注冊會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理：普通股和長期債務(wù)籌資知識學(xué)習(xí)

注冊會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理：普通股和長期債務(wù)籌資知識學(xué)習(xí)1、單選

A公司上年屬于普通股凈利潤為4000萬元，經(jīng)股東大會(huì)決議，計(jì)劃8月末發(fā)行股票3000萬股，發(fā)行前總股數(shù)為5000萬股，注冊會(huì)計(jì)師審核后預(yù)測本年度屬（江南博哥）于普通股凈利潤為5000萬元，經(jīng)考查，公司的發(fā)行市盈率為30.則公司的股票發(fā)行價(jià)格應(yīng)為()元。A、20.00B、25.00C、24.00D、25.50正確答案：B參考解析：發(fā)行價(jià)格=5000/(5000+3000×4/12)×30=25(元)2、多選

抵押貸款是指要求企業(yè)以抵押品作為擔(dān)保的貸款，可以作為抵押貸款擔(dān)保的抵押品有（）。A.房屋B.股票C.債券D.機(jī)器設(shè)備正確答案：A,B,C,D參考解析：抵押貸款是指要求企業(yè)以抵押品作為擔(dān)保的貸款。長期貸款的抵押品常常是房屋、建筑物、機(jī)器設(shè)備、股票、債券等。3、單選

下列選項(xiàng)中屬于不公開直接發(fā)行股票優(yōu)點(diǎn)的是（）。A.股票的變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好B.彈性較大，發(fā)行成本低C.有助于提高發(fā)行公司的知名度，擴(kuò)大其影響力D.易于足額募集資本正確答案：B參考解析：不公開直接發(fā)行是指只向少數(shù)特定的對象直接發(fā)行，其優(yōu)點(diǎn)是彈性較大，發(fā)行成本低。缺點(diǎn)是發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差。所以，選項(xiàng)B是正確的。4、單選

ABC公司于2012年6月份增發(fā)新股籌集50億元，每股發(fā)行價(jià)格20元，本次發(fā)行的股票委托M證券公司銷售，雙方約定的傭金為籌資金額的3%。則ABC公司本次采用的股票銷售方式為（）。A.自銷B.包銷C.代銷D.現(xiàn)銷正確答案：C參考解析：所謂代銷，是證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)代替發(fā)行公司代售股票，并由此獲取一定的傭金，但不承擔(dān)股款未募足的風(fēng)險(xiǎn)。5、多選

下列屬于非公開增發(fā)新股認(rèn)購方式的有()。A、現(xiàn)金認(rèn)購B、債權(quán)認(rèn)購C、無形資產(chǎn)認(rèn)購D、固定資產(chǎn)認(rèn)購正確答案：A,B,C,D參考解析：非公開增發(fā)新股的認(rèn)購方式不限于現(xiàn)金，還包括權(quán)益、債權(quán)、無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等非現(xiàn)金資產(chǎn)。6、單選

下列關(guān)于股權(quán)再融資的表述中，不正確的是()。A、股權(quán)再融資的方式包括向現(xiàn)有股東配股和增發(fā)新股融資B、配股一般采用網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的方式，配股價(jià)格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定C、公開增發(fā)有特定的發(fā)行對象，而首次公開發(fā)行沒有特定的發(fā)行對象D、在企業(yè)運(yùn)營及盈利狀況不變的情況下，采用股權(quán)再融資的形式籌集資金會(huì)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿水平，并降低凈資產(chǎn)收益率正確答案：C參考解析：公開增發(fā)和首次公開發(fā)行一樣，沒有特定的發(fā)行對象，股票市場上的投資者均可以認(rèn)購7、單選

企業(yè)向銀行借入長期借款，若預(yù)測市場利率將上升，企業(yè)應(yīng)與銀行簽訂（）。A.浮動(dòng)利率合同B.固定利率合同C.有補(bǔ)償余額合同D.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定正確答案：B參考解析：若預(yù)測市場利率將上升，企業(yè)應(yīng)與銀行簽訂固定利率合同，這樣對企業(yè)有利。8、多選

在我國，配股的目的主要體現(xiàn)在()。A、不改變老股東對公司的控制權(quán)B、由于每股收益的稀釋，通過折價(jià)配售對老股東進(jìn)行補(bǔ)償C、增加發(fā)行量D、鼓勵(lì)老股東認(rèn)購新股正確答案：A,B,C,D參考解析：在我國，配股權(quán)是指當(dāng)股份公司需再籌集資金而向現(xiàn)有股東發(fā)行新股時(shí)，股東可以按原有的持股比例以較低的價(jià)格購買一定數(shù)量的新發(fā)行股票。這樣做的目的有：(1)不改變老股東對公司的控制權(quán)和享有的各種權(quán)利;(2)因發(fā)行新股將導(dǎo)致短期內(nèi)每股收益稀釋，通過折價(jià)配售的方式可以給老股東一定的補(bǔ)償;(3)鼓勵(lì)老股東認(rèn)購新股，以增加發(fā)行量。所以本題的選項(xiàng)A、B、C、D均是答案9、多選

