財(cái)務(wù)報(bào)表分析- 習(xí)題及答案 第1-6章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析概論-償債債能力分析

《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》教材習(xí)題答案財(cái)務(wù)報(bào)表分析基礎(chǔ)1．如何理解財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念？答：財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)資料為基礎(chǔ)、以分析主體的信息需求為目標(biāo)，運(yùn)用特定的分析工具與方法對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行評(píng)判，以幫助財(cái)務(wù)信息使用者進(jìn)行科學(xué)決策的過(guò)程。2.常見(jiàn)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體有哪些？不同分析主體的分析目的是什么？答：財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體是與企業(yè)存在現(xiàn)實(shí)或潛在的利益關(guān)系，出于某些目的對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表展開(kāi)分析的組織或個(gè)人。一般情況下，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體與財(cái)務(wù)信息使用者相同，均屬于企業(yè)的利益相關(guān)者。常見(jiàn)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體有：股東、債權(quán)人、管理者、政府職能機(jī)構(gòu)、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)以及其他分析主體。股東：股東或所有者作為企業(yè)的投資人，他們既關(guān)注企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力等方面的信息，也關(guān)注有關(guān)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)與質(zhì)量利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與質(zhì)量，以及現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)與質(zhì)量等方面的信息。同時(shí)企業(yè)所有者又是委托代理關(guān)系中的委托人，需要通過(guò)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況來(lái)對(duì)管理者的受托責(zé)任履行情況進(jìn)行評(píng)價(jià)。債權(quán)人：對(duì)企業(yè)債權(quán)人來(lái)說(shuō)最重要的就是確保其債權(quán)的安全，即能否按期收回本金和利息，因此他們非常關(guān)注企業(yè)償債能力和資本結(jié)構(gòu)方面的信息。此外，債權(quán)人也會(huì)關(guān)注企業(yè)盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力以及資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量質(zhì)量等方面的信息。管理者：為滿足不同利益主體的需要，協(xié)調(diào)各方面的利益關(guān)系，管理者必須對(duì)涉及企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的各個(gè)方面予以詳細(xì)了解和掌握，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、采取對(duì)策，進(jìn)行科學(xué)的投融資決策，規(guī)劃和修訂市場(chǎng)定位目標(biāo)，制定和調(diào)整資源配置戰(zhàn)略、資本引入戰(zhàn)略等各方面戰(zhàn)略，進(jìn)一步挖掘潛力，為經(jīng)濟(jì)效益的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。同時(shí)，管理者還需要借助財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)企業(yè)各個(gè)部門和員工進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)編制預(yù)算，實(shí)現(xiàn)有效控制與監(jiān)督。政府職能機(jī)構(gòu)：工商行政部門主要是審核企業(yè)經(jīng)營(yíng)的合法性，進(jìn)行產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督與安全檢查；稅務(wù)與財(cái)政部門則主要關(guān)注企業(yè)的盈利水平與資產(chǎn)的增減變動(dòng)情況，監(jiān)督企業(yè)是否遵守相關(guān)政策法規(guī)，檢查企業(yè)稅收繳納情況；各級(jí)國(guó)資委作為國(guó)有資產(chǎn)的直接出資人，除關(guān)注投資所產(chǎn)生的社會(huì)效應(yīng)外，還必然對(duì)投資的經(jīng)濟(jì)效益予以考慮，在謀求資本保全的前提下，期望能夠帶來(lái)穩(wěn)定增長(zhǎng)的財(cái)政收入。社會(huì)中介機(jī)構(gòu)：社會(huì)中介機(jī)構(gòu)通常包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所、資信評(píng)估公司以及各類咨詢機(jī)構(gòu)等。他們以獨(dú)立第三方的身份為企業(yè)提供服務(wù)，包括對(duì)企業(yè)相關(guān)事項(xiàng)作出客觀公正的評(píng)價(jià)，提出意見(jiàn)和建議等。通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的問(wèn)題，可以作為社會(huì)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行價(jià)值判斷的基本依據(jù)。其他分析主體：企業(yè)的供應(yīng)商、客戶、員工、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以及社會(huì)公眾都可能需要通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析來(lái)了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，以便做出各種決策。3．財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容主要有哪些？它們與財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的存在何種關(guān)系？答：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容主要有信用分析、投資分析、內(nèi)部分析。信用分析：也叫資產(chǎn)負(fù)債表分析，主要是通過(guò)對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)狀況、負(fù)債狀況等方面進(jìn)行分析，運(yùn)用流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等一系列比例分析指標(biāo)，考察和評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力和信用狀況。投資分析：當(dāng)股票發(fā)行成為企業(yè)外部資金的主要來(lái)源，股東變成財(cái)務(wù)報(bào)表的主要使用者，財(cái)務(wù)分析的重心就從信用分析擴(kuò)展到投資分析，主要是盈利能力的分析，同時(shí)利潤(rùn)表變成為更重要的報(bào)表。于是財(cái)務(wù)報(bào)表分析就由信用分析階段進(jìn)入投資分析階段，其主要任務(wù)也從穩(wěn)定性分析過(guò)渡到收益性分析。內(nèi)部分析：企業(yè)為了在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中求生存、促發(fā)展，不得不借助財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的有關(guān)資料進(jìn)行咨詢導(dǎo)向、目標(biāo)管理、利潤(rùn)規(guī)劃及前景預(yù)測(cè)。這些都說(shuō)明，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析開(kāi)始由外部分析向內(nèi)部分析拓展，并表現(xiàn)出兩個(gè)顯著特征；（1）內(nèi)部分析的目標(biāo)更加多元化，資料的可獲得性優(yōu)于外部分析人員，這就為擴(kuò)大分析領(lǐng)域、提高分析效果、發(fā)展分析技術(shù)提供了前提條件；（2）內(nèi)部分析的內(nèi)容和手段不斷擴(kuò)大和優(yōu)化，越來(lái)越成為財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重心。4．對(duì)于企業(yè)內(nèi)外部利益相關(guān)者而言，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果具體可用于哪些決策？答：對(duì)于企業(yè)外部利益相關(guān)者而言，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果具體可用于：公司發(fā)展戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)政策選擇分析、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、公司股票估值與公司信用評(píng)估等決策活動(dòng)；對(duì)于企業(yè)內(nèi)部利益相關(guān)者而言，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果主要用于基于利潤(rùn)的業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素分析、基于經(jīng)濟(jì)增加值的業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素分析、基于戰(zhàn)略的業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素分析、內(nèi)部管理報(bào)告與分析等決策。5．為了準(zhǔn)確地評(píng)估公司股票價(jià)值，需要基于財(cái)務(wù)報(bào)表做哪些分析？答：股票估值是利用財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)及特定的估值模型估算和評(píng)價(jià)的過(guò)程。基于企業(yè)內(nèi)部而言，在發(fā)行新股、以股票作為并購(gòu)對(duì)價(jià)或者出售股份時(shí)，需要利用可獲得的財(cái)務(wù)信息來(lái)估計(jì)股票的內(nèi)在價(jià)值，避免融資成本過(guò)高或者交易受損。對(duì)于企業(yè)外部而言，證券分析師可以通過(guò)股票估值幫助其進(jìn)行股票買賣決策；潛在投資者可以通過(guò)對(duì)公司的價(jià)值評(píng)估來(lái)確定是否購(gòu)買該企業(yè)股票并確定合適的購(gòu)買價(jià)格；銀行以及信用分析師盡管不需要確切的企業(yè)價(jià)值數(shù)據(jù)，但如果想全面了解與貸款活動(dòng)相關(guān)的收益與風(fēng)險(xiǎn)，你需要對(duì)企業(yè)的股權(quán)價(jià)值作出大致估計(jì)與判斷。常見(jiàn)的股票估值模型方法包括：現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型（股利折現(xiàn)估值模型、股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)估值模型）、剩余收益估值模型、價(jià)格乘數(shù)估值模型等。6．主要的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法有哪些？答：財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法包括比較分析法、比率分析法、因素分析法和綜合分析法。（1）比較分析法是將相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與選定的比較標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比分析，以確定分析指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)之間的差異，明確差異方向、差異性質(zhì)與差異大小，并進(jìn)行差異分析與趨勢(shì)分析的方法。比較分析法有利于對(duì)公司趨勢(shì)進(jìn)行分析，并有利于公司間的比較。（2）比率分析法是利用兩個(gè)指標(biāo)的某種關(guān)聯(lián)關(guān)系，通過(guò)計(jì)算比率來(lái)考察、計(jì)量和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)活動(dòng)狀況的分析方法。比率分析法利用相關(guān)聯(lián)的不同項(xiàng)目、指標(biāo)之間的關(guān)系，說(shuō)明項(xiàng)目之間的關(guān)系，并解釋和評(píng)價(jià)由此所反映的某方面的情況。但是該方法難以綜合分析公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。（3）因素分析法是依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其驅(qū)動(dòng)因素之間的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)指標(biāo)影響程度的一種方法。該方法將財(cái)務(wù)指標(biāo)分解為各個(gè)可以量化的因素，并根據(jù)各個(gè)因素之間的依存關(guān)系，依次用各因素的比較值（通常為實(shí)際值）替代基準(zhǔn)值（通常為歷史值、標(biāo)準(zhǔn)值或計(jì)劃值），據(jù)以測(cè)定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。由于分析時(shí)要逐次進(jìn)行各因素的有序替代，因此又稱為連環(huán)替代法。（4）綜合分析法主要包括：杜邦分析法、沃爾比重評(píng)分法和綜合評(píng)分法。1）杜邦分析法就是利用各個(gè)主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，綜合分析公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的方法。它能較好地幫助管理者發(fā)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)管理中存在的問(wèn)題，能夠?yàn)楦纳乒窘?jīng)營(yíng)管理提供十分有價(jià)值的信息，因而得到普遍的認(rèn)同，并在實(shí)際工作中得到廣泛的應(yīng)用。從公司績(jī)效評(píng)價(jià)的角度來(lái)看，杜邦分析法只包括財(cái)務(wù)方面的信息，不能全面反映公司的實(shí)力，有很大的局限性，在實(shí)際運(yùn)用中需要加以注意，分析時(shí)必須結(jié)合公司的其他信息。2）沃爾比重評(píng)分法是指將選定的財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重，然后通過(guò)與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較，確定各項(xiàng)指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計(jì)分?jǐn)?shù)，從而對(duì)企業(yè)的信用水平作出評(píng)價(jià)的方法。沃爾比重評(píng)分法計(jì)算簡(jiǎn)單易操作，數(shù)據(jù)查找方便，在實(shí)踐中已廣泛應(yīng)用，但由于其理論證明并不充分，技術(shù)方法也不完善，加上當(dāng)今社會(huì)已不同于沃爾所處的時(shí)代，在實(shí)際應(yīng)用中，應(yīng)結(jié)合我國(guó)國(guó)情和企業(yè)狀況等，不斷加以修正，才能取得較好的評(píng)估結(jié)果。3）綜合評(píng)分法主要用于對(duì)公司經(jīng)濟(jì)效益或公司價(jià)值的綜合評(píng)價(jià)。綜合評(píng)分法是針對(duì)多維度財(cái)務(wù)指標(biāo)通過(guò)一定的層次分析確定其權(quán)重，最終轉(zhuǎn)化為單一綜合指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的方法。