我國影子銀行監(jiān)管問題研究

PAGE中國影子銀行監(jiān)管體系的戰(zhàn)略研究摘要：2008年，影子銀行體系便已悄然進入中國，這代表了我國金融的發(fā)展的巨大進步。我國銀行影子體系正在飛速發(fā)展，并帶動我國金融體系迅速成長。影子銀行的出現(xiàn)是我國金融體系的創(chuàng)新與改革，它很大程度上彌補了我國銀行關(guān)于業(yè)務(wù)的漏洞。因為它作為市場需求催生的產(chǎn)物,為不合市場條件的貸款者和多余資金的往來搭建了橋梁,在一定程度上讓原有的商業(yè)銀行產(chǎn)生了壓力和競爭意識，促進其創(chuàng)新轉(zhuǎn)型,具有一定的積極作用。但是另一方面,影子銀行也不可否認的向中國的金融監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)。相比了發(fā)展更早更完善的歐美國家,我國的影子銀行還是新生事物,結(jié)構(gòu)簡單,體系不完善,存在著許多不可忽視的風(fēng)險,如復(fù)雜性、隱蔽性、傳染性等風(fēng)險，并且缺乏完善的法律法規(guī)的監(jiān)管。影子銀行關(guān)于場外的交易保持“神秘性”、不透明性，而且具有很高的杠桿率，區(qū)別于我國商業(yè)銀行中大部分都是零售模式的特點，我國金融市場很難對其做到完善的監(jiān)管。也就是說，影子銀行有著一定的潛在風(fēng)險，會給我國經(jīng)濟發(fā)展帶來消極影響，甚至最終會誘發(fā)嚴重的系統(tǒng)性金融風(fēng)險。所以,研究我國影子銀行發(fā)展趨勢及存在問題,并結(jié)合他國實踐提出合理的建議,對我國影子銀行未來的發(fā)展和監(jiān)管都有重大的現(xiàn)實意義,同時對豐富我國金融監(jiān)管理論、促進金融市場健康運行也具有一定意義。本文將首先分析影子銀行引入我國經(jīng)濟市場的背景，在影子銀行發(fā)展規(guī)模及未來發(fā)展趨勢分析的基礎(chǔ)上,闡述中國影子銀行監(jiān)管體系的發(fā)展現(xiàn)狀，總結(jié)中國經(jīng)濟市場下影子銀行監(jiān)管體系存在的問題，制定和實施影子銀行監(jiān)管體系發(fā)展的策略。幫助金融市場穩(wěn)健運行和健康發(fā)展。關(guān)鍵詞：中國經(jīng)濟市場，影子銀行，監(jiān)管AstrategicstudyofChina'sshadowbankingregulatorysystemAbstract：In2008,theshadowbankingsystemhasquietlyenteredChina,whichrepresentsthegreatprogressofChina'sfinancialdevelopment.China'sshadowbankingsystemisdevelopingrapidly,anddrivingtherapidgrowthofChina'sfinancialsystem.TheemergenceofshadowbankingistheinnovationandreformofChina'sfinancialsystem,whichlargelymakesupfortheloopholesofChina'sbankingbusiness.Asaproductofmarketdemand,ithasbuiltabridgeforthetransactionsbetweentheunqualifiedborrowersandtheredundantfunds,whichtoacertainextenthascausedthepressureandcompetitionconsciousnessoftheoriginalcommercialbanks,promotedtheirinnovationandtransformation,andplayedapositiverole.Butontheotherhand,shadowbankingalsoundeniablychallengesChina'sfinancialregulation.ComparedwiththeEuropeanandAmericancountrieswhichhavedevelopedearlierandmoreperfect,shadowbankinginChinaisstillanewthing,withsimplestructureandimperfectsystem.Therearemanyrisksthatcannotbeignored,suchascomplexity,concealment,infectivityandsoon,andlackofperfectsupervisionoflawsandregulations.Shadowbanks'over-the-countertransactionsremain"mysterious"andopaque,andhaveahighleverageratio.Unlikemostofthecommercialbanksinourcountry,theyareretailmode,soitisdifficultforourfinancialmarkettoperfectitssupervision.Inotherwords,shadowbankinghascertainpotentialrisks,whichwillbringnegativeimpactonChina'seconomicdevelopmentandeveninduceserioussystemicfinancialrisks.Therefore,itisofgreatpracticalsignificancetostudythedevelopmenttrendandexistingproblemsofChina'sshadowbankingandputforwardreasonablesuggestionsbasedonthepracticeofothercountries,whichwillenrichthetheoryofChina'sfinancialsupervisionandpromotethehealthyoperationofthefinancialmarket.ThispaperwillfirstanalyzethebackgroundofintroducingshadowbankingintoChina'seconomicmarket,onthebasisoftheanalysisofthedevelopmentscaleandfuturedevelopmenttrendofshadowbanking,elaboratethedevelopmentstatusofChina'sshadowbankingregulatorysystem,summarizetheproblemsexistingintheshadowbankingregulatorysysteminChina'seconomicmarket,andformulateandimplementthedevelopmentstrategyoftheshadowbankingregulatorysystem.Wewillhelpfinancialmarketsoperatesteadilyanddevelophealthily.Keywords：China'seconomicmarket，Shadowbanking，supervise目錄第1章緒論 11.1研究背景和意義 11.1.1影子銀行在我國經(jīng)濟市場的背景分析 11.1.2本課題的研究意義 21.2文獻綜述 21.2.1國內(nèi)研究 21.2.2國外研究 21.3課題研究方法和內(nèi)容 31.3.1研究方法 31.3.2研究內(nèi)容 3第2章中國影子銀行監(jiān)管體系的發(fā)展現(xiàn)狀 42.1影子銀行的概念 42.2中國影子銀行的發(fā)展現(xiàn)狀 52.3中國影子銀行的監(jiān)管體系 6第3章中國經(jīng)濟市場下影子銀行監(jiān)管體系存在的問題分析 83.1監(jiān)管主體及目標定位不明確 83.2缺乏完整的信息披露 83.3相關(guān)的監(jiān)管法律法規(guī)不健全 93.4內(nèi)外部控制體系不完善 93.5經(jīng)濟市場下監(jiān)管制度單一，缺少獨立性與協(xié)調(diào)性 10第4章影子銀行監(jiān)管體系發(fā)展的戰(zhàn)略 114.1鎖定監(jiān)管主體，定位監(jiān)管目標 114.2擴大市場信息透明度，增加信息渠道 114.3改進及規(guī)范監(jiān)管的法律條文，作為監(jiān)管戰(zhàn)略的保障 114.4加強對影子銀行內(nèi)外部風(fēng)險的監(jiān)管 124.5鼓勵金融創(chuàng)新，推進利率市場化結(jié)構(gòu) 12第5章總結(jié) 13參考文獻： 14致謝 15PAGE16第1章緒論1.1研究背景和意義1.1.1影子銀行在中國經(jīng)濟市場的背景分析影子銀行這一概念是在2007年由美聯(lián)儲所提出的，至今已經(jīng)過去了13個年頭。影子銀行不同于傳統(tǒng)的銀行體系，它是一種信用型的中介體系，而且它不屬于銀行的監(jiān)管范圍，并且還可能引發(fā)出一系列的風(fēng)險問題，例如系統(tǒng)風(fēng)險、監(jiān)管套利等等。影子銀行體系雖然不歸銀行監(jiān)管，也不屬于銀行體系，但確確實實的在發(fā)揮著事實上的銀行功能。在2008年，世界爆發(fā)了一場范圍廣、沖擊大的金融危機，導(dǎo)致經(jīng)濟迅速衰退，雖然中國沒有受到此次危機帶來的巨大傷害，但是金融危機仍然給中國帶來了嚴峻的挑戰(zhàn)。中國一直以來都在被全球的各種因素所壓迫，長期以來中國的發(fā)展都需要靠外需支持，但2008年注定了中國不能再自力更生。而且影子銀行概念本身的出現(xiàn)，恰恰迎合了中國金融深化和經(jīng)濟改革發(fā)展的這一步驟。在影子銀行到來之前，我國傳統(tǒng)的正規(guī)商業(yè)銀行，以信貸業(yè)務(wù)為主，還承擔一定的融資業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)都受到了或多或少的相關(guān)的監(jiān)管部門的嚴格監(jiān)管，并且業(yè)務(wù)本身還存在效率低、服務(wù)差、資源浪費等情況。在這等條件背景下，中國的影子銀行沒有一個明確的區(qū)分概念反而讓困難重重的傳統(tǒng)商業(yè)銀行成功的另辟新徑。雖然早期發(fā)展水平較低，起步較晚，也缺乏一致的統(tǒng)計口徑，但也相應(yīng)的增加了多元化的金融服務(wù)、多樣化的金融產(chǎn)品。所以中國這個階段的影子銀行業(yè)務(wù)更像是“創(chuàng)新類信貸”業(yè)務(wù)，或者說是一種規(guī)避監(jiān)管的功能。之后伴隨中國金融深化和經(jīng)濟改革發(fā)展，使得影子銀行體系蓬勃發(fā)展，經(jīng)過蓄勢待發(fā)的準備，影子銀行在中國從無到有，幾經(jīng)波折，直至今日，影子銀行已經(jīng)成為了我國金融體系當中的不可或缺的一部分，并且受到了國內(nèi)和國外金融界、學(xué)術(shù)界以及政府部門的廣泛關(guān)注，都是經(jīng)過發(fā)展后必然產(chǎn)生的的結(jié)果。1.1.2本課題的研究意義影子銀行的監(jiān)管力度反映了市場經(jīng)濟活力。影子銀行在我國發(fā)展中對原經(jīng)濟模式帶來的沖擊，推動了各大金融機構(gòu)的經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型，但同樣會面臨沖擊帶來的諸多摩擦。影子銀行體系存在諸多弊端與漏洞，但是原始的監(jiān)管體系缺乏獨立性、協(xié)調(diào)性，最主要的是缺乏完善的法律法規(guī)支撐。