國(guó)際金融（第二版）課件：國(guó)際信貸

國(guó)際信貸學(xué)習(xí)能力目標(biāo)

了解國(guó)際貿(mào)易短期融資的主要形式

掌握出口信貸和福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容及特點(diǎn)理解并掌握國(guó)際保理的特點(diǎn)及運(yùn)行機(jī)制

熟悉政府間貸款的特點(diǎn)及種類本章結(jié)構(gòu)一、貿(mào)易融資概述二、短期貿(mào)易融資三、國(guó)際保付代理四、出口信貸國(guó)際信貸，現(xiàn)在通俗地講，國(guó)際貿(mào)易融資，是伴隨著國(guó)際貿(mào)易發(fā)展而出現(xiàn)的，國(guó)際貿(mào)易融資的起源可以追溯到13世紀(jì)甚至最初的商品交換時(shí)期。它最初始的業(yè)務(wù)僅是貨幣兌換商為各國(guó)貿(mào)易商的貿(mào)易活動(dòng)提供匯兌和支付，之后逐步擴(kuò)展到銀行金融機(jī)構(gòu)提供與貿(mào)易相關(guān)的資金融通、現(xiàn)金流管理等。20世紀(jì)80年代以來(lái)，在信息技術(shù)革命推動(dòng)下，世界分工模式發(fā)生深刻變革，貿(mào)易融資從提供貿(mào)易結(jié)算與融資等基礎(chǔ)服務(wù)進(jìn)入了綜合金融服務(wù)階段，銀行在貿(mào)易雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系的基礎(chǔ)上，為跨國(guó)的商品或服務(wù)貿(mào)易或國(guó)際投資提供了貫穿到貿(mào)易活動(dòng)整個(gè)價(jià)值鏈的全面金融服務(wù)。

第1節(jié)貿(mào)易融資概述1.1貿(mào)易融資的內(nèi)涵與特征1.1.1貿(mào)易融資內(nèi)涵

貿(mào)易融資最初始的業(yè)務(wù)是為各國(guó)貿(mào)易商的貿(mào)易活動(dòng)提供匯總和支付等結(jié)算服務(wù)，之后逐步發(fā)展到與貿(mào)易相關(guān)的資金融通。此后，國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的快速發(fā)展不斷對(duì)金融服務(wù)提出更高要求，從最初的簡(jiǎn)單結(jié)算服務(wù)延伸到包括資金融通、財(cái)務(wù)管理、信用增強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)管理等綜合需求。

因此，雖然從嚴(yán)格的學(xué)術(shù)定義角度，貿(mào)易融資還未有統(tǒng)一的概念界定，但是，從功能上，貿(mào)易融資，是指銀行服務(wù)于商品和服務(wù)交易、貫穿貿(mào)易鏈全程的綜合金融服務(wù)，服務(wù)范圍涵蓋貿(mào)易結(jié)算、貿(mào)易融資、信用擔(dān)保、避險(xiǎn)保值、財(cái)務(wù)管理等各個(gè)領(lǐng)域，對(duì)于便利企業(yè)開展貿(mào)易、降低交易成本、創(chuàng)造更多貿(mào)易機(jī)會(huì)發(fā)揮重要作用。1.1貿(mào)易融資的內(nèi)涵與特征1.1.2貿(mào)易融資特征1.服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。貿(mào)易融資服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是商業(yè)銀行的基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)，本質(zhì)是為商品和服務(wù)交易提供支付、結(jié)算、信貸、信用擔(dān)保等服務(wù)，這些服務(wù)緊緊圍繞“貿(mào)易”這一實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。2.債務(wù)自償性，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。所謂自償性，就是銀行根據(jù)企業(yè)真實(shí)貿(mào)易背景和上下游客戶資信實(shí)力．以單筆或額度授信方式，提供銀行短期金融產(chǎn)品和封閉貸款，以企業(yè)銷售收入或貿(mào)易所產(chǎn)生的確定的未來(lái)現(xiàn)金流作為直接還款來(lái)源，而不是完全依賴授信到期階段企業(yè)的綜合現(xiàn)金流。3.綜合性強(qiáng)，收入來(lái)源多樣化。對(duì)于商業(yè)銀行而言，貿(mào)易融資兼具中間業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，既涉及表外業(yè)務(wù)又涉及表內(nèi)業(yè)務(wù)。4.貿(mào)易融資業(yè)務(wù)適合中小企業(yè)。貿(mào)易融資以特定交易為服務(wù)對(duì)象，可憑特定交易過(guò)程產(chǎn)生的應(yīng)收賬款或物權(quán)作為質(zhì)押對(duì)企業(yè)授信，從而可以大大降低對(duì)客戶的授信準(zhǔn)入門檻，對(duì)于解決中小企業(yè)的融資瓶頸問(wèn)題十分有效。

