2013期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎知識》真題及答案

2013期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎知識》真題及答案1.從期貨交易的起源來看，期貨市場最早萌芽于()。.A.歐洲B.亞洲C.澳洲D.美洲2.1972年5月，()設立了國際貨幣市場分部(IMM)，率先推出外匯期貨。A.芝加哥商業(yè)交易所B.芝加哥期貨交易所C.紐約商業(yè)交易所D.紐約期貨交易所3.()必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競價的方式進行。A.期貨交易B.現(xiàn)貨交易C.遠期交易D.商品交易4.我國第一家商品期貨市場是()。A.上海期貨交易所B.鄭州商品交易所C.大連商品交易所D.武漢商品交易所5.國務院頒布的《期貨交易管理條例》于()起施行。A.1999年6月2日B.2003年6月23日C.2007年3月16日D.2007年4月15日6.下列交易形式中，()在規(guī)避風險方面更具優(yōu)越性。A.現(xiàn)貨交易B.遠期交易C.期貨交易D.期權交易7.()是期貨市場得以發(fā)展的主要原因，同時也是它的基本功能之一。A.消滅價格風險B.規(guī)避現(xiàn)貨價格風險C.減少風險D.減緩現(xiàn)貨價格波動8.通過期貨交易形成的價格具有的特點之一是()。A.離散性B.周期性C.跳躍性D.公開性9.下列屬于期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用的是()。A.促進本國經(jīng)濟國際化B.鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預期利潤C.促進本國經(jīng)濟的國際化發(fā)展D.為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)10.會員制期貨交易所理事會的權利有()。A.召集會員大會B.交易權利C.管理期貨交易所日常事務D.決定交易所員工的工資11.目前，我國實行分級結算制度的期貨交易所是()。A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.上海期貨交易所D.中國金融期貨交易所12.在我國，無須由中國證監(jiān)會提名或批準設立的職位或單位是()。A.期貨交易所專門委員會B.期貨交易所的總經(jīng)理和副總經(jīng)理C.期貨公司D.期貨經(jīng)紀機構營業(yè)部13.期貨合約的價格是()。A.期貨交易所決定的B.標的資產(chǎn)的提供者確定的C.買賣雙方在簽訂合約時確定的D.交易者在市場上競價確定的14.利率期貨最早是在()年推出的。A.1975B.1976C.1977D.197815.芝加哥商業(yè)交易所上市的外匯期貨品種不包括()。A.美元期貨B.歐元期貨C.人民幣期貨D.瑞士法郎期貨16.關于上海期貨交易所鋁期貨合約，下列表述錯誤的是()。A.最小變動價位為10元/噸B.交易單位為5噸/手C.每日價格最大波動限制為不超過上一交易日結算價±3%D.最后交易日為合約交割月份的1513(遇法定假日順延)17.與現(xiàn)貨交易相比，期貨交易的制度()。A.復雜且嚴格B.簡單且寬松C.相同D.更易于執(zhí)行18.關于保證金的說法，下列敘述正確的是()。A.初始保證金是交易者新開倉(即新買人或新賣出一定數(shù)量期貨合約)時所需交納的資金，是根據(jù)交易額和保證金比率確定的B.維持保證金是當投資者買賣一份期貨合約時該投資者存入經(jīng)紀人賬戶的一定數(shù)量的資金C.保證金存款只能用現(xiàn)金支付D.保證金制度的實施，提高了期貨交易的成本19.市價指令的特點是()。A.可按客戶預期的價格成交，但成交速度慢B.可以有效地鎖定利潤或把損失降低到最低限度C.成交速度很快D.適合穩(wěn)健型投資者使用20.關于連續(xù)競價，下列說法不正確的是()。A.交易都通過電腦完成B.有利于公開、公平、公正的原則C.在歐美期貨市場較為流行D.交易者可采用一些手勢配合交易21.期貨交易所為交易雙方提供結算交割服務和履約擔保，實行嚴格的結算交割制度，下列有關結算公式描述錯誤的是()。A.當日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧B.持倉盈虧=歷史持倉盈虧+當日開倉持倉盈虧C.歷史持倉盈虧=(當日結算價開倉當日結算價)×持倉量D.平倉盈虧=平歷史倉盈虧+平當日倉盈虧22.配對日閉市后，大連商品交易所按照()的原則為買賣會員雙方進行交割配對。A.持倉時間最長的買持倉優(yōu)先，申報交割意向的買持倉優(yōu)先B.申報交割意向的買持倉優(yōu)先，持倉時間最長的買持倉優(yōu)先C.