財(cái)務(wù)報(bào)表分析 課件 第6-8章 利潤(rùn)表分析、所有者權(quán)益變動(dòng)表分析、現(xiàn)金流量表分析

第6章：利潤(rùn)表分析利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析企業(yè)盈利能力基本分析0102盈利質(zhì)量分析03第6章：利潤(rùn)表分析利潤(rùn)表粉飾與識(shí)別04學(xué)習(xí)目標(biāo)與重難點(diǎn)1.了解利潤(rùn)表的信息特征2.掌握企業(yè)盈利能力分析思路及具體方法，包括盈利能力基本分析、盈利結(jié)構(gòu)分析及盈利質(zhì)量分析，掌握利潤(rùn)分析的財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算方法及經(jīng)濟(jì)含義3.了解利潤(rùn)表粉飾的手段和識(shí)別方法學(xué)習(xí)目標(biāo)：重點(diǎn)與難點(diǎn)：重點(diǎn)：企業(yè)盈利能力基本分析相關(guān)指標(biāo)，不同盈利結(jié)構(gòu)的特征及發(fā)展趨勢(shì)，盈利質(zhì)量分析的思路及核心指標(biāo)難點(diǎn)：根據(jù)不同盈利結(jié)構(gòu)的特征判斷企業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)，辨識(shí)與利潤(rùn)相關(guān)的虛假信息企業(yè)盈利能力基本分析01企業(yè)盈利能力基本分析盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力一般來說，公司的盈利能力是指正常的營(yíng)業(yè)狀況非正常的營(yíng)業(yè)狀況也會(huì)給公司帶來收益或損失，但這只是特殊情況下的個(gè)別情況，不能說明公司的能力在分析公司盈利能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)排除以下因素：證券買賣等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目、重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)制度變更帶來的累計(jì)影響等企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，給投資者帶來的回報(bào)會(huì)越高，相應(yīng)的企業(yè)價(jià)值也會(huì)越大，帶來的現(xiàn)金流量會(huì)越多，企業(yè)的償債能力就會(huì)越強(qiáng)企業(yè)盈利能力基本分析盈利能力是企業(yè)投資人、債權(quán)人以及經(jīng)營(yíng)者共同關(guān)心的問題對(duì)投資人而言，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱直接影響他們的權(quán)益盈利能力強(qiáng)，稅后利潤(rùn)多，投資者得到的利潤(rùn)就多，投資報(bào)酬越大，投資者就會(huì)更加愿意投資企業(yè)。另外，企業(yè)的盈利能力與其股票價(jià)格之間存在相關(guān)性。一般情況下，企業(yè)的盈利能力越高，企業(yè)價(jià)值就會(huì)提高，其股票在股市上的價(jià)格也會(huì)提高，投資者則會(huì)在股票交易中獲得收益企業(yè)盈利能力基本分析對(duì)債權(quán)人而言，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱會(huì)對(duì)他們的權(quán)益造成影響企業(yè)盈利水平越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，即在償還短期債務(wù)，長(zhǎng)期債務(wù)和支付利息方面不會(huì)存在較大問題，因此企業(yè)債權(quán)人的權(quán)益將會(huì)得到保障。相反，如果企業(yè)盈利水平低，不能夠獲得維持企業(yè)生存發(fā)展的利潤(rùn)水平，那么企業(yè)償還短期債務(wù)，長(zhǎng)期債務(wù)和支付利息方面就會(huì)出現(xiàn)問題，企業(yè)債權(quán)人的權(quán)益必將得不到保障企業(yè)盈利能力基本分析對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者而言，盈利能力是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的綜合體現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理者通過分析盈利能力，可以評(píng)價(jià)、判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，分析其變化原因，研究改進(jìn)措施，不斷提高盈利能力。如果管理者經(jīng)營(yíng)良好，企業(yè)就應(yīng)該具有較高的利潤(rùn)水平，并且具有較強(qiáng)的盈利能力；如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)較差，企業(yè)利潤(rùn)會(huì)很低甚至出現(xiàn)虧損，在這種情況下企業(yè)的盈利能力必然較弱企業(yè)盈利能力基本分析反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、每股收益等1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，是企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比率其計(jì)算公式為：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入×100%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高，表明企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿υ酱?，盈利能力越?qiáng)

企業(yè)盈利能力基本分析在實(shí)務(wù)中，也經(jīng)常使用銷售毛利率、銷售凈利率等指標(biāo)來分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利水平。其計(jì)算公式分別如下：銷售毛利率。銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，其中毛利是指銷售收入與銷售成本的差額。其計(jì)算公式為：銷售毛利率=[（銷售收入－銷售成本）/銷售收入]×100%銷售凈利率。銷售凈利率是指凈利與銷售收入的百分比，其計(jì)算公式為：銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入×100%。該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤(rùn)的多少，表示銷售收入的收益水平企業(yè)盈利能力基本分析2.成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率，是企業(yè)一定時(shí)期利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額的比率其計(jì)算公式為：成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額×100%其中：成本費(fèi)用總額=營(yíng)業(yè)成本＋營(yíng)業(yè)稅金及附加＋銷售費(fèi)用＋管理費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用。成本費(fèi)用利潤(rùn)率越高，表明企業(yè)為取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)越小，成本費(fèi)用控制得越好，盈利能力越強(qiáng)企業(yè)盈利能力基本分析3.總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率，是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得的報(bào)酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率，反映了企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)總額/平均資產(chǎn)總額×100%其中：息稅前利潤(rùn)總額=利潤(rùn)總額＋利息支出

平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額）/2一般情況下，總資產(chǎn)報(bào)酬率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效益越好，整個(gè)企業(yè)盈利能力越強(qiáng)

企業(yè)盈利能力基本分析4.每股收益每股收益也稱每股利潤(rùn)或每股盈余，是反映企業(yè)普通股股東持有每一股份所能享有企業(yè)利潤(rùn)或承擔(dān)企業(yè)虧損的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)其計(jì)算公式為：每股收益=歸屬于普通股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)/當(dāng)期發(fā)行在外普通股數(shù)每股收益是衡量企業(yè)盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)之一，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)在分析時(shí)，可以進(jìn)行公司間的比較，以評(píng)價(jià)該公司相對(duì)的盈利能力；也可以對(duì)同一公司進(jìn)行不同時(shí)期的比較，了解該公司盈利能力的變化趨勢(shì)；還可以進(jìn)行經(jīng)營(yíng)實(shí)績(jī)和盈利預(yù)測(cè)的比較，掌握該公司的管理能力企業(yè)盈利能力基本分析使用每股收益分析盈利性要注意以下問題：每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)。例如，假設(shè)某公司原來經(jīng)營(yíng)日用品的產(chǎn)銷，最近轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)投資，公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大了許多，但每股收益可能不變或提高，并沒有反映風(fēng)險(xiǎn)增加的不利變化股票是一個(gè)“份額”概念，不同股票的每一股在經(jīng)濟(jì)上不等量，它們所含有的凈資產(chǎn)和市價(jià)不同即換取每股收益的投入量不相同，限制了每股收益的公司間比較每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司股利分配政策利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析02利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析即通過計(jì)算各因素或各種財(cái)務(wù)成果在結(jié)構(gòu)上的重要性，說明財(cái)務(wù)成果的增減變動(dòng)的原因及合理程度基本計(jì)算公式如下：結(jié)構(gòu)比率=各項(xiàng)目金額/總金額×100%利用結(jié)構(gòu)分析，可以考察總體中某個(gè)部分的形成與安排比例是否合理。