BOT融資方式的特點(diǎn)

BOT融資方式特點(diǎn)

工程融資主要用于自然資源開(kāi)發(fā)和根底設(shè)施建立。這類投資數(shù)額大，建立周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大，單靠工程主辦人力量，無(wú)法籌集如此大規(guī)模資金，工程主辦人也無(wú)力承當(dāng)工程失敗風(fēng)險(xiǎn)，且傳統(tǒng)融資方式也滿足不了上述工程需要。在這種情況下，人們創(chuàng)造出工程融資這一方式。其中，比擬成熟模式是BOT。

其實(shí)，在興旺國(guó)家，BOT已經(jīng)是一種常用融資手段。英國(guó)很多鐵路工程都是采用這類融資模式建成。其中最有名是英法海峽隧道，包括兩條直徑鐵路隧道和1條直徑效勞隧道，長(zhǎng)50km。在上個(gè)世紀(jì)80年代中期，由英國(guó)海峽隧道集團(tuán)、英國(guó)銀行財(cái)團(tuán)、英國(guó)承包商以及法國(guó)France-Manehe公司、法國(guó)銀行財(cái)團(tuán)、法國(guó)承包商等十個(gè)單位組成了工程公司Eurotunnel。該公司于1987年與英國(guó)政府簽定特許權(quán)協(xié)議，政府授予Euro鄄tunnel公司55年特許期，55年后(2042年)隧道由政府收回。在特許權(quán)協(xié)議中，英國(guó)政府對(duì)工程公司提出了3項(xiàng)要求：(1)政府不對(duì)貸款作擔(dān)保；(2)本工程由私人投資，用工程建成后收入來(lái)支付工程公司費(fèi)用和債務(wù)；(3)工程公司必須持有20%股票。

根據(jù)協(xié)議，工程總投資103億美元。英國(guó)政府允許工程公司自由確定通行費(fèi)，其收入一半通過(guò)與國(guó)家鐵路部門簽訂鐵路協(xié)議產(chǎn)生；其他收入來(lái)自通過(guò)隧道運(yùn)載商業(yè)機(jī)動(dòng)車輛高速火車收費(fèi)。英國(guó)政府保證，不允許在30年內(nèi)建立第二個(gè)跨越海峽連接通道。

20世紀(jì)末十年,亞洲地區(qū)每年基建工程標(biāo)底高達(dá)1300億美元。許多開(kāi)展中國(guó)家紛紛引進(jìn)BOT方式進(jìn)展根底建立。BOT方式在中國(guó)出現(xiàn)已有十年有余,1984年，香港合和實(shí)業(yè)公司和中國(guó)開(kāi)展投資公司等作為承包商和廣東省政府合作在深圳投資建立了沙角B電廠工程，是我國(guó)首家BOT根底工程，但在具體做法上并不標(biāo)準(zhǔn)。

1995年廣西來(lái)賓電廠二期工程是我國(guó)引進(jìn)BOT方式一個(gè)里程碑，為我國(guó)利用BOT方式提供了珍貴經(jīng)歷。

廣西來(lái)賓電廠B位于廣西壯族自治區(qū)來(lái)賓縣。裝機(jī)規(guī)模為72萬(wàn)千瓦,安裝兩臺(tái)36千瓦進(jìn)口燃煤機(jī)組。該工程總投資為6.16億美元，其中總投資25%即1.54億美元為股東投資，兩個(gè)發(fā)起人按照60∶40比例向工程公司出資，具體出資比例為法國(guó)電力國(guó)際占60%，通用電氣阿爾斯通公司占40%，出資額作為工程公司注冊(cè)資本；其余75%通過(guò)有限追索工程融資方式籌措。我國(guó)各級(jí)政府、金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)不為該工程融資提供任何形式擔(dān)保。工程融資貸款由法國(guó)東方匯理銀行、英國(guó)匯豐投資銀行及英國(guó)巴克萊銀行組成銀團(tuán)聯(lián)合承銷，貸款中3.12億美元由法國(guó)出口信貸機(jī)構(gòu)一一法國(guó)對(duì)外貿(mào)易保險(xiǎn)公司提供出口信貸保險(xiǎn)。

BOT融資方式特點(diǎn)

(1)BOT融資方式是無(wú)追索或有限追索，舉債不計(jì)入國(guó)家外債，債務(wù)歸還只能靠工程現(xiàn)金流量。

(2)承包商在特許期內(nèi)擁有工程所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)。

(3)名義上，承包商承當(dāng)了工程全部風(fēng)險(xiǎn)，因此融資本錢較高。

(4)與傳統(tǒng)方式相比，BOT融資工程設(shè)計(jì)、建立和運(yùn)營(yíng)效率一般較高，因此，用戶可以得到較高質(zhì)量效勞。

(5)BOT融資工程收入一般是當(dāng)?shù)刎泿?，假設(shè)承包商來(lái)自國(guó)外，對(duì)宗主國(guó)來(lái)說(shuō)，工程建成后將會(huì)有大量外匯流出。

