MOOC 公司財(cái)務(wù)管理：理論與案例-北京交通大學(xué) 中國大學(xué)慕課答案

MOOC公司財(cái)務(wù)管理：理論與案例-北京交通大學(xué)中國大學(xué)慕課答案第01章單元測驗(yàn)1、問題：我國上市公司應(yīng)屬于下列哪一種企業(yè)組織形式？選項(xiàng)：A、獨(dú)資企業(yè)B、合伙企業(yè)C、有限責(zé)任公司?D、股份有限公司正確答案:【股份有限公司】2、問題：下列哪種企業(yè)組織形式可以在資本市場上通過IPO發(fā)行股票或再次公開發(fā)行股票進(jìn)行股權(quán)資本融資選項(xiàng)：A、獨(dú)資企業(yè)B、合伙企業(yè)C、股份有限公司D、有限責(zé)任公司正確答案:【股份有限公司】3、問題：企業(yè)的重要財(cái)務(wù)決策通常是由下列哪個(gè)治理主體做出的？選項(xiàng)：A、股東會(huì)B、董事會(huì)C、經(jīng)理層D、監(jiān)事會(huì)正確答案:【董事會(huì)】4、問題：如果一個(gè)企業(yè)從銀行取得了借款，下列說法中不正確的是。選項(xiàng)：A、銀行作為債權(quán)人是銀企借貸關(guān)系中的委托人B、企業(yè)作為債務(wù)人是銀企借貸關(guān)系中的代理人C、銀行與企業(yè)之間存在一定程度的信息不對(duì)稱D、企業(yè)獲得銀行貸款后，則銀行與企業(yè)具有相同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正確答案:【企業(yè)獲得銀行貸款后，則銀行與企業(yè)具有相同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)】5、問題：如果公司外聘的管理層在任職期間存在大額在職消費(fèi)，說明公司管理層與外部股東之間存在?選項(xiàng)：A、產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明B、利益關(guān)系沖突C、授權(quán)關(guān)系不明D、主體邊界不清正確答案:【利益關(guān)系沖突】6、問題：董事會(huì)對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)，受托管理公司整體資產(chǎn)的運(yùn)營效率與價(jià)值創(chuàng)造，依法行使企業(yè)的哪一項(xiàng)權(quán)利?選項(xiàng)：A、財(cái)產(chǎn)所有權(quán)B、法人財(cái)產(chǎn)權(quán)?C、經(jīng)營管理權(quán)D、監(jiān)督審查權(quán)正確答案:【法人財(cái)產(chǎn)權(quán)?】7、問題：公司的下列財(cái)務(wù)行為中，引發(fā)債權(quán)人和股東利益沖突，增加現(xiàn)有債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)的行為是選項(xiàng)：A、增發(fā)新的公司股票B、提高利潤留存比率C、降低資產(chǎn)負(fù)債比率D、發(fā)行新的公司債券正確答案:【發(fā)行新的公司債券】8、問題：在金字塔型多層級(jí)的企業(yè)集團(tuán)中，負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)板塊資本配置的財(cái)務(wù)管理決策的層級(jí)主體是選項(xiàng)：A、實(shí)際控制人B、控股集團(tuán)總部C、二級(jí)控股的公司D、二級(jí)控股公司的子公司正確答案:【控股集團(tuán)總部】9、問題：企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)是選項(xiàng)：A、利潤最大化B、股東財(cái)富最大化C、企業(yè)價(jià)值最大化D、利益相關(guān)者價(jià)值最大化正確答案:【企業(yè)價(jià)值最大化】10、問題：下列屬于財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)有選項(xiàng)：A、營業(yè)收入增長目標(biāo)B、資產(chǎn)運(yùn)營效率目標(biāo)C、資本投資收益目標(biāo)D、企業(yè)社會(huì)責(zé)任目標(biāo)正確答案:【營業(yè)收入增長目標(biāo)#資產(chǎn)運(yùn)營效率目標(biāo)#資本投資收益目標(biāo)】11、問題：企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)受以下哪些因素的影響選項(xiàng)：A、市場環(huán)境B、經(jīng)營特征C、公司治理D、財(cái)務(wù)行為正確答案:【市場環(huán)境#經(jīng)營特征#公司治理#財(cái)務(wù)行為】12、問題：在現(xiàn)代大型企業(yè)中存在的委托代理關(guān)系有選項(xiàng)：A、股東與職業(yè)經(jīng)理人之間的委托代理關(guān)系B、債權(quán)人與股東之間的委托代理關(guān)系C、大股東與小股東之間的委托代理關(guān)系D、客戶與供應(yīng)商之間的委托代理關(guān)系正確答案:【股東與職業(yè)經(jīng)理人之間的委托代理關(guān)系#債權(quán)人與股東之間的委托代理關(guān)系#大股東與小股東之間的委托代理關(guān)系】13、問題：在金字塔型企業(yè)集團(tuán)中，下列對(duì)控股集團(tuán)總部、上市公司與子公司之間的關(guān)系表述正確的有選項(xiàng)：A、企業(yè)集團(tuán)總部對(duì)控股的上市公司實(shí)施產(chǎn)業(yè)布局資本配置、股權(quán)控制與公司治理影響B(tài)、上市母公司對(duì)控股子公司實(shí)施業(yè)務(wù)布局資本配置、股權(quán)控制與公司治理影響C、上市母公司對(duì)子公司的決策功能表現(xiàn)在融資平臺(tái)、業(yè)務(wù)布局、股權(quán)控制、資源分配與財(cái)務(wù)決策。D、上市母公司對(duì)子公司的治理功能表現(xiàn)在信息披露、財(cái)務(wù)報(bào)告、治理機(jī)制、合法合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管控。正確答案:【企業(yè)集團(tuán)總部對(duì)控股的上市公司實(shí)施產(chǎn)業(yè)布局資本配置、股權(quán)控制與公司治理影響#上市母公司對(duì)控股子公司實(shí)施業(yè)務(wù)布局資本配置、股權(quán)控制與公司治理影響#上市母公司對(duì)子公司的決策功能表現(xiàn)在融資平臺(tái)、業(yè)務(wù)布局、股權(quán)控制、資源分配與財(cái)務(wù)決策。#上市母公司對(duì)子公司的治理功能表現(xiàn)在信息披露、財(cái)務(wù)報(bào)告、治理機(jī)制、合法合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管控?！康?2章單元測驗(yàn)1、問題：假設(shè)企業(yè)本期的營業(yè)收入總額不變，下列提高了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的情形是選項(xiàng)：A、企業(yè)期末的應(yīng)收賬款的余額增加了。B、企業(yè)期末存貨中庫存商品的余額增加了。C、企業(yè)剝離了（出售處置）部分閑置的固定資產(chǎn)。D、企業(yè)增加了本期在建工程的投資。正確答案:【企業(yè)剝離了（出售處置）部分閑置的固定資產(chǎn)?！?、問題：在同一個(gè)期間內(nèi)，下列提高了企業(yè)流動(dòng)比率的情形是選項(xiàng)：A、其他項(xiàng)目不變時(shí)，貨幣資金增加與預(yù)付賬款減少同樣的數(shù)額。B、其他項(xiàng)目不變時(shí)，長期借款增加與短期借款減少同樣的數(shù)額。C、其他項(xiàng)目不變時(shí)，預(yù)收賬款增加與應(yīng)付賬款減少同樣的數(shù)額。D、其他項(xiàng)目不變時(shí)，應(yīng)收賬款增加與預(yù)付賬款減少同樣的數(shù)額。正確答案:【其他項(xiàng)目不變時(shí)，長期借款增加與短期借款減少同樣的數(shù)額。】3、問題：下列提高凈資產(chǎn)收益率的情形是選項(xiàng)：A、總資產(chǎn)收益率不變，提高資產(chǎn)負(fù)債率。B、營業(yè)收入凈利率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，降低資產(chǎn)負(fù)債率。C、凈利潤、總資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率不變，增加營業(yè)收入。D、凈利潤、營業(yè)收入、總資產(chǎn)不變，所有者權(quán)益增加。正確答案:【總資產(chǎn)收益率不變，提高資產(chǎn)負(fù)債率?！?、問題：假設(shè)企業(yè)各類資產(chǎn)項(xiàng)目均屬于有效資產(chǎn)，下列財(cái)務(wù)行為能夠?qū)Ξ?dāng)期營業(yè)收入現(xiàn)金流量有貢獻(xiàn)的情形是選項(xiàng)：A、增加了股票及債券的投資規(guī)模。B、增加了長期在建工程的投資規(guī)模。C、增加了經(jīng)營性資產(chǎn)的有效投資規(guī)模D、增加了投資性房地產(chǎn)的規(guī)模。正確答案:【增加了經(jīng)營性資產(chǎn)的有效投資規(guī)?！?、問題：下列提高企業(yè)當(dāng)期核心業(yè)務(wù)盈利能力的情形是選項(xiàng)：A、毛利潤增加。?B、投資收益增加。C、資產(chǎn)處置收益增加。D、公允價(jià)值變動(dòng)收益增加。正確答案:【毛利潤增加。?】6、問題：下列增加企業(yè)現(xiàn)金流量表當(dāng)期現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的情形是選項(xiàng)：A、增加當(dāng)期的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額。B、增加當(dāng)期的應(yīng)付賬款。C、增加當(dāng)期的凈利潤。D、增加當(dāng)期的應(yīng)付票據(jù)。正確答案:【增加當(dāng)期的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額?！?、問題：某企業(yè)本年度的銷售收入為9000萬元，年初應(yīng)收賬款余額為450萬元，年末應(yīng)收賬款余額為750萬元，應(yīng)收賬款壞賬率被控制在正常水平之內(nèi)。假設(shè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是20天，一年按360天計(jì)算。要求：該企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)是多少天？?選項(xiàng)：A、20天B、12天C、15天D、24天正確答案:【24天】8、問題：某企業(yè)本年度的營業(yè)收入凈利率為20%（銷售凈利率），總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5，產(chǎn)權(quán)比率為1（負(fù)債總額/所者權(quán)益總額）。要求：計(jì)算該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。選項(xiàng)：A、10%B、20%C、40%D、5%正確答案:【20%】9、問題：某企業(yè)本年度的應(yīng)收賬款余額為100萬元，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率是10次，總資產(chǎn)是1000萬元。要求：計(jì)算該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。選項(xiàng)：A、2次?B、1次C、10次D、5次正確答案:【1次】10、問題：某企業(yè)采用“銷售成本”計(jì)算出來的存貨周轉(zhuǎn)率為4次，采用“銷售收入”計(jì)算出來的存貨周轉(zhuǎn)率為5次，如果已知該企業(yè)的銷售毛利為2000萬元，凈利潤為1000萬元。要求：該企業(yè)的銷售凈利率是選項(xiàng)：A、20%B、15%C、10%D、12%正確答案:【10%】11、問題：某企業(yè)本年度的營業(yè)收入330萬元，總資產(chǎn)430萬元，負(fù)債總額130萬元，銷售凈利率11%。要求：本年度的凈資產(chǎn)收益率選項(xiàng)：A、11.08%B、12.1%C、13.20%D、12.60%?正確答案:【12.1%】12、問題：某企業(yè)本年度的營業(yè)收入22萬元，發(fā)行在外的普通股股數(shù)10000股，銷售凈利率6%，市銷率（每股市價(jià)/每股營業(yè)收入）1.2。要求：計(jì)算該企業(yè)的市盈率。選項(xiàng)：A、18B、16C、20D、22正確答案:【20】13、問題：某企業(yè)本年度的期初與期末存貨余額分別為320000和280000元，產(chǎn)品銷售成本1500000元。要求：計(jì)算該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（一年按360計(jì)算）。選項(xiàng)：A、70天B、存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本（營業(yè)成本）/存貨平均余額=1500000/[(320000+280000)/2]=5天存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/5=72天C、75天D、60天正確答案:【存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本（營業(yè)成本）/存貨平均余額=1500000/[(320000+280000)/2]=5天存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/5=72天】14、問題：某企業(yè)本年度的稅后凈利潤300萬元，所得稅率25%，支付的利息費(fèi)用40萬元。