2023年12月16日基金從業(yè)《證券投資基金》真題卷(67題)

2023年12月16日基金從業(yè)《證券投資基金》真題卷(67題)1.【單選題】關(guān)于含有嵌入條款的債券，下列哪種條款是對債券發(fā)行人有利的(

)。A.轉(zhuǎn)換條款B.通貨膨脹聯(lián)結(jié)條款C.贖回條款D.（江南博哥）回售條款正確答案：C參考解析：贖回條款是發(fā)行人的權(quán)利而非持有者，換句話說，是保護(hù)債務(wù)人而非債權(quán)人的條款，對債權(quán)人不利。因此，和一個其他屬性相同但沒有贖回條款的債券相比，可贖回債券的利息更高，以補償債券持有者面臨的債券提早被贖回的風(fēng)險(贖回風(fēng)險)。2.【單選題】關(guān)于債券基金，以下表述正確的是(

)。I通過可轉(zhuǎn)債和打新股獲得收益的債券基金，它的風(fēng)險比純債基金低ll通過計算組合中所有債券的久期的加權(quán)平均值可以得到債券基金的久期III杠桿率不超過100%IV長短期配合投資可以防范利率風(fēng)險A.I、IVB.II、III、IVC.II、IVD.I、III正確答案：C參考解析：I項錯誤：債券基金是會要求債券的比例不得低于80%，純債基金是專門投資債券，風(fēng)險會比純債基金要高。Ⅱ項正確：債券基金的久期是組合中所有債券的久期的加權(quán)平均值。III項錯誤：債券基金的杠桿率可以超過100%。Ⅳ項正確：防范利率風(fēng)險的措施是分散債券的期限，長短期配合。綜上，該題選C。3.【單選題】關(guān)于風(fēng)險調(diào)整后收益指標(biāo)，以下表述錯誤的是(

)。A.詹森α只能針對相同風(fēng)險等級的基金進(jìn)行比較B.夏普比率可能會產(chǎn)生錯誤的評價結(jié)論C.特雷諾比率是無風(fēng)險收益到投資組合收益兩點間直線的斜率D.信息比率越小，在同樣的超額收益水平下跟蹤誤差越小正確答案：D參考解析：A正確：詹森α指標(biāo)僅在相同風(fēng)險等級的基金群體中可以比較，在不同風(fēng)險等級的基金群體中不可比較。B正確：當(dāng)組合超額收益為負(fù)數(shù)，除以較大（小）的總風(fēng)險時，夏普

比率得到較小（大）的負(fù)數(shù)，基金業(yè)績反而變得較佳（差），由此會產(chǎn)生錯誤的評價結(jié)論。C正確：特雷諾比率是無風(fēng)險收益到投資組合收益兩點間直線的斜率，反映了承擔(dān)單位市場風(fēng)險所獲得的超額收益。D錯誤：信息比率越大，說明該基金在同樣的跟蹤誤差水平上能獲得更大的超額收益，或者在同樣的超額收益水平下跟蹤誤差更小。4.【單選題】對于長期投資者來說，收益目標(biāo)更關(guān)注的是(

)。A.名義收益率B.實際收益率C.平均收益率D.預(yù)期收益率正確答案：B參考解析：對于長期投資者而言，應(yīng)該關(guān)注的是實際收益率。因為實際收益率能夠反映資產(chǎn)的實際購買能力的增長率，而名義收益率僅僅反映了資產(chǎn)名義數(shù)值的增長率。5.【單選題】以下選項不屬于貨幣市場工具的是(

)。A.半年期定期存款B.一年期中央銀行票據(jù)C.三年期國債D.回購協(xié)議正確答案：C參考解析：貨幣市場工具是指期限在一年以內(nèi)的金融工具。綜上，該題選C。6.【單選題】如果當(dāng)前1年和2年的即期利率分別為7%和8%，那么隱含的遠(yuǎn)期利率即第2年的1年期利率約為(

）A.7.5%B.9%C.15%D.1%正確答案：B參考解析：遠(yuǎn)期利率的計算公式，f＝（1+S2）2/（1+S1）-1，故：f=1.08^2/1.07-1=0.09

7.【單選題】根據(jù)GIPS收益率的相關(guān)規(guī)定自2006年1月1日起投資管理機構(gòu)必須至少()計算一次組合群的收益；自2010年1月1日起必須至少()計算一次組合群收益。A.每月;每季度B.每月;每半年C.每季度;每月D.每季度;每半月正確答案：C參考解析：自2006年1月1日起，投資管理機構(gòu)必須至少【每季度】一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計算。自2010年1月1日起，必須至少【每月】一次計算組合群收益，并使用個別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計算。8.【單選題】企業(yè)某年末資產(chǎn)負(fù)債表中總資產(chǎn)20億，負(fù)債8億，實收資本3億，未分配利潤5億。關(guān)于該企業(yè)的信息，以下表述最可能正確的是()。A.資本公積1億，盈余公積4億B.資本公積3億，盈余公積1億C.資本公積3.5億，盈余公積1億D.資本公積1.5億，盈余公積3億正確答案：B參考解析：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，由題目可知，所有者權(quán)益=20-8=12（億），實收資本3億，未分配利潤5億均屬于所有者權(quán)益，因此還有4億所有者權(quán)益。綜上，該題選B。9.【單選題】對基金擁有的全部資產(chǎn)和負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，確定基金資產(chǎn)公允價值的過程，稱之為(

