3國際收支平衡表的分析方法

遼寧金融職業(yè)學院LiaoningFinanceVocationalCollegeFinanceDepartment金融系孟慶海國際金融實務(wù)

——外匯風險管理

（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院

KVB昆侖國際公司經(jīng)理收到外匯分析員張宏對中國第三季度國際收支平衡表的摘要內(nèi)容后，要求張宏分析2016年前三季度中國的國際收支情況，形成分析報告上交。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院任務(wù)1上網(wǎng)查詢資料，分析2016年前三季度我國國際收支平衡表。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院（一）國際收支平衡表分析的用途國際收支平衡表不僅綜合記載了一國在一定時期內(nèi)與世界各國的經(jīng)濟往來情況和在世界經(jīng)濟中的地位及其消長對比情況，而且還集中反映了該國的經(jīng)濟類型和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，因此，國際收支平衡表是經(jīng)濟分析的重要工具。通過對國際收支平衡表的分析，對編表國家或非編表國家都具有重要的意義。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院（二）國際收支的順差和逆差1.國際收支順差國際收支順差也稱國際收支盈余是指某一國在國際收支上收入大于支出。國際收支順差會對一國造成如下的影響：（1）有利影響：國際收支順差促進經(jīng)濟增長；國際收支順差增加了外匯儲備，增強了綜合國力，有利于維護國際信譽，提高對外融資能力和引進外資能力；國際收支順差有利于經(jīng)濟總量平衡；國際收支順差加強了一國抗擊經(jīng)濟全球化風險的能力，有助于國家經(jīng)濟安全；國際收支順差有利于一國貨幣匯率穩(wěn)定和實施較為寬松的宏觀調(diào)控政策。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院（2）不利影響：國際收支順差使得順差國貨幣升值的壓力加大，國際貿(mào)易摩擦增加；國際收支順差弱化了貨幣政策效應(yīng)，降低了社會資源利用效率；國際收支順差提高了外匯儲備成本；國際收支順差異致經(jīng)濟對外依存度過高，出口結(jié)構(gòu)難以調(diào)整；國際收支順差影響了一國金融業(yè)利率市場化。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院2.國際收支逆差國際收支逆差也稱國際收支赤字，是指某一國在國際收支上支出大于收入。國際收支逆差會導致本國外匯市場上外匯供給減少，需求增加，從而使得外匯的匯率上漲，本幣的匯率下跌。如果該國政府采取措施干預，即拋售外幣，買進本幣，將直接引起本國貨幣供應(yīng)量的減少，而貨幣供應(yīng)量的減少又將引起國內(nèi)利率水平的上升導致經(jīng)濟下滑，失業(yè)增加。如果國際收支逆差是由經(jīng)常項目的逆差所引起的，那么必然導致與出口有關(guān)的部門就業(yè)機會的減少，導致經(jīng)濟下滑。如果國際收支的逆差是由資本項目逆差所引起的，那么意味著大量資本外流，國內(nèi)資金供應(yīng)緊張，推動利率水平的上升，導致失業(yè)增加，經(jīng)濟下滑。與國際收支順差比較起來，國際收支逆差所產(chǎn)生的后果更為險惡和緊迫，調(diào)節(jié)的難度也較大。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院

（三）國際收支平衡表的分析方法國際收支平衡表的分析方法一般包括靜態(tài)分析法、動態(tài)分析法和比較分析法，其中靜態(tài)分析法中的差額分析是對國際收支平衡表進行分析的基本方法。如果要對一國經(jīng)濟進行全面、正確深入地分析，則一定要把這三種分析方法結(jié)合起來一起應(yīng)用進行分析。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院1．靜態(tài)分析法靜態(tài)分析法是分析某國在某一時期（一年、一季或一個月）的國際收支平衡表。具體地講是計算和分析表中各個項目及其差額，分析各個項目差額形成的原因與對國際收支總差額的影響。