保薦業(yè)務(wù)法律法規(guī)簡(jiǎn)要匯編

保薦業(yè)務(wù)法律法規(guī)簡(jiǎn)要匯編保薦業(yè)務(wù)法律法規(guī)簡(jiǎn)要匯編/保薦業(yè)務(wù)法律法規(guī)簡(jiǎn)要匯編保薦業(yè)務(wù)法律法規(guī)簡(jiǎn)要匯編目錄一、保薦法律法規(guī)匯總 3（一）保薦業(yè)務(wù)主要法律法規(guī)一覽表 3（二）保薦業(yè)務(wù)發(fā)行條件對(duì)比 31、發(fā)行條件中，董監(jiān)高具備任職資格及禁止情形 32、發(fā)行條件中，違規(guī)擔(dān)保禁止情形 33、發(fā)行條件中，財(cái)務(wù)條件、審計(jì)意見(jiàn)、內(nèi)控鑒證對(duì)比 44、發(fā)行條件中，違法違規(guī)條件 45、發(fā)行條件中，上市公司發(fā)行證券的其他條件對(duì)比 46、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行簡(jiǎn)易程序： 67、創(chuàng)業(yè)板自行銷售的情形 68、優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法 69、聯(lián)合保薦的情形 7二、持續(xù)督導(dǎo)期間一覽表 8三、保薦業(yè)務(wù)管理辦法的處罰規(guī)定 8四、IPO股票審核工作流程 10（一）基本流程 10（二）各環(huán)節(jié)主要事項(xiàng) 101、受理和預(yù)先披露 102、反饋會(huì) 103、見(jiàn)面會(huì) 114、預(yù)先披露更新 115、初審會(huì) 116、發(fā)審會(huì) 117、封卷 128、會(huì)后事項(xiàng) 129、核準(zhǔn)發(fā)行 1210、其他事項(xiàng) 12五、主板中小板非公開(kāi)發(fā)行相關(guān)規(guī)定 13（一）鎖價(jià)與競(jìng)價(jià) 13（二）調(diào)價(jià)機(jī)制 13（三）構(gòu)成非公開(kāi)方案重大調(diào)整 13六、上市公司發(fā)行證券申請(qǐng)文件目錄 14七、公開(kāi)發(fā)行證券的法律意見(jiàn)書(shū)和律師工作報(bào)告 16八、中止審查與終止審查 16九、發(fā)審會(huì)后事項(xiàng) 18十、在會(huì)審核更換中介機(jī)構(gòu) 19（一）更換主承銷商的處理原則 19（二）換其他中介機(jī)構(gòu)的處理原則 19（三）不同階段更換中介機(jī)構(gòu)的其他要求 19（四）責(zé)任承擔(dān) 19十一、證券發(fā)行與承銷管理 20（一）首發(fā)定價(jià)方式及要求 20（二）首發(fā)網(wǎng)下投資者管理細(xì)則的規(guī)定 20（三）配售對(duì)象分類 20（四）禁止配售對(duì)象 21（五）首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)上網(wǎng)下獲配的相關(guān)計(jì)算 21（六）投資價(jià)值研究報(bào)告 21（七）自律管理 22保薦業(yè)務(wù)屬于國(guó)內(nèi)證券公司投資銀行業(yè)務(wù)主流的傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)，主要包括IPO、上市公司發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等（公司債已不需保薦），核準(zhǔn)制的現(xiàn)實(shí)同時(shí)穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制的大背景下，保薦業(yè)務(wù)更加注重信息披露并加強(qiáng)違法違規(guī)的處罰力度。本文主要包括首發(fā)、股權(quán)再融資、優(yōu)先股及承銷業(yè)務(wù)等部分法律法規(guī)，篇幅所限，部分內(nèi)容簡(jiǎn)化處理，但窺一斑可知全豹，還望斧正。一、保薦法律法規(guī)匯總（一）保薦業(yè)務(wù)主要法律法規(guī)一覽表序號(hào)法律法規(guī)頒布機(jī)構(gòu)發(fā)布/生效時(shí)間1中華人民共和國(guó)證券法人大常委1999.7.12首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法證監(jiān)會(huì)2016.1.13首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法證監(jiān)會(huì)2016.1.14上市公司證券發(fā)行管理辦法證監(jiān)會(huì)2006.5.85上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則證監(jiān)會(huì)2011.8.16創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法證監(jiān)會(huì)2014.5.147證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法證監(jiān)會(huì)2009.6.148優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法證監(jiān)會(huì)2014.3.219證券發(fā)行及承銷管理辦法證監(jiān)會(huì)2016.1.110首次公開(kāi)發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范證監(jiān)業(yè)協(xié)會(huì)2013.12.2711發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答--截至證監(jiān)會(huì)（二）保薦業(yè)務(wù)發(fā)行條件對(duì)比1、發(fā)行條件中，董監(jiān)高具備任職資格及禁止情形情形IPO（主創(chuàng)）主板公開(kāi)主板非公開(kāi)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行36/12董監(jiān)高董監(jiān)高董高董監(jiān)高立案?jìng)刹?、立案調(diào)查董監(jiān)高董高董高董監(jiān)高尚在禁入期董監(jiān)高2、發(fā)行條件中，違規(guī)擔(dān)保禁止情形情形要求IPO(主創(chuàng))3年1期不存在主板公開(kāi)近12個(gè)月不存在主板非公開(kāi)當(dāng)前不存在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行近12個(gè)月不存在3、發(fā)行條件中，財(cái)務(wù)條件、審計(jì)意見(jiàn)、內(nèi)控鑒證對(duì)比情形盈利要求審計(jì)意見(jiàn)、內(nèi)控鑒證IPO主板、中小板（1）3年連盈，3年累計(jì)>3000萬(wàn)；（2）3年累計(jì)>5000萬(wàn)或3年累計(jì)>3個(gè)億；（3）發(fā)行前≥3000萬(wàn)；（4）無(wú)形/NA≤20%；（5）最近一期不存在未彌補(bǔ)虧損（1）內(nèi)控有效，CPA出具內(nèi)控鑒證報(bào)告；（2）CPA出具無(wú)保留意見(jiàn)（報(bào)告期）；（3）注意達(dá)到、超過(guò)、不少于的區(qū)別，以及且及或者的區(qū)別，IPO對(duì)凈利潤(rùn)、營(yíng)收、現(xiàn)金流量是超過(guò)的要求。IPO創(chuàng)業(yè)板（1）2年連盈，2年累計(jì)≥1000萬(wàn)或1年盈利，近一年?duì)I收5000萬(wàn)；（2）發(fā)行后≥3000萬(wàn)；（3）最近一期年末NA≥2000萬(wàn)；（4）最近一期不存在為彌補(bǔ)利潤(rùn)主板公開(kāi)3年連盈（最近24個(gè)月內(nèi)曾公開(kāi)發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下降50%以上的情形）（最近3年以現(xiàn)金或股票方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%）3年1期，未被保否無(wú)，出具強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)已消除主板非公開(kāi)沒(méi)盈利要求1年1期，未被保否無(wú)，出具保否無(wú)已消除/資產(chǎn)重組創(chuàng)業(yè)板發(fā)行2年連盈（非公開(kāi)、公開(kāi)均需要，非公開(kāi)募集資金收購(gòu)、兼并除外），孰低（最近2年按照上市公司章程的規(guī)定實(shí)施現(xiàn)金分紅；最近一期末資產(chǎn)負(fù)債率高于45%，但非公開(kāi)除外）3年1期，未被否無(wú)，出具保/強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)已消除4、發(fā)行條件中，違法違規(guī)條件《上市公司證券發(fā)行管理辦法》：主板中小板公開(kāi)發(fā)行：上市公司最近三十六個(gè)月內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載，且不存在下列重大違法行為：（一）違反證券法律、行政法規(guī)或規(guī)章，受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰，或者受到刑事處罰；（二）違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)法律、行政法規(guī)或規(guī)章，受到行政處罰且情節(jié)嚴(yán)重，或者受到刑事處罰；（三）違反國(guó)家其他法律、行政法規(guī)且情節(jié)嚴(yán)重的行為。