實(shí)施配股時(shí)，如果除權(quán)后股票交易市價(jià)高于該除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格，這種情形（）。A.使得參與配股的股東財(cái)富較配股前有所增加B.會(huì)減少參與配股股東的財(cái)富C.一般稱之為“填權(quán)”D.一般稱之為“貼權(quán)”正確答案：A,C參考解析：如果除權(quán)后股票交易市價(jià)高于該除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格，這種情形使得參與配股的股東財(cái)富較配股前有所增加，一般稱之為“填權(quán)”；反之股價(jià)低于除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格則會(huì)減少參與配股股東的財(cái)富，一般稱之為“貼權(quán)”。10、多選

影響債券發(fā)行價(jià)格的因素包括（）。A.債券面額B.票面利率C.市場利率D.債券期限正確答案：A,B,C,D參考解析：根據(jù)債券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算公式可知：債券發(fā)行價(jià)格是指以市場利率為折現(xiàn)率計(jì)算的債券未來各項(xiàng)現(xiàn)金流量（利息和本金）現(xiàn)值的合計(jì)，債券的面額即債券的本金，債券的面額和票面利率影響債券的利息，債券的期限影響折現(xiàn)系數(shù)。11、多選

下列關(guān)于債券的表述中，不正確的有（）。A.如果提前償還債券，一般所支付的價(jià)格要低于債券的面值B.債券的利息率一經(jīng)確定，不得改變C.如果債券貼現(xiàn)發(fā)行，則不發(fā)生實(shí)際的付息行為D.付息方式多隨付息頻率而定正確答案：A,B參考解析：提前償還債券所支付的價(jià)格通常高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降，所以選項(xiàng)A的說法不正確。債券利息率的確定有固定利率和浮動(dòng)利率兩種形式。浮動(dòng)利率一般指由發(fā)行人選擇一個(gè)基準(zhǔn)利息率，按基準(zhǔn)利息率水平在一定的時(shí)間間隔中對債務(wù)的利率進(jìn)行調(diào)整。所以選項(xiàng)B的說法不正確。貼現(xiàn)債券是到期日按照面值支付本金，一般沒有票面利率，發(fā)行價(jià)值一面值×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，市場利率越高，發(fā)行價(jià)格越低，相當(dāng)于先扣除了利息，使得發(fā)行價(jià)格很低。發(fā)行后就不需要支付利息了，只需要在到期日按照面值歸還本金。所以選項(xiàng)C的說法是正確的。債券的付息方式是指發(fā)行人在債券的有限期間內(nèi)，何時(shí)和分幾次向債券持有者支付利息的方式。債券支付利息的頻率有很多種，比較常見的方式有每季度付息、每半年付息、每年付息和到期還本付息。所以債券的付息頻率如果是每季度的，付息方式就是季度付息；如果付息頻率是每半年的，付息方式就是半年付息。所以選項(xiàng)D的說法是正確的12、單選

下列關(guān)于普通股籌資定價(jià)的說法中，正確的是()。A、首次公開發(fā)行股票時(shí)，發(fā)行價(jià)格應(yīng)由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定B、上市公司向原有股東配股時(shí)，發(fā)行價(jià)格可由發(fā)行人自行確定C、上市公司公開增發(fā)新股時(shí)，發(fā)行價(jià)格不能低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%D、上市公司非公開增發(fā)新股時(shí)，發(fā)行價(jià)格不能低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票的均價(jià)正確答案：A參考解析：根據(jù)我國《證券法》的規(guī)定，股票發(fā)行采取溢價(jià)發(fā)行的，其發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定，所以選項(xiàng)A的說法正確。配股價(jià)格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定，所以選項(xiàng)B的說法不正確。上市公司公開增發(fā)新股的定價(jià)通常按照“發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià)”確定，所以選項(xiàng)C的說法不正確。非公開發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%，所以選項(xiàng)D的說法不正確13、多選

下列關(guān)于普通股的說法中，正確的有()。A、公司向法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票B、始發(fā)股是公司第一次發(fā)放的股票C、無記名股票轉(zhuǎn)讓無需辦理過戶手續(xù)D、無面值股票不在票面上標(biāo)出金額和股份數(shù)正確答案：A,C參考解析：公司向發(fā)行人、國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，所以選項(xiàng)A的說法正確;所謂始發(fā)股，是指公司設(shè)立時(shí)發(fā)行的股票，所以選項(xiàng)B的說法不正確;無記名股票的轉(zhuǎn)讓、繼承無需辦理過戶手續(xù)，只要將股票交給受讓人，就可以發(fā)生轉(zhuǎn)讓權(quán)力，移交股權(quán)，所以選項(xiàng)C的說法正確;無面值股票不在票面上標(biāo)明金額，只載明所占公司股本總額的比例或股份數(shù)的股票，所以選項(xiàng)D的說法不正確14、多選