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院（1）貿(mào)易收支差額（2）經(jīng)常項目差額（3）資本和金融項目差額（4）綜合項目差額或總差額國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院2.動態(tài)分析：歷史地、連續(xù)地分析動態(tài)分析是指對一國若干連續(xù)時期的國際收支平衡表進行分析的方法。國際收支平衡表雖只反映某一特定時期的情況，但應(yīng)看到，它絕不是孤立存在的，而是與以前或以后的發(fā)展過程緊密相連的。可以說，它既是前一時期演變的結(jié)果，又是后一時期狀況的原因。因此，要研究一國的國際經(jīng)濟地位、國際金融狀況，必須遵循動態(tài)性原則，連續(xù)分析不同時期的國際收支平衡表，以掌握其這個國家固有的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和對外經(jīng)濟發(fā)展的特點，掌握其長期變動情況，從而了解一國的經(jīng)濟周期對國際收支的影響以及改變經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的可能性，同時還可以掌握這個國家對外貨物貿(mào)易發(fā)展的總體情況和其國際經(jīng)濟地位的變化、國際金融活動的特點及貨幣幣值的升降趨勢。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院3.比較分析比較分析法是指將一國的國際收支平衡表與其他國家，尤其是主要的經(jīng)濟大國的國際收支平衡表或是對國際金融有重大影響的國家的國際收支平衡表進行比較，找出本國與他國國際收支順逆差的異同及原因，分析本國與他國的國際收支結(jié)構(gòu)以及調(diào)節(jié)措施。通過這樣的比較分析，可以了解各國的不同特點、相互關(guān)系以及各國在國際經(jīng)濟中的地位，進而認清已經(jīng)形成的國際金融格局，對于調(diào)節(jié)本國的國際收支失衡是十分有利的。一旦這些國家的國際收支發(fā)生了變化，并對國際金融產(chǎn)生影響時，本國就可以采取相對靈活機動的措施避免遭受損失。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院（四）國際收支失衡的調(diào)節(jié)1.國際收支平衡與不平衡的判斷標準國際收支平衡表是根據(jù)會計學中的復式記賬法來編制的，因而借方與貸方總是可以達到平衡，這種平衡是會計學上的平衡而非國際收支的平衡。即國際收支平衡表本身永遠是平衡的，但反映的國際收支狀況通常是失衡的，國際收支失衡是一個規(guī)律。在實際當中，國際收支經(jīng)常存在不同程度的順差或逆差，這就是國際收支失衡（disequilibrium）的含義。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院在國際收支平衡表上的各個項目可以劃分為兩種類型：一種是自主性交易（AutonomousTransactions），或稱事前交易（EX—AnteTransactions），它是經(jīng)濟實體或個人出自某種經(jīng)濟動機和目的如追求利潤、資產(chǎn)保值、逃稅避稅、逃避管制或投機等而獨立自主地進行的交易活動。另一種交易就是調(diào)節(jié)性交易（AccommodatingTransactions）。它是指中央銀行和貨幣當局出于調(diào)節(jié)國際收支差額、維護國際收支平衡、維持貨幣匯率穩(wěn)定的目的而進行的各種交易。它是在自主性交易收支失衡之后進行的彌補性交易（CompensatoryTransactions），因而亦稱為事后交易（Ex—PostTransactions）。通常將經(jīng)常賬戶和資本金融賬戶的各個項目歸屬于自主性交易，而儲備與相關(guān)項目則歸屬于調(diào)節(jié)性交易。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院2.國際收支失衡的表現(xiàn)及其影響（1）國際收支逆差的三種情況及其影響1）資本和金融項目順差不足以彌補經(jīng)常項目的逆差第一種情形說明國內(nèi)需求旺盛，但本國企業(yè)的盈利前景與競爭力不足以吸引外部資金的流入，這將逐步導致國內(nèi)經(jīng)濟走向通貨緊縮，經(jīng)濟增長難以維持，失業(yè)率的逐步增加，國內(nèi)收入的逐步下降，本國貨幣趨向貶值。2）經(jīng)常項目順差不足以彌補資本和金融項目逆差第二種情形說明本國產(chǎn)品在國際市場上仍然具有競爭力，但國內(nèi)資本市場缺乏吸引力，國內(nèi)資本外流嚴重，這將導致本國企業(yè)遭受通貨緊縮，生產(chǎn)能力無法提升，影響經(jīng)濟長期增長，并導致失業(yè)率的增加與本國貨幣的貶值。