2024年10月自考00075證券投資與管理押題及答案

自考證券投資與管理押題卷一

00075

1、【單選題】我國滬、深證券交易所的執(zhí)行機(jī)構(gòu)是（）

會員大會

理事會

A:

股東大會

B:

董事會

C:

D答:案：B

解析：會員制的證券交易所是一個由會員自愿組成的、不以營利為目的的社會法人團(tuán)體，

會員大會和理事會是會員制證券交易所的決策機(jī)構(gòu)。會員大會是權(quán)力機(jī)構(gòu)，決定交易所

的基本經(jīng)營方針；理事會是執(zhí)行機(jī)構(gòu)，主要職能是審查會員資格、批準(zhǔn)新會員進(jìn)入、審查

和決定證券的上市、對違規(guī)會員進(jìn)行處罰等。只有會員才能進(jìn)入交易大廳進(jìn)行證券交易，

其他人要通過會員才能買賣交易所上市的證券。我國上海證券交易所和深圳證券交易所都

是會員制證券交易所。P163

2、【單選題】下列債券中不規(guī)定票面利率的是（）

浮動利率債券

附息債券

A:

貼現(xiàn)債券

B:

累進(jìn)利率債券

C:

D答:案：D

解析：累進(jìn)利率債券是指以利率逐年累進(jìn)方法計(jì)息的債券。累進(jìn)利率債券的利率隨著時間

的推移，后期利率將比前期利率更高，呈累進(jìn)狀態(tài)。這種債券的期限往往是浮動的，但一

般會規(guī)定最短持有期和最長持有期。P107

3、【單選題】下列債券中價格波動幅度最大的是（）

5年期零息債券

票面利率為5%的5年期附息債券

A:

票面利率為5%的3年期附息債券

B:

票面利率為7%的5年期附息債券

C:

答D:案：A

4、【單選題】某公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券面值為100元，轉(zhuǎn)換價格為20元，該公司股票的市

場價格為25元，則轉(zhuǎn)換比例為（）

0.2

0.25

A:

4

B:

5

C:

答D:案：D

5、【單選題】投資者賣出一份協(xié)定價格為80元的看漲期權(quán),期權(quán)費(fèi)為2元，到期日標(biāo)的股票

價格為85元，該投資者在到期日的收益為（）

-5元

-3元

A:

3元

B:

5元

C:

答D:案：B

6、【單選題】從理論上說，可以將全部資產(chǎn)進(jìn)行長線投資的基金是（）

封閉式基金

開放式基金

A:

指數(shù)型基金

B:

公司型基金

C:

答D:案：A

解析：封閉式基金是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌集到

規(guī)定總額后即宣告成立并進(jìn)行封閉，在基金合同期限內(nèi)不再接受新的投資?；饐挝坏?/p>

流通釆取在證券交易所上市的辦法，投資者買賣基金單位都必須通過證券經(jīng)紀(jì)商在二級市

場上進(jìn)行競價交易。P114

7、【單選題】以基金資產(chǎn)長期增值為目標(biāo)的證券投資基金是（）

平衡型基金

成長型基金

A:

債券型基金

B:

固定收入型基金

C:

答D:案：B

解析：成長型基金是基金中最常見的一種，追求的是基金資產(chǎn)的長期增值。為了達(dá)到這一

目標(biāo)，基金管理人通常將基金資產(chǎn)投資于信譽(yù)度良好，有長期成長前景或氏期盈余的新

興行業(yè)公司股票。成長型基金被認(rèn)為具有比市場平均水平高的增長速度。成長型基金又可

分為穩(wěn)健成長型基金和積極成長型基金。P115

8、【單選題】期貨合約中的商品質(zhì)量、數(shù)量及交割日期（）

由買方指定

由賣方指定

A:

由買賣雙方共同指定

B:

由期貨交易所指定

C:

答D:案：D

解析：期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一

定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

9、【單選題】場外交易市場的交易一般采用（）

協(xié)商定價

公開競價

A:

集中競價

B:

雙向競拍

C:

答D:案：A

解析：場外交易市場是一個以議價方式進(jìn)行證券交易的市場。在場外交易市場上，證券買

賣釆取一對一交易方式，對同一種證券的買賣不可能同時出現(xiàn)眾多的買方和賣方，也就

不存在公開的競價機(jī)制。場外交易市場的價格決定機(jī)制不是公開競價，而是買賣雙方協(xié)商

議價。具體來說，是證券公司對自己所經(jīng)營的證券同時掛出買入價和賣出價，并無條件

地按買入價買入證券和按賣出價賣出證券，最終的成交價是在牌價基礎(chǔ)上經(jīng)雙方協(xié)商決定

的、不含傭金的凈價。券商可根據(jù)市場情況隨時調(diào)整所掛的牌價。P163

10、【單選題】某投資者當(dāng)前的融資融券債務(wù)為15萬元，信用賬戶的資產(chǎn)總額為18萬元，

證券公司通知投資者在約定期限追加擔(dān)保物，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，投資者至少需要追加保證金

（）

1萬元

1.5萬元

A:

3萬元

B:

4.5萬元

C:

答D:案：D

11、【單選題】可以反映公司綜合實(shí)力的指標(biāo)是（）

產(chǎn)品成本率

產(chǎn)品質(zhì)量等級

A:

B:

產(chǎn)品市場占有率

品牌知名度

C:

答D:案：C

解析：市場占有率是對公司綜合實(shí)力較為精確的估計(jì)，該指標(biāo)越高，說明公司綜合素質(zhì)

越高，競爭能力越強(qiáng)，銷售和利潤水平越穩(wěn)定。

12、【單選題】公司營業(yè)收入與營業(yè)成本的差額是（）

毛利

營業(yè)利潤

A:

稅前利潤

B:

凈利潤

C:

答D:案：A

解析：營業(yè)毛利率是毛利占營業(yè)收入的比值。毛利是指營業(yè)收入與營業(yè)成本的差。P211

13、【單選題】在計(jì)算利息保障倍數(shù)時，使用的利潤是（）

營業(yè)利潤

息稅前利潤

A:

稅前利潤

B:

稅后利潤

C:

答D:案：B

解析：已獲利息倍數(shù)又稱利息保障倍數(shù)，是指公司息稅前利潤與利息費(fèi)用的比率，即已獲

利息倍數(shù)=息稅前利潤+利息費(fèi)用P216

14、【單選題】與頭肩頂形態(tài)相比，三重頂更容易演變?yōu)椋ǎ?/p>

反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

持續(xù)整理形態(tài)

A:

圓弧項(xiàng)形態(tài)

B:

三角形形態(tài)

C:

答D:案：B

解析：持續(xù)整理形態(tài)能夠保持股價的穩(wěn)定，即在多空雙方勢力達(dá)到平衡時，股價在某一個

范圍內(nèi)波動。范圍的低值和高值就是判斷平衡是否被打破的界限。持續(xù)整理形態(tài)包括三

角形、矩形、旗形和楔形等。P250

15、【單選題】下列選項(xiàng)中表示市場處于超買或超賣狀態(tài)的技術(shù)指標(biāo)是（）

ADL

MACD

A:

WMS

B:

PSY

C:

答D:案：B

解析：WMS是超買超賣型指標(biāo);PSY是人氣型指標(biāo);BIAS是測算股價與移動平均線偏離程度

的指標(biāo);MACD是趨勢型指標(biāo)。

16、【單選題】假設(shè)你投資一只股票兩年,初始投資額為10萬元，第一年年末股票市值為5

萬元，第二年年末股票市值為10萬元，該項(xiàng)投資的幾何平均年收益率為（）

0

0.15

A:

0.25

B:

0.5

C:

答D:案：A

17、【單選題】無風(fēng)險(xiǎn)利率為0.07,市場期望收益率為0.15,如果AM股票的標(biāo)準(zhǔn)差為

0.20,β值為1.2,該股票的均衡期望收益率為（）

0.086

0.1

A:

0.166

B:

0.25

C:

答D:案：C

18、【單選題】證券X的期望收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%;證券Y的期望收益率為18%，標(biāo)

準(zhǔn)差為15%。如果兩個證券的相關(guān)系數(shù)為0.5,則它們的協(xié)方差為（）

-0.0015

0.015

A:

0.06

B:

0.09

C:

答D:案：B

19、【單選題】中央銀行調(diào)整基準(zhǔn)利率對證券投資帶來的風(fēng)險(xiǎn)是（）

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

流動性風(fēng)險(xiǎn)

A:

B:

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C:

答D:案：D

解析：中央銀行調(diào)整基準(zhǔn)利率對證券投資帶來的風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

20、【單選題】2019年度的名義利率為3%，通貨膨脹率為1%，則當(dāng)年精確的實(shí)際利率為

（）

1.98%

2%

A:

4%

B:

4.03%

C:

答D:案：A

21、【多選題】下列屬于衍生證券的有（）

中國人壽A股

中國人壽H股

A:

5年期國債

B:

中國人壽ADR

C:

上證50ETF期權(quán)

D:

答E:案：CDE

解析：衍生證券是指由原始證券派生出來的證券交易品種，其價格取決于原始證券的價

格。如金融期貨與金融期權(quán)、可轉(zhuǎn)換債券、存托憑證、認(rèn)股權(quán)證等。P62

22、【多選題】下列屬于市值加權(quán)平均的股價指數(shù)有（）

上證綜合指數(shù)