要求：計(jì)算該企業(yè)的已獲利息倍數(shù)（息稅前利潤EBIT/利息費(fèi)用）。選項(xiàng)：A、10B、7.5C、15D、11正確答案:【11】15、問題：不同財(cái)務(wù)信息使用者關(guān)注財(cái)務(wù)狀況的側(cè)重點(diǎn)不同，以下正確的表述有選項(xiàng)：A、股東主要關(guān)注企業(yè)的成長性與投資回報(bào)率，最終體現(xiàn)在股東投資的價(jià)值增長上。B、債權(quán)人主要關(guān)注企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況，特別是財(cái)務(wù)流動(dòng)性狀況，即預(yù)期還本付息的能力。C、管理層主要關(guān)注業(yè)務(wù)發(fā)展、業(yè)績?cè)鲩L能力與能否實(shí)現(xiàn)使股東滿意的投資回報(bào)目標(biāo)。D、供應(yīng)商主要關(guān)注企業(yè)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性、增長能力以及現(xiàn)金流量狀況，即財(cái)務(wù)流動(dòng)性狀況。正確答案:【股東主要關(guān)注企業(yè)的成長性與投資回報(bào)率，最終體現(xiàn)在股東投資的價(jià)值增長上。#債權(quán)人主要關(guān)注企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況，特別是財(cái)務(wù)流動(dòng)性狀況，即預(yù)期還本付息的能力。#管理層主要關(guān)注業(yè)務(wù)發(fā)展、業(yè)績?cè)鲩L能力與能否實(shí)現(xiàn)使股東滿意的投資回報(bào)目標(biāo)。#供應(yīng)商主要關(guān)注企業(yè)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性、增長能力以及現(xiàn)金流量狀況，即財(cái)務(wù)流動(dòng)性狀況。】16、問題：公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要數(shù)據(jù)與資料來源有選項(xiàng)：A、公開披露的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)。B、企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)與成果數(shù)據(jù)。C、公司戰(zhàn)略與經(jīng)營決策信息。D、宏觀經(jīng)濟(jì)與行業(yè)發(fā)展信息。正確答案:【公開披露的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)。#企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)與成果數(shù)據(jù)。#公司戰(zhàn)略與經(jīng)營決策信息。#宏觀經(jīng)濟(jì)與行業(yè)發(fā)展信息。】17、問題：下列關(guān)于所有者權(quán)益構(gòu)成項(xiàng)目的表述中正確的有選項(xiàng)：A、股本（實(shí)收資本）與資本公積是股東投入的原始資本B、盈余公積與未分配利潤是股東投入原始資本所創(chuàng)造的盈利中未分配的累積量。C、股本（實(shí)收資本）是附帶表決權(quán)的，體現(xiàn)了股東的權(quán)益份額額。D、資本公積的一份部是超面額繳入股本，因而也附帶表決權(quán)。正確答案:【股本（實(shí)收資本）與資本公積是股東投入的原始資本#盈余公積與未分配利潤是股東投入原始資本所創(chuàng)造的盈利中未分配的累積量。#股本（實(shí)收資本）是附帶表決權(quán)的，體現(xiàn)了股東的權(quán)益份額額。】18、問題：下列關(guān)于公司戰(zhàn)略對(duì)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響的表述中正確的有選項(xiàng)：A、公司戰(zhàn)略決策影響了業(yè)務(wù)布局，進(jìn)而影響了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與規(guī)模配置。B、公司戰(zhàn)略決策影響了業(yè)務(wù)布局，進(jìn)而影響了營業(yè)收入結(jié)構(gòu)與規(guī)模。?C、公司通過實(shí)施聚焦核心主業(yè)的戰(zhàn)略影響了營業(yè)利潤的結(jié)構(gòu)與規(guī)模。D、公司通過實(shí)施培育新興業(yè)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)增量資產(chǎn)的投資產(chǎn)生影響。正確答案:【公司戰(zhàn)略決策影響了業(yè)務(wù)布局，進(jìn)而影響了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與規(guī)模配置。#公司戰(zhàn)略決策影響了業(yè)務(wù)布局，進(jìn)而影響了營業(yè)收入結(jié)構(gòu)與規(guī)模。?#公司通過實(shí)施聚焦核心主業(yè)的戰(zhàn)略影響了營業(yè)利潤的結(jié)構(gòu)與規(guī)模。#公司通過實(shí)施培育新興業(yè)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)增量資產(chǎn)的投資產(chǎn)生影響?！康?3章單元測驗(yàn)1、問題：保守型營運(yùn)資金持有策略在財(cái)務(wù)流動(dòng)性、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與資產(chǎn)收益性三個(gè)方面的特點(diǎn)分別是選項(xiàng)：A、財(cái)務(wù)流動(dòng)性高、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)低、資產(chǎn)收益率低B、財(cái)務(wù)流動(dòng)性高、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)高、資產(chǎn)收益率低C、財(cái)務(wù)流動(dòng)性低、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)低、資產(chǎn)收益率高D、財(cái)務(wù)流動(dòng)性低、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)高、資產(chǎn)收益率高正確答案:【財(cái)務(wù)流動(dòng)性高、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)低、資產(chǎn)收益率低】2、問題：下列關(guān)于現(xiàn)金持有量Baumol模型的說法正確的是選項(xiàng)：A、進(jìn)行轉(zhuǎn)換的現(xiàn)金金額越大，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高B、現(xiàn)金持有量變化，機(jī)會(huì)成本不變?C、最佳現(xiàn)金持有量越大，總轉(zhuǎn)換成本越大。D、轉(zhuǎn)換成本與機(jī)會(huì)成本此消彼長，兩者相等時(shí)，現(xiàn)金持有量最小，為最佳現(xiàn)金持有量。正確答案:【轉(zhuǎn)換成本與機(jī)會(huì)成本此消彼長，兩者相等時(shí)，現(xiàn)金持有量最小，為最佳現(xiàn)金持有量?！?、問題：其他條件不變時(shí)，下列因素變化可以縮短現(xiàn)金周期的情形是?選項(xiàng)：A、增加存貨周轉(zhuǎn)期B、減少應(yīng)收狀況周轉(zhuǎn)期C、減少應(yīng)付賬款延付期D、預(yù)付存貨貨款正確答案:【減少應(yīng)收狀況周轉(zhuǎn)期】4、問題：某公司本年度資產(chǎn)負(fù)債表的非流動(dòng)資產(chǎn)為500萬元，非流動(dòng)負(fù)債為80萬元，所有者權(quán)益為800萬元。要求：該公司的凈營運(yùn)資本是？（凈營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債）選項(xiàng)：A、420萬元B、300萬元C、380萬元D、-420萬元正確答案:【380萬元】5、問題：某企業(yè)下一年度的賒銷營業(yè)收入凈額為600萬元，應(yīng)收賬款平均收賬期為30天，變動(dòng)成本率為60%，資本成本率為10%，一年按360天計(jì)算。要求：該企業(yè)應(yīng)收賬款的利息成本（機(jī)會(huì)成本）是選項(xiàng)：A、10萬元B、6萬元C、3萬元D、2萬元正確答案:【3萬元】6、問題：某公司全年?duì)I業(yè)收入為72000元（一年按360天計(jì)算），信用政策為“1/20，n/30”，平均有40%客戶（按銷售額計(jì)算）享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，沒有客戶逾期付款。要求：甲公司應(yīng)收賬款的年平均余額是？選項(xiàng)：A、6000元B、5200元C、3600元D、4800元正確答案:【5200元】7、問題：某公司下一年需要4500件A配件，單位配件的存儲(chǔ)成本為20元/年，每批訂貨成本是200元。要求：該公司A配件的經(jīng)濟(jì)訂貨量是？選項(xiàng)：A、200件B、400件C、350件D、300件正確答案:【300件】8、問題：某公司全年需要耗用A部件250000件，該部件進(jìn)貨價(jià)格為150元/件，每次訂貨需支付運(yùn)費(fèi)、訂單處理費(fèi)等變動(dòng)費(fèi)用500元，材料的單位變動(dòng)年儲(chǔ)存成本為10元/件。要求：該公司按經(jīng)濟(jì)訂貨批量采購時(shí)A部件存貨總成本是？選項(xiàng)：A、50000元B、27386元C、5000元D、30000元正確答案:【50000元】9、問題：A企業(yè)按照“2/20”，N/60”的條件從B企業(yè)購入價(jià)值1000萬元的貨物，A企業(yè)放棄了2%的現(xiàn)金折扣機(jī)會(huì)。假設(shè)一年按360天計(jì)算。要求：甲公司為此承擔(dān)的放棄現(xiàn)金折扣成本是？選項(xiàng)：A、2%B、12%C、12.24%D、18.37%正確答案:【18.37%】10、問題：在下列關(guān)于營運(yùn)資金的表述中，正確的有選項(xiàng)：A、營運(yùn)資金規(guī)模與營業(yè)收入保持一定的聯(lián)動(dòng)關(guān)系B、營運(yùn)資金在持續(xù)多個(gè)期間保持基本的動(dòng)態(tài)存量C、營運(yùn)資金的融資來源可以是各類債務(wù)與權(quán)益融資?D、營運(yùn)資金的結(jié)構(gòu)行業(yè)差異化明顯正確答案:【營運(yùn)資金規(guī)模與營業(yè)收入保持一定的聯(lián)動(dòng)關(guān)系#營運(yùn)資金在持續(xù)多個(gè)期間保持基本的動(dòng)態(tài)存量#營運(yùn)資金的融資來源可以是各類債務(wù)與權(quán)益融資?#營運(yùn)資金的結(jié)構(gòu)行業(yè)差異化明顯】11、問題：基于資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)關(guān)系，下列關(guān)于凈營運(yùn)資金的表述中，正確的有選項(xiàng)：A、凈營運(yùn)資金為正差（流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債），表明在數(shù)值上流動(dòng)負(fù)債只能實(shí)現(xiàn)對(duì)部分流動(dòng)資產(chǎn)的融資。B、凈營運(yùn)資金為負(fù)差（流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債），表明在數(shù)值上流動(dòng)負(fù)債不僅實(shí)現(xiàn)了對(duì)部分流動(dòng)資產(chǎn)的融資，也實(shí)現(xiàn)了部分非流動(dòng)資產(chǎn)的融資。C、凈營運(yùn)資金為正差（流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債），表明在數(shù)值上需要所有者權(quán)益與非流動(dòng)負(fù)債對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行融資。D、凈營運(yùn)資金為正差（流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債），表明在數(shù)值上部分長期資本（非流動(dòng)負(fù)債與所有者權(quán)益）資金沉淀在流動(dòng)資產(chǎn)中。（長期資金對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的融資表現(xiàn)為沉淀現(xiàn)象）?正確答案:【凈營運(yùn)資金為正差（流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債），表明在數(shù)值上流動(dòng)負(fù)債只能實(shí)現(xiàn)對(duì)部分流動(dòng)資產(chǎn)的融資。