證券分析師勝任能力考試《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》模擬卷（考前預(yù)測(cè)）

證券分析師勝任能力考試《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》模擬卷（考前預(yù)測(cè)）1.【單選題】下列對(duì)股票市盈率的估計(jì)方法中，主要利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)的方法的是（??）。A.簡(jiǎn)單估計(jì)法B.市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法C.（江南博哥）市場(chǎng)歸類決定法D.回歸分析法正確答案：A參考解析：簡(jiǎn)單估計(jì)法主要是利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)。2.【單選題】（）的經(jīng)營(yíng)狀況在經(jīng)濟(jì)周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定。這種運(yùn)動(dòng)形態(tài)的存在是因?yàn)樵擃愋托袠I(yè)的產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，需求彈性小，經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段對(duì)這種行業(yè)的影響也比較小。A.增長(zhǎng)型行業(yè)B.周期型行業(yè)C.防守型行業(yè)D.以上都不是正確答案：C參考解析：防守型行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況在經(jīng)濟(jì)周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定。這種運(yùn)動(dòng)形態(tài)的存在是因?yàn)樵擃愋托袠I(yè)的產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，需求彈性小，經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段對(duì)這種行業(yè)的影響也比較小。甚至有些防守型行業(yè)在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期還會(huì)有一定的實(shí)際增長(zhǎng)。3.【單選題】套利頭寸經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的波動(dòng)之后達(dá)到了一定的所期望的利潤(rùn)目標(biāo)時(shí)，需要通過(guò)（）來(lái)結(jié)算利潤(rùn)。A.套期保值B.清算C.對(duì)沖平倉(cāng)D.賣出正確答案：C參考解析：套利頭寸經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的波動(dòng)之后達(dá)到了一定的所期望的利潤(rùn)目標(biāo)時(shí)，需要通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)來(lái)結(jié)算利潤(rùn)。4.【單選題】相對(duì)估值法亦稱（??）。A.可比公司法B.市盈率倍數(shù)法C.縱向比較法D.橫向比較法正確答案：A參考解析：相對(duì)估值法是指以可比資產(chǎn)在市場(chǎng)上的當(dāng)前定價(jià)為基礎(chǔ)，評(píng)估目標(biāo)資產(chǎn)的價(jià)值，又稱可比公司法(簡(jiǎn)稱可比法)。5.【單選題】只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行的期權(quán)是（??）。A.美式期權(quán)B.歐式期權(quán)C.利率期權(quán)D.貨幣期權(quán)正確答案：B參考解析：歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行；美式期權(quán)則可在期權(quán)到期日或到期日之前的任何一個(gè)營(yíng)業(yè)日?qǐng)?zhí)行。5.【單選題】只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行的期權(quán)是（??）。A.美式期權(quán)B.歐式期權(quán)C.利率期權(quán)D.貨幣期權(quán)正確答案：B參考解析：歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行；美式期權(quán)則可在期權(quán)到期日或到期日之前的任何一個(gè)營(yíng)業(yè)日?qǐng)?zhí)行。6.【單選題】（??）主要包括限制進(jìn)口、財(cái)政補(bǔ)貼、減免稅等。A.對(duì)增長(zhǎng)企業(yè)的促進(jìn)政策B.對(duì)衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助政策C.產(chǎn)業(yè)布局政策D.產(chǎn)業(yè)組織政策正確答案：B參考解析：對(duì)衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助政策主要包括限制進(jìn)口、財(cái)政補(bǔ)貼、減免稅等。7.【單選題】約定在未來(lái)時(shí)間以事先協(xié)定的價(jià)格買賣某種金融工具的雙邊合約稱為（）。A.買賣合同B.金融期貨合約C.互換D.協(xié)定價(jià)格正確答案：B參考解析：金融期貨合約是約定在未來(lái)時(shí)間以事先協(xié)定的價(jià)格買賣某種金融工具的雙邊合約。8.【單選題】流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨部分后再除以流動(dòng)負(fù)債所得到的值是（）。A.流動(dòng)比率B.速動(dòng)比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.產(chǎn)權(quán)比率正確答案：B參考解析：流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨部分后再除以流動(dòng)負(fù)債所得到的值是速動(dòng)比率。9.【單選題】（）進(jìn)行套利盈利的模式為牛市套利。A.賣出近期月份的外匯期貨合約，同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份外匯期貨合約B.賣出近期月份的外匯期貨合約，同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份外匯期貨合約C.買入近期月份的外匯期貨合約，同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份外匯期貨合約D.買入近期月份的外匯期貨合約，同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份外匯期貨合約正確答案：C參考解析：買入近期月份的外匯期貨合約的同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的外匯期貨合約進(jìn)行套利盈利的模式為牛市套利。10.【單選題】下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)政指標(biāo)的是（）。A.外匯儲(chǔ)備B.財(cái)政收入C.財(cái)政支出D.赤字或結(jié)余正確答案：A參考解析：財(cái)政指標(biāo)包括：財(cái)政收入、財(cái)政支出、赤字和結(jié)余。11.【單選題】金融期權(quán)合約是一種權(quán)力交易的合約，其價(jià)格（）。A.是期權(quán)合約規(guī)定的買進(jìn)或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格B.是期權(quán)合約標(biāo)的資產(chǎn)的理論價(jià)格C.是期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而需支付的費(fèi)用D.被稱為協(xié)定價(jià)格正確答案：C參考解析：在期權(quán)交易中，期權(quán)的買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)的賣方支付的費(fèi)用就是期權(quán)的價(jià)格。12.【單選題】在（）情況下，證券市場(chǎng)一般將呈現(xiàn)中長(zhǎng)期上升走勢(shì)。A.高通脹下的GDP增長(zhǎng)B.恢復(fù)性的GDP增長(zhǎng)C.持續(xù)、穩(wěn)定、高速地GDP增長(zhǎng)D.宏觀調(diào)控下的GDP減速增長(zhǎng)正確答案：C參考解析：本題考查宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)與證券市場(chǎng)波動(dòng)的關(guān)系。持續(xù)、穩(wěn)定、高速地GDP增長(zhǎng)情況下，社會(huì)總需求與總供給協(xié)調(diào)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐步合理，趨于平衡，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)源于需求刺激并使得閑置的或利用率不高的資源得以更充分利用，從而表明經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭良好。這時(shí)證券市場(chǎng)將呈現(xiàn)上升走勢(shì)。13.【單選題】某投資者采用固定比例投資組合保險(xiǎn)策略進(jìn)行投資,初始資金為90萬(wàn)元,市值底線為70萬(wàn)元,乘數(shù)為3,若股票下跌20%,國(guó)債價(jià)格不變,此時(shí)投資于國(guó)債的金額相應(yīng)變?yōu)?)萬(wàn)元。A.66B.62C.58D.54正確答案：D參考解析：可以投資于股票(高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn))的金額:3×(90-70)=60(萬(wàn)元),其余30萬(wàn)元投資于國(guó)債。股票下跌20%后(股票市值變?yōu)?8萬(wàn)元),總資產(chǎn)=48+30=78(萬(wàn)元),此時(shí),投資股票的金額相應(yīng)變?yōu)?3×(78-70)=24(萬(wàn)元),投資國(guó)債的金額變?yōu)?78-24=54(萬(wàn)元)。14.【單選題】（）作為公司財(cái)務(wù)報(bào)表使用中的特殊群體，不同程度地承擔(dān)了為各類報(bào)表使用人提供專業(yè)咨詢服務(wù)的任務(wù)，也逐漸成為推動(dòng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析領(lǐng)域不斷擴(kuò)展的中堅(jiān)力量。A.債權(quán)人B.供應(yīng)商C.經(jīng)理人員D.