道?瓊斯股價指數(shù)

A:

標(biāo)普500指數(shù)

B:

滬深300指數(shù)

C:

NASDAQ指數(shù)

D:

答E:案：ACDE

解析：我國主要的股價指數(shù)包括上證綜合指數(shù)、上證180指數(shù)、滬深300指數(shù)、深圳成

指等。P172

23、【多選題】在交易中需要繳納保證金的有（）

期貨買方

期貨賣方

A:

期權(quán)買方

B:

期權(quán)賣方

C:

期貨結(jié)算所

D:

答E:案：ABD

解析：在期貨交易中，期貨買方和賣方必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比率繳納

資金，用于結(jié)算和保證履約。

24、【多選題】公司現(xiàn)金流量表反映的現(xiàn)金流量包括（）

公司自由現(xiàn)金流

并購活動現(xiàn)金流

A:

經(jīng)營活動現(xiàn)金流

B:

融資活動現(xiàn)金流

C:

投資活動現(xiàn)金流

D:

答E:案：CDE

解析：現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得資金和現(xiàn)金的能

力。現(xiàn)金流量表主要分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（OCF）、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

（ICF）和融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（FCF）三個部分。P209

25、【多選題】根據(jù)我國《證券法》證券交易內(nèi)幕信息的知情人包括（）

發(fā)行人的董事

發(fā)行保薦人

A:

發(fā)行人的監(jiān)事

B:

發(fā)行人的高級管理人員

C:

持股比例達(dá)到5%以上的股東

D:

答E:案：ABCDE

解析：證券交易內(nèi)幕信息的知情人包括：①發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員；②持有

公司5％以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級管理人員，公司的實(shí)際控制人及其董事、

監(jiān)事、高級管理人員；③發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員；④由于所任

公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員；⑤證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員以及由于法定

職責(zé)對證券的發(fā)行、交易進(jìn)行管理的其他人員；⑥保薦人、承銷的證券公司、證券交易

所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員；⑦國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其

他人。

26、【問答題】簡述普通股持有者的基本權(quán)利。

答案：(1)參與公司經(jīng)營的表決權(quán)。(2)參與股利的分配權(quán)。(3)優(yōu)先認(rèn)購新股的權(quán)

利。(4)公司破產(chǎn)后的剩余資產(chǎn)清償權(quán)或者請求召開臨時股東大會。

27、【問答題】簡述市盈率在股票投資分析中的局限性。

答案：(1)不能用于不同行業(yè)的公司之間的比較。(2)不能用于虧損公司，對于每股收益

很小的公司來說，很高的市盈率也不能反映投資價值。(3)市盈率可能受到包括投機(jī)炒

作等的影響。

28、【問答題】簡述證券投資行為中“后悔厭惡”的表現(xiàn)。

答案：(1)維持現(xiàn)狀偏差：導(dǎo)致交易不活躍。(2)贈予效應(yīng)：買價與賣價之間的價差。

(3)短視的損失厭惡：長期資產(chǎn)配置保守及處置效應(yīng)。

29、【問答題】請列舉三個投資組合業(yè)績評價指標(biāo)，并簡述其含義。

答案：(1)夏普指數(shù):證券組合風(fēng)險(xiǎn)溢價(超額收益)與標(biāo)準(zhǔn)差的比率,衡量每單位總風(fēng)險(xiǎn)獲

得的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。(2)特雷諾指數(shù):證券組合風(fēng)險(xiǎn)溢價與β值的比率，衡量每單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

獲得的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。(3)詹森指數(shù):也就是α值,是證券組合實(shí)際期望收益率與(CAPM)均衡

期望收益率的差額，代表超額收益(4)估價比率:證券組合的α值與其非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的比

率，衡量每單位非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)獲得的超額收益。(5)M測度:調(diào)整后的證券組合(與市場組合

標(biāo)準(zhǔn)差相等)收益與市場組合收益的差額。

30、【問答題】A公司是一家上市公司，2019年公司的營業(yè)收入和凈利潤分別為

4,000,000元和200，000元，12月31日的資產(chǎn)負(fù)債簡表如下:

單位:元

(1)請計(jì)算該公司2019年末的流動比率與速動比率。

(2)請計(jì)算該公司2019年的資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

(3)請計(jì)算該公司2019年末的產(chǎn)權(quán)比率。

答案：

31、【問答題】試述基本分析法與技術(shù)分析法的區(qū)別。

答案：(1)理論基礎(chǔ)與假定前提不同：基本分析以內(nèi)在價值為基礎(chǔ)，價格圍繞內(nèi)在價值波

動；技術(shù)分析建立在三大假定之上，核心是供求決定股票價格，市場反映一切。(2)分

析內(nèi)容與框架不同：基本分析包括宏觀、行業(yè)及公司分析，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)、會計(jì)等知識；技

術(shù)分析對象是價量時空，包括K線、形態(tài)、切線、指標(biāo)等分析工具。(3)適用性不同：

基本分析側(cè)重于選股，較適合長線投資；技術(shù)分析側(cè)重于選時，一般適合短線投資。

32、【問答題】試述證券市場的集中監(jiān)管模式。

答案：(1)定義：是指政府通過制定專門法規(guī)并設(shè)立全國性證券管理監(jiān)督機(jī)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)對全

國證券市場的管理。(2)特點(diǎn)：整套全國性證券市場管理法規(guī)，如《證券法》等；設(shè)立

負(fù)責(zé)管理和監(jiān)管證券市場的全國性管理機(jī)構(gòu)，如我國證監(jiān)會(3)優(yōu)點(diǎn)：統(tǒng)一的管理機(jī)構(gòu)

嚴(yán)格監(jiān)管，協(xié)調(diào)全國證券市場，防止過度競爭；專門]的證券法規(guī)提高監(jiān)管權(quán)威；管理者

地位超脫，有利于保護(hù)投資者(4)缺點(diǎn)：存在有效管理與過多行政干預(yù)的矛盾(5)為了

克服缺陷，一般集中管理模式下也會強(qiáng)調(diào)證券交易所、證券業(yè)協(xié)會等的自律管理

33、【名詞解釋】資本證券

答案：是指由與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券，持券人對發(fā)行人有一定的收入

要求權(quán)，包括股票、債券、基金及衍生品等。

34、【名詞解釋】填權(quán)

答案：是指股票實(shí)際交易價格高于除權(quán)除息價格。

35、【名詞解釋】進(jìn)取型股票

答案：是指β值大于1的股票，該股票收益率的變化大于市場組合收益率的變化。

36、【名詞解釋】強(qiáng)式有效市場

答案：是指股價反映了全部與公司有關(guān)的信息，包括內(nèi)幕信息。

證券投資與管理押題卷二

00075

1、【單選題】能夠?yàn)槌钟姓邘硪欢ㄊ找娴氖?/p>

商品證券

貨幣證券

A:

資本證券

B:

無價證券

C:

D答:案：C

解析：資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券。持券人對

發(fā)行人有一定的收入請求權(quán)，它包括股票、債券及其衍生品種如基金證券、可轉(zhuǎn)換證券

等。

2、【單選題】我國規(guī)定企業(yè)首次公開發(fā)行股票必須采用

定向發(fā)行

公募發(fā)行

A:

私募發(fā)行

B:

直接發(fā)行

C:

D答:案：B

解析：首次公開募股是指一家企業(yè)第一次將它的股份向公眾出售。

3、【單選題】股份公司財(cái)產(chǎn)的所有者是

股東

債權(quán)人

A:

職工

B:

工會

C:

D答:案：A

解析：股份有限公司的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)為全體股東(按股享有)

4、【單選題】票面上不規(guī)定利率,以低于面值的價格發(fā)行,到期按照面值償還本金的債券是

單利債券

復(fù)利債券

A:

貼現(xiàn)債券

B:

C:

附息債券

答D:案：C

解析：貼現(xiàn)債券:是指在票面上不規(guī)定利率,發(fā)行時按一定折扣率以低于面值的價格發(fā)

行，到期按照面值償還本金的債券。

5、【單選題】通常被認(rèn)為是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的是

股票基金

債券基金

A:

貨幣市場基金

B:

指數(shù)基金

C:

答D:案：B

解析：我們通常把中央政府發(fā)行的債券作為無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的代表。

6、【單選題】以下幾類金融工具中,風(fēng)險(xiǎn)最高的是

股票

公司債券

A:

國債

B:

市政債券

C:

答D:案：A

解析：股票交易轉(zhuǎn)讓的周轉(zhuǎn)率高，市場價格變動幅度大，可以暴漲暴跌，安全性低、風(fēng)險(xiǎn)

性大。

7、【單選題】投資者之間利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行大宗交易的市場是

一級市場

柜臺市場

A:

第三市場

B:

第四市場

C:

答D:案：D

解析：第四市場是大宗交易者利用電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行交易的市場，中間沒有經(jīng)紀(jì)人的介

入。

8、【單選題】股票持有者為減少現(xiàn)貨市場股價下跌的損失,在期貨市場賣出股指期貨的行為

是

多頭套期保值

空頭套期保值

A:

