財務(wù)報表分析

TTMSsystemofficeroom【TTMS16H-TTMS2A-TTMS8Q8-TTMSHHJ8】TTMSsystemofficeroom【TTMS16H-TTMS2A-TTMS8Q8-TTMSHHJ8】財務(wù)報表分析精選文檔格力、美的、海爾2014年資產(chǎn)負(fù)債表閱讀分析三家公司2014年資產(chǎn)負(fù)債表水平分析（計算出數(shù)據(jù)，根據(jù)數(shù)據(jù)查找問題）①格力、美的、海爾三家公司2014年總資產(chǎn)分別為億元、億元和億元，格力較上年增加了億元，增長了%，美的較上年增加了億元，增長了%，海爾較上年增加了億元，增長了億元，總資產(chǎn)增長率最高的是：美的>海爾>格力。結(jié)合權(quán)益項目分析，格力、美的、海爾的負(fù)債分別增加億元、億元、億元,權(quán)益分別增加億元、億元、億元，其中海爾在權(quán)益控制中最好，權(quán)益資本中未分配利潤較上年增加億元，實收資本和資本公積分別增加億元、億元?；緮?shù)據(jù)反映企業(yè)資產(chǎn)增加是企業(yè)盈利能力獲得，但還需加強(qiáng)對負(fù)債風(fēng)險的控制，加強(qiáng)財務(wù)籌資成本管理。②格力、美的、海爾三家公司2014年總資產(chǎn)增加，主要是流動資產(chǎn)分別增加億萬，增長%、211億元，增長%、億元，增長%。其中，格力和美的在貨幣資金、應(yīng)收款項、存貨比重變動幅度較大，格力貨幣資金增長了億元，增長率為%，應(yīng)收款項增長億元，增長率為%，而美的貨幣資金下降億元，下降率為%，應(yīng)收款項增長億元，增長率為%，貨幣資金、應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)占流動資產(chǎn)的比例和對流動資產(chǎn)的影響都是較大的，應(yīng)當(dāng)引起重視。應(yīng)該進(jìn)一步查明原因，看是否與收入同步增長，并加強(qiáng)貨款回收控制。格力和美的存貨數(shù)量均有下降，特別格力的存貨下降億元，下降率為%，應(yīng)結(jié)合其他資料分析存貨下降原因，應(yīng)給予關(guān)注。相對于海爾，從企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面看本年和上年相比變化并不大，應(yīng)該是比較穩(wěn)定的。③總資產(chǎn)增加，另一個主要原因是非流動資產(chǎn)增長較大，格力、美的、海爾非流動資產(chǎn)分別增長億萬，增長%、億元，增長%、億元，增長%。其中美的的固定資產(chǎn)在非流動資產(chǎn)中的所占比例小幅度下降,格力和海爾固定資產(chǎn)均有所增加，說明格力和海爾正進(jìn)一步擴(kuò)張生產(chǎn)規(guī)模，具體情況應(yīng)進(jìn)一步分析其合理性，格力和美的在建工程與無形資產(chǎn)占非流動資產(chǎn)的比重相對較低，而海爾無形資產(chǎn)在本年增加億元，增長率為%，長期待攤費(fèi)用增加億元，增長率為%，在說明海爾注重技術(shù)研究，不過還需結(jié)合公司規(guī)模的擴(kuò)張看是否合理。④格力、美的、海爾三家公司總負(fù)債增加，格力、美的、海爾流動負(fù)債比重分別上升了%、%、%，非流動負(fù)債和股東權(quán)益比重分別上升了%、%、%和%、%、%，其中美的流動負(fù)債上升的原因應(yīng)交稅費(fèi)增加了億元，增加了%，應(yīng)注意到公司是否有拖欠稅費(fèi)的現(xiàn)象，流動負(fù)債上升的另一個主要原因是應(yīng)付票據(jù)在本年增加了億元，增加了%，企業(yè)之間相互提供商業(yè)信用是正常的，利用應(yīng)付票據(jù)進(jìn)行資金融通，基本上可以說是無代價的融資方式，但企業(yè)應(yīng)注意合理使用，以避免造成企業(yè)信譽(yù)損失。格力和海爾總負(fù)債增加主要是非流動負(fù)債增加，非流動負(fù)債比重上升主要分別是長期借款和發(fā)行債券引起的，對負(fù)債規(guī)模進(jìn)行了總體控制，降低了公司財務(wù)風(fēng)險。其中，美的流動負(fù)債幾乎成為負(fù)債的來源，大大提高了公司的財務(wù)風(fēng)險。