瀘州老窖運(yùn)營(yíng)分析報(bào)告范文

瀘州老窖運(yùn)營(yíng)分析報(bào)告范文第1篇瀘州老窖運(yùn)營(yíng)分析報(bào)告范文第1篇.釀酒工藝先行者，按質(zhì)分級(jí)得頭曲

白酒試點(diǎn)，工藝推廣。作為中國(guó)白酒試點(diǎn)的先行者，瀘州老窖擁有先進(jìn)的釀酒工藝，1959年出版了中國(guó)第一本介紹濃香大曲釀制方法工藝的教科書《瀘州老窖大曲酒》，20世紀(jì)50年代瀘州老窖釀酒技師張福成等人總結(jié)形成先進(jìn)的操作經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)措施，在全國(guó)白酒行業(yè)推廣應(yīng)用，被行業(yè)譽(yù)為中國(guó)白酒“三成操作法”，20世紀(jì)60年代瀘州老窖在全國(guó)白酒廠推廣研究所成“成品酒勾調(diào)”等先進(jìn)技術(shù)。此外，瀘州老窖還將研究形成的包括“人工培養(yǎng)老窖泥技術(shù)”、“雙輪底發(fā)窖工藝”等大量先進(jìn)技術(shù)成果在行業(yè)進(jìn)行推廣和傳播，促進(jìn)了中國(guó)白酒的科技進(jìn)步，推動(dòng)了濃（瀘）香型大曲酒的發(fā)展。

年久酒香，釀造有道。濃香型白酒在發(fā)展過程中，具有顯著區(qū)別于其它香型的典型特征——獨(dú)特的“泥窖生香、續(xù)糟配料”工藝，講求“千年老窖萬(wàn)年母糟”，即泥窖窖齡越老，微生物越多，種類越豐富，釀出的酒越香濃。瀘州老窖立足行業(yè)唯一活態(tài)“雙國(guó)寶”——瀘州老窖酒傳統(tǒng)釀制技藝和1573國(guó)寶窖池群的歷史厚度和整體高度，并結(jié)合各濃香型白酒企業(yè)共性的釀造工藝特征，整理總結(jié)出濃香型白酒“516”釀造工藝口訣。

百年老窖精湛工藝成就國(guó)窖1573。1573國(guó)寶窖池的連續(xù)使用年齡至今已超400年，國(guó)窖1573中能夠定量的香味成分為163種，而只能定性卻無(wú)法定量的成分還有200多種。這種特殊的、專為釀酒所形成的微生物環(huán)境，需要長(zhǎng)期不間斷的培養(yǎng)，加之特殊的地質(zhì)、土壤、氣候條件等等，方能形成真正的“老窖”。國(guó)窖1573的主要釀造過程為原糧發(fā)酵、固態(tài)蒸餾、洞庫(kù)貯存和精心勾調(diào)，一個(gè)完整的釀造過程耗時(shí)長(zhǎng)達(dá)30年以上。

瀘州曲酒中脂類物質(zhì)的差異，使酒體風(fēng)格產(chǎn)生變化。白酒主要由水和酒精構(gòu)成，約占總量的98%，剩余2%微量成分中的酯類、酸類、醇類和酚類等芳香物質(zhì)，是形成白酒香氣風(fēng)格的關(guān)鍵成分。瀘州曲酒作為濃香型白酒，其香味的關(guān)鍵成分是己酸乙酯，此外還有適量的乙酸乙酯、乳酸乙酯、丁酸乙酯等。因此，只要提升白酒中以己酸乙酯為代表的芳香物質(zhì)的含量，就能提高白酒的香氣。

產(chǎn)能擴(kuò)張穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。瀘州老窖釀酒工程技改項(xiàng)目（一期工程）于2020年12月建設(shè)完成，項(xiàng)目投產(chǎn)后新增優(yōu)質(zhì)純良固態(tài)白酒10萬(wàn)噸/年、酒曲10萬(wàn)噸/年和38萬(wàn)噸儲(chǔ)酒能力。新建窖池?zé)o法生產(chǎn)國(guó)窖1573，但是可以供應(yīng)中低端酒生產(chǎn)，置換出老窖池專門用于生產(chǎn)國(guó)窖1573基酒，同時(shí)老熟的老窖池全部作為生產(chǎn)國(guó)窖酒生產(chǎn)的儲(chǔ)備。

公司預(yù)計(jì)國(guó)窖1573在2025年銷量達(dá)到萬(wàn)噸，提前進(jìn)行窖池準(zhǔn)備，解決高端酒產(chǎn)能瓶頸問題。2021年，隨著黃艤釀酒生態(tài)園全面投產(chǎn)，公司優(yōu)質(zhì)純糧固態(tài)基酒產(chǎn)能、儲(chǔ)酒產(chǎn)能、包裝產(chǎn)能完成布局，瀘州老窖保障能力實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍。公司已經(jīng)形成“1+2+N”產(chǎn)能新格局，即:“1中心”，1573國(guó)寶窖池群;“2園區(qū)”，羅漢釀酒生態(tài)園和黃艤釀酒生態(tài)園;“N基地”，安寧科技園、三大藏酒洞、瀘州酒業(yè)集中發(fā)展區(qū)等生產(chǎn)供應(yīng)鏈基地，以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能保障支撐公司“十四五”銷售擴(kuò)張。公司先后榮獲“中國(guó)輕工業(yè)聯(lián)合會(huì)科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)”“工信部國(guó)家級(jí)綠色制造示范單位”“輕工業(yè)創(chuàng)新先進(jìn)集體”等重要獎(jiǎng)項(xiàng)。

