財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件 - 項(xiàng)目3-4

任務(wù)３企業(yè)償債能力分析１．掌握短期償債能力分析主要財(cái)務(wù)指標(biāo)內(nèi)涵；２．掌握短期償債能力分析主要財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算方法；３．掌握短期償債能力分析財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)方法；４．掌握長期償債能力分析主要財(cái)務(wù)指標(biāo)內(nèi)涵；５．掌握長期償債能力分析主要財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算方法；６．掌握長期償債能力分析財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)方法。學(xué)習(xí)任務(wù)任務(wù)描述本項(xiàng)目的任務(wù)是了解企業(yè)償債能力分析常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)，掌握各種指標(biāo)的計(jì)算方法、內(nèi)涵、作用、影響因素、評(píng)價(jià)方法以及如何利用多個(gè)償債能力指標(biāo)綜合分析評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力。企業(yè)償債能力分析短期償債能力分析長期償債能力分析任務(wù)一短期償債能力分析一、短期償債能力的概念二、營運(yùn)資金三、流動(dòng)比率四、速動(dòng)比率五、經(jīng)營現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債之比六、短期償債能力分析應(yīng)注意的問題和考慮的因素一、短期償債能力的概念短期償債能力是指一個(gè)企業(yè)以其流動(dòng)資產(chǎn)支付流動(dòng)負(fù)債的能力。一個(gè)企業(yè)的短期償債能力大小，要看流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的多少和質(zhì)量狀況。二、營運(yùn)資金（一）營運(yùn)資金的含義（二）營運(yùn)資金的影響因素及評(píng)價(jià)方法三、流動(dòng)比率（一）流動(dòng)比率的含義（二）流動(dòng)比率的行業(yè)數(shù)據(jù)（三）流動(dòng)比率的影響因素及評(píng)價(jià)方法四、速動(dòng)比率（一）速動(dòng)比率的含義（二）速動(dòng)比率的行業(yè)數(shù)據(jù)（三）速動(dòng)比率的影響因素及評(píng)價(jià)方法五、經(jīng)營現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債之比（一）經(jīng)營現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債之比的含義（二）經(jīng)營現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債之比的行業(yè)數(shù)據(jù)六、短期償債能力分析應(yīng)注意的問題和考慮的因素（一）應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度（二）存貨變現(xiàn)速度（三）影響企業(yè)短期償債能力的其他因素任務(wù)二長期償債能力分析一、利息保障倍數(shù)二、資產(chǎn)負(fù)債率三、產(chǎn)權(quán)比率四、有形凈值債務(wù)比率五、長期資產(chǎn)適合率六、經(jīng)營現(xiàn)金流量與債務(wù)總額之比七、影響長期償債能力的其他因素一、利息保障倍數(shù)（一）利息保障倍數(shù)的含義（二）利息保障倍數(shù)的行業(yè)數(shù)據(jù)（三）利息保障倍數(shù)的影響因素及評(píng)價(jià)方法二、資產(chǎn)負(fù)債率（一）資產(chǎn)負(fù)債率的含義（二）資產(chǎn)負(fù)債的影響因素及評(píng)價(jià)方法三、產(chǎn)權(quán)比率（一）產(chǎn)權(quán)比率的含義（二）產(chǎn)權(quán)比率的影響因素及評(píng)價(jià)方法四、有形凈值債務(wù)比率有形凈值債務(wù)比率是產(chǎn)權(quán)比率的改進(jìn)形式，是企業(yè)負(fù)債總額與有形資產(chǎn)的比率。有形資產(chǎn)，是將無形資產(chǎn)、長期待攤費(fèi)用從所有者權(quán)益中扣除后的凈資產(chǎn)。五、長期資產(chǎn)適合率長期資產(chǎn)適合率＝（股東權(quán)益＋長期負(fù)債）／（固定資產(chǎn)凈值＋長期投資凈值）六、經(jīng)營現(xiàn)金流量與債務(wù)總額之比從現(xiàn)金流量表角度分析企業(yè)的長期償債能力，通常使用“營業(yè)現(xiàn)金流量與債務(wù)總額之比”。該比率反映了用營業(yè)現(xiàn)金流量償還所有債務(wù)的能力。該比率值越高，企業(yè)的長期財(cái)務(wù)安全性就越強(qiáng)。七、影響長期償債能力的其他因素（一）長期租賃（二）擔(dān)保責(zé)任（三）或有項(xiàng)目項(xiàng)目4企業(yè)營運(yùn)能力分析１．掌握總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高低對(duì)企業(yè)的影響；２．熟悉并掌握總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算和評(píng)價(jià)；３．熟悉并掌握流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算和評(píng)價(jià)；４．熟悉并掌握應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算和評(píng)價(jià)；５．熟悉并掌握應(yīng)收賬款的管理與壞賬準(zhǔn)備情況；６．熟悉并掌握存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式和評(píng)價(jià)；７．掌握如何提高企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率效率；８．掌握如何提高企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率效率。學(xué)習(xí)任務(wù)任務(wù)描述本項(xiàng)目的任務(wù)是了解企業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)的構(gòu)成，掌握主要指標(biāo)的計(jì)算方法、內(nèi)涵、作用、影響因素、評(píng)價(jià)方法，理解營運(yùn)能力與償債能力、獲利能力的關(guān)系。企業(yè)營運(yùn)能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析存貨周轉(zhuǎn)率分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析任務(wù)一長期償債能力分析一、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的含義二、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的評(píng)價(jià)意義一、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的含義總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，也稱總資產(chǎn)利用率，是企業(yè)營業(yè)收入與資產(chǎn)平均總額的比率，即企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)（通常是一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)。二、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的評(píng)價(jià)意義

