國際投資章節(jié)重點

01國際投資概述〔習(xí)題參考答案〕一、名詞解釋1．國際投資:一國的個人或單位對他國的經(jīng)營活動進行跨國界投資，以求獲得較國內(nèi)更高經(jīng)濟效益的經(jīng)濟2．國際直接投資:跨國投資者參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，擁有實際的管理、控制權(quán)的投資方式。3．國際間接投資:投資者通過購買外國公司股票、公司債券、政府債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，依靠股息、利息及買賣差價來實現(xiàn)資本增值職能的投資方式。二、簡答題1．國際投資的性質(zhì)1）是生產(chǎn)領(lǐng)域分工國際化的表現(xiàn)形式2）是生產(chǎn)關(guān)系國際間運動的客觀載體3）具有深刻的政治和經(jīng)濟內(nèi)涵。2．國際投資的特點“跨國性”是國際投資的最顯著特征，它由此而產(chǎn)生了如下特點：1．國際投資目的的多元化。2．國際投資所使用的貨幣的多元化。3．國際投資體現(xiàn)著一定的民族、國家的利益。4．國際投資環(huán)境的差異性。5．國際投資所包含的風(fēng)險更大。3．國際投資發(fā)展的條件（1）科技進步帶來的生產(chǎn)力的飛躍（2）國際金融市場的發(fā)展。（3）跨國公司的全球一體化經(jīng)營戰(zhàn)略。（4）國際投資本身為世界經(jīng)濟增長作出的顯著貢獻。4．資本輸出與國際投資的區(qū)別資本輸出是資本主義生產(chǎn)關(guān)系的輸出，是資本主義宗主國與殖民地、半殖民地之間剝削關(guān)系的表現(xiàn)，是著重于生產(chǎn)關(guān)系分析的概念；國際投資是生產(chǎn)力發(fā)展所要求的生產(chǎn)要素流動的表現(xiàn)形式，著重于生產(chǎn)力分析的范疇。5．國際投資和國際資本流動的聯(lián)系與區(qū)別聯(lián)系：國際資本流動包含的內(nèi)容廣泛，構(gòu)成了國際投資的基礎(chǔ)，國際投資必然包含在國際資本流動的范疇中。區(qū)別：國際投資的本質(zhì)特征在于它的贏利目標(biāo)；而國際資本流動則應(yīng)從一國與他國的資金往來角度劃分的，它既包括了以贏利為目的國際投資，也包括帶有資金融通性質(zhì)的其他非投資性質(zhì)的活動，如國際援助三、論述題1.試述資本要素國際流動的內(nèi)容經(jīng)濟學(xué)家在國際收支平衡表的資本項目中，以一年期為限把資本要素的國際流動分為短期資本和長期資本。(1)短期資本：包括暫時周轉(zhuǎn)用的相互借貸，國際存款，購買一年內(nèi)到期的匯票及證券等。一般來說，影響短期資本流動有兩個因素，一個是利息率差額，另一個是匯率的變動。(2)長期資本：長期資本的國際流動采取國際直接投資和國際間接投資兩種形態(tài)。02國際投資理論〔習(xí)題參考答案〕一、名詞解釋1．內(nèi)部化:廠商為降低交易成本而構(gòu)建由公司內(nèi)部調(diào)撥價格起作用的內(nèi)部市場，使之像固定的外部市場同樣有效地發(fā)揮作用。2．產(chǎn)品生命周期:新產(chǎn)品從上市開始依次經(jīng)歷導(dǎo)入期、增長期、成熟期、衰退期的周期變化過程。3．資本化率:使收益流量資本化的程度，等于資產(chǎn)價值/資產(chǎn)收益流量。4.跨國公司：在兩個或兩個以上的國家從事經(jīng)營活動，有一個統(tǒng)一的中央決策體系和全球戰(zhàn)略目標(biāo)，其遍布全球的各個實體分享資源和信息并分擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任的企業(yè)5．母公司：又稱總公司，通常是指掌握其他公司的股份，從而實際上控制其他公司業(yè)務(wù)活動并使它們成為自己的附屬公司的公司。母公司通過制定大的方針、政策、戰(zhàn)略等對其世界各地的分支機構(gòu)進行管理。6．子公司：指按當(dāng)?shù)胤傻怯涀猿闪?，由母公司控制但在法律上是一個獨立的法律實體的企業(yè)機構(gòu)。二、簡答題1．廠商壟斷優(yōu)勢理論1）以市場不完全性作為其基本理論前提；2）認(rèn)為跨國企業(yè)擁有場上特有優(yōu)勢是形成對外直接投資的首要條件；3）廠商壟斷優(yōu)勢論是寡占競爭理論；4）優(yōu)勢不僅體現(xiàn)在物質(zhì)資產(chǎn)上，而且越來越多地體現(xiàn)在廠商所擁有的技術(shù)、管理等無形資產(chǎn)上。2．增長最大化廠商與利潤最大化廠商對外直接投資的區(qū)別1）在各個時點上，增長最大化廠商的銷售量總是大于利潤最大化廠商；2）增長最大化廠商較早從出口轉(zhuǎn)向直接投資；3）從出口到直接投資的轉(zhuǎn)折，增長最大化廠商不想利潤最大化廠商那樣等到市場擴大后才轉(zhuǎn)向直接投資，而是在此點之前就已先行轉(zhuǎn)為直接投資。3．小島清的比較優(yōu)勢理論1）建立在比較成本原理的基礎(chǔ)上2）認(rèn)為對外直接投資應(yīng)該從本國已經(jīng)處于或趨于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)依次進行，而這些產(chǎn)業(yè)是對方國家具有比較優(yōu)勢或潛在比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，該理論注重的一種區(qū)位特征，屬于宏觀理論；3）依據(jù)比較成本動態(tài)變化所作出的解釋，特別適合于說明新興工業(yè)化國家的對外直接投資。4．國際直接投資的主要動機1）市場導(dǎo)向型動機2）降低成本導(dǎo)向型動機3)技術(shù)與管理導(dǎo)向型動機4)分散投資風(fēng)險導(dǎo)向型動機5)優(yōu)惠政策導(dǎo)向型動機6)全球戰(zhàn)略導(dǎo)向型動機7)信息導(dǎo)向型動機8)“隨大流”型動機9)公司決策者個人偏好型動機10)為股東爭利導(dǎo)向型動機5．主要的國際直接投資理論（對外直接投資理論）(1)壟斷優(yōu)勢理論(2)產(chǎn)品生命周期理論(3)內(nèi)部化理論(4)比較優(yōu)勢理論(5)國際生產(chǎn)折衷理論6．