津大食品公司營(yíng)運(yùn)資金管理研究

目錄1前言 前言1.1研究目的及意義1.1.1研究目的營(yíng)運(yùn)資金是否得到高效管理會(huì)直接影響企業(yè)的流動(dòng)性和收益性。只有對(duì)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行有效管理，才會(huì)使?fàn)I運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)速度加快，促使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不斷下降，而經(jīng)濟(jì)效益得到不斷提升。本文旨在找出津大食品公司營(yíng)運(yùn)資金管理上存在的不足，并針對(duì)該公司的具體運(yùn)營(yíng)情況提出相關(guān)完善舉措，使企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理上得到有效管理，營(yíng)運(yùn)資金管理效率得到提高，最終提升經(jīng)濟(jì)效益。1.1.2研究意義本文希望通過(guò)探究?jī)?yōu)化營(yíng)運(yùn)資金管理的方法，幫助津大食品公司提高營(yíng)運(yùn)資金管理水平，增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)力，并且給同一類(lèi)型的企業(yè)提供關(guān)于有效管理營(yíng)運(yùn)資金的參考意見(jiàn)。1.2國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究現(xiàn)狀文獻(xiàn)綜述1.2.1國(guó)外相關(guān)研究現(xiàn)狀文獻(xiàn)綜述國(guó)外學(xué)者關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理的主要觀點(diǎn)綜述如下：K.PAVITHRA，S.KIRUBADEVI（2018）指出營(yíng)運(yùn)資金管理的終極目標(biāo)是能夠使企業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營(yíng)，規(guī)范地進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理會(huì)給企業(yè)帶來(lái)足夠的現(xiàn)金流以滿(mǎn)足短期的到期需求債務(wù)以及即將發(fā)生的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。其通過(guò)比率分析法、杜邦分析法、比較分析資產(chǎn)負(fù)債表以及統(tǒng)計(jì)工具去關(guān)注案例公司營(yíng)運(yùn)資金的流動(dòng)性狀況，以此方法去探究其在營(yíng)運(yùn)資金管理上存在的問(wèn)題，最后提出相關(guān)的改善對(duì)策。[1]RIMSHAKHALID，TEHREEMSAIF，ABDULREHMANGONDAL（2018）認(rèn)為營(yíng)運(yùn)資金在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是不可或缺的地位，它對(duì)企業(yè)的盈利能力和需動(dòng)性水平有著直接影響。作者運(yùn)用正態(tài)性和線性檢驗(yàn)的研究策略，用資產(chǎn)回報(bào)率去衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，研究出營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)于企業(yè)的盈利能力是否存在一定的影響，經(jīng)研究得出以下觀點(diǎn)：營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)盈利能力存在顯著的正向影響。因此，企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)盈利，就必須關(guān)注營(yíng)運(yùn)資金管理。[2]以上就是國(guó)外學(xué)者對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理的文獻(xiàn)綜述，主要論述了營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)于企業(yè)現(xiàn)金流和盈利能力的影響，并通過(guò)加強(qiáng)庫(kù)存管理和應(yīng)收賬款管理，以及形成科學(xué)系統(tǒng)的營(yíng)運(yùn)資金管理模式，實(shí)現(xiàn)提高營(yíng)運(yùn)資金管理效率的目標(biāo)。1.2.2國(guó)內(nèi)相關(guān)研究現(xiàn)狀文獻(xiàn)綜述國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理的主要觀點(diǎn)綜述如下：劉懿德（2016）指出企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理歸屬于財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵部分，企業(yè)的資金管理水平的高低對(duì)企業(yè)的生存發(fā)展?fàn)顟B(tài)有著決定性的影響。作者對(duì)HCD股份有限公司的四大財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行剖析：應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、貨幣資金、存貨，作者在研究供應(yīng)鏈管理與供應(yīng)鏈企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金關(guān)系的基礎(chǔ)上，從供應(yīng)鏈入手為企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理提供管理對(duì)策。[3]徐娟（2017）通過(guò)對(duì)零售行業(yè)的研究，分析研究零售業(yè)的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)、特點(diǎn)以及關(guān)鍵的業(yè)務(wù)流程，以及供應(yīng)鏈在營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效上的影響機(jī)理，還對(duì)供應(yīng)鏈上的每一個(gè)環(huán)節(jié)和要素的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行研究，對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的趨勢(shì)進(jìn)行分析，然后發(fā)現(xiàn)企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理上存在的問(wèn)題，最終得出完善該企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的優(yōu)化對(duì)策。