金融碩士金融學綜合（簡答題）模擬試卷4（共100題）

金融碩士金融學綜合（簡答題）模擬試卷4（共5套）（共100題）金融碩士金融學綜合（簡答題）模擬試卷第1套一、簡答題(本題共20題，每題1.0分，共20分。)1、如何才能保證信用貨幣的穩(wěn)定?標準答案：①信用貨幣是由國家法律規(guī)定的，不以任何貴金屬為基礎(chǔ)的，獨立行使貨幣各種職能的貨幣。②信用貨幣的發(fā)行受國家政府和中央銀行控制，其價值基礎(chǔ)決定于社會公眾提供的可供發(fā)行者分配的資源和資產(chǎn)的量。③信用貨幣的發(fā)行具有彈性。一方面，可以隨時根據(jù)社會經(jīng)濟發(fā)展和商品生產(chǎn)流通對貨幣量的需求提供貨幣；另一方面，也隱含著貨幣數(shù)量失控的可能性。④適度控制貨幣量是維護信用貨幣幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟平穩(wěn)運行的關(guān)鍵。知識點解析：暫無解析2、商業(yè)信用有哪些局限?標準答案：商業(yè)信用的局限性是：(1)商業(yè)信用的規(guī)模受工商企業(yè)所擁有的資本量的限制。商業(yè)信用是工商企業(yè)之間相互提供的，各工商企業(yè)職能對現(xiàn)有資本總額進行再分配，所以商業(yè)信用的最高限度僅僅是工商企業(yè)現(xiàn)有資本的利用。(2)商業(yè)信用具有嚴格的方向性。商業(yè)信用提供的商品只能由生產(chǎn)該商品的部門向需要該商品的部門提供，而不能相反。(3)商業(yè)信用具有對象上的局限性。工商企業(yè)一般只會向與自己有經(jīng)濟業(yè)務聯(lián)系的企業(yè)發(fā)生商業(yè)信用關(guān)系。知識點解析：暫無解析3、如果中央銀行規(guī)定的法定存款準備金比率為10％，有人將10000元現(xiàn)金存入一家商業(yè)銀行，在沒有任何“漏損”的假設(shè)下，試說明存款貨幣的多倍擴張與多倍收縮(包括過程與結(jié)果)。標準答案：存款貨幣的多倍擴張過程是商業(yè)銀行通過貸款、貼現(xiàn)和投資等行為引起成倍的派生存款的過程。(1)假設(shè)商業(yè)銀行只有活期存款，沒有定期存款，且不保留超額準備金，存款貨幣多倍擴張如下：商業(yè)銀行接受這10000元現(xiàn)金原始存款后提取其中的10％，即1000元作為法定存款準備金，剩余的9000元發(fā)放貸款，由于不考慮現(xiàn)金漏損，貸款客戶必將全部貸款用于支付，而收款人又將這筆款存入另一家銀行，這將使另一家銀行獲得存款9000元，另一家銀行在提取10％準備金后將剩余的8100元作為貸款發(fā)放，這又將使第三家銀行獲得存款8100元，通過整個銀行體系的連鎖反應，一筆原始存款將形成存款貨幣的多倍擴張，一直到全部原始存款都已成為整個銀行體系的存款準備金為止。如果以D表示存款總額，A表示原始存款，r表示法定存款準備金率，則存款貨幣的多倍擴張可用D=A/r。表示。全部銀行存款貨幣為D=10000／10％=100000(元)，1/r就是我們通常所說的存款乘數(shù)，故存款貨幣乘數(shù)為10，即法定存款準備金率的倒數(shù)。(2)修正：如果考慮“漏損”、定期存款比率和超額準備金率，則存款乘數(shù)m1=(1+k)／(k+rd+t·rt+e)。其中k是通貨比率，rd是法定活期存款準備金率，rt是法定定期存款準備金率，t是定期存款比率，e是超額準備金率。(3)存款貨幣多倍收縮過程與多倍擴張過程正好相反，在銀行沒有剩余準備金時，如某存款人以現(xiàn)金形式提取其存款10000元，將使該銀行的準備金減少10000元，但由于10％的法定存款準備金率，它只能減少1000元準備金，此時它就發(fā)生準備金短缺9000元，必須通過收回貸款9000元予以彌補，這樣將使其他銀行因此而減少存款9000元進而準備金短缺8100元，并同樣通過收回貸款予以彌補，在部分準備金制度下如此將引發(fā)一系列連鎖反應，存款總額將成倍減少，減少的倍數(shù)與存款擴張的倍數(shù)是一致的。知識點解析：暫無解析4、比較弗里德曼-舒瓦茨的貨幣供給理論與卡甘的貨幣供給理論之間的異同。標準答案：此題考查不同貨幣供給理論之間的辨析?？ǜ赎P(guān)于貨幣供給理論的分析與弗里德曼-舒瓦茨分析方法是完全相同的，但在形式上，兩個理論略有不同。在卡甘的貨幣供給理論中，采用通貨比率(即通貨占貨幣存量的比率C／M)代替D／C，又用準備金比率R／D代替D／R。從本質(zhì)上，這一轉(zhuǎn)換并沒有理論突破。在弗里德曼一舒瓦茨的理論中，貨幣供給量與．D／C，D／R呈正相關(guān)關(guān)系，而在卡甘的理論中，貨幣供給量與C／M，R／D呈負相關(guān)關(guān)系。知識點解析：暫無解析5、按照凱恩斯學派的貨幣理論，貨幣供給是怎樣對經(jīng)濟產(chǎn)生影響的?后來的經(jīng)濟學家在貨幣的傳導機制方面作了什么補充和修改?標準答案：本題是一道綜合題，不僅考查了凱恩斯的貨幣供給理論，同時也考查了貨幣政策的傳導機制，考生首先要明確凱恩斯的貨幣供給理論，知道凱恩斯的貨幣政策傳導機制，同時對比貨幣學派的政策傳導機制綜合作答。貨幣供給對經(jīng)濟產(chǎn)生的影響，可以通過總供給一總需求模型加以說明?？傂枨笫侵刚麄€經(jīng)濟社會在每一個價格水平下對產(chǎn)品和勞務的需求總量，它由消費需求、投資需求、政府支出和國外需求構(gòu)成?？傂枨笄€是產(chǎn)品市場和貨幣市場同時達到均衡時的價格水平與國民收入間的依存關(guān)系?？偣┙o函數(shù)表示，在其他條件不變的情況下，價格水平與全社會總供給之間的函數(shù)關(guān)系。(1)凱恩斯學派的貨幣供給對經(jīng)濟影響的論述。凱恩斯學派認為總供給曲線是向右上方傾斜的。貨幣供給增加，會導致總需求曲線向右移動，由于總供給曲線向右上方傾斜，所以均衡產(chǎn)出和均衡價格都上升。由下圖1-6-1可以看到，首先國民經(jīng)濟的均衡點在E點，此時的均衡產(chǎn)出和均衡物價水平分別為y和P。由于貨幣供給量增加，總需求曲線向右移動到AD’，AD’和AS相交于新的均衡點E’，新的均衡產(chǎn)量和均衡價格分別為y’和P’?？梢娯泿殴┙o量增加導致均衡產(chǎn)出增加。從上面可以看出，凱恩斯學派認為，貨幣供給的變動不但對物價水平產(chǎn)生影響，而且對經(jīng)濟產(chǎn)出水平也產(chǎn)生影響。凱恩斯學派的結(jié)論直接來源于對總供給曲線的假定，即認為總供給曲線是向右上方傾斜的。凱恩斯學派認為貨幣供給對經(jīng)濟產(chǎn)生影響的機制是：貨幣供給增加會導致市場利率水平下降，利率下降會降低企業(yè)的投資成本，因此企業(yè)投資增加，從而社會總需求增加，總需求增加又導致產(chǎn)出水平增加。其貨幣政策的傳導機制是：M→r→I→E→Y。(2)貨幣學派對凱恩斯學派的貨幣政策傳導機制做了修改。和凱恩斯學派不同，貨幣學派認為利率在貨幣傳導機制中不起重要作用。而強調(diào)貨幣供應量在整個傳導機制上的直接效果。貨幣學派的傳導機制是：M→E→I→Y。貨幣學派認為貨幣供給量直接影響支出，其主要原因是：第一，貨幣需求有其內(nèi)在的穩(wěn)定性；第二，貨幣需求函數(shù)中不包含任何貨幣供給的因素，因而貨幣供給的變動不會直接引起貨幣需求的變化；第三，當作為外生變量的貨幣供給改變，比如如果貨幣供給增大，由于貨幣需求不變，公眾會增加所愿意持有的貨幣量，從而必然增加支出。知識點解析：暫無解析6、闡述吸收論的基本觀點和主要內(nèi)容。標準答案：此題考查國際收支理論的基本內(nèi)容。吸收論是美國經(jīng)濟學家亞歷山大等人提出的國際收支理論。該理論以凱恩斯的國民收入方程式為基礎(chǔ)。按照凱恩斯的國民收入方程式：Y=C+I+G+(X—M)，其中，Y、C、I、G、X、M分別表示國民收入、消費支出、投資支出、政府支出、出口和進口?？偽盏扔趪鴥?nèi)消費支出、投資支出和政府支出之和。因此，如果國內(nèi)的總產(chǎn)出Y超過總吸收，該國國內(nèi)總產(chǎn)出的多余部分將出口到國外，出現(xiàn)貿(mào)易的順差；反之，如果國內(nèi)的總產(chǎn)出Y小于總吸收，該國的出口將小于進口，出現(xiàn)貿(mào)易逆差。一國調(diào)整國際收支逆差的方法有：減少總吸收，或擴大總收入，或兩者兼用。歸根結(jié)底是擴大出口和減少進口。吸收分析理論分別考查了在非充分就業(yè)和充分就業(yè)兩種情況下，貨幣貶值在貿(mào)易收支上的效果。知識點解析：暫無解析7、什么是中間業(yè)務?什么是表外業(yè)務?兩者是同一個概念的不同表述嗎?請簡要分析之。標準答案：中間業(yè)務是銀行接受客戶委托，為客戶提供各種服務，收取傭金、手續(xù)費、管理費等費用的一種業(yè)務。表外業(yè)務是指所有不在銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)直接反映的業(yè)務。嚴格來說，表外業(yè)務與中間業(yè)務是有區(qū)別的。①從會計處理角度而言，所有的表外業(yè)務都屬于中間業(yè)務，從銀行開展業(yè)務的角色而言，銀行辦理傳統(tǒng)的中間業(yè)務時，一般充當中介人的角色；而銀行在辦理表外業(yè)務時，銀行既可以是經(jīng)紀人，又可以作為自營商。②從與表內(nèi)業(yè)務的關(guān)系和銀行承擔的風險角度而言，傳統(tǒng)的中間業(yè)務一般不存在表外業(yè)務向表內(nèi)業(yè)務的轉(zhuǎn)化，承擔風險相對較小，而或有負債性質(zhì)的表外業(yè)務，存在表外業(yè)務向表內(nèi)業(yè)務轉(zhuǎn)化的可能，承擔風險就大。