基礎化工行業(yè)專題研究：24Q1持倉配置環(huán)比小幅回落細分龍頭受到持續(xù)青睞

行業(yè)報告|行業(yè)專題研究請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明基礎化工24Q1持倉配置環(huán)比小幅回落，細分龍頭受到持續(xù)青睞事件根據(jù)披露規(guī)則，公募基金十大重倉股票信息應于每季度結束后15天內完成披露，2023Q4公募基金十大重倉股已經完全披露，本文分析主要基于化工行業(yè)（基礎化工、石油石化）十大重倉股情況進行。板塊持倉變動24年一季度基礎化工重倉持股比例小幅回落，該季度公募基金所持基礎化工股市值占重倉持股配置比例為3.03%，yoy-0.40pcts，qoq-0.17pcts；而2024Q1基礎化工股票于A股中市值占比為3.47%，yoy-0.41pcts，qoq+0.02pcts，基礎化工行業(yè)仍為低配。石油化工板塊方面，2020Q3以來公募基金石油化工股票整體配置比例提升趨勢明顯，在經歷21Q4的小幅回落后，到22Q3逐步平穩(wěn)，22Q4比例小幅下降。2023Q1-Q4，持倉比例呈現(xiàn)波動，24Q1公募基金所持石油化工股市值占其重倉持股配置比例為1.14%，yoy+0.20pcts，qoq+0.33pcts，同期石油化工股票于A股中市值占比為5.56%，yoy+1.72pcts，qoq+1.17pcts。24Q1公募基金重倉股持股個數(shù)環(huán)比持續(xù)提升，處于歷史相對高位水平。申萬行業(yè)化工股被持個數(shù)（公募基金重倉股）方面，2023年基礎化工行業(yè)共有30支新股上市，公募基金可投資標的范圍擴大。截至2024Q1共有188支股票有基金持倉，同比增加60支，環(huán)比增加32支；石油化工股24Q1有26支股票有基金持倉，同比增加6支，環(huán)比增加5支。結合24Q1基礎化工板塊基金行業(yè)配置情況（圖124Q1較23Q1的被持股數(shù)量顯著上升，但持股市值占比減少。個股變動分析我們將所有重倉股各基金持股市值加總后排序，得到2024Q1所研究基金的前50位重倉股，萬華化學、華魯恒升、中國海油、寶豐能源、廣匯能源位居前5位，環(huán)比23Q4，寶豐能源取代華恒生物進入前五。從重倉持股市值前50股的子行業(yè)分布看，24Q1石油化工行業(yè)配置的公司數(shù)目維持最多，該子行業(yè)共配置15家上市公司，占比30%，環(huán)比提升24%；其次是農化行業(yè)及食品及飼料添加劑行業(yè)，24Q1分別配置8/4家，占比分別16%/8%，分別環(huán)比+1家/持平。2024年Q1化工行業(yè)持有基金數(shù)量前50的重倉股中中國海油、萬華化學、中國石油、華魯恒升、廣匯能源位居前五位，環(huán)比23Q4，廣匯能源取代華恒生物進入前五。2024年Q1化工行業(yè)各基金持股股數(shù)排名前50的重倉股中，廣匯能源、中國石油、華魯恒升、遠興能源、寶豐能源位居前5位，與23Q4相比，寶豐能源取代中國海油進入前五。市場偏好分析：重倉股仍集中行業(yè)龍頭企業(yè)，占比環(huán)比提升根據(jù)公募基金重倉股持股市值統(tǒng)計，2024年Q1，500億以上股票（共4支）的持股市值占化工股前50名持股總市值的40.2%，環(huán)比+0.95pcts；300億以上市值股票的持股市值占重倉化工股前50名持股總市值的比例為63.9%，環(huán)比+17.8pcts。證券研究報告投資評級行業(yè)評級上次評級作者唐婕分析師tjie@張峰分析師zhangfeng@郭建奇分析師邢顏凝分析師xingyanning@楊濱鈺聯(lián)系人yangbinyu@行業(yè)走勢圖基礎化工滬深3003%-2%-7%-12%-17%-22%-27%2023-052023-092024-01相關報告相關報告風險提示：原油價格大幅波動風險；安全環(huán)保風險；化工品需求不及預期；新增產能釋放造成行業(yè)競爭加??；新技術及新材料應用進展不及預期行業(yè)報告|行業(yè)專題研究請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明內容目錄1.事件 42.點評 42.1.板塊持倉變動 42.2.個股變動分析 62.3.公募重倉化工股偏好分析：重倉股仍集中行業(yè)龍頭企業(yè)，占比環(huán)比提升 113.