2023年一級建造師工程經(jīng)濟講義資料

建設工程經(jīng)濟

1Z101000工程經(jīng)濟

1Z101010資金的時間價值

1Z101011掌理利息的計算

?資金時間價值的概念及影響因素P2

?利息與利率的概念利息1=還本付息總額F-本金P

利率：單位時間內(nèi)所得利息額與原借貸金額之比Z=-^X1OO%

利率尚低有以下因索決定：1、社會平均利潤率；2、金融市場上信貸資本的供求情況；3、風險越大，利率越高；4、通貨

膨脹：5、普出資本的期限長短。

★利息的計算

1,單利/,=Pxi華P4

2、復利乙=ixF,.）

發(fā)利本利和￡=P,（l+i）"

本金越大，利率越高、即席周期越多時，兩者差距就越大。

1Z101012掌套鈔票流量圖的繪制

一、炒票流呆的概念

（CO）,表達穆票流反：（CD,表達觸票流出：（Q-CO）,表達凈鈔票流盤

★..鈔票流量圖的繪制P6

★需注意的幾點?

1.0、k2……n表達時間點，0表達第一年的期初，其它時間點表達該年末《或下一年初），如2表達次年末或第三年初：

2.前頭的方向表達鈔票流入或流出，向上為流入，向下為流出：

3.航頭的長短表達炒票流過的多少.

例：某公司投資,項目，第1年初投入100萬元，第2年末投入50萬元，第3件初投入20萬元，第3年末收入40萬

元,彎4~2023每年收入50萬元，第2023初收入10萬元，清畫出鈔票流量圖,

1Z101013學樨等值的計算

★注意點：

1.現(xiàn)值P是0點，即第1期初：

2.P比A早一期,A與F重合于n點：

3.等頌A從l-n點，表達每期的期末,

★掌握做這類問題的環(huán)節(jié)：

1.畫沙票液量圖

2.造公式：符合條件的總接用

不符合條件的先轉(zhuǎn)換

3.代入計算

序關

快票流量圖說明公式系數(shù)符號名稱例題

號系

1k?

互

整存

為

己知\支付

P8

倒

整取(F/PJ.M

1nF=Px(l+/)nd+0"

數(shù)

多少13-1

數(shù)

次

一

付

—整取支

現(xiàn)

已知的P8

2-n

P=Fx(l+i)-"(PfF,i,n)系

10整存(l+o伯13-2

改

P=?軍少教

等額

事存

等F

支付

已知

額

12.......nUAO+O"-1(l+i)”-l的終P10

整取

3支F=4x--------(FIA,i,n)

011；1；值系

多少

付13-3

ii互

A已知氣改

為

倒

F已知

數(shù)

整取

已知

12……n4rii(A/F,i,n）的償P11

4等存

多少(i+/r-i13f

A=?數(shù)'

A=?

等額

整存

）支付

°4=Px(l+0"x-------(A/P,i,n'的回PU

512……n(l+0"-l(1+rfx—■—

卜已知(1+iT-i收系13-5

互

數(shù)

為

倒

A已知數(shù)

零取等額

已

ttttt1知n+獷xQ+'I、支付

整n1x(P/A,i,n

0存p=Ax(i+i)、a+')_iUM,的現(xiàn)P11

6I12?…”多

iI13-4

少

?值系

kP=?數(shù)

例：1.某人體得養(yǎng)老金,每年末存入1000元，已知i、0%,2023后他的養(yǎng)老令用等顫支付的終值系數(shù)計W,公額為

斛：根據(jù)題意鈔票流fit圖為:

1000

依Sfl意.直接套用等額支付的終值系數(shù)進行計匏，

F=AX(F/A,i,n)=1000X(F/1000,10%,10)直接告表即可。

2.某公司于第一年初連續(xù)兩年向銀行貸款30萬元,i=10%.的定第3-5年末等額償還?問每年償還多少？解：根據(jù)題意鈔

票流信圖為：

fPAE

!!

M?3

2~31~71~5

A二？

如圖可知，該題不能口按套用表格中的公式.先要進行轉(zhuǎn)換.

解法?：

將笫1年初和第2年初的30萬元轉(zhuǎn)化到第2年末,作為現(xiàn)值P.同時將時間點依次改為0、1、2、3。

P=3OX(：+10%)“30乂(1+1佻)=69.3(萬元)

A=PX(A/P,10%,3)

斛法二：

將第1年初和第2年初的30萬元轉(zhuǎn)化到第5年末，作為終值F,同時將時間點改為解法一中紅色字體的0、1、2、3.