一般來說配股權(quán)實(shí)際上是一種（）。A.短期的看漲期權(quán)B.短期的看跌期權(quán)C.配股權(quán)是實(shí)值期權(quán)D.配股權(quán)是虛值期權(quán)正確答案：A,C參考解析：配股權(quán)是指當(dāng)股份公司為增加公司資本而決定增加發(fā)行新的股票時(shí)，原普通股股東享有的按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格優(yōu)先認(rèn)購一定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利。它是一種短期的看漲期權(quán)，所以選項(xiàng)A正確；一般來說，老股東可以以低于配股前股票市價(jià)的價(jià)格購買所配發(fā)的股票，即配股權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)前股票價(jià)格，此時(shí)配股權(quán)是實(shí)值期權(quán)，所以選項(xiàng)C正確。15、單選

為了簡化股票的發(fā)行手續(xù)，降低發(fā)行成本，股票發(fā)行應(yīng)采?。ǎ┓绞?。A.溢價(jià)發(fā)行B.平價(jià)發(fā)行C.公開間接發(fā)行D.不公開直接發(fā)行正確答案：D參考解析：股票發(fā)行方式有公開間接發(fā)行和不公開直接發(fā)行兩種。前者盡管發(fā)行范圍廣、對象多、變現(xiàn)性強(qiáng)、流通性好，但發(fā)行手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高。采用不公開直接發(fā)行可避免公開間接發(fā)行的不足。16、多選

與債券籌資方式相比，銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括（）。A.籌資速度快B.借款彈性大C.使用限制少D.籌資費(fèi)用低正確答案：A,B,D參考解析：銀行借款程序簡便，對企業(yè)而言具有一定的靈活性，且籌資費(fèi)低，但銀行借款要附加很多約束性條款。17、多選

長期借款籌資與普通股籌資相比的特點(diǎn)表現(xiàn)在（）。A.籌資風(fēng)險(xiǎn)較高B.借款成本較高C.限制條件較多D.籌資數(shù)量有限正確答案：A,C,D參考解析：長期借款利率一般較低，利息又可在所得稅前列支，而且籌資費(fèi)用也較少，所以選項(xiàng)B不正確。長期借款要到期還本付息，故籌資風(fēng)險(xiǎn)較高。長期借款籌資一般都有較多的限制條款。長期借款籌資數(shù)量有限，不能像發(fā)行股票、債券那樣，可以一次籌集到大筆資金。18、多選

下列關(guān)于長期借款的說法中，錯(cuò)誤的有（）。A.長期借款籌資的償還方式有多種，其中定期等額償還會(huì)提高企業(yè)使用貸款的有效年利率B.長期借款的優(yōu)點(diǎn)之一是籌資速度快C.與其他長期負(fù)債相比，長期借款的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小D.短期借款中的補(bǔ)償性余額條件，不適用于長期借款正確答案：C,D參考解析：與其他長期負(fù)債相比，長期借款的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，所以選項(xiàng)C的說法不正確；短期借款中的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定、補(bǔ)償性余額等條件，也適用于長期借款，所以選項(xiàng)D的說法不正確。19、單選

假設(shè)ABC公司總股本的股數(shù)為200000股，現(xiàn)采用公開方式發(fā)行20000股，增發(fā)前一交易日股票市價(jià)為10元／股。老股東和新股東各認(rèn)購了10000股，假設(shè)不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，在增發(fā)價(jià)格為8.02元／股的情況下，老股東和新股東的財(cái)富變化是（）。A.老股東財(cái)富增加18000元，新股東財(cái)富也增加18000元B.老股東財(cái)富增加18000元，新股東財(cái)富減少18000元C.老股東財(cái)富減少18000元，新股東財(cái)富也減少18000元D.老股東財(cái)富減少18000元，新股東財(cái)富增加18000元正確答案：D參考解析：增發(fā)后每股價(jià)格=（200000×10+20000×8.02）/（200000+20000）=9.82（元／股）老股東財(cái)富變化：9.82×（200000+10000）-200000×10-10000×8.02=-18000（元）新股東財(cái)富變化：9.82×10000-10000×8.02=18000（元）20、多選

以下關(guān)于股權(quán)再融資的說法中，正確的有（）。A.股權(quán)再融資的方式包括向現(xiàn)有股東配股和增發(fā)新股融資B.增發(fā)新股指上市公司為了籌集權(quán)益資本而再次發(fā)行股票的融資行為C.配股是指向原普通股股東按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為D.由于配股的對象特定，所以屬于非公開發(fā)行正確答案：A,B,C參考解析：配股和公開增發(fā)屬于公開發(fā)行，非公開增發(fā)屬于非公開發(fā)行，所以選項(xiàng)D不正確。21、單選