.國(guó)窖崛起，占比提升

.高端白酒擴(kuò)容，國(guó)窖向上發(fā)展

行業(yè)產(chǎn)量下降，高端市場(chǎng)提升。2016年以后我國(guó)白酒產(chǎn)量與銷售收入持續(xù)下降，2019年我國(guó)白酒企業(yè)的銷售收入同比增幅轉(zhuǎn)正，同比增長(zhǎng)。2021年，全國(guó)完成釀酒總產(chǎn)量萬(wàn)千升，同比下降；累計(jì)完成銷售收入6,億元，同比增長(zhǎng)。近年來(lái)，白酒行業(yè)消費(fèi)總量萎縮，但消費(fèi)升級(jí)依然明顯，市場(chǎng)份額呈現(xiàn)向品牌集中、向品質(zhì)集中、向頭部企業(yè)集中的趨勢(shì)。2019年我國(guó)高端白酒市場(chǎng)規(guī)模約為1011億元，據(jù)Euromonitor預(yù)測(cè)分析，2029年我國(guó)高端白酒市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1600億元。

財(cái)富不斷集中提振高端白酒需求，瀘州老窖兼具價(jià)值定位和稀缺性。2020年中國(guó)高凈值人群數(shù)量達(dá)到262萬(wàn)人，中國(guó)高凈值人群共持有84萬(wàn)億人民幣的可投資資產(chǎn)，總體高凈值人士人均持有可投資資產(chǎn)約3209萬(wàn)人民幣。高端白酒行業(yè)本質(zhì)是社交品，財(cái)富的不斷集中為需求的提升創(chuàng)造條件。瀘州老窖產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷完善，高端產(chǎn)品成功站穩(wěn)高端價(jià)格帶，以圈層營(yíng)銷等消費(fèi)者培育活動(dòng)，增強(qiáng)對(duì)高凈值人群的吸引力。

以中國(guó)品味布局核心市場(chǎng)，國(guó)窖1573穩(wěn)居高端陣營(yíng)，國(guó)窖1573?中國(guó)品味，為紀(jì)念1573國(guó)寶窖池群、瀘州老窖酒傳統(tǒng)釀制技藝入選“全國(guó)重點(diǎn)文物保護(hù)單位（1996年）”及“國(guó)家非物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄（2006年）”特別釀制，被賦予深厚的文化內(nèi)涵。中國(guó)品味作為戰(zhàn)略性產(chǎn)品定位為塔尖產(chǎn)品，對(duì)標(biāo)茅臺(tái)飛天，拉伸整體品牌高度。酒體具有“柔、純、雅”的特點(diǎn)，口感柔順、綿甜，純凈無(wú)雜質(zhì)，是中國(guó)酒文化的高雅載體。

千元價(jià)位擴(kuò)容，茅臺(tái)批價(jià)為高端價(jià)格帶打開向上空間。頭部品牌或?qū)⒊掷m(xù)享受高端白酒擴(kuò)容紅利。2017年，國(guó)窖1573提價(jià)進(jìn)入千元價(jià)格帶，隨后劍南春旗下52度東方紅1949，古井貢年份原漿·功勛池酒跟上步伐搶位千元價(jià)格帶。2022年，茅臺(tái)發(fā)布新品茅臺(tái)1935，定價(jià)1188元/瓶，進(jìn)一步豐富了千元價(jià)格帶產(chǎn)品。以醬香為代表的飛天茅臺(tái)，以濃香為代表的五糧液、國(guó)窖1573引領(lǐng)高端酒擴(kuò)容的趨勢(shì)，而茅臺(tái)引領(lǐng)白酒價(jià)位擴(kuò)容，逐步打開向上發(fā)展空間，為國(guó)窖打開價(jià)格通道。

緊跟五糧液，批價(jià)穩(wěn)步上行。2013年因錯(cuò)誤提價(jià)導(dǎo)致價(jià)格體系出現(xiàn)波動(dòng)，此后瀘州老窖開始采取控量提價(jià)的跟隨者策略。014年5月，五糧液出廠價(jià)由729元調(diào)整為609元，同年7月，國(guó)窖1573出廠價(jià)由999元下調(diào)至560元，暫停發(fā)貨并發(fā)動(dòng)經(jīng)銷商回購(gòu)550元以下國(guó)窖1573，減輕庫(kù)存壓力，增強(qiáng)渠道信心。在公司理順國(guó)窖渠道價(jià)格以后，仍然采取跟隨五糧液價(jià)格的模式，通過控量保價(jià)重樹高端品牌形象。

