家電行業(yè)盈利能力分析

家電行業(yè)盈利能力分析本報告選取了家電零售行業(yè)上市公司——蘇寧云商集團股份有限公司作為研究對象，理由是蘇寧云商集團股份有限公司是中國3C(家電、電腦、通訊)家電連鎖零售企業(yè)的領先者，是國家商務部重點培育的“全國15家大型商業(yè)企業(yè)集團”之一，隨著中國政府對此越來越多的關注和重視，以及蘇寧電器逐漸走上快速發(fā)展和不斷擴張的道路，可以預見在不久的將來，蘇寧云商集團股份有限公司必將在中國家電零售行業(yè)中進一步脫穎而出。本文對這家上市公司公布的2011年度----2013年12月連續(xù)幾年的財務報表進行簡單的分析,以期對這家公司財務狀況及經營狀況得出簡要結論。一、公司名稱簡介蘇寧云商集團股份有限公司原名為蘇寧電器連鎖集團股份有限公司，2013年3月20日,公司名稱由“蘇寧電器股份有限公司”變更為“蘇寧云商集團股份有限公司”,英文名稱由“SuningApplianceCo.,Ltd.”變更為“SuningCommerceGroupCo.,Ltd.”。二、公司發(fā)展歷程蘇寧電器1990年創(chuàng)立于中國南京，是中國3C（家電、IT、消費類電子）家電連鎖零售企業(yè)的領先者，國家商務部重點培育的“全國15家大型商業(yè)企業(yè)集團”之一，中國最大的商業(yè)零售企業(yè)，名列中國民營企業(yè)前三強、中國企業(yè)500強第51位，品牌價值728.16億元。2004年7月，蘇寧電器（002024）在深交所上市，成為國內首家IPO上市的家電連鎖企業(yè)，市場價值位居全球家電連鎖企業(yè)前列，年銷售規(guī)模1800億元，員工18萬人。本著穩(wěn)健快速、標準化復制的開發(fā)方針，蘇寧電器采取“租、建、購、并”立體開發(fā)模式，在中國大陸300多個城市開設了1700多家連鎖店；2009年，通過海外并購進入中國香港和日本市場，拓展國際化發(fā)展道路。與此同時，蘇寧電器堅持線上線下同步開發(fā)，自2010年旗下電子商務平臺“蘇寧易購“升級上線以來，產品線由家電拓展至百貨、圖書、虛擬產品等，SKU數(shù)達60萬，迅速躋身中國B2C前三，目標到2020年銷售規(guī)模3000億元，成為中國領先的B2C品牌。服務是蘇寧唯一的產品。以市場為導向，以顧客為核心，蘇寧電器不斷創(chuàng)新發(fā)展，形成了店面零售、定制服務、網上購物、網絡分銷等多種銷售渠道，和超級旗艦店、旗艦店、精品店和鄰里店多業(yè)態(tài)零售店面。立足“專業(yè)自營的”服務品牌定位，蘇寧電器依托以機械化作業(yè)、信息化管理為特征的全國物流網絡，實現(xiàn)了長途配送、短途調撥與零售配送到戶一體化運作，平均配送半徑200公里，日最大配送能力80多萬臺套，率先推行準時制送貨。遍布城鄉(xiāng)的數(shù)千家售后服務網絡和2萬多名專業(yè)售后工程師時刻響應服務需求，業(yè)內最大全國呼叫中心24小時提供咨詢、預約、投訴和回訪等服務。未來十年，蘇寧電器將以“科技轉型、智慧再造”為方向，立足國內，開拓國際，實體網絡與虛擬網絡同步推進，在全國建設60個物流基地、10個自動倉儲揀選配送中心和8個數(shù)據中心。以云服務為構架，打造專業(yè)協(xié)同型供應鏈，搭建資源共享型管理模式，提供功能復合型服務集成。到2020年，蘇寧電器實體店面將達3500家、銷售規(guī)模3500億元，網購銷售突破3000億元。2014年拓展東南亞市場，2016年進軍歐美發(fā)達市場，2020年海外銷售將達100億美元，成就全球領先的服務品牌！作為蘇寧電器起源地及總部所在地，2006年，蘇寧電器股份有限公司南京銷售毛利率(%)15.2117.76減少2.5518.94銷售凈利率(%)0.352.72減少2.375.13成本費用利潤率(%)0.143.41減少3.277.39資產報酬率(%)0.473.94減少3.479.30所有者權益報酬率(%)1.3110.54減少9.2323.71資本增值保值率0.9971.27減少0.2731.22從表中可以看出，銷售毛利率和銷售凈利率指標同比減少，說明商品銷售收入凈額的獲利能力有所下降，銷售凈利率低于毛利率，說明管理費用，財務費用等明顯增加。成本費用利潤率與資產報酬率同比減少，說明資產的利用效率在降低。資本保值增值率小于1，說明企業(yè)的所有者權益有所減少。蘇寧電器盈利能力的總結:盈利能力總體呈下降趨勢,但還是處在良勝發(fā)展的過程,盈利水平也算比較穩(wěn)定,但是,凈資產收益率,總資產利潤率及營業(yè)利潤率的數(shù)據值得關注,資產利用效率和企業(yè)經營管理水平還需要進一步提高。與國美盈利能力對比分析2013年國美電器銷售毛利率=850212000/56400662000=15.07%銷售凈利率=963762000/56400662000=1.71%成本費用利潤率=892475000/47898540000=1.86%資產報酬率=963762000/385183540000=2.50%所有者權益報酬率=963762000/15149079000）*2=6.20%資產增值保值率151490790200=1.052013年度蘇寧與國美電器各項指標對比項目蘇寧國美銷售毛利率(%)15.2115.07銷售凈利率(%)0.351.71成本費用利潤率(%)0.141.86資產報酬率(%)0.472.50所有者權益報酬率(%)1.316.20資本增值保值率0.9971.05總資產利潤率比例越高，表明單位資產所能獲得的利潤越多。從表中可以看出，蘇寧的銷售凈利潤率低于國美，銷售凈利潤率的整體趨勢都是呈現(xiàn)下降趨勢，成本費用利潤率低于國美，資產報酬率低于國美，所