風險提示 15圖表目錄圖1：24Q1基礎化工板塊基金行業(yè)配置情況 4圖2：24Q1基礎化工板塊基金重倉股行業(yè)配置變化 4圖3：24Q1石油化工板塊基金行業(yè)配置情況 5圖4：24Q1石油化工板塊基金重倉股行業(yè)配置變化 5圖5：基礎化工股被持數(shù)量（支） 5圖6：石油化工股被持數(shù)量（支） 5圖7：24Q1重倉持股市值前50股持股市值（億元）及比例（%）變化 7圖8：24Q1重倉持股數(shù)量前50股持股數(shù)量（萬股）及比例（%）變化 10圖9：2024Q1基礎化工板塊重倉持股市值前50股持股市值分布 11圖10：2024Q1基礎化工板塊重倉持股數(shù)量前50股持股數(shù)量分布 11圖11：2010-2024Q1持有萬華化學基金數(shù)量變動情況（單位：支） 12圖12：2015-2024Q1萬華化學總市值與公募重倉總市值占比情況 12圖13：2010-2024Q1持有華魯恒升基金數(shù)量變動情況（單位：支） 12圖14：2015-2024Q1華魯恒升總市值與公募重倉總市值占比情況 12圖15：2010-2024Q1持有新宙邦基金數(shù)量變動情況（單位：支） 12圖16：2015-2024Q1新宙邦總市值與公募重倉總市值占比情況 12圖17：2010-2024Q1持有揚農化工基金數(shù)量變動情況（單位：支） 13圖18：2015-2024Q1揚農化工總市值與公募重倉總市值占比情況 13圖19：2010-2024Q1持有龍佰集團基金數(shù)量變動情況（單位：支） 13圖20：2015-2024Q1龍佰集團總市值與公募重倉總市值占比情況 13圖21：2010-2024Q1持有云天化基金數(shù)量變動情況（單位：支） 13圖22：2015-2024Q1云天化總市值與公募重倉總市值占比情況 13圖23：2010-2024Q1持有巨化股份基金數(shù)量變動情況（單位：支） 14圖24：2015-2024Q1巨化股份總市值與公募重倉總市值占比情況 14圖25：2010-2024Q1持有華峰化學基金數(shù)量變動情況（單位：支） 14圖26：2019-2024Q1華峰化學總市值與公募重倉總市值占比情況 14圖27：2010-2024Q1持有遠興能源基金數(shù)量變動情況（單位：支） 14圖28：2019-2024Q1遠興能源總市值與公募重倉總市值占比情況 14圖29：2010-2024Q1持有合盛硅業(yè)基金數(shù)量變動情況（單位：支） 14圖30：2018Q2-2024Q1合盛硅業(yè)總市值與公募重倉總市值占比情況 14請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明3圖31：2022Q1-2024Q1重倉持股市值前50股子行業(yè)分布情況 15表1：2023Q4、2024Q1基金十大重倉股中化工行業(yè)持倉市值情況 6表2：2023Q4、2024Q1化工行業(yè)持有基金數(shù)量前50的重倉股（單位：支） 8表3：2023Q4、2024Q1化工行業(yè)基金持股數(shù)前50名的重倉股（萬股） 9表4：2024Q1化工行業(yè)持有基金數(shù)量前50的重倉股在持有化工股基金的占比情況 11行業(yè)報告|行業(yè)專題研究請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明42017Q12017Q22017Q3 2017Q12017Q22017Q3 2018Q1根據(jù)披露規(guī)則，公募基金十大重倉股票信息應于每季度結束后15天內完成披露，而載有完整持股信息的半年報需待半年度結束60天以內完成披露。所研究的基金范疇：中國普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型公募基金。(1)剔除了指數(shù)型與增強指數(shù)型基金；(2)盡管靈活配置混合型基金的股票配置比重潛在波動大，但是由于其總體量巨大不宜剔除，由于靈活配置混合型基金的權益配置比重不屬于我們的研究范疇，故我們僅以其所持有的化工股票總市值占該基金總股票市值比例進行分析；(3)偏債混合型基金亦有股票持倉，但體量較小故未納入分析范圍所研究的化工股票范疇：申銀萬國行業(yè)類（2021）SW石油石化、SW基礎化工的股票池。2.點評2.1.板塊持倉變動2024年一季度基礎化工重倉持股比例小幅回落，該季度公募基金所持基礎化工股市值占重倉持股配置比例為3.03%，yoy-0.40pcts，qoq-0.17pcts；而2024Q1基礎化工股票于A股中市值占比為3.47%，yoy-0.41pcts，qoq+0.02pcts，基礎化工行業(yè)仍為低配。2020Q1-2022Q4公募基金對基礎化工股票整體配置比例持續(xù)提升至階段性高點（22Q4公募基金所持基礎化工股市值占重倉持股配置比例為3.60%到2024Q1該比例呈現(xiàn)波動回落趨勢。