5、發(fā)行條件中，上市公司發(fā)行證券的其他條件對(duì)比上市公司公開(kāi)發(fā)行證券需要滿足一般規(guī)定，包括治理規(guī)范、持續(xù)盈利能力、財(cái)務(wù)狀況良好、36個(gè)月上市公司無(wú)違法、募集資金符合規(guī)定、不得公開(kāi)發(fā)行的情形外，上市公司發(fā)行證券情形如下表：情形法律法規(guī)規(guī)定主板公開(kāi)配股1、≤發(fā)行前股本30%；2、控股股東股大前承諾；3、代銷（≥70%）公開(kāi)增發(fā)1、近3年均加權(quán)ROE≥6%（孰低）；2、金融企業(yè)除外，不存在財(cái)務(wù)性投資；3、P≥招股意向書(shū)前20∨前1（不打折）主板可轉(zhuǎn)債其他條件1、近3年均加權(quán)ROE≥6%（孰低）；2、發(fā)行后累計(jì)債券余額≤NA*40%（最近一期末）；3、3年1期（年平均可分配利潤(rùn)）發(fā)行期限[1年，6年]轉(zhuǎn)股價(jià)格P≥募集說(shuō)明書(shū)（股東大會(huì)前）前20∧前1（注意是∧）擔(dān)保應(yīng)當(dāng)擔(dān)保（15億以上免）；全額擔(dān)保；連帶責(zé)任擔(dān)保主板分離交易可轉(zhuǎn)債其他條件1、近3年均加權(quán)ROE≥6%（孰低）∨3年1息（平均經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~）；2、發(fā)行后累計(jì)債券余額≤NA*40%（最近一期末）3、3年1期（年平均可分配利潤(rùn)）4、NA≥15億發(fā)行期限分離交易可轉(zhuǎn)債[1年，+∞）認(rèn)股權(quán)證[6個(gè)月，公司債期限]轉(zhuǎn)股價(jià)格行權(quán)價(jià)格分離交易可轉(zhuǎn)債P≥募集說(shuō)明書(shū)前前20∧前1（注意是∧）認(rèn)股權(quán)證擔(dān)保應(yīng)當(dāng)擔(dān)保（不適用15億以上免）；全額擔(dān)保；連帶責(zé)任擔(dān)保主板非公開(kāi)發(fā)行價(jià)格P≥定價(jià)基準(zhǔn)日前20*90%限售期12個(gè)月；36個(gè)月（控股股東、實(shí)控人；成為控股股東、實(shí)控人；戰(zhàn)投者）創(chuàng)業(yè)板公開(kāi)配股1、≤發(fā)行前股本30%；2、控股股東股大前承諾；3、代銷（≥70%）公開(kāi)增發(fā)1、金融企業(yè)外，不存在財(cái)務(wù)性投資；2、P≥招股意向書(shū)前20∨前1（不打折）創(chuàng)業(yè)板公開(kāi)（定增基準(zhǔn)日只有發(fā)行期首日）發(fā)行價(jià)格發(fā)行期首日前20∨前1≥P≥發(fā)行期首日前20∨發(fā)行期首日前1*90%（12個(gè)月，36個(gè)月）限售期發(fā)行期首日前20∨前1≥P≥發(fā)行期首日前20∨發(fā)行期首日前1*90%：12個(gè)月（控股股東、實(shí)控人；成為控股股東、實(shí)控人；戰(zhàn)投者），36個(gè)月P≥發(fā)行期首日前1：發(fā)行結(jié)束即可交易創(chuàng)業(yè)板可轉(zhuǎn)（創(chuàng)業(yè)板無(wú)分離可交易可轉(zhuǎn)債及認(rèn)股權(quán)證）其他條件無(wú)要求發(fā)行期限[1年，+∞）轉(zhuǎn)股價(jià)格P≥募集說(shuō)明書(shū)（股東大會(huì)前）前20∧前1（注意是∧）擔(dān)保無(wú)要求6、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行簡(jiǎn)易程序三個(gè)條件：（1）≧5000萬(wàn)；（2）≦NA*10%；（3）最近12個(gè)月≦NA*10%第三十五條上市公司申請(qǐng)發(fā)行證券，應(yīng)當(dāng)由保薦人保薦，但是根據(jù)本辦法第三十七條規(guī)定適用簡(jiǎn)易程序且根據(jù)本辦法第四十條規(guī)定采取自行銷售的除外。保薦人或者上市公司應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定編制和報(bào)送發(fā)行申請(qǐng)文件。第三十七條上市公司申請(qǐng)非公開(kāi)發(fā)行股票融資額不超過(guò)5000萬(wàn)元且不超過(guò)最近一年末凈資產(chǎn)10%的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)適用簡(jiǎn)易程序，但是最近12個(gè)月內(nèi)上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票的融資總額超過(guò)最近一年末凈資產(chǎn)10%的除外。前款規(guī)定的簡(jiǎn)易程序，中國(guó)證監(jiān)會(huì)自受理之日起十五個(gè)工作日內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)決定（切記：不一定是核準(zhǔn)）。第三十八條上市公司應(yīng)當(dāng)自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)之日起6個(gè)月內(nèi)發(fā)行證券。超過(guò)6個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。7、創(chuàng)業(yè)板自行銷售的情形四種人：前十名股東；控股股東、實(shí)控人及其關(guān)聯(lián)方；董監(jiān)高+員工；戰(zhàn)投（切記：董事會(huì)決議要定+不得競(jìng)價(jià)）第四十條上市公司公開(kāi)發(fā)行證券，應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷。非公開(kāi)發(fā)行股票符合以下情形之一的，可以由上市公司自行銷售：（一）發(fā)行對(duì)象為原前十名股東（非自然人）；（二）發(fā)行對(duì)象為上市公司控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)方；（三）發(fā)行對(duì)象為上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員或者員工；（四）董事會(huì)審議相關(guān)議案時(shí)已經(jīng)確定的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者或者其他發(fā)行對(duì)象；（五）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。上市公司自行銷售的，應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)決議中確定發(fā)行對(duì)象，且不得采用競(jìng)價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格。注意：創(chuàng)業(yè)板只有同時(shí)滿足簡(jiǎn)易程序且自行銷售才不需保薦。8、優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法1.發(fā)行主體及優(yōu)先股類型發(fā)行主體上市公司可以發(fā)行優(yōu)先股，非上市公眾公司可以非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股（只能非公開(kāi)，境內(nèi)注冊(cè)境外上市參照非上市公眾公司）。試點(diǎn)期間不允許發(fā)行在股息分配和剩余財(cái)產(chǎn)分配上具有不同優(yōu)先順序的優(yōu)先股，但允許發(fā)行在其他條款上具有不同設(shè)置的優(yōu)先股。同一公司既發(fā)行強(qiáng)制分紅優(yōu)先股，又發(fā)行不含強(qiáng)制分紅條款優(yōu)先股的，不屬于發(fā)行在股息分配上具有不同優(yōu)先順序的優(yōu)先股。2.優(yōu)先股股東權(quán)利的行使（1）優(yōu)先股股東表決權(quán)行使情形出席會(huì)議的普通股股東（含表決權(quán)恢復(fù)優(yōu)先股股東）2/3+出席會(huì)議優(yōu)先股股東（不含表決權(quán)恢復(fù)的優(yōu)先股股東）2/3（一）修改章程及優(yōu)先股相關(guān)內(nèi)容；（二）一次或累計(jì)減資超過(guò)10%；（三）合分解變；（四）發(fā)行優(yōu)先股；（五）公司章程規(guī)定的其他情形。鏈接：表決權(quán)恢復(fù)的情形：（1）對(duì)于股息可累積到下一會(huì)計(jì)年度的優(yōu)先股，表決權(quán)恢復(fù)直至公司全額支付所欠股息；（2）對(duì)于股息不可累積的優(yōu)先股，表決權(quán)恢復(fù)直至公司全額支付當(dāng)年股息；（3）公司章程可規(guī)定優(yōu)先股表決權(quán)恢復(fù)的其他情形。（2）優(yōu)先股查閱資料范圍優(yōu)先股股東有權(quán)查閱公司章程、股東名冊(cè)、公司債券存根、股東大會(huì)會(huì)議記錄、董事會(huì)會(huì)議決議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。3.優(yōu)先股發(fā)行條件（略）4.優(yōu)先股儲(chǔ)架發(fā)行鏈接：證券公司次級(jí)債券：6/24。公開(kāi)發(fā)行的優(yōu)先股可以在證券交易所上市交易。上市公司非公開(kāi)發(fā)行的優(yōu)先股可以在證券交易所轉(zhuǎn)讓，非上市公眾公司非公開(kāi)發(fā)行的優(yōu)先股可以在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓（非公開(kāi)不可上市交易），轉(zhuǎn)讓范圍僅限合格投資者。9、聯(lián)合保薦的情形《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》：保薦機(jī)構(gòu)及其控股股東、實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方持有發(fā)行人的股份合計(jì)超過(guò)7%，或者發(fā)行人持有、控制保薦機(jī)構(gòu)的股份超過(guò)7%的，保薦機(jī)構(gòu)在推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市時(shí)，應(yīng)當(dāng)聯(lián)合1家無(wú)關(guān)聯(lián)保薦機(jī)構(gòu)共同履行保薦職責(zé)，且該無(wú)關(guān)聯(lián)保薦機(jī)構(gòu)為第一保薦機(jī)構(gòu)。