投機(jī)

B:

套利

C:

答D:案：B

解析：空頭套期保值又稱賣出套期保值，是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當(dāng)現(xiàn)貨價格

下跌時以期貨市場的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的損失，從而達(dá)到保值的一種期貨交易方式。

9、【單選題】在交易中不需要繳納保證金的是

期貨買方

期貨賣方

A:

期權(quán)買方

B:

期權(quán)賣方

C:

答D:案：C

解析：期權(quán)交易中,買方不需要繳納保證金,賣方需要繳納一定的保證金。

10、【單選題】在我國,代理投資者在證券交易所內(nèi)進(jìn)行交易的機(jī)構(gòu)是

證券公司

基金公司

A:

財(cái)務(wù)公司

B:

投資公司

C:

答D:案：A

解析：場內(nèi)交易采用經(jīng)紀(jì)制進(jìn)行,投資者必須委托具有會員資格的證券經(jīng)紀(jì)商在交易所內(nèi)

代理買賣證券。

11、【單選題】我國A股、基金和債券的交割時間是

T+0

T+1

A:

T+2

B:

T+3

C:

答D:案：B

解析：T+1清算——我國上海證券交易所的A股例行日交割是指交割日為(次日)

12、【單選題】基本分析法關(guān)注的核心是股票的

帳面價值

清算價值

A:

內(nèi)在價值

B:

市場價格

C:

答D:案：C

解析：所謂基本分析方法,也稱為基本面分析,是指把對股票的分析研究重點(diǎn)放在它本身的

內(nèi)在價值上。

13、【單選題】公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)平均水平,意味著

公司的市盈率可能高于同行業(yè)其他公司

公司的盈利能力可能高于同行業(yè)其他公司

A:

公司利用資產(chǎn)的效率可能高于同行業(yè)其他公司

B:

公司在固定資產(chǎn)上的投資可能高于同行業(yè)其他公司

C:

答D:案：C

解析：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，公司利用資產(chǎn)就越有效。

14、【單選題】在技術(shù)分析中,發(fā)生在一段行情末端的缺口被稱為

普通缺口

突破缺口

A:

持續(xù)缺口

B:

消耗性缺口

C:

答D:案：D

解析：消耗性缺口,是繼持續(xù)性缺口之后出現(xiàn)的跳空缺口,這是股價在本段行情運(yùn)行過程中

最后出現(xiàn)的一次跳躍,即該缺口出現(xiàn)在一個運(yùn)行趨勢的末端,屬股價運(yùn)行的最后階段,有人

稱之為強(qiáng)弩之末。

15、【單選題】資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價與標(biāo)準(zhǔn)差的比率是

夏普指數(shù)

特雷諾指數(shù)

A:

詹森指數(shù)

B:

估價比率

C:

答D:案：A

解析：夏普指數(shù)=〔平均報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率〕/標(biāo)準(zhǔn)差。

16、【單選題】投資者傾向過早賣出盈利股票,而過長時間持有虧損股票的原因是

過度自信

損失厭惡

A:

頻繁交易

B:

羊群效應(yīng)

C:

答D:案：B

解析：過早賣出盈利的股票，長時間不愿賣出虧損股票，這是因?yàn)樵谟麜r投資者為了避

免未來價格下跌的后悔，在虧損時投資者不愿承受兌現(xiàn)虧損時的痛苦。

17、【多選題】我國的場外交易市場主要包括

上海證券交易所

深圳證券交易所

A:

銀行間債券市場

B:

全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)

C:

區(qū)域性股權(quán)交易市場

D:

答E:案：CDE

解析：我國的場外交易市場主要由銀行間交易市場、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(俗稱新

三板)、區(qū)域性股權(quán)交易市場、券商柜臺市場、私募基金市場、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價與服

務(wù)系統(tǒng)等幾個部分構(gòu)成。

18、【多選題】我國《證券投資基金法》規(guī)定,基金財(cái)產(chǎn)可以用于下列哪些投資?

上市股票

承銷證券

A:

上市債券

B:

發(fā)放貸款

C:

提供擔(dān)保

D:

答E:案：AC

解析：依據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定,基金財(cái)產(chǎn)不得用于下列投資或者活動:①承銷證

券;②違反規(guī)定向他人貸款或者提供擔(dān)保。

19、【多選題】下列關(guān)于金融期貨交易制度的說法,正確的有

金融期貨是集中交易

金融期貨采用保證金交易

A:

B:

金融期貨在場外交易

金融期貨交易絕大部分是實(shí)物交割

C:

金融期貨交易采用逐日盯市制度

D:

答E:案：ABE

解析：交易對象不是物質(zhì)產(chǎn)品，通常是在證券交易所內(nèi)進(jìn)行。

20、【多選題】技術(shù)分析法的研究對象包括

宏觀經(jīng)濟(jì)形勢

行業(yè)特征

A:

公司財(cái)務(wù)報(bào)表

B:

股票成交量

C:

股票價格

D:

答E:案：DE

解析：①技術(shù)分析著重于分析股票價格的波動規(guī)律。②技術(shù)分析主要分析股票的供需表

現(xiàn)、市場價格和交易數(shù)量等市場因素。

21、【多選題】以下關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)的假定,說法正確的有

存在大量投資者

投資者具有相同的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度

A:

投資者具有同質(zhì)期望

B:

投資者是理性的

C:

市場是完全競爭的

D:

答E:案：BCDE

解析：CAPM建立在馬科威茨模型基礎(chǔ)之上。

22、【問答題】簡述證券市場的特點(diǎn)。

答案：①證券市場是價值直接交換的場所。有價證券都是價值的直接代表，他們本質(zhì)上是

價值的一種直接表現(xiàn)形式。②證券市場是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所。證券市場實(shí)際上是財(cái)

產(chǎn)權(quán)利的直接交換場所。②證券市場是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場所。③有價證券的交換在轉(zhuǎn)讓出

一定收益權(quán)的同時，也把該有價證券的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓出去了。所以從風(fēng)險(xiǎn)的角度分析，證券市

場也是風(fēng)險(xiǎn)直接交換場所。

23、【問答題】簡述可轉(zhuǎn)換債券的特征。

答案：（1）兼具債權(quán)和股權(quán)特征；（2）具有雙重選擇權(quán)的特征。

24、【問答題】簡述成熟期行業(yè)的特點(diǎn)。

答案：成熟期行業(yè)的特點(diǎn)主要有：①企業(yè)規(guī)?？涨?、地位顯赫，產(chǎn)品普及程度高；②行業(yè)

生產(chǎn)能力接近飽和，市場需求也趨于飽和，買方市場出現(xiàn)；③構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位，其生產(chǎn)

要素份額、產(chǎn)值、利稅份額在國民經(jīng)濟(jì)中占有一席之地。

25、【問答題】簡述構(gòu)建投資組合的原因。

答案：①構(gòu)建投資組合，投資者可以分散一些風(fēng)險(xiǎn)。②提供同等的預(yù)期回報(bào)，同時回報(bào)的

整體波動性較低（用標(biāo)準(zhǔn)差等指標(biāo)衡量）

26、【問答題】簡述套利定價理論的假定前提。

答案：①市場投資者具有一致的預(yù)期,他們都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者,并且具有單調(diào)遞增的效用函

數(shù)。②資本市場是無摩擦的,即不存在交易成本、所得稅等額外的費(fèi)用。③資本市場達(dá)到

均衡時,市場上不存在套利機(jī)會,這種均衡也叫做無套利均衡。

27、【問答題】已知無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,市場組合的期望收益率為13%,A股票的β值為0.5(1)

請計(jì)算A股票的均衡期望收益率。(2)如果A股票的實(shí)際期望收益率為10%,請計(jì)算該股票的

α。

答案：⑴E（ri）=rf+βim（E（rm）-rf）=5%+0.5（13%-5%）=9%⑵α=10%-9%=1%

28、【問答題】試述股票發(fā)行的注冊制。

答案：①形式審核（注冊制）其最重要的特征是：在注冊制下證券發(fā)行審核機(jī)構(gòu)只對注冊

文件進(jìn)行形式審查,不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷，指的是在披露哲學(xué)的指導(dǎo)下，“只檢查公開的內(nèi)容

是否齊全，格式是否符合要求，而不管公開的內(nèi)容是否真實(shí)可靠，更不管公司經(jīng)營狀況的

好壞……堅(jiān)持市場經(jīng)濟(jì)中的貿(mào)易自由原則，認(rèn)為政府無權(quán)禁止一種證券的發(fā)行，不管它的

質(zhì)量有多糟糕，注冊制還主張事后控制。②注冊制的形成一般是在市場化程度高，金融市

場更加成熟、制度更加完善，監(jiān)管主體嚴(yán)格有效、發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)更自律，投資者素質(zhì)

更高的國家，這也是未來金融發(fā)展的一個方向。

29、【問答題】試述證券市場監(jiān)管的原則。

答案：①證券市場監(jiān)管的原則：公開原則：要求所有上市公司及時準(zhǔn)確完整公布信息；公

平原則：所有參與者擁有平等的法律地位，公平保護(hù)各方合法利益；公正原則：對所有監(jiān)

