外匯風險管理：習題與答案

外匯風險管理

一、名詞解釋

1.外匯風險2.交易風險3.會計風險

4.經(jīng)濟風險5.遠期合同法

二、單項選擇題

1.我外貿(mào)公司在出口時，按合同規(guī)定以美元計價，如果預測人民幣對美元的匯

率將下跌，應該（）

A.延期收取貨款B.提前收取貨款C.按合同原定時間收取貨款D.無法

確定

2.借款一一即期合同一一投資法的方法是（）

A.BSI法B.LSI法C.多種貨幣組合法D.綜合貨幣單位保值方法

3.提早收付一一即期合同一一投資法的方法是（）

A.BSI法B.LSI法C.多種貨幣組合法D.綜合貨幣單位保值方法

4.某法國公司有一筆90天的美元應付款，若預測歐元對美元將下跌，為減少

外匯風險損失，該公司應（）

A.提前結匯B.如期結匯C.推遲結匯D.無法確定

5.由于外匯匯率變動而引起的應收資產(chǎn)與應付債務價值變化的風險為（）

A.交易風險B.會計風險C.經(jīng)濟風險D.潛在風險

6.流入的外幣與流出的外幣幣種相同、金額相同、時間相同，則（）

A.有時間風險B.有價值風險C.無外匯風險D.有外匯風險

7.出口貿(mào)易中應選擇作為計價貨幣，在進口貿(mào)易中應選擇作為計

價貨幣。

A.硬幣，軟幣B.軟幣，硬幣C.外幣，本幣D.本幣，外幣

8.一國的出口商應該在計價外幣（）時采取提前收付法。

A.升值B.貶值C.不變D.無法確定

9.外匯風險的結果是（）o

A、獲得利益B、遭受損失

C、A和BD、不確定

10.關于外匯期貨交易與遠期外匯交易關系，說法不正確的是（）。

A、交易場所與方式不同

B、都可以作為進行外匯投機的手段

C、都可以作為避免外匯風險的手段

D、市場參與者相同

11.下列不屬于掉期交易特征的是（）o

A、金額相等B、方向相反C、期限不同D、利率不同

12、（）是指根據(jù)會計制度規(guī)定，在對經(jīng)濟主體的資產(chǎn)負債表進行會計處理中，

將功能貨幣轉(zhuǎn)換成記賬貨幣時，由于匯率變動造成賬面損失的可能性。

A、交易風險；B、會計風險

C、經(jīng)濟風險；D、技術操作性風險

13、由于意料之外的匯率變動通過影響企業(yè)產(chǎn)品的銷售數(shù)量，價格和成本，引起

企業(yè)在將來一定時期減少收益或現(xiàn)金流量的一種潛在的可能性，稱為（）

A、交易風險；B、技術操作性風險

C、會計風險；D、經(jīng)濟風險

14、現(xiàn)匯交易是指外匯買賣成交后（）辦理收付的外匯業(yè)務。

A、必須在當天營業(yè)終了前；B、在三天之內(nèi)

C、在兩個營業(yè)日之內(nèi)；D、在七天之內(nèi)

