2005年10月自考00075證券投資與管理試題及答案含解析

證券投資與管理年月真題

00075200510

1、【單選題】描述股價與股價的移動平均線相距遠(yuǎn)近程度的指標(biāo)是（）。

相對強弱指標(biāo)

乖離率

A:

威廉指標(biāo)

B:

隨機指標(biāo)

C:

答D:案：B

解析：『考核知識點』投資分析方法：技術(shù)指標(biāo)『試題解析』乖離率（BIAS）描述股價與

股價的移動平均線相距遠(yuǎn)近程度的指標(biāo)，指的是相對距離，＝{收盤價－MA（n日移動平均

價）}/MA（n日移動平均價），如果，BIAS較大，說明偏離MA較遠(yuǎn)，需要回調(diào)。B

2、【單選題】若股票面額為1元，以15元發(fā)行，稱為（）。

平價發(fā)行

折價發(fā)行

A:

溢價發(fā)行

B:

全價發(fā)行

C:

答D:案：C

解析：『考核知識點』股票發(fā)行方式『試題解析』股票發(fā)行價格按照面值和發(fā)行價分為：

平價發(fā)行、折價發(fā)行、溢價發(fā)行，C

3、【單選題】我國證券市場的自律組織不包括（）。

證券交易所

證券登記結(jié)算公司

A:

中國證券業(yè)協(xié)會

B:

證監(jiān)會

C:

答D:案：D

解析：『試題解析』所謂自律，是指證券市場參與者組成自律組織，在國家有關(guān)證券市場

法律、法規(guī)和政策的指導(dǎo)下，依據(jù)證券行業(yè)的自律規(guī)范和職業(yè)道德實行自我管理和自我約

束的行為。包括：證券交易所、證券登記結(jié)算公司、證券業(yè)協(xié)會。所以選D，『應(yīng)試技

巧』簡單，第一感覺D，就行。

4、【單選題】市場利率變動與股價的變動相關(guān)，從理論上說，其關(guān)系是（）。

利率提高，股價不變

利率提高，股價下跌

A:

利率下降，股價不變

B:

利率下降，股價下跌

C:

答D:案：B

解析：『考核知識點』股票定價，參見第7題『試題解析』P＝D/r，可見利率r與P是反

向變化，B『應(yīng)試技巧』歸類，互斥法，AC是含義一致，都排除，BD互斥，必選其一，再

根據(jù)常理選B，因為最近央行提高利率提高，股票價格下降。

5、【單選題】美國以外的政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)和國際組織在美國債券市場上發(fā)行的以

美元為計值貨幣的外國債券為（）。

武士債券

龍債券

A:

歐洲債券

B:

揚基債券

C:

答D:案：D

解析：『考核知識點』外國債券的種類『試題解析』揚基債券：是美國以外的政府、金融

機構(gòu)、工商企業(yè)和國際組織在美國債券市場上發(fā)行的、以美元為計值貨幣的外國債券。它

的特點是期限長、數(shù)量大。

6、【單選題】場外交易市場不包括（）。

店頭市場

第三市場

A:

第四市場

B:

第五市場

C:

答D:案：D

解析：『考核知識點』場外交易種類『試題解析』場外交易市場：場外交易市場又稱店頭

市場或柜臺市場，該市場沒有固定的交易場所，由證券買賣雙方當(dāng)面議價成交。交易對象

多為未在證券交易所上市的證券。場外市場還可往下延伸為第三市場，第四市場，第三市

場又稱店外市場。選擇D『應(yīng)試技巧』感性法，第五市場好像沒有聽說過，排除它

7、【單選題】具體運營基金的操作機構(gòu)是（）。

基金托管人

基金投資者

A:

B:

基金管理者

證券公司

C:

答D:案：C

解析：『考核知識點』基金組織關(guān)系人『試題解析』基金管理人：又稱基金管理公司，是

指具體運營基金的操作機構(gòu)。C『應(yīng)試技巧』排除法，鎖定具體運作，投資者和證券公司

可以排除，與基金沒關(guān)系，托管人，看名稱也不符合，所以，選擇C

8、【單選題】當(dāng)證券的系統(tǒng)風(fēng)險等于市場證券組合的系統(tǒng)風(fēng)險時，β＝（）。

0

0.5

A:

1

B:

2

C:

答D:案：C

解析：『考核知識點』β系數(shù)含義『試題解析』β系數(shù)反映單一證券相對于市場組合的變

動程度，β＝某證券變動率/市場組合變動率，如果β＝1，證券的系統(tǒng)風(fēng)險與組合的系統(tǒng)

風(fēng)險相等，選C『應(yīng)試技巧』感性法，鎖定關(guān)鍵詞，等于

9、【單選題】若一只股票的預(yù)期股息為2元，股息率為5%，則此股票的理論價格是（）。

1元

10元

A:

20元

B:

40元

C:

答D:案：D

解析：『考核知識點』股票定價方法『試題解析』P＝D/r＝2/5％＝40，選D

10、【單選題】H股的上市地是（）。

新加坡

香港

A:

紐約

B:

倫敦

C:

答D:案：B

解析：『考核知識點』股票分類，按照上市地點；『試題解析』H股的H含義是Hong

Kong的首字母，選B；

11、【單選題】專門從事不足1個交易單位的證券買賣業(yè)務(wù)的經(jīng)紀(jì)人稱為（）。

傭金經(jīng)紀(jì)人

二元經(jīng)紀(jì)人

A:

專家經(jīng)紀(jì)人

B:

零股經(jīng)紀(jì)人

C:

答D:案：D

解析：『考核知識點』證券經(jīng)紀(jì)人『試題解析』零股經(jīng)紀(jì)人專門從事不足1個交易單位的

證券買賣業(yè)務(wù)，選D『應(yīng)試技巧』顧名思義法，不足一個單位，所以是零股經(jīng)紀(jì)人。

12、【單選題】體現(xiàn)實質(zhì)管理原則的是（）。

核準(zhǔn)制

注冊制

A:

審批制

B:

登記制

C:

答D:案：A

解析：『考核知識點』證券監(jiān)管發(fā)行資格審核『試題解析』核準(zhǔn)制：所謂的核準(zhǔn)制實行實

質(zhì)管理的原則，是指發(fā)行人在發(fā)行證券時，不僅要充分公開真實情況，而且必須符合有關(guān)

法律和證券管理機關(guān)規(guī)定的必備條件，否則，證券主管機關(guān)有權(quán)否決證券發(fā)行的申請。選

A

13、【單選題】我國目前股票定價的基本作法是承銷商與發(fā)行人在公開發(fā)行前商定一個固定

的價格，然后據(jù)此價格進(jìn)行公開發(fā)售，稱為（）。

議價法

競價法

A:

定價法

B:

擬定法

C:

答D:案：C

解析：『考核知識點』股票定價法:定價法『試題解析』定價法的基本做法是承銷商與發(fā)

行人在公開發(fā)行前商定一個固定的價格，然后據(jù)此價格進(jìn)行公開發(fā)售，目前我國屬于固定

價格方式，股價＝每股稅后利潤*發(fā)行市盈率，因此，C

14、【單選題】可獲得固定收益的是（）。

股票

債券

A:

B:

基金

股票期貨

C:

答D:案：B

解析：『考核知識點』債券的特性，簡單『試題解析』根據(jù)定義，債券是一種有價證券，

是社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息

的、并到期償還本金的債權(quán)憑證?？梢姸ㄆ谥Ц独?，而且按照約定，因此，本題選擇B

15、【單選題】下列特點不屬于股份有限公司的是（）。

股份有限公司股東的責(zé)任是有限的

股份有限公司實行財務(wù)公開原則

A:

股份有限公司的股票不能自由轉(zhuǎn)讓

B:

股份有限公司是一個獨立的公司法人

C:

答D:案：C

解析：『考核知識點』股份公司特點『試題解析』股份公司有如下特點：A股份有限公司

是通過發(fā)行股票集資，資本總額分為等額的股份B股份有限公司股東的責(zé)任是有限的。C

股份有限公司是一個獨立的公司法人D股份有限公司實行財務(wù)公開原則E股份有限公司的

股票可以自由轉(zhuǎn)讓，具有流通性F股份有限公司的股權(quán)是分散的多元化的，因此，本題選

C『應(yīng)試技巧』挑選法，按照一般常理，我們知道股票是可以交易流通轉(zhuǎn)讓的，因此，C選

擇明顯不對，所以選它，主義本題選擇不屬于股份公司的。

16、【多選題】股份資本必須遵循的三條資本原則是（）。

股本分散原則

股本確定原則

A:

股本充實原則

B:

股本不變原則

C:

股本集中原則

D:

答E:案：BCD

解析：考核知識點』股份公司設(shè)立的資本原則『試題解析』資本遵循的原則：A股本確定

原則B股本充實原則C股本不變原則，答案選擇是BCD

17、【多選題】為了量化投資者的預(yù)期收益率水平和不確定性風(fēng)險，馬柯威茨在其模型中所

用的兩個基本變量是（）。

α系數(shù)

β系數(shù)

A:

期望收益率

B:

C:

收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

證券收益率的相關(guān)系數(shù)

D:

答E:案：CD

解析：『考核知識點』投資組合理論的模型，理解『試題解析』馬柯威茨為了量化收益和

風(fēng)險，采用了期望和方差的統(tǒng)計指標(biāo)，期望收益率作為投資的預(yù)期收益率，收益率偏離預(yù)

期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險的衡量，因此，本題答案CD

18、【多選題】我國證券交易所的基本職能是（）。

提供證券交易的場所和設(shè)施

制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則

A:

組織、監(jiān)督證券交易

B:

對上市公司進(jìn)行監(jiān)督

C:

管理和公布市場信息

D:

答E:案：ABCDE

解析：『考核知識點』證券自律組織：證券交易所職責(zé)『試題解析』交易所基本職責(zé)：提

供場所設(shè)施、制定業(yè)務(wù)規(guī)則、接受上市申請，安排上市、監(jiān)督交易、對會員監(jiān)督、上市公

司監(jiān)督、設(shè)立登記結(jié)算公司、管理和公布市場信息。因此，答案選擇ABCDE

19、【多選題】系統(tǒng)風(fēng)險主要包括（）。

購買力風(fēng)險

利率風(fēng)險

A:

財務(wù)風(fēng)險

B:

流動性風(fēng)險

C:

操作性風(fēng)險

D:

答E:案：AB

解析：『考核知識點』系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險『試題解析』系統(tǒng)風(fēng)險：是指影響所有證券

價格波動的風(fēng)險，包括宏觀經(jīng)濟風(fēng)險、購買力風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、市場風(fēng)險、社

會、政治風(fēng)險，無法通過投資組合分散掉的風(fēng)險，因此，AB

20、【多選題】債券的特征有（）。

無期限性

流動性

A:

安全性

B:

償還性

C:

收益性

D:

E:

答案：BCDE

解析：『考核知識點』債券特征『試題解析』特征：償還性/安全性/流動性/收益性,選

BCDE『應(yīng)試技巧』排除法，A，不是債券的特征，是股票的

21、【問答題】簡述證券市場監(jiān)管的原則。

答案：證券市場監(jiān)管的原則：公開原則：要求所有上市公司及時準(zhǔn)確完整公布信息；公平

原則：所有參與者擁有平等的法律地位，公平保護(hù)各方合法利益；公正原則：對所有監(jiān)管

對象給予公正待遇。三者互相影響密不可分的統(tǒng)一體，公開是公平和公正的基礎(chǔ)和前提。

公平是公開和公正的目的和結(jié)果，公正是實現(xiàn)公平和公開的保證。三公是維護(hù)證券市場的

基本要求，也是保證投資者利益的前提和基礎(chǔ)。

22、【問答題】簡述股票與債券的異同。

答案：相同：債券和股票都是有價證券，股票與債券同是虛擬資本，不論是股票還是債

券，都代表一定的經(jīng)濟關(guān)系，證明持有者具有某種經(jīng)濟權(quán)利，它們對于發(fā)行者來說，是一

種集資手段，對購買者來說，是一種投資工具，具有一定的流動性、收益性和安全性。不

同點：投資于股票，就是買下了發(fā)行股票的公司的一部分財產(chǎn)，成為該公司的股東，股東

與公司的關(guān)系是利益共享，風(fēng)險共擔(dān)。而投資于債券就不同了，債券的購者與發(fā)行者之間

是一種簡單的借貸關(guān)系，債券持有者是債權(quán)人，握有債權(quán)，債券的發(fā)行者是債務(wù)人，掌握

資金的使用權(quán)，只負(fù)有按期付息還本的義務(wù)，與公司經(jīng)營好壞無關(guān)。所以，債券與股票所

代表的經(jīng)濟關(guān)系不同，權(quán)利與義務(wù)關(guān)系也有區(qū)別，突出表現(xiàn)在參與經(jīng)營管理的權(quán)利，償還

順序優(yōu)先權(quán)和資產(chǎn)清償請求權(quán)的不同上。而且債券代表的是借貸關(guān)系，股票代表的是所有

權(quán)關(guān)系，此外，債券利息的分配是累計性的，股息則是按股權(quán)分配的。

23、【問答題】簡述推動證券市場發(fā)展的因素。

答案：推動發(fā)展的因素：A股份和信用制度的發(fā)展B投資者數(shù)量的增加C證券監(jiān)管體系的

完善D證券市場中介的成熟E現(xiàn)代信息技術(shù)的進(jìn)步

24、【問答題】簡述基本分析包括的主要內(nèi)容。

答案：基本分析方法從內(nèi)容上看主要包括：宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)分析、公司分析

25、【問答題】某種一次性還本付息債券，票面金額為1000元，票面利率為8%，1992年1

月1日發(fā)行，期限為10年。甲投資者在發(fā)行時按面值買進(jìn)該債券，并在1998年1月1日以

每張1500元的價格賣給了乙投資者，乙投資者將該債券持有到期。計算：（1)該債券的名義

收益率；（2)甲投資者的實際收益率；（3)乙投資者的實際收益率。

答案：名義收益率就是票面收益率＝1000*8％/1000＝8％甲實際收益率＝收益/投資額＝

資本收益（價差，持有98-92＝6年）+利息收益（到期還本，利息收益為0）＝（（1500-

1000）/（1998-1992））/1000＝8.33％乙實際收益＝收益/投資額＝資本收益（價差，持

有10-6＝4年）+利息收益（一次付息為總利息，平均）＝{（（1000-1500）/4）

+1000*8％*10/4}/1500=（-125+200)/1500=5％注意：收益率＝收益/投資額，其次，資本

收益要均攤到年，再者，利息問題

26、【問答題】試述各種證券交易方式的含義和特點。

答案：證券交易方式概念：證券交易的方式即證券買賣的具體形式（1）現(xiàn)貨交易：一種

即時交易方式，所謂即時并不一定是成交后馬上交割，可以在當(dāng)日交割、次日交割或例行

交割。（2）期貨交易：1）概念：期貨交易是買賣成交易后，雙方按期貨合同規(guī)定在未來

的某個日期，依成交時雙方商定的價格辦理清算和交割的一種方式2）與現(xiàn)貨交易，其特

殊作用表現(xiàn)在以下方面：有利于投資者轉(zhuǎn)換價格風(fēng)險，實現(xiàn)套現(xiàn)保值有利于投資者的投機

獲利，從而為期貨市場注入活力有利于價格發(fā)現(xiàn)，避免市場的無序和混亂現(xiàn)象有利于資金

周轉(zhuǎn)3）股票指數(shù)期貨：它是一種以股票價格指數(shù)為標(biāo)底物的金融期貨和約，不涉及股票

本身的交割，其價格根據(jù)股票指數(shù)計算，采用現(xiàn)金清算的形式交割。（3）信用交易：1）

概念：信用交易又稱保證金交易，是指證券交易者在證券交易時，不用提供交易所需的全

部資金或證券，只需通過向經(jīng)紀(jì)人交付一定的