項(xiàng)目投資估算與評(píng)估課件

專案投資估算與評(píng)估2研究前提在完成以下工作的基礎(chǔ)上進(jìn)行投資活動(dòng)、融資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的分析。市場(chǎng)分析、產(chǎn)品規(guī)模、建設(shè)方案（專案選址、原材料供應(yīng)、工藝技術(shù)流程、總圖運(yùn)輸）、環(huán)境評(píng)估、專案組織與人員配備。專案準(zhǔn)備工作（可行性研究）是一項(xiàng)系統(tǒng)工程。第一節(jié)

專案總投資及其構(gòu)成

（一）專案總投資擬建專案全部建成、投入運(yùn)營(yíng)所需的費(fèi)用總和?！锻顿Y專案可行性研究指南》規(guī)定投入總投資=建設(shè)投資（含建設(shè)期利息）+流動(dòng)資金

（二）專案投入總投資的構(gòu)成建築工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用、基本預(yù)備費(fèi)、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期利息、流動(dòng)資金。一、專案總投資的概念及內(nèi)容第二節(jié)

專案建設(shè)投資估算與評(píng)估建設(shè)投資專利與非專利技術(shù)一、建設(shè)投資構(gòu)成（概算法）工程費(fèi)用建築工程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)其他費(fèi)用無(wú)形資產(chǎn)投資場(chǎng)地使用費(fèi)商標(biāo)、著作其他資產(chǎn)投資預(yù)備費(fèi)用基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)安裝工程費(fèi)建設(shè)期利息動(dòng)態(tài)投資靜態(tài)投資生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(fèi)開辦費(fèi)其他費(fèi)用生產(chǎn)性和公益性生物資產(chǎn)費(fèi)用

a.土地徵用費(fèi)或土地使用權(quán)出讓金:如果是一次性支付，計(jì)入形成無(wú)形資產(chǎn)的工程建設(shè)其他費(fèi)用；如果在專案營(yíng)運(yùn)期內(nèi)分年支付，計(jì)入經(jīng)營(yíng)成本，而不計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)。

b.專利權(quán)：發(fā)明專利權(quán)、實(shí)用新型專利權(quán)、外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)。

c.非專利技術(shù)（專有技術(shù)）：工業(yè)專有技術(shù)、商業(yè)貿(mào)易專有技術(shù)、管理專有技術(shù)。

專利權(quán)與非專利技術(shù)在法律保護(hù)、機(jī)密性和期限有明顯區(qū)別。

d.商標(biāo)權(quán)：獨(dú)佔(zhàn)使用權(quán)、禁止權(quán)

e.著作權(quán)：文學(xué)、科學(xué)、藝術(shù)

無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用

企業(yè)在籌建期發(fā)生的、不能計(jì)入固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的非流動(dòng)資產(chǎn)。包括生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(fèi)、註冊(cè)登記費(fèi)、籌建期間辦公費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)、差旅費(fèi)、印刷費(fèi)、律師費(fèi)，以及不計(jì)入固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)構(gòu)建成本的匯兌損益和利息等支出。

開辦費(fèi)

（一）估算依據(jù)專門機(jī)構(gòu)發(fā)佈的建設(shè)工程造價(jià)費(fèi)用構(gòu)成、估算指標(biāo)、計(jì)算方法；專門機(jī)構(gòu)發(fā)佈的工程建設(shè)其他費(fèi)用計(jì)算方法和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，政府部門封閉的物價(jià)指數(shù)；擬建專案各單位工程的建設(shè)內(nèi)容及工程量。

（二）估算精度要求構(gòu)成齊全、計(jì)算合理，不重複計(jì)算、不漏項(xiàng)、不少算；選用指標(biāo)與具體工程存在差異時(shí)，進(jìn)行必要的換算或調(diào)整；投資估算精度滿足控制初步設(shè)計(jì)概算的要求。二、建設(shè)投資估算的依據(jù)及要求最終成果的前身，在沒有最終定稿之前的設(shè)計(jì)。初步設(shè)計(jì)擴(kuò)初施工圖

分別估算單項(xiàng)工程的工程費(fèi)用，匯總；估算工程建設(shè)其他費(fèi)用和基本預(yù)備費(fèi)；估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期利息。三、建設(shè)投資估算的步驟