圖1：24Q1基礎化工板塊基金行業(yè)配置8%7%6%5%4%3%2%1%0%—公募基金重倉股：基礎化工股市值占比—全部基礎化工股/全A股圖2：24Q1基礎化工板塊基金重倉股行業(yè)配置變化4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%-1.0%-2.0%-3.0%-4.0%-5.0%_____超配比例加倉比例行業(yè)報告|行業(yè)專題研究請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明2017Q12017Q22017Q3 2017Q12017Q22017Q3 2010Q12010Q22010Q32010Q42011Q12011Q22011Q32011Q42012Q12012Q22012Q32012Q42013Q12013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1圖3：24Q1石油化工板塊基金行業(yè)配置情況14%12%10%8%6%4%2%0%—公募基金重倉股：石油化工股市值占比—全部石油化工股/全A股圖4：24Q1石油化工板塊基金重倉股行業(yè)配置變化0% -2% -4% -6% -8%-10%-12%-14%1.5%1.0%0.5%0.0%-0.5%-1.0%-1.5%超配比例加倉比例（右）24Q1公募基金重倉股持股個數(shù)環(huán)比持續(xù)提升，處于歷史相對高位水平。申萬行業(yè)化工股被持個數(shù)（公募基金重倉股）方面，2023年基礎化工行業(yè)共有30支新股上市，公募基金可投資標的范圍擴大。截至2024Q1共有188支股票有基金持倉，同比增加60支，環(huán)比增加32支；石油化工股24Q1有26支股票有基金持倉，同比增加6支，環(huán)比增加5支。結合24Q1基礎化工板塊基金行業(yè)配置情況（圖124Q1較23Q1的被持股數(shù)量顯著上升，但持股市值占比減少。2008060402002015Q12015Q12016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1基礎化工股被持數(shù)量3020502015Q12015Q22015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1石油化工股被持數(shù)量行業(yè)報告|行業(yè)專題研究請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明2.2.個股變動分析我們將所有重倉股各基金持股市值加總后排序，得到2024Q1所研究基金的前50位重倉股，萬華化學、華魯恒升、中國海油、寶豐能源、廣匯能源位居前5位，與2023Q4相比，寶豐能源取代華恒生物進入前五，其余具體變化為：2024Q1，浙江龍盛、云天化、諾普信、博邁科、永和股份、新洋豐、中海油服、易普力、恒力石化進入公募基金持有市值前50名；2024Q1，瑞豐新材、亞鉀國際、華軟科技、泰和新材、沃特股份、聯(lián)化科技、凱立新材、新亞強、建龍微納退出公募基金持有市值前50名。表1：2023Q4、2024Q1基金十大重倉股中化工行業(yè)持倉市值情況序號公司名稱2023Q4公司名稱2024Q1序號公司名稱2023Q4公司名稱2024Q11華魯恒升882684.79萬華化學科拓生物61286.05東材科技47487.742萬華化學816533.12華魯恒升733940.85三美股份59462.42普利特43568.573華恒生物470010.98中國海油591668.84亞鉀國際57919.44安利股份42123.734中國海油405306.38寶豐能源343626.11廣信股份57042.58圣泉集團39160.445廣匯能源286586.10廣匯能源341888.82斯迪克新鳳鳴38705.226寶豐能源258721.45中國石油334176.67海油工程50323.74海油工程7潤豐股份華恒生物322183.59海油發(fā)展46312.16浙江龍盛36618.528昊華科技衛(wèi)星化學257829.63榮盛石化41072.91云天化36212.279中國石油昊華科技205467.47新鳳鳴40246.89索通發(fā)展35280.00遠興能源巨化股份索通發(fā)展39642.16賽特新材28518.12巨化股份潤豐股份彤程新材37842.19榮盛石化26823.90藍曉科技桐昆股份華軟科技34830.88諾普信25847.46桐昆股份遠興能源賽特新材33285.37博邁科23462.08瑞豐新材梅花生物安利股份32746.42百龍創(chuàng)園22023.36梅花生物藍曉科技94450.5640新化股份32654.75彤程新材20662.19東材科技鹽湖股份79473.1641百龍創(chuàng)園28436.22永和股份衛(wèi)星化學廣信股份78420.3442泰和新材26669.45新洋豐圣泉集團中國石化74847.6243中曼石油26289.00ST新潮揚農化工84516.98三美股份74266.6844新潮能源25363.56中海油服黑貓股份81358.72黑貓股份72150.3645沃特股份24060.81新化股份石英股份79962.55皇馬科技66763.5046