2016會計師考試中級財務(wù)管理真題及答案

試卷科目：會計師考試中級財務(wù)管理2016會計師考試中級財務(wù)管理真題及答案PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages2016會計師考試中級財務(wù)管理真題及答案第1部分：單項選擇題，共25題，每題只有一個正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.某上市公司職業(yè)經(jīng)理人在任職期間不斷提高在職消費，損害股東利益。這一現(xiàn)象主要揭示公司制企業(yè)的缺點是()。A)產(chǎn)權(quán)問題B)激勵問題C)代理問題D)責(zé)權(quán)分配問題答案:C解析:所有者和經(jīng)營者分開以后，所有者成為委托人，經(jīng)營者成為代理人，代理人可能為了自身利益而傷害委托人利益，屬于存在代理問題[單選題]2.甲公司投資一項證券資產(chǎn)，每年年末都能按照6%的名義利率獲取相應(yīng)的現(xiàn)金收益。假設(shè)通貨膨脹率為2%，則該證券資產(chǎn)的實際利率為()。A)3.88%B)3.92%C)4.00%D)5.88%答案:B解析:本題考查實際利率與名義利率之間的換算關(guān)系，實際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1=(1+6%)/(1+2%)-1=3.92%[單選題]3.已知有X和Y兩個互斥投資項目，X項目的收益率和風(fēng)險均大于Y項目的收益率和風(fēng)險。下列表述中，正確的是()。A)風(fēng)險追求者會選擇X項目B)風(fēng)險追求者會選擇Y項目C)風(fēng)險回避者會選擇X項目D)風(fēng)險回避者會選擇Y項目答案:A解析:風(fēng)險追求者主動追求風(fēng)險，喜歡收益的波動勝于喜歡收益的穩(wěn)定。他們選擇資產(chǎn)的原則是：當(dāng)預(yù)期收益相同時，選擇風(fēng)險大的，因為這會給他們帶來更大的效用，所以風(fēng)險大的項目收益率也較高，那么風(fēng)險追求者更會選擇該項目，所以選項A正確。對于風(fēng)險回避者，當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險回避者都會偏好于具有低風(fēng)險的資產(chǎn);面對于同樣風(fēng)險的資產(chǎn)，他們則都會鐘情于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn)。但當(dāng)面臨以下這樣兩種資產(chǎn)時，他們的選擇就要取決于他們對待風(fēng)險的不同的態(tài)度：一項資產(chǎn)具有較高的預(yù)期收益率同時也具有較高的風(fēng)險，而另一項資產(chǎn)雖然預(yù)期收益率低，但風(fēng)險水平也低。所以選項C、D不正確[單選題]4.根據(jù)成本性態(tài)，在一定時期一定業(yè)務(wù)量范圍之內(nèi)，職工培訓(xùn)費一般屬于()A)半固定成本B)半變動成本C)約束性固定成本D)酌量性固定成本答案:D解析:酌量性固定成本是指管理當(dāng)局的短期經(jīng)營決策行動能改變其數(shù)額的固定成本[單選題]5.丙公司預(yù)計2016年各季度的銷售量分別為100件、120件、180件、200件，預(yù)計每季度末產(chǎn)成品存貨為下一季度銷售量的20%。丙公司第二季度預(yù)計生產(chǎn)量為()件A)120B)132C)136D)156答案:B解析:生產(chǎn)量=本期銷售量+期末存貨量-期初存貨量=120+180×20%-120×20%=132(件)[單選題]6.下列預(yù)算編制方法中，不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛，有助于保證各項預(yù)算開支合理性的是()A)零基預(yù)算法B)滾動預(yù)算法C)彈性預(yù)算法D)增量預(yù)算法答案:A解析:零基預(yù)算法是"以零為基礎(chǔ)的編制計劃和預(yù)算的方法"，所以不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額[單選題]7.下列預(yù)算中，不直接涉及現(xiàn)金收支的是()A)銷售預(yù)算B)產(chǎn)品成本預(yù)算C)直接材料預(yù)算D)銷售與管理費用預(yù)算答案:B解析:產(chǎn)品成本預(yù)算主要內(nèi)容是產(chǎn)品的單位成本和總成本，不直接涉及現(xiàn)金收支[單選題]8.