國外商業(yè)銀行通常將中間業(yè)務統(tǒng)稱為表外業(yè)務。廣義的表外業(yè)務是指所有的中間業(yè)務，狹義的表外業(yè)務是指構(gòu)成銀行或有負債的風險較高的表外業(yè)務。中國商業(yè)銀行一般將廣義的表外業(yè)務稱為中間業(yè)務。知識點解析：暫無解析8、商業(yè)銀行何以有信用創(chuàng)造能力?影響商業(yè)銀行信用創(chuàng)造的因素是什么?標準答案：在金融體系中，商業(yè)銀行與其他金融機構(gòu)的基本區(qū)別在于：商業(yè)銀行是唯一可以經(jīng)營活期存款的機構(gòu)。商業(yè)銀行通過經(jīng)營活期存款，可以創(chuàng)造出派生存款，從而創(chuàng)造出了貨幣，這個過程被稱為信用創(chuàng)造。部分準備金制度和非現(xiàn)金結(jié)算制度是商業(yè)銀行信用創(chuàng)造的兩個前提，影響商業(yè)銀行信用創(chuàng)造的因素有基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)，兩者與信用創(chuàng)造規(guī)模正相關(guān)。知識點解析：暫無解析9、(中山大學2013)X公司希望以浮動利率融資，Y公司希望以固定利率融資。兩家公司投資的金額相同，他們分別收到以下利率報價：請設(shè)計一筆利率互換，使作為X公司得到互換利益的60％，而Y公司只是得到互換利益的40％，并指出雙方最終實際負擔的利率(給出計算過程)。標準答案：X公司借固定利率優(yōu)勢更大，Y公司借浮動利率有相對優(yōu)勢。所以雙方應該互換。同浮利差為(8．2％一6％)一(Libor+0．2％一Libor)=2％，在X于Y之間分配比例為6：4，即X分得1．2％，Y能分得0．8％。具體互換如下：X公司應從市場上以6％的固定利率借款，支付給Y公司Libor—1．2％；Y公司從市場上以Libor+0．2％，支付給x公司6％。這樣X公司的實際借款利率為6％+Libor一1．2％一6％=Libot一1．2％，減少了1．2％；Y公司的實際借款利率為Libor+0．2％+6％一(Liboi—1．2％)=7．4％，減少了0．8％。知識點解析：暫無解析10、簡述資產(chǎn)負債管理理論的基本觀點。標準答案：資產(chǎn)負債管理理論，又稱相機抉擇資金管理理論，認為在融資計劃和決策中，銀行主動地利用對利率變化敏感的資金，協(xié)調(diào)和控制資金配置狀態(tài)，使銀行維持一個正的凈利息差額或正的資本凈值。在該理論下，所有的商業(yè)銀行都必須遵循一定的基本原則：①總量平衡原則。該原則也稱為規(guī)模對稱原則，是指資產(chǎn)規(guī)模與負債規(guī)模相互對稱、統(tǒng)一平衡。這里的對稱不是簡單的對等，而是建立在合理的經(jīng)濟增長基礎(chǔ)上的動態(tài)平衡。②結(jié)構(gòu)對稱原則。該原則也稱為資產(chǎn)分配原則，主要是指銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資金運用長短、利息高低要以負債結(jié)構(gòu)和資金來源的流轉(zhuǎn)速度及利率的高低來決定。它包括資產(chǎn)和負債的償還期的對稱及利率結(jié)構(gòu)的對稱。③分散性原則。該原則是指商業(yè)銀行在將資金分配運用于放款、證券投資以及實業(yè)開發(fā)時，應盡量做到數(shù)量和種類分散，避免放款或投資過于集中而增加風險。知識點解析：暫無解析11、簡述國庫券在資金融通中的作用。標準答案：①就資金供應者來說，投資于國庫券安全可靠，不僅可以獲得收益，而且操作方便，國庫券常常成為商業(yè)銀行理想的“二線準備”。②對資金需求者來說，國庫券可以解決政府季節(jié)性和臨時性的資金需要，使國庫收支得到調(diào)節(jié)。③中央銀行可以在國庫券市場上進行公開市場操作，因此國庫券市場成為中央銀行進行宏觀經(jīng)濟調(diào)控的重要機制之一。知識點解析：暫無解析12、為什么說中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務規(guī)模會影響其貨幣供應量?標準答案：中央銀行通過對商業(yè)銀行和政府的貸款業(yè)務可以實現(xiàn)對貨幣供應量的調(diào)節(jié)。央行擴大貸款，直接增加了存款結(jié)構(gòu)的超額準備金，從而擴大了存款機構(gòu)的放款和投資能力，導致貨幣供應量擴大；再貼現(xiàn)通過影響金融機構(gòu)的借貸成本和存款準備金頭寸的增減，調(diào)節(jié)貨幣供應量；央行的證券和外匯購買實際上是向社會提供基礎(chǔ)貨幣，通過增加商業(yè)銀行的準備金，增加其貨幣供應的能力。知識點解析：暫無解析13、開放經(jīng)濟在運行中的自動平衡機制有哪些?標準答案：開放經(jīng)濟在運行中的自動平衡機制按照不同的匯率制度可分為：(1)在國際金本位制下的自動調(diào)節(jié)(黃金輸入輸出點)。國際金本位制度下的貨幣價格機制是英國經(jīng)濟學家大衛(wèi)．休謨于1752年最早提出來的。在國際金本位制條件下，國際收支自動調(diào)節(jié)機制為：當一國國際收支出現(xiàn)逆差時，意味著對外支付大于收入，黃金外流，導致貨幣供給下降。在其他條件既定的情況下，物價下降，該國出口商品價格也下降，出口增加，國際收支因此而得到改善。反之，當國際收支出現(xiàn)大量盈余時，意味著對外支付小于收入，黃金內(nèi)流，導致貨幣供給增加。在其他條件既定的情況下，物價上升，該國出口商品價格也上升，出口減少，進口增加，國際收支順差趨于消失。(2)在紙幣本位的固定匯率制度下的調(diào)節(jié)(三個機制)。在紙幣本位固定匯率制度條件下，國際收支自動調(diào)節(jié)機制主要表現(xiàn)為3種機制：①利率機制。當一國國際收支赤字時，外匯需求大于供給，為了維持固定匯率，一國趁機投放外匯，外匯儲備下降，造成本國貨幣供應量減少，利率上升，進而導致外國資本流入增加，結(jié)果資本賬戶收支盈余，從而，國際收支失衡得到改善。②收入機制。當國際收支出現(xiàn)逆差時，表明國民收入水平下降，國民收入下降會引起社會總需求下降及進口需求下降，從而國際收支得到改善。③相對價格機制。當一國國際收支赤字時，本幣外流增加，為了維持固定匯率制度，本國拋售外匯儲備回購本幣，致使國內(nèi)貨幣供給減少，導致支出下降、物價下降。因而，本國商品相對價格下降，從而出口增加、進口減少，國際收支失衡改善。(3)浮動匯率下的國際收支自動調(diào)節(jié)機制。在浮動匯率制度下，國際收支的自動調(diào)節(jié)是通過匯率變動來實現(xiàn)的。在浮動匯率制度下國際收支自動調(diào)節(jié)機制為：如果一國國際收支赤字，外匯市場上外匯需求就會大于外匯供給，匯率上升。根據(jù)國際收支的彈性理論，這將導致出口增加、進口減少，國際收支狀況將得到改善。知識點解析：暫無解析14、(上海財大2012)設(shè)統(tǒng)計部門選用A、B、C三種商品來計算消費者價格指數(shù)，所獲數(shù)據(jù)如下表：(1)試計算當年CPI。(2)CPI能否真實度量物價水平變化?為什么?(3)CPI往往會高估還是低估實際的通貨膨脹率?為什么?標準答案：(1)：當年CPI：(一1)×100％=45．1％(2)CPI不能真實度量物價水平變化。CPI沒有考慮到產(chǎn)品質(zhì)量的變化，質(zhì)量變化引起的價格提升不能說是物價上漲；CPI認為人們的消費習慣沒有發(fā)生變化，即認為人們對某種商品的消費數(shù)量是不變的。(3)CPI通常高估物價上漲。因為物價上漲后，人們可能會選擇該商品相對便宜的替代品，從而實際數(shù)量要減小，CPI并沒有變化那么大。知識點解析：暫無解析15、財政政策與貨幣政策有何特點，如何配合使用?標準答案：財政政策與貨幣政策有各自不同的特點，財政是無償性收支，對經(jīng)濟的影響是直接的，政策實施以后見效快、時滯短，擴張性政策效果好，緊縮性政策有副作用，可能會引起經(jīng)濟的衰退。貨幣政策對經(jīng)濟的影響是間接的，政策實施以后見效慢、時滯長，擴張性政策效果較差，緊縮性政策效果較好，因此兩者要配合使用。財政政策與貨幣政策如何配合使用，要視經(jīng)濟情況而定，在嚴重的通貨膨脹時，要采取雙緊的政策，但有可能導致經(jīng)濟衰退；在通貨緊縮時，要采取雙松的政策，但有可能導致通貨膨脹；通常較好的搭配是財政較寬松，貨幣穩(wěn)健。知識點解析：暫無解析16、簡述資金成本的作用。標準答案：資金成本是企業(yè)可以在多方面加以應用的依據(jù)，而主要用于籌資決策和投資決策。①資金成本是選擇資金來源、擬定籌資方案的依據(jù)。②資金成本是評價投資項目可行性的主要經(jīng)濟指標。③資金成本可作為評價企業(yè)經(jīng)營成果的依據(jù)。知識點解析：暫無解析17、簡述資本結(jié)構(gòu)的影響因素。標準答案：影響資本結(jié)構(gòu)的因素包括：①企業(yè)財務狀況；②企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；③企業(yè)產(chǎn)品銷售情況；④投資者和管理人員的態(tài)度；⑤貸款人和信用評級機構(gòu)的影響；⑥行業(yè)因素；⑦所得稅稅率的高低；③利率水平的變動趨勢。知識點解析：暫無解析18、如果L公司的ROE為19％，股利支付率為25％，其可持續(xù)增長率是多少?標準答案：留存比率(b)=1—0．25=0．75可持續(xù)增長率=ROE×b／(1—ROE×b)=0．19×0．75／(1—0．19×0．75)=16．62％知識點解析：暫無解析19、你有一個投資組合，均等投資于無風險資產(chǎn)和兩只股票。如果其中一只股票的貝塔系數(shù)是1．