第1節(jié)貿(mào)易融資概述1.2貿(mào)易融資業(yè)務(wù)分類通常，將貿(mào)易融資范式下的信貸融資業(yè)務(wù)，稱為“貿(mào)易融資業(yè)務(wù)“，即貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行對(duì)貿(mào)易雙方提供的，與貿(mào)易結(jié)算相關(guān)的、基于商品交易中的存貨、預(yù)付款、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)的短期融資或信用便利。是企業(yè)在貿(mào)易過(guò)程中運(yùn)用各種貿(mào)易手段和金融工具增加現(xiàn)金流量的融資方式。1.國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資與國(guó)際貿(mào)易融資根據(jù)貿(mào)易活動(dòng)中買方和賣方所處的地域不同，可以將貿(mào)易融資分為國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資和國(guó)際貿(mào)易融資。國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資，是指商業(yè)銀行為國(guó)內(nèi)買賣雙方之間的貿(mào)易提供的資金融通業(yè)務(wù)；國(guó)際貿(mào)易融資，是指銀行為進(jìn)出口貿(mào)易提供的資金融通業(yè)務(wù)。

第1節(jié)貿(mào)易融資概述2.商業(yè)性貿(mào)易融資和政策性貿(mào)易融資按照貿(mào)易融資原則不同，分為商業(yè)性貿(mào)易融資

和政策性貿(mào)易融資。商業(yè)性貿(mào)易融資，是指商業(yè)銀行運(yùn)用其自有資金，按照市場(chǎng)化的規(guī)則，為買賣雙方之間的貿(mào)易提供的資金融通業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行辦理此類業(yè)務(wù)的基本原則是實(shí)現(xiàn)其盈利性目標(biāo)；政策性貿(mào)易融資，是指由各個(gè)官方或半官方出口信貸機(jī)構(gòu)利用政府財(cái)政預(yù)算資金向另一國(guó)銀行、進(jìn)口商、政府相關(guān)機(jī)構(gòu)提供的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)?；蛴筛鲊?guó)官方或半官方出口信貸機(jī)構(gòu)提供出口融資擔(dān)保，由商業(yè)銀行利用其自有資金向另一國(guó)銀行、進(jìn)口商、政府提供的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。如出口信貸、出口信用保險(xiǎn)等。

第1節(jié)貿(mào)易融資概述3.短期貿(mào)易融資與中長(zhǎng)期貿(mào)易融資根據(jù)期限，可分為短期貿(mào)易融資與中長(zhǎng)期貿(mào)易融資。短期貿(mào)易融資，是指期限在1年以內(nèi)(含1年)的短期進(jìn)出口貿(mào)易融資,主要用于解決外貿(mào)企業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易中的資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。出口商、進(jìn)口商、銀行等金融機(jī)構(gòu)都可以通過(guò)各種形式提供貿(mào)易融資。如打包放款等。中長(zhǎng)期貿(mào)易融資，是指期限在1年以上的貿(mào)易融資方式,主要用于解決外貿(mào)企業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易中的中長(zhǎng)期資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。如出口信貸產(chǎn)品。

第1節(jié)貿(mào)易融資概述第二節(jié)短期貿(mào)易融資

短期國(guó)際貿(mào)易融資主要指期限在一年（含）以下的貿(mào)易融資方式。

例如，信用證打包貸款、出口貼現(xiàn)、票據(jù)貼現(xiàn)、銀行承兌、信用證授信額度、進(jìn)口押匯、買方遠(yuǎn)期信用證、信托收據(jù)、短期出口信用保險(xiǎn)等。2.1買方貿(mào)易融資

在國(guó)際貿(mào)易中，進(jìn)口商（買方）有時(shí)會(huì)處于相對(duì)不利或被動(dòng)的弱勢(shì)地位，需要銀行的介入來(lái)保證交易的順利完成。因此，銀行也針對(duì)買方的不同需求來(lái)開發(fā)一些不同的貿(mào)易融資產(chǎn)品。這時(shí)主要介紹承兌信用、授信開證和進(jìn)口押匯三種業(yè)務(wù)。第二節(jié)短期貿(mào)易融資

（一）承兌信用承兌，是指付款人在匯票上簽字，表示承擔(dān)匯票到期時(shí)付款責(zé)任的票據(jù)行為。在進(jìn)出口貿(mào)易中，若出口商懷疑進(jìn)口商的支付能力，便會(huì)要求進(jìn)口商開展承兌信用業(yè)務(wù)。承兌信用(acceptancecredit)，是指銀行應(yīng)進(jìn)口商的申請(qǐng)，對(duì)出口商開出的遠(yuǎn)期匯票進(jìn)行承兌，從而向進(jìn)口商提供信用。這里，承兌行并不負(fù)責(zé)墊付資金，它所貸出的是自己的信譽(yù)，以換取承兌手續(xù)費(fèi)。承兌匯票后,承兌行應(yīng)履行該匯票到期時(shí)付款的責(zé)任。當(dāng)然,進(jìn)口商必須在匯票到期日之前將貨款送交承兌行,以便后者在匯票到期時(shí)向出口商支付票款。銀行為進(jìn)口商提供承兌信用,無(wú)須銀行為進(jìn)口商墊付資金。第二節(jié)短期貿(mào)易融資（二）授信開證授信開證(IssuingofL/CwithCreditLimits)，是指進(jìn)口地銀行在未向客戶收取全額保證金的情況下，為其開立進(jìn)口信用證的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。用于滿足進(jìn)口商在進(jìn)口信用證項(xiàng)下的短期資金融通需求。授信開證融資的優(yōu)點(diǎn)在于有助于進(jìn)口商減少資金占?jí)?，加快資金周轉(zhuǎn)，從而提高資金使用效率，增加資金使用效益。當(dāng)然，進(jìn)口商要支付開證手續(xù)費(fèi)。第二節(jié)短期貿(mào)易融資（三）進(jìn)口押匯進(jìn)口押匯，是指進(jìn)口商以其進(jìn)口貨物為抵押品向銀行取得的貸款,它是出口押匯的對(duì)稱。一般來(lái)說(shuō),銀行不用直接貸款給進(jìn)口商,而是根據(jù)進(jìn)口商的請(qǐng)求,在進(jìn)口信用證或進(jìn)口代收項(xiàng)下，憑有效憑證和商業(yè)單據(jù)代進(jìn)口商對(duì)外墊付進(jìn)口款項(xiàng)，然后向進(jìn)口商提示付款。由于進(jìn)口方銀行有匯票及單據(jù)作為抵押,若進(jìn)口商拒付,則銀行可不予交單,并有權(quán)處理貨物以抵償墊款。進(jìn)口商進(jìn)口方銀行/開證行/押匯行4.到期支付貨款3．提示出口單據(jù)及匯票5．交付單據(jù)2簽訂押匯協(xié)議出口方銀行6還款