專業(yè)財(cái)務(wù)分析人員正確答案：D參考解析：專業(yè)財(cái)務(wù)分析人員作為公司財(cái)務(wù)報(bào)表使用中的特殊群體，不同程度地承擔(dān)了為各類報(bào)表使用人提供專業(yè)咨詢服務(wù)的任務(wù)，也逐漸成為推動(dòng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析領(lǐng)域不斷擴(kuò)展的中堅(jiān)力量。15.【單選題】市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，如果短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率高于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需交叉點(diǎn)利率，則利率期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)(??)的變化趨勢(shì)。A.向下傾斜B.水平的C.垂直的D.向上傾斜正確答案：A參考解析：市場(chǎng)分割理論認(rèn)為如果短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率高于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需交叉點(diǎn)利率，則利率期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)向下傾斜的變化趨勢(shì)。16.【單選題】貨幣供給是(??)以滿足其貨幣需求的過(guò)程。A.中央銀行向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣B.政府授權(quán)中央銀行向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣C.一國(guó)或貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣D.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的商業(yè)銀行向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣正確答案：C參考解析：貨幣供給是相對(duì)于貨幣需求而言的。是指貨幣供給主體即一國(guó)或者貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣以滿足其貨幣需求的過(guò)程。17.【單選題】金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密相連，具有規(guī)則的變動(dòng)關(guān)系，這體現(xiàn)了金融衍生工具的(??)。A.跨期性B.期限性C.聯(lián)動(dòng)性D.不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性正確答案：C參考解析：聯(lián)動(dòng)性是指金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系，具有規(guī)則的變動(dòng)關(guān)系。通常，金融衍生工具與基礎(chǔ)變量相聯(lián)系的支付特征由衍生工具合約規(guī)定，其聯(lián)動(dòng)關(guān)系既可以是簡(jiǎn)單的線性關(guān)系，也可以表達(dá)為非線性函數(shù)或者分段函數(shù)。18.【單選題】經(jīng)規(guī)定，中小企業(yè)每期私募債的投資者人數(shù)最多為(??)。A.100B.200C.150D.300正確答案：B參考解析：中小企業(yè)私募債券對(duì)投資者的數(shù)量有明確規(guī)定，每期私募債券的投資者合計(jì)不得超過(guò)200人，對(duì)導(dǎo)致私募債券持有賬戶數(shù)超過(guò)200人的轉(zhuǎn)讓不予確認(rèn)。19.【單選題】某投資者以800元的價(jià)格買進(jìn)一張面值為1000元,票面利息為5%的5年期附息債券,則當(dāng)期收益率為(??)。A.6.25％B.31.25％C.5％D.10.5％正確答案：A參考解析：1000*5%/800=6.25%20.【單選題】假設(shè)2017年3月1日，中國(guó)人民銀行發(fā)行1年期中央銀行票據(jù)，每張面值為100元人民幣，年貼現(xiàn)率為3．2％。2017年8月31日，年貼現(xiàn)率不變，則其理論價(jià)格為(??)元。A.96．90B.97．53C.98．29D.98．44正確答案：D參考解析：該中央銀行票據(jù)的理論價(jià)格為：100／(1+3．2％)0.5≈98．44(元)。21.【單選題】債券的年利息收入與買入債券實(shí)際價(jià)格的比率是指()。A.票面利率B.持有期收益率C.當(dāng)期收益率D.到期收益率正確答案：C參考解析：債券的年利息收入與買入債券實(shí)際價(jià)格的比率是指當(dāng)期收益率。22.【單選題】計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率，不需要用到的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是()。A.年末存貨B.營(yíng)業(yè)成本C.銷售收入D.年初存貨正確答案：C參考解析：存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/平均存貨。23.【單選題】某企業(yè)2007年流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為100萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為7次。若企業(yè)2007年凈利潤(rùn)為210萬(wàn)元，則2007年?duì)I業(yè)凈利率為()。A.0.3B.0.5C.0.4D.0.15正確答案：A參考解析：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等于營(yíng)業(yè)收入與平均流動(dòng)資產(chǎn)的比，所以營(yíng)業(yè)收入=100*7=700萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入=210/700=30%。

24.【單選題】為便于匯總各國(guó)的統(tǒng)計(jì)資料并進(jìn)行互相對(duì)比，聯(lián)合國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事務(wù)統(tǒng)計(jì)局曾制定了一個(gè)《全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》（以下簡(jiǎn)稱《國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》），建議各國(guó)采用。它把國(guó)民經(jīng)濟(jì)劃分為（）個(gè)門(mén)類A.20B.10C.18D.19正確答案：B參考解析：為便于匯總各國(guó)的統(tǒng)計(jì)資料并進(jìn)行互相對(duì)比，聯(lián)合國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事務(wù)統(tǒng)計(jì)局曾制定了一個(gè)《全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》（以下簡(jiǎn)稱《國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》），建議各國(guó)采用。它把國(guó)民經(jīng)濟(jì)劃分為10個(gè)門(mén)類：25.【單選題】由于近期整個(gè)股市情形不明朗，股價(jià)大起大落，難以判斷行情走勢(shì)，某投機(jī)者決定進(jìn)行雙向期權(quán)投機(jī)。在6月5日，某投資者以5點(diǎn)的權(quán)利金（每點(diǎn)250美元）買進(jìn)一份9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為245點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)美式看漲期權(quán)合約，同時(shí)以5點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一份9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為245點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)美式看跌期權(quán)合約。當(dāng)前的現(xiàn)貨指數(shù)為245點(diǎn)。從6月5日至6月20日期間，股市波動(dòng)很小，現(xiàn)貨指數(shù)一直在245點(diǎn)徘徊，6月20日時(shí)兩種期權(quán)的權(quán)利金都變?yōu)?點(diǎn)，則此時(shí)該投機(jī)者的平倉(cāng)盈虧為（??）。A.盈利2000美元B.盈利2250美元C.虧損2000美元D.虧損2250美元正確答案：C參考解析：投資者用兩份期權(quán)合約同時(shí)平倉(cāng)，可獲得權(quán)利金2點(diǎn)；買入兩份期權(quán)合約共花費(fèi)2×5=10點(diǎn)，虧損8點(diǎn)，每點(diǎn)250美元，則虧損2000美元。26.【單選題】投資機(jī)會(huì)時(shí)期一般是指（）。A.幼稚期B.成長(zhǎng)期C.成熟期D.衰退期正確答案：B參考解析：投資機(jī)會(huì)時(shí)期一般是指成長(zhǎng)期。26.【單選題】投資機(jī)會(huì)時(shí)期一般是指（）。A.幼稚期B.成長(zhǎng)期C.成熟期D.衰退期正確答案：B參考解析：投資機(jī)會(huì)時(shí)期一般是指成長(zhǎng)期。27.【單選題】下列各項(xiàng)中不屬于證券分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則的是（??）。A.信息披露B.合理判斷C.在做出投資建議和操作時(shí)，應(yīng)注意適宜性D.合理的分析和表述正確答案：B參考解析：證券分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則包括：①在做出投資建議和操作時(shí)，應(yīng)注意適宜性；②合理的分析和表述；③信息披露；④保存客戶機(jī)密、資金以及證券。28.【單選題】如果所有的自相關(guān)系數(shù)都近似地等于零，那么該時(shí)間數(shù)列屬于()。A.平穩(wěn)性B.季節(jié)性C.隨機(jī)性D.趨勢(shì)性正確答案：C參考解析：隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列是指由隨機(jī)變量組成的時(shí)間數(shù)列。即如果所有的自相關(guān)系數(shù)都近似地等于零，表明該時(shí)間數(shù)列屬于隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列。29.