基于馬克思主義政治經(jīng)濟學分析年次貸危機

基于馬克思主義政治經(jīng)濟學分析2008年次貸危機講師：XXXX日期：20XX-20XXMore-CONTENTS目錄1馬克思主義政治經(jīng)濟學原理分析12資產(chǎn)證券化23分析次貸危機34次貸危機的啟示4小組學習總結51馬克思主義政治經(jīng)濟學原理分析COMPANYLOGO1PART11馬克思主義政治經(jīng)濟學原理分析1.1資本主義危機實質(zhì)和產(chǎn)生的根本原因馬克思認為，經(jīng)濟危機發(fā)生的可能性來自于商品的內(nèi)在矛盾，任何商品都必須通過交換實現(xiàn)從使用價值向價值的過渡，否則商品就無意義馬克思指出，一切危機的最根本原因，無非是勞動人民貧困的積累，生產(chǎn)的供給超過了他們的購買力需求，資本的積累造成生產(chǎn)的相對過剩。正是由于存在資本積累制度，所以資本主義經(jīng)濟危機的根源是制度性的。只要資本主義制度存在，資本主義就不會停止資本積累。而資本積累的過程必然引起資本主義基本矛盾的積累，當生產(chǎn)資料的資本主義私人占有制與社會化大生產(chǎn)之間的矛盾不斷激化時，這一矛盾就會采取暴力爆發(fā)的形式使社會走向危機馬克思指出，信用制度是經(jīng)濟危機形成的重要杠桿，在信用制度下，經(jīng)濟受到資本的抑制和推動，經(jīng)濟活動的緊縮與擴張隨之產(chǎn)生，危機和復蘇等波動受信用的影響程度很大。"信用一方面能夠?qū)ιa(chǎn)擴大起加速作用，另一方面信用制度不斷超過資本積累的限額，虛擬資本成為投機的對象，導致了虛擬資本的膨脹。"馬克思說，信用加速了1馬克思主義政治經(jīng)濟學原理分析生產(chǎn)與交換矛盾的暴力的爆發(fā)，所以，無論是貨幣金融危機還是實體經(jīng)濟的危機，都是信用制度下逐利資本從生產(chǎn)到交換運動的結果1馬克思主義政治經(jīng)濟學原理分析1.涉及范圍廣泛：資本主義危機影響到整個資本主義世界，造成工業(yè)、農(nóng)業(yè)、商業(yè)和金融部門的危機2.持續(xù)時間長：經(jīng)濟危機是經(jīng)濟周期中的一個階段，通常持續(xù)時間約為數(shù)年。雖然經(jīng)濟危機的具體持續(xù)時間取決于各種因素，例如國家的經(jīng)濟規(guī)模、政策措施和全球經(jīng)濟發(fā)展，但歷史上的平均持續(xù)時間為3至10年3.破壞性巨大：例如1929-1933年經(jīng)濟危機，1933年與1929年相比，整個資本主義世界工業(yè)生產(chǎn)下降了1/3以上，資本主義世界貿(mào)易總額縮減了2/3。2007年次貸危機，因次級抵押貸款機構破產(chǎn)、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩引起的金融風暴。它致使全球主要金融市場出現(xiàn)流動性不足危機4.引發(fā)政治危機：在資本主義危機期間，主要資本主義國家為了擺脫困境，紛紛提高關稅，實行貨幣貶值等。這些做法導致世界經(jīng)濟進一步陷入混亂，國際關系也日趨惡化1.2資本主義經(jīng)濟危機的特點和表現(xiàn)1馬克思主義政治經(jīng)濟學原理分析1.2.2資本主義危機的表現(xiàn)1.商品大量積壓，生產(chǎn)銳減：由于購買力下降，人民無法購買大量生產(chǎn)的商品，導致商品積壓，影響企業(yè)的銷售和利潤。由于商品積壓，企業(yè)減少生產(chǎn)，甚至停止生產(chǎn)，導致生產(chǎn)規(guī)?？s小，生產(chǎn)率下降2.工廠大批倒閉，工人大量失業(yè)：由于生產(chǎn)銳減，企業(yè)無法維持運營，導致大量工廠倒閉，工人失業(yè)。工廠倒閉導致工人失業(yè)，失去生活來源，社會就業(yè)壓力增大3.信用關系嚴重破壞，貿(mào)易萎縮：企業(yè)倒閉、工人失業(yè)導致信用體系破壞，金融機構面臨風險，信貸緊縮，資金鏈斷裂。由于國內(nèi)需求下降，國際貿(mào)易也受到影響，進出口貿(mào)易規(guī)?？