9，并且整個組合和市場的風險水平一樣，組合中另外一只股票的貝塔系數(shù)是多少?標準答案：組合的貝塔系數(shù)等于個資產(chǎn)權(quán)重乘以相應的貝塔系數(shù)，然后加總。因為整個組合和市場的風險水平一樣，所以該組合的貝塔系數(shù)與市場的貝塔系數(shù)一樣，即1。建立方程求組合的貝塔系數(shù)，β=1／3×0+1／3×1．9+1／3×βx=1解得，βx=1．10知識點解析：暫無解析20、(南京航空航天2012)海鷗股份有限公司普通股每股現(xiàn)行市價為40元，現(xiàn)增發(fā)新股80000股，預計籌資費用率為6％。每一年每股股利發(fā)放2元，股利增長率10％。試計算本次增發(fā)普通股的資本成本。(保留到小數(shù)點后4位)標準答案：普通股的資金成本=第一年預期股利／[普通股籌資金額×(1一普通股的籌資費率)]×100％+股利固定增長率=(2×80000)／[40×80000×(1—6％)]×100％+10％=15．32％知識點解析：暫無解析金融碩士金融學綜合（簡答題）模擬試卷第2套一、簡答題(本題共20題，每題1.0分，共20分。)1、闡述離岸金融市場與在岸金融市場的區(qū)別。標準答案：考查離岸金融市場與在岸金融市場的區(qū)別。(1)傳統(tǒng)的國際金融市場又稱在岸金融市場，是從事市場所在國貨幣的國際借貸，并受市場所在國政府政策與法令管轄的金融市場。傳統(tǒng)的國際金融市場之所以被冠以“在岸”名稱，這個“岸”不是地理意義的概念，其主要特點是：①該市場要受到市場所在國法律和金融條例的管理和制約，各種限制較多，借貸成本較高；②交易活動在市場所在國居民和非居民之間進行；③通常只經(jīng)營所在國貨幣的信貸業(yè)務，本質(zhì)上是一種資本輸出的形式。因此，傳統(tǒng)的國際金融市場還稱不上真正意義上的國際金融市場。(2)新型的國際金融市場是指非居民的境外貨幣存貸市場?！半x岸”不是地理意義上的概念，而是指不受任何國家國內(nèi)金融法規(guī)的制約和管制。新型的國際金融市場又稱離岸金融市場或境外市場，離岸金融市場有如下特征：①市場參與者是市場所在國的非居民，即交易關(guān)系是外國貸款人和外國借款人之間的關(guān)系；②交易的貨幣是市場所在國之外的貨幣，包括世界主要可自由兌換貨幣；③資金融通業(yè)務基本不受市場所在國及其他國家的政策法規(guī)約束。(3)從上述定義和特征可以發(fā)現(xiàn)，離岸金融市場和在岸金融市場的區(qū)別主要表現(xiàn)為交易主體的對象不同。離岸金融市場主要是非居民與非居民之間的金融交易。在岸金融市場主要是居民與非居民之間的金融交易。其他區(qū)別還表現(xiàn)為：①所受到的監(jiān)管不同；②交易的貨幣不同。知識點解析：暫無解析2、什么是貨幣政策傳導機制?比較凱恩斯主義和貨幣主義在貨幣政策傳導機制方面的觀點差異。標準答案：此題考查貨幣政策傳導機制的含義以及兩個主要學派關(guān)于貨幣政策傳導機制的觀點差異。(1)貨幣政策傳導機制是指貨幣政策的各種措施的變動，作用于經(jīng)濟體制內(nèi)的各種經(jīng)濟變量，最終影響整個經(jīng)濟活動的過程。由于所處的經(jīng)濟環(huán)境和所堅持的基本貨幣理論不同，各經(jīng)濟學派對貨幣政策傳導機制問題的認識也存在著差異。(2)凱恩斯關(guān)于貨幣變動影響經(jīng)濟變量的分析主要是以利率為核心而展開的。以擴張性的貨幣政策為例，當中央銀行通過各種貨幣政策增加貨幣供給，則會引起市場利率水平下降。根據(jù)利率與投資的負相關(guān)關(guān)系，利率下降，又導致投資增加，進而引起總需求增加，最終導致國民收入增加。凱恩斯的利率傳導機制可以表述為Ms↑→r↓→I↑→AD↑→Y↑(3)貨幣主義學派認為，貨幣供給量是貨幣政策傳導機制的核心。如果貨幣供給量增加到供過于求的狀況，導致人們增加消費或金融資產(chǎn)投資，減少貨幣存量，進而導致利率下降，金融資產(chǎn)價格上漲、消費需求拉升，從而促進投資和經(jīng)濟增長。貨幣主義的利率傳導機制可以表述為Ms↑→A↑→C↑→I↑→…→Y↑(其中，A表示金融資產(chǎn)，C表示消費)(4)從上述內(nèi)容看，二者的主要區(qū)別在于：①中間變量不同，凱恩斯認為貨幣政策傳導的中間變量是利率，而貨幣主義認為是貨幣供給量；②作用模式不同，凱恩斯認為貨幣政策傳導過程是間接的，而貨幣主義認為貨幣政策傳導過程是直接的。知識點解析：暫無解析3、簡述商業(yè)銀行經(jīng)營的三原則。標準答案：商業(yè)銀行經(jīng)營的三原則：流動性、安全性和盈利性。①商業(yè)銀行的流動性原則是指銀行具有隨時以適當?shù)膬r格取得可用資金，隨時滿足存款人提取存款和滿足客戶合理的貸款需求的能力。②安全性原則是指銀行具有控制風險、彌補損失、保證銀行穩(wěn)健經(jīng)營的能力。③盈利性原則是指商業(yè)銀行在穩(wěn)健經(jīng)營的前提下，盡可能提高銀行盈利能力，力求獲得最大利潤，以實現(xiàn)銀行的價值最大化目標。知識點解析：暫無解析4、(復旦大學2014)一個面值為100元，息票率為6％，每年付息1次期限為3年的債券。其到期收益率為6％，求它的久期，修正久期和凸度。根據(jù)久期法則，債券收益率每下降1％，債券價格變化多少?標準答案：此債券的現(xiàn)值P=100久期為：其中m為年付息次數(shù)，n為期限年數(shù)，ck為第k年的現(xiàn)金流，帶入可得：所以根據(jù)久期法則有債券收益率每下降1％，債券價格變化為一D*×△Ay=一2．67×一0．01=0．0267根據(jù)久期一凸性法則，債券收益率每下降1％，債券價格變化為一D*△y+C(△y)2=0．0272知識點解析：暫無解析5、(中山大學2013)X公司希望以浮動利率融資，Y公司希望以固定利率融資。兩家公司投資的金額相同，他們分別收到以下利率報價：請設(shè)計一筆利率互換，使作為X公司得到互換利益的60％，而Y公司只是得到互換利益的40％，并指出雙方最終實際負擔的利率(給出計算過程)。標準答案：X公司借固定利率優(yōu)勢更大，Y公司借浮動利率有相對優(yōu)勢。所以雙方應該互換。同浮利差為(8．2％一6％)一(Libor+0．2％一Libor)=2％，在X于Y之間分配比例為6：4，即X分得1．2％，Y能分得0．8％。具體互換如下：X公司應從市場上以6％的固定利率借款，支付給Y公司Libor—1．2％；Y公司從市場上以Libor+0．2％，支付給x公司6％。這樣X公司的實際借款利率為6％+Libor一1．2％一6％=Libot一1．2％，減少了1．2％；Y公司的實際借款利率為Libor+0．2％+6％一(Liboi—1．2％)=7．4％，減少了0．8％。知識點解析：暫無解析6、簡述負債管理理論產(chǎn)生的背景及內(nèi)容。標準答案：首先，伴隨西方戰(zhàn)后經(jīng)濟的增長，金融市場迅速發(fā)展，非銀行金融機構(gòu)在資金的來源渠道和數(shù)量上與銀行展開了競爭，銀行為了在競爭中生存和發(fā)展，必須開辟新的資金來源渠道，擴大資產(chǎn)規(guī)模。其次，20世紀30年代大危機以后，各國都加強了金融管制，制定銀行法，對利率實施管制，使銀行不能以利率手段來吸收更多的資金。60年代以后的通貨膨脹，不斷攀升的貨幣市場利率吸引了大量投資者。投資渠道的多元化使銀行存款受到威脅，使銀行不得不重整管理策略，從各種渠道籌措資金。再次，金融創(chuàng)新為商業(yè)銀行擴大資金來源提供了可能性。最后，西方各國存款保險制度的建立和發(fā)展，更激發(fā)了銀行的冒險精神和進取意識，在這種情況下，負債管理理論興起井在六七十年代盛行。此理論主張銀行可以積極主動通過借入資金的方式來維持資產(chǎn)的流動性，支持資產(chǎn)規(guī)模的擴大，獲取更高的盈利水平。此理論改變了長期以來資產(chǎn)管理僅從資產(chǎn)運用角度來維持流動性的傳統(tǒng)做法。知識點解析：暫無解析7、試述商業(yè)銀行信貸經(jīng)營的基本原則及它們之間的關(guān)系如何。標準答案：商業(yè)銀行經(jīng)營的三原則：流動性、安全性和盈利性。商業(yè)銀行經(jīng)營的基本原則就是保證資金的安全性、保持資產(chǎn)的流動性、爭取最大的盈利，這又簡稱為“三性”原則，即“安全性、流動性、盈利性”。商業(yè)銀行的“三性”原則是由其經(jīng)營的特殊商品——貨幣資金的特殊要求及商業(yè)銀行在社會經(jīng)濟活動中的特殊地位所決定的。作為資本，首先銀行必須保證本金的安全，不能讓本金流失或損失；其次銀行必須保持借貸資本運用所形成的資產(chǎn)有足夠的流動性；第三，銀行必須使資本運動不僅能保證本金安全，還必須在運動中增值，給銀行帶來利潤。銀行在經(jīng)營活動中必須滿足這三個特殊要求，(1)安全性原則要求銀行在經(jīng)營活動中，必須保持足夠的清償力，經(jīng)得起重大風險和損失，能隨時應付客戶提存。保證安全性的要點有：①合理安排資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)，注重資產(chǎn)質(zhì)量。通過保持一定比例的現(xiàn)金資產(chǎn)和持有一定比例的優(yōu)質(zhì)有價證券來改善銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高銀行抗風險的能力。②提高自有資本在全部負債中比重。③必須遵紀守法，合法經(jīng)營，一旦發(fā)生風險便可以得到中央銀行的援助而免受更大的風險打擊。(2)流動性原則要求商業(yè)銀行保征隨時可以以適當?shù)膬r格取得可用資金的能力，以便隨時應付客戶提存從銀行支付的需要。流動性實際上包括資產(chǎn)的流動性和負債的流動性兩個大的方面。