【中國(guó)平安保險(xiǎn)公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題及優(yōu)化建議分析（定量論文）9100字】

III中國(guó)平安保險(xiǎn)公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題及完善對(duì)策研究摘要在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，影響最后結(jié)果的因素很多，其中不乏一些可人為加以控制，但是更多的則是難以預(yù)測(cè)也很難受人為控制的，這些因素的存在會(huì)使得最終的結(jié)果與原有的預(yù)期產(chǎn)生偏差，這就是所謂的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在，不可能完全避免，但企業(yè)經(jīng)營(yíng)者不應(yīng)任其發(fā)展，可以通過一定的分析手段來評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)可能遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)發(fā)生幾率較大的風(fēng)險(xiǎn)或已發(fā)生虧損的問題及時(shí)加以處理。因此，財(cái)務(wù)分析的作用不僅在于消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還在于識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，從而在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前加以防范。本研究以中國(guó)平安保險(xiǎn)公司為例，本文試圖在分析研究其五年來財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，識(shí)別中國(guó)平安在運(yùn)營(yíng)過程中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并有針對(duì)性地提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，這一方面是為了有助于確定，衡量，評(píng)估和預(yù)防公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供研究方法以及理論依據(jù)研究方法及其創(chuàng)新之處，另一方面為中國(guó)平安保險(xiǎn)及與其類似的其他企業(yè)應(yīng)對(duì)目前形勢(shì)下可能會(huì)遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供實(shí)踐參考和借鑒。關(guān)鍵詞：中國(guó)平安；保險(xiǎn)公司；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)目錄TOC\o"1-3"\h\u引言 11財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)理論 21.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義 21.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類 21.3.1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn) 21.3.2籌資活動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn) 21.3.3投資活動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn) 31.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的相關(guān)理論 31.3.1內(nèi)部控制理論 31.3.2資產(chǎn)評(píng)估理論和投資理論 32中國(guó)平安財(cái)務(wù)運(yùn)行情況分析 42.1中國(guó)平安經(jīng)營(yíng)概況 42.2償債能力分析 62.2.1短期償債能力分析 62.2.2長(zhǎng)期償債能力分析 62.3營(yíng)運(yùn)能力分析 72.4盈利能力分析 82.5現(xiàn)金流量分析 93中國(guó)平安保險(xiǎn)公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題 113.1短期償債能力下降 113.2營(yíng)運(yùn)能力低于同業(yè)水平 113.3凈現(xiàn)金流波動(dòng)較大 134針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的應(yīng)對(duì)措施 144.1加強(qiáng)應(yīng)收賬款與短期借款管理 144.2多手段提升營(yíng)運(yùn)能力 154.3加強(qiáng)現(xiàn)金流管理 16結(jié)論 16參考文獻(xiàn) 18引言保險(xiǎn)行業(yè)主要是以經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)為主，面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜且多樣化，主要體現(xiàn)在籌資、投資、承保、理賠等環(huán)節(jié)。近幾年，因國(guó)民生活水平日益提高，購(gòu)買保險(xiǎn)的群體逐漸擴(kuò)大，使得保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)得到了快速的發(fā)展，行業(yè)中流動(dòng)資金逐漸加大。