在增發(fā)新股定價(jià)時(shí)，下列表述中不正確的是（）。A.公開增發(fā)新股的發(fā)行價(jià)沒有折價(jià)B.公開增發(fā)新股的定價(jià)基準(zhǔn)日相對固定C.非公開增發(fā)新股的發(fā)行價(jià)可以折價(jià)D.非公開增發(fā)新股的定價(jià)基準(zhǔn)日相對固定正確答案：D參考解析：非公開發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%。定價(jià)基準(zhǔn)日可以是董事會(huì)決議公告，也可以是股東大會(huì)決議公告日或發(fā)行期的首日。所以非公開發(fā)行可以折價(jià)，基準(zhǔn)日不太固定。公開增發(fā)新股的定價(jià)通常按照“發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià)”的原則確定增發(fā)價(jià)格，所以不能折價(jià)，基準(zhǔn)日相對固定。22、多選

下列關(guān)于配股的說法中，正確的有（）。A.配股屬于非公開發(fā)行股票B.配股價(jià)格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定C.配股會(huì)稀釋老股東的控制權(quán)D.控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開前公開承諾認(rèn)配股份的數(shù)量正確答案：B,D參考解析：配股屬于公開發(fā)行股票，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；配股是指向原普通股股東按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為，其目的之一就是不改變老股東對公司的控制權(quán)和享有的各種權(quán)利，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。23、多選

短期債務(wù)籌資的特點(diǎn)有（）。A.籌資速度快，容易取得B.籌資富有彈性C.籌資成本較低D.籌資風(fēng)險(xiǎn)低正確答案：A,B,C參考解析：短期債務(wù)需在短期內(nèi)償還，因?yàn)橐蠡I資企業(yè)在短期內(nèi)拿出足夠的資金償還債務(wù)，若企業(yè)屆時(shí)資金安排不當(dāng)，就會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，因此籌資風(fēng)險(xiǎn)高，所以選項(xiàng)D的表述不正確。24、單選

如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則下列表述不正確的是（）。A.使企業(yè)融資具有較大彈性B.使企業(yè)融資受債券持有人的約束很大C.則當(dāng)預(yù)測年利息率下降時(shí)，一般應(yīng)提前贖回債券D.當(dāng)企業(yè)資金有結(jié)余時(shí)，可提前贖回債券正確答案：B參考解析：具有提前償還條款的債券可使企業(yè)融資有較大的彈性。當(dāng)企業(yè)資金有結(jié)余時(shí)，可提前贖回債券；當(dāng)預(yù)測利率下降時(shí)，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券。25、單選

下列關(guān)于我國普通股發(fā)行的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A.股票發(fā)行采取溢價(jià)發(fā)行的，發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人和承銷的證券公司協(xié)商確定B.公開間接發(fā)行的發(fā)行成本較高C.應(yīng)接受地方各級行政機(jī)關(guān)的管理和監(jiān)督D.股票發(fā)行必須同股同權(quán)、同股同利正確答案：C參考解析：發(fā)行股票應(yīng)接受國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的管理和監(jiān)督，因此選項(xiàng)C的說法不正確。26、單選

某債券面值為10000元，票面年利率為5%，期限5年，每半年支付一次利息。若市場有效年利率為5%，則其發(fā)行時(shí)的價(jià)格將（）。A.高于10000元B.低于10000元C.等于10000元D.無法計(jì)算正確答案：A參考解析：因?yàn)閭癁槊堪肽旮断⒁淮?，所以債券的票面有效年利率大于票面?bào)價(jià)年利率5%，又因?yàn)槭袌鲇行昀蕿?%，則債券的票面有效年利率大于市場有效年利率，因此債券應(yīng)溢價(jià)發(fā)行。27、多選

下列關(guān)于股權(quán)再融資對企業(yè)的影響的表述中，正確的有（）。A.如果股權(quán)再融資有助于企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的實(shí)現(xiàn)，增強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，降低債務(wù)的違約風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)在一定程度上降低企業(yè)的加權(quán)平均資本成本，增加企業(yè)的整體價(jià)值B.企業(yè)如果能將股權(quán)再融資籌集的資金投資于具有良好發(fā)展前景的項(xiàng)目，獲得正的投資活動(dòng)凈現(xiàn)值，或者能夠改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，降低資本成本，就有利于增加企業(yè)的價(jià)值C.若面向控股股東的增發(fā)是為了收購其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或?qū)崿F(xiàn)集團(tuán)整體上市，則會(huì)提高控股股東的控股比例，增強(qiáng)控股股東對上市公司的控制權(quán)D.就公開增發(fā)而言，由于全體股東具有相同的認(rèn)購權(quán)利，控股股東只要不放棄認(rèn)購的權(quán)利，就不會(huì)削弱控制權(quán)正確答案：A,B,C參考解析：就配股而言，由于全體股東具有相同的認(rèn)購權(quán)利，控股股東只要不放棄認(rèn)購的權(quán)利，就不會(huì)削弱控制權(quán)。公開增發(fā)會(huì)引入新的股東，股東的控制權(quán)受到增發(fā)認(rèn)購數(shù)量的影響。28、單選

