低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)市場前景及投資研究報(bào)告：低空經(jīng)濟(jì)元年揚(yáng)帆信風(fēng)

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｜低空經(jīng)濟(jì)元年已至，揚(yáng)帆但信風(fēng)低空經(jīng)濟(jì)框架報(bào)告2

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2摘要?

“低空”通常指距正下方地平面垂直距離在1000米以內(nèi)的空域（根據(jù)不同地區(qū)特點(diǎn)和實(shí)際需要可延伸至3000米）?

人民日報(bào)刊登的文章《科技引領(lǐng)，促進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)騰飛》提到，到“十四五”末，我國低空經(jīng)濟(jì)對國民經(jīng)濟(jì)的綜合貢獻(xiàn)值將達(dá)到3-5萬億元?！疤羁瞻住⒀a(bǔ)短板，創(chuàng)新發(fā)展模式，加強(qiáng)運(yùn)營環(huán)境建設(shè)，拓展終端應(yīng)用市場，才能激發(fā)產(chǎn)業(yè)活力、釋放消費(fèi)潛力?！蔽恼旅鞔_，當(dāng)此之際，各地應(yīng)當(dāng)因地制宜出臺支持政策，完善地方性法規(guī)，聚焦解決空域開放和地面基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等問題，推動盡快建立健全低空領(lǐng)域基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、管理標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系，切實(shí)保障低空經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。?

低空經(jīng)濟(jì)是一個(gè)融合發(fā)展的綜合經(jīng)濟(jì)形態(tài)?？梢岳斫鉃橐悦裼糜腥笋{駛和無人駕駛航空器為載體，以載人、載貨及其他作業(yè)等多場景低空飛行活動為牽引。?

目前在部分領(lǐng)域已經(jīng)有了廣泛應(yīng)用：風(fēng)光游覽、城市安防、醫(yī)療救護(hù)、應(yīng)急救援、農(nóng)林植保、電力巡檢等。?

風(fēng)險(xiǎn)提示：低空開放政策進(jìn)度不及預(yù)期；空域開放不及預(yù)期；低空航空器技術(shù)及配套設(shè)施發(fā)展緩慢；旅游觀光等消費(fèi)需求不足；市場競爭加?。谎袌?bào)使用信息更新不及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)等。21何為低空經(jīng)濟(jì)低空經(jīng)濟(jì)：“天空更加繁忙的一天，不可避免地將要來臨?！?

2021年2月，低空經(jīng)濟(jì)被寫入《國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》。2023年中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，“打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等若干戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”。?

人民日報(bào)刊登的文章《科技引領(lǐng)，促進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)騰飛》提到，到“十四五”末，我國低空經(jīng)濟(jì)對國民經(jīng)濟(jì)的綜合貢獻(xiàn)值將達(dá)到3-5萬億元?！疤羁瞻住⒀a(bǔ)短板，創(chuàng)新發(fā)展模式，加強(qiáng)運(yùn)營環(huán)境建設(shè)，拓展終端應(yīng)用市場，才能激發(fā)產(chǎn)業(yè)活力、釋放消費(fèi)潛力?！蔽恼旅鞔_，當(dāng)此之際，各地應(yīng)當(dāng)因地制宜出臺支持政策，完善地方性法規(guī)，聚焦解決空域開放和地面基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等問題，推動盡快建立健全低空領(lǐng)域基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、管理標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系，切實(shí)保障低空經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。?

《新機(jī)遇里看中國：低空經(jīng)濟(jì)

新質(zhì)生產(chǎn)力“新賽道”

》，其中也明確2025年低空經(jīng)濟(jì)對國民經(jīng)濟(jì)綜合貢獻(xiàn)值將達(dá)到3萬億至5萬億元。圖表：《科技引領(lǐng)，促進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)騰飛》圖表：低空經(jīng)濟(jì)新聞截圖4資料：人民日報(bào)，中泰證券研究所資料：央視網(wǎng)，中泰證券研究所什么是“低空經(jīng)濟(jì)”——以創(chuàng)新鏈拉動價(jià)值鏈?

如何定義“低空”的概念：通常指距正下方地平面垂直距離在1000米以內(nèi)的空域（根據(jù)不同地區(qū)特點(diǎn)和實(shí)際需要可延伸至3000米）。低空經(jīng)濟(jì)，就是以這部分空域?yàn)橐劳械慕?jīng)濟(jì)活動，包括民用有人駕駛、無人駕駛航空器，以及載人、載貨及其他作業(yè)等多場景低空飛行活動，和輻射帶動的相關(guān)領(lǐng)域。?

低空經(jīng)濟(jì)是一個(gè)融合發(fā)展的綜合經(jīng)濟(jì)形態(tài)，既承繼了傳統(tǒng)通用航空業(yè)態(tài)，又融合了以無人機(jī)為支撐的新型低空生產(chǎn)服務(wù)方式，依賴信息化、數(shù)字化管理技術(shù)賦能?？梢岳斫鉃橐悦裼糜腥笋{駛和無人駕駛航空器為載體，以載人、載貨及其他作業(yè)等多場景低空飛行活動為牽引。圖表：低空飛行活動示例圖表：低空飛行活動示例資料：人民畫報(bào)，中泰證券研究所資料：人民畫報(bào)，中泰證券研究所5低空經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)：輻射面廣、產(chǎn)業(yè)鏈條長、成長性和帶動性強(qiáng)?

目前在部分領(lǐng)域已經(jīng)有了廣泛應(yīng)用：風(fēng)光游覽、城市安防、醫(yī)療救護(hù)、應(yīng)急救援、農(nóng)林植保、電力巡檢等。?

新領(lǐng)域的拓展：城市空中交通（UAM）、先進(jìn)空中交通（AAM）、電動垂直起降航空器（eVTOL）等新應(yīng)用場景。這體現(xiàn)了“將傳統(tǒng)交通網(wǎng)從地面向低空空域延伸，創(chuàng)造全新的低空交通數(shù)字空間，形成新型三維立體化交通物流體系”。?

數(shù)字低空：根據(jù)《數(shù)字低空發(fā)展建設(shè)研究報(bào)告》，實(shí)現(xiàn)低空空域和互聯(lián)網(wǎng)活動的融合，催生出新型互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，開拓第二互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)空間。信息流和交通流的高度融合，產(chǎn)生了新的應(yīng)用和服務(wù)場景。這主要依靠低空飛行器與地面之間、低空飛行器之間、低空飛行器與管控平臺間之間的數(shù)字化信息傳輸通道來實(shí)現(xiàn)。?

新應(yīng)用：無人機(jī)配送、空中巡檢、城市規(guī)劃?

新服務(wù)：航空物流、公務(wù)航空、航空水域監(jiān)測、公共管理圖表：低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展史年份概況18世紀(jì)末

熱氣球技術(shù)在法國巴黎實(shí)驗(yàn)成功，后熱氣球觀光活動在法國迅速傳播，可謂是低空經(jīng)濟(jì)的開端。應(yīng)用探索階段19802006日本公司洋光（Yoichi

Inoue）在農(nóng)業(yè)領(lǐng)坡使用遙控直升機(jī)進(jìn)行農(nóng)業(yè)作業(yè)。英國石油公司（BP）首次使用無人機(jī)進(jìn)行海上油田平臺的監(jiān)測，標(biāo)志著無人機(jī)在工業(yè)領(lǐng)域的實(shí)際應(yīng)用。NASA與FAA合作推進(jìn)美國UTM（無人機(jī)交通管理系統(tǒng)）建設(shè)。同年FAA發(fā)布第107號法規(guī)，規(guī)定了商業(yè)用途的小型無人機(jī)的運(yùn)營規(guī)則。2016歐洲單一天空空中交通管理研究院（SESAR）提出發(fā)展U-Space的概念。歐盟修訂《第2018/1139號法規(guī)》，將歐盟管理權(quán)限擴(kuò)展至所有的無人機(jī)。美國總統(tǒng)簽署了低空飛行安全法，該法案旨在改善和簡化無人機(jī)在低空飛行的授權(quán)過程。歐洲航空安全局發(fā)布了兩部無人機(jī)通用條例，進(jìn)一步規(guī)范歐洲無人機(jī)的標(biāo)準(zhǔn)和運(yùn)行要求。FAA發(fā)布了遠(yuǎn)程標(biāo)識（Renote

ID）法規(guī)，要求大多數(shù)無人機(jī)在飛行時(shí)能夠廣播身份和位置信息。包括英國、美國在內(nèi)的多國試行空中出租車，規(guī)范化發(fā)展階段201820192020普及應(yīng)用階段

2021-2023亞馬遜于美國部分地區(qū)使用Prime

Air無人機(jī)送貨。資料：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，中泰證券研究所6低空經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)鏈：研發(fā)+產(chǎn)品+場景的深度融合，中游是核心?

上游：原材料及零部件。?

研發(fā)：各種工業(yè)軟件，例如CAX、EDA、PLM、其他；?

關(guān)鍵原材料：鋼材、鋁合金、高分子材料等；?

零部件：芯片、電池、電機(jī)等。?

中游（核心部分）：包含無人機(jī)、航空器、高端裝備、配套產(chǎn)品、低空保障與綜合服務(wù)。?

下游：主要是產(chǎn)業(yè)融合。?