（對(duì)比獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、主辦券商推薦業(yè)務(wù)等）二、持續(xù)督導(dǎo)期間一覽表業(yè)務(wù)類型持續(xù)督導(dǎo)期間記憶主板IPO上市當(dāng)年+2個(gè)跨級(jí)年度證券上市之日起算，創(chuàng)業(yè)板比主板多1個(gè)會(huì)計(jì)年度上市公司新股+可轉(zhuǎn)債上市當(dāng)年+1個(gè)跨級(jí)年度創(chuàng)業(yè)板IPO上市當(dāng)年+3個(gè)跨級(jí)年度上市公司新股+可轉(zhuǎn)債上市當(dāng)年+2個(gè)跨級(jí)年度上市公司收購(gòu)上市公司財(cái)務(wù)顧問(wèn)收購(gòu)報(bào)告書(shū)公告日+收購(gòu)?fù)瓿珊?2個(gè)月兩者差異在于起始日收購(gòu)人財(cái)務(wù)顧問(wèn)收購(gòu)?fù)瓿珊?2個(gè)月上市公司重組非借殼實(shí)施完畢日+1個(gè)會(huì)計(jì)年度借殼及創(chuàng)業(yè)板IPO最長(zhǎng)，借殼比非借殼多2年借殼核準(zhǔn)日+3個(gè)會(huì)計(jì)年度恢復(fù)上市上市當(dāng)年+1個(gè)跨級(jí)年度重新比回復(fù)多1年重新上市上市當(dāng)年+2個(gè)跨級(jí)年度股改股改前非流通股東承諾全部履行完畢分拆境外上市上市當(dāng)年+1個(gè)跨級(jí)年度變更保薦機(jī)構(gòu)完成前任未完成；原撤銷，≥1個(gè)會(huì)計(jì)年度三、保薦業(yè)務(wù)管理辦法的處罰規(guī)定1.保薦機(jī)構(gòu)，暫停3個(gè)月，嚴(yán)重暫停6個(gè)月，責(zé)令換人，特別嚴(yán)重，撤資格。保薦機(jī)構(gòu)出現(xiàn)下列情形之一的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)自確認(rèn)之日起暫停其保薦機(jī)構(gòu)資格3個(gè)月；情節(jié)嚴(yán)重的，暫停其保薦機(jī)構(gòu)資格6個(gè)月，并可以責(zé)令保薦機(jī)構(gòu)更換保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人；情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷其保薦機(jī)構(gòu)資格：（一）向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交的及保薦工作相關(guān)的文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；（二）內(nèi)部控制制度未有效執(zhí)行；（三）盡職調(diào)查制度、內(nèi)部核查制度、持續(xù)督導(dǎo)制度、保薦工作底稿制度未有效執(zhí)行；（四）保薦工作底稿存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；（五）唆使、協(xié)助或者參及發(fā)行人及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)提供存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的文件；（六）唆使、協(xié)助或者參及發(fā)行人干擾中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其發(fā)行審核委員會(huì)的審核工作；（七）通過(guò)從事保薦業(yè)務(wù)謀取不正當(dāng)利益；（八）嚴(yán)重違反誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)義務(wù)的其他情形。2.保薦代表人，3-12個(gè)月不受理，特別嚴(yán)重，撤資格。保薦代表人出現(xiàn)下列情形之一的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可根據(jù)情節(jié)輕重，自確認(rèn)之日起3個(gè)月到12個(gè)月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦；情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷其保薦代表人資格：（一）盡職調(diào)查工作日志缺失或者遺漏、隱瞞重要問(wèn)題；（二）未完成或者未參加輔導(dǎo)工作；（三）未參加持續(xù)督導(dǎo)工作，或者持續(xù)督導(dǎo)工作未勤勉盡責(zé)；（四）因保薦業(yè)務(wù)或其具體負(fù)責(zé)保薦工作的發(fā)行人在保薦期間內(nèi)受到證券交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公開(kāi)譴責(zé)；（五）唆使、協(xié)助或者參及發(fā)行人干擾中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其發(fā)行審核委員會(huì)的審核工作；（六）嚴(yán)重違反誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)義務(wù)的其他情形。3.保薦代表人，撤資格，特別嚴(yán)重，市場(chǎng)禁入。保薦代表人出現(xiàn)下列情形之一的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)撤銷其保薦代表人資格；情節(jié)嚴(yán)重的，對(duì)其采取證券市場(chǎng)禁入的措施：（一）在及保薦工作相關(guān)文件上簽字推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市，但未參加盡職調(diào)查工作，或者盡職調(diào)查工作不徹底、不充分，明顯不符合業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范；（二）通過(guò)從事保薦業(yè)務(wù)謀取不正當(dāng)利益；（三）本人及其配偶持有發(fā)行人的股份；（四）唆使、協(xié)助或者參及發(fā)行人及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)提供存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的文件；（五）參及組織編制的及保薦工作相關(guān)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。4.保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人，立案調(diào)查，不受理。保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人因保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)處于立案調(diào)查期間的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)暫不受理該保薦機(jī)構(gòu)的推薦；暫不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦。5.保薦機(jī)構(gòu)，暫停3個(gè)月，保薦代表人，撤資格。發(fā)行人出現(xiàn)下列情形之一的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)自確認(rèn)之日起暫停保薦機(jī)構(gòu)的保薦機(jī)構(gòu)資格3個(gè)月，撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格：（一）證券發(fā)行募集文件等申請(qǐng)文件存在虛誤漏；（二）公開(kāi)發(fā)行證券上市當(dāng)年即虧損；（三）持續(xù)督導(dǎo)期間信息披露文件存在虛誤漏。6.保薦代表人，暫停3-12個(gè)月，特別嚴(yán)重，撤資格。發(fā)行人在持續(xù)督導(dǎo)期間出現(xiàn)下列情形之一的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可根據(jù)情節(jié)輕重，自確認(rèn)之日起3個(gè)月到12個(gè)月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦；情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格：（一）證券上市當(dāng)年累計(jì)50%以上募集資金的用途及承諾不符；（二）公開(kāi)發(fā)行證券并在主板上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下滑50％以上；（三）首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市之日起12個(gè)月內(nèi)控股股東或者實(shí)際控制人發(fā)生變更；（四）首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市之日起12個(gè)月內(nèi)累計(jì)50%以上資產(chǎn)或者主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生重組；（五）上市公司公開(kāi)發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券之日起12個(gè)月內(nèi)累計(jì)50%以上資產(chǎn)或者主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生重組，且未在證券發(fā)行募集文件中披露；（六）實(shí)際盈利低于盈利預(yù)測(cè)達(dá)20%以上；（七）關(guān)聯(lián)交易顯失公允或者程序違規(guī)，涉及金額較大；（八）控股股東、實(shí)際控制人或其他關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用發(fā)行人資源，涉及金額較大；（九）違規(guī)為他人提供擔(dān)保，涉及金額較大；（十）違規(guī)購(gòu)買或出售資產(chǎn)、借款、委托資產(chǎn)管理等，涉及金額較大；（十一）董監(jiān)高侵占發(fā)行人利益受到行政處罰或者被追究刑事責(zé)任；（十二）違反上市公司規(guī)范運(yùn)作和信息披露等有關(guān)法律法規(guī)，情節(jié)嚴(yán)重的；（十三）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。四、IPO股票審核工作流程預(yù)先披露反饋意見(jiàn)回復(fù)及預(yù)先披露更新（一）基本流程