企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)而籌集資金，這種籌資的動機是()A)創(chuàng)立性籌資動機B)支付性籌資動機C)擴張性籌資動機D)調(diào)整性籌資動機答案:D解析:調(diào)整性籌資動機是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機[單選題]9.下列籌資方式中，既可以籌集長期資金，也可以融通短期資金的是()A)發(fā)行股票B)利用商業(yè)信用C)吸收直接投資D)向金融機構(gòu)借款答案:D解析:銀行借款包括償還期限超過1年的長期借款和不足1年的短期借款[單選題]10.與發(fā)行股票籌資相比，吸收直接投資的優(yōu)點是()A)籌資費用較低B)資本成本較低C)易于進行產(chǎn)權(quán)交易D)有利于較高公司聲譽答案:A解析:吸收直接投資不像發(fā)行股票要支付大量的發(fā)行費用給發(fā)行機構(gòu)，故籌資費用較低，A正確。相對于股票籌資來說，吸收直接投資的資本成本較高，所以選項B不正確;吸收直接投資不利于進行產(chǎn)權(quán)交易，所以選項C不正確;發(fā)行股票籌資的優(yōu)點是能增強公司的社會聲譽，所以選項D不正確[單選題]11.與配股相比，定向增發(fā)的優(yōu)勢是()A)有利于社會公眾參與B)有利于保持原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)C)有利于促進股權(quán)的流通轉(zhuǎn)讓D)有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者答案:D解析:上市公司定向增發(fā)優(yōu)勢在于：①有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者;②有利于利用上市公司的市場化估值溢價，將母公司資產(chǎn)通過資本市場放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價值;③定向增發(fā)是一種主要的并購手段，特別是資產(chǎn)并購型定向增發(fā)，有利于集團企業(yè)整體上市，并同時減輕并購的現(xiàn)金流壓力[單選題]12.根據(jù)資金需要量預(yù)測的銷售百分比法，下列負債項目中，通常會隨銷售額變動而呈正比例變動的是()A)應(yīng)付票據(jù)B)長期負債C)短期借款D)短期融資券答案:A解析:經(jīng)營負債項目包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債，根據(jù)銷售百分比法，經(jīng)營負債是隨銷售收入變動而變動的科目[單選題]13.下列方法中，能夠用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析并考慮了市場風(fēng)險的是()A)杠桿分析法B)公司價值分析法C)每股收益分析法D)利潤敏感性分析法答案:B解析:公司價值分析法，是在考慮市場風(fēng)險基礎(chǔ)上，以公司市場價值為標準，進行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化[單選題]14.某投資項目需在開始時一次性投資50000元，其中固定資產(chǎn)投資45000元，營運資金墊支5000元，沒有建設(shè)期。各年營業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元，則該項目的靜態(tài)投資回收期是()年。A)3.35B)3.40C)3.60D)4.00答案:C解析:截止第三年年末還未補償?shù)脑纪顿Y額=50000-10000-12000-16000=12000(元)，所以靜態(tài)回收期=3+12000/20000=3.6(年)[單選題]15.債券內(nèi)含報酬率的計算公式中不包含的因素是()A)債券面值B)債券期限C)市場利率D)票面利率答案:C解析:在計算債券內(nèi)含報酬率時不涉及到市場利率或給定的折現(xiàn)率[單選題]16.下列流動資產(chǎn)融資策略中，收益和風(fēng)險均較低的是()A)保守融資策略B)激進融資策略C)產(chǎn)權(quán)匹配融資策略D)期限匹配融資策略答案:A解析:保守型融資策略融資成本較高，收益較低，是一種風(fēng)險低，成本高的融資策略[單選題]17.某企業(yè)根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型進行現(xiàn)金管理。已知現(xiàn)金最低持有量為15萬元，現(xiàn)金余額回歸線為80萬元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金220萬元，此時應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額是()萬元。