[4]李赫（2018）指出想要實(shí)現(xiàn)資金利用效率的提高，就要建立與企業(yè)自身相符合的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效分析與評(píng)價(jià)，以制造業(yè)企業(yè)的基本特征為研究基礎(chǔ)，引用王竹泉教授對(duì)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的相關(guān)觀點(diǎn)去分析企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理效果。[5]張敦力，張今，江新峰（2018）首先采用傳統(tǒng)的分析思路去分析營(yíng)運(yùn)資金管理，再采用渠道的新思路對(duì)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行分類(lèi)，從采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、理財(cái)四個(gè)方面去分析案例公司不同渠道之間的營(yíng)運(yùn)資金水平表現(xiàn)差異。并基于要素視角去分析案例公司的營(yíng)運(yùn)資金管理，對(duì)案例企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債中的單個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行深入分析。[6]韋緒任（2018）認(rèn)為營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)日?；顒?dòng)中存在的活躍度非常高的資產(chǎn)和負(fù)債，企業(yè)必須要研究營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn):多樣性、波動(dòng)性、短期性、變動(dòng)性、易變性，針對(duì)性地對(duì)其進(jìn)行管理。其提出企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用科學(xué)合理的方式去評(píng)估營(yíng)運(yùn)資金的需求量和風(fēng)險(xiǎn)收益情況，從而使?fàn)I運(yùn)資金的管理得到強(qiáng)化。[7]田釗（2019）通過(guò)掌握目前我國(guó)中小企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理上的特點(diǎn)，經(jīng)分析得出其在管理企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金時(shí)出現(xiàn)的難題，具體表現(xiàn)為以下三個(gè)方面：貨幣資金管理缺乏規(guī)范性、應(yīng)收賬款管理混亂、存貨管理方法落后。其圍繞中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理普遍存在的三個(gè)主要問(wèn)題，提出了相對(duì)應(yīng)的解決方案。[8]徐靜（2019）認(rèn)為營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)質(zhì)量的高低有著重要的影響，想要有效率地提高企業(yè)的資金運(yùn)用效率和質(zhì)量，就一定要合理構(gòu)建企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理模式。其通過(guò)對(duì)價(jià)值鏈的研究，對(duì)如何構(gòu)建營(yíng)運(yùn)資金管理模式開(kāi)展相關(guān)一系列的研究。[9]白旭葳（2019）著眼于我國(guó)對(duì)煤炭企業(yè)進(jìn)行供給側(cè)改革的政策方針的實(shí)行，把營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)煤炭企業(yè)發(fā)展的影響程度作為探析的入手點(diǎn)，研究得出我國(guó)煤炭企業(yè)的銷(xiāo)售情況以及整體的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，針對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)于煤炭企業(yè)的重要性進(jìn)行闡述并驗(yàn)證，針對(duì)存在的具體問(wèn)題提出改善措施。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時(shí)去發(fā)現(xiàn)其在營(yíng)運(yùn)資金管理上存在的問(wèn)題，并且對(duì)其存在的問(wèn)題進(jìn)行策略上的調(diào)整。[10]徐華亞（2019）指出營(yíng)運(yùn)資金管理不善對(duì)企業(yè)的健康良性發(fā)展有著重大的沖擊，其通過(guò)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行論述，對(duì)影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理效率的各種因素進(jìn)行綜合分析，并研究得出改善所在問(wèn)題的對(duì)策，企業(yè)務(wù)必制定一套科學(xué)合理系統(tǒng)的發(fā)展規(guī)劃，將營(yíng)運(yùn)資金管理的運(yùn)行規(guī)律掌握，加強(qiáng)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理，使企業(yè)得到可持續(xù)發(fā)展。[11]以上就是國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理的文獻(xiàn)綜述，主要講述了當(dāng)代企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀及存在的普遍問(wèn)題，以及有效的營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)于企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要性，并根據(jù)具體分析提出相對(duì)應(yīng)的優(yōu)化營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題的對(duì)策。