中游銜接下游還需要有飛行審批、空域備案等步驟。圖表：低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈圖表：中國低空經(jīng)濟(jì)競爭格局資料：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，中泰證券研究所資料：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，中泰證券研究所7數(shù)字低空的整體架構(gòu)：物理設(shè)施、基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)管理、應(yīng)用構(gòu)建資料

：《數(shù)字低空發(fā)展建設(shè)研究報(bào)告》，廣東省通信學(xué)會，中國信息通信研究院，中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信有限公司廣東省分公司，有限公司，中山大學(xué)，華南理工大學(xué)，南京航空航天大學(xué)，

通訊股份有限公司，中泰證券研究所技術(shù)8數(shù)字低空的整體架構(gòu)：物理設(shè)施、基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)管理、應(yīng)用構(gòu)建?

低空物理設(shè)施層的概念：保障各類低空飛行活動的物理實(shí)體，包括無人機(jī)系統(tǒng)、配套的數(shù)據(jù)存儲系統(tǒng)、地面控制中心等設(shè)施。?

無人機(jī)系統(tǒng)：執(zhí)行各種任務(wù)和服務(wù)；?

能源供應(yīng)系統(tǒng)：保障設(shè)備持續(xù)運(yùn)行；?

數(shù)據(jù)存儲系統(tǒng)：存儲從傳感器和其他設(shè)備采集到的數(shù)據(jù)；?

地面控制中心：監(jiān)控和控制低空飛行器的地面設(shè)施；?

飛控平臺:執(zhí)行任務(wù)規(guī)劃、飛行監(jiān)控、數(shù)據(jù)分析等功能。?

基礎(chǔ)設(shè)施層的概念：指服務(wù)于低空應(yīng)用的通信、導(dǎo)航、監(jiān)視網(wǎng)絡(luò)（CNS）以及輔助飛行的氣象監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)等基礎(chǔ)設(shè)施，負(fù)責(zé)低空信息感知、傳輸和處理等功能，由通信網(wǎng)、導(dǎo)航網(wǎng)、感知網(wǎng)、氣象網(wǎng)、算力網(wǎng)五張網(wǎng)組成。?

通過結(jié)合差分定位、視覺定位等多種技術(shù)，形成多傳感器融合導(dǎo)航定位網(wǎng)絡(luò)，為低空飛行器提供三維厘米級高精度導(dǎo)航定位服務(wù)。?

數(shù)字化空間層：指通過對低空空域自然環(huán)境、飛行活動、基礎(chǔ)設(shè)施等進(jìn)行數(shù)字化重構(gòu)，構(gòu)建數(shù)字低空的數(shù)字孿生系統(tǒng)或數(shù)字低空元宇宙，實(shí)現(xiàn)對空域的模擬仿真、規(guī)劃管理、運(yùn)營調(diào)度和應(yīng)用支撐等。?

建立一套體系性的計(jì)算模型方法，生成基于人工智能模型或規(guī)則模型的低空運(yùn)行方案；?

達(dá)成目標(biāo)：實(shí)現(xiàn)低空空域及交通路線的動態(tài)規(guī)劃、空域與交通的協(xié)同管理效能優(yōu)化、低空態(tài)勢感知和異常警告等功能，全面提高空中交通等空域管理實(shí)時(shí)性及響應(yīng)能力。?

低空應(yīng)用層：通過創(chuàng)新應(yīng)用部分提供任務(wù)規(guī)劃應(yīng)用、監(jiān)測與勘測應(yīng)用、交通管理應(yīng)用、無人機(jī)配送等應(yīng)用服務(wù)，滿足特定領(lǐng)域的數(shù)字低空應(yīng)用。備注：資料

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《數(shù)字低空發(fā)展建設(shè)研究報(bào)告》，廣東省通信學(xué)會，中國信息通信研究院，中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信有限公司廣東省分公司，山大學(xué)，華南理工大學(xué)，南京航空航天大學(xué)，

通訊股份有限公司，中泰證券研究所技術(shù)有限公司，中9數(shù)字低空相關(guān)的技術(shù)：物理設(shè)施、基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)管理、應(yīng)用構(gòu)建?

低空物理設(shè)施的關(guān)鍵技術(shù)：飛行控制技術(shù)、動力供應(yīng)技術(shù)、飛行器智能化技術(shù)、運(yùn)維保障技術(shù)。?

基礎(chǔ)設(shè)施層的關(guān)鍵技術(shù)：低空通信關(guān)鍵技術(shù)、低空導(dǎo)航定位關(guān)鍵技術(shù)、低空感知探測關(guān)鍵技術(shù)、低空氣象監(jiān)測關(guān)鍵技術(shù)、低空算力網(wǎng)絡(luò)關(guān)鍵技術(shù)。?

低空通信關(guān)鍵技術(shù)：5G低空專網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)切片及邊緣計(jì)算技術(shù)、端到端SLA保障技術(shù)；?

低空導(dǎo)航定位關(guān)鍵技術(shù)：衛(wèi)星導(dǎo)航定位技術(shù)、慣性導(dǎo)航技術(shù)、視覺導(dǎo)航定位技術(shù)、多傳感器融合定位技術(shù)；?

低空感知探測關(guān)鍵技術(shù)：低空探測技術(shù)、光電探測技術(shù)、5G-Advanced/6G通感一體化技術(shù)、多傳感設(shè)備融合探測技術(shù)；?

低空氣象監(jiān)測關(guān)鍵技術(shù)：低空氣象監(jiān)測和實(shí)時(shí)感知技術(shù)、面向低空通航的災(zāi)害性天氣預(yù)報(bào)預(yù)警技術(shù)、城市近地面大氣邊界層精細(xì)化數(shù)值模擬技術(shù)；?

低空算力網(wǎng)絡(luò)關(guān)鍵技術(shù)：彈性計(jì)算技術(shù)、邊緣計(jì)算技術(shù)、分布式計(jì)算技術(shù)、安全及隱私保護(hù)技術(shù)。?

低空空間數(shù)字化關(guān)鍵技術(shù)：低空空域的總體思路“可視化建模、可度量分析、可計(jì)算決策”。包括空域數(shù)字化關(guān)鍵技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字孿生關(guān)鍵技術(shù)、數(shù)字低空規(guī)劃及管理與運(yùn)營關(guān)鍵技術(shù)。?

空域數(shù)字化關(guān)鍵技術(shù)：空間剖分技術(shù)、空間編碼技術(shù)；?

基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字孿生關(guān)鍵技術(shù)：數(shù)據(jù)采集處理技術(shù)、建模與仿真技術(shù)、生成式人工智能技術(shù)。圖表：空域數(shù)字化建模技術(shù)?

數(shù)字低空規(guī)劃、管理與運(yùn)營關(guān)鍵技術(shù)：數(shù)字地圖和地理信息技術(shù)、智能交通決策技術(shù)。?

低空應(yīng)用關(guān)鍵技術(shù)：分布式計(jì)算、微服務(wù)架構(gòu)計(jì)算、容器化技術(shù)。圖表：低空無線分層覆蓋資料東省通信學(xué)會，中國信息通信研究院，中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信有限公司廣東省分公司，

技術(shù)有限公司，中山大學(xué)，華南理工大學(xué)，南京航空航天大學(xué)，

通訊股份有限公司，中泰證券研究所：《數(shù)字低空發(fā)展建設(shè)研究報(bào)告》，廣資料：《數(shù)字低空發(fā)展建設(shè)研究報(bào)告》，廣東省通信學(xué)會，中國信息通信研究院，中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信有限公司廣東省分公司，訊股份有限公司，中泰證券研究所技術(shù)有限公司，中山大學(xué)，華南理工大學(xué)，南京航空航天大學(xué)，通10低空經(jīng)濟(jì)，哪些省市在關(guān)注?

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有17個(gè)?。ㄖ陛犑小?/p>

）將“低空經(jīng)濟(jì)”有關(guān)內(nèi)容寫入2024年政府工作報(bào)告，分別是北京、廣東、安徽、四川、湖南、江西、江蘇、陜西、重慶、云南、海南、山東、河南、山西、內(nèi)蒙古、遼寧、福建。?

此外，上海、天津、河北、貴州、黑龍江、吉林、甘肅、青海、西藏、新疆等10個(gè)個(gè)?。ㄖ陛犑小⒆鲌?bào)告也有涉及低空經(jīng)濟(jì)的內(nèi)容。）的政府工?

深圳、廣州、成都、蘇州、珠海、贛州等城市也將低空經(jīng)濟(jì)寫入了政府工作報(bào)告。?

深圳的優(yōu)勢：明確的目標(biāo)，完備的規(guī)劃。?

預(yù)計(jì)到2025年，深圳低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值規(guī)模突破1000億元；?

無人機(jī)市場，深圳擁有極強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)：?材料領(lǐng)域：碳纖維是無人機(jī)的主要材料之一，深圳早期航模業(yè)和碳纖維產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已經(jīng)積攢了極大優(yōu)勢。在動力供給方面，坐擁比亞迪的深圳鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展快速；整機(jī)生產(chǎn)方面，深圳成熟的芯片、電子行業(yè)也可提供強(qiáng)力支撐。?