伴隨業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題也愈發(fā)明顯，要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展，必須不斷強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范。從公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的角度看，公司存在的一切的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)則都可歸于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以，要想化解公司的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。不過，由于部分保險(xiǎn)公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的規(guī)則意識(shí)還比較薄弱，特別是在當(dāng)前激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況下，產(chǎn)生了許多的“重規(guī)模、輕效益”經(jīng)營(yíng)模式，這種經(jīng)營(yíng)模式增加保險(xiǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重時(shí)還會(huì)影響企業(yè)的正常運(yùn)作。中國(guó)平安保險(xiǎn)公司是一家以保險(xiǎn)起家，快速發(fā)展成為國(guó)內(nèi)“大而全”的綜合金融集團(tuán)，但在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的理論及基礎(chǔ)實(shí)踐方面，研究水平還較為薄弱，難以與保險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展的步伐相匹配。本文重點(diǎn)以國(guó)內(nèi)最大綜合金融企業(yè)——中國(guó)平安保險(xiǎn)公司為主要案例，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，并找出存在的問題，從而提出了對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的政策意見，以此有助于中國(guó)平安保險(xiǎn)公司進(jìn)一步降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，為企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展起參考作用，從而促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)理論1.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)，融資和融資活動(dòng)，由于各種主管或者是客觀的因素，引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者預(yù)期不相符的波動(dòng)，從而使得公司遭受損失的可能性。[1]由于市場(chǎng)存在信息不對(duì)稱性，因此，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可能完全規(guī)避。1.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行界定的基礎(chǔ)上，綜合考慮企業(yè)的日常財(cái)務(wù)活動(dòng)可將其劃分為如下三種類型。1.3.1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)任何企業(yè)來說，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都是其最經(jīng)常遇到的事件，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)又與其所處行業(yè)有著密切關(guān)聯(lián)。但是，對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)而言，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)非常特殊，保險(xiǎn)業(yè)是一個(gè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大的產(chǎn)業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)隨處可見。對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，最常見的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)包括保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)產(chǎn)品理賠騙保風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)賠償償付風(fēng)險(xiǎn)等。1.3.2籌資活動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司在進(jìn)行籌資活動(dòng)時(shí)，要從兩方面考慮，一方面是否能夠按時(shí)足額償還，如果借款無法在到期時(shí)足額償還，會(huì)造成違約，影響企業(yè)聲譽(yù)；另一方面是考慮資金成本，如果資金成本過高，融資得來的錢所得到的回報(bào)就無法涵蓋它的資金成本，同時(shí)還會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成負(fù)擔(dān)。