進(jìn)口押匯流程圖第二節(jié)短期貿(mào)易融資

2.2賣方貿(mào)易融資隨著全球貿(mào)易逐漸從賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場(chǎng)，出口商品的銷售方式也被迫從預(yù)付貨款逐步向商業(yè)信用銷售方式轉(zhuǎn)變，從而導(dǎo)致賣方融資需求的規(guī)模逐步擴(kuò)大，國(guó)際貿(mào)易中賣方的資金需求也就逐漸增大，賣方融資方式日益多樣化。其中，打包放款、出口貼現(xiàn)、出口押匯是主要的貿(mào)易融資產(chǎn)品。（一）打包放款打包放款(packingloans)是信用證項(xiàng)下的貿(mào)易融資方式,所以又稱信用證打包放款。它是指銀行應(yīng)信用證受益人（出口商）申請(qǐng)向其發(fā)放的用于信用證項(xiàng)下貨物采購(gòu)、生產(chǎn)和裝運(yùn)的專項(xiàng)貸款。該業(yè)務(wù)適合出口商流動(dòng)資金緊缺，而國(guó)外進(jìn)口商不同意預(yù)付貨款，但同意開立信用證的情況。第二節(jié)短期貿(mào)易融資打包放款主要特點(diǎn)是:第一,屬于裝船前融資。即用于滿足出口商在信用證項(xiàng)下備貨裝運(yùn)的短期資金融通需求。第二,是部分融資。通常,打包放款的融資金額為信用證金額的70%~80%,一般不超過(guò)90%。第三,是短期融資。打包放款的期限從抵押之日至出口合同有效期后一個(gè)月,但不超過(guò)一年。第四是安全性高。還款來(lái)源為信用證項(xiàng)下出口收匯，有開證行有條件的信用保障，貿(mào)易背景清晰，適合封閉管理。打包放款對(duì)于出口商的作用在于：第一，擴(kuò)大貿(mào)易機(jī)會(huì)。在出口商自身資金緊缺而又無(wú)法爭(zhēng)取到預(yù)付貨款的支付條件時(shí)，幫助出口商順利開展業(yè)務(wù)、把握貿(mào)易機(jī)會(huì)。第二，減少資金占?jí)?。在生產(chǎn)、采購(gòu)等備貨階段均不占用出口商的自有資金，可以緩解流動(dòng)資金壓力。第二節(jié)短期貿(mào)易融資打包放款流程如圖3.通知信用證出口商開證行出口商銀行4.打包放款申請(qǐng)5.提供貸款2（b）開證1.簽訂合同并約定以信用證方式結(jié)算2（a）.開證申請(qǐng)書進(jìn)口商6打包、裝船制單、交單7.寄單、索匯第一步.出口商與進(jìn)口商簽訂貿(mào)易合同，并約定以信用證方式結(jié)算；出口商與銀行簽訂融資協(xié)議，向銀行提交打包貸款申請(qǐng)書、貿(mào)易合同、正本信用證及相關(guān)材料。第二步.進(jìn)口商申請(qǐng)開證，開證行開證并寄給出口商銀行；第三步，出口商銀行通知信用證給出口商；第四步，出口商申請(qǐng)打包放款；第五步，出口商銀行經(jīng)審核后將打包貸款款項(xiàng)入出口商賬戶；第六步，出口商使用打包貸款款項(xiàng)完成采購(gòu)、生產(chǎn)和裝運(yùn)后，向銀行提交信用證項(xiàng)下單據(jù)。第七步，銀行將單據(jù)寄往國(guó)外銀行（開證行或指定行）進(jìn)行索匯，國(guó)外銀行到期向打包放款銀行付款，銀行用以歸還打包貸款款項(xiàng)。（二）出口貼現(xiàn)出口貼現(xiàn)（ExportBillDiscount），是指銀行在出口信用證項(xiàng)下從出口商購(gòu)入已經(jīng)銀行承兌的未到期遠(yuǎn)期匯票或已經(jīng)銀行承付的未到期遠(yuǎn)期債權(quán)或在跟單托收項(xiàng)下購(gòu)入已經(jīng)銀行保付的未到期遠(yuǎn)期債權(quán)。出口貼現(xiàn)主要用于滿足出口商在遠(yuǎn)期信用證項(xiàng)下的短期資金融通需求。進(jìn)口商出口商7.到期付款1.貼現(xiàn)協(xié)議6．提示票據(jù)2提交票據(jù)3.承兌通知貼現(xiàn)銀行開證行4.貼現(xiàn)申請(qǐng)5.貼現(xiàn)凈額8.到期支付票據(jù)金額第二節(jié)短期貿(mào)易融資第一，出口商與銀行簽訂融資協(xié)議，向銀行提交出口單據(jù)。第二，銀行經(jīng)審核單據(jù)后，將單據(jù)寄往國(guó)外銀行（開證行或指定行）進(jìn)行索匯。第三，國(guó)外銀行收到單據(jù)后向貼現(xiàn)銀行承兌/承付。第四，貼現(xiàn)銀行在收到承兌/承付后，客戶應(yīng)向貼現(xiàn)行提交業(yè)務(wù)申請(qǐng)書，銀行再將貼現(xiàn)款項(xiàng)入出口商賬戶。第五、國(guó)外銀行到期向貼現(xiàn)行付款，貼現(xiàn)行用以歸還貼現(xiàn)款項(xiàng)。第六，如承兌/承付/保付/保付銀行到期不付款，則貼現(xiàn)銀行對(duì)出口商有追索權(quán)。第二節(jié)短期貿(mào)易融資（三）出口押匯是指出口商發(fā)出貨物并提交了信用證或合同要求的單據(jù)后，出口商銀行即可憑借其所交單據(jù)給予出口商短期資金融通的融資方式，主要用于滿足出口商在信用證或托收項(xiàng)下的短期資金融通需求。如果到期開證行/代收行不付款，則出口商銀行對(duì)出口商有追索權(quán)。出口押匯可以實(shí)現(xiàn)以下目的：第一出口商流動(dòng)資金有限，依靠快速的資金周轉(zhuǎn)開展業(yè)務(wù)；第二，出口商在發(fā)貨后、收款前遇到臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)困難；第三，.出口商在發(fā)貨后、收款前遇到的新的投資機(jī)會(huì)，且預(yù)期收益率高于押匯利率。第二節(jié)短期貿(mào)易融資（三）出口押匯出口押匯包括出口信用證押匯和托收押匯兩大類。根據(jù)合同單據(jù)和信用證條款是否相符，信用證項(xiàng)下的出口押匯可分為單證相符押匯和單證不符押匯。第二節(jié)短期貿(mào)易融資第一步，出口商向押匯銀行（通常為信用證通知行或議付行）提出正式的出口押匯申請(qǐng)，簽訂融資協(xié)議。第二步.出口商向押匯銀行提交出口單據(jù)及押匯申請(qǐng)書。第三步.押匯銀行經(jīng)審核單據(jù)后，將押匯款項(xiàng)入出口商賬戶。第四步.押匯銀行將單據(jù)寄往國(guó)外銀行（信用證項(xiàng)下開證行或指定行，或托收項(xiàng)下代收行）進(jìn)行索匯。第五步.國(guó)外銀行收到單據(jù)后提示給信用證項(xiàng)下開證申請(qǐng)人，或托收項(xiàng)下付款人。第六步.國(guó)外銀行到期向押匯行付款，押匯行用以歸還押匯款項(xiàng)。第3節(jié)國(guó)際保付代理2.1國(guó)際保付代理概述2.1概念：國(guó)際保付代理（International