持倉時間最長的賣持倉優(yōu)先，申報交割意向的賣持倉優(yōu)先D.申報交割意向的賣持倉優(yōu)先，持倉時問最長的賣持倉優(yōu)先23.以下不符合套期保值的操作原則的是()。A.交易方向相同B.商品種類相同C.商品數(shù)量相等或相近D.月份相同24.在正常情況下，期貨價格高于現(xiàn)貨的價格主要是由于()。A.人們總是偏好于現(xiàn)貨導致現(xiàn)貨的需求上升B.現(xiàn)貨為人們帶來很大的方便C.現(xiàn)貨可以為人們帶來收益D.持有現(xiàn)貨所發(fā)生的持有成本的存在25.若市場由正向市場轉變?yōu)榉聪蚴袌?，則基差會()。A.走強B.走弱C.不變D.不確定26.賣出套期保值付出的代價是()。A.不能夠回避未來現(xiàn)貨價格下跌的風險B.不利于保值者能夠按照計劃強化管理、完成銷售計劃C.不利于現(xiàn)貨合約的順利簽訂D.保值者放棄了日后出現(xiàn)價格上漲而獲得更高利潤的機會27.出現(xiàn)下列()情況，將使買人套期保值者出現(xiàn)盈利。A.正向市場中，基差走強B.正向市場轉為反向市場C.反向市場中，基差走強D.反向市場轉為正向市場28.判斷某種市場趨勢下行情的漲跌幅度與持續(xù)時間的分析工具是()。A.周期分析法B.基本分析法C.個人感覺D.技術分析法29.從投機者持倉時間區(qū)分，期貨投機者可以分為()。A.多頭投機者和空頭投機者B.大投機商和中小投機商C.基本分析派和技術分析派D.長線交易考、短線交易者、當日交易者和套期圖利者30.某投機者于當日在上海期貨交易所買入20手銅期貨合約，一天后他將頭寸平倉了結，則該投機者屬于()。A.長線交易者B.短線交易者C.當日交易者D.搶帽子者31.按照一般性資金管理要求，在任何一個市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的()以內(nèi)。A.5%～10%B.10%～15%C.15%～20%D.20%～25%32.在反向市場中，多頭投機者的操作策略應該是()。A.買人交割月份較遠的合約B.賣出交割月份較近的合約C.買人交割月份較近的合約D.賣出交割月份較遠的合約33.()要求投機者在交易出現(xiàn)損失，并且損失已經(jīng)達到事先確定數(shù)額時，立即對沖了結，認輸離場。A.掌握限制損失、滾動利潤的原則B.靈活運用止損指令C.做好資金和風險管理D.強行平倉制度34.理論上，在反向市場牛市套利中，如果價差縮小，交易者()。A.獲利B.虧損C.保本D.不確定35.投資者預計銅不同月份的期貨合約價差將縮小，買入1手7月銅期貨合約，價格為1000美元/噸，同時賣出1手9月銅期貨合約，價格為7200美元/噸。由此判斷，該投資者進行的是()交易。A.蝶式套利B.賣出套利C.投機D.買人套利36.反向市場中，發(fā)生以下哪類情況時應采取熊市套利決策?()A.近期月份合約價格上升幅度大于遠期月份和約B.近期月份合約價格上升幅度等于遠期月份和約C.近期月份合約價格下降幅度大于遠期月份和約D.近期月份合約價格下降幅度小于遠期月份和約37.下面蝶式套利的做法正確的是()。A.買人近期月份合約，同時賣出居中月份合約，并買人遠期月份合約，其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠期月份數(shù)量之和B.先買人遠期月份合約，再賣出居中月份合約，最后買入近期月份合約，其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份合遠期月份數(shù)量之和C.賣出近期月份合約，同時買入居中月份合約，并賣出遠期月份合約，其中遠期合約的數(shù)量等于近期月份和居中月份數(shù)量之和D.先賣出遠期月份合約，再賣出居中月份合約，最后買人近期月份合約，其中近期合約的數(shù)量等于居中月份和遠期月份數(shù)量之和38.當消費者預期一種商品的價格會上漲時，該商品的需求量會()。A.增加B.減少C.不變D.都有可能39.未平倉量下降，價格上升，說明市場處于技術性()。A.弱市B.強市C.不弱不強D.牛市40.最可靠的反轉突破形態(tài)是()。A.雙重頂(底)B.頭肩頂(底)C.三重頂(底)D.V形反轉(底)41.下列()情形下會導致持倉量增加。A.多頭開倉，多頭平倉B.多頭平倉，空頭平倉C.多頭開倉，空頭開倉D.空頭開倉，空頭平倉42.下列指標能基本判定市場價格將上升的是()。A.MA走平，價格從上向下穿越MAB.KDJ處于80附近C.威廉指標處于20附近D.正值的DIF向上突破正值的DEA43.金融期貨產(chǎn)生的順序是()。A.外匯期貨、股指期貨、利率期貨B.外匯期貨、利率期貨、股指期貨C.利率期貨、外匯期貨、股指期貨D.股指期貨、利率期貨、外匯期貨44.預期利率的上升時，一個投資者很可能()A.出售美國中長期國債期貨B.在小麥期貨中作多頭C.