1.3.3投資活動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于普通企業(yè)而言，投資活動(dòng)不是必須的，只是在資金有余的情況下實(shí)現(xiàn)額外的收入而進(jìn)行的活動(dòng)，但是對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，投資活動(dòng)帶來的收入是其重要的收入之一，故而對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，投資活動(dòng)是不可或缺的，其面臨的投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也高于其他行業(yè)的企業(yè)。保險(xiǎn)公司從事投資活動(dòng)可能會(huì)受各種因素影響而使實(shí)際收益小于預(yù)期收益水平，造成損失風(fēng)險(xiǎn)；或者干脆投資活動(dòng)失敗導(dǎo)致資金無法收回帶來的損失。1.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的相關(guān)理論1.3.1內(nèi)部控制理論上世紀(jì)五十年代初期。美國(guó)率先對(duì)內(nèi)部控制的概念進(jìn)行了界定，例如“企業(yè)根據(jù)實(shí)際情況，對(duì)內(nèi)部所開展的一系列管理活動(dòng)，均可被稱之為內(nèi)部控制”。七十年代初期，美國(guó)審計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（ASB）認(rèn)為，企業(yè)內(nèi)部控制是一個(gè)相當(dāng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，內(nèi)部控制和公司管理的各個(gè)環(huán)節(jié)之間都存在著聯(lián)系，采取行之有效的內(nèi)部管理措施，可以有效提高公司內(nèi)部管理水平。2008年，在由國(guó)家五部委聯(lián)合制定并執(zhí)行的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》中，也對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制進(jìn)行了描述，企業(yè)管理者和基層以推動(dòng)公司的全面發(fā)展為前提，所開展的一系列內(nèi)部管理活動(dòng)。結(jié)合上述內(nèi)容，本文將內(nèi)部控制的概念解釋為，企業(yè)為了能夠更好地開展經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，而開展的一系列企業(yè)內(nèi)部管理工作，企業(yè)開展內(nèi)部控制的初衷是促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，強(qiáng)化企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。1.3.2資產(chǎn)評(píng)估理論和投資理論對(duì)于金融行業(yè)而言，其經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)就是資產(chǎn)，那么如何評(píng)價(jià)資產(chǎn)的價(jià)值和如何讓資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增值就是非常重要的事情。資產(chǎn)評(píng)估理論和投資理論就是在此背景下產(chǎn)生的，基于金錢時(shí)間價(jià)值等多種理論。通過評(píng)估資產(chǎn)在未來能夠產(chǎn)生的現(xiàn)金流，并將未來的現(xiàn)金流貼現(xiàn)到當(dāng)前，從而評(píng)價(jià)資產(chǎn)的價(jià)值。而投資理論則是基于機(jī)會(huì)成本理論，資產(chǎn)產(chǎn)生價(jià)值的方式有很多種，但是當(dāng)選擇其中一種時(shí)，則無法選擇另外的方式，那么選擇哪種投資方式才能獲取最大的收益，可以選擇機(jī)會(huì)成本最小的方式進(jìn)行投資。2中國(guó)平安財(cái)務(wù)運(yùn)行情況分析2.1中國(guó)平安經(jīng)營(yíng)概況中國(guó)平安保險(xiǎn)股份有限公司1988年創(chuàng)立于深圳蛇口，至2020年底已成為全球保險(xiǎn)集團(tuán)中市值和品牌排名第一的中國(guó)平安。中國(guó)平安是國(guó)內(nèi)較大的保險(xiǎn)公司之一，也是被大眾熟知的一家保險(xiǎn)公司。根據(jù)中國(guó)平安2020年年度報(bào)告披露，截止2020年底，中國(guó)平安資產(chǎn)合計(jì)95,278.7億元，同比2019年增長(zhǎng)16%（見圖2-1），2016年至2020年期間，中國(guó)平安資產(chǎn)同比增長(zhǎng)率雖然都保持在10%以上，但是僅有2018年同比增長(zhǎng)為10%，其他年份都在15%以上；集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入12.19千億元，同比增長(zhǎng)4.2%（見圖2-2）；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1,593.59億元，同比增長(zhǎng)3%（見圖2-2），對(duì)比以前的年份，2020年的收入和凈利率增長(zhǎng)情況有很大幅度的下降，在過往的年份中，年度同比漲幅約在10%以上；每股收益8.1元，同比增長(zhǎng)9%（見圖2-3），每股收益的同比增長(zhǎng)情況也同樣降到了近五年的最低水平；每股凈資產(chǎn)54.04元，同比增長(zhǎng)24%（見圖2-3）。