2024年期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》模擬卷（一）

2024年期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》模擬卷（一）1.【單項選擇題】某交易者以6380元/噸賣出7月份白糖期貨合約1手，同時以6480元/噸買入9月份白糖期貨合約1手，當(dāng)兩合約價格為（）時，將所持合約同時平（江南博哥）倉，該交易者是盈利的。（不計手續(xù)費等費用）。A.7月份6350元/噸，9月份6480元/噸B.7月份6400元/噸，9月份6440元/噸C.7月份6400元/噸，9月份6480元/噸D.7月份6450元/噸，9月份6480元/噸正確答案：A參考解析：套利者買入的9月份白糖期貨的價格要高于7月份，可以判斷是買入套利。選項C，7月份6400元/噸，9月份6480元/噸，價差從建倉的100元/噸變?yōu)槠絺}的80元/噸，價差縮小了20元/噸，所以虧損20元/噸。選項D，7月份6450元/噸，9月份6480元/噸，價差從建倉的100元/噸變?yōu)槠絺}的30元/噸，價差縮小了70元/噸，所以虧損70元/噸。選項B，7月份6400元/噸，9月份6440元/噸，價差從建倉的100元/噸變?yōu)槠絺}的40元/噸，價差縮小了60元/噸，所以虧損60元/噸。選項A，7月份6350元/噸，9月份6480元/噸，價差從建倉的100元/噸變?yōu)槠絺}的130元/噸，價差擴大了30元/噸，可以判斷出該套利者的凈盈利為30元/噸。故本題選A。2.【單項選擇題】以下屬于持續(xù)形態(tài)的是（）。A.矩形形態(tài)B.雙重頂和雙重底形態(tài)C.頭肩形態(tài)D.圓弧頂和圓弧底形態(tài)正確答案：A參考解析：比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)。A項屬于持續(xù)形態(tài)，BCD屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。故本題選A。3.【單項選擇題】基差交易是指企業(yè)按某一(

)加減升貼水方式確立點價方式的同時，在期貨市場進行套期保值操作，從而降低套期保值中基差風(fēng)險的操作。A.期貨合約價格B.現(xiàn)貨價格C.雙方協(xié)商價格D.基差正確答案：A參考解析：所謂基差交易，是指企業(yè)按某一期貨合約價格加減升貼水方式確立點價方式的同時，在期貨市場進行套期保值操作，從而降低套期保值中基差風(fēng)險的操作。故本題選A。4.【單項選擇題】在期權(quán)合約中，下列()要素，不是期權(quán)合約標(biāo)準(zhǔn)化的要素。A.執(zhí)行價格B.期權(quán)價格C.合約月份D.合約到期日正確答案：B參考解析：場內(nèi)期權(quán)合約是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，除了期權(quán)價格外，其他期權(quán)相關(guān)條款均應(yīng)在期權(quán)合約中列明。期權(quán)價格即權(quán)利金，是期權(quán)買方為取得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而支付給賣方的費用，是會發(fā)生變動的。故本題選B。5.【單項選擇題】在宏觀經(jīng)濟分析中，貨幣政策的核心是對()的管理。A.經(jīng)濟增長B.增加就業(yè)C.貨幣供應(yīng)量D.貨幣需求量正確答案：C參考解析：貨幣政策是世界各國普遍采用的經(jīng)濟政策，核心是對貨幣供應(yīng)量的管理。為了刺激經(jīng)濟增長、增加就業(yè)，中央銀行實行寬松的貨幣政策，降低利率，增加流通中的貨幣量，一般商品物價水平隨之上升。為了抑制通貨膨脹，中央銀行實行緊縮的貨幣政策，提高利率，減少流通中的貨幣量，一般商品物價水平隨之下降。故本題選C。6.【單項選擇題】看漲期權(quán)空頭的損益平衡點(不計交易費用)為()A.標(biāo)的物的價格+執(zhí)行價格B.標(biāo)的物的價格-執(zhí)行價格C.執(zhí)行價格+權(quán)利金D.執(zhí)行價格-權(quán)利金正確答案：C參考解析：看漲期權(quán)空頭即賣出看漲期權(quán),賣出看漲期權(quán)的損益平衡點為執(zhí)行價格+權(quán)利金。故本題選C。7.【單項選擇題】買汽油期貨和燃料油期貨合約，同時賣原油期貨合約，屬于()。A.蝶式套利B.熊市套利C.相關(guān)商品間的套利D.原料與成品間的套利正確答案：D參考解析：原油是汽油和燃料油的原料，所以屬于原料與成品間的套利。故本題選D。8.【單項選擇題】下列關(guān)于期貨居間人的表述，正確的是()。A.居間人隸屬于期貨公司B.居間人不是期貨公司所訂立期貨經(jīng)紀(jì)合同的當(dāng)事人C.期貨公司的在職人員可以成為本公司的居間人D.期貨公司的在職人員可以成為其他期貨公司的居間人正確答案：B參考解析：A錯誤，B正確，居間人與期貨公司沒有隸屬關(guān)系，不是期貨公司訂立期貨經(jīng)紀(jì)合同的當(dāng)事人。C、D錯誤，期貨公司的在職人員及其直系親屬不得成為本公司和其他期貨公司的居間人。故本題選B。9.【單項選擇題】下列關(guān)于會員制期貨交易所的組織架構(gòu)的表述中，錯誤的是()。A.理事會由交易所全體會員通過會員大會選舉產(chǎn)生B.理事長是負責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營管理工作的高級管理人員C.會員大會由會員制期貨交易所的全體會員組成D.理事會下設(shè)若干專業(yè)委員會，一般由理事長提議，經(jīng)理事會同意設(shè)立正確答案：B參考解析：A項正確，理事會由交易所全體會員通過會員大會選舉產(chǎn)生B項錯誤，總經(jīng)理是負責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營管理工作的高級管理人員。

C項正確，會員大會由會員制期貨交易所的全體會員組成D項正確，理事會下設(shè)若干專業(yè)委員會，一般由理事長提議，經(jīng)理事會同意設(shè)立。故本題選B。10.【單項選擇題】國債期貨交割時，發(fā)票價格的計算公式為()。A.期貨交割結(jié)算價×轉(zhuǎn)換因子-應(yīng)計利息B.期貨交割結(jié)算價×轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計利息C.期貨交割結(jié)算價／轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計利息D.期貨交割結(jié)算價×轉(zhuǎn)換因子正確答案：B參考解析：發(fā)票價格=國債期貨交割結(jié)算價×轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計利息。故本題選B。11.【單項選擇題】9月10日，白糖現(xiàn)貨價格為6200元／噸。某糖廠擔(dān)心白糖價格下跌，決定利用白糖期貨對其生產(chǎn)的白糖進行套期保值。當(dāng)天以6150元／噸的價格在11月份白糖期貨合約上建倉。10月10日，白糖現(xiàn)貨價格跌至5720元／噸，期貨價格跌至5700元／噸。該糖廠平倉后，實際白糖的賣出價格為()元／噸。A.6100B.6150C.6170D.6200正確答案：C參考解析：糖廠作為白糖的生產(chǎn)者，擔(dān)心白糖價格下跌，則在建倉時應(yīng)賣出白糖期貨合約。平倉時再買進白糖期貨合約。則該糖廠白糖的實際賣出價格=5720-5700+6150=6170(元／噸)。12.【單項選擇題】首席風(fēng)險官應(yīng)及時將對期貨公司的相關(guān)風(fēng)險核查結(jié)果報告給()和公司董事會。A.中國證監(jiān)會B.住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)C.期貨交易所D.期貨自律組織正確答案：B參考解析：首席風(fēng)險官發(fā)現(xiàn)涉嫌占用、挪用客戶保證金等違法違規(guī)行為或者可能發(fā)生風(fēng)險的，應(yīng)當(dāng)立即向住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)和公司董事會報告。故本題選B。13.【單項選擇題】市場上出現(xiàn)的很多收益風(fēng)險特征區(qū)別于傳統(tǒng)期權(quán)的非標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)，統(tǒng)稱為（）。A.美式期權(quán)B.場外期權(quán)C.歐式期權(quán)D.奇異期權(quán)正確答案：D參考解析：市場上出現(xiàn)的很多收益風(fēng)險特征區(qū)別于普通期權(quán)的非標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)，統(tǒng)稱為奇異期權(quán)。故本題選D。14.【單項選擇題】交易保證金是會員(客戶)在交易所(期貨公司)專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是（）的保證金。A.還未發(fā)生虧損B.已經(jīng)發(fā)生虧損C.未被合約占用D.已被合約占用正確答案：D參考解析：交易保證金是會員(客戶)在交易所(期貨公司)專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。故本題選D。15.【單項選擇題】當(dāng)合約到期時，以()進行的交割為實物交割。A.結(jié)算價格進行現(xiàn)金差價結(jié)算B.標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移C.賣方交付倉單D.買方支付貨款正確答案：B參考解析：以標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移進行的交割為實物交割，按結(jié)算價格進行現(xiàn)金差價結(jié)算的交割為現(xiàn)金交割。故本題選B。16.【單項選擇題】美國期貨市場中長期國債期貨采用()報價法。A.指數(shù)B.價格C.百分比D.差額正確答案：B參考解析：本題考查美國期貨市場中長期國債的報價方法。美國期貨市場中長期國債期貨采用價格報價法，報價按100美元面值的標(biāo)的國債價格報價。17.【單項選擇題】某交易者以3780元／噸賣出10手白糖期貨合約，之后以3890元／噸的價格全部平倉，這筆交易()元。白糖期貨合約交易單位為10噸／手。(不計手續(xù)費等費用)A.虧損5500B.虧損11000C.盈利5500

