光伏銀漿行業(yè)市場分析報告2024年

2024年光伏銀漿行業(yè)市場分析報告匯報人：XXX日期：XXX1contents目錄行業(yè)發(fā)展概述行業(yè)環(huán)境分析行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)格局及趨勢12342Part01行業(yè)發(fā)展概述行業(yè)定義行業(yè)發(fā)展歷程行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈3行業(yè)定義光伏銀漿屬于電子漿料的一種，電子漿料產(chǎn)品是冶金、化工、電子技術(shù)的集合，應(yīng)用范圍較廣，是電子信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)材料。光伏漿料主要分為光伏銀漿與鋁漿，是影響光伏轉(zhuǎn)換效率的重要材料之一。光伏漿料主要作為電極，起到將陽光照射時產(chǎn)生的正負(fù)電荷輸出于外端負(fù)荷，從而實現(xiàn)光電轉(zhuǎn)換，產(chǎn)生電流的作用。根據(jù)光伏銀漿位置的不同，可以將光伏銀漿分為正面銀漿與背面銀漿，其中，背面銀漿功能性較弱，技術(shù)門檻相對較低，業(yè)內(nèi)主要需求為降本，目前能夠完全國產(chǎn)化；正面銀漿制備難度較高，是光伏電池的重要組成，主要用于收集電流，2020年正面銀漿國產(chǎn)化率為50%，主要企業(yè)有聚和股份、帝科股份、蘇州固锝等。4行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游銀粉，銀粉供應(yīng)進口依賴度較高。國產(chǎn)銀粉穩(wěn)定性尚待提高，不同批次銀粉之間質(zhì)量差異較大，目前尚未能夠達(dá)到產(chǎn)業(yè)化使用標(biāo)準(zhǔn)，主要作為進口銀粉的補充使用產(chǎn)業(yè)鏈上游概述5行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中游光伏銀漿制備產(chǎn)業(yè)鏈中游概述6行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游光伏電池制備產(chǎn)業(yè)鏈下游概述7Part02行業(yè)環(huán)境分析行業(yè)政治環(huán)境行業(yè)經(jīng)濟環(huán)境行業(yè)社會環(huán)境行業(yè)驅(qū)動因素8行業(yè)政治環(huán)境描述國家發(fā)改委、國家能源局:《"十四五"現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》:著力增強能源供應(yīng)能力。做好增量，把風(fēng)、光、水、核等清潔能源供應(yīng)體系建設(shè)好，加快實施可再生能源替代行動。加快推進以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點的大型風(fēng)電光伏基地項目建設(shè)。以京津冀及周邊地區(qū)、長三角等為重點，加快發(fā)展分布式新能源。辦公廳:《關(guān)于推進以縣城為重要載體的城鎮(zhèn)化建設(shè)的意見》:推進生產(chǎn)生活低碳化。推動能源清潔低碳安全高效利用，引導(dǎo)非化石能源消費和分布式能源發(fā)展，在有條件的地區(qū)推進屋頂分布式光伏發(fā)電。國家發(fā)改委、國家能源局:《關(guān)于促進新時代新能源高質(zhì)量發(fā)展的實施方案》:創(chuàng)新新能源開發(fā)利用模式，到2025年，公共機構(gòu)新建建筑犀頂光伏覆蓋率力爭達(dá)到50%;加快構(gòu)建適應(yīng)新能源占比逐漸提高的新型電力系統(tǒng);深化新能源領(lǐng)域""放管服"改革;完善支持新能源發(fā)展的財政金融政策。部門:政策文件:主要內(nèi)容#主要寫行業(yè)政策文件及其主要內(nèi)容9行業(yè)政治環(huán)境11部門2部門3部門國家發(fā)改委、國家能源局《"十四五"現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》:著力增強能源供應(yīng)能力。