利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)分析應(yīng)重點(diǎn)分析收入結(jié)構(gòu)和盈利結(jié)構(gòu)利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析收入是指企業(yè)在日?；顒?dòng)中形成的，會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的，與所有者投入資本無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流入收入結(jié)構(gòu)分析包括收入來源的活動(dòng)結(jié)構(gòu)分析和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分析利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析收入來源的活動(dòng)結(jié)構(gòu)分析企業(yè)收入來源于兩類活動(dòng)，經(jīng)常性活動(dòng)與非經(jīng)常性活動(dòng)經(jīng)常性活動(dòng)中獲取的收入為經(jīng)常性收入，包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。經(jīng)常性收入具有可持續(xù)性、可再生性及穩(wěn)定性非經(jīng)常性活動(dòng)中形成的收入為暫時(shí)性收入，包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)變現(xiàn)收入、補(bǔ)貼收入等。非經(jīng)常性活動(dòng)下的收入具有偶然性、間斷性通過分析經(jīng)常性收入或非經(jīng)常性收入在總收入中的占比，可以評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和可持續(xù)發(fā)展能力。經(jīng)常性收入的比重越大，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析收入來源的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分析收入來源的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分析是指每一種產(chǎn)品的銷售額在總銷售額中所占比重，該指標(biāo)可用來觀察企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)若企業(yè)每一種產(chǎn)品的銷售比重很小或相差無幾，說明企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)程度較高；若企業(yè)某一產(chǎn)品的銷售比重占絕大部分，說明企業(yè)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)程度較高。企業(yè)在開始采用多元化發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，需要主營(yíng)業(yè)務(wù)提供雄厚實(shí)力和穩(wěn)定保障來支持，這不僅是企業(yè)多元化發(fā)展的前提，更是企業(yè)避免因多元化的風(fēng)險(xiǎn)而遭受滅頂之災(zāi)的客觀要求如果主營(yíng)業(yè)務(wù)已經(jīng)陷入困境，欲用多元化使企業(yè)擺脫困境，企業(yè)不僅缺乏足夠的資源在新領(lǐng)域內(nèi)建立新的優(yōu)勢(shì)，甚至還會(huì)使原來的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域受到連累而危及到企業(yè)的生存利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析企業(yè)的盈利結(jié)構(gòu)是指構(gòu)成企業(yè)利潤(rùn)的各種不同性質(zhì)的盈利項(xiàng)目有機(jī)搭配比例簡(jiǎn)單說來，盈利結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為企業(yè)的利潤(rùn)是由什么樣的盈利項(xiàng)目組成的，也可理解為不同的盈利項(xiàng)目占總利潤(rùn)的比重。在企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)分析中，不僅要認(rèn)識(shí)不同的盈利項(xiàng)目對(duì)企業(yè)盈利能力影響的性質(zhì)，而且要掌握它們各自的影響程度盈利結(jié)構(gòu)分析的重點(diǎn)在于利用不同利潤(rùn)類型分析各自對(duì)利潤(rùn)的影響情況利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析利潤(rùn)表可能具有的盈利結(jié)構(gòu)如下：類型項(xiàng)目ABCDEFGH核心利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額盈利盈利盈利盈利盈利虧損虧損盈利盈利虧損盈利虧損盈利虧損盈利盈利虧損虧損虧損虧損盈利虧損虧損虧損判斷優(yōu)良分析虧損狀況應(yīng)采取措施及時(shí)調(diào)整繼續(xù)下去將破產(chǎn)接近破產(chǎn)建議保持盡量控制異常因素調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；控制費(fèi)用開支清盤利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析A類型在A種類型下，盈利結(jié)構(gòu)的各部分都是盈利的通常情況下，這是一種正常的狀態(tài)。企業(yè)只有處在這種狀態(tài)，才能保證盈利的持續(xù)性和穩(wěn)定性當(dāng)然，要確切判斷企業(yè)盈利的持續(xù)性和穩(wěn)定性，還要分析核心利潤(rùn)、投資收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額占企業(yè)利潤(rùn)的比重利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析B類型在B種類型下，企業(yè)從總的方面看是虧損的，這意味著企業(yè)當(dāng)期凈資產(chǎn)已不能補(bǔ)償賬面資本但是，從B種類型下的盈利結(jié)構(gòu)看，不僅作為企業(yè)生存和發(fā)展基礎(chǔ)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)為正，企業(yè)的經(jīng)常性業(yè)務(wù)整體也是盈利的。企業(yè)虧損的主要原因是營(yíng)業(yè)外損失過大，企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)不足以抵補(bǔ)。而營(yíng)業(yè)外業(yè)務(wù)一般具有暫時(shí)性和不穩(wěn)定性，它形成的損失不會(huì)持久。如果企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)保持不變甚至提高，當(dāng)營(yíng)業(yè)外損失不存在時(shí)，企業(yè)又會(huì)恢復(fù)到盈利狀態(tài)利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析C類型在C種類型下，總的來看企業(yè)仍有利潤(rùn)，但這種狀態(tài)是極不正常的。因?yàn)樽鳛槠髽I(yè)利潤(rùn)主要來源的主營(yíng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)了虧損，而企業(yè)通過其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)抵補(bǔ)了虧損在這種盈利結(jié)構(gòu)下，企業(yè)很有必要做經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變。企業(yè)耗費(fèi)大量資金和精力經(jīng)營(yíng)的主要業(yè)務(wù)由于種種原因已出現(xiàn)虧損，但目前的虧損狀態(tài)還不嚴(yán)重，因?yàn)橥ㄟ^其他業(yè)務(wù)的利潤(rùn)還能抵補(bǔ)虧損。在這時(shí)，企業(yè)如果及時(shí)地做出經(jīng)營(yíng)上的調(diào)整，還能避免危機(jī)的爆發(fā)；否則，企業(yè)必然走入困境利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析D類型在D種類型下，企業(yè)出現(xiàn)虧損。雖然有營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，但不足抵補(bǔ)營(yíng)業(yè)外損失D種類型下，企業(yè)存在的問題與C種狀態(tài)下的基本一樣。在D種狀態(tài)下，企業(yè)更有必要作調(diào)整經(jīng)營(yíng)的布置，否則，企業(yè)出現(xiàn)的虧損會(huì)將企業(yè)的凈資產(chǎn)慢慢蠶食，最后甚至出現(xiàn)資不抵債的困境利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析E類型在E種類型下，雖然企業(yè)從總體看仍然盈利，但已潛伏著危機(jī)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)雖然有盈利，但經(jīng)常性業(yè)務(wù)總的來看是虧損的，即主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)不足以抵補(bǔ)期間費(fèi)用。企業(yè)有盈利是因?yàn)橛袪I(yíng)業(yè)外收益，營(yíng)業(yè)外收益彌補(bǔ)了經(jīng)常性業(yè)務(wù)的虧損。但是，企業(yè)的營(yíng)業(yè)外收益很難持久，一旦營(yíng)業(yè)外收益減少，企業(yè)就會(huì)陷入破產(chǎn)的危機(jī)之中利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析F類型在F種類型下，企業(yè)的危機(jī)已顯露出來，企業(yè)出現(xiàn)了總體的虧損。F種狀態(tài)比E種狀態(tài)企業(yè)的處境更危險(xiǎn)，因?yàn)槠髽I(yè)此時(shí)雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)有利潤(rùn)，但經(jīng)常性業(yè)務(wù)總的來說是虧損的問題的原因可能出在主營(yíng)業(yè)務(wù)上，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率太低；或出在期間費(fèi)用上，期間費(fèi)用失去控制，費(fèi)用太高。當(dāng)出現(xiàn)F種狀態(tài)時(shí)，企業(yè)必須將虧損的實(shí)質(zhì)性原因找出來。否則，這種狀態(tài)持續(xù)下去，企業(yè)就會(huì)走入困境利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析G類型在G種類型下，企業(yè)表面上還保持盈利，但已處在了火山爆發(fā)的邊緣。企業(yè)的經(jīng)常性業(yè)務(wù)全面虧損，僅靠營(yíng)業(yè)外收益維持暫不虧損經(jīng)過分析，就可看出，企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去，營(yíng)業(yè)外收益一旦減少，企業(yè)就會(huì)虧損。