2024國家開放大學(xué)《財務(wù)管理》形考1-4答案

2022國家開放大學(xué)《財務(wù)管理》形考1-4答案形考11.某企業(yè)購入國債2500手，每手面值1000元，買入價格1008元，該國債期限為5年，年利率為6.5%（單利），則到期企業(yè)可獲得本利和共為多少萬元？（C）300萬元330萬元331萬元400萬元2.某人現(xiàn)在存入銀行1000元，若存款年利率為5%,且復(fù)利計息，3年后他可以從銀行取回（A）A.1158元B.1500元C.900元D.1321元3.某人希望在4年后有8000元支付學(xué)費(fèi)，假設(shè)存款年利率3%,則現(xiàn)在此人需存入銀行的本金是多少？（B）7000元B.7104元C.7206元D.6805元4.某人在3年里，每年年末存入銀行3000元，若存款年利率為4%,則第3年年末可以得到多少本利和？（A）A.9366元9588元9800元D.9901元5.某人希望在4年后有8000元支付學(xué)費(fèi)，于是從現(xiàn)在起每年年末存入銀行一筆款項，假設(shè)存款年利率為3%,他每年年末應(yīng)存入的金額是多少？（D）A.2000元B.1200元C.1500元1912元.某人存錢的計劃如下：第一年年末存2000元，第二年年末存2500元，第三年年末存3000元。如果年利率為4%,那么他在第三年年末可以得到的本利和是多少？（C）A.7500元B.70007UC.7764元D.7800元.ABC企業(yè)需要一臺設(shè)備，買價為16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此以外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%。（1）如果租用設(shè)備，該設(shè)備的現(xiàn)值是多少？（C）A.15000元B.16000元C.15603元D.15800元.（2）如果你是這個企業(yè)的抉擇者,你認(rèn)為哪種方案好些？（A）A.租用好B.購買好.假設(shè)某公司董事會決定從今年留存收益提取20000元進(jìn)行投資，希望5年后能得到2.5倍的錢用來對原生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造。那么該公司在選擇這一方案時，所要求的投資報酬率必須達(dá)到多少？（CD）多選題（10分）A.20.80%B.22.57%C.21.20%D.20.11%.F公司的貝塔系數(shù)為1.8,它給公司的股票投資者帶來14%的投資報酬率，股票的平均報酬率為12%,由于石油供給危機(jī)，專家預(yù)測平均報酬率會由12%跌至8%,估計F公司新的報酬率為多少？（A）A.6.8%B.7.2%C.5.3%D.9.1%.已知A證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.2,B證券報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.5,A、B兩者之間報酬率的協(xié)方差是0.06,則A、B兩者之間報酬率的相關(guān)系數(shù)是多少？（C）A.0.4B.0.5D.0.7.C公司在2014年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面利率10%,于每年12月31日付息，到期一次還本。假定2014年1月1日金融市場上與該債券等風(fēng)險投資的市場利率是9%,該債券的發(fā)行價定為多少？（B）單選題（10分）10分1000元1038.87元C.1050元D.1080元A是一家上市公司，主要經(jīng)營汽車座椅的生產(chǎn)銷售。近年來，隨國內(nèi)汽車市場行情大漲影響，公司股票也呈現(xiàn)出上升之勢。某機(jī)構(gòu)投資者擬購買A公司股票并對其進(jìn)行估值。已知：該機(jī)構(gòu)投資者預(yù)期A公司未來5年內(nèi)收益率將增長12%(gl),且預(yù)期5年后的收益增長率調(diào)低為6%(g2)。根據(jù)A公司年報，該公司現(xiàn)時(D0)的每股現(xiàn)金股利為2元。如果該機(jī)構(gòu)投資者要求的收益率為15%(Ke),請分別根據(jù)下述步驟測算A公司股票的價值。該公司前5年的股利現(xiàn)值如下表所示；表2A公司股票的估值過程表2A公司股票的估值過程年度(t)每年服利現(xiàn)值系數(shù)(PVIF15%,t)現(xiàn)值Dt2”(1+12%)=2.248701.9522.24”(1+12%)=2.510.7561.932.51*(1+12%)=2.810.6581.852.81(1+12%)=3.10.5721.8053.15*(1+12%)=3.530.4971.75前5年現(xiàn)值加總(1)確定第5年末的股票價值(即5年后的未來價值)(A)。A.41.58元B.40元C.50元口.42.5元(2)確定該股票第5年末價值的現(xiàn)在值為多少？