所有者權(quán)益中，三家公司未分配利潤占有相當(dāng)大的比重，其中海爾權(quán)益資本增加主要原因是實收資本和資本公積比上年分別增加了%和%，說明海爾財務(wù)狀況向好的方向發(fā)展，是降低財務(wù)風(fēng)險的一個積極舉措。二、三家公司2014年資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析（計算出數(shù)據(jù)，根據(jù)數(shù)據(jù)查找問題）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：格力資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表單位:億元20142013金額比例%金額比例%流動資產(chǎn)合計非流動資產(chǎn)合計資產(chǎn)合計=SUM(ABOVE)=SUM(ABOVE)100=SUM(ABOVE)=SUM(ABOVE)100從表中我們可以看出格力2014流動資產(chǎn)合計占資產(chǎn)總計的比例為%，2014非流動資產(chǎn)總計占資產(chǎn)總計的比例為%，其中2014的貨幣資金率占總資產(chǎn)%，雖然較2013年上升了%，流動資產(chǎn)比重較高會點用大量資金，降低流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，從而影響企業(yè)的資金利用效率。非流動資產(chǎn)比例過低會影響企業(yè)的獲利能力，從而影響企業(yè)未來發(fā)展。美的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表單位:億元20142013金額比例%金額比例%流動資產(chǎn)合計非流動資產(chǎn)合計資產(chǎn)合計=SUM(ABOVE)=SUM(ABOVE)100=SUM(ABOVE)=SUM(ABOVE)100從表中我們可以看出美的流動資產(chǎn)合計占資產(chǎn)總計的比例為%，非流動資產(chǎn)總計占資產(chǎn)總計的比例為%，公司流動資產(chǎn)比重較高，非流動資產(chǎn)比重較低。其中2014年貨幣資金為%，較2013年下降了，應(yīng)該是好現(xiàn)象，但是下降的幅度較大，應(yīng)該結(jié)合其他資料分析貨幣資金下降原因；流動資產(chǎn)比例較高，流動資產(chǎn)增加，雖然提高了企業(yè)資產(chǎn)的流動性，降低企業(yè)的風(fēng)險，但是同時也降低了企業(yè)的營運(yùn)效率和盈利水平。海爾資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表單位:億元20142013金額比例%金額比例%流動資產(chǎn)合計非流動資產(chǎn)合計資產(chǎn)合計=SUM(ABOVE)=SUM(ABOVE)100=SUM(ABOVE)=SUM(ABOVE)100從表中我們可以看出海爾流動資產(chǎn)重過大，連續(xù)兩年占總資產(chǎn)的例在80%左右，其中2014年應(yīng)收賬款為%，較2013年有所下降，其總額都不是很大，應(yīng)該是好現(xiàn)象；2014的貨幣資金率占總資產(chǎn)%，較2013年上升了%，流動資產(chǎn)比重較高，非流動資產(chǎn)比重較低，過大的貨幣資金會導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力下降，因此應(yīng)加強(qiáng)控制。資本結(jié)構(gòu)分析格力資本結(jié)構(gòu)表單位:億元20142013金額比例%金額%比例%流動負(fù)債合計非流動負(fù)債合計負(fù)債合計所有者權(quán)益合計負(fù)債與所有者權(quán)益合計=SUM(ABOVE)100=SUM(ABOVE)=SUM(ABOVE)100從表中我們可以看出格力從2013年2014年，公司的流動負(fù)債比率由%下降到%，證明短期償債能力增強(qiáng)，承受的經(jīng)營風(fēng)險有所減小。此外，該公司的非流動負(fù)債比率凡而有所上升，由2013年的%上升到2014年的%，幅度不大，企業(yè)負(fù)債比率占73%左右，2014年比重為%。