D.盈利11000正確答案：B參考解析：交易者賣出期貨合約。即預(yù)期白糖期貨價格下跌，但是平倉之時，期貨價格不跌反漲，所以該交易者虧損。因為白糖期貨合約交易單位為10噸／手，所以虧損金額為(3890-3780)×10×10=11000(元)。18.【單項選擇題】收盤價是指期貨合約當(dāng)日()。A.成交價格按成交量加權(quán)平均價B.最后5分鐘的集合競價產(chǎn)生的成交價C.最后一筆成交價格D.賣方申報賣出但未成交的最低申報價格正確答案：C參考解析：收盤價是指某一期貨合約當(dāng)日最后一筆成交價格。故本題選C。19.【單項選擇題】標(biāo)準(zhǔn)的美國短期國庫券期貨合約的面額為100萬美元，期限為90天，最小價格波動幅度為一個基點(即0．01％)，則利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動為(

)美元。A.25

B.32．5C.50D.100正確答案：A參考解析：利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動=90／360×0．01％×1000000=25(美元)。20.【單項選擇題】目前，我國期貨交易所采取分級結(jié)算制度的是()。A.鄭州商品交易所B.大連商品交易所C.上海期貨交易所D.中國金融期貨交易所

正確答案：D參考解析：鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所采用全員結(jié)算制度。中國金融期貨交易所采取會員分級結(jié)算制度。

故本題選D。21.【單項選擇題】玉米1507期貨合約的買入報價為2500元/噸，賣出報價為2499元/噸，若前一成交價為2498元/噸，則成交價為（）元/噸。A.2499.5B.2500C.2499D.2498正確答案：C參考解析：當(dāng)買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價（bp）、賣出價（sp）和前一成交價（cp）三者中居中的一個價格。當(dāng)2500元/噸>2499元/噸>2498元/噸，則最新成交價=2499元/噸。22.【單項選擇題】期貨交易中期貨合約用代碼表示，C1203表示（）。A.玉米期貨上市月份為2012年3月B.玉米期貨上市日期為12月3日C.玉米期貨到期月份為2012年3月D.玉米期貨到期時間為12月3日正確答案：C參考解析：C是玉米的代碼，12代表年份，3代表月份。因此C1203表示：玉米期貨到期月份為2012年3月。故本題選C。23.【單項選擇題】期貨交易是從（?）交易演變而來的。A.互換B.遠期C.掉期D.期權(quán)正確答案：B參考解析：遠期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。24.【單項選擇題】某交易者在CME買進1張歐元/美元期貨合約，成交價為EUR/USD=1.3210，在EUR/USD=1.3250價位上全部平倉（每張合約的規(guī)模為12.5萬歐元），在不考慮手續(xù)費情況下，這筆交易（?）。A.盈利500歐元B.虧損500美元C.虧損500歐元D.盈利500美元正確答案：D參考解析：交易者買入1份歐元期貨合約時，支出的美元為：125000×1.3210＝165125（美元）；平倉時，收到的美元為：125000×1.3250＝165625（美元）。則交易者的損益為：165625－165125＝500（美元）。故本題選D。25.【單項選擇題】3月5日，某套利交易者在我國期貨市場賣出5手5月份鋅期貨合約同時買入5手7月份鋅期貨合約，價格分別為15550元/噸和15650元/噸。3月9日，該交易者對上述合約全部對沖平倉。5月份和7月份鋅合約平倉價格分別為15650元/噸和15850元/噸。該套利交易的價差（?）元/噸。A.擴大100B.擴大90C.縮小90D.縮小100正確答案：A參考解析：該套利者的套利操作為熊市套利，建倉時的價差=15650-15550=100（元/噸），平倉時的價差=15850-15650=200（元/噸），價差100變成了200，是增加了100，因此價差擴大100元/噸。26.【單項選擇題】期貨市場技術(shù)分析是研究期貨市場行為，通過分析以往的（?）等數(shù)據(jù)預(yù)測未來的期貨價格。A.期貨價格、持倉量和交割量B.現(xiàn)貨價格、交易量和持倉量C.現(xiàn)貨價格、交易量和交割量D.期貨價格、交易量和持倉量正確答案：D參考解析：技術(shù)分析方法通過分析當(dāng)前價和量的關(guān)系，再根據(jù)歷史行情走勢來預(yù)測和判斷期貨價格未來變動方向。期貨市場量價分析在研究期貨盤面價格的變化和交易量、持倉量的增減變化三者關(guān)系的基礎(chǔ)上，分析判斷未來期貨價格走勢。故本題選D。27.【單項選擇題】改革開放以來，（??）標(biāo)志著我國期貨市場起步。A.鄭州糧食批發(fā)市場以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機制B.深圳有色金屬交易所成立C.上海金屬交易所開業(yè)D.第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司成立正確答案：A參考解析：1990年10月12日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，鄭州糧食批發(fā)市場以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機制，作為我國第一個商品期貨市場開始起步。故本題選A。28.【單項選擇題】人民幣遠期利率協(xié)議于（??）首次推出。A.1993年B.2007年C.1995年D.1997年正確答案：B參考解析：2005年人民幣匯率機制改革之后，中國人民銀行正式建立人民幣遠期市場。而人民幣遠期利率協(xié)議直到2007年才正式推出。29.【單項選擇題】在公司制期貨交易所中，由（??）對公司財務(wù)以及公司董事、經(jīng)理等高級管理人員履行職責(zé)的合法性進行監(jiān)督，維護公司及股東的合法權(quán)益。A.股東大會B.董事會C.經(jīng)理D.監(jiān)事會正確答案：D參考解析：公司制期貨交易所一般下設(shè)股東大會、董事會、監(jiān)事會及高級管理人員。其中，監(jiān)事會對股東大會負責(zé)，對公司財務(wù)以及公司董事、經(jīng)理等高級管理人員履行職責(zé)的合法性進行監(jiān)督，維護公司及股東的合法權(quán)益。故本題選D。30.【單項選擇題】我國商品期貨交易所的期貨公司會員由（??）提供結(jié)算服務(wù)。A.中國期貨業(yè)協(xié)會B.非期貨公司會員C.中國期貨市場監(jiān)控中心D.期貨交易所正確答案：D參考解析：在全員結(jié)算制度下，期貨交易所對會員進行結(jié)算，會員對其受托的客戶結(jié)算。鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所實行全員結(jié)算制度。故本題選D。31.【單項選擇題】期貨公司的職能不包括（??）。A.對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險B.為客戶提供期貨市場信息C.根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約D.擔(dān)保交易履約正確答案：D參考解析：期貨公司作為場外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，其主要職能包括：①根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；（C項正確）②對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險；（A項正確）③為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問；（B項正確）④為客戶管理資產(chǎn)，實現(xiàn)財富管理等。D項屬于期貨結(jié)算機構(gòu)的智能，故本題選D。32.【單項選擇題】下列關(guān)于交易所調(diào)整交易保證金比率的通常做法的說法正確的是（??）。A.距期貨合約交割月份越近，交易保證金的比例越小B.期貨持倉量越大，交易保證金的比例越小C.當(dāng)某種期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的時候，交易保證金比例相應(yīng)降低D.當(dāng)某期貨合約交易出現(xiàn)異常情況時，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例正確答案：D參考解析：A項錯誤，一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實物交割中可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險，促使不愿進行實物交割的交易者盡快平倉了結(jié)，交易保證金比率應(yīng)隨著交割臨近而提高；B項錯誤，隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例；C項錯誤，當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的情況時，交易保證金比率相應(yīng)提高。D項正確，當(dāng)某期貨合約交易出現(xiàn)異常情況時，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。故本題選D。33.【單項選擇題】同時買進(賣出)或賣出(買進)兩個不同標(biāo)的物期貨合約的指令是（）。A.套利市價指令B.套利限價指令C.跨期套利指令D.跨品種套利指令正確答案：D參考解析：D項正確，跨品種套利指令是指同時買進(賣出)或賣出(買進)兩個不同標(biāo)的物期貨合約的指令。