綜合評(píng)分法具有更科學(xué)、更量化的優(yōu)點(diǎn)，有利于發(fā)揮評(píng)價(jià)指標(biāo)專家的作用。但是該方法的評(píng)價(jià)指標(biāo)因素及權(quán)值難以合理界定。評(píng)價(jià)指標(biāo)專家難以在短時(shí)間內(nèi)熟悉所評(píng)項(xiàng)目資料，全面正確掌握評(píng)價(jià)因素及其權(quán)值有一定的困難。同時(shí)，評(píng)委有較大的自由裁量權(quán)，有效約束也需要關(guān)注。7．如何理解和應(yīng)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析程序？答：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本程序包括以下幾個(gè)步驟；（1）明確分析目的。不同的財(cái)務(wù)分析主體有著不同的財(cái)務(wù)分析目的，而同一財(cái)務(wù)分析主體在不同情況下的分析目的也不盡相同。財(cái)務(wù)分析的目的是財(cái)務(wù)分析的出發(fā)點(diǎn)，只有明確了分析目的，才能確定分析范圍的大小、收集信息的內(nèi)容和數(shù)量分析方法的選用等一系列問(wèn)題。（2）確定分析范圍。財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容很多，但并不是每一次財(cái)務(wù)分析都必須涉及所有的內(nèi)容。只有根據(jù)不同的分析目的確定不同的分析范圍，才能做到有的放矢，提高財(cái)務(wù)分析的效率。針對(duì)企業(yè)的哪個(gè)方面或哪些方面展開(kāi)分析，分析的重點(diǎn)放在哪里，這些問(wèn)題必須在開(kāi)始收集信息之前確定下來(lái)。（3）收集相關(guān)信息。明確分析目的、確定分析范圍后，接下來(lái)應(yīng)當(dāng)有針對(duì)性地收集相關(guān)信息。財(cái)務(wù)分析所依據(jù)的最主要的資料是企業(yè)對(duì)外報(bào)出的財(cái)務(wù)報(bào)表及報(bào)表附注。除此以外，企業(yè)內(nèi)部供產(chǎn)銷各方面的有關(guān)資料以及企業(yè)外部的評(píng)審意見(jiàn)、市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)發(fā)展等方面的信息都與財(cái)務(wù)分析息息相關(guān)。財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)收集充分的信息，但并不是越多越好。收集多少信息，收集什么信息，應(yīng)服從于分析的目的和范圍。對(duì)收集到的相關(guān)信息，還應(yīng)進(jìn)行鑒別和整理。對(duì)不真實(shí)的信息要剔除，對(duì)不規(guī)范的信息要進(jìn)行調(diào)整。（4）選擇分析視角和分析方法。不同的分析視角需要用到不同的分析方法，每一種分析方法都具有一定的獨(dú)特性，分析方法本身并沒(méi)有絕對(duì)的優(yōu)劣之分，最適合分析目的、分析內(nèi)容和所收集信息的方法就是最好的方法。財(cái)務(wù)分析的目的不同，財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容范圍不同，為財(cái)務(wù)分析所收集的資料也不同，所選用的分析視角和分析方法也會(huì)有所差別。在財(cái)務(wù)分析中，既可以選擇一種分析方法，也可以將多種方法結(jié)合起來(lái)使用。（5）得出分析結(jié)論。收集到相關(guān)信息并選定分析方法之后，分析主體將利用所選定的方法對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行全面深入的分析，對(duì)企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間內(nèi)或者多個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況做出客觀評(píng)判，為相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)決策提供依據(jù)。對(duì)于企業(yè)內(nèi)部的管理者而言，還可以進(jìn)一步總結(jié)出管理中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，并探尋問(wèn)題的原因，找出相應(yīng)的對(duì)策，從而不斷改善公司的經(jīng)營(yíng)管理，最終實(shí)現(xiàn)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)。8．簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源與演進(jìn)歷程？答：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源與財(cái)務(wù)報(bào)表的產(chǎn)生幾乎是同步的。當(dāng)財(cái)務(wù)報(bào)表第一次出現(xiàn)時(shí)，必然需要以某種方式對(duì)其進(jìn)行解讀，將財(cái)務(wù)報(bào)表的具體數(shù)字轉(zhuǎn)化成可理解的有用信息，于是就產(chǎn)生了財(cái)務(wù)報(bào)表分析。在形成一系列專門的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法之后，財(cái)務(wù)報(bào)表分析這門學(xué)科才真正建立起來(lái)。系統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析源于19世紀(jì)末20世紀(jì)初的美國(guó)，其理論與實(shí)務(wù)已有100多年的歷史。財(cái)務(wù)報(bào)表分析最初源自西方銀行家對(duì)信貸者的信用分析，之后又廣泛應(yīng)用于投資領(lǐng)域與企業(yè)內(nèi)部分析。該學(xué)科的理論與實(shí)務(wù)則是在企業(yè)外部金融市場(chǎng)環(huán)境的影響和需求下不斷發(fā)展和完善起來(lái)的。第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析基礎(chǔ)1．企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的組成內(nèi)容包括哪些？答：企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告是指企業(yè)對(duì)外提供的反映企業(yè)某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量等會(huì)計(jì)信息的文件。財(cái)務(wù)報(bào)告包括基本財(cái)務(wù)報(bào)表和其他應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)報(bào)告中披露的相關(guān)信息和資料，有審計(jì)報(bào)告、報(bào)表附注的內(nèi)容。2．作為企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表編制基礎(chǔ)的基本會(huì)計(jì)假設(shè)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表編制有什么影響？答：會(huì)計(jì)主體假設(shè)規(guī)定了會(huì)計(jì)處理與財(cái)務(wù)報(bào)告的空間范圍，也限定了企業(yè)的會(huì)計(jì)活動(dòng)范圍。有了會(huì)計(jì)主體假設(shè)，會(huì)計(jì)處理的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)報(bào)告才可以按特定的主體來(lái)識(shí)別。會(huì)計(jì)主體假設(shè)除了限定企業(yè)會(huì)計(jì)活動(dòng)的空間范圍外，還對(duì)會(huì)計(jì)概念、會(huì)計(jì)行為、會(huì)計(jì)法規(guī)建設(shè)及報(bào)表編制等方面有重大影響。持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)為企業(yè)在編制報(bào)表時(shí)選擇會(huì)計(jì)方法奠定了基礎(chǔ)。主要表現(xiàn)：一是在一般情況下，資產(chǎn)以其取得時(shí)的歷史成本計(jì)價(jià)，而不按其立即進(jìn)入解散、清算狀態(tài)的現(xiàn)行市價(jià)計(jì)價(jià)；二是對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷，如固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷等問(wèn)題的處理，均以企業(yè)在折舊年限或攤銷期內(nèi)會(huì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)為假設(shè)；三是企業(yè)償債能力的評(píng)價(jià)與分析也是基于企業(yè)在會(huì)計(jì)報(bào)告期后仍能持續(xù)經(jīng)營(yíng)的假設(shè)；四是正是由于考慮到持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)，才有了會(huì)計(jì)上除固定資產(chǎn)折舊與無(wú)形資產(chǎn)攤銷以外的其他權(quán)責(zé)發(fā)生制方法（如壞賬處理的備抵法、銷售收入的確認(rèn)等）。會(huì)計(jì)分期假設(shè)除了為企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理、計(jì)算利潤(rùn)和編制財(cái)務(wù)報(bào)告，限定了時(shí)間區(qū)域，對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量有重要影響外，對(duì)會(huì)計(jì)的概念也有一定的影響。由于受會(huì)計(jì)分期假設(shè)的影響，許多會(huì)計(jì)概念具有鮮明的時(shí)期特性，如利潤(rùn)總額、收入、成本、費(fèi)用等均有鮮明的時(shí)期特征。此外，會(huì)計(jì)分期假設(shè)與持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)一起，構(gòu)成了權(quán)責(zé)發(fā)生制原則的理論基礎(chǔ)。貨幣計(jì)量假設(shè)要求會(huì)計(jì)主體在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告時(shí)均采用貨幣作為計(jì)量單位，反映會(huì)計(jì)主體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)價(jià)值方面的表現(xiàn)。也就是說(shuō)，只有能用貨幣反映的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，才能納入會(huì)計(jì)系統(tǒng)。這意味著：一是會(huì)計(jì)所計(jì)量和反映的只是企業(yè)能用貨幣計(jì)量的方面，某些影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)成果的因素，如企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、研發(fā)能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等，因難以用貨幣計(jì)量而無(wú)法反映在會(huì)計(jì)系統(tǒng)中。然而這些信息對(duì)于會(huì)計(jì)信息使用者來(lái)說(shuō)也很重要，因此企業(yè)可以在財(cái)務(wù)報(bào)告中補(bǔ)充披露這些非財(cái)務(wù)信息。二是不同實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，只有用貨幣作為統(tǒng)一計(jì)量單位，才能進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。貨幣計(jì)量假設(shè)使得企業(yè)對(duì)大量復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一匯總和計(jì)量成為可能。3.權(quán)責(zé)發(fā)生制的具體含義是什么？它與收付實(shí)現(xiàn)制有什么區(qū)別？答：權(quán)責(zé)發(fā)生制（accrualbasis）也叫應(yīng)計(jì)制，是以業(yè)務(wù)的實(shí)際發(fā)生時(shí)間為入賬標(biāo)準(zhǔn)來(lái)確認(rèn)本期收入和費(fèi)用，即凡是屬于本會(huì)計(jì)期間發(fā)生的收入和費(fèi)用，無(wú)論其款項(xiàng)是否收付，均應(yīng)作為本期的收入和費(fèi)用處理；凡是不屬于本期發(fā)生的收入和費(fèi)用，即使其款項(xiàng)已在本期收取或付出，也不作為本期的收入和費(fèi)用處理。收付實(shí)現(xiàn)制（cashbasis）也叫現(xiàn)金制，是以款項(xiàng)的實(shí)收實(shí)付時(shí)間為入賬標(biāo)準(zhǔn)來(lái)確認(rèn)本期收入和費(fèi)用，即凡是本期收到的收入款項(xiàng)和付出的費(fèi)用款項(xiàng)，無(wú)論是否應(yīng)該屬于本期的收入和費(fèi)用，均作為本期的收入和費(fèi)用處理，期末不需要對(duì)收入和費(fèi)用進(jìn)行任何賬項(xiàng)調(diào)整。權(quán)責(zé)發(fā)生制是依據(jù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和會(huì)計(jì)分期兩個(gè)基本前提來(lái)劃分不同會(huì)計(jì)期間資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費(fèi)用等會(huì)計(jì)要素的歸屬，并運(yùn)用諸如應(yīng)收、應(yīng)付、預(yù)提、待攤等項(xiàng)目來(lái)記錄，由此形成了資產(chǎn)和負(fù)債等會(huì)計(jì)要素。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不是一次而是多次，其損益的記錄要分期進(jìn)行，每期損益的計(jì)算應(yīng)該反映所有屬于本期的真實(shí)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，收付實(shí)現(xiàn)制不能完全做到這一點(diǎn)。因此，與收付實(shí)現(xiàn)制相比，權(quán)責(zé)發(fā)生制能更加準(zhǔn)確地反映特定會(huì)計(jì)期間企業(yè)實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，成為世界范圍內(nèi)普遍采用的會(huì)計(jì)確認(rèn)基礎(chǔ)。但是，在實(shí)務(wù)工作中由于確認(rèn)企業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)際發(fā)生的時(shí)間往往以企業(yè)開(kāi)發(fā)票的時(shí)間為主，而開(kāi)發(fā)票的時(shí)間易受人為控制，帶有一定的主觀性，這便為企業(yè)操縱利潤(rùn)提供了相當(dāng)大的空間和可能性。同時(shí)，企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)生的時(shí)間往往和現(xiàn)金實(shí)際收付的時(shí)間不一致，導(dǎo)致一個(gè)從利潤(rùn)量表來(lái)看經(jīng)營(yíng)很好、效率很高的企業(yè)，在資產(chǎn)負(fù)債表上卻可能因沒(méi)有足夠的現(xiàn)金而陷入財(cái)務(wù)困境，即通常所說(shuō)的“有利潤(rùn)沒(méi)錢”的狀況。在金融風(fēng)險(xiǎn)日益加劇的今天，現(xiàn)金為王的觀念越來(lái)越深入人心，人們甚至認(rèn)為現(xiàn)金與現(xiàn)金流量比會(huì)計(jì)利潤(rùn)更重要，因?yàn)槠髽I(yè)的現(xiàn)金流量狀況在很大程度上影響著企業(yè)的生存與發(fā)展。為滿足人們的這一信息需求，可以通過(guò)編制以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量表來(lái)彌補(bǔ)權(quán)責(zé)發(fā)生制的不足。4．在規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表編制的會(huì)計(jì)原則中，如何理解客觀性原則和謹(jǐn)慎性原則？答：客觀性原則是指企業(yè)應(yīng)當(dāng)以實(shí)際發(fā)生的交易或者事項(xiàng)為依據(jù)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告，如實(shí)反映符合確認(rèn)和計(jì)量要求的各項(xiàng)會(huì)計(jì)要素及其他相關(guān)信息，保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)可靠、內(nèi)容完整?？