2023年中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)圖景：格局與變化

請務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款www.ykzq《【粵開宏觀】2023年中國經(jīng)濟(jì)復(fù)盤及宏觀研究宏觀研究【粵開宏觀】2023年中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)圖景：格局與變化平差異以及匯率的影響。國際環(huán)境仍風(fēng)高浪急，發(fā)展任務(wù)仍艱巨復(fù)雜，區(qū)域經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的節(jié)奏不一致，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的格局有區(qū)別，不同地區(qū)面臨外貿(mào)外資規(guī)般公共預(yù)算收入呈現(xiàn)恢復(fù)式增長。分區(qū)域看，東北、東部、中部、西部地區(qū)請務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款這種格局的變化主要源于百年未有之變局下地緣政治沖突引發(fā)的供給沖擊，新疆、內(nèi)蒙、陜西、山西一般公共預(yù)算收入兩年區(qū)受到出口下行、房地產(chǎn)減收影響，江蘇、廣東、天津一般公共預(yù)算收入兩北方傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)受到工業(yè)品價格回落影響較大，南方省份生產(chǎn)生活復(fù)蘇帶動新和服務(wù)業(yè)復(fù)蘇，西部省份能源產(chǎn)業(yè)強勁增長，帶動經(jīng)濟(jì)較快增長。而中部省需要辯證看待。首先，經(jīng)濟(jì)大省工業(yè)仍發(fā)揮了“壓艙石”作用。剔除價格因求的集中釋放，居民服務(wù)消費供不應(yīng)求，但房地產(chǎn)低迷成為制約服務(wù)業(yè)增長第一，東部和中部省份出口普遍負(fù)增長，外資大省實際使用外資規(guī)模下降。外資方面，東部地區(qū)江蘇、廣東、山東等外資大省實際使用外資規(guī)模同比下第三，多數(shù)省份基建和制造業(yè)投資相對景氣，房地產(chǎn)投資處于探底期。分領(lǐng)域看，基建投資繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)投資作用，工業(yè)技改投資驅(qū)動制造業(yè)投資景氣度面是受到房地產(chǎn)投資同比降幅較大影響，另一方面是由于重點化債省份財政請務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款 4 6 9 5 6 7 8 8 9 請務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款但工業(yè)品價格下行導(dǎo)致企業(yè)利潤出現(xiàn)負(fù)增長，部分新興產(chǎn)業(yè)步入調(diào)整期；雖然房地產(chǎn)政策不斷優(yōu)化，但房企融資渠道緊張，居民購房意愿和支付能力不足，穩(wěn)地產(chǎn)效果仍未全產(chǎn)業(yè)升級培育新質(zhì)生產(chǎn)力，經(jīng)濟(jì)增長相對較快；而中部省份遭遇外貿(mào)下行、地產(chǎn)低迷等一、GDP總量：廣東連續(xù)35年排名第一，河南跌出美元）之間，超過了韓國、澳大利亞；在同一級行政區(qū)比較上，廣東與美國經(jīng)濟(jì)第三大南作為中部經(jīng)濟(jì)大省，受到外需下滑和內(nèi)部結(jié)構(gòu)性矛盾影響，區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)波動。請務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款布GDP，新疆GDP為估計值，廣東、湖北、安徽、河北、重慶、云南、貴州、新疆、西藏的名義增速通過當(dāng)年與上年GDP初步核算數(shù)比較計算，其余省份的名義增速通過當(dāng)年GDP初步核算數(shù)與上年最終核實數(shù)比較計算）3座萬億城市。常州發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢與要素成本優(yōu)勢，通過引進(jìn)新能源汽車、動力電池等煙臺晉級“萬億俱樂部”同樣依靠工業(yè)立市，在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、新舊動能轉(zhuǎn)換中實現(xiàn)新發(fā)展，在綠色石化類先進(jìn)材料、海洋工程類高端裝備制造取得新突破，成為山東經(jīng)請務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款資料來源：各市統(tǒng)計局、粵開證券研究院（注：南京GDP為市政府預(yù)計數(shù)）請務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款西湖福海上廣甘四北青浙廣山云內(nèi)遼貴安陜江天寧河湖新河重吉黑江山2023年GDP平減指數(shù)GDP估算值，廣東、湖北、安徽、河北、重慶、云南、貴州、新疆、西藏尚未對外公布2022年GDP最終核算數(shù)，平減指數(shù)采用GDP初步核算數(shù)計算，其余省份的平減指數(shù)采用當(dāng)年GDP初步核算數(shù)與上年最終核實數(shù)計算）高增長；黑龍江GDP增速全國墊底，連續(xù)兩年同請務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款西海內(nèi)寧新甘吉重四湖山浙安江河青遼北上山貴廣湖福云陜天廣江河黑藏南蒙夏疆肅林慶川北東江徽蘇北海寧京海西州東南建南西津西西南龍2023年實際GDP同比兩年平均增速資料來源：各?。