商業(yè)銀行要保持足夠的流動性，以適當?shù)膬r格取得可用資金的方法有兩種，一是實行資產(chǎn)的變現(xiàn)，二是通過負債的途徑，或者以增資的方式取得資金，或者以吸收存款或借款方式籌得資金。資產(chǎn)的流動性是指資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，衡量資產(chǎn)流動性的標準有兩個，一是資產(chǎn)變現(xiàn)的成本，某項資產(chǎn)變現(xiàn)的成本越低，則該資產(chǎn)的流動性就越強；二是資產(chǎn)變現(xiàn)的速度，某項資產(chǎn)變現(xiàn)的速度越快，即越容易變現(xiàn)，則該項資產(chǎn)的流動性就越強。商業(yè)銀行主要通過主動性負債和潛力養(yǎng)成法來提高負債的流動性。(3)盈利性原則是商業(yè)銀行經(jīng)營活動的最終目標，這一目標要求商業(yè)銀行的經(jīng)營管理者在可能的情況下，盡可能的追求利潤最大化。商業(yè)銀行實現(xiàn)盈利的途徑主要有：①盡量減少現(xiàn)金資產(chǎn)，擴大盈利資產(chǎn)的比重；②以盡可能低的成本，獲得更多的資金；③減少貸款和投資損失；④加強內(nèi)部經(jīng)濟核算，提高銀行職工的勞動收入，節(jié)約管理費用開支；⑤嚴格操作規(guī)程，完善監(jiān)管機制，減少事故和差錯，防止內(nèi)部人員因違法和犯罪活動等造成銀行的重大損失。實現(xiàn)“三性”原則是商業(yè)銀行實現(xiàn)自身微觀效益和宏觀經(jīng)濟效益相一致的要求所決定的。但在實現(xiàn)這些原則時又存在一定的矛盾。實現(xiàn)安全性原則要求商業(yè)銀行擴大現(xiàn)金資產(chǎn)，減少高風險、高盈利資產(chǎn)。而實現(xiàn)盈利性目標則要求商業(yè)銀行盡可能減少現(xiàn)金資產(chǎn)。協(xié)調(diào)矛盾的正確做法是在對資金來源和資產(chǎn)規(guī)模及各種資產(chǎn)的風險、收益、流動性全面權(quán)衡的基礎(chǔ)上，首先考慮安全性，在保證安全的前提下，爭取最大的利潤。實現(xiàn)安全性和盈利性的最好選擇是提高銀行經(jīng)營的流動性。知識點解析：暫無解析8、公開市場業(yè)務的作用過程及效果。標準答案：公開市場業(yè)務是指貨幣當局在金融市場上買賣財政部門及其他政府機構(gòu)有價證券(特別是短期國庫券)，用以影響基礎(chǔ)貨幣的業(yè)務。中央銀行通過購買或出售有價證券，或是增減流通中現(xiàn)金，或是增減商業(yè)銀行的準備金，其結(jié)果都是基礎(chǔ)貨幣的增加或減少。不過，基礎(chǔ)貨幣中增減的是現(xiàn)金還是準備金以及二者增減比例的變化都會導致不同的乘數(shù)效應，最終導致貨幣供應量增減規(guī)模的不同。知識點解析：暫無解析9、2006年10月30日，中國人民銀行稱：“存款保險制度正在積極醞釀之中。我國建立存款保險制度的條件已基本具備?！迸c此同時，央行在發(fā)布的2006《中國金融穩(wěn)定報告》中顯示，存款類金融機構(gòu)的問題正在逐步得到解決，目前已不存在系統(tǒng)性金融風險。央行將加快建立覆蓋所有存款類金融機構(gòu)的存款保險制度，加強對存款人的保護，并形成對金融監(jiān)管的有效補充。進一步加強金融審慎監(jiān)管，完善中央銀行的最后貸款人職能。加快建設(shè)金融安全網(wǎng)，保護存款人、投資者和被保險人的合法權(quán)益。完善證券投資者保護基金和保險保障制度，防范道德風險。請分析存款保險制度對金融系統(tǒng)安全穩(wěn)定的影響效應，并結(jié)合我國實際淺談如何建立存款保險制度。標準答案：存款保險作為一種金融保障制度，是指由符合條件的各類存款性金融機構(gòu)集中起來建立一個保險機構(gòu)。當成員機構(gòu)發(fā)生經(jīng)營危機或面臨破產(chǎn)倒閉時，存款保險機構(gòu)向其提供財務救助或直接向存款人支付部分或全部存款，從而保護存款人利益，維護銀行信用，穩(wěn)定金融秩序的一種制度。(1)存款保險制度對金融安全的影響效應存款保險制度是一把“雙刃劍”，有其維護存款者利益，保證金融穩(wěn)定的天然功能，但是也不能忽視其道德風險、逆向選擇的內(nèi)生性缺陷。①存款保險制度的積極影響效應存款保險制度是構(gòu)建國家“公共安全網(wǎng)”、完善市場退出機制的一項重要舉措。目前我國還沒有正式推出存款保險制度，但是我國金融制度本身就包括了政府與儲戶之間、政府與銀行之間的隱性存款保險合約，政府為維護金融體系和社會的穩(wěn)定已經(jīng)付出了巨額成本。這說明我國早已存在“隱性”的存款保險制度。央行作為最后貸款人，獨立承擔了隱性存款保險制度的“求援者”。然而面對全國眾多金融機構(gòu)的數(shù)億萬元的潛在信用危機，央行和政府不得不面對巨大的壓力。雖然，央行有效的監(jiān)管機制可以大大降低風險發(fā)生的可能性，但是金融監(jiān)管只能作為事前防范的手段，面對不可預知的金融風險，則稍顯無力，而存款保險制度在事前預防和事后補救上具有比較優(yōu)勢。首先，有利于保證銀行的安全與穩(wěn)定。一方面隨著我國逐步取消對外資銀行業(yè)務及地域的限制，我國國內(nèi)銀行將直接面對可能的金融風險的威脅。由于許多西方國家都建立了存款保險制度，而我國尚未有顯性的存款保險制度，這樣，在抵御風險的能力上，我國國內(nèi)銀行將處于非常不平等的競爭地位；另一方面也有可能動搖客戶對我國商業(yè)銀行的信心，而致使大量地的存款流向外資銀行。因此建立顯性的存款保險制度對于我國銀行金融機構(gòu)的穩(wěn)定運行有著舉足輕重的作用。其次，建立存款保險制度的必要性還體現(xiàn)在對中小儲戶的保障上，建立存款保險制度有助于提高存款人對銀行的信任度和投資信心。存在銀行里的居民儲蓄，一旦遇到銀行出現(xiàn)危機或倒閉，將會嚴重地影響到居民的生活，更會加大其它的社會成本，引起社會動蕩。實施存款保險制度，就能極大的減輕社會及其他潛在風險。第三，建立存款保險制度，它可以通過事前預防和事后補救的措施，安定人心，抑制擠提，減少銀行的連鎖破產(chǎn)，以此提高商業(yè)銀行體系的信譽和穩(wěn)定性，促進經(jīng)濟發(fā)展，保障社會安定。在存款保險制度的保護下，中小銀行可以平等地加入市場競爭，打破少數(shù)大銀行壟斷的局面。這樣一來，有利于完善市場規(guī)則，促進公平競爭，提高資產(chǎn)質(zhì)量，從而為社會提供質(zhì)優(yōu)價廉的服務。②存款保險制度的消極影響效應構(gòu)建一個良好的存款保險制度將對一個國家的金融穩(wěn)定，社會穩(wěn)定有著極其重要的意義。但是由于存款保險制度自身帶有難以逾越的缺陷，具體表現(xiàn)在存款保險制度無法有效克服與其共生的“道德風險”和“逆向選擇”。這些敗德行為一方面體現(xiàn)在由于存款保險制度的建立而造成的存款人不再謹慎選擇銀行、不再認真監(jiān)督銀行的營運的道德風險；另一方面表現(xiàn)為，由于高收益的誘惑促使風險偏好銀行“鋌而走險”形成道德風險。(2)建立存款保險制度的政策建議首先，從4個方面建立有效的存款保險制度：第一，應當由國家出資明確建立強制性的公共存款保險機構(gòu)，存款保險應該覆蓋所有的存款性金融機構(gòu)。第二，金融機構(gòu)定期向存款保險機構(gòu)繳納保費，費率應當根據(jù)金融機構(gòu)的風險狀況而定，實行差別費率。第三，參與存款保險的范圍應當限制在居民儲蓄存款(包括本幣和外幣)。企業(yè)存款與貸款的關(guān)系非常復雜，企業(yè)貸款可以轉(zhuǎn)化為存款，為其提供保險，無疑會助長它冒險經(jīng)營，從而產(chǎn)生新的道德風險，次級債也應該被排除在存款保險體系之外。第四，存款保險機構(gòu)提供救助的比率不宜太高，否則，可能會限制或降低存款人通過挑選銀行來約束銀行風險吸收行為的積極性。然后，在建立存款保險制度的同時，必須配套建立適合國情的金融預警體系，以彌補存款保險制度無法解決的信息不對稱問題，并為存款保險保費收繳提供依據(jù)。具體做法包括：①應當建立健全金融預警系統(tǒng)正常運作所需的組織架構(gòu)。②應當在各個層面的預警機構(gòu)之間建立暢通的信息共享機制。③應當在央行、金融預警機構(gòu)、監(jiān)管機構(gòu)、存款保險機構(gòu)之間建立良好的信息共享機制和信息溝通渠道，保證各機構(gòu)之間傳遞的信息真實有效。④應該有選擇地披露預警結(jié)果，以便存款保險制度能正常運轉(zhuǎn)，以及為建立健全優(yōu)勝劣汰機制創(chuàng)造條件。知識點解析：暫無解析10、何為貨幣政策中介指標?如何選定貨幣政策中介指標?標準答案：貨幣政策中介指標是指為實現(xiàn)貨幣政策目標而選定的中介性或傳導性金融變量。貨幣政策中介目標的選取標準有可測性、可控性和相關(guān)性。知識點解析：暫無解析11、如何理解古典學派的兩分法?標準答案：由于古典學派將統(tǒng)一的經(jīng)濟整體機械地分為實物方面和貨幣方面，并將經(jīng)濟理論與貨幣理論截然分開，因而形成了傳統(tǒng)的兩分法。古典學派認為貨幣只是便利商品交換的工具，是實際經(jīng)濟的外生變量，具有中性特質(zhì)，即貨幣量并不影響就業(yè)、產(chǎn)出等實際變量。據(jù)此而論，個別商品的相對價格決定于該商品的供求關(guān)系，絕對物價則決定于貨幣的數(shù)量，所以貨幣只不過是覆蓋在經(jīng)濟上的一層面紗。古典學派認為，貨幣對實際經(jīng)濟活動完全不起作用。貨幣供給只影響價格水平等名義變量，不影響實際產(chǎn)出和就業(yè)量等實際變量。