G種類型下，企業(yè)實(shí)質(zhì)上是接近破產(chǎn)狀態(tài)利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析H類型在H種類型下，企業(yè)不僅總的來說虧損，而且從盈利結(jié)構(gòu)看，各類項(xiàng)目都是虧損的，企業(yè)此時(shí)已進(jìn)入破產(chǎn)狀態(tài)盈利質(zhì)量分析03盈利質(zhì)量分析企業(yè)盈利質(zhì)量的高低可以通過盈利增長(zhǎng)能力和收現(xiàn)能力來判斷企業(yè)盈利成長(zhǎng)能力是盈利能力和成長(zhǎng)能力的復(fù)合，強(qiáng)調(diào)企業(yè)盈利能力的持續(xù)發(fā)展情況財(cái)務(wù)分析中，通常利用核心利潤(rùn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等指標(biāo)衡量企業(yè)的盈利增長(zhǎng)能力為了更正確地反映企業(yè)盈利能力的成長(zhǎng)趨勢(shì)，應(yīng)將企業(yè)連續(xù)多期的盈利能力增長(zhǎng)率指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，這樣可以排除個(gè)別時(shí)期偶然性或特殊性因素的影響，從而更加全面真實(shí)地揭示企業(yè)盈利能力增長(zhǎng)情況盈利質(zhì)量分析1.核心利潤(rùn)增長(zhǎng)率核心利潤(rùn)率反映企業(yè)核心利潤(rùn)的增長(zhǎng)能力其計(jì)算公式為：核心利潤(rùn)增長(zhǎng)率＝（本年核心利潤(rùn)額－上年核心利潤(rùn)額）/上年核心利潤(rùn)額×100%其中：核心利潤(rùn)＝營(yíng)業(yè)收入－營(yíng)業(yè)成本－營(yíng)業(yè)稅金及附加－銷售費(fèi)用－管理費(fèi)用－財(cái)務(wù)費(fèi)用核心利潤(rùn)是企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的利潤(rùn)，分析核心利潤(rùn)水平的變動(dòng)是判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的利潤(rùn)及其增長(zhǎng)能力的重要內(nèi)容。該指標(biāo)越高，企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的未來盈利能力越值得期待盈利質(zhì)量分析2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率是反映了企業(yè)營(yíng)業(yè)活動(dòng)利潤(rùn)的增長(zhǎng)能力其計(jì)算公式為：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率＝（本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額－上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額）/上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額×100%該指標(biāo)越高，企業(yè)營(yíng)業(yè)活動(dòng)帶來利潤(rùn)的速度越快，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)3.凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的增長(zhǎng)能力其計(jì)算公式為：凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率＝（本年凈利潤(rùn)－上年凈利潤(rùn)）/上年凈利潤(rùn)×100%該指標(biāo)越高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的增長(zhǎng)速度越快，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)盈利質(zhì)量分析盈利的收現(xiàn)能力是指盈利轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力，即盈利的現(xiàn)金保障程度盈利的收現(xiàn)能力可以通過以下指標(biāo)進(jìn)行分析1.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率計(jì)算公式如下：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量／凈利潤(rùn)它可以反映凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量之間的關(guān)系。一般而言，沒有現(xiàn)金流量的利潤(rùn)，其盈利質(zhì)量是不可靠的，如果一家公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)比率<1，說明企業(yè)當(dāng)期賬面利潤(rùn)高，而實(shí)際現(xiàn)金收入低，有很大一部分形成了應(yīng)收賬款，此時(shí)，會(huì)計(jì)信息使用者有必要關(guān)注其債權(quán)資產(chǎn)的質(zhì)量。盈利質(zhì)量分析2.銷售收現(xiàn)率銷售收現(xiàn)率計(jì)算公式為：銷售收現(xiàn)率＝銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/銷售收入該指標(biāo)越高，說明企業(yè)當(dāng)期收入的變現(xiàn)能力越強(qiáng)該指標(biāo)>1，本期收到的銷貨現(xiàn)金大于本期的銷貨收入，說明企業(yè)當(dāng)期的銷貨全部變現(xiàn)，而且又收回了部分前期的應(yīng)收賬款，這種狀況應(yīng)當(dāng)與應(yīng)收賬款的下降相對(duì)應(yīng)。該指標(biāo)=1，企業(yè)的銷貨收到的現(xiàn)金與本期的銷售收入基本一致，說明企業(yè)的銷貨沒有形成掛賬，資金周轉(zhuǎn)良好該指標(biāo)<1，本期銷貨收到的現(xiàn)金小于當(dāng)期的銷貨收入，說明賬面收入高，而變現(xiàn)收入低，應(yīng)收賬款掛賬增多

利潤(rùn)表粉飾與識(shí)別04利潤(rùn)表粉飾與識(shí)別企業(yè)的利潤(rùn)信息是會(huì)計(jì)信息使用者關(guān)注的重點(diǎn)信息，為了達(dá)到一定的目的，部分企業(yè)會(huì)粉飾利潤(rùn)表，利潤(rùn)表粉飾是指采用一定技巧或方法掩蓋利潤(rùn)表真實(shí)的經(jīng)營(yíng)成果，企業(yè)對(duì)利潤(rùn)表的粉飾行為不一定違反法律規(guī)定利潤(rùn)表粉飾的動(dòng)機(jī)：為了業(yè)績(jī)考核而粉飾利潤(rùn)表企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，其考核辦法一般以財(cái)務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)，如利潤(rùn)（或扭虧）計(jì)劃的完成情況、投資回報(bào)率、產(chǎn)值、銷售收入、國(guó)有資產(chǎn)保值增值率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤(rùn)率等，均是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要考核指標(biāo)。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的考核，不僅涉及到企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)情況的評(píng)價(jià)，還涉及到企業(yè)廠長(zhǎng)經(jīng)理的經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)的評(píng)定，并影響其提升、獎(jiǎng)金福利等。為了在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上多得分，企業(yè)就有可能對(duì)其利潤(rùn)表進(jìn)行包裝、粉飾利潤(rùn)表粉飾與識(shí)別為了獲取信貸資金和商業(yè)信用而粉飾利潤(rùn)表在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，銀行等金融機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險(xiǎn)考慮和自我保護(hù)的需要，一般不愿意貸款給虧損企業(yè)和缺乏資信的企業(yè)。然而，資金對(duì)企業(yè)的維持和發(fā)展又是必不可少的因素。因此，為獲得金融機(jī)構(gòu)的信貸資金或其他供應(yīng)商的商業(yè)信用，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)欠佳、財(cái)務(wù)狀況不健全的企業(yè)，常常采取各種手段美化報(bào)表利潤(rùn)表粉飾與識(shí)別為了發(fā)行股票而粉飾利潤(rùn)表股票發(fā)行分為首次發(fā)行（IPO）和后續(xù)發(fā)行（配股）。在首次發(fā)行情況下，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，企業(yè)必須連續(xù)三年盈利，且經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)要比較突出，才能取得發(fā)行上市資格。此外，股票發(fā)行價(jià)格的確定也與盈利能力有關(guān)。為了募集資金，塑造優(yōu)良業(yè)績(jī)的形象，企業(yè)往往對(duì)利潤(rùn)表進(jìn)行粉飾。在后續(xù)發(fā)行情況下，要符合配股條件，企業(yè)最近三年的凈資產(chǎn)收益率每年必須在一定標(biāo)準(zhǔn)以上，不少企業(yè)為達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)獲取配股資格而粉飾利潤(rùn)表利潤(rùn)表粉飾與識(shí)別為了減少納稅而粉飾利潤(rùn)表了發(fā)行股票而粉飾利潤(rùn)表所得稅是在會(huì)計(jì)利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，通過納稅調(diào)整，將會(huì)計(jì)利潤(rùn)調(diào)整為應(yīng)納稅所得額，再乘以適用的所得稅率而得出的。因此，基于偷稅、漏稅、減少或推遲納稅等目的，企業(yè)往往對(duì)利潤(rùn)表進(jìn)行粉飾。當(dāng)然，也有少數(shù)企業(yè)，基于資金籌措和操縱股價(jià)的目的，有時(shí)甚至不惜虛構(gòu)利潤(rùn)，多交所得稅，以“證明”其盈利能力利潤(rùn)表粉飾與識(shí)別企業(yè)粉飾經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，按照目的分類，主要包括三種類型：利潤(rùn)最大化，這種類型的利潤(rùn)表粉飾在上市前一年和上市當(dāng)年尤其明顯典型做法是：提前確認(rèn)收入、推遲結(jié)轉(zhuǎn)成本、虧損掛賬、資產(chǎn)重組、關(guān)聯(lián)交易利潤(rùn)最小化，部分企業(yè)根據(jù)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)或面臨的實(shí)際情況，也會(huì)將利潤(rùn)暫時(shí)隱藏起來，轉(zhuǎn)至以后期間釋放典型做法是：推遲確認(rèn)收入、提前結(jié)轉(zhuǎn)成本，轉(zhuǎn)移價(jià)格利潤(rùn)均衡化，企業(yè)為了塑造績(jī)優(yōu)股的形象或獲得較高的信用等級(jí)評(píng)定，往往采用這種類型的利潤(rùn)表粉飾典型做法是：利用相應(yīng)收入、成本科目或關(guān)聯(lián)交易等調(diào)節(jié)利潤(rùn)，精心策劃利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的趨勢(shì)利潤(rùn)表粉飾與識(shí)別識(shí)別企業(yè)是否對(duì)利潤(rùn)表進(jìn)行了粉飾，可以采取以下方法：1.