基金法律法規(guī)、職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范-筆記

?第一章金融市場(chǎng)、資產(chǎn)管理與投資基金

^rfr-***

?第一R

?一、金融資產(chǎn)的概念

?概念：資金的供給者在金融市場(chǎng)上通過投資金融工具獲得各種類型的金融資產(chǎn)

?意義：代表未來收益或資產(chǎn)合法要求全的憑證。

?標(biāo)示：明確的價(jià)值，表明交易雙方的所有權(quán)關(guān)系和債權(quán)關(guān)系

?分類：

?股權(quán)類金融資產(chǎn)（以各類股票為主）

?債權(quán)類金融資產(chǎn)（以票據(jù)、債券等契約型投資工具為主）。

?二、金融與居民理財(cái)?shù)年P(guān)系

?關(guān)系：金融就是貨幣的融通，貨幣資金來源于居民（包括個(gè)人和企業(yè)）從事的生產(chǎn)活動(dòng)

?居民理財(cái)?shù)姆绞剑?/p>

?貨幣儲(chǔ)蓄

?投資

?三、金融市場(chǎng)的分類和構(gòu)成要素

?概念：資金供應(yīng)箭口資金需求者雙方通過金融工具進(jìn)行交易而融通資金（融資）的市場(chǎng)

?兩大運(yùn)作載體：（通過金融服務(wù)機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)的活動(dòng)，以各類金融工具將資金的供應(yīng)者

和資金的需求者連接起來，從而達(dá)到資產(chǎn)的有效配置）

?金融市場(chǎng)

?金融服務(wù)機(jī)構(gòu)

?分類：

?按照交易性質(zhì)分類：

?發(fā)行市場(chǎng)口籌集資金的公司或者政府機(jī)構(gòu)將新發(fā)型的股票和債券等證券銷售給最初

購(gòu)買者，即一級(jí)市場(chǎng)

?流通市場(chǎng)□已經(jīng)發(fā)行的證券進(jìn)行買賣、轉(zhuǎn)讓和流通的市場(chǎng)，即二級(jí)市場(chǎng)

?國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)：不涉及跨境，由國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)參與，國(guó)內(nèi)范圍內(nèi)的資金融通（融資）與

資金交易的市場(chǎng)

?分為：全國(guó)性、區(qū)域性、地方性

?國(guó)際金融市場(chǎng)：貨幣資金的跨境流動(dòng)，國(guó)內(nèi)外間貨幣業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)組成

?經(jīng)營(yíng)內(nèi)容：資金借貸、外匯買賣、證券買賣、資金交易

?按照交割期限分類：

?現(xiàn)貨市場(chǎng)：交易協(xié)議達(dá)成后2個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行交割

?期貨市場(chǎng)：（協(xié)議成交和標(biāo)的交割是分離的），交易協(xié)議達(dá)成后不立刻交割，約定

在某一時(shí)間進(jìn)行交割

?按照交易工具的期限分類：

?貨幣市場(chǎng)：短期金融市場(chǎng)，專門融通一年內(nèi)短期資金的場(chǎng)所，主要解決市場(chǎng)參與者

短期性的資金周轉(zhuǎn)和余額調(diào)節(jié)

?包括：同業(yè)拆借市場(chǎng)、回購(gòu)市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大面額可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng)

?資本市場(chǎng)：期限在一年以上的有價(jià)證券為交易工具進(jìn)行長(zhǎng)期資金交易的市場(chǎng)

?狹義的資本市場(chǎng)：中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)（即有價(jià)證券市場(chǎng)）

?廣義的資本市場(chǎng)：銀行中長(zhǎng)期存貸款市場(chǎng)和有價(jià)證券市場(chǎng)

?按照交易標(biāo)的物分類：

?衍生工具市場(chǎng)：遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換協(xié)議等進(jìn)行交易的市場(chǎng)

?黃金市場(chǎng)

?外匯市場(chǎng)

?證券市場(chǎng)：股票、債券、基金等有價(jià)證券發(fā)行和轉(zhuǎn)讓流通的市場(chǎng)

?票據(jù)市場(chǎng)：各種票據(jù)進(jìn)行交易的市場(chǎng)。分為票據(jù)承兌市場(chǎng)和貼現(xiàn)市場(chǎng)

?構(gòu)成要素

?市場(chǎng)參與者：

?政府

?中央銀行

?金融機(jī)構(gòu)（資金的供給者、需求者和中間人）

?個(gè)人

?企業(yè)居民

?金融工具：即信用工具，作為法律契約，證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的

合法憑證

?金融交易的組織方式：

?場(chǎng)內(nèi)交易方式：有固定場(chǎng)所、有制度、集中進(jìn)行交易的方式

?國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的證券及其他金融交易所有8家

?上海證券交易所

?深圳證券交易所

?中國(guó)金融期貨交易所

?上海期貨交易所

?鄭州商品交易所

?大連商品交易所

?全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和上海黃金交易所

?場(chǎng)外交易方式：在證券交易所以外的金融機(jī)構(gòu)買賣雙方進(jìn)行面議、分散交易的方式

?分類：

?銀行間債券市場(chǎng)

?代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)

?債券柜臺(tái)交易市場(chǎng)

?電信網(wǎng)絡(luò)交易方式：沒有固定場(chǎng)所，交易雙方無直接接觸，借助電子通信或互聯(lián)網(wǎng)

技術(shù)手段來完成交易的方式

?金融市場(chǎng)的監(jiān)管

?根據(jù)我國(guó)法律規(guī)定，我國(guó)金融監(jiān)管采取的是銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)監(jiān)管模式，如

下：

?中國(guó)人民銀行，承擔(dān)制定和執(zhí)行貨幣政策，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定的

宏觀監(jiān)管職責(zé)

?中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)分別對(duì)金融機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)及這些機(jī)

構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施監(jiān)督管理

?交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)等自律機(jī)構(gòu)在各自范圍內(nèi)實(shí)施自律管理

?第一T>

?一、資產(chǎn)管理的特征

?概念：金融機(jī)構(gòu)受投資者委托，為實(shí)現(xiàn)投資者利益和特定目標(biāo)，進(jìn)行證券和其他金融產(chǎn)品

的投資并提供金融資產(chǎn)管理服務(wù)，并收取費(fèi)用的行為

?口質(zhì)：

?風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配

?管理人口賣者有責(zé)

?投資人口買者自負(fù)

?

