2024年基金從業(yè)資格（含三個科目）考前沖刺題庫500題（含答案）

PAGEPAGE12024年基金從業(yè)資格（含三個科目）考前沖刺題庫500題（含答案）一、單選題1.（）不能改變基金貝塔值。A、調(diào)整現(xiàn)金頭寸B、改變投資風(fēng)格C、同比例增加各項投資D、增加債券投資比例答案：C解析：CAPM使用β系數(shù)來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險大小。β系數(shù)表示資產(chǎn)對市場收益變動的敏感性。β系數(shù)衡量的是資產(chǎn)收益率和市場組合收益率之間的線性關(guān)系。ABD三項均會影響資產(chǎn)收益率，從而改變基金貝塔值。2.進(jìn)行資產(chǎn)配置主要考慮的因素包括（）。Ⅰ、影響投資者風(fēng)險承受能力和收益要求的各項因素Ⅱ、影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險、收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素Ⅲ、資產(chǎn)的流動性特征與投資者的流動性要求相匹配的問題Ⅳ、投資期限A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：選項D正確：進(jìn)行資產(chǎn)配置主要考慮的因素包括：（1）影響投資者風(fēng)險承受能力和收益要求的各項因素；（2）影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險、收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素；（3）資產(chǎn)的流動性特征與投資者的流動性要求相匹配的問題；（4）投資期限；（5）稅收考慮?？键c資產(chǎn)配置的意義和主要考慮因素3.（）主要為市場的發(fā)行人、投資人等各類參與主體提供國債、金融債券、企業(yè)債券和其他固定收益證券的發(fā)行、登記、托管、交易結(jié)算、信息發(fā)布等服務(wù)。A、中央結(jié)算公司B、上海清算所C、全國銀行間同業(yè)拆借中心D、中國人民銀行答案：A解析：B項，上海清算所主要是為銀行間市場提供以中央對手凈額清算為主的直接和間接的本、外幣清算服務(wù)；C項，全國銀行間同業(yè)拆借中心主要為市場的投資者提供報價平臺，為其交易提供電子成交登記服務(wù)，對通過交易系統(tǒng)開展的債券交易活動進(jìn)行監(jiān)測；D項，中國人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場職能。4.(2016年)下列不屬于最常用的VaR估算方法的是（）。A、參數(shù)法B、久期分析法C、蒙特卡洛模擬法D、歷史模擬法答案：B解析：常用的風(fēng)險價值估算方法有：①參數(shù)法。參數(shù)法又稱為方差協(xié)方差法；②歷史模擬法；③蒙特卡洛模擬法。5.(2018年)在我國債券發(fā)展史上，當(dāng)債券市場以柜臺市場為主時，債券投資者主要通過（）的柜臺進(jìn)行交易。A、證券交易所和商業(yè)銀行B、證券交易所、商業(yè)銀行和證券經(jīng)營機構(gòu)C、證券交易所和證券經(jīng)營機構(gòu)D、商業(yè)銀行和證券經(jīng)營機構(gòu)答案：D解析：債券交易市場以柜臺市場為主，通過商業(yè)銀行和證券經(jīng)營機構(gòu)的柜臺進(jìn)行交易。6.發(fā)生投資者的風(fēng)險承擔(dān)能力與風(fēng)險承擔(dān)意愿相背離的情況時，基金管理人或基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)（）。A、更注重客戶的風(fēng)險承擔(dān)能力B、更注重客戶的風(fēng)險承擔(dān)意愿C、更注重客戶的收益要求D、兼顧客戶的風(fēng)險承擔(dān)能力與風(fēng)險承擔(dān)意愿答案：D解析：發(fā)生投資者的風(fēng)險承擔(dān)能力與風(fēng)險承擔(dān)意愿相背離的情況時，基金管理人或基金銷售機構(gòu)提供顧問服務(wù)，兼顧客戶的風(fēng)險承擔(dān)能力與風(fēng)險承擔(dān)意愿，幫助客戶確定合理的風(fēng)險承擔(dān)水平?！究键c】投資者需求7.下列費用不屬于證券交易傭金的是（）。A、證券公司經(jīng)紀(jì)傭金B(yǎng)、證券交易所手續(xù)費C、關(guān)稅D、證券交易所交易監(jiān)管費答案：C解析：傭金是指投資者在委托買賣證券成交后按成交金額的一定比例支付的費用，是證券經(jīng)紀(jì)商為客戶提供證券代理買賣服務(wù)收取的費用。此項費用由證券公司經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所手續(xù)費及證券交易所交易監(jiān)管費等組成。8.關(guān)于期貨合約要素，下列敘述不正確的是（）。A、交易期貨合約時，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣B、期貨合約的交易時間是由交易者決定的C、期貨的合約月份由期貨交易所規(guī)定，交易者可選擇不同合約月份的期貨合約D、如果過了最后交易日仍未做對沖，就必須進(jìn)行實物交割或現(xiàn)金結(jié)算答案：B解析：B項，期貨合約的交易時間是固定的。每個交易所對交易時間都有嚴(yán)格的規(guī)定，不同的交易所可以規(guī)定不同的交易時間。9.(2017年)利潤表由三個主要部分構(gòu)成，下列科目中，不屬于這三部分的是（）。A、應(yīng)收賬款B、利潤C、營業(yè)收入D、營業(yè)成本和費用答案：A解析：利潤表由三個主要部分構(gòu)成。第一部分是營業(yè)收入；第二部分是與營業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費用、銷售費用和其他費用；第三部分是利潤。10.某基金在利潤分配前的份額凈值是1.62元，假設(shè)每份基金分配0.04元，進(jìn)行利潤分配后的基金份額凈值會下降到（）元。A、1.54B、1.56C、1.58D、1.60答案：C解析：分配后基金份額凈值=基金利潤分配前份額凈值-每份基金分配=1.62-0.04=1.58?！究键c】基金利潤分配11.(2018年)無風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)為（）。A、0B、1C、-1D、0．5答案：A解析：對于無風(fēng)險資產(chǎn)而言，由于不存在風(fēng)險，所以，其收益率是確定的，不受其他資產(chǎn)收益率波動的影響，因此無風(fēng)險資產(chǎn)與其他資產(chǎn)之間缺乏相關(guān)性，即相關(guān)系數(shù)為0。12.(2015年)基金會計核算主體為（）。A、基金銷售機構(gòu)B、證券投資基金C、基金管理人D、基金托管人答案：B解析：會計主體是會計為之服務(wù)的特定對象。企業(yè)會計核算以企業(yè)為會計核算主體，基金會計則以證券投資基金為會計核算主體。13.（）是指發(fā)行企業(yè)有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格贖回所發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的規(guī)定。A、申購條款B、贖回條款C、轉(zhuǎn)售條款D、租賃合約答案：B解析：贖回條款是指發(fā)行企業(yè)有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格贖回所發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的規(guī)定。一般在公司股票價格升至超過轉(zhuǎn)換價格一定倍數(shù)時，公司為避免股本被過度稀釋及支付可轉(zhuǎn)換債券持有者過多的盈利而行使贖回權(quán)利。14.(2016年)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會估值工作小組針對長期停牌股票的估值方法不包括（）。A、最近一個交易日的收盤價B、市場價格模型法C、指數(shù)收益法D、可比公司法答案：A解析：對于因重大特殊事項而長期停牌股票的估值，需要按估值基本原則判斷是否采用估值技術(shù)。估值技術(shù)包括指數(shù)收益法、可比公司法、市場價格模型法和估值模型法等，供管理人對基金估值時參考。15.(2015年)下列股票估值方法不屬于相對價值法的是（）。A、市銷率模型B、經(jīng)濟(jì)附加值模型C、企業(yè)價值倍數(shù)D、市盈率模型答案：B解析：相對價值法是使用一家上市公司的市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率等指標(biāo)與其競爭者進(jìn)行對比，以決定該公司價值的方法。相對估值法有：①市盈率模型；②市凈率模型；③市現(xiàn)率模型；④市銷率模型；⑤企業(yè)價值倍數(shù)。B項屬于內(nèi)在價值法。16.下列說法正確的是（）。A、股票回購會減少流通在外的股份，購回的股票均被注銷B、場內(nèi)公開市場回購是指股票發(fā)行方通過約定價格向一個或幾個大股東回購股票C、股票拆分又稱股票拆細(xì)，通常會引起每股收益和每股市價上升D、定向增發(fā)的特定對象通常包括公司控股股東，戰(zhàn)略投資者、實際控制人及其控制的企業(yè)等答案：D解析：非公開發(fā)行股票，也稱為定向增發(fā)，是上市公司向特定對象發(fā)行股票的增資方式。特定對象包括公司控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)、戰(zhàn)略投資者等。A項，股票回購會減少流通在外的股份，購回的股票會被注銷或以庫存股的形式存在；B項，場內(nèi)公開市場回購是指按照目前市場價格回購企業(yè)股票，此種方法的透明度比較高，場外協(xié)議回購是指股票發(fā)行方通過協(xié)議價格向一個或幾個大股東回購股票；C項，股票拆分又稱為股票拆細(xì)，即將一股面值較大的股票拆分成幾股面值較小的股票，每股收益和每股市價下降，而股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項權(quán)益余額都保持不變。17.現(xiàn)實情況中，影響基金持有區(qū)間收益率計算的因素不包括（）。A、基金包含多個不同的證券，每個證券發(fā)放紅利或利息的時間都不一樣B、基金的投資者在區(qū)間內(nèi)會有申購和贖回，帶來資金的進(jìn)出C、在持有期間多次發(fā)放股利D、基金的歷史收益率答案：D解析：持有區(qū)間所獲得的收益通常來源于兩部分：資產(chǎn)回報和收入回報。資產(chǎn)回報是指股票、債券、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格的增加/減少；而收入回報包括分紅、利息等?，F(xiàn)實中，計算基金的持有區(qū)間收益率需要考慮更為復(fù)雜的情況：①基金可能包含多個不同的證券，每個證券發(fā)放紅利或利息的時間都不一樣；②基金的投資者在區(qū)間內(nèi)會有申購和贖回，帶來更多的資金進(jìn)出。D項不直接影響持有區(qū)間收益率。18.關(guān)于中央銀行票據(jù)的說法，下列敘述不正確的是（）。