因此，貨幣政策對經(jīng)濟史不起作用的。由此看來，經(jīng)濟的長期發(fā)展完全是由實物部門決定，因而政府任何經(jīng)濟的貨幣政策都是多余的，甚至是有害的，貨幣政策的認為只是在于控制貨幣數(shù)量，穩(wěn)定物價水平，維持貨幣購買力。知識點解析：暫無解析12、假設(shè)銀行體系準備金為1500億元，公眾持有現(xiàn)金為500億元。中央銀行法定活期存款準備金率為10％，法定定期存款準備金率為5％，流通中通貨比率為20％，定期存款比率為40％，商業(yè)銀行的超額準備率為18％。(1)貨幣乘數(shù)是多少?(2)狹義貨幣供應量M1是多少?標準答案：(1)(2)B=C+R=500+1500=2000(億元)M1=B×m=2000×2．4=4800(億元)知識點解析：暫無解析13、試分析國際收支失衡的外匯緩沖政策和需求管理政策的利弊。標準答案：外匯緩沖政策和需求管理政策是兩種重要的國際收支調(diào)節(jié)政策，在應用中各有利弊：(1)外匯緩沖政策是指一國政府當局運用官方儲備變動或臨時向外籌借資金來抵消超額外匯需求或供給。一般通過建立外匯平準基金來運作，該基金保持一定數(shù)量的外匯儲備和本國貨幣，當國際收支失衡造成外匯市場的超額供給或需求時，貨幣當局就動用該基金在外匯市場公開操作，買進或賣出外匯，消除超額的外匯供求。外匯緩沖政策調(diào)節(jié)國際收支的利弊：①優(yōu)點：如果國際收支失衡是由季節(jié)性變動或不正常的資本流動所造成，最好運用外匯緩沖政策，使外部失衡的影響止于外匯儲備階段，從而不會影響國內(nèi)經(jīng)濟與金融，有利于本國對外貿(mào)易和投資的進行。若通過改變國內(nèi)經(jīng)濟來消除這種失衡，會對國內(nèi)經(jīng)濟產(chǎn)生不良影響。②缺點：首先，該政策的運用要具備一定的條件，即必須保持實施緩沖政策所需要的充足外匯，必須具備公開市場操作的有效條件。但事實上一國外匯儲備總是有限的，對于巨額的國際收支赤字僅靠外匯緩沖政策是不行的，長期運用將導致外匯儲備的枯竭或大量外債的累積。另外，該政策運用的難點是如何判斷失衡的類型，因為它只能用于解決短期性國際收支失衡，不適合于解決長期的根本性失衡。(2)需求管理政策是指政府運用緊縮性或擴張性的財政、貨幣政策來控制需求總量，通過收入效應、利率效應和相對價格效應調(diào)節(jié)國際收支失衡。財政政策調(diào)節(jié)一般是從收支兩方面進行的，即通過對各類稅收的調(diào)節(jié)和通過對公共支出系統(tǒng)的調(diào)節(jié)來實現(xiàn)政策目標。貨幣政策是貨幣當局運用各種政策工具調(diào)節(jié)貨幣供給量和利率，進而收縮需求規(guī)模，以達到平衡國際收支的目的。這些政策工具主要有調(diào)整利率、信貸政策和公開市場業(yè)務等。需求管理政策的利弊：①優(yōu)點：它可以有效地調(diào)節(jié)因國內(nèi)需求失衡引起的國際收支失衡，通過政策搭配實現(xiàn)國內(nèi)外均衡。此外，它還可以使匯率保持穩(wěn)定，從而有利于國際貿(mào)易與投資的開展。②缺點：運用需求管理調(diào)節(jié)國際收支是通過調(diào)節(jié)國內(nèi)經(jīng)濟變量來實現(xiàn)的，這意味著為了保持國際收支均衡的目標我們會犧牲國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的利益。并且，這個政策是通過市．場機制發(fā)生效應的，此調(diào)節(jié)過程一般持續(xù)較長，不能及時發(fā)揮作用。這兩種政策都屬于支出增減政策，各有利弊。各國應根據(jù)國際收支失衡的類型，結(jié)合本國實際情況，采取相應的調(diào)節(jié)政策措施，靈活運用。知識點解析：暫無解析14、經(jīng)濟學家認為通貨膨脹可能會產(chǎn)生哪些成本?標準答案：完全預期的通貨膨脹條件下，通貨膨脹不會對實際變量產(chǎn)生影響，即沒有實際成本，除了以下兩個因素：(1)“皮鞋成本”。當通貨膨脹上升，名義利率上升，從而持有現(xiàn)金的利息損失增加，現(xiàn)今持有成本上升。相應地，對現(xiàn)金的需求下降。個人手持現(xiàn)金將減少，從而出門到銀行去把現(xiàn)金換成生息資產(chǎn)的次數(shù)增加。去銀行的次數(shù)多了，鞋底也就磨得更勤，因此帶來的成本被稱為“皮鞋成本”。(2)“菜單成本”。由于通貨膨脹與價格穩(wěn)定正相反，人們不得不投入時間、精力、實際資源于產(chǎn)品加價和改變對電話、自動售貨機和收銀機的付款這樣的事實，由此帶來的成本成為“菜單成本”。不完全預期的通貨膨脹對實際經(jīng)濟及產(chǎn)生影響：(3)通貨膨脹的再分配效應。①降低固定收入階層的實際收入水平。即使就業(yè)工人的貨幣工資能與物價同比僦增長，在累進所得稅下，貨幣收入增加使人們進入更高的納稅等級。稅率的上升也會使工人的部分收入喪失。②通貨膨脹對儲蓄者不利。隨著價格上漲，存款的實際價值或購買力就會降低。③通貨膨脹還可以在債務人和債權(quán)人之間發(fā)生收入再分配的作用。具體地說，通貨膨脹靠犧牲債權(quán)人的利益而使債務人獲利。只要通貨膨脹率大于名義利率，實際利率就為負值。(4)通貨膨脹的產(chǎn)出效應。①在短期，需求拉動的通貨膨脹可促進產(chǎn)出水平的提高；．成本推動的通貨膨脹卻會導致產(chǎn)出水平的下降。②需求拉動的通貨膨脹對就業(yè)的影響是明顯的，它會刺激就業(yè)、減少失業(yè)；成本推動的通貨膨脹在通常情況下，會減少就業(yè)。③超級通貨膨脹(hyperinflation)導致經(jīng)濟崩潰。但在長期，上述影響產(chǎn)量和就業(yè)的因素都會消失。(5)惡性通貨膨脹與經(jīng)濟社會危機。惡性通貨膨脹會使正常的生產(chǎn)經(jīng)營難以進行。在物價飛漲時，產(chǎn)品銷售收入往往不足以補進必要的原材料；同時，地區(qū)之間上漲幅度極不均衡也是必然現(xiàn)象，這就會破壞原有商路，使流通秩序紊亂；迅速上漲的物價，使債務的實際價值下降，如果利率的調(diào)整難以彌補由物價上漲所造成的貨幣債權(quán)損失，正常信用關(guān)系也會極度萎縮。惡性通貨膨脹只是投機盛行的溫床，而投機則是經(jīng)濟的嚴重腐蝕劑。最嚴重的通貨膨脹會危及貨幣流通本身：紙幣流通制度不能維持；金銀貴金屬會重新成為流通、支付的手段；經(jīng)濟不發(fā)達地區(qū)則會迅速向經(jīng)濟的實物化倒退。知識點解析：暫無解析15、金融創(chuàng)新、金融管制和金融風險之間存在怎樣的關(guān)系?標準答案：(1)金融創(chuàng)新是指金融業(yè)各種要素的重新組合。具體指金融機構(gòu)和監(jiān)管當局出于對微、宏觀利益的考慮而對機構(gòu)設(shè)置、業(yè)務品種、金融工具及制度安排所進行的創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動。金融管制是指一國政府為維持金融穩(wěn)定而對金融機構(gòu)的業(yè)務范圍、利率、信貸規(guī)模、區(qū)域分布等方面采取的一系列管理辦法。(2)金融創(chuàng)新與金融管制的關(guān)系。①金融管制對金融創(chuàng)新具有直接誘發(fā)作用。因為金融管制是對金融企業(yè)的一種成本附加，追求利潤最大化的金融企業(yè)必然要擺脫這種局面，通過創(chuàng)新來規(guī)避政策管制。但當金融創(chuàng)新危及金融穩(wěn)定和貨幣政策時，政府會更嚴厲地管制，結(jié)果是：管制——創(chuàng)新，創(chuàng)新——管制，兩者互為因果。②金融創(chuàng)新對完善金融管制也有一定的促進作用。金融創(chuàng)新使以往的金融管制失去效力，并推動金融自由化的進程，但金融自由化和金融創(chuàng)新也增大了金融風險，因此，各國政府必然會完善金融管制。(3)金融創(chuàng)新與金融風險的關(guān)系。①金融創(chuàng)新具有轉(zhuǎn)移和分散金融風險的功能。70年代以來創(chuàng)新的金融工具，如NOW賬戶、可轉(zhuǎn)讓貸款合同等，在提高金融資產(chǎn)流動性的同時，規(guī)避了利率風險及信用風險等。②金融創(chuàng)新也制造了新的金融風險。表現(xiàn)在：金融創(chuàng)新使金融機構(gòu)的經(jīng)營風險增大；增加了表外業(yè)務的風險；推動了金融同質(zhì)化、自由化和國際化；為金融投機活動提供了手段和場所。知識點解析：暫無解析16、論述有效資本市場的特點。標準答案：(1)有效資本市場的特征①能快速、準確地對新信息作出反應。如果市場是有效的，證券價格就會在收到信息時作出迅速而準確的反應?！把杆佟敝傅氖菑淖C券市場收到信息到證券價格作出反應之間不應有明顯的遲延?！皽蚀_”指的是證券價格的反應應是無偏的，證券價格的初始反應應精確反映該信息對證券價值的影響，不需要進行后續(xù)的糾正，不存在過度反應或反應遲緩。②證券價格的任何系統(tǒng)性范式只能與隨時間改變的利率和風險溢價有關(guān)。在效率市場中，證券投資的預期收益率可以隨時間變化，但這種變化只能來源于無風險利率的變動，或者風險溢價的變動。風險溢價的變動則可能由于風險大小的變動或者投資者風險厭惡程度而變化。無風險利率、風險大小和風險厭惡程度都可能隨著經(jīng)濟周期的波動而變動。當經(jīng)濟衰退時，真實利率水平和預期通貨膨脹率通常都會下降，從而使名義無風險利率水平下降。另一方面，證券投資的風險則隨著經(jīng)濟衰退而增加。經(jīng)濟衰退還使投資者的財富水平下降，降低了他們抗風險的能力，從而使他們的風險厭惡程度提高。風險和風險厭惡度的同時提高意味著風險溢價的提高。