?從參與方來看，資產(chǎn)管理包括委托方（投資者）和受托方（資產(chǎn)管理人）,資產(chǎn)管理人

根據(jù)投資者授權(quán)，進(jìn)行資產(chǎn)投資管理，承擔(dān)受托人義務(wù)

?從受托資產(chǎn)來看，主要為貨幣等金融資產(chǎn)，一般不包括固定資產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)

?從管理方式來看，資產(chǎn)管理主要通過投資于銀行存款、證券、期貨、基金、保險(xiǎn)、實(shí)體

企業(yè)股權(quán)以及其他可被證券化的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增值

?二、資產(chǎn)管理行業(yè)的功能

?概念：由從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成

?主業(yè)是資產(chǎn)管理

?不是隸屬于銀行或保險(xiǎn)公司的獨(dú)立部門

?功能：

?為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系有效配置資源，使有限地資源配置到最有效率地產(chǎn)品和服務(wù)部門，提高

整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)地效率和生產(chǎn)服務(wù)水平

?幫助投資人搜集、處理各種和投資有關(guān)的宏觀、微觀信息，提供各類投資機(jī)會(huì)，幫助投

資者進(jìn)行投資決策，并提供決策的最佳執(zhí)行服務(wù)，使投融資更加便利

?滿足投資者的各種投資需求，使資金的需求方和提供方能夠便利地連接起來

?能對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行合理定價(jià)，給金融市場(chǎng)提供流動(dòng)性，降低交易成本，使金融市場(chǎng)更加

健康有效，最終有利于一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

-

?第二T>

?一、資產(chǎn)管理行業(yè)概況：

?基金管理公司及子公司：

?公募基金和各類非公募資產(chǎn)管理計(jì)劃

?私募機(jī)構(gòu)：

?私募證券投資基金

?私募股權(quán)投資基金

?創(chuàng)業(yè)投資基金

?證券資產(chǎn)管理公司：

?集合資產(chǎn)管理計(jì)劃

?定向資產(chǎn)管理計(jì)劃

?期貨資產(chǎn)管理公司：

?期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

?信托公司：

?單一資金信托

?集合資金信托

?保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司：

?萬能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)、管理企業(yè)年金、養(yǎng)老保障及其他委托管理資產(chǎn)

?商業(yè)銀行：

?銀行理財(cái)產(chǎn)品

?私人銀行業(yè)務(wù)

?二、各類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

?公開募集基金：（應(yīng)當(dāng)由基金管理人管理，基金托管人托管），包括向不特定對(duì)象募集資

金、向特定對(duì)象募集資金累計(jì)超過200人，以及法律、行政法規(guī)規(guī)定地其他情形。。

?特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：

?為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（客戶的初始資產(chǎn)不得低于3000萬元人民幣，中國(guó)

證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外）

?為特定地多個(gè)客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（委托投資單個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃初始金額不低于

100萬元人民幣，且能夠識(shí)別、判斷和承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)地自然人、法人、依法成立地

組織或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可地其他特定客戶）,單個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃的受托人不得超過200

人，但單筆委托金額在300萬元人民幣以上的投資者數(shù)量不受限制；客戶委托的初始

資產(chǎn)不得彳氐于3000萬元人民幣，但不得超過50億元人民幣，中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的

除外

?專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃：（應(yīng)當(dāng)用于以下投資）

?現(xiàn)金、銀行存款、股票、《責(zé)券、證券投資基金、央行票據(jù)、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、

資產(chǎn)支持證券、商品期貨及其他金融衍生品

?未通過證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利

?中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)

?私募股權(quán)基金管理業(yè)務(wù)

?三、私募機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

?非公開募集基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，合格投資者累計(jì)不得超過200人

?中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)在私募基金管理人登記材料備齊后的20個(gè)工作日內(nèi)，通過網(wǎng)站公告私

募基金管理人名單及其基本情況的方式，為私募基金管理人辦結(jié)登記手續(xù)

?私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私募基

金的金額不低于100萬元且符合：

?凈資產(chǎn)不彳舒1000萬元的單位

?金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個(gè)人平均收入不低于50萬元的個(gè)人

?被視為合格投資者的有：

?社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金、慈善基金等社會(huì)公益基金

?依法設(shè)立并在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃

?投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員

?中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者

?四、證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

?為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

?為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

?合格投資者累計(jì)不得超過200人

?個(gè)人或者家庭金融資產(chǎn)合計(jì)不低于100萬元人民幣

?公司、企業(yè)等機(jī)構(gòu)凈資產(chǎn)不低于1000萬元人民幣

?五、期貨公司斐產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

?為單一客戶或?yàn)樘囟ǘ鄠€(gè)客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

?單一客戶的起始委托資產(chǎn)不得低于100萬元人民幣

?六、信托公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

?投資一個(gè)信托計(jì)劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他

組織

?個(gè)人或家庭金融資產(chǎn)總計(jì)在其認(rèn)購(gòu)時(shí)超過100萬元人民幣，且能提供相關(guān)資產(chǎn)證明的自然

人

?個(gè)人收入在最近三年內(nèi)每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計(jì)收入在最近三年內(nèi)每

年收入超過30萬元人民幣，且能提供相關(guān)收入證明的自然人

?第四節(jié)

?一、投資基金的定義

?投資基金是一種間接投資工具，是一種組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合

投資方式，主要通過向投資者發(fā)行基金份額，將社會(huì)上的資金集中起來，交由專業(yè)的基金

管理機(jī)構(gòu)投資于各種資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)保值增值，基金投資者、基金管理人和托管人是基金運(yùn)作

中的主要當(dāng)事人

?二、投資基金的主要類別

?按照資金募集方式分為

?公募基金

?私募基金

?按照法律形式分為

?契約型

?公司型

?有限合伙型

?按照運(yùn)作方式分為

?開放式

?封閉式

?常見的另類投資基金：

?私募股權(quán)基金（PE）

?風(fēng)險(xiǎn)投資基金（VC）

?對(duì)沖基金：廣泛投資于金融衍生產(chǎn)品

?不動(dòng)產(chǎn)投資基金

?其他另類投資基金

?第二章證券投資基金概述

?第一R

?一、證券投資基金在各地不同的名稱和概念

?概念：

?指通過發(fā)售基金份額，將不特定投資者的資金匯集起來，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，委托基金管理

人（基金管理機(jī)構(gòu)）進(jìn)行投資管理，基金托管人（托管機(jī)構(gòu)）進(jìn)行財(cái)產(chǎn)托管，由基金投

資人共享投資收益，共擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的集合投資方式。

?在世界各地不同的名稱

?美國(guó)口共同基金

?英國(guó)和香港口單位信托基金

?歐洲口集合投資基金或集合投資計(jì)劃

?日本和臺(tái)灣口證券投資信托基金

?二、證券投資基金的基本特點(diǎn)

?集合理財(cái)，專業(yè)管理

?組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)

?利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)

?嚴(yán)格監(jiān)管，信息透明

?獨(dú)立托管，保障安全

?三、證券投資基金與其他金融工具的匕匕較

?與銀行儲(chǔ)蓄存款：

?性質(zhì)不同：

?基金是一種受益憑證，財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于基金管理人，基金管理人只是受托管理投資者資

金，并不承擔(dān)投資損失的風(fēng)險(xiǎn)；

?銀行儲(chǔ)蓄存款為銀行的負(fù)債，是一種信用憑證，對(duì)存款者負(fù)有法定的保本付息責(zé)任。

?收益與風(fēng)險(xiǎn)特性不同：

?基金收益具有一定的波動(dòng)性，存在投資風(fēng)險(xiǎn)；

?銀行存款利率相對(duì)固，投資者損失本金的可能性小

?信息披露成都不同：

?基金管理人必須定期向投資者公布基金的投資運(yùn)作情況

?銀行不需要

?與股票、債券：

?