F=3OX(+IQ%),+30X(1+10%)'=92.24(萬元)

A=FX(A/F,10%,3)

3.若2023內(nèi)，每年年初存入2023元，i=6%,2023屈本息和多少？

解：根據(jù)題總鈔票流量圖為：

山圖可知，該SS不能直接套用公式，餞先進行轉(zhuǎn)換，先根據(jù)等班支付的終侑系數(shù)公式，求出紅色字體的F,此時在最左

端虛設一個0點，本來的0—9依次改為1—10.做此改動并不會改變計夕結果,然后再根據(jù)紅利的概念求得F.

F=2O23X(F/A,i,n)X(Hi)rfiF=2023X(F/A,i,n)X(F/P,i,n)

其中2023X(F/A,i,n)表達紅色字體的F

?雙利計算公式使用注意點；

1、計息期數(shù)為時點或時標，本期末即等于下期初.0點就是第一期，也叫零期.第一期末即等于第二期初，余類推.

2、P是在第一計息期開始時發(fā)生

3.F發(fā)生在考察期期末，即n期末

4、各期的等額支付A,發(fā)生在各期期末.

5、當同題涉及P與A時，系列的第一個A與P隔一期。即P發(fā)生在系列A的前一期

6、當何題涉及A與F時.系列的最后個A是與F同時發(fā)生,不能把A定在每期起初.由千公式的建立與他是不相

符的

★假如兩個陟票流量等值，則對任何時刻的價值必然相等。

影響資金等值的因素有三個：金額的多少、資金發(fā)生的時間長柒、利率的大小.

1Z101014熟怒名義利率和有效利率的計算

1、理解名義利率的概念

2、名義利率的計算方法：r=ixm

3、理解有效利率的概念

4、有效利率的計算方法

計息周期有效利率i=L

m

年有效利率=*=(1+!)-1此公式要記憶

★例：某人在銀行存款100萬元，年利率12%,半年計息I次.

★有效利率大千名義利率,隨著計息周期m減小,有效利率和名義利率的差值，"一/■增大,但并不是無限增大?而是趨

向于某一固定值，

★有效利率和名義利率的關系實質(zhì)上與復利和單利的關系同樣.

例：從現(xiàn)在開始每年初存款1000元，年利率12%,半年計息?次，問五年末本利和多少？

斛：根據(jù)趣C鈔票流量圖為：

r=?A產(chǎn)？

o!315___

ol~n~2|~31~T5

A1000

由于該題為等額支付問題，所以只能用支付期利率計算.

年有效利率為(1珀%)-1

該題不能直接套用等額支付的終值系數(shù)公式，所以要先進行轉(zhuǎn)換，即運用等額支付的終值系數(shù)公式先求出紅色字體的F,再

運用一次支付的終值系數(shù)公式求出F.

由尸=Ax(尸/A/,”)得：P=1000X(P/1000,(1+6%)2-1,5)

山尸=7>x(尸/尸」,〃)初

F=1000x(F/1000,(l+6%)2-l,5)x(F/P,(l+6%)2-i,l)

其中P-ioocx(產(chǎn)/1000,(1+6%尸一1,5)

例：每年末存入銀行20萬元.存5年.年利率10%,半年計息一次.問5年末本息和多少？

解：根據(jù)超意鈔票流量圖為：

產(chǎn)？

6~~FI_21_3]~TI~5

*****

A-：20

年有效利率i噌為(1+5%尸-1

由尸=Ax(*/Ai,〃)得,F=20x(F/20,(l+5%)2-1,5)

★注意，對等額系列流域，只右計息冏期寫收貨周期?致是才干按.十息期利率計釐，否則.只能用收付周期實際利窣計算.

1Z101020建諛項目財務評價

1Z101021掌總財務評價的內(nèi)衣

.★建設項目財務評價的基本內(nèi)容P19

1、項目的賺錢能力

2、償便能力

3、財務生存能力(所有項目都需要做財務生存能力分析》

財務可連續(xù)性應一方面體現(xiàn)在有足夠大的經(jīng)營活動凈舲票流fit,另一方面?zhèn)€年累積盈余資金不應出現(xiàn)負值.