這兩種因素的共同作用使預期收益率將隨著經(jīng)濟周期的波動而變動。由于經(jīng)濟周期的波動不是純隨機的，因此它有可能使證券價格出現(xiàn)非隨機的范式，即具有一定程度的可預測性。但是，在抽掉了利率和風險溢價變動對證券價格影響后，在效率市場中，與其他因素(如對公司未來盈利的預期)有關(guān)的證券價格變動則必須是隨機的。這是因為，如果在效率市場中，今天的證券價格已經(jīng)反映了有關(guān)將來盈利和股息的所有信息，這些信息是可知的，也就是說，這些信息是已經(jīng)被收到或根據(jù)收到的信息可以預測的。沒有反映在證券價格中的唯一信息是沒有收到且不可預測的。由于其不可預測性，這類信息是以不可預測、隨機的方式進入市場的，當市場對這類信息進行迅速、準確的反應時，證券價格本身就以不可預測的、隨機的方式隨時間而變動。③任何交易(投資)策略都無法取得超額利潤。如果市場是有效的，那么任何交易或投資策略都無法取得超額利潤，其預期收益率都無法超過恰當?shù)幕鶞?Benchmark)。檢驗市場效率的一種方法是檢驗某種特定的交易或投資策略在過去是否賺取了超額利潤。例如，如果你認為股價對新信息(如公司盈利報告)的反應較慢，那么你的投資策略為總是買進每股凈利潤增長最多的前10家公司。為了檢驗你的投資策略是否成功，你可以運用過去的數(shù)據(jù)來檢驗一下這種投資策略的結(jié)果。在效率市場中，你的投資策略是不可能成功的。④專業(yè)投資者的投資業(yè)績與個人投資者應該是無差異的。如果市場是無效的，那么獲得充分信息的投資者就可以利用市場定價的失誤構(gòu)造能給他帶來超額利潤的投資組合。相反，如果市場是有效的，那么由于市場價格已經(jīng)充分反映了所有信息，因此獲得充分信息的投資者與一般投資者一樣，都只能獲得正常的收益率。(2)有效市場假說對公司財務管理的影響從根本上講，有效資本市場假說對公司財務管理的重要影響在于：財務決策制約著企業(yè)行為及企業(yè)狀況，而企業(yè)狀況必將及時地被市場價格所反映。企業(yè)市場價值的升降，是企業(yè)所有各方面狀況綜合作用的結(jié)果。理財人員必須相信市場對企業(yè)價值的估價，任何表面文章或弄虛作假都將于事無補。在現(xiàn)代經(jīng)濟環(huán)境中，資本市場是企業(yè)的一面鏡子，又是企業(yè)行動的校正器。無視市場或者玩弄市場，必將自取消亡。知識點解析：暫無解析17、J公司正經(jīng)歷著快速成長。在接下來的3年內(nèi)，股利預期會以30％的速度增長，第4年的增長率是18％，之后公司的股利永遠以8％的速度增長。股票的必要報酬率為14％，現(xiàn)在公司股票每股價格為70元。請問，公司下一年的股利預期是多少?標準答案：增長率g1為30％、g2為18％、g3為8％。第3年的股利是：D3=D0×1．33第4年的股利是：D4=D0×1．33×1．18第四年后股利以常數(shù)增長率增長，根據(jù)第五年的股利，得出第4年的股票價格，P4=D4(1+g3)／(r—g3)，綜上所述，P4=D0(1+g1)3(1+g2)(1+g3)／(r—g3)=D0×1．33×1．18×1．08／(0．14一0．08)=46．66D0可以看出，第4年的股價是今天股利的46．66倍，今天的股價等于第1、2、3年股利的折現(xiàn)，加上第4年股價的現(xiàn)值：P0=70=D0[1．3／1．14+1．32／1．144+1．33／1．143+(1．33×1．18+46．66)／1．144]進一步計算得出：D0=70／33．04=2．12下一年的股利將是：D1=2．12×1．3=2．75元知識點解析：暫無解析18、(上海財大2013)某公司正考慮如下的投資方案，請計算該投資方案的平均會計收益率。標準答案：平均凈收益為(10000+13000+14000+18000+20000)／5=12200成本為(100000+0)／2=50000所以有平均會計收益率=12200／50000=24．4％。知識點解析：暫無解析19、和資本資產(chǎn)定價模型相比，套利定價模型并沒有指出決定資產(chǎn)風險溢價的因素是哪些。我們該如何決定應該包含哪些因素?公司規(guī)?？梢允翘桌▋r模型中的一個重要因素嗎?標準答案：套利定價模型沒有指出影響股票收益的因素有哪些，然而在選擇因素時，應該選擇那些在經(jīng)濟學上有確鑿理由的可能影響股票收益的因素。例如，一個較小的公司要比一個較大的公司面臨的風險大，因此，公司的規(guī)會影響公司股票的收益。知識點解析：暫無解析20、G公司是一家全權(quán)益公司，其正在考慮一個240萬元的投資，這個投資額將在4年內(nèi)按直線折舊法進行折舊。該項目預期在這4年，每年可以產(chǎn)生計提折舊前的收益850000元(當然，這個收益也是所得稅前的收益)。該投資并不會增加公司的風險水平。公司可以從當?shù)氐你y行獲得一個4年期、利率為9．5％的貸款來為該項目融資。所有的本金將在第4年末一次性償還。銀行會收取債券發(fā)行成本24000元，這可以在4年內(nèi)分期支付。如果公司全部依靠權(quán)益為該項目融資，那么該公司的資本成本將是13％。公司稅率為30％。請使用調(diào)整凈現(xiàn)值法來決定公司是否應該承擔此項目。標準答案：(1)初始投資分4年按直線法折舊，則每年折舊額=2400000／4=600000(元)令A0.134為13％、4年期的年金現(xiàn)值系數(shù)，則完傘權(quán)益投資的項目凈現(xiàn)值：NPV=一2400000+(1—0．3)×850000×PVhVA4，13％+0．3×600000×PVIFA4，13％=—94784．72(2)若負債投資，則籌資方式的副效應凈現(xiàn)值NPVF=(2400000—24000)一(1一0．3)×0．095×2400000×PVIFA4，9．5％一2400000／1．0954+0．3x6000xPVIFA4，9．5％=200954．57其中，第l項為從銀行借款收到的現(xiàn)值，第2項為每年支付的稅后利息的現(xiàn)值，第3項為第4年還本金的現(xiàn)值，第4項為每年發(fā)行成本的稅盾的現(xiàn)值。所以：APV=NPV+NPVF=—94784．72+200954．57=106169．85由于調(diào)整凈現(xiàn)值為正，所以G公司應借款實施該項目。知識點解析：暫無解析金融碩士金融學綜合（簡答題）模擬試卷第3套一、簡答題(本題共20題，每題1.0分，共20分。)1、如何理解貨幣的兩個最基本的職能?標準答案：①價值尺度和流通手段是貨幣的兩個基本職能，價值尺度和流通手段的統(tǒng)一就是貨幣。②價值尺度為各種商品規(guī)定價格，表現(xiàn)商品的價值；流通手段是貨幣在商品流通中充當交換的媒介；當這兩個功能由一種商品來滿足，這種商品就取得貨幣的資格。③貨幣的其他職能以及與貨幣相關(guān)聯(lián)的諸范疇都是從這點展開的。知識點解析：暫無解析2、試述IS—LM框架下的利率決定理論標準答案：(1)IS曲線代表投資等于儲蓄時的收入和利率點的組合軌跡，，在IS曲線上的任一點，實體經(jīng)濟部門處于均衡狀態(tài)。(2)LM曲線代表貨幣供求均衡時收入與利率的組合軌跡，在LM曲線上的任一點，貨幣部門處于均衡狀態(tài)。由于“流動性陷阱”的存在，LM曲線一條折線。(3)只有當實體經(jīng)濟部門和貨幣部門同時達到均衡時，整個國民經(jīng)濟才能達到均衡狀態(tài)。在IS曲線和LM曲線相交時，均衡的收入水平和均衡的利率水平同時被決定。知識點解析：暫無解析3、聯(lián)系實際，談談我國利率市場化改革問題以及你對我國利率市場化改革的設(shè)想。標準答案：(1)利率市場化的含義利率市場化就是利率由市場資金的供求狀況來決定，由市場配置資金流向和資金價格。①利率市場化并不是指利率百分之百由市場自由決定，②利率市場化采取漸進式比較合適。(2)我國利率市場化改革的總體思路我國利率市場化改革的總體思路：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存貸款利率的市場化。存貸款利率市場化按照“先外幣，后本幣；先貸款，后存款；先長期，大額；后短期，小額”的順序進行。我國利率市場化的目標是“建立健全由市場供求決定的利率形成機制，中央銀行通過運用貨幣政策工具引導市場利率”。(3)利率市場化改革穩(wěn)步推進①商業(yè)銀行利率體系改革我國商業(yè)銀行利率市場化改革是以銀行間同業(yè)拆借利率為突破口的。商業(yè)銀行的存貸款利率市場化則遵循“先外幣，后本幣；先貸款，后存款；先長期，大額，后短期，小額”的思路實踐?！百J款利率管下限，存款利率管上限”該項政策構(gòu)建了現(xiàn)階段我國利率市場化改革的總體框架。②債券市場利率體系改革第一，國債發(fā)行的市場化嘗試。第二，放開銀行間債券回購和現(xiàn)券交易利率。第三，放開銀行間市場政策性金融債和國債的發(fā)行利率。③中央銀行利率體系改革第一，改革了再貼現(xiàn)利率的形成機制。第二，建立了再貸款浮息制度。第三，優(yōu)化了金融機構(gòu)存款準備金利率結(jié)構(gòu)。第四，根據(jù)宏觀調(diào)控需要，靈活調(diào)整金融機構(gòu)存，貸款利率，努力協(xié)調(diào)本，外幣利率政策，中央銀行利率調(diào)控機制不斷完善，調(diào)控能力不斷增強。(4)創(chuàng)造有利的外部條件推進利率市場化①打造利率市場化的微觀主體基礎(chǔ)。②充分發(fā)揮銀行業(yè)協(xié)會在利率形成和利率管理中的作用。③加強中央銀行利率管理制度建設(shè)。知識點解析：暫無解析4、請列出貨幣乘數(shù)的影響因素并說明原因。標準答案：本題主要考查貨幣乘數(shù)的影響因素。