)A.基金會計核算B.基金信息披露C.基金利潤分配D.基金資產(chǎn)估值正確答案：D參考解析：基金資產(chǎn)估值是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及全部負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。10.【單選題】在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合的損失期望值被稱為()。A.預(yù)期損失B.最大回撤C.下行標(biāo)準(zhǔn)差D.風(fēng)險價值正確答案：A參考解析：A正確：預(yù)期損失,是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值。B錯誤：最大回撤測量投資組合在指定區(qū)間內(nèi)從最高點到最低點的回撤，計算結(jié)果是在選定區(qū)間內(nèi)任一歷史時點往后推，產(chǎn)品凈值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值。C錯誤：D錯誤：風(fēng)險價值,又稱在險價值、風(fēng)險收益、風(fēng)險報酬，是指在給定的時間區(qū)間內(nèi)和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時,投資組合所面臨的潛在最大損失。11.【單選題】資本市場線采用()來衡量風(fēng)險。A.βB.斜率C.標(biāo)準(zhǔn)差D.相關(guān)系數(shù)正確答案：C參考解析：資本市場線中，用方差/標(biāo)準(zhǔn)差來衡量總風(fēng)險。12.【單選題】關(guān)于信用利差，以下表述正確的是(

)I信用利差的變化是市場風(fēng)險偏好的變化ll信用利差可作為預(yù)測經(jīng)濟(jì)周期活動的指標(biāo)lll信用利差的變化一般發(fā)生在經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生轉(zhuǎn)變后A.I、IIB.IC.I、II、IIID.II、III正確答案：A參考解析：I、Ⅱ正確、Ⅲ錯誤：信用利差的變化本質(zhì)上是市場風(fēng)險偏好的變化，受經(jīng)濟(jì)預(yù)期影響。從實際數(shù)據(jù)看，信用利差的變化一般發(fā)生在經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生轉(zhuǎn)換前，因此，信用利差可以作為預(yù)測經(jīng)濟(jì)周期活動的指標(biāo)。綜上，該題選A。13.【單選題】下面屬于貨幣時間價值的應(yīng)用的是（

）A.不要為灑掉的牛奶哭泣B.早收晚付C.谷賤傷農(nóng)D.賣的比買的精正確答案：B參考解析："早收晚付”體現(xiàn)了貨幣的時間價值。14.【單選題】證券交易所的決策機構(gòu)是(

)。A.會員大會B.專門委員會C.總經(jīng)理D.理事會正確答案：D參考解析：證券交易所的組織形式有會員制和公司制兩種。我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制，設(shè)會員大會、理事會和專門委員會。理事會是證券交易所的決策機構(gòu)，理事會下面可以設(shè)立其他專門委員會。15.【單選題】小明持有某上市公司發(fā)行的非累積優(yōu)先股共30000股，股息率為12%，每股票面價值為50元，除此以外不持有該公司的其他證券類資產(chǎn)，以下表述正確的是()。A.小明每年可能分得該公司股息共18萬元B.小明每年可能分得該公司股息共3600元C.若該公司破產(chǎn)清算，小明的剩余財產(chǎn)分配優(yōu)先于該公司的債券持有人D.小明享有該公司的股東大會投票權(quán)正確答案：A參考解析：A正確、BC錯誤：股息：【50×12%×30000=18萬】，剩余財產(chǎn)分配時，債權(quán)優(yōu)先于股權(quán)，優(yōu)先股是一種相對普通股而言有某種優(yōu)先權(quán)利(優(yōu)先分配股利和剩余資產(chǎn))的特殊股票。D錯誤：在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上，優(yōu)先股股東先于普通股股東，但是優(yōu)先股股東的權(quán)利是受限制的，一般無表決權(quán)。16.【單選題】關(guān)于期貨合約，以下表述錯誤的是（

）。A.盯市制度對保證期貨合約的履行非常重要B.期貨合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約C.投機者是期貨市場的重要組成部分D.金融期貨合約的交割大多采用現(xiàn)金結(jié)算正確答案：B參考解析：A正確：盯市制度對保證期貨合約的履行非常重要。B錯誤：期貨合約是指交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按確定的價格買入或賣出某項合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。相對遠(yuǎn)期合約而言，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約。C錯誤：投機者是期貨市場的重要組成部分，是期貨市場必不可少的潤滑劑。D錯誤：金融期貨合約的交割大多采用現(xiàn)金結(jié)算。17.【單選題】某公募基金管理公司計劃發(fā)行QDII基金產(chǎn)品，開展海外證券投資業(yè)務(wù)，該公司內(nèi)部開會討論，列舉了一些準(zhǔn)備事項，在不考慮該公司自身狀況的情況下，不屬于必要事項的是(

)。A.尋找境外投資顧問B.尋找境內(nèi)資產(chǎn)托管人并開立托管賬戶C.向國家外匯管理局申請證券投資額度D.向中國證監(jiān)會申請境外證券投資業(yè)務(wù)許可正確答案：A參考解析：境內(nèi)機構(gòu)投資者在獲得中國證監(jiān)會頒發(fā)的境外證券投資業(yè)務(wù)許可文件后，應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定向國家外匯管理局申請境外證券投資額度，并在國家外匯管理局核準(zhǔn)的境外證券投資額度內(nèi)進(jìn)行投資。境內(nèi)機構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)在托管人處開立托管賬戶，托管基金、集合計劃的全部資產(chǎn)。托管人應(yīng)當(dāng)為基金、集合計劃開立結(jié)算賬戶和證券托管賬戶，用于與證券登記結(jié)算等機構(gòu)之間的資金結(jié)算業(yè)務(wù)和證券托管業(yè)務(wù)。綜上，該題選A。18.【單選題】某投資者于2019年3月4日買入債券質(zhì)押式回購1000000元，期限為3天，回購利率為3%，則該投資者到期資金結(jié)算額(