.、財務評價方法

1、財務評價的基本方法涉及擬定性評價方法與不擬定性評價方法兩類

2,按評價方法的性質(zhì)分類為定量分析和定性分析，

3.按芟是否考慮時間因素可分為靜態(tài)分析和動態(tài)分析

4、按評價是否考慮融資分為融資前分析和融資后分析

5,按項目評價的時間分為事前評價、步中評價和步后評價

三、財務評價的程序

1、熟悉建設項目的基本情況

2、收集,整理和計算有關技術經(jīng)濟翦選數(shù)據(jù)字聯(lián)合參數(shù)

3、根據(jù)基礎財務數(shù)據(jù)資料編制各級本財務報表

4、財務評價

四、財務評價方案

K獨立型方案

2、"六型萬系

互斥方案經(jīng)濟評價涉及兩部分內(nèi)容：一是考察各個方案自身的經(jīng)濟效果,即進行絕對經(jīng)濟效果檢查：二是考察哪個

方案相對經(jīng)濟效果地優(yōu)，即相對經(jīng)濟效果檢查，

五、項目計算期

I、建設期

2、運各期可分為投產(chǎn)期和達產(chǎn)期

12101022掌握項目財務評價指標體系的構成

1Z101023掌迎影響基準收益率的因素P24

?基準收益磔的概念：基準收益率也成為基準折現(xiàn)率，是公司或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點所擬定的，可接受的投資方案最低

標準的收益水平

★基準收益率的影響因索

1、資金成本

2、投資的鞏會成本基準收益率應不低于單位資金成本和單位投贊的機會成本。

3、投資風險資金監(jiān)集項目的風險高于勞動密集的：資產(chǎn)專用性強的高于資產(chǎn)通用性強的：以減少的生產(chǎn)成本為目的的低

于以擴大產(chǎn)量，擴大市場份額為目的的.從主觀上看，資金雄厚的投資主體的分線低于資金拮據(jù)者。

4、通貨膨張

★擬定基準收益率的基礎是資金成本和機會成本，而投資風險和通貨膨版則是必須考慮的影響因素.

1Z101021掌理財務凈現(xiàn)值指標的計算

FNPV=Y(CI-CO\i\+iy,

f-0

★榮握財務凈現(xiàn)值概念，il算公式.其特點是把第個計算期內(nèi)各年所發(fā)生的凈鈔票流地都折現(xiàn)到投資方案開始實行時的現(xiàn)

值之和，

★簽定：RVQV是評價項目贏利能力的絕對指標,當/WPVNO時，說明該方案經(jīng)濟上可行，當EVPV<0時，說

明該方案不可行.

★例：如圖所示鈔票流試圖，求該項目的”務凈現(xiàn)值，

50505050

3:45679

40P

解：從鈔票流量圖可以看出,第4年?第9年,每年收入50萬元，第2023收入10萬元，因此當作第4年?第9年零取已知.

求第三年整取多少？

★財務凈現(xiàn)方指標考慮了資金的時間價侑，是動態(tài)指標，并全面考慮了夜口在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟狀況。

★該指標局限性之處在于計算財務冷現(xiàn)值之前能要擬定一個符合經(jīng)漆現(xiàn)實的基準收益率，而基準收益率的擬定往往是比收

困班的，

★在互斥方案評價中，財務凈現(xiàn)值必須考慮互斥方案的壽命，假如壽命不同,則需要構造?個相同的分析期限,進行方案

的比選，同時，財務凈現(xiàn)值也不能反映項目投資中單位投資的使用效率，

12101025掌鼻財務內(nèi)部收益率指標的計第

rr

★根據(jù)公兌FNPV=E（a-CO）（1+i）T,財務凈現(xiàn)值的大小與折現(xiàn)率的大小有關，1越大，F(xiàn)NPV矮小:反

之辦然.具體關系見P27如林媒投資，貝日的印現(xiàn)他函數(shù)曲線.

★掌握財務內(nèi)部收益率（FIRR）的概合及幾何意義，其實質(zhì)是投資方案在計算期內(nèi)各年凈鈔票流量的現(xiàn)值累計等于零時

的折現(xiàn)率.

★通過公式FNPV=Z（C/一co）（l+FIRRY1=0,求得財務內(nèi)部收益率FIRR.