#凈營運(yùn)資金為負(fù)差（流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債），表明在數(shù)值上流動(dòng)負(fù)債不僅實(shí)現(xiàn)了對(duì)部分流動(dòng)資產(chǎn)的融資，也實(shí)現(xiàn)了部分非流動(dòng)資產(chǎn)的融資。#凈營運(yùn)資金為正差（流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債），表明在數(shù)值上需要所有者權(quán)益與非流動(dòng)負(fù)債對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行融資。#凈營運(yùn)資金為正差（流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債），表明在數(shù)值上部分長期資本（非流動(dòng)負(fù)債與所有者權(quán)益）資金沉淀在流動(dòng)資產(chǎn)中。（長期資金對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的融資表現(xiàn)為沉淀現(xiàn)象）?】12、問題：在下列關(guān)于營運(yùn)資金的融資策略的表述中，正確的是選項(xiàng)：A、匹配型融資政策的特征是穩(wěn)定性流動(dòng)負(fù)債、非流動(dòng)負(fù)債與所有權(quán)權(quán)益恰好實(shí)現(xiàn)了對(duì)穩(wěn)定性流動(dòng)性資產(chǎn)與長期資產(chǎn)的融資，波動(dòng)性流動(dòng)負(fù)債恰好實(shí)現(xiàn)了對(duì)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的融資。B、穩(wěn)健型融資政策的特征是穩(wěn)定性流動(dòng)負(fù)債、非流動(dòng)負(fù)債與所有權(quán)權(quán)益不僅實(shí)現(xiàn)了對(duì)穩(wěn)定性流動(dòng)性資產(chǎn)與長期資產(chǎn)的融資，還實(shí)現(xiàn)了對(duì)部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的融資。C、激進(jìn)型融資政策的特征是穩(wěn)定性流動(dòng)負(fù)債、非流動(dòng)負(fù)債與所有權(quán)權(quán)益只滿足了部分穩(wěn)定性流動(dòng)性資產(chǎn)與長期資產(chǎn)的融資。缺口部分是波動(dòng)性流動(dòng)負(fù)債補(bǔ)充的。D、激進(jìn)型融資政策的特征是波動(dòng)性流動(dòng)負(fù)債只能滿足部分對(duì)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的融資。正確答案:【匹配型融資政策的特征是穩(wěn)定性流動(dòng)負(fù)債、非流動(dòng)負(fù)債與所有權(quán)權(quán)益恰好實(shí)現(xiàn)了對(duì)穩(wěn)定性流動(dòng)性資產(chǎn)與長期資產(chǎn)的融資，波動(dòng)性流動(dòng)負(fù)債恰好實(shí)現(xiàn)了對(duì)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的融資。#穩(wěn)健型融資政策的特征是穩(wěn)定性流動(dòng)負(fù)債、非流動(dòng)負(fù)債與所有權(quán)權(quán)益不僅實(shí)現(xiàn)了對(duì)穩(wěn)定性流動(dòng)性資產(chǎn)與長期資產(chǎn)的融資，還實(shí)現(xiàn)了對(duì)部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的融資。#激進(jìn)型融資政策的特征是穩(wěn)定性流動(dòng)負(fù)債、非流動(dòng)負(fù)債與所有權(quán)權(quán)益只滿足了部分穩(wěn)定性流動(dòng)性資產(chǎn)與長期資產(chǎn)的融資。缺口部分是波動(dòng)性流動(dòng)負(fù)債補(bǔ)充的?！?3、問題：影響方松與收緊應(yīng)收賬款信用政策的成本因素有選項(xiàng)：A、應(yīng)收賬款的利息成本B、應(yīng)收賬款的收賬成本C、應(yīng)收賬款的壞賬成本D、應(yīng)收賬款的減值成本正確答案:【應(yīng)收賬款的利息成本#應(yīng)收賬款的收賬成本#應(yīng)收賬款的壞賬成本#應(yīng)收賬款的減值成本】14、問題：下列哪些成本項(xiàng)目會(huì)影響存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量。選項(xiàng)：A、訂貨成本B、購置成本C、儲(chǔ)存成本D、機(jī)會(huì)成本正確答案:【訂貨成本#購置成本#儲(chǔ)存成本】15、問題：下列能夠使企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣成本增加的情景有選項(xiàng)：A、其他因素不變，提高現(xiàn)金折扣率?B、其他因素不變，縮短信用期間?C、其他因素不變，增加現(xiàn)金折扣期天數(shù)?D、其他因素不變，減少外延付款期天數(shù)正確答案:【其他因素不變，提高現(xiàn)金折扣率?#其他因素不變，縮短信用期間?#其他因素不變，增加現(xiàn)金折扣期天數(shù)?#其他因素不變，減少外延付款期天數(shù)】第04章單元測驗(yàn)1、問題：H公司擬每10股配售4股的比例向全體股東配售股份，以3.60元/股的價(jià)格，預(yù)計(jì)募集資金不超過6億元。已知配股前價(jià)格每股4.2元。要求：配股除權(quán)價(jià)格是選項(xiàng)：A、5.21元/股B、3.70元/股C、4.01元/股D、3.90元/股正確答案:【4.01元/股】2、問題：A公司采用配股的方式進(jìn)行融資。2020年3月25日為配股除權(quán)登記日，以公司2019年12月31日總股本200000股為基數(shù)，擬每10股配1股。配股價(jià)格是8元/股，配股價(jià)格為6.5元/股。要求：配股的除權(quán)價(jià)格選項(xiàng)：A、7.86元/股B、7.89元/股C、8.02元/股D、9.32元/股正確答案:【7.86元/股】3、問題：B公司采用配股的方式進(jìn)行融資。2020年3月25日為配股除權(quán)登記日，以公司2019年12月31日總股本1000000股為基礎(chǔ)，擬10股配1股。配股價(jià)格為配股說明書公布前20個(gè)交易日公司股票收盤價(jià)平均值的10元/股的85%，即配股價(jià)格為8.5元/股。假設(shè)某股東擁有10000股B公司股票，若配股后的股票市價(jià)為9.95元。要求：計(jì)算該股東參與配股相比較配股前的股東財(cái)富的變化？選項(xiàng)：A、增加500元。B、減少600元。C、增加950元。D、減少950元。正確答案:【增加950元?！?、問題：L公司是一家上市公司，擬通過定向增發(fā)進(jìn)行混合所有制改革，有關(guān)資料如下：（1）L公司目前發(fā)行在外的普通股共有6000萬股。其中，國有股比例為55%，機(jī)構(gòu)投資者持股比例為25%，社會(huì)公眾股比例為20%。（2）假設(shè)L公司向機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行定向增發(fā)，定價(jià)基準(zhǔn)日為2020年3月9日，發(fā)行期首日的非公開發(fā)行價(jià)格為18.5元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%，符合《上市公司證券發(fā)行管理辦法》的規(guī)定。（3）假設(shè)不考慮其他因素對(duì)L公司價(jià)值的影響。已知《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》中要求上市公司申請(qǐng)非公開發(fā)行股票的，擬發(fā)行的股份數(shù)量不得超過本次發(fā)行前總股本的30%，為使國有股比例降為48%。要求：L公司需要增發(fā)的股份數(shù)量。選項(xiàng)：A、800萬股B、875萬股C、900萬股D、925萬正確答案:【875萬股】5、問題：L公司是一家上市公司，擬通過定向增發(fā)進(jìn)行混合所有制改革，有關(guān)資料如下：（1）L公司目前發(fā)行在外的普通股共有6000萬股。其中，國有股比例為55%，機(jī)構(gòu)投資者持股比例為25%，社會(huì)公眾股比例為20%。（2）假設(shè)L公司向機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行定向增發(fā)，定價(jià)基準(zhǔn)日為2020年3月9日，發(fā)行期首日的非公開發(fā)行價(jià)格為18.5元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%，符合《上市公司證券發(fā)行管理辦法》的規(guī)定。（3）假設(shè)不考慮其他因素對(duì)L公司價(jià)值的影響。已知《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》中要求上市公司申請(qǐng)非公開發(fā)行股票的，擬發(fā)行的股份數(shù)量不得超過本次發(fā)行前總股本的30%。要求：L公司定向增發(fā)的融資規(guī)模上限是。選項(xiàng)：A、22200萬元。B、33300萬元。C、111000萬元。D、88800萬元。正確答案:【33300萬元。】6、問題：一份面值為990元的可轉(zhuǎn)換債券，可按180元/股的轉(zhuǎn)換價(jià)格去換取公司的普通股,該普通股目前的每股市價(jià)為92元。要求：該債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值。?選項(xiàng)：A、1980。B、1012。C、1937。D、506正確答案:【506】7、問題：下列關(guān)于可交換債券特征表述正確的是選項(xiàng)：A、可交換公司債券是上市公司發(fā)行的可以與本公司股票交換的公司債券。B、可交換公司債券是上市公司的控股股東發(fā)行的可以交換成所持有的子上市公司股份的公司債券。C、可交換債券的標(biāo)的為所持的公司債券，發(fā)行過程相當(dāng)于將標(biāo)的質(zhì)押融資。D、可交換公司債券行權(quán)后會(huì)增加所交換的上市公司在外發(fā)行的股份數(shù)量。正確答案:【可交換公司債券是上市公司的控股股東發(fā)行的可以交換成所持有的子上市公司股份的公司債券?！?、問題：下列關(guān)于定向可轉(zhuǎn)換債券特征表述正確的是選項(xiàng)：A、定向可轉(zhuǎn)債是向多個(gè)對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。?B、定向可轉(zhuǎn)債通常與上市公司并購重組過程結(jié)合在一起，可以作為并購重組的支付工具。C、?通過向特定對(duì)象發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債，可以實(shí)現(xiàn)收購其所持有的并購標(biāo)的與非標(biāo)的公司的股份。D、定向可轉(zhuǎn)債具有與一般可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行程序、條款等方面基本相同的特點(diǎn)。正確答案:【定向可轉(zhuǎn)債通常與上市公司并購重組過程結(jié)合在一起，可以作為并購重組的支付工具。】9、問題：在下述可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的特征表述中，正確的是選項(xiàng)：A、可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行人是上市公司本身。B、發(fā)行可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券主要是為了解決上市公司收購的支付問題。C、可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券行權(quán)后增加了上市公司股份的數(shù)量，改變了上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。D、可轉(zhuǎn)換債券與可交換債券賦予了債券持有人在轉(zhuǎn)換期內(nèi)按照轉(zhuǎn)換價(jià)格將所持債券轉(zhuǎn)換成股票的選擇權(quán)。??正確答案:【可轉(zhuǎn)換債券與可交換債券賦予了債券持有人在轉(zhuǎn)換期內(nèi)按照轉(zhuǎn)換價(jià)格將所持債券轉(zhuǎn)換成股票的選擇權(quán)。??】10、問題：在下列分離交易可轉(zhuǎn)換債券特征的表述中，正確的是。選項(xiàng)：A、分離交易可轉(zhuǎn)換債券可以使上市公司同時(shí)實(shí)現(xiàn)債券融資和股權(quán)融資。B、分離交易可轉(zhuǎn)債券所附認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)日期一般是在公司債券的到期日。C、分離交易可轉(zhuǎn)債券所附認(rèn)股權(quán)證的有義務(wù)在在公司債券的到期日行權(quán)。D、分離交易可轉(zhuǎn)債與普通可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別是債券與股票可以分離存在。正確答案:【分離交易可轉(zhuǎn)債與普通可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別是債券與股票可以分離存在。】