較2013年下降%，負(fù)債呈下降趨勢，但是總的流動負(fù)債達(dá)到70%以上，權(quán)益資本比例為%，較2013年上升%，表明格力在資金籌措主要依賴流動負(fù)債，也開始注重權(quán)益的資本比例。對其中具體項目還應(yīng)做進(jìn)一步分析，注意降低企業(yè)償債風(fēng)險，控制流動負(fù)債。美的資本結(jié)構(gòu)表單位:億元20142013金額比例%金額比例%流動負(fù)債合計非流動負(fù)債合計所有者權(quán)益合計負(fù)債與所有者權(quán)益合計=SUM(ABOVE)=SUM(ABOVE)100=SUM(ABOVE)=SUM(ABOVE)100從表中我們可以看出美的從2013年2014年，公司的流動負(fù)債比率由%上升到%，證明短期償債能力減弱，承受的經(jīng)營風(fēng)險有所提高。此外，該公司的非流動負(fù)債比率小幅降低，由2013年的%降到2014年的%，權(quán)益資本比例為.%，較2013年下降%，說明該公司的非流動負(fù)債有所減少，固定資產(chǎn)比率的小幅上升，預(yù)示著長期盈利能力略有提高。權(quán)益資本下降主要是資本公積較2013年下降%所致。應(yīng)進(jìn)一步查明原因。海爾資本結(jié)構(gòu)表單位:億元20142013金額比例%金額比例%流動負(fù)債合計416．28非流動負(fù)債合計負(fù)債合計所有者權(quán)益合計負(fù)債與所有者權(quán)益合計=SUM(ABOVE)100=SUM(ABOVE)=SUM(ABOVE)100從表中我們可以看出海爾流動負(fù)債占資本總計的%，非流動負(fù)債占資本總計的%，所有者權(quán)益占資本總計的%。由此我們得出，海爾的債務(wù)資本比例為%，較2013年下降%，權(quán)益資本比例為%，較2013年上升%，權(quán)益資本增加主要是未分配利潤增加%所致。說明公司在盈利狀況較好的情況下，比較重視內(nèi)部資金積累。由于留存收益成本小于股權(quán)資本成本，所以，增加留存收益額，提高留存收益比重?？梢詼p少股權(quán)資本，進(jìn)而降低企業(yè)綜合資本成本。是降低財務(wù)風(fēng)險的一個積極舉措。3．資產(chǎn)資本平衡結(jié)構(gòu)分析格力資產(chǎn)資本平衡結(jié)構(gòu) 20142013項目比重%項目比重%項目比重%項目比重%流動資產(chǎn)流動負(fù)債流動資產(chǎn)流動負(fù)債非流動資產(chǎn)長期資本=長期負(fù)債+使用者權(quán)益非流動資產(chǎn)長期資本=長期負(fù)債+使用者權(quán)益從表中我們可以看出格力2014年與2013年年未流動資產(chǎn)所需資金由全部流動負(fù)債和部分長期資金提供，是保守型的結(jié)構(gòu)。2013年流動資產(chǎn)比重%>流動負(fù)債%，非流動資產(chǎn)%<長期負(fù)債及所有者權(quán)益%+%。2014年流動資產(chǎn)比重%>流動負(fù)債%，非流動資產(chǎn)%<長期負(fù)債及所有者權(quán)益%+%。雖然均為保守型，但是2014年較上年有所改變，流動資產(chǎn)比重較上年有所下降，流動負(fù)債相對上年比重下降了%，向適中型方向變化。這種變化還應(yīng)該結(jié)合企業(yè)具體情況進(jìn)行分析。美的資產(chǎn)資本平衡結(jié)構(gòu)20142013項目比重%項目比重%項目比重%項目比重%流動資產(chǎn)流動負(fù)債流動資產(chǎn)流動負(fù)債非流動資產(chǎn)長期資本=長期負(fù)債+使用者權(quán)益非流動資產(chǎn)長期資本=長期負(fù)債+使用者權(quán)益從表中我們可以看出美的2014年與2013年年未流動資產(chǎn)所需資金由全部流動負(fù)債和部分長期資金提供，是保守型的結(jié)構(gòu)。2013年流動資產(chǎn)比重%>流動負(fù)債%，非流動資產(chǎn)%<長期負(fù)債及所有者權(quán)益%+%。2014年流動資產(chǎn)比重%>流動負(fù)債%，非流動資產(chǎn)%<長期負(fù)債及所有者權(quán)益%+%。雖然均為保守型，但是2014年較上年有所改變，流動資產(chǎn)比重較上年有所上升，流動負(fù)債相對上年比重上升了%，在結(jié)構(gòu)下，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險相對較小，資本成本較高。這種變化還應(yīng)該結(jié)合企業(yè)具體情況進(jìn)行分析。

