新三板常識(shí)培訓(xùn)

演講人：日期：新三板常識(shí)培訓(xùn)目錄CONTENTS新三板概述新三板的掛牌條件與流程新三板交易規(guī)則與投資策略新三板市場(chǎng)監(jiān)管與信息披露要求新三板市場(chǎng)對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響總結(jié)與展望01新三板概述全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，俗稱(chēng)“新三板”，是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，主要為全國(guó)性非上市股份有限公司提供股權(quán)交易平臺(tái)。定義新三板是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系的重要組成部分，與主板、創(chuàng)業(yè)板等市場(chǎng)共同構(gòu)成了我國(guó)資本市場(chǎng)的有機(jī)整體。它主要針對(duì)的是中小微型企業(yè)，提供股份轉(zhuǎn)讓、融資等服務(wù)。性質(zhì)新三板的定義與性質(zhì)新三板的發(fā)展歷程新三板起源于2001年的“股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，最早是為了解決原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司的股份轉(zhuǎn)讓問(wèn)題而設(shè)立的。起源2012年，新三板首次擴(kuò)容，允許上海張江、武漢東湖、天津?yàn)I海及北京中關(guān)村四個(gè)高新園區(qū)的企業(yè)掛牌新三板。近年來(lái)，新三板進(jìn)行了一系列制度改革，包括分層制度、交易制度改革等，旨在提高市場(chǎng)流動(dòng)性，吸引更多投資者參與。擴(kuò)容2013年，新三板突破國(guó)家高新區(qū)限制，擴(kuò)容至所有符合新三板條件的企業(yè)，正式成為一個(gè)全國(guó)性的證券交易市場(chǎng)。全國(guó)性擴(kuò)容01020403制度改革02新三板的掛牌條件與流程1.依法設(shè)立且存續(xù)滿(mǎn)兩年有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)期間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。2.業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力這要求公司有穩(wěn)定的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和盈利能力，以確保在新三板掛牌后能夠持續(xù)穩(wěn)健地發(fā)展。掛牌條件概述掛牌條件概述3.公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)公司需要建立完善的治理結(jié)構(gòu)，包括董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等，并確保公司運(yùn)營(yíng)符合相關(guān)法律法規(guī)的要求。4.股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)必須清晰明確，不存在權(quán)屬糾紛，且股票的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓必須符合相關(guān)法規(guī)。5.主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)公司需要聘請(qǐng)具有主辦券商資格的證券公司進(jìn)行推薦，并在掛牌后接受其持續(xù)督導(dǎo)。6.滿(mǎn)足全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求的其他條件根據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的具體規(guī)定，公司可能還需要滿(mǎn)足其他特定的條件。1.決策改制與啟動(dòng)股改程序4.主辦券商內(nèi)部審核與推薦5.全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)審核6.掛牌交易3.制作相關(guān)文件2.中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查尚處于有限公司階段的擬掛牌公司首先需要啟動(dòng)股改程序，由有限公司以股改基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值整體折股變更為股份公司。聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)（如律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等）對(duì)公司進(jìn)行盡職調(diào)查，以評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況、法律事項(xiàng)和業(yè)務(wù)前景等。律師制作《法律意見(jiàn)書(shū)》，券商制作《公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》等文件，這些文件將作為掛牌申請(qǐng)的重要組成部分。主辦券商將對(duì)公司進(jìn)行內(nèi)部審核，確認(rèn)其符合新三板掛牌條件后，將向全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)推薦掛牌。全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將對(duì)公司的掛牌申請(qǐng)進(jìn)行審核，審核通過(guò)后將安排公司股票在新三板掛牌交易。公司股票正式在新三板掛牌交易，公司需要遵守新三板的交易規(guī)則和信息披露要求。掛牌流程詳解03新三板交易規(guī)則與投資策略交易方式新三板的交易方式主要包括協(xié)議轉(zhuǎn)讓和做市轉(zhuǎn)讓兩種方式。協(xié)議轉(zhuǎn)讓是買(mǎi)賣(mài)雙方在場(chǎng)外自由對(duì)接達(dá)成協(xié)議后，再通過(guò)報(bào)價(jià)系統(tǒng)成交，相對(duì)靈活；而做市轉(zhuǎn)讓則是由券商作為做市商，不斷向投資者提供買(mǎi)賣(mài)雙向報(bào)價(jià)，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行交易，從而為市場(chǎng)提供即時(shí)性和流動(dòng)性。交易時(shí)間新三板的交易時(shí)間與A股市場(chǎng)相同，為每周一至周五的上午9:30至11:30，下午13:00至15:00。遇法定節(jié)假日和其他特殊情況，暫停交易。漲跌幅限制新三板股票交易不設(shè)漲跌幅限制，因此股價(jià)波動(dòng)可能較大，投資者需要做好風(fēng)險(xiǎn)控制。交易規(guī)則簡(jiǎn)介交易單位新三板交易以“手”為單位，每手為1000股。交易規(guī)則簡(jiǎn)介了解企業(yè)情況：在投資新三板企業(yè)之前，投資者需要深入了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)地位以及未來(lái)發(fā)展前景等信息，以便做出明智的投資決策。關(guān)注政策動(dòng)向：新三板市場(chǎng)受政策影響較大，投資者需要密切關(guān)注相關(guān)政策動(dòng)向，以便及時(shí)調(diào)整投資策略。