買人標準普爾指數(shù)期貨合約D.在美國中長期國債中做多頭45.股票指數(shù)期貨合約的種類較多，都以合約的標的指數(shù)的點數(shù)報價，合約的價格是由這個點數(shù)與一個固定的金額相乘而得。標準普爾500種股票指數(shù)期貨合約的價格是當時指數(shù)的()倍。A.100B.200C.250D.50046.在美國，股票指數(shù)期貨交易主要集中于()。A.CBOTB.KCBTC.NYMEXD.CME47.下列交易的對象是一種權利的是()。A.期貨交易B.期權交易C.現(xiàn)貨交易D.遠期交易48.設期貨買權的履約價格為K，其標的期貨價格為F，若FA.KFB.0C.FKD.K49.某投資者在期貨市場上對某份期貨合約持看跌的態(tài)度，于是作賣空交易。如果該投資者想通過期權交易對期貨市場的交易進行保值，他應該()。A.買進該期貨合約的看漲期權B.賣出該期貨合約的看漲期權C.買進該期權合同的看跌期權D.賣出該期權合同的看跌期權50.下列()策略所涉及的兩種期權的買賣方向相同。A.跨式套利B.垂直套利C.水平套利D.轉換套利51.對于期貨投資系統(tǒng)風險或整個市場的風險，可以運用()來進行控制和回避。A.指數(shù)期貨交易B.投資組合的分散化和多CTA策略C.保護性止損D.期貨加期權52.下列投資對象不涉及股票、債券的基金類型是()。A.共同基金B(yǎng).對沖基金C.期貨投資基金D.證券投資基金53.期貨投資基金的主要管理人是()。A.CTAB.CPOC.FCMD.TM54.下列對期貨投資基金投資限制的敘述中錯誤的是()。A.基金不得購買不動產(chǎn)并且不得為他人的借貸行為做擔保B.基金所持有的流動性差的資產(chǎn)不得超過基金總資產(chǎn)的10%C.基金不得投資于高風險的金融衍生品D.基金不得同和基金有關聯(lián)關系的人員進行交易55.美國的()是一個完全獨立的準司法性質的管理機構。A.商品期貨交易委員會(CFTC)B.證券交易委員會(SEC)C.全國期貨業(yè)協(xié)會(NFA)D.管理期貨協(xié)會(MFA)56.()是指在期貨交易中，由于相關行為與相應的法律法規(guī)發(fā)生沖突致使無法獲得當初所預期的經(jīng)濟效果甚至蒙受損失的風險。A.法律風險B.信用風險C.市場風險D.操作風險57.如果買賣雙方在既定價格水平下均要受到成交量的限制，那么市場就是()。A.有廣度的B.窄的C.缺乏深度的D.有深度的58.()是亞太地區(qū)最大的一家融證券、期貨交易于一體的交易所，它的風險管理系統(tǒng)非常完善。A.中國金融期貨交易所B.東京證券交易所C.印度證券交易所D.香港交易所59.()反映期貨非理性波動的程度。A.市場資金總量變動率B.市場資金集中度C.現(xiàn)價期價偏離率D.期貨價格變動率60.期貨公司通常采用的風險管理措施不包括()。A.控制客戶信用風險B.嚴格執(zhí)行保證金和追加保證金制度C.嚴格經(jīng)營管理D.對客戶的逆市交易行為進行勸止二、多項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入括號內(nèi))61.交易對象為標準化合同的交易方式有()。A.現(xiàn)貨交易B.商品期貨交易C.金融期貨交易D.遠期交易62.以下說法正確的是()。A.證券市場的基本職能是資源配置和風險定價B.期貨市場的基本功能是規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)價格C.證券交易與期貨交易的目的都是規(guī)避市場價格風險或獲取投機利潤D.證券市場發(fā)行市場是一級市場，流通市場是二級市場;期貨市場中，會員是一級市場，客戶是二級市場63.環(huán)球期貨交易系統(tǒng)(GLOBEX)是由下列哪些機構聯(lián)合推出的?()A.芝加哥商業(yè)交易所B.芝加哥期貸交易所C.路透社D.紐約商品交易所64.2006年9月8日，中國金融期貨交易所在上海掛牌成立，該交易所是由()共同發(fā)起設立的。A.上海期貨交易所B.大連商品交易所C.鄭州商品交易所D.上海證券交易所和深圳證券交易所65.期貨交易所特有的()等交易制度，是能夠吸引大量的投機者加入的主要原因。A.對沖機制B.保證金制度C.定點變割制度D.漲跌停板制度66.企業(yè)通過期貨市場銷售和采購現(xiàn)貨得到的最大的好處包括()。A.嚴格履約B.資金安全C.降低庫存D.銀行擔保67.對于期貨價格的理解，下列描述正確的有()。A.有助于生產(chǎn)經(jīng)營者調(diào)整相關產(chǎn)品的生產(chǎn)計劃，避免生產(chǎn)的盲目性B.只能反映單一生產(chǎn)要素在未來一定時期的變化趨勢C.具有較強的預期性、連續(xù)性和公開性，被視為一種權威價格D.是連續(xù)不斷地反映供求關系及其變化趨勢的一種價格68.