中國金融改革概述及基本金融制度介紹

24三月2024中國金融改革概述及基本金融制度介紹Content概述Overview金融決策體系的基本框架DecisionMakingSystem貨幣政策制定機(jī)構(gòu)MonetaryPolicyAgency政策性銀行PolicyBank商業(yè)銀行CommercialBank中國證券市場China’sSecuritiesMarketWTO與中國金融業(yè)WTOandChina’sFinancialSector中國金融改革概述及基本金融制度介紹2概述Overview中國施行改革開放政策20多年來，相對于其他許多領(lǐng)域來說，金融業(yè)的改革由于其復(fù)雜型和敏感性，是相對滯后的Overthepasttwodecades,financialsectorreformhasbeenlaggedbehindduetosensitivityandcomplexityissues.中國金融市場具有明顯的轉(zhuǎn)軌市場和新興市場特征Financialmarketisfeaturedasbeingtransitionalandinnovative.銀行體系主導(dǎo)的間接融資模式仍占中國融資結(jié)構(gòu)的90％，直接融資方式亟待發(fā)展90%ofthefinancingismadethroughindirectfinancingcontrolledbybankingsystem,withdirectfinancinglacking.中國金融改革概述及基本金融制度介紹3金融決策體系的基本框架

DecisionMakingSystemofChina’sFinancialSector中國人民銀行People’sbankofChina財(cái)政部Ministryoffinance國家發(fā)展改革委員會—Nationaldevelopmentandreformcommission

商務(wù)部—Ministryofcommerce中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會—Chinabankingregulatorycommission中國證券監(jiān)督管理委員會—Chinasecuritiesregulatorycommission

中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會Chinainsuranceregulatorycommission中國金融改革概述及基本金融制度介紹4政策性銀行--國家開發(fā)銀行

PolicyBank--NationalDevelopmentBank主要職能：向政府經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃和產(chǎn)業(yè)政策支持的重點(diǎn)項(xiàng)目提供長期融資，以支持和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。項(xiàng)目例如：三峽工程、西氣東送等Function:Providinglong-termfinancingsupportforkeyprojectspromotedbygovernmenteconomicplan,e.g.threegorges,gastransfer,etc.變化：正力圖從一個政策性銀行向開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)發(fā)展Changeunderway:frompolicybanktofinancialinstitutionpromotingdevelopment中國金融改革概述及基本金融制度介紹52000－2003年國家開發(fā)銀行資產(chǎn)狀況

（AssetbyNationalDevelopmentBankUnit:millionRMB）中國金融改革概述及基本金融制度介紹6政策性銀行-中國進(jìn)出口銀行

PolicyBank-ChinaImport&ExportBank政府全資擁有的國家出口信用機(jī)構(gòu)Theinstitutionfullyownedbygovernment,Providingexportcredit,主要服務(wù)對象：Areasofservices機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品的出口Exportofmachinery,electronicandhightechproducts推動具有“比較優(yōu)勢”的企業(yè)對外發(fā)展Assistingenterpriseswithcomparativeadvantagetodeveloponinternationalmarket.籌融資特點(diǎn)：Mainfeaturesininvestmentandfinancing營運(yùn)資金主要來源于向境內(nèi)發(fā)行人民幣金融債券Mainfinancingsourcebeingdomesticallyissuedfinancialbond中國金融改革概述及基本金融制度介紹7政策性銀行-中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行

PolicyBank-AgriculturalDevelopmentBank國有農(nóng)業(yè)政策性銀行State-owned,policybankforagriculture運(yùn)營資金目前主要用于糧棉油收購等流動資金貸款Mainlytoprovidecurrentfundforprocurementofgrain,cotton,oil,etc資金來源主要是中國人民銀行的再貸款Sourceoffunding:Re-loanfromPeople’sBankofChina中國金融改革概述及基本金融制度介紹8商業(yè)銀行主體是四家國有商業(yè)銀行fournationalbanks中國工商銀行ChinaIndustrialandCommercialBank中國農(nóng)業(yè)銀行ChinaAgricultureBank中國銀行BankofChina中國建設(shè)銀行ChinaConstructionBank中國金融改革概述及基本金融制度介紹9中國銀行業(yè)改革的幾個階段

China’sBankingSystemReformbyPhases1984－1994，銀行專業(yè)化改革:形成各司其職的二元化銀行體系Specializationreform:dualfunctionwithdivisionofresponsibilityamongbanks1994－2003，國有獨(dú)資商業(yè)銀行改革1994，政策性金融與商業(yè)性金融分離1997，受亞洲金融危機(jī)啟示，成立四家資產(chǎn)管理公司，接收并處置商業(yè)銀行不良貸款；發(fā)行特別國債補(bǔ)充商業(yè)銀行資本金，等等ReformofState-ownedcommercialbanks1994,Separationofpolicyfinancingandcommercialfinancing1997,withlessonsfromAsianfinancialcrisis,formed4capitalassetmanagementcorporationtodealwithbadloanincommercialbanks,toissuespecialnationalbondtosupplementcapitalassetofcommercialbanks,etc.2004年至今，商業(yè)銀行實(shí)行國家控股的股份制改革2004,Statedominatedshareholdingsystemreformincommercialbank.中國金融改革概述及基本金融制度介紹10國有商業(yè)銀行股份制改革