?股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系，是一種所有權(quán)憑證，投資者購(gòu)買股票后就成為公司

的股東

?債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是一種債權(quán)憑證，投資者購(gòu)買債券后就成為公司的債

權(quán)人

?基金反映的是一種信托關(guān)系，是一種受益憑證，投資者購(gòu)買基金份額就成為基金的

受益人

?所籌資金的投向不同：

?股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域

?基金是一種間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工具或產(chǎn)品

?投資收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同：

?股票價(jià)格的波動(dòng)性較大，是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資品種

?債券可以給投資者帶來較為穩(wěn)定的利息收入，波動(dòng)性比股票小，是一種低風(fēng)險(xiǎn)、低

收益的投資品種

?基金的投資收益和風(fēng)險(xiǎn)取決于基金種類以及其投資的對(duì)象，由于可以投資于眾多金

融工具或產(chǎn)品，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)，是一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)適中、收益相對(duì)穩(wěn)健的投資品種

?與保險(xiǎn)產(chǎn)品的差異

?對(duì)投資人要求不同：

?基金尤其是公募基金的投資對(duì)投資人沒有太多要求，不同人申購(gòu)和贖回價(jià)格的

計(jì)算是一致的

?保險(xiǎn)產(chǎn)品的購(gòu)買是個(gè)性化的，價(jià)格的計(jì)算也是不一致的，要根據(jù)被保人的年齡、

身體健康等情況來計(jì)算

?目的不同：

?投資基金的目的是獲得收益

?保險(xiǎn)是一種具有保障功能的理財(cái)工具，其主要功能是保障，意義在于分散或者

轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

?變現(xiàn)能力不同：

?基金特別是主流開放式基金是可以隨時(shí)變現(xiàn)的

?保險(xiǎn)是一種?？顚Ｓ玫慕鉀Q中長(zhǎng)期問題的“儲(chǔ)蓄"，不可以隨時(shí)變現(xiàn)

?第一T>

?一、證券投資基金的運(yùn)作環(huán)節(jié)包括：

?基金的募集

?基金的投資管理

?基金資產(chǎn)的托管

?基金份額的登記交易

?基金的估值與會(huì)計(jì)核算

?基金的信息披露

?其他基金運(yùn)作活動(dòng)在內(nèi)的所有相關(guān)環(huán)節(jié)

?二、基金行業(yè)的主要參與者及其功能和運(yùn)作關(guān)系

?基金當(dāng)事人：

?基金份額持有人，享有權(quán)利：

?分享基金財(cái)產(chǎn)收益，參與分配清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)

?依法轉(zhuǎn)讓或者申請(qǐng)贖回其持有的基金份額

?按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會(huì)，對(duì)基金份額持有人大會(huì)審議事項(xiàng)行使表決

權(quán)

?查閱或者復(fù)制公開披露的基金信息資料

?對(duì)基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提出訴訟

?基金合同約定的其他權(quán)利

?人

?其主要職責(zé)就是按照基金合同的約定，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)

的基5出上為基金投資者爭(zhēng)取最大的投資收益

?基金托管人

?主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管、基金資產(chǎn)清算、會(huì)計(jì)復(fù)核以及對(duì)基金投資運(yùn)作的監(jiān)督等

方面。在我國(guó)，基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行或其他

金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任

?基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)

?基金銷售機(jī)構(gòu)

?指基金宣傳推介、基金份額發(fā)售或者基金份額的申購(gòu)、贖回，并收取以基金交易

（含開戶）為揄出的相關(guān)傭金的活動(dòng)。目前可申請(qǐng)從事基金代理銷售的機(jī)構(gòu)主要包

括商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)

?基金銷售支付機(jī)構(gòu)

?是指從事基金銷售活動(dòng)中基金銷售機(jī)構(gòu)、基金投資人之間的貨幣資金轉(zhuǎn)移活動(dòng)的機(jī)

構(gòu)。

?基金份額登記機(jī)構(gòu)

?是指從事基金份額的登記過戶、存管和結(jié)算等業(yè)務(wù)活動(dòng)的機(jī)構(gòu)。

?基金估值核算機(jī)構(gòu)

?是指從事基金會(huì)計(jì)核算、估值及相關(guān)信息披露等業(yè)務(wù)活動(dòng)的機(jī)構(gòu)。

?基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)

?是指從事對(duì)基金投資收益和風(fēng)險(xiǎn)或者基金管理人管理能力進(jìn)行的評(píng)級(jí)、評(píng)獎(jiǎng)、單一

指標(biāo)排名或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他評(píng)價(jià)活動(dòng)的機(jī)構(gòu)。

?基金投資顧問機(jī)構(gòu)

?是指按照約定向基金管理人、基金投資人等服務(wù)對(duì)象提供基金以及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)

認(rèn)可的投資產(chǎn)品的投資建議，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利

益的業(yè)務(wù)活動(dòng)的機(jī)構(gòu)。

?基金信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)機(jī)構(gòu)

?是指為基金管理人、基金托管人和基金服務(wù)機(jī)構(gòu)提供基金業(yè)務(wù)核心應(yīng)用軟件開發(fā)、

信息系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)維護(hù)、信息系統(tǒng)安全保障和基金交易電子商務(wù)平臺(tái)等的業(yè)務(wù)活動(dòng)

?律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所

?作為專業(yè)、獨(dú)立的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，為基金提供法律、會(huì)計(jì)服務(wù)

?基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織

?基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)

?基金自律組織（2012年6月6日成立的中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)是我國(guó)的基金自律組織）

?三、證券投資基金運(yùn)作管理

?基金投資者、基金管理人與基金托管人是基金的當(dāng)事人。

?基金市場(chǎng)上的各類中介服務(wù)機(jī)構(gòu)通過自己的專業(yè)服務(wù)參與基金市場(chǎng)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)則對(duì)基金市

場(chǎng)上的各種參與主體實(shí)施全面監(jiān)管。

?第二TP

?一、契約型基金與公司型基金

?依據(jù)法律形式不同：

?契約型基金

?是根據(jù)基金合同設(shè)立的一類基金，基金合同是規(guī)定基金當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)的基本

法律文件。在我國(guó)，契約型基金依據(jù)基金管理人，基金托管人之間所簽署的基金合

同設(shè)立；基金投資者自取得基金份額后即成為基金份額持有人和基金合同的當(dāng)事人，

依法享受權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)。目前，我國(guó)的證券投資基金均為契約型基金，公司型基