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院3）是經(jīng)常項目與資本項目雙逆差第三種情況說明本國需求旺盛，但本國企業(yè)盈利前景與競爭力不足，需求旺盛只不過是一種歷史累積需求的釋放。本國處在一個經(jīng)濟高泡沫時期，在需求與資本市場雙重泡沫下，國內(nèi)資金將大規(guī)模出逃，非常可能引發(fā)金融危機，經(jīng)濟危機的后果是本國經(jīng)濟大幅下滑，本國資本市場面臨崩盤的危險，本國貨幣有可能大幅貶值。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院（2）國際收支順差的三種情況及其影響1）經(jīng)常項目順差彌補資本和金融賬戶的逆差而有余第一種情況表明了一國國內(nèi)需求不足而外國需求旺盛，本國公司發(fā)展前景黯淡，本國經(jīng)濟長期增長乏力，由于國際收支順差的累積效應(yīng)，本幣面臨升值壓力，而本幣的升值將導致經(jīng)濟走向衰退。2）資本和金融賬戶順差彌補經(jīng)常項目逆差而有余第二種情況表明一國國內(nèi)需求強勁，國內(nèi)公司有較好的發(fā)展前景，國內(nèi)經(jīng)濟增長前景良好，將導致通貨膨脹與貨幣升值。3）經(jīng)常項目與資本項目雙順差第三種情況表明一國產(chǎn)業(yè)競爭力很強，國內(nèi)企業(yè)有很好的發(fā)展前景，國內(nèi)經(jīng)濟呈現(xiàn)很好的發(fā)展態(tài)勢，將導致通貨膨脹、貨幣升值，引起國內(nèi)經(jīng)濟泡沫的膨脹。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院3.國際收支失衡的原因及類型一國的國際收支不平衡可以由多種原因引起，按照這些原因，國際收支不平衡可以分為以下六種：（1）結(jié)構(gòu)性失衡（2）貨幣性失衡（3）周期性失衡（4）收入性失衡（5）資本性失衡（6）偶然性失衡國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院4.國際收支失衡的調(diào)節(jié)國際收支不平衡的調(diào)節(jié)包括自動調(diào)節(jié)和政策調(diào)節(jié)。從理論上講，在完全或接近完全的市場經(jīng)濟條件下，國際收支不平衡可以通過市場經(jīng)濟變量的調(diào)節(jié)自動恢復平衡。但這只能在純粹的自由經(jīng)濟中才會起作用，而且需要的中間過程較長，其作用的程度和效果也無法衡量。因此，當國際收支發(fā)生失衡時，一國政府或貨幣當局往往要采取各種政策措施加以調(diào)節(jié)。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院（1）國際收支的自動調(diào)節(jié)機制國際收支自動調(diào)節(jié)機制，即國際收支市場調(diào)節(jié)機制，是指國際收支失衡必然會直接或間接地引起市場經(jīng)濟系統(tǒng)內(nèi)其他經(jīng)濟變量發(fā)生變化，后者又反作用于國際收支，在不考慮政府干預的情況下，這一相互作用的過程會引起國際收支失衡縮小并趨于平衡。在不同的貨幣制度下，自動調(diào)節(jié)機制也有所差異。1）貨幣—價格機制。2）國民收入的自動調(diào)節(jié)機制3）利率機制。4）匯率機制。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院（2）國際收支的政策調(diào)節(jié)國際收支的政策調(diào)節(jié)是指國際收支失衡的國家通過改變其宏觀經(jīng)濟政策和加強國際間的經(jīng)濟合作，主動地對本國的國際收支進行調(diào)節(jié)，以使其恢復平衡。當各國面臨國際收支失衡時，不能完全依靠經(jīng)濟體系的自動調(diào)節(jié)機制來使國際收支恢復均衡，政府或貨幣當局一般會主動采取各種適當?shù)慕?jīng)濟政策和措施對國際收支加以人為的調(diào)節(jié)。人為的政策調(diào)節(jié)相對來說比較有力，但也容易產(chǎn)生負作用(如考慮了外部平衡而忽視了內(nèi)部平衡)，有時還會因時滯效應(yīng)達不到預期的目的。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院1）外匯緩沖政策。外匯緩沖政策是指一國政府通過動用官方儲備(被視為緩沖體)，或者使用國際信貸便利，來消除國際收支不平衡所形成的外匯供求缺口，從而使國際收支不平衡所產(chǎn)生的影響僅限于外匯儲備的增減。