長(zhǎng)期投資：新三板市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)較差，投資者需要有足夠的耐心和信心，以長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)企業(yè)股票為主要投資策略，分享企業(yè)成長(zhǎng)帶來(lái)的收益。同時(shí)，也要注意及時(shí)止損，避免損失擴(kuò)大。分散投資：由于新三板企業(yè)質(zhì)量參差不齊，投資者應(yīng)該采取分散投資策略，將資金分散投資到多個(gè)企業(yè)中，以降低單一股票的風(fēng)險(xiǎn)。投資策略探討04新三板市場(chǎng)監(jiān)管與信息披露要求監(jiān)管政策解讀監(jiān)管措施新三板市場(chǎng)監(jiān)管包括但不限于對(duì)掛牌公司的財(cái)務(wù)報(bào)告、信息披露、交易行為等進(jìn)行監(jiān)督和審查。監(jiān)管部門(mén)會(huì)定期對(duì)掛牌公司進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，確保其業(yè)務(wù)運(yùn)作和信息披露符合相關(guān)法規(guī)要求。違規(guī)處罰對(duì)于違反新三板市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)定的掛牌公司，監(jiān)管部門(mén)將依法進(jìn)行處罰，包括但不限于警告、罰款、摘牌等措施。這些處罰旨在維護(hù)市場(chǎng)的公平性和秩序，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。監(jiān)管重要性新三板市場(chǎng)監(jiān)管對(duì)于保護(hù)投資者利益、規(guī)范市場(chǎng)秩序、促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展具有重要意義。通過(guò)監(jiān)管，可以確保掛牌公司合規(guī)運(yùn)作，維護(hù)市場(chǎng)的公平、公正和透明。030201信息披露原則新三板市場(chǎng)要求掛牌公司遵循真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)的信息披露原則，確保所有投資者能夠平等地獲取公司信息，做出明智的投資決策。臨時(shí)報(bào)告除了定期報(bào)告外，掛牌公司還需要在發(fā)生重大事件或交易時(shí)及時(shí)發(fā)布臨時(shí)報(bào)告，如并購(gòu)、重組、重大合同簽訂等，以便投資者及時(shí)了解公司的最新動(dòng)態(tài)。定期報(bào)告掛牌公司需要定期提交財(cái)務(wù)報(bào)告，包括年度報(bào)告、半年度報(bào)告和季度報(bào)告等，以反映公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等關(guān)鍵信息。信息披露的審查與監(jiān)管新三板市場(chǎng)對(duì)信息披露進(jìn)行嚴(yán)格的審查和監(jiān)管，確保所披露信息的合規(guī)性和準(zhǔn)確性。同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)還會(huì)對(duì)信息披露違規(guī)行為進(jìn)行查處，以維護(hù)市場(chǎng)的公平和透明。信息披露要求與規(guī)范05新三板市場(chǎng)對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響新三板市場(chǎng)為中小企業(yè)提供了更廣闊的股權(quán)融資渠道，通過(guò)定向增發(fā)等方式籌集資金，支持企業(yè)快速發(fā)展。股權(quán)融資新三板企業(yè)還可以發(fā)行公司債、可轉(zhuǎn)債等債務(wù)工具，豐富融資手段，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。債券融資新三板市場(chǎng)為企業(yè)提供了并購(gòu)重組的平臺(tái)，有助于企業(yè)整合資源，實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。并購(gòu)重組融資渠道的拓展與優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)的完善與提升規(guī)范化管理新三板市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的信息披露、內(nèi)部控制等方面有嚴(yán)格要求，促使企業(yè)完善治理結(jié)構(gòu)，提高管理水平。股權(quán)激勵(lì)投資者關(guān)系管理新三板市場(chǎng)支持企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，吸引和留住優(yōu)秀人才，提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。新三板上市企業(yè)需加強(qiáng)與投資者的溝通與互動(dòng)，建立良好的投資者關(guān)系，這有助于企業(yè)提升市場(chǎng)形象和品牌價(jià)值。06總結(jié)與展望新三板為中小微企業(yè)提供了更廣闊的融資渠道，使得這些企業(yè)能夠通過(guò)股權(quán)融資獲得所需資金，進(jìn)而擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、進(jìn)行研發(fā)和創(chuàng)新。同時(shí)，新三板市場(chǎng)相對(duì)較低的估值，為投資者提供了以較低價(jià)格購(gòu)買(mǎi)股權(quán)的機(jī)會(huì)，從而在企業(yè)成長(zhǎng)后獲得更高的投資回報(bào)。機(jī)遇新三板市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)較差，投資者可能難以買(mǎi)賣(mài)股權(quán)。此外，新三板企業(yè)的信息披露要求相對(duì)較低，投資者可能面臨信息不對(duì)稱(chēng)的風(fēng)險(xiǎn)。而且，新三板上的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高，投資者需要具備較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。挑戰(zhàn)新三板市場(chǎng)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存信息披露要求提高為了提高市場(chǎng)的透明度和公信力，新三板市場(chǎng)對(duì)掛牌公司的信息披露要求可能會(huì)進(jìn)一步提高，以保障投資者的知情權(quán)。市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大隨著更多中小企業(yè)的加入，新三板市場(chǎng)的規(guī)模預(yù)計(jì)將進(jìn)一步擴(kuò)大，掛牌公司數(shù)量和總市值將持續(xù)增長(zhǎng)。交易機(jī)制逐步完善為了提高市場(chǎng)的流動(dòng)性和交易效率，新三板市場(chǎng)可能會(huì)繼續(xù)改革交易機(jī)制，如引入更多的交易方式，豐富市場(chǎng)的交易手段。未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)與前瞻性分析投資者結(jié)構(gòu)多元化隨著市場(chǎng)的發(fā)展，新三板市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)可能會(huì)更加多元化，包括機(jī)構(gòu)投資者、合格投資者以及普通投資者等，這將有助