1.3研究的主要內(nèi)容與方法本文研究的主要內(nèi)容是，結(jié)合津大食品公司的實(shí)際，分析、總結(jié)津大食品公司營(yíng)運(yùn)資金管理中存在的問(wèn)題和原因；探討解決方法并提出優(yōu)化對(duì)策。本文研究的主要方法是文獻(xiàn)查閱法、案例分析法以及理論聯(lián)系實(shí)際的方法。2津大食品公司營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀2.1津大食品公司概況津大食品公司于2016年成立，注冊(cè)資本為350萬(wàn)元人民幣，公司地址在廣州市增城區(qū)新塘鎮(zhèn)創(chuàng)業(yè)一路5號(hào)，公司員工人數(shù)少于50人，是一家小微企業(yè)，所屬行業(yè)是食品制造業(yè)，其主要經(jīng)營(yíng)谷物碾磨、面包和糖果生產(chǎn)、發(fā)酵產(chǎn)品和其他香料等。2018年津大食品公司的營(yíng)業(yè)收入額達(dá)到767萬(wàn)元、2019年的營(yíng)業(yè)收入額降低到289萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入額有所下降。流動(dòng)資產(chǎn)從2018年的703萬(wàn)元下降到2019年的662萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債從2018年的961萬(wàn)元下降到2019年的738萬(wàn)元。2.2津大食品公司營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀營(yíng)運(yùn)資金是一個(gè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)正常運(yùn)作所需要的資金。營(yíng)運(yùn)資本作為一個(gè)整體，是廣義上的營(yíng)運(yùn)資金，表示企業(yè)在存貨、現(xiàn)金以及應(yīng)收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)上投入的資金總額。營(yíng)運(yùn)資金的狹義概念是流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債的差額。營(yíng)運(yùn)資金管理合理與否會(huì)直接影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，想要企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展就必須要重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理。本文將從廣義上的角度去分析津大食品公司的營(yíng)運(yùn)資金管理。接下來(lái)將通過(guò)分析津大食品公司的營(yíng)運(yùn)資金相關(guān)數(shù)據(jù)并且對(duì)其進(jìn)行分析研究。2016-2019年每年末津大食品公司營(yíng)運(yùn)資金表如下表2-1、2016-2019年津大食品公司營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)期如下表2-2：表2-12016-2019年末津大食品公司營(yíng)運(yùn)資金表單位：元年份2019年2018年2017年2016年存貨1,954,661.941,921,843.16723,294.64664,762.32應(yīng)收賬款2,866,873.432,641,253.681,203,682.51803743.75貨幣資金1,112,939.131,106,416.57322,075.88308,607.55流動(dòng)資產(chǎn)6,620,751.707,033,604.102,103,040.022,021,850.95流動(dòng)負(fù)債7,383,729.847,619,221.222,090,315.041,919,232.08營(yíng)運(yùn)資金-762,978.14-585,617.1212,724.98102,618.87表2-22016-2019年津大食品公司營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)期單位：天年份2019年2018年2017年2016年存貨周轉(zhuǎn)期254.91141.26119.4967.67應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期347.4891.43302.0565.37續(xù)表2-22016-2019年津大食品公司營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)期單位：天年份2019年2018年2017年2016年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期232.64112.72124.2075.30現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期369.75119.97297.3457.74從表2-12016-2019年末津大食品公司營(yíng)運(yùn)資金表可以清晰地看出，津大食品公司的營(yíng)運(yùn)資金從2016年開(kāi)始呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，并在2018年開(kāi)始營(yíng)運(yùn)資金出現(xiàn)負(fù)值，說(shuō)明津大食品公司流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)的資金在償還了已知的流動(dòng)負(fù)債之后沒(méi)有剩余，表明津大食品公司缺乏營(yíng)運(yùn)資金，從而影響公司的短期償債能力。除此之外，可以看出津大食品公司2016-2019年的營(yíng)運(yùn)資金各要素都呈現(xiàn)下滑狀態(tài)，在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨、應(yīng)收賬款的比重較高，分別達(dá)到30%、40%左右，而貨幣資金的比重較存貨和應(yīng)收賬款低，說(shuō)明津大食品公司的資產(chǎn)流動(dòng)性降低，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)資金效率也降低。