A)65B)95C)140D)205答案:C解析:H=3R-2L=3*80-2*15=210(萬元)，因此此時應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額=220-80=140(萬元)[單選題]18.根據(jù)量本利分析原理，下列計算利潤的公式中，正確的是A)利潤=保本銷售量×邊際貢獻率B)利潤=銷售收入×變動成本率-固定成本C)利潤=(銷售收入-保本銷售額)×邊際貢獻率D)利潤=銷售收入×(1-邊際貢獻率)-固定成本答案:C解析:利潤=邊際貢獻-固定成本;利潤=安全銷售額×邊際貢獻率;利潤=銷售收入×(1-變動成本率)-固定成本;利潤=銷售收入×邊際貢獻率-固定成本[單選題]19.某產(chǎn)品實際銷售量為8000件，單價為30元，單位變動成本為12元，固定成本總額為36000元。則該產(chǎn)品的安全邊際率為A)25%B)40%C)60%D)75%答案:D解析:保本銷售量=36000/(30-12)=2000(件)安全銷售量=8000-2000=6000(件)所以安全邊際率=6000/8000=75%。[單選題]20.下列因素中，一般不會導(dǎo)致直接人工工資率差異的是()A)工資制度的變動B)工作環(huán)境的好壞C)工資級別的升降D)加班或臨時工的增減答案:B解析:工資率差異是價格差異，其形成原因比較復(fù)雜，工資制度的變動、工人的升降級、加班或臨時工的增減等都將導(dǎo)致工資率差異[單選題]21.以協(xié)商價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，該協(xié)商價格的下限通常是()A)單位市場價格B)單位變動成本C)單位制造成本D)單位標準成本答案:B解析:協(xié)商價格的上限是市場價格，下限則是單位變動成本[單選題]22.下列銷售預(yù)測分析方法中，屬于定量分析法的是A)專家判斷法B)營銷員判斷法C)因果預(yù)測分析法D)產(chǎn)品壽命周期分析法答案:C解析:ABD選項均為定性分析法[單選題]23.厭惡風(fēng)險的投資者偏好確定的股利收益，而不愿將收益存在公司內(nèi)部去承擔(dān)未來的投資風(fēng)險，因此公司采用高現(xiàn)金股利政策有利于提升公司價值，這種觀點的理論依據(jù)是()。A)代理理論B)信號傳遞理論C)所得稅差異理論D)"手中鳥"理論答案:D解析:"手中鳥"理論認為，用留存收益再投資給投資者帶來的收入具有較大的不確定性，并且投資的風(fēng)險隨著時間的推移會進一步加大，因此，厭惡風(fēng)險的投資者會偏好確定的股利收入，而不愿將收入留存在公司內(nèi)部，去承擔(dān)未來的投資風(fēng)險。[單選題]24.下列各項中，屬于固定股利支付率政策優(yōu)點的是()A)股利分配有較大靈活性B)有利于穩(wěn)定公司的股價C)股利與公司盈余緊密配合D)有利于樹立公司的良好形象答案:C解析:固定股利支付率的優(yōu)點之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了"多盈多分、少盈少分、無盈不分"的股利分配原則[單選題]25.要獲得收取股利的權(quán)利，投資者購買股票的最遲日期是()A)除息日B)股權(quán)登記日C)股利宣告日D)股利發(fā)放日答案:B解析:股權(quán)登記日即有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期第2部分：多項選擇題，共10題，每題至少兩個正確答案,多選或少選均不得分。[多選題]26.下列指標中，能夠反映資產(chǎn)風(fēng)險的有()A)方差B)標準差C)期望值D)標準離差率答案:ABD解析:期望值不能衡量風(fēng)險[多選題]27.編制資產(chǎn)負債表預(yù)算時，下列預(yù)算中可以直接為"存貨"項目提供數(shù)據(jù)來源的有()。A)銷售預(yù)算B)生產(chǎn)預(yù)算C)直接材料預(yù)算D)產(chǎn)品成本預(yù)算答案:CD解析:資產(chǎn)負債表中，"存貨"項目年末數(shù)據(jù)直接來源為產(chǎn)品成本預(yù)算，直接材料預(yù)算[多選題]28.在預(yù)算執(zhí)行中，可能導(dǎo)致預(yù)算調(diào)整的情形有()A)原材料價格大幅度上漲B)公司進行重大資產(chǎn)重組C)主要產(chǎn)品市場需求大幅下降D)營改增導(dǎo)致公司稅負大幅下降答案:ABCD解析:企業(yè)正式下達執(zhí)行的預(yù)算，一般不予調(diào)整。預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算[多選題]29.