11、問題：下列屬于我國交易所資本市場的板塊有選項(xiàng)：A、主板B、中小板C、創(chuàng)業(yè)板D、科創(chuàng)板正確答案:【主板#中小板#創(chuàng)業(yè)板#科創(chuàng)板】12、問題：下列屬于股權(quán)融資形式的有選項(xiàng)：A、首次公開發(fā)行股票（IPO）B、配股C、非公開增發(fā)股票D、私募股權(quán)正確答案:【首次公開發(fā)行股票（IPO）#配股#非公開增發(fā)股票#私募股權(quán)】13、問題：列屬于混合融資形式的有選項(xiàng)：A、優(yōu)先股B、可轉(zhuǎn)換債券C、可交換債券D、分離交易可轉(zhuǎn)債正確答案:【優(yōu)先股#可轉(zhuǎn)換債券#可交換債券#分離交易可轉(zhuǎn)債】14、問題：科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票（IPO）有五套標(biāo)準(zhǔn)，其中前四套標(biāo)準(zhǔn)正確的有：選項(xiàng)：A、第一套標(biāo)準(zhǔn)是：預(yù)計(jì)市值不少于10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計(jì)凈利潤不低于5000萬元，或最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于1億元。B、第二套標(biāo)準(zhǔn)是：預(yù)計(jì)市值不少于15億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于2億元，且最近三年研發(fā)投入合計(jì)占最近三年?duì)I業(yè)收入的比例不低于15%。C、第三套標(biāo)準(zhǔn)是：預(yù)計(jì)市值不少于20億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元，且最近三年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)不低于1億元。D、第四套標(biāo)準(zhǔn)是：預(yù)期市值不低于30億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元。正確答案:【第一套標(biāo)準(zhǔn)是：預(yù)計(jì)市值不少于10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計(jì)凈利潤不低于5000萬元，或最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于1億元。#第二套標(biāo)準(zhǔn)是：預(yù)計(jì)市值不少于15億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于2億元，且最近三年研發(fā)投入合計(jì)占最近三年?duì)I業(yè)收入的比例不低于15%。#第三套標(biāo)準(zhǔn)是：預(yù)計(jì)市值不少于20億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元，且最近三年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)不低于1億元。#第四套標(biāo)準(zhǔn)是：預(yù)期市值不低于30億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元。】15、問題：在交易所市場進(jìn)行的直接債務(wù)融資的形式有選項(xiàng)：A、長期公司債券B、短期公司債券?C、銀行長期借款D、企業(yè)債券正確答案:【長期公司債券#短期公司債券?】16、問題：在下列關(guān)于我國上市公司公開增發(fā)股票條件的表述中，正確的有：選項(xiàng)：A、盈利要求：盈利要求是三年連續(xù)盈利且最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）平均不低于6％（扣非后與前孰低）。B、分紅要求：最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的30%。C、資產(chǎn)要求：除金融類企業(yè)外，最近一期末不存在持有金額較大的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形。D、融資間隔：本次發(fā)行董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于6個(gè)月。正確答案:【盈利要求：盈利要求是三年連續(xù)盈利且最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）平均不低于6％（扣非后與前孰低）。#分紅要求：最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的30%。#資產(chǎn)要求：除金融類企業(yè)外，最近一期末不存在持有金額較大的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形。#融資間隔：本次發(fā)行董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于6個(gè)月?！?7、問題：在下列關(guān)于我國上市公司非公開增發(fā)股票表述中，正確的有：選項(xiàng)：A、發(fā)行規(guī)模：擬發(fā)行的股份數(shù)量不得超過本次發(fā)行前總股本的30%。?B、發(fā)行定價(jià)：不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的80％。C、發(fā)行對(duì)象：不超過35人。D、融資間隔：本次發(fā)行董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于6個(gè)月。正確答案:【發(fā)行規(guī)模：擬發(fā)行的股份數(shù)量不得超過本次發(fā)行前總股本的30%。?#發(fā)行定價(jià)：不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的80％。#發(fā)行對(duì)象：不超過35人。#融資間隔：本次發(fā)行董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于6個(gè)月?！?8、問題：我國資本市場整體上市的主要模式有選項(xiàng)：A、定向增發(fā)反向收購B、再融資反向收購C、換股+IPOD、換股吸收合并正確答案:【定向增發(fā)反向收購#再融資反向收購#換股+IPO#換股吸收合并】19、問題：我國現(xiàn)行退市制度的被動(dòng)退市的情形有選項(xiàng)：A、財(cái)務(wù)指標(biāo)B、審計(jì)意見C、市場指標(biāo)D、重大違法正確答案:【財(cái)務(wù)指標(biāo)#審計(jì)意見#市場指標(biāo)#重大違法】20、問題：下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券特點(diǎn)的表述中，正確的有。選項(xiàng)：A、降低了企業(yè)在轉(zhuǎn)股之前持有債務(wù)的利息負(fù)擔(dān)。B、降低了投資者與發(fā)行企業(yè)之間的信息不對(duì)稱。C、使投資者同時(shí)投資了公司債券與普通股股票。D、顯示了發(fā)行企業(yè)對(duì)預(yù)期業(yè)績與價(jià)值增長的信心。正確答案:【降低了企業(yè)在轉(zhuǎn)股之前持有債務(wù)的利息負(fù)擔(dān)。#降低了投資者與發(fā)行企業(yè)之間的信息不對(duì)稱。#顯示了發(fā)行企業(yè)對(duì)預(yù)期業(yè)績與價(jià)值增長的信心。】第05章單元測驗(yàn)1、問題：A企業(yè)本年度的營業(yè)收入是30000萬元，流動(dòng)資產(chǎn)是12000萬元，固定資產(chǎn)25000萬元，流動(dòng)負(fù)債是8000萬元，銷售利潤率是5%。該企業(yè)本年度沒有長期負(fù)債，沒有支付股利，處于經(jīng)營滿負(fù)荷狀態(tài)，且也不準(zhǔn)備收購。下一年?duì)I業(yè)收入預(yù)期增長10%。如果所有的資產(chǎn)、短期負(fù)債及成本都隨營業(yè)收入增長同比例變化，在沒有新增外部債務(wù)融資的條件下。要求：下一年的外部權(quán)益融資需求EFN。?選項(xiàng)：A、1750萬元B、1250萬元C、1650萬元D、1950萬元正確答案:【1250萬元】2、問題：B企業(yè)本年度的營業(yè)收入是30000萬元，流動(dòng)資產(chǎn)是10000萬元，固定資產(chǎn)25000萬元，流動(dòng)負(fù)債是8000萬元，銷售利潤率是5%。該企業(yè)本年度沒有長期負(fù)債，沒有支付股利，處于經(jīng)營滿負(fù)荷狀態(tài)，且也不準(zhǔn)備收購。下一年?duì)I業(yè)收入預(yù)期增長10%。在沒有新增外部權(quán)益融資的條件下，如果所有的資產(chǎn)、短期負(fù)債及成本都隨營業(yè)收入增長同比例變化。?要求：下一年的外部債務(wù)融資需求EFN。選項(xiàng)：A、1600萬元B、1800萬元C、3600萬元D、4200萬元正確答案:【3600萬元】3、問題：C企業(yè)本年度的營業(yè)收入是30000萬元，資產(chǎn)總額是20000萬元，凈利潤是1000萬元。股利支付率是20%。要求：C企業(yè)的內(nèi)含增長率。選項(xiàng)：A、4.17%B、5%C、4.5%D、6%正確答案:【4.17%】4、問題：D企業(yè)本年度的凈利潤256萬元，所有者權(quán)益總額是800萬元，債務(wù)/權(quán)益比率是0.6，股利支付率是30%。要求：D企業(yè)的內(nèi)含增長率。選項(xiàng)：A、14%B、16.28%C、20%D、15%正確答案:【16.28%】5、問題：E本年度的公司銷售凈利率是5%，股利支付率是20%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是1.6，債務(wù)/權(quán)益比率是1:1。要求：E企業(yè)的可持續(xù)增長率SGR。選項(xiàng)：A、6.84%B、7.5%C、12.5%D、14.68%正確答案:【14.68%】6、問題：F公司希望在沒有外部權(quán)益融資的條件下維持具有財(cái)務(wù)資源支撐的5%可持續(xù)增長率，并維持債務(wù)/權(quán)益比率是0.55，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是1.3，銷售利潤率10%三個(gè)指標(biāo)不變。要求：F企業(yè)的股利分配率d。選項(xiàng)：A、76.36%B、23.64%C、35.5%D、40.35%正確答案:【76.36%】7、問題：H公司計(jì)劃在沒有新增外部融資的條件下，通過調(diào)整股利分配政策，擴(kuò)大留存收益來實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入的增長的資金需求。歷史資料表明，該公司經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債與營業(yè)收入增長之間存在著穩(wěn)定的百分比關(guān)系。現(xiàn)已知經(jīng)營資產(chǎn)營業(yè)收入百分比為75％，經(jīng)營負(fù)債營業(yè)收入百分比為15％，計(jì)劃下年?duì)I業(yè)收入凈利率10％，預(yù)計(jì)股利支付率20％。要求：預(yù)計(jì)H公司下一年的營業(yè)收入增長率選項(xiàng)：A、17.5%B、18.5%C、15.35%D、16.5%正確答案:【15.35%】8、問題：同一個(gè)企業(yè)在同一個(gè)期間計(jì)算的可持續(xù)增長率（SGR）與內(nèi)含增長率（IGR）有一定的關(guān)系。要求：下列說法正確的是選項(xiàng)：A、SGR＞IGRB、SGR＜IGRC、SGR＝IGRD、SGR與IGR的關(guān)系不確定正確答案:【SGR＞IGR】9、問題：企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)劃是基于財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測進(jìn)行的，運(yùn)用營業(yè)收入百分比作為增長率對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)期計(jì)算。下列關(guān)于運(yùn)用營業(yè)收入百分比法隱含的假設(shè)表述中，正確的有：選項(xiàng)：A、經(jīng)營性資產(chǎn)項(xiàng)目隨著營業(yè)收入聯(lián)動(dòng)同比率增長。B、金融性資產(chǎn)項(xiàng)目隨著營業(yè)收入聯(lián)動(dòng)同比率增長。?C、經(jīng)營性負(fù)債項(xiàng)目隨著營業(yè)收入聯(lián)動(dòng)同比率增長。D、金融性負(fù)債項(xiàng)目隨著營業(yè)收入聯(lián)動(dòng)同比率增長。正確答案:【經(jīng)營性資產(chǎn)項(xiàng)目隨著營業(yè)收入聯(lián)動(dòng)同比率增長。#經(jīng)營性負(fù)債項(xiàng)目隨著營業(yè)收入聯(lián)動(dòng)同比率增長。】10、問題：下列關(guān)于企業(yè)外部融資需求的表述中，正確的有：選項(xiàng)：A、計(jì)算企業(yè)外部融資需求依據(jù)的是資產(chǎn)負(fù)債表的平衡關(guān)系等式，即資產(chǎn)A=負(fù)債L+所有者權(quán)益OE。