從表2-22016-2019年津大食品公司營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期可以得出，津大食品公司的營(yíng)運(yùn)資金各要素的周轉(zhuǎn)期從2017年開(kāi)始出現(xiàn)大幅下滑的趨勢(shì)，存貨周轉(zhuǎn)期從2016年到2019年呈現(xiàn)持續(xù)上升狀態(tài)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期從2016年出現(xiàn)上升趨勢(shì)，在2018年出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的態(tài)勢(shì)，但是在2019年均呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，而應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期大體呈現(xiàn)增加的趨勢(shì)，從總體上來(lái)看，說(shuō)明津大食品公司的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效出現(xiàn)降低的情況。結(jié)合以上兩個(gè)表格來(lái)看，津大食品公司的存貨、應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重較大，而貨幣資金的占比較低，而營(yíng)運(yùn)資金各要素的周轉(zhuǎn)期均呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，造成營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)變長(zhǎng)。因此，想要實(shí)現(xiàn)資金運(yùn)用效率和質(zhì)量的有效提升，必須對(duì)津大食品公司的營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行剖析。3津大食品公司營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題3.1現(xiàn)金利用效率低，現(xiàn)金持有成本高企業(yè)持有現(xiàn)金是為企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)所準(zhǔn)備的，現(xiàn)金是企業(yè)的流動(dòng)儲(chǔ)備，在現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出不平衡的情況下，可以有效處理現(xiàn)金缺口?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期可以用來(lái)判斷一個(gè)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理是否高效，現(xiàn)金周期短，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明企業(yè)的現(xiàn)金利用效率高，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)作效率就高，資金將會(huì)高效運(yùn)轉(zhuǎn)?，F(xiàn)金持有成本是指持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的各種成本，想要做到有效降低現(xiàn)金持有成本，實(shí)現(xiàn)提升現(xiàn)金使用效率的目標(biāo)，企業(yè)就務(wù)必要提高現(xiàn)金管理的工作效率，加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度，有效減少現(xiàn)金在不同環(huán)節(jié)中所占用的數(shù)量和時(shí)間，減少企業(yè)運(yùn)營(yíng)對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)的資金占用，最后實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金持有成本降低的目標(biāo)。2016-2019年末津大食品公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)情況以及現(xiàn)金持有占比情況如下表3-1及表3-2：表3-12016-2019年末津大食品公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)情況表年份2019年2018年2017年2016年?duì)I業(yè)收入（元）2,892,952.877,674,813.181,212,897.293,357,206.69現(xiàn)金平均余額（元）2,324,195.762,286,197.85958,679.13859,643.61現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（天）369.75119.97297.3457.74現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率(次)1.243.361.273.91表3-22016-2019年末津大食品公司現(xiàn)金持有占比情況表年份2019年2018年2017年2016年貨幣資金（元）1,112,939.131,106,416.57322,075.88308,607.55資產(chǎn)總額（元）1,906,697.1562,110,676.4021,114,835.1681,116,121.338現(xiàn)金持有占比58.37%52.42%28.89%27.65%根據(jù)表3-1以及表3-2可以得出，津大食品公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率總體上呈現(xiàn)下滑的趨勢(shì)，尤其在2019年出現(xiàn)最低水平，其現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期也在延長(zhǎng)，可以看出其中主要因素有營(yíng)業(yè)收入的影響，津大食品公司的營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)不穩(wěn)定的趨勢(shì)，出現(xiàn)先下降、后上升、再下降的情況，營(yíng)業(yè)收入有所減少，貨幣資金從2016年開(kāi)始大幅增加，現(xiàn)金平均余額也出現(xiàn)大幅增加的趨勢(shì)，使得貨幣資金占資產(chǎn)總額的比重升高，導(dǎo)致津大食品公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，現(xiàn)金持有過(guò)多直接影響到企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期限，說(shuō)明津大食品公司現(xiàn)金持有過(guò)高，現(xiàn)金存量過(guò)多，資金營(yíng)運(yùn)效益低下，機(jī)會(huì)成本加大，最終會(huì)使企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率降低。3.2存貨占用資金過(guò)多、周轉(zhuǎn)速度慢存貨是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部構(gòu)成的一部分，企業(yè)擁有存貨就會(huì)占用其流動(dòng)資金。