產(chǎn)品生命周期理論把一種產(chǎn)品的生命周期劃分為創(chuàng)新、成熟和標(biāo)準(zhǔn)化3個階段，不同的階段決定了不同的生產(chǎn)成本和生產(chǎn)區(qū)位的選擇，決定了公司應(yīng)該有不同的貿(mào)易和投資戰(zhàn)略。1．在產(chǎn)品創(chuàng)新階段：創(chuàng)新國壟斷著新產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)，產(chǎn)品的需求價格彈性很低，生產(chǎn)成本的差異對公司生產(chǎn)區(qū)位的選擇影響不大，這時最有利的安排就是在國內(nèi)生產(chǎn)，并通過出口滿足國外的需要。2．在產(chǎn)品成熟階段：仿制者和競爭者，產(chǎn)品的需求價格彈性增大，開始投資地區(qū)那些收入水平與創(chuàng)新國相似、但勞動力成本略低的國家和地區(qū)，這樣做的另一個好處是可以避開關(guān)稅壁壘。3．在產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段，產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)普及，創(chuàng)新國企業(yè)的優(yōu)勢已經(jīng)完全喪失，價格成為競爭的基礎(chǔ)，產(chǎn)品的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到工資最低的國家和地區(qū)，如發(fā)展中國家和地區(qū)。7．市場內(nèi)部化的過程取決于哪些因素？1）產(chǎn)業(yè)特定因素（最關(guān)鍵）2）區(qū)位特定因素3）國家特定因素4）公司特定因素8．國際生產(chǎn)折衷理論如果一家企業(yè)同時具有上述3個優(yōu)勢，那么它就可以進行對外直接投資。這3種優(yōu)勢的不同組合，還決定了對外直接投資的部門結(jié)構(gòu)和國際生產(chǎn)類型。1．所有權(quán)優(yōu)勢：指企業(yè)所擁有的大于外國企業(yè)的優(yōu)勢。包括技術(shù)優(yōu)勢、企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢、組織管理優(yōu)勢、金融和貨幣優(yōu)勢以及市場銷售優(yōu)勢等。2．內(nèi)部化優(yōu)勢：企業(yè)在通過對外直接投資將其資產(chǎn)或所有權(quán)內(nèi)部化過程中所擁有的優(yōu)勢。3．區(qū)位優(yōu)勢：可供投資的地區(qū)在某些方面較國內(nèi)優(yōu)越。9．跨國公司的特征1．國際化。（最主要的特征）2．在全球戰(zhàn)略指導(dǎo)下的集中管理。3．具有內(nèi)部化優(yōu)勢。10．跨國公司設(shè)立分公司有哪些利弊？利：1）設(shè)立手續(xù)比較簡單。2）享受稅收優(yōu)惠。3）便于管理。（4）在某些方面受東道國管制較少。弊：1）對于母公司：披露母公司的全部業(yè)務(wù)活動和財務(wù)收支狀況，給母公司的業(yè)務(wù)保密帶來損害。2）對分公司：分公司在業(yè)務(wù)上總受到母公司的支配，難以發(fā)揮創(chuàng)造性。3）對母國：引起母國稅收的減少，所以母國對分公司的法律保護也較少。三、論述題1.試述跨國公司的作用（1）對于整個世界經(jīng)濟而言（2）對于跨國公司母國來說（3）對于接受對外直接投資的東道國來說03國際投資環(huán)境〔習(xí)題參考答案〕一、名詞解釋1．國際投資環(huán)境：國際投資的東道國對投資所要達到的目標(biāo)產(chǎn)生影響的外部條件，是東道國的自然、政治、經(jīng)濟、法律、社會文化等方面的綜合體。2．國際直接投資環(huán)境：一國的投資者進行國際直接投資活動時所面對的各種外部條件和因素，它既包括經(jīng)濟方面的，也包括自然、政治、法律、社會、文化和科技方面的。3．硬環(huán)境與軟環(huán)境：又稱為物質(zhì)環(huán)境和人際環(huán)境或稱為有形環(huán)境與無形環(huán)境硬環(huán)境指能影響國際直接投資的外部物質(zhì)條件，軟環(huán)境指能夠影響國際直接投資的各種非物質(zhì)因素4．狹義的投資環(huán)境與廣義的投資環(huán)境狹義:投資的經(jīng)濟環(huán)境，即一國經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟體制、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、外匯管制和貨幣穩(wěn)定狀況等。廣義:除經(jīng)濟環(huán)境外，還包括自然、政治、社會文化和法律等對投資可能發(fā)生影響的所有外部因素。二、簡答題1．考察一國經(jīng)濟狀況時主要考察哪幾個方面？經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟發(fā)展速度、經(jīng)濟穩(wěn)定程度三方面進行考察。然后接著分別介紹這三方面的相互關(guān)系。2．試從理論上闡明國際投資環(huán)境評價的要求。應(yīng)當(dāng)是一般與特殊相結(jié)合、定性與定量分析相結(jié)合、靜態(tài)分析與動態(tài)分析結(jié)合。然后分別介紹它們的含義。3．國際上常用的比較典型的評估方法1）投資障礙分析法2）國別冷熱比較法3）投資環(huán)境等級評分法4）動態(tài)分析法5）加權(quán)等級評分法6）抽樣評估法和體制評估法等。4．多因素等級評分法又稱投資環(huán)境等級評分法：首先將直接影響投資環(huán)境的重要因素分為八項，然后再根據(jù)八項關(guān)鍵項目所起的作用和影響程度的不同而確定其不同的等級分?jǐn)?shù)，再按每一個因素中的有利或不利的程度給予不同的評分，最后把各因素的等級得分進行加總作為對其投資環(huán)境的總體評價，總分越高表示其投資環(huán)境越好，越低投資環(huán)境越差。三、論述題1．試述國際直接投資環(huán)境的主要內(nèi)容(1)政治環(huán)境(2)法制環(huán)境(3)經(jīng)濟環(huán)境(4)社會環(huán)境(5)文化環(huán)境(6)自然環(huán)境(7)基礎(chǔ)設(shè)施狀況2．