期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用有()。A.促使企業(yè)關注產(chǎn)品質量問題B.調(diào)節(jié)市場供求C.減緩價格波動D.有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善69.()是交易所每周信息公布的內(nèi)容。A.周收盤價B.最新價C.持倉量D.標準倉單量70.會員制期貨交易所的會員應當履行的主要義務有()。A.遵守國家有關法律、法規(guī)、規(guī)章和政策B.按規(guī)定繳納各種費用C.執(zhí)行會員大會、理事會的決議D.定期公布交易賬戶71.下列屬于期貨公司職能的是()。A.對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險B.為客戶提供期貨市場信息C.充當客戶的交易顧問D.制定交易規(guī)則72.會員大會是期貨行業(yè)協(xié)會組織管理的最高職能部門，其職責主要有()。A.制定有關協(xié)會發(fā)展的規(guī)劃、政策、計劃B.確定資金來源C.制定財政預算和協(xié)會的章程細則D.負責管理和指導日常工作73.一般的儲備倉庫要申請指定交割倉庫必須具備的條件包括()。A.承認交易所的交易規(guī)則、交割細則等B.倉庫主要管理人員必須有3年以上的倉儲管理經(jīng)驗以及有一支訓練有素的專業(yè)管理隊伍C.有嚴格、完善的商品出入庫制度、庫存商品管理制度等D.堆場、庫房有一定規(guī)模，有儲存交易所上市商品的條件74.期貨合約的市場研究應當從()等幾個方面著手。A.該品種的現(xiàn)貨價格波動特征、倉儲分布等現(xiàn)貨市場研究B.該品種合約交易管理、結算交割和風險管理等期貨市場研究C.該品種合約將來的期貨市場發(fā)展規(guī)模等市場前景的分析D.該品種國內(nèi)市場的期貨交易狀況75.在進行外匯期貨交易時，交易者應該明確標準化合約的基本要素，這些基本要素包括()。A.合約指向的外匯幣種B.每份合約的面值C.合約的交割月份，以及合約的最后交易日D.每份合約要求的保證金數(shù)額76.目前，全球棉花消費主要集中在()等少數(shù)國家和地區(qū)。A.中國和印度B.歐盟與土耳其C.美國D.日本77.關于大豆和豆粕，以下描述正確的有()。A.我國既是國際市場大豆主產(chǎn)國之一，也是豆粕主產(chǎn)國之一B.芝加哥期貨交易所和上海期貨交易所都有大豆期貨C.大連商品交易所的黃大豆1號合約標的物是非轉基因大豆D.豆粕一般被用作飼料，也可用于食品加工或作為肥料使用78.下列()期貨合約的最小變動價位是l元/噸。A.鋁B.大豆C.小麥D.橡膠79.為了控制期貨交易的特殊風險，交易所實行強行平倉制度。當會員或投資者出現(xiàn)()情況時，需要進行強行平倉。A.對沖交易B.資金不足C.持倉超限D.違規(guī)處罰80.下列關于限價指令的說法不正確的有()。A.必須按限定價格或更好的價格成交B.下達指令時，客戶不必指定具體價位C.成交速度快D.可以有效鎖定利潤81.在期貨交易所計算機交易系統(tǒng)中，當買入價大于、等于賣出價時自動撮合成交，其成交價可能為()中的一個。A.前一成交價B.買人價C.賣出價D.當日開盤價82.在期貨市場中，金融期貨通常采用的交割方式包括()。A.實物交割B.現(xiàn)金交割C.期轉現(xiàn)D.現(xiàn)轉期83.期貨價格的構成要素包括()。A.商品生產(chǎn)成本B.期貨交易成本C.期貨商品流通費用D.預期利潤84.關于在正向市場上存在的狀況，下列敘述正確的有()。A.期貨的價格低于現(xiàn)貨的價格。B.正向市場一般在供求狀況比較正常的情況下出現(xiàn)C.若不考慮其他因素，商品期貨價格中的持有成本是期貨合約時間長短的函數(shù)D.商品期貨的價格等于現(xiàn)貨商品的價格加上持倉費85.下列對基差的描述正確的有()。A.在正向市場上，收獲季節(jié)時基差走弱B.在正向市場上，收獲季節(jié)時基差走強C.在正向市場上，收獲季節(jié)過去后，基差開始走強D.在正向市場上，收獲季節(jié)過去后，基差開始走弱86.賣出套期保值者在下列哪些情況下可以盈利?()A.基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸B.基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸C.基差從40元/噸變?yōu)?0元/噸D.基差從40元/噸變?yōu)?0元/噸87.在任何成功的期貨交易模式中，都應該考慮()。A.價格預測B.時機抉擇C.適度投機D.資金管理88.下列關于投機的各項表述中，錯誤的有()。A.投機者一般進行實物交割B.投機者的交易目的就是為了轉移或規(guī)避市場價格風險C.