與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點有()。A)財務(wù)風(fēng)險較小B)籌資限制條件較小C)資本成本負擔(dān)較低D)形成生產(chǎn)能力較快答案:BCD解析:[多選題]30.下列可轉(zhuǎn)換債券籌款中，有利于保護債券發(fā)行者利益的有()。A)回售條款B)贖回條款C)轉(zhuǎn)換比率條款D)強制性轉(zhuǎn)換條款答案:BD解析:有利于保護債券發(fā)行者利益的條款是贖回條款和強制性轉(zhuǎn)換條款[多選題]31.按照企業(yè)投資的分類，下列各項中，屬于發(fā)展性投資的有()。A)開發(fā)新產(chǎn)品的投資B)更新替換舊設(shè)備的投資C)企業(yè)間兼并收購的投資D)大幅度擴大生產(chǎn)規(guī)模的投資答案:ACD解析:選項B屬于維持性投資[多選題]32.下列管理措施中，可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有()。A)加快制造和銷售產(chǎn)品B)提前償還短期融資券C)加大應(yīng)收賬款催收力度D)利用商業(yè)信用延期付款答案:ACD解析:現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，故選項A、C、D正確[多選題]33.作為成本管理的一個重要內(nèi)容是尋找非增值作業(yè)，將非增值成本降至最低。下列選項中，屬于非增值作業(yè)的有()。A)零部件加工作業(yè)B)零部件組裝作業(yè)C)產(chǎn)成品質(zhì)量檢驗作業(yè)D)從倉庫到車間的材料運輸作業(yè)答案:CD解析:非增值作業(yè)，是指即便消除也不會影響產(chǎn)品對顧客服務(wù)的潛能，不必要的或可消除的作業(yè)，如果一項作業(yè)不能同時滿足增值作業(yè)的三個條件，就可斷定其為非增值作業(yè)。例如檢驗作業(yè)(選項C),只能說明產(chǎn)品是否符合標準，而不能改變其形態(tài)，不符合第一個條件;從倉庫到車間的材料運輸作業(yè)可以通過將原料供應(yīng)商的交貨方式改變?yōu)橹苯铀瓦_原料使用部門從而消除，故也屬于非增值作業(yè)[多選題]34.納稅籌劃可以利用的稅收優(yōu)惠政策包括()。A)免稅政策B)減稅政策C)退稅政策D)稅收扣除政策答案:ABCD解析:各選項均為利用稅收優(yōu)惠進行納稅籌劃的主要政策[多選題]35.下列各項中，影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標的有()。A)應(yīng)收票據(jù)B)應(yīng)收賬款C)預(yù)付賬款D)銷售折扣與折讓答案:ABD解析:應(yīng)收賬款包括會計報表中"應(yīng)收賬款"和"應(yīng)收票據(jù)"等全部賒銷賬款在內(nèi)，因為應(yīng)收票據(jù)是銷售形成的應(yīng)收款項的另一種形式，所以本題選項A、C正確;其中銷售收入凈額是銷售收入扣除了銷售折扣、折讓等以后的金額，故選項D正確第3部分：判斷題，共10題，請判斷題目是否正確。[判斷題]36.企業(yè)集團內(nèi)部各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越緊密，就越有必要采用相對集中的財務(wù)管理體制答案:對解析:各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務(wù)管理體制。反之，則相反[判斷題]37.公司年初借入資金100萬元。第3年年末一次性償還本息130萬元，則該筆借款的實際利率小于10%答案:對解析:如果單利計息，到期一次還本付息，則每年年利率為10%，而當(dāng)考慮時間價值時，就會導(dǎo)致實際年利率小于10%[判斷題]38.在產(chǎn)品成本預(yù)算中，產(chǎn)品成本總預(yù)算金額是將直接材料、直接人工、制造費用以及銷售與管理費用的預(yù)算金額匯總相加而得到的答案:錯解析:產(chǎn)品成本預(yù)算，是銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費用預(yù)算的匯總。不考慮銷售與管理費用的預(yù)算[判斷題]39.直接籌資是企業(yè)直接從社會取得資金的一種籌資方式，一般只能用來籌資股權(quán)資金答案:錯解析:直接籌資，是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資本的一種籌資活動。直接籌資不需要通過金融機構(gòu)來籌措資金，是企業(yè)直接從社會取得資金的方式。