結(jié)合貨幣乘數(shù)的等式，分析各個因素對貨幣乘數(shù)的影響。貨幣乘數(shù)的大小取決于活期存款的法定準備金率rd，定期存款法定存款準備金率rt，銀行超額準備金率e，流通中的現(xiàn)金與活期存款的比率c，及定期存款與活期存款的比率t?；钇诖婵罘ǘ蕚浣鹇侍岣弑厝粚е仑泿懦藬?shù)減少；反之，則使貨幣乘數(shù)增加?；钇诖婵罘ǘ蕚渎侍岣?，意味著銀行需要保持更多的儲備。為此，銀行就得收縮貸款，這將引起銀行體系活期存款的成倍收縮，使貨幣供給減少。定期存款法定準備金率的變動基本原理與前者類似，即隨著定期存款法定準備金率的提高，貨幣乘數(shù)變小。超額準備金是不參加貸放活動進行存款創(chuàng)造的，因此，超額準備金率的提高意味著商業(yè)銀行推出存款創(chuàng)造的資金就越多，最終形成的貨幣存量就越少，因而貨幣乘數(shù)就越小。在其他因素不變的條件下，通貨比率上升，意味著存款人將部分活期存款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，于是活期存款將發(fā)生多倍收縮，可見通貨比率上升必然導致貨幣供給量減少。定期存款比率的變動對貨幣乘數(shù)的影響相當復雜，既有直接影響又有間接影響。在直接影響中，又因貨幣定義的不同而得出完全相反的結(jié)論。當采用狹義貨幣定義M1時，定期存款比率與貨幣乘數(shù)m1。反方向變動，t上升，m1下降；反之，t下降，m1上升。當采用貨幣定義M2時，由于定期存款是貨幣，這時定期存款率t與貨幣乘數(shù)m2同方向變動。知識點解析：暫無解析5、闡明利率對投資影響的作用機制，以及在不同企業(yè)投資中的利率彈性差異。標準答案：利率變化對投資所起的作用，是通過廠商對資本邊際效益與市場利率的比較形成的。如果資本邊際效益大于市場利率，可以誘使廠商增加投資，反之則減少投資。但是同樣幅度的利率變化以及利率與資本邊際效益之比對于不同企業(yè)的影響程度是不同的。在市場經(jīng)濟環(huán)境下，在勞動力一工資不隨利率下降而下降的情況下，對勞動密集型的投資，利率彈性就小些，對資本密集型的投資，利率彈性就會大些。另外，期限較長的固定資產(chǎn)投資的利率彈性會大些。存貨投資的利率彈性比較復雜，由于存貨的增減更主要的取決于產(chǎn)品銷售及其他成本，利息成本只是影響因素之一，因此，需有較大幅度的利率變化，才能引致存貨投資量的明顯變化。從我國實際情況看，改革以前，我國的國有企業(yè)處于直接的計劃管理之下，投資的規(guī)模基本與利率無關(guān)。改革后，盡管商品價格、商品生產(chǎn)與流通的集中計劃管理色彩逐漸淡化，但到目前為止，完善的市場機制仍在形成的過程中，這不能不影響我國投資利率彈性的提高。知識點解析：暫無解析6、簡述中央銀行金融監(jiān)管的原則。標準答案：中央銀行金融監(jiān)管的基本原則有：(1)依法監(jiān)管原則。包括兩方面含義：一方面金融機構(gòu)必須接受國家金融管理當局的監(jiān)督管理，要由法律法規(guī)來保證；另一方面，管理當局的實施監(jiān)管必須依法進行。(2)合理、適度競爭原則。金融管理當局的管理重心應該放在創(chuàng)造適度競爭環(huán)境上，既要避免造成排斥競爭從而喪失效率與活力，又要防止出現(xiàn)過度競爭、破壞性競爭。(3)自我約束與外部強制相結(jié)合。外部強制管理再縝密也是相對有限的，必須管理對象并進行自我約束。(4)安全穩(wěn)健與經(jīng)濟效益相結(jié)合原則。金融監(jiān)管的中心目的是金融業(yè)的安全穩(wěn)健和風險防范，但另一方面，金融業(yè)的發(fā)展也必須講求效益，因此金融監(jiān)管必須把防范風險與促進金融機構(gòu)效益結(jié)合起來。知識點解析：暫無解析7、商業(yè)銀行何以有信用創(chuàng)造能力?影響商業(yè)銀行信用創(chuàng)造的因素是什么?標準答案：在金融體系中，商業(yè)銀行與其他金融機構(gòu)的基本區(qū)別在于：商業(yè)銀行是唯一可以經(jīng)營活期存款的機構(gòu)。商業(yè)銀行通過經(jīng)營活期存款，可以創(chuàng)造出派生存款，從而創(chuàng)造出了貨幣，這個過程被稱為信用創(chuàng)造。部分準備金制度和非現(xiàn)金結(jié)算制度是商業(yè)銀行信用創(chuàng)造的兩個前提，影響商業(yè)銀行信用創(chuàng)造的因素有基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)，兩者與信用創(chuàng)造規(guī)模正相關(guān)。知識點解析：暫無解析8、試述商業(yè)銀行信貸經(jīng)營的基本原則及它們之間的關(guān)系。標準答案：商業(yè)銀行經(jīng)營的三原則：流動性、安全性和盈利性。商業(yè)銀行經(jīng)營的基本原則就是保證資金的安全性、保持資產(chǎn)的流動性、爭取最大的盈利，這又簡稱為“三性”原則，即“安全性、流動性、盈利性”。商業(yè)銀行的“三性”原則是由其經(jīng)營的特殊商品——貨幣資金的特殊要求及商業(yè)銀行在社會經(jīng)濟活動中的特殊地位所決定的。作為資本，首先銀行必須保證本金的安全，不能讓本金流失或損失；其次銀行必須保持借貸資本運用所形成的資產(chǎn)有足夠的流動性；第三，銀行必須使資本運動不僅能保證本金安全，還必須在運動中增值，給銀行帶來利潤。銀行在經(jīng)營活動中必須滿足這三個特殊要求。(1)安全性原則要求銀行在經(jīng)營活動中，必須保持足夠的清償力，經(jīng)得起重大風險和損失，能隨時應付客戶提存。保證安全性的要點有：①合理安排資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)，注重資產(chǎn)質(zhì)量。通過保持一定比例的現(xiàn)金資產(chǎn)和持有一定比例的優(yōu)質(zhì)有價證券來改善銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高銀行抗風險的能力。②提高自有資本在全部負債中比重。③必須遵紀守法，合法經(jīng)營，一旦發(fā)生風險便可以得到中央銀行的援助而免受更大的風險打擊。(2)流動性原則要求商業(yè)銀行保證隨時可以以適當?shù)膬r格取得可用資金的能力，以便隨時應付客戶提存從銀行支付的需要。流動性實際上包括資產(chǎn)的流動性和負債的流動性兩個大的方面。商業(yè)銀行要保持足夠的流動性，以適當?shù)膬r格取得可用資金的方法有兩種，一是實行資產(chǎn)的變現(xiàn)，二是通過負債的途徑，或者以增資的方式取得資金，或者以吸收存款或借款方式籌得資金。資產(chǎn)的流動性是指資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，衡量資產(chǎn)流動性的標準有兩個，一是資產(chǎn)變現(xiàn)的成本，某項資產(chǎn)變現(xiàn)的成本越低，則該資產(chǎn)的流動性就越強：二是資產(chǎn)變現(xiàn)的速度，某項資產(chǎn)變現(xiàn)的速度越快，即越容易變現(xiàn)，則該項資產(chǎn)的流動性就越強。(3)盈利性原則是商業(yè)銀行經(jīng)營活動的最終目標，這一目標要求商業(yè)銀行的經(jīng)營管理者在可能的情況下，盡可能的追求利潤最大化。商業(yè)銀行實現(xiàn)盈利的途徑主要有：①盡量減少現(xiàn)金資產(chǎn)，擴大盈利資產(chǎn)的比重；②以盡可能低的成本，獲得更多的資金；③減少貸款和投資損失；④加強內(nèi)部經(jīng)濟核算，提高銀行職工的勞動收入，節(jié)約管理費用開支；⑤嚴格操作規(guī)程，完善監(jiān)管機制，減少事故和差錯，防止內(nèi)部人員因違法和犯罪活動等造成銀行的重大損失。實現(xiàn)“三性”原則是商業(yè)銀行實現(xiàn)自身微觀效益和宏觀經(jīng)濟效益相一致的要求所決定的。但在實現(xiàn)這些原則時又存在一定的矛盾。實現(xiàn)安全性原則要求商業(yè)銀行擴大現(xiàn)金資產(chǎn)，減少高風險、高盈利資產(chǎn)。而實現(xiàn)盈利性目標則要求商業(yè)銀行盡可能減少現(xiàn)金資產(chǎn)。協(xié)調(diào)矛盾的正確做法是在對資金來源和資產(chǎn)規(guī)模及各種資產(chǎn)的風險、收益、流動性全面權(quán)衡的基礎(chǔ)上，首先考慮安全性，在保證安全的前提下，爭取最大的利潤。實現(xiàn)安全性和盈利性的最好選擇是提高銀行經(jīng)營的流動性。知識點解析：暫無解析9、試述我國金融機構(gòu)體系的結(jié)構(gòu)與職能。標準答案：我國現(xiàn)已基本上形成了以中國人民銀行為領(lǐng)導、國有獨資商業(yè)銀行為主體、多種金融機構(gòu)并存、分工協(xié)作的金融機構(gòu)體系格局。中國人民銀行作為中央銀行，在國務院的領(lǐng)導下制定和實施貨幣政策，對金融業(yè)實施監(jiān)督管理，具體職能包括發(fā)行人民幣、依法制定與執(zhí)行貨幣政策、對金融機構(gòu)與金融市場進行監(jiān)管、經(jīng)理國庫、管理外匯儲備等。三家政策性銀行是國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，主要從事政策性金融業(yè)務；國家開發(fā)銀行負責國家基建的政策性業(yè)務；中國進出口銀行主要為擴大機電產(chǎn)品與成套設(shè)備等資本性貨物出口提供政策性業(yè)務支持；中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行承擔國家規(guī)定的農(nóng)業(yè)政策性金融業(yè)務。