試述阻礙國際投資順利進行的障礙因素1．政治障礙2．經(jīng)濟障礙3．資金融通障礙4．技術(shù)人員和熟練工人短缺。5．實施國有化政策與沒收政策。6．對外國投資者實施歧視性政策7．東道國政府對企業(yè)干預(yù)過多9．實行外匯管理和限制投資本金、利潤等的匯回。10．法律、行政體制不完善04國際投資方式〔習(xí)題參考答案〕一、名詞解釋1．橫向并購：水平式并購，兩個或兩個以上國家生產(chǎn)或銷售相同或相似產(chǎn)品的企業(yè)之間的并購。2．縱向并購：垂直式并購，兩個或兩個以上國家生產(chǎn)相同或相似產(chǎn)品但又處于不同生產(chǎn)階段的企業(yè)之間的并購。3．杠桿并購:收購公司投資設(shè)立一家直接收購公司，該公司以其資本及未來買下的目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)和收益為擔(dān)保進行舉債，以借貸的資本獲得目標(biāo)公司的股權(quán)或資產(chǎn)完成對目標(biāo)企業(yè)的收購，并用目標(biāo)公司的現(xiàn)金流量償還負(fù)債的并購方式4．股票替換：并購公司增加發(fā)行本公司的股票，以新發(fā)行的股票替換被收購公司原有的股票，以此完成對目標(biāo)公司的收購。5．跨國并購：跨國公司等投資主體通過一定的程序和渠道，取得東道國某現(xiàn)有企業(yè)全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)的投資行為。6．許可證貿(mào)易：又稱技術(shù)授權(quán)，跨國公司與東道國的公司簽訂合同，在跨國公司獲得一定收益的情況下，授權(quán)東道國企業(yè)使用某種已經(jīng)注冊的商標(biāo)、專利、其他工業(yè)產(chǎn)權(quán)或未經(jīng)注冊的專有知識。7．綠地投資：跨國公司等投資主體在東道國境內(nèi)依照東道國的法律設(shè)立的部分或全部資產(chǎn)所有權(quán)歸外國投資者所有的企業(yè)。8．國際獨資企業(yè)：外國投資者依照東道國的法律，在東道國境內(nèi)設(shè)立的全部資本為外國投資者所有的企業(yè)。二、簡答題1．綠地投資的優(yōu)缺點優(yōu)點：在創(chuàng)建新企業(yè)的過程中，跨國經(jīng)營企業(yè)獨立的進行項目的策劃、建設(shè)，并實施經(jīng)營管理，投資者能夠在很大程度上把握項目的風(fēng)險，并能在較大程度上掌握項目策劃各個方面的主動性。缺點是：創(chuàng)建新企業(yè)需要大量的籌建工作,建設(shè)周期長、速度慢、缺乏靈活性，因而整體投資風(fēng)險較大。2．從跨國公司來看，合資經(jīng)營形式主要有哪些優(yōu)勢？①享受多重優(yōu)惠和各種方便。②可以獲得競爭優(yōu)勢。③有助于取得新市場。④減少或避免政治風(fēng)險。3．作為發(fā)展中國家的東道國而言，采用合資方式引進外資主要有哪些好處？①提供資金②引進外先進技術(shù)③獲得科學(xué)的管理方法和經(jīng)營理念④增加就業(yè)和稅收⑤擴出增匯4．股權(quán)式合資企業(yè)與合作經(jīng)營企業(yè)的區(qū)別⑴股權(quán)安排與責(zé)任風(fēng)險不同。股權(quán)式合資企業(yè)的合資各方有一個明確的股權(quán)安排，根據(jù)各方的出資比例，分享利益、分擔(dān)風(fēng)險。⑵企業(yè)的組織管理模式不同。股權(quán)式合資企業(yè)實行董事會領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制，有一個權(quán)威統(tǒng)一的組織管理機構(gòu)。合作經(jīng)營企業(yè)的管理方式則相對靈活多樣⑶收益分配與投資回收方式不同。合作經(jīng)營企業(yè)按合同規(guī)定的方式進行收益分配，股權(quán)式合資企業(yè)按各方的出資比例分配企業(yè)利潤⑷納稅人和納稅方式不同。合作經(jīng)營企業(yè)由合作各方按所在國不同的稅法分別納稅，通常實行累進比例稅并且一般不能享受減免稅優(yōu)惠待遇。股權(quán)式合資企業(yè)按所在國的規(guī)定由合資企業(yè)統(tǒng)一納稅，通常實行比例稅制，可以享受東道國的減免稅待遇。5．兼并與收購的異同點同:⑴都是增強企業(yè)實力的外部擴張策略或途徑。⑵都以企業(yè)的產(chǎn)權(quán)為交易對象。異：⑴在兼并中被合并企業(yè)作為法人實體不復(fù)存在；在收購中被收購企業(yè)可仍以法人實體的形式存在，其產(chǎn)權(quán)可以是部分轉(zhuǎn)讓。⑵兼并后，兼并企業(yè)成為被兼并企業(yè)新的所有者和債權(quán)債務(wù)的承擔(dān)者，是資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)的同一轉(zhuǎn)換；而在收購中，收購企業(yè)是被收購企業(yè)的新股東，以收購出資的股本為限承擔(dān)被收購企業(yè)的風(fēng)險。⑶兼并多發(fā)生在被兼并企業(yè)財務(wù)狀況不佳、生產(chǎn)經(jīng)營停滯或半停滯之時，兼并后一般需調(diào)整其生產(chǎn)經(jīng)營、重新組合其資產(chǎn)；而半收購一般發(fā)生在企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營狀態(tài)，產(chǎn)權(quán)流動比較平和。6．部分并購主要包括哪些形式？其優(yōu)點有哪些？形式：①對企業(yè)部分實物資產(chǎn)進行并購。②將產(chǎn)權(quán)劃分為若干份等額價值進行產(chǎn)權(quán)交易。③將經(jīng)營權(quán)劃分為幾個部分，進行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。優(yōu)點：①擴大企業(yè)并購的范圍；②彌補大規(guī)模整體并購的巨額資金的缺口；③有利于企業(yè)設(shè)備更新?lián)Q代，更容易調(diào)整存量結(jié)構(gòu)。7．長期戰(zhàn)略規(guī)劃理論的理論基礎(chǔ)認(rèn)為通過并購可以實現(xiàn)分散經(jīng)營。