Factoring）：簡(jiǎn)稱保理，又稱承購(gòu)應(yīng)收賬款、托收保付，是指出口商以商業(yè)信用的形式出賣商品，在貨物裝船后立即將發(fā)票、匯票、提單等有關(guān)單據(jù)賣斷給承購(gòu)應(yīng)收賬款的財(cái)務(wù)公司或?qū)ｉT組織（通常稱為保理商），由后者向其提供資金融通、進(jìn)口商資信評(píng)估、銷售賬戶管理、信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保、賬款催收等一系列服務(wù)的綜合金融服務(wù)業(yè)務(wù)。因此，國(guó)際保理業(yè)務(wù)是一種通過(guò)收購(gòu)企業(yè)應(yīng)應(yīng)賬款為企業(yè)融資并提供其他相關(guān)服務(wù)的金融業(yè)務(wù)或產(chǎn)品。國(guó)際保理商聯(lián)合會(huì)（FactorsChainInternational，簡(jiǎn)稱FCI）：成立于1968年，總部設(shè)在荷蘭的阿姆斯特丹，是一個(gè)由全球各國(guó)保理公司參與的開放性的跨國(guó)民間會(huì)員組織。到2010年底，已覆蓋67個(gè)國(guó)家，是目前全球最大的保理機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)。國(guó)際保理的三個(gè)基本當(dāng)事人：一是出口方，即賣斷應(yīng)收賬款給保理商的當(dāng)事人；二是保理商，即買入應(yīng)收賬款債權(quán)的當(dāng)事人，通常是和銀行有著密切聯(lián)系的非銀行金融機(jī)構(gòu)；三是進(jìn)口方，即對(duì)提供貨物或勞務(wù)產(chǎn)生的應(yīng)收賬款負(fù)還款責(zé)任的當(dāng)事人。第3節(jié)國(guó)際保付代理2.1國(guó)際保付代理概述2.2種類：有追索權(quán)保理(Recoursefactoring)與無(wú)追索權(quán)保理(Non-recoursefactoring，old-linefactoring)。單保理和雙保理：國(guó)際保理中由于存在語(yǔ)言、文化、法律的差異和障礙，往往采用雙保理形式，由進(jìn)出口合同和兩個(gè)保理合同將各方當(dāng)事人有效地聯(lián)系在一起。公開型保理與隱蔽型保理：多數(shù)保理屬于公開型保理第3節(jié)國(guó)際保付代理2.2國(guó)際保付代理業(yè)務(wù)的內(nèi)容:信用銷售控制(creditcontrol):即保理商利用自身網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)對(duì)進(jìn)口商資信狀況進(jìn)行全面調(diào)查，并為出口商提供核定的信用銷售額度，將壞賬風(fēng)險(xiǎn)降到最低的服務(wù)。債款回收（collectionfordebtor）:保理商一般有專業(yè)人員和專職律師進(jìn)行賬款追收。銷售賬戶管理（maintenanceforthesalesledger）:保理商根據(jù)賣方的要求，定期向賣方提供應(yīng)收帳款的回收情況、逾期帳款情況、帳齡分析等貿(mào)易融資（tradefinancing）:保理商可以按預(yù)先約定的比率(通常為發(fā)票金額的80%，也可以是100%)為企業(yè)提供即時(shí)的貿(mào)易融資。壞賬擔(dān)保（fullprotectionagainstbaddebts）:賣方在核準(zhǔn)信用額度內(nèi)的發(fā)貨所產(chǎn)生的應(yīng)收帳款，保理商提供100%的壞帳擔(dān)保。第3節(jié)國(guó)際保付代理2.3國(guó)際保付代理業(yè)務(wù)的程序第3節(jié)國(guó)際保付代理2.4保付代理業(yè)務(wù)的程序---具體運(yùn)作步驟