所以，存貨管理是否科學(xué)合理直接影響企業(yè)的償債和資金周轉(zhuǎn)情況，缺乏系統(tǒng)的存貨管理會(huì)降低企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)行效率。想要對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，存貨周轉(zhuǎn)情況是必須要進(jìn)行評(píng)估的，存貨的周轉(zhuǎn)速度太慢，就會(huì)占用大量的資金，導(dǎo)致資金不能發(fā)揮其作用，過(guò)多積壓存貨也會(huì)增加保管成本，導(dǎo)致企業(yè)的資金營(yíng)運(yùn)能力下降，最終也會(huì)影響企業(yè)的償債能力。2016-2019年津大食品公司存貨財(cái)務(wù)比率情況如下表3-3：表3-32016-2019年津大食品公司存貨財(cái)務(wù)比率情況表年份2019年2018年2017年2016年存貨周轉(zhuǎn)率（次）1.432.583.055.39存貨（元）1,954,661.941,921,843.16723,294.64664,762.32流動(dòng)資產(chǎn)（元）6,620,751.707,033,604.102,103,040.022,021,850.95存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比29.52%27.32%34.39%32.88%行業(yè)存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比20.14%19.93%19.44%20.56%判斷一個(gè)企業(yè)的銷(xiāo)售是否高效運(yùn)轉(zhuǎn)以及存貨是否得到高效使用，就要看企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)情況，通常情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的存貨變現(xiàn)能力越強(qiáng)，存貨的資金占用也越少，存貨管理就越有效率。根據(jù)表3-3可以看出，津大食品公司的存貨周轉(zhuǎn)率在2016-2019年出現(xiàn)逐漸下降的趨勢(shì)，從2016年的5.39次下降到2019年的1.43次，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也會(huì)因此逐漸增加，存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比在四年間均高于行業(yè)內(nèi)存貨占比，說(shuō)明津大食品公司的存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力變?nèi)?，存貨上占用的資金變多，一方面，存貨量提高增加了存貨的儲(chǔ)存成本，另一方面，存貨占用資金過(guò)多導(dǎo)致資金使用效率下降，最終導(dǎo)致津大食品公司營(yíng)運(yùn)資金管理效率下降，盈利能力也會(huì)隨之下降。3.3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過(guò)低企業(yè)的應(yīng)收賬款管理應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)。一般應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，款項(xiàng)的回款期限就越短，收賬費(fèi)用也會(huì)降低，應(yīng)收款項(xiàng)無(wú)法收回的可能性就會(huì)降低，因此會(huì)使資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)速度得以加快，提高企業(yè)的償債能力。而基于目前的情況，中小企業(yè)對(duì)于應(yīng)收賬款管理的重要性認(rèn)識(shí)比較淺薄，一般在流動(dòng)資金出現(xiàn)問(wèn)題了才會(huì)注意到催收應(yīng)收賬款的工作。要判斷一個(gè)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理效率是好還是差，對(duì)其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率進(jìn)行評(píng)價(jià)是必不可少的，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過(guò)低，會(huì)沉積大量的應(yīng)收賬款，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多滯留在應(yīng)收款項(xiàng)上，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理效率出現(xiàn)下降的情況，影響企業(yè)的良性發(fā)展。2016-2019年津大食品公司應(yīng)收賬款回收期情況如下表3-4：表3-42016-2019年津大食品公司應(yīng)收賬款回收期年份2019年2018年2017年2016年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（元）2,892,952.877,674,813.181,212,897.293,357,206.69應(yīng)收賬款（元）2,866,873.432,641,253.681,203,682.51803,743.75應(yīng)收賬款平均余額（元）2,754,063.561,922,468.101,003,713.13601,243.21應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）1.053.991.215.58應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）347.4891.43302.0565.37根據(jù)表3-4可以得出，津大食品公司的應(yīng)收賬款在2016年開(kāi)始逐年大幅度上升，在這四年間2016年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相對(duì)較高，達(dá)到5.58次，2017年和2019年應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率下降，僅有1.0次左右，說(shuō)明津大食品公司的應(yīng)收賬款回收期大大延長(zhǎng)，資金被拖欠的時(shí)間延長(zhǎng)，增大了壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致資產(chǎn)流動(dòng)性下降，大量的應(yīng)收款項(xiàng)無(wú)法及時(shí)收回，資金短缺風(fēng)險(xiǎn)提高，不利于津大食品公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。