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等[判斷題]40.因為公司債務(wù)必須付息，而普通股不一定支付股利，所以普通股資本成本小于債務(wù)資本成本答案:錯解析:投資者投資于股票的風(fēng)險較高，所以要求相應(yīng)較高的報酬率，從企業(yè)成本開支的角度來看，由于支付債務(wù)的利息還可以抵稅，所以普通股股票資本成本會高于債務(wù)的資本成本[判斷題]41.在債券持有期間，當(dāng)市場利率上升時，債券價格一般會隨之下跌答案:對解析:市場利率上升，折現(xiàn)率上升，現(xiàn)值則會降低，所以債券的價格會下跌[判斷題]42.在應(yīng)收賬款保理中，從風(fēng)險角度看，有追索權(quán)的保理相對于無追索權(quán)的保理對供應(yīng)商更有利，對保理商更不利答案:錯解析:有追索權(quán)保理指供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，供應(yīng)商向保理商融通貨幣資金后，如果購貨商拒絕付款或無力付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求償還預(yù)付的貨幣資金，所以對保理商有利，而對供應(yīng)商不利[判斷題]43.作業(yè)成本計算法與傳統(tǒng)成本計算法的主要區(qū)別是間接費用的分配方法不同答案:對解析:作業(yè)成本計算法與傳統(tǒng)成本計算法，兩者的區(qū)別集中在對間接費用的分配上，主要是制造費用的分配[判斷題]44.不論是公司制企業(yè)還是合伙制企業(yè)，股東或合伙人都面臨雙重課稅問題，即企業(yè)所得稅后，還要繳納個人所得稅答案:錯解析:公司作為獨立的法人，其利潤需繳納企業(yè)所得稅，企業(yè)利潤分配給股東后，股東還需繳納個人所得稅。所以會面臨雙重課稅問題，合伙制企業(yè)合伙人不會面臨雙重課稅問題[判斷題]45.計算資本保值增值率時，期末所有者權(quán)益的計量應(yīng)當(dāng)考慮利潤分配政策及..的影響答案:對解析:資本保值增值率的高低，除了受企業(yè)經(jīng)營成果的影響外，還受企業(yè)利潤分配政策和投入資本的影響第4部分：問答題，共6題，請在空白處填寫正確答案。[問答題]46.甲公司2015年年末長期資本為5000萬元，其中長期銀行借款為1000萬元，年利率為6%;所有者權(quán)益(包括普通股股本和留存收益)為4000萬元。公司計劃在2016年追加籌集資金5000萬元，其中按面值發(fā)行債券2000萬元，票面年利率為6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次還本，籌資費用率為2%;發(fā)行優(yōu)先股籌資3000萬元，固定股息率為7.76%，籌集費用率為3%。公司普通股β系數(shù)為2，一年期國債利率為4%，市場平均報酬率為9%。公司適用的所得稅稅率為25%。假設(shè)不考慮籌資費用對資本結(jié)構(gòu)的影響，發(fā)行債券和優(yōu)先股不影響借款利率和普通股股價。要求：計算甲公司長期銀行借款的資本成本。假設(shè)不考慮貨幣時間價值，計算甲公司發(fā)行債券的資本成本。計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本。利用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司留存收益的資本成本。計算甲公司2016年完成籌資計算后的平均資本成本答案:長期銀行借款資本成本=6%×(1-25%)=4.5%債券的資本成本=2000×6.86%×(1-25%)/[2000×(1-2%)]=5.25%優(yōu)先股資本成本=3000×7.76%/[3000×(1-3%)]=8%留存收益資本成本=4%+2×(9%-4%)=14%平均資本成本=1000/10000×4.5%+2000/10000×5.25%+3000/10000×8%+4000/10000×14%=9.5%解析:[問答題]47.乙公司是一家機械制造商，適用的所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)有一套設(shè)備(以下簡稱舊設(shè)備)已經(jīng)使用6年，為降低成本，公司管理層擬將該設(shè)備提前報廢，另行構(gòu)建一套新設(shè)備。新設(shè)備的投資與更新在起點一次性投入，并能立即投入運營。設(shè)備更新后不改變原有的生產(chǎn)能力，但運營成本有所降低。會計上對于新舊設(shè)備折舊年限、折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致，假定折現(xiàn)率為12%，要求考慮所得稅費用的影響。