預(yù)先披露反饋意見(jiàn)回復(fù)及預(yù)先披露更新見(jiàn)面會(huì)初審會(huì)反饋會(huì)受理 見(jiàn)面會(huì)初審會(huì)反饋會(huì)受理報(bào)送會(huì)后事項(xiàng)文件（報(bào)送會(huì)后事項(xiàng)文件（如有）發(fā)審委意見(jiàn)回復(fù)（如有）核準(zhǔn)發(fā)行封卷核準(zhǔn)發(fā)行封卷發(fā)審會(huì)（二）各環(huán)節(jié)主要事項(xiàng)1、受理和預(yù)先披露受理部門依法受理按程序轉(zhuǎn)發(fā)行監(jiān)管部發(fā)行監(jiān)管部在正式受理后即按程序安排預(yù)先披露，并將申請(qǐng)文件分發(fā)至相關(guān)監(jiān)管處室相關(guān)監(jiān)管處室根據(jù)發(fā)行人的行業(yè)、公務(wù)回避的有關(guān)要求、審核人員的工作量等確定審核人員主板中小板申請(qǐng)企業(yè)需同時(shí)送國(guó)家發(fā)改委征求意見(jiàn)。鏈接：主板中小板需報(bào)送發(fā)改委單行本：申請(qǐng)文件電子版光盤一份，募集資金投資項(xiàng)目的項(xiàng)目備案（核準(zhǔn)、批復(fù)）文件、環(huán)評(píng)批復(fù)、土地預(yù)審意見(jiàn)、節(jié)能評(píng)估文件等固定資產(chǎn)投資管理文件的復(fù)印件單行本一份。2、反饋會(huì)相關(guān)監(jiān)管處室審核人員從非財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)撰寫審核報(bào)告，提交反饋會(huì)討論反饋會(huì)討論初步審核中關(guān)注主要問(wèn)題，確定發(fā)行人補(bǔ)充披露以及中介機(jī)構(gòu)進(jìn)一步核查說(shuō)明的問(wèn)題。反饋會(huì)由綜合處組織并負(fù)責(zé)記錄，參會(huì)人員有相關(guān)監(jiān)管處室審核人員和處室負(fù)責(zé)人等。反饋會(huì)后將形成書(shū)面意見(jiàn)，履行內(nèi)部程序后反饋給保薦機(jī)構(gòu)。反饋意見(jiàn)發(fā)出前不安排發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)及審核人員溝通。保薦機(jī)構(gòu)收到反饋意見(jiàn)后，組織發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)按照要求進(jìn)行回復(fù)。綜合處收到反饋意見(jiàn)回復(fù)材料進(jìn)行登記后轉(zhuǎn)相關(guān)監(jiān)管處室。審核人員按要求對(duì)申請(qǐng)文件以及回復(fù)材料進(jìn)行審核。發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)收到反饋意見(jiàn)后，在準(zhǔn)備回復(fù)材料過(guò)程中如有疑問(wèn)可及審核人員進(jìn)行溝通，如有必要也可及處室負(fù)責(zé)人、部門負(fù)責(zé)人進(jìn)行溝通。審核過(guò)程中如發(fā)生或發(fā)現(xiàn)應(yīng)予披露的事項(xiàng)，發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)報(bào)告發(fā)行監(jiān)管部并補(bǔ)充、修改相關(guān)材料。初審工作結(jié)束后，將形成初審報(bào)告（初稿）提交初審會(huì)討論。3、見(jiàn)面會(huì)反饋會(huì)后按照申請(qǐng)文件受理順序安排見(jiàn)面會(huì)。見(jiàn)面會(huì)旨在建立發(fā)行人及發(fā)行監(jiān)管部的初步溝通機(jī)制，參會(huì)人員包括發(fā)行人代表、發(fā)行監(jiān)管部相關(guān)負(fù)責(zé)人、相關(guān)監(jiān)管處室負(fù)責(zé)人（無(wú)保薦機(jī)構(gòu)？）等。4、預(yù)先披露更新反饋意見(jiàn)已按要求回復(fù)、財(cái)務(wù)資料未過(guò)有效期、且需征求意見(jiàn)的相關(guān)政府部門無(wú)異議的，將安排預(yù)先披露更新。對(duì)于具備條件的項(xiàng)目，發(fā)行監(jiān)管部將通知保薦機(jī)構(gòu)報(bào)送發(fā)審會(huì)材料和用于更新的預(yù)先披露材料，并在收到相關(guān)材料后安排預(yù)先披露更新，以及按受理順序安排初審會(huì)。5、初審會(huì)初審會(huì)由審核人員匯報(bào)發(fā)行人的基本情況、初步審核中發(fā)現(xiàn)的主要問(wèn)題及反饋意見(jiàn)回復(fù)情況。初審會(huì)由綜合處組織并負(fù)責(zé)記錄，發(fā)行監(jiān)管部相關(guān)負(fù)責(zé)人、相關(guān)監(jiān)管處室負(fù)責(zé)人、審核人員以及發(fā)審委委員（按小組）參加。根據(jù)初審會(huì)討論情況，審核人員修改、完善初審報(bào)告，履行內(nèi)部程序后及申請(qǐng)材料一并提交發(fā)審會(huì)。初審會(huì)討論決定提交發(fā)審會(huì)審核的，發(fā)行監(jiān)管部在初審會(huì)結(jié)束后出具初審報(bào)告，并書(shū)面告知保薦機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步說(shuō)明的事項(xiàng)以及做好上發(fā)審會(huì)的準(zhǔn)備工作。初審會(huì)討論后認(rèn)為發(fā)行人尚有需要進(jìn)一步披露和說(shuō)明的重大問(wèn)題、暫不提交發(fā)審會(huì)審核的，將再次發(fā)出書(shū)面反饋意見(jiàn)。6、發(fā)審會(huì)各組中委員個(gè)人存在需回避事項(xiàng)的，按程序安排其他委員替補(bǔ)。發(fā)審委通過(guò)召開(kāi)發(fā)審會(huì)進(jìn)行審核工作。發(fā)審會(huì)以投票方式對(duì)首發(fā)申請(qǐng)進(jìn)行表決。發(fā)審委會(huì)議審核首發(fā)申請(qǐng)適用普通程序。發(fā)審委委員投票表決采用記名投票方式，會(huì)前需撰寫工作底稿，會(huì)議全程錄音。發(fā)審會(huì)召開(kāi)5天前中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布會(huì)議公告，公布發(fā)審會(huì)審核的發(fā)行人名單、會(huì)議時(shí)間、參會(huì)發(fā)審委委員名單等。首發(fā)發(fā)審會(huì)由審核人員向委員報(bào)告審核情況，并就有關(guān)問(wèn)題提供說(shuō)明，委員發(fā)表審核意見(jiàn)，發(fā)行人代表和保薦代表人各2名到會(huì)陳述和接受詢問(wèn)，聆詢時(shí)間不超過(guò)45分鐘，聆詢結(jié)束后由委員投票表決。發(fā)審會(huì)認(rèn)為發(fā)行人有需要進(jìn)一步披露和說(shuō)明問(wèn)題的，形成書(shū)面審核意見(jiàn)后告知保薦機(jī)構(gòu)。保薦機(jī)構(gòu)收到發(fā)審委審核意見(jiàn)后，組織發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)按照要求回復(fù)。綜合處收到審核意見(jiàn)回復(fù)材料后轉(zhuǎn)相關(guān)監(jiān)管處室。審核人員按要求對(duì)回復(fù)材料進(jìn)行審核并履行內(nèi)部程序。鏈接：（1）普通程序：公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)和可轉(zhuǎn)換公司債券等證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他公開(kāi)發(fā)行證券申請(qǐng)，適用普通程序（5/7）。會(huì)議召開(kāi)5日前，將會(huì)議通知、股票發(fā)行申請(qǐng)文件及初審報(bào)告送達(dá)參會(huì)發(fā)審委委員，并將發(fā)審委會(huì)議審核的發(fā)行人名單、會(huì)議時(shí)間、發(fā)行人承諾函和參會(huì)發(fā)審委委員名單在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上公布。每次參加發(fā)審委會(huì)議的發(fā)審委委員為7名。表決投票時(shí)同意票數(shù)達(dá)到5票為通過(guò)，同意票數(shù)未達(dá)到5票為未通過(guò)。