投機交易主要利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的價差獲取收益D.期貨投機交易以較少資金作高速運轉，以獲取較大利潤為目的89.過度投機的危害表現(xiàn)在()等方面。A.極易引起風險的集中和放大B.往往會使期貨市場逐漸喪失保值基礎C.提高了市場流動性D.對現(xiàn)貨價格的變動產(chǎn)生短期的誤導作用90.決定是否買空或賣空期貨合約的時候，交易者應該事先為自己確定()，作好交易前的心理準備。A.最高獲利目標B.最低獲利目標C.所能承受的最大虧損限度D.所能承受的最小虧損限度91.投機方法中，屬于建倉階段內(nèi)容的是()。A.選擇入市時機B.平均買低和平均賣高C.金字塔式買人賣出D.合約交割月份的選擇92.在正向市場中，不同交割月份合約之間價差擴大的主要表現(xiàn)形式包括()。A.近期月份合約價格上漲，遠期月份合約價格以較大幅度上漲B.近期月份合約價格不變，遠期月份合約價格上漲C.近期月份合約價格下跌，遠期月份合約價格上漲D.近期月份合約價格下跌，遠期月份合約價格不變93.下列適合進行牛市套利的商品是()。A.木材B.橙汁C.可可D.豬肚94.某投資者以2200元/噸賣出5月大豆期貨含約一張，同時以2500元/噸買入7月大豆合約一張，當5月合約和7月合約價差為()元時，該投資人獲利。A.95.下列不屬于反向市場熊市套利的市場特征的是()。A.供給過旺，需求不足B.近期月份合約價格上升幅度大于遠期月份合約C.近期合約價格高于遠期合約價格D.近期月份合約價格下降幅度小于遠期月份合約96.跨商品套利可分為兩種情況，一是相關商品間的套利，二是原料與成品間的套利，下列交易活動中屬于跨商品套利的有()。A.小麥/玉米套利B.玉米/大豆套利C.大豆提油套利D.反向大豆提油套利97.下面關于交易量的說法錯誤的有()。A.在三重頂中價格上沖到每個后繼的峰時，交易量放大B.價格突破信號成立，則伴隨著較大交易量C.下降趨勢中價格下跌，交易量較小D.三角形整理形態(tài)中交易量較大98.下列屬于反轉突破形態(tài)的有()。A.雙重底B.三角形C.頭肩頂D.圓弧頂99.下列哪幾種形態(tài)的反轉深度和高度是可測的?()A.三重頂(底)形B.頭肩頂(底)形C.雙重頂(底)形D.圓弧形態(tài)100.三角形的種類分為()。A.上升三角形B.對稱三角形C.下降三角形D.等邊三角形101.以下指標中屬于空頭市場的是()。A.DIF和DEA為正值B.DIF和DEA為負值C.短期RSI小于長期RSID.短期RSI大于長期PSI102.通常來說，金融期貨可分為()。A.能源期貨B.外匯期貨C.利率期貨D.股票指數(shù)期貨103.外匯期貨的投機交易，主要是通過()等方式進行的。A.空頭交易B.多頭交易C.買空賣空交易D.套利交易104.100000美元面值的3個月期國債，按照8%的年貼現(xiàn)率發(fā)行，則下列敘述正確的是()。A.3個月貼現(xiàn)率為2%B.發(fā)行價為92000美元C.發(fā)行價為98000美元D.實際收益率為8%105.下列屬于利率期貨的是()。A.大額可轉讓存單期貨B.歐元期貨C.歐洲美元期貨D.長期國債期貨106.下列關于無套利區(qū)間的說法，正確的是()。A.是考慮了交易成本后，對理論價格的調(diào)整而形成的區(qū)間B.在區(qū)間中，進行套利交易，不但不能盈利，還會導致虧損C.在區(qū)間之內(nèi)，套利交易才能夠獲利D.在區(qū)問邊界，套利交易不盈不虧107.以下對期權交易的描述正確的是()。A.期權的賣方可能的虧損是有限的B.期權的買方可能的虧損是有限的C.期權買賣雙方的權利與義務是對稱的D.期權賣方最大的收益就是權利金108.期權合約的有效期與時間價值的關系是()。A.有效期越長，期權買方實現(xiàn)有利選擇的余地越大，從而時間價值越大B.有效期越短，買方因價格波動而獲利的可能性越小，從而時問價值越小C.到期時期權就失去了任何時問價值D.有效期越長，期權賣方承受的風險越大，時間價值越小109.以下為虛值期權的有()。A.執(zhí)行價格為300，市場價格為250的買入看跌期權B.執(zhí)行價格為250，市場價格為300的買入看漲期權C.執(zhí)行價格為250，市場價格為300的買入看跌期權D.執(zhí)行價格為300，市場價格為250的買入看漲期權110.下列策略中權利執(zhí)行后轉換為期貨多頭部位的是()。A.買進看漲期權B.買進看跌期權C.賣出看漲期權D.賣出看跌期權111.關于對沖基金，下列描述正確的是()。A.對沖基金發(fā)起人可以是機構，但不可以是個人B.對沖基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人兩種C.一般合伙人不需投人自己的資金或只投入很少比例的資金D.有限合伙人不參加基金的具體交易和日常管理活動112.下列對個人管理賬戶類型的期貨基金描述正確的是()。