A、中央銀行票據(jù)簡稱央票，一般將央票列在金融債券之列B、是由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的短期債務(wù)憑證C、采用利率招標(biāo)和數(shù)量招標(biāo)的方式確定價格D、流通在市場上的中央銀行票據(jù)以1年期以下的央票為主答案：A解析：金融債券是由銀行和其他金融機構(gòu)經(jīng)特別批準(zhǔn)而發(fā)行的債券。金融債券包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機構(gòu)債券、證券公司債、證券公司短期融資券等。A項，中央銀行票據(jù)屬于貨幣市場工具，不屬于金融債券。19.當(dāng)β=0.5時，市場組合上漲（），該資產(chǎn)隨之上漲（）。A、1%，1%B、0.5%，0.5%C、1%，1.5%D、1%，0.5%答案：D解析：選項D正確：當(dāng)β=0.5時，市場組合上漲1%，該資產(chǎn)隨之上漲0.5%?？键cβ系數(shù)的衡量20.關(guān)于遠(yuǎn)期合約，以下表述錯誤的是（）。A、遠(yuǎn)期合約流動性通常較差B、遠(yuǎn)期合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化合約C、遠(yuǎn)期合約不能形成統(tǒng)一的市場價格，與期貨合約相比，市場效率偏低D、遠(yuǎn)期合約是一種最簡單的衍生品合約答案：B解析：A項，每份遠(yuǎn)期合約在交割地點、到期日、交割價格、交易單位和合約標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量等細(xì)節(jié)上差異很大，給遠(yuǎn)期合約的流通造成很大不便，因此遠(yuǎn)期合約的流動性比較差；B項，遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即它不在交易所交易，而是交易雙方通過談判后簽署的；C項，因為遠(yuǎn)期合約沒有固定的、集中的交易場所，不利于市場信息的披露，也就不能形成統(tǒng)一的市場價格，所以遠(yuǎn)期合約市場的效率偏低；D項，遠(yuǎn)期合約是一種最簡單的衍生品合約，它是為了滿足規(guī)避未來風(fēng)險的需要而產(chǎn)生的。21.數(shù)據(jù)分布越散，其波動性和不可預(yù)測性（）A、越弱B、越強C、無變化D、視情況而定答案：B解析：很多情況下，我們不僅需要了解數(shù)據(jù)的期望值和平均水平，還要了解這組數(shù)據(jù)分布的離散程度。分布越散，其波動性和不可預(yù)測性也就越強。尤其對于投資者而言，不僅關(guān)心投資的期望收益率，也關(guān)心實際收益率相對預(yù)期的收益率可能有多大的偏差，即該投資回報的風(fēng)險水平?！究键c】隨機變量與描述性統(tǒng)計量22.僅考慮風(fēng)險承受能力，以下投資決策適宜的有（）。

Ⅰ．小王準(zhǔn)備1年后出國留學(xué)，將其全部積蓄投資于期貨市場

Ⅱ．小張準(zhǔn)備6個月后購房，將其首付款用于購買銀行的6個月保本型理財產(chǎn)品

Ⅲ．小李準(zhǔn)備在3個月內(nèi)購車，將其購車資金投資于貨幣市場基金

Ⅳ．老劉已經(jīng)退休，將其全部積蓄用于購買股票A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：Ⅰ項，出國留學(xué)需要大量資金，且留學(xué)時無穩(wěn)定的收入來源，小王不宜將其全部積蓄投資于期貨市場；Ⅳ項，對老年人而言，面臨退休和收入降低，其風(fēng)險承受能力較小，因此其投資的穩(wěn)健、安全、保值最重要，在選擇基金產(chǎn)品時應(yīng)該以低風(fēng)險為核心，不宜過度配置股票等風(fēng)險較高的產(chǎn)品。23.（）是指分析企業(yè)如何組織收入、控制成本費用支出以實現(xiàn)盈利的能力，用于評價企業(yè)的經(jīng)營績效。A、資產(chǎn)負(fù)債表分析B、現(xiàn)金流量表分析C、所有者權(quán)益變動表分析D、利潤表分析答案：D解析：利潤表分析是指分析企業(yè)如何組織收入、控制成本費用支出以實現(xiàn)盈利的能力，用于評價企業(yè)的經(jīng)營績效。同時還可以通過收支結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分析，評價各部類業(yè)績成長對企業(yè)總盈余的貢獻(xiàn)度；選項A資產(chǎn)負(fù)債表分析，是指基于資產(chǎn)負(fù)債表而進(jìn)行的財務(wù)分析；選項B現(xiàn)金流量表分析，是指對現(xiàn)金流量表上的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較、分析和研究，從而了解企業(yè)的財務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財務(wù)方面存在的問題，預(yù)測企業(yè)未來的財務(wù)狀況，為報表使用者科學(xué)決策提供依據(jù)；選項D利潤表分析是分析企業(yè)如何組織收入、控制成本費用支出實現(xiàn)盈利的能力，評價企業(yè)的經(jīng)營成果。24.(2018年)債券價格與當(dāng)期收益率的關(guān)系中，描述正確的是（）。A、對于溢價交易的債券，當(dāng)期收益率高于票面利率B、債券當(dāng)期收益率與到期收益呈反向變動C、對于折價交易的債券，當(dāng)期收益率低于票面利率D、對于平價交易的債券，當(dāng)期收益率等于票面利率答案：D解析：債券當(dāng)期收益率=年息票利息／債券市場價格，當(dāng)債券折價發(fā)行，當(dāng)期收益率高于票面利率；當(dāng)債券平價發(fā)行，當(dāng)期收益率等于票面利率；當(dāng)債券溢價發(fā)行，當(dāng)期收益率低于票面利率。不論當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動總是預(yù)示著到期收益率的同向變動。25.絕對收益的計算指標(biāo)不包括（）。A、持有區(qū)間收益率B、時間加權(quán)收益率C、相對于業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益D、平均收益率答案：C解析：絕對收益的計算有如下指標(biāo)：①持有區(qū)間收益率；②現(xiàn)金流和時間加權(quán)收益率；③基金收益率；④平均收益率。C項，基金相對于一定的業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益是基金的相對收益。26.（）促使投資管理人考慮被風(fēng)險價值和預(yù)期損失所忽略的但可能會發(fā)生的極端場景。A、參數(shù)法B、壓力測試C、歷史模擬法D、蒙特卡洛模擬法答案：B解析：選項B正確：壓力測試促使投資管理人考慮被風(fēng)險價值和預(yù)期損失所忽略的但可能會發(fā)生的極端場景27.基金運作費用一般指為保證基金正常運作而發(fā)生的應(yīng)由基金承擔(dān)的費用，它不包括（）。A、上市年費B、交易傭金C、審計費用D、信息披露費答案：B解析：基金運作費用一般指保證基金正常運作而發(fā)生的應(yīng)由基金承擔(dān)的費用，包括審計費、律師費、上市年費、分紅手續(xù)費、持有人大會費、開戶費、銀行匯劃手續(xù)費等。28.普通股股東享有（）。Ⅰ收益權(quán)Ⅱ贖回權(quán)Ⅲ召集權(quán)Ⅳ表決權(quán)A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：普通股股東享有股東的基本權(quán)利，概括起來為收益權(quán)和表決權(quán)。知識點：理解普通股和優(yōu)先股的區(qū)別：29.旨在使市場影響最小化的同時提供一個平均執(zhí)行價格的算法交易策略是（）。A、成交量加權(quán)平均價格算法B、時間加權(quán)平均價格算法C、跟量算法D、執(zhí)行缺口算法答案：B解析：時間加權(quán)平均價格算法，是根據(jù)特定的時間間隔，在每個時間點上平均下單的算法。這一算法旨在使市場影響最小化的同時提供一個平均執(zhí)行價格。知識點：了解算法交易的概念和常見策略：30.假設(shè)有兩個公司，一個是橙汁生產(chǎn)公司，一個是雨傘制造公司。兩個公司的業(yè)績都易受到天氣的影響。假設(shè)在未來一年天氣平均較為晴朗的概率為50％，平均較為陰雨的概率為50％。兩個公司在兩種狀態(tài)下的預(yù)期收益率如下：如果投資者將所有的資金都投資于其中某一家公司，那么他的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。A、4％：4％B、5％；5％C、4％；6％D、3％；7％答案：C解析：預(yù)期收益率=10%×50%+（-2%）×50%=4%，標(biāo)準(zhǔn)差=[（10%-4%）2×50%+（-2%-4%）2×50%]1/2=6%知識點：掌握系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險的概念以及β系數(shù)的含義；31.下列關(guān)于權(quán)證的分類中，錯誤的是（）。A、按照持有人權(quán)利的性質(zhì)分類，權(quán)證可分為認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證B、按行權(quán)時間分類，權(quán)證可分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等C、按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類，權(quán)證可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證D、按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類，權(quán)證可分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證及其他權(quán)證答案：D解析：按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類，權(quán)證可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證；按照標(biāo)的資產(chǎn)分類，權(quán)證可分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證及其他權(quán)證；按照持有人權(quán)利的性質(zhì)分類，權(quán)證可分為認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證；按行權(quán)時間分類，權(quán)證可分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等。32.關(guān)于保證金交易，以下說法正確的是（）。

Ⅰ．融資交易是為了在證券上漲時獲利

Ⅱ．融券交易是為了在證券上漲時獲利

Ⅲ．無論看多看空，保證金交易都會放大投資收益和風(fēng)險

