投資規(guī)劃培訓(xùn)課件教材

投資規(guī)劃

理財(cái)規(guī)劃師(CFP)教程融資與投資

A(盈余單位):收入增加、缺少投資和消費(fèi)機(jī)會(huì)、預(yù)防準(zhǔn)備

B(赤字單位):收入減少、超前消費(fèi)、額外投資、意外發(fā)生

ABC:時(shí)機(jī)、數(shù)量間接融(投)資與直接融(投)資

C

銀行體系與資本市場(chǎng)

有償有償有償金融學(xué)與投資學(xué)金融學(xué)

Investment:PricinginUncertainty

EconomicsofMoneyandBankingFinance投資學(xué)主流

范式1：組合投資理論哈里.馬柯維茨（HarryMarkowitz,1952）2：資本資產(chǎn)定價(jià)理論（CAPM）威廉.夏普（WilliamSharpe,1964）3：期權(quán)定價(jià)公式（B-S公式）布萊克&斯科爾茨（Black&Scholes,1972）4：有效市場(chǎng)假說尤金.法瑪（EugeneFama,1970）投資銀行主營(yíng)資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，在英國(guó)稱之為商人銀行，在日本稱之為證券公司。具體包括證券公司、并購(gòu)重組顧問公司、基金管理公司、風(fēng)險(xiǎn)投資公司等。投資銀行——證券業(yè)務(wù)商業(yè)銀行——存、貸款業(yè)務(wù)

投資銀行類型1、獨(dú)立的專業(yè)投資銀行：高盛公司（GoldmanSachs）、美林公司（MerrillLynch）、摩根斯坦利公司（MorganStanley）。2、商業(yè)銀行擁有的商人銀行：瑞士信貸第一波士頓銀行（CreditSuisseFirstBoston）。3、全能銀行的投資銀行業(yè)務(wù)：JP.MorganChase4、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司或者金融公司：GEFinancing金融市場(chǎng)概論生產(chǎn)要素市場(chǎng)：

金融市場(chǎng)：以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和商品市場(chǎng)：生產(chǎn)資料、消費(fèi)資料、產(chǎn)權(quán)勞務(wù)市場(chǎng)：勞動(dòng)力、技術(shù)、文化、經(jīng)理金融市場(chǎng)：貨幣、資本、外匯、黃金金融市場(chǎng)概論

金融市場(chǎng)分類

1、按照交易對(duì)象劃分：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)2、按照交易次序劃分：一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)

3、按照交易完成劃分：現(xiàn)貨市場(chǎng)、衍生市場(chǎng)4、按照交易區(qū)域劃分：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、國(guó)際市場(chǎng)

5、按照交易場(chǎng)所劃分：交易所、場(chǎng)外交易金融市場(chǎng)概論

世界著名金融市場(chǎng)及指數(shù)

US：NYSE、Nasdaq、AMSEDJIA30S&P500UK：LSEFTSE100FTSE350Jap：TSENikkei225HK：HKSEHSI33

金融帝國(guó)：華爾街金融帝國(guó)：華爾街華爾街：

1、一端是一條河，另一端是一座墳?zāi)梗爸虚g的幼兒園”。一條小街：長(zhǎng)不過500米，東邊是紐約東河，西邊是華爾街的三一教堂和一片墓地（漢密爾頓）。華爾街的名字來源于早年定居紐約的荷蘭裔移民為抗擊英國(guó)人入侵而修建的一道木柵欄墻。