【單選題】投資者在心理上會(huì)假設(shè)證券都存在一個(gè)“由證券本身決定的價(jià)格”，投資學(xué)上將其稱為()。A.市場(chǎng)價(jià)格B.公允價(jià)值C.內(nèi)在價(jià)值D.歷史價(jià)格正確答案：C參考解析：投資者在心理上會(huì)假設(shè)證券都存在一個(gè)“由證券本身決定的價(jià)格”，投資學(xué)上將其稱為“內(nèi)在價(jià)值”。30.【單選題】()是指投資者(法人或自然人)購(gòu)買股票、債券、基金等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過(guò)程，是直接投資的重要形式。A.證券投資B.實(shí)物投資C.房地產(chǎn)投資D.大宗商品投資正確答案：A參考解析：證券投資是指投資者(法人或自然人)購(gòu)買股票、債券、基金等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過(guò)程，是直接投資的重要形式。31.【單選題】()受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權(quán)益，依法提供與證券登記結(jié)算業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢、信息、咨詢和培訓(xùn)服務(wù)。A.上市公司B.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)C.證券交易所D.證券登記結(jié)算公司正確答案：D參考解析：證券登記結(jié)算公司履行下列職能：證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理，證券的存管和過(guò)戶，證券持有人名冊(cè)登記及權(quán)益登記，證券和資金的清算交收及相關(guān)管理，受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權(quán)益，依法提供與證券登記結(jié)算業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢、信息、咨詢和培訓(xùn)服務(wù)。32.【單選題】壟斷競(jìng)爭(zhēng)廠商在決定產(chǎn)量和價(jià)格的方式時(shí)與壟斷廠商()。A.完全相同B.不完全相同C.完全不同D.難以判斷正確答案：A參考解析：壟斷競(jìng)爭(zhēng)廠商在決定產(chǎn)量和價(jià)格的方式時(shí)與壟斷廠商完全相同。33.【單選題】()表示兩個(gè)事件共同發(fā)生的概率。A.條件概率B.聯(lián)合概率C.測(cè)度概率D.邊緣概率正確答案：B參考解析：聯(lián)合概率表示兩個(gè)事件共同發(fā)生的概率。34.【單選題】數(shù)據(jù)分布越散，其波動(dòng)性和不可預(yù)測(cè)性()。A.越強(qiáng)B.越弱C.無(wú)法判斷D.視情況而定正確答案：A參考解析：很多情況下，我們不僅需要了解數(shù)據(jù)的期望值和平均水平，還要了解這組數(shù)據(jù)分布的離散程度。分布越散，其波動(dòng)性和不可預(yù)測(cè)性也就越強(qiáng)。35.【單選題】下列關(guān)于行業(yè)密集度的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。A.在分析行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)時(shí)，通常會(huì)使用到這個(gè)指標(biāo)B.行業(yè)集中度(CR)一般以某一行業(yè)排名前4位的企業(yè)的銷售額(或生產(chǎn)量等數(shù)值)占行業(yè)總銷售額的比例來(lái)度量C.CR4越大，說(shuō)明這一行業(yè)的集中度越低D.行業(yè)集中率的缺點(diǎn)是沒(méi)有指出這個(gè)行業(yè)相關(guān)市場(chǎng)中正在運(yùn)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)總數(shù)正確答案：C參考解析：CR4越大，說(shuō)明這一行業(yè)的集中度越高，市場(chǎng)越趨向于壟斷；反之，集中度越低，市場(chǎng)越趨向于競(jìng)爭(zhēng)。36.【單選題】某一行業(yè)有如下特征：企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)很快，但競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)較大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高。那么這一行業(yè)最有可能處于生命周期的()。A.成長(zhǎng)期B.成熟期C.幼稚期D.衰退期正確答案：A參考解析：成長(zhǎng)期企業(yè)的利潤(rùn)雖然增長(zhǎng)很快，但所面臨的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)也非常大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勝劣汰規(guī)律的作用，市場(chǎng)上生產(chǎn)廠商的數(shù)量會(huì)在一個(gè)階段后出現(xiàn)大幅度減少，之后開(kāi)始逐漸穩(wěn)定下來(lái)。37.【單選題】馬克思的利率決定理論認(rèn)為，利率取決于()。A.通貨膨脹率B.平均利潤(rùn)率C.貨幣政策D.財(cái)政政策正確答案：B參考解析：馬克思的利率決定理論認(rèn)為：利率取決于平均利潤(rùn)率，介于零和平均利潤(rùn)率之間，利率的高低取決于總利潤(rùn)在貸款人和借款人之間的分割比例。38.【單選題】一元線性回歸模型中，回歸估計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)誤差越小，表明投資組合的樣本回歸線的離差程度()。A.越大B.不確定C.相等D.越小正確答案：D參考解析：估計(jì)標(biāo)準(zhǔn)誤差是說(shuō)明實(shí)際值與其估計(jì)值之間相對(duì)偏離程度的指標(biāo)，所以，回歸估計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)誤差越小，表明投資組合的樣本回歸線的離差程度越小。39.【單選題】股票價(jià)格走勢(shì)的支撐線和壓力線()。A.可以相互轉(zhuǎn)化B.不能相互轉(zhuǎn)化C.不能同時(shí)出現(xiàn)在上升或下降市場(chǎng)中D.是一條曲線正確答案：A參考解析：支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度上是心理因素方面的原因，這也是支撐線和壓力線理論上的依據(jù)。一條支撐線如果被跌破，則其將成為壓力線；同理，一條壓力線被突破，這個(gè)壓力線就將成為支撐線。39.【單選題】股票價(jià)格走勢(shì)的支撐線和壓力線()。A.可以相互轉(zhuǎn)化B.不能相互轉(zhuǎn)化C.不能同時(shí)出現(xiàn)在上升或下降市場(chǎng)中D.是一條曲線正確答案：A參考解析：支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度上是心理因素方面的原因，這也是支撐線和壓力線理論上的依據(jù)。一條支撐線如果被跌破，則其將成為壓力線；同理，一條壓力線被突破，這個(gè)壓力線就將成為支撐線。40.【單選題】趨勢(shì)線與軌道線相比，()。A.趨勢(shì)線比軌道線重要B.軌道線比趨勢(shì)線重要C.趨勢(shì)線與軌道線同等重要D.無(wú)法比較二者的重要性正確答案：A參考解析：軌道線和趨勢(shì)線是相互合作的一對(duì)，先有趨勢(shì)線，后有軌道線。趨勢(shì)線比軌道線重要，趨勢(shì)線可以單獨(dú)存在，而軌道線則不能單獨(dú)存在。40.【單選題】趨勢(shì)線與軌道線相比，()。A.趨勢(shì)線比軌道線重要B.軌道線比趨勢(shì)線重要C.趨勢(shì)線與軌道線同等重要D.無(wú)法比較二者的重要性正確答案：A參考解析：軌道線和趨勢(shì)線是相互合作的一對(duì)，先有趨勢(shì)線，后有軌道線。趨勢(shì)線比軌道線重要，趨勢(shì)線可以單獨(dú)存在，而軌道線則不能單獨(dú)存在。41.【多選題】歷史資料的來(lái)源包括（??）。A.政府部門(mén)B.專業(yè)研究機(jī)構(gòu)C.行業(yè)協(xié)會(huì)和其他自律組織D.高等院校正確答案：A,B,C,D參考解析：歷史資料的來(lái)源包括：①政府部門(mén)；②專業(yè)研究機(jī)構(gòu)；③行業(yè)協(xié)會(huì)和其他自律組織；④高等院校；⑤相關(guān)企業(yè)和公司；⑥專業(yè)媒介(書(shū)籍和報(bào)紙雜志等)；⑦其他機(jī)構(gòu)。42.【多選題】下面（??）數(shù)字是畫(huà)黃金分割線中最為重要的。A.0．382B.0．618C.1．618D.4．236正確答案：A,B參考解析：黃金分割線中最重要的兩條線為0.382、0.618,在回調(diào)中0.382為強(qiáng)勢(shì)回調(diào)位、0.618為弱勢(shì)回調(diào)位，在反彈中0.618為強(qiáng)勢(shì)反彈位，0.382為弱勢(shì)反彈位。43.【多選題】在其他條件不變的情況下，需求的變動(dòng)引起（）。A.均衡價(jià)格同方向變動(dòng)B.均衡價(jià)格反方向變動(dòng)C.均衡數(shù)量同方向變動(dòng)D.均衡數(shù)量反方向變動(dòng)正確答案：A,C參考解析：根據(jù)供求定理可以得到：在其他條件不變的情況下，需求變動(dòng)分別引起均衡價(jià)格和均衡數(shù)量的同方向的變動(dòng)；供給變動(dòng)引起均衡價(jià)格的反方向的變動(dòng)，引起均衡數(shù)量的同方向的變動(dòng)。44.【多選題】債券現(xiàn)金流受以下哪些因素的影響?（??）A.債券的面值B.票面利率C.計(jì)付息間隔D.債券的稅收待遇正確答案：A,B,C,D參考解析：影響債券現(xiàn)金流的因素包括：債券的面值和票面利率、計(jì)付息間隔、債券的嵌入式期權(quán)條款、債券的稅收待遇、其他因素。45.【多選題】中央銀行增加外匯儲(chǔ)備將引起（??）。A.貨幣供應(yīng)量增加B.貨幣供應(yīng)量不變C.商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金增加D.企業(yè)在商業(yè)銀行的存款減少正確答案：A,C參考解析：中央銀行增加黃金、外匯儲(chǔ)備時(shí)，無(wú)論黃金與外匯來(lái)自商業(yè)銀行或是企業(yè)，都會(huì)增加商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金，因?yàn)椋寒?dāng)中央銀行直接從商業(yè)銀行買進(jìn)黃金、外匯時(shí)，中央銀行對(duì)商業(yè)銀行支付的價(jià)款直接進(jìn)入商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金存款賬戶，超額準(zhǔn)備金存款增加。