(B)A.20元B.20.67元C.23元D.41.58元(3)該股票的內(nèi)在價值為多少？(C)A.30元B.50元C.29.92元D.25元(4)如果該公司現(xiàn)時股票價格為40元/股，請問該機(jī)構(gòu)投資者是否會考慮購買該股票？(B)A.應(yīng)該購買B.不應(yīng)該購買形考2計算分析題1：大華公司準(zhǔn)備購入一設(shè)備擴(kuò)充生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有甲乙兩個方案可供選擇，甲方案需投資10000元，使用壽命為5年，采用直線法折舊，5年后設(shè)備無殘值，5年中每年銷售收入6000元，每年付現(xiàn)成本2000元。乙方案需投資12000元，采用直線折舊法計提折舊，使用壽命也為5年，5年后殘值收入2000元。5年中每年的銷售收入為8000元，付現(xiàn)成本第一年為3000元，以后隨著設(shè)備折舊，逐年增加修理費(fèi)400元，另需墊支營運(yùn)資金3000元，假設(shè)所得稅率為40%,資本成本為10%。.請計算甲方案的每年折舊額為多少元？(C)1000元1200元C.2000元D.2200元.請計算乙方案的每年折舊額為多少元？(C)1000元B1°nn三C.2000元D.2200元3.請計算甲方案的營業(yè)現(xiàn)金流量為多少元？(D)A.1000元1200元C.2000元D.3200元4.請計算乙方案第一年的現(xiàn)金流量為多少元？(D)A.1000元B.1200元C.2000元D.3800元.請計算乙方案第二年的現(xiàn)金流量為多少元？（C）A.1000元B.1200元C.3560元D.3800元.請計算乙方案第三年的現(xiàn)金流量為多少元？（B）A.2600元B.3320元C.2000元D.3800元.請計算乙方案第四年的現(xiàn)金流量為多少元？（D）A.1000元B.1200元C.2000元D.3080元.請計算乙方案第五年的現(xiàn)金流量為多少元？（D）A.1000元B.1200元C.2000元D.7840元.請計算甲方案的回收期為多少年？（C）A.1年B.2年C.3.13年D.4年.請計算乙方案的回收期為多少年？（D）A.1年B.2年C.3.13年D.3.43年.請計算甲方案的凈現(xiàn)值為多少元？（C）A.2210B.2323.5C.2131.2D.2000.請計算乙方案的凈現(xiàn)值為多少元？（D）A.810B.823.5C.831.2D.860.36.請計算甲方案的現(xiàn)值指數(shù)為多少？（B）A.1.0B.1.21C.1.5D.1.6.請計算乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為多少?（A）A.1.057B.1.23C.1.2D.1.36.請問該公司該選擇何種方案進(jìn)行投資?（A）A.甲方案B.乙方案.中誠公司現(xiàn)有5個投資項目，公司能夠提供的資本總額為250萬元，有關(guān)資料如下:A項目初始的一次投資額100萬元，凈現(xiàn)值50萬元；B項目初始的一次投資額200萬元，凈現(xiàn)值110萬元；C項目初始的一次投資額50萬元，凈現(xiàn)值20萬元；D項目初始的一次投資額150萬元，凈現(xiàn)值80萬元；E項目初始的一次投資額100萬元，凈現(xiàn)值70萬元；（1）計算各個項目的現(xiàn)值指數(shù)?，F(xiàn)值指數(shù)為（A）。A.150%B.100%.②項目B現(xiàn)值指數(shù)為（■A.155%B.100%.③項目C現(xiàn)值指數(shù)為（■A.100%B.140%.④項目D現(xiàn)值指數(shù)為（■A.100%B.153.3%.⑤項目E現(xiàn)值指數(shù)為（A）。A.170%B.100%.(2)選擇公司最有利的投資組合。(A)A.E、B、D、A、CB.A、B、C、D、EC.A、C、D、E、BDC、D、E、B、A形考3L假定有一張票面面值為1000元的公司債券，票面利率為10%,5年后到期。利率是12%,計算債券的價值。(A)A.927.5元B.980元C.990元D.1000元2.(2)若市場利率是10%,計算債券的價值。(B)A990元B.1000元1100元1200元(3)若市場利率是8%,計算債券的價值。(C)1000元1020元C1080元D.1200元.試計算下列情況下的資本成本：(1)10年債券，面值1000元，票面利率11%,發(fā)行成本為發(fā)行價格1125的5%,企業(yè)所得稅率25%,該債券的資本成本為多少？(B)A.6.5%B.7.7%C.8.3%D.8.9%.(2)增發(fā)普通股，該公司每股凈資產(chǎn)的賬面價值為15元，上一年度現(xiàn)金股利為每股1.8元，每股盈利在可預(yù)見的未來維持7%的增長率。目前公司普通股的股價為每股27.5元，預(yù)計股票發(fā)行價格與股價一致，發(fā)行成本為發(fā)行收入的5%,增發(fā)普通股的資本成本是多少？