陀^性原則包含兩層含義：一是可驗(yàn)證性；二是會(huì)計(jì)人員對(duì)某些會(huì)計(jì)事項(xiàng)的估計(jì)判斷合法、合規(guī)、合理。謹(jǐn)慎性原則也叫穩(wěn)健性原則，是指在對(duì)企業(yè)不確定的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行處理時(shí)，應(yīng)持保守態(tài)度。具體而言，遇見(jiàn)的損失和費(fèi)用均應(yīng)予以確認(rèn)，對(duì)不確定的收入則不予確認(rèn)。企業(yè)對(duì)交易或者事項(xiàng)進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告應(yīng)當(dāng)保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎態(tài)度，不應(yīng)高估資產(chǎn)或者收益，低估負(fù)債或者費(fèi)用。5．資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、股東權(quán)益變動(dòng)表和現(xiàn)金流量表之間是相互獨(dú)立的還是彼此關(guān)聯(lián)的？如果存在關(guān)聯(lián)，其具體聯(lián)系是怎樣的？答：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、股東權(quán)益變動(dòng)表和現(xiàn)金流量表之間是彼此關(guān)聯(lián)的。四張財(cái)務(wù)報(bào)表中，資產(chǎn)負(fù)債表是反映某一時(shí)點(diǎn)的存量信息的報(bào)表，而利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動(dòng)表則是反映不同時(shí)點(diǎn)間流量信息的報(bào)表。它們從不同的角度，以不同的形式來(lái)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)及會(huì)計(jì)核算結(jié)果。四張報(bào)表是相互關(guān)聯(lián)的?？傮w來(lái)看，從存量表與流量表之間的關(guān)系可以用以下等式來(lái)描述：期初存量+流量=期末存量以資產(chǎn)負(fù)債表為中心，可表述為以下兩個(gè)等式：現(xiàn)金資產(chǎn)期初余額+現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額=現(xiàn)金資產(chǎn)期末余額所有者權(quán)益期初余額+所有者權(quán)益變動(dòng)額=所有者權(quán)益期末余額具體來(lái)說(shuō)，“現(xiàn)金資產(chǎn)”對(duì)應(yīng)于資產(chǎn)負(fù)債表中的“貨幣資金”項(xiàng)目和“交易性金融資產(chǎn)”中的債權(quán)投資項(xiàng)目，屬于“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物”范疇?！艾F(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”等于“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”“投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”“籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”與“真的假的匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響”之和?！八姓邫?quán)益變動(dòng)”對(duì)應(yīng)于“凈利潤(rùn)”“其他綜合收益”“所有者投入和減少資本”“利潤(rùn)分配”等項(xiàng)目。6.基本會(huì)計(jì)原則和會(huì)計(jì)假設(shè)是如何對(duì)報(bào)表信息產(chǎn)生影響的？答：基本會(huì)計(jì)原則是從會(huì)計(jì)實(shí)踐中逐漸發(fā)展起來(lái)的，是會(huì)計(jì)工作人員據(jù)以確認(rèn)、計(jì)量和記錄經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，編制會(huì)計(jì)報(bào)表的工作指南。企業(yè)的會(huì)計(jì)部門從事財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)活動(dòng)、編制會(huì)計(jì)報(bào)表需要遵循一定的會(huì)計(jì)原則，而會(huì)計(jì)原則的確立需要建立在一些基本會(huì)計(jì)假設(shè)的基礎(chǔ)之上。一般認(rèn)為，會(huì)計(jì)假設(shè)是指會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)人員對(duì)那些未經(jīng)確認(rèn)或無(wú)法書面論證的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或會(huì)計(jì)事項(xiàng)，根據(jù)客觀的正常情況或變化趨勢(shì)所作出的合乎情理的判斷。7．財(cái)務(wù)報(bào)表附注包含哪些內(nèi)容？它們對(duì)于理解報(bào)表項(xiàng)目有何幫助？答：企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表附注包括以下內(nèi)容：（1）企業(yè)的基本情況（2）財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)（3）遵循企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的聲明（4）重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)（5）會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更以及差錯(cuò)更正的說(shuō)明（6）對(duì)報(bào)表重要項(xiàng)目的說(shuō)明（7）或有和承諾事項(xiàng)（8）資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)（9）關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易（10）有助于財(cái)務(wù)報(bào)表使用者評(píng)價(jià)企業(yè)管理資本的目標(biāo)、政策及程序的信息（11）其他信息財(cái)務(wù)報(bào)表附注是為了幫助財(cái)務(wù)報(bào)表使用者更深入地理解財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法等所做的詳細(xì)解釋。財(cái)務(wù)報(bào)表附注中對(duì)有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表和股東權(quán)益變動(dòng)表等報(bào)表中所列示項(xiàng)目的明細(xì)資料進(jìn)行描述或說(shuō)明，以及對(duì)未能在這些報(bào)表中列示項(xiàng)目的說(shuō)明等。8.上市公司的信息披露制度主要規(guī)范上市公司的哪些方面？答：信息披露制度也叫公開(kāi)披露制度，是上市公司為保障投資者利益、接受社會(huì)公眾的監(jiān)督，依照法律規(guī)定將自身的財(cái)務(wù)變化、經(jīng)營(yíng)狀況等信息和資料向證券管理部門和證券交易所報(bào)告，并向社會(huì)公開(kāi)或報(bào)告，以便投資者充分了解公司情況的制度。上市公司信息披露的內(nèi)容主要分為兩類：一是投資者評(píng)估公司狀況所需要的信息；二是對(duì)股價(jià)運(yùn)行有重要影響的事項(xiàng)。從上市公司信息披露的時(shí)段來(lái)看，包括上市前會(huì)計(jì)信息和上市后會(huì)計(jì)信息兩部分內(nèi)容。我國(guó)現(xiàn)行的上市公司信息披露規(guī)范體系主要由證券發(fā)行信息披露制度和持續(xù)性信息披露制度（定期報(bào)告制度和臨時(shí)報(bào)告制度）等兩方面組成。具體而言，會(huì)計(jì)信息披露文件一般包括招股說(shuō)明書、上市公告書、年度報(bào)告、中期報(bào)告（包括半年度報(bào)告和季度報(bào)告）以及臨時(shí)報(bào)告（包括重大事件公告和收購(gòu)與合并公告），前兩者構(gòu)成首次披露，后三者構(gòu)成持續(xù)披露。信息披露的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是及時(shí)性、有效性和充分性。信息披露制度的目的與證券市場(chǎng)監(jiān)管的目標(biāo)是一致的，都以維護(hù)投資者利益、提高證券市場(chǎng)的效率為宗旨。從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家證券市場(chǎng)監(jiān)管的實(shí)踐來(lái)看，信息披露制度是一個(gè)國(guó)家證券監(jiān)管制度不可分割的組成部分。為了應(yīng)對(duì)證券市場(chǎng)中的欺詐行為和內(nèi)幕交易等市場(chǎng)失靈現(xiàn)象，改善市場(chǎng)中客觀存在的不公平競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，幾乎所有國(guó)家的證券法規(guī)都規(guī)定，一切已經(jīng)上市的和即將上市的股份有限公司都負(fù)有公開(kāi)、公平和及時(shí)地向投資者和潛在投資者披露一切有關(guān)公司重要信息的持續(xù)性責(zé)任。因此，證券監(jiān)管將信息披露監(jiān)管作為重中之重。9.審計(jì)報(bào)告有幾種意見(jiàn)類型？分別代表什么含義？答：審計(jì)報(bào)告是注冊(cè)會(huì)計(jì)師，在完成審計(jì)工作后向委托人提交的最終產(chǎn)品，是注冊(cè)會(huì)計(jì)師與財(cái)務(wù)報(bào)表使用者溝通所審計(jì)事項(xiàng)的主要手段，它具有法定證明效力，對(duì)增加會(huì)計(jì)信息的可靠性起著至關(guān)重要的作用。注冊(cè)會(huì)計(jì)師根據(jù)審計(jì)結(jié)果和被審計(jì)單位對(duì)有關(guān)問(wèn)題的處理情況，形成不同的審計(jì)意見(jiàn)，出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)、保留意見(jiàn)、無(wú)法表示意見(jiàn)和否定意見(jiàn)等4種基本類型審計(jì)意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。（1）無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告無(wú)保留意見(jiàn)通常包括兩類：標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)和在強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師經(jīng)過(guò)審計(jì)后，如果認(rèn)為同時(shí)滿足下列條件，則應(yīng)出具無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告：被審計(jì)單位財(cái)務(wù)報(bào)表的編制符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)范及國(guó)家其他有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)的規(guī)定；財(cái)務(wù)報(bào)表在所有重大方面公允地反映了被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和資金變動(dòng)情況；會(huì)計(jì)處理方法的選用符合一貫性原則；在實(shí)施必要審計(jì)程序的過(guò)程中未受阻礙和限制；不存在因調(diào)整而被審計(jì)單位未予調(diào)整的重要事項(xiàng)。（2）保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告保留意見(jiàn)通常包括兩類：保留意見(jiàn)和保留意見(jiàn)加強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段。注冊(cè)會(huì)計(jì)師經(jīng)過(guò)審計(jì)后，認(rèn)為被審計(jì)單位財(cái)務(wù)報(bào)表的反應(yīng)就其整體而言是公允的，但存在下列情況之一時(shí)，應(yīng)出具保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告：特別重要的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)事項(xiàng)的處理或個(gè)別重要的財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的編制不符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》及國(guó)家其他有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)的規(guī)定，被審計(jì)單位拒絕進(jìn)行調(diào)整；因?qū)徲?jì)范圍受到重要的局部限制，無(wú)法按照獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則的要求取得應(yīng)有的審計(jì)證據(jù)；特別重要會(huì)計(jì)處理方法的選用不符合一貫性原則。（3）否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告注冊(cè)會(huì)計(jì)師經(jīng)過(guò)審計(jì)后認(rèn)為被審計(jì)單位財(cái)務(wù)報(bào)表存在下列情況之一時(shí)，應(yīng)出具否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告：會(huì)計(jì)處理方法的選用嚴(yán)重違反《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》及國(guó)家其他有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)的規(guī)定，被審計(jì)單位拒絕進(jìn)行調(diào)整；財(cái)務(wù)報(bào)表嚴(yán)重歪曲了被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和資金變動(dòng)情況，被審計(jì)單位拒絕進(jìn)行調(diào)整。（4）拒絕表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告拒絕表示意見(jiàn)也叫無(wú)法表示意見(jiàn)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)過(guò)程中，由于審計(jì)范圍受到委托人、被審計(jì)單位或客觀環(huán)境的嚴(yán)重限制，不能獲得必要的審計(jì)證據(jù)，無(wú)法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表整體反映情況發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)時(shí)，應(yīng)出具拒絕表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。在各類審計(jì)報(bào)告中，顯然無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告是最正面的一種審計(jì)報(bào)告，其次是保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，最后是否定意見(jiàn)和拒絕表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。財(cái)務(wù)報(bào)表使用者可以根據(jù)外部審計(jì)報(bào)告的意見(jiàn)類型，來(lái)判斷財(cái)務(wù)報(bào)表整體的真實(shí)性和合規(guī)性，進(jìn)而決定在財(cái)務(wù)分析中對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的依賴程度。第三章財(cái)務(wù)分析方法1.水平分析法在應(yīng)用過(guò)程中需要注意的問(wèn)題有哪些？答：在運(yùn)用水平分析法時(shí)應(yīng)注意相關(guān)指標(biāo)的可比性，具體而言，要注意以下幾方面的問(wèn)題：（1）指標(biāo)的計(jì)算口徑、方法和經(jīng)濟(jì)內(nèi)容的可比性。（2）會(huì)計(jì)處理方法、會(huì)計(jì)政策的選用以及會(huì)計(jì)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)的可比性。（3）時(shí)間單位長(zhǎng)度具有可比性。（4）企業(yè)間具有可比性。（5）各項(xiàng)具體分析所說(shuō)明的問(wèn)題應(yīng)具有邏輯上的一致性。