（2）特別程序：非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他非公開(kāi)發(fā)行證券申請(qǐng)，適用特別程序。中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)職能部門應(yīng)當(dāng)在發(fā)審委會(huì)議召開(kāi)前，將會(huì)議通知、股票發(fā)行申請(qǐng)文件及中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)職能部門的初審報(bào)告送達(dá)參會(huì)發(fā)審委委員。每次參加發(fā)審委會(huì)議的委員為5名。表決投票時(shí)同意票數(shù)達(dá)到3票為通過(guò)，同意票數(shù)未達(dá)到3票為未通過(guò)。7、封卷首發(fā)申請(qǐng)通過(guò)發(fā)審會(huì)審核后，需要進(jìn)行封卷工作，封卷工作在按要求回復(fù)發(fā)審委意見(jiàn)后進(jìn)行。如沒(méi)有發(fā)審委意見(jiàn)需要回復(fù)，則在通過(guò)發(fā)審會(huì)審核后即進(jìn)行封卷。8、會(huì)后事項(xiàng)發(fā)生會(huì)后事項(xiàng)的需履行會(huì)后事項(xiàng)程序，發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)應(yīng)按規(guī)定向綜合處提交會(huì)后事項(xiàng)材料。綜合處接收相關(guān)材料后轉(zhuǎn)相關(guān)監(jiān)管處室。審核人員按要求及時(shí)提出處理意見(jiàn)。需重新提交發(fā)審會(huì)審核的，按照會(huì)后事項(xiàng)相關(guān)規(guī)定履行內(nèi)部工作程序。如申請(qǐng)文件沒(méi)有封卷，則會(huì)后事項(xiàng)及封卷可同時(shí)進(jìn)行。9、核準(zhǔn)發(fā)行核準(zhǔn)發(fā)行前，發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)報(bào)送發(fā)行承銷方案。封卷并履行內(nèi)部程序后，將進(jìn)行核準(zhǔn)批文的下發(fā)工作。發(fā)行人領(lǐng)取核準(zhǔn)發(fā)行批文后，無(wú)重大會(huì)后事項(xiàng)或已履行完會(huì)后事項(xiàng)程序的，可按相關(guān)規(guī)定啟動(dòng)招股說(shuō)明書(shū)刊登工作。審核程序結(jié)束后，發(fā)行監(jiān)管部根據(jù)審核情況起草持續(xù)監(jiān)管意見(jiàn)書(shū)，書(shū)面告知日常監(jiān)管部門。10、其他事項(xiàng)發(fā)行審核過(guò)程中，我會(huì)將征求發(fā)行人注冊(cè)地省級(jí)人民政府是否同意其發(fā)行股票的意見(jiàn)，并就發(fā)行人募集資金投資項(xiàng)目是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和投資管理規(guī)定征求國(guó)家發(fā)改委的意見(jiàn)（限主板和中小板企業(yè)）。特殊行業(yè)的企業(yè)還根據(jù)具體情況征求相關(guān)主管部門的意見(jiàn)。首發(fā)審核工作整體按西部企業(yè)優(yōu)先，均衡安排滬、深交易所擬上市企業(yè)審核進(jìn)度的原則實(shí)施，同時(shí)，并結(jié)合企業(yè)申報(bào)材料的完備情況，對(duì)具備條件進(jìn)入后續(xù)審核環(huán)節(jié)的企業(yè)按受理順序順次安排審核進(jìn)度計(jì)劃。五、主板中小板非公開(kāi)發(fā)行相關(guān)規(guī)定（一）鎖價(jià)及競(jìng)價(jià)鎖價(jià)發(fā)行：董事會(huì)決議確定具體發(fā)行對(duì)象的，應(yīng)當(dāng)在召開(kāi)董事會(huì)的當(dāng)日或者前1日及相應(yīng)發(fā)行對(duì)象簽訂附條件生效的股份認(rèn)購(gòu)合同。競(jìng)價(jià)發(fā)行：董事會(huì)決議未確定具體發(fā)行對(duì)象的，取得核準(zhǔn)批文后，由上市公司及保薦人在批文的有效期內(nèi)選擇發(fā)行時(shí)間；在發(fā)行期起始的前1日，保薦人應(yīng)當(dāng)向符合條件的特定對(duì)象提供認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)。認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)發(fā)送對(duì)象的名單，董事會(huì)決議公告后除已經(jīng)提交認(rèn)購(gòu)意向書(shū)的投資者、公司前20名股東外，還應(yīng)當(dāng)包含符合《證券發(fā)行及承銷管理辦法》規(guī)定條件的下列詢價(jià)對(duì)象：（1）≧20家證券投資基金管理公司；（2）≧10家證券公司；（3）≧5家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者。（二）調(diào)價(jià)機(jī)制（保代培訓(xùn)資料）（1）正式申報(bào)非公開(kāi)發(fā)行申請(qǐng)前，可以根據(jù)市場(chǎng)情況根據(jù)公司內(nèi)部程序自行調(diào)整發(fā)行底價(jià)；（2）正式申報(bào)非公開(kāi)發(fā)行申請(qǐng)后，詢價(jià)發(fā)行，可根據(jù)實(shí)際情況在初審會(huì)前調(diào)整一次發(fā)行底價(jià)，調(diào)整次數(shù)以一次為限；（3）正式申報(bào)非公開(kāi)發(fā)行申請(qǐng)后，定價(jià)發(fā)行，在審期間不允許調(diào)低可調(diào)高。（4）修改發(fā)行底價(jià)必須重新召開(kāi)股東大會(huì)，不能僅根據(jù)前次股東大會(huì)對(duì)董事會(huì)的授權(quán)，應(yīng)履行中止程序。（三）構(gòu)成非公開(kāi)方案重大調(diào)整（保代培訓(xùn)資料）非公開(kāi)發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告后，出現(xiàn)以下情況需要重新召開(kāi)董事會(huì)的，應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)重新確定本次發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日：（一）本次非公開(kāi)發(fā)行股票股東大會(huì)決議的有效期已過(guò)；（二）本次發(fā)行方案發(fā)生變化；（三）其他對(duì)本次發(fā)行定價(jià)具有重大影響的事項(xiàng)。其中，發(fā)行方案變化，（1）預(yù)案確定的發(fā)行對(duì)象變化，新增發(fā)行對(duì)象、變更發(fā)行對(duì)象都應(yīng)視為方案的重大變化。（2）募投項(xiàng)目變化1）收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)的，因標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估值減少導(dǎo)致交易價(jià)格降低，從而發(fā)行數(shù)量減少，發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)金額減少的，不構(gòu)成方案的重大變化（交易所溝通的口徑是說(shuō)募集資金總額變動(dòng)不超過(guò)10%）。2）減少募投項(xiàng)目，募集資金投資總額減少10%，不構(gòu)成方案的重大變化六、上市公司發(fā)行證券申請(qǐng)文件目錄創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)行證券申請(qǐng)文件目錄——配股、公開(kāi)增發(fā)、可轉(zhuǎn)債第一章本次證券發(fā)行的募集文件1-1募集說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）1-2發(fā)行公告（發(fā)審會(huì)后按中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求提供）第二章發(fā)行人關(guān)于本次證券發(fā)行的申請(qǐng)及授權(quán)文件2-1