實際工作中，?般通過計算機計算，手算時可采用試算法擬定財務內(nèi)部收益率五〃?/?

★簽定：財務內(nèi)部收益率計算出來之后，與基準收益率迸行比較，若FYRRz1,則方案在經(jīng)濟上可接受：芥尸/RRvi,,

則方案在羥濟上應予拒絕，應用F/RR評判的結論與應用FNFV評判其結論應當?致。

P；<n

FIRR>icFNPV>0

FIRR<M=>FNPV<0P；>n

FIRR=i]FNPV=

一

因此：若給出的i,=內(nèi)部收益率/7RR,則此時的動態(tài)投資回收期等于項目（或方案）的壽命周期,即［'=“，一般情況

下,P；<n,則必有/c<R1RR.故動態(tài)投資回收期法'jR/RR法在方案評價方面是等價的.

1Z101026掌迎財務凈現(xiàn)伯率指標的計算：

★財務凈現(xiàn)管率.掌握概念.其經(jīng)濟含義是單位投資現(xiàn)值所能帶來的財務凈現(xiàn)值.是一個考察項目單位投資販錢能力的指

標.

FNPVX

公式：FNPVR=——/p=￡/,（P/F，4，r）

1P，-t?

★螢定：應用RNPVR評價時,對于獨立方案，國根RNPVR29,方案才干接受：對于多方案評價，氏RNPVRvG

的方案先行海汰，在余下方案中，應將RNFYR與投資額、財務凈現(xiàn)值結合選擇方案。并且在評價時應注意以下幾點。

（1）計算投資現(xiàn)值與財務凈現(xiàn)值的研窕期應一致。

<2>計算投資現(xiàn)值與財務凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率應?致。

（3）宜接用財務凈現(xiàn)值率比較方案所得的結論與用財務凈現(xiàn)值比較方案所得的結論并不總是一致的.在有明顯的資金總量

限制時，且項目占用資金遠小于資金總擁有量時，以財務凈現(xiàn)值率進行方案選優(yōu)是時的的,否則應將RNPVR與投資

額,財務凈現(xiàn)值結合選擇方案，

—馬政蛀率

?—----

-mm

，一it春冷M

』被相政

一秘備做

——曾翎幸

一釀隹領

一好食解

T躺串

J妣串

1Z1010271Z.01027掌握投資收益率指標的計算

★投資收苴率（靜態(tài)指標）：是衡量投資方案獲利水平的評價指標，它是投資方案建成投產(chǎn)達成設計生產(chǎn)能力后?個正常

年份的洋凈收益額與方案投資的比率，

★投資收在率關注的是一個正常年份的凈收益總額與投資總額的比率.

★對于生產(chǎn)期內(nèi)各年的凈收益筱變化帕度較大的方案,采用生產(chǎn)期內(nèi)年平均凈收益額與投資的比率.

A

R=/xlOO%

?我別準則

投資收或率（R）與所擬定的基準投資收益率（凡）進行比較.殺RNR,，則方案可以接受：若R<R,.則方案是不

可行的，

/?O/=-^^xl00%

T1

E8/7一為凈利泊J+所得稅+利息

/?O￡=—NPxioo%

EC

總投資收益率（RO/）是用來衡盤整個投資方案的獲利能力，規(guī)定項目的總投資收益率（R。/）應大于行業(yè)的平均投資收益

率：總投資收益率越高,從項目所獲得的收益就越多。而資本金凈利潤率（ROE）則是用來衡量項目資本金的獲利能力，資

本金凈利潤率（ROE）越而，資本金所取得的利潤就越多，權益投費賺錢水平也就越高；總投資收益率或資本金凈利潤率指

標不僅可以用來衡量工程建設方窠的獲利能力,還可作為工程建設為資決策參考的依據(jù).

1Z101028掌左回收期指標的計算

★投資網(wǎng)收期分腫態(tài)回收期、動態(tài)網(wǎng)收期,兩者最大的區(qū)別在于是否考慮資金的時間價值.

★靜態(tài)回收期、動態(tài)回收期的概念、計算公式,重點掌握靜態(tài)回收期.

pf9

靜態(tài)pj收期：^（C/-CO）,=0動態(tài)回收期：S|"（C7-CO）,（l+iJ-[=0

★鑒定：靜態(tài)投資回收期P,與所擬定的站準投資向收期Pc進行比較。若《《匕，則表白項目投資在規(guī)定期間內(nèi)能收回，

方案可行；若￡>￡，則說明不可行.