)元。A.1000245.90B.1000250C.1000246.58D.1000240正確答案：C參考解析：在質(zhì)押式回購中：到期資金結(jié)算額=1000000×（1+3%×3/365）=1000246.5819.【單選題】以下哪個債券的麥考利久期最長(

)。A.15年到期、息票率為5%B.10年到期、息票率為8%C.15年到期、息票率為7%D.10年到期、息票率為10%正確答案：A參考解析：麥考利久期指的是債券的平均到期時間,它是從現(xiàn)值角度度量了債券現(xiàn)金流的加權(quán)平均年限，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時間。(1)到期期限越長，久期越大；(2)對于附息債券而言，當(dāng)其他因素不變時，票面利率越低,麥考利久期和修正久期越大。綜上，該題選A。20.【單選題】關(guān)于另類投資，以下表述正確的是(

)。I另類投資的"另類"可以體現(xiàn)在投資標(biāo)的和投資策略上II另類投資的"另類"可以體現(xiàn)在投資的組織形式上III另類投資易于通過市場價格法準(zhǔn)確估值IV.另類投資中個人投資者多A.III、IVB.I、IVC.I、IID.II、III正確答案：C參考解析：Ⅰ、Ⅱ正確：另類投資的“另類”既可以體現(xiàn)在投資標(biāo)的和投資策略上，也可以體現(xiàn)在投資的組織形式上。另類投資產(chǎn)品局限性包括：①缺乏監(jiān)管和信息透明度；②流動性較差，杠桿率偏高；Ⅲ錯誤：③估值難度大，難以對資產(chǎn)價值進(jìn)行準(zhǔn)確評估。綜上，該題選C。21.【單選題】滬港通和深港通雙向交易中的結(jié)算幣種是(

)。A.港幣B.美幣C.人民幣或港幣D.人民幣正確答案：D參考解析：滬港通和深港通的雙向交易均以人民幣作為結(jié)算單位。22.【單選題】機構(gòu)投資者在參與基金交易獲得的下列收益中，目前不需要繳納所得稅的是(

)。A.通過基金互認(rèn)從香港基金分配收益取得的收益B.從基金分配中獲得的收入C.境內(nèi)買賣基金份額獲得的差價收入D.通過基金互認(rèn)買賣香港基金份額取得的差價收入正確答案：B參考解析：D錯誤、B正確：(1)機構(gòu)投資者在境內(nèi)買賣基金份額獲得的差價收入，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅；【機構(gòu)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅】。C錯誤：(2)對內(nèi)地企業(yè)投資者通過基金互認(rèn)買賣香港基金份額取得的轉(zhuǎn)讓差價所得，計入其收入總額，依法征收企業(yè)所得稅。A錯誤：(3)對內(nèi)地企業(yè)投資者通過基金互認(rèn)從香港基金分配取得的收益，計入其收入總額，依法征收企業(yè)所得稅。23.【單選題】關(guān)于RQFII和QFII產(chǎn)品投資我國資本市場所面臨的市場風(fēng)險，以下表述錯誤的是(

)。A.均面臨利率風(fēng)險B.均面臨匯率風(fēng)險C.均面臨經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險D.均面臨政策風(fēng)險正確答案：B參考解析：RQFII是指人民幣合格境外機構(gòu)投資者，使用人民幣；QFII是合格的境外機構(gòu)投資者，在經(jīng)過證監(jiān)會的審核之后，境外機構(gòu)投資者可以在外管局允許的額度內(nèi)將外匯換成人民幣進(jìn)行境內(nèi)投資。即RQFII不面臨匯率風(fēng)險，QFII面臨匯率風(fēng)險。綜上，該題選B。24.【單選題】關(guān)于房地產(chǎn)有限合伙，以下表述錯誤的是(

)。A.有限合伙人的投資資金可以在承諾期限截止之前從投資項目中退出B.普通合伙人對外代表合伙企業(yè)，管理和經(jīng)營項目C.有限合伙人以其出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任D.由普通合伙人和有限合伙人組成正確答案：A參考解析：A錯誤：房地產(chǎn)有限合伙偏好資金的非流動性，一旦房地產(chǎn)有限合伙將資金托付給合伙企業(yè)，可能在承諾期限截止之前很難或者不可能從投資項目中退出。D正確：房地產(chǎn)有限合伙在功能上類似于私募股權(quán)合伙，由有限合伙人和普通合伙人組成。BC正確：房地產(chǎn)有限合伙人將資金提供給普通合伙人，有限合伙人僅以出資份額為限對投資項目承擔(dān)有限責(zé)任，并不直接參與管理和經(jīng)營項目；普通合伙人通常是房地產(chǎn)開發(fā)公司，依賴其具備的專業(yè)能力和豐富經(jīng)驗將資金投資于房地產(chǎn)項目當(dāng)中，之后管理并經(jīng)營這些項目。25.【單選題】證券公司在向客戶融資融券前，應(yīng)當(dāng)與其簽訂融資融券合同，以下哪些內(nèi)容是需要在合同中明確的(

