌市場(chǎng)

2、票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)●貼現(xiàn)利息＝票面額×年貼現(xiàn)率×（未到期天數(shù)／360）

●付現(xiàn)額＝票面額×［1－年貼現(xiàn)率×（未到期天數(shù)／360）］（二）國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)

1、國(guó)庫(kù)券的發(fā)行市場(chǎng)

●發(fā)行價(jià)格＝面值×［1－年貼現(xiàn)率×（到期天數(shù)／360）］●國(guó)庫(kù)券利率＝［（面值－發(fā)行價(jià)格）／面值］×（360／到期天數(shù)）

2、國(guó)庫(kù)券的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)

●轉(zhuǎn)讓價(jià)格＝面值×［1－年貼現(xiàn)率×（到期天數(shù)／360)]2024-1-8132五、貨幣市場(chǎng)（三）同業(yè)拆借市場(chǎng)

1、概念

2、特點(diǎn)

3、拆借方式

（四）存單市場(chǎng)

1、概念

2、存單的發(fā)行轉(zhuǎn)讓

2024-1-8133六、資本市場(chǎng)

（一）資本市場(chǎng)的概念和構(gòu)成

1、概念

2、構(gòu)成：發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）交易市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）（二）發(fā)行市場(chǎng)

1、證券發(fā)行的條件

2、發(fā)行的方式和機(jī)構(gòu)（三）流通市場(chǎng)

1、流通市場(chǎng)的概念和分類

2、證交所

3、證券交易方式：（1）現(xiàn)貨交易特徵（2）期貨交易特徵（3）信用交易特徵（4）期權(quán)交易特徵

2024-1-8134六、資本市場(chǎng)（四）證券行市和股指

1、證券行市

●行市價(jià)＝有價(jià)證券的收益／利息率（p=i/r）

2、股票價(jià)格指數(shù)（1）簡(jiǎn)單平均數(shù)法

●股價(jià)平均數(shù)＝每種股票一股價(jià)格總和／股票種類

●股價(jià)指數(shù)＝（報(bào)告期股價(jià)平均數(shù)／基期股價(jià)平均數(shù)）×100％（2）加權(quán)平均法

●股價(jià)指數(shù)＝∑(報(bào)告期股價(jià)×已發(fā)行數(shù)量）

×100％∑（基期股價(jià)×已發(fā)行數(shù)量）2024-1-8135第三節(jié)金融工具

一、貨幣市場(chǎng)上的金融工具（以美國(guó)為例）貨幣市場(chǎng)上交易的工具都是在一年或一年以內(nèi)到期的短期證券，具有期限短、安全性高、流動(dòng)性強(qiáng)、融資高效性、獲取適當(dāng)收益的特點(diǎn)，是準(zhǔn)貨幣。

1、國(guó)庫(kù)券債券種類期限最低面額$利息支付方式交易市場(chǎng)國(guó)庫(kù)券<1年10000貼息貨幣市場(chǎng)國(guó)庫(kù)票據(jù)1~10年1000按月計(jì)息資本市場(chǎng)國(guó)庫(kù)公債>10年1000按月計(jì)息資本市場(chǎng)2024-1-8136第三節(jié)金融工具

一、貨幣市場(chǎng)上的金融工具（以美國(guó)為例）

2、聯(lián)邦基金

●

聯(lián)邦基金的交易

(1)交易前

A銀行B銀行準(zhǔn)備金$15存款$100準(zhǔn)備金$5存款$100

其他資產(chǎn)$95股本$10其他資產(chǎn)$105股本$10

總資產(chǎn)$110總負(fù)債與權(quán)益$110總資產(chǎn)$110總負(fù)債與權(quán)益$110(2)交易後

A銀行