B、計(jì)算外部融資需求時(shí)，增量所有者權(quán)益是在沒有外部權(quán)益融資的條件下，權(quán)益融資來源僅靠內(nèi)源融資的留存收益。C、計(jì)算企業(yè)外部融資需求時(shí)，依據(jù)營業(yè)收入的預(yù)期增長率，運(yùn)用資產(chǎn)銷售百分比法計(jì)算下一期的增量資產(chǎn)、增量負(fù)債與增量所有者權(quán)益。D、計(jì)外企業(yè)部融資需求是計(jì)算增量資產(chǎn)?A大于增量負(fù)債?L和增量所有者權(quán)益?OE的資金缺口。正確答案:【計(jì)算企業(yè)外部融資需求依據(jù)的是資產(chǎn)負(fù)債表的平衡關(guān)系等式，即資產(chǎn)A=負(fù)債L+所有者權(quán)益OE。#計(jì)算外部融資需求時(shí)，增量所有者權(quán)益是在沒有外部權(quán)益融資的條件下，權(quán)益融資來源僅靠內(nèi)源融資的留存收益。#計(jì)算企業(yè)外部融資需求時(shí)，依據(jù)營業(yè)收入的預(yù)期增長率，運(yùn)用資產(chǎn)銷售百分比法計(jì)算下一期的增量資產(chǎn)、增量負(fù)債與增量所有者權(quán)益。#計(jì)外企業(yè)部融資需求是計(jì)算增量資產(chǎn)?A大于增量負(fù)債?L和增量所有者權(quán)益?OE的資金缺口?！?1、問題：下列關(guān)于內(nèi)含增長率的特點(diǎn)表述中，正確的有：選項(xiàng)：A、沒有外部權(quán)益融資。B、假設(shè)沒有外部債務(wù)融資。C、假設(shè)僅靠利潤留存獲得的內(nèi)源權(quán)益融資。D、增量資產(chǎn)等于增量利潤留存。正確答案:【沒有外部權(quán)益融資。#假設(shè)沒有外部債務(wù)融資。#假設(shè)僅靠利潤留存獲得的內(nèi)源權(quán)益融資。#增量資產(chǎn)等于增量利潤留存。】12、問題：在下列提高內(nèi)含增長率的表述中，正確的有：選項(xiàng)：A、增加利潤留存率。B、增加銷售利潤率。C、增加總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。D、增加總資產(chǎn)報(bào)酬率。正確答案:【增加利潤留存率。#增加銷售利潤率。#增加總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。#增加總資產(chǎn)報(bào)酬率。】13、問題：下列關(guān)于可持續(xù)增長率的特點(diǎn)表述中，正確的有：選項(xiàng)：A、沒有外部權(quán)益融資，僅靠利潤留存獲得的內(nèi)源融資。B、外部債務(wù)融資是與營業(yè)收入增長具有聯(lián)動(dòng)關(guān)系的負(fù)債項(xiàng)目形成的增量負(fù)債。C、預(yù)期增量資產(chǎn)是與營業(yè)收入增長具有聯(lián)動(dòng)關(guān)系的資產(chǎn)項(xiàng)目形成的增量資產(chǎn)。D、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長率是依靠增量債務(wù)與利潤留存為增量資產(chǎn)提供融資所實(shí)現(xiàn)的最大營業(yè)收入增長率。正確答案:【沒有外部權(quán)益融資，僅靠利潤留存獲得的內(nèi)源融資。#外部債務(wù)融資是與營業(yè)收入增長具有聯(lián)動(dòng)關(guān)系的負(fù)債項(xiàng)目形成的增量負(fù)債。#預(yù)期增量資產(chǎn)是與營業(yè)收入增長具有聯(lián)動(dòng)關(guān)系的資產(chǎn)項(xiàng)目形成的增量資產(chǎn)。#實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長率是依靠增量債務(wù)與利潤留存為增量資產(chǎn)提供融資所實(shí)現(xiàn)的最大營業(yè)收入增長率?！?4、問題：在下列可有提高可持續(xù)增長率的表述中，正確的有：選項(xiàng)：A、提高銷售凈利潤率。B、提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。C、增加財(cái)務(wù)杠桿比率。D、增加凈資產(chǎn)收率率。正確答案:【提高銷售凈利潤率。#提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。#增加財(cái)務(wù)杠桿比率。#增加凈資產(chǎn)收率率?！?5、問題：下列關(guān)于內(nèi)含增長率IGR與可持續(xù)增長率SGR的比較表述中，正確的有：選項(xiàng)：A、內(nèi)含增長率與可持續(xù)增長率均隱含假設(shè)了經(jīng)營性資產(chǎn)與經(jīng)營性負(fù)債與營業(yè)收入增長率保持同比例變化。B、內(nèi)含增長率與可持續(xù)增長率均假設(shè)沒有外部新的股權(quán)融資。C、內(nèi)含增長率與可持續(xù)增長率均假設(shè)利潤留存作為唯一的所有者權(quán)益股權(quán)融資來源。D、內(nèi)含增長率與可持續(xù)增長率均假設(shè)沒有外部的商業(yè)信用債務(wù)融資。正確答案:【內(nèi)含增長率與可持續(xù)增長率均隱含假設(shè)了經(jīng)營性資產(chǎn)與經(jīng)營性負(fù)債與營業(yè)收入增長率保持同比例變化。#內(nèi)含增長率與可持續(xù)增長率均假設(shè)沒有外部新的股權(quán)融資。#內(nèi)含增長率與可持續(xù)增長率均假設(shè)利潤留存作為唯一的所有者權(quán)益股權(quán)融資來源。#內(nèi)含增長率與可持續(xù)增長率均假設(shè)沒有外部的商業(yè)信用債務(wù)融資?！?6、問題：下列關(guān)于可持續(xù)增長率與實(shí)際營業(yè)收入增長率關(guān)系的表述中，正確的有：選項(xiàng)：A、可持續(xù)增長率是在有限財(cái)務(wù)資源支持下實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入增長率，其融資來源是與營業(yè)收入增長率聯(lián)動(dòng)的負(fù)債項(xiàng)目與利潤留存。B、當(dāng)企業(yè)處于高速增長期，實(shí)際營業(yè)收入增長率通常會(huì)大于可持續(xù)增長率。C、依據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，企業(yè)的實(shí)際增長率超過可持續(xù)增長率的4-6倍以上，表明處于明顯的融資約束狀態(tài)。D、可持續(xù)增長率的財(cái)務(wù)原理為企業(yè)財(cái)務(wù)管理提高了如何實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入預(yù)期增長率與融資能力之間的權(quán)衡管理。?正確答案:【可持續(xù)增長率是在有限財(cái)務(wù)資源支持下實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入增長率，其融資來源是與營業(yè)收入增長率聯(lián)動(dòng)的負(fù)債項(xiàng)目與利潤留存。#當(dāng)企業(yè)處于高速增長期，實(shí)際營業(yè)收入增長率通常會(huì)大于可持續(xù)增長率。#依據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，企業(yè)的實(shí)際增長率超過可持續(xù)增長率的4-6倍以上，表明處于明顯的融資約束狀態(tài)。#可持續(xù)增長率的財(cái)務(wù)原理為企業(yè)財(cái)務(wù)管理提高了如何實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入預(yù)期增長率與融資能力之間的權(quán)衡管理。?】第06章單元測驗(yàn)1、問題：某投資者于2019年初購入1000股A公司股票，每股8元；2019年12月31日，股價(jià)上漲至每股16元；2020年12月31日，股價(jià)跌至每股12元，A公司派發(fā)現(xiàn)金股利每股0.1元。該投資者在收到現(xiàn)金股利后將股票全部售出。要求：分別計(jì)算2019年該投資者獲得的實(shí)際收益額和每股收益率，以及該投資者從購入到出售A公司股票實(shí)現(xiàn)的收益額。選項(xiàng)：A、8000元、100%、4000元B、8000元、100%、4100元C、4000元、50%、4000元D、4000元、50%、4100元正確答案:【8000元、100%、4100元】2、問題：投資組合期望收益和標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算A、B兩種證券期望收益的相關(guān)系數(shù)為0.2，期望收益分別為10%和16%，期望收益的標(biāo)準(zhǔn)差分別為14%和18%，在投資組合中A、B兩種證券的投資比例分別為60%和40%。要求：A、B兩種證券構(gòu)成投資組合的期望收益和標(biāo)準(zhǔn)差分別是？選項(xiàng)：A、13.6%、12.11%B、13.6%、11.53%C、12.4%、12.11%D、12.4%、11.53%正確答案:【12.4%、12.11%】3、問題：投資組合相關(guān)系數(shù)與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。兩種證券X和Y組成的投資組合風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到最大時(shí)的相關(guān)系數(shù)是：選項(xiàng)：A、證券X和Y的相關(guān)系數(shù)是0B、證券X和Y的相關(guān)系數(shù)是-1C、證券X和Y的相關(guān)系數(shù)是0.5D、證券X和Y的相關(guān)系數(shù)是1正確答案:【證券X和Y的相關(guān)系數(shù)是1】4、問題：股票A的β系數(shù)和預(yù)期收益率假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，市場組合的必要報(bào)酬率為15%，市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差為25%。已知A股票的標(biāo)準(zhǔn)差為40%，它與市場組合的相關(guān)系數(shù)為0.55。選項(xiàng)：A、0.34、8.4%B、0.34、13.8%C、0.88、8.4%D、0.88、13.8%正確答案:【0.88、13.8%】5、問題：在下列關(guān)于兩種證券組合的收益率機(jī)會(huì)集曲線的說法中，正確的是選項(xiàng)：A、兩種證券組合收益率曲線上的期望收益率最低點(diǎn)是最小方差組合點(diǎn)。B、組合收益率曲線的向左彎曲的程度取決于組合期望收益的標(biāo)準(zhǔn)差。C、兩種證券期望收益的相關(guān)系數(shù)越大，組合收益率曲線彎曲程度越小。D、兩種證券組合期望收益率曲線上的所有點(diǎn)均為有效組合。正確答案:【兩種證券期望收益的相關(guān)系數(shù)越大，組合收益率曲線彎曲程度越小?！?、問題：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)下列事項(xiàng)中能夠改變特定企業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是選項(xiàng)：A、公司工人罷工B、世界范圍經(jīng)濟(jì)危機(jī)C、持續(xù)通貨膨脹D、大范圍自然災(zāi)害正確答案:【公司工人罷工】第07章單元測驗(yàn)1、問題：已知終值求現(xiàn)值（復(fù)利）如果現(xiàn)在存入銀行一筆資金，能夠第5年末取得本利和20000元，假定年利率為2%，按復(fù)利計(jì)息，每年付息一次。要求：現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入銀行是多少元？選項(xiàng)：A、18182B、18114C、18004D、18000正確答案:【18114】2、問題：已知普通年金求終值（半年為復(fù)利周期）某人每半年存入銀行10000元，假定年利率為6%，按復(fù)利計(jì)息，每半年付息一次。要求：第4年年末的本利和計(jì)算表達(dá)式為？選項(xiàng)：A、10000×(F/A,6%,4)B、10000×(F/A,6%,8)C、10000×(F/A,3%,4)D、10000×(F/A,3%,8)正確答案:【10000×(F/A,3%,8)】3、問題：遞延年金的現(xiàn)值已知一項(xiàng)遞延年金的前3年無現(xiàn)金流量，后5年每年年初流入現(xiàn)金流500萬元，假設(shè)年利率為10%。要求：這項(xiàng)遞延年金的現(xiàn)值是多少萬元？選項(xiàng)：A、1566萬元B、1994萬元C、1813萬元D、1423萬元正確答案:【1566萬元】4、問題：假設(shè)一個(gè)小孩的父母自其出生當(dāng)年開始每年的年初等額地存入銀行一筆錢A，連續(xù)存款持續(xù)至第17年，在小孩18歲上大學(xué)當(dāng)年每年年初等額支付大學(xué)學(xué)費(fèi)X萬元（為已知金額），連續(xù)付學(xué)費(fèi)4年。假設(shè)存款按復(fù)利利率i計(jì)算。要求：問自小孩出生年度至上大學(xué)前一年的17年間，父母每年年末等額地存款額是多少？選項(xiàng)：A、B、C、D、正確答案:【】5、問題：假設(shè)如圖所示的現(xiàn)金流A1A2A30，且每一期時(shí)間間隔相同、均發(fā)生在期末、現(xiàn)金流方向相同、利率i相同。問計(jì)算現(xiàn)值的哪一個(gè)方法的寫法是正確的。選項(xiàng)：A、B、C、D、正確答案:【】6、問題：債券價(jià)值計(jì)算某公司擬發(fā)行永續(xù)債，票面利率為7.5%，面值為1000元，假設(shè)投資者要求的報(bào)酬率為9%。