A項，套利市價指令，是指交易將按照市場當(dāng)前可能獲得的最好的價差成交的一種指令。B項，套利限價指令，是指當(dāng)價差達到指定價差時，指令將以指定的或更優(yōu)的價差來成交。C項，跨期套利組合指令，是指買入（賣出）同一品種較近月份的期貨合約，同時賣出（買入）相同數(shù)量較遠月份期貨合約，不標(biāo)明買賣合約的具體價位，只標(biāo)明買賣合約價差的指令。故本題選D。34.【單項選擇題】期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易雙方商定的期貨平倉價須在（??）限制范圍內(nèi)。A.審批日期貨價格B.交收日現(xiàn)貨價格C.交收日期貨價格D.審批日現(xiàn)貨價格正確答案：A參考解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程如下：①尋找交易對手。②交易雙方商定價格。找到對方后，雙方首先商定平倉價（須在審批日期貨價格限制范圍內(nèi)）和現(xiàn)貨交收價格。③向交易所提出申請。④交易所核準(zhǔn)。⑤辦理手續(xù)。⑥納稅。故本題選A。35.【單項選擇題】某投資者在2008年2月22日買入5月期貨合約，價格為284美分/蒲式耳，同時買入5月份CBOT小麥看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為290美分/蒲式耳，權(quán)利金為12美分/蒲式耳，則該期權(quán)的損益平衡點為（??）美分/蒲式耳。A.278B.272C.296D.302正確答案：A參考解析：買進看跌期權(quán)的損益平衡點=執(zhí)行價格-權(quán)利金=290-12=278美分/蒲式耳。36.【單項選擇題】基本面分析方法以供求分析為基礎(chǔ)，研究價格變動的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預(yù)測價格變動的（??）趨勢。A.長期B.短期C.中期D.中長期正確答案：D參考解析：基本面分析方法以供求分析為基礎(chǔ)，研究價格變動的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預(yù)測價格變動的中長期趨勢。故本題選D。37.【單項選擇題】某投機者在LME銅期貨市場進行蝶式套利，他應(yīng)該買入5手3月LME銅期貨合約，同時賣出8手5月LME銅期貨合約，再（??）。A.在第二天買入3手7月LME銅期貨合約B.同時賣出3手1月LME銅期貨合約C.同時買入3手7月LME銅期貨合約D.在第二天買入3手1月LME銅期貨合約正確答案：C參考解析：蝶式套利的具體操作方法是：買入（或賣出）較近月份合約，同時賣出（或買入）居中月份合約，并買入（或賣出）較遠月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠月份數(shù)量之和。故他應(yīng)該同時買入3手7月LME銅期貨合約。38.【單項選擇題】按執(zhí)行價格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系，期權(quán)可分為（??）。A.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)B.商品期權(quán)和金融期權(quán)C.實值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)D.現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)正確答案：C參考解析：依據(jù)內(nèi)涵價值的不同，可將期權(quán)分為實值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)。實值期權(quán)的內(nèi)涵價值大于0，而虛值期權(quán)、平值期權(quán)的內(nèi)涵價值均為0。內(nèi)涵價值是指在不考慮交易費用和期權(quán)費的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益。故本題選C。39.【單項選擇題】如不計交易費用，買入看漲期權(quán)的最大虧損為（??）。A.權(quán)利金B(yǎng).標(biāo)的資產(chǎn)的跌幅C.執(zhí)行價格D.標(biāo)的資產(chǎn)的漲幅正確答案：A參考解析：看漲期權(quán)的買方的收益=標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格-權(quán)利金。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格≥權(quán)利金，買方執(zhí)行期權(quán)，其收益≥0；當(dāng)0＜標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格＜權(quán)利金，買方收益＜0，但此時執(zhí)行期權(quán)的虧損＜不執(zhí)行期權(quán)的虧損（權(quán)利金）；當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格＜執(zhí)行價格，期權(quán)內(nèi)涵價值為零，買方不執(zhí)行期權(quán)，其虧損為權(quán)利金。故買入看漲期權(quán)的最大虧損為權(quán)利金，本題選A。40.【單項選擇題】商品遠期交易的交易方式不包括（??）。A.間斷交易B.掛單交易C.實時交易D.詢價實時交易正確答案：A參考解析：商品遠期交易的交易方式包括實時交易、掛單交易、詢價實時交易和詢價掛單交易。題干問的不包括，故本題選A。41.【單項選擇題】()是指風(fēng)險管理公司按照交易所相關(guān)規(guī)則，為特定的期貨、期權(quán)等衍生品合約提供連續(xù)報價或者回應(yīng)報價等服務(wù)。A.場外衍生品業(yè)務(wù)B.做市業(yè)務(wù)C.合作套保D.倉單服務(wù)正確答案：B參考解析：B項正確，做市業(yè)務(wù)是指風(fēng)險管理公司按照交易所相關(guān)規(guī)則，為特定的期貨、期權(quán)等衍生品合約提供連續(xù)報價或者回應(yīng)報價等服務(wù)。A項，場外衍生品業(yè)務(wù)是指風(fēng)險管理公司根據(jù)與交易對手達成的協(xié)議，直接進行場外衍生品交易的業(yè)務(wù)行為。D項，倉單服務(wù)是指風(fēng)險管理公司以商品現(xiàn)貨倉單串換、倉單質(zhì)押、約定購回等方式為客戶提供服務(wù)的業(yè)務(wù)行為。C項，合作套保是指為規(guī)避客戶現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營中的市場風(fēng)險，風(fēng)險管理公司為客戶提供套期保值服務(wù)，以抵銷被套期項目全部或部分價格風(fēng)險的業(yè)務(wù)行為。故本題選B。42.【單項選擇題】（??）是指事先確定了一系列執(zhí)行價格，并約定當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格達到下一個價格水平時，重新約定執(zhí)行價格。A.棘輪期權(quán)B.呼叫期權(quán)C.階梯形期權(quán)D.一籃子期權(quán)正確答案：C參考解析：C項正確，階梯形期權(quán)是指事先確定了一系列執(zhí)行價格，并約定當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格達到下一個價格水平時，重新約定執(zhí)行價格。A項，棘輪期權(quán)又稱為履約價期權(quán)，是指事先約定一系列執(zhí)行價格，并預(yù)定在未來某些日期再根據(jù)屆時標(biāo)的資產(chǎn)價格對執(zhí)行價格進行調(diào)整。B項，呼叫期權(quán)也稱為叫停期權(quán)，是指由期權(quán)多頭自行判斷，在其認為最有利的時候通過“呼叫”(即叫停)來重新約定執(zhí)行價格的期權(quán)。D項，一籃子期權(quán)是指期權(quán)的收益是由一籃子標(biāo)的資產(chǎn)的加權(quán)平均價格與執(zhí)行價格或執(zhí)行價格的加權(quán)平均價格的差來決定的期權(quán)。故本題選C。43.【單項選擇題】2013年9月6日，國內(nèi)推出5年期國債期貨交易，其最小變動價位為（??）元。A.2B.0.2C.0.003D.0.005正確答案：D參考解析：2013年9月6日，國內(nèi)推出5年期國債期貨交易；2015年3月20日，推出10年期國債期貨交易。5年期和10年期國債期貨交易的最小變動價位都是0.005元。故本題選D。44.【單項選擇題】以下屬于財政政策手段的是（）。A.增加或減少貨幣供應(yīng)量B.提高或降低匯率C.提高或降低利率D.提高或降低稅率正確答案：D參考解析：一國政府可采用財政政策對宏觀經(jīng)濟進行調(diào)控。財政政策的重要手段是增加或減少稅收，直接影響生產(chǎn)供給和市場需求狀況。故本題選D。45.【單項選擇題】在反向市場上，某交易者下達套利限價指令：買入5月菜籽油期貨合約，賣出7月菜籽油期貨合約，限價價差為40元／噸。若該指令成交，則成交的價差應(yīng)()元／噸。A.小于或等于40B.大于或等于40C.等于40D.大于40正確答案：A參考解析：在反向市場上,遠月份的期貨合約價格小于近月份的期貨合約價格，因此在該題目中，7月份菜籽油期貨合約的價格低于5月份菜籽油期貨合約的價格。限價指令是以該價位或更優(yōu)的價位成交。賣出7月份,買進5月份的合約，在反向市場上相當(dāng)于是買入套利，只有在價差擴大時才能盈利，因此應(yīng)該以更低的價差成交，以等待價差變大。故應(yīng)該以40元/噸或小于40元/噸的價差成交。故本題選A。46.【單項選擇題】關(guān)于芝加哥商業(yè)交易所(CME)3個月歐洲美元期貨，下列說法正確的是()。A.采用指數(shù)式報價B.CME的3個月歐洲美元期貨合約的標(biāo)的本金為2000000美元C.期限為3個月期歐洲美元活期存單D.采用實物交割正確答案：A參考解析：A項正確，3個月歐洲美元期貨采用指數(shù)式報價，用100減去不帶百分號的年利率報價。