A.開立個人管理期貨賬戶這種形式只能被有較高收入的投資人所使用，因為CTA通常都會設置一個非常高的最低投資要求B.一些大型的機構投資者，諸如養(yǎng)老基金，公益基金，投資銀行，保險基金往往采取這種形式而非購買大量公募或私募基金份額的形式來參與期貨市場，以優(yōu)化他們的投資組合C.投資者采取把錢直接投向CTA的方式實際上相當于投資者購買了CTA的交易技能，其好處在于可以免去公募或私募基金的管理費D.投資者不需具備投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力113.基金托管人的主要職責包括()。A.接受基金管理人委托，保管信托財產(chǎn)B.計算信托財產(chǎn)本息C.簽署基金管理機構制作的決算報告D.支付基金收益的分配和本金的償還114.期貨投資基金的投資策略包括()。A.多CTA投資策略和單CTA投資策略B.技術分析投資策略和基本分析投資策略C.分散型投資策略和集中型投資策略D.短期、中期策略和長期型投資策略115.美國對期貨基金的信息披露有嚴格的要求，其中對商品交易顧問信息要求披露的內(nèi)容有()。A.風險B.交易項目介紹C.顧問費用D.商品交易顧問的背景資料116.造成期貨價格非理性波動的因素有()。A.合約設計上有缺陷B.會員結構不合理C.交易規(guī)則執(zhí)行不當D.投機者人數(shù)眾多117.從風險來源的主體角度劃分，期貨市場風險包括()。A.政府的風險B.期貨交易所的風險C.期貨經(jīng)紀公司的風險D.信用風險118.期貨市場不可控風險來自于期貨市場之外。其中，宏觀環(huán)境變化的風險來自()等方面。A.異常惡劣的氣候狀況B.突發(fā)性的自然災害C.一個國家政權的更迭D.全球性的經(jīng)濟危機119.芝加哥期貨交易所(CBOT)提供了一種自我監(jiān)管的標準。該交易所的調(diào)查審計部門下設的處有()。A.財務監(jiān)視處B.市場調(diào)查處C.審計處D.調(diào)查處120.2000年12月，我國成立了中國期貨業(yè)協(xié)會。根據(jù)章程，其職能主要有()等。A.組織期貨從業(yè)人員資格考試，負責期貨從業(yè)人員資格注冊及自律管理工作B.制定期貨從業(yè)人員的資格標準和管理辦法，并監(jiān)督實施C.廣泛開展期貨市場宣傳和投資者教育，為行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境D.開展期貨業(yè)的國際交流與合作三、判斷是非題(本題共40個小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯誤的用B表示)121.芝加哥交易所在剛成立時就是一個市場。()122.遠期交易的履約方式主要是對沖平倉，也可采用實物交收方式。()123.2006年5月18日，中國期貨保證金監(jiān)控中心成立。該監(jiān)控中心是經(jīng)國務院同意、中國證監(jiān)會決定設立的期貨保證金安全存管機構。()124.套期保值之所以有助于規(guī)避價格風險，是因為現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的差額會在期貨合約到期之前一直保持不變。()125.所有在期貨交易所達成的交易及其價格都必須及時向會員報告并公之于眾。()126.期貨市場的形成和高效安全運行大大增加了金融市場與商品市場的關聯(lián)度，提高了市場體系的運行效率。()127.從國際期貨市場的會員制交易所運作情況看，可以從市場上按市價購買期貨交易所的會員資格從而成為交易所的會員。()128.鄭州商品交易所、大連商品交易所實行的是會員制，上海期貨交易所實行的是公司制。()129.美國期貨市場由商品期貨交易委員會(CFTC)監(jiān)管，并由全國期貨協(xié)會(NFA)進行自律性監(jiān)管。()130.確定期貨合約交易單位的大小，主要應當考慮合約標的的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所會員結構以及該商品現(xiàn)貨交易習慣等因素。()131.目前國內(nèi)期貨交易所各合約品種的交割月份是相同的，即以每年1、3、5、7、9、11月為交割月。()132.芝加哥期貨交易所小麥期貨合約每日價格最大波動限制是不高于或低于上一交易日結算價的30美分/蒲式耳(1500美形合約)，在交割月波動幅度沒有限制。()133.交易所按向會員收取的手續(xù)費收入20%的比例從管理費用中提取風險準備金，當風險準備金達到交易所注冊資本20倍時，可不再提取。()134.期貨交易所會員的保證金不足時，應當及時追加保證金或者自行平倉。會員未在期貨交易所規(guī)定的時間內(nèi)追加保證金或者自行平倉的，期貨交易所應當將該會員的合約強行平倉，強行平倉的有關費用和發(fā)生的損失由該會員承擔。