戰(zhàn)略規(guī)劃不僅與經(jīng)營決策有關(guān)，與公司的環(huán)境和顧客也有關(guān)。該理論隱含著公司通過并購可以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟和挖掘公司目前尚未充分利用的管理潛力。公司通過外部的分散經(jīng)營，可以擴充其現(xiàn)有管理能力所需要的管理技能。公司不是通過內(nèi)部發(fā)展獲得新的能力和新的市場，而是采用并購方式，由于時機選擇比較重要，通過并購活動進行調(diào)整的速度要快于通過內(nèi)部發(fā)展的調(diào)整速度，而且還有實現(xiàn)管理協(xié)同效應(yīng)的機會。8．自由現(xiàn)金流量假說自由現(xiàn)金流量假說源于代理成本問題，它認(rèn)為管理者和股東之間在自由現(xiàn)金流量支出方面存在利益沖突，有關(guān)這方面的代理成本是導(dǎo)致并購發(fā)生的一個主要原因，應(yīng)減少自由現(xiàn)金流量要使公司有效率和股價最大化，自由現(xiàn)金流量必須完全交付給股東而降低經(jīng)理人的權(quán)力，公司可通過收購活動，適當(dāng)?shù)靥岣哓?fù)債比例，可減少代理成本，增加公司的價值。9．經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)論由于在機器設(shè)備、人力或企業(yè)管理費支出等方面具有不可分割性，因此產(chǎn)業(yè)存在規(guī)模經(jīng)濟的潛能，橫向、縱向甚至混合兼并都能實現(xiàn)經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)。企業(yè)往往是對某些已有的要素沒有充分利用，而對其他要素又沒有足夠的投人。該理論也暗含一種假定：即假定行業(yè)中存在規(guī)模經(jīng)濟，而且在并購之前公司的經(jīng)營活動水平達不到規(guī)模經(jīng)濟的要求。10．非股權(quán)經(jīng)營方式的特點1）非股權(quán)性。跨國公司以簽訂合同的方法，參與東道國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的。投資者不以股權(quán)作為其參與控制的基礎(chǔ)，投資者收益取得和風(fēng)險分擔(dān)是建立在契約關(guān)系之上的。2）非長期性:受到契約關(guān)系的制約，資產(chǎn)營運的期限一股較短，通常隨合同的履行完畢或到期而終止。3）靈活性:形式更加多樣，資產(chǎn)的營運也更具有靈活性,投資者的選擇余地更大，相應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險也更小。11．非股權(quán)經(jīng)營方式對發(fā)達國家的跨國公司的好處1）跨國公司不用在東道國直接投資，減少了經(jīng)營風(fēng)險；2）跨國公司不投入股金，不用承擔(dān)東道國企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險；3）跨國公司靠轉(zhuǎn)讓技術(shù)、提供服務(wù)、合作生產(chǎn)來獲取利潤；4）跨國公司依仗其技術(shù)、管理、生產(chǎn)和營銷上的優(yōu)勢對東道國企業(yè)實行一定程度的控制；5）跨國公司不動用資金、不占有股份，不會激起民族主義的排外情緒，減少政治風(fēng)險。三、論述題1.試述投資者在國外設(shè)立獨資企業(yè)的利弊利:①政府控制少。②投資者擁有完全的自主權(quán)和經(jīng)營決策權(quán)。⑤通過“轉(zhuǎn)移價格”避稅。③投資者對專利、專有技術(shù)、特許權(quán)和企業(yè)的管理實施嚴(yán)格的保密和壟斷。④投資者獨享經(jīng)營成果，免除共同投資者由于企業(yè)經(jīng)營管理和利潤分成而引起的摩擦和沖突。弊:①獨資公司在東道國仍被當(dāng)?shù)厝艘暈橥鈬漠惣毫α浚谕顿Y方向和經(jīng)營范圍上受到一定的限制。②東道國對設(shè)立獨資公司條件苛刻③對資本的要求高，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險大。④不能利用他人的資金，在資金來源方面受到一定限制。⑤沒有現(xiàn)成的生產(chǎn)基地、缺乏合作伙伴、難以與相關(guān)的政府機構(gòu)發(fā)展聯(lián)系,遭受東道國政府沒收或國有化的風(fēng)險也較大。05國際投資資金的籌集〔習(xí)題參考答案〕一、名詞解釋1．商業(yè)票據(jù)：原是隨商品勞務(wù)交易而簽發(fā)的一種債權(quán)債務(wù)憑證，即以商品或勞務(wù)的買方為出票人，簽發(fā)承諾在一定時間付給賣方一定金額的憑證?，F(xiàn)在意義上的商業(yè)票據(jù)，實質(zhì)上是一種公司的短期債券2．投資銀行：溝通長期資本的籌資者和投資者之間的媒介。以發(fā)行和推銷證券形式作為主要業(yè)務(wù)。3．國際聯(lián)合銀行：是跨國銀行組織，由一些銀行組織而成的集團。每家銀行以持股的形式各掌握低于50％的所有權(quán)和控制權(quán)。組建這種銀行的目的，主要是為加強銀行在國際金融市場的競爭能力，集中巨額資金進行大規(guī)模投資，并分散風(fēng)險。4.財務(wù)租賃：專門為解決承租人財務(wù)困難而采用的租賃。分為兩種即直接租賃和返回租賃。當(dāng)用戶缺少資金添置新設(shè)備時，出租者出資購買設(shè)備，以租賃方式專供該用戶（承租者）使用，叫直接租賃。當(dāng)用戶因急需資金而將準(zhǔn)備繼續(xù)使用的設(shè)備賣給出租者，然后再向出租者租用該項設(shè)備，叫返回租賃。財務(wù)租賃的承租人必須固定不變，所以不能中途停止租賃關(guān)系。二、簡答題1．現(xiàn)代意義上的商業(yè)票據(jù)的特點1）公開性的短期籌資的債務(wù)憑證。2）商業(yè)票據(jù)是一種無擔(dān)保票據(jù)。3）發(fā)行商業(yè)票據(jù)時，公司一般承諾的利率均低于銀行貸款利率4）商業(yè)票據(jù)均以折扣方式發(fā)行，票面價值與發(fā)行價值的差額即為利息，票面價值均為整數(shù)且面額巨大2．