自2015年以來(lái)，國(guó)窖與普五的價(jià)差逐漸縮小。2019年5月第八代五糧液上市，出廠價(jià)從789元提升至889元，11月10日起國(guó)窖1573經(jīng)典裝計(jì)劃內(nèi)配額價(jià)格上調(diào)20元每瓶，12月10日起河北區(qū)域經(jīng)銷商客戶52度國(guó)窖1573經(jīng)典裝計(jì)劃內(nèi)配額結(jié)算價(jià)格上調(diào)至850元每瓶，國(guó)窖1573出廠價(jià)實(shí)現(xiàn)從790元到850元的提升。老窖在提升出廠價(jià)的同時(shí)，通過配額精準(zhǔn)掌控價(jià)盤庫(kù)存，保證渠道和終端的利潤(rùn)，量?jī)r(jià)把控越發(fā)嫻熟。

.國(guó)窖依托文化底蘊(yùn)，立穩(wěn)高端品牌

文化為底，活國(guó)寶價(jià)值加持，塑造國(guó)窖品牌。與茅臺(tái)、五糧液一起，國(guó)窖1573被譽(yù)為中國(guó)高端白酒，擁有悠久的歷史、厚重的底蘊(yùn)與雙活國(guó)寶價(jià)值加持。1996年，^v^頒布文件將瀘州老窖股份有限公司擁有的明代釀酒窖池列為“全國(guó)重點(diǎn)文物單位”予以保護(hù)，成白酒行業(yè)首家，“國(guó)窖”被官方認(rèn)證。2001年春天，瀘州老窖正式推出了國(guó)窖1573，將“國(guó)窖”殊榮正式變?yōu)楫a(chǎn)品戰(zhàn)略，同時(shí)瀘州老窖在國(guó)家工商總局將“國(guó)窖牌”進(jìn)行注冊(cè)，使之成為受保護(hù)的商標(biāo)，于是有了今天譽(yù)滿天下的國(guó)窖1573品牌。

國(guó)窖1573，以文化營(yíng)銷為切入點(diǎn)，向消費(fèi)者傳遞厚重的歷史底蘊(yùn)，卡位高端白酒市場(chǎng)。千年老窖萬(wàn)年糟，酒好全憑窖齡老。2006年,我國(guó)第一批國(guó)家級(jí)非物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄由^v^正式公布，瀘州老窖酒傳統(tǒng)釀造技藝榜上有名，由此也成為中國(guó)白酒行業(yè)首個(gè)入選的濃香型名酒品牌，由此構(gòu)建了國(guó)窖1573“雙遺產(chǎn)”“雙活國(guó)寶”的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。2013年，瀘州老窖1619口百年老窖池群、16家瀘州老窖古釀酒作坊，以及純陽(yáng)洞、龍泉洞、醉翁洞三大藏酒洞一并入選“全國(guó)重點(diǎn)文物保護(hù)單位”。優(yōu)質(zhì)濃香白酒的產(chǎn)能主要受限于年份窖池的數(shù)量，國(guó)窖1573的釀造全部產(chǎn)自百年以上窖池群。公司通過不斷地向消費(fèi)者傳遞百年濃香窖池的稀缺性和傳統(tǒng)釀造工藝的獨(dú)特性，講好高端濃香白酒稀缺的故事，實(shí)現(xiàn)品牌價(jià)值提升。

封藏大典弘揚(yáng)文化，賽事提升品牌價(jià)值。公司從2008年開始每年二月初二舉辦國(guó)窖1573封藏大典的祭祀典儀活動(dòng)，也是白酒行業(yè)的首個(gè)祭祀典儀活動(dòng)，讓消費(fèi)者充分感受白酒文化的內(nèi)涵和經(jīng)典傳承，被稱為行業(yè)典范之作。同時(shí)，公司持續(xù)贊助高端體育賽事，向外推廣品牌和文化，通過精耕細(xì)作運(yùn)營(yíng)體育IP，針對(duì)核心目標(biāo)客戶進(jìn)行品牌營(yíng)銷。

瀘州老窖運(yùn)營(yíng)分析報(bào)告范文第2篇白酒簡(jiǎn)介：

中國(guó)白酒主流香型有四大類：醬香型、濃香型、清香型、兼香型。近年來(lái)四類主流香型外的其他香型占比迅速下降，由2017年的16%下降至2020年的2%，四類主流香型中，濃香型仍為主流，市場(chǎng)份額穩(wěn)定，一直保持在51%左右，是受眾最廣的白酒品類。兼香型白酒的占比保持在5%左右。醬香型和清香型的占比均呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，尤其是醬香型的占比從2017年的升至2020年的27%。

瀘州老窖是濃香型白酒的典型代表，公司自2015年以來(lái)清除了過度開發(fā)的產(chǎn)品，堅(jiān)定實(shí)施“五大超級(jí)單品”的產(chǎn)品戰(zhàn)略，將優(yōu)勢(shì)資源向主力產(chǎn)品和核心市場(chǎng)進(jìn)行了聚焦，重點(diǎn)打造由國(guó)窖1573、窖齡酒、特曲、頭曲和二曲構(gòu)成的5大超級(jí)單品。其中國(guó)窖定位高端市場(chǎng)，窖齡酒和特曲定位中高端市場(chǎng)，頭曲和二曲定位于低端市場(chǎng)。

