2018中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》考試真題和答案(9月8日)

2018年9月全國(guó)專業(yè)技術(shù)資格考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》試題及參考

答案

【完整版】

一、單項(xiàng)選擇題

1.某企業(yè)向銀行借款500萬元，利率為5.4%,銀行要求10%的補(bǔ)償

性余額，則該借款的實(shí)際利率是()。

A.6%

B.5.4%

C.4.86%

D.4.91%

【答案】A

2.某ST公司在2018年3月5日宣布其發(fā)行的公司債券本期利

息總額為8980元將無法于原定付息日2018年3月9日全額支

付，僅能夠支付500萬元，則該公司債務(wù)的投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)是()。

A.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

B.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

C.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

D.違約風(fēng)險(xiǎn)

【答案】D

3與企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化目標(biāo)的局限

性是（）。

A.對(duì)債權(quán)人的利益重視不夠

B.容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為

C.沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素

D.沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值

【答案】A

4.在生產(chǎn)能力有剩余的情況下，下列各項(xiàng)成本中，適合作為增量產(chǎn)品

定價(jià)基礎(chǔ)的是（）。

A.固定成本

B.制造成本

C.全部成本

D.變動(dòng)成本

【答案】D

5.某公司預(yù)計(jì)第一季度和第二季度產(chǎn)品銷量分別為140萬件和200

萬件，第一季度期初產(chǎn)品存貨量為14萬件，預(yù)計(jì)期末存貨量為下季

度預(yù)計(jì)銷量的10%,則第一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（）萬件。

A.146

B.154

C.134

D.160

【答案】A

6.某產(chǎn)品的預(yù)算產(chǎn)量為10000件，實(shí)際產(chǎn)量為9000件，實(shí)際發(fā)生

固定制造費(fèi)用180000萬元，固定制造賽用標(biāo)準(zhǔn)分配率為8元/小時(shí),

工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為1.5小時(shí)/件，則固定制造費(fèi)用成本差異為（）。

A.超支72000元

B節(jié)約60000元

C超支60000元

D.節(jié)約72000元

【答案】A

7.有種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)支付高現(xiàn)金股利可以減少管理者對(duì)于自由現(xiàn)金

流量的支配，從而在一定程度上抑制管理者的在職消費(fèi)，持這種觀點(diǎn)

的股利分配理論是（）。

A.所得稅差異理論

B.代理理論

C.信號(hào)傳遞理論

D.“手中鳥”理論

【答案】B

8.某公司當(dāng)年的資本成本率為10%,現(xiàn)金平均持有量為30萬元，現(xiàn)

金管理費(fèi)用為2萬元，現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換成本為1.5萬元,

則該公司當(dāng)年持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本是()萬元。

A.5

B.3.5

C.6.5

D.3

【答案】D

9.下列各項(xiàng)條款中，有利于保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有者利益的是()。

A.無擔(dān)保條款

B.贖回條款

C.回售條款

D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款

【答案】C

10.某公司在編制成本賽用預(yù)算時(shí)，利用成本性態(tài)模型(Y=a+bX),測(cè)算

預(yù)算期內(nèi)各種可能的業(yè)務(wù)量水平下的成本費(fèi)用，這種預(yù)算編制方法是

()。

A.零基預(yù)算法

B.固定預(yù)算法

C.彈性預(yù)算法

D.滾動(dòng)預(yù)算法

【答案】C

11.下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中，最能反映企業(yè)即時(shí)償付短期債務(wù)能力的是（）。

A.資產(chǎn)負(fù)債率

B.流動(dòng)比率

C.權(quán)益乘數(shù)