2.結(jié)構(gòu)分析法的本質(zhì)是什么？如何應(yīng)用結(jié)構(gòu)分析法？答：結(jié)構(gòu)分析法的本質(zhì)概言之就是二八分析，確定重點(diǎn)。結(jié)構(gòu)分析法的一般步驟如下：（1）計(jì)算確定財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)目占總額的比重或百分比，其計(jì)算公式如下：某項(xiàng)目比重=某項(xiàng)目金額（2）通過(guò)考察各項(xiàng)目的比重，分析各項(xiàng)目在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的重要性。一般而言，項(xiàng)目比重越大，說(shuō)明其在整體中越重要。（3）將分析期各項(xiàng)目的比重與所選擇比較標(biāo)準(zhǔn)的同項(xiàng)目比重進(jìn)行對(duì)比分析，以了解各項(xiàng)目的比重變動(dòng)情況。也可將本企業(yè)報(bào)告期某項(xiàng)目比重與同行業(yè)企業(yè)的可比項(xiàng)目比重進(jìn)行對(duì)比，從而確定差異。3.試總結(jié)企業(yè)收入和利潤(rùn)變動(dòng)趨勢(shì)類型，并做簡(jiǎn)要分析。答：趨勢(shì)分析法既可用于對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的整體分析，即研究一定時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表所有項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì)，也可對(duì)某些主要指標(biāo)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行重點(diǎn)分析。在采用趨勢(shì)分析法時(shí)必須注意以下幾個(gè)方面的問(wèn)題：（1）比較的形式，除了計(jì)算定基指數(shù)或環(huán)比指數(shù)以外，分析人員還可以不加以處理，直接采用趨勢(shì)分析圖的形式進(jìn)行比較分析，這樣更加直觀。（2）比較的基礎(chǔ)，分析人員需要注意當(dāng)某項(xiàng)目基期為零或負(fù)數(shù)時(shí)就不能計(jì)算趨勢(shì)指數(shù)，因?yàn)檫@樣比較會(huì)失去實(shí)際意義，此時(shí)可以采用趨勢(shì)分析圖的形式。（3）對(duì)于計(jì)算趨勢(shì)指數(shù)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，分析人員同樣要注意比較前后期的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的一致性，如果會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)不一致，那么趨勢(shì)指數(shù)也會(huì)失去比較的實(shí)際意義。（4）對(duì)分析結(jié)果，分析人員需要注意排除偶然性或意外性因素的影響。（5）當(dāng)對(duì)某一項(xiàng)目進(jìn)行趨勢(shì)分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意將關(guān)聯(lián)項(xiàng)目的變化趨勢(shì)結(jié)合起來(lái)考慮。