管對象給予公正待遇。②三者互相影響密不可分的統(tǒng)一體，公開是公平和公正的基礎(chǔ)和前

提。公平是公開和公正的目的和結(jié)果，公正是實(shí)現(xiàn)公平和公開的保證。③三公是維護(hù)證券

市場的基本要求，也是保證投資者利益的前提和基礎(chǔ)。

30、【名詞解釋】復(fù)利債券

答案：是指計(jì)算利息時,按一定期限將所生利息加入本金再計(jì)算利息,逐期滾算的債券。

31、【名詞解釋】半強(qiáng)式有效市場

答案：認(rèn)為價格已充分反映出所有已公開的有關(guān)公司營運(yùn)前景的信息。這些信息有成交

價、成交量、盈利資料、盈利預(yù)測值、公司管理狀況及其它公開披露的財(cái)務(wù)信息等。

32、【名詞解釋】信用評級

答案：信用評級一般指信用評價，是指以一套相關(guān)指標(biāo)體系為考量基礎(chǔ)，標(biāo)示出個人或企

業(yè)償付其債務(wù)能力和意愿的過程。

33、【名詞解釋】風(fēng)險(xiǎn)留存

答案：風(fēng)險(xiǎn)留存是企業(yè)為了規(guī)避或預(yù)防一定的未知風(fēng)險(xiǎn)而把留存在公司的盈利來預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)

的過程。

證券投資與管理押題卷三

00075

1、【單選題】證券公司在國外通常被稱為（）。

商業(yè)銀行

投資公司

A:

投資銀行

B:

基金公司

C:

D答:案：C

解析：證券公司在國外通常被稱為投資銀行。參見教材P66。

2、【單選題】證券公司自營業(yè)務(wù)的收入來源是（）。

傭金

稅金

A:

利息

B:

買賣價差

C:

D答:案：D

解析：證券自營業(yè)務(wù)是證券公司以自己的名義買賣證券、賺取差價并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)

務(wù)。參見教材P66。

3、【單選題】在我國，對證券市場進(jìn)行監(jiān)管的機(jī)構(gòu)是（）。

中國人民銀行

財(cái)政部

A:

中國證券業(yè)協(xié)會

B:

中國證券監(jiān)督管理委員會

C:

答D:案：D

解析：在我國，對證券市場進(jìn)行監(jiān)管的機(jī)構(gòu)是中國證券監(jiān)督管理委員會，即中國證監(jiān)會。

參見教材P67。

4、【單選題】股份有限公司的常設(shè)權(quán)力機(jī)構(gòu)是（）。

股東大會

董事會

A:

監(jiān)事會

B:

C:

工會

答D:案：B

解析：董事會是股份有限公司的常設(shè)權(quán)力機(jī)構(gòu)。參見教材P91。

5、【單選題】按設(shè)立方式劃分,證券投資基金可以分為（）。

契約型與公司型

開放式與封閉式

A:

債券型與股票型

B:

收入型與平衡型

C:

答D:案：A

解析：證券投資基金按設(shè)立方式劃分，可分為契約型基金和公司型基金兩類。參見教材

P113。

6、【單選題】我國付息國債的發(fā)行主要采?。ǎ?/p>

價格招標(biāo)

收益率招標(biāo)

A:

繳款日招標(biāo)

B:

到期日招標(biāo)

C:

答D:案：B

解析：收益率招標(biāo)主要用于付息國債的發(fā)行。參見教材P159。

7、【單選題】可轉(zhuǎn)換債券實(shí)質(zhì)上是嵌入了普通股票的（）。

看跌期權(quán)

看漲期權(quán)

A:

認(rèn)沽權(quán)證

B:

兩平期權(quán)

C:

答D:案：B

解析：可轉(zhuǎn)換債券實(shí)質(zhì)上嵌入了普通股票的看漲期權(quán)。參見教材P109。

8、【單選題】國債期貨屬于（）。

貨幣衍生工具

利率衍生工具

A:

股權(quán)類衍生工具

B:

C:

信用衍生工具

答D:案：B

解析：利率衍生工具是指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期

利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。參見教材

P125。

9、【單選題】股票的每股凈資產(chǎn)又稱（）。

內(nèi)在價值

帳面價值

A:

清算價值

B:

票面價值

C:

答D:案：B

解析：賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)。參見教材P93。

10、【單選題】為了保證委托被執(zhí)行,你應(yīng)該發(fā)出（）。

限價委托指令

止損委托指令

A:

限價止損委托指令

B:

市價委托指令

C:

答D:案：D

解析：市價委托指令即市價指令，是指投資者進(jìn)行交易委托時，不必輸入委托價格，按照

當(dāng)時市場上可執(zhí)行的最優(yōu)報(bào)價成交的指令。參見教材P168。

11、【單選題】在理論上最完善的股票估值方法是（）。

市盈率法

現(xiàn)金流貼現(xiàn)法

A:

凈資產(chǎn)倍率法

B:

可比公司定價法

C:

答D:案：B

解析：現(xiàn)金流貼現(xiàn)法分析了一個公司的整體情況，既考慮到資金的風(fēng)險(xiǎn)，也慮到資金的時

間價值，是理論上最完善的估值方法。參見教材P156。

12、【單選題】采用算術(shù)平均法編制的股價指數(shù)是（）。

道.瓊斯股價指數(shù)

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)

A:

.上證綜合指數(shù)

B:

深證成份指數(shù)

C:

答D:案：A

解析：在道?瓊斯股價指數(shù)中，以道?瓊斯工業(yè)股票價格平均指數(shù)最為著名，它被大眾傳媒

廣泛地報(bào)道，并作為道?瓊斯指數(shù)的代表加以引用。

13、【單選題】一個處于行業(yè)生命周期成長階段的公司具有（）。

很高的穩(wěn)定性

很高的市場增長率

A:

很高的利潤

B:

很高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

C:

答D:案：B

解析：處于行業(yè)生命周期成長階段的公司具有很高的市場增長率。參見教材P200。

14、【單選題】被稱為技術(shù)分析鼻祖的是（）。

江恩理論

K線理論

A:

道氏理論

B:

波浪理論

C:

答D:案：C

解析：道氏理論由于問世最早，它被稱為技術(shù)分析的鼻祖。參見教材P228。

15、【單選題】在資本資產(chǎn)定價模型中，測度單個資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的工具是（）。

β

標(biāo)準(zhǔn)差

A:

方差

B:

A

C:

答D:案：A

解析：股票的β值測度了股票對市場組合方差的貢獻(xiàn)程度。參見教材P286。

16、【單選題】在降低風(fēng)險(xiǎn)的同時也放棄了獲得額外收益的可能性，這種行為是（）。

投機(jī)

套利

A:

保險(xiǎn)

B:

套期保值

C:

答D:案：D

解析：當(dāng)一個人采取行動時不僅降低了面臨的風(fēng)險(xiǎn)，同時也使他放棄了潛在的獲得額外收

益的可能性，這種行為就是套期保值。參見教材P331。

17、【多選題】下列關(guān)于指數(shù)型基金的說法正確的有（）。

指數(shù)型基金的費(fèi)用低廉

指數(shù)型基金的風(fēng)險(xiǎn)較小

A:

與其他類型的基金比較,指數(shù)型基金的收益率更高

B:

指數(shù)型基金的投資組合中包含市場上所有的證券

C:

指數(shù)型基金以獲得市場平均收益率為目標(biāo)

D:

答E:案：ABE

解析：指數(shù)基金具有以下優(yōu)勢：費(fèi)用低廉、風(fēng)險(xiǎn)較小、平均的投資回報(bào)、可以作為避險(xiǎn)套

利的工具。參見教材P116。

18、【多選題】證券市場上主要的機(jī)構(gòu)投資者包括（）。

商業(yè)銀行

保險(xiǎn)公司

A:

養(yǎng)老基金

B:

證券投資基金

C:

工商企業(yè)

D:

答E:案：BCD

解析：機(jī)構(gòu)投資者大體上可以分為兩類：一類是保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金等金融機(jī)構(gòu)；另一類

是從事集合投資的各種投資基金。參見教材P80。

19、【多選題】相對于普通股，優(yōu)先股的優(yōu)先主要體現(xiàn)為（）。

優(yōu)先認(rèn)購股權(quán)

優(yōu)先分配盈余

A:

優(yōu)先投票權(quán)

B:

優(yōu)先獲得利息

C:

優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)

D:

E:

答案：BE

解析：優(yōu)先股是股份有限公司發(fā)行的在公司收益和剩余資產(chǎn)分配方面比普通股具有優(yōu)先權(quán)

的股票。參見教材P96。

20、【多選題】以下公司屬于防守型行業(yè)的有（）。

食品公司

制藥公司

A:

珠寶公司

B:

自來水公司

C:

航空公司

D:

答E:案：ABD

解析：對于防守型行業(yè)而言，無論是經(jīng)濟(jì)增長還是衰退，該行業(yè)都很穩(wěn)定，需求彈性很

小，例如生活必需品或者必要的公用品，公眾對該行業(yè)產(chǎn)品有相對穩(wěn)定的需求，因而行業(yè)

內(nèi)公司盈利較穩(wěn)定。參見教材P199。

21、【多選題】在行為金融學(xué)中，后悔厭惡的表現(xiàn)有（）。

維持現(xiàn)狀偏差

事后聰明偏差

A:

一月效應(yīng)

B:

損失厭惡

C:

分散化不足

D:

答E:案：AD

解析：后悔厭惡的表現(xiàn)：維持現(xiàn)狀偏差、贈予效應(yīng)、短視的損失厭惡。參見教材P309。

22、【問答題】簡述金融期貨的基本功能。

答案：（1）套期保值（2）價格發(fā)現(xiàn)（3）投機(jī)與套利。

23、【問答題】簡述信用交易的意義。

答案：（1）提供信用創(chuàng)造供給與需求，滿足投資者杠桿化操作獲取更大利潤的要求；

（2）活躍股票市場，調(diào)節(jié)市場供求，穩(wěn)定股票價格；（3）投機(jī)性強(qiáng)，需要加強(qiáng)監(jiān)管。

24、【問答題】簡述技術(shù)分析法的三大假定。

答案：（1）市場行為反映所有信息；（2）證券價格沿著趨勢運(yùn)動；（3）歷史會重復(fù)。

25、【問答題】簡述資本市場線與證券市場線的區(qū)別。

答案：（1）適用范圍不同：資本市場線適用于有效組合；證券市場線適用于任意資產(chǎn)；

（2）選擇的風(fēng)險(xiǎn)變量不同：資本市場線用標(biāo)準(zhǔn)差σ度量資產(chǎn)的總風(fēng)險(xiǎn)；證券市場線用

β度量資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

26、【問答題】簡述證券投資中風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方法。

答案：（1）套期保值；（2）購買保險(xiǎn)；（3）分散投資。

27、【問答題】假設(shè)你年初以每股10元的價格購買-一只股票1000股，年末獲得每股0.5

元的現(xiàn)金股利，同時，該股票價格上漲到每股15元。(1)請計(jì)算你這一年的投資收益率。

(2)如果該股票的股利支付率為50%，請計(jì)算該股票在年末的市盈率。

答案：（1）持有期收益率=1000x0.5+（15-10）x1000/10x1000x100%=55%。（2）每股

收益=現(xiàn)金股利/股利支付率=0.5/0.5=1元。市盈率=15/1=15。

28、【問答題】試述影響股票價格的宏觀經(jīng)濟(jì)因素。

答案：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況：如GDP增長、物價水平、失業(yè)率、經(jīng)濟(jì)景氣度；（2）貨

幣政策，如貨幣供應(yīng)量、利率與匯率；（3）財(cái)政政策，包括財(cái)政支出、稅收政策等。

29、【問答題】試述證券市場監(jiān)管的目標(biāo)與原則。

答案：（1）目標(biāo)：保護(hù)投資者合法權(quán)益；保證證券市場的公平與效率；降低系統(tǒng)性風(fēng)

險(xiǎn)。（2）原則：依法監(jiān)管原則；保護(hù)投資者利益原則；三公原則；監(jiān)管與自律相結(jié)合的

原則。

30、【名詞解釋】公募證券。

答案：是指發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會公眾投資者公開發(fā)行的證券。

31、【名詞解釋】資產(chǎn)證券化。

答案：是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。

32、【名詞解釋】存托憑證。

答案：是在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。

33、【名詞解釋】非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

答案：是由個別資產(chǎn)本身的各種因素造成收益的不穩(wěn)定。

證券投資與管理押題卷四

00075

1、【單選題】證券的發(fā)行市場又稱

一級市場

二級市場

A:

三級市場

B:

場外市場

C:

D答:案：A

解析：證券發(fā)行是證券流通的基礎(chǔ)，是證券交易流通的第一步，所以其市場為一級市場。

一級市場是證券發(fā)行市場，相當(dāng)于批發(fā)市場；二級市場是交易已發(fā)行證券的市場或流通市

場，相當(dāng)于零售市場；按照交易場所，二級市場又可分為交易所市場(場內(nèi)市場)和場外市

場。

2、【單選題】證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的收入來源是

傭金

稅金

A:

利息

B:

買賣價差

C:

D答:案：A

解析：證券公司最基本的業(yè)務(wù)收入就是交易傭金,這一塊目前還是中國大陸券商最主要的

收入來源,一般都占各個公司收入的9成以上。

3、【單選題】我國滬、深證券交易所的組織形式是

公司制

會員制

A:

注冊制

B:

股份制

C:

D答:案：B

解析：證券交易所的組織形式分為會員制和公司制兩種，我們國家滬、深交易所都是會員

制的

4、【單選題】目前我國證券交易所規(guī)定的融資保證金比率不得低于

30%

50%

A:

130%

B:

150%

C:

答D:案：B

解析：根據(jù)《融資融券試點(diǎn)交易實(shí)施細(xì)則》,投資者融資買入證券時,融資保證金比例不得

低于50%。

5、【單選題】我國債券的最高信用等級是

A

AA

A:

AAA

B:

AAAA

C:

答D:案：C

解析：債券信用等級通常分為九個級別:“AAA”級是最高等級,表示安全度最高、風(fēng)險(xiǎn)最

少;

6、【單選題】下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法錯誤的是

在特定條件下可以轉(zhuǎn)換為普通股

既有股權(quán)性也有債權(quán)性

A:

有規(guī)定的利率和還款期限

B:

轉(zhuǎn)換為股票前可以參與公司經(jīng)營管理

C:

答D:案：D

解析：可轉(zhuǎn)換債券是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定條件可以轉(zhuǎn)換成

發(fā)行公司股票的債券。可轉(zhuǎn)換債券是一種混合型的債券形式，兼具債權(quán)和股權(quán)的雙重性

質(zhì)，是一種可以在保本的前提下追求風(fēng)險(xiǎn)收益的投資工具?？赊D(zhuǎn)換債券的持有者可以在

一定時期內(nèi)按一定比例或價格將其轉(zhuǎn)換成債券發(fā)行公司一定數(shù)量的股票，當(dāng)股票價格上漲

時，可轉(zhuǎn)換債券的持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)比較有利。因此，可轉(zhuǎn)換債券實(shí)質(zhì)上嵌入了普通股

票的看漲期權(quán)。P142

7、【單選題】以下基金中風(fēng)險(xiǎn)最低的是

貨幣市場基金

債券基金

A:

股票基金

B:

平衡基金

C:

D:

答案：A

解析：貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)最小,收益也最低,但是很好的活期存款替代品,按日結(jié)算收益.貨幣基

金在中國基本上沒有虧本的風(fēng)險(xiǎn).因?yàn)橐?guī)定這種基金只能投資短期的國債和銀行票據(jù)類,其

投資方向就是風(fēng)險(xiǎn)很低的.

8、【單選題】國際金融市場上大多數(shù)浮動利率的基礎(chǔ)利率是

倫敦銀行同業(yè)拆放利率

東京銀行同業(yè)拆放利率

A:

美國聯(lián)邦基金利率

B:

巴林銀行同業(yè)拆放利率

C:

答D:案：A

解析：倫敦同業(yè)拆借利率是國際金融市場中大多數(shù)浮動利率的基礎(chǔ)利率，是衡量全球市場

流動性的重要指標(biāo)

9、【單選題】為了對你持有的長期國債進(jìn)行套期保值,你應(yīng)該

購買國債期貨

出售滬深300指數(shù)期貨

A:

出售國債期貨

B:

在現(xiàn)貨市場出售長期國債

C:

答D:案：C

解析：在評估一個資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)時，投資者必須考慮到資產(chǎn)收益之間的相互作用。例如

簽訂保險(xiǎn)合約，交一大筆保險(xiǎn)金是降低風(fēng)險(xiǎn)的好辦法。當(dāng)資產(chǎn)組合中的一部分資產(chǎn)如房

屋或工廠遭受火災(zāi)的巨大損失時，購買的火險(xiǎn)就派上了用場。房產(chǎn)與保險(xiǎn)這兩種資產(chǎn)收益

相互抵消，穩(wěn)定了整個資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)。投資于補(bǔ)償形式的資產(chǎn)，使之抵消可能遇到的風(fēng)

險(xiǎn),這種做法被稱為套期保值。P326

10、【單選題】某公司股票面值為1元,發(fā)行價為1元,該股票的發(fā)行為

平價發(fā)行

折價發(fā)行

A:

溢價發(fā)行

B:

中間價發(fā)行

C:

答D:案：A

解析：平價發(fā)行也稱為等額發(fā)行或面額發(fā)行，是指發(fā)行人以票面金額作為發(fā)行價格。如某

公司股票面額為1元，如果采用平價發(fā)行方式，那么該公司發(fā)行股票時的售價也是1

元。

11、【單選題】采購經(jīng)理指數(shù)（PMI)反映經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)是

20%

50%

A:

80%

B:

100%

C:

答D:案：B

解析：采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)通常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn),PMI高于50%時,反映制造業(yè)

經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張;低于50%,則反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)收縮。

12、【單選題】收盤價、開盤價、最高價與最低價四價相等時形成的K線是

一字型線

T字型線

A:

陽線

B:

陰線

C:

答D:案：A

解析：十字型：當(dāng)收盤價與開盤價相同時，就會出現(xiàn)這種K線，它的特點(diǎn)是沒有實(shí)體。T

字型和倒T字型：當(dāng)收盤價、開盤價和最高價三價相等時，就會出現(xiàn)T字型K線圖；當(dāng)收

盤價、開盤價和最低價三價相等時，就會出現(xiàn)倒T字型K線圖。它們沒有實(shí)體，也沒有上

影線或者下影線。一字型：當(dāng)收盤價、開盤價、最高價、最低價四價相等時，就會出現(xiàn)這

種K線圖。在存在漲跌停板制度時，當(dāng)一只股票一開盤就封死在漲跌停板上，而且一天都

不打開時，就會出現(xiàn)這種K線。同十字型和T字型K線一樣，一字型K線同樣沒有實(shí)體。

13、【單選題】根據(jù)CAPM,資產(chǎn)價格的決定因素是資產(chǎn)的

個別風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

A:

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B:

總風(fēng)險(xiǎn)

C:

答D:案：B

解析：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱市場風(fēng)險(xiǎn)，也稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是指由于多種因素的影響和變化，導(dǎo)

致投資者風(fēng)險(xiǎn)增大，從而給投資者帶來損失的可能性。根據(jù)CAPM，資產(chǎn)價格的決定因素是

資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

14、【單選題】能夠用來估計(jì)證券預(yù)期收益率的是

算術(shù)平均收益率

幾何平均收益率

A:

復(fù)合收益率

B:

時間權(quán)重收益率

C:

答D:案：A

解析：算術(shù)平均收益率是最簡單的方法，即算術(shù)平均收益率(R)是將各單個期間的收益率

(R)加總，然后除以期間數(shù)(n)。

15、【單選題】證券市場線的斜率代表

剩余收益

無風(fēng)險(xiǎn)利率

A:

單個證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B:

市場組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價

C:

答D:案：D

解析：證券市場線是期望收益一貝塔系數(shù)平面中的一條射線，其斜率是{E(rp)-rf}，即市

場期望收益和無風(fēng)險(xiǎn)利率的差，是市場的風(fēng)險(xiǎn)溢價。

16、【單選題】證券投資組合被動管理的常用策略是

買入股票基金

買入債券基金

A:

購買指數(shù)基金

B:

購買價值低估的股票

C:

答D:案：C

解析：被動管理的一個常用的策略就是要建立一個指數(shù)基金，它被設(shè)計(jì)成一個代表包含廣

泛的股票指數(shù)業(yè)績的股票基金。

17、【多選題】股份公司的設(shè)立方式包括

合伙設(shè)立

發(fā)起設(shè)立

A:

募集設(shè)立

B:

契約設(shè)立

C:

股份設(shè)立

D:

答E:案：BC

解析：股份有限公司有兩種設(shè)立方式：（一）發(fā)起設(shè)立。指由發(fā)起人自己認(rèn)購公司章程規(guī)

定發(fā)行的全部股份，并繳納全部股款設(shè)立公司的方式。（二）募集設(shè)立。指由發(fā)起人認(rèn)購

公司發(fā)行股份的一部分，其余部分向社會公開募集設(shè)立公司的方式?！豆痉ā芬?guī)定，發(fā)

起人認(rèn)購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%。

18、【多選題】債券的發(fā)行主體有

中央政府

地方政府

A:

金融機(jī)構(gòu)

B:

企業(yè)

C:

家庭

D:

答E:案：ABCD

解析：按發(fā)行主體劃分，債券有國家債券、地方政府債券、金融債券、公司債券。國債是

中央政府為籌集財(cái)政資金而發(fā)行的，承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債務(wù)憑

證。地方政府債券是地方政府為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)開發(fā)、公共設(shè)施的建設(shè)而發(fā)行的債券。金融債券

是銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)為籌集資金而向社會發(fā)行的一種債務(wù)憑證，是金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的融

資工具。公司債券是公司為籌措資金而發(fā)行的債務(wù)憑證。

19、【多選題】根據(jù)分析對象的不同,技術(shù)分析方法可以分為

K線分析

切線分析

A:

形態(tài)分析

B:

指標(biāo)分析

C:

財(cái)務(wù)分析

D:

答E:案：ABCD

解析：技術(shù)分析方法的主要種類:１．技術(shù)指標(biāo)法;２．切線法;３．形態(tài)法;４．K線分析

法;５．波浪理論

20、【多選題】以下公司屬于周期型行業(yè)的有

食品公司

制藥公司

A:

珠寶公司

B:

自來水公司

C:

航空公司

D:

答E:案：CE

解析：周期性行業(yè)分為消費(fèi)類周期性行業(yè)和工業(yè)類周期性行業(yè)。1、消費(fèi)類:包括房地產(chǎn)、

銀行、證券、保險(xiǎn)、汽車、航空等，消費(fèi)類周期性行業(yè)兼具了周期性行業(yè)和消費(fèi)行業(yè)的特

性。2、工業(yè)類:包括有色金屬、鋼鐵、化工、水泥、電力、煤炭、石化、工程機(jī)械、航

運(yùn)、裝備制造等。食品飲料、交通運(yùn)輸、醫(yī)藥、商業(yè)等收益相對平穩(wěn)的行業(yè)就是非周期性

產(chǎn)業(yè)。

21、【多選題】在行為金融學(xué)中,過度自信的表現(xiàn)有

頻繁交易效應(yīng)

事后聰明偏差

A:

一月效應(yīng)

B:

損失厭惡

C:

分散化不足

D:

答E:案：ABCE

解析：過度自信表現(xiàn)：①頻繁交易；②事后聰明偏差；③愛冒風(fēng)險(xiǎn)及分散化不足；④賭場

資金效應(yīng)；⑤一月效應(yīng)。

22、【問答題】簡述指數(shù)型基金的優(yōu)點(diǎn)。

答案：1費(fèi)用相對較低。由于指數(shù)基金采取的是跟蹤指數(shù)的投資策略，基金管理人不需要

花大量的時間和精力來選擇投資工具的種類和買入與賣出的時機(jī)，這樣就在一定程度上減

少了基金的管理費(fèi)用。2業(yè)績透明度較高。投資者只要看到指數(shù)基金所跟蹤的目標(biāo)指數(shù)漲

跌就可以大體上判斷出自己投資的那只指數(shù)基金凈值的變動，有多少的獲利或損失。3通

過充分的分散投資來降低風(fēng)險(xiǎn)。由于指數(shù)基金通過跟蹤指數(shù)進(jìn)行廣泛的分散投資，它的投

資組合收益與相應(yīng)指數(shù)的收益基本上一致。這樣就從整體上降低了投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。4

管理過程受人為影響較小。指數(shù)基金的投資管理過程主要是對相應(yīng)的目標(biāo)指數(shù)進(jìn)行被動跟

蹤的過程。這樣在管理過程中就可以通過較為程序化的交易來減少人為因素的影響。

23、【問答題】簡述期貨與期權(quán)在盈虧方面的區(qū)別。

答案：期權(quán)的收益受標(biāo)的價格、波動率、剩余期限等的變化而波動，是不固定的，其虧損

只限于購買期權(quán)的費(fèi)用；賣方的收益只是出售期權(quán)的所得權(quán)利金，其虧損則是不固定的。

期貨的交易雙方都面臨著無限收益和無限虧損的可能。

24、【問答題】簡述技術(shù)分析中趨勢線的作用。

答案：(1)趨勢線對股價后市的波動起到一定的約束作用。下降趨勢線將對股價起到壓制

的作用，而上升趨勢線可以支撐股價繼續(xù)上漲。這種約束作用實(shí)質(zhì)上表現(xiàn)了股票投資者的

心理。股票呈現(xiàn)連續(xù)下跌趨勢時，莊家暫時不再拋出，看趨勢線的支撐力度如何，以判斷

后期的走勢；而場外觀望者，認(rèn)為是一個買入的時機(jī)，一旦買方力量大于賣方力量，這時

將產(chǎn)生有效的突破，股票會轉(zhuǎn)化為上漲的趨勢。同樣，當(dāng)股價跌破某條主要趨勢線時，莊

家認(rèn)為股價還會再跌，便紛紛賣出，一旦賣方力量大于買方力量，這樣股票價格會繼續(xù)下

滑。(2)趨勢線一旦被突破后，股價下一步的趨勢將會朝著相反的方向發(fā)展。一般情況

下，趨勢線越是被有效突破，發(fā)生逆向股價波動的可靠性越高。

25、【問答題】簡述有效市場的三種形式。

答案：有效市場分成弱式有效市場、半強(qiáng)式有效市場和強(qiáng)式有效市場三個層次：弱式有

效市場假說：當(dāng)期的期貨價格已經(jīng)成分反映了當(dāng)前全部期貨市場信息，技術(shù)分析無效；半

強(qiáng)式有效市場：當(dāng)前的期貨價格不僅已經(jīng)充分反映了當(dāng)前全部期貨市場信息，而且所有的

公開可獲得的信息也已經(jīng)得到充分反應(yīng)，因此，技術(shù)分析和基本面分析方法都是無效的;