而當(dāng)中央銀行直接從企業(yè)，無(wú)論黃金生產(chǎn)企業(yè)、外貿(mào)企業(yè)或其他企業(yè)買進(jìn)黃金、外匯時(shí)，企業(yè)在商業(yè)銀行的存款增加，同時(shí)商業(yè)銀行在中央銀行的超額準(zhǔn)備金存款增加，因而信貸能力增加，貨幣供應(yīng)能力增加。46.【多選題】證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)由（）進(jìn)行合規(guī)審查。A.證券業(yè)協(xié)會(huì)B.公司合規(guī)部門(mén)C.研究子公司的合規(guī)人員D.研究部門(mén)的合規(guī)人員正確答案：B,C,D參考解析：證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)由公司合規(guī)部門(mén)或者研究部門(mén)、研究子公司的合規(guī)人員進(jìn)行合規(guī)審查。47.【多選題】財(cái)政政策分為（）。A.擴(kuò)張性財(cái)政政策B.緊縮性財(cái)政政策C.中性財(cái)政政策D.彈性財(cái)政政策正確答案：A,B,C參考解析：財(cái)政政策分為擴(kuò)張、緊縮和中性三種。48.【多選題】一般來(lái)說(shuō)，關(guān)于買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度，下列說(shuō)法正確的有（）。A.分歧大，成交量小，認(rèn)同程度小B.分歧大，成交量大，認(rèn)同程度大C.分歧小，成交量大，認(rèn)同程度大D.分歧小，成交量小，認(rèn)同程度小正確答案：A,C參考解析：一般說(shuō)來(lái)，買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過(guò)成交量的大小得到確認(rèn)。認(rèn)同程度小，分歧大，成交量小；認(rèn)同程度大，分歧小，成交量大。49.【多選題】按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，影響特定股票期望收益率的因素有（）。A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益率B.市場(chǎng)組合的必要收益率C.特定股票的貝塔系數(shù)D.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)正確答案：A,B,C參考解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型的表達(dá)形式：R＝Rf＋β×（Rm－Rf），其中，R表示某資產(chǎn)的必要收益率；β表示該資產(chǎn)的β系數(shù)；Rf表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率（通常以短期國(guó)債的利率來(lái)近似替代）；Rm表示市場(chǎng)平均收益率（也可以稱為平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率），（Rm－Rf）稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)影響必要收益率，1.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率2.特定組合的必要收益率3.特定股票的β系數(shù)50.【多選題】財(cái)務(wù)報(bào)表常用的比較分析方法包括（）。A.與同行業(yè)其他公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)比較分析B.單個(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析C.與上下游行業(yè)其他公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)比較分析D.對(duì)公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析正確答案：A,B,D參考解析：最常用的比較分析方法有單個(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析、對(duì)公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析、與同行業(yè)其他公司之間的財(cái)務(wù)指標(biāo)比較分析三種。51.【多選題】行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分類的依據(jù)是（）。A.該行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少B.該行業(yè)進(jìn)入限制程度C.該行業(yè)的產(chǎn)品差別D.該行業(yè)市場(chǎng)的空間正確答案：A,B,C參考解析：

根據(jù)行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進(jìn)入限制程度和產(chǎn)品差別,行業(yè)基本上可以分為四種市場(chǎng)結(jié)構(gòu),即完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷、完全壟斷。52.【多選題】下列關(guān)于證券研究報(bào)告信息收集要求說(shuō)法正確的是(??)。A.不得使用新聞媒體發(fā)布的信息B.不得將無(wú)法確認(rèn)來(lái)源合法合規(guī)性的信息寫(xiě)入證券研究報(bào)告C.不得將無(wú)法認(rèn)定真實(shí)性的市場(chǎng)傳言作為確定性研究結(jié)論的依據(jù)D.從信息服務(wù)機(jī)構(gòu)等第三方合法取得市場(chǎng)、行業(yè)及企業(yè)相關(guān)信息正確答案：B,C,D參考解析：A項(xiàng)，上市公司及其子公司通過(guò)公司網(wǎng)站、新聞媒體等公開(kāi)渠道發(fā)布的信息，以及上市公司通過(guò)股東大會(huì)、新聞發(fā)布會(huì)、產(chǎn)品推介會(huì)等非正式公告方式發(fā)布的信息是證券研究報(bào)告可以使用的信息來(lái)源。53.【多選題】在證券研究報(bào)告發(fā)布之前，制作發(fā)布證券研究報(bào)告的相關(guān)人員不得向證券研究報(bào)告相關(guān)銷售服務(wù)人員、客戶及其他無(wú)關(guān)人員泄露(??)。A.研究對(duì)象覆蓋范圍的調(diào)整B.制作與發(fā)布研究報(bào)告的計(jì)劃C.證券研究報(bào)告是否要發(fā)布D.證券研究報(bào)告的發(fā)布時(shí)間正確答案：A,B,D參考解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)通過(guò)發(fā)布證券研究報(bào)告平臺(tái)統(tǒng)一發(fā)送給公司約定的證券研究報(bào)告發(fā)布對(duì)象,以保障發(fā)布證券研究報(bào)告的公平性。發(fā)布證券研究報(bào)告的平臺(tái)應(yīng)由公司指定,且必須是以公司名義注冊(cè)或擁有。在證券研究報(bào)告發(fā)布之前,制作發(fā)布證券研究報(bào)告的相關(guān)人員不得向證券研究報(bào)告相關(guān)銷售服務(wù)人員、客戶及其他無(wú)關(guān)人員泄露研究對(duì)象覆蓋范圍的調(diào)整、制作與發(fā)布研究報(bào)告的計(jì)劃,證券研究報(bào)告的發(fā)布時(shí)間、觀點(diǎn)和結(jié)論,以及涉及盈利預(yù)測(cè)、投資評(píng)級(jí)、目標(biāo)價(jià)格等內(nèi)容的調(diào)整計(jì)劃。54.【多選題】SAS系統(tǒng)中提供的主要分析功能包括()。A.統(tǒng)計(jì)分析B.經(jīng)濟(jì)計(jì)量分析C.時(shí)間序列分析D.財(cái)務(wù)分析正確答案：A,B,C,D參考解析：SAS系統(tǒng)中提供的主要分析功能包括統(tǒng)計(jì)分析、經(jīng)濟(jì)計(jì)量分析、時(shí)間序列分析、決策分析、財(cái)務(wù)分析和全面質(zhì)量管理工具等等。55.【多選題】下面交易中，損益平衡點(diǎn)等于執(zhí)行價(jià)格加權(quán)利金的有(??)。A.買入看漲期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.買入看跌期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)正確答案：A,B參考解析：買入看跌期權(quán)和賣出看跌期權(quán)的損益平衡點(diǎn)等于執(zhí)行價(jià)格減權(quán)利金。56.【多選題】影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)計(jì)算的因素有(??)。A.季節(jié)性經(jīng)營(yíng)B.大量使用分期付款的結(jié)算方式C.大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售D.年末銷售的大幅度增加正確答案：A,B,C,D參考解析：影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算的因素有：①季節(jié)性經(jīng)營(yíng)；②大量使用分期付款結(jié)算方式；③大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；④年末銷售的大幅度增加或下降。57.【多選題】計(jì)算行業(yè)集中度，除了可以用產(chǎn)值和產(chǎn)量指標(biāo)，還可以用()等。A.銷售額B.銷售量C.職工人數(shù)D.資產(chǎn)總額正確答案：A,B,C,D參考解析：在分析行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)時(shí)，通常會(huì)使用到行業(yè)集中度。行業(yè)集中度又稱“行業(yè)集中率”或“市場(chǎng)集中度”，是指某行業(yè)相關(guān)市場(chǎng)內(nèi)前N家最大的企業(yè)所占市場(chǎng)份額(產(chǎn)值、產(chǎn)量、銷售額、銷售量、職工人數(shù)、資產(chǎn)總額等)的總和。58.【多選題】下列屬于融資融券業(yè)務(wù)的有（）。A.投資者之間相互融資B.券商之間相互拆借資金C.券商向客戶出借資金供其買入上市證券D.投資者向券商借入某種證券賣出正確答案：C,D參考解析：融資融券業(yè)務(wù)是指向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。59.【多選題】下列屬于持續(xù)整理形態(tài)的有()。A.喇叭形形態(tài)B.楔形形態(tài)C.V形形態(tài)D.旗形形態(tài)正確答案：B,D參考解析：持續(xù)整理形態(tài)包括三角形、矩形、旗型和楔形。A、C兩項(xiàng)均屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。