發(fā)行人關(guān)于本次證券發(fā)行的申請(qǐng)報(bào)告2-2發(fā)行人董事會(huì)決議2-3發(fā)行人股東大會(huì)決議2-4關(guān)于本次發(fā)行涉及/不涉及重大資產(chǎn)重組的說(shuō)明2-5公告的其他相關(guān)信息披露文件第三章保薦機(jī)構(gòu)關(guān)于本次證券發(fā)行的文件3-1證券發(fā)行保薦書(shū)3-2

發(fā)行保薦工作報(bào)告第四章發(fā)行人律師關(guān)于本次證券發(fā)行的文件4-1

法律意見(jiàn)書(shū)4-2

律師工作報(bào)告第五章關(guān)于本次證券發(fā)行募集資金運(yùn)用的文件5-1募集資金投資項(xiàng)目的審批、核準(zhǔn)或備案文件5-2發(fā)行人擬收購(gòu)資產(chǎn)（包括權(quán)益）有關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)告、審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告5-3

發(fā)行人擬收購(gòu)資產(chǎn)（包括權(quán)益）的合同或其草案第六章其他文件6-1發(fā)行人最近三年的財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)告6-2會(huì)計(jì)師事務(wù)所關(guān)于發(fā)行人內(nèi)部控制制度的鑒證報(bào)告

6-3會(huì)計(jì)師事務(wù)所關(guān)于前次募集資金使用情況的專項(xiàng)報(bào)告6-4經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師核驗(yàn)的發(fā)行人非經(jīng)常性損益明細(xì)表6-5發(fā)行人董事會(huì)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師關(guān)于非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的補(bǔ)充意見(jiàn)6-6盈利預(yù)測(cè)報(bào)告及盈利預(yù)測(cè)報(bào)告審核報(bào)告6-7最近三年內(nèi)發(fā)生重大資產(chǎn)重組的發(fā)行人提供的模擬財(cái)務(wù)報(bào)告及審計(jì)報(bào)告和重組進(jìn)入公司的資產(chǎn)的財(cái)務(wù)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告和/或?qū)徲?jì)報(bào)告6-8控股股東（企業(yè)法人）最近一年的財(cái)務(wù)報(bào)告、審計(jì)報(bào)告以及保薦機(jī)構(gòu)出具的關(guān)于實(shí)際控制人情況的說(shuō)明6-9發(fā)行人公司章程（限于電子文件）6-10資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為本次發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券出具的資信評(píng)級(jí)報(bào)告6-11本次發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的擔(dān)保合同、擔(dān)保函、擔(dān)保人就提供擔(dān)保獲得的授權(quán)文件6-12特定行業(yè)（或企業(yè)）主管部門出具的監(jiān)管意見(jiàn)書(shū)6-13承銷協(xié)議（發(fā)行前按中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求提供）6-14發(fā)行人全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員對(duì)發(fā)行申請(qǐng)文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性的承諾書(shū)創(chuàng)業(yè)板上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)文件目錄——非公開(kāi)發(fā)行股票第一章發(fā)行人的申請(qǐng)報(bào)告及相關(guān)文件1-1發(fā)行人申請(qǐng)報(bào)告1-2本次發(fā)行的董事會(huì)決議1-3

股東大會(huì)決議，或最近一年年度股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)決定發(fā)行融資總額不超過(guò)最近一年末凈資產(chǎn)百分之十的股票的決議1-4

發(fā)行申請(qǐng)如適用簡(jiǎn)易程序是否符合相關(guān)條件的專項(xiàng)說(shuō)明1-5本次非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案1-6關(guān)于本次發(fā)行涉及/不涉及重大資產(chǎn)重組的說(shuō)明1-7公告的其他相關(guān)信息披露文件第二章保薦人和律師出具的文件2-1保薦人出具的證券發(fā)行保薦書(shū)（按規(guī)定適用簡(jiǎn)易程序且采取自行銷售的除外）2-2

發(fā)行保薦工作報(bào)告（按規(guī)定適用簡(jiǎn)易程序且采取自行銷售的除外）2-3

發(fā)行人律師出具的法律意見(jiàn)書(shū)2-4

發(fā)行人律師工作報(bào)告第三章財(cái)務(wù)信息相關(guān)文件3-1發(fā)行人最近二年的財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)告3-2最近三年一期的比較式財(cái)務(wù)報(bào)表（包括合并報(bào)表和母公司報(bào)表）3-3本次收購(gòu)資產(chǎn)相關(guān)的最近一年一期的財(cái)務(wù)報(bào)告及其審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告3-4發(fā)行人董事會(huì)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師關(guān)于上市公司最近一年及一期的非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的補(bǔ)充意見(jiàn)3-5

會(huì)計(jì)師事務(wù)所關(guān)于前次募集資金使用情況的專項(xiàng)報(bào)告第四章其他文件4-1有關(guān)部門對(duì)募集資金投資項(xiàng)目的審批、核準(zhǔn)或備案文件4-2特定行業(yè)主管部門出具的監(jiān)管意見(jiàn)書(shū)4-3國(guó)務(wù)院相關(guān)主管部門關(guān)于引入境外戰(zhàn)略投資者的批準(zhǔn)文件4-4

附條件生效的股份認(rèn)購(gòu)合同4-5附條件生效的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同4-6

發(fā)行人全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員對(duì)相關(guān)申請(qǐng)文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性的承諾書(shū)上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)文件目錄第一章

發(fā)行人的申請(qǐng)報(bào)告及相關(guān)文件1-1發(fā)行人申請(qǐng)報(bào)告1-2本次發(fā)行的董事會(huì)決議和股東大會(huì)決議1-3本次非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案1-4公告的其他相關(guān)信息披露文件第二章

保薦人和律師出具的文件（保薦工作報(bào)告不是必須的?。。。?-1保薦人出具的證券發(fā)行保薦書(shū)2-2保薦人盡職調(diào)查報(bào)告2-3發(fā)行人律師出具的法律意見(jiàn)書(shū)2-4發(fā)行人律師工作報(bào)告第三章

財(cái)務(wù)信息相關(guān)文件3-1發(fā)行人最近1年的財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)告3-2最近3年一期的比較式財(cái)務(wù)報(bào)表（包括合并報(bào)表和母公司報(bào)表）3-3本次收購(gòu)資產(chǎn)相關(guān)的最近1年一期的財(cái)務(wù)報(bào)告及其審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告3-4發(fā)行人董事會(huì)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師關(guān)于上市公司最近1年及一期的非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的補(bǔ)充意見(jiàn)3-5會(huì)計(jì)師事務(wù)所關(guān)于前次募集資金使用情況的專項(xiàng)報(bào)告第四章

其他文件4-1有關(guān)部門對(duì)募集資金投資項(xiàng)目的審批、核準(zhǔn)或備案文件4-2特定行業(yè)主管部門出具的監(jiān)管意見(jiàn)書(shū)4-3國(guó)務(wù)院相關(guān)主管部門關(guān)于引入境外戰(zhàn)略投資者的批準(zhǔn)文件4-4附條件生效的股份認(rèn)購(gòu)合同4-5附條件生效的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同4-6發(fā)行人全體董事對(duì)相關(guān)申請(qǐng)文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性的承諾書(shū)七、公開(kāi)發(fā)行證券的法律意見(jiàn)書(shū)和律師工作報(bào)告律師簽署的法律意見(jiàn)書(shū)和律師工作報(bào)告報(bào)送后,不得進(jìn)行修改。如律師認(rèn)為需補(bǔ)充或更正,應(yīng)另行出具補(bǔ)充法律意見(jiàn)書(shū)和律師工作報(bào)告。律師出具法律意見(jiàn)書(shū)和律師工作報(bào)告所用的語(yǔ)詞應(yīng)簡(jiǎn)潔明晰,不得使用“基本符合條件”或“除XXX以外,基本符合條件”一類的措辭。對(duì)不符合有關(guān)法律、法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定的事項(xiàng),或已勤勉盡責(zé)仍不能對(duì)其法律性質(zhì)或其合法性作出準(zhǔn)確判斷的事項(xiàng),律師應(yīng)發(fā)表保留意見(jiàn),并說(shuō)明相應(yīng)的理由。