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合反映了企業(yè)整體資產(chǎn)的營運(yùn)效率。它是企業(yè)的全部資產(chǎn)價(jià)值在一定時(shí)期內(nèi)完成周轉(zhuǎn)的次數(shù)。任務(wù)二流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析一、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的含義二、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的行業(yè)數(shù)據(jù)三、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的評(píng)價(jià)意義一、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的含義

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映的是全部流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率，是衡量企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)（通常是一年）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢及利用效率的綜合性指標(biāo)。二、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的行業(yè)數(shù)據(jù)

表４－４給出了十五個(gè)不同行業(yè)上市公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，從表中大致可以看出，零售商業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一般要快一些，如中興商業(yè)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為１０．７７，平均３３天左右就周轉(zhuǎn)一次；同時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)還受企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響，如銀行業(yè)的資產(chǎn)以流動(dòng)資產(chǎn)為主，其流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度就慢。三、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的評(píng)價(jià)意義其一，流動(dòng)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷售的能力，即周轉(zhuǎn)額的大小。在一定時(shí)期內(nèi)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，表明其實(shí)現(xiàn)的周轉(zhuǎn)額越多，對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)的貢獻(xiàn)程度越大。其二，流動(dòng)資產(chǎn)投資的節(jié)約與浪費(fèi)情況。流動(dòng)資產(chǎn)占用額與流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有著密切的制約關(guān)系。在銷售額既定的條件下，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，流動(dòng)資產(chǎn)的占用額就越少，就會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大企業(yè)資產(chǎn)投入，增強(qiáng)了企業(yè)的盈利能力；反之，若流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢，為維持正常經(jīng)營，企業(yè)必須不斷補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)，投入更多的資源，從而使得資產(chǎn)使用效率低，也降低了企業(yè)的盈利能力。其三，加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的基本途徑。從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式可見，企業(yè)加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，必須從增加產(chǎn)品營業(yè)收入和降低流動(dòng)資產(chǎn)占用額兩個(gè)方面努力。在增加營業(yè)收入方面，企業(yè)要加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)查和預(yù)測(cè)，根據(jù)市場(chǎng)需要，開發(fā)適銷對(duì)路的產(chǎn)品，并根據(jù)市場(chǎng)變化情況，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。還要強(qiáng)化銷售工作，采取有效的銷售策略開拓市場(chǎng)，提高市場(chǎng)占有率，加快銷售過程。在降低流動(dòng)資產(chǎn)占用額方面，基本途徑有：①加強(qiáng)定額管理，制定和貫徹先進(jìn)合理的消耗定額和儲(chǔ)備定額，降低材料、能源等消耗量，降低各項(xiàng)存貨的儲(chǔ)備量；②努力降低材料采購成本和產(chǎn)品制造成本；③采取技術(shù)措施和管理措施，提高生產(chǎn)效率和工作效率，縮短周轉(zhuǎn)期，包括生產(chǎn)周期，存貨的供應(yīng)、在途、驗(yàn)收、整理準(zhǔn)備和庫存等環(huán)節(jié)的時(shí)間；④加快貨款結(jié)算，及時(shí)收回貨款；⑤定期清倉查庫，及時(shí)處理積壓產(chǎn)品和物資；⑥避免過量存款。任務(wù)三應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的含義二、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的行業(yè)數(shù)據(jù)三、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的評(píng)價(jià)意義一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的含義應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期（通常是一年）營業(yè)收入與應(yīng)收賬款平均余額的比率。應(yīng)收賬款是企業(yè)購銷活動(dòng)中所發(fā)生的債權(quán)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，應(yīng)收賬款所占用的資金比重不斷上升，構(gòu)成了流動(dòng)資產(chǎn)中的一個(gè)重要項(xiàng)目。二、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的行業(yè)數(shù)據(jù)

表４－６是不同行業(yè)上市公司在２００７年—２０１０年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值，可以看出不同行業(yè)不同時(shí)期的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)。三、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的評(píng)價(jià)意義

一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收現(xiàn)期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快；否則，企業(yè)的營運(yùn)資金會(huì)過多地停滯在應(yīng)收賬款上，影響資金的正常周轉(zhuǎn)。任務(wù)四存貨周轉(zhuǎn)率分析一、存貨周轉(zhuǎn)率的含義二、存貨周轉(zhuǎn)率的行業(yè)數(shù)據(jù)三、存貨周轉(zhuǎn)率的評(píng)價(jià)意義一、存貨周轉(zhuǎn)率的含義

存貨周轉(zhuǎn)率，是企業(yè)一定時(shí)期（通常是一年）的銷售成本與平均存貨的比率。通過存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算與分析，可以測(cè)定企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，是反映企業(yè)購、產(chǎn)、銷平衡效率的一種尺度。二、存貨周轉(zhuǎn)率的行業(yè)數(shù)據(jù)

表４-９是2011年度十五家不同上市公司存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)值，可以看出不同行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)。三、存貨周轉(zhuǎn)率的評(píng)價(jià)意義

存貨是流動(dòng)資產(chǎn)乃至總資產(chǎn)中最重要的組成部分之一，它不僅金額比重大，而且增值能力強(qiáng)。因此，存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，不僅反映出企業(yè)采購、儲(chǔ)存、生產(chǎn)銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀況的好壞，而且對(duì)企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影響，是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說明。任務(wù)五固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析一、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的含義二、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的行業(yè)數(shù)據(jù)三、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的評(píng)價(jià)意義一、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的含義

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，也稱固定資產(chǎn)利用率，是企業(yè)營業(yè)收入與固定資產(chǎn)平均占用額之比。它反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的快慢、變現(xiàn)能力和有效利用程度。二、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的行業(yè)數(shù)據(jù)表４-11是2011年度十五家不同上市公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)值，可以看出不同行業(yè)