做好增量，把風(fēng)、光、水、核等清潔能源供應(yīng)體系建設(shè)好，加快實施可再生能源替代行動。加快推進以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點的大型風(fēng)電光伏基地項目建設(shè)。以京津冀及周邊地區(qū)、長三角等為重點，加快發(fā)展分布式新能源?！蛾P(guān)于推進以縣城為重要載體的城鎮(zhèn)化建設(shè)的意見》:推進生產(chǎn)生活低碳化。推動能源清潔低碳安全高效利用，引導(dǎo)非化石能源消費和分布式能源發(fā)展，在有條件的地區(qū)推進屋頂分布式光伏發(fā)電?！蛾P(guān)于促進新時代新能源高質(zhì)量發(fā)展的實施方案》:創(chuàng)新新能源開發(fā)利用模式，到2025年，公共機構(gòu)新建建筑犀頂光伏覆蓋率力爭達(dá)到50%;加快構(gòu)建適應(yīng)新能源占比逐漸提高的新型電力系統(tǒng);深化新能源領(lǐng)域""放管服"改革;完善支持新能源發(fā)展的財政金融政策。辦公廳國家發(fā)改委、國家能源局10行業(yè)政治環(huán)境2到2025年，光伏行業(yè)智能化水平顯著提升，產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新取得突破。新型高效太陽能電池量產(chǎn)化轉(zhuǎn)換效率顯著提升，形成完善的硅料、硅片、裝備、材料、器件等配套能力。智能光伏產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系建設(shè)基本完成，與新一代信息技術(shù)融合水平逐步深化。商業(yè)運營模式，有效滿足多場景大規(guī)模應(yīng)用需求?！?050年前碳達(dá)峰行動方案》全面推進風(fēng)電、太陽能發(fā)電大規(guī)模開發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展，目標(biāo)到2030年，風(fēng)電、太陽能發(fā)電總裝機容量達(dá)到12億千瓦以上?！吨悄芄夥a(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動計劃(2021-2025年)》鞏固光伏扶貧工程成效，在有條件的脫貧地區(qū)發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)。推進農(nóng)村光伏、生物質(zhì)能等清潔能源建設(shè)?！蛾P(guān)于做好2022年全面推進鄉(xiāng)村振興重點工作的意見》建設(shè)滇中清潔能源創(chuàng)新高地。建設(shè)特色產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展集聚區(qū)，支撐云南打造世界光伏之都""?！?"十四五"東西部科技合作實施方案》1101020304社會環(huán)境1社會環(huán)境2行業(yè)社會環(huán)境2020年全球及中國光伏銀漿消耗量為2990噸和2467噸，2016~2020年年復(fù)合增速分別為4%和17%。由于成本占比較高，光伏行業(yè)致力于降低單位電池片光伏銀漿用量，未來各類電池單位電池片銀漿用量將持續(xù)降低。另一方面，憑借較高的光電轉(zhuǎn)換效率，N型光伏電池的市場份額有望逐步提高，而N型電池是雙面電池，單位電池片銀漿的用量大幅高于目前主流的P型電池，有利于提升銀漿需求量。我們認(rèn)為盡管未來各種光伏電池銀漿單位用量減少，但在光伏行業(yè)較快發(fā)展以及N型電池占比提升下，全球及我國光伏銀漿需求量將較快增長，其中全球銀漿需求量將由2020年的2990噸增加至2025年的5607噸，年復(fù)合增速約為13%，而中國光伏銀漿需求量（不包括出口電池銀漿消耗量）將從2020年的1109噸提高到2025年的1869噸，年復(fù)合增速約為11%。光伏銀漿是以高純銀粉為導(dǎo)電相、玻璃氧化物為粘結(jié)相，有機載體組成的混合物，經(jīng)過攪拌、三輥軋制后形成的均勻膏狀物。光伏銀漿通過絲網(wǎng)印刷工藝附著在光伏電池片，烘干燒結(jié)后形成光伏電池的金屬電極，可收集和傳導(dǎo)光伏電池表面電流。光伏導(dǎo)電銀漿是光伏電池最重要輔料，直接影響電池光電轉(zhuǎn)換效率。