不良資產(chǎn)剔除法不良資產(chǎn)除包括待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失、待處理固定資產(chǎn)凈損失、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用等虛擬資產(chǎn)項(xiàng)目外，還包括可能產(chǎn)生損失的資產(chǎn)項(xiàng)目，如高齡應(yīng)收賬款、存貨跌價(jià)損失、投資損失、固定資產(chǎn)減值損失等該識(shí)別方法需注意兩個(gè)方面：第一，看不良資產(chǎn)總額是否接近或超過凈資產(chǎn)，若是則要說明公司財(cái)務(wù)狀況可能存在一些問題，或是企業(yè)因?yàn)榭浯罄麧?rùn)而形成了“資產(chǎn)泡沫”；第二，看本期不良資產(chǎn)的增減幅度是否超過利潤(rùn)變化的幅度，以分析企業(yè)本期的利潤(rùn)是企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)下的真實(shí)利潤(rùn)，還是因人為操作而帶有“水分”的利潤(rùn)利潤(rùn)表粉飾與識(shí)別2.關(guān)聯(lián)交易剔除法關(guān)聯(lián)交易剔除法是指將來自關(guān)聯(lián)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額予以剔除，分析某一特定企業(yè)的盈利能力在多大程度上依賴于關(guān)聯(lián)企業(yè)，以判斷這一企業(yè)的盈利基礎(chǔ)是否扎實(shí)、利潤(rùn)來源是否穩(wěn)定具體運(yùn)用是，分析企業(yè)同關(guān)聯(lián)企業(yè)的交易情況，如交易次數(shù)和交易金額占企業(yè)總交易量的比例是否較高，他們之間的定價(jià)是否合理，是否存在以交易為手段而轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的現(xiàn)象等。同時(shí)，最好能夠查看關(guān)聯(lián)企業(yè)的報(bào)表，將二者結(jié)合對(duì)比，看各個(gè)賬戶是否存在嚴(yán)密的關(guān)系利潤(rùn)表粉飾與識(shí)別3.異常利潤(rùn)剔除法異常利潤(rùn)剔除法是指將補(bǔ)貼收入、固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)處置收入等從企業(yè)的利潤(rùn)總額中剔除，以分析和評(píng)價(jià)企業(yè)利潤(rùn)來源的穩(wěn)定性。當(dāng)企業(yè)利用資產(chǎn)重組調(diào)節(jié)利潤(rùn)時(shí)，所產(chǎn)生的利潤(rùn)主要通過這些科目體現(xiàn)，此時(shí)，運(yùn)用異常利潤(rùn)剔除法識(shí)別會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾將特別有效利潤(rùn)表粉飾與識(shí)別4.現(xiàn)金流量分析法異常利潤(rùn)剔除法是指將補(bǔ)貼收入、固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)處置收入等從企業(yè)的利潤(rùn)總額中剔除，以分析和評(píng)價(jià)企業(yè)利潤(rùn)來源的穩(wěn)定性。當(dāng)企業(yè)利用資產(chǎn)重組調(diào)節(jié)利潤(rùn)時(shí)，所產(chǎn)生的利潤(rùn)主要通過這些科目體現(xiàn)，此時(shí)，運(yùn)用異常利潤(rùn)剔除法識(shí)別會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾將特別有效第7章：所有者權(quán)益變動(dòng)表分析所有者權(quán)益變動(dòng)表的結(jié)構(gòu)所有者權(quán)益變動(dòng)表的作用與內(nèi)容0102所有者權(quán)益變動(dòng)的質(zhì)量分析03第7章：所有者權(quán)益變動(dòng)表分析學(xué)習(xí)目標(biāo)與重難點(diǎn)1.了解所有者權(quán)益變動(dòng)表的信息特征2.理解所有者權(quán)益變動(dòng)信息的作用3.掌握所有者權(quán)益變動(dòng)的定性分析方法和定量分析方法，能夠?qū)ζ髽I(yè)所有者權(quán)益變動(dòng)的質(zhì)量進(jìn)行判斷學(xué)習(xí)目標(biāo)：重點(diǎn)與難點(diǎn)：重點(diǎn)：所有者權(quán)益變動(dòng)的質(zhì)量分析方法及判斷標(biāo)準(zhǔn)難點(diǎn)：所有者權(quán)益變動(dòng)的定性分析方法及質(zhì)量判斷所有者權(quán)益變動(dòng)表的作用與內(nèi)容01所有者權(quán)益變動(dòng)表的作用與內(nèi)容所有者權(quán)益變動(dòng)表的作用：所有者權(quán)益變動(dòng)表可以全面反映一定時(shí)期所有者權(quán)益變動(dòng)的情況，不僅包括所有者權(quán)益總量的增減變動(dòng)，還包括所有者權(quán)益增減變動(dòng)的重要結(jié)構(gòu)信息，特別是要反映直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失。通過所有者權(quán)益變動(dòng)表分析，報(bào)表使用者可以在準(zhǔn)確理解所有者權(quán)益增減變動(dòng)根源的基礎(chǔ)上，提高投資決策的準(zhǔn)確性。所有者權(quán)益變動(dòng)表的作用與內(nèi)容所有者權(quán)益變動(dòng)表的內(nèi)容：在所有者權(quán)益變動(dòng)表中，所有者權(quán)益變動(dòng)表至少應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示反映下列信息的項(xiàng)目：綜合收益總額會(huì)計(jì)政策變更和前期差錯(cuò)更正的累積影響金額所有者投入資本和向所有者分配利潤(rùn)等提取的盈余公積所有者權(quán)益各組成部分的期初和期末余額及其調(diào)節(jié)情況所有者權(quán)益變動(dòng)表的結(jié)構(gòu)02所有者權(quán)益變動(dòng)表的結(jié)構(gòu)所有者權(quán)益變動(dòng)表以矩陣的形式列示一方面，列示導(dǎo)致所有者權(quán)益變動(dòng)的交易或事項(xiàng)另一方面，按照所有者權(quán)益各組成部分（包括實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)和庫(kù)存股）及其總額列示交易或事項(xiàng)對(duì)所有者權(quán)益的影響此外，企業(yè)還需要提供比較所有者權(quán)益變動(dòng)表，所有者權(quán)益變動(dòng)表還就各項(xiàng)目再分為“本期金額”和“上期金額”兩欄分別填列所有者權(quán)益變動(dòng)表的結(jié)構(gòu)所有者權(quán)益變動(dòng)的質(zhì)量分析03所有者權(quán)益變動(dòng)的質(zhì)量分析所有者權(quán)益變動(dòng)表的分析應(yīng)側(cè)重于所有者權(quán)益各構(gòu)成項(xiàng)目的具體變動(dòng)情況，該表所包含的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量信息可以從定性和定量?jī)蓚€(gè)方面進(jìn)行分析。所有者權(quán)益變動(dòng)的質(zhì)量分析所有者權(quán)益變動(dòng)的定性分析所有者權(quán)益變動(dòng)的定量分析所有者權(quán)益變動(dòng)情況的定性分析1.區(qū)分“輸血性”變化和“盈利性”變化“輸血性”變化是指企業(yè)因?yàn)楣蓶|入資而增加所有者權(quán)益“盈利性”變化是指企業(yè)依靠自身的盈利而增加所有者權(quán)益“輸血性”變化會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)增加，但因此增加的資產(chǎn)的盈利前景是不確定的；如果是“盈利性”變化且盈利質(zhì)量較高，則意味著企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的盈利前景看好所有者權(quán)益變動(dòng)情況的定性分析2.關(guān)注所有者權(quán)益內(nèi)部項(xiàng)目互相結(jié)轉(zhuǎn)的財(cái)務(wù)效應(yīng)所有者權(quán)益內(nèi)部項(xiàng)目互相結(jié)轉(zhuǎn)，雖然不改變所有者權(quán)益的總規(guī)模，但這種變化會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)形象產(chǎn)生直接影響，或增加企業(yè)的股本數(shù)量（轉(zhuǎn)增股本），或彌補(bǔ)企業(yè)的累計(jì)虧損（盈余公積彌補(bǔ)虧損）這種變化雖然對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和質(zhì)量沒有直接影響，但可能會(huì)對(duì)企業(yè)未來的股權(quán)價(jià)值變化以及利潤(rùn)分配前景產(chǎn)生直接影響所有者權(quán)益變動(dòng)情況的定性分析3.關(guān)注其他綜合收益的構(gòu)成及其貢獻(xiàn)其他綜合收益是引發(fā)所有者權(quán)益變動(dòng)的不容忽視的因素之一其他綜合收益主要包括：存貨或自用房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換為投資性房地產(chǎn)時(shí)公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額；按照權(quán)益法核算的在被投資單位其他綜合收益中所享有的份額；現(xiàn)金流量工具產(chǎn)生的利得（或損失）金額；外幣財(cái)務(wù)報(bào)表折算差額；等等這些項(xiàng)目可以幫助投資者了解企業(yè)全面收益的狀況所有者權(quán)益變動(dòng)情況的定性分析4.注意會(huì)計(jì)核算因素的影響會(huì)計(jì)核算因素的影響是指會(huì)計(jì)政策變更和差錯(cuò)更正對(duì)企業(yè)所有者權(quán)益的影響這種影響，除了數(shù)字上的變化以外，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量沒有實(shí)質(zhì)改變需要警惕的是年度間頻繁出現(xiàn)前期差錯(cuò)更正事項(xiàng)的情況，這很有可能是企業(yè)蓄意調(diào)整利潤(rùn)所導(dǎo)致的后果所有者權(quán)益變動(dòng)情況的定性分析5.