15、利用不同地點的外匯市場之間的匯率差異，同時在不同地點進行外匯買賣，

以賺取匯率差額的外匯交易稱為（）

A、現(xiàn)匯交易；B、期匯交易

C、套匯；D、套利

16、掉期外匯交易是一種（）

A、娛樂活動；B、賭博行為

C、投機活動；D、保值手段

17、外匯風險的不確定性是指（）o

A.外匯風險可能發(fā)生，也可能不發(fā)生

B.外匯風險給持匯者或用匯者帶來的可能是損失也可能是盈利

C.給一方帶來的是損失，給另一方帶來的必然是盈利

D.外匯匯率可能上升，也可能下降

18、在資本輸出入中，如果外匯匯率在外幣債權債務清償時較債權債務關系形成

時發(fā)生下跌或上漲，當事人就會遭受風險。這屬于（）。

A.時間風險B.交易風險

C.經(jīng)濟風險D.轉(zhuǎn)換風險

19、一筆應收或應付外幣賬款的時間結構對外匯風險的大小具有直接影響。時間

越長，外匯風險就越（）o

A.大B.小

C.沒有影響D.無法判斷

20、出口收匯的計價貨幣要盡量選擇（）o

A.軟幣B.硬幣

C.黃金D.籃子貨幣

三、多項選擇題

1.根據(jù)外匯風險作用于企業(yè)的途徑來劃分，外匯風險可以分為（）

A.交易風險B.會計風險C.經(jīng)濟風險D.時間風險

2.外匯風險的構成要素主要包括（）

A.經(jīng)營方式B.外幣C.本幣D.時間

3.外匯風險管理的一般方法包括（）

A.做好貨幣選擇，優(yōu)化貨幣組合

B.采取保值措施，訂好保值條款

C.根據(jù)實際情況選用結算方式

D.利用外匯交易工具

4.采取保值措施，訂好保值條款的方法包括（）

A.外匯保值條款

B.綜合貨幣保值條款

C.物價指數(shù)保值條款

D.滑動價格保值條款

5.外匯風險管理的基本方法包括（）

A.遠期合同法B.即期合同法C.BSI法D.LSI法

6.以下關于套期保值的說法正確的是（）。

A、套期保值可以將外匯風險完全規(guī)避掉

B、任何套期保值工具都不能使企業(yè)享受匯率有利變動帶來的收益

C、套期保值的主要工具是衍生金融工具

D、套期保值實際上是在企業(yè)與交易對手之間實現(xiàn)了外匯風險的分攤

7.實行保證金交易的是（）

A、外匯期權交易B、遠期外匯交易

C、外匯掉期交易D、外匯期貨交易

8.進出口商可以運用遠期外匯交易規(guī)避匯率風險，下列說法正確的是（）o

A、出口商可同銀行簽訂買入遠期外匯交易合約

B、出口商可同銀行簽訂賣出遠期外匯交易合約

C、進口商可同銀行簽訂買入遠期外匯交易合約

D、進口商可同銀行簽訂賣出遠期外匯交易合約

9、公司可以在外匯市場上通過進行（）來拋補外匯敞口頭寸，避免匯率風險。

A、現(xiàn)匯交易；B、期貨和期權交易；C、掉期交易；

D、期匯交易；E、外匯傾銷

10、套匯業(yè)務可以分為（）

A、利率裁定；B、拋補套利；C、現(xiàn)匯交割；

D、間接套匯；E、直接套匯

11、期匯業(yè)務的交割期限通常為（）

A、1個月或2個月或3個月；

B、6個月或1年；

C、1年到3年之間；

D、5年以內(nèi)

E、兩個營業(yè)日之內(nèi)