公司2019年前將公司產(chǎn)品分為高、中、低三個(gè)檔位，2019年后只劃分為中高檔和低檔兩個(gè)維度，隨著公司聚集中高端的戰(zhàn)略，公司低端白酒占比逐步壓縮，中高端貢獻(xiàn)90%以上的收入和利潤(rùn)。

在高端白酒市場(chǎng)中，與茅臺(tái)和五糧液相比，瀘州老窖的品牌力稍顯不足，瀘州老窖的漲價(jià)方式為“小步快跑”式漲價(jià)，這種漲價(jià)方式背后，則是公司高管多次強(qiáng)調(diào)的“追隨戰(zhàn)略”。跟隨對(duì)象即茅臺(tái)、五糧液等行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)品牌。同時(shí)公司啟動(dòng)了年劃分定價(jià)的方法，不同的年份白酒中酒的純度也會(huì)不一樣，特別是高端的白酒，時(shí)間久了味道更純正。隨著價(jià)值回歸，消費(fèi)者對(duì)品質(zhì)的追求，老酒價(jià)值體系的建立也是最簡(jiǎn)單的消費(fèi)者培育手段，同時(shí)也賦予其投資和收藏屬性，有助于拉動(dòng)價(jià)盤的提升。2016年，公司推出52度國(guó)窖1573年份化定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，2021年再次對(duì)特曲60版實(shí)施年份定價(jià)，意在強(qiáng)化公司在老酒市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)。

在公司的提價(jià)策略下，公司核心產(chǎn)品中高檔白酒的毛利率一路直線提升。

瀘州老窖運(yùn)營(yíng)分析報(bào)告范文第3篇濃香鼻祖歷史厚重，改革復(fù)興品牌卓越。瀘州老窖股份有限公司前身為瀘州老窖酒廠，始建于1950年3月，是中國(guó)濃香型白酒的典型代表。至元泰定年間，制曲之父郭懷玉釀制出第一代瀘州大曲酒，開創(chuàng)了濃香型白酒的釀造史，隨后持續(xù)傳承六百九十余年，是我國(guó)當(dāng)之無(wú)愧的濃香鼻祖。自瀘州曲酒廠更名為瀘州老窖酒廠，后改制為瀘州老窖股份有限公司，民酒戰(zhàn)略有失，重回高端波折后復(fù)興。2015年管理層換屆，大刀闊斧改革產(chǎn)品、渠道等，帶領(lǐng)公司從底部反轉(zhuǎn)到走向復(fù)興。行至今日，當(dāng)前國(guó)窖1573成為百億大單品，瀘州老窖品牌價(jià)值提升，公司正朝著行業(yè)前三的復(fù)興目標(biāo)闊步前行。

.底蘊(yùn)深厚引領(lǐng)濃香釀造技藝，重塑高端沖刺前三

90年代之前：物質(zhì)匱乏階段，技術(shù)優(yōu)勢(shì)成就濃香龍頭地位清道光進(jìn)士張宗本的遺著刻本《閱微壺雜記》記載了瀘州老窖酒傳統(tǒng)釀制技藝第一代宗師元代郭懷玉發(fā)明了“甘醇曲”，首開了大曲酒釀造之先河，以及第三代宗師明代施敬章改良酒體中的燥辣味，研制“窖藏釀制”法的歷史。公司擁有我國(guó)建造最早、保護(hù)最完整、連續(xù)使用時(shí)間最長(zhǎng)的窖池群，其中1619口老窖池自明清時(shí)期沿用至今。1915年，為慶祝巴拿馬運(yùn)河開通，美國(guó)在舊金山舉辦了巴拿馬太平洋萬(wàn)國(guó)博覽會(huì)，瀘州老窖遠(yuǎn)赴重洋奪得金獎(jiǎng)，實(shí)現(xiàn)了在國(guó)際的首次亮相。1952年首屆全國(guó)評(píng)酒會(huì)，瀘州老窖榮獲“中國(guó)名酒”稱號(hào)。此后，瀘州老窖參與歷屆全國(guó)評(píng)酒會(huì)，成為唯一蟬聯(lián)五屆“中國(guó)名酒”稱號(hào)的濃香型白酒品牌。

1954年5月，四川省專賣公司瀘州國(guó)營(yíng)釀造廠與四川省國(guó)營(yíng)第一釀酒廠合并，瀘州老窖的前身地方國(guó)營(yíng)瀘州曲酒廠正式成立。1957年，國(guó)家輕工部首家對(duì)瀘州老窖大曲酒釀造技藝進(jìn)行查定總結(jié)，瀘州老窖被定為“濃香型（瀘香型）”白酒典型代表。1959年，新中國(guó)第一本釀酒教科書《瀘州老窖大曲酒》出版，成為了當(dāng)時(shí)整個(gè)白酒釀造行業(yè)最全面、最權(quán)威、最先進(jìn)的釀酒技藝成果，不僅在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行了廣泛地學(xué)習(xí)，也在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行了積極地推廣和傳播。