1.出口商尋找有合作前途的進(jìn)口商2.出口商向出口保理商提出敘做保理的需求并要求為進(jìn)口商核準(zhǔn)信用額度3.出口保理商要求進(jìn)口保理商對(duì)進(jìn)口商進(jìn)行信用評(píng)估4.如進(jìn)口商信用良好，進(jìn)口保理商將為其核準(zhǔn)信用額度5.如果進(jìn)口商同意購(gòu)買出口商的商品或服務(wù)，出口商開始供貨，并將附有轉(zhuǎn)讓條款的發(fā)票寄送進(jìn)口商6.出口商將發(fā)票副本交出口保理商第3節(jié)國(guó)際保付代理2.4國(guó)際保理的優(yōu)勢(shì)

益處

對(duì)出口商

對(duì)進(jìn)口商增加營(yíng)業(yè)額對(duì)于新的或現(xiàn)有的客戶提供更有競(jìng)爭(zhēng)力的賒銷、承兌交單付款條件利用賒銷、承兌交單優(yōu)惠付款條件，加快資金流動(dòng)，擴(kuò)大營(yíng)業(yè)額風(fēng)險(xiǎn)保障進(jìn)口商的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)由保理商承擔(dān)，出口商可以得到100%的收匯保障純因公司的信譽(yù)和良好的財(cái)務(wù)表現(xiàn)而獲得出口商的信貸，無(wú)須抵押節(jié)約成本資信調(diào)查、帳務(wù)管理和帳款追收都由保理商負(fù)責(zé)，節(jié)約管理成本省卻了開立信用證和處理繁雜文件的費(fèi)用簡(jiǎn)化手續(xù)免除了一般信用證交易的繁瑣手續(xù)在批準(zhǔn)信用額度后，購(gòu)買手續(xù)簡(jiǎn)化擴(kuò)大利潤(rùn)由于出口額擴(kuò)大、降低了管理成本、排除了信用風(fēng)險(xiǎn)和壞帳損失，利潤(rùn)隨之增加由于加快了資金和貨物的流動(dòng)，生意更發(fā)達(dá)，從而增加了利潤(rùn)第4節(jié)出口信貸出口信貸（ExportCredit）：是指為鼓勵(lì)本國(guó)大型設(shè)備的出口，一國(guó)政府以低息補(bǔ)貼或信貸擔(dān)保的方式，鼓勵(lì)本國(guó)銀行對(duì)本國(guó)出口商或外國(guó)進(jìn)口商提供利率較低的貸款。３.１出口信貸特點(diǎn)（1）是帶有官方資助性質(zhì)的政策性貸款：通常，一國(guó)政府有兩種方式參與或支持出口信貸業(yè)務(wù)。一是政府成立出口信貸機(jī)構(gòu)，直接提供出口信貸，如美國(guó)出口銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行；二是私人銀行向進(jìn)口商或進(jìn)口方銀行提供信貸，政府給予某種支持（2）利率優(yōu)惠（3）與資本品貨物出口密切聯(lián)系的中長(zhǎng)期貸款（4）與信貸保險(xiǎn)結(jié)合：2001年12月18日，由國(guó)家出資設(shè)立，我國(guó)成立了中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司。其業(yè)務(wù)范圍包括中長(zhǎng)期出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等，重點(diǎn)支持貨物、技術(shù)和服務(wù)等出口。第4節(jié)出口信貸3.2賣方信貸(Supplier’sCredit)概念及流程：是指在大型機(jī)械設(shè)備或成套項(xiàng)目貿(mào)易中，為便于出口商以延期付款方式或賒銷方式出賣商品，出口商所在地銀行對(duì)出口商提供的信貸。賣方信貸的業(yè)務(wù)流程如下圖所示：出口商所在地銀行出口商進(jìn)口商1貿(mào)易合同3延期付款2貸款3還款出口保險(xiǎn)公司1保險(xiǎn)協(xié)議第4節(jié)出口信貸3.2賣方信貸(Supplier’sCredit)特點(diǎn)：1.進(jìn)口商必須支付15%-20%現(xiàn)匯2.由進(jìn)口國(guó)銀行簽發(fā)或承兌若干張不同到期日的本票或匯票3.出口商提款有兩種方式：在出口商發(fā)貨交單時(shí)，出口商按貨款的比例向貸款銀行提款；出口商在收妥定金采購(gòu)原材料并組織生產(chǎn)時(shí)，根據(jù)其現(xiàn)金缺口向貸款銀行提款4.延期付款的出口貨價(jià)一般高于以現(xiàn)匯支付的貨價(jià)5.出口商投保出口中長(zhǎng)期信用險(xiǎn)，貸款銀行一般要求將該保險(xiǎn)單的受益人轉(zhuǎn)讓給貸款銀行，當(dāng)然，保險(xiǎn)受益人的轉(zhuǎn)讓必須得到保險(xiǎn)公司的同意。第4節(jié)出口信貸3.3.買方信貸（Buyer’sCredit）概念及流程在大型機(jī)械設(shè)備或成套設(shè)備的貿(mào)易中，由出口商所在地的銀行提供中長(zhǎng)期貸款給進(jìn)口商或者進(jìn)口商銀行，以滿足出口商資金周轉(zhuǎn)需要，擴(kuò)大出口國(guó)設(shè)備出口，此類貸款被稱為出口買方信貸。買方信貸買方信貸劃分為貸款給進(jìn)口商的買方信貸和貸款給進(jìn)口商銀行的買方信貸，其流程分別如下圖所示：出口商所在地銀行進(jìn)口商出口商1貿(mào)易合同5現(xiàn)匯付款2買方信貸協(xié)議5貸款支付進(jìn)口商所在地銀行3擔(dān)保出口保險(xiǎn)公司4保險(xiǎn)協(xié)議4擔(dān)保6分期償還貸款進(jìn)口商所在地銀行進(jìn)口商出口商1貿(mào)易合同5現(xiàn)匯付款4轉(zhuǎn)貸協(xié)議5貸款支付出口商所在地銀行