⑴專案建議書階段（匡算法)

單位生產(chǎn)能力投資估算法：誤差±30%，粗略快速計(jì)算

生產(chǎn)能力指數(shù)法：誤差±20%，應(yīng)用於擬建裝置或?qū)０概c用來(lái)參考的已知裝置或?qū)０傅牟煌?guī)模估算。在總承包工程報(bào)價(jià)時(shí)，承包商大都採(cǎi)用這種方法。

四、建設(shè)投資估算方法單位生產(chǎn)能力投資估算法依據(jù)調(diào)查的統(tǒng)計(jì)資料，利用相近規(guī)模的單位生產(chǎn)能力投資乘以建設(shè)規(guī)模。

I1、I2：標(biāo)準(zhǔn)專案和擬建專案的投資額；Q1、Q2

：標(biāo)準(zhǔn)專案和擬建專案的生產(chǎn)能力；f：不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等綜合調(diào)整係數(shù)。

適用於：新建專案或裝置的估算。

生產(chǎn)能力指數(shù)法

n的平均值在0.6左右，適用於同類型的專案，規(guī)模擴(kuò)大的幅度不大於50倍。當(dāng)依賴加大設(shè)備規(guī)格來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，n取0.6-0.7之間，依賴增加相同設(shè)備數(shù)量擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，n取0.8-1.0。

⑵可行性研究階段

誤差±10%

①建築工程費(fèi)的估算建築工程費(fèi)：建造永久性建築物或構(gòu)築物所需的費(fèi)用。單位建築物工程投資估算法方法單位實(shí)物工程量投資估算法

★概算指標(biāo)投資估算法建築工程費(fèi)=建築面積×每平方米造價(jià)建築面積根據(jù)工業(yè)建築標(biāo)準(zhǔn)或經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)確定，造價(jià)根據(jù)有關(guān)部門制定的概預(yù)算編制檔或經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)確定。

需注意：不同類型的建築物，單位造價(jià)不同。

⑵可行性研究階段

②設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算

國(guó)內(nèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)=設(shè)備原價(jià)×（1+運(yùn)雜費(fèi)率）進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)=進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)+進(jìn)口從屬費(fèi)用+國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)=離岸價(jià)+國(guó)外運(yùn)費(fèi)+國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)其中：國(guó)外運(yùn)費(fèi)=離岸價(jià)×運(yùn)費(fèi)率國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)=（離岸價(jià)+國(guó)外運(yùn)費(fèi)）×國(guó)外保險(xiǎn)費(fèi)率進(jìn)口關(guān)稅=進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)×人民幣外匯牌價(jià)×進(jìn)口關(guān)稅率進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅=（進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)×牌價(jià)+進(jìn)口關(guān)稅+消費(fèi)稅）×增值稅稅率外貿(mào)手續(xù)費(fèi)=進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)×牌價(jià)×外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率銀行財(cái)務(wù)費(fèi)=進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)×牌價(jià)×銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)=進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)×牌價(jià)×海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)率（針對(duì)減免進(jìn)口稅和實(shí)行保稅的進(jìn)口設(shè)備徵收）

③安裝工程費(fèi)的估算

安裝工程費(fèi)=設(shè)備原價(jià)(設(shè)備噸位）×安裝費(fèi)率（每噸安裝費(fèi)）

④生產(chǎn)性和公益性生物資產(chǎn)費(fèi)用生產(chǎn)性生物資產(chǎn)，為產(chǎn)出農(nóng)產(chǎn)品、提供勞務(wù)或出租等目的而持有的生物資產(chǎn)，包括經(jīng)濟(jì)林、薪炭林、產(chǎn)畜和役畜等。公益性生物資產(chǎn)，是指以防護(hù)、環(huán)境保護(hù)為主要目的的生物資產(chǎn)，包括防風(fēng)固沙林、水土保持林和水源涵養(yǎng)林等。

④其他費(fèi)用

分別估算。

⑤預(yù)備費(fèi)用

⑵可行性研究階段

基本預(yù)備費(fèi)：工藝改變、自然因素影響基本預(yù)備費(fèi)=（建築工程費(fèi)+設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)+安裝工程費(fèi)+工程建設(shè)其他費(fèi)用)×基本預(yù)備費(fèi)率基本預(yù)備費(fèi)率一般取8-15%。