相關(guān)資料如表1所示：表1新舊設(shè)備相關(guān)資料金額單位：萬元相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如表2所示：表2相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)經(jīng)測算，舊設(shè)備在其現(xiàn)有可使用年限內(nèi)形成的凈現(xiàn)金流出量現(xiàn)值為5787.80萬元，年金成本(即年金凈流出量)為1407.74萬元。要求：計算新設(shè)備在其可使用年限內(nèi)形成的現(xiàn)金凈流出量的現(xiàn)值(不考慮設(shè)備運營所帶來的運營收入，也不把舊設(shè)備的變現(xiàn)價值作為新設(shè)備投資的減項)。計算新設(shè)備的年金成本(即年金凈流出量)指出凈現(xiàn)值法與年金凈流量法中哪一個更適用于評價該設(shè)備更新方案的財務(wù)可行性，并說明理由。判斷乙公司是否應(yīng)該進行設(shè)備更新，并說明理由。答案:(1)新設(shè)備的現(xiàn)金凈流出量的現(xiàn)值=6000+800×(1-25%)×(P/A,12%,10)-560×25%×(P/A,12%,10)-400×(P/A,12%,10)=6000+600×5.6502-140×5.6502-400×0.3220=8470.29(萬元)新設(shè)備的年金成本=8470.29/(P/A,12%,10)=8470.29/5.6502=1499.11(萬元)因為新舊設(shè)備的尚可使用年限不同，所以應(yīng)該使用年金凈流量法。新設(shè)備的年金成本高于舊設(shè)備，不應(yīng)該更新。解析:[問答題]48.丙商場季節(jié)性采購一批商品，供應(yīng)商報價為1000萬元，付款條件為"3/10,2.5/30，N/90"，目前丙商場資金緊張，預(yù)計到第90天才有資金用于支付，若要在90天內(nèi)支付只能通過銀行借款解決，銀行借款年利率為6%，假設(shè)一年按360天計算。有關(guān)情況如表3所示：表3應(yīng)付賬款折扣分析表金額單位：萬元注：表中"*"表示省略的數(shù)據(jù)。要求：(1)確定表3中字母代表的數(shù)值(不需要列式計算過程)(2)計算出丙商場應(yīng)選擇那一天付款，并說明理由。答案:(1)A=6%*(90-10)/360*1000*(1-3%)=13.29B=30-13.29=16.71C=2.5%*1000=25D=2.5%/(1-2.5%)*360/(90-30)=15.38%(2)第10天享受折扣的凈收益=16.71(萬元)第30天時享受折扣的凈收益=15.25(萬元)第90天時享受折扣的凈收益=0(萬元)故丙商場應(yīng)選擇在第10天付款。解析:[問答題]49.丁公司2015年12月31日的資產(chǎn)負債表顯示：資產(chǎn)總額年初數(shù)和年末數(shù)分別為4800萬元和5000萬元，負債總額年初數(shù)和年末數(shù)分別為2400萬元和2500萬元，丁公司2015年度收入為7350萬元，凈利潤為294萬元。要求：根據(jù)年初、年末平均值，計算權(quán)益乘數(shù)。計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。計算銷售凈利率。根據(jù)(1)、(2)、(3)的計算結(jié)果，計算總資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率答案:(1)年初股東權(quán)益=4800-2400=2400(萬元)年末股東權(quán)益=5000-2500=2500(萬元)平均總資產(chǎn)=(4800+5000)/2=4900(萬元)平均股東權(quán)益=(2400+2500)/2=2450(萬元)權(quán)益乘數(shù)=4900/2450=2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7350/4900=1.5銷售凈利率=294/7350×100%=4%解析:[問答題]50.戊公司是一家以軟件研發(fā)為主要業(yè)務(wù)的上市公司，其股票于2013年在我國深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市交易。戊公司有關(guān)資料如下：資料一：X是戊公司下設(shè)的一個利潤中心，2015年X利潤中心的營業(yè)收入為600萬元，變動成本為400萬元，該利潤中心負責(zé)人可控的固定成本為50萬元，由該利潤中心承擔(dān)的但其負責(zé)人無法控制的固定成本為30萬元。