4津大食品公司存在營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題的原因分析4.1未對(duì)最佳現(xiàn)金持有量進(jìn)行合理預(yù)測(cè)當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理的意識(shí)較薄弱，尤其在進(jìn)行現(xiàn)金管理大多采取粗放式管理，僅僅涉及現(xiàn)金流出和流入的管理，常常忽略對(duì)現(xiàn)金流控制層次上的管理，使企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金管理效率低下的情況。企業(yè)的現(xiàn)金一般是從通過(guò)籌集資金、投資、日常經(jīng)營(yíng)來(lái)獲取的，并且現(xiàn)金也是在這三個(gè)活動(dòng)中去運(yùn)用。要使企業(yè)的現(xiàn)金持有量達(dá)到最佳數(shù)量，就必須深入企業(yè)每個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，對(duì)每一個(gè)環(huán)節(jié)都進(jìn)行現(xiàn)金流管理。根據(jù)表3-2可見(jiàn)，津大食品公司的貨幣資金占資產(chǎn)總額的比重逐年上升，其作為一家小微企業(yè)，企業(yè)的人員規(guī)模較少，企業(yè)自身的營(yíng)運(yùn)資金管理意識(shí)較低，僅由財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行現(xiàn)金管理工作，忽略了現(xiàn)金收、支、存貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)方面，造成現(xiàn)金管理工作存在片面性，也缺少對(duì)最佳現(xiàn)金持有量的合理預(yù)測(cè)，使公司的現(xiàn)金持有量出現(xiàn)過(guò)多的現(xiàn)象，會(huì)影響其營(yíng)運(yùn)資金管理效率。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，持有過(guò)多的現(xiàn)金會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金占用資金過(guò)多的情況，從而使現(xiàn)金持有成本提高，將會(huì)對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理效率產(chǎn)生不好的影響，降低企業(yè)的盈利水平。因此，企業(yè)必須根據(jù)自身特點(diǎn)來(lái)對(duì)現(xiàn)金的最佳持有量進(jìn)行合理的預(yù)測(cè)。4.2存貨管理缺乏合理的預(yù)算和規(guī)劃對(duì)于中小企業(yè)中的食品制造業(yè)來(lái)說(shuō)，存貨管理是一大難題。根據(jù)表3-32016-2019年津大食品公司存貨財(cái)務(wù)比率情況表可以得出，津大食品公司的存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比例居高不下，一直保持在0.3左右，四年間的比例都高于同行業(yè)平均水平。津大食品公司作為小微企業(yè)中的食品制造業(yè)，由于其營(yíng)運(yùn)資金管理水平低、管理意識(shí)薄弱，尤其較缺乏相關(guān)的資金對(duì)存貨進(jìn)行合理的預(yù)算和規(guī)劃，因此容易造成存貨積壓的現(xiàn)象。比如存貨的采購(gòu)，津大食品公司主要生產(chǎn)的產(chǎn)品種類(lèi)較多，由于沒(méi)有資金的支持導(dǎo)致無(wú)法實(shí)現(xiàn)存貨的信息化管理，缺乏對(duì)存貨采購(gòu)的預(yù)算和規(guī)劃安排。一方面，津大食品公司沒(méi)有根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況去制定存貨管理計(jì)劃，導(dǎo)致公司的庫(kù)存物資管理出現(xiàn)混亂的情況，一定程度上影響了存貨的周轉(zhuǎn)效率。另一方面，津大食品公司對(duì)存貨采購(gòu)沒(méi)有進(jìn)行合理的估算，僅僅按照公司的自身生產(chǎn)情況進(jìn)行存貨采購(gòu)估算，并且由于企業(yè)性質(zhì)可能會(huì)出現(xiàn)多次采購(gòu)的現(xiàn)象，因此會(huì)造成存貨積壓過(guò)多的情況，增加存貨采購(gòu)過(guò)程以及存儲(chǔ)的成本以及相關(guān)費(fèi)用，最終導(dǎo)致津大食品公司的存貨周轉(zhuǎn)率下降，公司的營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)行效率也隨之下降，公司的盈利能力也將下降。4.3賒銷(xiāo)控制和信用政策不健全根據(jù)表3-42016-2019年津大食品公司應(yīng)收賬款回收期可以得出，津大食品公司的應(yīng)收賬款回收期大幅度延長(zhǎng)，根據(jù)表4-1可以得出，津大食品公司的應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重在0.4左右，占比較高。因此可知其在賒銷(xiāo)控制和信用政策的制定上存在很多弊端。津大食品公司作為一家小微企業(yè)，公司規(guī)模較小，其公司在職人數(shù)較少，公司在經(jīng)營(yíng)上運(yùn)用業(yè)主直接管理的方式，其對(duì)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏認(rèn)知，評(píng)估應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱且缺乏評(píng)估能力，存在沒(méi)有了解賒銷(xiāo)客戶(hù)信用信息的情況下就與其簽訂賒銷(xiāo)合同的情況，所以會(huì)造成缺乏嚴(yán)格的賒銷(xiāo)控制制度，導(dǎo)致賒銷(xiāo)管理信息不明確，以上各種弊端會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款的回收期延長(zhǎng)、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)變成壞賬的可能性變大、應(yīng)收賬款占生產(chǎn)性經(jīng)營(yíng)資金的比重變大，最終導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)資金運(yùn)行效率的降低。