海爾資產(chǎn)資本平衡結(jié)構(gòu)20142013項目比重%項目比重%項目比重%項目比重%流動資產(chǎn)流動負(fù)債流動資產(chǎn)流動負(fù)債非流動資產(chǎn)長期資本=長期負(fù)債+使用者權(quán)益非流動資產(chǎn)長期資本=長期負(fù)債+使用者權(quán)益從表中我們可以看出海爾2014年與2013年年未流動資產(chǎn)所需資金由全部流動負(fù)債和部分長期資金提供，是保守型的結(jié)構(gòu)。2013年流動資產(chǎn)比重%>流動負(fù)債%，非流動資產(chǎn)%<長期負(fù)債及所有者權(quán)益%+%。2014年流動資產(chǎn)比重%>流動負(fù)債%，非流動資產(chǎn)%<長期負(fù)債及所有者權(quán)益%+%。雖然均為保守型，但是2014年較上年有所改變，流動資產(chǎn)比重較上年有所下降，流動負(fù)債相對上年比重下降了%，向適中型方向變化。這種變化還應(yīng)該結(jié)合企業(yè)具體情況進(jìn)行分析。三、三家公司2014年資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量解讀（根據(jù)以上存在問題，進(jìn)一步分析原因）一、貨幣資金分析：格力貨幣資金占總資產(chǎn)%，美的貨幣資金占總資產(chǎn)%，海爾貨幣資金占總資產(chǎn)%。海爾貨幣資金所占比重是三家電器公司中最大的，格力排第二位。海爾貨幣資金的大幅度增加，主要因為企業(yè)銷售規(guī)模擴(kuò)大，并且實行寬松的信用政策引起貨幣資金增加的原因。格力電器通過投資財務(wù)公司完善其財務(wù)職能，同時使公司增添新的盈利模式。由于近年來家用空調(diào)出現(xiàn)恢復(fù)性增長，格力電器的營業(yè)收入大幅度增長，這也是貨幣資金增加的主要原因。美的貨幣資金2014年比2013年下降%，貨幣資金大幅度減少原因是企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，支出大筆現(xiàn)金，并實行較嚴(yán)的信用政策等因素的影響。二、應(yīng)收賬款分析：格力電器應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)%，美的電器應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)%，青島海爾應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)%。三家公司應(yīng)收賬款明顯增加，格力電器的應(yīng)收賬款比重明顯多于同行業(yè)的美的電器和青島海爾。由于格力電器應(yīng)收賬款上漲主要是由于銷售的增長，而格力電器應(yīng)收票據(jù)下降的原因是的之前的銷售模式是“先款后貨”，銷售的直接后果就是應(yīng)收票據(jù)增加，相比較來看2014年格力電器在銷售收入增加的情況下銷售模式有所轉(zhuǎn)變，嚴(yán)格控制應(yīng)收票據(jù)，放寬信用政策來擴(kuò)大銷售。而美的和海爾應(yīng)收賬款明顯增加的原因是抓住行業(yè)迅速發(fā)展的機(jī)遇，憑借自身的競爭優(yōu)勢，加大了市場開拓力度，放寬信用政策來擴(kuò)大銷售，企業(yè)為信譽(yù)好客戶而延長結(jié)算周期以及當(dāng)年新增部分應(yīng)收賬款未到約定付款期，因此導(dǎo)致了應(yīng)收賬款的增加。三、存貨分析：格力電器存貨占總資產(chǎn)%，相比較2013年%下降%，美的電器存貨占總資產(chǎn)%，相比較2013年%下降%，青島海爾存貨占總資產(chǎn)%，相比較2013年%上升%。海爾公司存貨在總資產(chǎn)中所占比重逐年提高，主要是因為公司生產(chǎn)擴(kuò)大，增加原材料等生產(chǎn)性存貨儲備導(dǎo)致的結(jié)果，而格力和美的存貨有較大幅度的降低，主要是因為銷售規(guī)模的增大，同時也揭示了其主營業(yè)務(wù)收入增加的重要原因。從這個層面可以看出，企業(yè)存貨整體質(zhì)量較高，還有另一個原因是生產(chǎn)設(shè)備更新，生產(chǎn)量減少等因素的影響。