金則以美國(guó)的投資公司為代表

?公司型基金

?在法律上具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司。公司型基金依據(jù)基金公司章程設(shè)立，

基金投資者是基金公司的股東，享受股東權(quán)，按所持有的股份承擔(dān)有限責(zé)任，分享

投資收益。公司型基金公司設(shè)有董事會(huì)，代表投資者的利益行使職權(quán)。不同于一般

股份公司的是，它委托基金管理公司作為專業(yè)的投資顧問來經(jīng)營(yíng)與管理基金資產(chǎn)。

?兩者區(qū)別：

?法律主體資格不同：

?契約型基金不具有法人資格，公司型基金具有法人資格

?投資者的地位不同：

?契約型基金依據(jù)基金合同成立。與公司型基金的股東大會(huì)相比，契約型基金持

有人大會(huì)賦予基金持有者的權(quán)利相對(duì)較小

?基金組織方式和運(yùn)營(yíng)依據(jù)不同：

?契約型基金借用了信托法律制度，依據(jù)基金合同營(yíng)運(yùn)基金，基金投資人和基金

管理人、托管人之間是信托委托人、受托人和受益人的關(guān)系，基金投資人通過

基金持有人大會(huì)行使權(quán)利；公司型基金借用了《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)定

的股份有限公司的組織方式，依據(jù)投資公司章程營(yíng)運(yùn)基金，設(shè)有股東會(huì)、董事

會(huì)等決策監(jiān)督機(jī)構(gòu),基金投資人通過股東會(huì)行使權(quán)利，設(shè)立董事會(huì)進(jìn)行相關(guān)事

務(wù)的決策與監(jiān)督，基金管理人的身份是公司董事會(huì)聘請(qǐng)的投資顧問

?二、基金財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性

?基金財(cái)產(chǎn)的債務(wù)由基金財(cái)產(chǎn)本身承擔(dān)，基金份額持有人以其出資為限對(duì)基金財(cái)產(chǎn)的債務(wù)承

擔(dān)責(zé)任。但基金合同依照本法另有約定的，從其約定

?基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于基金管理人、基金托管人的固有財(cái)產(chǎn)

?基金管理人、基金托管人因基金財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用或者其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)和收益，歸

入基金財(cái)產(chǎn)

?基金財(cái)產(chǎn)的債券，不得與基金管理人、基金托管人固有財(cái)產(chǎn)的債務(wù)相抵銷，不同基金財(cái)產(chǎn)

的債權(quán)債務(wù)不得相互抵銷

?三、封閉式基金與開放式基金

?根據(jù)運(yùn)作方式不同，可以將基金分為：

?封閉式基金：

?是指基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以依法設(shè)立的證券交易所交

易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的一種基金運(yùn)作方式

?開放式基金（傳統(tǒng)的）：

?是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行申購(gòu)或者贖

回的一種基金運(yùn)作方式。不包括交易型開放式指數(shù)基金(ETF)和上市開放式基金

(LOF)等新型開放式基金

?定期開放基金：

?同普通開放式基金不同，其按照一個(gè)固定的周期開放，目前市場(chǎng)上比較常見的

有3個(gè)月和6個(gè)月開放一次的，目前大多為債券型基金

?封閉式基金與開放式基金的區(qū)別：

?期限不同

?封閉式基金一般有T固定的存續(xù)期

?開放式基金一般是無特定存續(xù)期限

?份額限制不同

?封閉式基金的基金份額是固定的

?開放式基金規(guī)模不固定

?交易場(chǎng)所不同：

?封閉式基金在完成募集后，基金份額在證券交易所上市交易。投資者買賣封閉式基

金，只能委托證券公司在證券交易所按市價(jià)買賣，交易在投資者之間完成；

?開放式基金，投資者可以按照基金管理人確定的時(shí)間和地點(diǎn)向基金管理人或其銷售

代理人提出申購(gòu)、贖回申請(qǐng)，交易在投資者與基金管理人之間完成。

?價(jià)格形成方式不同

?封閉式基金的交易價(jià)格主要受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系的影響

?開放式基金以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。

?激勵(lì)約束機(jī)制與投資策略不同

?規(guī)模：

?開放式基金不固定

?封閉式基金固定

*

?開放式基金不確定，理論上可以無限期存續(xù)

?封閉式基金確定

?交易方式

?開放式基金一般不上市，通過向基金管理公司和代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行申購(gòu)贖回

?封閉式基金上市流通

?交易價(jià)格：

?開放式基金按照每日基金單位資產(chǎn)凈值

?封閉式基金根據(jù)市場(chǎng)行情變化，相對(duì)于單位資產(chǎn)凈值可能折價(jià)或者溢價(jià)，多為折價(jià)

?信息披露：

?開放式基金每日公布基金單位資產(chǎn)）鈿直，每季度公布資產(chǎn)組合，每6個(gè)月公布變更

的招募說明書

?封閉式基金每周公布單位資產(chǎn)凈值，每季度公布資產(chǎn)組合

?投資策略：

?開放式基金強(qiáng)調(diào)流動(dòng)性管理,基金資產(chǎn)中要保持一定現(xiàn)金及流動(dòng)性資產(chǎn)

?封閉式基金在封閉期內(nèi)全部資產(chǎn)可進(jìn)行長(zhǎng)期投資

?四、傘型基金

?概念

?又成為系列基金，是指多個(gè)基金共用一個(gè)基金合同，子基金獨(dú)立運(yùn)作，子基金之間可以

進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換的一種基金結(jié)構(gòu)形式

?特點(diǎn)：

?簡(jiǎn)化管理、降低成本

?強(qiáng)大的擴(kuò)張功能

?第四節(jié)

?一、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)與特點(diǎn)

?美國(guó)占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國(guó)家和地區(qū)發(fā)展迅猛

?開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品

?基金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)集中趨勢(shì)突出

?基金資產(chǎn)的資金來源發(fā)生了重大變化

?ETF（交易型開放式指數(shù)基金）等被動(dòng)基金規(guī)模迅速擴(kuò)大.