提交中國(guó)證監(jiān)會(huì)的法律意見(jiàn)書(shū)和律師工作報(bào)告應(yīng)是經(jīng)二名以上具有執(zhí)行證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的經(jīng)辦律師和其所在律師事務(wù)所的負(fù)責(zé)人簽名,并經(jīng)該律師事務(wù)所加蓋公章、簽署日期的正式文本。

發(fā)行人申請(qǐng)文件報(bào)送后,律師應(yīng)關(guān)注申請(qǐng)文件的任何修改和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的反饋意見(jiàn),發(fā)行人和主承銷商也有義務(wù)及時(shí)通知律師。上述變動(dòng)和意見(jiàn)如對(duì)法律意見(jiàn)書(shū)和律師工作報(bào)告有影響的,律師應(yīng)出具補(bǔ)充法律意見(jiàn)書(shū)。

發(fā)行人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送申請(qǐng)文件前,或在報(bào)送申請(qǐng)文件后且證券尚未發(fā)行前更換為本次發(fā)行證券所聘請(qǐng)的律師或律師事務(wù)所的,更換后的律師或律師事務(wù)所及發(fā)行人應(yīng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)分別說(shuō)明。更換后的律師或律師事務(wù)所應(yīng)對(duì)原法律意見(jiàn)書(shū)和律師工作報(bào)告的真實(shí)性和合法性發(fā)表意見(jiàn)。如有保留意見(jiàn),應(yīng)明確說(shuō)明。在此基礎(chǔ)上更換后的律師或律師事務(wù)所應(yīng)出具新的法律意見(jiàn)書(shū)和律師工作報(bào)告。

八、中止審查及終止審查《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定》：第二十二條

在審查申請(qǐng)材料過(guò)程中，有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)作出中止審查的決定，通知申請(qǐng)人：（一）申請(qǐng)人因涉嫌違法違規(guī)被行政機(jī)關(guān)調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案，對(duì)其行政許可事項(xiàng)影響重大；（二）申請(qǐng)人被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法采取限制業(yè)務(wù)活動(dòng)、責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管等監(jiān)管措施，尚未解除；（三）對(duì)有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章的規(guī)定，需要進(jìn)一步明確具體含義，請(qǐng)求有關(guān)機(jī)關(guān)作出解釋；（四）申請(qǐng)人主動(dòng)要求中止審查，理由正當(dāng)。發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答——關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票中止審查的情形:（一）申請(qǐng)文件不齊備等導(dǎo)致審核程序無(wú)法繼續(xù)的情形1、對(duì)有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章的規(guī)定，需要請(qǐng)求有關(guān)機(jī)關(guān)作出解釋，進(jìn)一步明確具體含義。2、發(fā)行人申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期。（現(xiàn)已廢止）3、發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)未在規(guī)定的期限內(nèi)提交反饋意見(jiàn)回復(fù)。4、發(fā)行人發(fā)行其他證券品種需要履行信息披露義務(wù)，導(dǎo)致審核程序沖突。5、負(fù)責(zé)本次發(fā)行的保薦代表人（若是保薦機(jī)構(gòu)，則終止審查）發(fā)生變更，會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所或者簽字會(huì)計(jì)師、律師發(fā)生變更，需要履行相關(guān)程序。（二）發(fā)行人主體資格存疑或中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為受限導(dǎo)致審核程序無(wú)法繼續(xù)的情形1、發(fā)行人、發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人及發(fā)行人的保薦機(jī)構(gòu)或律師（未提及會(huì)計(jì)師）因涉嫌違法違規(guī)被行政機(jī)關(guān)調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案。2、保薦機(jī)構(gòu)或其他中介機(jī)構(gòu)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法采取限制業(yè)務(wù)活動(dòng)、責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管等監(jiān)管措施，尚未解除。（三）對(duì)發(fā)行人披露的信息存在重大質(zhì)疑需要進(jìn)一步核查的情形1、發(fā)行人申請(qǐng)文件中記載的信息存在自相矛盾、或就同一事實(shí)前后存在不同表述且有實(shí)質(zhì)性差異。2、根據(jù)發(fā)行申請(qǐng)文件披露的信息，對(duì)發(fā)行人是否符合發(fā)行條件明顯存疑，需要進(jìn)一步核實(shí)。3、媒體報(bào)道、信訪舉報(bào)反映或者通過(guò)其他途徑發(fā)現(xiàn)發(fā)行人申請(qǐng)文件涉嫌違法違規(guī)，或者存在其他影響首次公開(kāi)發(fā)行的重大事項(xiàng)，經(jīng)初步核查無(wú)法澄清。（四）發(fā)行人主動(dòng)要求中止審查或者其他導(dǎo)致審核工作無(wú)法正常開(kāi)展的情形。鏈接：發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答——《關(guān)于修改首次公開(kāi)發(fā)行股票中止審查情形的通知》：為進(jìn)一步簡(jiǎn)化行政許可程序，提高審核效率，方便行政許可相對(duì)人，原《發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答——關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票中止審查的情形》中“發(fā)行人申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期”需中止審查的規(guī)定不再執(zhí)行。初審會(huì)、發(fā)審會(huì)及正式刊登招股意向書(shū)時(shí)，發(fā)行人的財(cái)務(wù)資料應(yīng)在有效期（含1個(gè)月延長(zhǎng)期）內(nèi)。終止審查的情形匯總：《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定》：第二十條