s小，全球貿(mào)易失衡4.社會經(jīng)濟陷入混亂：經(jīng)濟危機引發(fā)政治危機，社會秩序混亂。例如法西斯主義等極端思想泛濫，資產(chǎn)階級民主制度受到威脅1馬克思主義政治經(jīng)濟學原理分析總的來說，資本主義危機的表現(xiàn)主要體現(xiàn)在商品積壓、生產(chǎn)銳減、工廠倒閉、工人失業(yè)、信用關系破壞、貿(mào)易萎縮和社會經(jīng)濟混亂等方面2資產(chǎn)證券化COMPANYLOGO2PART22資產(chǎn)證券化2.1資產(chǎn)證券化的概念與分類資產(chǎn)證券化，是一種流行的融資性金融工具。資產(chǎn)證券化就是將個人、企業(yè)，甚至一個項目在未來能夠取得的現(xiàn)金的權利在當下進行貼現(xiàn)，使當下能夠獲得最大限度的現(xiàn)金。它的方式更加多樣化，可以滿足融資方和出資方各種各樣的需求廣義的資產(chǎn)證券化是指某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合采取證券資產(chǎn)這一價值形態(tài)的資產(chǎn)運營方式，它包括以下四類1、實體資產(chǎn)證券化：即實體資產(chǎn)向證券資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換，是以實物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)為基礎發(fā)行證券并上市的過程2、信貸資產(chǎn)證券化：就是將一組流動性較差信貸資產(chǎn)，如銀行的貸款、企業(yè)的應收賬款，經(jīng)過重組形成資產(chǎn)池，使這組資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流收益比較穩(wěn)定并且預計今后仍將穩(wěn)定，再配以相應的信用擔保，在此基礎上把這組資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流的收益權轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽诮鹑谑袌錾狭鲃印⑿庞玫燃壿^高的債券型證券進行發(fā)行的過程2資產(chǎn)證券化3、證券資產(chǎn)證券化：即證券資產(chǎn)的再證券化過程，就是將證券或證券組合作為基礎資產(chǎn)，再以其產(chǎn)生的現(xiàn)金流或與現(xiàn)金流相關的變量為基礎發(fā)行證券4、現(xiàn)金資產(chǎn)證券化：是指現(xiàn)金的持有者通過投資將現(xiàn)金轉(zhuǎn)化成證券的過程2資產(chǎn)證券化2.2資產(chǎn)證券化的優(yōu)點與風險2.2.1資產(chǎn)證券化的優(yōu)點1.提高投資回報率，對于發(fā)起人來說，將自己所持有的期限長、利率低的信貸資產(chǎn)證券化，可以實現(xiàn)部分利潤的提前兌現(xiàn)，并將收回的資金用于其他投資，提高資產(chǎn)收益率2.強化資金流動性，資產(chǎn)證券化能夠?qū)⒘鲃有缘偷膫€別資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換成可以在市場上流通的金融產(chǎn)品。后續(xù)通過出售證券化產(chǎn)品來補充資金，用作另外投資3.降低投資?險，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的結構設計破產(chǎn)隔離機制，讓投資者收益不再受最初融資人的信用風險所危及。同時，資產(chǎn)證券化也為投資者提供了多樣化的投資品種，達到分散化和降低風險的要求4.改善資產(chǎn)質(zhì)量，發(fā)行人可以通過資產(chǎn)證券化分散資產(chǎn)轉(zhuǎn)移流動性風險，將風險資產(chǎn)從負債表中剔除，有助發(fā)起人改善財務表，提高資本運用率2資產(chǎn)證券化2.2.2資產(chǎn)證券化的風險1.