)。I保證金比例Il維持擔(dān)保比例IIl追加保證金的期限IV可充抵保證金的證券的種類及折算率A.I、Il、IIl、IVB.I、Il、IIlC.I、

IIl、IVD.Il、IIl、IV正確答案：A參考解析：證券公司在向客戶融資、融券前，應(yīng)當(dāng)與其簽訂載入中國證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的必備條款的融資融券合同，明確約定下列事項：（1）融資、融券的額度、期限、利率（費率）、利息（費用）的計算方式；（2）保證金比例、維持擔(dān)保比例、可充抵保證金的證券的種類及折算率、擔(dān)保債權(quán)范圍；（3）追加保證金的通知方式、追加保證金的期限；（4）客戶清償債務(wù)的方式及證券公司對擔(dān)保物的處分權(quán)利；（5）融資買入證券和融券賣出證券的權(quán)益處理；（6）其他有關(guān)事項。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項均符合題意，該題選A。26.【單選題】貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券，發(fā)行價格一般(

)債券的面值。A.低于B.高于C.無法判斷D.等于正確答案：A參考解析：零息債券是一種以低于面值的貼現(xiàn)方式發(fā)行，不支付利息，到期按債券面值償還的債券。27.【單選題】銀行間債券市場的債券結(jié)結(jié)算效率較高，結(jié)算本金算和交收方式中，風(fēng)險較小的是（

）A.實時全額結(jié)算B.批量全額結(jié)算C.批量凈額結(jié)算D.實時凈額結(jié)算正確答案：A參考解析：實時處理的全額結(jié)算也就是實時全額結(jié)算,結(jié)算效率較高,其結(jié)算的本金風(fēng)險較小,但對市場參與者的流動性要求也相對較高。28.【單選題】目前市場上編制股票價格指數(shù)時，正常采用的方法是()。A.等權(quán)重法B.幾何平均法C.算術(shù)平均法D.市值加權(quán)法正確答案：D參考解析：目前市場上股票價格指數(shù)大多為市值加權(quán)。29.【單選題】風(fēng)險投資是股權(quán)投資的形式之一，以下關(guān)于風(fēng)險投資的表述錯誤的是（）。A.風(fēng)險投資的主要收益來源是所投資企業(yè)的利潤分配B.與成長權(quán)益戰(zhàn)略相比，風(fēng)險投資具有更高風(fēng)險C.風(fēng)險投資主要投資于初創(chuàng)型公司D.多數(shù)風(fēng)險投資在投資初期沒有投資回報正確答案：A參考解析：C正確：風(fēng)險投資一般采用股權(quán)形式將資金投入提供具有創(chuàng)新性的專門產(chǎn)品或服務(wù)的初創(chuàng)型公司。A錯誤：風(fēng)險投資的收益不是來自企業(yè)本身的分紅，而是來自企業(yè)成熟壯大之后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。BD正確：風(fēng)險投資被認(rèn)為是私募股權(quán)投資中處于高風(fēng)險領(lǐng)域的戰(zhàn)略。大多數(shù)風(fēng)險投資在初創(chuàng)型公司達(dá)到盈虧平衡點或者具備盈利能力之前的相當(dāng)長一段時間內(nèi)都沒有投資回報。30.【單選題】若無風(fēng)險利率為1%，通貨膨脹率為2%，實際利率為4%。那么名義利率為()。A.5%B.6%C.3%D.2%正確答案：B參考解析：實際利率=名義利率-通貨膨脹率，名義利率=4%+2%=6%31.【單選題】某靈活配置型混合基金，其投資范圍內(nèi)約定股票的投資比例為0-95%，該基金有兩位基金經(jīng)理，一位負(fù)責(zé)股票的投資，一位負(fù)責(zé)債券的投資，在實際投資過程中，以下表述錯誤的是(