本文針對中國影子銀行發(fā)展中面臨的問題，需要及時的制約和完善其弊端，促進與傳統(tǒng)金融機構(gòu)的磨合。有利于我國影子銀行的健康持續(xù)發(fā)展，更能穩(wěn)定社會安定，對推動我國的經(jīng)濟發(fā)展有著重要意義。1.2文獻綜述1.2.1國內(nèi)研究謝菲（2019）謝菲.我國影子銀行監(jiān)管問題研究[J].法制博覽,2019-07-15探討了我國影子銀行發(fā)展的過程、問題的嚴重性、戰(zhàn)略的針對性以及實施戰(zhàn)略的具體細節(jié)。羅意洲（2019）羅意洲.我國影子銀行體系中存在的風(fēng)險及監(jiān)管問題謝菲.我國影子銀行監(jiān)管問題研究[J].法制博覽,2019-07-15羅意洲.我國影子銀行體系中存在的風(fēng)險及監(jiān)管問題——以僑興債事件為例[J].現(xiàn)代商業(yè),2019-11-08申洪亮，李本光.中國影子銀行監(jiān)管問題研究[J].經(jīng)濟研究導(dǎo)刊,2018-10-151.2.2國外研究VeronVeron.AlcuneconsiderazionisulloShadowBankingSystem[J].Studieconomici,2011-11-08在2011年指出，各國的金融市場在不斷的交流和溝通，彼此的聯(lián)系越來越緊密，分業(yè)監(jiān)管的政策只會導(dǎo)致金融效率的低下，所以建構(gòu)一套完整的、系統(tǒng)的統(tǒng)一監(jiān)管模式十分重要，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融新形式下的必然要求。Nicolo&Kwast（2013）Nicolo&Kwast.Preventtheriskofshadowbankingfromspreadingtobanks[J].CurrentDigestoftheChinesePress,2013-12-27主要對影子銀行的風(fēng)險做了較為深入的研究，并且將中國的影子銀行體系和國外相比較，得出了中國影子銀行在短時間內(nèi)不會出現(xiàn)風(fēng)險的結(jié)論。但是，我國的金融市場正在迅速的發(fā)展，我們必須要有危機意識，整合周圍可以利用的一切資源，力求尋找到最適合我國影子銀行體系的監(jiān)管制度和風(fēng)險預(yù)測體制。Krugman(2010)Veron.AlcuneconsiderazionisulloShadowBankingSystem[J].Studieconomici,2011-11-08Nicolo&Kwast.Preventtheriskofshadowbankingfromspreadingtobanks[J].CurrentDigestoftheChinesePress,2013-12-27Krugman.RegulatingTheShadowBankingSystem[J].WallStreet&Technology-Online,2010-10-041.3課題研究方法和內(nèi)容1.3.1研究方法筆者在撰寫本課題時主要運用到了三種研究方法：（一）查閱法，數(shù)據(jù)資料主要有由百度搜索引擎和中國知網(wǎng)等權(quán)威機構(gòu)篩選獲得，精確闡述影子銀行在監(jiān)管方面的作用、力度、短處。同時通過知乎網(wǎng)絡(luò)問答社區(qū)向民間征集對影子銀行監(jiān)管體系的態(tài)度和修改監(jiān)管體系的建議。（二）數(shù)據(jù)分析法，通過對我國影子銀行發(fā)展近幾年的情況進行數(shù)據(jù)調(diào)查、整理、分析，結(jié)合國內(nèi)外以往的經(jīng)驗，本文客觀地描述了我國影子銀行的現(xiàn)狀，并找到其在發(fā)展過程中存在的監(jiān)管問題，以及加速這些問題的因素，找到針對性的監(jiān)管方法配合宏觀調(diào)控，整理出適合我國影子銀行發(fā)展的方針，形成經(jīng)濟基礎(chǔ)搭配上層建筑的發(fā)展模式。（三）對比分析法，分析作為發(fā)達國家的的美國影子銀行監(jiān)管模式，以我國影子銀行監(jiān)管體系存在的問題為主，與之進行對比，對存在的問題提出不同的的策略。最后根據(jù)實際國情進行修改，總結(jié)出適合我國影子銀行監(jiān)管體系的戰(zhàn)略部署。1.3.2研究內(nèi)容我國影子銀行近幾年來雖然發(fā)展迅速，但在發(fā)展過程中也呈現(xiàn)出了不少問題。本課題一共分為五章節(jié)，第一章節(jié)為緒論，主要介紹了本課題研究的背景、意義、方法和內(nèi)容等；第二章節(jié)對影子銀行的概念進行了闡述，并分析了我姑父影子銀行發(fā)展的情況，以及影子銀行的監(jiān)管體制；第三章節(jié)主要分析了我國影子銀行體系在監(jiān)管中存在的各種問題；第四章節(jié)針對第三章節(jié)的問題，提出了相對應(yīng)的解決方案和策論；第五章節(jié)是對本課題的一個總結(jié)，也總結(jié)了我國影子銀行監(jiān)管體系的戰(zhàn)略。第2章中國影子銀行監(jiān)管體系的發(fā)展現(xiàn)狀2.1影子銀行的概念在2007年的8月份，美聯(lián)儲舉辦了一年一度的座談會，保羅·麥卡利在會中提出了影子銀行體系（TheShadowBankingSystem），并將其定義為：影子銀行與目前全國的任何一家銀行都不同，影子銀行不受到相關(guān)監(jiān)管部門的監(jiān)管，它主要的業(yè)務(wù)是對閑散的短期資金進行統(tǒng)籌規(guī)劃。但是影子銀行無法使用PDIC存款的保險，因為它沒有獲得美聯(lián)儲的貼現(xiàn)貸款。而且，影子銀行并不是一種單一的機構(gòu)名稱，它也可能是一種理財產(chǎn)品或是銀行，只是這種類型的銀行不計入到信貸業(yè)務(wù)的范疇內(nèi)。在早期世界各國對于影子銀行的態(tài)度不明了，也沒有統(tǒng)一的關(guān)于影子銀行的概念。