()135.在標準倉單注銷中，貨主必須在“提貨通知單”開具后15個工作目內(nèi)到指定交割倉庫辦理提貨手續(xù)。()136.期貨市場上，超過97%以上的交易是投機交易，套期保值交易只有不足3%，因此，對于期貨市場來說，套期保值者可有可無。()137.空頭套期保值者，如果基差意想不到的擴大，則套期保值者的頭寸狀況就會得到改善。()138.目前，我國鄭州商品交易所和上海期貨交易所已推出基差交易。()139.期貨投機是指在期貨市場上以獲取無風險價差收益為目的的期貨交易行為。()140.在金字塔式買入賣出策略中，若建倉或市場行情與預測一致，在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下才能增倉，且持倉的增加應漸次遞增。()141.若上升趨勢已發(fā)生改變，應放棄平均買低的投機策略。()142.在正向市場上，如果供給不足，需求相對旺盛，則可能導致近期月份合約價格的下降幅度小于遠期月份合約。()143.熊市套利的交易方式是買進近期月份期貨合約的同時，賣出遠期月份期貨合約。()144.套利的關鍵在于合約問的價格差，與價格的特定水平?jīng)]有關系。因此，下單時沒有必要指明成交價格，以價格差代替具體價格，可以更加靈活，只要價差符合，可以按任何價格成交。()145.趨勢線被突破后說明價格的走勢要反轉。()146.頭肩頂形態(tài)完成并向下突破頸線時成交量驟然放大。()147.江恩輪中輪是一張圓形數(shù)位圖，其中數(shù)位從1延伸到360。這張數(shù)位圖可用于預測市場支持、阻力水平和市場的逆轉時間。()148.歐洲美元定期存款期貨合約采用現(xiàn)金交割，為后來股指期貨的出現(xiàn)鋪平了道路。()149.如果某國貨幣采取浮動匯率制度，在其他條件不變的情況下，該國的國際收支狀況改善，或順差擴大，或逆差縮小，外匯收入增加，該國貨幣就升值。()150.實際利率與名義利率比較，名義利率大于實際利率。()151.我國股票現(xiàn)貨市場沒有賣空機制，因此目前推出股指期貨交易的條件尚不成熟。()152.買入看跌期權的對手就是賣出看漲期權。()153.歐式期權的持有者可以在期權到期日前的任何一個工作日執(zhí)行該期權。()154.客戶以0.5美元/蒲式耳的權利金買入執(zhí)行價格為3.35美元/蒲式耳的玉米看漲期貨期權，其可以通過再買入執(zhí)行價格為3.35美元/蒲式耳的玉米看跌期貨期權來實現(xiàn)對沖平倉。()155.投資基金與債券、股票一樣，都屬于直接投資工具。()156.美國期貨和期權的維持保證金是不能用美國長期國債來充當?shù)?，所以，投資者還必須在FCM處交納一定數(shù)量的現(xiàn)金作為維持保證金。()157.在對期貨投資基金監(jiān)管的分工上，證券交易委員會(SEC)的主要職責是側重于對期貨基金在設立登記、發(fā)行、運作的監(jiān)管，而商品期貨交易委員會(CRIC)的主要職責是側重于對商品基金經(jīng)理(CPO)和商品交易顧問(CTA)的監(jiān)管。()158.價格波動引發(fā)的風險是期貨市場暫時的、客觀存在的風險。()159.期貨公司在期貨交易中的地位，決定其風險主要來源于自身管理、客戶素質及同業(yè)競爭。()160.由于可控風險可以通過一些措施進行防范、控制和管理，與不可控風險比起來具有更積極的意義，因此應將期貨市場的管理重點放在可控風險上。四、分析計算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出B個選項中，只有1項符合題目要求，請將正確選項的代碼填人括號內(nèi))161.鄭州商品交易所玉米期貨合約的保證金比率為5%，假如劉先生以3200元/噸的價格買入8張玉米期貨合約(每張為10噸)，那么劉先生必須向交易所支付()元的初始保證金。162.3月1日，某經(jīng)銷商以1200元/噸價格買人1000噸小麥。為了避免小麥價格下跌造成存貨貶值，決定在鄭州商品交易所進行小麥期貨套期保值交易。該經(jīng)銷商以1240元/噸價格賣出100手5月份小麥期貨合約。5月1日，小麥價格下跌，他在現(xiàn)貨市場上以1110元/噸的價格將1000噸小麥出售，同時在期貨市場上以1130元/噸將100手5月份小麥期貨合約平倉。該套期保值交易的結果為()元/噸。A.凈盈利20B.凈虧損20C.凈虧損40D.凈盈利40163.3月10日，某交易所5月份小麥期貨合約的價格為7.65美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格為7.50美元/蒲式耳。某交易者如果此時人市，采用熊市套利策略(不考慮傭金成本)，那么下列能使其盈利0.1美元/蒲式耳的是()。