D.現(xiàn)金比率

【答案】D

12.下列籌資方式中，能給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的是（）。

A.發(fā)行普通股

B.認(rèn)股權(quán)證

C.融資租賃

D.留存收益

【答案】C

13.根據(jù)作業(yè)成本管理原理，下列關(guān)于成本節(jié)約途徑的表述中，不正

確的是（）。

A.將外購(gòu)交貨材料地點(diǎn)從廠外臨時(shí)倉(cāng)庫變更為材料耗用車間屬于作

業(yè)選擇

B.將內(nèi)部貨物運(yùn)輸業(yè)務(wù)由自營(yíng)轉(zhuǎn)為外包屬于作業(yè)選擇

C.新產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)盡量考慮利用現(xiàn)有其他產(chǎn)品使用的原件屬于作業(yè)

共享

D.不斷改進(jìn)技術(shù)降低作業(yè)消耗時(shí)間屬于作業(yè)減少

【答案】A

14.下列財(cái)務(wù)分析指標(biāo)中能夠反映收益質(zhì)量的是（）。

A.營(yíng)業(yè)毛利率

B.每股收益

C.現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)

D.凈資產(chǎn)收益率

【答案】C

15.某公司基期息稅前利潤(rùn)1000萬元，基期利息費(fèi)用為400萬元,

假設(shè)與財(cái)務(wù)杠桿相關(guān)的其他因素保持變，則該公司計(jì)劃期的財(cái)務(wù)杠桿

系數(shù)為（）。

A.2.5

B.1.67

C.1.25

D.1.88

【答案】B

16.某航空公司為開通一條國(guó)際航線，需增加兩架空客飛機(jī)，為盡快

形成航運(yùn)能力，下列籌資方式中，該公司通常會(huì)優(yōu)先考慮（）。

A.普通股籌資

B.債券籌資

C.優(yōu)先股籌資

D.融資租賃籌資

【答案】D

17.債券內(nèi)在價(jià)值計(jì)算公式中不包含的因素是（）。

A.債券市場(chǎng)價(jià)格

B.債券面值

C.債券期限

D.債券票面利率

【答案】A

18.已知銀行存款利率為3%,通貨膨脹為1%，則實(shí)際利率為（）。

A.1.98%

B.3%

C.2.97%

D.2%

【答案】A

19.下列各項(xiàng)中，不屬于債務(wù)籌資優(yōu)點(diǎn)的是（）。

A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)

B.籌資彈性較大

C.籌資速度較快

D.籌資成本負(fù)擔(dān)較輕

【答案】A

20.下列各項(xiàng)中不屬于普通股股東權(quán)利的是（）。

A.剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)

B.固定收益權(quán)

C.轉(zhuǎn)讓股份權(quán)

D.參與決策權(quán)

【答案】B

21.下列各項(xiàng)因素中，不影響存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量計(jì)算結(jié)果的是（）。

A.存貨年需要量

B.單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本

C.保險(xiǎn)儲(chǔ)備

D.每次訂貨變動(dòng)成本

【答案】C

22.計(jì)算下列籌資方式的資本成本時(shí)需要考慮企業(yè)所得稅因素影響的

是（）。

A.留存收益資本成本

B.債務(wù)資本成本

C.普通股資本成本

D.優(yōu)先股資本成本

【答案】B

23.一般而言，營(yíng)運(yùn)資金成本指的是()。

A.流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨的余額

B.流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的余額

C.流動(dòng)資產(chǎn)減去速動(dòng)資產(chǎn)后的余額

D.流動(dòng)資產(chǎn)減去貨幣資金后的余額

【答案】B

24.某公司購(gòu)買一批貴金屬材料，為避免資產(chǎn)被盜而造成的損失，向

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司進(jìn)行了投保，則該公司采取的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策是()。

A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

B.接受風(fēng)險(xiǎn)

C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

D.減少風(fēng)險(xiǎn)

【答案】C

25.在對(duì)某獨(dú)立投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，下列各項(xiàng)中，并不能據(jù)以