4.比率分析法的比較標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該如何進(jìn)行選擇？答：常用的分析標(biāo)準(zhǔn)包括以下四種類型：（1）經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)只是對(duì)一般情況而言，只能用于初步的大致的判斷。因此，分析者不能把這種經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)作是一種絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)，認(rèn)為其適用于任何行業(yè)、任何企業(yè)。（2）歷史標(biāo)準(zhǔn)。應(yīng)用歷史標(biāo)準(zhǔn)有其優(yōu)點(diǎn)，一是可靠性較高，因?yàn)檫@反映公司曾經(jīng)達(dá)到的水平；二是可比性較強(qiáng)，因?yàn)檫@有利于評(píng)價(jià)公司自身經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況是否改善。但是也有其不足，一是只適用于縱向比較，而不適用于橫向比較（同行業(yè)比較），這顯然不適應(yīng)于新經(jīng)濟(jì)環(huán)境的要求；二是缺乏靈活的適應(yīng)性，因?yàn)闅v史標(biāo)準(zhǔn)畢竟只代表過(guò)去，不能反映企業(yè)的現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，無(wú)法了解競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所采取的戰(zhàn)略和所取得的成績(jī)，同時(shí)也無(wú)法評(píng)價(jià)企業(yè)在同行業(yè)中的地位與水平。（3）預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)企業(yè)管理者而言，利用預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)可進(jìn)行內(nèi)部分析，尋找實(shí)際結(jié)果與預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)之間的差異及其形成的原因，從而有針對(duì)性地采取控制措施進(jìn)行糾偏，以確保目標(biāo)的最終實(shí)現(xiàn)。（4）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)分析中運(yùn)用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，可說(shuō)明企業(yè)在行業(yè)中所處的地位與水平。盡管在財(cái)務(wù)分析中不應(yīng)孤立地選用某一種標(biāo)準(zhǔn)，而應(yīng)綜合應(yīng)用各種標(biāo)準(zhǔn)，這樣才有利于得出全面正確的結(jié)論。5.試舉例說(shuō)明敏感性分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)分析中的作用。答：敏感性分析最初用于研究建設(shè)項(xiàng)目的主要因素（產(chǎn)品售價(jià)、產(chǎn)量經(jīng)營(yíng)成本、投資建設(shè)期折現(xiàn)率、匯率、物價(jià)上漲指數(shù)等）發(fā)生變化時(shí)，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)（內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值等指標(biāo)）的預(yù)期值發(fā)生變化的程度。通過(guò)敏感性分析，可以找出項(xiàng)目的敏感因素，并且確定和評(píng)價(jià)這些因素變化后對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度。通過(guò)敏感性分析，可以將眾多不確定因素對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的敏感程度進(jìn)行排序，使項(xiàng)目決策人員對(duì)各種不利因素和有利因素做到心中有數(shù)，為在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中充分利用有利因素、盡量避免不利因素提供依據(jù)。同時(shí)可以發(fā)掘可能出現(xiàn)的最為有利和最為不利的經(jīng)濟(jì)效益變動(dòng)情況，為決策者大致判斷項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，并取得有效可行的控制措施提供依據(jù)。