在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，瀘州老窖憑借其濃香工藝，既節(jié)約糧食，又增加產(chǎn)量，使得老窖在物質(zhì)匱乏的時(shí)代能夠?qū)庀慵夹g(shù)輸出。上世紀(jì)60年代至80年代期間，瀘州老窖將多年實(shí)踐研究形成的“人工培養(yǎng)窖泥”、“加速新窖老熟”、“成品酒勾調(diào)”等先進(jìn)理論和技術(shù)，在全國(guó)白酒企業(yè)推廣應(yīng)用。1985-1988年，^v^批撥專款2800萬(wàn)元對(duì)羅漢三車間進(jìn)行擴(kuò)建改造，率先在全國(guó)酒類行業(yè)中建起布局合理、配套設(shè)施先進(jìn)、年產(chǎn)萬(wàn)噸的大型釀酒基地，基地內(nèi)生產(chǎn)、輔助、生活區(qū)劃分明確，環(huán)境優(yōu)美，被譽(yù)為“花園式工廠”。

1990-2000：名酒變民酒，錯(cuò)失高端發(fā)展契機(jī)

1990年，中央大力推行國(guó)企股份制改革，瀘州曲酒廠更名為瀘州老窖酒廠，1993年改制為瀘州老窖股份有限公司，于1994年5月9日在深交所上市。1988年^v^放開自主定價(jià)權(quán)，五糧液、茅臺(tái)等名酒企紛紛上調(diào)價(jià)格，名酒價(jià)格數(shù)倍上漲，導(dǎo)致國(guó)家出臺(tái)政策限制公款消費(fèi)，對(duì)13種名酒作出“統(tǒng)一降價(jià)”指示，各名酒價(jià)格應(yīng)聲下降。1993年，政策放松給予名酒新的漲價(jià)空間，以五糧液為首的名酒企業(yè)率先提價(jià)，“茅五劍”進(jìn)軍高端白酒。決策層為迎合大眾購(gòu)買力，不斷降價(jià)以擁抱消費(fèi)者，走“名酒變民酒”路線。

期間，瀘州老窖采取提量不提價(jià)的政策，高檔酒和中低檔酒各半，與此同時(shí)“茅五劍”堅(jiān)持漲價(jià)策略，迅速占領(lǐng)高端品牌市場(chǎng)，而瀘州老窖品牌力被極度削弱，退出高端白酒競(jìng)爭(zhēng)格局。瀘州老窖的低價(jià)策略導(dǎo)致銷售量和市場(chǎng)占有率下滑嚴(yán)重，1998年?duì)I收跌至億元，較97年億同比下降。1998-2004年，五糧液/茅臺(tái)/瀘州老窖的營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為+，歸母凈利潤(rùn)的復(fù)合增長(zhǎng)率+。

2001-2012年，渠道模式創(chuàng)新，推出國(guó)窖重啟高端戰(zhàn)略

2001年公司以明代1573年的國(guó)寶窖池為文化底蘊(yùn)，推出國(guó)窖1573重回高端，以文化營(yíng)銷為切入點(diǎn)，向消費(fèi)者傳遞厚重的歷史底蘊(yùn)，上市之初定價(jià)400多元，高于茅五。2008年，國(guó)窖1573+瀘州老窖“雙品牌塑造，多品牌運(yùn)作”戰(zhàn)略成效明顯，“雙品牌塑造”主要指高端產(chǎn)品國(guó)窖1573系列以及中檔商務(wù)用酒瀘州老窖特曲系列?！岸嗥放七\(yùn)作”主要指針對(duì)的是中低檔品牌，實(shí)施以量為主、搶占份額、切入細(xì)分市場(chǎng)打擊競(jìng)品的戰(zhàn)略。2009年，推出柒泉模式，渠道端深化耕耘，實(shí)現(xiàn)經(jīng)銷商利益深度綁定。白酒行業(yè)經(jīng)過1998-2002年的調(diào)整，在2003-2012年迎來(lái)了發(fā)展的黃金十年，公司也成功抓住機(jī)遇，國(guó)窖1573在黃金十年內(nèi)進(jìn)入量?jī)r(jià)雙升的上升通道。2005-2012年，公司營(yíng)收/凈利潤(rùn)C(jī)AGR分別為。2012年公司營(yíng)收突破100億元，高端白酒市場(chǎng)份額主要被茅臺(tái)、五糧液、國(guó)窖1573占據(jù)。

2013-2014年：行業(yè)深度調(diào)整，逆勢(shì)提價(jià)戰(zhàn)略受挫

2012年12月，八項(xiàng)規(guī)定限制三公消費(fèi)的政策使得高端白酒價(jià)格跳水，重創(chuàng)高端白酒市場(chǎng)，行業(yè)進(jìn)入三年消極期，整體營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)。受國(guó)家層面限制三公消費(fèi)的政策影響，高端酒價(jià)格紛紛跳水，行業(yè)天花板從茅臺(tái)2000多元一度降到了900元。在高端酒行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整、終端實(shí)際需求大幅下滑時(shí)期，國(guó)窖1573逆勢(shì)提價(jià)，2013年，國(guó)窖1573高度酒出廠價(jià)從889元上調(diào)至999元。但終端消費(fèi)趨于低迷，國(guó)窖1573出現(xiàn)價(jià)格倒掛，嚴(yán)重打擊經(jīng)銷商積極性。2014年，國(guó)窖1573價(jià)格回調(diào)，提價(jià)失敗，公司高端酒營(yíng)業(yè)收入僅占總營(yíng)收18%，低端酒營(yíng)收占總營(yíng)收近70%。2013/2014年，公司營(yíng)收分別下滑，凈利潤(rùn)下滑。2014年中高檔酒僅有億元營(yíng)業(yè)收入，不到2012年高檔酒營(yíng)收億元的1/5。