B、C、D三項錯誤，3個月歐洲美元期貨合約的標(biāo)的本金為1000000美元，期限為3個月期歐洲美元定期存單，采用現(xiàn)金交割。故本題選A。47.【單項選擇題】期貨市場的套期保值功能是將市場價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了()。A.套期保值者B.生產(chǎn)經(jīng)營者C.期貨交易所D.期貨投機者正確答案：D參考解析：生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險，但套期保值并不是消滅風(fēng)險，而只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機者正是期貨市場風(fēng)險的承擔(dān)者。故本題選D。48.【單項選擇題】為了規(guī)避布雷頓森林體系崩潰后巨大的匯率波動風(fēng)險而出現(xiàn)的金融期貨品種是()。A.金屬期貨B.股指期貨C.股票期貨D.外匯期貨正確答案：D參考解析：第一個外匯遠期市場于19世紀(jì)70年代誕生于維也納，而真正興起卻是在布雷頓森林體系解體后，各國匯率風(fēng)險加劇，外匯遠期合約于1973年應(yīng)運而生。49.【單項選擇題】近20年來，美國金融期貨交易量和商品期貨交易量占總交易量的份額分別呈現(xiàn)()趨勢。A.上升，下降B.上升，上升C.下降，下降D.下降，上升正確答案：A參考解析：從美國近20年期貨交易統(tǒng)計數(shù)字中可以看出，商品期貨交易量占總交易量的份額呈明顯下降趨勢，而金融期貨交易量占總交易量的份額則呈明顯上升趨勢。故本題選A。50.【單項選擇題】（）自創(chuàng)建以來一直交易活躍，至今其價格依然是國際有色金屬市場的“晴雨表”。A.紐約商業(yè)交易所B.倫敦金屬交易所C.東京工業(yè)品交易所D.芝加哥期貨交易所正確答案：B參考解析：倫敦金屬交易所自創(chuàng)建以來一直交易活躍，至今其價格依然是國際有色金屬市場的“晴雨表”。故本題選B。51.【單項選擇題】關(guān)于期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，說法不正確的是()。A.減少了價格波動B.降低了交易成本C.簡化了交易過程D.提高了市場流動性正確答案：A參考解析：期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化使期貨合約的連續(xù)買賣更加便利，并使之具有很強的市場流動性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。題目問的不正確的是，故本題選A。52.【單項選擇題】某持有日元資產(chǎn)的出口商擔(dān)心日元貶值而采取套期保值，可以()。A.買入日元期貨買權(quán)B.賣出歐洲美元期貨C.賣出日元期貨D.賣出日元期貨賣權(quán)，賣出日元期貨買權(quán)正確答案：C參考解析：擔(dān)心日元貶值，價格下跌，可以賣出日元期貨；也可以買入日元期貨的賣權(quán)，進行套期保值。故本題選C。53.【單項選擇題】有關(guān)期貨與期貨期權(quán)的關(guān)系，下列說法錯誤的是()。A.期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎(chǔ)B.期貨合約和期貨期權(quán)合約買賣雙方都要繳納保證金C.期貨期權(quán)的標(biāo)的是期貨合約D.期貨交易與期貨期權(quán)交易都可以進行雙向交易正確答案：B參考解析：A項正確。期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎(chǔ)。B項錯誤。在期貨交易中，買賣雙方都要根據(jù)期貨合約價值繳納保證金，作為履約的保證；期權(quán)交易中，買方向賣方支付權(quán)利金后，獲得買賣標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，而不必承擔(dān)義務(wù)，其大風(fēng)險是權(quán)利金的損失，因此期權(quán)買方不需要再繳納保證金。C項正確。期貨期權(quán)交易的是未來買賣一定數(shù)量期貨合約的權(quán)利。D項正確。期貨交易與期貨期權(quán)交易都可以買空賣空，即都可以進行雙向交易。故本題選B。54.【單項選擇題】關(guān)于股指期貨期權(quán)，下列說法正確的是()。A.股指期貨期權(quán)既不是期權(quán)又不是期貨，而是另一種不同的衍生品B.股指期貨期權(quán)既可以看作是一種期權(quán)又可以看作是一種期貨C.股指期貨期權(quán)實質(zhì)上是一種期貨D.股指期貨期權(quán)實質(zhì)上是一種期權(quán)正確答案：D參考解析：股指期貨期權(quán)是以股指期貨為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)。期權(quán)持有者擁有在確定的時間以確定的價格買入(看漲期權(quán))或賣出(看跌期權(quán))相應(yīng)股指期貨合約而非標(biāo)的資產(chǎn)本身的權(quán)利。故本題選D。55.【單項選擇題】現(xiàn)實中套期保值操作的效果更可能是()。A.兩個市場均盈利B.兩個市場均虧損C.兩個市場盈虧在一定程度上相抵D.兩個市場盈虧完全相抵正確答案：C參考解析：事實上，盈虧完全沖抵是一種理想化的情形，現(xiàn)實中兩者變動幅度并不完全一致，從而影響套期保值的效果，導(dǎo)致不完全套期保值或非理想套期保值。即兩個市場盈虧只是在一定程度上相抵，而非剛好完全相抵。故本題選C。56.【單項選擇題】某投資者計劃買入固定收益?zhèn)?，?dān)心利率下降，導(dǎo)致債券價格上升，應(yīng)該進行()。A.不操作B.套利交易C.買入套期保值D.賣出套期保值正確答案：C參考解析：買入套期保值適用的情形主要有：(1)計劃買入固定收益?zhèn)?，?dān)心利率下降，導(dǎo)致債券價格上升；（符合題干表述）(2)承擔(dān)按固定利率計息的借款人擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致資金成本相對增加；(3)資金的貸方擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致貸款利率和收益下降。故本題選C。57.【單項選擇題】下列關(guān)于股指期貨和股票交易的說法中，正確的是()。A.股指期貨交易的買賣順序是雙向交易B.股票交易的交易對象是期貨C.股指期貨交易的交易對象是股票D.股指期貨交易實行當(dāng)日有負債結(jié)算正確答案：A參考解析：本題考查股指期貨交易和股票交易的區(qū)別。股指期貨交易的交易對象是股指期貨合約，股票交易的交易對象是股票；（B、C錯誤）股指期貨交易實行當(dāng)日無負債結(jié)算。（D錯誤）股指期貨交易的買賣順序是雙向交易，即可以賣出建倉，也可以買入建倉。（A正確）故本題選A。58.【單項選擇題】在不考慮交易費用的情況下，買進看漲期權(quán)一定盈利的情形是()。A.標(biāo)的物價格在損益平衡點以上B.標(biāo)的物價格在損益平衡點以下C.標(biāo)的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點之間D.標(biāo)的物價格在執(zhí)行價格以上正確答案：A參考解析：在不考慮交易費用的情況下，標(biāo)的物價格在損益平衡點以上，買進看漲期權(quán)一定盈利。故本題選A。59.【單項選擇題】假設(shè)r=5％，d=1．5％，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的現(xiàn)貨價格分別為1400、1420、1465及1440點，則4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的期貨理論價格分別為（）點。A.1412．25；1428．28；1469．27；1440B.1412．25；1425．28；1460．27；1440C.1422．25；1428．28；1460．27；1440．25D.1422．25；1425．28；1469．27；1440．25正確答案：A參考解析：根據(jù)無套利區(qū)間公式，有：4月1日至6月30日，持有期為3個月，即3／12年，則F(4月1日，6月30日)=1400×[1+(5-1．5)％×3／12]=1412．25(點)；5月1日至6月30日，持有期為2個月，即2／12年，則F(5月1日，6月30日)=1420×[1+(5-1．5)％×2／12]=1428．28(點)；6月1日至6月30日，持有期為1個月，即1／12年，則F(6月1日，6月30日)=1465×[1+(5-1．5)％×1／12]=1469．27(點)；6月30日至6月30日，持有期為0個月，即0／12年，則F(6月1日，6月30日)=1440×[1+(5-1．5)％×0／12]=1440(點)。60.【單項選擇題】以下關(guān)于利率期貨的說法中，正確的是()。A.目前在中金所交易的國債期貨都屬于短期利率期貨品種B.3個月的歐洲美元期貨屬于短期利率期貨品種C.中長期利率期貨合約的標(biāo)的主要是中長期國債，期限在5年以上D.短期利率期貨一般采用實物交割正確答案：B參考解析：B項正確，3個月的歐洲美元期貨屬于短期利率期貨品種。A項錯誤，根據(jù)利率期貨合約標(biāo)的期限不同，利率期貨分為短期利率期貨和中長期利率期貨兩類。目前在中金所交易的國債期貨屬于中長期利率期貨合約。C項錯誤，中長期利率期貨合約的標(biāo)的主要是中長期國債，也稱為國債期貨，期限在1年以上。D項錯誤，短期利率期貨一般采用現(xiàn)金交割。故本題選B。61.【多項選擇題】下列選項屬于利率類衍生品的是（）。A.利率互換B.利率期貨C.利率期權(quán)D.利率遠期正確答案：A,B,C,D參考解析：常見的利率類衍生品主要有利率遠期、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換四大類。故本題選ABCD。62.【多項選擇題】對于商品期貨合約而言，當(dāng)交易所調(diào)整交易保證金比率時，考慮的因素有()。A.是否出現(xiàn)異常交易情況B.是否連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板C.