形成短期資金來源的銀行信用主要有哪幾種形式？1)短期銀行借款2)商業(yè)票據(jù)借款3)抵押擔(dān)保借款4)轉(zhuǎn)讓應(yīng)收帳款借款。3．公司向銀行籌措中期貸款主要有哪些優(yōu)點？1)為中小型公司籌集資金提供了一種較好的途徑2)手續(xù)簡便，能夠達成令雙方滿意的借貸條件3)籌措費用低，資本成本率低。4)對于籌資公司來說是一種債務(wù)，不計入納稅收入，可減輕公司所得稅負(fù)擔(dān)。5)一般不會導(dǎo)致公司現(xiàn)有股東參與權(quán)的滲水。4．公司向銀行籌措中期貸款主要有哪些缺點？1)籌資公司必須按期還本付息。2)借貸契約有非常嚴(yán)格的規(guī)定5．公司利用租賃進行籌資的優(yōu)缺點優(yōu)：1.不必去籌措資金去購買設(shè)備，省去了許多麻煩的工作與大筆開銷。2.當(dāng)設(shè)備因技術(shù)進步而被淘汰時公司可以退租，承租公司可將危險轉(zhuǎn)嫁或分散。3.避免許多借款合同中對公司經(jīng)營活動的限制。4.公司租賃設(shè)備時，可以獲得資產(chǎn)的使用權(quán)，而毋需將其列為負(fù)債，這樣就增強了公司的借款能力。5.若決策成功，可節(jié)省大量費用。缺：1.租金很昂貴。2.得不到資產(chǎn)的殘值。6．跨國銀行的主要組織形式有哪些？1.分行2.附屬機構(gòu)3.聯(lián)營機構(gòu)4.代表辦事處5.國際聯(lián)合銀行。三、論述題1.試述跨國銀行的業(yè)務(wù)活動對國際投資的作用是國際資本流動的重要通道，是投資與借貸資本國際化的主要媒介。1)跨國銀行從事多種多樣的業(yè)務(wù)，引起各國銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的變化，銀行從傳統(tǒng)的單一型業(yè)務(wù)經(jīng)營轉(zhuǎn)向“超級市場”式的經(jīng)營方法2)跨國銀行以其廣泛的國際網(wǎng)絡(luò)和一體化的資金傳輸系統(tǒng)，為國際投資資本的流動及投資收益的轉(zhuǎn)移提供高效率的服務(wù)，節(jié)約了跨國公司、各國政府的國際投資成本3)跨國銀行最有條件將短期、分散、小數(shù)額的投資匯集起來，續(xù)短為長、集少成多，改變國際投資資本的構(gòu)成和性能。4)跨國銀行有保持資金穩(wěn)定性的能力。因為其經(jīng)營活動廣泛，可以隨時調(diào)撥資金，各地分支互通有無。同時在國際市場上為數(shù)眾多的跨國銀行同時開展業(yè)務(wù)，增強了市場競爭性，提高了金融市場各類機構(gòu)的效率。5)跨國銀行通過其國際網(wǎng)絡(luò)可搜集世界各地和各大企業(yè)的信息情報，更有效的滿足國際投資管理的需要。06國際證券投資〔習(xí)題參考答案〕一、名詞解釋1．證券：代表一定財產(chǎn)所有權(quán)和債權(quán)的憑證，它是一種金融資本，表示對財產(chǎn)的一項或多項權(quán)益，其內(nèi)容包括占有、行使、處分和轉(zhuǎn)讓等。2．證券投資：指個人、企業(yè)以賺取股息、紅利、債息為主要目的購買證券的行為。3．國際證券市場：由國際證券發(fā)行市場和流通市場所組成。一層含義是指已經(jīng)國際化了的各國國別證券市場；第二層含義指的是不受某一具體國家管轄的境外證券市場。4．證券交易所：買賣和轉(zhuǎn)讓已核準(zhǔn)發(fā)行的債券、股票等有價證券的交易場所，是大型的有高度組織的交易機構(gòu)。二、簡答題1．證券投資的特征1)投資的收益性2)投資行為的風(fēng)險性3)價格的波動性4)流通中的變現(xiàn)性5)投資者的廣泛性。2．證券發(fā)行的具體方式1）在證券公司等金融機構(gòu)的協(xié)助下由籌資企業(yè)自行發(fā)行；2)由投資銀行等承購商承購，然后由承購商通過各種渠道再分銷給社會各階層的銷售者進行銷售。3．國際證券市場的組成1)國際證券發(fā)行市場:向社會公眾招募或發(fā)售新證券的場所或渠道,稱為“初級市場”或“第一市場”，由發(fā)行人、購買者和中間人組成。2)國際證券流通市場:轉(zhuǎn)讓和買賣那些已由投資者認(rèn)購了的證券的市場。也稱“次級市場”或“第二市場”。4．證券交易國際化的主要表現(xiàn)1)證券發(fā)行、上市、交易的國際化，這主要體現(xiàn)在一國的籌資者不僅可以申請在其它國家發(fā)行和上市交易有價證券，而且在其它國家發(fā)行的證券既可以本國貨幣為面值，也可以東道國或第三國貨幣為面值；2)股價傳遞的國際化，即任何一國的股市行情都對其它國家有示范效應(yīng)；3)多數(shù)國家都允許外國證券公司設(shè)立分支機構(gòu)；4)各國政府間及其與國際組織間加強了證券投資合作與協(xié)調(diào)。三、論述題1．西方國家的證券交易所的交易程序1.選擇證券經(jīng)紀(jì)人2.開立帳戶3.委托4.成交5.清算6.交割7.過戶07一、名詞解釋1．普通股：是股份公司必須發(fā)行的一種基本股票，是股份公司資本構(gòu)成中最重要、最基本的股份。購買了普通股就等于購買了企業(yè)的資產(chǎn)，購買得越多，占有公司資產(chǎn)的比重就越大。2．優(yōu)先股：股東在公司盈利或在公司破產(chǎn)清算時，享有優(yōu)先于普通股的股東分配股利或資產(chǎn)權(quán)利的股份。3．現(xiàn)貨交易：稱現(xiàn)金交易，它是指股票的買賣雙方達成交易以后，在短期內(nèi)完成交割的一種買賣方式。4．期貨交易：股票的買賣雙方成交以后，交割和清算可以按契約所規(guī)定的價格在未來某一時間進行5．保證金交易：又稱信用交易或墊頭交易。它是指客戶買賣股票時，向經(jīng)紀(jì)人支付一定數(shù)量的現(xiàn)款或股票，即保證金，其差額由經(jīng)紀(jì)人或銀行貸款進行交易的一種方式。6．股票市值：是股票的市場價格，即股票市場上的買賣價格。隨著股市行情的變化經(jīng)常波動的，影響股票市值變化的因素很多，其中利率和股息是最主要的因素，股票市值與股息成正比，與利率成反比。7．股票溢價：股東以高于買進股票的價格賣出股票所賺取的買賣差價。二、簡答題1．普通股的股東權(quán)利①收益的分享權(quán)。在公司有盈利的時候，普通股的股東有權(quán)分享公司的盈利，但盈利的分享必須是在滿足了優(yōu)先股股東的股息之后。