12、人們從事遠期外匯交易的主要目的是（）

A、回避匯率風險B、尋求刺激C、投機

D、賭博E、一種愛好

13、LSI法中的S是指（），L是指（）o

A.提前收付B.借款

C.即期合同D.投資

、時間結構對外匯風險的影響是（）

140

A.時間越長，風險越大B.時間越長，風險越小

C.時間越短，風險越大D.時間越短，風險越小

四、判斷題

1.在獲悉人民幣匯率將貶值時，如果合同規(guī)定以外幣計價，則我出口公司應爭

取延期收款，進口公司應提前支付，以獲得匯率變動的收益。

2.外匯銀行為避免匯率變動的風險損失，在出現(xiàn)空頭時應及時補進相同金額的

同種外匯。

3.某美國公司30天后有一筆歐元的應付貨款，若預測美元對歐元將下跌，該

公司可推遲支付，以減輕匯率變動的風險損失。

4.外匯風險的發(fā)生可能給企業(yè)帶來額外的收益，也可能帶來意外的損失。

5.由于匯率變化而引起資產(chǎn)負債表中某些外匯項目金額變動的風險稱為經(jīng)營風

險。

6.出口收匯時，以軟幣計價、硬幣支付，叫做外匯保值。

7.出口商在合同計價外幣匯率將下跌時采用拖延收款法，在計價外幣匯率將上

漲時采用提前收款法。

8.經(jīng)濟風險是指意料之外的匯率變動使企業(yè)計劃收益蒙受損失的可能性。相對

來說，經(jīng)濟風險的影響比交易風險和會計風險要小。

9.在以外幣計價結算、以遠期付款為支付條件的商品進出口交易中，如果在支

付外幣貨款時，外匯匯率較簽訂合同時上漲了，對進口商有利。

10.選擇有利的外幣計價結算有兩方面的內(nèi)容：盡量選擇可自由兌換的貨幣，掌

握“收軟付硬”的原則。

11.交易風險和折算風險是匯率變動對過去的、已經(jīng)發(fā)生了的以外幣計價的交易

的影響，而經(jīng)濟風險則是要衡量將來某一段時間內(nèi)出現(xiàn)的外匯風險。

12.貨幣期權既能使企業(yè)擺脫不利的匯率波動，又能使企業(yè)從有利的匯率波動中

受益。

13.縮短外幣債權債務的收取時間或償付時間，可以消除外匯風險。

14.只有當匯率波動導致經(jīng)濟主體的實際收益小于預期收益時，才發(fā)生了外匯風

險。

15.外匯風險管理本質(zhì)上是為了消除風險。

五、計算題

英國某公司向美國出口一批商品，合同金額為500,000美元，3個月延期付

款。該英國公司運用遠期外匯合同防止美元匯率下跌的風險。

已知倫敦市場的匯率如下：

即期匯率：1英鎊=1.3048-74美元

3個月遠期：貼水L3-1.4美分

問3個月后該英國公司可確保獲得多少英鎊？

六、簡答題

1、什么是外匯風險？它的構成要素及類型有哪些？

2、什么是外匯風險管理？它有哪些管理原則和策略？

3、外匯風險管理的一般方法有哪些？其與綜合管理法有何區(qū)別？

4、何謂BSI法？試分析BSI法怎樣消除應收賬款和應付賬款的外匯風險。

5、何謂LSI法？試分析LSI法怎樣消除應收賬款和應付賬款的外匯風險。

6、簡述怎樣利用遠期合同法進行外匯風險管理。

7、企業(yè)在簽訂涉外經(jīng)濟合同時，應從哪些方面防范外匯風險？而在出口收

匯時應貫徹什么原則？

8、結合所學知識和自身認識，談談防范外匯風險的重要性。

參考答案

一、名詞解釋

1.外匯風險：外匯風險指一個組織、經(jīng)濟實體或個人以外幣計價的資產(chǎn)與負債,

因外匯匯率變動而引起其價值上漲或下跌的可能。

2.交易風險：指由于外匯匯率波動而引起的應收資產(chǎn)與應付債務價值變化的風

險。

3.會計風險：指由于匯率變化而引起的資產(chǎn)負債表中某些外匯項目金額變動的

風險。

4.經(jīng)濟風險：指由于外匯匯率發(fā)生變動而引起國際企業(yè)未來收益變化的一種潛

在的風險。

5.遠期合同法：是指具有遠期債權債務的公司與銀行簽訂出賣或購買遠期外匯

的合同，以管理外匯風險。

二、單項選擇題

1.A2.A3.B4.A5.A6.C

7.A8.B9.C10.D11.D

12、B13、D14、C15、C16、D

17、B18、B19、A20、B

三、多項選擇題

1、ABC2、BCD3、ABCD4、ABCD

5、ACD6、CD7、AD8、BC

9、ABCD10、DE11、AB12、AC

13、CA14、AD

四、判斷題

1.V2.V3.X4.V5.X6.X7.X8.X

9.X10.X11.V12.V13.X14.X15.X

五、計算題

解析：（1）首先計算3個月遠期匯率

11.3048+0.0130）-（1.3074+0.0140）=1.3178/1.3214美元

（2）英國出口公司賣出3個月遠期外匯500000美元，可以獲得的英鎊為:

