第14章 通貨膨脹與通貨緊縮

第二篇宏觀均衡第十四章通貨膨脹與通貨緊縮

第一節(jié)通貨膨脹及其度量(掌握)

第二節(jié)通貨膨脹的社會經(jīng)濟(jì)效應(yīng)（理解）

第三節(jié)通貨膨脹的成因及其治理（掌握）

第四節(jié)通貨緊縮（了解）第十四章通貨膨脹與通貨緊縮第一節(jié)通貨膨脹及其度量第十四章第一節(jié)通貨膨脹及其度量

古老的通貨膨脹問題1.在西方經(jīng)濟(jì)文獻(xiàn)中，人們通常是把通貨膨脹與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活聯(lián)系在一起的。2.但在中國，通貨膨脹作為一個(gè)重大的經(jīng)濟(jì)問題卻是極為古老的：

“交子”、“關(guān)子”、“會子”；“中統(tǒng)元寶鈔”、“至元通行寶鈔”和“中統(tǒng)元寶交鈔”；“大明寶鈔”……第十四章第一節(jié)通貨膨脹及其度量

對通貨膨脹概念詮釋的演變1、改革開放后以后我國學(xué)者對通貨膨脹概念的理解主要有二：一種強(qiáng)調(diào)通貨膨脹與物價(jià)上漲的區(qū)別；另一種認(rèn)為將物價(jià)上漲和通貨膨脹這二者分開是非常困難的，二者可以等同使用。2、在西方教科書中，通常將通貨膨脹定義為：商品和服務(wù)的貨幣價(jià)格總水平持續(xù)地上漲。強(qiáng)調(diào)把商品和服務(wù)的價(jià)格作為考察對象；強(qiáng)調(diào)“貨幣價(jià)格”，即商品、服務(wù)與貨幣的關(guān)系；強(qiáng)調(diào)“總水平”，即普遍的物價(jià)水平波動；強(qiáng)調(diào)“持續(xù)上漲”，即通貨膨脹并非偶然的價(jià)格跳動，而是一個(gè)過程。此外，還有其他的種種界說??????第十四章第一節(jié)通貨膨脹及其度量

通貨膨脹的分類1.按市場機(jī)制是否直接起作用區(qū)分為公開型與隱蔽型；2.按價(jià)格水平上漲速度區(qū)分為爬行、溫和及惡性；3.按是否能夠預(yù)期區(qū)分為預(yù)期與非預(yù)期；4.按成因區(qū)分為需求拉上型、成本推進(jìn)型、供求混合推進(jìn)型、結(jié)構(gòu)型與體制型……

作為理論研究，重點(diǎn)在于對成因的剖析。第十四章第一節(jié)通貨膨脹及其度量

通貨膨脹的度量1.無論對通貨膨脹的定義有何不同，世界各國對通貨膨脹程度的度量，實(shí)際都是使用物價(jià)指數(shù)。通常說通貨膨脹率多大，就是指物價(jià)指數(shù)上漲多少。2.采用的指數(shù)主要有三：居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)CPI

批發(fā)物價(jià)指數(shù)WPI

國民生產(chǎn)總值或國內(nèi)生產(chǎn)總值沖減指數(shù)deflator

此外，還有生產(chǎn)資料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)等。第十四章第一節(jié)通貨膨脹及其度量

核心價(jià)格指數(shù)1.在所有商品和服務(wù)價(jià)格中，能源和食品價(jià)格的波動最大，而這兩者價(jià)格的變化往往與社會總供求對比、與貨幣供應(yīng)量增減之間并無緊密的直接聯(lián)系。2.因此，把剔除了能源價(jià)格和食品價(jià)格之后的物價(jià)指數(shù)視為核心價(jià)格，并用這種經(jīng)過處理后的指數(shù)來度量物價(jià)變動和通貨膨脹的程度。第十四章通貨膨脹與通貨緊縮第二節(jié)通貨膨脹的社會經(jīng)濟(jì)效應(yīng)第十四章第二節(jié)通貨膨脹的社會經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