圖2-1中國(guó)平安2016-2020資產(chǎn)情況圖2-2中國(guó)平安2016-2020營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)情況圖2-3中國(guó)平安2016-2020每股收益與每股凈資產(chǎn)情況2.2償債能力分析2.2.1短期償債能力分析關(guān)于短期償債能力分析指標(biāo)較多，一般多數(shù)企業(yè)選用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率作為分析指標(biāo)。但是，由于中國(guó)平安屬于保險(xiǎn)行業(yè)，其業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)高度相關(guān)，由于風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，保險(xiǎn)公司的支出與其他企業(yè)不同，無法對(duì)其計(jì)劃進(jìn)行有效的計(jì)劃與預(yù)測(cè)，故而平安保險(xiǎn)需要賠付的金額與時(shí)間有高度不確定性。同時(shí)，因會(huì)計(jì)年度和保險(xiǎn)責(zé)任期不符，導(dǎo)致中國(guó)平安本期所收保費(fèi)無法完全用作收益，故而使用流動(dòng)比率與速動(dòng)比率不能真實(shí)的反映其短期償債能力?；谝陨显颍枰褂酶m合保險(xiǎn)行業(yè)的指標(biāo)來進(jìn)行評(píng)價(jià)，本研究選取現(xiàn)金負(fù)債比和營(yíng)運(yùn)資金與借款比這兩個(gè)指標(biāo)來衡量中國(guó)平安的短期償債能力。（見表2-1）表2-12016-2020年中國(guó)平安短期償債能力情況年度2016年2017年2018年2019年2020年現(xiàn)金負(fù)債比(%)4.482.053.193.383.65營(yíng)運(yùn)資金與借款比8.465.046.685.346.23從上表中可以看出，現(xiàn)金負(fù)債比由2016年4.48降至2020年3.65，營(yíng)運(yùn)資金占借款比由2016年8.46降至2020年6.23.反映短期償債能力這兩個(gè)指標(biāo)經(jīng)過2016-2017年間降低，持續(xù)反彈并基本保持穩(wěn)定，但是仍未恢復(fù)到2016年的情況，說明近幾年里，中國(guó)平安的短期償債能力雖然較為穩(wěn)定，但是較前些年比有所下降。2.2.2長(zhǎng)期償債能力分析對(duì)于長(zhǎng)期償債能力，選取資產(chǎn)負(fù)債率和長(zhǎng)期借款與總資產(chǎn)比，另外針對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)，選取固定支出償付倍數(shù)作為補(bǔ)充，同樣是選取2016年至2020年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。（見表2-2）表2-22016-2020年中國(guó)平安長(zhǎng)期償債能力情況年度2016年2017年2018年2019年2020年資產(chǎn)負(fù)債率(%)91.2890.9590.4389.6389.63長(zhǎng)期借款與總資產(chǎn)比(%)1.281.682.072.642.16固定支出償付倍數(shù)6.198.3120.1818.4118.15從上表可以看出，資產(chǎn)負(fù)債率從2016年的92.28%下降到2020年的89.63%；長(zhǎng)期借款與總資產(chǎn)比從2016年的1.28上升到2020年的2.16；固定支出償付倍數(shù)從2016年的6.19上升到2020年的18.15。從三項(xiàng)指標(biāo)可以看出，中國(guó)平安的長(zhǎng)期償債能力有所下降。2.3營(yíng)運(yùn)能力分析通常，營(yíng)運(yùn)能力分析使用的指標(biāo)有存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)，但是這些指標(biāo)對(duì)于金融保險(xiǎn)行業(yè)不適用，作為保險(xiǎn)公司的中國(guó)平安，并沒有存貨在其公司內(nèi)周轉(zhuǎn)同樣中國(guó)平安的應(yīng)收賬款和傳統(tǒng)制造型企業(yè)不同。對(duì)于中國(guó)平安而言，其主要的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)是現(xiàn)金，因此，本研究選取總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率兩指標(biāo)，對(duì)中國(guó)平安營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行評(píng)估。中國(guó)平安2016-2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率狀況見下表，由表知2016-2020年期間總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率起伏幅度較小，波動(dòng)幅度為0.12-0.15，屬于低位；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率也是類似的情況，在2017年降低至0.02后回升至0.04，也是處于較低水平。反映出中國(guó)平安的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力較弱，也就是說通過使用資產(chǎn)形成收入的能力有待提高。