聯(lián)化科技24024.73斯迪克皇馬科技77647.10揚農化工65549.0347凱立新材22403.32石英股份中國石化73600.71海油發(fā)展60184.8948宇新股份易普力鹽湖股份73430.42科拓生物49新亞強恒力石化普利特62602.57中曼石油48402.88建龍微納宇新股份資料來源：wind，天風證券研究所；注：前50位，單位：萬元；2023Q4持倉市值按2023/12/31計算，2024Q1持倉市值按2024/03/31計算行業(yè)報告|行業(yè)專題研究請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明7圖7：24Q1重倉持股市值前50股持股市值（億元）及比例（%）變化股票代碼公司2024Q1重倉持股市值2023Q4重倉持股市值持股市值變化24Q1漲跌幅持股比例（占自由流通市值）持股比例變化600309.SH萬華化學101.53101.5381.6519.887.8%7.4%1.4%600426.SH華魯恒升73.3988.2788.27-14.87-5.2%19.6%19.6%-4.0%600938.SH中國海油59.1740.5318.6439.4%10.0%3.1%600989.SH寶豐能源34.3625.878.4910.7%9.7%2.4%600256.SH廣匯能源34.1928.665.534.2%10.7%1.7%601857.SH中國石油33.4217.8115.6139.9%3.1%1.4%688639.SH華恒生物32.2247.00-14.78-11.1%28.2%-13.0%002648.SZ衛(wèi)星化學25.7810.9814.8025.4%8.4%4.8%600378.SH昊華科技20.5519.880.678.4%23.3%23.3%0.8%600160.SH巨化股份19.7616.413.3543.5%6.6%1.1%301035.SZ潤豐股份17.2119.99-2.78-4.9%28.9%-4.7%601233.SH桐昆股份16.0815.610.47-9.2%8.1%0.2%000683.SZ遠興能源13.4517.52-4.06-2.9%9.6%-2.9%600873.SH梅花生物12.4511.900.557.9%6.0%0.3%300487.SZ藍曉科技9.4516.23-6.79-15.7%8.9%-6.4%000792.SZ鹽湖股份7.957.340.600.6%1.3%0.1%603599.SH廣信股份7.845.702.140.7%10.1%2.8%600028.SH中國石化7.487.360.1214.5%0.8%0.0%603379.SH三美股份7.435.951.4827.5%7.5%1.5%002068.SZ黑貓股份7.228.14-0.92-20.8%19.7%19.7%-2.5%603181.SH皇馬科技6.687.76-1.09-12.8%21.5%21.5%-3.5%600486.SH揚農化工6.558.45-1.90-18.8%5.4%-1.6%600968.SH海油發(fā)展6.024.631.3924.2%9.1%2.1%300858.SZ科拓生物5.536.13-0.60-8.3%23.2%23.2%-2.5%603619.SH中曼石油4.842.632.2135.5%7.6%3.5%601208.SH東材科技4.7511.23-6.48-31.3%8.4%-11.5%002324.SZ普利特4.366.26-1.90-28.1%7.4%-3.2%300218.SZ安利股份4.213.270.94-1.4%23.0%23.0%5.1%605589.SH圣泉集團3.9210.95-7.04-15.5%3.4%-6.0%603225.SH新鳳鳴3.874.02-0.153.1%4.8%-0.2%600583.SH海油工程3.815.03-1.2213.6%2.9%-0.9%600352.SH浙江龍盛3.663.363.360.4%1.7%1.6%600096.SH云天化3.620.063.5621.7%1.7%1.7%603612.SH索通發(fā)展3.533.96-0.44-23.6%9.0%-1.1%688398.SH賽特新材2.853.33-0.48-4.7%16.7%-2.8%002493.SZ榮盛石化2.684.11-1.426.4%0.8%-0.4%002215.SZ諾普信2.580.302.2812.0%4.5%3.9%603727.SH博邁科2.350.471.886.1% 