企業(yè)股利政策對(duì)所有者權(quán)益的影響一般認(rèn)為，企業(yè)的股利分配方式可包含如下財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量信息：（1）現(xiàn)金股利所包含的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量信息企業(yè)派發(fā)現(xiàn)金股利，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流出企業(yè)，企業(yè)的資產(chǎn)和所有者權(quán)益總額同時(shí)減少，因此這種股利分派形式既引起所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變動(dòng)，也引起企業(yè)總的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變動(dòng)企業(yè)現(xiàn)金股利分配政策，既可以在一定程度上反映企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量，也在一定程度上反映企業(yè)的管理層對(duì)企業(yè)未來的信心程度：利潤(rùn)質(zhì)量不好、對(duì)利潤(rùn)支付能力較差，以及對(duì)未來盈利能力信心不足的企業(yè)，是難以考慮支付大規(guī)?，F(xiàn)金股利的所有者權(quán)益變動(dòng)情況的定性分析（2）股票股利所包含的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量信息從投資者的角度來看，股票股利一般被認(rèn)為是成長(zhǎng)中企業(yè)的行為，因此投資者往往認(rèn)為發(fā)放股票股利預(yù)示著企業(yè)將會(huì)有較大發(fā)展，利潤(rùn)將大幅增長(zhǎng)，這些足以抵消增發(fā)股票帶來的消極影響然而企業(yè)派發(fā)股票股利并不會(huì)直接引起股東的股票市值總額發(fā)生變化，也不會(huì)引起任何資源實(shí)際流出企業(yè)，更不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債的增加但值得注意的是，企業(yè)高比例地派發(fā)股票股利，并不意味著企業(yè)一定具有較高的盈利能力和良好的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量所有者權(quán)益變動(dòng)情況的定量分析投資者對(duì)企業(yè)投入資本的目的，是通過企業(yè)的資本增值實(shí)現(xiàn)自身財(cái)富的最大化，而這個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度，主要是借助資本保值增值水平和所有者財(cái)務(wù)增長(zhǎng)情況來判斷。1.資本保值增值水平分析資本保值增值水平可以通過資本保值增值率反映。資本保值增值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益×100%在一般情況下，該指標(biāo)比率越高，表明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)胶茫o所有者帶來的財(cái)富越多。但是，所有者權(quán)益的變動(dòng)是多種原因引起的，如投資者追加投資等，雖然也增加了所有者權(quán)益，但卻不能作為資本對(duì)待，類似項(xiàng)目需要在指標(biāo)計(jì)算時(shí)進(jìn)行調(diào)整所有者權(quán)益變動(dòng)情況的定量分析2.所有者財(cái)富增長(zhǎng)能力分析所有者財(cái)富增長(zhǎng)能力可以通過所有者財(cái)富增長(zhǎng)率反映所有者財(cái)富增長(zhǎng)率=（期末每股凈資產(chǎn)－期初每股凈資產(chǎn)）/期初每股凈資產(chǎn)×100％所有者財(cái)富增長(zhǎng)率是投資者或潛在投資者最為關(guān)心的指標(biāo)，與每股收益一樣，該指標(biāo)既集中體現(xiàn)了所有者的投資效益，也可作為對(duì)經(jīng)營(yíng)者的考核指標(biāo)第8章：現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金凈流量質(zhì)量分析現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)分析0102現(xiàn)金流趨勢(shì)分析03第1章：財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述現(xiàn)金流量表粉飾及識(shí)別04學(xué)習(xí)目標(biāo)與重難點(diǎn)1.了解現(xiàn)金流量表的信息特征2.理解掌握現(xiàn)金流量質(zhì)量分析的含義和現(xiàn)金流量信息的作用3.掌握現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)分析、比率分析和趨勢(shì)分析的方法，能夠?qū)ζ髽I(yè)現(xiàn)金流的質(zhì)量進(jìn)行判斷4.了解現(xiàn)金流量表粉飾的手段和識(shí)別方法學(xué)習(xí)目標(biāo)：重點(diǎn)與難點(diǎn)：重點(diǎn)：現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)分析方法，現(xiàn)金凈流量的定性分析和定量分析方法，現(xiàn)金流的趨勢(shì)分析方法難點(diǎn)：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量定性分析方法，辨識(shí)與現(xiàn)金流量相關(guān)的虛假信息現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)分析01現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量表是會(huì)計(jì)報(bào)表的主表之一，是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入、流出信息的報(bào)表。從財(cái)務(wù)角度看，企業(yè)的活動(dòng)可以視為是一個(gè)現(xiàn)金不斷流轉(zhuǎn)的過程，一方面現(xiàn)金流入企業(yè)，并在企業(yè)內(nèi)轉(zhuǎn)換，另一方面又流出企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析的意義：可以劃分為現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析就是以這三類結(jié)構(gòu)中某一類或一類中某個(gè)項(xiàng)目占其總體的比重所進(jìn)行的分析現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)分析一般采用結(jié)構(gòu)比率：結(jié)構(gòu)比率=組成現(xiàn)金流的各個(gè)項(xiàng)目/現(xiàn)金流總額×100%通過結(jié)構(gòu)分析可以具體了解現(xiàn)金主要來自哪里、主要用于何處，以及凈現(xiàn)金流量是如何構(gòu)成的，并可進(jìn)一步分析個(gè)體（即項(xiàng)目）對(duì)總體所產(chǎn)生影響、發(fā)生變化的原因和變化的趨勢(shì)，從而有利于對(duì)現(xiàn)金流量做出更準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析分為總流入結(jié)構(gòu)分析和內(nèi)部流入結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金總流入結(jié)構(gòu)分析是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入在全部現(xiàn)金流入中所占比重進(jìn)行分析內(nèi)部流入結(jié)構(gòu)分析是對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入中具體項(xiàng)目的流入構(gòu)成情況進(jìn)行分析通過現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)的現(xiàn)金來自何方，明確各現(xiàn)金流入項(xiàng)目在結(jié)構(gòu)中的比重，分析存在的問題，為增加現(xiàn)金流入提供決策依據(jù)現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析在現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)具體分析中，可以通過將不同時(shí)期的構(gòu)成比重進(jìn)行對(duì)比，評(píng)價(jià)企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造現(xiàn)金能力的強(qiáng)弱通常情況下，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入所占現(xiàn)金總流入的比重越高，表明企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)及獲利能力的穩(wěn)定程度越高，收益質(zhì)量越好，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也越強(qiáng)反之，則說明企業(yè)現(xiàn)金的獲得要依靠投資和籌資活動(dòng)，財(cái)務(wù)基礎(chǔ)薄弱，持續(xù)穩(wěn)定獲利的能力低，收益質(zhì)量差。而在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入中，銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金占比重越高，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開展越有成效，經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)越好，獲利能力也會(huì)越強(qiáng)現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析同樣分為總流出結(jié)構(gòu)分析和內(nèi)部流出結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金總流出結(jié)構(gòu)分析是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出、投資活動(dòng)現(xiàn)金流出和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出在全部現(xiàn)金流出中所占比重進(jìn)行分析內(nèi)部流出結(jié)構(gòu)分析是對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流出中具體項(xiàng)目的流出構(gòu)成情況進(jìn)行分析通過現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)的現(xiàn)金流向何方，明確各現(xiàn)金流出項(xiàng)目在結(jié)構(gòu)中的比重，分析存在的問題，為控制現(xiàn)金流出提供決策依據(jù)現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析在現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)具體分析中，可以通過將不同時(shí)期的構(gòu)成比重進(jìn)行對(duì)比，評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)金流出的合理性通常情況下，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出所占現(xiàn)金總流出的比重越高，表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)越成熟，獲利的能力會(huì)越強(qiáng)反之，則可能說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)處于起步成長(zhǎng)或衰退階段，獲利的能力弱。