5貸款支付出口保險(xiǎn)公司3保險(xiǎn)協(xié)議3擔(dān)保6分期償還貸款7分期償還貸款2買方信貸貸款協(xié)議第4節(jié)出口信貸3.3.買方信貸（Buyer’sCredit）貸款原則：（1）進(jìn)口商所獲融資僅限于向貸款國(guó)的出口商、或在該國(guó)注冊(cè)的外國(guó)出口公司進(jìn)口資本貨物。（2）使用買方信貸的貿(mào)易合同應(yīng)符合一定的條件。如我國(guó)曾規(guī)定，買方信貸的貿(mào)易合同應(yīng)具備以下條件：設(shè)備貿(mào)易合同金額不低于100萬(wàn)美元；成套設(shè)備的中國(guó)制造部分不低于70％，船舶不低于50％，否則適當(dāng)降低貸款金額。（3）貸款金額的確定原則。與賣方信貸一樣，買方信貸也不是全額融資，一般只提供貿(mào)易合同金額的85%，其余15%由進(jìn)口商現(xiàn)匯支付。（4）貿(mào)易合同以現(xiàn)匯付款為結(jié)算方式。取得買方信貸資金后，進(jìn)口商就對(duì)出口商進(jìn)行現(xiàn)匯支付，然后，再分期償還銀行貸款。第4節(jié)出口信貸3.3.買方信貸（Buyer’sCredit）優(yōu)點(diǎn)：(1)在協(xié)議的有效期內(nèi)利率固定，有利于成本核算，避免通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)(2)利率水平較低(3)所得貸款可用于機(jī)械設(shè)備和技術(shù)購(gòu)買，這正好符合工程項(xiàng)目融資的要求。(4)出口國(guó)競(jìng)爭(zhēng)激烈，項(xiàng)目單位可選擇一個(gè)對(duì)自己最有利的出口信貸方案不足：(1)利用買方信貸只能從提供買方的國(guó)家的廠商購(gòu)買設(shè)備，技術(shù)質(zhì)量不一定是一流的(2)設(shè)備價(jià)格可能會(huì)較高出口信貸君子協(xié)定（gentlemen‘sagreementonexportfinancing）：是美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、聯(lián)邦德國(guó)、日本、意大利等六國(guó)于1975年在巴黎召開政府首腦會(huì)議，就出口信貸問(wèn)題達(dá)成的一項(xiàng)協(xié)定。由于該協(xié)定只是各國(guó)之間的一項(xiàng)約定，不具備法律約束力。1977年底,經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（簡(jiǎn)稱經(jīng)合發(fā)組織）把該協(xié)定作為協(xié)調(diào)會(huì)員國(guó)的出口信貸條件。具體規(guī)定是把借款國(guó)家分為富裕國(guó)家、中等收入國(guó)家和貧窮國(guó)家3類。協(xié)定最重要的內(nèi)容是確定最低利率。通常稱“經(jīng)合發(fā)組織君子協(xié)定利率”。第4節(jié)出口信貸3.4福費(fèi)廷（Forfaiting）3.1概念及特點(diǎn)福費(fèi)廷：“Forfaiting”一詞來(lái)源于法語(yǔ)“aforfait”，含有放棄權(quán)利的意思，又稱包買票據(jù)，是指在大型成套設(shè)備的國(guó)際貿(mào)易中，出口商把經(jīng)進(jìn)口商承兌的遠(yuǎn)期匯票無(wú)追索權(quán)地賣斷給出口商所在地銀行或大金融公司（俗稱包買行），從而提前取得現(xiàn)款式的一種貿(mào)易融資方式。它是出口信貸的一種特殊類型。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)起源于20世紀(jì)50年代末的瑞士，由于當(dāng)時(shí)冷戰(zhàn)設(shè)立的貿(mào)易壁壘日益減少，西方國(guó)家與東歐及亞非拉等地區(qū)發(fā)展中國(guó)家的貿(mào)易恢復(fù)了活力，發(fā)展中國(guó)家進(jìn)口大型資本貨物時(shí)往往要求出口商提供180天的延期付款便利，福費(fèi)廷市場(chǎng)就是在當(dāng)時(shí)政府援助及商業(yè)銀行貸款不足的情況下為向出口商進(jìn)行中期融資而應(yīng)運(yùn)產(chǎn)生的。