1Z101029掌超償還能力指標的計算

償還資金來源

1.利潤

2,固定資產(chǎn)折IH

3.無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)用用用

4.其他還款資金

1-4是可用于還款

項FI在建設期借入的所有建設投資貸款本金及其在建設期的借軟利息是應還的

二.還款方式及還款項序

1,國外（含境外）借款的還款方式可乘用等額還本付息,等額還本利息照付兩種方法

2.國內(nèi)借款的還款方式按照先貸先還，后貸后還，利息高的先還，利息低的后還的順序還國內(nèi)借款

三.卷債能力分析P38

★1.L=Z（B+D+RO-B）

/-0

j借款償還開始出財余年份D，盈需混盤額

借款金還期滿足貸款機構的規(guī)定期限時,即認為項目是由借飄償債能力的.

★2.利息?。ū叮┾饴?/p>

概念利息備付率也稱為已獲利息備數(shù),指項目在借款償還期內(nèi)各年可用于支忖利息的息稅前利潤（￡8斤）與當年

FRIT

應何利息（P，）的比值。ICR=—^~

判別表準：正常經(jīng)營的項目.利息備付率應大干1,并結合債權人的規(guī)定擬定.根據(jù)我國公司折史數(shù)據(jù)記錄畿隙.-

般情況下，利息備率不宜低于2。

★3.償債備付率（OSCR）

概念：指劉目在借款償還期內(nèi).各年可用于還本付息的資金與當公司可以還本付息的金額比值.

DSCR二EBITDA』

PD

判別而準：小于1表達當年資金年來源局陽性以償還當期債赤.我國股不低于1.3.

1Z101030建.殳項目不擬定性分析

1Z101031掌奏不擬定性的分析內(nèi)容

一.不擬定性因素產(chǎn)生的因素

1.所依據(jù)的基本數(shù)據(jù)的局限性或者記錄偏差

2.預測方法的局限，預測的假設不準確

3.未來羥濟形式的變化

4.技術進步

5.無法以定量來表達的定性因素的影響

6.其他外部影響因素

二.不擬定性分析內(nèi)容

根據(jù)擬建項目的具體情況，分析各種外部條件發(fā)生變換或者測電數(shù)據(jù)誤差對方案經(jīng)濟效果的影響限度，以估計項目也

許承擔不擬定性的風險及其承受能力，擬定項目在經(jīng)濟上的可標性，并采用相應的對策力爭把風險減低到報小限度。

三.不擬定性分析的方法

1.盈虧平衡分析

2.敬若性分析（酸礴度系數(shù)，臨界點）

盈虧平衡性分析只合用于財務的評價，而敏感性分析則可同時用于赫務評價和國民經(jīng)濟評價.

12101032掌套盈虧平衡分析方法

一?總成本與同定成本.可變成本

1.固定成木指在一定的產(chǎn)量范陽內(nèi)不受產(chǎn)品產(chǎn)量及褶令最影峋的成本，如

工資，福利，折舊費，修理費，無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)捶銷費、其他費用等：

2.可變成本式隨產(chǎn)品產(chǎn)量及梢售量的增減而成比例變化的各項成本，如原

材料，燃料，動力費，包裝費和計件工資等：

3.半可變成本

總成本，冏定成本+單位產(chǎn)品變動成本*產(chǎn)銷量.

長期借款利息應視為固定成本.流動資金借款和短期借款利息也許部分與產(chǎn)品產(chǎn)量相關,其利息可視為半可變（或半

固定）成本，為簡化計算，一般也將其作為固定成本.

二.出本利模型

利潤=銷售收入一成本=（單價一單位產(chǎn)品銷竹欖金及附加》X產(chǎn)量

成本=固定成本+單位變動成本X產(chǎn)夙

金擷

三.產(chǎn)銷量盈虧平衡的分析

BFP◎=_____________________年固定總成本______________________

⑷■單位產(chǎn)品售價-單位產(chǎn)品變動成本-單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加

四.8￡2(0)為盈虧平衡點，其要按項目投產(chǎn)后的正常年份計算，而不能按

計算期內(nèi)的平均值計算.