60.【多選題】通常情況下，影響某種商品的供給價(jià)格彈性大小的因素有()。A.時(shí)間B.生產(chǎn)周期C.投入品替代性大小和相似程度D.自然條件正確答案：A,B,C,D參考解析：影響供給價(jià)格彈性的因素主要有：①時(shí)間(決定供給彈性的首要因素)；②生產(chǎn)周期和自然條件；③投入品替代性大小和相似程度。61.【多選題】行業(yè)分析的主要任務(wù)包括（??）。A.預(yù)測(cè)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，判斷行業(yè)投資價(jià)值B.分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素及其影響力度C.解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位D.揭示行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A,B,C,D參考解析：行業(yè)分析的主要任務(wù)1、解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位；2、分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位；3、判斷對(duì)行業(yè)影響的力度；4、預(yù)測(cè)并引導(dǎo)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)；5、判斷行業(yè)投資價(jià)值；6、揭示行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。故本題選ABCD。62.【多選題】（??）假設(shè)市場(chǎng)參與者會(huì)按照他們的利率預(yù)期從債券市場(chǎng)的一個(gè)償還期部分自由地轉(zhuǎn)移到另一個(gè)償還期部分，而不受任何阻礙。A.市場(chǎng)預(yù)期理論B.流動(dòng)性偏好理論C.市場(chǎng)分割理論D.償還期限理論正確答案：A,B參考解析：市場(chǎng)預(yù)期理論和流動(dòng)性偏好理論，都假設(shè)市場(chǎng)參與者會(huì)按照他們的利率預(yù)期從債券市場(chǎng)的一個(gè)償還期部分自由地轉(zhuǎn)移到另一個(gè)償還期部分，而不受任何阻礙。市場(chǎng)分割理論的假設(shè)卻恰恰相反。63.【多選題】與買進(jìn)期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)相比，買進(jìn)看漲期權(quán)進(jìn)行套期保值的特點(diǎn)有（??）。A.初始投資更低B.杠桿效用更大C.多付出權(quán)利金和時(shí)間價(jià)值的代價(jià)D.限制損失的同時(shí)無(wú)需支付保證金正確答案：A,B,C,D參考解析：與買進(jìn)期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)相比，利用買進(jìn)看漲期權(quán)進(jìn)行套期保值具有以下特征：第一，初始投入更低，杠桿效用更大。第二，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化對(duì)現(xiàn)貨持倉(cāng)不利時(shí)，如標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲，交易者在期貨市場(chǎng)的盈利會(huì)彌補(bǔ)所提高的現(xiàn)貨購(gòu)買成本；購(gòu)買看漲期權(quán)也可達(dá)到此目的，但通過(guò)看漲期權(quán)多頭對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)往往比通過(guò)買進(jìn)期貨合約對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)要多付出權(quán)利金或時(shí)間價(jià)值的代價(jià)。第三，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化對(duì)現(xiàn)貨持倉(cāng)有利時(shí)，如標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌，期貨持倉(cāng)虧損，套期保值者需要補(bǔ)交保證金。64.【多選題】下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率的說(shuō)法正確的是（??）。A.反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債來(lái)籌資的B.衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度C.是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值D.也被稱為舉債經(jīng)營(yíng)比率正確答案：A,B,C,D參考解析：資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債來(lái)籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。資產(chǎn)負(fù)債率這個(gè)指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例，也稱舉債經(jīng)營(yíng)比率。65.【多選題】某債券基金持有1億元的債券組合，債券組合的久期是4.5，此時(shí)國(guó)債期貨合約CTD券的久期是5.0。經(jīng)過(guò)分析，認(rèn)為未來(lái)市場(chǎng)收益率水平會(huì)下降，如果基金公司希望將債券組合的久期調(diào)整為5.5，可以（??）。A.買入國(guó)債期貨B.買入久期為8的債券C.買入CTD券D.從債券組合中賣出部分久期較小的債券正確答案：B,D參考解析：AC兩項(xiàng)，國(guó)債期貨的久期等于最便宜可交割債券的久期，為5，若買入國(guó)債期貨或CTD券，與久期為4.5的債券組合相組合，最終的久期范圍為4.5～5。66.【多選題】離散型隨機(jī)變量分布函數(shù)圖形的特點(diǎn)包括（??）。A.階梯型B.連續(xù)直線型C.僅在其可能取值處有跳躍D.跳躍值為此隨機(jī)變量在該處取值的概率正確答案：A,C,D參考解析：有些隨機(jī)變量，它全部可能取到的值是有限個(gè)或可列無(wú)限多個(gè)，這種隨機(jī)變量稱為離散型隨機(jī)變量。一般而言，散型隨機(jī)變量的圖像是有限級(jí)（或無(wú)限級(jí)）的階梯式分段跳躍函數(shù)，但也存在分布函數(shù)不是階梯函數(shù)的離散型隨機(jī)變量。67.【多選題】時(shí)間序列的編制原則包括（??）。A.時(shí)間一致B.口徑一致C.計(jì)算方法一致D.對(duì)象一致正確答案：A,B,C參考解析：時(shí)間序列編制的目的是通過(guò)數(shù)列中各個(gè)指標(biāo)的比較，來(lái)研究社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的發(fā)展及其規(guī)律，保證數(shù)列在各指標(biāo)的可比性是編制時(shí)間序列的基本原則，具體有以下幾點(diǎn)：時(shí)間一致，口徑一致，計(jì)算方法一致。68.【多選題】下列屬于證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告要求的是（??）。A.應(yīng)當(dāng)設(shè)立專門(mén)研究部門(mén)或者子公司，建立健全業(yè)務(wù)管理制度B.對(duì)發(fā)布證券研究報(bào)告行為及相關(guān)人員實(shí)行集中統(tǒng)一管理C.應(yīng)當(dāng)建立證券研究報(bào)告發(fā)布審閱機(jī)制D.應(yīng)當(dāng)公平對(duì)待證券研究報(bào)告的發(fā)布對(duì)象正確答案：A,B,C,D參考解析：《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》對(duì)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告要求作出相應(yīng)的規(guī)定。AB兩項(xiàng)，發(fā)布證券研究報(bào)告的證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)設(shè)立專門(mén)研究部門(mén)或者子公司，建立健全業(yè)務(wù)管理制度，對(duì)發(fā)布證券研究報(bào)告行為及相關(guān)人員實(shí)行集中統(tǒng)一管理。C項(xiàng)，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立證券研究報(bào)告發(fā)布審閱機(jī)制，明確審閱流程，安排專門(mén)人員，做好證券研究報(bào)告發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審查。D項(xiàng)，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)公平對(duì)待證券研究報(bào)告的發(fā)布對(duì)象，不得將證券研究報(bào)告的內(nèi)容或者觀點(diǎn)，優(yōu)先提供給公司內(nèi)部部門(mén)、人員或者特定對(duì)象。69.【多選題】供給彈性的大小取決于()。A.資源替代的可能性B.供給決策的時(shí)間框架C.增加產(chǎn)量所需追加生產(chǎn)要素費(fèi)用的大小D.必需品與奢侈品正確答案：A,B,C參考解析：供給彈性的大小取決于資源替代的可能性、供給決策的時(shí)間框架和增加產(chǎn)量所需追加生產(chǎn)要素費(fèi)用的大小。70.【多選題】下列對(duì)于互換協(xié)議作用說(shuō)法正確的有()。A.對(duì)資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理B.構(gòu)造新的資產(chǎn)組合C.對(duì)利潤(rùn)表進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理D.對(duì)所有者權(quán)益進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理正確答案：A,B參考解析：通過(guò)將互換協(xié)議與現(xiàn)有的資產(chǎn)或者負(fù)債相結(jié)合，一方當(dāng)事人可以改變資產(chǎn)組合的現(xiàn)金流特征，從而改變資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)一收益特征。所以，互換協(xié)議可以用來(lái)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，也可以用來(lái)構(gòu)造新的資產(chǎn)組合。71.【多選題】下列關(guān)于證券市場(chǎng)線的敘述正確的有()。A.證券市場(chǎng)線是用標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)B.如果某證券的價(jià)格被低估，則該證券會(huì)在證券市場(chǎng)線的上方C.