強(qiáng)制儲蓄效應(yīng)1.這里的儲蓄是指用于投資的貨幣積累。在通常情況下，政府的儲蓄是用稅收的辦法籌集并用于投資，那么，這部分儲蓄是來自家庭和企業(yè)部門的儲蓄，從而全社會的儲蓄總量不變。2.如若政府向中央銀行借債，從而造成直接或間接增發(fā)貨幣，這就會強(qiáng)制增加全社會的儲蓄總量，結(jié)果將是物價(jià)上漲。在公眾名義收入不變條件下，按原來的模式和數(shù)量進(jìn)行的消費(fèi)和儲蓄，兩者的實(shí)際額均隨物價(jià)的上漲而相應(yīng)減少，其減少部分大體相當(dāng)于政府運(yùn)用通貨膨脹實(shí)現(xiàn)強(qiáng)制儲蓄的部分。第十四章第二節(jié)通貨膨脹的社會經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

強(qiáng)制儲蓄效應(yīng)3.上面的分析是基于這樣的假定，即經(jīng)濟(jì)已達(dá)到充分就業(yè)水平。因此，用擴(kuò)張貨幣的政策來強(qiáng)制儲蓄會引起物價(jià)總水平的上漲。如果尚未達(dá)到充分就業(yè)水平，產(chǎn)要素閑置，這時(shí)政府?dāng)U張有效需求，雖然也是一種強(qiáng)制儲蓄，則不會引發(fā)物價(jià)上漲。

第十四章第二節(jié)通貨膨脹的社會經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

收入分配效應(yīng)1.在通貨膨脹下，由于貨幣貶值，名義貨幣收入的增加往往并不意味著實(shí)際收入的等量增加，有時(shí)甚而是實(shí)際收入不變乃至下降。2.由于社會各階層收入來源不相同，在物價(jià)總水平上漲時(shí)，有人收入水平會下降，有人收入水平會提高。這種由物價(jià)上漲造成的收入再分配，就是通貨膨脹的收入再分配效應(yīng)。第十四章第二節(jié)通貨膨脹的社會經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

收入分配效應(yīng)3.依靠工資或薪金過活的，在物價(jià)持續(xù)上漲的時(shí)期，工資收入只有每隔一段時(shí)間才會調(diào)整；貨幣工資的增長相對于物價(jià)上漲的滯后時(shí)間越長，遭受通貨膨脹損失相應(yīng)地也就越大。第十四章第二節(jié)通貨膨脹的社會經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)也稱財(cái)富分配效應(yīng)。2.一個(gè)家庭的財(cái)富或資產(chǎn)由實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)構(gòu)成。許多家庭同時(shí)還有負(fù)債，如消費(fèi)信用。因此，家庭的財(cái)產(chǎn)凈值是它的資產(chǎn)價(jià)值與債務(wù)價(jià)值之差。第十四章第二節(jié)通貨膨脹的社會經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

惡性通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)社會危機(jī)1.惡性通貨膨脹會使正常的生產(chǎn)經(jīng)營難以進(jìn)行：產(chǎn)品銷售收入往往不足以補(bǔ)進(jìn)必要的原材料；地區(qū)之間上漲幅度極不均衡會造成原有商路的破壞，流通秩序的紊亂；迅速上漲的物價(jià)，使債務(wù)的實(shí)際價(jià)值下降，正常信用關(guān)系會極度萎縮。惡性通貨膨脹只是投機(jī)的溫床，而投機(jī)是經(jīng)濟(jì)機(jī)體的嚴(yán)重腐蝕劑。第十四章第二節(jié)通貨膨脹的社會經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

惡性通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)社會危機(jī)2.惡性通貨膨脹的后果往往是政治的動蕩。3.最嚴(yán)重的惡性通貨膨脹會危及貨幣流通自身：紙幣流通制度不能維持；金銀貴金屬會重新成為流通、支付的手段；經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)則會迅速向經(jīng)濟(jì)的實(shí)物化倒退。第十四章第二節(jié)通貨膨脹的社會經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