從公司理財(cái)?shù)慕嵌瓤?，與長期借款籌資相比較，普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)是（）。A.籌資速度快B.籌資風(fēng)險(xiǎn)小C.籌資成本小D.籌資彈性大正確答案：B參考解析：發(fā)行普通股籌資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，也沒有到期還本的壓力，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)??；但是發(fā)行普通股籌資的資本成本高，而且容易分散公司的控制權(quán)?；I資成本小、籌資速度快、籌資彈性大是長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)。29、多選

下列關(guān)于非公開增發(fā)新股的表述中，正確的有（）。A.發(fā)行對象在數(shù)量上不超過10名B.如果發(fā)行對象為境外機(jī)構(gòu)投資者，需經(jīng)國務(wù)院相關(guān)部門事先批準(zhǔn)C.發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%D.如果以實(shí)現(xiàn)重大資產(chǎn)重組為目的，可以通過非現(xiàn)金資產(chǎn)認(rèn)購的方式實(shí)現(xiàn)正確答案：A,B,C,D參考解析：本題考點(diǎn)是非公開增發(fā)的發(fā)行條件、定價(jià)及認(rèn)購方式。30、多選

長期借款的償還方式有()。A、定期支付利息、到期一次償還本金B(yǎng)、定期等額償還C、平時(shí)逐期償還小額本金和利息、期末償還余下的大額部分D、先歸還利息，后歸還本金正確答案：A,B,C參考解析：長期借款的償還方式有：定期支付利息、到期一次償還本金;定期等額償還;平時(shí)逐期償還小額本金和利息、期末償還余下的大額部分31、多選

以公開間接方式發(fā)行股票的特點(diǎn)有（）。A.發(fā)行范圍廣，易募足資本B.股票變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好C.有利于提高公司知名度D.發(fā)行成本低正確答案：A,B,C參考解析：公開間接方式需要通過中介機(jī)構(gòu)對外公開發(fā)行，所以成本較高。32、單選

下列關(guān)于普通股籌資優(yōu)缺點(diǎn)的表述中，不正確的是（）。A.籌資風(fēng)險(xiǎn)大B.籌資限制少C.可能分散公司的控制權(quán)D.會(huì)增加公司被收購的風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A參考解析：普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)：沒有固定利息負(fù)擔(dān)；沒有固定到期日；籌資風(fēng)險(xiǎn)??；能增加公司的信譽(yù)；籌資限制較少。普通股籌資的缺點(diǎn)：普通股的資本成本較高；以普通股籌資會(huì)增加新股東，這可能會(huì)分散公司的控制權(quán)，削弱原有股東對公司的控制；如果公司股票上市，需要履行嚴(yán)格的信息披露制度，接受公眾股東的監(jiān)督，會(huì)帶來較大的信息披露成本，也增加了公司保護(hù)商業(yè)秘密的難度；股票上市會(huì)增加公司被收購的風(fēng)險(xiǎn)。33、單選

下列關(guān)于我國企業(yè)公開發(fā)行債券的表述中，正確的是（）。A.發(fā)行企業(yè)債券無需公開披露募集說明書B.擬公開發(fā)行債券的企業(yè)可自行決定是否進(jìn)行信用評級C.因企業(yè)債券的發(fā)行成本高，其籌資成本通常高于內(nèi)源融資成本D.企業(yè)債券是否平價(jià)發(fā)行主要取決于債券的票面利率是否等于市場利率正確答案：D參考解析：發(fā)行債券需要公開披露募集說明書及其引用的審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評估報(bào)告、資信評級報(bào)告等多種文件，債券上市后也需要披露定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告，信息披露成本較高，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；根據(jù)中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定，凡是向社會(huì)公開發(fā)行的企業(yè)債券，需要由經(jīng)中國人民銀行認(rèn)可的資信評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行評信，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；債券利息可以稅前列支，要比權(quán)益融資的成本低，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；債券發(fā)行價(jià)格的形成受諸多因素的影響，其中主要是票面利率與市場利率的一致程度，當(dāng)票面利率與市場利率一致時(shí)，以平價(jià)發(fā)行債券，選項(xiàng)D正確。34、單選