（見圖2-4）圖2-42016-2020年中國(guó)平安營(yíng)運(yùn)能力情況2.4盈利能力分析保險(xiǎn)公司的商業(yè)模式中，保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)主要有三個(gè)來源，首先是保險(xiǎn)模型中預(yù)估需要賠付金額與實(shí)際真實(shí)賠付金額的差值，當(dāng)預(yù)估水平高于實(shí)際水平，那么保險(xiǎn)公司就是盈利，反之則會(huì)產(chǎn)生虧損；其次，是預(yù)估成本與實(shí)際支出成本之間的差額，同樣，預(yù)估成本高出實(shí)際成本時(shí)為虧損，反之則為盈利；最后是投資收益。之所以將賠付金額和預(yù)估成本作為重要的分析來源，是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司在推出保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，要先通過計(jì)算來確定保費(fèi)金額、確定可能的賠付金額以及預(yù)計(jì)的盈利水平。為了對(duì)中國(guó)平安盈利能力進(jìn)行評(píng)估，選擇凈資產(chǎn)收益率，總資產(chǎn)報(bào)酬率，總資產(chǎn)凈利率以及投資收益率4個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，其中前三個(gè)指標(biāo)是相對(duì)常用的指標(biāo)，而投資收益率是針對(duì)平安保險(xiǎn)選取的，因?yàn)閷?duì)于保險(xiǎn)行業(yè)而言，將保費(fèi)用于投資來獲取收益也是其業(yè)務(wù)之一，因此，投資收益率還是評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司盈利能力高低的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)。（見圖2-5）圖2-52016-2020年中國(guó)平安盈利能力情況由上圖可知，2016~2019年間凈資產(chǎn)收益率與總資產(chǎn)凈利率均表現(xiàn)為上升態(tài)勢(shì)，凈資產(chǎn)收益率由2016年16.27升至2019年22.19，2020年出現(xiàn)下降并降至18.77，總資產(chǎn)凈利率情況較為相似，由2016年1.3升至2019年2，之后略微降至1.67，總資產(chǎn)報(bào)酬率自2018年之后開始下降；這三項(xiàng)指標(biāo)在2020年均跌至近5年最低點(diǎn)，說明中國(guó)平安盈利能力有所下降。投資收益率則波動(dòng)較大，2016-2019年期間在1.98至6.89間波動(dòng)，而2020年中國(guó)平安的投資收益率上漲至40.82。從這四個(gè)指標(biāo)可以看出，中國(guó)平安不同業(yè)務(wù)的盈利能力有所差異，其中投資業(yè)務(wù)的盈利情況較好。2.5現(xiàn)金流量分析對(duì)于任何一家企業(yè)而言，現(xiàn)金流是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)不可缺少而且十分重要的環(huán)節(jié)，而要想了解企業(yè)現(xiàn)金流的情況，查閱現(xiàn)金流量表是非常簡(jiǎn)單和必要的，通過對(duì)現(xiàn)金流量表的分析，可判斷出企業(yè)經(jīng)過各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量所產(chǎn)生的影響程度，公司經(jīng)營(yíng)者所具備的各種能力都可由此反映出來，企業(yè)管理者因此可以對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)。對(duì)保險(xiǎn)公司來說，現(xiàn)金流的管理至關(guān)重要，保險(xiǎn)公司需要在保單進(jìn)行理賠的時(shí)候順利支付賠償金。保險(xiǎn)公司的現(xiàn)金流主要有以下幾個(gè)來源，一方面是用戶繳納的保費(fèi)，另一方面是投資獲得的收益；同樣，現(xiàn)金流主要有幾個(gè)去處，一方面是保險(xiǎn)理賠的支出，另一方面是員工工資、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等各類成本與費(fèi)用。從下圖中可看出，近五年中國(guó)平安的凈現(xiàn)金流變化非常大。（見圖2-6）圖2-62016-2020年中國(guó)平安凈現(xiàn)金流情況為了進(jìn)一步分析現(xiàn)金流波動(dòng)情況，分別對(duì)中國(guó)平安的對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流，投資活動(dòng)現(xiàn)金流，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流的分析，具體如下表。從表格中可以看出，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流保持較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)，投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流保持較為穩(wěn)定的負(fù)增長(zhǎng)，而籌資活動(dòng)的凈現(xiàn)金流變動(dòng)較大，從而導(dǎo)致整體凈現(xiàn)金流波動(dòng)較大。