要求：則該永續(xù)債的價(jià)值是多少元？選項(xiàng)：A、1200B、1111.11C、833.33D、750.09正確答案:【833.33】7、問題：債券估值某公司擬于2021年1月1日發(fā)行面額為1000元的債券，其票面年利率為8%，每年6月30日和12月31日支付利息，2025年1月1日到期，等風(fēng)險(xiǎn)投資的市場利率為10%。要求：該債券價(jià)值是多少元？選項(xiàng)：A、1000B、947.56C、935.33D、869.54正確答案:【935.33】8、問題：股利固定增長模型假設(shè)某公司已進(jìn)入穩(wěn)定增長狀態(tài)，固定股利增長率為3%，股票的預(yù)期報(bào)酬率為8%，公司最近一期的每股股利為0.9元。要求：該公司當(dāng)期的股票價(jià)格是多少元？選項(xiàng)：A、18B、18.54C、19.1D、19.44正確答案:【18.54】9、問題：某上市公司20X9年度實(shí)現(xiàn)盈利，每股支付股利3元。預(yù)計(jì)該公司未來三年發(fā)展態(tài)勢良好，經(jīng)營業(yè)績呈增長趨勢，凈利潤第1年增長12%，第2年增長15%，第3年增長10%，第四年及以后將保持第三年的凈收益水平。該公司一直采用固定股利支付率的股利政策，且未來沒有增發(fā)普通股和發(fā)行優(yōu)先股的計(jì)劃。假設(shè)投資人要求的報(bào)酬率為10%。要求：該股票的價(jià)值是多少元？選項(xiàng)：A、37.40B、41.37C、44.56D、46.28正確答案:【41.37】10、問題：下列關(guān)于等額本息還款和等額本金還款的說法中，正確的有：選項(xiàng)：A、等額本息還款法每期還款金額相等。B、與等額本金還款法相比，等額本息還款法的利息總額更低。C、等額本金還款法每期還款金額逐漸遞減，每年還款負(fù)擔(dān)由重到輕。D、與等額本息還款法相比，等額本金還款法的還本償還速度較快。正確答案:【等額本息還款法每期還款金額相等。#等額本金還款法每期還款金額逐漸遞減，每年還款負(fù)擔(dān)由重到輕。#與等額本息還款法相比，等額本金還款法的還本償還速度較快?！?1、問題：債券價(jià)值的影響因素假設(shè)其他條件不變，當(dāng)市場利率低于票面利率時(shí)，下列關(guān)于擬發(fā)行債券價(jià)值的說法中，正確的有：選項(xiàng)：A、期限延長，價(jià)值下降。B、市場利率上升，價(jià)值下降。C、票面利率上升，價(jià)值上升。D、計(jì)息頻率增加，價(jià)值上升。正確答案:【市場利率上升，價(jià)值下降。#票面利率上升，價(jià)值上升。#計(jì)息頻率增加，價(jià)值上升?！?2、問題：應(yīng)用股利貼現(xiàn)模型對(duì)普通股進(jìn)行估價(jià)時(shí)，可以實(shí)現(xiàn)計(jì)算結(jié)果的有哪幾種股利估價(jià)模型？選項(xiàng)：A、股利固定增長模型B、股利零增長模型C、股利分階段增長模型D、股利隨機(jī)增長模型正確答案:【股利固定增長模型#股利零增長模型#股利分階段增長模型】第08章單元測驗(yàn)1、問題：經(jīng)營杠桿計(jì)算某企業(yè)本年息稅前利潤10000元，測定的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，預(yù)計(jì)明年銷售增長率為5%，則預(yù)計(jì)明年的息稅前利潤為多少元？選項(xiàng)：A、10000B、10500C、20000D、11000正確答案:【11000】2、問題：計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)某企業(yè)具有債務(wù)融資（沒有發(fā)行優(yōu)先股），當(dāng)前的利息保障倍數(shù)為5（利息保障倍數(shù)=EBIT/I），則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為：選項(xiàng)：A、1.25B、1.5C、2.5D、0.2正確答案:【1.25】3、問題：某公司2019年每股收益1元，經(jīng)營杠桿系數(shù)1.2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)1.5。假設(shè)甲公司不進(jìn)行股票分割，如果2020年每股收益想達(dá)到1.9元，根據(jù)杠桿效應(yīng)，其營業(yè)收入應(yīng)比2019年增加多少才能實(shí)現(xiàn)每股收益1.9元選項(xiàng)：A、60%B、90%C、75%D、50%正確答案:【50%】4、問題：A公司因擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模需要籌集長期資本，有發(fā)行長期債券、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股三種籌資方式可供選擇。經(jīng)過測算，發(fā)行長期債券與發(fā)行普通股的每股收益無差別點(diǎn)對(duì)應(yīng)的營業(yè)利潤是120萬元，發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無差別點(diǎn)對(duì)應(yīng)的營業(yè)利潤是180萬元。要求：如果采用每股收益無差別點(diǎn)法進(jìn)行籌資方式?jīng)Q策，在下列表述中正確的是：選項(xiàng)：A、當(dāng)預(yù)期息稅前利潤為80萬元時(shí)，A公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券。B、當(dāng)預(yù)期息稅前利潤為140萬元時(shí)，A公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行普通股。C、當(dāng)預(yù)期息稅前利潤為180萬元時(shí)，A公司可以選擇發(fā)行普通股或發(fā)行優(yōu)先股。D、當(dāng)預(yù)期息稅前利潤為240萬元時(shí)，A公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券。正確答案:【當(dāng)預(yù)期息稅前利潤為240萬元時(shí)，A公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券。】5、問題：某企業(yè)目前資本來源全部是權(quán)益資本，考慮通過發(fā)行債券對(duì)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，擬將現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)楹衅胀ü珊蛡?000萬元、利率為6%）的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)目前的權(quán)益資本成本為10%，預(yù)計(jì)未來每年的EBIT為700萬元。要求：假說無企業(yè)所得稅，資本結(jié)構(gòu)調(diào)整后股東要求的收益率為：選項(xiàng)：A、6%B、10%C、12%D、13%正確答案:【13%】6、問題：下列關(guān)于經(jīng)營杠桿的表述中，正確的有：選項(xiàng)：A、經(jīng)營杠桿效應(yīng)是由于固定性經(jīng)營成本的存在引起的。B、經(jīng)營杠桿的大小由固定性經(jīng)營成本和息稅前利潤共同決定。C、息稅前營業(yè)利潤相對(duì)于固定性經(jīng)營成本大的企業(yè)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較低。D、如果經(jīng)營杠桿系數(shù)為1，表示營業(yè)收入變化引發(fā)的營業(yè)利潤變化是同步的，即不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)。正確答案:【經(jīng)營杠桿效應(yīng)是由于固定性經(jīng)營成本的存在引起的。#經(jīng)營杠桿的大小由固定性經(jīng)營成本和息稅前利潤共同決定。#息稅前營業(yè)利潤相對(duì)于固定性經(jīng)營成本大的企業(yè)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較低。#如果經(jīng)營杠桿系數(shù)為1，表示營業(yè)收入變化引發(fā)的營業(yè)利潤變化是同步的，即不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)。】7、問題：下列關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿的表述中，正確的有：選項(xiàng)：A、財(cái)務(wù)杠桿是由于固定性融資成本的存在引起的。B、財(cái)務(wù)杠桿的大小由固定性融資成本和經(jīng)營利潤共同決定。C、若固定性融資成本規(guī)模增長相對(duì)于息稅前營業(yè)利潤規(guī)模增長更快，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。D、如果財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)接近1且為正數(shù)，表示營業(yè)利潤變化引發(fā)的每股收益變化是同步的，即不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)。正確答案:【財(cái)務(wù)杠桿是由于固定性融資成本的存在引起的。#財(cái)務(wù)杠桿的大小由固定性融資成本和經(jīng)營利潤共同決定。#若固定性融資成本規(guī)模增長相對(duì)于息稅前營業(yè)利潤規(guī)模增長更快，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。#如果財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)接近1且為正數(shù)，表示營業(yè)利潤變化引發(fā)的每股收益變化是同步的，即不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)?！?、問題：根據(jù)無稅MM理論，當(dāng)企業(yè)負(fù)債的比例提高時(shí)，下列說法正確的有：選項(xiàng)：A、權(quán)益資本成本上升B、加權(quán)平均資本成本上升C、加權(quán)平均資本成本不變D、債務(wù)資本成本上升正確答案:【權(quán)益資本成本上升#加權(quán)平均資本成本不變】9、問題：下列關(guān)于有稅MM理論的表述中，正確的有：選項(xiàng)：A、有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于具有相同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加上債務(wù)利息抵稅收益的現(xiàn)值。B、如果事先設(shè)定債務(wù)總額，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值減去債務(wù)總額與所得稅稅率的乘積。C、利用有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本貼現(xiàn)企業(yè)的自由現(xiàn)金流，得出有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值。D、利用稅前加權(quán)平均資本成本貼現(xiàn)企業(yè)的自由現(xiàn)金流，得出無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值。正確答案:【有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于具有相同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加上債務(wù)利息抵稅收益的現(xiàn)值。#利用有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本貼現(xiàn)企業(yè)的自由現(xiàn)金流，得出有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值。#利用稅前加權(quán)平均資本成本貼現(xiàn)企業(yè)的自由現(xiàn)金流，得出無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值?！?0、問題：無稅與有稅MM理論的命題II相關(guān)問題下列關(guān)于MM理論的說法中，正確的有：選項(xiàng)：A、在無所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，僅取決于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小。B、在無所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本隨負(fù)債比例的增加而增加。C、在有所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)，隨負(fù)債比例的增加而增加。D、一個(gè)有負(fù)債企業(yè)在有所得稅情況下的權(quán)益資本成本要比無企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本高。正確答案:【在無所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，僅取決于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小。