五.生產(chǎn)能力運用率盈虧平衡分析的方法

★BEP(°/0)=————x100%

S1r-Q-7

1Z101033掌握敏感性分析

?投資項目的敏醇性分析，是在擬定性分析的祭礎上，通過進一步分析、預測項目重要不擬定因素的變化對項目評價指

標(財務內(nèi)部收益率、財務凈現(xiàn)值等)的影響.從而找出敏感因索?

?按同時變化因素個數(shù)，可以提成以因素敏感性分析和多因素敏惱性分析.

單因素敏感注分析的環(huán)節(jié)

1、擬定分析指標：1g要分析方案狀態(tài)和參數(shù)變化對方案投資網(wǎng)收快慢的影響，可以選用投資P1收期作為分析指標：假如

見5;分析產(chǎn)品價格被動對力親超額存收益的影響，則選用財務掙現(xiàn)值作為分析指標：假如田要分析投貨大小對力柒貨金回收

能力的影響，則可以選用財務內(nèi)部收益率作為指標.

2,選擇；《要分析的不擬定性因素：閱讀選擇備妥分析的不擬定性因素的原則：P48的2條)

3、分析年個不擬定性因素的波動限度及對分析指標也許帶來的增減變化

4.擬定埴感性因素

?有些因素也許僅發(fā)生較小幅度的變化，就能引起經(jīng)濟評價指標很大的變動，這?類因素稱為敏博性因素，可以通過計

算敏感度系數(shù)和臨界點來判斷，

?被感度系數(shù)：表達項目評價指標對不擬定因素的敝礴限度；S"俏越大，表白評價指標Sg對不擬定因素尸越敝感,

反之則不岫感

?臨界點：是指項目允許不擬定因素向不利方向變化的極限值,i兌明：在臨界點鼠項目是可行的.超越臨界點,項目

收益指標將不可行.

5.選擇繳感限度小，承受風險能力強、可推性大的項目或方案.