下列關(guān)于長期借款籌資的表述中，正確的是()。A、企業(yè)采取定期等額歸還借款的方式，既可以減輕借款本金到期一次償還所造成的現(xiàn)金短缺壓力，又可以降低借款的實(shí)際利率B、按照國際慣例，大多數(shù)長期借款合同中，為了防止借款企業(yè)償債能力下降，都嚴(yán)格限制借款企業(yè)凈經(jīng)營長期資產(chǎn)總投資規(guī)模，而不限制借款企業(yè)租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模C、按照國際慣例，大多數(shù)長期借款合同中，為了防止借款企業(yè)償債能力下降，不準(zhǔn)企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目D、若預(yù)測市場利率將上升，應(yīng)與銀行簽訂固定利率合同正確答案：D參考解析：企業(yè)采取定期等額歸還借款的方式，雖然可以減輕本金到期一次償還所造成的現(xiàn)金短缺壓力，但會(huì)同時(shí)提高企業(yè)使用貸款的實(shí)際利率。一般性保護(hù)條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同，其主要條款其中包括：對凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)總投資規(guī)模的限制;限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模等。不準(zhǔn)企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目屬于特殊性保護(hù)條款35、多選

以公開間接方式發(fā)行股票的特點(diǎn)包括()。A、發(fā)行范圍廣，易募足資本B、股票變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好C、有利于提高公司知名度D、發(fā)行成本低正確答案：A,B,C參考解析：公開間接發(fā)行股票，是指通過中介機(jī)構(gòu)，公開向社會(huì)公眾發(fā)行股票。這種發(fā)行方式的特點(diǎn)是：(1)發(fā)行范圍廣、發(fā)行對象多，易于足額募集資本;(2)股票的變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好;(3)股票的公開發(fā)行有助于提高發(fā)行公司的知名度和擴(kuò)大其影響力;(4)手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高。故選項(xiàng)A、B、C都是正確的。選項(xiàng)D，是不公開直接發(fā)行股票的特點(diǎn)之一36、多選

現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是確定股票發(fā)行價(jià)格的一種方法，下列表述中正確的有()。A、運(yùn)用該方法的公司，實(shí)際的發(fā)行價(jià)格通常比計(jì)算出來的每股凈現(xiàn)值低20%～30%B、運(yùn)用該方法的公司，其市盈率往往低于市場平均水平C、該方法主要適用于前期投資大、初期回報(bào)不高的公司D、該方法能比較準(zhǔn)確地反映公司的整體和長遠(yuǎn)價(jià)值正確答案：A,C,D參考解析：用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法定價(jià)的公司，其市盈率往往遠(yuǎn)高于市場平均水平，但這類公司發(fā)行上市時(shí)套算出來的市盈率與一般公司發(fā)行的市盈率之間不具可比性，所以，選項(xiàng)B的說法不正確37、多選

債券在到期日之后償還叫滯后償還，下列償還方式屬于滯后償還的有（）。A.將較早到期的債券換成到期日較晚的債券B.直接以新債券兌換舊債券C.用發(fā)行新債券得到的資金來贖回舊債券D.可以按一定的條件轉(zhuǎn)換為本公司的股票正確答案：A,B,C,D參考解析：滯后償還有轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種形式，選項(xiàng)A、B、C屬于轉(zhuǎn)期，選項(xiàng)D屬于轉(zhuǎn)換。38、多選

下列有關(guān)非公開增發(fā)股票的表述中正確的有（）。A.利用非公開發(fā)行方式相比較公開發(fā)行方式而言，有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者B.非公開增發(fā)沒有過多發(fā)行條件上的限制，一般只要發(fā)行對象符合要求，且數(shù)量上不超過10名，并且不存在一些嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的情形均可申請非公開發(fā)行股票C.非公開增發(fā)新股的要求要比配股要求高D.沒有特定的發(fā)行對象，股票市場上的投資者均可以認(rèn)購。正確答案：A,B參考解析：相對于公開增發(fā)新股、配股而言，上市公司非公開增發(fā)新股的要求要低得多，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；非公開發(fā)行方式主要針對三種投資者：第一類是財(cái)務(wù)投資者；第二類是戰(zhàn)略投資者；第三類是上市公司的控股股東或關(guān)聯(lián)方。公開增發(fā)沒有特定的發(fā)行對象，股票市場上的投資者均可以認(rèn)購，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。39、單選

下列關(guān)于普通股的說法中，錯(cuò)誤的是()。A、面值股票是在票面上標(biāo)有一定金額的股票B、普通股按照有無記名分為記名股票和不記名股票C、無面值股票的價(jià)值隨公司財(cái)產(chǎn)的增減而變動(dòng)，股東對公司享有的權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的大小，不能直接依股票標(biāo)明的比例而定D、A股是供我國內(nèi)地個(gè)人或法人買賣的，以人民幣標(biāo)明票面金額并以人民幣認(rèn)購和交易的股票正確答案：C參考解析：無面值股票的價(jià)值隨公司財(cái)產(chǎn)的增減而變動(dòng)，而股東對公司享有的權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的大小，直接依股票標(biāo)明的比例而定40、多選