7.探討沃爾評(píng)分法在財(cái)務(wù)預(yù)警中的應(yīng)用。答：沃爾評(píng)分法又叫綜合評(píng)分法，沃爾評(píng)分法是指將選定的財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重，然后通過(guò)與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較，確定各項(xiàng)指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計(jì)分?jǐn)?shù)，從而對(duì)企業(yè)的信用水平作出評(píng)價(jià)的方法。這種方法通過(guò)綜合多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，能夠較為全面地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和潛在風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)用沃爾評(píng)分法進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警：（1）需要選擇能夠反映企業(yè)償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)。這些指標(biāo)可能包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。根據(jù)各指標(biāo)的重要性，合理分配其在總評(píng)價(jià)中的權(quán)重。權(quán)重的分配應(yīng)基于行業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)策略等因素綜合考慮。（2）以行業(yè)平均水平或企業(yè)歷史最優(yōu)水平為基礎(chǔ)設(shè)定。這些標(biāo)準(zhǔn)比率作為評(píng)價(jià)企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)狀況的參照基準(zhǔn)。（3）根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的實(shí)際值，并將其與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較。通過(guò)比較可以評(píng)估企業(yè)在各財(cái)務(wù)領(lǐng)域的表現(xiàn)是否優(yōu)于或劣于行業(yè)平均水平或企業(yè)歷史最優(yōu)水平。（4）根據(jù)沃爾評(píng)分法的公式（實(shí)際分?jǐn)?shù)=實(shí)際值÷標(biāo)準(zhǔn)值×權(quán)重），計(jì)算各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的得分，并累加得到總評(píng)分?？傇u(píng)分的高低直接反映了企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況和信用水平。通過(guò)將企業(yè)的總評(píng)分與設(shè)定的預(yù)警閾值進(jìn)行比較，可以判斷企業(yè)是否存在潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)總評(píng)分低于預(yù)警閾值時(shí)，應(yīng)及時(shí)向企業(yè)管理層發(fā)出預(yù)警信號(hào)，以便其采取相應(yīng)措施防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。沃爾評(píng)分法綜合了多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，能夠較為全面地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和潛在風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)比率和權(quán)重，使得評(píng)價(jià)結(jié)果具有一定的客觀性和可比性。通過(guò)計(jì)算總評(píng)分并與預(yù)警閾值進(jìn)行比較，可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)并預(yù)警潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但也存在：理論上無(wú)法完全證明為什么要選擇這些特定指標(biāo)以及每個(gè)指標(biāo)所占比重的合理性，以及某一單項(xiàng)指標(biāo)的實(shí)際值嚴(yán)重異常時(shí)，會(huì)對(duì)總評(píng)分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響等局限性。8.杜邦分析法存在哪些局限性？如何克服？答：隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)的進(jìn)步，杜邦財(cái)務(wù)分析體系也日益暴露出了一些局限性：對(duì)短期財(cái)務(wù)結(jié)果過(guò)分重視；財(cái)務(wù)指標(biāo)反映過(guò)去，無(wú)法體現(xiàn)當(dāng)前創(chuàng)新因素；忽視現(xiàn)金流信息；未區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益；只包括了財(cái)務(wù)方面的信息，未包含企業(yè)非財(cái)務(wù)方面的成效；克服方法主要有：（1）結(jié)合其他財(cái)務(wù)分析方法。將杜邦分析法與其他財(cái)務(wù)分析方法（如比率分析法、趨勢(shì)分析法、比較分析法等）相結(jié)合，以更全面地評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。（2）引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)。在財(cái)務(wù)分析中引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)（如客戶滿意度、員工滿意度、市場(chǎng)份額增長(zhǎng)率等），以更全面地反映企業(yè)的綜合實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。（3）關(guān)注行業(yè)趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，關(guān)注行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的變化，以便更準(zhǔn)確地評(píng)估企業(yè)的市場(chǎng)地位和未來(lái)發(fā)展?jié)摿?。?）持續(xù)改進(jìn)和完善財(cái)務(wù)分析體系.隨著市場(chǎng)環(huán)境和會(huì)計(jì)制度的變化，企業(yè)應(yīng)不斷改進(jìn)和完善財(cái)務(wù)分析體系，以確保其能夠適應(yīng)新的市場(chǎng)環(huán)境和財(cái)務(wù)要求。

第四章經(jīng)營(yíng)分析框架1.哈佛經(jīng)營(yíng)分析框架的基本程序是什么？答：哈佛經(jīng)營(yíng)分析框架，也被稱為哈佛分析框架，是由哈佛大學(xué)的學(xué)者提出的一種綜合性的財(cái)務(wù)分析方法。該方法不僅關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，還深入分析了企業(yè)的戰(zhàn)略環(huán)境、會(huì)計(jì)政策以及未來(lái)發(fā)展前景。哈佛經(jīng)營(yíng)分析框架的基本程序主要包括以下四個(gè)步驟：（1）戰(zhàn)略分析（2）會(huì)計(jì)分析（3）財(cái)務(wù)分析（4）前景分析2.戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析及前景分析的內(nèi)涵和作用分別是什么答：（1）戰(zhàn)略分析是哈佛分析框架的首要環(huán)節(jié)，其目標(biāo)是確定企業(yè)的核心利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)因素以及潛在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行定性的評(píng)價(jià)。分析內(nèi)容主要包括：企業(yè)所處的宏觀環(huán)境、行業(yè)環(huán)境以及競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，了解企業(yè)的商業(yè)模式、市場(chǎng)定位、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)等。同時(shí)，還要評(píng)估企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和實(shí)施路徑是否合理，以及是否存在潛在的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)戰(zhàn)略分析，可以對(duì)企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)環(huán)境有一個(gè)全面地了解，為后續(xù)的分析提供基礎(chǔ)。（2）會(huì)計(jì)分析在戰(zhàn)略分析的基礎(chǔ)上展開(kāi)，旨在評(píng)估企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)告是否真實(shí)反映了其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的實(shí)際情況。對(duì)企業(yè)的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)以及會(huì)計(jì)報(bào)表的編制方法進(jìn)行審查和評(píng)價(jià)。重點(diǎn)關(guān)注那些對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果有重大影響的會(huì)計(jì)政策和方法，確保它們的合理性和一致性。通過(guò)會(huì)計(jì)分析，可以排除會(huì)計(jì)報(bào)表中的“噪音”，使財(cái)務(wù)分析更加準(zhǔn)確可靠。（3）財(cái)務(wù)分析的任務(wù)是利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)評(píng)估企業(yè)當(dāng)前和過(guò)去的業(yè)績(jī)，揭示其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。包括比率分析、趨勢(shì)分析、垂直分析和水平分析等多種方法。通過(guò)計(jì)算和分析各種財(cái)務(wù)指標(biāo)（如償債能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)等），來(lái)評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)效率。同時(shí)，還要將企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與同行業(yè)其他企業(yè)進(jìn)行對(duì)比分析，以了解企業(yè)在行業(yè)中的位置。通過(guò)財(cái)務(wù)分析，可以深入了解企業(yè)的盈利能力、償債能力和運(yùn)營(yíng)效率等方面的狀況，為投資者和管理者提供決策依據(jù)。（4）前景分析側(cè)重于預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展，在戰(zhàn)略、會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上，為企業(yè)指明發(fā)展方向，并為戰(zhàn)略決策者提供有力的決策支持。包括行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)分析以及企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)等方面。通過(guò)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手動(dòng)態(tài)以及企業(yè)自身資源能力的評(píng)估，來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)和可能面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。通過(guò)前景分析，可以幫助企業(yè)制定合理的發(fā)展戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)規(guī)劃，確保企業(yè)在未來(lái)能夠持續(xù)健康發(fā)展。3.簡(jiǎn)述行業(yè)生命周期各階段的特征。答：行業(yè)生命周期主要包括初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期。以下是這四個(gè)階段的詳細(xì)特征：項(xiàng)目初創(chuàng)期成長(zhǎng)期成熟期衰退期市場(chǎng)結(jié)構(gòu)凌亂競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手增多競(jìng)爭(zhēng)激烈，對(duì)手成為寡頭取決于衰退的性質(zhì)，或形成寡頭，或出現(xiàn)壟斷市場(chǎng)拓展

廣告宣傳，擴(kuò)大知名度和銷售渠道建立品牌信譽(yù)，開(kāi)拓銷售渠道保護(hù)既有市場(chǎng)，滲入其他市場(chǎng)選擇市場(chǎng)區(qū)域，維護(hù)企業(yè)形象投資需求

很大

大部分利潤(rùn)用于再投資再投資減少投資或收回

生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提高生產(chǎn)效率，制定產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量，增加花色品種鞏固客戶關(guān)系，降低成本