(B)A.12%B.14.37%C.16%D.15%(3)優(yōu)先股：面值150元，現(xiàn)金股利為9%,發(fā)行成本為其當(dāng)前價格175元的12%,優(yōu)先股的資本成本是多少？(D)A.7%B.8%C.9%D.8.77%7.某公司本年度只經(jīng)營一種產(chǎn)品，稅前利潤總額為30萬元，年銷售數(shù)量為16000臺，單位售價為100元，固定成本為20萬元，債務(wù)籌資的利息費(fèi)用為20萬元，所得稅為40%。計算該公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)。(D)A.1B.2C.1.6D.1.4.某企業(yè)目前擁有資本1000萬元，其結(jié)構(gòu)為：負(fù)債資本20%(年利息20萬元)，普通股權(quán)益資本80%(發(fā)行普通股10萬股，每股面值80萬元)。現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬元，有兩種籌資方案可供選擇。(1)全部發(fā)行普通股。增發(fā)5萬股，每股面值80元(2)全部籌措長期債務(wù)，利率為10%,利息為40萬元。企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤預(yù)計為160萬元，所得稅率為25%要求：(1)計算每股收益無差別點(diǎn)。(A)A.EBIT=140萬元B.EBIT=130萬元C.EBIT=150萬元D.EBIT=155萬元(2)該企業(yè)應(yīng)選擇哪一種融資方案。(A)A.采用負(fù)債籌資方案B.采用發(fā)行股票籌資方案形考4一、單選題(每題2分，共20分)1.當(dāng)今商業(yè)社會最普遍存在、組織形式最規(guī)范、管理關(guān)系最復(fù)雜的一種企業(yè)組織形式是(C)。A.業(yè)主制B.合伙制C.公司制D.企業(yè)制.每年年底存款5000元，求第5年末的價值，可用（C）來計算。A.復(fù)利終值系數(shù)B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C.年金終值系數(shù)D.年金現(xiàn)值系數(shù).下列各項中不屬于固定資產(chǎn)投資“初始現(xiàn)金流量”概念的是（D）。A.原有固定資產(chǎn)變價收入B.初始墊支的流動資產(chǎn)C.與投資相關(guān)的職工培訓(xùn)費(fèi)D.營業(yè)現(xiàn)金凈流量.相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所具有的優(yōu)先權(quán)是指（C）oA.優(yōu)先表決權(quán)B.優(yōu)先購股權(quán)C.優(yōu)先分配股利權(quán)D.優(yōu)先查賬權(quán).某公司發(fā)行5年期，年利率為8%的債券2500萬元，發(fā)行費(fèi)率為2%,所得稅為25%,則該債券的資本成本為（D）。A.9.30%B.7.23%C.4.78%D.6.12%.定額股利政策的“定額”是指（B）。A公司股利支付率固定B.公司每年股利發(fā)放額固定C.公司剩余股利額固定D.公司向股東增發(fā)的額外股利固定.某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“5/10,2/20,n/30"，某客戶從該企業(yè)購入原價為10000元的原材料,并于第12天付款，該客戶實際支付的貨款是（A）。A.9800B.9900C.10000D.9500.凈資產(chǎn)收益率在杜邦分析體系中是個綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的指標(biāo)。下列途徑中難以提高凈資產(chǎn)收益率的是（C）。A.加強(qiáng)銷售管理，提高銷售凈利率.加強(qiáng)負(fù)債管理，提高權(quán)益乘數(shù)C.加強(qiáng)負(fù)債管理，降低資產(chǎn)負(fù)債率D.加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高其利用率和周轉(zhuǎn)率.下列各項成本中與現(xiàn)金的持有量成正比例關(guān)系的是(B)。A.管理成本 _B.企業(yè)持有現(xiàn)金放棄的再投資收益C.固定性轉(zhuǎn)換成本D.短缺成本10.企業(yè)在制定或選坦言用標(biāo)準(zhǔn)時不需要考慮的因素包括(A)oA.預(yù)計可以獲得的利潤B.客戶的償債能力C.客戶資信程度D.客戶的財務(wù)狀況二、多選題(每題2分，共20分)11.財務(wù)活動是圍繞公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)運(yùn)營而展開的，具體包括(ABCD)。