2016-2019年末津大食品公司應(yīng)收賬款占比情況如下表4-1：表4-12016-2019年末津大食品公司應(yīng)收賬款占比情況表年份2019年2018年2017年2016年應(yīng)收賬款（元）2,866,500.672,879,075.641,002,536.18803,743.75流動(dòng)資產(chǎn)（元）6,620,751.707,033,604.102,103,040.022,021,850.95應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比0.430.410.480.405解決津大食品公司營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題的對(duì)策5.1對(duì)最佳現(xiàn)金持有量進(jìn)行預(yù)測(cè)，確定最佳現(xiàn)金持有量當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金達(dá)到最佳持有量時(shí)，它既可以滿(mǎn)足企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)需求，又可以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金使用效率和效益的最大化。那么，如何對(duì)企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量進(jìn)行確定，可以從企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)情況、成本情況、存貨量情況出發(fā)，除此之外，又可以利用隨機(jī)分析模式。本文將運(yùn)用現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式去確定津大食品公司的最佳現(xiàn)金持有量。2016-2019年末津大食品公司現(xiàn)金需求量如下表5-1：表5-12016-2019年末津大食品公司現(xiàn)金需求量表年份2019年2018年2017年2016年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率（次）1.243.361.273.91現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（天）369.75119.97297.3457.74現(xiàn)金年需求量（元）3,806,526.725,638,391.881,206,983.842,904,165.09最佳現(xiàn)金持有量（元）3,909,620.151,878,994.09996,901.60465,795.81注：最佳現(xiàn)金持有量=（現(xiàn)金年需求量/360）*現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期根據(jù)表5-1可以看出津大食品公司的現(xiàn)金年需求量以及最佳現(xiàn)金持有量，由此，津大食品公司可以減少現(xiàn)金持有成本，提高營(yíng)運(yùn)資金管理效率。由上表5-1可以看出，津大食品公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)從2016年開(kāi)始一直增加，從2016年的57.74天到2019年的369.75天，可見(jiàn)津大食品公司的現(xiàn)金沒(méi)有很好地發(fā)揮其流動(dòng)性。確定津大食品公司的現(xiàn)金年需求量、最佳現(xiàn)金持有量，一方面，可以盡量避免企業(yè)保留過(guò)多的現(xiàn)金余額，使管理費(fèi)用減少，得到更多的投資機(jī)會(huì)；另一方面，又可以盡量避免因現(xiàn)金持有量不足而導(dǎo)致無(wú)法及時(shí)將其他資產(chǎn)變現(xiàn)而造成損失的情況。5.2對(duì)存貨進(jìn)行合理規(guī)劃，減少存貨占用資金由于津大食品公司是一家食品制造業(yè)企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品種類(lèi)較多，包括糕點(diǎn)制作、餅干制作、調(diào)味品、糖果批發(fā)、水果加工等等，其食品生產(chǎn)涉及的原材料種類(lèi)多，材料價(jià)格也有所區(qū)別，所以，津大食品公司的存貨管理應(yīng)該采取ABC分類(lèi)法。根據(jù)表5-2可知，該方法的基本操作步驟是：首先，要計(jì)算每種類(lèi)型的存貨的資金占用額；其次，計(jì)算不同類(lèi)型的存貨在總存量中所占的資金百分比，然后按照規(guī)模大小排序，最后形成表格；把先前測(cè)試的標(biāo)準(zhǔn)用作分類(lèi)的依據(jù)，把種類(lèi)占比低而年消耗的資金高的存貨定義為A類(lèi)，把種類(lèi)占比較高且年消耗的資金較高的存貨定義為B類(lèi)，把種類(lèi)占比高而年消耗的資金低的存貨定義為C類(lèi)；重點(diǎn)對(duì)A類(lèi)庫(kù)存進(jìn)行計(jì)劃和控制，次重點(diǎn)管理B類(lèi)庫(kù)存，一般管理C類(lèi)庫(kù)存。ABC分類(lèi)法以及津大食品公司庫(kù)存物資消耗等情況如下表：表5-2ABC分類(lèi)法具體分類(lèi)情況表庫(kù)存物資種類(lèi)種類(lèi)占比年消耗的資金占比等級(jí)A類(lèi)5%～15%60%～80%重要B類(lèi)15%～25%15%～25%一般重要C類(lèi)60%～80%5%～15%不重要表5-3津大食品公司庫(kù)存物資消耗表序號(hào)庫(kù)存物資數(shù)量（件）金額（元）1物資15012502物資21008653物資32875.254物資45570.355物資55852.146物資61249.377物資71848.928物資8494.62總計(jì)3702415.65表5-4津大食品公司庫(kù)存物資分類(lèi)情況表序號(hào)庫(kù)存物資數(shù)量（件）金額（元）物資百分比物資累計(jì)百分比金額百分比金額累計(jì)百分比分類(lèi)1物資1501250.0013.51%13.51%51.75%51.75%A2物資2100865.0027.03%40.54%35.81%87.55%A3物資32875.257.57%48.11%3.12%90.67%B4物資45570.3514.86%62.97%2.91%93.58%B5物資55852.1415.68%78.65%2.16%95.74%B6物資61249.373.24%81.89%2.04%97.78%B7物資71848.924.86%86.75%2.03%99.81%C續(xù)表5-4津大食品公司庫(kù)存物資分類(lèi)情況表序號(hào)庫(kù)存物資數(shù)量（件）金額（元）物資百分比物資累計(jì)百分比金額百分比金額累計(jì)百分比分類(lèi)8產(chǎn)品8494.6213.24%100.00%0.19%100.00%C根據(jù)以上三表，利用ABC分類(lèi)法對(duì)津大食品公司的庫(kù)存物資進(jìn)行了分類(lèi)，對(duì)于A類(lèi)庫(kù)存物資，津大食品公司應(yīng)該依據(jù)市場(chǎng)需求來(lái)訂貨，在需求穩(wěn)定的時(shí)候，訂貨可以實(shí)行定期方式，在需求不穩(wěn)定的時(shí)候，訂貨就實(shí)行定量的方式，其需要對(duì)其進(jìn)行重點(diǎn)管理；對(duì)于B類(lèi)庫(kù)存物資應(yīng)該采取定期訂貨的方式并且對(duì)其實(shí)行半重點(diǎn)管理；對(duì)于C類(lèi)庫(kù)存物資應(yīng)該實(shí)行定量訂貨的方式且對(duì)其進(jìn)行一般管理。