合約持倉量的大小D.距離交割月份的遠近正確答案：A,B,C,D參考解析：我國境內(nèi)交易所對商品期貨交易保證金比率的規(guī)定呈現(xiàn)如下特點：(1)一般來說，交易保證金比率隨著交割臨近而提高；（D項）(2)隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例；（C項）(3)當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的情況時，交易保證金比率相應(yīng)提高；（B項）(4)當(dāng)某品種某月份合約按結(jié)算價計算的價格變化，連續(xù)若干個交易日的累積漲跌幅達到一定程度時，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況，對部分或全部會員的單邊或雙邊持倉，按同比例或不同比例提高交易保證金水平；(5)當(dāng)某期貨合約交易出現(xiàn)異常情況時，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。（A項）故本題選ABCD。63.【多項選擇題】下列關(guān)于“當(dāng)日無負債結(jié)算制度”特點的描述中，正確的是()。A.對所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、不同月份的合約分別進行結(jié)算B.在對交易盈虧進行結(jié)算時，僅對平倉頭寸的盈虧進行結(jié)算C.對交易頭寸所占用的保證金進行逐月結(jié)算D.當(dāng)日無負債結(jié)算制度是通過期貨交易分級結(jié)算體系實施的正確答案：A,D參考解析：當(dāng)日無負債結(jié)算制度的實施呈現(xiàn)有以下特點：(1)對所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、不同月份的合約分別進行結(jié)算；（A項正確）(2)在對交易盈虧進行結(jié)算時，不僅對平倉頭寸的盈虧進行結(jié)算，而且對未平倉合約產(chǎn)生的浮動盈虧也進行結(jié)算；（B項錯誤）(3)對交易頭寸所占用的保證金進行逐日結(jié)算；（C項錯誤）(4)當(dāng)日無負債結(jié)算制度是通過期貨交易分級結(jié)算體系實施的。（D項正確）故本題選AD。64.【多項選擇題】當(dāng)市場中出現(xiàn)供給過剩，需求相對不足時，()。A.較近月份的合約價格下降幅度大于較遠月份合約的下降幅度B.較近月份的合約價格上升幅度小于較遠月份合約的上升幅度C.賣出較近月份的合約同時買入較遠月份的合約，盈利的可能性比較大D.賣出較遠月份的合約同時買入較近月份的合約，盈利的可能性比較大正確答案：A,B,C參考解析：當(dāng)市場中出現(xiàn)供給過剩，需求相對不足時，較近月份的合約價格下降幅度大于較遠月份合約的下降幅度（A項），而較近月份的合約價格上升幅度小于較遠月份合約的上升幅度（B項）。這種情況下，賣出較近月份的合約同時買入較遠月份的合約（C項），盈利的可能性比較大。我們稱這種套利為熊市套利。故本題選ABC。65.【多項選擇題】某3個月到期的股指期貨合約，其期現(xiàn)套利信息如下表所示：則3個月后到期的該指數(shù)期貨合約()。A.理論價格=2500×[1+(6％-2％)／4]B.價格在2500×[1+(6％-2％)×3／12]-20以下存在反向套利機會C.價格在2500×[1+(6％+2％)×3／12]-20以上存在正向套利機會D.價格在2500×[1+(6％-2％)×3／12]+20以上存在正向套利機會正確答案：A,B,D參考解析：根據(jù)股指期貨理論價格計算公式S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=2500×[1+(6％-2％)／4]=2525(點)，則無套利區(qū)間是[S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]-TC，S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]+TC]。只有當(dāng)實際的期指高于上界時，正向套利才能夠獲利：反之，只有當(dāng)實際期指低于下界時，反向套利才能夠獲利。綜上，本題選ABD。66.【多項選擇題】大連期貨商品交易所上市的期貨品種包括（）。A.焦炭B.動力煤C.棕櫚油D.焦煤正確答案：A,C,D參考解析：大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、玉米淀粉期貨等。動力煤屬于鄭州商品交易所的品種。故本題選A、C、D。67.【多項選擇題】當(dāng)預(yù)期()時，交易者適合進行牛市套利。A.同一期貨品種近月合約的價格上漲幅度大于遠月合約的上漲幅度B.同一期貨品種近月合約的價格下跌幅度小于遠月合約的下跌幅度C.同一期貨品種近月合約的價格上漲幅度小于遠月合約的上漲幅度D.同一期貨品種近月合約的價格下跌幅度大于遠月合約的上漲幅度正確答案：A,B參考解析：當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠月份的上漲幅度（A項），或者較近月份的合約價格下跌幅度小于較遠月份的下跌幅度（B項）。無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出較遠月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。故本題選AB。68.【多項選擇題】期貨結(jié)算機構(gòu)與期貨交易所根據(jù)關(guān)系不同，一般可分為()。A.結(jié)算機構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機構(gòu)B.結(jié)算機構(gòu)是獨立的結(jié)算公司C.結(jié)算機構(gòu)是某一金融公司的內(nèi)部機構(gòu)D.結(jié)算機構(gòu)與交易所被同一機構(gòu)共同控制正確答案：A,B參考解析：期貨結(jié)算機構(gòu)與期貨交易所根據(jù)關(guān)系不同，一般可分為兩種形式：①結(jié)算機構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機構(gòu)；②結(jié)算機構(gòu)是獨立的結(jié)算公司。故本題選AB。69.【多項選擇題】我國期貨公司與控股股東之間的獨立性要求包括()。A.經(jīng)營獨立B.全部獨立C.管理獨立D.服務(wù)獨立正確答案：A,C,D參考解析：考察期貨公司獨立性的要求。期貨公司與控股股東、實際控制人之間保持經(jīng)營獨立、管理獨立和服務(wù)獨立。故本題選ACD。70.【多項選擇題】運用股指期貨進行套期保值確定一個合理買賣股指期貨合約的數(shù)量應(yīng)考慮的因素包括()。A.股票或股票組合的β值B.股票或股票組合的α值C.股票或股票組合的流動性D.股指期貨合約數(shù)量正確答案：A,D參考解析：要有效地對投資者的股票組合進行保值，需要確定一個合理買賣股指期貨合約的數(shù)量，也就是說，必須確定最優(yōu)套期保值比率。這需要引入β系數(shù)這一概念，包括：(1)單個股票的β系數(shù)；(2)股票組合的β系數(shù)；(3)最優(yōu)套期保值比率的確定，即確定買入或賣出的股指期貨合約數(shù)量。故本題選AD。71.【多項選擇題】按照對多方行權(quán)時間規(guī)定的不同，期權(quán)可以分為()。A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)正確答案：C,D參考解析：按照對多方行權(quán)時間規(guī)定的不同，可以將期權(quán)分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。故本題選CD。71.【多項選擇題】按照對多方行權(quán)時間規(guī)定的不同，期權(quán)可以分為()。A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)正確答案：C,D參考解析：按照對多方行權(quán)時間規(guī)定的不同，可以將期權(quán)分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。故本題選CD。72.【多項選擇題】我國推出的化工類期貨品種有（??）等。A.黃大豆B.精對苯二甲酸C.聚氯乙烯D.甲醇正確答案：B,C,D參考解析：精對苯二甲酸（PTA）、甲醇是鄭州商品交易所上市交易的主要品種之一；聚氯乙烯（PVC）是大連商品交易所上市交易的主要品種之一。黃大豆屬于農(nóng)產(chǎn)品期貨。故本題選BCD。73.【多項選擇題】關(guān)于股票期權(quán)，以下說法正確的是（??）。A.股票認沽期權(quán)就是股票看漲期權(quán)B.股票認購期權(quán)就是股票看跌期權(quán)C.股票認沽期權(quán)就是股票看跌期權(quán)D.股票認購期權(quán)就是股票看漲期權(quán)正確答案：C,D參考解析：看漲期權(quán)的買方享有選擇購買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，所以看漲期權(quán)也稱為買權(quán)、認購期權(quán)?？吹跈?quán)的買方享有選擇出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，所以看跌期權(quán)也稱為賣權(quán)、認沽期權(quán)。故本題選CD。74.【多項選擇題】以下關(guān)于美式期權(quán)和歐式期權(quán)的說法，正確的是（??）。A.美式期權(quán)的買方只能在合約到期日行權(quán)B.美式期權(quán)的買方在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何交易日都可以行權(quán)C.歐式期權(quán)的買方在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何交易日都可以行權(quán)D.歐式期權(quán)的買方只能在合約到期日行權(quán)正確答案：B,D參考解析：美式期權(quán)，是指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。