?特點(diǎn)：

?能較好地跟蹤指數(shù)

?投資操作透明

?管理費(fèi)率低

?交易方便

?另類投資基金興起

?是指在股票、債券及期貨等公開交易平臺(tái)之外的投資方式，包括私募股權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)投資、

地產(chǎn)、礦業(yè)、杠桿并購(gòu)、基金的基金等諸多品種。

?第六節(jié)

?證券投資基金的概念及其在金融體系中的地位與作用

?概述：

?是一種集中資金、專業(yè)理財(cái)、組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的集合投資方式。一方面，它通過發(fā)

行基金份額的形式面向投資大眾募集資金；另一方面，它將募集的資金，通過專業(yè)理財(cái)、

分散投資的方式投資于資本市場(chǎng)

?在金融體系種的地位于與作用

?為中小投資者拓寬投資渠道

?優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

?有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展

?完善金融體系和社會(huì)保障體系

?推動(dòng)責(zé)任投資，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展

?第三章證券投資基金的類型

?第一R

?基金分類的意義：

?有助于投資者作出正確的投資比較與選擇

?有利于同類別基金業(yè)績(jī)的比較

?有助于投資者加深對(duì)各種基金的認(rèn)識(shí)及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益特征的把握

?有利于針對(duì)不同基金的特點(diǎn)實(shí)施更有效的分類監(jiān)管

?分類標(biāo)準(zhǔn)：

?根據(jù)投資對(duì)象分類

?股票基金：以股票為主要投資對(duì)象的基金。按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，基

金資產(chǎn)80%以上投資于股票的為股票基金

?與單一股票之間存在許多不同：

?股票價(jià)格在每一交易日內(nèi)始終處于變動(dòng)之中；股票基金份額凈值的計(jì)算每天只

進(jìn)行一次，因此每一交易日股票基金只有1個(gè)價(jià)格

?股票價(jià)格會(huì)由于投資者買賣股票數(shù)量的多少和多空力量強(qiáng)弱的對(duì)比而受到影響，

股票基金份額凈值不會(huì)

?單一股票的投資風(fēng)險(xiǎn)較為集中，投資風(fēng)險(xiǎn)較大；股票基金由于分散投資，投資

風(fēng)險(xiǎn)低于單一股票的投資風(fēng)險(xiǎn)

?行業(yè)分類：

?同一行業(yè)內(nèi)的股票往往表現(xiàn)出類似的特性與價(jià)格走勢(shì)

?以某一特定行業(yè)或板塊為投資對(duì)象的基金就是行業(yè)股票基金

?不同行業(yè)在不同經(jīng)濟(jì)周期中的表現(xiàn)不同

?行業(yè)輪換型基金集中于行業(yè)投資，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高

?債券基金：以債券為主要投資對(duì)象的基金。按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，基

金資產(chǎn)80%以上投資于債券的為債券基金

?與債券的區(qū)別：

?債券基金的收益不如債券的利息固定

?債券基金沒有確定的到期日。債券會(huì)有

?債券基金的收益率比買入并持有到期的單一債券的收益率更難以預(yù)測(cè)

?投資風(fēng)險(xiǎn)不同。單一債券隨著到期日的臨近，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)下降。債券

基金沒有固定的到期日，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)將取決于所持有的債券的平均到期

日

?貨幣市場(chǎng)基金：以貨幣市場(chǎng)工具為投資對(duì)象的基金。按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金類別的分類

標(biāo)準(zhǔn)，全部投資于貨幣市場(chǎng)工具的為貨幣市場(chǎng)基金

?投資對(duì)象：

?現(xiàn)金

?期限在1年以內(nèi)（含1年）的銀行存款、債券回購(gòu)、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單

?剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)

支持證券

?中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具

?不得投資的金融工具：

?股票

?可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券

?除已進(jìn)入最后一個(gè)利率調(diào)整期以外的，以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動(dòng)利率

債券

?信用等級(jí)在AA+u以下的債券與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具

?中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行禁止投資的其他金融工具

?混合基金：

?同時(shí)以股票、債券等為投資對(duì)象，希望通過在不同資產(chǎn)類別上的投資實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)

險(xiǎn)之間的平衡。按照中國(guó)證券會(huì)對(duì)基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，雖然投資于股票、債券和

貨幣市場(chǎng)工具，但是前兩者投資的比例不符合股票基金、債券基金規(guī)定的為混合基

金。

?類型：

?偏股型基金

?分為兩個(gè)三級(jí)分類：基金合同中載明有約束力的股票投資下限是60%,

不滿足60%股票投資比例下限要求但業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)中股票比例值等于

或者大于60%的是偏股型基金（基準(zhǔn)股票比例60%-100%）0股票

的配置比例較高，債券的配置比例相對(duì)較低

?偏債型基金

?基金合同中債券投資下限大于或者等于60%,業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)中債券比

例值大于或者等于70%。債券的配置比例較高，股票的配置比例相對(duì)

較低。

?靈活配置型基金

?分為基準(zhǔn)股票比例60%-100%（含60%）、基準(zhǔn)股票比例30%-60%

（均不含）、基準(zhǔn)股票比例0-30%（含30%）三個(gè)三級(jí)分類。會(huì)根據(jù)

市場(chǎng)狀況調(diào)整在股票、債券上的配置比例，有時(shí)股票的比例較高，有時(shí)

債券的比例較高

?保本型基金

?避險(xiǎn)策略基金

?絕對(duì)收益目標(biāo)基金

?基金合同載明基金投資運(yùn)作比較寬泛，投資方向不明確，沒有股票、債

券80%比例的最低持倉(cāng)要求,業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為銀行定期存款收益或者

定期存款收益基礎(chǔ)上增加某個(gè)固定值或者某個(gè)年化固定值。根據(jù)投資策

略的差異，分為靈活策略基金與對(duì)沖策略基金

?其他混合型基金

?是兜底的分類，不適合與其他混合基金進(jìn)行收益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)比較，無法

明確歸屬

?基金中基金（FOF）:以基金為主要投資標(biāo)的的證券投資基金。80%以上的基金資產(chǎn)投

資于其他基金份額的是基金中基金

?

?明確基金中基金的定義

?強(qiáng)化分散投資，防范集中持有風(fēng)險(xiǎn)

?不允許FOF持有分級(jí)基金等具有衍生品性質(zhì)產(chǎn)品

?防范利益輸送

?減少雙重收費(fèi)

?FOF參與持有基金的份額持有人大會(huì)的原則

?強(qiáng)化FOF信息披露

?保證估值的公允性

?明確基金公司開展FOF業(yè)務(wù)的組織架構(gòu)

?強(qiáng)化相關(guān)主體責(zé)任

?類型：

?主動(dòng)管理主動(dòng)型

?主動(dòng)管理被動(dòng)型

?被動(dòng)管理主動(dòng)型

?被動(dòng)管理被動(dòng)型

?另類投資基金：以股票、債券、貨幣等傳統(tǒng)資產(chǎn)以外的資產(chǎn)作為投資標(biāo)的的，這類基金

范圍十分廣泛。我國(guó)市場(chǎng)上出現(xiàn)的公募另類投資基金主要有以下幾類

?商品基金口以商品現(xiàn)貨或者期貨合約為投資對(duì)象,主要有黃金ETF和商品期貨ETF

?非上市股權(quán)基金口如嘉實(shí)元和封閉式混合型發(fā)起式基金

?房地產(chǎn)基金口如鵬華前海萬科封閉式混合型發(fā)起式證券投資基金

?根據(jù)投資目標(biāo)分類

?增長(zhǎng)型基金

?以追求資本增值為基本目標(biāo)，較少考慮當(dāng)期收入的基金，主要以具有良好增長(zhǎng)潛力

的股票為投資對(duì)象（風(fēng)險(xiǎn)大、收益高）

?收入型基金

?以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)的基金，主要以大盤藍(lán)籌股、公司債、政府債