在審查申請(qǐng)材料過(guò)程中，申請(qǐng)人有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)作出終止審查的決定，通知申請(qǐng)人：（一）申請(qǐng)人主動(dòng)要求撤回申請(qǐng)；（二）申請(qǐng)人是自然人，該自然人死亡或者喪失行為能力；（三）申請(qǐng)人是法人或者其他組織，該法人或者其他組織依法終止；（四）申請(qǐng)人未在規(guī)定的期限內(nèi)提交書(shū)面回復(fù)意見(jiàn)，且未提交延期回復(fù)的報(bào)告，或者雖提交延期回復(fù)的報(bào)告，但未說(shuō)明理由或理由不充分；（五）申請(qǐng)人未在本規(guī)定第十七條第二款、第三款規(guī)定的30個(gè)工作日內(nèi)提交書(shū)面回復(fù)意見(jiàn)。九、發(fā)審會(huì)后事項(xiàng)《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)通過(guò)發(fā)審會(huì)的擬發(fā)行證券的公司會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管的通知》：重大事項(xiàng)：發(fā)審會(huì)后至招股說(shuō)明書(shū)或招股意向書(shū)刊登日之前，發(fā)生后2個(gè)工作日內(nèi)，發(fā)行人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)書(shū)面說(shuō)明并對(duì)招股說(shuō)明書(shū)或招股意向書(shū)作出修改或進(jìn)行補(bǔ)充披露，主承銷商及相關(guān)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)重大事項(xiàng)發(fā)表專業(yè)意見(jiàn)。重大事項(xiàng)：招股說(shuō)明書(shū)或招股意向書(shū)刊登后至獲準(zhǔn)上市前，發(fā)生后第1個(gè)工作日，發(fā)行人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交書(shū)面說(shuō)明，主承銷商和相關(guān)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)出具專業(yè)意見(jiàn)。擬發(fā)行公司在刊登招股說(shuō)明書(shū)或招股意向書(shū)的前1工作日，應(yīng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)說(shuō)明擬刊登的招股說(shuō)明書(shū)或招股意向書(shū)及招股說(shuō)明書(shū)或招股意向書(shū)（封卷稿）之間是否存在差異，主承銷商及相關(guān)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)出具聲明和承諾。發(fā)行人律師還應(yīng)出具補(bǔ)充法律意見(jiàn)書(shū)，說(shuō)明已對(duì)所有及本次發(fā)行上市有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行了充分的核查驗(yàn)證，保證不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述及重大遺漏。中國(guó)證監(jiān)會(huì)同時(shí)將上述文件歸檔?！豆善卑l(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第5號(hào)——關(guān)于已通過(guò)發(fā)審會(huì)擬發(fā)行證券的公司會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管及封卷工作的操作規(guī)程》：發(fā)行人如果滿足以下全部條件，不再提交發(fā)審會(huì)審核。1、CPA出具無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告。2、主承銷商出具專項(xiàng)說(shuō)明和律師出具法律意見(jiàn)書(shū)中沒(méi)有影響公司發(fā)行新股的情形出現(xiàn)。3、公司無(wú)重大違法違規(guī)行為。4、公司的財(cái)務(wù)狀況正常，報(bào)表項(xiàng)目無(wú)異常變化。5、公司沒(méi)有發(fā)生重大資產(chǎn)置換、股權(quán)、債務(wù)重組等公司架構(gòu)變化的情形。6、公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生變更。7、公司的管理層及核心技術(shù)人員穩(wěn)定，沒(méi)有出現(xiàn)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理有重大影響的人員變化。8、公司沒(méi)有發(fā)生未履行法定程序的關(guān)聯(lián)交易，且沒(méi)有發(fā)生未在申報(bào)的招股說(shuō)明書(shū)中披露的重大關(guān)聯(lián)交易。9、經(jīng)辦公司業(yè)務(wù)的主承銷商、會(huì)計(jì)師和律師未受到有關(guān)部門的處罰，或未發(fā)生更換。10、公司的盈利狀況及盈利預(yù)測(cè)（如有）趨勢(shì)基本相符。11、公司及其董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、主要股東沒(méi)有發(fā)生重大的訴訟、仲裁和股權(quán)糾紛，也不存在影響公司發(fā)行新股的潛在糾紛。12、沒(méi)有發(fā)生大股東占用公司資金和侵害小股東利益的情形。13、沒(méi)有發(fā)生影響公司持續(xù)發(fā)展的法律、政策、市場(chǎng)等方面的重大變化。14、公司的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)的獨(dú)立性沒(méi)有發(fā)生變化。15、公司主要財(cái)產(chǎn)、股權(quán)沒(méi)有出現(xiàn)限制性障礙。16、上市公司不存在違反信息披露要求的事項(xiàng)。17、公司不存在其他影響發(fā)行上市和投資者判斷的重大事項(xiàng)。三、擬發(fā)行公司若最近一年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)低于上一年的凈利潤(rùn)或盈利預(yù)測(cè)數(shù)（如有），或凈資產(chǎn)收益率未達(dá)公司承諾的收益率，由發(fā)行部決定是否重新提交發(fā)審會(huì)討論。四、擬發(fā)行公司若出現(xiàn)下列不符合發(fā)行上市條件的情況，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行人的本次發(fā)行申請(qǐng)作出不予核準(zhǔn)的決定，無(wú)需提交發(fā)審會(huì)審核。1、申請(qǐng)?jiān)霭l(fā)的上市公司申報(bào)時(shí)前三年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率低于6％，同時(shí)公司本次發(fā)行前最近三年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率低于6％，且本次發(fā)行前最近一年凈資產(chǎn)收益率低于前一年凈資產(chǎn)收益率。2、申請(qǐng)配股的上市公司，招股說(shuō)明書(shū)披露前最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率低于6％。十、在會(huì)審核更換中介機(jī)構(gòu)《股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第8號(hào)——關(guān)于發(fā)行人報(bào)送申請(qǐng)文件后變更中介機(jī)構(gòu)的處理辦法》：（一）更換主承銷商的處理原則總體原則：會(huì)前更換，重新申報(bào)，重新做材料，重新受理；會(huì)后更換，原則上重新上會(huì)。（二）換其他中介機(jī)構(gòu)的處理原則總體原則：新CPA、新律師出新文件，主承銷商重新核查；會(huì)后更換，未出現(xiàn)會(huì)后事項(xiàng)，原則上不重新上會(huì)，但受到處罰的除外。（三）不同階段更換中介機(jī)構(gòu)的其他要求1、報(bào)送申請(qǐng)文件后股票未發(fā)行前更換的，更換前后的主承銷商、其他中介機(jī)構(gòu)及發(fā)行人應(yīng)向證監(jiān)會(huì)發(fā)行部分別說(shuō)明更換原因。2、反饋意見(jiàn)后更換的，更換后的主承銷商、其他中介機(jī)構(gòu)根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件的審核反饋意見(jiàn)，在發(fā)行人出具正式回復(fù)意見(jiàn)基礎(chǔ)上，對(duì)相關(guān)問(wèn)題重新進(jìn)行盡職調(diào)查，出具新的專業(yè)意見(jiàn)。3、發(fā)審會(huì)后到招股書(shū)簽署日期間更換的，更換后的其他中介機(jī)構(gòu)除完成上述工作外，應(yīng)根據(jù)發(fā)審委對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件的審核意見(jiàn)，對(duì)發(fā)審委意見(jiàn)的落實(shí)發(fā)表意見(jiàn)，并對(duì)所發(fā)生的事項(xiàng)重新復(fù)核，出具新的報(bào)告。4、已完成封卷工作的，需補(bǔ)充封卷。（四）責(zé)任承擔(dān)1、更換后的主承銷商、其他中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)核查申請(qǐng)文件或出具專業(yè)報(bào)告真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的責(zé)任。2、被更換的主承銷商、其他中介機(jī)構(gòu)，不得免除其所輔導(dǎo)或更換前所保證的申請(qǐng)文件或?qū)I(yè)報(bào)告真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的責(zé)任。十一、證券發(fā)行及承銷管理（一）首發(fā)定價(jià)方式及要求可以向網(wǎng)下投資者詢價(jià)，也可以發(fā)行人及主承銷商自主協(xié)商直接定價(jià)等確定。公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在≦2000萬(wàn)股且無(wú)老股轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)通過(guò)直接定價(jià)的方式確定發(fā)行價(jià)格（注意是應(yīng)當(dāng)！）。采用直接定價(jià)方式的，全部向網(wǎng)上投資者發(fā)行，不進(jìn)行網(wǎng)下詢價(jià)和配售。（二）首發(fā)網(wǎng)下投資者管理細(xì)則的規(guī)定參及首發(fā)股票詢價(jià)和網(wǎng)下申購(gòu)業(yè)務(wù)的投資者應(yīng)在協(xié)會(huì)注冊(cè)。網(wǎng)下投資者注冊(cè)，需滿足以下基本條件：（一）具備一定的證券投資經(jīng)驗(yàn)。機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)依法設(shè)立、持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間達(dá)到2年（含）以上，從事證券交易時(shí)間達(dá)到2年（含）以上；個(gè)人投資者從事證券交易時(shí)間應(yīng)達(dá)到5年（含）以上。經(jīng)行政許可從事證券、基金、期貨、保險(xiǎn)、信托等金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)投資者可不受上述限制。（二）具有良好的信用記錄。最近12個(gè)月未受到刑事處罰、未因重大違法違規(guī)行為被相關(guān)監(jiān)管部門給予行政處罰、采取監(jiān)管措施，但投資者能證明所受處罰業(yè)務(wù)及證券投資業(yè)務(wù)、受托投資管理業(yè)務(wù)互相隔離的除外。（三）具備必要的定價(jià)能力。機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)具有相應(yīng)的研究力量、有效的估值定價(jià)模型、科學(xué)的定價(jià)決策制度和完善的合規(guī)風(fēng)控制度。（四）監(jiān)管部門和協(xié)會(huì)要求的其他條件。網(wǎng)下投資者指定的股票配售對(duì)象不得為債券型證券投資基金或信托計(jì)劃，也不得為在招募說(shuō)明書(shū)、投資協(xié)議等文件中以直接或間接方式載明以博取一、二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差為目的申購(gòu)首發(fā)股票的理財(cái)產(chǎn)品等證券投資產(chǎn)品。股票配售對(duì)象是指網(wǎng)下投資者所屬或直接管理的，已在協(xié)會(huì)完成注冊(cè)，可參及首發(fā)股票網(wǎng)下申購(gòu)業(yè)務(wù)的自營(yíng)投資賬戶或證券投資產(chǎn)品。證券公司、基金公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司以及