判斷該項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性的是（）。

A.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目，現(xiàn)值指數(shù)大于16

B.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目，凈現(xiàn)值大于0

C.項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期小于項(xiàng)目壽命期

D.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率，計(jì)算的年金凈流量大于0

【答案】C

二、多項(xiàng)選擇題

L下列指標(biāo)中適用于對(duì)利潤(rùn)中心進(jìn)行業(yè)績(jī)考評(píng)的有（）。

A.投資報(bào)酬率

B.部門邊際貢獻(xiàn)

C.剩余收益

D.可控邊際貢獻(xiàn)

【答案】BD

2.下列風(fēng)險(xiǎn)中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有（）。

A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

B.利率風(fēng)險(xiǎn)

C.政治風(fēng)險(xiǎn)

D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

【答案】AD

3.企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)可分為財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)與管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)

兩部分，下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)內(nèi)容的有（）。

A.資產(chǎn)質(zhì)量

B.盈利能力

C.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D.經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)

【答案】ABCD

4.企業(yè)持有現(xiàn)金，主要出于交易性、預(yù)防性和投機(jī)性三大需求，下列

各項(xiàng)中體現(xiàn)了交易性需求的有（）。

A.為滿足季節(jié)性庫存的需求而持有現(xiàn)金

B.為避免因客戶違約導(dǎo)致的資金鏈意外斷裂而持有現(xiàn)金

C.為提供更長(zhǎng)的商業(yè)信用期而持有現(xiàn)金

D.為在證券價(jià)格下跌時(shí)買入證券而持有現(xiàn)金

【答案】AC

5.與銀行借款籌資相比，公開發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.提升企業(yè)知名度

B.不受金融監(jiān)管政策約束

C.資本成本較低

D.籌資對(duì)象廣泛

【答案】AD

6.與增發(fā)新股籌資相比，留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.籌資成本低

B.有助于增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)

C.有助于維持公司的控制權(quán)分布

D.籌資規(guī)模大

【答案】AC

7.下列財(cái)務(wù)決策方法中，可用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策的有（）。

A.公司價(jià)值分析法

B.安全邊際分析法

C.每股收益分析法

D.平均資本成本比較法

【答案】ACD

8.與貨幣市場(chǎng)相比，資本市場(chǎng)的特點(diǎn)有（）。

A.投資收益較高

B.融資期限較長(zhǎng)

C.投資風(fēng)險(xiǎn)較大

D.價(jià)格波動(dòng)較小

【答案】ABC

9.某項(xiàng)目需要在第一年年初投資76萬元，壽命期為6年，每年末

產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量20萬元。已知(P/A,14%,6)=3.8887,(P/A,15%,

6)=3.7845o若公司根據(jù)內(nèi)含報(bào)酬率法認(rèn)定該項(xiàng)目具有可行性，則該項(xiàng)

目的必要投資報(bào)酬率不可能為()。

A.16%

B.13%

C.14%

D.15%

【答案】AD

10.下列各項(xiàng)中，屬于固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策優(yōu)點(diǎn)的有()。

A.穩(wěn)定的股利有利于穩(wěn)定股價(jià)

B.穩(wěn)定的股利有利于樹立公司的良好形象

C.穩(wěn)定的股利使股利與公司盈余密切掛鉤

D.穩(wěn)定的股利有利于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)

【答案】AB

三、判斷題

L根據(jù)量本利分析基本原理，保本點(diǎn)越高企業(yè)經(jīng)營(yíng)越安全。()

【答案】X

2.凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性比較強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦財(cái)務(wù)分

析體系的起點(diǎn)。()

【答案】v

3.在企業(yè)盈利狀態(tài)下進(jìn)行利潤(rùn)敏感性分析時(shí)，固定成本的敏感系數(shù)大

于銷售量的敏感系數(shù)。()

【答案】X

4.在緊縮型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)一般會(huì)維持較高水平的流動(dòng)資

產(chǎn)與銷售收入比率，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小。()

【答案】X

5.企業(yè)投資于某公司證券可能因該公司破產(chǎn)而引發(fā)無法收回其本金

的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。()