券等穩(wěn)定收益證券為投資對(duì)象（風(fēng)險(xiǎn)小、收益較低）

?平衡型基金

?既注重資本增值又注重當(dāng)期收入的基金（風(fēng)險(xiǎn)、收益則介于增長(zhǎng)型與收入型基金之

間）

?根據(jù)投資理念分類

?主動(dòng)型基金：一類力圖取得超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的基金

?被動(dòng)型基金：一般選取特定的指數(shù)為跟蹤的對(duì)象，因此通常又被成為指數(shù)基金。被動(dòng)型

基金并不主動(dòng)要尋求取得超越市場(chǎng)的表現(xiàn)，而是試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)

?根據(jù)基金的資金來源和用途分類

?在岸基金：指在本國(guó)募集基金并投資于本國(guó)證券市場(chǎng)的證券投資基金

?離岸基金：指一國(guó)（地區(qū)）的證券投資基金組織在他國(guó)（地區(qū)）發(fā)售證券投資基金份額，

并將募集的基金投資于本國(guó)（地區(qū)）或第三國(guó)（地區(qū)）證券市場(chǎng)的證券投資基金

?國(guó)際基金：資本來源于國(guó)內(nèi)，并投資于國(guó)外市場(chǎng)的投資基金（我國(guó)的QDII,在一國(guó)境

內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券投資的基金，

它為國(guó)內(nèi)投資者參與國(guó)際市場(chǎng)投資提供了便利）

?特殊類型基金

?避險(xiǎn)策略基金：原稱保本基金，是指通過一定的保本投資策略進(jìn)行運(yùn)作，同時(shí)引入

保本保障機(jī)制，以此來保證基金份額持有人在保本周期到期時(shí)可以獲得投資本金保

證的基金

?投資策略：

?對(duì)沖保險(xiǎn)策略口主要依賴金融彳;逐產(chǎn)品，如股票期權(quán)、股指期貨等，實(shí)現(xiàn)

投資組合價(jià)值的保本與增值

?固定比例投資組合保險(xiǎn)策略（CPPI）口通過晚交投資組合現(xiàn)時(shí)凈值與投資組

合價(jià)值底線，從而動(dòng)態(tài)調(diào)整投資組合中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與保本資產(chǎn)的比例，以兼

顧保本與增值目標(biāo)的保本策略?？煞譃椋?/p>

?根據(jù)投資組合期末最低目標(biāo)價(jià)值（基金的本金）和合理的折現(xiàn)率設(shè)定當(dāng)

前應(yīng)持有的保本資產(chǎn)的價(jià)值，即投資組合的價(jià)值底線

?計(jì)算投資組合現(xiàn)時(shí)凈值超過價(jià)值底線的數(shù)額。該值通常成為安全墊，是

風(fēng)險(xiǎn)投資（如股票投資）可承受的最高損失限額

?按安全墊的一定倍數(shù)確定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資的比例，并將其余資產(chǎn)投資于保

本資產(chǎn)（如債券資產(chǎn)），從而在確保實(shí)現(xiàn)保本目標(biāo)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)投資組

合的增值。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資額通?？捎孟率酱_定：

?風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資額=放大倍數(shù)口（投資組合現(xiàn)時(shí);爭(zhēng)值-價(jià)值底線）=放大

倍數(shù)口安全墊

?風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資比例=風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資額/基金凈值□100%

?分析：

?封閉周期

?保本比例

?贖回費(fèi)

?安全墊

?上市開放式基金（LOF）:

?是一種既可以在場(chǎng)外市場(chǎng)基金份額申購(gòu)、贖回，又可以在交易所（場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)）

進(jìn)行基金份額交易和基金份額申購(gòu)或贖回的開放式基金。

?分級(jí)基金：

?是指通過事先約定基金的風(fēng)險(xiǎn)收益分配，將基礎(chǔ)份額分為預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益不同的

子份額，并可將其中部分或全部份額上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金

?特點(diǎn)：

?一只基金，多類份額，多種投資工具

?A類、B類份額分級(jí)，資產(chǎn)合并運(yùn)作

?基金份額可在交易所上市交易

?內(nèi)含衍生工具與杠桿特性

?多種收益實(shí)現(xiàn)方式、投資策略豐富

?分類

?按運(yùn)作方式分類

?封閉式分級(jí)基金

?開放式分級(jí)基金

*

?股票型分級(jí)基金

?債券型分級(jí)基金（包括轉(zhuǎn)債分級(jí)基金）

?QDII分級(jí)基金等

?按募集方式分類

?合并募集

?分開募集

?按子份額之間收益分配規(guī)則分類

?簡(jiǎn)單融資型分級(jí)基金

?復(fù)雜型分級(jí)基金

?按是否存在募基金份額分類

?存在母基金份額的分級(jí)基金

?不存在母基金份額的分級(jí)基金

*

?具有折算條款的分級(jí)基金

?不具有折算條款的分級(jí)基金

?ETF交易型開放式指數(shù)基金：

?被動(dòng)操作指數(shù)基金：是以某一選定的指數(shù)所包含的成分證券（股票、債券等）

或商品為投資對(duì)象，依據(jù)構(gòu)成指數(shù)的證券或商品的種類和比例，采取完全復(fù)制

或抽樣復(fù)制，進(jìn)行被動(dòng)投資的指數(shù)基金

?獨(dú)特的實(shí)物、申購(gòu)、贖回機(jī)制

?實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度

?套利交易：

?以某一選定的指數(shù)所包含的成分證券為投資對(duì)象

?本質(zhì)上是一種指數(shù)基金

?可以進(jìn)行套^交易

?不會(huì)出現(xiàn)類似封閉式基金二級(jí)市場(chǎng)大幅折價(jià)交易和溢價(jià)交易的現(xiàn)象

?與LOF的區(qū)別

?申購(gòu)、贖回的標(biāo)的不同

?申購(gòu)、贖回的場(chǎng)所不同

?對(duì)申購(gòu)、贖回的限制不同

?基金投資策略不同

?凈值報(bào)價(jià)頻率不同

?類型

?根據(jù)ETF跟蹤某一標(biāo)的市場(chǎng)指數(shù)的不同分為

?股票型ETF

?債券型ETF

?商品型ETF

?根據(jù)復(fù)制方法的不同分為

?完全復(fù)制型ETF

?抽樣復(fù)制型ETF

?僅能投資于固定收益類金融工具，不能投資于股票市場(chǎng)的是標(biāo)準(zhǔn)債券型基金，通常稱為

"純債基金"