漲價(jià)預(yù)備費(fèi):建設(shè)期投入物價(jià)格上漲

式中：PC為漲價(jià)預(yù)備費(fèi)；m為專案的建設(shè)期；It為建築工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)；f為建設(shè)期物價(jià)上漲指數(shù)。

實(shí)際中，也可以合併取值，10-20%，特殊專案可以更高。

例：已知某專案建設(shè)期3年，各年基本投資額為500萬(wàn)元、400萬(wàn)元、150萬(wàn)元?；绢A(yù)備費(fèi)為各年投資額的10％，預(yù)計(jì)物價(jià)上漲率為6%。漲價(jià)預(yù)備費(fèi)計(jì)算表單位：萬(wàn)元年序基本投資基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)123合計(jì)5004001501050504015105500×

[（1＋6%）－1]=30400

×[（1＋6%）2－1]=49.44150×

[（1＋6%）3－1]=28.65108.09⑥建設(shè)期利息：借款在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生並計(jì)入固定資產(chǎn)的利息。假定條件：

◆財(cái)務(wù)估算中，對(duì)國(guó)內(nèi)外借款均按年計(jì)息；

◆當(dāng)年發(fā)生借款均在年中支用，按半年計(jì)息，其後年份按全年計(jì)息；

◆當(dāng)年發(fā)生的還款假定在年末償還，利息按全年計(jì)算。

注意問題：

◆其他融資費(fèi)用（手續(xù)費(fèi)、承諾費(fèi)、管理費(fèi)、信貸保險(xiǎn)費(fèi)等）計(jì)入建設(shè)期利息；

◆投產(chǎn)後發(fā)生的借款利息不能計(jì)入固定資產(chǎn)原值，而作為運(yùn)營(yíng)期利息計(jì)入總成本費(fèi)用。

計(jì)算公式：r——名義年利率M——每年計(jì)息次數(shù)例：某專案建設(shè)期3年，在第一年、第二年、第三年擬分別向銀行借入投資借款400萬(wàn)元、360萬(wàn)元、320萬(wàn)元，i=10%，求建設(shè)期利息。第一年利息=（0+400/2）×10%=20（萬(wàn)元）第二年利息=（420+360/2）×10%=60(萬(wàn)元）第三年利息=（420+420+320/2)×10%=100（萬(wàn)元）建設(shè)期利息=20+60+100=180（萬(wàn)元）建設(shè)期末借款總額=400+360+320+180=1260（萬(wàn)元）三、建設(shè)期投資借款的償還方式

1.等額償還本金和利息總額（等額法）

式中：A為每年的還本付息額；

Ic為建設(shè)期末建設(shè)投資借款本息和；i為年利率；n為還本期。

例：某專案在建設(shè)期末建設(shè)投資借款總額為1260萬(wàn)元（包括借款本金和建設(shè)期利息），年利率10％，按規(guī)定在三年內(nèi)等額償還，計(jì)算每年需還本息總額及其所償還的利息和借款是多少？解：第一步:計(jì)算每年等額還本付息總額為：

第二步：計(jì)算出每年所償還的利息和借款分別為：

第1年應(yīng)支付利息=1260X10%=126（萬(wàn)元）應(yīng)償還借款=506.6586-126=380.6586（萬(wàn)元）第2年應(yīng)支付利息（1260-380.6586)×10%=87.9341（萬(wàn)元）應(yīng)償還借款=506.6586-87.9341=418.7245（萬(wàn)元）

第3年應(yīng)支付利息=(1260-380.6586-418.7245）×10%=46.0617（萬(wàn)元）應(yīng)償還借款=506.6586-46.0617=460.5969（萬(wàn)元）

2.等額還本，利息照付（遞減法）每年支付利息=年初借款本息累計(jì)×年利率

每年償還本金=例:按上例建設(shè)期末借款總額為1260萬(wàn)元，借款分三年等額償還，當(dāng)年利息隨本金一起支付，試計(jì)算各年應(yīng)還款總額及其利息和借款各是多少？

解：計(jì)算各年償還借款及其利息為：

第1年第2年第3年償還借款（萬(wàn)元）420420

420應(yīng)付利息（萬(wàn)元）1268442

還款合計(jì)（萬(wàn)元）546504462

3.最大償還能力法以專案本身投產(chǎn)以後產(chǎn)生的可還款資金償還專案貸款所需的時(shí)間。還款資金：未分配利潤(rùn)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)。