強(qiáng)式有效市場：當(dāng)前的期貨價格已經(jīng)充分反映了全部信息，包括內(nèi)幕消息。

26、【問答題】簡述證券市場信息披露義務(wù)的特點(diǎn)。

答案：（1)連續(xù)性。信息披露制度在信息公開的時間上是個持續(xù)的過程，是定期與不定期

的結(jié)合。（2)強(qiáng)制性。有關(guān)市場主體在一定的條件下披露信息是一項(xiàng)法定義務(wù)，披露者沒

有絲毫變更的余地。（3)單向性。信息披露人只承擔(dān)信息披露的義務(wù)和責(zé)任，投資者只享

有獲得信息的權(quán)利。

27、【問答題】A公司2018年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表顯示:流動資產(chǎn)為40000萬元,其中,

應(yīng)收帳款為4000萬元,存貨為10000萬元;流動負(fù)債為20000萬元。請計(jì)算該公司的流動比率

與速動比率。

答案：流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債=40000÷20000=2；速動比率=(流動資產(chǎn)－庫存)÷

流動負(fù)債=（40000-10000）÷20000=1.5

28、【問答題】試述股票發(fā)行注冊制與核準(zhǔn)制的區(qū)別。

答案：1、形式審核（注冊制）其最重要的特征是：在注冊制下證券發(fā)行審核機(jī)構(gòu)只對注

冊文件進(jìn)行形式審查,不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷，指的是在披露哲學(xué)的指導(dǎo)下，“只檢查公開的內(nèi)

容是否齊全，格式是否符合要求，而不管公開的內(nèi)容是否真實(shí)可靠，更不管公司經(jīng)營狀況

的好壞……堅(jiān)持市場經(jīng)濟(jì)中的貿(mào)易自由原則，認(rèn)為政府無權(quán)禁止一種證券的發(fā)行，不管它

的質(zhì)量有多糟糕，注冊制還主張事后控制2、實(shí)質(zhì)審核(核準(zhǔn)制)不僅行政機(jī)關(guān)對披露內(nèi)容

的真實(shí)性進(jìn)行核查與判斷，而且還需要指行政機(jī)關(guān)對披露內(nèi)容的投資價值作出判斷，對發(fā)

行人是否符合發(fā)行條件進(jìn)行實(shí)質(zhì)審核，核準(zhǔn)制主張事前控制。3、注冊制與核準(zhǔn)制相比，

注冊組具有發(fā)行人成本更低、上市效率更高、對社會資源耗費(fèi)更少，資本市場可以快速實(shí)

現(xiàn)資源配置功能。審核時間相對比較短4、注冊制主要證監(jiān)會形式審核，中介機(jī)構(gòu)實(shí)質(zhì)性

審核。中介的誠信對公司市場相當(dāng)重要。核準(zhǔn)制是中介機(jī)構(gòu)和證監(jiān)會分擔(dān)實(shí)質(zhì)性審核職

責(zé)，政府的審核工作量很大。注冊制的形成一般是在市場化程度高，金融市場更加成熟、

制度更加完善，監(jiān)管主體嚴(yán)格有效、發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)更自律，投資者素質(zhì)更高的國家，

這也是未來金融發(fā)展的一個方向。

29、【問答題】試述我國多層次資本市場的構(gòu)成。

答案：我國多層次資本市場主要由場內(nèi)市場和場外市場構(gòu)成。場內(nèi)市場包括：1、主板市

場，包含中小板市場。2、創(chuàng)業(yè)板市場，俗稱二板市場。場內(nèi)市場包括：1、全國中小企業(yè)

股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，俗稱新三板。2、區(qū)域性股權(quán)交易市場。

30、【名詞解釋】優(yōu)先股

答案：是相對于普通股而言的,市公司在籌集資本是給予投資者對于公司利潤、公司清理

剩余資產(chǎn)享有優(yōu)先分配權(quán)的股份。

31、【名詞解釋】貼現(xiàn)債券

答案：又稱零息票債券,或貼息債券,是一種以低于面值的貼現(xiàn)方式發(fā)行,不支付利息,到期

按債券面值償還的債券。

32、【名詞解釋】購買力風(fēng)險(xiǎn)

答案：是指由于商品價格上漲、通貨膨脹而使投資者所獲報(bào)酬的購買力下降的風(fēng)險(xiǎn)。

33、【名詞解釋】沉沒成本

答案：是指那些由于過去的決策所引起，并已經(jīng)支付過款項(xiàng)而發(fā)生的成本。這種成本一般

都是過去已經(jīng)發(fā)生，無法由現(xiàn)在或?qū)淼娜魏螞Q策所能變更的成本。例如，過去購置的機(jī)

器設(shè)備的賬面價值。

證券投資與管理押題卷五

00075

1、【單選題】股份有限公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是（）

股東大會

董事會

A:

監(jiān)事會

B:

工會

C:

D答:案：A

2、【單選題】以下不屬于證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的是（）

證券經(jīng)紀(jì)

證券自營

A:

吸收存款

B:

證券承銷

C:

D答:案：C

解析：證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)主要是證券公司。證券公司是按照《中華人民共和國公司法》的規(guī)定

設(shè)立并經(jīng)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審批而成立的專門經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。證券公司分為

綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司。前者可以從事證券承銷、證券經(jīng)紀(jì)和證券自營業(yè)務(wù)以

及融資融券業(yè)務(wù)，而后者只能從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。證券公司在國外通常被稱為投資銀行。

P66

3、【單選題】證券的發(fā)行市場又稱（）

一級市場

二級市場

A:

三級市場

B:

場外市場

C:

D答:案：A

解析：證券發(fā)行市場是指證券發(fā)行人第一次向投資者岀售證券籌集資金的市場，又稱初級

市場或一級市場。P1148

4、【單選題】我國債券的最高信用等級是（）

A級

AA級

A:

B:

AAA級

AAAA級

C:

答D:案：C

解析：債券信用等級通常分為九個級別:“AAA”級是最高等級,表示安全度最高、風(fēng)險(xiǎn)最

少;

5、【單選題】下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法錯誤的是（）

在特定條件下可以轉(zhuǎn)換為普通股

既有股權(quán)性也有債權(quán)性

A:

有規(guī)定的利率和還款期限

B:

轉(zhuǎn)換為股票前可以參與公司經(jīng)營管理

C:

答D:案：D

6、【單選題】我國目前的股票發(fā)行制度是（）

注冊制

核準(zhǔn)制

A:

審批制

B:

備案制

C:

答D:案：B

解析：核準(zhǔn)制是指發(fā)行人在申請發(fā)行股票時，不僅要充分公開企業(yè)的真實(shí)情況，而且必須

符合有關(guān)法律和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)否決不符合規(guī)定條件的股票

發(fā)行申請。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)除進(jìn)行注冊制所要求的形式審查外，還對發(fā)行人的業(yè)務(wù)、財(cái)

務(wù)、發(fā)展前景、發(fā)行數(shù)量和發(fā)行價格等條件進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查，并據(jù)此作岀發(fā)行人是否符合

發(fā)行條件的價值判斷和是否核準(zhǔn)申請的決定。以我國為代表的新興經(jīng)濟(jì)體多采用核準(zhǔn)

制。P151

7、【單選題】為了對你持有的長期國債進(jìn)行套期保值，你應(yīng)該（）

購買國債期貨

出售滬深300指數(shù)期貨

A:

出售國債期貨

B:

在現(xiàn)貨市場出售長期國債

C:

答D:案：C

8、【單選題】通常被認(rèn)為是無風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)投資的是（）

股票基金

A:

債券基金

貨幣市場基金

B:

私募股權(quán)基金

C:

答D:案：C

解析：貨幣市場基金是以貨幣市場工具為投資對象的一種基金，其投資工具期限一般在一

年內(nèi)，包括銀行大額存單、國庫券、銀行承兌票據(jù)及商業(yè)票據(jù)等。與其他類型的基金相

比,貨幣市場基金具有風(fēng)險(xiǎn)低、流動性好的特點(diǎn)。貨幣市場基金通常被認(rèn)為是無風(fēng)險(xiǎn)或低

風(fēng)險(xiǎn)的投資。P116

9、【單選題】股票的每股凈資產(chǎn)又稱（）

內(nèi)在價值

帳面價值

A:

清算價值

B:

票面價值

C:

答D:案：B

解析：賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是指每股股票所包含的實(shí)際資產(chǎn)價值。它是

股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表的計(jì)算結(jié)果，其計(jì)算方法是：公司資本額加上公司的各種公積

金，再加上公司的累積盈余所得款額成為公司賬面凈值總額，以凈值總額除以發(fā)行股票的

股數(shù)就是每股的凈值。股票的賬面價值是公司經(jīng)營管理者、證券分析師和投資者分析公司

財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)。P93

10、【單選題】下列屬于防御性行業(yè)的公司是（）

食品公司

房地產(chǎn)公司

A:

航空公司

B:

珠寶公司

C:

答D:案：A

解析：防御性行業(yè)，主要包括交通運(yùn)輸、餐飲旅游、商業(yè)貿(mào)易、食品飲料等。

11、【單選題】反映宏觀經(jīng)濟(jì)景氣程度的指標(biāo)是（）

CPI

PPI

A:

PMI

B:

MACD

C:

D:

答案：C

解析：采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）是宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的景氣指標(biāo)，它是根據(jù)企業(yè)采購與供應(yīng)經(jīng)理