2015-2019年：“淼峰組合”帶領(lǐng)老窖改革復(fù)興

2015年6月瀘州老窖股份公司管理層換屆，執(zhí)掌瀘州老窖長(zhǎng)達(dá)20多年時(shí)間“謝明、張良”時(shí)代的結(jié)束，劉淼和林鋒分別擔(dān)任瀘州老窖股份公司董事長(zhǎng)和總經(jīng)理?！绊典h組合”展開大刀闊斧的改革，聚焦5大戰(zhàn)略單品（國(guó)窖1573、窖齡、特曲、頭曲、二曲），2015年瀘州老窖明確“三線、五大戰(zhàn)略單品”的產(chǎn)品構(gòu)架，從多品匯量到單品模式，整合、清理、淘汰條碼近2000個(gè)；在渠道端確立品牌專營(yíng)模式替代柒泉模式，國(guó)窖、特曲、窖齡分別運(yùn)作，支撐大單品戰(zhàn)略，強(qiáng)化終端控制。

在價(jià)格上，國(guó)窖1573價(jià)格采取跟隨普五的策略，隨著五糧液2017年實(shí)行二次創(chuàng)業(yè)逐步復(fù)興，老窖緊跟釋放品牌勢(shì)能。2018年瀘州老窖面向全國(guó)啟動(dòng)了針對(duì)瀘州老窖·國(guó)窖1573經(jīng)典裝、瀘州老窖特曲工農(nóng)牌60版、瀘州老窖特曲和瀘州老窖頭曲四大單品的瓶貯年份酒回購(gòu)計(jì)劃，既面向公眾傳播了中國(guó)白酒的歷史、文化和品質(zhì)，又喚起了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)白酒瓶貯年份的認(rèn)知，推動(dòng)中國(guó)白酒投資與收藏市場(chǎng)逐步成熟，帶領(lǐng)中國(guó)白酒迎來(lái)價(jià)值回歸。

技改工程保證產(chǎn)能，在2015年就啟動(dòng)了技改工程，計(jì)劃投資74億元擴(kuò)充產(chǎn)能，后在2020年又追加億；2016年，組織重塑，“四總?cè)€一中心”有效構(gòu)建，設(shè)立全國(guó)7大營(yíng)銷服務(wù)中心；先后推出七星盛宴、國(guó)際詩(shī)酒文化節(jié)等一系列IP活動(dòng)，2018年銷售費(fèi)用率達(dá)到26%，相比2014年提高，持續(xù)強(qiáng)化品牌落地與消費(fèi)者運(yùn)動(dòng)。2015年公司業(yè)績(jī)開始恢復(fù)增長(zhǎng)，2017年重回巔峰，2019年?duì)I收/凈利潤(rùn)達(dá)到158/46億元，均創(chuàng)歷史新高。2014-2019年，公司營(yíng)收和歸母凈利CAGR分別為和。

2020年至今：第三曲線疊加激勵(lì)迎來(lái)新發(fā)展

2020年，新輕奢主義白酒“高光”驚艷上市，開啟瀘州老窖第三曲線。2021年，瀘州老窖推出兩款新品：一款是定價(jià)98元/瓶的瀘州老窖黑蓋；另一款是定價(jià)899元/瓶的瀘州老窖1952。當(dāng)前瀘州老窖已經(jīng)確定“雙品牌、三品系、大單品”戰(zhàn)略。并再次推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，提振核心高管和團(tuán)隊(duì)的積極性，2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收/凈利潤(rùn)達(dá)到億元/億元，同比+。2022年Q1公司迎來(lái)開門紅，未來(lái)有望持續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，奮勇沖刺、跳起摸高，將圍繞“三個(gè)加快”，聚集起沖刺前三的強(qiáng)大勢(shì)能。

.國(guó)資控股，股權(quán)激勵(lì)注入活力

^v^控股，股權(quán)穩(wěn)定。公司前兩大股東為老窖集團(tuán)和興瀘集團(tuán)，二者均為瀘州市^v^控股的國(guó)有公司。2015年底，老窖集團(tuán)和興瀘集團(tuán)簽署一致行動(dòng)協(xié)議，協(xié)議的簽署有利于國(guó)有股東進(jìn)一步完善和明晰股權(quán)關(guān)系，規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，協(xié)議簽署后，公司實(shí)際控制人仍為瀘州市^v^。2020年，瀘州市^v^擬將所持萬(wàn)股瀘州老窖國(guó)有股，以及所持老窖集團(tuán)10%股權(quán)，所持老窖集團(tuán)一致行動(dòng)人興瀘集團(tuán)10%股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)給四川省財(cái)政廳，由四川省財(cái)政廳代社保基金持有。老窖集團(tuán)和興瀘集團(tuán)持有瀘州老窖股份數(shù)量和持股比例不變，老窖集團(tuán)仍為控股股東，瀘州市^v^仍為實(shí)際控制人。截止至2021年1月，老窖集團(tuán)與興瀘集團(tuán)股權(quán)劃轉(zhuǎn)手續(xù)已辦理完畢。