按照國際慣例，大多數(shù)長期借款合同中，為了防止借款企業(yè)償債能力下降，都嚴(yán)格限制借款企業(yè)租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模，其目的有（）。A.限制現(xiàn)金外流B.避免或有債務(wù)C.防止企業(yè)負(fù)擔(dān)巨額租金以致削弱其償債能力D.防止企業(yè)擺脫對其凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)總投資和負(fù)債的約束正確答案：C,D參考解析：本題考查長期借款的有關(guān)保護(hù)性條款。一般性保護(hù)條款中也對借款企業(yè)租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模有限制，其目的在于防止企業(yè)負(fù)擔(dān)巨額租金以致削弱其償債能力，還在于防止企業(yè)以租賃資產(chǎn)的辦法擺脫對其凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)總投資和負(fù)債的約束41、單選

下列關(guān)于配股的說法中，不正確的是（）。A.配股權(quán)是普通股股東的優(yōu)惠權(quán)B.配股價(jià)格由發(fā)行人確定C.配股權(quán)實(shí)際上是一種短期的看漲期權(quán)D.配股不改變老股東對公司的控制權(quán)和享有的各種權(quán)利正確答案：B參考解析：配股是向原普通股股東按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為，所以，選項(xiàng)A、選項(xiàng)C和選項(xiàng)D的說法正確。配股價(jià)格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定，所以，選項(xiàng)B的說法不正確。42、單選

ABC公司于2012年6月份增發(fā)新股籌集50億元，每股發(fā)行價(jià)格20元，本次發(fā)行的股票委托M證券公司銷售，雙方約定的傭金為籌資金額的3%。則ABC公司本次采用的股票銷售方式為（）。A.自銷B.包銷C.代銷D.現(xiàn)銷正確答案：C參考解析：所謂代銷，是證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)代替發(fā)行公司代售股票，并由此獲取一定的傭金，但不承擔(dān)股款未募足的風(fēng)險(xiǎn)。43、單選

某公司擬發(fā)行5年期債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12%，單利計(jì)息，到期一次還本付息，而當(dāng)時(shí)市場利率為10%（復(fù)利，按年計(jì)息），那么，該公司債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)為（）元。A.99.34B.100C.105.35D.107.58正確答案：A參考解析：債券發(fā)行價(jià)格=100×（1+12%×5）×（P/F，10%，5）=99.34（元）44、單選

對于發(fā)行公司來講，可及時(shí)籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)等的股票銷售方式是（）。A.自銷B.承銷C.包銷D.代銷正確答案：C參考解析：采用包銷方式發(fā)行股票具有可及時(shí)籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。45、單選

A公司擬采用配股的方式進(jìn)行融資。以該公司20×1年12月31日總股數(shù)3000萬股為基數(shù)，每10股配3股。配股說明書公布之前20個(gè)交易日平均股價(jià)為15元／股，配股價(jià)格為10元／股。假定在分析中不考慮新募集投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，則配股除權(quán)價(jià)格和每份股票的配股權(quán)的價(jià)值分別為（）。A.13.85元／股、1.06元B.13.85元／股、1.16元C.13.55元／股、1.16元D.13.55元／股、1.06元正確答案：B參考解析：配股除權(quán)價(jià)格=（3000×15+3000/10×3×10）/（3000+3000/10×3）=13.85（元／股）；每份股票的配股權(quán)的價(jià)值=（13.85-10）/（10／3）=1.16（元）。46、單選

從籌資的角度，下列籌資方式中籌資風(fēng)險(xiǎn)較小的是（）。A.債券B.長期借款C.融資租賃D.普通股正確答案：D參考解析：從各種籌資方式來看，普通股籌資風(fēng)險(xiǎn)較小，因其沒有還本付息的壓力47、多選

下列發(fā)行方式屬于公開間接發(fā)行方式的有（）。A.配股B.公開增發(fā)C.非公開增發(fā)D.股權(quán)再融資正確答案：A,B參考解析：配股和公開增發(fā)屬于公開間接發(fā)行，非公開增發(fā)屬于非公開直接發(fā)行。股權(quán)再融資行為包括面向不特定對象的公開增發(fā)和面向特定對象的非公開增發(fā)。48、單選

相對于普通股籌資而言，不屬于長期債務(wù)籌資特點(diǎn)的是()。A、籌集的資金具有使用上的時(shí)間性B、不會(huì)形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)C、需固定支付債務(wù)利息D、資本成本比普通股籌資成本低正確答案：B參考解析：長期債務(wù)籌資是與普通股籌資性質(zhì)不同的籌資方式。與后者相比，長期債務(wù)籌資的特點(diǎn)表現(xiàn)為：籌集的資金具有使用上的時(shí)間性，需到期償還;不論企業(yè)經(jīng)營好壞，需固定支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)固定的負(fù)擔(dān);其資本成本一般比普通股籌資成本低，且不會(huì)分散投資者對企業(yè)的控制權(quán)49、單選