Ⅳ．若維持擔(dān)保比例低于130%，投資者可以在信用賬戶中增加資金或標(biāo)的證券，非標(biāo)的證券的增加是不允許的A、Ⅰ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ答案：D解析：Ⅱ項，融券交易是指投資者可以向證券公司借入一定數(shù)量的證券賣出，當(dāng)證券價格下降時再以當(dāng)時的市場價格買入證券歸還證券公司，自己則得到投資收益。Ⅳ項，融券業(yè)務(wù)的維持擔(dān)保比例必須大于130%，當(dāng)維持擔(dān)保比例小于130%時，投資者就會接到證券公司的催繳通知，這時，投資者可以選擇在信用賬戶中增加資金，也可以用標(biāo)的證券或其他認(rèn)可的證券來增加擔(dān)保比例。33.下列關(guān)于基金投資的流動性風(fēng)險的表現(xiàn)，說法不正確的是（）。A、基金管理人建倉時，可能會由于個股的市場流動性不足，無法按預(yù)期的價格將股票或債券買進(jìn)或賣出B、基金管理人為實現(xiàn)投資收益而進(jìn)行組合調(diào)整時，可能會由于個股的市場流動性不足，無法按預(yù)期的價格將股票或債券買進(jìn)或賣出C、為應(yīng)付投資者的贖回，當(dāng)個股的流動性較差時，基金管理人被迫在不適當(dāng)?shù)膬r格大量拋售股票或債券D、投資者購買基金需要付出高于其實際價值的資金答案：D解析：基金投資的流動性風(fēng)險主要表現(xiàn)在兩方面：①一是基金管理人在建倉時或者在為實現(xiàn)投資收益而賣出證券時，可能會由于市場流動性不足而無法按預(yù)期的價格在預(yù)定的時間內(nèi)買人或賣出證券；②開放式基金發(fā)生投資者贖回時，所持證券流動性不足，基金管理人被迫在不適當(dāng)?shù)膬r格大量拋售股票或債券，或無法滿足投資者的贖回需求。兩者均可能使基金凈值受到不利影響。34.下列關(guān)于建立戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的說法正確的是（）。A、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置只能針對單一周期進(jìn)行B、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置只能針對多個周期進(jìn)行C、多個周期配置的執(zhí)行成本較低D、在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中，投資管理人結(jié)合投資政策說明書和資本市場預(yù)期來決定各類目標(biāo)資產(chǎn)的配置答案：D解析：選項D正確：戰(zhàn)略資產(chǎn)配置可針對單一周期或多個周期進(jìn)行。（選項A、B錯誤）多個周期配置的缺點是執(zhí)行成本較高。（選項C錯誤）35.顯性成本不包括（）。A、傭金B(yǎng)、印花稅C、過戶費D、買賣價差答案：D解析：證券市場中的交易成本可分為顯性成本和隱性成本，其中顯性成本包括傭金、印花稅和過戶費等。36.可轉(zhuǎn)換債券的市場價值通常（）轉(zhuǎn)換價值。A、低于B、高于C、等于D、不相關(guān)于答案：B解析：可轉(zhuǎn)換債券的市場價值通常高于轉(zhuǎn)換價值。可轉(zhuǎn)換債券的價值必須高于普通債券的價值。37.關(guān)于深圳證券交易所的收盤價，下列說法錯誤的是（）。A、收盤價通過集合競價的方式產(chǎn)生B、收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價或未進(jìn)行收盤集合競價的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前5分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）為收盤價C、收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價或未進(jìn)行收盤集合競價的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）為收盤價D、當(dāng)日無成交的，以前收盤價為當(dāng)日收盤價答案：B解析：深圳證券交易所證券的收盤價通過集合競價的方式產(chǎn)生（選項A正確）。收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價或未進(jìn)行收盤集合競價的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）為收盤價（選項B錯誤，選項C正確）。當(dāng)日無成交的，以前收盤價為當(dāng)日收盤價（選項D正確）?？键c場內(nèi)證券交易特別規(guī)定及事項38.息票率6％的3年期債券，每半年付息一次。當(dāng)前市場價格為97.3357元，到期收益率為7％，麥考利久期為2.79年。假設(shè)債券的到期收益率忽然增加至7.1％，債券價格將下降（）元。A、0.2621B、0.2342C、0.2452D、0.3563答案：A解析：39.天、地、人、和四家公司2015年部分財務(wù)數(shù)據(jù)如下表：

如果四家公司的權(quán)益乘數(shù)都增加0.2，則凈資產(chǎn)收益率增加最多的是（）。A、地B、和C、人D、天答案：A解析：由于凈資產(chǎn)收益率＝銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，當(dāng)四家公司的權(quán)益乘數(shù)都增加0.2時，天公司凈資產(chǎn)收益率增加4%×3×（2＋0.2）－24%＝2.4%；地公司凈資產(chǎn)收益率增加6%×4×（1＋0.2）－24%＝4.8%；人公司凈資產(chǎn)收益率增加6%×2×（2＋0.2）－24%＝2.4%；和公司凈資產(chǎn)收益率增加8%×1×（3＋0.2）－24%＝1.6%。40.關(guān)于不動產(chǎn)投資類型的敘述，錯誤的是（）。A、地產(chǎn)，亦指土地，是指未被開發(fā)的，可作為未來開發(fā)房地產(chǎn)基礎(chǔ)的商業(yè)地產(chǎn)之一B、商業(yè)房地產(chǎn)投資以出租而賺取收益為目的，其投資對象主要包括寫字樓、零售房地產(chǎn)等設(shè)施C、土地本身的不確定性非常高，因此土地投資可能具有較高的投機性D、零售房地產(chǎn)是指包括生產(chǎn)用設(shè)備、研究和開發(fā)用空地和倉庫等各種工業(yè)用資產(chǎn)的所在地答案：D解析：工業(yè)用地，是指包括生產(chǎn)用設(shè)備、研究和開發(fā)用空地和倉庫等各種工業(yè)用資產(chǎn)的所在地，所以D項說法錯誤；地產(chǎn)，亦指土地，是指未被開發(fā)的，可作為未來開發(fā)房地產(chǎn)基礎(chǔ)的商業(yè)地產(chǎn)之一，基于未被開發(fā)這一特征，土地本身的不確定性非常高，因此土地投資可能具有較高的投機性；商業(yè)房地產(chǎn)投資以出租而賺取收益為目的，其投資對象主要包括寫字樓、零售房地產(chǎn)等設(shè)施，零售房地產(chǎn)是指如購物中心、商業(yè)購物中心和其他用于零售目的而建設(shè)的建筑物?？键c不動產(chǎn)投資的類型41.CFA協(xié)會設(shè)立全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)（GIPS）是為了（）。A、制定統(tǒng)一的投資績效評價標(biāo)準(zhǔn)，使投資業(yè)績具有可比性B、規(guī)范投資者的投資行為C、監(jiān)控全球投資風(fēng)險，防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險D、對全球投資業(yè)績進(jìn)行整體評價答案：A解析：投資業(yè)績的計算和比較有多種方法，然而不同方法制作出來的業(yè)績報告之間缺乏可比性。為解決這個問題，CFA協(xié)會在1995年開始籌備成立全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)（GIPS）委員會，負(fù)責(zé)發(fā)展并制定單一績效的呈現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)。知識點：理解全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)（GIPS）的目的、作用和要求42.下列關(guān)于基金管理費的說法，錯誤的是（）。A、基金風(fēng)險程度越高，基金管理費率越高B、貨幣市場基金的基金管理費率最低C、基金管理費通常與基金規(guī)模成正比，與風(fēng)險成反比D、基金管理費通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險成正比答案：C解析：選項C說法錯誤：基金管理費通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險成正比，基金風(fēng)險程度越高，基金管理費率越高；選項ABD說法正確。43.(2016年)下列條款不可以嵌入債券的是（）。A、延期條款B、轉(zhuǎn)換條款C、回售條款D、贖回條款答案：A解析：許多債券都含有給予發(fā)行人或投資者某些額外權(quán)力的嵌入條款，例如贖回條款、回售條款、轉(zhuǎn)換條款等。按嵌入的條款分類，債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等。44.下列關(guān)于基金絕對收益中時間加權(quán)收益率計算說法錯誤的是（）。A、基金可能包含多個不同的證券，每個證券發(fā)放紅利或利息的時間都不一樣B、基金的投資者在區(qū)間內(nèi)會有申購和贖回，帶來更多的資金進(jìn)出C、時間加權(quán)收益率的計算方法，將收益率計算區(qū)間分為子區(qū)間，每個子區(qū)間可以是一天、一周、一個月等D、用時間加權(quán)收益率的計算時，遇到基金的申購、贖回與分紅等資金進(jìn)出時會影響收益率的計算答案：D解析：選項D說法錯誤，使用時間加權(quán)收益率的計算方法在基金的申購、贖回與分紅等資金進(jìn)出時不影響收益率的計算?；鹂赡馨鄠€不同的證券，每個證券發(fā)放紅利或利息的時間都不一樣（A符合），基金的投資者在區(qū)間內(nèi)會有申購和贖回，帶來更多的資金進(jìn)出（B符合），時間加權(quán)收益率的計算方法，將收益率計算區(qū)間分為子區(qū)間，每個子區(qū)間可以是一天、一周、一個月等（C符合）?？键c絕對收益45.跟蹤誤差的準(zhǔn)確率與跟蹤周期有關(guān)，跟蹤周期（）越準(zhǔn)確。A、越長B、越短C、波動越小D、波動越大答案：A解析：本題考察的是指數(shù)基金的相關(guān)內(nèi)容，答案是A選項，跟蹤誤差是指指數(shù)基金收益率與標(biāo)的指數(shù)收益率之間的偏差，用來表述指數(shù)基金與標(biāo)的指數(shù)之間的相關(guān)程度，并揭示基金收益率圍繞標(biāo)的指數(shù)收益率的波動情況。跟蹤誤差的準(zhǔn)確率與跟蹤周期有關(guān)，周期越長其準(zhǔn)確率越高。46.(2016年)某固定收益證券現(xiàn)券在固定收益平臺進(jìn)行交易，上一交易日的參考價格為5.50元，那么今日交易價不可能為（）元。A、4.85B、5.05C、5.85D、6.05答案：A解析：在固定收益平臺進(jìn)行的固定收益證券現(xiàn)券交易實行凈價申報，申報價格變動單位為0.001元，申報數(shù)量單位為1手（1手為1000元面值）。交易價格實行漲跌幅限制，漲跌幅比例為10％。漲跌幅價格計算公式為：漲跌幅價格=前一交易日參考價格×（1±10％）。因為上一交易日的參考價格為5.50元，受漲跌幅限制的影響，今日交易價格在[4.95，6.05]之間波動。47.