?貨幣市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的一個(gè)主要區(qū)別是貨幣市場(chǎng)進(jìn)入門檻很高，在很大程度上限制了一

般投資者的進(jìn)入

?避險(xiǎn)策略基金通常將大部分基金投資于與基金到期日一致的債券

?ETF的特點(diǎn)包括：

?被動(dòng)操作的指數(shù)基金

?獨(dú)特的實(shí)物申購(gòu)、贖回機(jī)制

?實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度

?第四章證券投資基金的監(jiān)管

?第一T>

?基金監(jiān)管的概念、體系，原則和目標(biāo)

?依據(jù)監(jiān)管主體范圍的不同，分為：

?廣義口有法定監(jiān)管權(quán)的行政機(jī)構(gòu)、基金行業(yè)自律組織、基金機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)督部門以及社會(huì)

力量對(duì)基金市場(chǎng)、基金市場(chǎng)主體及其活動(dòng)的監(jiān)督或管理

?狹義口有法定監(jiān)管權(quán)的政府機(jī)構(gòu)依法對(duì)基金市場(chǎng)、基金市場(chǎng)主體及其活動(dòng)的監(jiān)督和管理

?特征

?監(jiān)管內(nèi)容具有全面性

?監(jiān)管對(duì)象具有廣泛性

?監(jiān)管時(shí)間具有連續(xù)性

?監(jiān)管主體及其權(quán)限具有法定性

?監(jiān)管活動(dòng)具有強(qiáng)制性

?監(jiān)管體系：

?基金監(jiān)管目標(biāo)

?基金監(jiān)管體制

?基金監(jiān)管內(nèi)容

?基金監(jiān)管方式

?監(jiān)管目標(biāo)

?保護(hù)投資人及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益

?規(guī)范證券投資基金活動(dòng)

?促進(jìn)證券投資基金和資本市場(chǎng)的健康發(fā)展

?基金監(jiān)管基本原則

?保護(hù)投資人利益

?適度監(jiān)管

?"四位TT的監(jiān)管格局：

?行政監(jiān)管為核心

?行業(yè)自律為紐帶

?機(jī)構(gòu)內(nèi)控為基礎(chǔ)

?社會(huì)監(jiān)督為補(bǔ)充

?高效監(jiān)管

?依法監(jiān)管

?審慎監(jiān)管口結(jié)構(gòu)性的早起干預(yù)和解決方案

?公開、公平、公正監(jiān)管

?第一R

?中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金行業(yè)的監(jiān)管職責(zé)及監(jiān)管措施

?監(jiān)管職責(zé)

?職責(zé)清晰

?分工明確

?反應(yīng)快速

?協(xié)調(diào)有序

?監(jiān)管措施

?檢查（屬于事中監(jiān)管方式）

?調(diào)查取證

?限制交易（限制的期限不得超過15個(gè)交易日；案情復(fù)雜的，可以延長(zhǎng)15個(gè)交易日）

?行政處罰

?行業(yè)自律組織

?我國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的發(fā)展：

?2001年8月，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)基金公會(huì)成立

?2004年12月，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券投資基金業(yè)委員會(huì)成立

?2007年，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)設(shè)立了基金公司會(huì)員部，負(fù)責(zé)基金管理公司和基金托管銀行

特別會(huì)員的自律管理

?2012年6月，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)正式成立

?2013年，《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》專門增設(shè)“基金行業(yè)協(xié)會(huì)”一章

?

?性質(zhì)口是證券投資基金行業(yè)的自律性組織，社會(huì)團(tuán)體法人。

?基金管理人、托管人應(yīng)當(dāng)口基金行業(yè)協(xié)會(huì)

?基金服務(wù)機(jī)構(gòu)等其他機(jī)構(gòu)可以口協(xié)會(huì)成為會(huì)員

?基金行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員：

?普通會(huì)員口

?公募基金的基金管理人、基金托管人加入?yún)f(xié)會(huì)的

?私募基金管理人和從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)加入?yún)f(xié)會(huì)，應(yīng)當(dāng)先申請(qǐng)為

觀察會(huì)員，自成為觀察會(huì)員之日起滿1年，同時(shí)符合資產(chǎn)管理規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)及合規(guī)

經(jīng)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)的，可申請(qǐng)為普通會(huì)員

?聯(lián)席會(huì)員口

?包括按照國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或協(xié)會(huì)規(guī)定注冊(cè)，備案或等級(jí)的從事基金銷

售、份額登記、估值、評(píng)價(jià)、信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)等基金服務(wù)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)

?律師事務(wù)所

?會(huì)計(jì)師事務(wù)所

?觀察會(huì)員

?特別會(huì)員口

?證券期貨交易所等全國(guó)性交易場(chǎng)所

?登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等為基金行業(yè)提供重要基礎(chǔ)設(shè)施的服務(wù)機(jī)構(gòu)

?與基金行業(yè)相關(guān)的全國(guó)性社會(huì)團(tuán)體

?對(duì)基金行業(yè)有重要影響的地方股權(quán)交易中心等地方性交易場(chǎng)所以及地方性社會(huì)

團(tuán)體

?對(duì)基金行業(yè)有重要影響的境外機(jī)構(gòu)

?基金行業(yè)的重要機(jī)構(gòu)投資者

?其他對(duì)基金行業(yè)具有重要影響的機(jī)構(gòu)

?第二T>

?對(duì)基金管理人的監(jiān)管

?法定組織形式：由依法設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)擔(dān)任

?管理公開募集基金的基金管理公司的審批

?有規(guī)定的章程

?注冊(cè)資本不低于1億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本

?主要股東（股權(quán)比例最高且不低于25%的股東，為法人或者其他組織的，凈資產(chǎn)不低

于2億元人民幣，為自然人的，個(gè)人金融資產(chǎn)不低于3000萬元人民幣，在境內(nèi)外資產(chǎn)

管理行業(yè)從業(yè)10年以上），最近3年沒有違法紀(jì)錄，

?應(yīng)當(dāng)有符合法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的擬任高級(jí)管理人員以及從事研究、投資、

估值、營(yíng)銷等業(yè)務(wù)人員，擬任高級(jí)管理人員、業(yè)務(wù)人員不少于15人，并應(yīng)當(dāng)取得基金

從業(yè)資格證

?董監(jiān)高（熟悉證券投資方面的法律、行政法規(guī)，具有3年以上與其所任職務(wù)相關(guān)的工作

經(jīng)歷）具備相應(yīng)的任職條件

?有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)演口與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施

?有良好的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度、風(fēng)險(xiǎn)控制制度

?法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他條件

?中國(guó)證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自受理基金管理公司設(shè)立申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)依照上述條件和審慎監(jiān)管

原則進(jìn)行審查沒做出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)的決定

?變更持有5%以上股權(quán)的股東，變更公司的實(shí)際控制人，或其他重大事項(xiàng)，報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院

證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)；國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理之日起60日內(nèi)作出批準(zhǔn)