ㄖ陛犑?、自治區(qū)）統(tǒng)計局、粵開證券研究院產(chǎn)增長偏慢有關(guān)。還有部分西南省份受到地方政府債務(wù)風(fēng)險高企、房地產(chǎn)投資沖擊嚴(yán)重西內(nèi)浙山江北甘吉天遼青重寧四廣新海河上湖安山貴陜廣福云河湖江黑藏蒙江東蘇京肅林津?qū)幒c夏川東疆南北海北徽西州西西建南南南西龍2023年GDP實際增速與目標(biāo)之差資料來源：各?。ㄖ陛犑?、自治區(qū)）統(tǒng)計局、粵開證券研究院請務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款模增值稅留抵退稅政策導(dǎo)致偏低的基數(shù)背景下，2023年一般公共東部和中部地區(qū)財政收入增速偏慢，主因經(jīng)濟(jì)不確定因素和結(jié)構(gòu)性減稅降費政策疊加。分稅種看，受工業(yè)企業(yè)利潤下滑影響，江蘇、浙江等東部省份企業(yè)所得稅收入負(fù)增長；受大宗商品價格回調(diào)影響，陜西、山西等西部省份資源稅收入大幅下圖表‘：2023年31省份一般公共預(yù)算收入同比增速 林重慶青海新疆四川湖北甘肅云南貴州天津安徽上海 遼寧湖南 北京福建 浙江 廣西 廣東 2023年一般公共預(yù)算收入同比資料來源：各省（直轄市、自治區(qū)）統(tǒng)計局、財政局、粵開證券研究院從兩年平均增速看，西部省份一般公共預(yù)算收入快于東部，江蘇、廣東兩年平均負(fù)的供給沖擊，資源型省份量價齊升，帶動財政收入增長，新疆、內(nèi)蒙、陜西、山西一般請務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款www.ykzq3.4%資料來源：各省（直轄市、自治區(qū)）統(tǒng)計局、財政局、粵開證券研究院型和供給側(cè)改革影響，東北一些資源枯竭地區(qū)去工業(yè)化，加之遼寧、天津等省份統(tǒng)計數(shù)由2022年的64.7%升至64.9%；而請務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款www.ykz資料來源：各?。ㄖ陛犑?、自治區(qū)）統(tǒng)計局、粵開證券研究院4.6%。一是東部沿海發(fā)達(dá)省份挑大梁，工業(yè)和服務(wù)業(yè)復(fù)蘇，積極擴(kuò)大內(nèi)需和穩(wěn)外貿(mào)單。二是中部省份房地產(chǎn)加速探底，嚴(yán)重拖累投資與消費，同時河南、湖南、江西統(tǒng)計資料來源：各省（直轄市、自治區(qū)）統(tǒng)計局、粵開證券研究院請務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款www.ykzq廣東、江蘇、山東、河南第二產(chǎn)業(yè)增加值實際增速均高于第三產(chǎn)業(yè)，江蘇、山東規(guī)上工電子及通信設(shè)備是重點領(lǐng)域。民營經(jīng)濟(jì)大省福建保持韌性，民營經(jīng)濟(jì)貢.2023年第二產(chǎn)業(yè)同比l規(guī)上工業(yè)增加值同比海寧內(nèi)西江甘山重河安吉山四浙遼湖廣河江湖陜貴青福廣天云上北黑新南夏蒙藏蘇肅東慶北徽林西川江寧北東南西南西州海建西津南海京龍疆資料來源：各?。ㄖ陛犑小⒆灾螀^(qū)）統(tǒng)計局、粵開證券研究院費供不應(yīng)求，但房地產(chǎn)低迷成為制約服務(wù)業(yè)增長的核心因素。房地產(chǎn)經(jīng)營開發(fā)作為居民計口徑，對商品房銷售面積、金額等指標(biāo)的增速均按可比口徑計算。若考慮未經(jīng)修正口請務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款www.ykzq40%30%20%10% 海新西天青內(nèi)甘北吉山四黑山上河貴河寧廣湖浙陜湖遼江福廣云重江安比達(dá)1.2個百分點，主要與美歐市場需求下滑較快、加工貿(mào)易訂單轉(zhuǎn)移有請務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款www.ykzq80%60%40%20% -20%.2023年出口美元值同比l對全國同比拉動（右軸）新安黑內(nèi)河吉貴西青甘海寧湖廣河北山遼天四陜浙云上重山福江湖廣江疆徽龍蒙北林州藏海肅南夏北西南京西寧津川西江南海慶東建西南東蘇江古請務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款www.ykzq西新青上海甘河四吉遼山重湖內(nèi)黑天安浙云江河江湖貴廣山福北陜廣寧古江資料來源：各?。ㄖ陛犑?、自治區(qū)）統(tǒng)計局、粵開證券研究院基建投資繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)投資作用，制造業(yè)投資景氣度提升，除了北京、天津、海南以外，大影響，另一方面是由于重點化債省份財政支出力度不足，基建投資發(fā)力對沖作用相對.2023年固定資產(chǎn)投資同比l基建投資同比西內(nèi)上新河浙甘寧江山湖北四重遼安福廣河海吉陜湖貴江山青云黑廣天資料來源：各省（直轄市、自治區(qū)）統(tǒng)計局、粵開證券研究院（注：部分省份基建投資數(shù)據(jù)暫缺）請務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款www.ykzq30%20%10% 2023年房地產(chǎn)開發(fā)投資同比西上寧浙海新北山內(nèi)湖江江河廣山河福湖重陜甘安吉貴四遼黑廣青云天藏海夏江南疆京西蒙北蘇西南東東北建南慶西肅徽林州川寧龍西海南津