財務管理企業(yè)籌資的動機和要求

第一節(jié)企業(yè)籌資的動機和要求企業(yè)籌資的概念：企業(yè)籌資是指企業(yè)根據(jù)其消費運營活動對資金的需求數(shù)量，采用適當?shù)幕I資渠道和籌資方式，從企業(yè)外部有關單位和個人，或從企業(yè)內(nèi)部獲取所需資金的一種行為，是企業(yè)財務管理的重要內(nèi)容，是資金運動的起點。企業(yè)籌資的動機：企業(yè)籌資的根本目的是為了本身的生存和開展。詳細可歸納為三類：cnshu中國最大的資料庫下載擴張性籌資動機：擴張性動機是企業(yè)為了擴展消費規(guī)?；蜃芳訉ν馔顿Y而籌集資金的動機。凡是具有良好的開展前景、處于生長時期的企業(yè)通常會產(chǎn)生這種籌資動機。擴張性籌資動機所產(chǎn)生的直接結(jié)果，是使企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模有所擴展,資本構(gòu)造有能夠發(fā)生變化。cnshu中國最大的資料庫下載償債性籌資動機：企業(yè)為了歸還某些債務而籌資，稱為償債性籌資動機。償債籌資主要分為兩種情況：〔1〕調(diào)整性償債籌資：是企業(yè)因調(diào)整現(xiàn)有資本構(gòu)造的需求而產(chǎn)生的籌資動機。如企業(yè)雖有足夠的才干支付到期的舊債，但為了調(diào)整原有的資本構(gòu)造，依然舉債以使資本構(gòu)造更加合理，這是自動的籌資戰(zhàn)略；或者現(xiàn)有負債率太高，采取債轉(zhuǎn)股等措施予以調(diào)整。cnshu中國最大的資料庫下載〔2〕惡性償債籌資:即企業(yè)現(xiàn)有的支付才干已缺乏以歸還到期舊債，被迫舉債歸還，即借新債還舊債，這種情況闡明財務情況已有惡化。這種償債籌資的直接結(jié)果是并沒有擴展企業(yè)的資產(chǎn)總額和負債總額，而是改動了企業(yè)的負債構(gòu)造。cnshu中國最大的資料庫下載混合性籌資動機：企業(yè)既為擴張規(guī)模又為調(diào)整資本構(gòu)造而產(chǎn)生的籌資動機。經(jīng)過混合性籌資，企業(yè)既擴展了資金規(guī)模，又調(diào)整了資本構(gòu)造，歸還了部分舊債，即在這種籌資中混合了擴張性籌資和歸還性籌資兩種動機。cnshu中國最大的資料庫下載企業(yè)籌資的原那么效益性原那么：效益性原那么是企業(yè)在選擇資金來源、決議籌資方式時，必需綜合思索資金本錢、籌資風險及投資效益。適度規(guī)模原那么〔合理性原那么〕：籌集資金的目的是為了保證消費運營所需求的資金。資金缺乏，自然會影響消費運營開展，而資金過剩，那么能夠?qū)е沦Y金運用效益的降低。所以，企業(yè)在籌集資金之前，就要合理確定資金的需求量，在此根底上擬定籌集資金方案，“以需定籌〞。既滿足需求又不浪費。cnshu中國最大的資料庫下載及時性原那么〔最正確時機原那么〕：指企業(yè)籌集資金應根據(jù)資金的投放運用時間來合理安排，使籌資和用資在時間上相銜接，防止超前籌資而呵斥資金的閑置和浪費、或滯后籌資影響消費運營的正常進展。合法性原那么：防止非法籌資。cnshu中國最大的資料庫下載科學性原那么：就是要科學地確定企業(yè)資金來源的構(gòu)造，實現(xiàn)籌資方式的最正確組合?？茖W確定籌資來源的構(gòu)造，包括兩個方面的內(nèi)容。〔1〕合理安排自有資金與借入資金的比例；〔2〕合理安排長期資金與短期資金的比例。cnshu中國最大的資料庫下載企業(yè)籌資的根本要求合理地確定籌資數(shù)量，控制資金投放的時間。仔細選擇籌資渠道和籌資方式，力求降低資金本錢?？茖W地安排籌資構(gòu)造，降低籌資風險?？b密研討投資方向，努力提高投資效益。遵守有關法規(guī)，維護各方面的合法權(quán)益。cnshu中國最大的資料庫下載第二節(jié)企業(yè)籌資的類型籌資渠道：籌資渠道是指企業(yè)資金的來源，即資金從哪里來。目前我國企業(yè)的資金來源渠道主要有：(1)財政資金；(2)銀行信貸資金；(3)非銀行性質(zhì)的金融機構(gòu)的資金〔如：保險公司、金融投資公司等〕；(4)其他企業(yè)資金；(5)公共團體資金；(6)家庭或個人資金；(7)外商投資資金；(8)企業(yè)內(nèi)部積累資金。cnshu中國最大的資料庫下載籌資方式：是指企業(yè)獲得資金的詳細方式，即如何獲得資金。目前企業(yè)籌集資金的方式主要有：(1)