)。A.該基金的特點是可以根據(jù)行情進(jìn)行大類資產(chǎn)調(diào)整，受股票倉位的約束較小B.基金經(jīng)理需要進(jìn)行大類資產(chǎn)分析，從而決定在股票、債券、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)上的配置比例C.該基金的風(fēng)險水平高于債券型基金，低于股票型基金D.兩位基金經(jīng)理的投資工作是隔離的，分別單獨做投資決定正確答案：D參考解析：D錯誤：靈活配置型基金在股票、債券上的配置比例則會根據(jù)市場狀況進(jìn)行調(diào)整，有時股票的比例較高，有時債券的比例較高。基金公司應(yīng)對不相容的崗位、公司資產(chǎn)與客戶資產(chǎn)執(zhí)行嚴(yán)格的分離機制。兩位基金經(jīng)理的投資工作不需要隔離。32.【單選題】進(jìn)行基金業(yè)績評價不能僅看回報率，還必須考慮其他因素，以下屬于基金業(yè)績評價必須考慮的因素是()A.基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模B.基金經(jīng)理從業(yè)年限C.基金公司股權(quán)穩(wěn)定性D.基金規(guī)模正確答案：D參考解析：為了有效地進(jìn)行基金業(yè)績評價，以下因素須加以考慮：1.基金管理規(guī)模；2.時間區(qū)間；3.綜合考慮風(fēng)險和收益。綜上，該題選D。33.【單選題】某零息債券到期時間為5年，它的麥考利久期()。A.小于5年B.等于5年C.大于5年D.無法確定正確答案：B參考解析：對于零息債券，其久期等于到期期限。34.【單選題】關(guān)于弱有效市場，以下表述錯誤的是()。A.股票價格已經(jīng)充分反映了全部公開信息B.股票價格已經(jīng)充分反映了全部歷史價格信息C.股票價格已經(jīng)充分反映了全部歷史交易信息D.基于對以往價格等歷史、交易信息所進(jìn)行的技術(shù)分析都是徒勞的正確答案：A參考解析：A錯誤、BC正確：弱有效市場是指證券價格能夠充分反映價格歷史序列中包含的所有信息，如證券的價格、交易量等。D正確：在一個弱有效的證券市場上，任何為了預(yù)測未來證券價格走勢而對以往價格、交易量等歷史信息所進(jìn)行的技術(shù)分析都是徒勞的。35.【單選題】關(guān)于買賣價差，以下表述錯誤的是()。A.大盤藍(lán)籌股流動性好，買賣價差小B.買賣價差是一項顯性的交易成本C.一般而言，成熟市場的股票比新興市場的股票流動性好，買賣價差一般較低D.買賣價差主要由股票的流動性決定正確答案：B參考解析：A正確：一般而言，大盤藍(lán)籌股流動性較好，買賣價差小；小盤股則反之。B錯誤：隱性成本又被稱為間接成本或價內(nèi)成本，包含買賣價差、沖擊成本、機會成本、對沖費用等。C正確：成熟市場，如美國市場的股票，總體流動性較好，價差較小；而新興市場總體上買賣價差較大。D正確：買賣價差是當(dāng)前最低賣出價與最高買入價之間的差額。買賣價差在很大程度上是由證券類型及其流動性決定的。36.【單選題】關(guān)于銀行間債券市場的交易制度，以下表述錯誤的是()A.做市商以自有資金和債券與投資者進(jìn)行交易B.做市商承擔(dān)單向報價責(zé)任C.符合條件的金融機構(gòu)法人可以接受委托其他參與者辦理債券結(jié)算D.公開市場一級交易商制度，是為配合中國人民銀行貨幣政策目標(biāo)的實現(xiàn)而設(shè)置的正確答案：B參考解析：做市商制度，是指在債券市場上，由具有一定實力和信譽的市場參與者作為特許交易商，不斷向投資者報出某些特定債券的買賣價格，雙向報價并在該價位上接受投資者的買賣要求，以其自有資金和債券與投資者進(jìn)行交易的制度。綜上，該題選B。37.【單選題】關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)項，以下表述正確的是()A.流動資產(chǎn)主要包括貨幣資金和應(yīng)收賬款等，存貨的變現(xiàn)能力較差一般不屬于流動資產(chǎn)B.固定資產(chǎn)屬于非流動資產(chǎn)，無形資產(chǎn)屬于流動資產(chǎn)C.流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)、長期股權(quán)投資相加匯總后等于資產(chǎn)負(fù)債表中的總資產(chǎn)D.如果企業(yè)的流動資產(chǎn)金額遠(yuǎn)低于流動負(fù)債，說明企業(yè)的短期償債能力可能較差正確答案：D參考解析：A錯誤：流動資產(chǎn)主要包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項、應(yīng)收票據(jù)、存貨以及其他流動資產(chǎn)。B錯誤：固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)均屬于非流動資產(chǎn)。C錯誤：資產(chǎn)=流動資產(chǎn)+非流動資產(chǎn)。長期股權(quán)投資屬于非流動資產(chǎn)D正確：如果企業(yè)的流動資產(chǎn)金額遠(yuǎn)低于流動負(fù)債，說明企業(yè)的短期償債能力可能較差。38.【單選題】根據(jù)《基金合同的內(nèi)容與格式》的要求，以下不屬于基金合同應(yīng)當(dāng)列明的基金資產(chǎn)估值事項的是()A.基金凈值的確認(rèn)和特殊事項的處理B.估值錯誤的處理C.暫停估值的情形D.基金管理人估值委員會的成員構(gòu)成正確答案：D參考解析：根據(jù)《基金合同的內(nèi)容與格式》要求,基金合同應(yīng)列明基金資產(chǎn)估值事項,包括估值日、估值方法、估值對象、估值程序、估值錯誤的處理、暫停估值的情形、基金凈值的確認(rèn)和特殊情況的處理。綜上，該題選D。39.【單選題】對于一個股票投資組合而言，以下因素中構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險的是()A.某上市公司董事長涉嫌犯罪B.某個行業(yè)景氣度的不確定性C.某上市公司曝出產(chǎn)品質(zhì)量危機D.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性正確答案：D參考解析：系統(tǒng)性風(fēng)險是由經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟(jì)增長、利率、匯率與物價波動以及政治因素的干擾等。40.【單選題】某基金2019年一季度的基金份額變動表如下所示基金份額變動表