2011年，G20首爾峰會上，金融穩(wěn)定委員會（FSB）發(fā)布了關(guān)于影子銀行的文件：《影子銀行：范圍的界定》，文件中對“影子銀行”的概念進行了明確的定義：影子銀行不屬于實體或者正規(guī)銀行系統(tǒng)的范圍，不受到相關(guān)部門的監(jiān)管，影子銀行是一種中介體系，包括對期限轉(zhuǎn)換、流動性轉(zhuǎn)換以及對存在缺陷的風(fēng)險轉(zhuǎn)移和杠桿化等一系列的系統(tǒng)風(fēng)險問題。而且影子銀行不存在有監(jiān)管套利等風(fēng)險問題，可以對影子銀行的整體框架進行勾畫，在探索中進一步明確影子銀行的體系和范圍。影子銀行使用率最高的是美國，包括有債券、投資銀行、基金、貨幣基金等等各種非銀行類型的金融機構(gòu)。美國的影子銀行把吸收到的大量銀行貸款進行證券化，從而實現(xiàn)信用的擴張，把傳統(tǒng)的銀行信貸關(guān)系通過影子銀行進行轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)換成為證券化的信貸關(guān)系，影子銀行有別于傳統(tǒng)的銀行，但是確確實實在使用銀行的各種功能。中國對影子銀行的接觸較晚，在將影子銀行引入中國之前，中國已經(jīng)制定了嚴格的信用中介機構(gòu)的監(jiān)管體系，并且將大部分的信用機構(gòu)收入到監(jiān)管體系的范圍之內(nèi)，實行監(jiān)管。在2013年的4月份，中國銀監(jiān)會正式發(fā)布《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會2012年報》，文件中對中國影子銀行的范疇進行了明確的劃分。中國對于影子銀行劃分的依據(jù)是，參考了國際中對影子銀行概念界定影響力較大，受到國內(nèi)外廣泛認可的國際理事會對于影子銀行的定義，根據(jù)影子銀行的概念和體系，把中國的影子銀行劃分為5種領(lǐng)域：委托貸款、銀行承兌匯票、銀行理財產(chǎn)品、其他金融機構(gòu)、民間集資。影子銀行可以用“雙刃劍”來比喻，整個經(jīng)濟市場的運行中,它既會帶來積極正向，也存在著消極被動，兩者之間相互博弈影響著金融體系的創(chuàng)新與穩(wěn)定。積極：影子銀行輔助傳統(tǒng)銀行體系的改革和升華，最為明顯的便是逐步增長的表外業(yè)務(wù)，很好促進了金融創(chuàng)新，還一定程度上提高了融資效率；消極：影子銀行及其運行在逐步改變傳統(tǒng)的商業(yè)銀行經(jīng)營模式，改變就意味著新的風(fēng)險，新的挑戰(zhàn)。因為在2008年美國發(fā)生系統(tǒng)性金融危機時，影子銀行幾乎是同步出現(xiàn)在大眾的視野里。2.2中國影子銀行的發(fā)展現(xiàn)狀在2017年末，我國影子銀行的發(fā)展已經(jīng)十分迅速，資產(chǎn)規(guī)模突破了60億元，（如圖一），大數(shù)據(jù)看起來還是十分客觀的，但是該數(shù)字相較于2016年的資產(chǎn)規(guī)模來比，僅僅漲了1.7％，浮動情況微弱。2017年，中國的GDP值迅速增加，早從2012年開始，我國的GDP值就已經(jīng)開始超過了影子銀行的總資產(chǎn)，并且迅速增長，這也導(dǎo)致了影子銀行的資產(chǎn)在GDP中的所占百分比從最高86.7％跌到了79.3％。在2018年，我國采取了相關(guān)的風(fēng)險措施，取得了一定的效果，降低了金融體系的關(guān)鍵性，但是這帶來的負面影響時導(dǎo)致民營企業(yè)的信貸渠道變窄，民營企業(yè)在發(fā)展中產(chǎn)生了巨大的經(jīng)濟壓力和負擔。從廣義分析，影子銀行在GDP中的占比為68％，具體數(shù)額為61.3萬億元。但是在2019年的上旬，影子銀行下降了1.7萬億元，具體數(shù)額為59.6萬億元，從68％下降到64％（如圖二），金額降低到63.42萬億元，到達了最低水平，總計下降了約23％。從2019年的七月份到2019年的八月份，僅僅一個月就減少了1330億元人民幣。同時政府把政策重心轉(zhuǎn)移到穩(wěn)定增長和放慢去杠桿的步伐上，影子銀行的監(jiān)管力度也會稍微放緩，但不代表政府會轉(zhuǎn)移工作重心。數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)表2：影子銀行資產(chǎn)與GDP的占比單位：萬億元時間：2016201720182019資產(chǎn)：64.565.661.363.42GDP占比：86.7%79.3%68%64%數(shù)據(jù)來源：2019年10月6日，中證網(wǎng)-中國權(quán)威的證券財經(jīng)資訊網(wǎng)站官方發(fā)布政府面對淺經(jīng)濟逆風(fēng)的情況，才去了降低杠桿的攀升率，使在保持良好的經(jīng)濟效益的同時，實現(xiàn)兩者之間的平衡共進的措施。在2019年中國影子銀行的縮減率逐漸平穩(wěn)，短期內(nèi)可能會造成對融資環(huán)境的壓力，特別私營企業(yè)。但如果要保障影子銀行的監(jiān)管打擊，必須要實現(xiàn)金融體系的健康穩(wěn)定發(fā)展，同時還要對資產(chǎn)管理者存在的風(fēng)險進行大幅度的降低。影子銀行的活動減少，銀行體系之外的杠桿率的提升也在趨于平緩，銀行和其它金融機構(gòu)的傳染活動整體呈現(xiàn)出下降的趨勢，但是從整體來看，水平依然呈較高的趨向。這表示監(jiān)管力度會放緩但需要保持可控范圍。2.3中國影子銀行的監(jiān)管體系中國影子銀行的監(jiān)管體系。顧名思義，是用監(jiān)督和制約或解決中國影子銀行發(fā)展過程中出現(xiàn)的一系列影響中國經(jīng)濟市場穩(wěn)定發(fā)展和金融社會和諧穩(wěn)定而存在的監(jiān)管體系。中國的影子銀行發(fā)展較于外國起步晚，針對性的監(jiān)管體系也不健全。