以下關(guān)于零息債券的描述正確的是（）。A、溢價方式發(fā)行，到期按債券面值償還本金B(yǎng)、貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按票面利息償還本金和利息C、貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按債券面值償還本金D、溢價方式發(fā)行，到期按票面利息償還本金和利息答案：C解析：零息債券是一種以低于面值的貼現(xiàn)方式發(fā)行，不支付利息，到期按債券面值償還的債券。債券發(fā)行價格與面值之間的差額就是投資者的利息收入。48.UCITS一號指令中關(guān)于基金信息披露的說法，錯誤的是（）。A、UCITS一號指令的規(guī)定與其他國家的要求大致相同B、基金管理公司應(yīng)公告招募說明書、年度報告、半年報告及其他重要信息C、申購與贖回價格，應(yīng)至少一年公布兩次D、申購與贖回價格，如不損害持有人利益，監(jiān)管機關(guān)可以允許一個月公布一次答案：C解析：基金信息披露的規(guī)定包括：①指令的規(guī)定與其他國家的要求大致相同，如基金管理公司應(yīng)公告招募說明書、年度報告、半年報告及其他重要信息。②關(guān)于申購與贖回價格，規(guī)定應(yīng)至少一個月公布兩次。如不損害持有人利益，監(jiān)管機關(guān)可以允許一個月一次。49.（）是指基金評價機構(gòu)或評價人對基金的投資收益和風(fēng)險及基金管理人的管理能力開展評級、評獎或單—指標(biāo)排名等。A、基金分類B、基金業(yè)績評價C、基金風(fēng)格D、基金星級評價答案：B解析：基金業(yè)績評價是指基金評價機構(gòu)或評價人對基金的投資收益和風(fēng)險及基金管理人的管理能力開展評級、評獎或單—指標(biāo)排名等。50.關(guān)于做市商，以下表述正確的是（）。A、做市商是指令驅(qū)動市場中最為重要的角色B、做市商在交易中執(zhí)行投資者的指令本身并不參與到交易中C、交易傭金是做市商主要的利潤來源D、做市商是報價驅(qū)動市場中最為重要的角色答案：D解析：AD兩項，報價驅(qū)動中，最為重要的角色就是做市商，因此報價驅(qū)動市場也被稱為做市商制度。B項，做市商必須隨時滿足買賣雙方的交易數(shù)量，這樣才能給市場提供流動性。當(dāng)接到投資者賣出某種證券的報價時，做市商以自有資金買入；當(dāng)接到投資者購買某種證券的報價時，做市商用其自有證券賣出。C項，做市商的利潤主要來源于買賣差價。51.對終值、現(xiàn)值和貼現(xiàn)的說法中，錯誤的是（）。A、終值是貨幣的未來價值B、fV=PV×（1+i）^nC、現(xiàn)值是指現(xiàn)在貨幣金額的現(xiàn)在價值D、在現(xiàn)值計算中，利率i也被稱為貼現(xiàn)率答案：C解析：現(xiàn)值即現(xiàn)在值，是指將來貨幣金額的現(xiàn)在價值。知識點：掌握貨幣的時間價值的概念、時間和貼現(xiàn)率對價值的影響以及PV和fV的概念、計算和應(yīng)用；52.不屬于可以回購本公司股票的情形是（）。A、公司減少注冊資本B、公司擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模C、與持有本公司股份的其他公司合并D、將股份獎勵給本公司員工答案：B解析：《公司法》規(guī)定，公司除減少注冊資本、與持有本公司股份的其他公司合并、將股份獎勵給本公司職工外，不得回購本公司股票。53.可轉(zhuǎn)債A在T日交易所收盤價為128.22元，應(yīng)計利息0.11元，當(dāng)日該轉(zhuǎn)債的估值全價為（）元。A、200.11B、128.33C、128.22D、128.11答案：C解析：交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券按當(dāng)日收盤價作為估值全價。54.反轉(zhuǎn)收益曲線意味著（）。A、短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高B、長短期債券收益率基本相等C、短期債券收益率和長期債券收益率差距較大D、短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低答案：D解析：收益率曲線在以期限為橫坐標(biāo)，以收益率為縱坐標(biāo)的直角坐標(biāo)系上顯示出來。主要有三種類型：①正收益曲線（或稱上升收益曲線），其顯示的期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高；②反轉(zhuǎn)收益曲線（或稱下降收益曲線），其顯示的期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低；③水平收益曲線，其特征是長短期債券收益率基本相等。故D選項正確。55.保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金，這個比例通常在（）。A、3%-5%B、3%-8%C、5%-10%D、10%-15%答案：C解析：保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金，這個比例通常在5%-10%，作為履行期貨合約的保證，并視價格確定是否追加資金，然后才能參與期貨合約的買賣。56.對于因重大特殊事項而長期停牌股票的估值，需要按估值基本原則判斷是否采用估值技術(shù)，估值技術(shù)包括（）。Ⅰ.指數(shù)收益法Ⅱ.可比公司法Ⅲ.市場價格模型法Ⅴ.估值模型法?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅤC、Ⅰ.Ⅲ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ答案：D解析：對于因重大特殊事項而長期停牌股票的估值，需要按估值基本原則判斷是否采用估值技術(shù)，估值技術(shù)包括指數(shù)收益法、可比公司法、市場價格模型法和估值模型法等，供管理人對基金估值時參考。57.(2017年)關(guān)于互換合約的概念，下列說法錯誤的是（）。A、固定利率對浮動利率的互換是利率互換的一種形式B、互換合約可能出現(xiàn)違約問題C、在利率互換中互換雙方交換本金D、參與互換合約的投資者互為交易對手答案：C解析：利率互換是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按不同的利息計算方式分期向?qū)Ψ街Ц队蓭欧N相同的名義本金額所確定的利息。58.影響投資者風(fēng)險承受能力和收益要求的各項因素不包括（）。A、投資者的年齡B、利率變化C、資產(chǎn)負(fù)債狀況D、財務(wù)變動狀況與趨勢答案：B解析：選項B符合題意：影響投資者風(fēng)險承受能力和收益要求的各項因素包括投資者的年齡、投資周期、資產(chǎn)負(fù)債狀況、財務(wù)變動狀況與趨勢、財富凈值和風(fēng)險偏好等。影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險、收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素包括國際經(jīng)濟(jì)形勢、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況與發(fā)展動向、通貨膨脹、利率變化、經(jīng)濟(jì)周期波動和監(jiān)管等?？键c資產(chǎn)配置的意義和主要考慮因素59.下列各項指標(biāo)中，可用于分析企業(yè)長期償債能力的有（）。A、營運效率比率B、流動比率C、資產(chǎn)負(fù)債率D、速動比率答案：C解析：財務(wù)杠桿比率是分析企業(yè)償債能力的風(fēng)險指標(biāo)，資產(chǎn)負(fù)債率屬于財務(wù)杠桿比率。60.關(guān)于中外合資基金管理公司的境外股東應(yīng)當(dāng)具備的條件，下列表述錯誤的是（）。A、最近5年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)或者司法機關(guān)的處罰B、實繳資本不少于3億元人民幣的等值可自由兌換貨幣C、所在國家或者地區(qū)具有完善的證券法律和監(jiān)管制度D、所在國家或者地區(qū)證券監(jiān)管機構(gòu)已與中國證監(jiān)會或者中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他機構(gòu)簽訂證券監(jiān)管合作諒解備忘錄答案：A解析：A項，根據(jù)《證券投資基金管理公司管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，中外合資基金管理公司的境外股東應(yīng)為依其所在國家或者地區(qū)法律設(shè)立，合法存續(xù)并具有金融資產(chǎn)管理經(jīng)驗的金融機構(gòu)，財務(wù)穩(wěn)健，資信良好，最近3年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)或者司法機關(guān)的處罰。61.基金業(yè)績評價應(yīng)遵循如下原則（）。Ⅰ客觀性原則Ⅱ可比性原則Ⅲ長期性原則Ⅳ真實性原則A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：基金業(yè)績評價應(yīng)遵循如下原則：（1）客觀性原則，（2）可比性原則，（3）長期性原則。知識點：掌握投資業(yè)績評價的目的、原則和應(yīng)該考慮的因素：62.下面哪一類投資者屬于QFII投資者？（）A、被我國相關(guān)部門制度安排所允許的符合條件的境內(nèi)機構(gòu)投資者B、被我國相關(guān)部門制度安排所允許的符合條件的境內(nèi)職業(yè)投資者C、被我國相關(guān)部門制度安排所允許的符合條件的境外職業(yè)投資者D、被我國相關(guān)部門制度安排所允許的符合條件的境外機構(gòu)投資者答案：D解析：合格境外機構(gòu)投資者（QFII），是我國在資本項目未完全開放的背景下選擇的一種過渡性資本市場開放制度。具體來說，是我國通過制度安排允許符合條件的境外機構(gòu)投資者匯入一定額度的外匯資金，轉(zhuǎn)換為我國貨幣，通過境內(nèi)專門機構(gòu)嚴(yán)格監(jiān)管的賬戶投資境內(nèi)證券市場，其在境內(nèi)的資本利得、股息紅利等經(jīng)相關(guān)機構(gòu)審核后方可匯出境外的制度。63.以下交易者向自己的經(jīng)紀(jì)人下達(dá)交易指令中，最優(yōu)先的是（）。A、9時35分，11.25元賣出B、9時40分，11.30元賣出C、9時35分，11.30元賣出D、9時40分，11.25元賣出答案：A解析：指令驅(qū)動的成交原則如下：①價格優(yōu)先原則，較高的買入價格總是優(yōu)于較低的買入價格，而較低的賣出價格總是優(yōu)于較高的賣出價格；②時間優(yōu)先原則，如果在同一價格上有多筆交易指令，此時會遵循“先到先得”的原則，即買賣方向相同、價格一致的，優(yōu)先成交委托時間較早的交易。64.下列關(guān)于風(fēng)險測度，描述錯誤的是（）。A、風(fēng)險的測度是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)B、選擇合適的風(fēng)險度量指標(biāo)和科學(xué)的計算方法是正確度量風(fēng)險的基礎(chǔ)C、風(fēng)險測度分事前和事后兩類D、事前風(fēng)險測度主要目的是研究投資組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險情況答案：D解析：D項，風(fēng)險測度分事前和事后兩類。