（見表3）表2-32016-2020年中國(guó)平安具體凈現(xiàn)金流情況項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流2278.211212.832062.62494.453120.75投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流-3306.16-3547.67-2404.26-3801.57-4471.38籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流1330.041785.88312.641250.772606.41凈現(xiàn)金流302.09-548.96-29.02-56.351255.78綜上所述，中國(guó)平安近五年來整體的經(jīng)營(yíng)狀況較為良好，企業(yè)保持持續(xù)盈利且盈利能力有保障。在債務(wù)償還方面，短期債務(wù)清償存在壓力需要警惕，不過長(zhǎng)期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍處于較為可控的狀態(tài)。公司內(nèi)部營(yíng)運(yùn)能力有非常多的提升空間，但是在近五年期間，公司的現(xiàn)金流波動(dòng)較大，正現(xiàn)金流和負(fù)現(xiàn)金流的情況交替出現(xiàn)。3中國(guó)平安保險(xiǎn)公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題3.1短期償債能力下降從上文中針對(duì)償債能力的分析中，我們看出近幾年里，現(xiàn)金負(fù)債比從2016年的4.48%跌至2017年2.05%，跌幅較大，2020年該指標(biāo)為3.65%，有所回升；營(yíng)運(yùn)資金與借款比也是類似的情況，從2016年的8.46%跌至2017年5.04%，后逐漸波動(dòng)上漲，2020年該指標(biāo)為6.23%。反應(yīng)中國(guó)平安短期償債能力指標(biāo)雖相對(duì)平穩(wěn)，但與往年相比呈下降趨勢(shì)。為剔除行業(yè)大趨勢(shì)波動(dòng)給中國(guó)平安短期償債能力帶來的沖擊，本文分析了同行業(yè)企業(yè)的有關(guān)數(shù)據(jù)。中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司現(xiàn)金負(fù)債比從2016年的3.73%增長(zhǎng)至2020年的8.01%，同時(shí)期內(nèi)中國(guó)太平保險(xiǎn)公司現(xiàn)金負(fù)債比在6.91%至8.35%間上下波動(dòng)。經(jīng)過與同行業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)比，發(fā)現(xiàn)短期償債能力下降不是保險(xiǎn)行業(yè)的普遍現(xiàn)象，排除了因?yàn)檎呋蛐袠I(yè)普遍原因?qū)е碌亩唐趦攤芰ο陆档囊蛩?。?duì)于保險(xiǎn)公司而言，償債能力象征著其償付保單能力的水平。保險(xiǎn)公司承保的保單，當(dāng)投保人發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，保險(xiǎn)公司有賠付的義務(wù)，這個(gè)義務(wù)是法定義務(wù)。一旦出現(xiàn)保單無法正常償付的情況，哪怕僅是短期或臨時(shí)性的狀態(tài)，都會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司產(chǎn)生較大的影響，輕則影響保險(xiǎn)公司在行業(yè)內(nèi)和投保人之間的口碑，拉低保險(xiǎn)公司競(jìng)爭(zhēng)力，重則可能直接導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的破產(chǎn)清算。3.2營(yíng)運(yùn)能力低于同業(yè)水平從上文中針對(duì)償債能力的分析中，我們看出中國(guó)平安的營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)波動(dòng)不大。為了進(jìn)一步評(píng)價(jià)其營(yíng)運(yùn)能力水平，選取同行的中國(guó)人壽和中國(guó)太保兩家上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析。把這3家企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率畫在一張圖上（圖3-1）.從這張圖上看，從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看，中國(guó)平安總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比另外2家企業(yè)要低，到2020年中國(guó)平安總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率只有0.14倍，而同期中國(guó)太平保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率只有0.26倍。表明它的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況是業(yè)內(nèi)較低的。另外圖表也反應(yīng)出了整個(gè)行業(yè)的變化趨勢(shì)，從2016年至2019年，三家公司均為上升，而2020年較2019年則出現(xiàn)小幅下降的情況，說明2020年，整個(gè)行業(yè)面臨同樣的問題導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度下降；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率方面（見圖3-2），中國(guó)平安的回報(bào)率依然低于行業(yè)內(nèi)其他兩家企業(yè)，說明其營(yíng)運(yùn)能力水平在行業(yè)內(nèi)處于較低位置；中國(guó)人壽的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流回報(bào)率波動(dòng)較大，但出于波動(dòng)上升的狀態(tài)，而中國(guó)平安的長(zhǎng)期穩(wěn)定保持較低水平，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在提升營(yíng)運(yùn)能力方面未做出改變或改變并未有成效。