（B項）歐式期權(quán)，是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。（D項）無論是歐式期權(quán)還是美式期權(quán)，在期權(quán)到期日之后買賣雙方權(quán)利義務(wù)均消除。故本題選BD。75.【多項選擇題】金融期貨的套期保值者大多是()。A.金融市場的投資者B.證券公司C.銀行D.保險公司正確答案：A,B,C,D參考解析：金融期貨的套期保值者通常是金融市場的投資者、證券公司、銀行、保險公司等金融機構(gòu)或者進出口商等。故本題選ABCD。76.【多項選擇題】一國整體經(jīng)濟運行情況可以通過宏觀經(jīng)濟指標(biāo)來反映。投資者可以從宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)和相關(guān)經(jīng)濟指標(biāo)的分析入手，包括()等相關(guān)數(shù)據(jù)。A.GDPB.CPIC.PMID.貨幣供應(yīng)量正確答案：A,B,C,D參考解析：一國整體經(jīng)濟運行情況可以通過宏觀經(jīng)濟指標(biāo)來反映。投資者可以從宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)和相關(guān)經(jīng)濟指標(biāo)的分析入手，包括GDP、經(jīng)濟增長率、CPI、PMI、失業(yè)率、貨幣供應(yīng)量、利率、匯率等相關(guān)數(shù)據(jù)，尋找宏觀經(jīng)濟、大宗商品價格和其他相關(guān)因素的內(nèi)在規(guī)律，分析和預(yù)測期貨價格。故本題選ABCD。77.【多項選擇題】利率期貨的空頭套期保值者在期貨市場上賣空利率期貨合約，其預(yù)期()。A.債券價格上升B.債券價格下跌C.市場利率上升D.市場利率下跌正確答案：B,C參考解析：空頭套期保值的操作是在期貨市場上賣空利率期貨合約。賣空的原因是預(yù)期債券價格將會下跌，而這種下跌是因為市場利率上升所導(dǎo)致的。故本題選BC。78.【多項選擇題】期貨投機行為的存在有一定的合理性，這是因為()。A.生產(chǎn)經(jīng)營者有規(guī)避價格風(fēng)險的需求B.如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達到轉(zhuǎn)移風(fēng)險的目的C.期貨投機者把套期保值者不能消除的風(fēng)險消除了D.投機者可以抵消多頭期貨套期保值者和空頭期貨套期保值者之間的不平衡正確答案：A,B,D參考解析：ABD項正確，C項錯誤，期貨投機者只是承擔(dān)了套期保值者轉(zhuǎn)移出來的風(fēng)險，并沒有消除風(fēng)險。79.【多項選擇題】下列關(guān)于期權(quán)內(nèi)涵價值和時間價值的說法中，正確的有()。A.當(dāng)看跌期權(quán)行權(quán)價格小于標(biāo)的資產(chǎn)價格時，期權(quán)的內(nèi)涵價值大于0B.當(dāng)看漲期權(quán)價格大于期權(quán)的內(nèi)涵價值時，期權(quán)的時間價值大于0C.當(dāng)看漲期權(quán)行權(quán)價格小于標(biāo)的資產(chǎn)價格時，期權(quán)的內(nèi)涵價值大于0D.當(dāng)看跌期權(quán)價格大于期權(quán)的內(nèi)涵價值時，期權(quán)的時間價值小于0正確答案：B,C參考解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標(biāo)的資產(chǎn)價格。期權(quán)的時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值。A項：看跌期權(quán)行權(quán)價格-標(biāo)的資產(chǎn)價格<0．期權(quán)的內(nèi)涵價值等于0，故A項錯。B項：看漲期權(quán)價格-內(nèi)涵價值>0，期權(quán)的時間價值大于0，故B項正確。C項：看漲期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價格-行權(quán)價格>0，期權(quán)的內(nèi)涵價值大于0，故C項正確。D項：看跌期權(quán)價格-內(nèi)涵價值>0，期權(quán)的時間價值大于0，故D項錯。故本題選BC。80.【多項選擇題】下列關(guān)于期貨市場上通過套期保值規(guī)避風(fēng)險的說法中，正確的有()。A.一般情況下，期貨市場和現(xiàn)貨市場的價格變動趨勢相同B.期貨價格和現(xiàn)貨價格隨著期貨合約臨近交割趨于一致C.生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險，并最終消滅風(fēng)險D.期貨投機者是期貨市場的風(fēng)險承擔(dān)者正確答案：A,B,D參考解析：A項正確，一般情況下，期貨市場和現(xiàn)貨市場的價格變動趨勢相同。B項正確，期貨價格和現(xiàn)貨價格隨著期貨合約臨近交割趨于一致。C項錯誤，D項正確，生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險，但套期保值并不是消滅風(fēng)險，而只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機者正是期貨市場的風(fēng)險承擔(dān)者。故本題選ABD。81.【多項選擇題】投資者預(yù)期市場利率下降，其合理的判斷和操作策略有()。A.適宜選擇國債期貨空頭策略B.適宜選擇國債期貨多頭策略C.國債期貨價格將下跌D.國債期貨價格將上漲正確答案：B,D參考解析：若投資者預(yù)期市場利率下降，債券價格將會上漲，便可選擇多頭策略，買入國債期貨合約，期待期貨價格上漲獲利；若投資者預(yù)期市場利率上升，債券價格將下跌，便可選擇空頭策略，賣出國債期貨合約，期待期貨價格下跌獲利。故本題選BD。82.【多項選擇題】每日價格最大波動限制的確定主要取決于標(biāo)的物市場價格波動的()。A.頻繁程度B.波幅的大小C.最小變動價位D.時間正確答案：A,B參考解析：每日價格最大波動限制的確定主要取決于該種標(biāo)的物市場價格波動的頻繁程度和波幅的大小。一般來說，標(biāo)的物價格波動越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約允許的每日價格最大波動幅度就應(yīng)設(shè)置得大一些。故本題選AB。83.【多項選擇題】下列關(guān)于繪制K線圖規(guī)則的說法中，正確的有()。A.K線最上方的一條細線稱為上影線B.K線下面的一條細線為下影線C.當(dāng)日收盤價低于開盤價，形成的K線為陽線D.當(dāng)日收盤價高于開盤價，形成的K線為陰線正確答案：A,B參考解析：AB項正確，K線最上方的一條細線稱為上影線，K線下面的一條細線為下影線。CD項錯誤，當(dāng)日收盤價高于開盤價，形成的K線為陽線。當(dāng)日收盤價低于開盤價，形成的K線為陰線。故本題選AB。83.【多項選擇題】下列關(guān)于繪制K線圖規(guī)則的說法中，正確的有()。A.K線最上方的一條細線稱為上影線B.K線下面的一條細線為下影線C.當(dāng)日收盤價低于開盤價，形成的K線為陽線D.當(dāng)日收盤價高于開盤價，形成的K線為陰線正確答案：A,B參考解析：AB項正確，K線最上方的一條細線稱為上影線，K線下面的一條細線為下影線。CD項錯誤，當(dāng)日收盤價高于開盤價，形成的K線為陽線。當(dāng)日收盤價低于開盤價，形成的K線為陰線。故本題選AB。84.【多項選擇題】交易手續(xù)費的高低對()有一定影響，交易手續(xù)費過高會增加期貨市場的交易成本。A.無風(fēng)險利率B.市場流動性C.成交量D.市場利率正確答案：B,C參考解析：交易手續(xù)費，是指由期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手數(shù)收取的費用。交易手續(xù)費的高低對市場流動性和成交量有一定影響，交易手續(xù)費過高會增加期貨市場的交易成本，擴大無套利區(qū)間，降低市場的交易量，不利于市場的活躍，但可以起到抑制過度投機的作用。故本題選BC。84.【多項選擇題】交易手續(xù)費的高低對()有一定影響，交易手續(xù)費過高會增加期貨市場的交易成本。A.無風(fēng)險利率B.市場流動性C.成交量D.市場利率正確答案：B,C參考解析：交易手續(xù)費，是指由期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手數(shù)收取的費用。交易手續(xù)費的高低對市場流動性和成交量有一定影響，交易手續(xù)費過高會增加期貨市場的交易成本，擴大無套利區(qū)間，降低市場的交易量，不利于市場的活躍，但可以起到抑制過度投機的作用。故本題選BC。85.【多項選擇題】關(guān)于期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，表述正確的是()。A.可接受客戶委托，與客戶共享收益B.投資范圍應(yīng)遵守合同約定，且與客戶的風(fēng)險認知與承受能力相匹配C.不得以獲取傭金或其他利益為目的，使用客戶資產(chǎn)進行不必要的交易D.不得利用管理的客戶資產(chǎn)為第三方謀取不正當(dāng)利益，進行利益輸送正確答案：B,C,D參考解析：A項錯誤。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資收益由客戶享有，損失由客戶承擔(dān)。B項正確。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍應(yīng)當(dāng)遵守合同約定，不得超出規(guī)定的范圍，且應(yīng)當(dāng)與客戶的風(fēng)險認知與承受能力相匹配。C項正確。不得以獲取傭金或者其他利益為目的，使用客戶資產(chǎn)進行不必要的交易。D項正確。不得以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理賬戶收益或者虧損為目的，在不同賬戶之間進行買賣，損害客戶利益。故本題選BCD。86.【多項選擇題】下列關(guān)于期貨投機者的說法，正確的有()。A.