深圳擁有大疆、豐翼科技等一系列低空經(jīng)濟(jì)鏈上企業(yè)超過1500家。?2022年無人機(jī)產(chǎn)值高達(dá)750億元，占全國70%；其中，消費(fèi)級無人機(jī)、工業(yè)無人機(jī)分別占到全球70%、50%的市場份額。大疆無人機(jī)在全球無人機(jī)產(chǎn)業(yè)規(guī)模中占比超過40%，位居世界第一。?

深圳在服務(wù)運(yùn)營、創(chuàng)新應(yīng)用方面也走在全國前列。?物流配送方面：2021年，美團(tuán)無人機(jī)在深圳完成了首個(gè)面向真實(shí)用戶的訂單配送任務(wù)；截至2022年底，美團(tuán)無人機(jī)在深圳5個(gè)商圈落地，11條航線覆蓋18個(gè)社區(qū)和寫字樓，累計(jì)完成用戶訂單超12萬單，平均配送時(shí)長約12分鐘。?

空中交通的優(yōu)勢：深圳東部通航是全國首個(gè)擁有民航機(jī)場和直升機(jī)運(yùn)行基地的企業(yè)，也是中國低空改革試點(diǎn)單位。?目前，東部通航業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋城際飛行、跨境飛行、空中擺渡、商務(wù)出行、空中通勤、城市空游、航空救援等多種場景，一小時(shí)內(nèi)可到達(dá)大灣區(qū)任一城市。112低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)政策2.1美國頂層規(guī)劃早，基礎(chǔ)建設(shè)初有成效?美國空軍發(fā)布了《2009-2047年美國空軍無人機(jī)系統(tǒng)飛行計(jì)劃》，旨在對未來無人機(jī)系統(tǒng)發(fā)展提出設(shè)想和提供指導(dǎo)，成為美空軍未來38年無人飛行系統(tǒng)發(fā)展的路線圖。2009年7月?美國陸軍發(fā)布《美國陸軍無人機(jī)系統(tǒng)路線圖（2010-2035）》，首次對未來無人機(jī)系統(tǒng)進(jìn)行規(guī)劃。2013年12月，美國國防部發(fā)布《2013年至2038年無人系統(tǒng)一體化路線圖》，規(guī)劃了美軍未來25年內(nèi)的無人機(jī)發(fā)展方向。2010年4月?美空軍公布名為《遙控駕駛飛機(jī)指導(dǎo)：愿景與賦能概念2013—2038》的無人機(jī)系統(tǒng)路線圖，并宣布今后將每兩年審查和更新一次。該路線圖取代了2009年版路線圖，成為美空軍最新的無人機(jī)系統(tǒng)頂層戰(zhàn)略規(guī)劃文件。2014年4月?美空軍公布了《2016-2036年小型無人機(jī)系統(tǒng)飛行規(guī)劃》，提出了多種蜂群作戰(zhàn)構(gòu)想，規(guī)劃在2035年形成蜂群作戰(zhàn)能力。2016年5月?美國國防部發(fā)布《2017—2042年無人系統(tǒng)綜合路線圖》，這是美國自2001年以來發(fā)布的第8版無人機(jī)/無人系統(tǒng)綜合路線圖，對無人系統(tǒng)的發(fā)展提供了總體戰(zhàn)略指南。2018年8月?美國先后發(fā)布了《先進(jìn)空中交通（AAM）協(xié)調(diào)及領(lǐng)導(dǎo)法案》、《先進(jìn)空中交通基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)代化（AAIM）法案》等十幾項(xiàng)法案政策。美國聯(lián)邦航空管理局（FAA）已經(jīng)統(tǒng)一并明確了UAM硬件基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范要求，同時(shí)，該機(jī)構(gòu)與美國國家航空和航天局（NASA）緊密合作，研發(fā)迭代出包括LANNC系統(tǒng)和國際空域系統(tǒng)等在內(nèi)的多項(xiàng)子系統(tǒng)，這些子系統(tǒng)共同提供了智能、高效和融合的服務(wù)。2022年資料：美國聯(lián)邦航空局（FAA），三旗智庫、中泰證券研究所132.1美國提出“復(fù)制者”計(jì)劃，加速部署無人設(shè)備創(chuàng)新式運(yùn)用?

2023年9月，美國國防部提出的“復(fù)制者”計(jì)劃成為美軍無人機(jī)領(lǐng)域發(fā)展的最大亮點(diǎn)。這一計(jì)劃的推出標(biāo)志著美軍開始運(yùn)用政策行政手段推動低成本、可消耗且智能化的無人平臺大規(guī)模部署應(yīng)用。通過這樣的舉措，美軍期望在未來與勢均力敵的對手進(jìn)行軍事沖突時(shí)能夠占據(jù)優(yōu)勢。圖表：“復(fù)制者”項(xiàng)目的體系價(jià)值主張資料：美國國防部官網(wǎng)，中泰證券研究所142.1美國打造“機(jī)構(gòu)、注冊、運(yùn)行、種類”的四維監(jiān)管框架機(jī)構(gòu)注冊運(yùn)行種類?成立非盈利型公司接管?針對無人機(jī)終端以及駕駛員實(shí)施注冊制管理。所有重量超過0.25千克的商業(yè)無人機(jī)都必須在FAA進(jìn)行登記，而用于休閑目的的無人機(jī)則可以豁免。在駕駛員資質(zhì)方面，商業(yè)無人機(jī)駕駛員需要獲得相應(yīng)的飛行執(zhí)照，而消費(fèi)級無人機(jī)的駕駛員則無需獲得此類執(zhí)照。?針對無人機(jī)的運(yùn)行行為進(jìn)行管控。根據(jù)無人機(jī)運(yùn)行的區(qū)域、高度、速度、時(shí)間等，做出不同的管控要求，以確保無人機(jī)的使用不會對國家空域使用者、公眾或者國家安全造成任何威脅。如以速度160千米每小時(shí)和高度120米為上限且禁止在視野昏暗的夜間和晨昏和限制區(qū)域內(nèi)或人群上方運(yùn)行。?針對無人機(jī)的種類進(jìn)行。無人機(jī)的種類主空中職責(zé)，以提高運(yùn)營效率和服務(wù)質(zhì)量并減少延誤成本?！?1

世紀(jì)航空創(chuàng)新、改革和再授權(quán)法案（AIRR）》明確取消聯(lián)邦政府的空中要依據(jù)其重量和用途進(jìn)行劃分，對于非商業(yè)用途的小型無人機(jī)，特別是重量低于0.25千克的，規(guī)定相對寬松，無需進(jìn)行無人機(jī)或駕駛員的注冊和認(rèn)證，因?yàn)檫@類無人機(jī)的能力不足以對公共安全構(gòu)成威脅。而商業(yè)用途的無人機(jī)駕駛員必須通過嚴(yán)格的考試才能獲得飛行資格，對于重量超過25千克的無人機(jī)，則需要申請?zhí)厥膺m航證書。交通職責(zé)，將美國空管職能從FAA剝離并私有化，成立聯(lián)邦特許的非營利性公司（ATC公司），負(fù)責(zé)對無人機(jī)或者各種飛行器的檢測、指揮以保障空中航行的安全，提高空中交通的管理效率。資料：天翼智庫，中泰證券研究所152.2中國：《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》正式施行?

我國政府對低空飛行器的發(fā)展高度重視，包括無人產(chǎn)業(yè)發(fā)展及eVTOL的試點(diǎn)及商用規(guī)劃等。國務(wù)院、中央軍委發(fā)布的《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》中指出國家在確保安全的前提下積極創(chuàng)新空域供給和使用機(jī)制，完善無人駕駛航空器飛行配套基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)體系，于2024年1月1日起正式施行。?

《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》的內(nèi)容可以概括為以下幾點(diǎn)：?

按照分類管理的思路，加強(qiáng)對于無人機(jī)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、維修、組裝等環(huán)節(jié)的適航與質(zhì)量管控；?

建立產(chǎn)品識別碼和所有者實(shí)名登記制度，明確使用單位和操控人員資質(zhì)要求；?

明確監(jiān)督管理體制，監(jiān)管責(zé)任細(xì)分至各級地方政府；?

嚴(yán)格飛行活動管理，劃設(shè)無人機(jī)飛行空域和適飛空域，建立飛行活動申請制度，明確飛行活動規(guī)范；?

強(qiáng)化監(jiān)督管理和應(yīng)急處置，健全一體化綜合監(jiān)管服務(wù)平臺，落實(shí)應(yīng)急處置責(zé)任，完善應(yīng)急處置措施等。?

我國制定專門的行政法規(guī)，及時(shí)填補(bǔ)了無人駕駛航空器管理法規(guī)空白，依法加強(qiáng)無人駕駛航空器飛行及相關(guān)活動的安全監(jiān)管，有效化解和防范風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。162.2發(fā)布《國家空域基礎(chǔ)分類方法》，健全完善空管法律規(guī)范體系?

2023年12月，中國民航局發(fā)布《國家空域基礎(chǔ)分類方法》，進(jìn)一步完善空管法律規(guī)范體系。?

《國家空域基礎(chǔ)分類方法》中，中國將空域分為A、B、C、D、E、F、G七個(gè)級別。其中A、B、C三個(gè)級別為空空域內(nèi)的航域，D、E、F、G四個(gè)級別為非空器則可以自由飛行。這個(gè)新的分類標(biāo)準(zhǔn)被認(rèn)為將有效提高中國空域的利用效率，提高空中交通的安全性?？沼?。空域內(nèi)的航空器必須依照空中交通指令行駛，非圖表：國家空域基礎(chǔ)分類方法資料：《國家空域基礎(chǔ)分類方法》，中泰證券研究所172.2中國加速培育航空產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展新業(yè)態(tài)?