欺詐風險：由于欺詐的發(fā)生而使投資者受損2.法律風險：法律的不明確性及條款的變化本身往往成為整個交易過程中的風險因素3.金融管理風險：如果任一因素發(fā)生故障，整個交易可能面臨風險4.等級下降風險：資產(chǎn)證券化特別容易受到等級下降的損害3分析次貸危機COMPANYLOGO3PART33分析次貸危機3.1次貸危機產(chǎn)生的背景和成因2008年美國的房地產(chǎn)市場開始持續(xù)下跌，2008年下半年更是達到了次貸危機的頂峰。由此引發(fā)了全球范圍內(nèi)的金融危機次貸危機的背景就是美國住房抵押貸款的急劇增長，但是在這個過程中，房價一路上漲，而按揭貸款的利率也在不斷升高。而且由于當時美國經(jīng)濟相對于全球其他國家來說非常強勁，所以人們普遍認為經(jīng)濟是會持續(xù)發(fā)展的，房價也會持續(xù)上漲但是隨著時間的推移，到了2007年，美國的房價出現(xiàn)了下降的趨勢。但當時很多人都不愿意降低自己的住房抵押貸款標準，于是就有一些人拿到了貸款卻無法按期償還。由于這種情況非常普遍，于是就有一些機構開始把這些人稱為次貸客戶。而當這些貸款逾期后，銀行和機構就會產(chǎn)生壞賬，進而產(chǎn)生經(jīng)濟問題除此之外，美國金融市場上有一些公司開始開發(fā)一些金融產(chǎn)品。比如說有一些商業(yè)銀行就開始向那些沒有足夠償還能力的人發(fā)放貸款。當這些貸款到期后，這些公司沒有辦法將資金收回的話，就會引發(fā)壞賬的問題3分析次貸危機3.2次級貸款的傳導機制和影響2007年8月，華爾街刮起的一場金融風暴引發(fā)多米諾骨牌效應，重創(chuàng)全球金融市場這場風暴名為次貸危機，而究其源頭，還得從次級貸款說起次級貸款又稱次級抵押貸款，通常指美國的金融機構為信用不良或收入較低的借款人提供購房貸款次級貸款興起于上世紀八十年代的美國，當時政府為刺激經(jīng)濟發(fā)展出臺了一系列法案次級貸款則借著這股東風，開始在房貸市場崛起金融機構根據(jù)借款人的收入水平與信用記錄不同，有優(yōu)惠貸款和次級貸款兩種放貸形式優(yōu)惠貸款要求借款人收入穩(wěn)定，信用良好，貸款利率較低而刺激貸款利率較高，主要服務于收入較低或信用不良的群體3分析次貸危機在美國信用評級公司會將借款人的信用等級依次劃分為優(yōu)、良、一般、差和不確定五個等級信用等級在差以下的借款人買房，通常只能申請次級貸款，次級貸款門檻較低，讓眾經(jīng)濟水平較低的人也有機會一嘗買房的夙愿借款人在申請自己貸款時，首付往往不足房價的百分之二十，有時甚至是零首付還有的人無需提供收入證明，也能成功貸款自己貸款的繁榮，曾使美國房地產(chǎn)行情一片大好，而金融機構將房貸合約包裝成一系列金融產(chǎn)品，又豐富了金融市場，推動了社會經(jīng)濟的發(fā)展但是，司機貸款的違約風險較高，當市場經(jīng)濟不景氣時，大面積的還貸違約會導致金融機構的資金鏈斷裂，從而引發(fā)金融市場的大動蕩3.2.2次級貸款的影響3分析次貸危機次貸危機引發(fā)的金融危機使得美國金融界進行了一次大洗牌，美國金融系統(tǒng)崩潰，政府為了解決危機大量舉債，使得美國深陷債務危機，經(jīng)濟發(fā)展疲軟對于全球的影響：次貸危機引發(fā)的全球金融危機對世界各國的金融市場產(chǎn)生了或多或少的震蕩，使得長期存在于全球金融市場的流動性過剩不復存在，各國經(jīng)濟發(fā)展都遇到了缺乏資金的問題，有些國家由于在流動性過剩時期大量舉債，加上金融危機導致的全球經(jīng)濟下滑，使得國家財政收入減少，還發(fā)生了國家主權債務危機，國家到了破產(chǎn)的邊緣對于中國的影響：全球性的金融危機和經(jīng)濟下滑一方面導致了中國的部分投資機構的直接損失，另一方面對中國的外貿(mào)出口產(chǎn)生了極大的打擊。