單位:份報告期期初基金份額總額10,000,000報告期期間基金總申購份額500,000報告期期間基金總贖回份額300000報告期期間基金拆分變動份額以下表述正確的是()A.該開放式基金2019年一季度末的基金份額是9800000份B.該開放式基金2019年一季度未的基金份額是10200000份C.該封閉式基金2019年一季度末的基金份額是9800000份D.該封閉式基金2019年一季度末的基金份額是10200000份正確答案：B參考解析：C、D錯誤：封閉式不能進(jìn)行申購、贖回，基金份額總額不變，而該基金在報告期內(nèi)有申購、贖回的情況，所以不是封閉式基金。開放式基金可以進(jìn)行申購、贖回，在沒有基金拆分變動的情況下，期末的基金份額＝期初基金份額總額＋報告期間申購份額－報告期間贖回份額＝10,000,000＋500,000－300,000＝10,200,000份故B正確、A錯誤。41.【單選題】在通貨膨脹不大的情況下，名義利率與實際利率的正確關(guān)系是（）A.實際利率=名義利率-通貨膨脹率B.實際利率=名義利率+通貨膨脹率C.實際利率=名義利率/(1+通貨膨脹率）D.實際利率=名義利率x(1+通貨膨脹率)正確答案：A參考解析：實際利率=名義利率-通貨膨脹率42.【單選題】某滬深300指數(shù)基金的投資目標(biāo)是，通過嚴(yán)格的投資程序約束和數(shù)量化風(fēng)險管理手段，實現(xiàn)指數(shù)投資偏離度和跟蹤誤差的最小化，則該基金屬于（）A.主動投資基金B(yǎng).混合型基金C.被動投資基金D.債券型基金正確答案：C參考解析：對于目標(biāo)就是復(fù)制某指數(shù)的被動型投資策略（如指數(shù)基金）來說，由于跟蹤偏離度在理論上應(yīng)該為零，因此跟蹤誤差理論上也為零。43.【單選題】關(guān)于同業(yè)拆借，以下表述正確的是（）。I中央銀行可以通過存款準(zhǔn)備金率影響同業(yè)拆借利率II同業(yè)拆借市場并不是一個有形市場，只能由拆借雙方直接聯(lián)系完成交易III同業(yè)拆借利率是衡量市場流動性的重要指標(biāo)IV同業(yè)拆借的利息是按日結(jié)算的，拆息率于每天上午和下午各發(fā)布一次A.I、IIB.I、IIIC.II、IIID.I、IV正確答案：B參考解析：Ⅰ項正確：對中央銀行來說，其可以通過提高存款準(zhǔn)備金率來影響同業(yè)拆借利率。II項錯誤：同業(yè)拆借既可以通過交易商完成，也可以由雙方直接聯(lián)系完成交易。Ⅲ項正確：對整個市場來說，同業(yè)拆借市場是對短期流動性最敏感的市場，同業(yè)拆借利率作為市場的基準(zhǔn)利率，是衡量市場流動性的重要指標(biāo)，為市場上其他利率的確定提供了重要的參考依據(jù)。IV項錯誤：同業(yè)拆借的利息是按日結(jié)算的，并于每天上午11：30對外發(fā)布。綜上，該題選B。44.【單選題】關(guān)于相對收益歸因和絕對收益歸因，以下表述錯誤的是()I在股票投資組合的絕對收益歸因分析中常用Brinson模型II絕對收益歸因是對基金總收益進(jìn)行分解III絕對收益歸因比相對業(yè)績歸因計算更加復(fù)雜IV相對收益歸因側(cè)重分析基金如何跑輸或跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)A.I、IIIB.II、IIIC.I、II、IIID.I、III、IV正確答案：A參考解析：Ⅰ項錯誤：對股票投資組合進(jìn)行相對收益歸因分析,最常用的是Brinson模型。Ⅱ項正確：絕對收益歸因是考察各個因素對基金總收益的貢獻(xiàn),其本質(zhì)是對基金總收益的分解。Ⅲ項錯誤：相對收益歸因的計算比絕對收益歸因的計算更加復(fù)雜。Ⅳ項正確：相對收益歸因側(cè)重分析基金如何跑輸或跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)。綜上，該題選A。45.【單選題】某投資者將其100萬元資金分別投向A、B、C股票，投資金額分別為30萬元、20萬元、50萬元，A、B、C股票的期望收益率分別為10%、10%、20%，則該投資者持有的股票組合期望收益率為()。A.10%B.15%C.20%D.13.33%正確答案：B參考解析：投資組合的期望收益率=∑〖權(quán)重×對應(yīng)的收益率〗=30%×10%+20%×10%+50%×20%=15%46.【單選題】證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，在（）全部或部分賣出。A.確認(rèn)成交前B.證券過戶后C.資金交收完成后D.確認(rèn)成交后，交收完成前正確答案：D參考解析：證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收完成前全部或部分賣出。47.【單選題】關(guān)于場內(nèi)證券交易結(jié)算原則，以下表述錯誤的是()。A.根據(jù)中國結(jié)算公司深圳分公司的規(guī)定，結(jié)算參與機構(gòu)僅能選擇開立綜合結(jié)算備付金賬戶用于資金交收B.根據(jù)分級結(jié)算原則，當(dāng)證券登記結(jié)算機構(gòu)作為共同對手方提供多邊凈額結(jié)算服務(wù)時，結(jié)算機構(gòu)負(fù)責(zé)與結(jié)算參與人之間的集中清算交收C.根據(jù)貨銀對付原則，一旦結(jié)算參與人未能履行對證券登記結(jié)算機構(gòu)的資金交收義務(wù)，結(jié)算機構(gòu)就可以暫不向其交付其買入的證券D.在共同對手方制度下，即使買賣雙方中的一方不能履約，結(jié)算機構(gòu)也要向守約一方先行墊付其應(yīng)收的證券或資金正確答案：A參考解析：A項錯誤：根據(jù)中國結(jié)算公司深圳分公司的規(guī)定，結(jié)算參與機構(gòu)可以選擇僅開立綜合結(jié)算備付金賬戶用于資金交收，也可以選擇同時開立綜合結(jié)算備付金賬戶和非擔(dān)保結(jié)算備付金賬戶用于資金交收。