一個(gè)金融帝國(guó)：2004年股票市值達(dá)到17.2萬(wàn)億美元，是美國(guó)GDP(12萬(wàn)億美元)的143%；國(guó)債市值達(dá)到36.9萬(wàn)億美元，是美國(guó)GDP的308%。擁有世界證券總市值的二分之一強(qiáng)。金融帝國(guó)：華爾街2、1776年，美國(guó)獨(dú)立，紐約證券交易委員會(huì)成立。1792年梧桐樹協(xié)議簽署，標(biāo)志著紐約證券交易所成立。3、美國(guó)19世紀(jì)商品經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，股份制公司開始?jí)汛?，帶?dòng)了能源和交通業(yè)的發(fā)展，尤其是鐵路的發(fā)展，加之南北戰(zhàn)爭(zhēng)(1861-65,Cook)，出現(xiàn)了大量的融資需求，為投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了客觀條件。（J.PMorgan）金融帝國(guó)：華爾街

4、19世紀(jì)20年代(重工業(yè)化和汽車時(shí)代)，投資銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，西方的自由經(jīng)濟(jì)空前發(fā)展促進(jìn)了資本市場(chǎng)的大繁榮，但是也導(dǎo)致了大量欺詐和操縱的出現(xiàn)。（1921年$66，1929年9月$569；5％～12％～20％/10%）

5、1929－1933大蕭條與黑色星期一（1929年10月28日），市值縮水了89％，和7763家銀行倒閉。（跳樓與住宿）金融帝國(guó)：華爾街

6、1933年羅斯福出任總統(tǒng)，開始對(duì)證券業(yè)進(jìn)行嚴(yán)厲整治，SEC成立，反托拉斯法案《格拉斯－斯蒂格爾法》出臺(tái)，實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)。J.PMorgan與MorganStanley分家，CityBank和BankofAmerica專門從事商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，而SolomonBrothers、MerrillLynch和GlodmanSachs專門從事投資銀行業(yè)務(wù)(戰(zhàn)爭(zhēng)財(cái)上市公司盈利總額：1939-64億；1942－209億)

7、1987年“十月屠殺”與11年的大牛市，1999年美國(guó)國(guó)會(huì)通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》正式廢止了《格拉斯－斯蒂格爾法》，完成了由分業(yè)經(jīng)營(yíng)到混業(yè)經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)變(華爾街輝煌：1999－10000，2000－16000，4×1990；13×1980)。金融帝國(guó)：華爾街金融帝國(guó)：華爾街據(jù)路透社報(bào)道，根據(jù)四月份出版的InstitutionalInvestor雜志報(bào)道，摩根士丹利去年取代美林公司，成為全球資本總規(guī)模最大的證券公司，從而奪去美林坐了17年的頭把交椅。截至2004會(huì)計(jì)年度末，摩根士丹利股本和長(zhǎng)期負(fù)債總額共達(dá)1108億美元。高盛排名也上升一位，以1058億美元位居第二；美林則從第一下滑至第三位，去年年底為1026億美元。旗下?lián)碛蠨iscover信用卡業(yè)務(wù)的摩根士丹利還是總資產(chǎn)最大的投資銀行，其總資產(chǎn)達(dá)7754億美元。Microsoft、HP、IBM、GE；>5000億美元。投資與中國(guó)市場(chǎng)

2005年末共有上市公司1381家，總市值3.2萬(wàn)億元，流通市值1.06萬(wàn)億元。國(guó)債231億元，企業(yè)債券8億元，可轉(zhuǎn)換債券42億元。投資與中國(guó)市場(chǎng)

1、1979年成立中國(guó)國(guó)際信托投資公司；1986年沈陽(yáng)信托投資公司試辦證券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)；1987年中國(guó)第一家證券公司－特區(qū)證券成立。

2、1990年12月29日，上海證券交易所成立；1991年3月4日深圳證券交易所成立；1992年北京、上海、深圳成立注冊(cè)資本10億元，以國(guó)有商業(yè)銀行為背景的華夏證券、國(guó)泰證券和南方證券。投資與中國(guó)市場(chǎng)

3、截至2004年末,參加年度證券公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)排名的114家證券公司，其資產(chǎn)總值3293.73億元,凈資產(chǎn)669.08億元,凈資本453.41億元。全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入169.44億元,利潤(rùn)總額為負(fù)103.64億元,