它取決于公司的盈利多寡，盈利多則多分，盈利少則少分，沒有盈利則不分。②剩余資產(chǎn)的分配權(quán)。公司破產(chǎn)后普通股股東分得公司剩余資產(chǎn)必須在清償了公司的債務(wù)及優(yōu)先股的股東收回了最初的投資和分得了股利之后進行。③決策權(quán)。股東有權(quán)參加或委托代理人參加股東大會并行使其表決權(quán)，從而間接參與了公司的經(jīng)營管理。④新股認(rèn)購權(quán)。股東有優(yōu)先認(rèn)購公司所發(fā)新股的權(quán)利2．優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán)主要表現(xiàn)在哪些方面？①盈利分配的優(yōu)先權(quán):公司盈利時，優(yōu)先股股東的股息得到滿足之后，普通股股東才能分得紅利；②索債優(yōu)先權(quán):公司破產(chǎn)時，在優(yōu)先股的股東清償之后,如有剩余普通股股東才能得到清償。3．優(yōu)先股的特點①表決權(quán)受到限制:優(yōu)先股股東只有在涉及直接關(guān)系到優(yōu)先股股東利益的問題時，才能行使表決權(quán)。②股息固定:優(yōu)先股股息是事先規(guī)定的，一般按面值的一定比例計算，不能隨公司盈利的多寡而增減。③具有可贖回性:許多發(fā)行優(yōu)先股的公司在發(fā)行一年后可以以高于面值贖回或購回已發(fā)行的優(yōu)先股。4．優(yōu)先股的種類①積累優(yōu)先股②非積累優(yōu)先股③可調(diào)換優(yōu)先股④積累可調(diào)換優(yōu)先股⑤股息率可調(diào)整優(yōu)先股⑥參與分紅優(yōu)先股。5．判斷個別股票市場信譽的指標(biāo)常用證券交易所公布的“創(chuàng)紀(jì)錄股”、“暢銷股”。前者是價格創(chuàng)新紀(jì)錄的股票。該指標(biāo)中包括：創(chuàng)最高價格股、創(chuàng)最低價格股、年初以來交易最高價格股、有史以來最高價格股、除權(quán)后最高價格股等。后者指成交股數(shù)較多的股票。從這種指標(biāo)中，可以了解哪種股票是市場交易的中心，據(jù)以判斷其市場信譽和發(fā)展趨勢。三、論述題1.試述股票的交易方式1）現(xiàn)貨交易:亦稱現(xiàn)金交易，它是指股票的買賣雙方達成交易以后，在短期內(nèi)完成交割的一種買賣方式。股票的現(xiàn)貨交易是屬于一手交錢一手交貨的實物交易，即買方付出價款，賣方交付股票。2）期貨交易:股票的買賣雙方成交以后，交割和清算可以按契約所規(guī)定的價格在未來某一時間進行3）保證金交易:又稱信用交易或墊頭交易。它是指客戶買賣股票時，向經(jīng)紀(jì)人支付一定數(shù)量的現(xiàn)款或股票，即保證金，其差額由經(jīng)紀(jì)人或銀行貸款進行交易的一種方式。08國際債券投資〔習(xí)題參考答案〕一、名詞解釋1．國際債券：一國政府、金融機構(gòu)、企業(yè)或國際組織，為籌措資金而在外國證券市場上發(fā)行的、以某種貨幣計價的債券。2．抵押公司債券：以土地、房屋、機器、設(shè)備等不動產(chǎn)為抵押擔(dān)保品而發(fā)行的債券。當(dāng)債務(wù)人在債務(wù)到期不能按時償還本息時，債券持有者有權(quán)變賣抵押品來收回本息。3．抵押信托債券：以公司擁有的其他有價證券，如股票和其他債券為擔(dān)保品而發(fā)行的債券。4．全球債券：在國際金融市場上同時發(fā)行、可在世界眾多的證券交易所同時上市、24小時均可進行交易的債券。5．附息債券:債券券面上附有各種息票的債券。息票上標(biāo)明利息額、支付利息的期限及債券號碼等內(nèi)容。債券到期時，持有人從債券上剪下息票并據(jù)此領(lǐng)取利息。6．貼現(xiàn)債券：亦稱貼水債券，是指券面上不附有息票，發(fā)行時按規(guī)定的折扣率，以低于票面的價格出售，到期按票面價值償還本金的一種債券。7．國際債券評級：由證券市場上專門從事證券研究、統(tǒng)計和咨詢的機構(gòu)，根據(jù)債券發(fā)行者的請求，對債券發(fā)行企業(yè)支付的可能性和信用度進行等級評定。二、簡答題1．公司發(fā)行債券的優(yōu)勢主要表現(xiàn)在哪些方面？1)公司控制權(quán)不會因發(fā)行債券而旁落,債券持有人不擁有對發(fā)行人財產(chǎn)的所有權(quán),也無權(quán)參與公司的經(jīng)營管理。2)公司發(fā)行債券的比例越高，公司的稅后利潤就越高。3)債券的利息支出計入成本，降低了公司的納稅金額。2．世界各國對債券發(fā)行主要采取哪幾種審核方式？1）核準(zhǔn)制:按照“實質(zhì)管理原則”，發(fā)行人在符合債券發(fā)行基本條件的同時，每筆債券發(fā)行都需報請主管機關(guān)批準(zhǔn)，按核準(zhǔn)條件審查許可后，債券才能發(fā)行。2）注冊制:按照“公開原則”，只要符合由主管機關(guān)規(guī)定的債券發(fā)行的法定條件，并依照法定程序注冊的，主管機關(guān)就必須認(rèn)可該債券的發(fā)行。3．公司債券發(fā)行程序主要包括哪幾個步驟？1)債券的信用評級2)發(fā)行人與承銷商談判確定發(fā)行的主要內(nèi)容3)組織承銷團4)申報發(fā)行及辦理各種發(fā)行手續(xù)5)向公眾出售債券。三、論述題1．試述投資基金的特點（1）專家理財；（2）風(fēng)險較小；（3）管理和運作法制化；（4）選擇性強；（5）交易成本低。09國際投資基金〔習(xí)題參考答案〕一、名詞解釋1．公司型投資基金：也稱共同基金，它是以贏利為目的的，并依據(jù)公司法的規(guī)定而不是依據(jù)信托契約而設(shè)立的，受基金投資者的委托通過發(fā)行股票來籌集資金并從事各種有價證券投資的股份有限公司。2．契約型投資基金：又稱信托投資基金，指通過發(fā)行受益憑證籌資，由基金管理公司、托管公司、投資者以簽訂信托契約的形式組建的一種投資基金。3．開放型投資基金：指投資基金發(fā)行的資本總額和份數(shù)不是固定不變的，而是根據(jù)基金自身的需要及金融市場供求關(guān)系的不斷變化，隨時增發(fā)新的基金份額或發(fā)行已被投資者贖回的投資基金。4．