事后風(fēng)險測度則是在風(fēng)險發(fā)生后的分析，主要目的是研究投資組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險情況，常用來衡量風(fēng)險調(diào)整后的收益情況【考點】投資風(fēng)險的測度65.(2018年)在期權(quán)到期日，股票價格高于行權(quán)價格，則權(quán)證持有人最可能的選擇是（）。Ⅰ．行使看漲期權(quán)Ⅱ．放棄看漲期權(quán)Ⅲ．行使看跌期權(quán)Ⅳ．放棄看跌期權(quán)A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ答案：D解析：看漲期權(quán)在執(zhí)行時，其收益等于標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格與執(zhí)行價格之差。因此，標(biāo)的資產(chǎn)的價格越高、執(zhí)行價格越低．看漲期權(quán)的價格就越高。而對于看跌期權(quán)而言，由于執(zhí)行時其收益等于執(zhí)行價格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價格的差額，因此，標(biāo)的資產(chǎn)的價格越低、執(zhí)行價格越高，看跌期權(quán)的價格就越高。66.辦理質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)時，確定回購利息支出的主要因素包括融資金額、融資利率和（）。A、質(zhì)押券的信用等級B、融資的結(jié)算方式C、融資的天數(shù)D、質(zhì)押率答案：C解析：在質(zhì)押式回購中，首期資金結(jié)算額＝正回購方融入資金數(shù)額，到期資金結(jié)算額＝首期資金結(jié)算額×（1＋回購利率×實際占款天數(shù)/365），即回購利息支出＝到期資金結(jié)算金額－首期資金結(jié)算金額＝首期資金結(jié)算金額×回購利率×實際占款天數(shù)/365，公式表明，利息支出主要受融資金額、融資利率以及融資天數(shù)的影響。67.依舊在上題的基礎(chǔ)上，試問機會成本等于（）。A、1％B、0．8％C、1．2％D、0．275％答案：A解析：由于投資者計劃購買100股股票，但只完成了80股，失去了另外的20股股票的交易機會，由此產(chǎn)生了機會成本。此時交易未完成帶來的機會成本為：知識點：了解執(zhí)行缺口的計算方法；68.買斷式回購的資金融出方（）獲得回購期間債券的所有權(quán)和使用權(quán)。A、可以B、不可以C、經(jīng)融資方同意后才可以D、經(jīng)交易所同意后才可以答案：A解析：與質(zhì)押式回購不同，買斷式回購的資金融出方不僅可獲得回購期間融出資金的利息收入，亦可獲得回購期間債券的所有權(quán)和使用權(quán)。69.假定在樣本期內(nèi)無風(fēng)險利率為6%，市場資產(chǎn)組合的平均收益率為18%；基金A的平均收益率為17.6%，貝塔值為1.2；基金B(yǎng)的平均收益率為17.5%，貝塔值為1.0；基金C的平均收益率為17.4%，貝塔值為0.8。那么用詹森指數(shù)衡量，績效最優(yōu)的基金是（）。A、基金A＋基金CB、基金B(yǎng)C、基金AD、基金C答案：D解析：詹森α是在CAPM上發(fā)展出的一個風(fēng)險調(diào)整后收益指標(biāo)，它衡量的是基金組合收益中超過CAPM預(yù)測值的那一部分超額收益。其用公式表示為：式中：R(＿)M表示市場平均收益率；R(＿)p表示基金的平均收益率；R(＿)f表示平均無風(fēng)險收益率；βp表示系統(tǒng)風(fēng)險?；餉的αp＝17.6%－[6%＋1.2×（18%－6%）]＝－2.8%；基金B(yǎng)的αp＝17.5%－[6%＋1.0×（18%－6%）]＝－0.5%；基金C的αp＝17.4%－[6%＋0.8×（18%－6%）]＝1.8%。因此基金C的績效最優(yōu)。70.(2016年)社會保障資金的基本原則為：在保證基金（）的前提下實現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。A、安全性、流動性B、風(fēng)險性、收益性C、安全性、制約性D、風(fēng)險性、流動性答案：A解析：社會保障資金中包含基本養(yǎng)老保險資金，投資期較長。由于社會保障資金的公益性質(zhì)，其投資運作受到嚴(yán)格的制度約束，其基本原則為：在保證基金安全性、流動性的前提下實現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。71.（）是指公司的高級管理層從金融機構(gòu)或風(fēng)險投資得到資金的支持，收購公司大部分甚至全部股權(quán)，以達(dá)到控股目的。A、杠桿收購B、借殼并購C、資產(chǎn)并購D、管理層收購答案：D解析：管理層收購是指公司的高級管理層從金融機構(gòu)或風(fēng)險投資得到資金的支持，收購公司大部分甚至全部股權(quán)，以達(dá)到控股目的。72.下列屬于最基本的衍生工具的是（）。Ⅰ遠(yuǎn)期合約Ⅱ期貨合約Ⅲ期權(quán)合約Ⅳ互換合約A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是四種基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由這四種合約構(gòu)造出來。知識點：了解衍生工具的分類；73.（）是指通過各種通訊方式，不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具。A、內(nèi)置型衍生工具B、交易所交易的衍生工具C、信用創(chuàng)造型的衍生工具D、OTC交易的衍生工具答案：D解析：場外交易市場（簡稱OTC）通過各種通信方式，不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易。例如金融機構(gòu)之間、金融機構(gòu)與大規(guī)模交易者之間進(jìn)行的各類互換交易和信用衍生工具交易。74.計算夏普比率需要的基礎(chǔ)變量不包括（）。A、無風(fēng)險收益率B、投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險C、投資組合平均收益率D、投資組合的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差答案：B解析：夏普比率是用某一時期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個時期收益的標(biāo)準(zhǔn)差。用公式可表示為：其中，Sp表示夏普比率；R(＿)p表示基金的平均收益率；R(＿)f表示平均無風(fēng)險收益率；σp表示基金收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。夏普比率是經(jīng)總風(fēng)險調(diào)整后的收益指標(biāo)。夏普比率數(shù)值越大，表示單位總風(fēng)險下超額收益率越高。75.按照目前全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)（GIPS）的要求，以下有關(guān)組合群收益的計算正確的說法是（）。A、必須至少每季度一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計算B、必須至少每月一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以算術(shù)平均計算C、必須至少每季度一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以算術(shù)平均計算D、必須至少每月一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計算答案：D解析：按照目前全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)（GIPS）的要求，自2010年1月1日起，必須至少每月一次計算組合群收益，并使用個別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計算。76.權(quán)證的基本要素包括（）。Ⅰ.權(quán)證類別Ⅱ.標(biāo)的資產(chǎn)Ⅲ.存續(xù)時間Ⅴ.行權(quán)價格Ⅳ.行權(quán)結(jié)算方式?A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC、Ⅰ.Ⅲ.Ⅴ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ.Ⅳ答案：D解析：權(quán)證的基本要素包括權(quán)證類別、標(biāo)的資產(chǎn)、存續(xù)時間、行權(quán)價格、行權(quán)結(jié)算方式、行權(quán)比例。77.下列關(guān)于現(xiàn)金流量表的說法中，錯誤的是（）。A、現(xiàn)金流量表所表達(dá)的是在特定會計期間內(nèi)，企業(yè)的現(xiàn)金的增減變動等情形B、現(xiàn)金流量表是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)編制的C、現(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的D、現(xiàn)金流量表也叫賬務(wù)狀況變動表答案：B解析：現(xiàn)金流量表也叫賬務(wù)狀況變動表，所表達(dá)的是在特定會計期間內(nèi)，企業(yè)的現(xiàn)金（包含現(xiàn)金等價物）的增減變動等情形。該表不是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)編制的，而是根據(jù)收付實現(xiàn)制（即實際現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流出）為基礎(chǔ)編制的。78.（）是指金融機構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通的行為。A、回購協(xié)議B、同業(yè)拆借C、金融借貸D、商業(yè)票據(jù)答案：B解析：同業(yè)拆借是指金融機構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通的行為。79.關(guān)于所得免疫策略，以下表述錯誤的是（）。A、所得免疫策略對于養(yǎng)老基金、社?；?、保險基金等機構(gòu)投資者具有重要意義B、所得免疫策略中的久期配比策略通常比現(xiàn)金配比策略有更多的債券可供選擇C、所得免疫策略中的現(xiàn)金配比策略具有流動性差、限制性強、彈性很小的特點D、所得免疫策略中的水平配比策略有現(xiàn)金配比策略的優(yōu)點，又具有久期配比策略的優(yōu)點答案：C解析：現(xiàn)金配比策略限制性強，彈性很小，可能會排斥許多缺乏良好現(xiàn)金流量特性的債券；久期配比策略只要求負(fù)債的久期和債券投資組合的久期相同，因而有更多的債券可供選擇；水平配比策略既具有了現(xiàn)金配比策略中的流動性強的優(yōu)點，又具有了久期配比策略中的彈性較大的優(yōu)點。80.