12.0%9.6%605016.SH百龍創(chuàng)園2.202.84-0.64-13.4%9.5%-2.8%603650.SH彤程新材2.073.78-1.72-20.8%4.1%-3.4%605020.SH永和股份1.930.471.4617.5%4.5%3.4%000902.SZ新洋豐1.921.380.54-6.8%3.3%0.9%600777.SHST新潮1.870.001.87-14.1%1.2%1.2%601808.SH中海油服1.870.821.0530.1%1.8%1.0%603867.SH新化股份1.813.27-1.45-17.8%5.0%-4.0%300806.SZ斯迪克1.815.11-3.30-35.4%7.2%-13.2%603688.SH石英股份1.658.00-6.344.0%1.1%-4.1%002096.SZ易普力1.530.800.727.6%5.5%2.6%600346.SH恒力石化1.410.920.495.9%0.5%0.2%002986.SZ宇新股份1.361.51-0.15-12.5%6.0%-0.6%資料來源：wind，天風證券研究所；注：2023Q4持倉市值按2023/12/31計算，2024Q1持倉市值按2024/03/31計算行業(yè)報告|行業(yè)專題研究請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明82024年Q1化工行業(yè)持有基金數(shù)量前50的重倉股中中國海油、萬華化學、中國石油、華魯恒升、廣匯能源位居前五位，與23Q4相比，廣匯能源取代華恒生物進入前五。其他具2024Q1，博邁科、云天化、永和股份、梅花生物、恒力石化、松井股份、易普力、聯(lián)瑞新材、聚合順、華峰化學、浙江龍盛、凱立新材進入重倉基金數(shù)量前50名；2024Q1，亞鉀國際、山東赫達、麥加芯彩、斯迪克、彤程新材、百龍創(chuàng)園、泰和新材、普利特、新洋豐、龍佰集團、瑞華泰、阿科力退出重倉基金數(shù)量前50名。表2：2023Q4、2024Q1化工行業(yè)持有基金數(shù)量前50的重倉股（單位：支）序號公司名稱公司名稱序號公司名稱公司名稱1華魯恒升中國海油皇馬科技永和股份2萬華化學萬華化學鹽湖股份梅花生物3中國海油中國石油科拓生物科拓生物4中國石油華魯恒升麥加芯彩遠興能源5華恒生物廣匯能源榮盛石化廣信股份6廣匯能源衛(wèi)星化學黑貓股份石英股份7桐昆股份中國石化斯迪克恒力石化8中國石化寶豐能源彤程新材黑貓股份9藍曉科技41華恒生物安利股份國光股份寶豐能源巨化股份廣信股份海油發(fā)展圣泉集團桐昆股份44賽特新材諾普信石英股份三美股份百龍創(chuàng)園元力股份9衛(wèi)星化學中曼石油國光股份揚農化工9巨化股份藍曉科技泰和新材8榮盛石化9瑞豐新材新鳳鳴40中曼石油8松井股份8新鳳鳴海油工程41普利特8賽特新材8海油工程博邁科42新洋豐8易普力8潤豐股份潤豐股份43龍佰集團7索通發(fā)展7東材科技皇馬科技44海油發(fā)展7聯(lián)瑞新材7亞鉀國際昊華科技45索通發(fā)展7聚合順7三美股份云天化46瑞華泰7東材科技7遠興能源鹽湖股份47諾普信7華峰化學6揚農化工中海油服48元力股份7浙江龍盛5昊華科技安利股份49阿科力7瑞豐新材5山東赫達圣泉集團中海油服6凱立新材5資料來源：wind，天風證券研究所；備注：按重倉該股票的基行業(yè)報告|行業(yè)專題研究請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明92024年Q1化工行業(yè)各基金持股股數(shù)排名前50的重倉股中，廣匯能源、中國石油、華魯恒升、遠興能源、寶豐能源位居前5位，與2023Q4相比，寶豐能源取代中國海油進入前2024Q1，中海油服、浙江龍盛、云天化、易普力、潛能恒信、諾普信、恒逸石化、恒力石化、國光股份、博邁科進入公募基金持股股數(shù)前50名；2024Q1，聯(lián)化科技、華軟科技、瑞豐新材、亞鉀國際、泰和新材、海達股份、沃特股份、蘇博特、新化股份、石英股份退出公募基金持股股數(shù)前50名。表3：2023Q4、2024Q1化工行業(yè)基金持股數(shù)前50名的重倉股（萬股）序號公司名稱2023Q4公司名稱2024Q1序號公司名稱2023Q4公司名稱2024Q11廣匯能源40138.11廣匯能源45952.8026斯迪克3635.08索通發(fā)展3000.002華魯恒升31992.92中國石油33823.5527聯(lián)化科技3369.53華恒生物2877.153遠興能源29841.48華魯恒升28055.8428科拓生物3175.44諾普信2794.324中國石油25227.15遠興能源23603.4529華軟科技3082.38新鳳鳴2643.805中國海油19327.91寶豐能源21016.8930藍曉科技3058.83潤豐股份2584.076寶豐能源17516.69中國海油20241.8431瑞豐新材2963.94榮盛石化2436.327海油發(fā)展16249.88海油發(fā)展17001.3832潤豐股份2855.15藍曉科技2112.528中國石化13190.09衛(wèi)星化學13936.7433新鳳鳴2834.29圣泉集團2069.799梅花生物12459.91萬華化學12