2023年10月，工業(yè)和信息化部、科學(xué)技術(shù)部、財(cái)政部、中國民用航空局等四部門聯(lián)合印發(fā)《綠色航空制造業(yè)發(fā)展綱要(2023—2035年)》，總體要求如下：?

到2025年，國產(chǎn)民用飛機(jī)節(jié)能、減排、降噪性能進(jìn)一步提高，航空綠色制造水平全面提升，綠色航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得階段性成果，安全有效的保障體系基本建成。?

到2035年，建成具有完整性、先進(jìn)性、安全性的綠色航空制造體系，新能源航空器成為發(fā)展主流，國產(chǎn)民用大飛機(jī)安全性、環(huán)保性、經(jīng)濟(jì)性、舒適性達(dá)到世界一流水平，以無人化、電動化、智能化為技術(shù)特征的新型通用航空裝備實(shí)現(xiàn)商業(yè)化、規(guī)?；瘧?yīng)用。圖表：《綠色航空制造業(yè)發(fā)展綱要(2023—2035年)》包含的四大體系、三個(gè)工程18資料：《綠色航空制造業(yè)發(fā)展綱要(2023—2035年)》，中泰證券研究所2.32024年以來多地政府工作報(bào)告提及“低空經(jīng)濟(jì)”圖表：近年來推動低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策匯總時(shí)間部門政策名稱主要內(nèi)容中共中央國務(wù)院《無人駕駛航空器飛行管理暫行條

制定專門行政法規(guī)，及時(shí)填補(bǔ)無人駕駛航空器管理法規(guī)空白，依法加強(qiáng)無人駕駛航空器飛例》

行及相關(guān)活動的安全監(jiān)管，有效化解和防范風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。2024.1工業(yè)和信息化部等七部門《關(guān)于推動未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)

圍繞未來智慧空中交通需求，加快電動垂直起降航空器、智能高效航空物流裝備等研制及施意見》

應(yīng)用。2024.12024.1發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)，創(chuàng)新城市空運(yùn)、應(yīng)急救援、物流運(yùn)輸?shù)葢?yīng)用場景，加快建設(shè)低空無人感知產(chǎn)業(yè)體系，推進(jìn)低空飛行服務(wù)保障體系建設(shè)，支持深圳、廣州、珠海建設(shè)通用航空產(chǎn)業(yè)綜合示范區(qū)，辦好第十五屆中國國際航空航天博覽會，打造大灣區(qū)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)高地。廣東省深圳市政協(xié)副主席、深圳市委會主委陳倩雯：“低空經(jīng)濟(jì)”是新質(zhì)生產(chǎn)力落實(shí)到科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要體現(xiàn)。廣東省廣東省政府工作報(bào)告積極發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)，建設(shè)通航機(jī)場，組建發(fā)展通航機(jī)隊(duì)，拓展應(yīng)用場景，推動通航全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，加快通航示范省建設(shè)。2024.12024.12024.1山西省云南省海南省山西省政府工作報(bào)告云南省政府工作報(bào)告海南省政府工作報(bào)告太原國際機(jī)場有限責(zé)任公司候機(jī)樓管理部黨總支委員、副經(jīng)理馬通貴：讓低空經(jīng)濟(jì)在山西“展翅高飛”

。今年將大力培育新材料、稀貴金屬、先進(jìn)裝備制造、光電等新興產(chǎn)業(yè)，布局發(fā)展人工智能、生物制造、衛(wèi)星應(yīng)用、低空經(jīng)濟(jì)、氫能及儲能等未來產(chǎn)業(yè)，形成新質(zhì)生產(chǎn)力。培育新質(zhì)生產(chǎn)力。充分發(fā)揮氣候溫度、海洋深度、地理緯度和綠色生態(tài)“三度一色”優(yōu)勢，聚焦種業(yè)、深海、航天、綠色低碳、生物制造、低空經(jīng)濟(jì)等新領(lǐng)域新賽道，加強(qiáng)政策引導(dǎo)，協(xié)同推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化。商業(yè)航天發(fā)射場實(shí)現(xiàn)常態(tài)化發(fā)射，落地火箭鏈、衛(wèi)據(jù)鏈項(xiàng)目5-6個(gè)。、數(shù)資料：政府網(wǎng)站，中泰證券研究所192.32024年以來多地政府工作報(bào)告提及“低空經(jīng)濟(jì)”圖表：近年來推動低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策匯總時(shí)間部門政策名稱主要內(nèi)容培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，打造氫能、光子、低空經(jīng)濟(jì)、機(jī)器人等新增長點(diǎn)，前瞻布局人工智能、量子信息、生命科學(xué)等未來產(chǎn)業(yè)，大力發(fā)展研發(fā)設(shè)計(jì)、知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)等生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，力爭戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值增長8%。2024.1陜西省陜西省政府工作報(bào)告今年將實(shí)施未來產(chǎn)業(yè)和高成長產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動，深化北斗規(guī)模應(yīng)用及配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展，開辟低空經(jīng)濟(jì)、生物制造等新賽道。壯大制造業(yè)集群。智能裝備及智能制造，加快無人機(jī)、高速高精工業(yè)機(jī)器人等項(xiàng)目建設(shè)，促進(jìn)整機(jī)與零部件“雙提升”。2024.12024.1重慶市江西省重慶市政府工作報(bào)告江西省政府工作報(bào)告今年將深入推進(jìn)新型工業(yè)化，加快構(gòu)建體現(xiàn)江西特色和優(yōu)勢的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。大力實(shí)施產(chǎn)業(yè)升級戰(zhàn)略、科教強(qiáng)省戰(zhàn)略，爭創(chuàng)國家新型工業(yè)化示范區(qū)。實(shí)施未來產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展三年行動計(jì)劃，努力在元宇宙、人工智能、新型顯示、新型儲能、低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域搶占先機(jī)。今年將大力推進(jìn)新型工業(yè)化，持續(xù)壯大先進(jìn)制造業(yè)集群。高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)10個(gè)國家先進(jìn)制造業(yè)集群和16個(gè)省重點(diǎn)集群，著力構(gòu)建新型電力裝備等世界一流、高端裝備等國際先進(jìn)、航空航天等全國領(lǐng)先的集群方陣。加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力持續(xù)打造“51010”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群，積極開展省級融合集群試點(diǎn)，大力發(fā)展生物制造、智能電網(wǎng)、新能源、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)。2024.12024.1江蘇省四川省江蘇省政府工作報(bào)告四川省政府工作報(bào)告今年將積極培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。加快發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)，支持有人機(jī)無人機(jī)、軍用民用、國企民企一起上，支持成都、自貢等做大無人機(jī)產(chǎn)業(yè)集群，布局發(fā)展電動垂直起降飛行器。今年湖南省將用好全域低空空域管理改革成果，發(fā)展壯大低空經(jīng)濟(jì)。報(bào)告還提出，今年要著力建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)、前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)。緊扣航空裝備、北斗產(chǎn)業(yè)、商業(yè)航天、通用航空、海洋裝備等發(fā)展，積極配合實(shí)施航空發(fā)動機(jī)和燃?xì)廨啓C(jī)“兩機(jī)”專項(xiàng)，打造世界一流的空天海洋產(chǎn)業(yè)集群。著力強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，強(qiáng)化長株潭國家自主創(chuàng)新示范2024.1湖南省湖南省政府工作報(bào)告區(qū)機(jī)制創(chuàng)新和試點(diǎn)示范。資料：政府網(wǎng)站，中泰證券研究所202.32024年以來多地政府工作報(bào)告提及“低空經(jīng)濟(jì)”圖表：近年來推動低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策匯總時(shí)間部門政策名稱主要內(nèi)容今年將爭創(chuàng)國家低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)綜合示范區(qū)，在低空空域管理、飛行規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)和適航審定等方面先行先試，新增無人機(jī)航線80條。報(bào)告顯示，深圳計(jì)劃在2024年完成基礎(chǔ)設(shè)施投資2200億元、新型基礎(chǔ)設(shè)施投資1400億元。2024.1深圳市深圳市政府工作報(bào)告廣州市將高質(zhì)量建設(shè)北部增長極及臨空經(jīng)濟(jì)示范區(qū)，推動低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園建設(shè)，強(qiáng)化航空制造、航空維修、通用航空等產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入。推動南沙開發(fā)開放取得新突破。2024.12024.12024.1廣州市成都市蘇州市廣州市政府工作報(bào)告成都市政府工作報(bào)告蘇州市政府工作報(bào)告開辟發(fā)展新領(lǐng)域新賽道、塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢。發(fā)展壯大2個(gè)國家級和12個(gè)省級戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群，推動航空航天、新材料等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)強(qiáng)鏈延鏈補(bǔ)鏈。用好低空空域協(xié)同管理改革試點(diǎn)成果，激活通用航空、工業(yè)無人機(jī)等產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，打造西部低空經(jīng)濟(jì)中心。加快建設(shè)高端航空裝備等國家級科技創(chuàng)新平臺，爭取布局國家無人機(jī)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心。著力構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力。著力培育未來產(chǎn)業(yè)，精準(zhǔn)布局光子、低空經(jīng)濟(jì)、元宇宙、量子技術(shù)等新賽道。布局開展低空基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。今年將加快發(fā)展“低空經(jīng)濟(jì)”。發(fā)揮“雙航展”優(yōu)勢，加快建設(shè)珠用航空產(chǎn)業(yè)綜合示范區(qū)，打造低空立體交通網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營服務(wù)平臺，搭建立體交通示范場景，推動開通珠海至深圳、陸地至海島載人飛機(jī)航線和無人機(jī)物流直航，努力打造智能無人系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的聚集地和創(chuàng)新策源地。2024.12024.1珠海市贛州市珠海市政府工作報(bào)告贛州市政府工作報(bào)告今年將創(chuàng)建未來產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)實(shí)驗(yàn)區(qū)和技術(shù)研究院，深耕新能源、新材料、人工智能、低空經(jīng)濟(jì)等新賽道，加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力。資料：政府網(wǎng)站，中泰證券研究所212.32024年以來多地政府工作報(bào)告提及“低空經(jīng)濟(jì)”圖表：近年來推動低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策匯總時(shí)間部門政策名稱主要內(nèi)容今年將建成呼和浩特新機(jī)場航站區(qū)、飛行區(qū)，穩(wěn)步推進(jìn)烏拉蓋等通用機(jī)場建設(shè)。新材料、現(xiàn)代裝備制造、生物醫(yī)藥、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)，要把握發(fā)展趨勢、瞄準(zhǔn)市場需求，以科技創(chuàng)新為引領(lǐng)，加快關(guān)鍵核心技術(shù)、核心零部件研發(fā)制造攻關(guān)，深入推進(jìn)融合集群發(fā)展，盡快把規(guī)模做起來、比重提上來。2024.1內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古政府工作報(bào)告今年將培育提升新能源汽車、高端裝備、先進(jìn)材料、民用航空、空間信息等高端產(chǎn)業(yè)集群，加快打造未來產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)區(qū)。推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)賦能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)施“智能機(jī)器人+”行動。2024.12024.1上海市遼寧省上海市政府工作報(bào)告遼寧省政府工作報(bào)告今年將加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力。著力推進(jìn)新材料、航空航天、低空經(jīng)濟(jì)、機(jī)器人、生物醫(yī)藥和醫(yī)療裝備、新能源汽車、集成電路裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展。積極加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，培育壯大新一代信息技術(shù)、新能源、新材料、生物醫(yī)藥、低空經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，支持寧德建設(shè)新能源新材料產(chǎn)業(yè)核心區(qū)。前瞻布局人工智能、量子科技、氫能等未來產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)福州、廈門、泉州人工智能產(chǎn)業(yè)園建設(shè)。2024.12024.12024.1福建省貴州省福建省政府工作報(bào)告貴州省政府工作報(bào)告黑龍江省政府工作報(bào)告今年將加快發(fā)展先進(jìn)裝備制造業(yè)。航空航天及裝備制造業(yè)增加值增長8%。加快推進(jìn)航空動力領(lǐng)域國家實(shí)驗(yàn)室貴州創(chuàng)新中心建設(shè)。今年將大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。聚焦新能源、航空航天、高端裝備、新材料、生物醫(yī)藥等重點(diǎn)領(lǐng)域，推動產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、資金鏈、人才鏈深度融合，持續(xù)擴(kuò)大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)模。黑龍江省資料：政府網(wǎng)站，中泰證券研究所222.32024年以來多地政府工作報(bào)告提及“低空經(jīng)濟(jì)”圖表：近年來推動低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策匯總時(shí)間部門政策名稱主要內(nèi)容加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。實(shí)施制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展行動，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平。促進(jìn)北京市政府工作報(bào)告