出口的疲軟促使中國不得不轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，改變?nèi){馬車在經(jīng)濟發(fā)展中所占的比重，從某種意義上促進了中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型4次貸危機的啟示COMPANYLOGO4PART44次貸危機的啟示4.1對我國房地產(chǎn)市場的啟示應該習慣市場需求開發(fā)房地產(chǎn)我國的房地產(chǎn)市場結構性矛盾突出。開發(fā)商對市場的過高預期，導致商品房積壓嚴峻，房屋閑置與短缺并存。為了改善我國現(xiàn)時期房地產(chǎn)的供求狀況，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)應該習慣百姓的需求，增加經(jīng)濟適用房和廉租房的建設，促進我國房地產(chǎn)結構的優(yōu)化房地產(chǎn)企業(yè)應該提高社會責任意識，誠信經(jīng)營我國的房地產(chǎn)市場秩序混亂，房地產(chǎn)業(yè)面臨嚴峻的誠信危機。地產(chǎn)企業(yè)不守誠信的行為要緊有：質(zhì)量有咨詢題；虛假，誤導消費者；合同違約，承諾不兌現(xiàn)，延期交房，擅自改變設計，后期建設跟不上、重復計算甚至編造虛假面積：產(chǎn)權證難辦理：物業(yè)治理咨詢題嚴峻。房地產(chǎn)市場的誠信危機，將嚴峻礙事房地產(chǎn)業(yè)形象，落低人們的購房信心，加大消費者的購房本鈔票，不利于房地產(chǎn)業(yè)的持續(xù)開發(fā)4次貸危機的啟示4.2對我國社會主義經(jīng)濟發(fā)展的啟示首先，加大自主創(chuàng)新的出伐次貨危機刺激了科技進步和創(chuàng)新步伐的加快，發(fā)達國家加快了調(diào)整科技和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略，把綠色、低碳技術及其產(chǎn)業(yè)化作為土坯口我國產(chǎn)業(yè)處于國際產(chǎn)業(yè)鏈的低端，如果不能把握趨勢，搶占先機，就會拉大與發(fā)達國家的差距其次保障和改善民生，通過財政政策和稅收政策調(diào)整國民收入分配結構，縮小貧富差距保障和改善民生，使得居民儲蓄增長，也就使得民族抵抗風險的能力大大增強第三，調(diào)整經(jīng)濟結構外部環(huán)境發(fā)生深刻的變化，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展長期累積的深層次矛盾，投資和消費失衡，內(nèi)需外需失衡,經(jīng)濟增長和資源環(huán)境承載能力失衡，區(qū)域、城鄉(xiāng)發(fā)展失衡經(jīng)濟結構從勞動密集型、資源密集型為主向資本密集型、技術密集型和只是密集型為主的升級，從而改變就業(yè)收入、出口依靠數(shù)量、低端產(chǎn)業(yè)的局面小組學習總結COMPANYLOGO5PART5小組學習總結次貸危機是全球范圍內(nèi)的一次金融危機，其影響廣泛且深遠。在2007年前后，由于美國次級住房抵押貸款市場的風險積累和爆發(fā)，引發(fā)了一場全球性的金融風暴。這個危機對全球經(jīng)濟產(chǎn)生了巨大的沖擊，導致許多金融機構陷入困境，甚至破產(chǎn)分析的主要目標是深入了解次貸危機的產(chǎn)生原因、發(fā)展過程和影響，評估其對全球經(jīng)濟和金融市場的影響，并預測未來的發(fā)展趨勢。此外，還提出應對措施和建議，以避免類似危機再次發(fā)生分析主要包括以下內(nèi)容：分析次貸危機的產(chǎn)生原因，如貸款機構的風險管理不當、政策寬松和監(jiān)管不力等。分析次貸危機的發(fā)展過程，包括危機在不同階段的演變和影響。評估次貸危機對全球經(jīng)濟和金融市場的影響，如對經(jīng)濟增長、就業(yè)等方面的影響。預測未來的發(fā)展趨勢，包括經(jīng)濟復蘇的進程和金融市場的變化。提出應對措施和建議，以避免類似危機再次發(fā)生，包括加強金融監(jiān)管、改進風