采取ABC分類(lèi)法進(jìn)行存貨管理，使津大食品公司的庫(kù)存物資分類(lèi)變得更加科學(xué)合理，從而減少資源浪費(fèi)，一定程度上降低公司的庫(kù)存壓力，從而去適應(yīng)公司的生產(chǎn)需求，在提升公司的存貨管理水平的同時(shí)又提高其資金周轉(zhuǎn)效率，實(shí)現(xiàn)公司的營(yíng)運(yùn)資金效率的提升。除了運(yùn)用ABC分類(lèi)法對(duì)存貨進(jìn)行合理規(guī)劃管理之外，津大食品公司還需要制定一個(gè)科學(xué)合理的采購(gòu)計(jì)劃，確定經(jīng)濟(jì)訂貨批量，減少存貨占用成本。5.3降低應(yīng)收賬款持有量，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率目前，許多中小企業(yè)都在信用管理上存在諸多漏洞，而且對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和規(guī)避控制缺乏強(qiáng)烈意識(shí)，更是沒(méi)有與企業(yè)自身特點(diǎn)相符合的對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行管理的制度，無(wú)法對(duì)存在壞賬可能性的款項(xiàng)進(jìn)行預(yù)警控制。津大食品公司的營(yíng)業(yè)額較少，往往會(huì)出現(xiàn)為了增加銷(xiāo)售額而放低信用政策標(biāo)準(zhǔn)的情況，由此企業(yè)也應(yīng)該形成信用管理小組，針對(duì)客戶(hù)建立一個(gè)合理的信用政策。根據(jù)表3-4、表4-1可知，津大食品公司的應(yīng)收賬款從2016年開(kāi)始逐年上升，應(yīng)收款項(xiàng)回收期延長(zhǎng)，應(yīng)收賬款占用流動(dòng)資產(chǎn)的比重提高，說(shuō)明津大食品公司的資金被應(yīng)收賬款占用過(guò)多導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)速度放慢。結(jié)合以上問(wèn)題，津大食品公司必須制定嚴(yán)格的賒銷(xiāo)控制制度和信用政策，設(shè)立相關(guān)管理小組對(duì)商品賒銷(xiāo)手續(xù)辦理流程進(jìn)行嚴(yán)格的管控，以此來(lái)減短應(yīng)收賬款回收期，提升應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，最終提升津大食品公司的營(yíng)運(yùn)資金使用效率，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的盈利目標(biāo)。首先，津大食品公司應(yīng)該建立合理的賒銷(xiāo)授信管理，做好信用的考察和評(píng)估工作。完善賒銷(xiāo)信用體系，利用5C信用評(píng)估法去評(píng)估賒銷(xiāo)企業(yè)的信用等級(jí)，分別對(duì)賒銷(xiāo)企業(yè)的資本、能力、抵押品、品德、情況五個(gè)方面進(jìn)行一系列的評(píng)估工作。安排專(zhuān)門(mén)的人員負(fù)責(zé)賒銷(xiāo)合同的管理工作，在確定賒銷(xiāo)交易前，應(yīng)該由交易經(jīng)辦人先填寫(xiě)賒銷(xiāo)交易審批表，做到賒銷(xiāo)合同管理工作與銷(xiāo)售人員工作分離，以免銷(xiāo)售人員為了達(dá)到銷(xiāo)售額而忽略賒銷(xiāo)中的不利因素。以此來(lái)減少應(yīng)收賬款持有量，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。其次，津大食品公司應(yīng)該采取積極的收賬政策。針對(duì)超過(guò)信用期限的客戶(hù)，分析其逾期原因，根據(jù)具體情況采取相應(yīng)的催收手段，以此減少應(yīng)收賬款無(wú)法收回的可能性。最后，津大食品公司應(yīng)該靈活調(diào)整公司的信用政策，一方面，通過(guò)增加授信客戶(hù)的數(shù)量去增加銷(xiāo)售量，一方面，通過(guò)縮短賒銷(xiāo)客戶(hù)的信用期限，適當(dāng)縮短賒銷(xiāo)客戶(hù)的還款期。如此一來(lái)，津大食品公司不但可以實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售量，而且也加快了應(yīng)收賬款的回收速度，得以合理控制應(yīng)收賬款的持有量，從而達(dá)到降低企業(yè)發(fā)生壞賬的可能性。綜合以上，津大食品公司還需要提高應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，最大限度地減少因賒銷(xiāo)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)與損失，加快應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)，最終實(shí)現(xiàn)提高營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)效率。6結(jié)束語(yǔ)一個(gè)企業(yè)成立的最終目標(biāo)都是實(shí)現(xiàn)盈利或者創(chuàng)造價(jià)值，而對(duì)于當(dāng)今現(xiàn)代的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，能夠使企業(yè)持續(xù)發(fā)展并且創(chuàng)造一定的價(jià)值是非常難的一件事情，企業(yè)想創(chuàng)造價(jià)值就一定離不開(kāi)企業(yè)的營(yíng)業(yè)活動(dòng)，持續(xù)開(kāi)展企業(yè)的營(yíng)業(yè)活動(dòng)必須要有資金的支持。因此，一個(gè)企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)健康持續(xù)發(fā)展，就必須要對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行科學(xué)管理。因此，本文將津大食品有限公司作為研究目標(biāo)，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀以及存在的問(wèn)題、原因分析、解決所存在問(wèn)題的優(yōu)化對(duì)策等幾個(gè)方面進(jìn)行探討。本文根據(jù)對(duì)津大食