【答案】V

6.標(biāo)準(zhǔn)差率可用于收益率期望值不同的情況下的風(fēng)險(xiǎn)比較，標(biāo)準(zhǔn)差率

越大，表明風(fēng)險(xiǎn)越大。()

【答案】V

7.在計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，采用市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)能夠反映企業(yè)期望

的資本結(jié)構(gòu)，但不能反映籌資的現(xiàn)時(shí)資本成本。()

【答案】X

8.變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會(huì)隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而

成正比例變動(dòng)的成本。()

【答案】J

9.增量預(yù)算有利于調(diào)動(dòng)各個(gè)方面節(jié)約預(yù)算的積極性，并促使各基層單

位合理使用資金。()

【答案】X

10.不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般導(dǎo)致市場(chǎng)利率下降，從而

降低了企業(yè)的籌資難度。()

【答案】x

四、計(jì)算分析題

1、【本題5分】甲公司編制現(xiàn)金預(yù)算的相關(guān)資料如下：

資料一：甲公司預(yù)計(jì)2018年每季度的銷售收入中，有70%在本季

度收到現(xiàn)金，30%在下季度收到現(xiàn)金，不存在外賬。2017年末應(yīng)收

賬款余額為零。不考慮增值稅及其因素的影響。

資料二：甲公司2018年各季度的現(xiàn)金預(yù)算如下表所示。甲公司2018

年各季度現(xiàn)金預(yù)算單位：萬元

注：表內(nèi)的“*”為省略的數(shù)值要求：

⑴計(jì)算2018年末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款余額。

(2)求表格中ABCD的值。

【正確答案】

（1）2018年末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款余額=3500X30%=1050（萬元）

（2）A=2000X0.7=1400（萬元）

B=1000（萬元）

C=4000X70%+3000X30%=3700（萬元）

D=1090+3650-1540=3200（萬元）

2、【本題5分】乙公司2017年采用“N/30”的信用條件，全年銷

售額（全部為賒銷）10000萬元，平均收現(xiàn)期為40天。2018年初，

乙企業(yè)為了盡早收回貨款，提出了“2/10,N/30”的信用條件。新的

折扣條件對(duì)銷售額沒有影響，但壞賬損失和收賬費(fèi)用共減少200萬

元，預(yù)計(jì)占銷售額一半的客戶將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，享受現(xiàn)金折扣的

客戶均在第10天付款，不享受現(xiàn)金折扣的客戶，平均付款期為40

天。該公司的資本成本為15%,變動(dòng)成本率為60%。假設(shè)一年按360

天計(jì)算，不考慮增值稅及其他因素的影響。

要求：

⑴計(jì)算信用條件改變引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額；

（2）計(jì)算信用條件改變引起的平均收賬期；

⑶計(jì)算信用條件改變引起的應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本增加額；

⑷計(jì)算信用政策改變后稅前利潤(rùn)的增加額。

【正確答案】（1）現(xiàn)金折扣成本的增加額=10000X0.5X0.02-0=100（萬

元）

（2）應(yīng)收賬款的平均收賬期=10X50%+40X50%=25（天）

⑶信用條件改變引起的應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會(huì)成本增加額

=10000/360X（25-40）X60%X15%=-37.5（萬元）

⑷信用政策改變后稅前利潤(rùn)的增加額

=-100+200+37.5=137.5（萬元）

3.丙公司只生產(chǎn)L產(chǎn)品，計(jì)劃投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，現(xiàn)有M、N兩個(gè)品

種可供選擇，相關(guān)資料如下：

資料一：L產(chǎn)品單位售價(jià)為600元，單位變動(dòng)成本為450元，預(yù)計(jì)