DevelopmentofShare-holdingSysteminStateOwnedCommercialBanks目的：從根本上改革國有商業(yè)銀行體制，補(bǔ)充資本金，改善公司治理Purpose:radicallyrestructurestate-ownedcommercialbanksystem,increasecapitalassetandimprovecorporategovernance形式：選擇境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者，改變單一股權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化，但保持國家控股Form:Attractstrategicinvestorsbothdomesticallyandinternationallyanddiversifyownershipstructure,butmaintaindominanceofstateshare.步驟：財(cái)務(wù)重組—公司治理改革—資本市場上市Steps:Financialrestructuring--corporategovernancereform--gopublicinstockmarket中國金融改革概述及基本金融制度介紹11股份制改革進(jìn)展情況

Progressinrecentshareholdingsystemreform中國銀行和中國建設(shè)銀行已在2004年完成股份公司的設(shè)立，目前正作配套改革，下一步目標(biāo)是到境內(nèi)外資本市場上市By2004,BankofChinaandtheConstructionBankestablishedtheirjoint-stockcompanies.Currently,systematicreformisunderwayandthenextstepistogopubliconinternationalstockmarket.中國工商銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行已啟動綜合改革，目標(biāo)是提高資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營效益，建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度ComprehensivereformhasbeeninitializedattheIndustrialandCommercialBank,andtheAgricultureBank,withtheaimsofenhancingcapitalqualityandoperationalperformance,andestablishingmodernfinancialcorporatesystem中國金融改革概述及基本金融制度介紹12中國證券市場

SecuritiesMarketinChina迄今為止只有15年歷史，發(fā)展非常迅速，已擁有上市公司1300多家Only15yearsofhistory,rapidlygrowintoamarketwith1300publiccompanies.具有明顯的新興市場和轉(zhuǎn)軌市場特征Possessingthecharacteristicsofanemergingandtransitionalmarket持續(xù)4年的下跌，對投資者信心帶來嚴(yán)重考驗(yàn)，但不乏代表中國經(jīng)濟(jì)增長的藍(lán)籌公司W(wǎng)ith4yearsofdepression,investors’confidencewashitheavily.Nevertheless,manyblue-chipcompaniesremain.目前正在進(jìn)行被稱為股市革命的股權(quán)分置改革，旨在讓部分不可流通的股份具有流通權(quán)Ongoingareform,aimingatliberalizingtradeofformerlynon-tradablestock.中國金融改革概述及基本金融制度介紹13上市公司增長狀況（1990－2004）GrowthofNumberofCompaniesinStockMarket中國金融改革概述及基本金融制度介紹14證券市場主要機(jī)構(gòu)投資人其他機(jī)構(gòu)投資者境外合格機(jī)構(gòu)投資者商業(yè)銀行信托公司、財(cái)務(wù)公司企業(yè)年金社保基金保險(xiǎn)公司證券投資基金中國金融改革概述及基本金融制度介紹15InstitutionalInvestorsinSecurityMarketMutualFundInsuranceCompanySocialInsuranceFoundationTrustCompanyandFinancialCompanyAnnuityCommercialBankQualifiedForeignInstitutionalInvestorOtherInstitutionalInvestor中國金融改革概述及基本金融制度介紹16中國證券市場的監(jiān)督管理

MonitoringandManagementofSecuritiesMarketinChina中國證監(jiān)會ChinaSecuritiesRegulatoryCommission證券交易所StockExchange證券業(yè)協(xié)會StockBusinessAssociation中國金融改革概述及基本金融制度介紹17中國金融業(yè)的“兩低”現(xiàn)象

“TwoLow”PhenomenainChina’sFinancialSector

1、經(jīng)濟(jì)的證券化程度低

SecurityMarketplayslowroleintheeconomy

2003年，中國股市總市值占GDP的比例只有36.38%，而1998年美國、英國的證券化率就分別達(dá)到了135％和154％，發(fā)展中國家的平均證券化率也達(dá)到67.3%In2003,totalmarketvalueofstockaccountsfor36.38%ofGDP中國金融改革概述及基本金融制度介紹18我國金融業(yè)的“兩低”現(xiàn)象

2、直接融資比重低 Lowlevelofdirectfinancing

我國企業(yè)直接融資與間接融資的比例僅為1:18,美國為1.14:1，韓國為1.17:1中國金融改革概述及基本金融制度介紹19目前證券市場面臨的問題

RemainingIssues提高上市公司規(guī)范化運(yùn)作程度StandardizationofOperationofCorporationsonStockMarket加強(qiáng)證券公司的綜合治理StrengtheningIntegratedManagementofSecuritiesBusinesses解決上市公司大部分股份不可流通問題Liberalizingnon-tradable