近幾年來我國經(jīng)濟正在高速發(fā)展，影子銀行在經(jīng)濟快速發(fā)展的大背景之下，其融資規(guī)模也隨之迅速膨脹，有發(fā)展必然有風(fēng)險，影子銀行的快速發(fā)展也帶來了不小的風(fēng)險。我國之前對于影子銀行的監(jiān)管，更多的是限制金融市場，限制影子銀行因發(fā)展過快而變得“畸形”。我國在相關(guān)文件中制定了對于擔保公司、信托機構(gòu)與典當行的監(jiān)管制度，但是缺乏權(quán)威性與約束力。我國大多數(shù)監(jiān)管機構(gòu)對于金融機構(gòu)的監(jiān)督?jīng)]有到位，存在著松散且浮于表面等現(xiàn)象，由于制度的不完善以及監(jiān)管機構(gòu)的不作為導(dǎo)致實際監(jiān)管中存在著許多盲區(qū)，使得市場風(fēng)險日漸提升，對我國經(jīng)濟發(fā)展帶來了負面的影響。影子銀行如果想持續(xù)健康地發(fā)展，必須依托于相應(yīng)的監(jiān)管框架下合理規(guī)范的經(jīng)營。金融行業(yè)在進行持續(xù)發(fā)展與創(chuàng)新的同時必須有相應(yīng)的監(jiān)管政策與領(lǐng)導(dǎo)者。在發(fā)展金融的同時降低系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)生，擴大危險可控性。影子銀行發(fā)展初期由于沒有相應(yīng)的監(jiān)管制度以及上級領(lǐng)導(dǎo)力，導(dǎo)致很長一段時間呈現(xiàn)“野蠻生長”的模式，同時也積累了許多金融風(fēng)險隱患。2017年以來國家相應(yīng)出臺了一系列去杠桿監(jiān)管措施，預(yù)示了影子銀行野蠻生長時期即將過去，迎來的是具有統(tǒng)一性與全面性的監(jiān)管時代。在這樣的大時代背景下，影子銀行未來的發(fā)展必然趨向規(guī)范化與透明化。具體來說，相應(yīng)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與同業(yè)業(yè)務(wù)會在鮮明政策的引導(dǎo)下更加規(guī)范有序地進行下去，同時過度風(fēng)險業(yè)務(wù)與杠桿風(fēng)險業(yè)務(wù)將得到有效地監(jiān)管。各大銀行創(chuàng)立的子公司填補了風(fēng)險隔離機制的漏洞，使得整個體系更加完整化、正規(guī)化。不同的金融機構(gòu)與業(yè)務(wù)產(chǎn)品之間的風(fēng)險關(guān)聯(lián)和風(fēng)險傳染將得到有效控制。信息更加完善透明，同時對于影子銀行的規(guī)模以及風(fēng)險有更加準確的界定、度量和預(yù)警機制。全面統(tǒng)一化的監(jiān)管機制體系建立并不是一蹴而就的。影子銀行模式的轉(zhuǎn)型是一個較為長遠的計劃。在過程中還需要結(jié)合實際經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀，以及杠桿政策對于實體經(jīng)濟的融資。特別是一些中小型企業(yè)在融資過程中造成的壓力，監(jiān)管體系的推進應(yīng)當緊跟財政貨幣政策的變化步伐，同時對于利率市場與匯率市場也要保持持續(xù)關(guān)注與跟進。從而避免因監(jiān)管過當、流動性收緊等影響造成宏觀經(jīng)濟的不平穩(wěn)運行。第3章中國經(jīng)濟市場下影子銀行監(jiān)管體系存在的問題分析3.1監(jiān)管主體及目標定位不明確影子銀行準確的說是一種規(guī)避傳統(tǒng)銀行監(jiān)管的功能，它既可以是第三方機構(gòu)，也可以是銀行理財產(chǎn)品。但針對它的監(jiān)管體系發(fā)展較晚，且監(jiān)管機構(gòu)受其它官方機構(gòu)制約和干涉。2014年09月23日，中國銀保監(jiān)會明確指出中國影子銀行在發(fā)展過程中相關(guān)監(jiān)管主體的規(guī)定存在主體不明確、多頭監(jiān)管等問題，影子銀行與人民銀行在監(jiān)管協(xié)調(diào)機制中存在著各種復(fù)雜的關(guān)系，這也是合作協(xié)調(diào)機制建立緩慢并且難以完善的主要原因。影子銀行同樣采取的是金融分業(yè)監(jiān)管模式，以人民銀行占據(jù)主導(dǎo)地位。地方監(jiān)管機構(gòu)在財政以及人員分配上存在缺失，雙方之間的關(guān)系較為緊張，甚至存在相互舉報等惡意事件的發(fā)生。直接導(dǎo)致雙方的合作很難形成統(tǒng)一化規(guī)范化的管理。同時，人民銀行為了維護國家金融穩(wěn)定，彌補失去監(jiān)管權(quán)后對于銀行信息存在空白或是不了解等情況。為了制約這一現(xiàn)象提出了“兩管理、兩綜合”的履職模式。這種履職模式被銀保監(jiān)會認為存在越界撈權(quán)的嫌疑，認為其推出的履職模式超出了人民銀行自身職責(zé)范圍。綜上所述，在對于影子銀行進行監(jiān)管時，主體與對象的不明確直接導(dǎo)致履行監(jiān)管中存在針對性問題難以解決，形成相應(yīng)的矛盾以及隱患，甚至影響市場經(jīng)濟的穩(wěn)定運行。同樣的還有間接監(jiān)管銀行與影子銀行機構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)性主導(dǎo)問題。人民群眾只了解為既規(guī)避了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的嚴格監(jiān)管，又行使了傳統(tǒng)商業(yè)銀行功能的機構(gòu)就是影子銀行，這只是一個非常籠統(tǒng)的概念。需要影子銀的監(jiān)管機構(gòu)及時的、正確的加以引導(dǎo)，避免監(jiān)管出現(xiàn)掣肘，不利于影子銀行在市場的穩(wěn)定發(fā)展。