新能源、新材料、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，開辟量子、生命科學(xué)、6G等未來產(chǎn)業(yè)新賽道。2024.1北京市今年將加快構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，發(fā)展壯大新質(zhì)生產(chǎn)力。建設(shè)具有國際競爭力的先進(jìn)制造業(yè)集群，加快打安徽省政府工作報(bào)告

造智能綠色的制造強(qiáng)省。搶占空天信息產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)，支持北斗規(guī)模化應(yīng)用和商業(yè)衛(wèi)星研發(fā)制造，吸引更多商業(yè)航天公司落戶。加快合肥、蕪湖低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)高地建設(shè)，拓展低空產(chǎn)品和服務(wù)應(yīng)用場景。2024.12024.1安徽省山東省今年將聚焦高端化、智能化、綠色化、集群化，實(shí)施先進(jìn)制造業(yè)攻堅(jiān)行動，積極創(chuàng)建國家新型工業(yè)化示范山東省政府工作報(bào)告

區(qū)。圍繞新一代信息技術(shù)、高端裝備、新能源新材料、現(xiàn)代醫(yī)藥、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域，新培育10個(gè)左右省級新興產(chǎn)業(yè)集群。今年將拓展商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)、氫能儲能、量子科技、生命科學(xué)等領(lǐng)域，積極開辟新賽道，建設(shè)國家未來產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)區(qū)。加快洛陽航空裝備智創(chuàng)產(chǎn)業(yè)園、豫東南高新區(qū)綠色能源裝備產(chǎn)業(yè)園等項(xiàng)目建設(shè)。支持豫北航空經(jīng)濟(jì)協(xié)作區(qū)建設(shè)。做大航空制造、航空運(yùn)輸、航空服務(wù)，做優(yōu)現(xiàn)代物流、現(xiàn)代金融，提升高端服務(wù)、前沿創(chuàng)新、國際交往等功能。啟動鄭州航空航天大學(xué)建設(shè)。2024.1河南省河南省政府工作報(bào)告優(yōu)化主干線大通道，打通堵點(diǎn)卡點(diǎn)，完善現(xiàn)代商貿(mào)流通體系，鼓勵(lì)發(fā)展與平臺經(jīng)濟(jì)、低空經(jīng)濟(jì)、無人駕駛等結(jié)合的物流新模式。統(tǒng)籌規(guī)劃物流樞紐，優(yōu)化交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和重大生產(chǎn)力布局，大力發(fā)展臨空經(jīng)濟(jì)、臨港經(jīng)濟(jì)。中央財(cái)經(jīng)委員會中央財(cái)經(jīng)委員會第四次會議2024.22024.3鞏固擴(kuò)大智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢，加快前沿新興氫能、新材料、創(chuàng)新藥等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，積極打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新增長引擎。制定未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，開辟量子技術(shù)、生命科學(xué)等新賽道，創(chuàng)建一批未來產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)區(qū)。中共中央國務(wù)院政府工作報(bào)告資料：政府網(wǎng)站，中泰證券研究所233低空經(jīng)濟(jì)市場規(guī)模3.1

低空經(jīng)濟(jì)市場規(guī)模?

根據(jù)云圖智行披露的信息及前瞻的計(jì)算，2022

年中國低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)市場規(guī)模約為

2.5

萬億元，全球低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)市場規(guī)模則約為10萬億元。?研究院發(fā)布的《2022-2027年中國航空航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告》顯示，2022年低空經(jīng)濟(jì)對國民經(jīng)濟(jì)的綜合貢獻(xiàn)值約為4000億元，同比增長29.03%，預(yù)測2023年市場綜合貢獻(xiàn)值達(dá)4633億元，2024年將達(dá)5035億元。?

到2035年，中央對國家低空經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)期達(dá)6萬多億元。?

到

2035年，國家支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展的商用和工業(yè)級無人機(jī)預(yù)期達(dá)到

2600

萬架，同期無人機(jī)駕駛員也將增長到

63

萬名。圖表：低空經(jīng)濟(jì)對國民經(jīng)濟(jì)的綜合貢獻(xiàn)值（單位：億元）市場規(guī)模（億元）增速6,0005,0004,0003,0002,0001,000035%30%25%20%15%10%5%503529.03%4000463315.83%8.68%0%20222023E2024E資料：研究院，中泰證券研究所253.1

低空經(jīng)濟(jì)三大核心市場及其規(guī)模?

未來低空經(jīng)濟(jì)總體可分解為三大核心市場：共享出行、貨運(yùn)、短途航空。?

共享出行領(lǐng)域：替代少量打車與傳統(tǒng)商業(yè)直升機(jī)通勒市場，提供省時(shí)又經(jīng)濟(jì)的中短途出行。以美國市場為例，預(yù)測美國共享出行市場在2040年規(guī)模達(dá)1280億美元。?

貨運(yùn)領(lǐng)域：飛行汽車將優(yōu)先發(fā)力替代一部分傳統(tǒng)短途航空貨運(yùn)和中短途卡車貨運(yùn)，未來核心城市中央倉到郊區(qū)配送站點(diǎn)的交付市場，替代部分航空貨運(yùn)和中途卡車貨運(yùn)，及無人機(jī)偏遠(yuǎn)地區(qū)配送市場，預(yù)測2040年美國貨運(yùn)市場規(guī)模達(dá)到1440億美元。?