目前，福費(fèi)廷業(yè)務(wù)在美、德、英、瑞士等發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)用已相當(dāng)普遍，業(yè)務(wù)量不斷擴(kuò)大。同時(shí)，隨著市場(chǎng)的變化，福費(fèi)廷業(yè)務(wù)也采取一些靈活的做法：融資期限可縮短至幾個(gè)月，最長(zhǎng)延至七年。（1）包買行對(duì)出口商無(wú)追索權(quán):出口商在背書轉(zhuǎn)讓票據(jù)時(shí)需加注“無(wú)追索權(quán)”字樣（WithoutRecourse）；（2）是一種對(duì)資本品貿(mào)易的融資方式：6個(gè)月至5年甚至更長(zhǎng)期限的貿(mào)易融資。（3）一般由進(jìn)口商所在地銀行擔(dān)保：由包買行接受的銀行或其他機(jī)構(gòu)無(wú)條件地、不可撤銷地進(jìn)行保付或提供獨(dú)立的擔(dān)保；（4）一般以分期付款方式支付貨款:因?yàn)橛邪I行的融資，貿(mào)易合同一般采取分期付款方式結(jié)算。第4節(jié)出口信貸3.4福費(fèi)廷（Forfaiting）3.2業(yè)務(wù)流程出口商所在地銀行議付行金融公司進(jìn)口商所在地銀行擔(dān)保行出口商進(jìn)口商4a備貨、制單、發(fā)貨2簽訂貿(mào)易合同4c票據(jù)互換6b分期支付貨款1申請(qǐng)受理業(yè)務(wù)3簽訂擔(dān)保協(xié)議4b用提單等交換擔(dān)保4d用本票、匯票交換提單5追索權(quán)票據(jù)貼現(xiàn)6分期支付貨款出口商與進(jìn)口商簽訂貿(mào)易協(xié)定，在合同中必須明確規(guī)定使用福費(fèi)廷方式融資。進(jìn)口商銀行的擔(dān)保通常有兩種方式：第一，出具保函（GuaranteeLetter），保證對(duì)進(jìn)口商的匯票付款；第二，承兌匯率，即在匯票票面上寫上“承兌”字樣，簽名、蓋章，以保證到期付款。相應(yīng)地，進(jìn)口商延期支付設(shè)備貨款的票據(jù)有兩種，可以任選其一：一是出口商向進(jìn)口商簽發(fā)遠(yuǎn)期匯票，在承兌之后，退還出口商以便其進(jìn)行貼現(xiàn)；二是進(jìn)口商向出口商開具本票（PromissoryNotes），以便其進(jìn)行貼現(xiàn)第4節(jié)出口信貸3.4福費(fèi)廷（Forfaiting）3.3成本出口商在通過(guò)福費(fèi)廷業(yè)務(wù)進(jìn)行貿(mào)易融資時(shí)至少要花費(fèi)以下成本：貼現(xiàn)利息:因?yàn)殂y行議付了出口商的匯票；(2)選擇費(fèi),又稱選期費(fèi)，針對(duì)選擇期收取的費(fèi)用。選擇期，是指從包買行提出報(bào)價(jià)到與出口商簽訂包買協(xié)議之間的天數(shù)。這段時(shí)間，包買行可能承擔(dān)利率或匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，因此要收取一定的費(fèi)用作為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。選擇期最長(zhǎng)不超過(guò)1個(gè)月，兩天之內(nèi)免收.(3)承諾費(fèi)，又稱承擔(dān)費(fèi)，是針對(duì)包買協(xié)議簽訂日到實(shí)際貼現(xiàn)日的這段時(shí)間所收取的費(fèi)用，通常是1至6個(gè)月，最長(zhǎng)可達(dá)18個(gè)月。承諾費(fèi)公式：承諾費(fèi)