12101040財務鈔票流量表的分類與構成要素

1Z101041拿業(yè)財務鈔票流量表的分類

項目投資鈔票流量去，項目資本金鈔票流證去，投資各方鈔票流次和財務計劃鈔票流出去P52頁表

1Z101042掌握財務鈔票流量表的構成要盍

1.營業(yè)收入=產(chǎn)品銷售量?產(chǎn)品單價

2.投資由建設投資，建設期利息，流動資金，項目資本金，組成

（注意：建設期利息計入總投資，生產(chǎn)期利息記入總成本）

3.姓營成本

總成本費用=外購原材料，燃料及動力費+工資及福利費+修理費?折in貨+押銷假?財務費用+其他費用

經(jīng)營成本=總成本費用一折舊費罪銷費-利息支出

4.稅金

12101050基本建設前期工作內(nèi)容

12101051掌廢建設項目網(wǎng)期

?建設項目同期的階段劃分及其工作內(nèi)容

--建設JSFI決策階段

1.投檢意向

-＞市笈研究與投資機會分析

3.項目建議書

4.初出可行性研究（并不是必不可少的）

5.可行性研究（是決定一個項目投資與否的最終要的一個環(huán)節(jié)）

6.建設項目決策

--建設項目設計階段

1-初步設計

2.投資準備（不是在決策階段）

3.技術設計（修正總假算）

4.臨工圖設計（工程預算）

三.建設項目能工階段

1.施工組織設計

2.施工推篝（施工公司進行的第項具體工作》

3.組織施工

4.生產(chǎn)準備

5.竣工驗收

四.投資項目總評價階段

1.投產(chǎn)運管和投資回收

2.投資項目后評價

1Z101052掌分項目建議書的內(nèi)容

★項目建議書的基本內(nèi)容涉及建設項目提出的依據(jù)和必要性，產(chǎn)品方案市場前景擬建規(guī)模和建設地點的初步設想，投資狀

況建設條件分作關系及引進國別和廠商的初步分析，投資估算和資金籌措的設想，項目建設迸度的設想,項目經(jīng)濟效益和

社會效益的初步測算,結論與建議

政府時投資項目的管理分為審批，核戕.備案二種。對『政府投資的項目或使用政府性資金,國際金融級稅和外國政府貸款

投資建設的項目，繼續(xù)實行審批列，對于公司不合用政府性投資建設的項目，?律不再實行審批制，區(qū)別不I可情況實行核準

制和備案制

12101053熟悉可行性研究的內(nèi)容

可行性研究的基本內(nèi)容涉及

1.項目興建的理由與目的

2.市場分析與預測

3.資源條件評價

4,建設規(guī)模與產(chǎn)品方案

5.廠址選擇

6.技術方案,設備方案和工程方案

7,原材*1和燃料供應

8.總圖運送與公用輔助工程

9.環(huán)境影響評價

10.勞動安全JR生與消防

11.M織機構與人力資源配置

12.項目實行進度

13.投資估算

14.融資方案

15.財務評價

16.國民經(jīng)濟評價

17.社會評價

18.風險評價

19.研究結論與建議

1Z1060設備更新分析

1Z10106I掌曇設備磨損的類型及補償方式

1.設備磨按分為兩大類,四種形式

<1）有形磨貝（又稱物埋磨損）

分為兩種形式：

第一種自形磨損一設資在使用過程中,在外力作用下產(chǎn)生的磨演

第：種育形第損一設品在閑置過程中受自然力的作用而產(chǎn)生的磨損

2.這兩種有形磨損都導致設備的技術性跋IH

（2）無形麟損（又稱精神磨損、羥濟磨損）

分為兩種形式：

第一種無形唐損一設備的技術結構和性能并沒有變化,但由于技術進步,社會勞動生產(chǎn)率水平的提高?同類設備的再生

產(chǎn)價值減少，致使原設備相對貶值.

笫二種無形磨損一由于科學技術的進步，不斷創(chuàng)新出性能更完科、效率更高的設備，使原有設備相對陳舊落后，其經(jīng)濟

效益相對減少而發(fā)生貶值

3.有形和無形磨損都引起機器設備原始價值的貶值

（3）嫁合臚損一同時存在有形磨損和無形磨損的損壞和貶值的琮合情況.

4.對任何特定的設備來說，這兩種磨損必然同時發(fā)生和同時力:相定響.

設備磨損的補償方式

局部補模］修理一有形磨損（修）

補償方式［現(xiàn)代化改裝一第二種無形磨損（改）

完全補償：更新一有形磨損和第二種無形磨損（換）

5.笫一種無形磨損不能補償

6.修理和現(xiàn)代化改裝的區(qū)別

大修理是更換部分已磨損的零部件和調(diào)整設備，以恢復設備的生產(chǎn)功能和效率為主；現(xiàn)代化改裝是對設備的結構作局部

的改善和技術上的革新,如增添新的、必須的零部件,以增長設備的生產(chǎn)功能和效率為主，

★12101062批握設備更新方案的比較原則

1.設得更新是消除設備有形磨損和無形磨損的重要手段，目的是為了提高公司生產(chǎn)的現(xiàn)代化水平，盡快形成新的生產(chǎn)

能力.

2.設翁更新方案比選的基本原則和評價方法與互斥性投資方案比選相同

3.原則如下:

（1）不考慮淹沒成本淹沒成本是績優(yōu)公司過去投資決策發(fā)生的、豐現(xiàn)在決策能改變、己記入過去投資費用【可收期的費用.

⑵逐年次動比較

1Z101063掌套設瞽更新方案的比較方法

1,熟悉概念

2.重要足由設招的有形磨損決定的

3.設名的自然壽命不能成為設備更新的估算依據(jù)

（1）自然壽命（又稱物質(zhì)在命）

（2）技術壽命（又稱有效壽命）

（3）經(jīng)濟壽命

4.熟悉概念

5.曲要如由設笛的無形磨版決定的,一般比自然壽命要短

6.在估具設備壽命時，必須考慮設備技術壽命期限的變化特點及其使用的制約或影響

7.熟悉概念

8,它是由淮護費用的提高和使用價值的減少決定的

9.設翁的經(jīng)濟壽命是從經(jīng)濟觀點（即成本觀點或收益觀點）擬定設爵更新的最佳時刻

★理解P76圖1Z1（HO63設備年度費用曲踐

其中：等值年成本，年運營成本+年資產(chǎn)消疑成本

z各年維修效用

年運營成本=—使用年限―

購置費-殘值

年資產(chǎn)消耗成本?

使用年限

當使用年限為時，等值年成本G低，此時的No即為經(jīng)濟壽命

設簿經(jīng)濟壽命的估算：

擬定設備經(jīng)濟壽命的原則：（1）是設備在經(jīng)濟壽命內(nèi)平均每年凈利潤達地大《2》是設名在經(jīng)濟壽命內(nèi)年平均使用成

本達最小.