四大國有商業(yè)銀行在我國金融機構(gòu)體系處于主體地位，主要從事存款、貸款結(jié)算等具體金融業(yè)務。還有其他商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社、其他非銀行金融機構(gòu)和在華外資金融機構(gòu)。知識點解析：暫無解析10、簡述商業(yè)銀行中間業(yè)務與表外業(yè)務的區(qū)別。標準答案：中間業(yè)務是指銀行接受客戶委托，為客戶提供各種服務，收取傭金、手續(xù)費、管理費等費用的一種業(yè)務。而表外業(yè)務是指所有不在銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)直接反映的業(yè)務。它們之間的區(qū)別是：(1)從會計處理角度而言，所有的表外業(yè)務都屬于中間業(yè)務，表外業(yè)務不在資產(chǎn)負債表內(nèi)反映；而中間業(yè)務雖然大部分屬于表外業(yè)務，但也有少部分(如信用證、租賃業(yè)務等)是在表內(nèi)反映的。(2)從銀行開展業(yè)務的角度而言，銀行在辦理傳統(tǒng)的中間業(yè)務(如信用證、信托，代理、咨詢等)時，一般充當中介人的角色；而在辦理衍生金融工具交易等表外業(yè)務時，銀行既可以作為經(jīng)紀人，又可以作為自營商，即作為交易的直接當事者。(3)從與表內(nèi)業(yè)務的關(guān)系和銀行承擔的風險角度而言，傳統(tǒng)的中間業(yè)務一般不會發(fā)生由表外業(yè)務向表內(nèi)業(yè)務的轉(zhuǎn)化，承擔的風險相對較??；而許多創(chuàng)新的表外業(yè)務，如票據(jù)發(fā)行便利、衍生金融工具交易等業(yè)務，都構(gòu)成了銀行的或有負債，即在一定條件下(如銀行履約貸款承諾，或在衍生工具交易對手違約時)，相應的表外業(yè)務就會向表內(nèi)業(yè)務轉(zhuǎn)化，成為銀行的現(xiàn)實負債。因此，銀行在辦理這類具有或有負債性質(zhì)的表外業(yè)務時，承擔的風險就越大。知識點解析：暫無解析11、商業(yè)銀行的負債項目主要包括哪些?商業(yè)銀行如何擴大自身的負債能力?標準答案：(1)負債業(yè)務是商業(yè)銀行最基本和最主要的業(yè)務，它是銀行的資金來源，是銀行經(jīng)營的基礎(chǔ)。商業(yè)銀行的負債主要由存款和其他負債構(gòu)成。①活期存款?；钇诖婵钍强梢院灠l(fā)支票并根據(jù)需要提取的存款，它是商業(yè)銀行的重要資金來源，也是商業(yè)銀行創(chuàng)造信用的重要條件。②交易帳戶。交易帳戶是指可以通過支票、股金提款單或電子設(shè)備隨時提款的存款，它只對消費者和非營利組織開放，一般商業(yè)企業(yè)必須使用活期存款。在美國，交易帳戶包括：A．可以轉(zhuǎn)讓提款單帳戶；B．可轉(zhuǎn)讓定期存單；C．消費者存單；D．貨幣市場存單。③儲蓄存款。儲蓄存款多是個人為積蓄貨幣和取得利息收入而開立的存款帳戶，一般使用存折，不能使用支票。④定期存款。定期存款是指在存入銀行便規(guī)定了存款期限，一般不能提前支取的存款。近年來，定期存款的創(chuàng)新形式包括：A．定期存款開放帳戶；B．可轉(zhuǎn)讓定期存單；C．消費者存單；D．貨幣市場存單。⑤非存款性負債。它是指商業(yè)銀行在存款之外的各種借入款，作為短期或長期的資金來源。它包括：A．銀行同業(yè)拆借：B．向中央銀行借款；C．回購協(xié)議；D．歐洲美元借款；E．銀行持股公司發(fā)售的商業(yè)票據(jù)。(2)商業(yè)銀行為了擴大自身的負債能力，應當注意以下幾個方面：①保持良好的信譽。在激烈的競爭的經(jīng)營環(huán)境當中，信譽是銀行生存和發(fā)展的關(guān)鍵。商業(yè)銀行應十分注重自身在客戶中的形象，在任何時候，隨時滿足客戶提款和合理借款的需要都是商業(yè)銀行最起碼的業(yè)務要求。②實現(xiàn)服務的多樣化。一般來說，能提供多樣化金融服務的商業(yè)銀行在存款競爭中能取得優(yōu)勢。多樣化的服務對客戶來說意味著更多的方便，對銀行來說則可以帶來存款的增加。全面性的服務，在現(xiàn)代經(jīng)濟中已成為客戶選擇銀行的重要條件。③維持良好的人際關(guān)系。在眾多的因素中，與客戶的關(guān)系是十分重要的。在激烈的存款競爭中，職員的禮貌、熱情、周到的服務能對客戶心理產(chǎn)生極大影響。④實行有競爭力的利率和服務費用。利率與服務費用的高低意味著客戶的收益與成本的多少，因此是影響存戶選擇銀行的重要因素。在存在利率限制的情況下，銀行要特別注意采用降低服務費用、提供更周到的服務等方式來競爭。⑤在便利的位置選址經(jīng)營以及完備服務設(shè)施。存戶一般傾向于在附近銀行存款，因此，在人口稠密的交通中心設(shè)立網(wǎng)點將會吸收到更多的存款。另外，服務設(shè)施的完備能極大地方便客戶，從而對存戶有更大的吸引力。知識點解析：暫無解析12、簡述負債管理理論產(chǎn)生的背景及內(nèi)容。標準答案：首先，伴隨西方戰(zhàn)后經(jīng)濟的增長，金融市場迅速發(fā)展，非銀行金融機構(gòu)在資金的來源渠道和數(shù)量上與銀行展開了競爭，銀行為了在競爭中生存和發(fā)展，必須開辟新的資金來源渠道，擴大資產(chǎn)規(guī)模。其次，20世紀30年代大危機以后，各國都加強了金融管制，制定銀行法，對利率實施管制，使銀行不能以利率手段來吸收更多的資金。60年代以后的通貨膨脹，不斷攀升的貨幣市場利率吸引了大量投資者。投資渠道的多元化使銀行存款受到威脅，使銀行不得不重整管理策略，從各種渠道籌措資金。再次，金融創(chuàng)新為商業(yè)銀行擴大資金來源提供了可能性。最后，西方各國存款保險制度的建立和發(fā)展，更激發(fā)了銀行的冒險精神和進取意識，在這種情況下，負債管理理論興起井在六七十年代盛行。此理論主張銀行可以積極主動通過借入資金的方式來維持資產(chǎn)的流動性，支持資產(chǎn)規(guī)模的擴大，獲取更高的盈利水平。此理論改變了長期以來資產(chǎn)管理僅從資產(chǎn)運用角度來維持流動性的傳統(tǒng)做法。知識點解析：暫無解析13、簡述貨幣政策工具主要有哪些?標準答案：一般性的貨幣政策工具是指各國中央銀行普遍運用的、對整體宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生影響的貨幣政策工具。一般性的貨幣政策工具包括存款準備金政策、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務。選擇性的貨幣政策工具是指中央銀行針對個別部門、個別企業(yè)或某些特定用途的信貸所采用的貨幣政策工具。選擇性的貨幣政策工具包括證券市場信用控制、不動產(chǎn)信用控制、消費者信用控制等。除了上述一般性的貨幣政策工具和選擇性的貨幣政策工具以外，中央銀行還可根據(jù)本國的情況和不同時期的具體需要，運用一些其他的貨幣政策工具。這其中，既有直接的信用控制，也有間接的信用控制。直接的信用控制工具包括信貸配給、流動性比率、利率上限等；間接的信用控制包括窗口指導、道義勸告等。知識點解析：暫無解析14、如何進行企業(yè)盈利能力的分析?標準答案：盈利能力分析是財務分析中的一項重要內(nèi)容，盈利是企業(yè)經(jīng)營的主要目標。企業(yè)盈利能力分析可從企業(yè)盈利能力一般分析和股份公司稅后利潤分析兩方面來研究。①企業(yè)盈利能力一般分析：反映企業(yè)盈利能力的指標，主要有銷售利潤率、成本費用利潤率、資產(chǎn)總額利潤，率、資本金利潤率和股東權(quán)益利潤率。②股份公司稅后利潤分析：股份公司稅后利潤分析所用的指標很多，主要有每股利潤、每股股利和市盈率。知識點解析：暫無解析15、為什么在確定WACC的時候，要采用權(quán)益和債務的市場價值比例而不用賬面價值比例作為資本成本的權(quán)重?標準答案：①無論權(quán)益還是負債其市場價值總會是正數(shù)，而權(quán)益的賬面值有可能為負數(shù)，如果企業(yè)的權(quán)益賬面值為負，采用這個負數(shù)作權(quán)重則會出現(xiàn)負的權(quán)重，最后WACC的值將會是債務成本比例部分減去權(quán)益成本部分的值，顯然這是不對的。②每一次的折現(xiàn)現(xiàn)金流的價值評估都是在模擬市場的前提下進行的假設(shè)收購，即假設(shè)我們要收購企業(yè)所有的債務和權(quán)益，獲得整個企業(yè)。而我們在收購企業(yè)時一般都必須按照市場價格付款，即在購買權(quán)益和債務時都是按照它們的市場價值來付款的，而不會是用賬面值付款。所以我們需要按市場價值來確定權(quán)重。知識點解析：暫無解析16、試述普通股籌資的優(yōu)缺點?標準答案：(1)普通股籌資的優(yōu)點①普通股籌資沒有固定的股利負擔。公司盈利，并認為適于分配股利，就可以分給股東；公司盈利較少也可以少支付或不支付股利。而債券或借款的利息則都是必須予以支付的。②普通股本沒有固定的到期日，無需償還，它是公司的永久性資本，對于保證公司對資金的最低需要和長期持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營有重要意義。③利用普通股籌資的風險小，不存在還本付息的風險。④發(fā)行普通股籌集自有資本能增強公司的信譽。普通股股本以及由此產(chǎn)生的資本公積和盈余公積等是公司籌措債務的基礎(chǔ)。(2)普通股籌資的缺點①資本成本較高。由于投資于普通股風險較高，相應要求較高的報酬，并且股利從稅后利潤中支付，所以普通股籌資比