惡性通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)社會危機(jī)4.20世紀(jì)30年代后半期到整個(gè)40年代，中國的惡性通貨膨脹在世界上曾是一個(gè)突出的典型。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上海從1937年6月到1949年5月，物價(jià)上漲68×1013倍，每月平均上漲24.5%，每年平均上漲近14倍。在連年戰(zhàn)爭極度的背景之下，惡性通貨膨脹更使經(jīng)濟(jì)畸形扭曲；多年已不流通的銀元，重新成為主要的支付手段；在農(nóng)村，則基本退回到實(shí)物交易的狀態(tài)。這段惡性通貨膨脹給中國人民造成了幾十年揮之不去的夢魘。第十四章通貨膨脹與通貨緊縮第三節(jié)通貨膨脹的成因及其治理第十四章第三節(jié)通貨膨脹的成因及其治理

成因和治理是一個(gè)問題的兩方面通貨膨脹的成因是多方面的，因而治理必須針對具體的成因，采取相應(yīng)的政策措施。不論是怎樣的經(jīng)濟(jì)體制，非常事件，都可能是通貨膨脹的成因?，F(xiàn)在我們面對的是市場經(jīng)濟(jì)日常發(fā)展過程中的通貨膨脹問題。第十四章第三節(jié)通貨膨脹的成因及其治理

需求拉上說及其治理

當(dāng)總需求與總供給的對比處于供不應(yīng)求的狀態(tài)時(shí)，過多的需求拉動價(jià)格水平上漲，可以表述為：“過多的貨幣追求過少的商品”。針對需求拉動的成因，治理對策無疑是宏觀緊縮政策：緊縮性貨幣政策和緊縮性財(cái)政政策。緊縮性貨幣政策，在銀錢業(yè)中的行業(yè)用語叫抽緊銀根或緊縮銀根。至于緊縮性財(cái)政政策的基本內(nèi)容是削減政府支出和增加稅收。面對需求拉動，增加有效供給也是治理之途。有些國家采取的“供給政策”，其主要措施是減稅。第十四章第三節(jié)通貨膨脹的成因及其治理

成本推動說及其治理1.這是一種側(cè)重從供給或成本方面分析通貨膨脹形成機(jī)理的假說。2.成本推動原因有二：一是工會力量對于提高工資的要求（工資推進(jìn)通貨膨脹論）；二是壟斷行業(yè)中企業(yè)為追求利潤制定壟斷價(jià)格（利潤推進(jìn)通貨膨脹論）。第十四章第三節(jié)通貨膨脹的成因及其治理

成本推動及其治理3.無論是哪種成本推進(jìn)理論模型，都在于論證：不存在需求拉上的條件下也能產(chǎn)生物價(jià)上漲。所以，總需求給定是假設(shè)前提。 針對工資推進(jìn)的成因，治理對策是緊縮性的收入政策：確定工資—物價(jià)指導(dǎo)線并據(jù)以控制每個(gè)部門工資增長率；管制或凍結(jié)工資；按工資超額增長比率征收特別稅等。20世紀(jì)60年代和70年代初期，美國、西歐和日本都實(shí)行過類似的政策。4.這種理論也試圖用來解釋“滯脹”。第十四章第三節(jié)通貨膨脹的成因及其治理

供求混合推動說1.這種觀點(diǎn)認(rèn)為，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)社會中，通貨膨脹的原因究竟是需求拉上還是成本推進(jìn)很難分清：既有來自需求方面的因素，又有來自供給方面的因素，即所謂“拉中有推、推中有拉”。

2.當(dāng)非充分就業(yè)的均衡存在時(shí)，就業(yè)的難題往往會引出政府的需求擴(kuò)張政策，以期緩解矛盾。這樣，成本推進(jìn)與需求拉上并存的混合型通貨膨脹就會成為經(jīng)濟(jì)生活的現(xiàn)實(shí)。第十四章第三節(jié)通貨膨脹的成因及其治理