股權(quán)激勵(lì)，提振信心。公司率先完成股權(quán)激勵(lì)，健全中長(zhǎng)期激勵(lì)約束機(jī)制。2006年第一次股權(quán)激勵(lì)由于政策原因未能實(shí)施，2010年，公司再次啟動(dòng)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，以2月10日為授權(quán)日，不低于元的行權(quán)價(jià)格向符合授予條件的142名激勵(lì)對(duì)象（因離職取消股權(quán)激勵(lì)資格：1人）授予限制性股票1344萬(wàn)股，約占公司當(dāng)時(shí)總股本。激勵(lì)對(duì)象包括謝明等11位高級(jí)管理人員和孫躍等132名骨干員工。瀘州老窖也成為行業(yè)第一家實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)。

2021年再次激勵(lì)考核提出較高目標(biāo)，建立長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，以調(diào)動(dòng)高管和團(tuán)隊(duì)的積極性，助力十四五快速發(fā)展。2021年12月29日為授予日，按每股元（2021年12月底股價(jià)元/股）的授予價(jià)格向符合授予條件的441名激勵(lì)對(duì)象授予限制性股票萬(wàn)股，約占公司當(dāng)時(shí)總股本。激勵(lì)對(duì)象包括公司董事、高級(jí)管理人員、中層管理人員、核心骨干人員等。公司9位核心高管平均被授予萬(wàn)股股票，其他中層骨干員工（共512人）平均被授予萬(wàn)股股票，并預(yù)留88萬(wàn)股。本次考核目標(biāo)的制定合理且積極，建立了長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，市場(chǎng)長(zhǎng)期擔(dān)心的高管激勵(lì)不足的問題也得到較好解決，公司高管及核心骨干團(tuán)隊(duì)的積極性顯著提升。

.管理層年輕化，增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)力量

管理層穩(wěn)定且年輕，人才培育逐漸成熟。團(tuán)隊(duì)年輕有干勁，人才培育機(jī)制強(qiáng)。上市28年來(lái)，公司先后5任董事長(zhǎng)，領(lǐng)導(dǎo)班子穩(wěn)定性高，整體戰(zhàn)略連續(xù)性強(qiáng)。同時(shí)，公司管理層年輕化趨勢(shì)明顯，人才培養(yǎng)機(jī)制成熟，后備人才梯隊(duì)壯大，也充分給與年輕骨干晉升通道。

淼鋒受命，深度改革。2015年，瀘州老窖股份公司換帥，淼鋒組合正式上任，1969年的劉淼任瀘州老窖股份有限公司董事長(zhǎng)，1973年的林鋒任瀘州老窖股份有限公司總經(jīng)理，成為名酒企業(yè)管理層中最年輕的組合。劉淼和林鋒均在公司工作十余年以上，對(duì)公司的發(fā)展階段和前景規(guī)劃均有獨(dú)到的認(rèn)知。公司董事長(zhǎng)劉淼歷任公司策劃部部長(zhǎng)、銷售公司總經(jīng)理，總經(jīng)理林鋒歷任公司的銷售公司總經(jīng)理、人力總監(jiān)，深諳一線營(yíng)銷及人力管理。在新管理層的領(lǐng)導(dǎo)下，五大單品戰(zhàn)略、產(chǎn)品瘦身、釀酒技改工程、信息化頂層設(shè)計(jì)等項(xiàng)目不僅推動(dòng)了瀘州老窖業(yè)績(jī)的華麗轉(zhuǎn)身，也為瀘州老窖的品牌的全面“復(fù)興”奠定了基礎(chǔ)。瀘州老窖的核心管理層均由公司內(nèi)部成長(zhǎng)而來(lái)，公司整體管理層對(duì)公司的把控力和配合度較強(qiáng)，奠定了國(guó)窖1573從瀘州走向全國(guó)的基底。

管理層年輕化，促進(jìn)團(tuán)隊(duì)活力。在劉淼、林鋒的帶領(lǐng)下，瀘州老窖公司在人才隊(duì)伍的構(gòu)建方面，較好、較早地實(shí)現(xiàn)了高學(xué)歷化、年輕化和全國(guó)化。2021年，85后開始接棒營(yíng)銷一把手，展現(xiàn)了瀘州老窖用人為強(qiáng)的管理理念，體現(xiàn)出“淼鋒組合”執(zhí)掌下敢用新人、敢用能人、敢用強(qiáng)人的魄力和戰(zhàn)略舉措。2021年，36歲的張彪成功應(yīng)聘瀘州老窖銷售公司總經(jīng)理。與張彪同期出任瀘州老窖銷售公司常務(wù)副總經(jīng)理的董虎杰1987年生，而新任國(guó)窖公司總經(jīng)理張良則是1965年生。其中，張彪和董虎杰均為2008年瀘州老窖開啟校園招聘后培養(yǎng)的營(yíng)銷干將，年輕化人才梯隊(duì)正在不斷凸顯，少壯實(shí)干派正陸續(xù)成為公司的重要力量，瀘州老窖等部分酒企大膽啟用年輕管理者，不僅能促進(jìn)團(tuán)隊(duì)的活力，布局未來(lái)的發(fā)展，還能夠更好地貼近目標(biāo)消費(fèi)者。