圖3-1三家公司2016年-2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)比圖3-2三家公司2016年-2020年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率對(duì)比3.3凈現(xiàn)金流波動(dòng)較大從上文中針對(duì)現(xiàn)金流的分析中，我們看出中國(guó)平安的凈現(xiàn)金流水平波動(dòng)較大，凈現(xiàn)金流波動(dòng)對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)影響非常大，容易引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，尤其對(duì)于金融行業(yè)而言，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)還容易引發(fā)一系列的風(fēng)險(xiǎn)。為了進(jìn)一步探究中國(guó)平安凈現(xiàn)金流波動(dòng)的原因，分析了它們?cè)诮?jīng)營(yíng)活動(dòng)，籌資活動(dòng)，投資活動(dòng)中凈現(xiàn)金流。（見圖3-3）.圖3-3中國(guó)平安2016-2020年現(xiàn)金流情況由上圖可知，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)或籌資活動(dòng)中現(xiàn)金流凈值波動(dòng)較大，雖然中國(guó)平安作為保險(xiǎn)公司，其現(xiàn)金流波動(dòng)大于普通企業(yè)，但是與行業(yè)內(nèi)其他保險(xiǎn)公司對(duì)比，其波動(dòng)水平仍然較大，說明中國(guó)平安在現(xiàn)金流管理方面存在一定的問題，值得企業(yè)管理者進(jìn)行關(guān)注。4針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的應(yīng)對(duì)措施4.1加強(qiáng)應(yīng)收賬款與短期借款管理通過上文分析，與前幾年相比，中國(guó)平安的短期償債能力出現(xiàn)了下滑，而企業(yè)償債能力則反應(yīng)了企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)來償還流動(dòng)負(fù)債，這種能力的降低將直接影響到企業(yè)債權(quán)人和投資人對(duì)其正常運(yùn)營(yíng)的信心，因此保持較好的償債能力十分必要。因?yàn)槠髽I(yè)償債能力受企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的雙重作用，故而提升短期償債能力需要從增加流動(dòng)資產(chǎn)和減少流動(dòng)負(fù)債兩方面入手。流動(dòng)負(fù)債方面，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)融資管理，充分利用多種融資渠道和手段，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低債務(wù)頻繁到期情況的發(fā)生；同時(shí)，在舉債時(shí)可以考慮與現(xiàn)金流入節(jié)奏匹配，避免在現(xiàn)金流比較緊張的時(shí)間段有大量債務(wù)到期。對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，需要保證及時(shí)理賠，就需要留存一定的流動(dòng)資金用于支付，合理的預(yù)測(cè)賠付金額也有助于保險(xiǎn)公司管理流動(dòng)負(fù)債，避免需要舉債來應(yīng)付流動(dòng)性問題。流動(dòng)資產(chǎn)方面，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)的管理，通過多種方案對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)的賬期管理，保證款項(xiàng)的及時(shí)收回。例如，建立應(yīng)收賬款到期提醒機(jī)制，在即將到期前提醒業(yè)務(wù)人員及時(shí)跟進(jìn)，如有可能無法收回的情況及時(shí)預(yù)警并且采取措施，盡量挽回。此外，由于中國(guó)平安屬于保險(xiǎn)行業(yè)，每天流入和流出的流動(dòng)資產(chǎn)非常多，也會(huì)有大量的流動(dòng)負(fù)債償還與借入。同時(shí)受到監(jiān)管影響，壽險(xiǎn)產(chǎn)品面臨轉(zhuǎn)型，帶給中國(guó)平安較大的短期償債壓力，保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)涉及多個(gè)部門，故對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行管理不能僅由財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)，需要協(xié)同精算、運(yùn)營(yíng)、風(fēng)控等多個(gè)部門共同處理，加強(qiáng)多個(gè)部門之間的交流互動(dòng)，定期評(píng)估流動(dòng)資產(chǎn)情況與流動(dòng)負(fù)債的匹配情況，對(duì)企業(yè)短期償債能力進(jìn)行監(jiān)控管理，便于及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題及調(diào)整。