而在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出中，購(gòu)買商品、接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金占比重越高，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常，經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)較好，獲利的可能性越高現(xiàn)金流量?jī)纛~結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量?jī)纛~結(jié)構(gòu)分析是對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)以及匯率變動(dòng)影響的現(xiàn)金流量?jī)纛~占全部現(xiàn)金凈流量的比重進(jìn)行分析通過現(xiàn)金流量?jī)纛~結(jié)構(gòu)分析，了解企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~是如何形成與分布的，進(jìn)而對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入與其現(xiàn)金流出進(jìn)行比較，有助于找出影響現(xiàn)金流量?jī)纛~的因素，為改進(jìn)企業(yè)現(xiàn)金流量狀況提供依據(jù)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析應(yīng)注意的問題現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析要結(jié)合企業(yè)所處的經(jīng)營(yíng)周期，企業(yè)處于不同的經(jīng)營(yíng)周期，其現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)會(huì)有所不同。根據(jù)企業(yè)所處的經(jīng)營(yíng)周期確定分析的重點(diǎn)，具體應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：對(duì)處于開發(fā)期的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量可能為負(fù)，我們應(yīng)重點(diǎn)分析企業(yè)的籌資活動(dòng)，分析其資本金是否足值到位，流動(dòng)性如何，企業(yè)是否過度負(fù)債，有無繼續(xù)籌措足夠經(jīng)營(yíng)資金的可能同時(shí)判斷其投資活動(dòng)是否適合經(jīng)營(yíng)需要，有無出現(xiàn)資金挪用或費(fèi)用化現(xiàn)象。對(duì)于開發(fā)過程中對(duì)外籌措的資金，應(yīng)通過現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)分析將還款期限定于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入的時(shí)期現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析應(yīng)注意的問題對(duì)處于成長(zhǎng)期的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)該為正，我們要重點(diǎn)分析其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入、流出結(jié)構(gòu)，分析其貨款回籠速度、賒銷是否得當(dāng)，了解成本、費(fèi)用控制情況，預(yù)測(cè)企業(yè)發(fā)展空間。同時(shí)，我們要關(guān)注這一階段企業(yè)是否存在過分?jǐn)U張導(dǎo)致債務(wù)增加的現(xiàn)象對(duì)處于成熟期的企業(yè)，投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)趨于正?；蜻m當(dāng)萎縮，我們要重點(diǎn)分析其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入是否有保障，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入增長(zhǎng)與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)是否匹配；同時(shí)關(guān)注企業(yè)是否過分支付股利和盲目對(duì)外投資，有無資金外流情況現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析應(yīng)注意的問題對(duì)處于衰退期的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量開始萎縮，我們要重點(diǎn)分析其投資活動(dòng)在收回投資過程中是否獲利，有無冒險(xiǎn)性的擴(kuò)張活動(dòng)，同時(shí)要分析企業(yè)是否及時(shí)縮減負(fù)債，減少利息負(fù)擔(dān)?，F(xiàn)金凈流量質(zhì)量分析02現(xiàn)金凈流量質(zhì)量分析現(xiàn)金凈流量是一定時(shí)期內(nèi)，企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入減去流出的余額，反映了企業(yè)本期內(nèi)凈增加或凈減少的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物數(shù)額現(xiàn)金凈流量質(zhì)量分析是指評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量?jī)纛~狀態(tài)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的未來影響情況在分析中，一般按照企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的不同類型對(duì)現(xiàn)金凈流量質(zhì)量進(jìn)行分析，分析方法可以是定性分析也可以是定量分析現(xiàn)金凈流量質(zhì)量分析1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量質(zhì)量分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源，與凈利潤(rùn)相比，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量更能夠確切地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量，一般存在以下三種情形：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為零經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為正現(xiàn)金凈流量質(zhì)量定性分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)此時(shí)意味著企業(yè)通過正常的供、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量不足以支付因相應(yīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出從企業(yè)成長(zhǎng)的過程來分析，如果企業(yè)處于初創(chuàng)期，一方面由于生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)都還處在“磨合”狀態(tài)，各種資源的利用率低，導(dǎo)致企業(yè)成本消耗較高；同時(shí)為開拓市場(chǎng)，企業(yè)投入較多資金，采用各種手段將產(chǎn)品打入市場(chǎng)，導(dǎo)致以產(chǎn)品銷售或勞務(wù)提供為主的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流入很少如果是由于上述原因?qū)е陆?jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量“入不敷出”，應(yīng)認(rèn)為這是企業(yè)在成長(zhǎng)過程中不可避免的正常狀態(tài)。但如果企業(yè)并非處于初創(chuàng)期，仍然出現(xiàn)這種狀態(tài)，則應(yīng)當(dāng)認(rèn)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量差現(xiàn)金凈流量質(zhì)量定性分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為零此時(shí)意味著企業(yè)通過正常的供、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量恰恰能夠支付因相應(yīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出，但不能為企業(yè)的投資活動(dòng)和融資活動(dòng)貢獻(xiàn)現(xiàn)金從長(zhǎng)期來看，企業(yè)的設(shè)備利用到一定程度需要更新、改造，會(huì)產(chǎn)生大量額外的現(xiàn)金流需求，如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量長(zhǎng)期為零，企業(yè)沒有現(xiàn)金積累，則在設(shè)備更新、改造時(shí)無法提供相應(yīng)資金，因此，如果企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間持續(xù)出現(xiàn)此種狀態(tài)，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量不高現(xiàn)金凈流量質(zhì)量定性分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為正經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正，意味著企業(yè)具有創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，通常表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況較好。但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)H為正是不夠的，還要分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量與當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本的關(guān)系若經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為正但不足以補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本。