在光伏電池片中，銀漿是除硅片外，成本占比第二的材料，約占光伏電池片成本的10%。。12Part03行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)痛點13行業(yè)現(xiàn)狀中國光伏銀漿行業(yè)起步相對較晚，2015年中國光伏銀漿國產(chǎn)化率僅5%，早期中國銀漿市場由杜邦、賀利氏、三星SDI及碩禾所壟斷，目前三星SDI銀漿業(yè)務(wù)為聚和股份所收購，杜邦銀漿業(yè)務(wù)為帝科股份所收購，2015-2021年間中國光伏銀漿行業(yè)發(fā)展迅速，2021年國產(chǎn)化率達(dá)到61%，高溫銀漿領(lǐng)域基本上實現(xiàn)國產(chǎn)自主化，低溫銀漿領(lǐng)域由于HJT電池目前普及率較低故市場規(guī)模較小、技術(shù)壁壘較高等因素，目前中國尚難規(guī)模化生產(chǎn)，全球低溫銀漿主要由日本京都電子公司供應(yīng)，中國低溫銀漿領(lǐng)域蘇州固锝子公司蘇州晶銀相對領(lǐng)先，2021年，蘇州晶銀實現(xiàn)HJT低溫銀漿銷售14噸，向鉅能等客戶的大批量供貨，2021年進口低溫銀漿價格約8,500元至9,500元，而國產(chǎn)化低溫銀漿價格約6,500-7,500元，高額價差將推動銀漿企業(yè)加大低溫銀漿領(lǐng)域投入，加速低溫銀漿國產(chǎn)化進程。14行業(yè)市場情況2016至2020年間全球及中國光伏銀漿需求量受光伏裝機持續(xù)增長拉動而維持上漲趨勢，2019年以來，光伏電池銀漿單耗下降幅度較大，全球光伏銀漿市場需求增幅放緩，2020年有所下滑，但是中國光伏銀漿市場受益于全球光伏電池產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)向中國轉(zhuǎn)移，光伏銀漿需求量不斷擴大。2021年，主流PERC光伏電池正銀單耗量下降約3%，限制了光伏銀漿市場的需求，但隨著TOPCon及HJT等N型電池滲透率的不斷攀升以及光伏裝機持續(xù)性增長，未來光伏銀漿消耗量將繼續(xù)保持增長趨勢。光伏銀漿的主要原材料為銀粉，其定價模式為銀粉定價=（LME倫敦金屬交易所白銀價格*01+加工費）*匯率，故銀漿價格波動與白銀價格高度相關(guān)，銀漿企業(yè)可以通過在期貨市場參與套期保值等方式規(guī)避價格波動風(fēng)險。15行業(yè)市場規(guī)模光伏銀漿是生產(chǎn)光伏電池的重要原料之一，其消耗量及市場規(guī)模直接受光伏組件裝機的拉動而呈現(xiàn)上升趨勢，中國光伏銀漿行業(yè)市場規(guī)模自2017年2,040噸增長至2021年3,070噸，復(fù)合年化增長率為8%，在低碳化戰(zhàn)略的刺激下，此階段中國與全球光伏組件裝機量皆呈現(xiàn)上升趨勢，全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)向中國轉(zhuǎn)移，至2021年，中國光伏電池產(chǎn)量約占世界光伏電池產(chǎn)量84%，產(chǎn)能約為世界總產(chǎn)能的81%。受光伏“531”新政補貼退坡的影響，發(fā)電進入平價入網(wǎng)階段，2021年國家發(fā)改委頒布《關(guān)于2021年新能源上網(wǎng)電價政策有關(guān)事項的通知》，明確新備案光伏電站、工商業(yè)分布式光伏項目將不再享受中央財政補貼，實行平價上網(wǎng)。光伏企業(yè)對于降本增效需求更為迫切，銀漿作為光伏電池的主要組成部分之一，銀漿單耗的降低成為主要趨勢，成為平衡光伏銀漿消耗量上漲的主要因素之一。但新型N型光伏電池HJT電池的銀漿單耗相較于P型電池更高，HJT電池使用雙面低溫銀漿，銀漿單耗約為P型電池2倍，短期來看，銀漿單耗的降低制約了銀漿消耗量，長期來看，全球光伏裝機的進一步增長及N型電池滲透率的提高將繼續(xù)推動光伏銀漿市場保持增長態(tài)勢，2026年中國光伏銀漿消耗量將達(dá)4,596噸，2021至2026年復(fù)合年化增長率為4%。光伏銀漿國產(chǎn)化空間廣闊。我國光伏銀漿產(chǎn)業(yè)起步較晚，早期主要來源于進口，隨著底殼股份為代表的的國產(chǎn)銀漿企業(yè)突破技術(shù)壁壘，國產(chǎn)化持續(xù)推進，目前國產(chǎn)化達(dá)一半左右，仍有較大替代空間。