目前，我國貨幣市場基金的收益一般（）結(jié)轉(zhuǎn)損益。A、逐月B、按季度C、逐日D、根據(jù)需要答案：C解析：選項C符合題意：目前，按固定價格報價的貨幣市場基金一般逐日結(jié)轉(zhuǎn)損益；選項ABD不符合題意。81.息票率6％的3年期債券，每半年付一次息，市場價格為97.3357元，到期收益率為7％，久期為2.79年。那么，該債券的到期收益率增加至7.1％，對價格變化程度是（）。A、增加0.2621元B、增加0.3381元C、減少0.2621元D、減少0.3381元答案：C解析：知識點：掌握債券久期（麥考利久期和修正久期）的概念、計算方法和應(yīng)用；82.(2016年)某投資者在周五贖回某普通貨幣市場基金，那么該投資者能享有的利潤不包括以下哪天（）A、周日B、下周一C、周六D、周五答案：B解析：貨幣市場基金每周五進(jìn)行分配時，將同時分配周六和周日的利潤；每周一至周四進(jìn)行分配時，則僅對當(dāng)日利潤進(jìn)行分配。投資者于周五申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五和周六、周日的利潤，投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、周日的利潤。83.(2016年)到期收益率隱含的兩個重要假設(shè)是（）。A、投資者計息方式不變和債券票面利率不變B、債券市價等于債券面值和債券票面利率不變C、投資者持有至到期和利息再投資收益率不變D、債券隨時可供出售和利息再投資收益率不變答案：C解析：到期收益率又稱內(nèi)部收益率，是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價的貼現(xiàn)率。其中，到期收益率隱含兩個重要假設(shè)：①投資者持有至到期；②利息再投資收益率不變。84.關(guān)于UCITS基金的申購與贖回價格，規(guī)定應(yīng)至少（）公布兩次。A、一周B、一個月C、一季度D、半年答案：B解析：關(guān)于UCITS基金的申購與贖回價格，規(guī)定應(yīng)至少一個月公布兩次。如不損害持有人利益，監(jiān)管機關(guān)可以允許一個月公布一次。85.(2016年)假如你是一位普通股股東，你將可能參與的公司事務(wù)是（）。A、按公司經(jīng)營成果、再投資需求和管理者對支付股利的看法獲得股利分配B、參與公司日常經(jīng)營管理，擁有公司大部分業(yè)務(wù)的決策權(quán)C、獲得承諾的現(xiàn)金流（本金和利息）D、每年獲得固定的股息答案：A解析：普通股股東享有股東的基本權(quán)利，概括起來為收益權(quán)和表決權(quán)。其中，收益權(quán)是指普通股股東享有公司盈余和剩余財產(chǎn)的分配權(quán)。普通股的股利不固定，它是根據(jù)公司凈利潤的多少來決定的，完全隨公司盈利的變化而變化。表決權(quán)是指普通股股東享有決定公司一切重大事務(wù)的決策權(quán)。股東的表決權(quán)是通過股東大會來行使的，通常是每一股份的股東享有一份表決權(quán)，即所謂的“一股一票”。86.對于私募股權(quán)基金管理者而言，J曲線意味著（），盡快達(dá)到投資者所希望的收益回報。A、需要盡量縮短該曲線B、需要盡量增長該曲線C、加長投資期限D(zhuǎn)、增加投資收益答案：A解析：對投資者而言，J曲線意味著，考慮到私募股權(quán)投資通常并不是在一兩年內(nèi)能夠得到滿意回報的投資項目，因此在這種長期投資項目中，如果過度偏好和注重短期收益的話，就不利于投資者實現(xiàn)長期的收益目標(biāo)；對于私募股權(quán)基金管理者而言，J曲線則意味著需要盡量縮短該曲線，盡快達(dá)到投資者所希望的收益回報。87.(2017年)下列關(guān)于另類投資基金的說法中，正確的是（）。A、國內(nèi)黃金QDII產(chǎn)品可直接投資于海外上市交易的黃金ETF產(chǎn)品B、國內(nèi)黃金QDII可以直接投資于海外的黃金期貨或黃金現(xiàn)貨C、國內(nèi)商品QDII只能投資于黃金和石油D、國內(nèi)黃金ETF主要投資于實物黃金答案：A解析：黃金QDII投資于海外上市交易的黃金ETF產(chǎn)品，不能直接投資于海外的黃金期貨或現(xiàn)貨產(chǎn)品，也有部分黃金QDII配置一些黃金類的股票進(jìn)行投資；商品QDII投資涉及石油、農(nóng)產(chǎn)品等多類商品。修訂后的《中華人民共和國證券投資基金法》在2013年實施后，境內(nèi)公募另類投資基金開始出現(xiàn)。國內(nèi)黃金ETF在2013年密集上市，主要是投資于上海黃金交易所的黃金產(chǎn)品，間接投資于實物黃金。88.以下關(guān)于《集合投資計劃治理白皮書》的說法，不正確的是（）。A、基金運作的國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)可以與國際公認(rèn)的準(zhǔn)則不一致B、投資者享有受到法律保護(hù)免受因基金經(jīng)營者欺詐、疏忽或利益沖突而導(dǎo)致的損失的權(quán)利C、基金銷售者或理財顧問向投資者推銷投資產(chǎn)品時負(fù)有推薦合適產(chǎn)品及提供正確銷售信息的責(zé)任D、投資基金有義務(wù)通過招募說明書及定期報告向投資者提供有助其做出明智決策的足夠信息答案：A解析：A項，根據(jù)《白皮書》關(guān)于法律法規(guī)框架部分的內(nèi)容，所有投資基金都應(yīng)當(dāng)在合適的法律法規(guī)框架下經(jīng)營，投資基金的設(shè)立沒有唯一最優(yōu)的形式，監(jiān)管當(dāng)局在投資基金治理框架的構(gòu)建過程中起到?jīng)Q定性作用，基金運作的國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)與國際公認(rèn)的準(zhǔn)則相一致。89.下列關(guān)于債券基金利率風(fēng)險，說法錯誤的是（）。A、市場利率上升時，大部分債券的價格會下降B、債券的到期日越長，債券價格受市場利率的影響就越大C、債券基金的平均到期日越長，債券基金的利率風(fēng)險越高D、一只債券基金的平均到期日能很好地衡量利率變動對基金凈值變動的影響答案：D解析：D項，一只債券基金的平均到期日只對債券平均償還本金的時間進(jìn)行考察，因此并不能很好地衡量利率變動對基金凈值變動的影響。久期可用于衡量債券基金的利率風(fēng)險。債券基金的久期越長，凈值的波動幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險就越高。久期乘以利率變化即為利率變動對債券基金凈值的影響?！究键c】債券基金的風(fēng)險管理90.以上海證券交易所的融資交易為例，假設(shè)投資者在上交所進(jìn)行融資交易，他選擇某證券公司作為經(jīng)紀(jì)公司，投資者的自有資金為15000元。某日投資者觀察到某白酒公司的股票價格為150元／股，他根據(jù)白酒行業(yè)的狀況分析認(rèn)為，該公司股票價格有上升的趨勢，準(zhǔn)備進(jìn)行融資交易。該證券公司的融資融券年利率為8．6％。投資者向該證券公司融資15000元（此時保證金比例達(dá)到最低限額50％），買入200股該公司的股票。如果該公司的股票價格下降至120元，此時維持擔(dān)保比例為（未考慮融資利息費用）（）。A、140％B、150％C、160％D、170％答案：C解析：投資者向該證券公司融資15000元（此時保證金比例達(dá)到最低限額50％），買入200股該公司的股票。如果該公司的股票價格下降至120元，此時維持擔(dān)保比例為（未考慮融資利息費用）：（120×200）／15000=160％知識點：理解買空、賣空的概念以及對風(fēng)險和收益的影響；91.（），麥考利（Macaulay）為評估債券的平均還款期限，引入久期的概念。A、1925年B、1938年C、1953年D、1979年答案：B解析：為了全面反映債券現(xiàn)金流的期限特性，美國學(xué)者麥考利（Macaulay）于1938年引入久期（Duration）概念，將其定義為債券本息所有現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時間，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時間。知識點：掌握債券久期（麥考利久期和修正久期）的概念、計算方法和應(yīng)用；92.私募股權(quán)投資基金的組織形式包括（）。Ⅰ管理型Ⅱ公司型Ⅲ合伙型Ⅳ信托型A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅡC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：私募股權(quán)投資基金通?？煞譃楣拘?、合伙型和信托型三種。93.(2016年)我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，可轉(zhuǎn)換債券自發(fā)行結(jié)束之日起（）個月后才能轉(zhuǎn)換為公司股票。A、6B、3C、4D、9答案：A解析：轉(zhuǎn)換期限是指可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成股票的起始日至結(jié)束日的期間。我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，可轉(zhuǎn)換債券的期限最短為1年，最長為6年，自發(fā)行結(jié)束之日起6個月后才能轉(zhuǎn)換為公司股票。94.銷售利潤率等于（）。A、凈利潤總額／銷售收入總額B、銷售收入總額／凈利潤總額C、總資產(chǎn)總額／銷售收入總額D、銷售收入總額／總資產(chǎn)總額答案：A解析：知識點：掌握衡量盈利能力的三個比率：銷售利潤率（ROS），資產(chǎn)收益率（ROA），權(quán)益報酬率（ROE）的概念和應(yīng)用；95.各類非銀行金融機構(gòu)可以通過（）實現(xiàn)套期保值、資產(chǎn)管理、增值等目的。A、回購協(xié)議B、定期存款C、存款準(zhǔn)備金D、同行拆借答案：A解析：證券回購協(xié)議的主要功能之一是各類非銀行金融機構(gòu)可以通過證券回購協(xié)議實現(xiàn)套期保值、頭寸管理、資產(chǎn)管理、增值等目的。96.（）屬于在交易所內(nèi)交易的衍生工具。A、利率互換交易B、信用互換合約C、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)D、期貨合約答案：D解析：交易所交易的衍生工具是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具，例如，在股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品，在期貨交易所和專門的期權(quán)交易所交易的各類期貨合約、期權(quán)合約等。97.依據(jù)《證券投資基金會計核算辦法》規(guī)定，發(fā)生的基金運作費用如果影響（）小數(shù)點后第4位的，應(yīng)采用待攤或預(yù)提的方法計入基金損益。A、基金資產(chǎn)凈值B、基金所有者權(quán)益C、基金資產(chǎn)總值D、基金份額凈值答案：D解析：選項D符合題意：按照有關(guān)規(guī)定，發(fā)生的基金運作費用如果影響基金份額凈值小數(shù)點后第4位的，應(yīng)采用預(yù)提或待攤的方法計入基金損益。發(fā)生的費用如果不影響基金份額凈值小數(shù)點后第4位的，應(yīng)于發(fā)生時直接計入基金損益；選項ABC不符合題意。