資料二：Y是戊公司下設(shè)的一個投資中心，年初已占用的投資額為2000萬元，預(yù)計每年可實現(xiàn)利潤300萬元，投資報酬率為15%。2016年年初有一個投資額為1000萬元的投資機會，預(yù)計每年增加利潤90萬元。假設(shè)戊公司投資的必要報酬率為10%。資料三：2015年戊公司實現(xiàn)的凈利潤為500萬元，2015年12月31日戊公司股票每股市價為10元。戊公司2015年年末資產(chǎn)負債表相關(guān)數(shù)據(jù)如表4所示：表4戊公司資產(chǎn)負債表相關(guān)數(shù)據(jù)單位：萬元資料四：戊公司2016年擬籌資1000萬元以滿足投資的需要。戊公司2015年年末的資本結(jié)構(gòu)是該公司的目標資本結(jié)構(gòu)。資料五：戊公司制定的2015年度利潤分配方案如下：(1)鑒于法定盈余公積累計已超過注冊資本的50%，不再計提盈余公積;(2)每10股發(fā)放現(xiàn)金股利1元;(3)每10股發(fā)放股票股利1股，該方案已經(jīng)股東大會審議通過。發(fā)現(xiàn)股利時戊公司的股價為10元/股。要求：(1)依據(jù)資料一，計算X利潤中心的邊際貢獻，可控邊際貢獻和部門邊際貢獻，并指出以上哪個指標可以更好地評價X利潤中心負責(zé)人的管理業(yè)績。(2)依據(jù)資料二：①計算接受新投資機會之前的剩余收益;②計算接受新投資機會之后的剩余收益;③判斷Y投資中心是否應(yīng)該接受該投資機會，并說明理由。(3)根據(jù)資料三，計算戊公司2015年12月31日的市盈率和市凈率。(4)根據(jù)資料三和資料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，計算：①戊公司2016年度投資所需的權(quán)益資本數(shù)額;②每股現(xiàn)金股利。(5)根據(jù)資料三和資料五，計算戊公司發(fā)放股利后的下列指標：①未分配利潤;②股本;③資本公積。答案:(1)X公司邊際貢獻=600-400=200(萬元)可控邊際貢獻=200-50=150(萬元)部門邊際貢獻=150-30=120(萬元)可控邊際貢獻可以更好地評價利潤中心負責(zé)人的管理業(yè)績。(2)①接受新投資機會之前的剩余收益=300-2000×10%=100(萬元)②接受新投資機會之后的剩余收益=(300+90)-(2000+1000)×10%=90(萬元)③由于接受投資后剩余收益下降，所以Y不應(yīng)該接受投資機會。(3)每股收益=500/1000=0.5(元/股)每股凈資產(chǎn)=4000/1000=4(元/股)市盈率=10/0.5=20市凈率=10/4=2.5(4)①資產(chǎn)負債率=6000/10000×100%=60%2016年投資所需要權(quán)益資本數(shù)額=1000×(1-60%)=400(萬元)②現(xiàn)金股利=500-400=100(萬元)每股現(xiàn)金股利=100/1000=0.1(元/股)(5)由于是我國的公司，股票股利按面值1元計算①發(fā)行股利后的未分配利潤=1500+500-100(現(xiàn)金股利)-100(股票股利)=1800(萬元)②發(fā)行股利后的股本=1000+100(股票股利)=1100(萬元)③發(fā)行股利后的資本公積=500(萬元)(說明，股票股利按面值計算，資本公積不變)。解析:[問答題]51.己公司是一家飲料生產(chǎn)商，公司相關(guān)資料如下：資料一：己公司是2015年相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)如表5所示。假設(shè)己公司成本性態(tài)不變，現(xiàn)有債務(wù)利息水平不表。表5己公司2015年相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)單位：萬元資料二：己公司計劃2016年推出一款新型飲料，年初需要購置一條新生產(chǎn)線，并立即投入使用。該生產(chǎn)線購置價格為50000萬元，可使用8年，預(yù)計凈殘值為2000萬元，采用直線法計提折舊。該生產(chǎn)線投入使用時需要墊支營運資金5500萬元，在項目終結(jié)時收回。該生產(chǎn)線投資后己公司每年可增加營業(yè)收入22000萬元，增加付現(xiàn)成本10000萬元。會計上對于新生產(chǎn)線折舊年限，折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致。假設(shè)己公司要求的最低報酬率為10%。資料三：為了滿足購置新生產(chǎn)線的資金需求，已公司設(shè)計了兩個籌資方案，第一個方案是以借款方式籌集資金50000萬元，年利率為8%;第二個方案是發(fā)行普通股1