它是解決一次性或季節(jié)性、臨時性國際收支失衡簡便而有利的政策措施。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院2）財政和貨幣政策。①財政政策，是指一個國家通過擴大或縮小政府財政開支，提高或降低稅率的辦法來平衡國際收支。如果國際收支發(fā)生逆差，則第一，可削減政府財政預算、壓縮財政支出，由于支出乘數(shù)的作用，國民收入減少，國內(nèi)社會總需求下降，物價下跌，增強出口商品的國際競爭力，進口需求減少，從而改善國際收支逆差；第二，提高稅率，國內(nèi)投資利潤下降，個人可支配收入減少，導致國內(nèi)投資和消費需求降低，在稅賦乘數(shù)作用下，國民收入倍減，迫使國內(nèi)物價下降，擴大商品出口，減少進口，從而縮小逆差。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院②貨幣政策，主要是通過調(diào)整利率來達到政策實施目標的。調(diào)整利率是指調(diào)整中央銀行貼現(xiàn)率，進而影響市場利率，以抑制或刺激需求，影響本國的商品進出口，達到國際收支平衡的目的。當國際收支產(chǎn)生逆差時，政府可實行緊縮的貨幣政策，即提高中央銀行貼現(xiàn)率，使市場利率上升，以抑制社會總需求，迫使物價下跌，出口增加，進口減少，資本也大量流入本國，從而逆差逐漸消除，國際收支恢復平衡。相反，國際收支產(chǎn)生順差，則可實行擴張的貨幣政策，即通過降低中央銀行貼現(xiàn)率來刺激社會總需求，迫使物價上升，出口減少，進口增加，資本外流，從而順差逐漸減少，國際收支恢復平衡。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院（3）匯率政策。匯率政策是指一個國家通過調(diào)整匯率改變外匯的供求關(guān)系，影響進出口商品的價格和資本流出入的實際收益，進而達到調(diào)節(jié)國際收支失衡的一種政策。這里所謂的”調(diào)整匯率”是指一國貨幣金融當局公開宣布的貨幣法定升值與法定貶值，而不包括金融市場上一般性的匯率變動。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院4）直接管制。直接管制是指政府直接對國際經(jīng)濟交易進行行政干預，以使國際收支達到平衡的政策措施。主要包括外匯管制和貿(mào)易管制。外匯管制是指國家通過頒布外匯管理法令、法規(guī)和條例，對外匯買賣、國際結(jié)算、資本流動和外匯匯率等直接加以管制，以控制外匯供給或需求，維持本國貨幣匯率的穩(wěn)定，以調(diào)節(jié)國際收支。當一國國際收支發(fā)生長期逆差時，一般要加強外匯管制，使逆差減少。當一國國際收支發(fā)生長期順差時，則放松外匯管制，使順差減少。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院5）國際經(jīng)濟合作根據(jù)本國的利益采取的調(diào)節(jié)政策和管制政策措施，有可能引起國家之間的利益沖突和矛盾。因此，除了實施上述調(diào)節(jié)措施以外，有關(guān)國家還試圖通過加強國際經(jīng)濟、金融合作的方式，從根本上解決國際收支失衡的問題。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院6）國際借貸國際借貸就是通過國際金融市場、國際金融機構(gòu)和政府間貸款的方式，彌補國際收支失衡。國際收支逆差嚴重而又發(fā)生支付危機的國家，常常采取國際借貸的方式暫緩國際收支危機。但在這種情況下的借貸條件一般比較苛刻，這又勢必增加將來還本付息的負擔，使國際收支狀況惡化，因此運用國際借貸方法調(diào)節(jié)國際收支失衡僅僅是一種權(quán)宜之計。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院獨立完成，并匯報結(jié)果。任務(wù)2上網(wǎng)查詢并分析我國2015年國際收支平衡表。國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院

1.國際收支平衡表分析的作用2.國際收支平衡表分析的方法國際收支平衡表分析方法（高職）3國際收支平衡表的分析方法引入任務(wù)示范學練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院任務(wù)3：上網(wǎng)查詢并分析我國2014年國際收支平衡表，并說明如下差額形成的可能原