A公司擬采用配股的方式進(jìn)行融資。2011年3月15日為配股除權(quán)登記日，以該公司2010年12月31日總股數(shù)1000萬股為基數(shù)，每10股配2股。配股說明書公布之前20個(gè)交易日平均股價(jià)為5元/股，配股價(jià)格為4元/股。假定在分析中不考慮新募集投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，該配股權(quán)的價(jià)值為()元/股。A、4.83B、0.17C、1.5D、4正確答案：B參考解析：配股后股票價(jià)格=(1000×5+1000/10×2×4)/(1000+1000/10×2)=4.83(元/股)，配股權(quán)的價(jià)值=(4.83-4)/5=0.17(元/股)50、多選

下列關(guān)于債券付息的說法中，正確的有()。A、付息頻率越高，對投資人吸引力越大B、債券的利息率一經(jīng)確定，不得改變C、如果債券貼現(xiàn)發(fā)行，則不發(fā)生實(shí)際的付息行為D、付息方式多隨付息頻率而定正確答案：A,C,D參考解析：債券利息率的確定有固定利率和浮動(dòng)利率兩種形式。浮動(dòng)利率一般指由發(fā)行人選擇一個(gè)基準(zhǔn)利息率，按基準(zhǔn)利息率水平在一定的時(shí)間間隔中對債務(wù)的利率進(jìn)行調(diào)整51、單選

向原普通股股東按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為是（）。A.發(fā)行認(rèn)股權(quán)證B.配股C.定向增發(fā)D.非定向募集正確答案：B參考解析：本題考點(diǎn)是配股的含義。52、多選

下列關(guān)于非公開增發(fā)新股的表述中，不正確的有（）。A.發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于董事會(huì)決議公告日的前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%B.增發(fā)新股的認(rèn)購方式只能為現(xiàn)金認(rèn)購C.最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%D.增發(fā)新股的認(rèn)購方式可以是現(xiàn)金，也可以是非現(xiàn)金資產(chǎn)正確答案：A,B,C參考解析：非公開增發(fā)新股的發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%，但定價(jià)基準(zhǔn)日可以是董事會(huì)決議公告日，也可以是股東大會(huì)決議公告日或發(fā)行期的首日，所以選項(xiàng)A表述不正確；非公開增發(fā)沒有過多發(fā)行條件上的限制，一般只要發(fā)行對象符合要求，且數(shù)量上不超過10名，并且不存在一些嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的情形均可申請非公開發(fā)行股票，所以選項(xiàng)C表述不正確，選項(xiàng)C為公開增發(fā)股票應(yīng)滿足的條件；非公開增發(fā)新股的認(rèn)購方式不限于現(xiàn)金，還包括股權(quán)、債權(quán)、無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等非現(xiàn)金資產(chǎn)，所以選項(xiàng)D表達(dá)正確，選項(xiàng)B表述不正確53、多選

長期借款按照用途可以分為（）。A.固定資產(chǎn)投資借款B.更新改造借款C.科技開發(fā)借款D.新產(chǎn)品試制借款正確答案：A,B,C,D參考解析：長期借款按照用途可以分為：固定資產(chǎn)投資借款、更新改造借款、科技開發(fā)借款和新產(chǎn)品試制借款。54、單選

某公司于2009年1月1日發(fā)行票面年利率為5%，面值為100萬元，期限為5年的長期債券，每年支付一次利息，當(dāng)時(shí)市場年利率為3%。公司所發(fā)行債券的發(fā)行價(jià)格為()萬元。A、109.159B、105.115C、100.545D、100.015正確答案：A參考解析：債券發(fā)行價(jià)格=100×(P/F，3%，5)+100×5%×(P/A，3%，5)=109.159(萬元)55、單選

下列各項(xiàng)中，不屬于長期借款特殊性保護(hù)條款的是（）。A.貸款?？顚Ｓ肂.不準(zhǔn)企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目C.限制企業(yè)高級職員的薪金和獎(jiǎng)金總額D.限制資本支出規(guī)模正確答案：D參考解析：長期借款的特殊性保護(hù)條款包括：（1）貸款?？顚Ｓ?；（2）不準(zhǔn)企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目；（3）限制企業(yè)高級職員的薪金和獎(jiǎng)金總額；（4）要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人在合同有效期內(nèi)擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)；（5）要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險(xiǎn)。選項(xiàng)D屬于長期借款的一般性保護(hù)條款。56、單選

債券的付息頻率主要有分期付息和一次性付息，下列債券中屬于一次性付息債券的是（）。A.利隨本清債券B.息票債券C.平息債券D.固定利率債券正確答案：