500000美元/1.3214=378386.56英鎊。

六、簡答題

1、外匯風險又稱匯率風險，是指在一定時期內(nèi)由于國際外匯市場匯率發(fā)生

變化，給企業(yè)、銀行等經(jīng)濟組織及個人，以外幣計價的資產(chǎn)（債權、權益）和負債

（債務、義務）帶來損益的可能性。外匯風險的構成要素一般包括：本幣、外幣和

時間。外匯交易者面臨的風險基本可以分為三類：會計風險、交易風險及經(jīng)濟風

險。

2、外匯風險管理是指外匯資產(chǎn)持有者通過風險識別、風險衡量、風險控制

等方法，預防、規(guī)避、轉(zhuǎn)移或消除外匯業(yè)務經(jīng)營中的風險，從而減少或避免可能

的經(jīng)濟損失，實現(xiàn)在風險一定條件下的收益最大化或收益一定條件下的風險最小

化。（1）保證宏觀經(jīng)濟原則；（2）分類防范原則；（3）穩(wěn)妥防范原則。

3、外匯風險的一般管理方法包括：（1）選好或搭配好計價貨幣；（2）平衡

抵消法避險；（3）利用國際信貸；（4）運用系列保值法；（5）利用各種外匯交

易；（6）其他防范技術。

外匯風險的一般管理方法，是單一種類的外匯風險防范措施，有的只能消除

時間風險，不能消除價值風險，如提前或推遲收付法；

有的既能消除時間風險，又能消除價值風險，如遠期合同法。

因此，將不同的外匯風險防范方法相互配合，綜合利用，才能達到消除風險

的最佳效果，我們稱之為外匯風險的綜合管理方法。

4、BSI法，即借款-即期合同-投資法（Borrow-SpotTnvestment）,是指具

有外匯應收賬款或應付賬款的企業(yè)綜合使用借款、即期合同與投資來消除外匯風

險的方法。

（1）為防止應收賬款的計價外匯貶值，首先從銀行借入與應收外匯等值的

外幣，借款期限到收匯日；同時，通過即期交易，把外幣兌換成本幣；然后，將

本幣存入銀行或進行投資，以投資收益來補貼借款利息和其他費用。屆時應收賬

款到期，就以外匯貨款歸還銀行貸款。在簽訂貿(mào)易合同后，進口商先從銀行借入

購買應付外幣所需的本幣，同時在即期外匯市場用本幣購進未來結算所需的外

幣，然后將這筆外幣投資，投資期限與付款期限相同。付款到期時，企業(yè)收回外

幣投資，并支付貨款。

（2）為了防止應付賬款的計價外匯升值，首先與出口商簽訂進貨合同，明

確結算付款所需用的幣種、金額和日期；同時，向銀行借入與應付外匯賬款幣種

相同、金額相等、時間一致的本幣貸款，將應付外匯賬款的時間風險轉(zhuǎn)移到辦匯

S；然后，在外匯市場上進行即期交易，將本幣賣出，兌換成將來付款時所用的

外幣幣種，消除外幣升值、本幣貶值的價值風險；接著，將兌換的外幣進行投資；

最后，應付外匯賬款到期時，外匯投資也到期，用收回的投資支付應付外匯賬款。

5、LSI法，即提前收付一即期合同一投資法(Lead—Spot一Investment),

是指具有應收賬款或應付賬款的企業(yè)，在征得債務方或債權方的同意后，綜合運

用提前或延期收付貨款、即期外匯合同和投資來消除外匯風險的辦法。

(1)為了防止應收賬款的計價外匯貶值，有應收賬款企業(yè)承諾給予進口商

以一定折扣并征得對方同意后，讓進口商提前支付貨款，以消除時間風險；并通

過銀行簽訂即期合同，將收取的外幣兌換成本幣，從而消除價值風險；最后，將

換回的本幣進行投資，所獲得的收益用以抵補因提前收匯造成的折扣損失。

(2)為了防止應付賬款的計價外匯升值，進口商先從銀行借入與外幣金額

相同的本幣貸款，以消除時間風險；其次，將借入的本幣通過即期合同兌換成外

幣，以消除匯率變動引起的價值風險；最后，用兌換的外幣提前支付給出口商，

并得到一定數(shù)額的折扣，其所獲得的折扣可完全或部分抵補借款利息的損失。

6、遠期合同法是指具有外匯債權或債務的公司與銀行簽定賣出或買進遠期

外匯的合同，以消除外匯風險的方法。它可以通過合同的簽訂把時間結構從未來

轉(zhuǎn)移到現(xiàn)在，并在規(guī)定的時間內(nèi)實現(xiàn)本幣與外幣的對沖，因此，遠期合同法既可

消除時間風險也可消除價值風險。

(1)為了防止應收賬款的計價外匯貶值，出口商在與進口商簽訂商品合同

的同時，與外匯銀行簽訂售出外匯的遠期合同，金額、幣種、時間都與應收的外

匯貨款相同。等未來收到外匯貨款后，按合同的既定價格與銀行交割，獲得本幣，

這樣一來既消除了價值風險也消除了時間風險。

(2)為了防止應付賬款的計價外匯升值，進口商在與出口商簽訂商品合同

的同時，與外匯銀行簽訂購買外匯的遠期合同，金