48.【單選題】關(guān)于股票的內(nèi)在價值，以下表述錯誤的是()A.股票的內(nèi)在價值不受未來收益和市場利率的影響B(tài).股票的內(nèi)在價值決定股票的市場價格C.股票的內(nèi)在價值是指股票未來收益的現(xiàn)值D.股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動正確答案：A參考解析：A錯誤：股票的內(nèi)在價值由公司資產(chǎn)、收益、股息等因素所決定。BCD正確：股票的內(nèi)在價值即理論價值，是指股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動。49.【單選題】投資者買入某股10000股，需繳納的稅費不包括（）。A.印花稅B.經(jīng)手費C.證券交易監(jiān)管費D.過戶費正確答案：A參考解析：證券交易印花稅只對出讓方（賣方）征收，對受讓方（買方）不再征收。50.【單選題】以下哪類風(fēng)險不屬于市場風(fēng)險?()A.政策風(fēng)險B.信用風(fēng)險C.購買力風(fēng)險D.經(jīng)濟(jì)周期性波動風(fēng)險正確答案：B參考解析：系統(tǒng)性風(fēng)險也可稱為市場風(fēng)險，是由經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟(jì)增長、利率、匯率與物價波動以及政治因素的干擾等。綜上，該題選B。51.【單選題】關(guān)于風(fēng)險與收益，以下表述錯誤的是()A.由于無法有效分散，投資者對承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險不要求風(fēng)險溢價B.投資者承擔(dān)的風(fēng)險越高要求的風(fēng)險溢價越多C.在其他條件一致時，股票投資者對投資于風(fēng)險更高的公司要求的期望收益率更高D.投資者的期望收益率取決于其所期待的風(fēng)險溢價和無風(fēng)險收益率的水平正確答案：A參考解析：A錯誤：投資者要求在承擔(dān)風(fēng)險的時候得到風(fēng)險補償，即風(fēng)險溢價。無論是系統(tǒng)性風(fēng)險還是非系統(tǒng)性風(fēng)險，都要求相應(yīng)的風(fēng)險溢價。B正確：風(fēng)險較高的權(quán)益類證券、風(fēng)險較高的公司對應(yīng)著一個較高的風(fēng)險溢價，其期望收益率一般也較高。C正確：權(quán)益類證券的收益率一般高于固定收益類證券(如債券)；在其他條件都相同的情況下，股票投資者對那些風(fēng)險更高的公司出價更低，要求的期望收益率更高。D正確：風(fēng)險資產(chǎn)期望收益率=無風(fēng)險資產(chǎn)收益率+風(fēng)險溢價52.【單選題】關(guān)于期權(quán)合約，以下表述錯誤的是()A.美式期權(quán)買方可以在到期日前提前執(zhí)行期權(quán)但推遲將會作廢B.同樣條件下，美式期權(quán)的期權(quán)費通常要比歐式期權(quán)的期權(quán)費高C.美國的金融市場上交易著大量歐式期權(quán)D.歐式期權(quán)買方在到期日前不能提前執(zhí)行期權(quán)，但可以推遲執(zhí)行正確答案：D參考解析：A正確：美式期權(quán)則允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。美式期權(quán)的買方既可以在期權(quán)到期日這一天行使期權(quán)，也可以在期權(quán)到期日之前的任何一個交易時段執(zhí)行期權(quán)。超過到期日，美式期權(quán)同樣也失效。B正確：在其他條件都一樣的情況下，美式期權(quán)的期權(quán)費通常要比歐式期權(quán)的期權(quán)費高一些。C正確：在美國的金融期權(quán)市場上也同樣大量交易歐式期權(quán)。D錯誤：歐式期權(quán)，指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)(即行使買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利)，既不能提前也不能推遲。如果買方要提前執(zhí)行權(quán)利，期權(quán)賣出者可以拒絕履約；如果推遲，期權(quán)則將被作廢。53.【單選題】甲、乙、丙三個債券的面額均為100元，已知下列信息，哪個債券的到期收益率最低?()I債券甲的市場價格為101.9元，票面利率為5%，到期時間為2年II債券乙的市場價格為100.0元，票面利率為6%，到期時間為2年III債券內(nèi)的市場價格為97.3元，票面利率為5%，到期時間為3年A.信息不足，無法判斷B.丙債券C.甲債券D.乙債券正確答案：C參考解析：甲的市場價格高于面值，說明是溢價發(fā)行，到期收益率＜其票面利率5%；乙的市場價格等于面值，說明是平價發(fā)行，到期收益率=其票面利率6%；丙的市場價值小于面值，說明是折價發(fā)行，到期收益率＞其票面利率5%。綜上所述，甲的到期收益率最低，該題選C。54.【單選題】A股票屬于B指數(shù)的成分股，在2017年一季度中B指數(shù)上漲15%，A股票上漲18%，二季度B指數(shù)上漲3%，A股票上漲8%;三季度B指數(shù)下跌9%，A股票下跌10%;四季度B指數(shù)下跌1%，A股票下跌1.5%。以上數(shù)據(jù)表明()。A.A股票的β系數(shù)大于1B.A股票的β系數(shù)小于1(大于0)C.A股票的β系數(shù)等于1D.A股票的β系數(shù)小于0正確答案：A參考解析：β系數(shù)大于0時，該投資組合的價格變動方向與市場一致；β系數(shù)小于0時，該投資組合的價格變動方向與市場相反。