98.關(guān)于保證金交易的說法不正確的是（）。A、保證金交易也稱為信用交易B、保證金除以所投資金額或證券總價值的比率稱為保證金率C、在我國，保證金交易被稱為“融資融券”D、所有的證券公司都可以開展此項業(yè)務(wù)答案：D解析：融資融券業(yè)務(wù)會放大投資收益率或損失率，如同杠桿一樣增加了投資結(jié)果的波動幅度。為防范融資融券的投資風(fēng)險，證券交易所對參與融資融券的證券公司做出了嚴(yán)格規(guī)定，只有符合一定標(biāo)準(zhǔn)的證券公司才能開展此項業(yè)務(wù)。99.(2017年)個人投資者在申購基金時未選擇分紅方式，當(dāng)發(fā)生基金分紅時，管理人對此類客戶的處理方式是（）。A、通知客戶選擇分紅方式，待客戶明確后再行處理B、暫時掛賬處理C、紅利再投D、現(xiàn)金分紅答案：D解析：根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金收益分配默認(rèn)為采用現(xiàn)金方式。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金利潤，轉(zhuǎn)為基金份額，即選擇分紅再投資?；鸱蓊~持有人事先沒有做出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金。100.（）年美國所羅門兄弟公司為IBM和世界銀行辦理首筆美元與德國馬克和瑞士法郎之間的貨幣互換業(yè)務(wù)。A、1982B、1981C、1980D、2000答案：B解析：答案是B選項，自從1981年美國所羅門兄弟公司為IBM和世界銀行辦理首筆美元與德國馬克和瑞士法郎之間的貨幣互換業(yè)務(wù)以來，互換市場的發(fā)展非常迅猛。101.交易者買入看跌期權(quán)，是因為他預(yù)期某種標(biāo)的資產(chǎn)的價格在近期內(nèi)將會（）。A、上下波動B、下跌C、上漲D、不變答案：B解析：看跌期權(quán)是指期權(quán)買方擁有一種權(quán)利，在預(yù)先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格向期權(quán)賣出者賣出規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)，又稱賣出期權(quán)。因為它是人們預(yù)期某種標(biāo)的資產(chǎn)的未來價格下跌時才買入的期權(quán)，所以被稱為看跌期權(quán)。102.浮動利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變的，通常與（）掛鉤。A、基準(zhǔn)利率B、浮動利率C、利息額D、同業(yè)拆借利率答案：A解析：浮動利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變的，而通常與一個基準(zhǔn)利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差（可正可負(fù)）以反映不同債券發(fā)行人的信用。考點債券的種類103.按付息方式分類，可以將債券分為息票債券和（）。A、貼現(xiàn)債券B、零息債券C、金融債券D、可轉(zhuǎn)換債券答案：A解析：按付息方式分類，可以將債券分為息票債券和貼現(xiàn)債券。104.(2015年)某基金A在持有期為12個月，置信水平為95％的情況下，若計算的風(fēng)險價值為5％，則以下說法正確的是（）。A、該基金在12個月中的最大損失為5％B、該基金在12個月中的損失有5％的可能不超過5％C、該基金在12個月中的損失有95％的可能不超過5％D、該基金在12個月中的損失有5％的可能不超過95％答案：C解析：風(fēng)險價值，又稱在險價值、風(fēng)險收益、風(fēng)險報酬，是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機構(gòu)造成的潛在最大損失。舉例來說，某投資組合在持有期為1年、置信水平為95％的情況下，若所計算的風(fēng)險價值為-0.82％，則表明該資產(chǎn)組合在1年中的損失有95％的可能性不會超過-0.82％。105.每一個投資者對于收益和風(fēng)險都有（）的預(yù)期和偏好，每一個投資者的最優(yōu)投資組合（）。A、不同，不同B、不同，相同C、相同，不同D、相同，相同答案：A解析：選項A正確：每一個投資者對于收益和風(fēng)險都有不同的預(yù)期和偏好，每一個投資者的最優(yōu)投資組合不同。106.國際證監(jiān)會組織關(guān)于證券投資基金的監(jiān)管原則不包括（）。A、監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)建立向希望出售或管理證券投資基金的個人或機構(gòu)發(fā)牌并實施監(jiān)管的一套標(biāo)準(zhǔn)B、各國立法應(yīng)明確規(guī)定證券投資基金管理人的資格標(biāo)準(zhǔn)C、監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)制定有關(guān)證券投資基金的法定模式、構(gòu)成以及分離和保護(hù)客戶資產(chǎn)的法規(guī)D、監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)確立證券投資基金資產(chǎn)評估、基金單位定價和贖回的一個適當(dāng)、透明的依據(jù)答案：B解析：國際證監(jiān)會組織對監(jiān)管證券投資基金所應(yīng)遵循的原則作了明確的規(guī)定：①監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)建立向希望出售或管理證券投資基金的個人或機構(gòu)發(fā)牌并實施監(jiān)管的一套標(biāo)準(zhǔn)；②監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)制定有關(guān)證券投資基金的法定模式、構(gòu)成以及分離和保護(hù)客戶資產(chǎn)的法規(guī)；③監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)依據(jù)發(fā)行人信息披露相同原則要求證券投資基金進(jìn)行披露，從而判斷證券投資基金是否適合于一個特定投資者并評估投資者在該組合中權(quán)益的價值；④監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)確立證券投資基金資產(chǎn)評估、基金單位定價和贖回的一個適當(dāng)和透明的依據(jù)。B項屬于對基金管理人的監(jiān)管原則。107.下列關(guān)于蒙特卡洛模擬法的表述錯誤的是（）。A、需要有風(fēng)險因子的概率分布模型B、以大量的歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對數(shù)據(jù)的依賴性強C、組合價值的模擬分布將會收斂于組合的真實分布D、被認(rèn)為是最精準(zhǔn)貼近的計算VaR值方法答案：B解析：B項屬于歷史模擬法的缺點，故答案是B項；蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風(fēng)險因子的概率分布模型，繼而重復(fù)模擬風(fēng)險因子變動的過程。蒙特卡洛模擬每次都可以得到組合在期末可能出現(xiàn)的值，在進(jìn)行足夠數(shù)量的模擬之后，組合價值的模擬分布將會收斂于組合的真實分布，繼而求出最后的組合VaR值。蒙特卡洛模擬法雖然計算量較大，但這種方法被認(rèn)為是最精準(zhǔn)貼近的計算VaR值方法。108.（）是以其他債券組成的資產(chǎn)池為支持，構(gòu)建新的債券產(chǎn)品形式。A、可回售債券B、可轉(zhuǎn)換債券C、可贖回債券D、資產(chǎn)證券化答案：D解析：資產(chǎn)證券化是以其他債券組成的資產(chǎn)池為支持，構(gòu)建新的債券產(chǎn)品形式。D正確；可回售債券為債券持有者提供在債券到期前的特定時段以事先約定價格將債券回售給發(fā)行人的權(quán)力，約定的價格稱為回售價格；可轉(zhuǎn)換債券是指在一段時間后，持有者有權(quán)按約定的轉(zhuǎn)換價格或轉(zhuǎn)換比率將公司債券轉(zhuǎn)換為普通股股票；可贖回債券為發(fā)行人提供在債券到期前的特定時段以事先約定價格買回債券的權(quán)力。109.投資組合管理的一般流程不包括（）。A、了解投資者需求B、進(jìn)行類屬資產(chǎn)配置C、投資組合管理D、推薦理財產(chǎn)品答案：D解析：投資組合管理的一般流程包括：了解投資者需求、制定投資政策、進(jìn)行類屬資產(chǎn)配置、投資組合構(gòu)建、投資組合管理、風(fēng)險管理、業(yè)績評估等。110.在半強有效市場下，以下信息中，沒有被反映在證券價格中的是（）。A、正在洽談中未公告的并購案B、上市公司去年的每股盈利C、上市公司過去一年的成交量D、上市公司的盈利預(yù)測答案：A解析：半強有效證券市場是指證券價格不僅已經(jīng)反映了歷史價格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息，如盈利預(yù)測、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購等各種公告信息。111.經(jīng)營風(fēng)險是指公司在經(jīng)營過程中由于（）等企業(yè)個體因素，使企業(yè)的銷售額或成本顯得不穩(wěn)定，引起息稅前利潤大幅度變動的可能性。Ⅰ產(chǎn)業(yè)景氣狀況Ⅱ員工操作失誤Ⅲ公司管理能力Ⅳ投資項目A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：教材原文：經(jīng)營風(fēng)險是指公司在經(jīng)營過程中由于產(chǎn)業(yè)景氣狀況、公司管理能力、投資項目等企業(yè)個體因素，使得企業(yè)的銷售額或成本顯得不穩(wěn)定，引起息稅前利潤大幅變動的可能性。知識點：掌握不同種類權(quán)益資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征；112.基金P當(dāng)月的實際收益率為5.5%。表10-1為該基金的基準(zhǔn)投資組合B的相關(guān)數(shù)據(jù)?；餚的超額收益率為（）。A、1.63%B、1.53%C、1.52%D、1.625%答案：B解析：基金P的月超額收益=基金P的月實際收益率-基準(zhǔn)P的當(dāng)月收益率，基金p的當(dāng)月收益率=基準(zhǔn)權(quán)重*月指數(shù)收益率=（0.6*5.81%）+（0.30*1.45%）+（0.1*0.48%）=3.97%，所以p的超額收益=5.5%-3.97%=1.53%113.對于風(fēng)險厭惡系數(shù)一定的投資者來說，某資產(chǎn)的期望收益率越大，帶給投資者的效用（）；資產(chǎn)的風(fēng)險越大，效用（）。A、越大；越小B、越大；越大C、越??；越小D、越?。辉酱蟠鸢福篈解析：選項A正確：對于風(fēng)險厭惡系數(shù)一定的投資者來說，某資產(chǎn)的期望收益率越大，帶給投資者的效用越大；資產(chǎn)的風(fēng)險越大，效用越小。114.在計算基金的期望回報率時，我們可以用一定時間的（），或者采用數(shù)學(xué)模型，對未來回報率的可能分布做出預(yù)測。