投入資本籌資〔吸收直接投資〕；(2)

發(fā)行股票；(3)

企業(yè)自留資金；(4)

發(fā)行債券；(5)

銀行借款；(6)

融資租賃；(7)

商業(yè)信譽。前三種方式是自有資金〔權(quán)益資金〕的籌集方式，后四種方式是借入資金〔負債資金〕的籌集方式。cnshu中國最大的資料庫下載資金來源的分類自有資金和借入資金長期資金和短期資金內(nèi)部籌資和外部籌資直接籌資和間接籌資cnshu中國最大的資料庫下載cnshu中國最大的資料庫下載第三節(jié)籌資數(shù)量的預測資金需求量預測的重要性：企業(yè)在籌資過程中首先要確定資金需求量。只需確定了資金需求量才干有的放矢地去籌集資金。資金需求量預測的重要性表達在兩個方面：(1)資金需求量預測是企業(yè)編制財務方案的根底。(2)資金需求量預測是資金日常管理的重要內(nèi)容。cnshu中國最大的資料庫下載資金需求量預測的方法：定性預測法：根據(jù)調(diào)查研討所掌握的情況和數(shù)據(jù)資料，憑仗預測人員的知識和閱歷，對全部資金需求量所作的判別。常用的定性預測法主要有：專家意見搜集法、閱歷判別法和調(diào)查研討判別法。定性預測法運用簡便、靈敏，但它不能提示資金需求量和有關要素之間的數(shù)量關系。為此，應與定量預測法結(jié)合起來運用。cnshu中國最大的資料庫下載定量預測法定量預測法：根據(jù)資金需求量與企業(yè)消費運營業(yè)務之間的數(shù)量關系，運用數(shù)學的方法對資金需求量進展估算的一種預測方法。定量預測法主要有：要素分析法〔分析調(diào)整法〕、銷售百分比法、線性回歸法等。分析調(diào)整法：以有關資本工程上年度的實踐平均需求量為根底，根據(jù)預測年度的消費運營義務和加速資本周轉(zhuǎn)的要求，進展分析調(diào)整，來預測資本需求量的一種方法。cnshu中國最大的資料庫下載分析調(diào)整法的模型為：資本需求量＝(上年資本實踐平均占用量－不合理平均占用量)×〔1±預測年度銷售增減率〕×〔1±預測年度資本周轉(zhuǎn)速度變動率〕某企業(yè)上年度資本實踐占用量為1000萬元，其中不合理資本100萬元，估計本年度銷售增長10%，資本周轉(zhuǎn)速度加快10%。那么預測年度資本需求量為900×110％×90%=891萬元。cnshu中國最大的資料庫下載銷售百分比法：銷售百分比法是根據(jù)銷售與資產(chǎn)負債表和利潤表工程之間的比例關系，預測各工程資本需求量的方法。首先假設資產(chǎn)、負債、一切者權(quán)益各有關工程與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關系，根據(jù)估計銷售額和相應的百分比關系，估計資產(chǎn)、負債和一切者權(quán)益，然后利用會計等式確定融資需求。步驟：cnshu中國最大的資料庫下載〔1〕分析基期資產(chǎn)負債表中各個工程與銷售收入總額之間的依存關系，假設隨銷售的變化而變化的稱之為敏感工程，反之為非敏感工程。敏感資產(chǎn)工程普通包括現(xiàn)金、應收賬款、存貨等；敏感負債工程普通包括應付賬款、應付費用等。應收票據(jù)、短期投資、固定資產(chǎn)、長期投資、遞延資產(chǎn)、短期借款、應付票據(jù)、長期負債、投入資本通常不屬于在短期內(nèi)的敏感工程。留用利潤也不宜列為敏感工程，由于它受企業(yè)所得稅率和分配政策的影響。cnshu中國最大的資料庫下載〔2〕基期的資產(chǎn)負債表各工程用銷售百分比的方式編表。敏感工程需計算，非敏感工程注明“N〞或“－〞?！?〕計算方案期間估計需求追