=票面金額×年承諾費(fèi)率×承諾期天數(shù)/360。(4)罰金。如果出口商未能按期向包買行賣出匯票，按規(guī)定需要支付給包買行一定金額的罰金，以彌補(bǔ)包買行為準(zhǔn)備包買而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。第4節(jié)出口信貸3.4福費(fèi)廷（Forfaiting）3.3優(yōu)勢(shì)福費(fèi)廷業(yè)務(wù)對(duì)出口商的作用：第一、有利于出口商資產(chǎn)負(fù)債表狀況的改善第二、能立即獲得現(xiàn)金，加速其資金周轉(zhuǎn)第三、能轉(zhuǎn)嫁出口信貸風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)福費(fèi)廷業(yè)務(wù)對(duì)進(jìn)口商的作用：第一、可獲得貿(mào)易項(xiàng)下延期付款的便利；第二、不占用進(jìn)口商的融資額度；第三、所需文件及擔(dān)保簡(jiǎn)便易行；但是，進(jìn)口貨價(jià)較高，因?yàn)榘烁ＹM(fèi)廷業(yè)務(wù)的利息和所有費(fèi)用問(wèn)題：福費(fèi)廷與保理業(yè)務(wù)有何區(qū)別？福費(fèi)廷VS保理業(yè)務(wù)1.交易金額不同：保理商一般每次交易的金額較小，福費(fèi)廷一般每次交易的金額較大（達(dá)到25萬(wàn)美元以上）；2.交易期限不同：國(guó)際保理商一般承攬短期應(yīng)收賬款(90-180天)，而福費(fèi)廷業(yè)務(wù)則主要適用于中長(zhǎng)期應(yīng)收賬款(180天-7年)。3.貿(mào)易背景不同。國(guó)際保理業(yè)務(wù)主要適合于出口商以連續(xù)發(fā)貨或季節(jié)性較強(qiáng)的消費(fèi)品，如紡織品、服裝、輕工業(yè)品、印刷品、塑料制品及機(jī)電產(chǎn)品等，而福費(fèi)廷業(yè)務(wù)則主要適用金額大、時(shí)間長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大的大型成套設(shè)備等資本貨物的出口。4.資信評(píng)估對(duì)象不同。保付代理業(yè)務(wù)需要對(duì)進(jìn)口商的資信進(jìn)行評(píng)估，主要由進(jìn)口保理商對(duì)進(jìn)口商資作進(jìn)行評(píng)估，得出一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保額度；辦理福費(fèi)廷的銀行一般應(yīng)對(duì)承兌銀行進(jìn)行評(píng)估，在承兌行額度足夠的情況下，才接受出口商辦理福費(fèi)廷的申請(qǐng)。福費(fèi)廷VS保理業(yè)務(wù)5.主要單據(jù)及其流程不同。①在國(guó)際保理業(yè)務(wù)中，最重要的單據(jù)是出口商開出的帶有“貨款轉(zhuǎn)讓條款”的發(fā)票，規(guī)定進(jìn)口商將發(fā)票金額支付給敘做保理業(yè)務(wù)的保理商，從而體現(xiàn)應(yīng)收賬款的債權(quán)轉(zhuǎn)移。出口商在將發(fā)票及有關(guān)單據(jù)寄交進(jìn)口商的同時(shí)，還必須將發(fā)票及有關(guān)單據(jù)的副本交給保理商，以便其對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行記賬、催收和管理。②福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中最主要的單據(jù)則是遠(yuǎn)期本票或匯票。出口商裝運(yùn)貨物并將取得的有關(guān)單據(jù)寄交進(jìn)口商，進(jìn)口商開具本票或承兌已開立的以進(jìn)口商為付款人的匯票，在由約定的大銀行以開具保函或在每張票據(jù)上進(jìn)行背書擔(dān)保的形式進(jìn)行保付后寄還出口商，出口商據(jù)以向福費(fèi)廷機(jī)構(gòu)辦理貼現(xiàn)。6.風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)區(qū)別。在國(guó)際保理業(yè)務(wù)中，保理商在對(duì)進(jìn)口商批出信貸額度后，保理商對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行100%壞賬擔(dān)保，但保理商只承擔(dān)進(jìn)口商的商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)即進(jìn)口商因清償能力不足而引發(fā)的貨款拒付風(fēng)險(xiǎn)，而與國(guó)際貿(mào)易中相關(guān)的政治風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)和資金轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)則不承擔(dān)；福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中出口商在貼現(xiàn)票據(jù)后，即把所有的風(fēng)險(xiǎn)都轉(zhuǎn)移給福費(fèi)