3.2缺乏完整的信息披露影子銀行在飛速發(fā)展的同時，監(jiān)管體系卻由于信息披露的不完整導(dǎo)致市場信息的不對稱，以致于無法預(yù)測和掌握影子銀行在運行時的各種風(fēng)險，甚至?xí)鸬钠墼p等金融犯罪。最為引人注目的便是2011年6月在廈門發(fā)生的“融典擔?！辟Y金黑洞事件，該事件的公司屬于民間借貸，當時民間金融“泛濫”，正規(guī)體系一定程度上作為不夠，各大監(jiān)管機構(gòu)、交易所和行業(yè)協(xié)會沒有做到互通有無，沒有及時的分擔官方擔保機構(gòu)的壓力，做到共享匯總數(shù)據(jù)，一些管理不規(guī)范的公司出現(xiàn)問題是必然的。各大機構(gòu)與影子銀行監(jiān)管體系的互助效率決定了影子銀行是否活躍、是否建康、是否穩(wěn)定，不得不重視。影子銀行可分為金融理財產(chǎn)品、信貸業(yè)務(wù)、民間機構(gòu)等領(lǐng)域，有價值且完整的信息并不多，交易信息也不夠透明。就拿商業(yè)銀行外包的企業(yè)來說，盡管中國頒布了《上市公司信息披露管理辦法》，但作用微乎其微，大部分企業(yè)依舊缺乏自覺性和完整性。他們披露信息的時候投機取巧，只披露對企業(yè)有利的信息，或者披露的信息對企業(yè)來說無關(guān)緊要，不利的信息就想方設(shè)法地隱藏或篡改。這不僅大大增加了投資者投資失敗的風(fēng)險，還讓監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管難度變得異常艱難。3.3相關(guān)的監(jiān)管法律法規(guī)不健全經(jīng)過一段時間的飛速發(fā)展，在中國經(jīng)濟市場，影子銀行已經(jīng)有了一席之地，但它的監(jiān)管體系卻沒有做到同步發(fā)展。在監(jiān)管機構(gòu)效率低下的階段，影子銀行帶有各類金融風(fēng)險，比如信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險等。最核心的原因，就是缺少堅定有力的法律條文作為后盾。少了法律的支持，影子銀行的發(fā)展道路坎坷萬分。以P2P平臺為例，審查難度低，以高收益作為誘惑，集資不受銀保監(jiān)會核準，是信用高風(fēng)險。但缺少針對性的法律來治理。說明中國目前的影子銀行監(jiān)管法律法規(guī)是落后于其自身發(fā)展速度的。監(jiān)管缺乏完善法律支撐，國家對于影子銀行也沒有出臺相關(guān)的監(jiān)管政策。在不同的法律中對于影子銀行的監(jiān)管也只是稍有涉及。影子銀行缺乏相關(guān)的法律法規(guī)進行約束和指導(dǎo)，缺少了最重要的“武器”。所以，我國必須要對影子銀行的概念進行仔細的研究和討論，這對影子銀行的發(fā)展來說具有很大的現(xiàn)實意義與實踐意義。明確了上述的問題，才能“對癥下藥”，設(shè)計出與之對應(yīng)的，行之有效的監(jiān)管機制，特別是以法律法規(guī)為主的金融監(jiān)管機制。3.4內(nèi)部控制體系不完善內(nèi)部控制體系早于影子銀行的出現(xiàn)，只是隨著影子銀行的興起，內(nèi)部控制體系不完善的問題也逐步放大。影子銀行本質(zhì)特殊，既可以是第三方機構(gòu)，也可以是銀行表外業(yè)務(wù)，其多面性放大的控制體系的缺陷。眾多的民間企業(yè)因為影子銀行的這層關(guān)系導(dǎo)致管理層級矛盾不斷，辦事效率低下。再加上風(fēng)險控制落實不到位，相關(guān)的控制人員由于自身的專業(yè)技能較低，而且我國的經(jīng)濟環(huán)境正在快速更迭，導(dǎo)致出現(xiàn)了無法應(yīng)對的局面，法律法規(guī)的缺失、行業(yè)標準的迷糊、系統(tǒng)機制低效化和缺失化等等這些原因，都有可能會造成對內(nèi)部風(fēng)險的錯誤判斷。例如在2017年，浙江稠州銀行寧波分行在發(fā)展和經(jīng)營過程當中就呈現(xiàn)出了很大的風(fēng)險管理嚴重低效的情況，甚至還存在有各種違規(guī)的、不合法的操作，導(dǎo)致了內(nèi)部控制存在有很大的漏洞，出現(xiàn)了很大的風(fēng)險隱患，相關(guān)的銀行監(jiān)管局針對此現(xiàn)象對銀行進行了一百萬元的處罰。3.5經(jīng)濟市場下監(jiān)管制度單一，缺乏獨立性與協(xié)調(diào)性中國影子銀行的存在關(guān)鍵就在于規(guī)避傳統(tǒng)商業(yè)銀行的監(jiān)管，創(chuàng)新性的生產(chǎn)金融產(chǎn)品，拓寬商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍，增加經(jīng)濟市場服務(wù)。相應(yīng)的需要多樣性、針對性、有效性的監(jiān)管措施。市場是變幻莫測的，影子銀行也是日新月異的，監(jiān)管體系同樣發(fā)展，單一的監(jiān)管體系只會阻礙影子銀行發(fā)展。論一行兩會，皆有久遠且優(yōu)良監(jiān)管機構(gòu)，促成了中國金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的格局。影子銀行初期的作用微乎其微，即便后來發(fā)展壯大，也有個別階段處處受到一行兩會的干涉和制約，最根本的就是沒有獨立的監(jiān)管體系，且監(jiān)管機構(gòu)也與一行兩會的機構(gòu)矛盾不斷，缺少沒有協(xié)調(diào)性。隨著經(jīng)濟市場的穩(wěn)步發(fā)展，影子銀行的形式會更加豐富多樣，業(yè)務(wù)往來更加頻繁，必定會與各大機構(gòu)產(chǎn)生交叉現(xiàn)象，出現(xiàn)監(jiān)管真空的問題，以至降低監(jiān)管效果。因此影子銀行監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)性同樣不能忽略。