在目前的互聯(lián)網(wǎng)科技的大背景下，中國(guó)平安可以引入更多的技術(shù)手段來幫助跟進(jìn)債務(wù)好應(yīng)收款的情況，可以通過大數(shù)據(jù)、人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)等新技術(shù)，幫助財(cái)務(wù)人員來應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。4.2多手段提升營(yíng)運(yùn)能力中國(guó)平安作為一家保險(xiǎn)公司，其經(jīng)營(yíng)有非常明顯的特征。中國(guó)平安可以在公司運(yùn)營(yíng)的多個(gè)環(huán)節(jié)采取措施來提高營(yíng)運(yùn)能力，具體如下。在銷售環(huán)節(jié)中，保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)依靠大量的保險(xiǎn)銷售人員拓展業(yè)務(wù)、維護(hù)客戶，公司需要在此環(huán)節(jié)中支出大量的營(yíng)銷費(fèi)用，這些所支出的營(yíng)銷費(fèi)用是否能夠帶來足夠的銷售收入、是否有被浪費(fèi)、是否起到了最大的效用。因此，保險(xiǎn)公司可加強(qiáng)對(duì)銷售環(huán)節(jié)管理，有利于提高營(yíng)運(yùn)能力。另外，社會(huì)上一度對(duì)于保險(xiǎn)銷售人員在營(yíng)銷環(huán)節(jié)的各種不良競(jìng)爭(zhēng)手段持續(xù)詬病，保險(xiǎn)公司為了維護(hù)公司聲譽(yù)、也為了提升營(yíng)銷效率，應(yīng)該對(duì)銷售環(huán)節(jié)進(jìn)行規(guī)范。能夠在銷售環(huán)節(jié)提升效率的方式也有很多，例如將降低的銷售費(fèi)用中的一部分用于銷售人員獎(jiǎng)勵(lì)，調(diào)動(dòng)員工主觀積極性。在承保環(huán)節(jié)中，加強(qiáng)對(duì)不同種類保險(xiǎn)的管理，特別是非保險(xiǎn)責(zé)任類的合同，由于這部分雖然名稱為保險(xiǎn)，但實(shí)際性質(zhì)偏向理財(cái)產(chǎn)品，客戶在投保時(shí)容易受保險(xiǎn)代理人的誘導(dǎo)，而在后期產(chǎn)生退保，導(dǎo)致中國(guó)平安的退保壓力大，營(yíng)運(yùn)效率降低。故而，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)代理人的培訓(xùn)管理，提升公司營(yíng)運(yùn)能力。同時(shí)，也要加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的管理，應(yīng)該對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新也進(jìn)行一定的限制，針對(duì)不同類型的客戶推出客戶確實(shí)需要的保險(xiǎn)產(chǎn)品，降低后期退保情況的發(fā)生，能夠有效的提升營(yíng)運(yùn)能力。在理賠環(huán)節(jié)中，可以更多的采用科技手段協(xié)助理賠人員進(jìn)行定損理賠。例如對(duì)于較低額度的理賠，采用視頻方式進(jìn)行確認(rèn)審核，減少理賠員出現(xiàn)場(chǎng)的次數(shù)，可以有效降低營(yíng)運(yùn)費(fèi)用、節(jié)省理賠員時(shí)間；采用大數(shù)據(jù)技術(shù)對(duì)理賠申請(qǐng)進(jìn)行篩選，對(duì)于“高風(fēng)險(xiǎn)”的保險(xiǎn)人或地區(qū)進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，降低“騙?！毙袨榈陌l(fā)生，提高公司的營(yíng)運(yùn)效率。由于理賠環(huán)節(jié)是保險(xiǎn)環(huán)節(jié)中最重要且最容易發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)，大多數(shù)保險(xiǎn)公司為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，在此環(huán)節(jié)中投入較多資源。但是過于復(fù)雜的定損理賠流程可能也會(huì)帶來一些問題，最直接的結(jié)果就是導(dǎo)致保險(xiǎn)公司在核保定損理賠環(huán)節(jié)的支出水平上漲，此外也會(huì)導(dǎo)致理賠時(shí)間延長(zhǎng)，降低用戶體驗(yàn)。因此，建議保險(xiǎn)公司在小額理賠時(shí)可以適當(dāng)簡(jiǎn)化流程，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，降低理賠投入的資源，提升用戶體驗(yàn)。4.3加強(qiáng)現(xiàn)金流管理中國(guó)平安屬于金融行業(yè)，金融行業(yè)的主要業(yè)務(wù)就是與資金打交道，故而其現(xiàn)金流管理難度要遠(yuǎn)高于其他行業(yè)的企業(yè)。對(duì)于中國(guó)平安而言，需要從多個(gè)方面入手，才有可能解決中國(guó)平安現(xiàn)金流波動(dòng)較大的問題。一方面是要在全公司內(nèi)加強(qiáng)對(duì)于現(xiàn)金流管理的重視程度。中國(guó)平安公司有大量的保險(xiǎn)代理人，他們的工作直接關(guān)系到了現(xiàn)金流入的情況，同時(shí)也會(huì)間接關(guān)系到現(xiàn)金流出的情況，因此現(xiàn)金流管理不止是企業(yè)管理層、財(cái)務(wù)部門需要關(guān)心的，公司的每一位員工都應(yīng)該有現(xiàn)金流管理的意識(shí)。作為公司層面，需要加強(qiáng)對(duì)員工的培訓(xùn)，定期