262.1934索通發(fā)展2575.84斯迪克1991.67萬華化學10629.17梅花生物12085.4335安利股份2416.71中曼石油1929.17桐昆股份10316.64中國石化11713.2436亞鉀國際2207.30云天化1907.92巨化股份9950.13桐昆股份11705.9437泰和新材1782.72新洋豐1807.86東材科技9069.85巨化股份8352.4738三美股份1748.89博邁科1764.07海油工程8472.01黑貓股份7850.9639海達股份1521.15三美股份1712.79新潮能源8288.75ST新潮7125.8640中曼石油1419.49易普力1369.93衛(wèi)星化學7445.54皇馬科技7005.6141揚農化工1338.99揚農化工1278.76皇馬科技7104.04昊華科技6216.8742新洋豐1210.46恒逸石化1088.77黑貓股份7013.68海油工程5646.7943沃特股份1174.27恒力石化1009.29昊華科技6521.42東材科技5586.7944彤程新材1136.40宇新股份998.89圣泉集團4893.61廣信股份5371.2645賽特新材1053.33中海油服981.66普利特4763.84鹽湖股份4954.6946蘇博特1008.58賽特新材947.45鹽湖股份4603.79普利特4605.5647百龍創(chuàng)園1001.63百龍創(chuàng)園895.62榮盛石化3968.40浙江龍盛4343.8348新化股份994.36國光股份881.44廣信股份3933.97安利股份3152.9749宇新股份967.97潛能恒信810.91華恒生物3733.21科拓生物3124.9550石英股份920.38彤程新材783.25行業(yè)報告|行業(yè)專題研究請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明圖8：24Q1重倉持股數(shù)量前50股持股數(shù)量（萬股）及比例（%）變化股票代碼公司2024Q1重倉持股數(shù)量2023Q4重倉持股數(shù)量持股數(shù)量變化持股比例（占流通股數(shù)量）持股比例變化600256.SH廣匯能源459534013858157.0%0.9%601857.SH中國石油33824252278596859615.9%4.0%600426.SH華魯恒升2805631993-39377.5%-1.1%000683.SZ遠興能源2360329841-6238-62380.1%0.0%600989.SH寶豐能源210171751735007.0%1.2%600938.SH9149142.8%0.1%600968.SH1.7%0.1%002648.SZ649164910.1%0.1%600309.SH4.2%0.6%600873.SH-374-3743.8%-0.1%600028.SH中國石化1171313190-1477-14774.9%-0.6%601233.SH4.3%0.5%600160.SH巨化股份83529950-15989.1%-1.7%002068.SZ黑貓股份785170148378371.8%0.2%600777.SHST新潮7126712671261.0%1.0%603181.SH皇馬科技70067104-98-982.1%0.0%600378.SH昊華科技62176521-30510.6%-0.5%600583.SH海油工程56478472-28257.6%-3.8%601208.SH東材科技55879070-34836.1%-3.8%603599.SH廣信股份537139346.8%1.8%000792.SZ鹽湖股份495546043513514.4%0.3%002324.SZ普利特46064764-158-1580.8%0.0%600352.SH浙江龍盛4344359398539850.4%0.4%300218.SZ安利股份315324177367363.5%0.8%300858.SZ科拓生物31253175-5019.8%-0.3%603612.SH索通發(fā)展300025764246.6%0.9%688639.SH華恒生物28773733-856-8563.1%-0.9%002215.SZ諾普信2794365242910.6%9.2%603225.SH新鳳鳴26442834-190-1903.3%-0.2%301035.SZ潤豐股份25842855-271-2715.1%-0.5%002493.SZ榮盛石化24363968-15328.5%-5.3%300487.SZ藍曉科技21133059-9467.6%-3.4%605589.SH圣泉集團20704894-2824-28241.4%-1.8%300806.SZ斯迪克1992-1643-16433.7%-3.0%603619.SH中曼石油192914195108.9%2.3%600096.SH2.1%2.