.產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提升盈利能力

改革有效，盈利改善。2015年，劉淼和林鋒推出一系列改革，2016-2020年瀘州老窖營(yíng)業(yè)收入由83億元增長(zhǎng)至億元，2016-2019年復(fù)合增速24%，2020年受疫情沖擊增速放緩至。2021年，公司營(yíng)業(yè)收入億元，同比增速。2016-2020年歸母凈利潤(rùn)由億元增長(zhǎng)至億元，復(fù)合增速高達(dá)33%。2021年，歸母凈利潤(rùn)億元，同比增速。

國(guó)窖發(fā)展，結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2016-2019年高檔酒營(yíng)收占比由提升至，中低檔酒板塊營(yíng)收占比由收縮至。2021年，受益國(guó)窖量?jī)r(jià)雙升拉動(dòng)，公司中高檔酒營(yíng)業(yè)收入億元，同比上升。受益于國(guó)窖發(fā)展，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，2016-2021年，瀘州老窖毛利率由提升至，帶動(dòng)凈利率由提升至。

品牌效應(yīng)，費(fèi)用下降。由于公司由柒泉模式轉(zhuǎn)向品牌專營(yíng)模式，渠道精細(xì)化操作導(dǎo)致費(fèi)用率上行，2016-2020年銷售費(fèi)用率由提升至。2021年，結(jié)構(gòu)升級(jí)疊加規(guī)模效應(yīng)帶動(dòng)費(fèi)用率進(jìn)入下行通道，銷售費(fèi)用率同比下降至，管理費(fèi)用率同比上升至，公司毛利率同比增加至，凈利率分別同比提升至。2021年由于二曲換代，導(dǎo)致低端酒類銷量減少。傳統(tǒng)渠道營(yíng)收和毛利率雙增，精細(xì)化管理和市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)顯著成效。隨著2020年以來(lái)銷售規(guī)模擴(kuò)張明顯，銷售費(fèi)用率有明顯下降，研發(fā)費(fèi)用和廣告宣傳費(fèi)大幅增加，一個(gè)是老窖在窖池微生物研究、酒曲研究和智能化關(guān)鍵設(shè)備升級(jí)上加大了投入，另一個(gè)是去年廣告宣傳活動(dòng)投入增加，提升了產(chǎn)品質(zhì)量和品牌形象。

瀘州老窖運(yùn)營(yíng)分析報(bào)告范文第4篇通常白酒的成本構(gòu)成如下：包裝物、基酒輔料、原材料三者占比最大，根據(jù)檔次不同、香型不同略有差異。原材料按照用途分為兩類，一類用作釀酒原料，另一類用來(lái)制作糖化所需要的曲。瀘州老窖唯一使用的釀酒原料是高粱，制曲所需要的谷物以小麥為主，添加少量的大麥和高粱。

【注：在中國(guó)白酒傳統(tǒng)釀造中，這兩個(gè)步驟都是借助微生物來(lái)完成：第一步以曲霉為主，第二步以酵母為主。這些微生物的培養(yǎng)載體就是制酒中用到的“曲”，生產(chǎn)出來(lái)的白酒也稱為曲酒。不同香型的酒所選用的曲也有所不同。】

子公司瀘州紅高粱現(xiàn)代農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司負(fù)責(zé)管理瀘州老窖有機(jī)生態(tài)原糧種植基地，自產(chǎn)有機(jī)糯紅高粱，主要用于釀造高端產(chǎn)品?；夭扇　肮?農(nóng)場(chǎng)＋農(nóng)戶”的模式，種子、有機(jī)肥和生物農(nóng)藥由公司提供，農(nóng)戶提供土地并負(fù)責(zé)種植，公司負(fù)責(zé)回收高粱。公司通過加強(qiáng)對(duì)有機(jī)高粱基地的監(jiān)管，采取統(tǒng)一種子繁育、統(tǒng)一農(nóng)資發(fā)放、統(tǒng)一技術(shù)培訓(xùn)、統(tǒng)一病蟲草害防控、統(tǒng)一收儲(chǔ)管理的“五統(tǒng)一”措施，保證瀘州老窖酒有機(jī)高粱的質(zhì)量和安全。2008年8月，公司有機(jī)原糧基地通過中綠華夏有機(jī)食品認(rèn)證中心的有機(jī)產(chǎn)品認(rèn)證，成為首家也是唯一一家通過有機(jī)認(rèn)證的濃香型白酒企業(yè)。

公司制曲所需要的谷物以小麥為主，添加少量的大麥和高粱，這些其余部分的原料主要通過招標(biāo)采購(gòu)的方式購(gòu)買。從公司近5年的前5大供應(yīng)商采購(gòu)金額占比來(lái)看較為穩(wěn)定，近4年保持在50%以下。我國(guó)高粱、小麥等糧食供應(yīng)充足，價(jià)格穩(wěn)定，同時(shí)公司業(yè)務(wù)以中高端酒為主，提價(jià)能力強(qiáng)，毛利率高