或者不予批準(zhǔn)的決定

*

?基金份額持有人利益優(yōu)先原則

?對(duì)基金管理人內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的監(jiān)管

?對(duì)基金管理的股東、實(shí)際控制人的監(jiān)管

?風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度

?對(duì)基金托管人的監(jiān)管

?資格的審核：

?基金托管人口由依法設(shè)立的商業(yè)銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任

?商業(yè)銀行擔(dān)任口由中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)同中國(guó)銀監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)

?其他金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任口由中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)

?監(jiān)管措施

?責(zé)令整改措施

?取消托管資格措施

?對(duì)基金托管人職責(zé)終止的監(jiān)管措施

?第四節(jié)

?對(duì)基金公開募集的監(jiān)管

?基金招募說明書中關(guān)于"基金管理人報(bào)酬"應(yīng)披露的信息包括基金管理人、基金托管人報(bào)

酬及其他有關(guān)費(fèi)用的提取、支付方式與比例

?對(duì)公開募集基金銷售活動(dòng)的監(jiān)管

?對(duì)即基金銷售費(fèi)用的監(jiān)管

?對(duì)公募基金投資與交易行為的監(jiān)管

?基金的投資方式口采用資產(chǎn)組合

?基金的投資范圍

?上市交易的股票、債券

?中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他證券及其衍生品種

?基金的投資與交易行為的限制

?對(duì)非公開募集基金募集對(duì)下崗的限制，投資于單只私募基金的金額不低于100萬且符合下列相

關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：

?凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位

?金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近3年個(gè)人年均收入不低于50萬元的個(gè)人

?第六章基金的募集、交易與登記

-W-

?第一T>

?基金募集程序

?基金募集申請(qǐng)

?基金募集申請(qǐng)的注冊(cè)

?基金份額的發(fā)售

?基金的合同生效

*

?發(fā)售方式

?網(wǎng)上發(fā)售

?網(wǎng)下發(fā)售

?認(rèn)購(gòu)方式

?擬認(rèn)購(gòu)封閉式基金份額的投資人必須開立滬、深證券賬戶或滬、深基金賬戶及資金賬戶

?認(rèn)購(gòu)價(jià)格

?目前，募集的封閉式基金通常為創(chuàng)新封閉式基金，創(chuàng)新型封閉式基金按1.00元募集，

外加券商自行按認(rèn)購(gòu)費(fèi)率收取認(rèn)購(gòu)費(fèi)方式進(jìn)行

?開放式基金的認(rèn)購(gòu)

?認(rèn)購(gòu)步驟

?認(rèn)購(gòu)

?確認(rèn)

?認(rèn)購(gòu)方式

?采取金額認(rèn)購(gòu)的方式，即投資者在辦理認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)時(shí)，是以金額申請(qǐng)，而不是直接以認(rèn)購(gòu)

數(shù)量提出申請(qǐng)

?認(rèn)購(gòu)費(fèi)率

?股票型基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率一般按照認(rèn)購(gòu)金額設(shè)置不同的費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)，最高一般不超過1.5%

?債券型通常在1%以下

?貨幣型一般認(rèn)購(gòu)費(fèi)為0

?收費(fèi)模式

?后端收費(fèi)模式口贖回基金份額時(shí)支付認(rèn)購(gòu)費(fèi)用認(rèn)購(gòu)基金份額時(shí)不收費(fèi)的收費(fèi)模式

?前端收費(fèi)模式口認(rèn)購(gòu)基金份額時(shí)就支付認(rèn)購(gòu)費(fèi)用的付費(fèi)模式

?認(rèn)購(gòu)費(fèi)用與認(rèn)購(gòu)份額的計(jì)算

?凈認(rèn)購(gòu)金額=認(rèn)購(gòu)金額/（1+認(rèn)購(gòu)費(fèi)率）

?認(rèn)購(gòu)費(fèi)用=認(rèn)購(gòu)金額-凈認(rèn)購(gòu)金額

?對(duì)于適用固定金額認(rèn)購(gòu)費(fèi)的認(rèn)購(gòu)

?認(rèn)購(gòu)費(fèi)用=固定認(rèn)購(gòu)費(fèi)金額

?認(rèn)購(gòu)份額=（凈認(rèn)購(gòu)金額+認(rèn)購(gòu)利息）/基金份額面值

?QDII基金份額的認(rèn)購(gòu)

?認(rèn)購(gòu)程序

?開戶

?認(rèn)購(gòu)

?確認(rèn)

?QDII基金認(rèn)購(gòu)的特點(diǎn)

?基金管理人可以根據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)確定QDII基金份額面值大小

?發(fā)售QDH基金的基金管理人必須具備合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格和經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)資

格

?QDH基金份額可以用人民幣認(rèn)購(gòu)，也可以用美元或其他外匯貨幣為計(jì)價(jià)貨幣認(rèn)購(gòu)

?認(rèn)購(gòu)渠道

?應(yīng)當(dāng)在基金管理人、代銷機(jī)構(gòu)辦理基金發(fā)售業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所或按基金管理人、代銷

機(jī)構(gòu)提供的其他方式辦理基金的認(rèn)購(gòu)

?LOF份額的認(rèn)購(gòu)（目前我國(guó)只有深圳證券交易所開辦LOF業(yè)務(wù)）

?認(rèn)購(gòu)方式

?場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)

?場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)

?認(rèn)購(gòu)渠道

?投資者既可以通過基金管理人及其代銷機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)份額，也可以通過

具有基金代銷業(yè)務(wù)資格的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)部場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)份額

?開戶

?場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)，應(yīng)使用中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳證券交易所開放式基金賬戶

?場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)，應(yīng)持深圳證券交易所人民幣普通證券賬戶或證券投資基金賬戶

?ETF份額的認(rèn)購(gòu)

?認(rèn)購(gòu)方式

?證券認(rèn)購(gòu)

?現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)

?場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)

?場(chǎng)外現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)

?認(rèn)購(gòu)開戶

?分級(jí)基金份額的認(rèn)購(gòu)

?認(rèn)購(gòu)渠道

?投資者既可以通過具有基金銷售業(yè)務(wù)資格的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)部場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)份額，也

可以通過基金管理人及其銷售機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)份額

?認(rèn)購(gòu)方式

?場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)

?場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)

?募集方式

?合并募集

?分開募集

?第一!3

?封閉式基金的上市與交易

?交易賬戶的開立

?交易規(guī)則

?封閉式交易時(shí)間為周一至周五，每天9:30-11:30,13:00-15:00

?不能按基金）爭(zhēng)值買賣，投資者可委托證券公司在證券交易所按二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格買賣，直到

到期日

?價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先

?上市交易條件

?基金份額持有人不少于1000人

?基金合同的期限為5年以上

?基金募集金額不低于2億元人民幣

?基金的募集符合《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》的規(guī)定

?