根據(jù)數(shù)據(jù)2020年國產(chǎn)光伏銀漿市場占比達(dá)到50%，2021年至2022年國產(chǎn)光伏銀漿市占率將分別達(dá)到60%和65%。16行業(yè)現(xiàn)狀消耗量盡管2016~2020年期間光伏行業(yè)受2018年中國補貼滑坡以及疫情影響，中國光伏銀漿依然保持增長。根據(jù)CPIA（中國光伏行業(yè)協(xié)會），中國光伏銀漿消耗量由2016年的1585噸提升到2020年的2467噸，年復(fù)合增速為17%。市場結(jié)構(gòu)分結(jié)構(gòu)看，由于目前以正面銀漿需求為主的P型光伏電池是主導(dǎo)產(chǎn)品，正面光伏銀漿占據(jù)絕大部分市場份額。根據(jù)數(shù)據(jù)，2020年中國正面銀漿消耗量為1763噸，占中國光伏銀漿總耗量的75%；背面銀漿消耗量為704噸，占中國光伏銀漿總耗量的25%。17流通環(huán)節(jié)有待完善光伏銀漿產(chǎn)品種類繁多，消費數(shù)量較大，質(zhì)量參差不齊，試劑流通管理難以完善，導(dǎo)致光伏銀漿行業(yè)目前在流通領(lǐng)域還面臨許多問題。（1）在產(chǎn)品的流通中，許多環(huán)節(jié)缺少安全的冷鏈和冷庫設(shè)施供應(yīng)。在目前運輸多為汽車和鐵路運輸?shù)那闆r下，光伏銀漿行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)普遍采用運輸箱內(nèi)置冰凍袋的冷藏方式，在高溫天氣或長距離運輸?shù)那闆r下無法確保運輸溫度的穩(wěn)定，影響試劑的安全性。（2）監(jiān)管人員技術(shù)水平有待提高。光伏銀漿產(chǎn)品是一種高技術(shù)含量的產(chǎn)品，產(chǎn)品研發(fā)涉及生物學(xué)、信息技術(shù)、電子技術(shù)、工程學(xué)等多項學(xué)科，而目前從事光伏銀漿行業(yè)的人員50%以上是工商、質(zhì)檢管理等專業(yè)背景的人員，缺少必要的專業(yè)技術(shù)知識。知識背景的不匹配使得管理流程漏洞頻發(fā)，光伏銀漿行業(yè)整體監(jiān)管水平有待提高。（3）中間環(huán)節(jié)加價嚴(yán)重。出于安全的考慮，國家對光伏銀漿行業(yè)進出口標(biāo)準(zhǔn)與流程嚴(yán)格把控，環(huán)節(jié)復(fù)雜，中間環(huán)節(jié)加價嚴(yán)重，代理公司的介入可能使產(chǎn)品出廠價格上漲至少一倍以上，導(dǎo)致產(chǎn)品市場競爭力下降，阻礙本土光伏銀漿行業(yè)企業(yè)的國際化進程。流通環(huán)節(jié)問題中間環(huán)節(jié)加價嚴(yán)重供應(yīng)鏈質(zhì)量監(jiān)管Part04行業(yè)競爭格局及趨勢行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)競爭格局行業(yè)代表企業(yè)19&&&行業(yè)競爭格局概述行業(yè)競爭格局概述中國政府正大力推動社會資本進入光伏銀漿行業(yè)，對光伏銀漿行業(yè)產(chǎn)品需求被迅速拉動，需求量呈現(xiàn)上升趨勢，光伏銀漿行業(yè)企業(yè)進軍國民經(jīng)濟大產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略窗口期已經(jīng)來臨。光伏銀漿行業(yè)各業(yè)態(tài)企業(yè)競爭激烈，當(dāng)前，市場上50%以上的光伏銀漿行業(yè)企業(yè)有外資介入，包括中外獨（合）資、臺港澳與境內(nèi)合資、外商獨資等，純內(nèi)資本土光伏銀漿行業(yè)企業(yè)數(shù)目較少，約占光伏銀漿行業(yè)企業(yè)總數(shù)的25%。此外，商業(yè)銀行逐步進入光伏銀漿行業(yè)，興業(yè)銀行、中心銀行、民生銀行等先后成立金融公司，涉足設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)。