期貨投機者試圖預(yù)測商品價格未來走勢，甘愿利用自己的資金去冒險B.期貨投機者利用期貨市場轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險C.期貨投機者不斷買進賣出期貨合約，期望從價格波動中獲取利潤D.當(dāng)投機者預(yù)測標(biāo)的物價格將要上漲，就擇機賣出期貨合約正確答案：A,C參考解析：A項正確，期貨投機者試圖預(yù)測商品價格未來走勢，甘愿利用自己的資金去冒險。B項錯誤，利用期貨市場轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險是套期保值者的特點。對于投機者來說，實際的合約標(biāo)的物本身并不重要，重要的是標(biāo)的物的價格走勢與自己的預(yù)測是否一致。C項正確，期貨投機者不斷買進賣出期貨合約，期望從價格波動中獲取利潤。D項錯誤，當(dāng)投機者預(yù)測標(biāo)的物價格將要上漲，就擇機買進期貨合約，反之則賣出。故本題選AC。87.【多項選擇題】適合做外匯期貨賣出套期保值的情形主要包括()。A.持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來貨幣升值B.持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來貨幣貶值C.持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來外匯無法兌換D.出口商和從事國際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計未來某一時間將會得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失正確答案：B,D參考解析：本題考查適合做外匯期貨賣出套期保值的情形。適合做外匯期貨賣出套期保值的情形主要包括：(1)持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來貨幣貶值；（B項）(2)出口商和從事國際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計未來某一時間將會得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。（D項）故本題選BD。88.【多項選擇題】下列關(guān)于賣出看跌期權(quán)的說法中，正確的有()。A.為增加標(biāo)的資產(chǎn)多頭的利潤，可考慮賣出看跌期權(quán)B.賣出看跌期權(quán)履約時可對沖標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸C.賣出看跌期權(quán)履約時可對沖標(biāo)的資產(chǎn)空頭頭寸D.標(biāo)的資產(chǎn)價格窄幅整理，可考慮賣出看跌期權(quán)獲取權(quán)利金正確答案：C,D參考解析：A項錯誤，賣出看漲期權(quán)可以增加標(biāo)的資產(chǎn)多頭的利潤。B項錯誤，賣出看跌期權(quán)履約時為標(biāo)的資產(chǎn)多頭，無法對沖資產(chǎn)多頭頭寸。C項正確，賣出看跌期權(quán)履約時可對沖標(biāo)的資產(chǎn)空頭頭寸。D項正確，標(biāo)的資產(chǎn)價格窄幅整理，可考慮賣出看跌期權(quán)獲取權(quán)利金。故本題選CD。89.【多項選擇題】根據(jù)利率期貨合約標(biāo)的期限不同，利率期貨可以分為()。A.短期利率期貨合約B.中長期利率期貨合約C.互換指數(shù)期貨合約D.股票指數(shù)期貨合約正確答案：A,B參考解析：根據(jù)利率期貨合約標(biāo)的期限不同，利率期貨分為短期利率期貨和中長期利率期貨兩類。故本題選AB。90.【多項選擇題】外匯期貨交易一般可分為()。A.外匯期貨套期保值交易B.外匯期貨套利交易C.外匯期貨投機交易D.外匯期貨遠期交易正確答案：A,B,C參考解析：外匯期貨交易一般可分為外匯期貨套期保值交易、外匯期貨投機和套利交易。故本題選ABC。91.【判斷題】在正向市場中，基差為正，現(xiàn)貨市場的價格大于期貨市場的價格。()A.對B.錯正確答案：錯參考解析：當(dāng)期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠期期貨合約價格高于近期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為正向市場，此時基差為負值。92.【判斷題】所謂展期，是指在遠月合約和近月合約上同時進行相反方向開倉的行為。()A.對B.錯正確答案：錯參考解析：展期，即用遠月合約調(diào)換近月合約，將持倉向后移。93.【判斷題】某交易者根據(jù)供求狀況分析判斷，將來一段時間棉花期貨遠月合約上漲幅度要大于近月合約上漲幅度，該投資者最有可能獲利的操作是牛市套利。()A.對B.錯正確答案：錯參考解析：當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛或者遠期供給相對旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份合約價格上漲幅度大于較遠月份合約價格的上漲幅度，或者較近月份合約價格下降幅度小于較遠月份合約價格的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出較遠月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。94.【判斷題】交易成本中，借貸利率差成本與持有期的長度無關(guān)。()A.對B.錯正確答案：錯參考解析：借貸利率差成本與持有期的長度有關(guān)，它隨著持有期縮短而減少，當(dāng)持有期為零時(即交割日)，借貸利率差成本也為零；而交易費用和市場沖擊成本卻是與持有期的長短無關(guān)的，即使到交割日它也不會減少。95.【判斷題】中國期貨保證金監(jiān)控中心的成立，有利于保證期貨交易資金安全，維護投資者利益。（??）A.對B.錯正確答案：對參考解析：中國期貨保證金監(jiān)控中心于2006年3月成立，作為期貨保證金安全存管機構(gòu)，監(jiān)控中心為有效降低保證金被挪用的風(fēng)險，保證期貨交易資金安全以及維護投資者利益發(fā)揮了重要作用。96.【判斷題】互換雙方的現(xiàn)金流均為固定利率，這種互換通常是將融資的利息基礎(chǔ)由正常息票固定利率換為無息票固定利率，即固定利息一次性支付，此類互換被稱為零息互換。（

）A.對B.錯正確答案：對參考解析：互換雙方的現(xiàn)金流均為固定利率，這種互換通常是將融資的利息基礎(chǔ)由正常息票固定利率換為無息票固定利率，即固定利息一次性支付，此類互換被稱為零息互換。97.【判斷題】股票價格指數(shù)是反映一組股票的價格平均變動趨勢的指標(biāo)。（??）A.對B.錯正確答案：對參考解析：股票指數(shù)（國內(nèi)多稱股價指數(shù)，簡稱股指），是反映和衡量所選擇的一組股票的價格的平均變動的指標(biāo)。

98.【判斷題】對套期保值者而言，基差交易是其套期保值交易的一個必經(jīng)步驟。()A.對B.錯正確答案：錯參考解析：對套期保值者而言，基差交易是套期保值的一種特殊形式，而不是必經(jīng)步驟。99.【判斷題】在期貨交易中，只有買方必須繳納一定的保證金，用于結(jié)算和保證履約。()A.對B.錯正確答案：錯參考解析：期貨交易實行保證金制度。在期貨交易中，期貨買方和賣方必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比率(通常為5％～15％)繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。100.【判斷題】執(zhí)行價格是指期權(quán)合約中約定的買方行權(quán)時買賣標(biāo)的資產(chǎn)的價格。()A.對B.錯正確答案：對參考解析：執(zhí)行價格又稱為履約價格、行權(quán)價格，是期權(quán)合約中約定的、買方行使權(quán)利時購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價格。101.【判斷題】如果期貨期權(quán)被執(zhí)行，看跌期權(quán)的買方將會轉(zhuǎn)換為期貨合約的多頭頭寸。()A.對B.錯正確答案：錯參考解析：本題考查看跌期權(quán)的選擇。如果期貨期權(quán)被執(zhí)行，看跌期權(quán)的買方成為期貨合約的空頭，賣方成為多頭。102.【判斷題】交易者持有美元資產(chǎn)，擔(dān)心歐元兌美元的匯率上漲，可通過買入美元兌歐元看漲期權(quán)規(guī)避匯率風(fēng)險。()A.對B.錯正確答案：錯參考解析：交易者持有美元資產(chǎn)，擔(dān)心歐元兌美元的匯率上漲，可通過買入美元兌歐元看跌期權(quán)規(guī)避匯率風(fēng)險。103.【判斷題】會員制期貨交易所的權(quán)力機構(gòu)是股東大會，公司制期貨交易所的權(quán)力機構(gòu)是會員大會。()A.對B.錯正確答案：錯參考解析：會員制期貨交易所的權(quán)力機構(gòu)是會員大會，公司制期貨交易所的權(quán)力機構(gòu)是股東大會。104.【判斷題】當(dāng)近期合約價格的下跌幅度大于遠期合約價格的下跌幅度時，牛市套利者將虧損(不計交易費用)。()A.對B.錯正確答案：對參考解析：當(dāng)近期合約價格的下跌幅度大于遠期合約價格的下跌幅度時，牛市套利者將虧損。105.【判斷題】在不考慮交易費用和期權(quán)權(quán)利金的情況下，當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于標(biāo)的物市場價格時，該期權(quán)為虛值期權(quán)。()A.對B.錯正確答案：錯參考解析：在不考慮交易費用和期權(quán)權(quán)利金的情況下，當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于標(biāo)的物市場價格時，該期權(quán)為實值期權(quán)。106.【判斷題】買入套期保值的主要情形是投資者持有股票組合，擔(dān)心股市大盤下跌而影響股票組合的收益。()A.對B.錯正確答案：錯參考解析：本題考查買入套期保值的動機。