#在無所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本隨負(fù)債比例的增加而增加?！?1、問題：資本結(jié)構(gòu)理論下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有：選項(xiàng)：A、在不考慮企業(yè)財(cái)務(wù)困境情況下，增加企業(yè)的債務(wù)資本與增加企業(yè)價(jià)值之間呈現(xiàn)正向關(guān)系。B、根據(jù)權(quán)衡理論，當(dāng)債務(wù)比率增加產(chǎn)生的利息抵稅增加的價(jià)值與財(cái)務(wù)困境成本減少的價(jià)值相等時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大，此時(shí)的資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)。C、根據(jù)代理理論，當(dāng)企業(yè)陷人財(cái)務(wù)困境時(shí)，股東會(huì)傾向于選擇高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，從而導(dǎo)致債權(quán)人財(cái)富向股東轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)替代問題。D、根據(jù)優(yōu)序融資理論，因外部投資者在信息不對(duì)稱情形下認(rèn)為公司股票價(jià)值會(huì)被高估，股權(quán)融資的順序是在內(nèi)源融資與債務(wù)融資之后的選擇。正確答案:【在不考慮企業(yè)財(cái)務(wù)困境情況下，增加企業(yè)的債務(wù)資本與增加企業(yè)價(jià)值之間呈現(xiàn)正向關(guān)系。#根據(jù)權(quán)衡理論，當(dāng)債務(wù)比率增加產(chǎn)生的利息抵稅增加的價(jià)值與財(cái)務(wù)困境成本減少的價(jià)值相等時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大，此時(shí)的資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)。#根據(jù)代理理論，當(dāng)企業(yè)陷人財(cái)務(wù)困境時(shí)，股東會(huì)傾向于選擇高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，從而導(dǎo)致債權(quán)人財(cái)富向股東轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)替代問題。#根據(jù)優(yōu)序融資理論，因外部投資者在信息不對(duì)稱情形下認(rèn)為公司股票價(jià)值會(huì)被高估，股權(quán)融資的順序是在內(nèi)源融資與債務(wù)融資之后的選擇?！?2、問題：下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)代理理論下“過度投資問題”與“投資不足問題”的說法中，正確的有：選項(xiàng)：A、“過度投資問題”是指企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，管理者和股東有動(dòng)機(jī)投資于凈現(xiàn)值為負(fù)的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。B、“投資不足問題”是指企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，它可能不會(huì)選擇凈現(xiàn)值為正的新項(xiàng)目投資。C、如果股東事先預(yù)見到投資新項(xiàng)目會(huì)導(dǎo)致自身財(cái)富減少，債務(wù)增加的價(jià)值超過權(quán)益價(jià)值的增加，造成股東價(jià)值向債權(quán)人轉(zhuǎn)移，則會(huì)引發(fā)投資不足。D、降低資本結(jié)構(gòu)中的債務(wù)比例有助于抑制企業(yè)經(jīng)理隨意支配自由現(xiàn)金流的行為，從而抑制過度投資。正確答案:【“過度投資問題”是指企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，管理者和股東有動(dòng)機(jī)投資于凈現(xiàn)值為負(fù)的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。#“投資不足問題”是指企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，它可能不會(huì)選擇凈現(xiàn)值為正的新項(xiàng)目投資。#如果股東事先預(yù)見到投資新項(xiàng)目會(huì)導(dǎo)致自身財(cái)富減少，債務(wù)增加的價(jià)值超過權(quán)益價(jià)值的增加，造成股東價(jià)值向債權(quán)人轉(zhuǎn)移，則會(huì)引發(fā)投資不足?！康?9章單元測驗(yàn)1、問題：A企業(yè)按面值發(fā)行一筆長期債券，期限為4年，債券面值1000萬元，票面利率為12%，每年付息一次，發(fā)行費(fèi)用為面值的2%，企業(yè)所得稅率為25%。要求：在不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的情況下，該債券的資本成本是：選項(xiàng)：A、9.17%B、12.23%C、12.24%D、9.18%正確答案:【9.18%】2、問題：權(quán)益資本成本股利貼現(xiàn)模型某公司普通股當(dāng)前市價(jià)為每股25元，擬按當(dāng)前市價(jià)增發(fā)新股100萬股，預(yù)計(jì)每股籌資費(fèi)用率為5%，預(yù)計(jì)下年每股股利為2.5元，以后每年股利增長率為6%。要求：該公司本次增發(fā)普通股的資本成本率是：選項(xiàng)：A、10.53%B、12.36%C、16.53%D、18.36%正確答案:【16.53%】3、問題：權(quán)益資本成本計(jì)算（使用資本資產(chǎn)定價(jià)模型）甲公司的b系數(shù)為1.5。市場無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬率為13%。要求：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，甲公司的留存收益資本成本是：選項(xiàng)：A、13.00%B、10.50%C、16.50%D、12.60%正確答案:【16.50%】4、問題：加權(quán)平均資本成本某企業(yè)預(yù)計(jì)的資本結(jié)構(gòu)中，產(chǎn)權(quán)比率為3/5，債務(wù)稅前資本成本為12%。目前市場上的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，市場上所有股票的平均收益率為10%，公司股票的β系數(shù)為1.2，所得稅稅率為25%。要求：加權(quán)平均資本成本為：選項(xiàng)：A、10.25%B、9%C、11%D、10%正確答案:【10.25%】5、問題：項(xiàng)目資本成本b系數(shù)調(diào)整法理解依據(jù)企業(yè)資產(chǎn)貝塔系數(shù)等于權(quán)益和債務(wù)貝塔系數(shù)的加權(quán)平均，當(dāng)債務(wù)的貝塔系數(shù)等于零時(shí)，且不考慮所得稅情況下，權(quán)益貝塔系數(shù)與杠桿項(xiàng)目資產(chǎn)貝塔系數(shù)之間的關(guān)系是：選項(xiàng)：A、權(quán)益貝塔系數(shù)=1＋杠桿項(xiàng)目資產(chǎn)貝塔系數(shù)/（權(quán)益/負(fù)債）B、權(quán)益貝塔系數(shù)=（1-負(fù)債/權(quán)益）*杠桿項(xiàng)目資產(chǎn)貝塔系數(shù)C、權(quán)益貝塔系數(shù)=（1+負(fù)債/權(quán)益）*杠桿項(xiàng)目資產(chǎn)貝塔系數(shù)D、權(quán)益貝塔系數(shù)=（1-權(quán)益/負(fù)債）*杠桿項(xiàng)目資產(chǎn)貝塔系數(shù)正確答案:【權(quán)益貝塔系數(shù)=（1+負(fù)債/權(quán)益）*杠桿項(xiàng)目資產(chǎn)貝塔系數(shù)】6、問題：項(xiàng)目資本成本報(bào)酬率調(diào)整法計(jì)算某企業(yè)計(jì)劃投資一個(gè)新的研發(fā)項(xiàng)目A進(jìn)入一個(gè)新的行業(yè)，該項(xiàng)目計(jì)劃按照負(fù)債權(quán)益比40%：60%的比率進(jìn)行融資。目前與該項(xiàng)目具有類似業(yè)務(wù)的新行業(yè)企業(yè)B負(fù)債權(quán)益比50%，其權(quán)益的其權(quán)益的值為1.4，借款利率為7.2%。項(xiàng)目A的預(yù)期借款利率為6%，兩家企業(yè)的所得稅稅率均為25%，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4.5%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為2.5%。要求：項(xiàng)目A的加權(quán)平均資本成本是：選項(xiàng)：A、7.10%B、8.74%C、8.11%D、7.04%正確答案:【7.04%】7、問題：債務(wù)資本成本下列會(huì)導(dǎo)致債務(wù)稅后成本增加的有：選項(xiàng)：A、提高公司債券評(píng)級(jí)B、市場利率上升C、稅率下降D、籌資費(fèi)用率下降正確答案:【市場利率上升#稅率下降】8、問題：下列關(guān)于杠桿企業(yè)整體股權(quán)成本的說法中，正確的有：A.通常大于該公司的WACCB.不受市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)變化的影響C.高度依賴于公司的增長率和風(fēng)險(xiǎn)水平D.與公司稅率的變化成反比選項(xiàng)：A、通常大于該公司的WACCB、受市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)變化影響C、受公司增長率和風(fēng)險(xiǎn)水平影響D、與公司稅率的變化成反比正確答案:【通常大于該公司的WACC#受市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)變化影響#受公司增長率和風(fēng)險(xiǎn)水平影響】第10章單元測驗(yàn)1、問題：期初現(xiàn)金流量包含內(nèi)容一臺(tái)舊設(shè)備賬面價(jià)值為30000元，變現(xiàn)價(jià)值為32000元。企業(yè)打算繼續(xù)使用該設(shè)備，但由于物價(jià)上漲，估計(jì)需增加流動(dòng)資產(chǎn)5000元，增加流動(dòng)負(fù)債2000元。要求：假定所得稅稅率為25％，計(jì)算繼續(xù)使用該設(shè)備的初始現(xiàn)金流出量。選項(xiàng)：A、32200元B、33800元C、34500元D、35800元正確答案:【34500元】2、問題：設(shè)備到期處置后變現(xiàn)稅后凈現(xiàn)金流計(jì)算某項(xiàng)目的預(yù)計(jì)生產(chǎn)經(jīng)營期為5年，設(shè)備原值為20萬元，預(yù)計(jì)凈殘值收入5000元，稅法規(guī)定的折舊年限為4年，稅法預(yù)計(jì)的凈殘值為8000元，直線法計(jì)提折舊，所得稅率為30%。要求：設(shè)備使用5年后設(shè)備到期處置后的相關(guān)稅后現(xiàn)金凈流量為：選項(xiàng)：A、5900元B、8000元C、5000元D、6100元正確答案:【5900元】3、問題：營業(yè)現(xiàn)金凈流量某公司對(duì)一個(gè)投資項(xiàng)目的分析與評(píng)價(jià)資料如下：已知該投資項(xiàng)目各年的稅后營業(yè)收入為500萬元，稅后付現(xiàn)成本為350萬元，稅后經(jīng)營凈利潤75萬元。折舊是該投資項(xiàng)目唯一非付現(xiàn)成本。該投資項(xiàng)目適用的所得稅率為25%。要求：該項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為：選項(xiàng)：A、100萬元B、175萬元C、75萬元D、150萬元正確答案:【175萬元】4、問題：靜態(tài)投資回收期已知某投資項(xiàng)目的原始投資額為400萬元，建設(shè)期為2年，投產(chǎn)后第1-4年每年凈現(xiàn)金流量為60萬元，第5-8年每年凈現(xiàn)金流量為80萬元。要求：該項(xiàng)目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為：選項(xiàng)：A、5年B、6年C、7年D、8年正確答案:【8年】5、問題：固定資產(chǎn)更新改造決策某公司通過市場調(diào)研發(fā)現(xiàn)，可以用一臺(tái)效率更高的新設(shè)備來取代現(xiàn)有的舊設(shè)備，進(jìn)而有效地降低項(xiàng)目的運(yùn)營成本，新、舊設(shè)備的相關(guān)資料如下：（1）舊設(shè)備的原值為520萬元，已經(jīng)使用了4年，預(yù)計(jì)尚可使用4年，但是需要在第5年進(jìn)行一次維修，修理費(fèi)用為100萬元。依據(jù)稅法規(guī)定，修理費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益。舊設(shè)備的折舊年限為8年，按照直線法計(jì)提折舊，4年后的清理殘值為零，目前的變現(xiàn)價(jià)值為250萬元。（2）購買和安裝新設(shè)備需要360萬元，預(yù)計(jì)可以使用6年，但是需要在第4年進(jìn)行一次維修，修理費(fèi)用為80萬元。