中國改革以來對通貨膨脹成因的若干觀點(diǎn)1.改革開放后，物價(jià)持續(xù)上漲的事實(shí)推動了對中國通貨膨脹形成原因的探討。2.提出了一些較有特色的假說：中國需求拉上形成機(jī)理的分析；中國成本推動形成機(jī)理的分析；結(jié)構(gòu)說；體制說；摩擦說；混合類型說等。3.可將復(fù)雜的導(dǎo)致通貨膨脹的因素分成三類，即體制性因素、政策性因素和一般因素。第十四章第三節(jié)通貨膨脹的成因及其治理

中國改革以來對通貨膨脹成因的若干觀點(diǎn)3.種種假說的共同點(diǎn)，是緊密結(jié)合中國實(shí)際，特別是注意到體制這個(gè)大背景的變化對物價(jià)持續(xù)上漲的影響和作用。4.改革開放以來關(guān)于通貨膨脹成因的剖析，其意義主要不在于給出具體論斷，而在于開拓進(jìn)一步探討中國通貨膨脹、通貨緊縮的復(fù)雜形成機(jī)理之路。第十四章通貨膨脹與通貨緊縮第四節(jié)通貨緊縮第十四章第四節(jié)通貨緊縮

令人困擾——物價(jià)持續(xù)上漲及其突然消失1.經(jīng)濟(jì)體制改革以后，盡管經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了舉世矚目的成就，但令人困擾的通貨膨脹問題，從隱性轉(zhuǎn)為顯性，持續(xù)相伴。2.但就在人們?yōu)榻?jīng)濟(jì)的“軟著陸”而欣喜之時(shí)，1997年10月份，我國商品零售價(jià)格指數(shù)出現(xiàn)了長期以來的首次下跌，1998年2月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)也開始出現(xiàn)下跌?！飪r(jià)上漲的消失令人困惑。第十四章第四節(jié)通貨緊縮

令人困擾——物價(jià)持續(xù)上漲及其突然消失第十四章第四節(jié)通貨緊縮

對通貨緊縮的種種解釋1.怎樣的經(jīng)濟(jì)形勢可以稱之為通貨緊縮？主要有三種見解：⑴物價(jià)水平持續(xù)下降；⑵物價(jià)水平持續(xù)下降，并伴隨有經(jīng)濟(jì)的負(fù)增長，或再加上貨幣供給的縮減；⑶物價(jià)水平持續(xù)下降，并伴隨有經(jīng)濟(jì)的實(shí)際增長率低于潛在的可能增長率。第十四章第四節(jié)通貨緊縮

對通貨緊縮的種種解釋2.世界上，一提到通貨緊縮，大多是指伴隨有經(jīng)濟(jì)負(fù)增長的物價(jià)水平持續(xù)下降?？墒菤v史上也有概括為通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)過程卻是物價(jià)水平持續(xù)下降但并未伴隨有經(jīng)濟(jì)的負(fù)增長。3.循著界定通貨膨脹的同一思路，通貨緊縮也應(yīng)該是對物價(jià)疲軟乃至下跌的經(jīng)濟(jì)過程的概述——不是偶然的、一時(shí)的，而是成為經(jīng)濟(jì)走向、趨勢的物價(jià)疲軟乃至下跌。第十四章第四節(jié)通貨緊縮

通貨緊縮的社會經(jīng)濟(jì)效應(yīng)1.在中國，人們一直是伴隨著通貨膨脹生活。記掛的只是通貨膨脹和反通貨膨脹這對矛盾。說到緊縮，則把它視為反通貨膨脹的手段，常常下意識地有好感。其實(shí)一般來講，通貨緊縮和通貨膨脹一樣，同樣是極具破壞力的。第十四章第四節(jié)通貨緊縮

通貨緊縮的社會經(jīng)濟(jì)效應(yīng)2.通貨緊縮通過對投資的影響，對消