【工程經(jīng)濟(jì)】王碩男 教材精講班課件56-第2篇-第11章-11.2-籌資方式

第11章籌資管理11.2籌資方式負(fù)債籌資股權(quán)籌資短期商業(yè)信用短期借款——長期長期借款長期債券融資租賃可轉(zhuǎn)換債券優(yōu)先股普通股認(rèn)股權(quán)證第11章籌資管理11.2.1短期籌資的特點(diǎn)和方式1.短期負(fù)債籌資的特點(diǎn)（1）籌資速度快，容易取得（2）籌資彈性好（3）籌資成本較低（4）籌資風(fēng)險(xiǎn)高：要求籌資方要能在較短時(shí)間內(nèi)拿出足夠資金償還債務(wù)；利率通常波動較大，因此也有一時(shí)高于長期負(fù)債的利率水平第11章籌資管理2.短期籌資的方式短期負(fù)債籌資最常用的方式是商業(yè)信用和短期借款1）商業(yè)信用應(yīng)付賬款（延期付款）應(yīng)付票據(jù)（最長的支付期不能超過6個月）預(yù)收賬款（開發(fā)商）負(fù)債第11章籌資管理【2022補(bǔ)】下列短期籌資方式中，屬于商業(yè)信用付形式的有（）。A.其他預(yù)付款B.應(yīng)付賬款C.短期借款D.應(yīng)付票據(jù)E.預(yù)收賬款第11章籌資管理答案：BDE解析：商業(yè)信用的具體形式有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等。第11章籌資管理2）短期借款（1）短期借款的信用條件項(xiàng)目內(nèi)容信貸限額銀行對借款人規(guī)定的無擔(dān)保貸款的最高額。周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定銀行承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。在最高限額內(nèi)，銀行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候提出的借款要求。未使用部分需要交納一定的承諾費(fèi)。（隨借隨支的額度）補(bǔ)償性余額銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比（一般為10%～20%）的最低存款余額。提高了借款的實(shí)際利率。第11章籌資管理2）短期借款（1）短期借款的信用條件項(xiàng)目內(nèi)容借款抵押銀行向財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)或者對其信譽(yù)不甚有把握的企業(yè)發(fā)放貸款，有時(shí)需要抵押品擔(dān)保，以減小自己蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。償還條件貸款的償還有到期一次償還和在貸款期內(nèi)定期（每月、季）等額償還兩種方式。其他承諾及時(shí)提供財(cái)務(wù)報(bào)表、保持適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)水平（如特定的流動比率）。第11章籌資管理短期籌資的分類短期籌資短期借款收款法貼現(xiàn)法加息法商業(yè)信用應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款預(yù)收賬款第11章籌資管理11.2.2長期籌資的方式和特點(diǎn)長期籌資分為長期負(fù)債籌資和長期股權(quán)籌資

長期籌資長期負(fù)債長期借款長期債券融資租賃可轉(zhuǎn)換債券長期股權(quán)普通股股票認(rèn)股權(quán)證優(yōu)先股股票重點(diǎn)第11章籌資管理長期籌資是企業(yè)籌集自身發(fā)展過程中所需要的長期資金，通常可分為長期負(fù)債籌資和長期股權(quán)籌資。結(jié)合建造師的工作實(shí)際，本部分重點(diǎn)介紹長期負(fù)債籌資。1.長期負(fù)債籌資2.長期股權(quán)籌資1)長期借款籌資1)優(yōu)先股股票籌資2)長期債券籌資2)普通股股票籌資3)融資租賃3)認(rèn)股權(quán)證籌資4)可轉(zhuǎn)換債券籌資第11章籌資管理普通股VS優(yōu)先股普通股優(yōu)先股沒有到期日，不需歸還，是公司的一種永久性資金。普通股沒有固定的股利負(fù)擔(dān)。普通股能夠反映公司的實(shí)力，

增強(qiáng)公司的舉債能力。提高了公司的信譽(yù)和知名度。優(yōu)先股是公司的永久性資金。優(yōu)先股的股利標(biāo)準(zhǔn)是固定的，但支付卻有一定的靈活性。優(yōu)先股的發(fā)行，不會改變普通股股東對公司的控制權(quán)。發(fā)行優(yōu)先股能提高公司的舉債能力。第11章籌資管理【2022補(bǔ)】在長期股權(quán)籌資中，普通股和優(yōu)先股籌資共同的特點(diǎn)是（）。A.股利取決于盈利水平，無固定股利負(fù)擔(dān)B.不會改變股東對公司的控制權(quán)C.作為公司永久性資金無需歸還D.股利取決于分配政策并定期支付第11章籌資管理答案：C解析：（1）優(yōu)先股是公司的永久性資金，公司不必考慮償還本金，這極大地減輕了公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。（2）普通股沒有到期日，不需歸還，是公司的一種永久性資金。第11章籌資管理3）融資租賃（2）融資租賃的租金包括三大部分：①租賃資產(chǎn)的成本：租賃資產(chǎn)的成本大體由資產(chǎn)的購買價(jià)、運(yùn)雜費(fèi)、運(yùn)輸途中的保險(xiǎn)費(fèi)等項(xiàng)目構(gòu)成；②租賃資產(chǎn)成本的利息：即出租人向承租人所提供資金的利息；③租賃手續(xù)費(fèi)：包括出租人承辦租賃業(yè)務(wù)的費(fèi)用以及出租人向承租人提供租賃服務(wù)所賺取的利潤。注意：融資租賃的租賃費(fèi)不能作為費(fèi)用扣除，被認(rèn)定為分期付款購買。第11章籌資管理3）融資租賃（3）融資租賃的優(yōu)點(diǎn)：①是一種融資與融物相結(jié)合的籌資方式，能夠迅速獲得所需長期資產(chǎn)的使用權(quán)；②可以避免長期借款籌資所附加的各種限制性條款，具有較強(qiáng)的靈活性；③融資與引進(jìn)設(shè)備都由有經(jīng)驗(yàn)和對市場熟悉的租賃公司承擔(dān)，可以減少設(shè)備引進(jìn)費(fèi)，從而降低設(shè)備取得成本；④租賃費(fèi)中的利息、手續(xù)費(fèi)以及融資租賃設(shè)備的折舊費(fèi)均可在稅前支付，可以減輕所得稅負(fù)擔(dān)。第11章籌資管理【2021】根據(jù)現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則和稅法，關(guān)于融資租賃的說，正確的有（）。A.租賃期滿時(shí)，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)可以轉(zhuǎn)移給承租人B.租賃期占資產(chǎn)可使用年限的大部分，通常等于或大于可使用年限的75%C.融資租賃在稅法上被認(rèn)定為分期付款購買D.承租人有購買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購買價(jià)格遠(yuǎn)低于行使選擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值E.承租人產(chǎn)生的租賃費(fèi)可作為當(dāng)期費(fèi)用扣除第11章籌資管理答案：ABCD解析：選項(xiàng)E,按照我國現(xiàn)行稅法的規(guī)定，融資租賃的租賃費(fèi)不能作為費(fèi)用扣除。第11章籌資管理【2016】融資租賃的租金應(yīng)由（）構(gòu)成。A.租賃資產(chǎn)的成本B.出租人承辦租賃業(yè)務(wù)