企業(yè)雖然在現(xiàn)金流量的壓力方面比前兩種狀態(tài)好，但從長(zhǎng)期看仍不能維持再生產(chǎn)過程，也不能給企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量給予較高的評(píng)價(jià)現(xiàn)金凈流量質(zhì)量定性分析若經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為正且恰能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本，此時(shí)企業(yè)現(xiàn)金流量的壓力已解脫，如此狀態(tài)持續(xù)則剛好能維持企業(yè)的再生產(chǎn)過程，仍不能為企業(yè)的投資活動(dòng)和融資活動(dòng)貢獻(xiàn)現(xiàn)金只有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余，才意味著企業(yè)不但能夠支付因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而引起的現(xiàn)金流出、補(bǔ)償全部當(dāng)期的非付現(xiàn)成本，而且有余力為企業(yè)的投資等活動(dòng)提供現(xiàn)金支持這種狀態(tài)通常表明企業(yè)產(chǎn)銷對(duì)路，市場(chǎng)占有率高，銷售回款能力強(qiáng)，同時(shí)企業(yè)的付現(xiàn)成本、費(fèi)用控制有效。在這種狀態(tài)下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量才具有很好的質(zhì)量，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的穩(wěn)定與發(fā)展、企業(yè)投資規(guī)模的擴(kuò)大才能起到重要的促進(jìn)作用現(xiàn)金凈流量質(zhì)量定性分析2.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量質(zhì)量分析從投資活動(dòng)的目的分析，企業(yè)的投資活動(dòng)主要有三個(gè)目的：為企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)奠定基礎(chǔ)；為企業(yè)對(duì)外擴(kuò)張和其他發(fā)展性目的進(jìn)行的權(quán)益性投資和債權(quán)性投資；利用企業(yè)暫時(shí)不用的閑置貨幣資金進(jìn)行短期投資，以求獲得較高的投資收益其中前兩類活動(dòng)將為企業(yè)未來發(fā)展奠定基礎(chǔ)，體現(xiàn)了企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的要求投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~非負(fù)現(xiàn)金凈流量質(zhì)量定性分析投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~小于零，意味著企業(yè)在購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)、權(quán)益性投資以及債權(quán)性投資等方面所流出的現(xiàn)金之和，大于企業(yè)因收回投資、分得股利或利潤(rùn)、取得債券利息收入、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)而流入的現(xiàn)金之和在一定時(shí)期即使企業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，也不能簡(jiǎn)單地做出其投資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量較差的判斷。在企業(yè)的投資活動(dòng)符合企業(yè)的長(zhǎng)期規(guī)劃和短期計(jì)劃的條件下，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~小于零，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)展和企業(yè)擴(kuò)張的內(nèi)在需要，也反映了企業(yè)在擴(kuò)張方面的努力與嘗試，是投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的正常狀態(tài)現(xiàn)金凈流量質(zhì)量定性分析投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~非負(fù)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，意味著企業(yè)在投資活動(dòng)方面的現(xiàn)金流入量大于或等于流出量。這種情況的發(fā)生，如果是企業(yè)在本會(huì)計(jì)期間的投資回收的規(guī)模大于投資支出的規(guī)模，表明企業(yè)資本運(yùn)作收效顯著、投資回報(bào)及變現(xiàn)能力較強(qiáng)如果是企業(yè)處理手中的長(zhǎng)期資產(chǎn)以求變現(xiàn)，則表明企業(yè)產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將有所調(diào)整，或者未來的生產(chǎn)能力將受到嚴(yán)重影響，或者企業(yè)由于陷入深度的債務(wù)危機(jī)不得不變賣資產(chǎn)渡過難關(guān)。因此，必須對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量原因進(jìn)行具體分析現(xiàn)金凈流量質(zhì)量定性分析3.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量質(zhì)量分析對(duì)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)主要關(guān)注籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的匹配程度?；I資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量反映了企業(yè)的融資能力和融資政策，不同狀態(tài)具有不同經(jīng)濟(jì)含義籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為正籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)現(xiàn)金凈流量質(zhì)量定性分析籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為正籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~大于零，意味著企業(yè)在吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券以及借款等方面所收到的現(xiàn)金之和大于企業(yè)在償還債務(wù)、支付籌資費(fèi)用、分配股利或利潤(rùn)、償付利息以及減少注冊(cè)資本等方面所支付的現(xiàn)金之和在企業(yè)起步到成熟的整個(gè)發(fā)展過程中，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~往往大于零，通常表明企業(yè)通過銀行及資本市場(chǎng)的籌資能力較強(qiáng)分析企業(yè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量大于零是否正常時(shí)，關(guān)鍵要看企業(yè)的籌資活動(dòng)是否已納入企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃、是企業(yè)管理層以擴(kuò)大投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為目標(biāo)的主動(dòng)籌資行為，還是企業(yè)因投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出失控造成企業(yè)不得已的籌資行為現(xiàn)金凈流量質(zhì)量定性分析籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~小于零，意味著企業(yè)籌資活動(dòng)收到的現(xiàn)金之和小于企業(yè)籌資活動(dòng)支付的現(xiàn)金之和。這種情況的出現(xiàn)，如果是企業(yè)在本會(huì)計(jì)期間集中發(fā)生償還債務(wù)、支付籌資費(fèi)用、分配股利或利潤(rùn)、償付利息等業(yè)務(wù)，則表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與投資活動(dòng)在現(xiàn)金流量方面運(yùn)轉(zhuǎn)較好，自身資金周轉(zhuǎn)已經(jīng)進(jìn)入良性循環(huán)階段，經(jīng)濟(jì)效益得到增強(qiáng)，從而使企業(yè)支付債務(wù)本息和股利的能力加強(qiáng)如果是由于企業(yè)在投資和企業(yè)擴(kuò)張方面沒有更多作為造成的，或者是喪失融資信譽(yù)造成的，則表明籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流質(zhì)量較差現(xiàn)金凈流量質(zhì)量定性分析4.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的質(zhì)量分析現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額反映了企業(yè)的繼續(xù)發(fā)展能力，可以按照以下思路進(jìn)行質(zhì)量分析?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為正現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為負(fù)現(xiàn)金凈流量質(zhì)量定性分析現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為正企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為正，如果主要是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~引起的，通常表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好，收現(xiàn)能力強(qiáng)，壞賬風(fēng)險(xiǎn)小如果主要是投資活動(dòng)產(chǎn)生的，甚至是由處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)引起的，則表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力衰退，或者是企業(yè)為了走出不良境地而調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，須結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和損益表作深入分析；如果主要是籌資活動(dòng)引起的，則意味著企業(yè)未來將支付更多的本息或股利，需要未來創(chuàng)造更多的現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~，企業(yè)就可能承受較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金凈流量質(zhì)量定性分析現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為負(fù)企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為負(fù)數(shù)，通常是一個(gè)不良信息，這時(shí)需要詳細(xì)分析現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的具體內(nèi)容。