金融市場學(xué)第二版教學(xué)課件第十章外匯市場工具

第十章

外匯市場工具第一節(jié)外匯與匯率一、外匯（一）外匯的概念（二）外匯的種類根據(jù)外匯能否自由兌換，外匯可以分為自由外匯和記賬外匯。第一節(jié)外匯與匯率（三）外匯的作用

1.促進(jìn)國際問購買力轉(zhuǎn)移

2.方便國際結(jié)算

3.調(diào)劑國際問資金余缺

4.衡量一國的國際經(jīng)濟(jì)地位第一節(jié)外匯與匯率二、外匯匯率（一）匯率及其標(biāo)價(jià)方法

1.匯率的概念外匯匯率（ForeignExchangeRate）又稱外匯匯價(jià)，是不同貨幣之間兌換的比率或比價(jià)，也可以說是以一種貨幣表示的另一種貨幣的價(jià)格。

2.匯率的標(biāo)價(jià)方法(1）直接標(biāo)價(jià)法。

(2）間接標(biāo)價(jià)法。

(3）美元標(biāo)價(jià)法第一節(jié)外匯與匯率（二）匯率的種類（三）匯率的影晌因素1.國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r2.相對(duì)通貨膨脹率3.相對(duì)利率4.宏觀經(jīng)濟(jì)政策

5.國際儲(chǔ)備第一節(jié)外匯與匯率三、匯率制度（一）匯率制度的類型

L固定匯率制度

2.浮動(dòng)匯率制度

（二）兩種匯率制度的優(yōu)缺點(diǎn)第一節(jié)外匯與匯率（三）匯率政策

1.匯率政策所追求的目標(biāo)

2.實(shí)現(xiàn)匯率政策目標(biāo)的政策手段（四）匯率制度的選擇第二節(jié)外匯交易一、即期交易（一）即期交易的基本概念

即期交易（SpotTransaction）是指外匯交易成交后第二個(gè)營業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯業(yè)務(wù)。（二）即期外匯交易的種類

即期外匯業(yè)務(wù)可分為電匯、信匯和票匯。（三）即期外匯交易的報(bào)價(jià)

1.報(bào)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)與報(bào)價(jià)方式2.確定匯率應(yīng)考慮的基本因素(四）即期交叉匯率的計(jì)算

第二節(jié)外匯交易二、遠(yuǎn)期交易（一）遠(yuǎn)期外匯交易的基本概念

1.遠(yuǎn)期外匯交易的概念遠(yuǎn)期外匯交易是由外匯買賣雙方簽訂合同，交易雙方無須立即收付對(duì)應(yīng)貨幣，而是約定在將來一定時(shí)期內(nèi)，按照預(yù)先約定的匯率、幣種、金額、日期、地點(diǎn)進(jìn)行交割的外匯業(yè)務(wù)活動(dòng)。

2.遠(yuǎn)期外匯交易的特點(diǎn)

3.遠(yuǎn)期外匯市場的參加者第二節(jié)外匯交易（二）遠(yuǎn)期匯率升貼水的概念（三）遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)方式第二節(jié)外匯交易（四）遠(yuǎn)期外匯交易的作用

1.為進(jìn)出口商防范匯率風(fēng)險(xiǎn)

2.外幣投資的套期保值

3.平衡銀行外匯頭寸

4.進(jìn)行外匯投機(jī)

第二節(jié)外匯交易三、套匯與套利（一）套匯交易套匯交易（又稱地點(diǎn)套匯、壁間套匯）是指套匯者在同一時(shí)間點(diǎn)利用兩個(gè)或兩個(gè)以上的地區(qū)性外匯市場的某些貨幣在即期匯率上的差異進(jìn)行外匯買賣，在匯率低的市場買進(jìn)，同時(shí)在匯率高的市場賣出，從中套取匯率差價(jià)獲得利潤的行為。（二）利息套匯利息套匯又叫做套利，是指利用不同國家或地區(qū)短期利率的差異，將資金由利率低的國家或地區(qū)肉和J率高的國家或地區(qū)移動(dòng)，以獲取利差收益的外匯交易。1.非抵補(bǔ)套利。2.抵補(bǔ)套利。第二節(jié)外匯交易四、掉期交易（一）掉期的概念掉期交易（SwapTransaction），是指與同一個(gè)交易對(duì)于同時(shí)進(jìn)行買賣數(shù)額相同的某種貨幣，但買和賣的交割日不同的行為。（二）掉期交易的形式1.即期對(duì)遠(yuǎn)期

2.明日對(duì)次日3.遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期（三）掉期交易的作用1.套期保值

2.調(diào)整資金期限結(jié)構(gòu)第二節(jié)外匯交易

五、外匯期貨（一）外匯期貨的概念與內(nèi)容（二）外匯期貨交易的功能

1.價(jià)格發(fā)現(xiàn)2.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移3.投機(jī)（三）外匯期貨與遠(yuǎn)期外匯交易的比較第二節(jié)外匯交易六、外匯期權(quán)交易（一）外匯期權(quán)的概念（二）外匯期權(quán)的特點(diǎn)

1.期權(quán)業(yè)務(wù)下的期權(quán)費(fèi)不能收回

2.期權(quán)業(yè)務(wù)期權(quán)費(fèi)的費(fèi)率不固定

3.具有執(zhí)行合約與不執(zhí)行合約的選擇權(quán)，靈活性強(qiáng)第二節(jié)外匯交易（三）外匯期權(quán)業(yè)務(wù)的種類

1.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)

2.歐式期權(quán)與美式期權(quán)

3.其他種類期權(quán)第二節(jié)外匯交易（四）外匯期權(quán)交易的作用與期權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)

1.外匯期權(quán)交易的作用

2.外匯期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)（五）外匯期權(quán)的不足之處第二節(jié)外匯交易七、擇期（