的問卷調(diào)查數(shù)據(jù)而編制的月度公布指數(shù)。采購經(jīng)理指數(shù)可以分為制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)和

非制造業(yè)釆購經(jīng)理指數(shù)，這項(xiàng)指標(biāo)起源于美國，全球20多個國家建立了采購經(jīng)理指數(shù)，

已經(jīng)是全球范圍核心經(jīng)濟(jì)分析指標(biāo)。我國的制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)于2005年7月、非制造

業(yè)釆購經(jīng)理指數(shù)于2008年1月正式發(fā)布。制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)是一個由新訂單指數(shù)（權(quán)

重30%）、生產(chǎn)量指數(shù)（權(quán)重25%）、從業(yè)人員指數(shù)（20%）、供應(yīng)商配送指數(shù)（15%）、

原材料庫存指數(shù)（10%）五個分類指數(shù)加權(quán)計(jì)算得岀的，選擇樣本企業(yè)時既考慮了各行業(yè)

對GDP貢獻(xiàn)的大小，又考慮了樣本企業(yè)的地理分布和企業(yè)規(guī)模，減少了隨機(jī)波動誤差。

P193

12、【單選題】市場利率變動與股價的變動有著密切聯(lián)系，從理論上講表現(xiàn)為（）

利率提高，股價上升

利率提高，股價下跌

A:

利率下降，股價不變

B:

利率下降,股價下跌

C:

答D:案：B

13、【單選題】現(xiàn)代投資組合理論用來測度金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的是（）

期望收益

估計(jì)收益

A:

方差

B:

概率

C:

答D:案：C

14、【單選題】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，如果A證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相

同，則A證券的β=（）

-1

0

A:

1

B:

2

C:

答D:案：C

15、【單選題】最早研究證券市場技術(shù)分析的理論是（）

道氏理論

資本資產(chǎn)定價理論

A:

波浪理論

B:

C:

套利理論

答D:案：A

解析：最早研究證券市場技術(shù)分析的理論是道氏理論，它是由兩位美國學(xué)者查爾斯?亨利?

道和愛德華?瓊斯一起提出的。根據(jù)這種理論，他們創(chuàng)立了著名的道?瓊斯指數(shù)。P228

16、【單選題】在技術(shù)分析中，對上升軌道線的突破表明股價將會（）

加速上升

下降

A:

不變

B:

反轉(zhuǎn)

C:

答D:案：A

解析：軌道線的突破，對上升軌道線的上突破并不是趨勢反向的開始,而是趨勢加速的開

始,反之亦然，對上升軌道線的下突破則是趨勢反向的開始。

17、【單選題】能夠用來估計(jì)證券預(yù)期收益率的是（）

算術(shù)平均收益率

幾何平均收益率

A:

復(fù)合收益率

B:

時間權(quán)重收益率

C:

答D:案：A

解析：算術(shù)平均收益率是最簡單的方法，即算術(shù)平均收益率(R)是將各單個期間的收益率

(R)加總，然后除以期間數(shù)(n)。

18、【單選題】下列風(fēng)險(xiǎn)中可以通過證券投資組合分散的是（）

利率風(fēng)險(xiǎn)

購買力風(fēng)險(xiǎn)

A:

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

B:

市場風(fēng)險(xiǎn)

C:

答D:案：C

19、【單選題】只能判斷市場的整體形勢，而不能應(yīng)用于個股的技術(shù)分析指標(biāo)是（）

移動平均線

相對強(qiáng)弱指數(shù)

A:

騰落指數(shù)

B:

C:

威廉指標(biāo)

答D:案：C

20、【單選題】信息持續(xù)披露文件不包括（）

月度報(bào)告

中期報(bào)告

A:

年度報(bào)告

B:

季度報(bào)告

C:

答D:案：A

解析：上市公司必須披露定期報(bào)告，定期報(bào)告包括年度報(bào)告、中期報(bào)告、第一季報(bào)、第三

季報(bào)。年度報(bào)告由上市公司在每個會計(jì)年度結(jié)束之日起4個月內(nèi)編制完成（即1至4月

份），中期報(bào)告由上市公司在半年度結(jié)束后兩個月內(nèi)完成（即7、8月），季報(bào)由上市公

司在會計(jì)年度前3個月、9個月結(jié)束后的30日內(nèi)編制完成（即第一季報(bào)在4月份，第三季

報(bào)在10月份）。定期報(bào)告應(yīng)在指定報(bào)刊披露其摘要，同時在中國證監(jiān)會指定的網(wǎng)站上披

露其正文。P356

21、【多選題】投資基金的基本特征是（）

集合理財(cái)

分散風(fēng)險(xiǎn)

A:

收益較高

B:

專業(yè)管理

C:

獨(dú)立托管

D:

答E:案：ABDE

解析：作為一種現(xiàn)代化投資工具，證券投資基金所具備的特點(diǎn)是十分明顯的：①集合投

資：將零散的資金匯集起來，交給專業(yè)機(jī)構(gòu)投資于各種金融工具，以謀取資產(chǎn)的增值。②

分散風(fēng)險(xiǎn)：以科學(xué)的投資組合降低風(fēng)險(xiǎn)、提高收益。③專業(yè)理財(cái)：將分散的資金集中起來

以信托方式交給專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作。

22、【多選題】相對于普通股，優(yōu)先股的優(yōu)先主要體現(xiàn)為（）

優(yōu)先認(rèn)購股權(quán)

優(yōu)先分配盈余

A:

優(yōu)先投票權(quán)

B:

優(yōu)先獲得利息

C:

優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)

D:

答E:案：BE

解析：優(yōu)先股是相對于普通股而言的。優(yōu)先股的股利是固定，在股利分配和剩余財(cái)產(chǎn)分配

上優(yōu)先于普通股。

23、【多選題】關(guān)于期權(quán)合約的描述正確的是（）

買方享有權(quán)利

賣方享有權(quán)利

A:

買方可以放棄權(quán)利

B:

買方支付權(quán)利金

C:

賣方支付權(quán)利金

D:

答E:案：ACD

24、【多選題】技術(shù)分析的假設(shè)前提包括（）

證券價格具有穩(wěn)定的基礎(chǔ)

市場行為包含一切信息

A:

價格沿趨勢運(yùn)動

B:

歷史會重復(fù)

C:

證券價格會收斂于內(nèi)在價值

D:

答E:案：BCD

解析：技術(shù)分析的假設(shè)前提包括：1.一切信息均完全反映在市場行為上。2.證券價格沿著

趨勢運(yùn)動。3.歷史將重復(fù)。P227

25、【多選題】在行為金融學(xué)中，自我控制的表現(xiàn)有（）

代表性偏差

自我成就歸因偏差

A:

淺嘗輒止偏差

B:

有效性偏差

C:

事后諸葛亮偏差

D:

答E:案：ABCDE

解析：在行為金融學(xué)中，自我控制的表現(xiàn)有：1.代表性偏差。2.自我成就歸因偏差。3.淺

嘗輒止偏差。4.有效性偏差。5.事后諸葛亮偏差。P303-P304

26、【問答題】簡述影響股票發(fā)行價格的因素。

答案：(1)股票流通市場狀況。(2)發(fā)行人所處行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。(3)發(fā)行公司自身的

因素。(4)政策因素。

27、【問答題】簡述基本分析方法的理論基礎(chǔ)。

答案：(1)所有證券都有“內(nèi)在價值"這個穩(wěn)固基礎(chǔ)。(2)內(nèi)在價值由證券自身內(nèi)在屬性

決定。(3)市場價格圍繞內(nèi)在價值波動。(4)市場最終會糾正市場價格與內(nèi)在價值的偏

差。

28、【問答題】簡述風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方法。

答案：(1)套期保值。(2)購買保險(xiǎn)。(3)分散投資。

29、【問答題】簡述證券市場監(jiān)管的原則。

答案：(1)依法監(jiān)管原則。(2)保護(hù)投資者利益原則。(3)三公原則。(4)監(jiān)管與自律

相結(jié)合原則。

30、【問答題】甲投資者購買2年期國債持有到期，該國債面值100元，利率為5%，到期一

次還本付息,試分別計(jì)算在單利計(jì)息和復(fù)利計(jì)息條件下的到期本利和。

答案：單利計(jì)息:到期本利和=1000×(1+5%×2)=1100元復(fù)利計(jì)息:到期本利和

=1000×(1+5%)2=1102.5元

31、【問答題】結(jié)合實(shí)際分析證券市場的基本功能。

答案：(1)籌資向投資轉(zhuǎn)化功能。(2)資本定價功能。(3)資本配置功能。(4)風(fēng)險(xiǎn)管

理功能。

32、【問答題】試述有效市場的三種形式及其與投資分析的關(guān)系。

答案：(1)三種形式:①弱式有效。②強(qiáng)式有效。③強(qiáng)式有效。(2)弱式有效表明

技術(shù)分析無效。半強(qiáng)式有效表明基本分析無效。強(qiáng)式有效意味著內(nèi)幕信息不能獲得超

額回報(bào)。

33、【名詞解釋】買空交易

答案：是指當(dāng)投資者預(yù)期某種股票價格將上漲但又缺少足額資金時，可以向其經(jīng)紀(jì)人(證

券公司)借入資金購買