A、歷史平均回報率B、歷史最高回報率C、歷史最低回報率D、預(yù)測回報率答案：A解析：在計算基金的期望回報率時，我們可以用一定時間的歷史平均回報率，或者采用數(shù)學(xué)模型，對未來回報率的可能分布做出預(yù)測。115.（）是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成比例。A、資本構(gòu)成B、資本結(jié)構(gòu)C、資產(chǎn)構(gòu)成D、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)答案：B解析：公司可以通過發(fā)行權(quán)益證券或債權(quán)證券來籌集外部資本，支持公司運營。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成比例。最基本的資本結(jié)構(gòu)是債權(quán)資本和權(quán)益資本的比例，通常用債務(wù)股權(quán)比率或資產(chǎn)負(fù)債率表示。116.下列選項中，正確的基金股票換手率是（）。A、基金股票換手率=期間基金股票交易量／期間基金平均凈資產(chǎn)B、基金股票換手率=期間基金股票交易量／（期間基金平均凈資產(chǎn)／2）C、基金股票換手率=（期間基金股票交易量／2）／期間基金平均凈資產(chǎn)D、基金股票換手率=期間基金平均資產(chǎn)凈值／2／期間基金股票交易量答案：C解析：基金股票換手率通過對基金買賣股票頻率的衡量，反映基金的操作策略。通常它可以用基金股票交易量的一半與基金平均凈資產(chǎn)之比來衡量。117.(2017年)股票基金管理人會密切關(guān)注行業(yè)和個股的基本面變化，構(gòu)建股票投資組合，這種操作主要是為了降低（）。A、信用風(fēng)險B、非系統(tǒng)性風(fēng)險C、市場風(fēng)險D、流動性風(fēng)險答案：B解析：市場風(fēng)險管理的主要措施之一是密切關(guān)注行業(yè)的周期性、市場競爭、價格、政策環(huán)境和個股的基本面變化，構(gòu)造股票投資組合，分散非系統(tǒng)性風(fēng)險。應(yīng)特別加強投資證券的管理，對于市場風(fēng)險較大的證券建立內(nèi)部監(jiān)督機制、快速評估機制和定期跟蹤機制。118.（）的基本假設(shè)是投資者是厭惡風(fēng)險的。A、馬可維茨的證券組合理論B、法瑪?shù)挠行袌黾僬fC、夏普的單一指數(shù)模型D、套利定價理論答案：A解析：馬科維茨投資組合理論的基本假設(shè)是投資者是厭惡風(fēng)險的。119.下列關(guān)于預(yù)期損失的說法錯誤的是（）。A、信用風(fēng)險預(yù)期損失是商業(yè)銀行已經(jīng)預(yù)計到將會發(fā)生的損失B、是信用風(fēng)險損失分布的方差C、等于預(yù)期損失率與資產(chǎn)風(fēng)險敞口的乘積D、等于借款人的違約概率、違約損失率與違約風(fēng)險暴露三者的乘積答案：B解析：選項B說法錯誤：預(yù)期損失是信用風(fēng)險損失分布的期望。120.在應(yīng)用CAPM進(jìn)行事后風(fēng)險調(diào)整時，應(yīng)注意事項有（）。Ⅰ.理論上的無風(fēng)險收益率（證券市場線中使用的無風(fēng)險收益率）與實際應(yīng)用中的國債收益率往往不同。Ⅱ.沒有被普遍接受或使用的完全具有代表性的市場指數(shù)。Ⅲ.證券的波動性會使統(tǒng)計誤差變得很大，并對超額收益α的測度造成實質(zhì)影響。Ⅳ.β系數(shù)并不是同定不變的。A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：在應(yīng)用CAPM進(jìn)行事后風(fēng)險調(diào)整時，也應(yīng)注意：（1）理論上的無風(fēng)險收益率（證券市場線中使用的無風(fēng)險收益率）與實際應(yīng)用中的國債收益率往往不同。（2）沒有被普遍接受或使用的完全具有代表性的市場指數(shù)。（3）證券的波動性會使統(tǒng)計誤差變得很大，并對超額收益α的測度造成實質(zhì)影響。（4）β系數(shù)并不是同定不變的。121.關(guān)于期貨合約，以下表述錯誤的是（）。A、期貨合約有較低的交易成本B、期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品C、期貨合約的流動性很強D、期貨合約采用非標(biāo)準(zhǔn)形式進(jìn)行答案：D解析：期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，和股票一樣，有固定的交易場所、規(guī)范的合約、透明的合約價格、較低的交易成本和很強的流動性。期貨市場本身所具有的價格發(fā)現(xiàn)功能，使得商品期貨價格成為現(xiàn)貨交易的基準(zhǔn)價格。122.為度量違約風(fēng)險與投資收益率之間的關(guān)系，將某一風(fēng)險債券的預(yù)期到期收益率與某一具有相同期限和票面利率的無風(fēng)險債券的到期收益率之間的差額，稱為（）。A、債券收益率B、風(fēng)險溢價C、收益率差額D、有效邊界答案：B解析：為度量違約風(fēng)險與投資收益率之間的關(guān)系，將某一風(fēng)險債券的預(yù)期到期收益率與某一具有相同期限和票面利率的無風(fēng)險債券的到期收益率之間的差額，稱為風(fēng)險溢價。知識點：掌握利率的期限結(jié)構(gòu)和信用利差的概念和應(yīng)用；123.投資者進(jìn)行金融衍生工具交易時，要想獲得交易的成功，必須對利率、匯率、股價等因素的未來趨勢作出判斷，這是衍生工具的（）所決定的。A、跨期性B、杠桿性C、風(fēng)險性D、投機性答案：A解析：衍生工具是交易雙方根據(jù)對價格（例如商品價格、利率、股價等）變化的預(yù)測，約定在未來某一確定的時間按照某一條件進(jìn)行交易或有選擇是否交易的權(quán)利，涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)移。每一種衍生工具都會影響交易者在未來某一時間的現(xiàn)金流，跨期交易的特點非常明顯。124.下列關(guān)于主動投資的說法中，正確的是（）。Ⅰ主動投資者比其他大多數(shù)投資者擁有更好的信息Ⅱ主動投資者在面對相同的信息時，能夠更高效地使用信息并通過積極交易產(chǎn)生回報Ⅲ主動投資者的業(yè)績主要取決于投資者使用信息的能力和投資者所掌握的投資機會的個數(shù)，即信息深度和信息廣度Ⅳ主動投資者常常采用基本面分析和指數(shù)跟蹤法A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：主動投資者常常采用基本面分析、技術(shù)分析方法。知識點：掌握主動投資和被動投資的概念、方法和區(qū)別；125.按（）分類，衍生工具可分為貨幣衍生工具、利率衍生工具、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具等。A、自身的合約特點B、產(chǎn)品形態(tài)C、合約標(biāo)的資產(chǎn)的種類D、交易場所答案：C解析：此題考的是衍生工具的類別與形態(tài)，答案是C選項，從合約標(biāo)的資產(chǎn)的角度出發(fā)，可以把衍生工具分為貨幣衍生工具、利率衍生工具、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具以及其他衍生工具等。126.下列關(guān)于PROP和D-系統(tǒng)的表述，不正確的是（）。A、PROP是中國結(jié)算公司深圳分公司建立的電子數(shù)據(jù)交換系統(tǒng)B、PROP系統(tǒng)中，結(jié)算參與人交收頭寸及最低備付不足的應(yīng)及時向備付金賬戶補入資金C、中國結(jié)算公司深圳分公司最終交收時點為交收日16∶00D、結(jié)算參與人可通過D-系統(tǒng)實時查詢各資金結(jié)算賬戶余額等信息答案：A解析：A項，參與人遠(yuǎn)程操作平臺（PROP）系統(tǒng)是中國結(jié)算公司上海分公司為完善市場運作功能，規(guī)范清算交收、登記和存管業(yè)務(wù)，提高對市場服務(wù)的效率而開發(fā)的建立在中國結(jié)算公司上海分公司通信系統(tǒng)上的電子數(shù)據(jù)交換系統(tǒng)。127.（）是指因宏觀政策的變化導(dǎo)致的對基金收益的影響。A、政策風(fēng)險B、經(jīng)濟(jì)周期性波動風(fēng)險C、利率風(fēng)險D、購買力風(fēng)險答案：A解析：政策風(fēng)險是指因宏觀政策的變化導(dǎo)致的對基金收益的影響。128.股票價格指數(shù)不屬于的一項是（）A、上海證券交易所國債指數(shù)B、深證綜合股票價格指數(shù)C、滬深300指數(shù)D、上證180指數(shù)答案：A解析：股票價格指數(shù)主要包上證股票價格指數(shù)、深證綜合股票價格指數(shù)、滬深300指數(shù)、上證180指數(shù)等。129.顯性成本按照收費主體來劃分，不包括哪一項（）。A、經(jīng)紀(jì)商傭金B(yǎng)、稅費C、交易所規(guī)費D、買賣價差答案：D解析：顯性成本按照收費主體劃分，包含經(jīng)紀(jì)商傭金、稅費、交易所規(guī)費／結(jié)算所規(guī)費三個主要部分。知識點：掌握最佳執(zhí)行的概念和交易成本的組成；130.（）是指如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流。A、實值期權(quán)B、虛值期權(quán)C、看漲期權(quán)D、看跌期權(quán)答案：A解析：實值期權(quán)是指如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流；平價期權(quán)是指買方此時的現(xiàn)金流為零；而虛值期權(quán)是指買方此時具有負(fù)的現(xiàn)金流。131.下列屬于遠(yuǎn)期合約的是（）。A、貨幣期貨B、股票期貨C、股票指數(shù)期貨D、遠(yuǎn)期利率合約答案：D解析：遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。金融遠(yuǎn)期合約主要包括遠(yuǎn)期利率合約、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約。132.基金的投資收益不包括（）。A、資產(chǎn)支持證券利息收入B、債券投資收益C、資產(chǎn)支持證券投資收益D、衍生工具收益答案：A解析：選項A資產(chǎn)支持證券利息收入屬于利息收入；基金的投資收益包括：股票投資收益、債券投資收益、資產(chǎn)支持證券投資收益、基金投資收益、衍生工具收益、股利收益等?？键c基金利潤133.基于組合的風(fēng)格分析的最大缺點在于（）。A、數(shù)據(jù)的適時性和數(shù)據(jù)的單一性B、數(shù)據(jù)的適時性和收集成本C、數(shù)據(jù)的單一性和收集成本D、數(shù)據(jù)的真實性和收集成本答案：B解析：基于組合的風(fēng)格分析時，不需要復(fù)雜的算法和模型，僅通過對單一的證券分類，并按照統(tǒng)一的框架來確定風(fēng)格特征。其最大的缺點是數(shù)據(jù)的適時性和收集成本。知識點：了解主動管理能力分析模型、基金業(yè)績持續(xù)性分析和風(fēng)格分析方法；134.(2017年)下列不屬于權(quán)益類資產(chǎn)面臨的非系統(tǒng)性風(fēng)險的是