其中頻繁被“點名”的便是阿里巴巴，阿里巴巴現(xiàn)如今已經(jīng)發(fā)展成為我國互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的領(lǐng)軍人物，阿里巴巴持有相關(guān)監(jiān)管部門頒發(fā)的銀行牌照和央行頒發(fā)的支付牌照，雙牌在手。但是監(jiān)管局認為，根據(jù)統(tǒng)一的影子銀行的標準，阿里巴巴的影子銀行活動不符合管理運營的標準，例如杠桿率過高等。第4章影子銀行監(jiān)管體系發(fā)展的戰(zhàn)略4.1鎖定監(jiān)管主體，定位監(jiān)管目標中國影子銀行在運行中，主要的方式有銀行理財產(chǎn)品、金融服務(wù)平臺和第三方信貸這三種形式，監(jiān)管機構(gòu)必須明確其中的具體監(jiān)管對象和主體，針對性監(jiān)管始終時監(jiān)管體系最有效率的手段。相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)在政府部分的授權(quán)下，有權(quán)利對影子銀行的業(yè)務(wù)活動進行實時的監(jiān)視，如果發(fā)現(xiàn)有業(yè)務(wù)出現(xiàn)異常的情況，對金融系統(tǒng)會存在威脅，并且可能造成較大的信用風(fēng)險時，監(jiān)管機構(gòu)有權(quán)利對影子銀行進行監(jiān)管，提高影子銀行或相關(guān)業(yè)務(wù)的監(jiān)管標準。4.2擴大市場信息透明度，增加信息渠道影子銀行信息披露不完整會導(dǎo)致市場信息不對稱，給投資者以及監(jiān)管機構(gòu)帶來了不少難題。提高影子銀行系統(tǒng)監(jiān)管刻不容緩，最有效的解決方式就是針對性的建立信息完整披露制度。監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)擴大信息共享的范圍、增強信息共享的透明度，加強信息共享披露的效率，實現(xiàn)各個監(jiān)管機構(gòu)、交易所與各行業(yè)協(xié)會在金融統(tǒng)計標準上的一致化，保障投資者的投資效率和監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管效率。而且還得同步跟進影子銀行逐步發(fā)展的過程，實時更新信息披露的內(nèi)容和有效性。對于不配合或不積極配合的公司、企業(yè)，地方監(jiān)管機構(gòu)可以根據(jù)情況強制實施手段達到信息透明度的提升，盡量降低交易對象之間信息的不對稱，確保影子銀行健康持續(xù)運作。4.3改進及規(guī)范監(jiān)管的法律條文，作為監(jiān)管戰(zhàn)略的保障法律監(jiān)管是監(jiān)管體系的重要組成部分，有了明確的法律法規(guī)做保障，才能充分發(fā)揮監(jiān)管體系對影子銀行的監(jiān)管。因此完善法律監(jiān)督制度及內(nèi)容刻不容緩。影子銀行不同時期的存在形式會帶來各式各樣的潛在風(fēng)險，所以要及時的制定不同的法律法規(guī)解決這些潛在風(fēng)險，因為及時的監(jiān)管法律法規(guī)可以讓投資者走在風(fēng)險的前面，提高監(jiān)管機構(gòu)的效率，促進市場經(jīng)濟的健康發(fā)展。中國引進影子銀行的時間較晚，缺少針對性的法律條文作為監(jiān)管體系的作為保障，從而在一定程度上限制了影子銀行的發(fā)展與穩(wěn)定，所以在今后的監(jiān)管政策建設(shè)中，必須按照中國影子銀行的實際情況實施新的立法。首先是監(jiān)管機構(gòu)的運行，做到其他機構(gòu)的分工要明確；然后是建立影子銀行的全方位監(jiān)管體系，確保其自身的獨立性和完整性；最后是嚴格監(jiān)控其金融業(yè)務(wù)往來或者第三方機構(gòu)的合法性，資金來源、資源配置都需要把關(guān)，防止中國經(jīng)濟市場出現(xiàn)資源內(nèi)耗以及增加流動性風(fēng)險。4.4加強對影子銀行內(nèi)部風(fēng)險的監(jiān)管一是緊跟時代的發(fā)展潮流，同步改進內(nèi)控制度，確保其行之有效。嚴防內(nèi)部控制建設(shè)流于形式，要求及時優(yōu)化更新迎合新要求。二應(yīng)根據(jù)自身特點，是實施風(fēng)險防火墻制度,建立有效的風(fēng)險控制機制，貫穿過程，進行全面的監(jiān)管，杜絕內(nèi)耗。三是把關(guān)內(nèi)部管理模式的有效性，防止出現(xiàn)滯后或重疊，改革創(chuàng)新監(jiān)管模式的同時，需要嚴密監(jiān)控缺陷所在，及時改正既可以保證效率，也可以控制損失在可承受范圍內(nèi)。四是強化對內(nèi)部人員資質(zhì)的考核與要求，保證結(jié)果的有效性與時代先進性。實施責(zé)任制度,完善員工薪酬的管理,對高層管理者進行一定的約束,防止其做出不法行為。五要完善金融市場機制建設(shè)。影子銀行不是相應(yīng)市場機制在發(fā)展過程中所催生的產(chǎn)物，它的橫空出世并不帶有內(nèi)部遵從性，給影子銀行的內(nèi)控造成紊亂或不合理是不可避免地。要想有效控制以及防范風(fēng)險，需要對應(yīng)的改善市場機制建設(shè)，才能對其內(nèi)部建設(shè)有效提升起到關(guān)鍵性作用。4.5鼓勵金融創(chuàng)新，推進利率市場化結(jié)構(gòu)金融創(chuàng)新是經(jīng)濟改革的主要體現(xiàn)，確保金融體系處于健康狀態(tài)下，推進金融自由化，促進經(jīng)濟市場的全方位發(fā)展，影子銀行作為原動力，其地位自然水漲船高。監(jiān)管機構(gòu)在影子銀行在監(jiān)管高效率的同時，要輔助其業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，監(jiān)管制度也得同步進行修繕，減少創(chuàng)新帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險。