中國本土光伏銀漿行業(yè)企業(yè)根據(jù)租賃公司股東背景及運營機制的不同又可以劃分為廠商系、獨立系和銀行系三類三類光伏銀漿行業(yè)企業(yè)各有優(yōu)劣勢：（1）光伏銀漿行業(yè)企業(yè)具有設(shè)備技術(shù)優(yōu)勢，主要與母公司設(shè)備銷售聯(lián)動，以設(shè)備、耗材的銷售利潤覆蓋融資租賃成本；（2）獨立系光伏銀漿行業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)化程度高，易形成差異化商業(yè)模式，提供專業(yè)化的融資租賃服務(wù)；（3）銀行系光伏銀漿行業(yè)企業(yè)背靠銀行股東，能夠以較低成本獲取資金，且在渠道體系等方面具備一定優(yōu)勢。行業(yè)競爭格局目前我國光伏銀漿生產(chǎn)集中度不高，但以聚合股份、帝科股份為代表的公司在市場競爭中脫穎而出，市場及客戶的認(rèn)可度提升，逐漸確立了領(lǐng)先優(yōu)勢。2020年龍頭公司聚合股份、帝科股份、晶銀科技分別占全球正面光伏銀漿份額的23%、15%和7%。未來在我國光伏銀漿進入性能競爭、新技術(shù)追趕的國產(chǎn)化0階段中，龍頭公司有望繼續(xù)擴大技術(shù)、產(chǎn)品、客戶等方面的優(yōu)勢，市場地位提升具有較大潛在空間。目前除N型電池中的HJT電池以外，其余主要類型的電池片仍主要使用高溫銀漿，占光伏銀漿供應(yīng)總量的98%以上。從主要企業(yè)正面銀漿經(jīng)營狀況而言，2020年常州聚合整體光伏銀漿營收狀況更佳，2020年銷量超500噸，營收約為202億元。21行業(yè)競爭格局目前我國光伏銀漿生產(chǎn)集中度不高，但以聚合股份、帝科股份為代表的公司在市場競爭中脫穎而出，市場及客戶的認(rèn)可度提升，逐漸確立了領(lǐng)先優(yōu)勢。2020年龍頭公司聚合股份、帝科股份、晶銀科技分別占全球正面光伏銀漿份額的23%、15%和7%。未來在我國光伏銀漿進入性能競爭、新技術(shù)追趕的國產(chǎn)化0階段中，龍頭公司有望繼續(xù)擴大技術(shù)、產(chǎn)品、客戶等方面的優(yōu)勢，市場地位提升具有較大潛在空間。競爭格局1目前除N型電池中的HJT電池以外，其余主要類型的電池片仍主要使用高溫銀漿，占光伏銀漿供應(yīng)總量的98%以上。從主要企業(yè)正面銀漿經(jīng)營狀況而言，2020年常州聚合整體光伏銀漿營收狀況更佳，2020年銷量超500噸，營收約為202億元。競爭格局222行業(yè)發(fā)展趨勢描述N型電池帶來銀漿機遇:P型電池和TOPCon電池使用高溫銀漿，異質(zhì)結(jié)電池使用低溫銀漿。光伏銀漿是電池片的核心輔材，成本占比約10%，而新一代的N型HJT電池光伏銀漿成本占比高達(dá)24%，目前主要通過多主柵技術(shù)以及減小細(xì)柵寬度來減少正銀消耗量。2020年，N型電池銀漿消耗量顯著高于P型電池，其中HJT單片銀漿用量約是P型電池的1倍。銀漿用量大、價格貴是N型電池成本高的原因之一。未來隨著N型電池市占率持續(xù)提升，銀漿市場將迎來快速發(fā)展機遇。低溫銀漿待發(fā)展:根據(jù)CPIA統(tǒng)計，2020年HJT滲透率不足5%，目前市場仍以高溫銀漿為主，占總供應(yīng)量98%以上。由于低溫銀漿導(dǎo)電性能弱于高溫銀漿，因此需要提高銀含量來提高導(dǎo)電性，開發(fā)專用銀粉，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，突破技術(shù)瓶頸并降低生產(chǎn)成本。目前低溫銀漿占HJT電池成本比重高達(dá)24%，因而規(guī)?；⒌统杀旧a(chǎn)的瓶頸之一是銀漿成本。國產(chǎn)銀漿占比持續(xù)提升:據(jù)統(tǒng)計，2020年我國國產(chǎn)光伏銀漿市場占比達(dá)到50%，2021年至2022年國產(chǎn)光伏銀漿市占率將分別達(dá)到60%和65%。技術(shù)趨勢:正面銀漿技術(shù)發(fā)展趨勢受下游光伏電池片及組件行業(yè)技術(shù)革新影響。目前，電池技術(shù)方面，黑硅及PERC技術(shù)是電池片技術(shù)方面主要發(fā)展方向；而多主柵及疊瓦技術(shù)是組件技術(shù)發(fā)展的主要方向，主要目的為提高電池轉(zhuǎn)換效率或組件輸出功率。正面銀漿作為電池片及組件上游重要原材料，需要滿足電池片及組件技術(shù)革新對正面銀漿產(chǎn)品特性的需求，如細(xì)線印刷能力、歐姆接觸能力、可應(yīng)用燒結(jié)溫度、焊接拉力等，從而實現(xiàn)正面銀漿性能與電池片、組件需求的契合。23行業(yè)發(fā)展趨勢