依據(jù)稅法規(guī)定，修理費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益。新設(shè)備的折舊年限為6年，按照直線法計(jì)提折舊，6年后的清理殘值為零。（3）使用舊設(shè)備時(shí)，設(shè)備的年運(yùn)營成本為80萬元，更換新設(shè)備之后，每年可以節(jié)約運(yùn)營成本30萬元。相關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示。項(xiàng)目的資本成本率為10%，企業(yè)所得稅率為25%要求：企業(yè)是否應(yīng)購置新設(shè)備來取代正在使用的舊設(shè)備，等年值成本計(jì)算結(jié)果正確的是：選項(xiàng)：A、是；使用新設(shè)備的等年值成本為－114.57萬元。B、是；使用新設(shè)備的等年值成本為－31.91萬元。C、否；繼續(xù)使用舊設(shè)備的等年值成本為－65.26萬元。D、否；繼續(xù)使用舊設(shè)備的等年值成本為－144.91萬元。正確答案:【是；使用新設(shè)備的等年值成本為－114.57萬元。】6、問題：資本有限情境下投資項(xiàng)目組合決策某公司現(xiàn)有A、B、C、D、E五個(gè)投資項(xiàng)目，每個(gè)項(xiàng)目自身均為凈現(xiàn)值為正，而該公司所能夠提供的投資資金總額為250萬元，五個(gè)項(xiàng)目的初始投資與凈現(xiàn)值分別列示在以下表格中。要求：運(yùn)用凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)，在下列選項(xiàng)中選擇出價(jià)值增值最大化的投資組合是：選項(xiàng)：A、A、C和E項(xiàng)目。B、D和E項(xiàng)目。C、A和D項(xiàng)目。D、B和C項(xiàng)目。正確答案:【D和E項(xiàng)目?！?、問題：計(jì)算盈利指數(shù)PI某公司擬投資一項(xiàng)現(xiàn)金流穩(wěn)定的項(xiàng)目，初始投資額為2000萬元，假設(shè)該投資在第6年處置變現(xiàn)價(jià)值為0。在第0年墊付營運(yùn)資金500萬元，在第6年年末全部收回。投資有效期為6年，資本成本率為10%。要求：該項(xiàng)目的盈利指數(shù)PI：選項(xiàng)：A、盈利指數(shù)PI=1.31B、盈利指數(shù)PI=1.25C、盈利指數(shù)PI=1.52D、盈利指數(shù)PI=1.61正確答案:【盈利指數(shù)PI=1.25】8、問題：投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)內(nèi)容之市場前景分析投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的結(jié)果是企業(yè)進(jìn)行投資決策的依據(jù)。投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)內(nèi)容之一是投資項(xiàng)目的市場前景分析。要求：在對(duì)企業(yè)投資項(xiàng)目進(jìn)行市場前景分析時(shí)所應(yīng)考慮的主要因素有：選項(xiàng)：A、經(jīng)濟(jì)趨勢與政策導(dǎo)向。B、行業(yè)政策與市場環(huán)境。C、供需關(guān)系與產(chǎn)銷格局。D、科技進(jìn)步與技術(shù)創(chuàng)新。正確答案:【經(jīng)濟(jì)趨勢與政策導(dǎo)向。#行業(yè)政策與市場環(huán)境。#供需關(guān)系與產(chǎn)銷格局。#科技進(jìn)步與技術(shù)創(chuàng)新?！?、問題：營業(yè)現(xiàn)金流量計(jì)算的三種方法在投資項(xiàng)目運(yùn)營期間，該項(xiàng)目會(huì)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生營業(yè)現(xiàn)金流量。要求：在“營業(yè)收入全部為營業(yè)現(xiàn)金收入，而成本和費(fèi)用可分為付現(xiàn)成本和費(fèi)用和非付現(xiàn)成本和費(fèi)用”這一假設(shè)條件下，下列關(guān)于營業(yè)現(xiàn)金流量的計(jì)算公式正確的有：選項(xiàng)：A、營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本和費(fèi)用－所得稅B、營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝稅后凈利潤＋非付現(xiàn)成本和費(fèi)用C、營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝稅后收入－稅后成本＋非付現(xiàn)成本和費(fèi)用抵稅D、營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝（營業(yè)收入－付現(xiàn)成本和費(fèi)用）×（1－所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本和費(fèi)用×所得稅稅率正確答案:【營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本和費(fèi)用－所得稅#營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝稅后凈利潤＋非付現(xiàn)成本和費(fèi)用#營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝稅后收入－稅后成本＋非付現(xiàn)成本和費(fèi)用抵稅#營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝（營業(yè)收入－付現(xiàn)成本和費(fèi)用）×（1－所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本和費(fèi)用×所得稅稅率】10、問題：投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值概念下列說法關(guān)于凈現(xiàn)值的表述中，正確的有：選項(xiàng)：A、考慮了項(xiàng)目全部的預(yù)期現(xiàn)金流量。B、考察了項(xiàng)目資本投資的價(jià)值增值。C、考察了項(xiàng)目投入現(xiàn)金與產(chǎn)出現(xiàn)金的差額。D、考慮了項(xiàng)目實(shí)施后管理期權(quán)對(duì)預(yù)期現(xiàn)金流量的影響。正確答案:【考慮了項(xiàng)目全部的預(yù)期現(xiàn)金流量。#考察了項(xiàng)目資本投資的價(jià)值增值。】11、問題：內(nèi)含報(bào)酬率下列關(guān)于內(nèi)含報(bào)酬率的說法中正確的有：選項(xiàng)：A、內(nèi)含報(bào)酬率是能夠使預(yù)期現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于預(yù)期現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值的折現(xiàn)率。B、內(nèi)含報(bào)酬率是使投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。C、內(nèi)含報(bào)酬率是由全部預(yù)期現(xiàn)金流決定的，即投資項(xiàng)目內(nèi)身所固有的投資報(bào)酬率。D、內(nèi)含報(bào)酬率是由全部預(yù)期現(xiàn)金流決定的、投資項(xiàng)目所能實(shí)現(xiàn)的最大投資報(bào)酬率。正確答案:【內(nèi)含報(bào)酬率是能夠使預(yù)期現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于預(yù)期現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值的折現(xiàn)率。#內(nèi)含報(bào)酬率是使投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。#內(nèi)含報(bào)酬率是由全部預(yù)期現(xiàn)金流決定的，即投資項(xiàng)目內(nèi)身所固有的投資報(bào)酬率。#內(nèi)含報(bào)酬率是由全部預(yù)期現(xiàn)金流決定的、投資項(xiàng)目所能實(shí)現(xiàn)的最大投資報(bào)酬率?！?2、問題：互斥項(xiàng)目選擇方法與決策下列關(guān)于互斥項(xiàng)目比較與選擇問題表述正確的有：選項(xiàng)：A、如果互斥項(xiàng)目的投資有效期相同，可以比較項(xiàng)目各自的凈現(xiàn)值，選擇凈現(xiàn)值大的方案。B、如果互斥項(xiàng)目的投資有效期相同，可以計(jì)算項(xiàng)目之間的差額現(xiàn)金流量，再計(jì)算差額現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值，選在凈現(xiàn)值大的方案。C、如果互斥項(xiàng)目的投資有效期不同，可以采用最小公倍數(shù)有效期比較兩個(gè)項(xiàng)目凈現(xiàn)值。D、如果互斥項(xiàng)目的投資有效期不同，可以采用永續(xù)現(xiàn)金流法比較年金現(xiàn)金流量。正確答案:【如果互斥項(xiàng)目的投資有效期相同，可以比較項(xiàng)目各自的凈現(xiàn)值，選擇凈現(xiàn)值大的方案。#如果互斥項(xiàng)目的投資有效期相同，可以計(jì)算項(xiàng)目之間的差額現(xiàn)金流量，再計(jì)算差額現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值，選在凈現(xiàn)值大的方案。#如果互斥項(xiàng)目的投資有效期不同，可以采用最小公倍數(shù)有效期比較兩個(gè)項(xiàng)目凈現(xiàn)值。#如果互斥項(xiàng)目的投資有效期不同，可以采用永續(xù)現(xiàn)金流法比較年金現(xiàn)金流量?！康?1章單元測驗(yàn)1、問題：除權(quán)參考價(jià)某上市公司2019年的利潤分配方案是：每10股送5股并派發(fā)現(xiàn)金紅利0.5元（含稅），資本公積每10股轉(zhuǎn)增2股。要求：如果股權(quán)登記日的股票收盤價(jià)為每股28元，計(jì)算除權(quán)（息）日的股票參考價(jià)格。選項(xiàng)：A、14B、14.5C、15.32D、16.44正確答案:【16.44】2、問題：股票股利某上市公司目前的每股收益和每股市價(jià)分別為1.2元和21.6元，現(xiàn)擬實(shí)施10送5的送股方案，假設(shè)盈利總額和市盈率不變。要求：實(shí)施送股后的每股收益和每股價(jià)值分別是：選項(xiàng)：A、1.2元和20元B、1.2元和26元C、0.8元和14.4元D、0.8元和21.6元正確答案:【0.8元和14.4元】3、問題：剩余股利政策某公司2019年年初未分配利潤為－100萬元，2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤1200萬元。公司計(jì)劃2020年新增資本支出1200萬元，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（權(quán)益：債務(wù)）為6:4。依據(jù)規(guī)定，公司須按凈利潤的10%提取公積金。要求：若該公司采取剩余股利政策，按照目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)要求，該公司當(dāng)年可發(fā)放的現(xiàn)金股利是多少萬元？選項(xiàng)：A、0B、720C、480D、500正確答案:【480】4、問題：股票分割一家大型上市公司，由于目前股價(jià)較高，計(jì)劃近期實(shí)施1股拆成3股的股票分割計(jì)劃。假設(shè)公司目前的股票價(jià)格為150元/股。要求：該公司股票分割計(jì)劃實(shí)施后的股價(jià)是多少元？選項(xiàng)：A、50B、75C、55D、150正確答案:【50】5、問題：“股利的風(fēng)險(xiǎn)小于資本利得的風(fēng)險(xiǎn)，基于謹(jǐn)慎心理，企業(yè)應(yīng)采取較高股利支付率的政策?！边@種觀點(diǎn)體現(xiàn)了以下哪種股利理論的思想：選項(xiàng)：A、股利信號(hào)理論B、代理成本理論C、“在手之鳥”理論D、稅差效應(yīng)理論正確答案:【“在手之鳥”理論】6、問題：一個(gè)投資者于2020年7月7日以每股21元的價(jià)格購買了500股A公司的股票，并在8月1日出售了200股該股票，8月17日再次出售另外100股。A公司于8月4日向截至于8月15日登記在冊(cè)的持股人宣派每股0.95元的股息，該股息將于9月1日支付。要求：這名投資者購買A公司股票將能夠在9月1日獲得多少股息收入？選項(xiàng)：A、360B、190C、285D、475正確答案:【285】7、問題：下列關(guān)于稅差效應(yīng)理論觀點(diǎn)的表述中，正確的有：選項(xiàng)：A、在沒有稅收的情況下，公司選擇何種股利支付方式并不重要。B、稅差效應(yīng)理論認(rèn)為，如果不考慮股票交易成本，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策。C、稅差效應(yīng)理論認(rèn)為，由于資本利得是有風(fēng)險(xiǎn)的，因此與資本利得相比，股東更偏好現(xiàn)金股利。D、股東的股利收益納稅負(fù)擔(dān)會(huì)低于資本利得納稅負(fù)擔(dān)，因此股東偏好于高現(xiàn)金股利比