可轉(zhuǎn)換債券估值及其風(fēng)險(xiǎn)控制研究的開(kāi)題報(bào)告

可轉(zhuǎn)換債券估值及其風(fēng)險(xiǎn)控制研究的開(kāi)題報(bào)告一、選題背景及相關(guān)研究現(xiàn)狀債券是指借款人以一定期限吸收資金，按照固定利率或浮動(dòng)利率向出借人支付利息及本金的一種證券。在股票市場(chǎng)波動(dòng)較大的情況下，債券被認(rèn)為是比較穩(wěn)健的投資選擇，而在現(xiàn)實(shí)投資中，股票和債券的比例會(huì)因投資者對(duì)于不同資產(chǎn)類型的偏好而有所不同。但是，存在一定的問(wèn)題：債券的市場(chǎng)交易相對(duì)較少，市場(chǎng)信息相對(duì)較少，轉(zhuǎn)換等投資行為相對(duì)較少，現(xiàn)有的債券定價(jià)方法可能并不適用于轉(zhuǎn)換債券的估值，這給投資者的投資決策和風(fēng)險(xiǎn)控制帶來(lái)了困難。在國(guó)內(nèi)外，債券轉(zhuǎn)換已成為資本市場(chǎng)的一個(gè)普遍現(xiàn)象，尤其是一些高新技術(shù)企業(yè)通常會(huì)采用可轉(zhuǎn)換債券的方式吸收資金，從而降低融資成本。因此，債券轉(zhuǎn)換的研究及其估值方法的研究是非常重要的，既可以幫助投資者更好地理解債券市場(chǎng)，又可以為企業(yè)融資提供更多選擇。已有的債券定價(jià)方法主要包括貼現(xiàn)法、杜氏模型、布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型、隱含波動(dòng)率法等。但是這些方法都是定價(jià)傳統(tǒng)債券的，可轉(zhuǎn)換債券的特殊性質(zhì)并沒(méi)有得到充分考慮。目前，有關(guān)可轉(zhuǎn)換債券估值與風(fēng)險(xiǎn)控制的研究，主要集中在國(guó)外學(xué)者的部分實(shí)證研究、情景分析或某些問(wèn)題上。同時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券估值模型的精確性和適用性也仍然存在爭(zhēng)議。基于此，本文將從可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)、市場(chǎng)數(shù)據(jù)以及實(shí)證分析等方面，對(duì)目前可轉(zhuǎn)換債券的估值方法進(jìn)行探索和研究，為投資者提供更科學(xué)、合理的投資決策和企業(yè)融資提供更合適的選擇。二、研究?jī)?nèi)容和方法1.研究?jī)?nèi)容本文主要研究可轉(zhuǎn)換債券的估值及其風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)問(wèn)題，其中包括以下幾個(gè)方面：（1）可轉(zhuǎn)換債券的基本概念及特性研究。（2）可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)模型研究，探究可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)的優(yōu)勢(shì)與不足。（3）可轉(zhuǎn)化債券的風(fēng)險(xiǎn)控制，探究投資者如何對(duì)可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。（4）可轉(zhuǎn)化債券的實(shí)證研究，選取國(guó)內(nèi)某些典型企業(yè)的可轉(zhuǎn)債樣本進(jìn)行研究。2.研究方法（1）對(duì)可轉(zhuǎn)換債券基本特點(diǎn)進(jìn)行概述，并對(duì)其與普通債券的區(qū)別進(jìn)行分析。（2）運(yùn)用沃倫·巴菲特等大師的思想，綜合比較現(xiàn)有債券定價(jià)模型的優(yōu)缺點(diǎn)，并對(duì)可轉(zhuǎn)債定價(jià)模型的適用性做出解釋。（3）研究可轉(zhuǎn)換債券的風(fēng)險(xiǎn)控制模型，探討投資者在購(gòu)買可轉(zhuǎn)債時(shí)如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，以及離散化的方法如何更好地捕捉可轉(zhuǎn)債價(jià)格的變化。（4）按照一定的樣本篩選方法，選取國(guó)內(nèi)某些典型企業(yè)的可轉(zhuǎn)債樣本，基于實(shí)證分析研究這些可轉(zhuǎn)債的估值情況，并分析估值結(jié)果與市場(chǎng)價(jià)格的一致性。三、研究預(yù)期成果及意義通過(guò)本文的研究，可以得出以下預(yù)期成果：（1）對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)、市場(chǎng)行情以及轉(zhuǎn)換操作規(guī)則進(jìn)行系統(tǒng)化的總結(jié)、描述和定義，為諸如風(fēng)險(xiǎn)管理等方面提供依據(jù)和參考。（2）對(duì)可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型現(xiàn)有的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行比較分析，為可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型的改進(jìn)和完善提供思路和方向。（3）對(duì)可轉(zhuǎn)換債券風(fēng)險(xiǎn)控制模型的建立和應(yīng)用進(jìn)行探索，為投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理提供指導(dǎo)。（4）基于對(duì)某些典型企業(yè)可轉(zhuǎn)債的研究，研究其估值情況，為市場(chǎng)參與者提供參考建議和實(shí)操智能，同時(shí)檢驗(yàn)可轉(zhuǎn)換債券估價(jià)定價(jià)模型的精確性和適用性?？傊?，本文的研究旨在提出一種可行的可轉(zhuǎn)換債券的估值模型，為實(shí)踐提供參考，并以此為基礎(chǔ)，結(jié)合理論和實(shí)