短途航空領(lǐng)域：新的飛行汽車運(yùn)營公司將替代部分短途航班，但替代量或非常有限，主要系短途飛行在航空旅行總量中占比小，且受限于電池技術(shù)。飛行汽車在美國短途航空領(lǐng)域2040年的市場規(guī)模為50億美元。圖表：2040年美國低空經(jīng)濟(jì)三大核心市場規(guī)模預(yù)測（單位：億美元）市場規(guī)模（億美元）1,6001,4001,2001,0008006004002000共享出行貨運(yùn)短途航空資料：全景財(cái)經(jīng)

，中泰證券研究所263.1

城市交通（UAM）市場規(guī)模與容量及預(yù)測?

根據(jù)摩根、德勤、羅蘭貝格等咨詢機(jī)構(gòu)的預(yù)測，2030年全球飛行汽車市場規(guī)模即可達(dá)到3000億美元，2040年更將突破1萬億美元，2050年全球主要城市空中將有9.8萬輛飛行汽車飛馳。?

低空經(jīng)濟(jì)中，城市交通（UAM）或成為重要應(yīng)用領(lǐng)域，其三大使用場景分別是城市出租車（15-50km）、機(jī)場班車（15-50km）和城際交通（50-250km）。2030年全球運(yùn)營載人eVTOL數(shù)量有望達(dá)7000架，UAM（城市交通）市場規(guī)模有望達(dá)20億美元；到2050年全球運(yùn)營載人eVTOL數(shù)量有望達(dá)16萬架（2030-2050

CAGR為17%），UAM（城市交通）市場規(guī)模有望達(dá)900億美元（2030-2050

CAGR為21%）。圖表：全球運(yùn)營載人eVTOL數(shù)量預(yù)期（單位：萬架）圖表：UAM（城市交通）市場規(guī)模預(yù)期（單位：億美元）全球運(yùn)營載人eVTOL數(shù)量（萬架）UAM（城市交通）市場規(guī)模（億美元）181614121081,0009001690080070060050040030020010006420.72030E2002050E2030E2050E資料：RolandBerger，中泰證券研究所資料：RolandBerger，中泰證券研究所273.2

中國低空經(jīng)濟(jì)企業(yè)情況?

公司數(shù)量：?

根據(jù)2023年9月國家低空經(jīng)濟(jì)融合創(chuàng)新研究中心發(fā)布的《中國上市及新三板掛牌公司低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告（2023）》，我國開展有低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司或新三板掛牌公司共38家。按業(yè)務(wù)類型來看，2022年航空器制造、飛行服務(wù)、保障服務(wù)公司數(shù)量分別為17家、16家、13家。按開展有人機(jī)/無人機(jī)業(yè)務(wù)類型來看，開展有人機(jī)業(yè)務(wù)公司共25家，開展無人機(jī)業(yè)務(wù)公司共13家，其中包含雙業(yè)務(wù)的公司有3家。?

已上市公司產(chǎn)業(yè)相關(guān)收入：?

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國上市公司及新三板掛牌公司低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入從2018的210.52億元增長至2022年418.35億元，年復(fù)合增長率達(dá)18.73%。其中，航空器制造業(yè)務(wù)是總收入的主要部分，占比88%，飛行業(yè)務(wù)、保障服務(wù)業(yè)務(wù)分別占比7%、5%。按開展有人機(jī)/無人機(jī)類型，有人機(jī)業(yè)務(wù)占低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)收入81%，無人機(jī)占比16%，雙領(lǐng)域占比3%。圖表：2022年低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)上市公司數(shù)量圖表：我國上市公司及新三板掛牌公司低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入（單位：億元）營業(yè)收入（億元）17418.35181614121084504003503002502001501005016334.4813284.35232.43210.522018642002019202020212022航空器制造飛行服務(wù)保障服務(wù)資料：國家低空經(jīng)濟(jì)融合創(chuàng)新研究中心，中泰證券研究所資料：國家低空經(jīng)濟(jì)融合創(chuàng)新研究中心，中泰證券研究所283.2

中國低空經(jīng)濟(jì)主要還是執(zhí)照培訓(xùn)為主?

截至2022年，中國低空經(jīng)濟(jì)下游飛行量中，執(zhí)照培訓(xùn)占比最多，達(dá)63%，農(nóng)林和工業(yè)航空占比22%，消費(fèi)類和公務(wù)航空分別占比9%和6%。?

無人機(jī)執(zhí)照數(shù)量快速增長：截至2022年底，中國全行業(yè)無人機(jī)有效駕駛員執(zhí)照15.28萬本，同比增長26.49%。根據(jù)預(yù)測，2023年有效駕駛員執(zhí)照將達(dá)17.57萬本，2024年將達(dá)20.3萬本。圖表：中國低空經(jīng)濟(jì)仍以執(zhí)照培訓(xùn)為主圖表：UAM（城市交通）市場規(guī)模及預(yù)測（單位：萬本）中國全行業(yè)無人機(jī)有效駕駛員執(zhí)照數(shù)量256%9%20.302017.57執(zhí)照培訓(xùn)15.2815農(nóng)林和工業(yè)航空消費(fèi)類12.0622%公務(wù)航空1058.9063%6.724.460201820192020202120222023E2024E資料：，中泰證券研究所資料：《2022年民航行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，中泰證券研究所294低空經(jīng)濟(jì)核心應(yīng)用領(lǐng)域低空經(jīng)濟(jì)應(yīng)用領(lǐng)域?

中國低空經(jīng)濟(jì)場景分布：低空空域滿足多種應(yīng)用場景需求?

目前已經(jīng)進(jìn)行商業(yè)化探索的應(yīng)用領(lǐng)域有物流、農(nóng)業(yè)、旅游等。?

此外，潛在的低空飛行場景還有許多，可以按照生產(chǎn)作業(yè)類、公共服務(wù)類、航空消費(fèi)類這三類進(jìn)行細(xì)化產(chǎn)業(yè)門類和服務(wù)鏈條的拓展。?

截至目前，國家空管委辦公室已相繼在全國組織了3輪較大規(guī)模的低空空域管理改革試點(diǎn)，目前發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)由國家機(jī)構(gòu)統(tǒng)一規(guī)劃、制訂政策，具體管理和實(shí)施層面的事權(quán)下放到地方政府。圖表：中國低空經(jīng)濟(jì)應(yīng)用場景圖示資料：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，中泰證券研究所314.1低空飛行是低空經(jīng)濟(jì)的技術(shù)核心，eVTOL是重要載體?

低空航空器包括：垂直起降航空器、小型飛機(jī)和各種無人機(jī)。其中，電動垂直起降航空器是當(dāng)前重點(diǎn)研發(fā)推廣的技術(shù)項(xiàng)目之一。?

目前，全球有近350家企業(yè)設(shè)計(jì)了約700種電動垂直起降航空器，飛機(jī)制造企業(yè)、汽車企業(yè)都在積極介入這一領(lǐng)域。客運(yùn)型電動垂直起降航空器已處于產(chǎn)品認(rèn)證與適航審批階段。?

當(dāng)前民用無人機(jī)配送方面，以順豐、美團(tuán)為代表的快遞企業(yè)、終端配送企業(yè)已在深圳、上海等地開通10余條無人機(jī)配送航線。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，2023年僅深圳就新開通無人機(jī)航線77條，累計(jì)開通航線156條，完成載貨無人機(jī)飛行量超60萬架次。到2025年，深圳市計(jì)劃將網(wǎng)格化布設(shè)600個(gè)以上低空飛行器起降平臺，開通220條以上市內(nèi)無人機(jī)航線，鏈上企業(yè)突破1700家，產(chǎn)值規(guī)模突破1000億元。?

eVTOL：是指以電力作為飛行動力，且具備垂直起降功能的飛行器。相對傳統(tǒng)飛行器，eVTOL在安全性、智能性、經(jīng)濟(jì)性和環(huán)保性方面優(yōu)勢顯著，可在低空快速流動與靈活作業(yè)，有效緩解地面交通擁堵問題。隨著各類上游材料端和中游配套的不斷發(fā)展，eVTOL飛行器（電動垂直起降飛行器）作為低空經(jīng)濟(jì)的首選工具、最重要的載體之一，潛在發(fā)展空間大。?

eVTOL未來的潛在應(yīng)用場景包括UAM（城市空中交通）、區(qū)域客運(yùn)（RAM）、貨運(yùn)、個(gè)人飛行器、緊急醫(yī)療服務(wù)等。圖表：深圳試飛全球首條eVTOL跨城航線圖表：空客CityAirbus

eVTOL原型機(jī)資料：紅車網(wǎng)，中泰證券研究所32資料：空客官網(wǎng)，中泰證券研究所4.1飛行汽車，劍指“共享化”?

飛行汽車是一種結(jié)合了汽車和飛行器功能的交通工具，能夠在陸地上行駛和在空中飛行，不僅能解決交通擁堵難題，其應(yīng)用場景還可從日常出行的基本用途拓展到其它領(lǐng)域。?

目前行業(yè)蓬勃發(fā)展，從事飛行汽車研究和開發(fā)的公司總數(shù)激增。到2023年上半年，包括車企、科技公司在內(nèi)全球范圍內(nèi)已有超過200家企業(yè)或機(jī)構(gòu)在研發(fā)飛行汽車產(chǎn)品。?