削減生產(chǎn)能力，保持價(jià)格優(yōu)勢(shì)人力資源

培訓(xùn)員工適應(yīng)新的產(chǎn)品和市場(chǎng)培育生產(chǎn)和技術(shù)能力

提高生產(chǎn)效率

轉(zhuǎn)向新的增長(zhǎng)領(lǐng)域研究和開(kāi)發(fā)

大量用于生產(chǎn)過(guò)程

對(duì)產(chǎn)品的研究減少，繼續(xù)生產(chǎn)過(guò)程研究很少，只在必要時(shí)進(jìn)行除非生產(chǎn)過(guò)程或重振產(chǎn)品有此需求，否則無(wú)支出成功的關(guān)鍵因素

擴(kuò)大市場(chǎng)份額，增加研發(fā)投入，提高產(chǎn)品質(zhì)量和贏得消費(fèi)者信任爭(zhēng)取最大市場(chǎng)份額，建立品牌信譽(yù)，開(kāi)拓銷售渠道

鞏固市場(chǎng)份額，降低成本，提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品功能

控制成本或退出，轉(zhuǎn)向新的增長(zhǎng)領(lǐng)域利潤(rùn)

虧損或微利迅速增長(zhǎng)

開(kāi)始下降

下降或虧損現(xiàn)金流

沒(méi)有或極少

少量增加大量增加

急劇減少至衰竭4.能給企業(yè)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略有哪三種？區(qū)別何在？答：能夠給企業(yè)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略主要有三種：成本領(lǐng)先戰(zhàn)略、差異化戰(zhàn)略和集中化戰(zhàn)略。（1）成本領(lǐng)先戰(zhàn)略：也稱為低成本戰(zhàn)略，是指企業(yè)通過(guò)有效途徑降低成本，使企業(yè)的全部成本低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的成本，甚至是在同行業(yè)中達(dá)到最低成本，從而獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的一種戰(zhàn)略。優(yōu)勢(shì)是：能夠以較低的價(jià)格提供產(chǎn)品或服務(wù)，吸引價(jià)格敏感的顧客，提高市場(chǎng)占有率；通過(guò)規(guī)模效應(yīng)和成本控制，實(shí)現(xiàn)較高的盈利率劣勢(shì)反映在：過(guò)度降低成本可能影響產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量；容易被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手模仿，導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)；忽視技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)需求變化，可能失去長(zhǎng)期發(fā)展動(dòng)力。（2）差異化戰(zhàn)略：是指為使企業(yè)產(chǎn)品與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)品有明顯的區(qū)別，形成與眾不同的特點(diǎn)而采取的一種戰(zhàn)略。其核心是取得某種對(duì)顧客有價(jià)值的獨(dú)特性。優(yōu)勢(shì)是：能夠滿足顧客的特定需求，提高顧客滿意度和忠誠(chéng)度；通過(guò)差異化定價(jià)策略，實(shí)現(xiàn)更高的利潤(rùn)率；建立品牌壁壘，抵御競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的進(jìn)攻。劣勢(shì)反映在：差異化可能增加成本，導(dǎo)致價(jià)格上升，影響市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；差異化特性可能不符合所有顧客的需求，導(dǎo)致市場(chǎng)細(xì)分過(guò)細(xì)；差異化策略需要持續(xù)的創(chuàng)新和維護(hù)，以保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。（3）集中化戰(zhàn)略：也稱為聚焦戰(zhàn)略，是指企業(yè)或事業(yè)部的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)集中于某一特定的購(gòu)買者集團(tuán)、產(chǎn)品線的某一部分或某一地域市場(chǎng)上的一種戰(zhàn)略。其核心是瞄準(zhǔn)某個(gè)特定的用戶群體、某種細(xì)分的產(chǎn)品線或某個(gè)細(xì)分市場(chǎng)。優(yōu)勢(shì)是：能夠深入了解目標(biāo)市場(chǎng)的需求和偏好，提供高度個(gè)性化的產(chǎn)品或服務(wù)；通過(guò)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，提高效率和降低成本；在特定市場(chǎng)內(nèi)建立品牌忠誠(chéng)度和市場(chǎng)壁壘。劣勢(shì)反映在：目標(biāo)市場(chǎng)可能較小，導(dǎo)致市場(chǎng)規(guī)模有限；市場(chǎng)變化可能導(dǎo)致目標(biāo)市場(chǎng)萎縮或消失；過(guò)度依賴特定市場(chǎng)或客戶，可能增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。三種戰(zhàn)略的區(qū)別反映在：（1）成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的關(guān)注點(diǎn)是成本控制，目標(biāo)市場(chǎng)是全行業(yè)或大眾市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)源于低成本、高效率，面臨的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)是價(jià)格戰(zhàn)、質(zhì)量下降、技術(shù)創(chuàng)新不足。（2）差異化戰(zhàn)略的關(guān)注點(diǎn)是產(chǎn)品或服務(wù)的獨(dú)特性，目標(biāo)市場(chǎng)是細(xì)分市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)源于滿足特定需求、品牌忠誠(chéng)度，面臨的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)是成本增加、需求變化、差異化不足。（3）集中化戰(zhàn)略的關(guān)注點(diǎn)是特定市場(chǎng)或客戶，目標(biāo)市場(chǎng)是特定市場(chǎng)或客戶群，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)源于高度個(gè)性化、專業(yè)化，面臨的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)是市場(chǎng)變化、過(guò)度依賴、競(jìng)爭(zhēng)加劇。