封閉型投資基金：基金在設(shè)立時規(guī)定一個基金發(fā)行的固定數(shù)額，并在規(guī)定的時間內(nèi)不再追加發(fā)行，投資者也不能贖回現(xiàn)金。5．投資組合：基金管理公司在利用基金資產(chǎn)進行投資時，將基金資產(chǎn)分散投資于國內(nèi)外各種有價證券和不動產(chǎn)二、簡答題1．分散風(fēng)險的方法？1）證券種類的分散2）國別的分散3）行業(yè)或部門的分散4）證券發(fā)行公司的分散5）證券到期時間的分散6）投資時間的分散2．投資基金在整個運作過程中需要支出哪些費用？1）基金的開辦費2）固定資產(chǎn)的購置費3）操作費4）受益憑證的銷售費5）基金利潤的分配費以及行政開支費3．投資基金設(shè)立與運作過程中投資者需要交納哪些費用？（1）首次認(rèn)購費（2）管理年費（3）保管年費（4）贖回費和投資財務(wù)費4．基金管理人編制并向投資者公布的投資基金報告與公告主要有哪些？（1）基金的年度報告與中期報告；（2）基金資產(chǎn)凈值公告；（3）基金投資組合公告。5．對投資基金運作與管理的限制具體體現(xiàn)在哪些方面？(1)基金投資對象的限制。(2)基金投資數(shù)量的限制。投資基金在投資股票時，各國都規(guī)定了每個基金投資股票和債券的最低比例。(3)基金投資方法的限制。為了防止出現(xiàn)欺詐行為或使投資者受到傷害，各國都嚴(yán)格規(guī)定禁止利用基金購買本基金或基金的懂事、主要股東、主要承銷商所持有的證券。6．制定投資基金政策時，主要從哪幾個方面入手？1)投資組合2)購買證券的分散程度3)各種證券質(zhì)量的搭配4)充分利用基金進行投資的程度5)收益的發(fā)放方式三、論述題1．試述公司型投資基金與契約型投資基金的區(qū)別1）法律地位不同2）基金存在的時間不同：而契約型投資基金在契約到期時投資基金便自動終止。3）融資渠道不同：不具有法人地位的公司一般得不到銀行的貸款4）投資運作的依據(jù)不同：公司章程or信托契約。5）投資者在投資基金中所處的地位不同:股東/只是受益人。6）投資者成為股東或受益人所需經(jīng)過的手續(xù)不同：公司型投資基金的投資者在購買股票以后，還得根據(jù)交易所的規(guī)定日后辦理完交割手續(xù)后才能成為股東；契約型投資基金的投資者只要向基金管理公司購買了受益憑證之后，便可成為受益人。2．開放型投資基金和封閉型投資基金的區(qū)別1）基金的發(fā)行限額不同:最高限額，追加資本2）交易的方式與地點不同:開放型可隨時贖回其資金3）交易價格的依據(jù)不同:封閉型交易根據(jù)金融市場供求關(guān)系，開放型價格按基金的凈資產(chǎn)價值，降低了投資風(fēng)險。4）基金運作率和運作的投資組合不同:開放型能用于長線投資的部分很少，影響基金的長期效益。5）適用的投資市場不同:規(guī)模較小開放度不高的市場/開放度較高及規(guī)模較大6）適合的投資者不同:機構(gòu)投資者或基金較多的個人投資者/中小投資者的投資需求。10國際風(fēng)險投資〔習(xí)題參考答案〕一、名詞解釋1．風(fēng)險投資：對蘊藏著高風(fēng)險的高新技術(shù)及其產(chǎn)品，并伴有高回報預(yù)期的資金投入活動。二、簡答題1．高新技術(shù)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的產(chǎn)品或生產(chǎn)力通常需要經(jīng)過哪幾個階段？1)高新技術(shù)的研究開發(fā)階段2)高新技術(shù)的資本產(chǎn)業(yè)化階段3)高新技術(shù)的金融市場化階段2．高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)一般具有哪些特征？1.智力密集，知識密集。2.高投入3.高風(fēng)險4.高回報5.帶動性強6.技術(shù)發(fā)展周期短3．風(fēng)險投資的資金來源1）基金2）銀行控股公司3）富有階層4）保險公司5）投資銀行6）非銀行金融機構(gòu)4．風(fēng)險投資進入的風(fēng)險管理主要有哪幾種方式？1）組合投資:對不同行業(yè)，不同階段，不同風(fēng)險程度，不同地域空間的項目的投資組合。2）聯(lián)合投資。由于有些項目投資規(guī)模較大，單個投資家實力不夠，風(fēng)險投資公司有時會聯(lián)合其它同行共同投資3）專業(yè)投資：風(fēng)險投資公司越來越傾向于專門進行某一領(lǐng)域的投資5．風(fēng)險投資的退出方式1.公開上市；2.收購；3.回購；4.破產(chǎn)清算。6．風(fēng)險投資運作過程主要包括哪幾個階段？（一）種子期（二）導(dǎo)入期（三）成長期（四）擴張期（五）成熟期7．風(fēng)險投資的進入主要有哪幾個階段？（1）投資項目的產(chǎn)生與初步篩選。(2)投資項目的調(diào)查、評價與選擇。(3)投資項目的談判與協(xié)議。三、論述題1．試述風(fēng)險投資的特點1．高風(fēng)險、高收益性2．長期投資3．組合投資4．權(quán)益投資5．分階段的投資6．主要投向從事高新技術(shù)的中小企業(yè)。7．主動參與管理型的專業(yè)投資。8．風(fēng)險資本具有再循環(huán)性。2．試述風(fēng)險投資的作用1．高科技產(chǎn)業(yè)化的助推器。。2．為高科技中小企業(yè)開辟了新的融資渠道3．提高全社會資源的利用率。3．試述風(fēng)險投資與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的關(guān)系風(fēng)險投資資金的注入是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，而風(fēng)險資金的背后巨額收益又離不開高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的眾多成就。高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)正是在風(fēng)險資本的支持下，使高新技術(shù)轉(zhuǎn)化為高技術(shù)產(chǎn)品，使高技術(shù)產(chǎn)品的生產(chǎn)成熟化和規(guī)?；?。1.風(fēng)險投資可以實現(xiàn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)重要的資金來源2.