N年內(nèi)設備年平均使用成本=設備的年平均年度資產(chǎn)消耗成本+平均年運營成本

在已知鈔票流fit和折現(xiàn)率的情況下,逐年計算出從壽命1年到N年所有使用期的年等效值,從中找出平均年成本的最

小值（僅考慮項目支出時），或是平均年賺錢的班大伯（全名考慮項口收支時），及其所相應的年限，從而擬定設備的經(jīng)濟存

命.

10.靜態(tài)模式規(guī)定會計算,動態(tài)模式能看懂即可，

（1）靜態(tài)模式卜設得短濟壽命的擬定方法

就是在不考慮資金時間價值的法礎上計算設法年平均成本Cv，并使其班小。

。『懸C

式中：匕&是設備的平均年度資產(chǎn)消耗成本

N

IN

—yc,是設品的平均年度運營成本

NM

⑶動態(tài)硬式下設備經(jīng)濟壽命的擬定方法

就是在考慮資金時間價值的情況下計算設備的凈年值NAV或年成本AC,并取NAV的最大值或AC的最小

值

NAV=NPVx(A/P.i,n)

其中：NPV=￡(CI-CO),O

II

“l(fā)+i-

(A/P,/,/?)=

(1+<)，V-1

=[￥。。+s需告（只考慮成本）

11設缶的低劣化

*概念要理解

*假如每年設備的劣化增質(zhì)是均等的，即=每年劣化呈線性增長，則經(jīng)濟壽命N0=/（P]處,當每年設

備維修費用相等，即劣化增量為。時，經(jīng)濟用命=口然壽命.

1Z101070設務租賃與購買方案的比選

1Z101071學邦設招租賃與購買的影響因索

?設符租賃的概念。

設備租賃涉及融資租賃、經(jīng)營租賃兩種，其區(qū)別在于在融資租賃中,租貨雙方不得任意中止和取消租約，一般貴重的

設備（如地鐵盾構、車皮等）采用這種方法.經(jīng)租貨的設備作為固定資產(chǎn)使用，進行折舊。

★影響設備租賃與購買的重要因素P813點

買設備的錢不可以進成本，折舊進成本。

1Z101072掌叁設備租賃與購買方案的分析方法

★重要是作經(jīng)濟上的比較.比較的方法和原則與一般的互斥投資方案相同.

★設備經(jīng)啻租貨與購買方案的經(jīng)濟比選：設備壽命相同時采用凈現(xiàn)值法，設備壽命不同時采用年值法.

★最簡樸（勺方法是在假設所得到設品的收入相同的條件E,將租賃方案和購買方案的費用進行比較。

?設備經(jīng)營租賃的方案的凈杪票流量：

凈鈔票沆量=倘停收入一經(jīng)營成本一租賃費用一與銷售相關的稅金一所得稅x（鋪售收入一經(jīng)營成本一租賃費用一與［批注UU：進入總成本）

銷售相關的稅金）

?設名購買方案的凈W票流盤：

凈鈔票流量=精售收入一經(jīng)營成本一設得購買費一貸款利息一與銷售相關的稅金一所將稅x（銷售收入一經(jīng)營成本一折

用一貸款利息一與俏售相關的稅金）批注［12）:設不購封費不進入趨成本,僅僅折I日和貸款

★在對比經(jīng)營租賃和購買方案的優(yōu)劣時，只需比收他們的差異部分：利息進入總成本------------------------------------

設符租賃：所得稅X租賃費一租賃費

設福購置：所得稅X（折舊+貸款利息）一設備購置費-貨款利息

★例題：若設釜租城費30萬元/年，購買費用年侑20力元，貸款利息5萬，年折舊15萬元，所得稅費率為33%,

解：根據(jù)公式：

設備租依：所得稅X租貨費一租賃費=33%X30萬―30萬=一20.1萬

設符購置：所得稅X（折舊+貸款利息）一設備購置費一貸款利息=33%X（15萬+5萬）-20萬-5萬=一18.4萬

則：我門可以看出：設備明置的成本低于設備租賃的成本。采用設符購置為校優(yōu)方案

?租金的計算方法，

1、附加率法：是在租賃資產(chǎn)的設備貨價或概以成本上再加上一個特定的比率來計算租金的.