β系數(shù)等于1時，該投資組合的價格變動幅度與市場一致；β系數(shù)大于1時，該投資組合的價格變動幅度比市場更大；β系數(shù)小于1（大于0）時，該投資組合的價格變動幅度比市場小。綜上，該題選A。55.【單選題】關(guān)于方差和標(biāo)準(zhǔn)差，以下表述錯誤的是()A.方差可以表示樣本數(shù)據(jù)的離散程度B.計算樣本方差要用到樣本均值C.標(biāo)準(zhǔn)差可以表示樣本數(shù)據(jù)偏離均值的程度D.方差的平方是標(biāo)準(zhǔn)差正確答案：D參考解析：D錯誤：標(biāo)準(zhǔn)差的平方是方差。56.【單選題】關(guān)于杜邦分析法，表述錯誤的是()。A.杜邦分析法是針對總資產(chǎn)收益率進(jìn)行逐級分解的財務(wù)分析方法B.杜邦分析法有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績C.杜邦分析法最早是由美國杜邦公司使用的一種財務(wù)分析方法D.杜邦分析法中，資產(chǎn)收益率可以分解成銷售利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積正確答案：A參考解析：A錯誤、B正確：杜邦分析法的基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率（不是總資產(chǎn)收益率）逐級分解為多項財務(wù)比率乘積，從而有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。C正確：最早由美國杜邦公司使用，因此稱為杜邦分析法。D正確：資產(chǎn)收益率可以分解成銷售利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積。57.【單選題】關(guān)于做市商，以下表述正確的是()。A.做市商是報價驅(qū)動市場中最為重要的角色B.做市商是指令驅(qū)動市場中最為重要的角色C.交易傭金是做市商主要的利潤來源D.做市商在交易中執(zhí)行投資者的指令，本身并不參與到交易中正確答案：A參考解析：A正確、B錯誤：報價驅(qū)動中，最為重要的角色就是做市商，因此報價驅(qū)動市場也被稱為做市商制度。C錯誤：做市商的利潤主要來自于證券買賣差價，經(jīng)紀(jì)人的利潤則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金。D錯誤：做市商在市場中與投資者進(jìn)行買賣雙向交易；經(jīng)紀(jì)人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易中。58.【單選題】關(guān)于衍生工具，以下表述錯誤的是()。A.衍生工具會影響交易者在未來某一時間的現(xiàn)金流B.衍生工具可能存在交易雙方的違約風(fēng)險C.衍生工具大多具有杠桿性D.衍生工具的價值與合約標(biāo)的資產(chǎn)價值正相關(guān)正確答案：D參考解析：A正確：每一種衍生工具都會影響交易者在未來某一時間的現(xiàn)金流。B正確：衍生工具面臨的風(fēng)險主要包括交易雙方中的某方違約的違約風(fēng)險。C正確：衍生工具通常存在較大的杠桿，會放大風(fēng)險。D錯誤：聯(lián)動性指衍生工具的價值與合約標(biāo)的資產(chǎn)價值緊密相關(guān)，衍生資產(chǎn)價格與標(biāo)的資產(chǎn)的價格具有聯(lián)動性。不一定是正相關(guān)。59.【單選題】關(guān)于歷史模擬法，以下表述錯誤的是()A.VaR選用的歷史樣本期間應(yīng)與測算期間大致相同B.歷史模擬法假設(shè)市場未來的變化方向與市場的歷史發(fā)展?fàn)顩r大致相同C.歷史模擬法是最常用的VaR估算方法之一D.時間間隔越遠(yuǎn)，歷史數(shù)據(jù)參考價值越大正確答案：D參考解析：B正確：歷史模擬法假設(shè)市場未來的變化方向與市場的歷史發(fā)展?fàn)顩r大致相同，該種方法依據(jù)風(fēng)險因子收益的近期歷史數(shù)據(jù)的估算，模擬出未來的風(fēng)險因子收益變化。C正確：最常用的VaR估算方法有參數(shù)法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法。A正確、D錯誤：選用的歷史區(qū)間應(yīng)盡量與所測算區(qū)間大致相同，而且時間上越相近的區(qū)間越會有相似的發(fā)展方向，因此要選用最近的歷史數(shù)據(jù)作為數(shù)據(jù)來源。60.【單選題】關(guān)于期貨市場的風(fēng)險管理功能，以下表述正確的是()。I期貨交易可以使風(fēng)險在具有不同風(fēng)險偏好的投資者之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移和再分配II期貨市場能夠提高金融系統(tǒng)抵御風(fēng)險的能力III期貨交易能夠消除金融市場系統(tǒng)風(fēng)險A.I、IIB.I、II、IIIC.II、IIID.I、III正確答案：A參考解析：Ⅰ正確：在某些特定的假設(shè)前提下，期貨交易可以使風(fēng)險在具有不同風(fēng)險偏好的投資者之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移和再分配，從而有助于投資者獲得各自滿意的風(fēng)險類型和數(shù)量，優(yōu)化各自的風(fēng)險偏好。Ⅱ正確：由于期貨市場的存在，金融體系抵御風(fēng)險的能力也得到提高。Ⅲ錯誤：金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險是不可消除的。綜上，該題選A。61.【單選題】關(guān)于基金會計核算，以下表述錯誤的是()。A.基金托