A.投資活動B.融資活動C.日常財務(wù)活動D.利潤分配活動型可知，影響某資產(chǎn)必要報酬率的因素有(ABCD)。A.無風(fēng)險資產(chǎn)報酬率B.風(fēng)險報酬率C該資產(chǎn)的風(fēng)險系數(shù)D.市場平均報酬率13.確定一個投資方案可行的必要條件是(BCD)oA.內(nèi)含報酬率大于1B.凈現(xiàn)值大于0C.現(xiàn)值指數(shù)大于1D.內(nèi)含報酬率不低于貼現(xiàn)率.公司融資的目的在于(AC)。A.滿足生產(chǎn)經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)理需隈：B.處理財務(wù)關(guān)系的需要C.滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D.降低資本成本.影響企業(yè)加權(quán)平均資本成本大小的因素主要有(ABCD)。A.資本結(jié)構(gòu)B.個別資本成本的高低C.融資費(fèi)用的多少D.所得稅稅率(當(dāng)存在債務(wù)融資時).常見的股利政策的類型主要有(ABCD)oA.定額股利政策B.定率股利政策C.階梯式股利政策D.剩余股利政策.企業(yè)貝j多管理的組織模式可以分為(ABCD)oA.合一模式B.分離模式C.多層次、多部門模式D.集團(tuán)財務(wù)資源集中配置與財務(wù)公司模式18.銀行借款融資的優(yōu)點(diǎn)包括(ABCD)。A.融資迅速.B.借款彈性較大D.易于公司保守財務(wù)秘密19.根據(jù)營運(yùn)資本與長、短期資金來源的配合關(guān)系，依其風(fēng)險和收益的不同，主要的融資政策有(ABC)。A.配合型融資政策B.激進(jìn)型融資政策C.穩(wěn)健型融資政策D.中庸型融資政策.杜邦財務(wù)分析體系主要反映的財務(wù)比率關(guān)系有(ABCD)。A.凈資產(chǎn)收益率與資產(chǎn)報酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系B.資產(chǎn)報酬率與銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的關(guān)系C.銷售凈利率與凈利潤及銷售額之間的關(guān)系D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額的關(guān)系三、計算題(每題15分，共30分).A公司股票的貝塔系數(shù)為2,無風(fēng)險利率為5%,市場上所有股票的平均報酬率為10%。要求：(1)該公司股票的預(yù)期收益率；(2)若公司去年每股派股利為1.5元，且預(yù)計今后無限期都按照該金額派發(fā)，則該股票的價值是多少？(3)若該股票為固定增長股票，增長率為5%,預(yù)計一年后的股利為1.5元，則該股票的價值為多少？解：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型公式：(1)該公司股票的預(yù)期收益率=5%+2X(10%-5%)=15%(2)根據(jù)零增長股票股價模型：該股票價值=1.5/15%=10(元)(3)根據(jù)固定成長股票估價模型：該股票價值=1.5/(15%-5%)=15(元)22.某公司在初創(chuàng)時擬籌資5000萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選融資方案。有關(guān)資料經(jīng)測算列入下表，甲、乙方案其他相關(guān)情況相同。融資方式甲方案乙方案融資額(萬元)個別資本成本(%)融資額(萬元)個別資本成本(％)長期借款12007.04007.5公司債券8008.511008.0普通股票300014.0350014.0合計50005000要求；(1)計算該公司甲乙兩個融資方案的加權(quán)平均資本成本；(2)根據(jù)計算結(jié)果選擇融資方案。答案：甲方案各種融資占融資總額的比重：長期借款=1200/5000=0.24公司債券=800/5000=0.16普通股=3000/5000=0.60加權(quán)平均資本成本=7%X0.24+8.5%X0.16+14%X0.60=n.44%乙方案長期借款=400/5000=0.08公司債券=1100/5000=0.22普通股=3500/5000=0.70加權(quán)平均資本成本=7.5%X0.08+8%X0.22+14%X0.70=12.16%甲方案的加權(quán)平均資本成本最低，應(yīng)選甲方案。四、案例分析題(共30分)23.請搜索某一上市公司近期的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，試計算如下指標(biāo)并加以分析。(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(2)存貨周轉(zhuǎn)率(3)流動比率(4)速動比率(5)現(xiàn)金比率(6)資產(chǎn)負(fù)債率(7)產(chǎn)權(quán)比率(8)銷售利潤率