2023年工信部等四部門印發(fā)《綠色航空制造業(yè)發(fā)展綱要（2023-2035年）》，明確提出到2025年eVTOL實(shí)現(xiàn)試點(diǎn)運(yùn)行；到2035年建成具有完整性、先進(jìn)性、安全性的綠色航空制造體系。Morgan

Stanley等預(yù)測到2040年，全球eVTOL市場可能高達(dá)1萬億美元。飛行汽車或進(jìn)一步落地。?

當(dāng)前，東風(fēng)汽車的飛行汽車被分為飛行模塊、底盤模塊和座艙模塊。這三個(gè)模塊可拆分使用，甚至可以在未來共享底盤與飛行器，用戶只需要購買一個(gè)款屬于座艙。圖表：東風(fēng)汽車的飛行汽車資料：新京報(bào)，新浪新聞，中泰證券研究所334.1飛行汽車，劍指“共享化”圖表：目前發(fā)布eVTOL車型車型發(fā)布時(shí)間發(fā)布公司車型簡介PANTALAConcept

H可搭載五人，飛行速度可高達(dá)300km/h，最大航程超過250km。純電動飛機(jī)，由22個(gè)涵道風(fēng)扇組成的可傾轉(zhuǎn)機(jī)翼驅(qū)動，可以在城市有限的空間內(nèi)垂直起降。PANTALA

ConceptH2021.9磐拓航空廣東匯天航空航天科技有限公司（“小鵬匯天”）飛行體為純電動有人駕駛飛行器，可實(shí)現(xiàn)垂直起降。陸行體則為4～5人座艙，搭載增程式混合動力系統(tǒng)，可將飛行體完全收納至車內(nèi)并進(jìn)行地面行駛，還可為飛行體進(jìn)行多次補(bǔ)能。小鵬匯天飛行汽車2023.10.24億航AAV100%

純電力驅(qū)動，綠色環(huán)保，兩個(gè)小時(shí)內(nèi)即可充滿。最大起飛重量620kg，最大航程30km，最大設(shè)計(jì)速度130km/h。億航AVV2016億航智能凱迪拉克VTOL垂直起降飛行器VTOL

由電池提供動力。帶有四對旋翼的超輕型車身上搭載有90kW

的電機(jī)、GM

Ultium

電池組，使它能以每小時(shí)

88

公里的速度在城市樓頂和街道上空飛行，并以最高時(shí)速90公里實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對點(diǎn)出行。2021.1.13凱迪拉克太力飛行汽車Transition(TF-1)吉利科技集團(tuán)下屬太力飛車（Terrafugia）

里。該機(jī)采用混合動力技術(shù)，雙座，設(shè)計(jì)最大起飛重量約850

公斤，巡航速度每小時(shí)167

公里，巡航高度

3000米，航程

670

公20092018飛行模塊將配有4個(gè)電力驅(qū)動的螺旋槳，長度為4.4m，寬度為5.1m，高0.8m，直徑為1.8m的螺旋槳由160kW的電動機(jī)驅(qū)動。在空中飛行時(shí)，Pop.Up

Next的速度為120km/h，最遠(yuǎn)飛行里程為50km。車輛模塊的最高車速為100km/h，單次充電的續(xù)航里程為130km。奧迪、空客和意大利設(shè)計(jì)公司(Italdesign)Pop.UpNextSD-03這輛飛行汽車長2.9米，寬1.3米，占用的空間僅為兩輛停放的汽車，是目前世界上最小的電動垂直飛行汽車。目前它的續(xù)航能力僅能夠支撐5-10分鐘，下一階段會將飛行時(shí)長延長到30分鐘。2021.10日本SkyDrive公司研究團(tuán)隊(duì)表示，未來希望該車的最高飛行速度能夠達(dá)到每小時(shí)100公里。CityAirbus全電動飛行器配備了固定翼、V形尾翼以及8個(gè)電動螺旋槳，可搭載4名乘客在不同應(yīng)用場景下實(shí)現(xiàn)零排放飛行。CityAirbus的巡航速度為120km/h，航程為80km，起降噪聲為70dB，巡航噪聲為65dB。新一代CityAirbusV1500M2021.9.212021.9空客公司峰飛航空科技全新的載人eVTOL機(jī)型V1500M盛世龍，起飛重量增加至1.5噸，可乘坐3至4名乘客。斯洛伐克科技公司AeroMobil電動混合動力4.0STOL，重達(dá)1.4噸，從汽車模式切換到飛行模式整個(gè)過程用時(shí)不超過三分鐘。在飛行模式下的速度，可以達(dá)到360千米/小時(shí)，駕駛模式的最大速度是160千米/小時(shí)。AeroMobil

4.0STOL2018.11.8斯洛伐克公司KleinAircar的飛行高度能達(dá)到3km，其飛行速度達(dá)到250km/h，續(xù)航里程大約為1000km。同時(shí)，該車飛行狀態(tài)和地面形態(tài)的轉(zhuǎn)換僅需120秒。KLEINAircar2019.11.5Vision資料：各公司官網(wǎng)，騰訊新聞，億航網(wǎng)，搜狐新聞，電動航空報(bào)道，雷峰網(wǎng)，航空動力，新浪汽車，中泰證券研究所344.2低空經(jīng)濟(jì)+農(nóng)業(yè)?

低空經(jīng)濟(jì)+農(nóng)業(yè)：助力智慧農(nóng)業(yè)，有利可持續(xù)發(fā)展?

低空經(jīng)濟(jì)+農(nóng)業(yè)的重要載體是植保無人機(jī)。植保無人機(jī)在農(nóng)業(yè)發(fā)展較早，在農(nóng)林業(yè)應(yīng)用廣泛。因此農(nóng)業(yè)是低空經(jīng)濟(jì)快速融合的產(chǎn)業(yè)。兩者的結(jié)合有利于提升精細(xì)化生產(chǎn)和管理，有利于農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。?

在青島平度市張戈莊鎮(zhèn)楊家營村，“新農(nóng)人”可以通過植保無人機(jī)代替人工勞動，高效精準(zhǔn)地完成播種、撒肥、施藥等繁重的農(nóng)事作業(yè)。“一架農(nóng)用無人機(jī)，抵得上以前80人的工作量。”?

據(jù)極飛科技相關(guān)資料顯示，極飛的遙感無人機(jī)，單人單機(jī)每小時(shí)航測效率可達(dá)8000畝，其最新發(fā)布的極飛P150農(nóng)業(yè)無人飛機(jī)，更以70公斤最大載重、30升/分鐘最大噴灑流量和280公斤/分鐘最大播撒推料速度，刷新農(nóng)業(yè)無人飛機(jī)的作業(yè)性能圖表：中國低空經(jīng)濟(jì)+農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈圖表：農(nóng)用飛行器資料：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，中泰證券研究所資料：我愛無人機(jī)網(wǎng)，中泰證券研究所354.2低空經(jīng)濟(jì)+物流?

低空經(jīng)濟(jì)+物流：智慧物流和數(shù)字化配送的?

地面物流承載壓力大，而低空智聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)有利于低空物流的發(fā)展。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的《2024年中國低空報(bào)告》，到2035年，中國僅無人機(jī)物流行業(yè)產(chǎn)值可超萬億元規(guī)模。?

2015年，順豐開始組建自主研發(fā)團(tuán)隊(duì)，旗下現(xiàn)有豐翼科技、蜂鳥科技兩大制造與運(yùn)營公司，前者著重于物流末端配送，后者著重于支線物流無人機(jī)試制和運(yùn)行。豐翼科技已在深圳常態(tài)化運(yùn)營部分路線，全國運(yùn)輸突破80萬架次，2023年實(shí)現(xiàn)收入同比增長230%。京東的無人機(jī)物流項(xiàng)目則聚焦于偏遠(yuǎn)地區(qū)的末端配送，通過在城鄉(xiāng)山區(qū)建立無人智慧配送站，結(jié)合無人機(jī)和無人車，有效解決了這些地區(qū)的“最后一公里”難題。?

據(jù)美團(tuán)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年11月，美團(tuán)無人機(jī)已在深圳、上海等城市8個(gè)商圈運(yùn)營22條航線，累計(jì)完成用戶訂單超21萬單；配送時(shí)長方面，無人機(jī)2022年平均配送時(shí)長約12分鐘，比傳統(tǒng)配送模式提效近150%圖表：中國低空經(jīng)濟(jì)+物流產(chǎn)業(yè)鏈圖表：京東Y3無人機(jī)資料：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，中泰證券研究所資料：驅(qū)動中國，中泰證券研究所364.2低空經(jīng)濟(jì)+旅游、低空經(jīng)濟(jì)+巡檢?

低空經(jīng)濟(jì)+旅游：開拓低空消費(fèi)新業(yè)態(tài)?

隨著生活水平的提高，人們開始探索更新奇、有趣的旅游休閑項(xiàng)目。網(wǎng)絡(luò)社交平臺上不少人曬出了“土耳其熱氣球”、“瑞士滑翔傘”、“紐約直升機(jī)”等短視頻，刺激了消費(fèi)者的欲望，有利國內(nèi)“平替”產(chǎn)品的涌現(xiàn)。?

低空經(jīng)濟(jì)+巡檢：整合巡檢服務(wù)、提升巡檢效率?