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~是正數(shù)，且數(shù)額較大，而企業(yè)整體上現(xiàn)金流量?jī)魷p少主要是固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或其他長(zhǎng)期資產(chǎn)投資引起的，或主要是對(duì)外投資引起的，則可能是企業(yè)為了進(jìn)行設(shè)備更新或擴(kuò)大生產(chǎn)能力或投資開拓更廣闊的市場(chǎng)，此時(shí)現(xiàn)金流量?jī)魷p少并不意味著企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力不佳，而是意味著企業(yè)未來可能有更大的現(xiàn)金流入同樣情況下，如果企業(yè)現(xiàn)金流量?jī)魷p少主要是由于償還債務(wù)及利息引起的，這就意味著企業(yè)未來用于償債的現(xiàn)金將減少，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變小，只要企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，企業(yè)就不會(huì)走向衰退現(xiàn)金凈流量質(zhì)量定量分析1.現(xiàn)金凈流量的充足性分析凈現(xiàn)金流量適合比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/（資本支出＋存貨增加額＋現(xiàn)金股利）×100%若企業(yè)連續(xù)幾年的現(xiàn)金流量適合比率均為1，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所形成的現(xiàn)金流量恰好能夠滿足企業(yè)主要現(xiàn)金需要若該比率計(jì)算結(jié)果小于1，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入不能滿足需要，應(yīng)采取籌資措施；若計(jì)算結(jié)果大于1，意味著企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所形成的現(xiàn)金流入大于主要現(xiàn)金需要，企業(yè)可以考慮償還債務(wù)以減輕利息負(fù)擔(dān)，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)?；蛟黾娱L(zhǎng)期投資現(xiàn)金凈流量質(zhì)量定量分析債務(wù)保障率=（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/負(fù)債總額）×100%債務(wù)保障率越高企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)；但不是越高越好，過高的債務(wù)保障率說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金未被很好地利用，影響企業(yè)的獲利能力，一般認(rèn)為企業(yè)債務(wù)保障率只要超過借款付息率，債務(wù)人的權(quán)益就有保障為更好地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量對(duì)到期債務(wù)本息償還的保障程度，有時(shí)需要計(jì)算到期債務(wù)本息保障率。到期債務(wù)本息保障率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/（到期債務(wù)＋到期利息）×100%到期債務(wù)本息保障率越高，表明企業(yè)償還到期債務(wù)本息的能力越強(qiáng)，當(dāng)?shù)狡趥鶆?wù)本息保障率小于100%時(shí)，則表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不足以償付到期債務(wù)本息現(xiàn)金凈流量質(zhì)量定量分析固定資產(chǎn)再投資率=購(gòu)置固定資產(chǎn)支出總額/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量×100%固定資產(chǎn)再投資率可以反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量，能有多大比例再投資于企業(yè)的固定資產(chǎn)若該項(xiàng)指標(biāo)大于100％，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資支出超過了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量，需通過籌資提供一定數(shù)量的資金現(xiàn)金凈流量質(zhì)量定量分析2.現(xiàn)金流動(dòng)的有效性分析每元營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/營(yíng)業(yè)收入×100%余現(xiàn)金保障倍數(shù)反映企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了多少現(xiàn)金流入，可以說明凈利潤(rùn)的質(zhì)量每元營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金凈流量越高，企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的質(zhì)量越高。若每元營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金凈流量較低而收入高，則表明企業(yè)收入有可能是通過增加應(yīng)收款為代價(jià)來實(shí)現(xiàn)的?，F(xiàn)金凈流量質(zhì)量定量分析盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)一般來說，在正常情況下企業(yè)的現(xiàn)金流入量主要依靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來獲取。因此，通過該指標(biāo)可以了解到企業(yè)凈利潤(rùn)的現(xiàn)金含量，而凈利潤(rùn)的現(xiàn)金含量是企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的根本體現(xiàn)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)越大，表明凈利潤(rùn)的質(zhì)量越好；如果盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)過小，則說明企業(yè)賬面在獲取利潤(rùn)的過程中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入不足，甚至有操縱賬面利潤(rùn)的可能需要注意的是，在運(yùn)用盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)收益質(zhì)量進(jìn)行分析時(shí)，不能僅僅以某一期間指標(biāo)數(shù)據(jù)作為評(píng)價(jià)企業(yè)收益質(zhì)量的依據(jù)，一般需用連續(xù)幾期的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，還可與企業(yè)的平均值或行業(yè)平均值進(jìn)行比較，以便客觀地判斷企業(yè)收益的質(zhì)量現(xiàn)金凈流量質(zhì)量定量分析現(xiàn)金報(bào)酬率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總額×100%現(xiàn)金報(bào)酬率反映企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金流入的能力該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率越高。該指標(biāo)應(yīng)該與總資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)相結(jié)合運(yùn)用，對(duì)于總資產(chǎn)報(bào)酬率較高的企業(yè)，如果該指標(biāo)較低，說明企業(yè)的銷售收入中的現(xiàn)金流量的成分較低，企業(yè)的收益質(zhì)量就會(huì)下降現(xiàn)金流趨勢(shì)分析03現(xiàn)金流趨勢(shì)分析現(xiàn)金流趨勢(shì)分析是指對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金收入、支出及結(jié)余發(fā)生的變動(dòng)及變動(dòng)趨勢(shì)，以及這種趨勢(shì)對(duì)企業(yè)是有利還是不利進(jìn)行的分析。對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，一個(gè)重要的意義就是預(yù)測(cè)企業(yè)未來現(xiàn)金流量的情況但是，單憑企業(yè)一個(gè)時(shí)期的現(xiàn)金流量表并不能準(zhǔn)確判斷企業(yè)現(xiàn)金狀態(tài)，不能有效預(yù)測(cè)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量狀況，只有對(duì)連續(xù)數(shù)期的現(xiàn)金流量表進(jìn)行比較分析，即趨勢(shì)分析，才能為決策提供更可靠的依據(jù)現(xiàn)金流趨勢(shì)分析通常是采用編制歷年財(cái)務(wù)報(bào)表的方法，即將連續(xù)多年的報(bào)表，至少是最近二年、三年，甚至五年、十年的財(cái)務(wù)報(bào)表并列在一起加以分析，以觀察變化趨勢(shì)。相對(duì)于單看一個(gè)報(bào)告期的財(cái)務(wù)報(bào)表，這樣才能了解到更多的信息和情況，并有利于分析變化的趨勢(shì)?，F(xiàn)金流趨勢(shì)分析法主要有三種：定比分析、環(huán)比分析、平均增長(zhǎng)分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用定比分析將各年現(xiàn)金流量與某一固定時(shí)期的現(xiàn)金流量水平進(jìn)行對(duì)比，反映企業(yè)各期現(xiàn)金流量與固定時(shí)期對(duì)比的總增長(zhǎng)變化情況。環(huán)比分析將各年現(xiàn)金流量與其前一年的現(xiàn)金流量水平進(jìn)行對(duì)比，反映企業(yè)各期現(xiàn)金流量比其前一期增長(zhǎng)變化的情況。定比分析主要用于說明企業(yè)現(xiàn)金流在一個(gè)比較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)總的發(fā)展變化的情況；環(huán)比分析主要用于說明企業(yè)現(xiàn)金流各期發(fā)展變化的情況平均增長(zhǎng)分析為了避免定比和環(huán)比分析中現(xiàn)金流增長(zhǎng)變動(dòng)受經(jīng)營(yíng)活動(dòng)短期波動(dòng)因素的影響，可以通過計(jì)算連續(xù)三年的現(xiàn)金流平均增長(zhǎng)率，來反映在企業(yè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的