0%000902.SZ5975972.1%0.7%603727.SH3732.9%2.3%603379.SH-36-362.8%-0.1%002096.SZ7765945943.4%1.5%600486.SH-60-603.1%-0.1%000703.SZ恒逸石化0.9%0.9%600346.SH恒力石化6973123123.8%1.2%002986.SZ宇新股份99996831311.7%0.1%601808.SH9825594238.5%3.6%688398.SH賽特新材947-106-1062.3%-0.3%605016.SH百龍創(chuàng)園896-106-1063.6%-0.4%002749.SZ8812965855854.7%3.2%300191.SZ潛能恒信8116272.1%0.5%603650.SH彤程新材783-353-3532.2%-1.0%-1.0%行業(yè)報告|行業(yè)專題研究請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明按公募基金重倉股持股市值統(tǒng)計，2024Q1300億以上市值股票的持股市值占重倉化工股前50名持股總市值63.9%，環(huán)比+17.8pcts。根據(jù)2024Q1基礎化工股總市值分類（取24/3/31數(shù)據(jù)1000億市值以上的股票2支，環(huán)比持平，為萬華化學（2600億元）、寶豐環(huán)比+1支；200-300億市值股票7支，環(huán)比-2支。根據(jù)公募基金重倉股持股市值統(tǒng)計，500億以上股票（共4支）的持股市值占化工股前50名持股總市值的40.2%，環(huán)比+0.95pcts。圖9：2024Q1基礎化工板塊重倉持股市值前50股持股市值分布圖10：2024Q1基礎化工板塊重倉持股數(shù)量前50股持股數(shù)量分布各細分子行業(yè)的龍頭保持為主要重倉股。2023Q4、2024Q1化工股分別出現(xiàn)在1691、1770支基金產品的重倉股列表中。從重倉化工股的基金產品數(shù)量來看，2024Q1持有中國海油的基金產品數(shù)量為最多，為179支，環(huán)比+78支；其他被基金產品持有較多的股票分別為環(huán)比-29支）和廣匯能源（92/1770，環(huán)比+24支）。表4：2024Q1化工行業(yè)持有基金數(shù)量前50的重倉股在持有化工股基金的占比情況序號公司名稱重倉基金中占比序號公司名稱重倉基金中占比1中國海油179/1770永和股份14/17702萬華化學157/1770梅花生物12/17703中國石油155/1770科拓生物12/17704華魯恒升117/1770遠興能源11/17705廣匯能源92/177030廣信股份11/17706衛(wèi)星化學83/177031石英股份10/17707中國石化71/177032恒力石化10/17708寶豐能源68/177033黑貓股份10/17709華恒生物60/177034國光股份10/1770巨化股份53/177035海油發(fā)展10/1770桐昆股份44/177036諾普信10/1770三美股份26/177037元力股份9/1770中曼石油25/177038揚農化工9/1770藍曉科技25/177039榮盛石化9/1770新鳳鳴22/177040松井股份8/1770海油工程21/177041賽特新材8/1770博邁科21/177042易普力8/1770潤豐股份19/177043索通發(fā)展7/1770皇馬科技17/177044聯(lián)瑞新材7/1770昊華科技16/177045聚合順7/1770云天化15/177046東材科技7/1770鹽湖股份15/177047華峰化學6/1770中海油服14/177048浙江龍盛5/1770安利股份14/177049瑞豐新材5/1770圣泉集團14/1770凱立新材5/1770行業(yè)報告|行業(yè)專題研究請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明從整體上看，持有化工龍頭股的基金產品數(shù)量自2019年Q1開始明顯升高，2021年Q2-Q3達到歷史較高水平，2022Q2-2024Q1整體仍處于回落區(qū)間，其中24Q1持有萬華化學、三友化工、新和成、華峰化學的基金產品的數(shù)量環(huán)比提升。