5.簡(jiǎn)述會(huì)計(jì)分析的步驟。答：（1）閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告（2）評(píng)估會(huì)計(jì)策略（3）分析報(bào)表變動(dòng)（4）調(diào)整報(bào)表數(shù)據(jù)6.調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表存在水分的項(xiàng)目數(shù)據(jù)有哪些方法？答：（1）虛擬資產(chǎn)剔除法：虛擬資產(chǎn)是指那些在資產(chǎn)負(fù)債表上被列為資產(chǎn)，但實(shí)際上并不具備真實(shí)價(jià)值或變現(xiàn)能力的項(xiàng)目，包括遞延資產(chǎn)、遞延稅款、待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失、待處理固定資產(chǎn)損失、三年以上的應(yīng)收款項(xiàng)等。在識(shí)別出虛擬資產(chǎn)項(xiàng)目后，可以將這些項(xiàng)目的金額從相應(yīng)的資產(chǎn)總額中減去，以得到調(diào)整后的資產(chǎn)總額。同時(shí)，也需要注意調(diào)整相關(guān)的負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)目，以保持財(cái)務(wù)報(bào)表的平衡性。通過(guò)比較剔除前后的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，可以更加真實(shí)地了解企業(yè)的資產(chǎn)狀況、負(fù)債水平和盈利能力。（2）異常利潤(rùn)剔除法：異常利潤(rùn)是指上市公司通過(guò)一定手段調(diào)節(jié)導(dǎo)致的利潤(rùn)不正常的行為，通常體現(xiàn)在其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益、補(bǔ)貼收入和營(yíng)業(yè)外收入等非經(jīng)常性損益項(xiàng)目中。這些利潤(rùn)并非企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的，因此其穩(wěn)定性和可持續(xù)性較差，某些財(cái)務(wù)報(bào)表可能通過(guò)非經(jīng)常性項(xiàng)目或異常交易來(lái)夸大利潤(rùn)。異常利潤(rùn)剔除法就是針對(duì)這些非經(jīng)常性或異常的利潤(rùn)項(xiàng)目進(jìn)行剔除，以便更準(zhǔn)確地評(píng)估企業(yè)利潤(rùn)的可靠性和可持續(xù)性。（3）關(guān)聯(lián)交易分析法：企業(yè)的關(guān)聯(lián)方包括自然人和法人，主要指上市公司的發(fā)起人、主要股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)行政管理人員，以及其家屬和上述各方所控股的公司。關(guān)聯(lián)交易是指企業(yè)關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的資源、勞務(wù)或義務(wù)轉(zhuǎn)移的行為，而不論是否收取價(jià)款。關(guān)聯(lián)交易分析法，就是要識(shí)別出企業(yè)與其關(guān)聯(lián)方之間的交易，并評(píng)估這些交易對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響，對(duì)于不合理的關(guān)聯(lián)交易，可以進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，以反映真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。還需要強(qiáng)調(diào)的是，財(cái)務(wù)報(bào)表的調(diào)整并非隨意為之，而是應(yīng)在充分理解和分析財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，針對(duì)存在的問(wèn)題進(jìn)行有針對(duì)性地調(diào)整。同時(shí)，調(diào)整后的財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)能夠更準(zhǔn)確地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，為投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)方提供更加真實(shí)、可靠的財(cái)務(wù)信息。7.如何進(jìn)行基于資金的分析？答：資金分析需要關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)期資金循環(huán)和流動(dòng)資金循環(huán)兩個(gè)方面：對(duì)長(zhǎng)期資金循環(huán)，應(yīng)關(guān)注的是資金來(lái)源結(jié)構(gòu)和資金占用結(jié)構(gòu)之間的平衡，即投融資活動(dòng)之間的協(xié)調(diào)性。資金來(lái)源可以分為經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生、投資取得和籌資取得三類，可以分別分析每類資金來(lái)源的占比、變化趨勢(shì)和穩(wěn)定性。對(duì)于籌資取得的資金，還需要分析具體的籌資渠道（如銀行貸款、發(fā)行債券、股票融資等）和籌資成本。資金占用結(jié)構(gòu)分析包括：企業(yè)各項(xiàng)資金（固定資金、流動(dòng)資金、專項(xiàng)資金）的占用總額、占用比例和變化趨勢(shì)等占用情況。對(duì)流動(dòng)資金循環(huán)，應(yīng)關(guān)注的是資金的流動(dòng)性，即供產(chǎn)銷等環(huán)節(jié)之間的協(xié)調(diào)性。同時(shí)，我們需要關(guān)注資金在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的流轉(zhuǎn)，安排合理的資金周轉(zhuǎn)不僅能給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)活力，還能給企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的多樣化創(chuàng)造條件。同時(shí)，還可以通過(guò)編制現(xiàn)金流預(yù)測(cè)表來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流入和流出情況，評(píng)估企業(yè)目前的資金余額是否充足，以支持企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)和未來(lái)發(fā)展，了解評(píng)估企業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)計(jì)算相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)（如投資回報(bào)率、資金周轉(zhuǎn)率等）來(lái)評(píng)估資金使用的效率。8.如何進(jìn)行基于收入的分析？答：（1）計(jì)算整個(gè)企業(yè)的銷售達(dá)成率（與銷售預(yù)算目標(biāo)相比較）、銷售成長(zhǎng)率（與上年同期銷售收入相比較）、銷售增長(zhǎng)率（與上期銷售收入相比較），發(fā)現(xiàn)任何一個(gè)指標(biāo)異常，一方面可以從銷售量和銷售價(jià)格角度入手進(jìn)行分析，因?yàn)閷?dǎo)致銷售收入出現(xiàn)不利偏差，既可能是銷售量下降造成的，也有可能是銷售價(jià)格下降造成的，而銷售量下降可能又與市場(chǎng)整體容量和企業(yè)本身市場(chǎng)占有率有關(guān)系；（2）分析不同產(chǎn)品或服務(wù)對(duì)總收入的貢獻(xiàn)度，了解企業(yè)的主要收入來(lái)源和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，這有助于判斷企業(yè)的業(yè)務(wù)布局和產(chǎn)品線競(jìng)爭(zhēng)力。分析不同客戶群體對(duì)企業(yè)收入的貢獻(xiàn)，了解企業(yè)的市場(chǎng)份額和客戶結(jié)構(gòu)，這有助于評(píng)估企業(yè)的客戶忠誠(chéng)度和市場(chǎng)集中度。分析不同地區(qū)或市場(chǎng)對(duì)企業(yè)收入的貢獻(xiàn)，了解企業(yè)的地域分布情況和市場(chǎng)潛力，這有助于指導(dǎo)企業(yè)的市場(chǎng)拓展和區(qū)域擴(kuò)張策略。（3）計(jì)算不同產(chǎn)品或服務(wù)的毛利率（毛利與銷售收入之比），評(píng)估其盈利能力。（4）分析應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率和賬齡結(jié)構(gòu)，評(píng)估收入的實(shí)際變現(xiàn)能力和收款效率。（5）比較銷售回款與銷售收入的比例，評(píng)估收入的質(zhì)量。（6）將企業(yè)的收入數(shù)據(jù)與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或行業(yè)平均水平進(jìn)行比較，評(píng)估企業(yè)在市場(chǎng)中的相對(duì)位置和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這有助于識(shí)別企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和短板，為制定戰(zhàn)略決策提供依據(jù)。（7）根據(jù)分析結(jié)果，提出相應(yīng)的改進(jìn)建議。例如，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、調(diào)整定價(jià)策略、加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷、改善收款管理等。這些建議應(yīng)具體可行，并能夠幫助企業(yè)提升收入和盈利能力。第五章?tīng)I(yíng)運(yùn)能力分析思考題1.簡(jiǎn)述營(yíng)運(yùn)能力的內(nèi)涵。答：參考教材P97內(nèi)容。2.簡(jiǎn)述流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析包括的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，這些指標(biāo)是如何計(jì)算的？答：資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)主要有流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度財(cái)務(wù)指標(biāo)（流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度財(cái)務(wù)指標(biāo)（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）、存貨周轉(zhuǎn)速度財(cái)務(wù)指標(biāo)（存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)）。計(jì)算公式見(jiàn)教材內(nèi)容。3.簡(jiǎn)述流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的局限性主要有哪些？答：參考教材P108內(nèi)容。4.運(yùn)用固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)注意哪些問(wèn)題？答：參考教材P116內(nèi)容。5.運(yùn)用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)注意的問(wèn)題？答：參考教材P120內(nèi)容。6.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的局限性是什么？答：參考教材P106內(nèi)容。7.存貨周轉(zhuǎn)率的局限性是什么？答：參考教材P107內(nèi)容。8.如何進(jìn)行應(yīng)收賬款、存貨的質(zhì)量分析？答：參考教材P110-111內(nèi)容。9.如何進(jìn)行固定資產(chǎn)的質(zhì)量分析？答：參考教材P126-130內(nèi)容。10.如何進(jìn)行無(wú)形資產(chǎn)的質(zhì)量分析？答：參考教材P134-136內(nèi)容。案例討論與分析1.鴨脖屬于食品當(dāng)中的休閑鹵制品行業(yè)，在一份Froster&Sullivan的調(diào)查報(bào)告中，在2010—2015年增速最快的當(dāng)屬休閑鹵制品行業(yè)，高達(dá)18%，且預(yù)計(jì)2015—2020年增速接近20%，為所有細(xì)分行業(yè)當(dāng)中保持正增長(zhǎng)的。根據(jù)Froster&Sullivan數(shù)據(jù)，截至2016年中期，我國(guó)鹵制品CR5為21%，前三名分別為絕味鴨脖、周黑鴨、煌上煌，市場(chǎng)占有率分別為9%、6%、3%。隨著這幾個(gè)品牌企業(yè)的快速擴(kuò)張，未來(lái)行業(yè)集中度將會(huì)進(jìn)一步提升，龍頭企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)會(huì)更加明顯。請(qǐng)根據(jù)表5-40提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)這三家鴨脖企業(yè)的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行對(duì)比分析。表5-40三家公司財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比指標(biāo)（次）周黑鴨絕味鴨脖煌上煌201820172016201820172016201820172016應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率113.94194.62395.63986.43977.061282.3249.0032.9628.15存貨周轉(zhuǎn)率4.605.586.245.555.935.882.532.402.30流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.010.941.452.773.064.161.261.161.03固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.175.016.594.796.258.933.612.902.43總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.700.751.111.251.491.830.830.740.65答：從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)看，周黑鴨、絕味鴨脖從2016到2018年呈下降趨勢(shì)，而煌上煌則?上升趨勢(shì)，說(shuō)明前兩個(gè)品牌資產(chǎn)的總體營(yíng)運(yùn)能力在下降，而煌上煌則不斷增強(qiáng)。但從數(shù)據(jù)來(lái)看，三個(gè)品牌中絕味鴨脖的數(shù)值最大，說(shuō)明其資產(chǎn)的總體營(yíng)運(yùn)能力最好。進(jìn)一步分析，周黑鴨、絕味鴨脖有營(yíng)運(yùn)能力下降主要是由于其固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度大幅下降所致，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度下降也是其一個(gè)重要原因，而流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的下降是由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度與存貨周轉(zhuǎn)速度均下降所致，說(shuō)明這兩個(gè)品牌的應(yīng)收賬款管理和存貨管理出現(xiàn)問(wèn)題需要查找原因進(jìn)行改進(jìn)。而煌上煌則因固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高而增強(qiáng)其總體營(yíng)運(yùn)能力，公司的應(yīng)收賬款與存貨的周轉(zhuǎn)速度都提升了，更主要是來(lái)自應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度的快速上升所致，說(shuō)明公司的應(yīng)收賬款管理水平越來(lái)越高，但需要和公司的信用政策結(jié)合起來(lái)分析。2.企業(yè)多年來(lái)專門從事水產(chǎn)養(yǎng)殖，其有關(guān)項(xiàng)目與基年相比的變化情況（基年設(shè)為100）和相關(guān)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率指標(biāo)歷年的變化趨勢(shì)如表5-41和表5-42所示。表5-41資產(chǎn)定基增長(zhǎng)率（%)項(xiàng)目基年第2年第3年第4年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入100129.61147.97147.13應(yīng)收款項(xiàng)凈額10085.2222.4312.22存貨100472.53496.44521.06固定資產(chǎn)100356.001556.002451.00表5-42相關(guān)資產(chǎn)歷年周轉(zhuǎn)率指標(biāo)財(cái)務(wù)比率第2年第3年第4年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率7.4012.7444.92流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.713.394.01固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率7.852.311.15分析這些數(shù)據(jù)變化時(shí)，我們首先需要關(guān)注企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、應(yīng)收款項(xiàng)凈額、存貨和固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)率，以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化。從表5-41可以看出：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入逐年增長(zhǎng)，表明企業(yè)的銷售額在增加，這是一個(gè)正面指標(biāo)。應(yīng)收款項(xiàng)凈額顯著下降，可能意味著企業(yè)在收回欠款方面做得越來(lái)越好，或者改變了銷售策略，減少了賒賬銷售。存貨增長(zhǎng)率雖然在第3年有所放緩，但整體上仍在增長(zhǎng)，這可能表明庫(kù)存管理效率降低或生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大。固定資產(chǎn)的顯著增長(zhǎng)表明企業(yè)在擴(kuò)大生產(chǎn)能力或改善生產(chǎn)設(shè)施，這是長(zhǎng)期投資增加的跡象。從表5-42可以觀察到：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率顯著提高，表明企業(yè)加快了應(yīng)收賬款的回收速度，提高了資金的使用效率。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也在逐年提高，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)管理效率提升。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，可能是因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)的大量增加沒(méi)有得到相應(yīng)的銷售收入增長(zhǎng)，表明資產(chǎn)利用效率下降。為了更好地評(píng)價(jià)這些變化，需要收集以下信息：1.行業(yè)比較數(shù)據(jù)：同行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的相似財(cái)務(wù)比率，用以評(píng)估C企業(yè)的表現(xiàn)是否優(yōu)于、等于或劣于行業(yè)平均水平。2.企業(yè)的詳細(xì)財(cái)務(wù)報(bào)表：包括利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表，以全面了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。3.企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和市場(chǎng)環(huán)境：了解企業(yè)的增長(zhǎng)是源于市場(chǎng)擴(kuò)張、新產(chǎn)品推出、成本控制還是其他因素。4.宏觀經(jīng)濟(jì)條件和行業(yè)趨勢(shì)：評(píng)估外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)企業(yè)表現(xiàn)的影響。5.應(yīng)收賬款和存貨的具體構(gòu)成：分析其增減變化的具體原因，如客戶支付行為的變化、供應(yīng)鏈的優(yōu)化等。6.固定資產(chǎn)增加的詳細(xì)情況：包括投資項(xiàng)目的具體內(nèi)容、預(yù)期收益和實(shí)際效益，以判斷投資的合理性和效果。7.時(shí)間序列數(shù)據(jù)：如果可能的話，獲取更長(zhǎng)時(shí)間序列的數(shù)據(jù)，以便進(jìn)行趨勢(shì)分析和預(yù)測(cè)。綜上所述，該企業(yè)的銷售增長(zhǎng)和資產(chǎn)管理效率提升是積極的信號(hào)，但固定資產(chǎn)的大量增加和周轉(zhuǎn)率下降需要進(jìn)一步分析其背后的原因和長(zhǎng)期影響。通過(guò)收集更多相關(guān)信息，可以對(duì)這些變化進(jìn)行更深入地評(píng)價(jià)。第六章償債能力分析思考題1.簡(jiǎn)述償債能力的內(nèi)涵。答：參考教材P141內(nèi)容。2.衡量短期償債能力的指標(biāo)主要有哪些？如何計(jì)算？答：主要有營(yíng)運(yùn)指標(biāo)、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率，公式參考見(jiàn)教材P143-149。3.簡(jiǎn)述流動(dòng)比率與速運(yùn)比率的局限性主要有哪些？答：參考教材P154-155內(nèi)容。4.衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)主要有哪些？如何計(jì)算？答：主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、資產(chǎn)金融性負(fù)債率、利息保障倍固定支出保障倍數(shù)、現(xiàn)金與負(fù)債總額比率、經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、到期債務(wù)本息償付比率等，其公式參考教材P1178-180內(nèi)容。5.基于現(xiàn)金流量的償債能力指標(biāo)有哪些？如何計(jì)算？答：現(xiàn)金與負(fù)債總額比率、經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、到期債務(wù)本息償付比率等，其公式參考教材P1171-180內(nèi)容。6.如何進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的質(zhì)量分析？答：參考教材P158-164內(nèi)容。7.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析應(yīng)從哪些方面進(jìn)行？答：參考教材P168-169內(nèi)容。8.如何資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析？答：參考教材P185-186內(nèi)容。9.什么是經(jīng)營(yíng)性負(fù)債資本？什么是金融性負(fù)債資本？答：參考教材P187內(nèi)容。10.簡(jiǎn)述以金融性負(fù)債資本為主的舉債融資驅(qū)動(dòng)型企業(yè)的財(cái)務(wù)效應(yīng)？答：參考教材P189內(nèi)容。案例討論與分析1.開(kāi)陽(yáng)證券分析師劉念做年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，過(guò)去的一年中，A股80家建材業(yè)上市公司存貨總額達(dá)700.6億元，與前一年同期的510.6億元相比，增幅達(dá)37%。這80家公司上年實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)總額約為327.2億元，同比增長(zhǎng)率為-294%。同年A股28家煤炭采選業(yè)上市公司存貨總額達(dá)433.35億元，與前一年同期的349億元相比，增幅為24.1%。這28家公司上年實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)總額為99.53億元，同比增幅為15.3%.問(wèn)題：考慮影響存貨增長(zhǎng)的因素，劉念應(yīng)該如何分析上一年這兩個(gè)行業(yè)的償債能力的變化？答：要分析建材業(yè)和煤炭采選業(yè)的償債能力變化，我們需要考慮存貨增長(zhǎng)對(duì)公司資產(chǎn)和負(fù)債的影響，以及凈利潤(rùn)的變化對(duì)公司凈資產(chǎn)的影響。對(duì)于建材業(yè)：存貨總額從510.6億元增加到700.6億元，增幅為37%。這表明公司的資產(chǎn)規(guī)模增加了，但同時(shí)也可能意味著資金被囤積在存貨中，流動(dòng)性可能下降。歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)總額為327.2億元，同比增長(zhǎng)率為-294%。這意味著公司的凈利潤(rùn)大幅下降，可能是由于銷售不佳、成本上升或其他經(jīng)營(yíng)問(wèn)題導(dǎo)致的。對(duì)于煤炭采選業(yè)：存貨總額從349億元增加到433.35億元，增幅為24.1%。這同樣表明公司資產(chǎn)規(guī)模的增加，但增幅較建材業(yè)小。歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)總額為99.53億元，同比增幅為15.3%。這意味著公司的盈利能力有所增強(qiáng)。綜合考慮：建材業(yè)的存貨增長(zhǎng)雖然增加了資產(chǎn)規(guī)模，但由于凈利潤(rùn)的大幅下降，可能會(huì)導(dǎo)致償債能力下降。凈利潤(rùn)的大幅下降可能會(huì)減少公司的凈資產(chǎn)，從而影響其償債能力。煤炭采選業(yè)的存貨增長(zhǎng)也增加了資產(chǎn)規(guī)模，但由于凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，其償債能力可能相對(duì)穩(wěn)定或有所提高。凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)有助于增加公司的凈資產(chǎn)，從而可能提高其償債能力。因此，劉念在分析這兩個(gè)行業(yè)的償債能力變化時(shí)，應(yīng)該考慮存貨增長(zhǎng)對(duì)資產(chǎn)規(guī)模的影響以及凈利潤(rùn)變化對(duì)凈資產(chǎn)的影響。建材業(yè)的償債能力可能有所下降，而煤炭采選業(yè)的償債能力可能相對(duì)穩(wěn)定或有提高。2.某網(wǎng)絡(luò)公司一直以來(lái)由創(chuàng)始股東提供資金，近五年客戶數(shù)量增長(zhǎng)極其迅速，利潤(rùn)在近兩年逐漸從負(fù)轉(zhuǎn)正，但是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~始終為負(fù)數(shù)。一家固定資產(chǎn)規(guī)模龐大的鋼鐵制造公司，近年來(lái)由于原材料漲價(jià)和產(chǎn)品跌價(jià)，企業(yè)利潤(rùn)大幅度下降，甚至出現(xiàn)虧損，但是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量仍舊保持較好的凈流入。網(wǎng)絡(luò)公司由于發(fā)展急需資金，鋼鐵制造公司則由于經(jīng)營(yíng)資金短缺，二者均向銀行提出短期借款申請(qǐng)。問(wèn)題：如果你是銀行的信貸員，你該如何考慮是否向上述兩家公司提供短期貸款？答：作為銀行的信貸員，在考慮是否向這兩家公司提供短期貸款時(shí)，需要從多個(gè)角度進(jìn)行綜合分析：（1）財(cái)務(wù)健康狀況網(wǎng)絡(luò)公司：客戶增長(zhǎng)迅速：表明市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，業(yè)務(wù)擴(kuò)展?jié)摿Υ?。利?rùn)由負(fù)轉(zhuǎn)正：說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)效率在提升，商業(yè)模式開(kāi)始產(chǎn)生效益?，F(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)：可能由于大量資金被應(yīng)收賬款或庫(kù)存占用，或是公司在擴(kuò)張期大量投資導(dǎo)致現(xiàn)金流出。需進(jìn)一步分析其原因及持續(xù)性。鋼鐵制造公司：固定資產(chǎn)龐大：有穩(wěn)定的物理基礎(chǔ)，但同時(shí)維護(hù)成本高，對(duì)現(xiàn)金流有一定壓力。原材料漲價(jià)與產(chǎn)品跌價(jià)：市場(chǎng)環(huán)境不利，影響利潤(rùn)。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為正：盡管盈利狀況不佳，但能通過(guò)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)持續(xù)生成現(xiàn)金，顯示一定的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性。（2）行業(yè)前景與市場(chǎng)定位網(wǎng)絡(luò)公司：需要考慮其所在行業(yè)的增長(zhǎng)前景、競(jìng)爭(zhēng)狀況以及公司的市場(chǎng)份額和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)適應(yīng)性是網(wǎng)絡(luò)公司特別需要關(guān)注的點(diǎn)。鋼鐵制造公司：需要考慮全球及國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)周期對(duì)鋼鐵行業(yè)影響顯著，需評(píng)估當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境及未來(lái)趨勢(shì)?？紤]公司的產(chǎn)品線、技術(shù)能力及其在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)地位。（3）借款用途與還款來(lái)源網(wǎng)絡(luò)公司：借款是否用于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)、提高技術(shù)或增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等方面？未來(lái)的還款來(lái)源是否明確？是否有可持續(xù)的盈利模式和正向現(xiàn)金流預(yù)期？鋼鐵制造公司：借款是否用于緩解短期流動(dòng)性壓力或改善生產(chǎn)設(shè)施？企業(yè)的現(xiàn)有業(yè)務(wù)是否能夠在未來(lái)產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流來(lái)償還貸款？（4）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估網(wǎng)絡(luò)公司：高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)，需評(píng)估公司的成長(zhǎng)性和市場(chǎng)變化對(duì)公司的影響。鋼鐵制造公司：相對(duì)穩(wěn)定，但受宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)波動(dòng)影響大，需評(píng)估市場(chǎng)恢復(fù)的可能性及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。作為銀行的信貸員，應(yīng)綜合考慮上述因素后做出決策。如果網(wǎng)絡(luò)公司的市場(chǎng)前景好，成長(zhǎng)性強(qiáng)，且有清晰的盈利模式和還款計(jì)劃，可以考慮給予貸款支持，但可能需要較高的利息或額外的擔(dān)保來(lái)補(bǔ)償高風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于鋼鐵制造公司，如果可以確認(rèn)其現(xiàn)金流量穩(wěn)定并能提供充分的擔(dān)保，也可以在審慎評(píng)估后提供貸款，幫助其渡過(guò)短期困難。3.

佳釀公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表的部分項(xiàng)目如表6-36至表6-39所示。表6-362020年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬(wàn)元資產(chǎn)年末數(shù)年初數(shù)負(fù)債和股東權(quán)益年末數(shù)年初數(shù)貨幣資金200150應(yīng)付賬款15001400應(yīng)收賬款19002050短期借款13001700減：壞賬準(zhǔn)備100流動(dòng)負(fù)債合計(jì)28003100存貨15001600長(zhǎng)期借款12001000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)35003800負(fù)債合計(jì)40004100長(zhǎng)期股權(quán)投資500800股本30003000固定資產(chǎn)60005800資本公積30002800非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)65006100所有者權(quán)益合計(jì)60005800資產(chǎn)合計(jì)100009900負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)100009800表6-372020年度利潤(rùn)表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目金額營(yíng)業(yè)收入7