無人巡檢有諸多好處，例如無人夜間值守、高效低空數(shù)據(jù)采集、突發(fā)事件的及時(shí)響應(yīng)等，大大提高了巡邏和巡檢的效率。而將其統(tǒng)一囊括在低空經(jīng)濟(jì)體系中，有利于巡檢產(chǎn)業(yè)的整合，提升巡檢效率。圖表：低空經(jīng)濟(jì)+旅游產(chǎn)業(yè)鏈圖表：低空經(jīng)濟(jì)+巡檢產(chǎn)業(yè)鏈資料：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，中泰證券研究所資料：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，中泰證券研究所375低空經(jīng)濟(jì)重要標(biāo)的5.1萊斯信息：中國民航空管系統(tǒng)國產(chǎn)化發(fā)展龍頭企業(yè)?

公司作為民用指揮信息系統(tǒng)整體解決方案提供商，主要面向民航空中交通管理、城市道路交通管理以及城市治理等行業(yè)的信息化需求，提供以指揮控制技術(shù)為核心的指揮信息系統(tǒng)整體解決方案和系列產(chǎn)品。?

在民航空中交通管理領(lǐng)域，公司以空中交通管理指揮控制技術(shù)為核心，面向民航局、空管局及其下屬機(jī)構(gòu)，機(jī)場集團(tuán)及其下屬公司等用戶，主要提供包括空管自動化系統(tǒng)、空管場面管理系統(tǒng)、機(jī)場機(jī)坪塔臺機(jī)系統(tǒng)及空管流量管理系統(tǒng)等核心產(chǎn)品，保障空中交通運(yùn)行的安全、有序和高效。自動化系統(tǒng)、空管模擬?

根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2022年12月，全國圖表：萊斯信息的主要產(chǎn)品與業(yè)務(wù)空管體系有7個(gè)地區(qū)局、37個(gè)分局站，共44個(gè)空管用戶，其中，35個(gè)空管用戶使用萊斯信息提供的自動化系統(tǒng)，系統(tǒng)覆蓋率達(dá)80%。各空管用戶空管自動化運(yùn)行系統(tǒng)共88套，其中主用44套，備用44套，由國內(nèi)外7個(gè)廠家提供。其中，萊斯信息提供37套（主用28套，備用9套），市場占有率42%（主用系統(tǒng)占比63.64%），全國領(lǐng)先。資料：萊斯信息年報(bào)，Wind，中泰證券研究所395.1萊斯信息：民航交通業(yè)務(wù)重回穩(wěn)健增長?

2019-2022年，萊斯信息營收從10.23億元增至15.76億元，年復(fù)合增速為15.5%。歸母凈利潤從2019年的0.36億元增至2022年的0.89億元，年復(fù)合增速為35.1%。利潤增速快于營收增速。?

營收結(jié)構(gòu)上，民航交通、城市治理、道路交通運(yùn)輸、企業(yè)級信息集成平臺為四大營收業(yè)務(wù)。民航交通業(yè)務(wù)在2020年出現(xiàn)短暫高峰后，于2021年?duì)I收有所回落，重回穩(wěn)健增長路徑。2019-2022年，萊斯信息來自民航交通業(yè)務(wù)的營收從2.80億元增至4.76億元，年復(fù)合增速為19.3%，快于公司整體年復(fù)合增速。圖表：萊斯信息營收與利潤（單位：百萬元）圖表：萊斯信息營收結(jié)構(gòu)（單位：百萬元）營業(yè)收入歸母凈利潤營收增速歸母凈利率民航交通城市治理道路交通運(yùn)輸企業(yè)級信息集成平臺1,8001,6001,4001,2001,00080035%30%25%20%15%10%5%1,600.001,400.001,200.001,000.00800.00600.00400.00200.000.001,6191,57631.91%2093321,3491013835004254453732201,02319.96%2741632846004006424760%408200969789-2.65%280360-5%20192020202120222019202020212022資料：Wind，中泰證券研究所資料：Wind，中泰證券研究所405.2四川九洲：國內(nèi)空管系統(tǒng)領(lǐng)先者?

四川九洲是四川九洲集團(tuán)旗下一家以智能終端、空管產(chǎn)品、微波射頻為主營業(yè)務(wù)的專業(yè)化企業(yè)，在海內(nèi)外市場擁有較高的知名度，具備良好的產(chǎn)業(yè)鏈和技術(shù)優(yōu)勢。?

公司在空管業(yè)務(wù)領(lǐng)域主要從事空管系統(tǒng)（通信系統(tǒng)、導(dǎo)航系統(tǒng)、監(jiān)視系統(tǒng)、信息管理系統(tǒng)等）及相關(guān)航電設(shè)備的研發(fā)、制造和銷售，產(chǎn)品包括

6

個(gè)系列、100

余種具有自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品，覆蓋飛機(jī)起飛、爬升、巡航、下降、著陸全過程。?

市場地位方面，公司是國內(nèi)最早從事空管系統(tǒng)及相關(guān)航電研制生產(chǎn)的單位，也是國內(nèi)最大的軍、民用空管系統(tǒng)及裝備科研生產(chǎn)基地。圖表：子公司九洲空管部分產(chǎn)品線資料：九洲空管科技公司官網(wǎng)，中泰證券研究所415.2四川九洲：空管產(chǎn)品持續(xù)較快增長?

自2010年以來，四川九洲的營收整體穩(wěn)中有增，近年來穩(wěn)定在30億元左右并連續(xù)三年?duì)I收實(shí)現(xiàn)增長。2019-2022年，四川九洲營收從29.89億元增至38.85億元，年復(fù)合增速為9.1%。歸母凈利潤從2019年的0.27億元增至2022年的1.98億元，年復(fù)合增速為93.9%。?

營收結(jié)構(gòu)上，公司主要營收來自智能終端產(chǎn)品、空管產(chǎn)品、微波輻射、物業(yè)管理、塑料原料等。2019年以來公司空管產(chǎn)品營收持續(xù)增長，2019-2022年，四川九洲空管產(chǎn)品營收從5.99億元增至10.01億元，年復(fù)合增速為18.7%，快于公司整體年復(fù)合增速。圖表：四川九洲營收與利潤（單位：百萬元）營業(yè)收入

歸母凈利潤圖表：四川九洲營收結(jié)構(gòu)（單位：百萬元）營收增速歸母凈利率智能終端產(chǎn)品空管產(chǎn)品微波輻射物業(yè)管理塑膠原料其他4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,000500350%300%250%200%150%100%50%4,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005001842118531,0011977305991,91920221,71620210%1,49020191,5042020-50%-100%00(500)資料：Wind，中泰證券研究所資料：Wind，中泰證券研究所425.3川大智勝：自主創(chuàng)新，打造世界領(lǐng)先的空管系統(tǒng)?

川大智勝成立于2000年，將圖形圖像技術(shù)、人工智能技術(shù)應(yīng)用到三維測量與人臉識別、航空與空中交通管理、飛行模擬等領(lǐng)域，是國內(nèi)領(lǐng)先的三維人臉識別系統(tǒng)及空中交通

系統(tǒng)的產(chǎn)品開發(fā)、系統(tǒng)集成和服務(wù)供應(yīng)商。同時(shí)，公司也是國家空管自動化系統(tǒng)技術(shù)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室和視覺合成圖形圖像技術(shù)國防重點(diǎn)學(xué)科實(shí)驗(yàn)室的試驗(yàn)基地和技術(shù)支撐單位。?

目前，公司的主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域?yàn)槊窈娇展芎蛙姾娇展?，具體包括：?

民航空管產(chǎn)品和服務(wù)，包括空管自動化系統(tǒng)、多通道數(shù)字同步記錄儀、?

航空公司在崗飛行員飛行模擬機(jī)培訓(xùn)業(yè)務(wù)；?

軍航空管產(chǎn)品和服務(wù)；模擬機(jī)、塔臺視景模擬機(jī)等；?

軍航作戰(zhàn)仿真訓(xùn)練產(chǎn)品和服務(wù)。圖表：川大智勝航空與空管產(chǎn)品系列民航產(chǎn)品軍航產(chǎn)品資料：川大智勝官網(wǎng)，中泰證券研究所435.3川大智勝：宏觀與行業(yè)影響收入端連續(xù)下降?

受宏觀經(jīng)濟(jì)與行業(yè)經(jīng)濟(jì)不景氣的持續(xù)影響，公司新簽合同與收入確認(rèn)持續(xù)低迷，營收連續(xù)兩年出現(xiàn)下降。受其影響，公司也于2022年利潤階段性轉(zhuǎn)虧。?

航空及空管產(chǎn)品與服務(wù)依然是公司營收主要部分，2019-2022年航空及空管產(chǎn)品與服務(wù)占公司總營收比重均大于50%。圖表：川大智勝營收與利潤（單位：百萬元）圖表：川大智勝營收結(jié)構(gòu)（單位：百萬元）航空及空管產(chǎn)品與服務(wù)營業(yè)收入歸母凈利潤營收增速歸母凈利率人工智能產(chǎn)品與服務(wù)虛擬現(xiàn)實(shí)和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品與服務(wù)

信息化及其他產(chǎn)品與服務(wù)4003503002502001501005040%30%20%10%0%3603202802402001601208027.48%5426.11%438320.92%6.89%20.94%18.23%19.69%528717.71%10813.99%8.21%1.60%62394.33%0.80%207-10%192158-13.88%1420-15.63%-15.67%-18.41%40-20%(50)(100)0-30%2019202020212022資料：Wind，中泰證券研究所