30025020015010050018016014012010080604020010Q110Q311Q111Q312Q112Q313Q113Q314Q114Q315Q115Q316Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q320Q120Q321Q121Q322Q122Q323Q123Q324Q114012010080604020010Q110Q311Q111Q312Q112Q313Q113Q314Q114Q315Q115Q316Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q320Q120Q321Q121Q322Q122Q323Q123Q324Q130%25%20%15%10%5%0%公募重倉持股市值總和/流通市值總市值(億元）4,0003,5003,0002,5002,0001,5001,000500050%40%30%20%10%0%-10%8007006005004003002001000公募重倉持股市總市值/流通市值總市值(億元）圖16：2015-2024Q1新宙邦總市值與公募重倉50%40%30%20%10%0%-10%7006005004003002001000公募重倉持股市總市值/流通市值總市值(億元）請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明605040302010010Q110Q310Q110Q311Q111Q312Q112Q313Q113Q314Q114Q315Q115Q316Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q320Q120Q321Q121Q322Q122Q323Q123Q324Q16050403020010Q110Q310Q110Q311Q111Q312Q112Q313Q113Q314Q114Q315Q115Q316Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q320Q120Q321Q121Q322Q122Q323Q123Q324Q1353025205010Q110Q310Q110Q311Q111Q312Q112Q313Q113Q314Q114Q315Q115Q316Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q320Q120Q321Q121Q322Q122Q323Q123Q324Q1圖18：2015-2024Q1揚農化工30%25%20%15%10%5%0%450400350300250200150100500公募重倉持股市總市值/流通市值總市值(億元）圖20：2015-2024Q1龍后集團總市值18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%-2%9008007006005004003002001000公募重倉持股市總市值/流通市值總市值(億元）圖22：2015-2024Q1云天化總市值與公募重倉總市值30%25%20%15%10%5%0%-5%7006005004003002001000 公募重倉持股市總市值/流通市值 總市值(億元）請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明6050403020010Q110Q311Q111Q312Q112Q313Q113Q314Q114Q315Q115Q316Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q320Q120Q321Q121Q322Q122Q323Q123Q324Q130252015105010Q110Q311Q111Q312Q112Q313Q113Q314Q114Q315Q115Q316Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q320Q120Q321Q121Q322Q122Q323Q123Q324Q16050403020010Q110Q311Q111Q312Q112Q313Q113Q314Q114Q315Q115Q316Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q320Q120Q321Q121Q322Q122Q323Q123Q324Q140353025205010Q110Q311Q111Q312Q112Q313Q113Q314Q114Q315Q115Q316Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q320Q120Q321Q121Q322Q122Q323Q123Q324Q130%25%20%15%10%5%0%-5%7006005004003002001000 公募重倉持股市總市值/流通市值 總市值(億元）圖26：2019-2024Q1華峰化學總市12%10%8%6%4%2%0%-2%7006005004003002001000公募重倉持股市總市值/流通市值總市值(億元）圖28：2019-2024Q1遠興能源總市值與25%20%15%10%5%0%-5%450400350300250200150100500公募重倉持股市總市值/流通市值總市值(億元）圖30：2018Q2-2024Q1合盛硅12%10%8%6%4%2%0%2