如果某證券的價(jià)格被低估，則該證券會(huì)在證券市場(chǎng)線的下方D.證券市場(chǎng)線說(shuō)明只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)才是決定期望收益率的因素正確答案：B,D參考解析：A項(xiàng)，證券市場(chǎng)線是用貝塔系數(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)，即只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)才是決定期望收益率的因素；C項(xiàng)，如果某證券的價(jià)格被低估，意味著該證券的期望收益率高于理論水平，則該證券會(huì)在證券市場(chǎng)線的上方。72.【多選題】量化投資技術(shù)在選股上的應(yīng)用，主要方式包括()。A.單因素選股B.基本面選股C.多因素選股D.動(dòng)量、反向選股正確答案：B,C,D參考解析：量化投資技術(shù)在選股上的應(yīng)用，主要方式包括基本面選股，多因素選股，動(dòng)量、反向選股。73.【多選題】制造業(yè)PMI是一個(gè)綜合指數(shù)，由()等幾個(gè)擴(kuò)散指數(shù)(分類指數(shù))加權(quán)計(jì)算而成。A.原材料庫(kù)存指數(shù)B.生產(chǎn)量指數(shù)C.新訂單指數(shù)D.從業(yè)人員指數(shù)正確答案：A,B,C,D參考解析：制造業(yè)PMI是一個(gè)綜合指數(shù)，由5個(gè)擴(kuò)散指數(shù)(分類指數(shù))加權(quán)計(jì)算而成。5個(gè)分類指數(shù)及其權(quán)數(shù)是依據(jù)其對(duì)經(jīng)濟(jì)的先行影響程度確定的，具體包括：新訂單指數(shù)，權(quán)數(shù)為30％；生產(chǎn)量指數(shù)，權(quán)數(shù)為25％；從業(yè)人員指數(shù)，權(quán)數(shù)為20％；供應(yīng)商配送指數(shù)，權(quán)數(shù)為15％；原材料庫(kù)存指數(shù)，權(quán)數(shù)為10％。73.【多選題】制造業(yè)PMI是一個(gè)綜合指數(shù)，由()等幾個(gè)擴(kuò)散指數(shù)(分類指數(shù))加權(quán)計(jì)算而成。A.原材料庫(kù)存指數(shù)B.生產(chǎn)量指數(shù)C.新訂單指數(shù)D.從業(yè)人員指數(shù)正確答案：A,B,C,D參考解析：制造業(yè)PMI是一個(gè)綜合指數(shù)，由5個(gè)擴(kuò)散指數(shù)(分類指數(shù))加權(quán)計(jì)算而成。5個(gè)分類指數(shù)及其權(quán)數(shù)是依據(jù)其對(duì)經(jīng)濟(jì)的先行影響程度確定的，具體包括：新訂單指數(shù)，權(quán)數(shù)為30％；生產(chǎn)量指數(shù)，權(quán)數(shù)為25％；從業(yè)人員指數(shù)，權(quán)數(shù)為20％；供應(yīng)商配送指數(shù)，權(quán)數(shù)為15％；原材料庫(kù)存指數(shù)，權(quán)數(shù)為10％。74.【多選題】下列各項(xiàng)中，屬于當(dāng)前中國(guó)人民銀行對(duì)社會(huì)融資總量的統(tǒng)計(jì)范圍的有()。A.小額貸款公司貸款B.保險(xiǎn)公司賠償支付C.委托貸款D.銀行承兌匯票正確答案：A,B,C,D參考解析：社會(huì)融資總量的內(nèi)涵主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：(1)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)資金運(yùn)用對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供的全部資金支持，即金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的綜合運(yùn)用，主要包括人民幣各項(xiàng)貸款、外幣各項(xiàng)貸款、信托貸款、委托貸款、金融機(jī)構(gòu)持有的企業(yè)債券、非金融企業(yè)股票、保險(xiǎn)公司的賠償和投資性房地產(chǎn)等。(2)實(shí)體經(jīng)濟(jì)利用規(guī)范的金融工具、在正規(guī)金融市場(chǎng)、通過(guò)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)所獲得的直接融資，主要包括銀行承兌匯票、非金融企業(yè)股票籌資及企業(yè)債的凈發(fā)行等。(3)其他融資，主要包括小額貸款公司貸款、貸款公司貸款、產(chǎn)業(yè)基金投資等。75.【多選題】下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的表述中，正確的有()。A.認(rèn)股權(quán)證賦予投資者按規(guī)定的價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量的公司普通股的權(quán)利B.認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值等于認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格與認(rèn)股權(quán)證認(rèn)購(gòu)股票價(jià)格的差額C.當(dāng)可認(rèn)購(gòu)股票市場(chǎng)價(jià)格給定時(shí)，認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格越高，認(rèn)股權(quán)證的杠桿效應(yīng)越小D.認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致認(rèn)股權(quán)證發(fā)行公司普通股的市場(chǎng)價(jià)格更大幅度的波動(dòng)正確答案：A,C參考解析：認(rèn)股權(quán)證是指公司發(fā)行的、約定持有人有權(quán)在履約期間內(nèi)或特定到期日按約定價(jià)格向本公司購(gòu)買新股的有價(jià)證券。股票的市場(chǎng)價(jià)格與認(rèn)股權(quán)證的預(yù)購(gòu)股票價(jià)格之間的差額就是認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值。杠桿作用表現(xiàn)為認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格要比其可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格上漲或下跌的速度快得多。杠桿作用=考察期期初可認(rèn)購(gòu)股票市場(chǎng)價(jià)格／考察期期初認(rèn)股權(quán)證市場(chǎng)價(jià)格。76.【多選題】證券組合的方差是()。A.衡量收益的指標(biāo)B.衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)C.收益率離差平方的數(shù)學(xué)期望D.不同概率下兩個(gè)期望收益的差值正確答案：B,C參考解析：方差是衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。證券組合的期望收益率和方差可以通過(guò)由其構(gòu)成的單一證券的期望收益率和方差來(lái)表達(dá)。77.【多選題】在其他條件不變時(shí)，下列說(shuō)法正確的有()。A.利率上升，引起存款增加B.利率上升，引起貸款增加C.利率上升，企業(yè)生產(chǎn)成本增加D.利率降低，會(huì)引起資金需求的增加正確答案：A,C,D參考解析：在其他條件不變時(shí)，由于利率水平上浮引起存款增加和貸款下降，使居民的消費(fèi)支出減少，使企業(yè)生產(chǎn)成本增加，會(huì)同時(shí)抑制供給和需求；利率水平的降低則會(huì)引起需求和供給的雙向擴(kuò)大。78.【多選題】當(dāng)采用Black—Scholes模型進(jìn)行定價(jià)時(shí)，會(huì)導(dǎo)致定價(jià)偏差的因素包括()。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格分布并不完全符合對(duì)數(shù)正態(tài)分布B.現(xiàn)實(shí)中的市場(chǎng)存在摩擦C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是常數(shù)D.交易無(wú)法連續(xù)進(jìn)行正確答案：A,B,D參考解析：Black—Scholes模型假設(shè)：(1)證券交易是連續(xù)的。(2)允許賣空衍生證券。(3)沒(méi)有交易費(fèi)用和稅收，所有證券都是高度可分離的。(4)在衍生證券的有效期內(nèi)沒(méi)有紅利支付。(5)不存在任何無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。(6)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r為常數(shù)且對(duì)任何到期日都相同。(7)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格遵循對(duì)數(shù)正態(tài)分布隨機(jī)過(guò)程。Black—Scholes模型有嚴(yán)格的假設(shè)條件，但現(xiàn)實(shí)并不完全符合假設(shè)導(dǎo)致了模型應(yīng)用的局限性。比如，股票的價(jià)格變化并不嚴(yán)格遵循對(duì)數(shù)正態(tài)分布隨機(jī)過(guò)程，甚至經(jīng)常是不連續(xù)的，即使沒(méi)有紅利，股票價(jià)格也可能出現(xiàn)跳躍，現(xiàn)實(shí)中的市場(chǎng)存在摩擦。79.【多選題】期貨一現(xiàn)貨的跨境市場(chǎng)套利交易面臨的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)由()因素變動(dòng)引起。A.利率B.匯率C.關(guān)稅D.偏好正確答案：A,B參考解析：跨境市場(chǎng)套利會(huì)受到利率和國(guó)際間匯率的影響。80.【多選題】中央銀行進(jìn)行直接信用控制的具體手段包括（）。A.直接干預(yù)B.道義勸告C.信用條件限制D.規(guī)定利率限額與信用配額正確答案：A,C,D參考解析：直接信用控制的具體手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額、信用條件限制，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率和直接干預(yù)。道義勸告屬于間接信用指導(dǎo)。81.【判斷題】關(guān)聯(lián)分析是研究?jī)蓚€(gè)或兩個(gè)以上變量的取值之間存在某種規(guī)律性()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：關(guān)聯(lián)分析是研究?jī)蓚€(gè)或兩個(gè)以上變量的取值之間存在某種規(guī)律性。82.【判斷題】壟斷廠商的需求曲線是一條向右上方傾斜的曲線。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：壟斷廠商的需求曲線是一條向右下方傾斜的曲線，表示：壟斷廠商的銷售量與市場(chǎng)價(jià)格成反方向的變動(dòng)，壟斷廠商可以采用改變銷售量的辦法來(lái)控制市場(chǎng)價(jià)格。83.【判斷題】外匯占款是指受資國(guó)中央銀行收購(gòu)?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國(guó)貨幣。（