進行同業(yè)拆進業(yè)務(wù)，優(yōu)化市場機構(gòu)，但是針對銀行的表外業(yè)務(wù)，其不列入資產(chǎn)負債表，會有一定程度上的系統(tǒng)性風(fēng)險，監(jiān)管機構(gòu)必須確保業(yè)務(wù)的正常交易。第5章總結(jié)目前，我國的影子銀行正在快速發(fā)展，在發(fā)展的過程中也呈現(xiàn)出了巨大的風(fēng)險調(diào)整。在我國金融的大背景和大環(huán)境之下，中國應(yīng)當發(fā)揮出最大利益，對影子銀行的不良影響應(yīng)當科學(xué)的面對，最大限度地發(fā)揮其積極作用。此外，應(yīng)從風(fēng)險預(yù)防和監(jiān)督的角度采取更全面的措施，并根據(jù)多種風(fēng)險的定義，從內(nèi)部和外部進行監(jiān)督，使中國的影子銀行能夠健康有序地快速發(fā)展。使中國的金融市場得以更規(guī)范健康的運轉(zhuǎn)，使我國經(jīng)濟能夠“穩(wěn)中求進”，邁出新的一步。此外，二十一世紀下經(jīng)濟發(fā)展飛快，金融行業(yè)發(fā)展趨勢越來越多樣化，影子銀行只會以更加全面，更加完美的方式登上經(jīng)濟市場這個舞臺，這對中國來說無疑是一把雙刃劍。用好了，中國的經(jīng)濟水平可以遙遙領(lǐng)先。因此，必須加強對影子銀行的監(jiān)管，需要從多方面展開對它的控制，確保其處于健康發(fā)展的狀態(tài)，這對我國的經(jīng)濟在日后的發(fā)展過程中起著很重要的作用。參考文獻：[1]羅青青.中國影子銀行現(xiàn)狀及監(jiān)管研究[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2019(1).[2]陳思.我國影子銀行的風(fēng)險與監(jiān)管[J].納稅，2018(31).[3]鄒文婷.僑興債違約風(fēng)險傳導(dǎo)路徑及影響分析[D].上海師范大學(xué)，2018.[4]趙栩.關(guān)于規(guī)范發(fā)展我區(qū)“影子銀行”的對策建議[J].北方經(jīng)濟，2016，（1）：43-45.[5]吳紅毓然,韓祎.廣發(fā)行僑興債“蘿卜章”清算[J].財新周刊，2018(1).[6]周熙雯.中國式影子銀行的風(fēng)險及監(jiān)管研究[J].現(xiàn)代商業(yè)，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文獻資料檢索的步驟與篩選利用檢索文獻資料信息是一項實踐性很強的過程，檢索的一般步驟有以下幾種。在檢索完成之后，才能對文獻資料進行篩選利用。文獻檢索是利用文獻的第一步，如何將其應(yīng)用在畢業(yè)設(shè)計（論文）課題研究過程中，對檢索到的文獻資料進行認真篩選、消化和吸收是關(guān)鍵。只有經(jīng)過這個過程，才能達到查閱文獻的真正目的一一一利用文獻1、文獻資料檢索的步驟（1）明確檢索范圍從科研課題研究的中心內(nèi)容和重點出發(fā)，多方面分析課題要求和問題實質(zhì)，一般從三方面考慮：一是區(qū)域界限，要清楚是取得某一一問題發(fā)表過的全部文獻資料，還是要掌握某一地區(qū)、某一國家對某一問題發(fā)表過的全部文獻資料；二是時間范圍，明確是查找某一問題在某一年限內(nèi)發(fā)表過的文獻資料，還是獲取某一。問題從有文獻記錄以來的全部文獻資料；三是專業(yè)范圍，明確要查找什么專業(yè)的科技文獻信息，比如，電子類的還是機械類的，是理論性的還是應(yīng)用性的等。（2）選擇檢索工具檢索工具有不同的分類方法，按加工文獻和處理信息的手段不同分為手工檢索工具和機械檢索工具；按照載體形式不同分為書本式檢索工具，磁帶式檢索工具，卡片式、縮微式、膠卷式檢索工具；按照著錄格式的不同可將檢索工具分為以下四種類型：①目錄型檢索工具。目錄型檢索工具是記錄具體出版單位、收藏單位及其他外表特征的工具。它以一個完。整的出版或收藏單位為著錄單元，一般著錄文獻的名稱、著者、文獻出處等。目錄的種類很多，對于文獻檢索來說，國家書目、聯(lián)合目錄、館藏目錄等尤為重要②題錄型檢索工具題錄型檢索工具是以單篇文獻為基本著錄單位來描述文獻外表特征（如文獻題名、著者姓名、文獻出處等），無內(nèi)容摘要，是快速報道文獻信息的一類檢索工具。它與目錄的主要區(qū)別是著錄的對象不同，目錄著錄的對象是單位出版物，題錄的著錄對象是單篇文獻。③文摘型檢索工具文摘型檢索工具是將大量分散的文獻，選擇重要的部分，以簡練的形式做成摘要，并按一定的方法組織排列起來的檢索工具。按照文摘的編寫人，可分為著者文摘和非著者文摘，著者文摘是指按原文著者編寫的文摘；而非著者文摘是指由專門的熟悉本專業(yè)的文摘人員編寫而成。按照摘要的詳簡程度，可分為指示性文摘和報道性文摘兩種，指示性文摘以最簡短的語言寫明文獻題目、內(nèi)容范圍、研究目的和出處，實際上是題目的補充說明，一般在100字左右；報道性文摘以揭示原文論述的主題實質(zhì)為宗旨，基本上反映了原文內(nèi)容，討論的范圍和目的，采取的研究手段和方法，所得的結(jié)果或結(jié)論，同時也包括有關(guān)數(shù)據(jù)、公式，一般五百字左右，重要文章可多達千字。④索引型檢索工具索引型檢索工具是根據(jù)一定的需要，把特定范圍內(nèi)的某些重要文獻中的有關(guān)款目或知識單元，如書名、刊名、人名、地名、語詞等，按照一定的方法編排，并指明出處，為用戶提供文獻線索的一種檢索工具。索引的類型是多種多樣的。在檢索工具中，常用的索引類型有分類索引、主題索引、關(guān)鍵詞索引、著者索引等。（3）確定檢索途徑根據(jù)文獻信息的特征來確定檢索途徑，根據(jù)檢索范圍和科技文獻信息可能來源的具體情況確立檢索標志。檢索途徑有多種，學(xué)生應(yīng)根據(jù)掌握的所查文獻的有關(guān)情況，選擇一條較好的途徑進行檢索，以節(jié)省時間和精