買入套期保值的主要情形是投資者在未來計劃持有股票組合，擔(dān)心股市大盤上漲而使購買股票組合成本上升。107.【判斷題】實物交割結(jié)算價是指在進行實物交割時商品交收所依據(jù)的基準(zhǔn)價格。不同的交易所，以及不同的實物交割方式，對交割結(jié)算價的規(guī)定不盡相同。()A.對B.錯正確答案：對參考解析：題干表述正確。實物交割結(jié)算價，是指在實物交割時商品交收所依據(jù)的基準(zhǔn)價格。交割商品計價以交割結(jié)算價為基礎(chǔ)，再加上不同等級商品質(zhì)量升貼水以及異地交割倉庫與基準(zhǔn)交割倉庫的升貼水。108.【判斷題】K線理論認為價格的變動主要體現(xiàn)在開盤價、收盤價、結(jié)算價和平均價四個價格上。()A.對B.錯正確答案：錯參考解析：K線理論認為價格的變動主要體現(xiàn)在開盤價、收盤價、最高價和最低價四個價格上。109.【判斷題】當(dāng)現(xiàn)貨價格高于期貨價格時，基差為正，這種市場狀態(tài)稱為正向市場。()A.對B.錯正確答案：錯參考解析：當(dāng)期貨價格高于現(xiàn)貨價格時，基差為負，這種市場狀態(tài)稱為正向市場；當(dāng)現(xiàn)貨價格高于期貨價格時，基差為正，這種市場狀態(tài)稱為反向市場。110.【判斷題】期貨公司為客戶申請、注銷各期貨交易所交易編碼，以及修改與交易編碼相關(guān)的客戶資料，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一通過中國證監(jiān)會辦理。（??）A.對B.錯正確答案：錯參考解析：期貨公司為客戶申請、注銷各期貨交易所交易編碼，同時為客戶修改與交易編碼相關(guān)的客戶資料。投資者應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一通過監(jiān)控中心辦理開戶。111.【綜合題(單選)】8月時，10月份的大豆期貨價格為4000元／噸，現(xiàn)貨市場價格為3900元／噸。持倉費用約為60元／噸，則套利者會()。A.買入大豆現(xiàn)貨，并買入相應(yīng)10月大豆期貨B.買入大豆現(xiàn)貨，并賣出相應(yīng)10月大豆期貨C.賣出大豆現(xiàn)貨，并賣出相應(yīng)10月大豆期貨D.賣出大豆現(xiàn)貨，并買入相應(yīng)10月大豆期貨

正確答案：B參考解析：8月時，持倉費用為60元／噸，而期貨價格比現(xiàn)貨價格高100元／噸。期貨價格被高估或現(xiàn)貨價格被低估，可賣出期貨買入現(xiàn)貨，進行套利。(注意：賣出被高估的，買入被低估的)

112.【綜合題(單選)】在菜粕期貨市場上，甲為菜粕合約的買方，開倉價格為2100元/噸，乙為菜粕合約的賣方，開倉價格為2300元/噸。甲乙雙方進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，雙方商定的平倉價為2260元/噸，商定的交收菜粕交割價比平倉價低30元/噸。期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，甲實際購入菜粕的價格為____元/噸，乙實際銷售菜粕價格為____元/噸。（?）A.2100；2300B.2050；2280C.2230；2230D.2070；2270正確答案：D參考解析：雙方商定的交割價為2260-30=2230（元/噸），則甲實際購入菜粕的價格=2230－(2260－2100)=2070(元/噸)；乙實際銷售菜粕的價格=2230＋(2300－2260)=2270(元/噸)。113.【綜合題(單選)】6月10日,某投機者預(yù)測瑞士法郎期貨將進入牛市,于是在1瑞士法郎=0.8774美元的價位買入2手6月期瑞士法郎期貨合約。6月20日,瑞士法郎期貨價格果然上升。該投機者在1瑞士法郎=0.9038美元的價位賣出2手6月期瑞士法郎期貨合約，瑞士法郎期貨合約的交易單位是125000瑞士法郎，則該投資者()A.盈利528美元B.虧損528美元C.盈利6600美元D.虧損6600美元正確答案：C參考解析：(0.9038-0.8774)*125000*2=6600美元114.【綜合題(單選)】某日，鄭州商品交易所白糖期貨價格為5740元/噸，南寧同品級現(xiàn)貨白糖價格為5440元/噸，若將白糖從南寧運到指定交割庫的所有費用總和為160～190元/噸，持有現(xiàn)貨至合約交割的持倉成本為30元/噸，則該白糖期現(xiàn)套利不可能的盈利額有（??）元/噸。（不考慮交易費用）A.115B.105C.90D.80正確答案：A參考解析：當(dāng)期貨價格大于現(xiàn)貨價格時，稱作“正向市場”。正向市場主要反映了持倉費。盈利空間為：〔5740-5440-30-190〕～〔5740-5440-30-160〕，即80～110元/噸。115.【綜合題(單選)】6月11日，菜籽油現(xiàn)貨價格為8800元／噸。某榨油廠決定利用菜籽油期貨對其生產(chǎn)的菜籽油進行套期保值。當(dāng)日該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉，成交價格為8950元／噸。至8月份，現(xiàn)貨價格降至7950元／噸，該廠按此現(xiàn)貨價格出售菜籽油，同時將期貨合約對沖平倉，通過套期保值，該廠菜籽油實際售價是8850元／噸，則該廠期貨合約對沖平倉價格是（）元／噸。(不計手續(xù)費等費用)A.8050B.9700C.7900D.9850正確答案：A參考解析：設(shè)該廠期貨合約對沖平倉價格為x，則該廠菜籽油實際售價=現(xiàn)貨價格+期貨市場盈虧=7950+(8950-x)=8850(元／噸)，解得，x=8050(元／噸)。116.【綜合題(單選)】滬深300現(xiàn)貨指數(shù)為3000點，市場年利率為5％，年指數(shù)股息率為1％，3個月后交割的滬深300股指期貨合約的理論價格為()點。A.3120B.3180C.3045D.3030正確答案：D參考解析：根據(jù)股指期貨理論價格的計算公式，可得：F(t，T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=3000[1+(5％-1％)×3／12]=3030(點)，其中：T-t就是t時刻至交割時的時間長度，通常以天為計算單位，而如果用1年的365天去除，(T-t)／365的單位顯然就是年了；S(t)為t時刻的現(xiàn)貨指數(shù)；F(t，T)表示T時交割的期貨合約在t時的理論價格(以指數(shù)表示)；r為年利息率；d為年指數(shù)股息率。117.【綜合題(單選)】某投資者共擁有20萬元總資本，準(zhǔn)備在黃金期貨上進行多頭交易，當(dāng)時，每一合約需要初始保證金2500元。當(dāng)采取10％的規(guī)定來決定期貨頭寸多少時，該投資者最多可買入()手合約。A.4B.8C.10D.20正確答案：B參考解析：采用10％的規(guī)定，把總資本200000元乘以10％就得出在該筆交易中可以注入的金額，為200000×10％=20000(元)。每手黃金合約的保證金要求為2500元，20000÷2500=8，即交易商可以持有8手黃金合約的頭寸。118.【綜合題(單選)】假定滬鋁5月份合約和9月份合約價格變化如下表所示，則某套利者3月1日采用()套利策略可獲利。A.賣出5月合約，賣出9月合約B.買入5月合約，買入9月合約C.買入5月合約，賣出9月合約D.賣出5月合約，買入9月合約正確答案：D參考解析：如果套利者預(yù)期兩個或兩個以上期貨合約的價差將擴大，則套利者將買入其中價格較高的合約，同時賣出價格較低的合約，這種套利為買入套利。3月1日兩份合約的價差為500元／噸，4月1日兩份合約的價差為550元／噸，所以，應(yīng)該買入9月份合約，賣出5月份合約。119.【綜合題(單選)】棉花期貨的多空雙方進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。多頭開倉價格為10210元／噸，空頭開倉價格為10630元／噸，雙方協(xié)議以10450元／噸平倉，以10400元／噸進行現(xiàn)貨交收，不考慮交割成本，進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，多空雙方實際買賣價格為()。A.多方10160元／噸，空方10580元／噸B.多方10120元／噸，空方10120元／噸C.多方10640元／噸，空方10400元／噸D.多方10120元／噸，空方10400元／噸正確答案：A參考解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，多頭平倉盈利=10450-10210=240(元／噸)，所以實際交易價格=10400-240=10160(元／噸)；空頭平倉盈利=10630-10450=180(元／噸)，所以實際交易價格為10400+180=10580(元／噸)。120.【綜合題(單選)】若某投資者以4500元／噸的價格買入1手大豆期貨合約，為了防止損失，立即下達1份止損單，價格定于4480元／噸，則下列操作合理的有()。A.當(dāng)該合約市場價格下跌到4460元／噸時，下達1份止損單，價格定于4470元／噸B.當(dāng)該合約市場價格上漲到4510元／噸時，下達1份止損單，價格定于4520元／噸C.當(dāng)該合約市場價格上漲到4530元／噸時，下達1份止損單，價格定于4520元／噸D.當(dāng)該合約市場價格下跌到4490元／噸時，立即將該合約賣出正確答案：C參考解析：本題中，買入合約價格上漲時，可以重新設(shè)定止損單。止損單中的價格不能太接近當(dāng)時的市場價格，也不能離市場價格太遠。開始是以4500元／噸的價格買入，止損單，價格定于4480元／噸，那么首先排除A，因為價格跌到4480就拋售了，不會等下跌到4460元／噸。其次排除D，下跌到4490元／噸，不會賣出，因為止損價格是4480（意思就是跌到4490的時候，還允許再跌10）。上漲到4510元／噸時，重新下的止損單，應(yīng)該低于4510（保住盈利），因此排除B。121.【綜合題(單選)】6月份，大豆現(xiàn)貨價格為700美分／蒲式耳，某榨油廠有一批大豆庫存，該廠預(yù)計大豆價格在第三季度可能會小幅下跌，故賣出10月份大豆美式看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為740美分／蒲式耳，權(quán)利金為7美分／蒲式耳。則該榨油廠將蒙受損失的情況有()。A.9月份大豆現(xiàn)貨價格下跌至