風(fēng)險投資者分擔(dān)了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)運營者的高風(fēng)險，3.高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)能夠給予風(fēng)險投資者帶來高收益。4.風(fēng)險投資增加了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的數(shù)量并推動了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。4．試述國際風(fēng)險投資發(fā)展的制約因素1.法律法規(guī)的完整性及契約的有效性2.政府的政策措施扶持3、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)與成熟的企業(yè)制度4.文化的適宜性5.規(guī)范有效的中介服務(wù)體系6.資金供給的數(shù)量和價格11國際投資項目管理〔習(xí)題參考答案〕一、名詞解釋1．投資項目:投資者為了達到其特定的目的或取得其特定的成果將一定數(shù)量的資金或其他各種形式的資產(chǎn)投入于某一對象或事業(yè)的一種活動。2．投資項目周期：指一個投資項目從開始到結(jié)束的整個過程。即從項目需求的產(chǎn)生，經(jīng)項目建設(shè)者和項目的需求者對項目的確認(rèn)，再到項目的建設(shè)和交工，以及最后驗收合格交付使用所經(jīng)歷的過程。3．投資項目時間上的有序性：一個項目中不同工序的施工的順序和不同子項目的施工順序。4．投資項目技術(shù)上的可操作性：某一種工作必須以另一種工作的完成為前提5．限額設(shè)計：限額設(shè)計就是要求設(shè)計者根據(jù)投資者能夠用于投資的投資數(shù)額和技術(shù)要求，在不影響投資項目各項要求及不降低項目功能的前提下，對項目進行設(shè)計二、簡答題1．投資項目的特征1.有明確的目標(biāo)2.一次性3.整體性4.項目的階段性。2．我國政府如何對投資項目進行分類？1、按管理需要分類:基本建設(shè)項目和技術(shù)改造項目。2、按行業(yè)投資用途分類:生產(chǎn)性項目和非生產(chǎn)性項目。3、按投資性質(zhì)分類，新建項目、擴建項目、恢復(fù)項目和遷建項目4、按建設(shè)規(guī)模分類:大型項目、中型項目和小型項目。5、按項目的階段分類:預(yù)備項目、籌建項目、建成投產(chǎn)項目和收尾項目。6、按投資資金來源分類:國家預(yù)算撥款項目、銀行貸款項目、自籌資金項目和利用外資項目。7、根據(jù)國民經(jīng)濟各行業(yè)的性質(zhì)和特點分類:競爭性項目、基礎(chǔ)性項目和公益性項目。3．投資項目準(zhǔn)備工作的主要內(nèi)容項目的準(zhǔn)備工作主要內(nèi)容是尋找滿意的的項目實施者的問題，即解決需求方案和對象的問題。項目的需求者尋找的項目實施者一般也被稱作項目的承包商。此外，項目的選址、清理場地以及辦理某些報批手續(xù)也是準(zhǔn)備工作不可缺少的內(nèi)容。4．投資項目執(zhí)行階段的主要任務(wù)1.首要任務(wù)是施工設(shè)計2.配備項目所需的各類技術(shù)和普通勞務(wù)人員。3.項目所需設(shè)備和原材料的采購4、承包商按合同要求進行施工，按期和按質(zhì)完成施工任務(wù)。5．項目費用的結(jié)算方法（1）按月結(jié)算（2）竣工后一次性結(jié)算（3）分段結(jié)算（4）按工期與設(shè)備和原材料的到貨相結(jié)合的結(jié)算方式6．投資項目的設(shè)計主要包括哪些內(nèi)容？1.初步設(shè)計。2.技術(shù)設(shè)計。7．投資項目施工管理主要包括哪些內(nèi)容？1.施工單位的選擇2.進度管理3.技術(shù)管理。8．招標(biāo)的方式（1）公開招標(biāo)。（2）國際限制性招標(biāo)。（3）兩段招標(biāo)。（4）談判招標(biāo)。9．投標(biāo)的特點1）投標(biāo)的前提是必須承認(rèn)全部招標(biāo)條件，否則就失去了參加投標(biāo)的機會。2）投標(biāo)屬于一次性報價，但主動權(quán)掌握在招標(biāo)人手中3）投標(biāo)在法律上屬于要約，標(biāo)價一旦報出，不能隨意撤銷。為此招標(biāo)人一般要求投標(biāo)人交納投標(biāo)保證金。10．項目可行性研究主要解決哪些問題？(1)為什么要投資這個項目(2)項目的產(chǎn)品市場需求情況怎樣(3)資源條件如何(4)項目建設(shè)地點應(yīng)選在什么地方(5)產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模多大為宜(6)采用的生產(chǎn)工藝技術(shù)是否先進可靠(7)項目投資估算和方案比較情況如何(8)投資盈利水平怎樣(9)風(fēng)險有多大等有關(guān)因素。11．可行性研究的階段劃分1.機會研究2.初步可行性研究3.可行性研究4.編寫可行性研究報告。5.項目評估。12．國際投資項目可行性研究主要包括哪些內(nèi)容？(1)市場研究(2)生產(chǎn)研究(3)財務(wù)和經(jīng)濟研究13．世界銀行的項目周期主要包括哪幾個階段？1.項目的選定2.項目的準(zhǔn)備3.項目的評估4.項目的談判5.項目的執(zhí)行6.項目的總結(jié)評估三、論述題1．試述可行性研究在項目管理中的地位和作用投資項目的可行性研究在整個項目管理過程中處于領(lǐng)先和關(guān)鍵的地位，決定著項目的成敗與興衰。無論在國外或是我國利用的外資項目，投資者是否新建或擴建一個項目，主要依據(jù)可行性研究報告所提供的數(shù)據(jù)來決定。作用：1.投資者制定投資決策的依據(jù)。2.投資者進行項目設(shè)計的依據(jù)。3.政府機構(gòu)審批項目的依據(jù)。4.投資者向銀行申請貸款的依據(jù)。5.投資者簽訂各種合同或協(xié)議的依據(jù)。6.環(huán)境保護機構(gòu)審批項目的依據(jù)。7.項目評估的依據(jù)。8.后續(xù)或未來項目決策的依據(jù)。2．試述現(xiàn)代項目管理的特征1.