四、固定資產(chǎn)分析：格力電器固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)%，相比較2013年%下降%，美的電器固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)%，相比較2013年%下降%，青島海爾固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)%，相比較2013年%上升%。海爾的固定資產(chǎn)有較大上升，固定資產(chǎn)的增加主要是在建工程的轉(zhuǎn)入，可以看出隨著銷售的增長格力電器在擴(kuò)建，說明海爾生產(chǎn)技術(shù)裝備水平提高，生產(chǎn)能力增強(qiáng)。而格力和美的的固定資產(chǎn)下降的主要原因是第一，公司固定資產(chǎn)折舊程度較高。公司固定資產(chǎn)折舊總計占固定資產(chǎn)原值的比例較大，這說明公司固定資產(chǎn)老化較為嚴(yán)重。第二，公司固定資產(chǎn)減值較高。公司固定資產(chǎn)減值金額占公司固定資產(chǎn)原值的比例較高，這說明公司現(xiàn)有固定資產(chǎn)的公允價值或現(xiàn)值較低，固定資產(chǎn)已經(jīng)落后，需要更新?lián)Q代，說明格力和美的縮小了機(jī)器設(shè)備的投資規(guī)模，通過分析得出：格力設(shè)備使用效率最高，其次海爾，最后美的，美的應(yīng)加大生產(chǎn)設(shè)備的投入，重點關(guān)注機(jī)器設(shè)備而不是房車及建筑物。五、在建工程分析：格力電器在建工程占總資產(chǎn)%，相比較2013年%下降%，美的電器在建工程占總資產(chǎn)%，相比較2013年%下降%，青島海爾在建工程占總資產(chǎn)%，相比較2013年%下降%。三家公司的在建工程在總資產(chǎn)中所占比重較低，的相對較上年來說占總資產(chǎn)的比例均有下降，說明三家公司占用在在建工程的長期資金減少。其中美的相對于上年的在建工程今年有所上升，主要原因是：美的增加固定資產(chǎn)方面的投資，格力和海爾的在建工程下降原因是大量的在建工程建設(shè)完工，交付使用。轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，企業(yè)生產(chǎn)能力不斷提高。六、無形資產(chǎn)分析：格力電器無形資產(chǎn)占資產(chǎn)%，美的電器無形資產(chǎn)占資產(chǎn)%，青島海爾無形資產(chǎn)占資產(chǎn)%。無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重雖然較低，企業(yè)的無形資產(chǎn)主要是由土地使用權(quán)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)及專有技術(shù)所構(gòu)成。但海爾近年有所上升，相比較2013年%上升%。上升的主要原因是海爾注重?zé)o形資產(chǎn)的投資，提升企業(yè)的技術(shù)實力。

七、籌資活動形成的負(fù)債及收益分配活動分析格力籌資占總負(fù)債比例為44%，收益占總負(fù)債比例為9%，其他占總負(fù)債比例為47%，其中銀行存款和商業(yè)信用兩種籌資方式占籌資活動形成的負(fù)債的比例分別為：16%、84%。

美的籌資占總負(fù)債比例為59%，收益占總負(fù)債比例為8%，其他占總負(fù)債比例為33%，其中銀行存款、商業(yè)信用和發(fā)行債券三種籌資方式占籌資活動形成的負(fù)債的比例分別為：%、%和%。

海爾籌資占總負(fù)債比例為76%，收益占總負(fù)債比例為5%，其他占總負(fù)債比例為19%，其中銀行存款、商業(yè)信用和發(fā)行債券三種籌資方式占籌資活動形成的負(fù)債的比例分別為：%、%和%。

債務(wù)壓力：格力籌資渠道比較單一，而美的和海爾籌資渠道寬廣，其中三家籌資主要集中在商業(yè)信用，占籌資活動形成的負(fù)債的比例較大，雖然商業(yè)信用籌資方便、成本低、限制條件少，但是沒有平均分散籌資比例和風(fēng)險，商業(yè)信用會容易惡化企業(yè)的信用水平，還要付出較高的資本成本、風(fēng)險大。

八、所有者權(quán)益分析格力