A.5月份小麥合約的價格漲至7.70美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格跌至7.45美元/蒲式耳B.5月份小麥合約的價格跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格跌至7.35美元/蒲式耳C.5月份小麥合約的價格漲至7.70美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格漲至7.55美元/蒲式耳D.5月份小麥合約的價格跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格漲至7.55美元/蒲式耳164.5月份，一個投資者以0.6904美元/法郎的價格買人100手6月瑞士法郎期貨合約。一周后，美元貶值，6月瑞士法郎期貨合約的價格變?yōu)?.6960美元/法郎，該投資者將合約賣出平倉，其獲利為()美元。165.交易者賣出2張某股票的期貨合約，價格為x港元/股，合約乘數(shù)為y。如果每張合約的費用總計為z港元，那么該交易者的盈虧平衡點是()港元。A.x+z/yB.c+2z/yC.xz/yD.x2zy166.香港恒生指數(shù)期貨最小變動價位漲跌每點為50港元，某交易者在4月20日以11950點買入2張期貨合約，每張傭金為25港元。如果5月20日該交易者以12000點將手中合約平倉，則該交易者的凈收益是()港元。A.167.假設某投資者3月1日在CBOT市場開倉賣出30年期國債期貨合約1手，價格9902。當日30年期國債期貨合約結算價為9816，則該投資者當日盈虧狀況(不考慮手續(xù)費、稅金等費用)為()美元。A.8600B.168.某投資者在10月份以80點的權利金(每點10美元，合500美元)買進一張12月份到期、執(zhí)行價格為9500的道?瓊斯指數(shù)美式看漲期權，期權標的物是12月到期的道瓊斯指數(shù)期貨合約。若后來在到期時12月道?瓊斯指數(shù)期貨升至9550點，若該投資者此時決定執(zhí)行期權，他將虧損()美元。(忽略傭金成本)169.6月10日市場利率8%，某公司將于9月10日收到1千萬歐元，遂以92.30價格購入10張9月份到期的3個月歐元利率期貨合約，每張合約為1百萬歐元，每點為2500歐元。到了9月10日，市場利率下跌至6.85%(其后保持不變)，公司以93.35的價格對沖購買的期貨，并將收到的1千萬歐元投資于3個月期的定期存款，到12月10日收回本利和。該公司期間收益為()歐元。170.2月10日，某投資者以150點的權利金買人一張3月份到期、執(zhí)行價格為10000點的恒生指數(shù)看漲期權，同時，他又以100點的權利金賣出一張3月份到期、執(zhí)行價格為10200點的恒生指數(shù)看漲期權。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費用)是()點。答案與解析一、單項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內(nèi))1.【答案】A2.【答案】A3.【答案】A4.【答案】B5.【答案】D6.【答案】D7.【答案】B8.【答案】D9.【答案】B10.【答案】A11.【答案】D12.【答案】A13.【答案】D14.【答案】A15.【答案】C16.【答案】C17.【答案】A18.【答案】A19.【答案】C20.【答案】A21.【答案】C22.【答案】B24.【答案】D25.【答案】A26.【答案】D27.【答案】D28.【答案】D29.【答案】D30.【答案】B31.【答案】D32.【答案】A33.【答案】A34.【答案】B35.【答案】B36.【答案】C37.【答案】A38.【答案】A.39.【答案】A40.【答案】B41.【答案】C42.【答案】D43.【答案】B44.【答案】A45.【答案】C46.【答案】D47.【答案】B48.【答案】C49.【答案】A50.【答案】A51.【答案】A【解析】BCD三項只能回避非系統(tǒng)風險。52.【答案】C【解析】期貨投資基金的投資對象主要是在交易所交易的期貨和期權，不涉及股票、債券和其他金融資產(chǎn)。53.【答案】B【解析】CPO是基金的主要管理人，是基金的設計者和運作的決策者，負責選擇基金的發(fā)行方式、選擇基金主要成員、決定基金投資方向等。54.【答案】C55.【答案】B56.【答案】A【解析】法律風險是指在期貨交易中，由于相關行為與相應的法律法規(guī)發(fā)生沖突致使無法獲得當初所預期的經(jīng)濟效果甚至蒙受損失的風險。如有的機構不具有期貨代理資格，投資者與其簽訂經(jīng)紀代理合同就不受法律保護，投資者如果通過這些機構進行期貨交易就有法律風險。57.【答案】B【解析】廣度是指在既定價格水平下滿足投資者交易需求的能力，如果買賣雙方均能在既定價格水平下獲得所需的交易量，那么市場就是有廣度的;而如果買賣雙方在既定價格水平下均要受到成交量的限制，那么市場就是窄的。58.【答案】D