年產(chǎn)銷量為2萬件。

資料二：M產(chǎn)品的預(yù)計(jì)單價(jià)1000元，邊際貢獻(xiàn)率為30%,年產(chǎn)銷

量為2.2萬件，開發(fā)M產(chǎn)品需增加一臺(tái)設(shè)備將導(dǎo)致固定成本增加

100萬元。

資料三：N產(chǎn)品的年邊際貢獻(xiàn)總額為630萬元，生產(chǎn)N產(chǎn)品需要

占用原有L產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)備，將導(dǎo)致L產(chǎn)品的年產(chǎn)銷量減少10%o

丙公司采用量本利分析法進(jìn)行生產(chǎn)產(chǎn)品的決策，不考慮增值稅及其他

因素的影響。

要求：

⑴根據(jù)資料二，計(jì)算M產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額；

⑵根據(jù)⑴的計(jì)算結(jié)果和資料二，計(jì)算開發(fā)M產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利

潤(rùn)的增加額；

⑶根據(jù)資料一和資料三，計(jì)算開發(fā)N產(chǎn)品導(dǎo)致原有L產(chǎn)品的邊際

貢獻(xiàn)減少額；

⑷根據(jù)⑶的計(jì)算結(jié)果和資料三，計(jì)算開發(fā)N產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利

潤(rùn)的增加額。

(5)投產(chǎn)M產(chǎn)品或N產(chǎn)品之間做出選擇并說明理由。

【答案】⑴M產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額=1000X2.2X30%=660(萬元)

(2)開發(fā)M產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤(rùn)的增加額=660-100=560(萬元)

(3)開發(fā)N產(chǎn)品導(dǎo)致原有L產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)減少額=(600-450)X2X

10%=30(萬元)

⑷開發(fā)N產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤(rùn)的增加額=630-30=600(萬元)

⑸應(yīng)該選擇投資N產(chǎn)品理由：N產(chǎn)品對(duì)丙公司的息稅前利潤(rùn)的增

加額大于M產(chǎn)品。

4.丁公司2017年末的資產(chǎn)總額為60000萬元，權(quán)益資本占資產(chǎn)總

額的60%,當(dāng)年凈利潤(rùn)為7200萬元，丁公司認(rèn)為其股票價(jià)格過高，

不利于股票流通，于2017年末按照1:2的比例進(jìn)行股票分割，股

票分割前丁公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為2000萬股。根據(jù)2018年

的投資計(jì)劃，丁公司需要追加9000萬元，基于公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),

要求追加的投資中權(quán)益資本占

60%o

要求：

⑴計(jì)算丁公司股票分割后的下列指標(biāo)：①每股凈資產(chǎn);②凈資產(chǎn)收益

率。

（2）如果丁公司針對(duì)2017年度凈利潤(rùn)采取固定股利支付率政策分配

股利，股利支付率為40%,計(jì)算應(yīng)支付的股利總和。

⑶如果丁公司針對(duì)2017年度凈利潤(rùn)采取剩余股利政策分配股利。

計(jì)算下列指標(biāo)：①2018年追加投資所需要的權(quán)益資本額;②可發(fā)放

的鼓勵(lì)總額。

【正確答案】

⑴①每股凈資產(chǎn)=60000X60%/（2X2000）=9（元/股）②凈資產(chǎn)收益率

=7200/60000X60%=20%

⑵應(yīng)支付的股利總和=7200X40%=2880（萬元）

⑶①2018年追加投資所需要的權(quán)益資本額=9000X60%=5400（萬元）

②可發(fā)放的股利總額=7200-5400=1800（萬元）

五、綜合題

1、【本題12分】戊公司是一家設(shè)備制造商，公司基于市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)行

財(cái)務(wù)規(guī)劃，有關(guān)資料如下：

資料一：戊公司2017年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表及相關(guān)信息

如表所示。

戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表及相關(guān)信息（2017年12月31日）

金額單位：萬元

資料二：戊公司2017年銷售額為40000萬元，銷售凈利率為10%,

利潤(rùn)留存率為40%o預(yù)計(jì)2018年銷售額增長(zhǎng)率為30%,銷售凈利

率和利潤(rùn)留存率保持不變。

資料三：戊公司計(jì)劃于2018年1月1日從租賃公司融資租入一臺(tái)

