第四章企業(yè)籌資方式

11三月2024第四章企業(yè)籌資方式巨人：史玉柱“你必須站起來，你知道嗎,你的倒下傷害了我們這代人的感情。”“他最大的缺點(diǎn)是清高，最大的弱項(xiàng)是與人交往，最大的局限是零負(fù)債?！斑@位年輕的只是才俊顯然對(duì)民眾智力極度蔑視而對(duì)廣告攻勢(shì)有著過度的自信?！敝饕獌?nèi)容企業(yè)籌資概述股權(quán)資本籌資債權(quán)資本籌資第一節(jié)：企業(yè)籌資概述一、企業(yè)籌資的含義與動(dòng)機(jī)含義：企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)對(duì)資金的需要，通過一定的渠道采取適當(dāng)?shù)姆绞剑@取所需資金的一種行為。設(shè)立性籌資動(dòng)機(jī)擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)混合性籌資動(dòng)機(jī)

動(dòng)機(jī)二、籌資分類資金來源：股權(quán)籌資債權(quán)籌資1透過金融機(jī)構(gòu)直接籌資間接籌資23取得方式內(nèi)部籌資外部籌資4使用期限短期籌資長(zhǎng)期籌資三、企業(yè)籌資渠道和籌資方式籌資渠道銀行信貸資本其他金融機(jī)構(gòu)其他企業(yè)資金‘民間資本國(guó)家財(cái)政資金企業(yè)自流資金籌資方式吸收直接投資發(fā)行股票利用留存收益向銀行借款利用商業(yè)信用發(fā)行公司債券融資租賃杠桿收購四、籌資原則效益性原則合理性原則及時(shí)性原則合法化原則五、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)（一）預(yù)測(cè)基本依據(jù)——法律依據(jù)

注冊(cè)資本金限額企業(yè)負(fù)債限額——企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模依據(jù)——其他因素（二）籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的因素分析法基本原理：——以上一年度有關(guān)資本項(xiàng)目的實(shí)際平均需要量為基礎(chǔ)，根據(jù)預(yù)測(cè)年度的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任務(wù)和加速周轉(zhuǎn)要求，進(jìn)行分析調(diào)整未來預(yù)測(cè)年度資本需要量的一種方法。步驟——在上一年度資本平均占用額基礎(chǔ)上，剔除呆滯積壓不合理部分；——再根據(jù)預(yù)測(cè)期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任務(wù)和加速資本周轉(zhuǎn)要求測(cè)算基本模型資金需要量

=（上年實(shí)際平均占用量-不合理平均占用額）*（1+預(yù)測(cè)年度銷售增減率）*（1+預(yù)測(cè)年度資本周轉(zhuǎn)變動(dòng)率）應(yīng)用：例129（三）銷售百分比法1、含義——以銷售額與資金項(xiàng)目之間的比例關(guān)系為基礎(chǔ)，預(yù)測(cè)未來資金需要量的方法。2、基本假定——企業(yè)部分資產(chǎn)和負(fù)債與銷售額同比例變化；——企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)以大最優(yōu)3、作用——預(yù)計(jì)利潤(rùn)表：預(yù)測(cè)企業(yè)留用利潤(rùn)增加額——預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表：預(yù)測(cè)企業(yè)資本需要額，進(jìn)而確定外部籌資增加額4、編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表：預(yù)測(cè)企業(yè)留用利潤(rùn)5、編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表：預(yù)測(cè)企業(yè)外部籌資額——預(yù)計(jì)企業(yè)預(yù)測(cè)年度銷售收入；——確定隨銷售額變動(dòng)而變動(dòng)的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目敏感項(xiàng)目：資產(chǎn)項(xiàng)目：現(xiàn)金應(yīng)收帳款存貨負(fù)債項(xiàng)目：應(yīng)付帳款應(yīng)付費(fèi)用——確定需要增加的資金數(shù)額——根據(jù)有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)約束確定對(duì)外籌資額6、按預(yù)測(cè)公式預(yù)測(cè)外部籌資額（四）線性回歸分析法原理：——根據(jù)資本需要量與銷售業(yè)務(wù)量之間存在的線性關(guān)系來建立數(shù)學(xué)模型進(jìn)行預(yù)測(cè)。模型：Y=a+bx不變資本可變資本基本方法：——根據(jù)企業(yè)有關(guān)歷史資料，利用回歸直線方程確定a、b值，進(jìn)而預(yù)測(cè)一定銷量x下的資本量y。例題134第二節(jié)：企業(yè)籌資方式一、股權(quán)籌資方式

投入資本籌資股本籌資留存收益籌資二、債權(quán)籌資方式

銀行長(zhǎng)期借款發(fā)行企業(yè)債券租賃三、混合性籌資

優(yōu)先股可轉(zhuǎn)換債券投入資本籌資——非股份制企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人和外傷等的直接投入的資本，形成企業(yè)投入資本的一種籌資方式?！獓?guó)有資本、法人資本、個(gè)人資本、外商資本——現(xiàn)金投資與非現(xiàn)金投資普通股籌資普通股與優(yōu)先股——普通股：股東享有權(quán)利和義務(wù)，不加特別限制，股利不固定的股票?！獌?yōu)先股：公司發(fā)行優(yōu)先于普通股股東分取股利和公司剩余資產(chǎn)的股票。優(yōu)先股相對(duì)于普通股而言，具有一定優(yōu)先權(quán)利，同時(shí)也受到一定限制的股票。特點(diǎn)：——優(yōu)先分配固定股利——優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)——一般無表決權(quán)——可由公司贖回練習(xí)題1、籌集投入資本也可以采取發(fā)行股票的方式取得。（）2、籌集國(guó)家投入資本主要通過國(guó)家銀行的貸款。（）3、外商資本金就是外國(guó)投資者投入的資本。（）4、所有企業(yè)都可以采用籌集投入資本的形式籌借自有資本（）5、發(fā)行股票的是所有公司制企業(yè)籌措自有資本的基本方式。（）6、對(duì)于股東而言，優(yōu)先股比普通股有更優(yōu)厚的回報(bào)，有更大的吸引力。（）7、B股、H股、N股的發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū)均不同，（）8、股票發(fā)行價(jià)格，既可以按票面金額，也可以超過票面金額或低于票面金額發(fā)行。（）9、設(shè)立股份有限公司首次發(fā)行股票，如果采用募集設(shè)立，所有股份都應(yīng)向社會(huì)公開募集。（）10、設(shè)立股份有限公司首次發(fā)行股票，如果采用發(fā)起設(shè)立，則須由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行的全部股份。（）11、直接公募發(fā)行股票是發(fā)行公司不通過任何中介機(jī)構(gòu)，直接向社會(huì)公眾發(fā)售股票。（）12、凡是股份有限公司公開發(fā)行的股票都可以在證券交易所交易。（）13、股份有限公司無論面對(duì)什么財(cái)務(wù)情況，爭(zhēng)取早日上市交易都是正確的選擇。（）14、按照國(guó)際慣例，如果發(fā)現(xiàn)上市公司不再滿足規(guī)定的上市條件，將被暫停其股票上市。（）15、一般來說，發(fā)行證券費(fèi)用最高