答案：資產(chǎn)負(fù)債表會企01表日期：2012-03-31 金額：元資產(chǎn)行期末余額年初余額負(fù)債及所有者權(quán)益行次期末余額年初余額流動資產(chǎn)流動負(fù)債：貨幣資金163,390,168 40 64,442,313 15 短期借款5交易性金融資產(chǎn)2交易性金融負(fù)債5-2-應(yīng)收票據(jù)32,207.980.001,240,000.00應(yīng)付票據(jù)532,300,000.001,000,000.00應(yīng)收賬款426,265,76122,265,00261應(yīng)付賬款558,282,5692757,129.497,71預(yù)付款項5—178,089.027-L816,023.65預(yù)收款項5-5-,2,222,064.826,087,013.24應(yīng)收利息7應(yīng)付職工薪酬5971.889.101,373.357. 42 應(yīng)收股利應(yīng)交稅費(fèi)—5一1.061,803.75757.570.82其他應(yīng)收款8228.914.02195,075.85應(yīng)付利息530,465.7530,465.75存貨914,041,476 .86 18,001,044 .87 應(yīng)付股利5-9-一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)1其他應(yīng)付款60292,240.85322,413.55其他流動資產(chǎn)1上一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債6流動資產(chǎn)合計12106,312,38996106,959,46八1Q其他流動負(fù)債6.■UU kJ.1U63流動負(fù)債合計65,161,033 ^4 66,700,318 49 非流動資產(chǎn)：非流動負(fù)債：可供出售金融資產(chǎn)1長期借款6持有至到期投資1應(yīng)付債券6長期應(yīng)收款17長期應(yīng)付款67

長期股權(quán)投資18專項應(yīng)付款 8投資性房地產(chǎn)19預(yù)計負(fù)債69固定資產(chǎn)2J0-44,501,499 99 44,529,913 17 遞延所得稅負(fù)債7—0-在建工程21202,175.2032,600.00其他非流動負(fù)倩71工程物資2非流動負(fù)債合計72固定資產(chǎn)清理2負(fù)債合計365,161,0335466,700,31849生產(chǎn)性生物資產(chǎn)2▲油氣資產(chǎn)2-5-所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：7無形資產(chǎn)2-6—17,086,600 18 17,187,904.12實收資本（或股本）7845,000,000 .00 45,000,000 .00 開發(fā)支出2資本公積7940,000,000 00 40,000,000 00 商譽(yù)28減：庫存股80長期待掉費(fèi)用298,882,384.958,579,033.17盈余公積8d1,585,108.231,585,108.23遞延所得稅資產(chǎn)3-0-236,056.87236,056.87未分配利潤8225,474,9653824,239,54074其他非流動資產(chǎn)3少數(shù)股東權(quán)益83非流動資產(chǎn)合計3270,908,717.1970,565,50733所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計85112,060,07361110,824,64 8.97—資產(chǎn)總計3177,221,1177,524,9負(fù)債和所有者權(quán)益（或8177,221,10177,524,96307.1567.46股東權(quán)益）總計7.157.46會企02表單位：元去年同期累計數(shù)19008154.8826057789.7849,422,992.62減：營業(yè)成本27652856.8822984966.1638,831,383.11營業(yè)稅金及附加343658.30138808.78316,670.09銷售費(fèi)用4116618.95418155.15352,266.025347690.581054544.71934,961.74財務(wù)費(fèi)用6-202841.43-202692.0428,111.137210566.27210566.271,154,309.05力口：公允價值變動收益89其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益10二、