設(shè)備。該設(shè)備價(jià)值為1000萬元，租期為5年，租期滿時(shí)預(yù)計(jì)凈殘

值為100萬元，歸租賃公司所有。年利率為8%,年租賃手續(xù)費(fèi)率

為2%。租金每年末支付1次。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)為(P/F,8%,

5)=0.6806;(P/F,10%,5)=0.6209;(P/A,8%,5)=3.9927;(P/A,10%,

5)=3.7908o

資料四：經(jīng)測(cè)算，資料三中新增設(shè)備投產(chǎn)后每年能為戊公司增加凈利

潤(rùn)132.5萬元，設(shè)備年折舊額為180萬元。

資料五：戊公司采用以下兩種籌資方式：①利用商業(yè)信用：戊公司供

應(yīng)商提供的付款條件為“1/10,N/30"；②向銀行借款：借款年利率

為8%。一年按360天計(jì)算。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%o

不考慮增值稅及其因素的影響。

要求：(1)根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算戊公司2018年下列各項(xiàng)金額：

①因銷售增加而增加的資產(chǎn)額;②因銷售增加而增加的負(fù)債額;③因銷

售增加而增加的資金量;④預(yù)計(jì)利潤(rùn)的留存收益額;⑤外部融資需求量。

(2)根據(jù)資料三，計(jì)算下列數(shù)值：①計(jì)算租金時(shí)使用的折現(xiàn)率;②該設(shè)

備的年租金。

⑶根據(jù)資料四，計(jì)算下列指標(biāo)：①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金

凈流量;②如果公司按1000萬元自行購(gòu)買而非租賃該設(shè)備，計(jì)算該

設(shè)備投資的靜態(tài)回收期。

⑷根據(jù)資料五，計(jì)算并回答如下問題：①計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的信用成

本率;②判斷戊公司是否應(yīng)該放棄現(xiàn)金;③計(jì)算銀行借款資本成本。

【正確答案】（1）2018年銷售增加額=40000X30%=12000（萬元）

①因銷售增加而增加的資產(chǎn)額=12000X（2.5%+20%+12.5%+10%）=5400

（萬元）

②因銷售增加而增加的負(fù)債額=12000X（5%+20%）=3000（萬元）

③因銷售增加而增加的資金需求量=5400-3000=2400（萬元）

④預(yù)計(jì)利潤(rùn)的留存收益額=10%義40%X40000X（1+30%）=2080（萬元）

⑤外部融資需求=2400-2080=320（萬元）

（2）①計(jì)算租金時(shí)使用的折現(xiàn)率=2%+8%=10%

②該設(shè)備的年租金=（1000-100X0.6209）;3.7908=247.42（萬元）

⑶①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=132.5+180=312.5（萬

元）

②該設(shè)備投資的靜態(tài)回收期=1000+312.5=3.2（年）

⑷①放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=折扣％/（1-折扣％）X360/（付款期-折

扣期）=：!%/（1-1%）X360/（30-10）=18.18%

②戊公司不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。理由：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率

=18.18%＞銀行借款利息率8%,因此不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。

③銀行存款資本成本=8%X（l-25%）=6%

2.己公司和庚公司是同一行業(yè)，規(guī)模相近的兩家上市公司。

有關(guān)資料如下：

資料一：己公司2017年普通股股數(shù)為10000萬股，每股收益為

2.31元。部分財(cái)務(wù)信息如下己公司部分財(cái)務(wù)信息單位：萬元

資料二：己公司股票的B系數(shù)為1.2,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%,證券市

場(chǎng)平均收益率為9%,己公司按每年每股3元發(fā)放固定現(xiàn)金股利。

目前該公司的股票市價(jià)為46.20元。

資料三：己公司和庚公司2