例題：某人借入一筆資金，借款金額為100000元，借款期限為5年，年利率為10%，請(qǐng)按下麵幾種方式還款。

1.到期一次性償還本金，並支付利息；

2.每年支付利息，到期償還本金；

3.等額償還本金和利息總額；

4.等額償還本金，利息隨本金一起支付。序號(hào)工程或費(fèi)用名稱估算價(jià)值占總值比％建築工程設(shè)備購(gòu)置安裝工程其他費(fèi)用總值11.11.1.11.21.2.11.31.3.1233.144.14.25工程費(fèi)用

主體工程

……

輔助工程

……

其他工程

……生產(chǎn)性和公益性生物資產(chǎn)費(fèi)用工程建設(shè)其他費(fèi)用前期工作費(fèi)預(yù)備費(fèi)

基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)建設(shè)投資合計(jì)比例（％）建設(shè)投資估算表（概算表）

單位：萬(wàn)元第三節(jié)

流動(dòng)資金估算與評(píng)估

一、流動(dòng)資金的含義

流動(dòng)資金：維持生產(chǎn)所佔(zhàn)用的全部周轉(zhuǎn)資金，包括購(gòu)買原材料、燃料、支付工資及其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等。

流動(dòng)資金是專案總投資的重要組成部分。

二、流動(dòng)資金構(gòu)成

流動(dòng)資金生產(chǎn)領(lǐng)域生產(chǎn)儲(chǔ)備資金（原材料、燃料、低值易耗品、包裝物、外購(gòu)半成品）生產(chǎn)資金（在產(chǎn)品、自製半成品、待攤費(fèi)用）流通領(lǐng)域成品資金結(jié)算資金（應(yīng)收、預(yù)付款項(xiàng)）貨幣資金

①擴(kuò)大指標(biāo)估算法：專案建議書階段採(cǎi)用②分項(xiàng)詳細(xì)估算法：可行性研究階段採(cǎi)用三、流動(dòng)資金的估算方法

銷售收入資金率法：依據(jù)同類企業(yè)的銷售收入資金率估算。流動(dòng)資金額=專案年銷售收入×銷售收入資金率

成本資金率法：依據(jù)同類企業(yè)的總成本（或經(jīng)營(yíng)成本）資金佔(zhàn)用率估算。

流動(dòng)資金額=年總成本×成本資金比率單位產(chǎn)量資金率法：依據(jù)同類企業(yè)單位產(chǎn)量佔(zhàn)用的流動(dòng)資金估算。流動(dòng)資金=年總產(chǎn)量×單位產(chǎn)量資金率擴(kuò)大指標(biāo)估算法流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款流動(dòng)資金本年增加額=本年流動(dòng)資金-上年流動(dòng)資金

分項(xiàng)詳細(xì)估算法

分項(xiàng)詳細(xì)估算法考慮儲(chǔ)存天數(shù)、在途天數(shù)、保險(xiǎn)係數(shù)分項(xiàng)詳細(xì)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法

分項(xiàng)詳細(xì)估算法外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力最低周轉(zhuǎn)天數(shù)=在途天數(shù)+平均供應(yīng)間隔天數(shù)×供應(yīng)間隔係數(shù)+驗(yàn)收天數(shù)+整理儲(chǔ)備天數(shù)+保險(xiǎn)天數(shù)在產(chǎn)品最低周轉(zhuǎn)天數(shù)=產(chǎn)品生產(chǎn)加工週期+半成品儲(chǔ)備天數(shù)產(chǎn)成品最低周轉(zhuǎn)天數(shù)=在庫(kù)天數(shù)+在途或結(jié)算天數(shù)各種原材料每日平均佔(zhàn)用資金額與各種原材料最高佔(zhàn)用資金額的比率。

五.流動(dòng)資金估算應(yīng)注意的問題

確定各項(xiàng)目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，並考慮一定的保險(xiǎn)係數(shù)；流動(dòng)資金在投產(chǎn)第一年安排，按不同生產(chǎn)負(fù)荷計(jì)算流動(dòng)資金需要量；流動(dòng)資金屬於鋪