）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：外匯占款是指受資國(guó)中央銀行收購(gòu)?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國(guó)貨幣。84.【判斷題】聯(lián)動(dòng)性是指金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：杠桿性是指金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具。

85.【判斷題】在一個(gè)弱式有效的證券市場(chǎng)上，任何為了預(yù)測(cè)未來(lái)證券價(jià)格走勢(shì)而對(duì)以往價(jià)格、交易量等歷史信息所進(jìn)行的技術(shù)技分析（移動(dòng)平均線和K線圖等手段）都是徒勞的。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：在一個(gè)弱式有效的證券市場(chǎng)上，任何為了預(yù)測(cè)未來(lái)證券價(jià)格走勢(shì)而對(duì)以往價(jià)格、交易量等歷史信息所進(jìn)行的技術(shù)技分析（移動(dòng)平均線和K線圖等手段）都是徒勞的。86.【判斷題】將一定時(shí)期內(nèi)的證券價(jià)格（指數(shù)）加以平均（通常是收盤(pán)價(jià)的平均值），并把不同時(shí)間的平均值連接起來(lái)形成一根MA曲線，用以觀察證券價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的一種技術(shù)指標(biāo)。（

）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：將一定時(shí)期內(nèi)的證券價(jià)格（指數(shù)）加以平均（通常是收盤(pán)價(jià)的平均值），并把不同時(shí)間的平均值連接起來(lái)形成一根MA曲線，用以觀察證券價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的一種技術(shù)指標(biāo)。87.【判斷題】囚徒困境是兩個(gè)被捕的囚徒之間的一種特殊博弈，說(shuō)明為什么甚至在合作對(duì)雙方都有利時(shí)，保持合作也是困難的。（

）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：囚徒困境是兩個(gè)被捕的囚徒之間的一種特殊博弈，說(shuō)明為什么甚至在合作對(duì)雙方都有利時(shí)，保持合作也是困難的。88.【判斷題】波特價(jià)值鏈由美國(guó)哈佛商學(xué)院著名戰(zhàn)略學(xué)家邁克爾·波特提出的“價(jià)值鏈分析法”，把企業(yè)內(nèi)外價(jià)值增加的活動(dòng)分為基本活動(dòng)和支持性活動(dòng)。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：波特價(jià)值鏈由美國(guó)哈佛商學(xué)院著名戰(zhàn)略學(xué)家邁克爾·波特提出的“價(jià)值鏈分析法”，把企業(yè)內(nèi)外價(jià)值增加的活動(dòng)分為基本活動(dòng)和支持性活動(dòng)。89.【判斷題】美林投資時(shí)鐘理論將每個(gè)經(jīng)濟(jì)周期劃分為四個(gè)階段：復(fù)蘇期、過(guò)熱期、滯脹期和衰退期，認(rèn)為在不同階段應(yīng)該配置不同的資產(chǎn)。（

）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：美林投資時(shí)鐘理論將每個(gè)經(jīng)濟(jì)周期劃分為四個(gè)階段：復(fù)蘇期、過(guò)熱期、滯脹期和衰退期，認(rèn)為在不同階段應(yīng)該配置不同的資產(chǎn)。90.【判斷題】證券研究報(bào)告按研究?jī)?nèi)容分類包括股票研究、基金研究、債券研究、衍生品研究等。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：證券研究報(bào)告按研究品種分類：股票研究、基金研究、債券研究、衍生品研究等。證券研究報(bào)告按研究?jī)?nèi)容分類：宏觀研究、行業(yè)研究、策略研究、公司研究、量化研究等。91.【判斷題】如果完全競(jìng)爭(zhēng)的條件受到破壞，或者即使存在完全競(jìng)爭(zhēng)條件，市場(chǎng)機(jī)制在很多場(chǎng)合不能實(shí)現(xiàn)資源最優(yōu)配置，就會(huì)出現(xiàn)所謂的市場(chǎng)失靈。（

）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：如果完全競(jìng)爭(zhēng)的條件受到破壞，或者即使存在完全競(jìng)爭(zhēng)條件，市場(chǎng)機(jī)制在很多場(chǎng)合不能實(shí)現(xiàn)資源最優(yōu)配置，就會(huì)出現(xiàn)所謂的市場(chǎng)失靈。92.【判斷題】社會(huì)福利函數(shù)所要解決的中心問(wèn)題就是確定最大的社會(huì)福利狀態(tài)。社會(huì)福利函數(shù)解決這一問(wèn)題的工具是社會(huì)無(wú)差異曲線和效用可能性曲線。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：社會(huì)福利函數(shù)所要解決的中心問(wèn)題就是確定最大的社會(huì)福利狀態(tài)。社會(huì)福利函數(shù)解決這一問(wèn)題的工具是社會(huì)無(wú)差異曲線和效用可能性曲線。93.【判斷題】期貨套期保值交易的原理在于：同種商品期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)方向基本一致，同漲同跌，而在臨近到期日時(shí)，期貨價(jià)格相對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格通常會(huì)呈現(xiàn)回歸。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：期貨套期保值交易的原理在于：同種商品期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)方向基本一致，同漲同跌，而在臨近到期日時(shí)，期貨價(jià)格相對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格通常會(huì)呈現(xiàn)回歸。94.【判斷題】如果一個(gè)隨機(jī)變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則為連續(xù)型隨機(jī)變量。如果X的取值無(wú)法一一列出，可以遍取某個(gè)區(qū)間的任意數(shù)值，則為離散型隨機(jī)變量。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：如果一個(gè)隨機(jī)變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則為離散型隨機(jī)變量。如果X的取值無(wú)法一一列出，可以遍取某個(gè)區(qū)間的任意數(shù)值，則為連續(xù)型隨機(jī)變量。95.【判斷題】整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)完全處于一家企業(yè)所控制的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，即獨(dú)家企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形，即寡頭壟斷。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)完全處于一家企業(yè)所控制的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，即獨(dú)家企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形，即完全壟斷。96.【判斷題】目前我國(guó)統(tǒng)計(jì)部門(mén)公布的失業(yè)率為城鎮(zhèn)登記失業(yè)率，即城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)占城鎮(zhèn)從業(yè)人數(shù)與城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)之和的百分比。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：目前我國(guó)統(tǒng)計(jì)部門(mén)公布的失業(yè)率為城鎮(zhèn)登記失業(yè)率，即城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)占城鎮(zhèn)從業(yè)人數(shù)與城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)之和的百分比。97.【判斷題】杜邦財(cái)務(wù)體系是將凈資產(chǎn)收益率分解為三部分進(jìn)行分析的方式，分別是利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和財(cái)務(wù)杠桿。（

）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：杜邦財(cái)務(wù)體系是將凈資產(chǎn)收益率分解為三部分進(jìn)行分析的方式，分別是利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和財(cái)務(wù)杠桿。98.【判斷題】單利俗稱利滾利、驢打滾、利疊利，是將上期利息并入本金并一并計(jì)算利息的一種方法。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：復(fù)利俗稱利滾利、驢打滾、利疊利，是將上期利息并入本金并一并計(jì)算利息的一種方法。99.【判斷題】投資和儲(chǔ)蓄不屬于利率的決定和影響因素。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：利率的決定和影響因素：平均利潤(rùn)率、投資和儲(chǔ)蓄、貨幣供求、借貸資金供求、商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)實(shí)現(xiàn)均衡的條件、通貨膨脹預(yù)期、貨幣政策、商業(yè)周期。100.【判斷題】行為資產(chǎn)定價(jià)模型（BAPM）是謝弗林和斯塔曼在1994年挑戰(zhàn)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基礎(chǔ)上提出來(lái)的，是對(duì)現(xiàn)代資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的擴(kuò)展。（

）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：行為資產(chǎn)定價(jià)模型（BAPM）是謝弗林和斯塔曼在1994年挑戰(zhàn)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基礎(chǔ)上提出來(lái)的，是對(duì)現(xiàn)代資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的擴(kuò)展。材料題根據(jù)材料，回答101-104問(wèn)題王先生打算投資一風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，年末來(lái)自該資產(chǎn)組合的現(xiàn)金流可能為70000或200000元，概率相等，均為0.5；可供選擇的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)國(guó)庫(kù)券投資年利率為6%。查看材料101.【綜合題】如果王先生要求8%的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，則王先生愿意支付（）元去購(gòu)買該資產(chǎn)組合。A.118421B.151478C.221546D.296973正確答案：A參考解析：預(yù)期現(xiàn)金流為0.5×70000＋0.5×200000＝135000（元）。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為8%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，則要求的收益率為14%。因此，資產(chǎn)組合的現(xiàn)值為：135000÷1.14＝118421（元）。查看材料102.【綜合題】假定王先生以上題中的價(jià)格購(gòu)買該資產(chǎn)組合，該投資的期望收益率為（??）。A.12%B.13%C.14%D.15%正確答案：C參考解析：如果資產(chǎn)組合以118421元買入，給定預(yù)期的收入為135000元，預(yù)期的收益率E（r）計(jì)算如下：118421×[1＋E（r）]＝135000（元），E（r）＝14%。查看材料103.【綜合題】假定現(xiàn)在王先生要求12%的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，則其愿意支付的價(jià)格為（??）元。A.114407B.120589C.124507D.150236正確答案：A參考解析：如果王先生要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為12%，則要求的收益率為6%＋12%＝18%，該資產(chǎn)組合的現(xiàn)值就是135000/1.18＝114407（元）。查看材料104.【綜合題】比較第1小題和第3小題的答案，關(guān)于投資所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與售價(jià)之間的關(guān)系，結(jié)論正確的是（??）。A.對(duì)于一給定的現(xiàn)金流，要求有更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的資產(chǎn)組合必須以更高的價(jià)格售出，預(yù)期價(jià)值的多余折扣相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)的罰金B(yǎng).對(duì)于一給定的現(xiàn)金流，要求有更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的資產(chǎn)組合可以以與風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)較低的資產(chǎn)組合相等的價(jià)格售出，預(yù)期價(jià)值的多余折扣相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)的罰金C.對(duì)于一給定的現(xiàn)金流，要求有更低的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的資產(chǎn)組合必須以更低的價(jià)格售出，預(yù)期價(jià)值的多余折扣相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)的罰金D.對(duì)于一給定的現(xiàn)金流，要求有更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的資產(chǎn)組合必須以更低的價(jià)格售出，預(yù)期價(jià)值的多余折扣相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)的罰金正確答案：D參考解析：風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指投資者要求較高的收益以抵消更大的風(fēng)險(xiǎn)。這種超出無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率之上的必要收益率就是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。對(duì)于一給定的現(xiàn)金流，要求有更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的資產(chǎn)組合必須以更低的價(jià)格售出，預(yù)期價(jià)值的多余折扣相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)的罰金。背景材料材料題根據(jù)以下材料，回答105-106題下表是某年某地居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)與上一年同比的漲幅情況查看材料105.【綜合題】根據(jù)材料中表格，可以得出的結(jié)論是(??)。A.當(dāng)?shù)鼐用竦南M(fèi)能力下降了B.當(dāng)年當(dāng)?shù)匚飪r(jià)同比上一年仍是上漲的C.當(dāng)?shù)鼐用竦纳钏教岣吡薉.當(dāng)年下半年當(dāng)?shù)氐奈飪r(jià)同比漲幅明顯下降了正確答案：B,D參考解析：在我國(guó)，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)即居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，反映一定時(shí)期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購(gòu)買的生活消費(fèi)品價(jià)格和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)及程度的相對(duì)數(shù)，是對(duì)城市居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)和農(nóng)村居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)進(jìn)行綜合匯總計(jì)算的結(jié)果。從表中可看出，該地區(qū)當(dāng)年的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)相對(duì)于上一年的漲幅均為正數(shù)，說(shuō)明當(dāng)?shù)匚飪r(jià)同比上一年是上漲的；下半年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比漲幅的數(shù)據(jù)明顯小于上半年的數(shù)據(jù)，表明下半年當(dāng)?shù)氐奈飪r(jià)同比漲幅明顯下降了。查看材料106.【綜合題】生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)與居民消費(fèi)指數(shù)的區(qū)別在于(??)。A.CPI只反映了工業(yè)品出廠價(jià)格的變動(dòng)情況B.PPI只反映了工業(yè)品出廠價(jià)格的變動(dòng)情況C.PPI不包括服務(wù)價(jià)格變動(dòng)D.CPI不包括服務(wù)價(jià)格變動(dòng)正確答案：B,C參考解析：生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）也被稱為工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)，與居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）相比，工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)只反映了工業(yè)品出廠價(jià)格的變動(dòng)情況，沒(méi)有包括服務(wù)價(jià)格的變動(dòng)，其變動(dòng)也要比居民消費(fèi)價(jià)格劇烈一些。背景材料材料題根據(jù)以下材料，回答107-109題已知某公司某年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：年初存貨69萬(wàn)元，年初流動(dòng)資產(chǎn)130萬(wàn)元，年末存貨62萬(wàn)元，年末流動(dòng)資產(chǎn)123萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)96萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本304萬(wàn)元，利潤(rùn)總額53萬(wàn)元，凈利潤(rùn)37萬(wàn)元。查看材料107.【綜合題】存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為(??)天。A.75.6B.76.6C.77.6D.78.6正確答案：C參考解析：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=平均存貨x360/營(yíng)業(yè)成本=【(69+62)/2】x360/304=77.6(天)查看材料108.【綜合題】流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為(??)次。A.1.2B.2.2C.3.2D.4.2正確答案：C參考解析：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)=(96+304)/【(130+123)/2】=3.2(次)查看材料109.【綜合題】營(yíng)業(yè)凈利率為(??)。A.7.25%B.8.25%C.9.25%D.10.25%正確