(6)BOT融資工程不計(jì)入承包商資產(chǎn)負(fù)債表，承包商不必暴露自身財(cái)務(wù)情況。

BOT融資方式種類

BOT融資一般指BOOT融資(即建立—擁有—運(yùn)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓)。在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中，BOOT融資方式產(chǎn)生了許多變形，因此，BOT融資方式是BOOT，BOO(建立-擁有-轉(zhuǎn)讓)，BTO(建立-轉(zhuǎn)讓-經(jīng)營(yíng))，BOOS(建立-擁有-運(yùn)營(yíng)-出售)，BT(建立-轉(zhuǎn)讓)，OT(運(yùn)營(yíng)一轉(zhuǎn)讓)等融資方式總稱。各種方式應(yīng)用取決于工程條件，如BOO方式在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家應(yīng)用較多，我國(guó)以公有制為主體，因此BOOT工程較多。從經(jīng)濟(jì)意義上說(shuō)，各種方式區(qū)別不大。

BOT融資含義

BOT是英文Build-Operate-Transfer縮寫(xiě)，即建立-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓方式，是政府將一個(gè)根底設(shè)施工程特許權(quán)授予承包商(一般為國(guó)際財(cái)團(tuán))。承包商在特許期內(nèi)負(fù)責(zé)工程設(shè)計(jì)、融資、建立和運(yùn)營(yíng)，并回收本錢、歸還債務(wù)、賺取利潤(rùn)，特許期完畢后將工程所有權(quán)移交政府。實(shí)質(zhì)上，BOT融資方式是政府與承包商合作經(jīng)營(yíng)根底設(shè)施工程一種特殊運(yùn)作模式。

BOT融資方式在我國(guó)稱為“特許權(quán)融資方式〞，其涵義是指國(guó)家或者地方政府部門通過(guò)特許權(quán)協(xié)議，授予簽約方外商投資企業(yè)(包括中外合資、中外合作、外商獨(dú)資)承當(dāng)公共性根底設(shè)施(根底產(chǎn)業(yè))工程融資、建造、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)；在協(xié)議規(guī)定特許期限內(nèi)，工程公司擁有投資建造設(shè)施所有權(quán)，允許向設(shè)施使用者收取適當(dāng)費(fèi)用，由此回收工程投資、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)本錢并獲得合理回報(bào)；特許期滿后，工程公司將設(shè)施無(wú)償?shù)匾平唤o簽約方政府部門。

BOT概念是由土耳其總理厄扎爾1984年正式提出。

BOT融資運(yùn)作過(guò)程

BOT融資運(yùn)作有八個(gè)階段,即工程確定和擬定、招標(biāo)、選標(biāo)、開(kāi)發(fā)、建立、運(yùn)營(yíng)和移交。

1.工程確定和擬定。首先,必須確定一個(gè)具體工程是否必要,確認(rèn)該工程采用BOT融資方式可能性和好處。這項(xiàng)工作通常是通過(guò)政府規(guī)劃來(lái)完成。有關(guān)部門將查明在某一特定期限內(nèi),是否需要一個(gè)發(fā)電廠、一條道路、一座橋梁、一項(xiàng)城市運(yùn)輸系統(tǒng)或者對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)具有重要性其他根底設(shè)施工程。然后,政府將重點(diǎn)研究采用BOT融資方式滿足該工程需要可能性。有時(shí),也會(huì)由工程單位確定一個(gè)工程,然后向政府提出工程設(shè)想。如果斷定采用BOT方式,那么,下一步就要寫(xiě)一份邀請(qǐng)建議書(shū),然后邀請(qǐng)投標(biāo)者提交具體設(shè)計(jì)、建立和融資方案。

2.招標(biāo)。

3.挑選中標(biāo)者。招標(biāo)者對(duì)響應(yīng)邀請(qǐng)建議書(shū)而提交標(biāo)書(shū)進(jìn)展挑選,選出暫定中標(biāo)人,評(píng)估標(biāo)書(shū)成員應(yīng)該包括政府官員,技術(shù)、財(cái)務(wù)和法律參謀等。

4.工程開(kāi)發(fā)。投標(biāo)聯(lián)營(yíng)集團(tuán)中標(biāo)后就可以作出更確定承諾,組成工程公司或確定工程公司構(gòu)造。如果尚未組成這樣公司,必須提供建立工程所需股本金。同樣,在招標(biāo)者承受根底上,發(fā)起人可以開(kāi)場(chǎng)或再次與承包商和供給商聯(lián)系,爭(zhēng)取對(duì)有關(guān)條件和價(jià)格作出更明確承諾,這些承諾將進(jìn)一步確定工程建立本錢。

5.工程建立。一旦進(jìn)展財(cái)務(wù)交割,建立階段即正式開(kāi)場(chǎng),當(dāng)然,并不是所有特定工程都可以清清楚楚地分成這幾個(gè)階段。有些情況下,一些現(xiàn)場(chǎng)組裝或開(kāi)發(fā),甚至某些初步建立可能先于財(cái)務(wù)交割。但是,工程主要建筑工程和主要設(shè)備交貨一般都是在財(cái)務(wù)交割后,那時(shí)才有資金支付這些費(fèi)用。

6.工程運(yùn)營(yíng)。這個(gè)階段持續(xù)到特許權(quán)協(xié)議期滿,在這個(gè)階段,工程公司直接或者通過(guò)與運(yùn)營(yíng)者締結(jié)合同按照工程協(xié)定標(biāo)準(zhǔn)和各項(xiàng)貸款協(xié)議及與投資者協(xié)定條件來(lái)運(yùn)營(yíng)工程。在整個(gè)工程運(yùn)營(yíng)期間,應(yīng)按照協(xié)定要求對(duì)工程設(shè)施進(jìn)展保養(yǎng)。為了確保運(yùn)營(yíng)和保養(yǎng)按照協(xié)定要求進(jìn)展,貸款人、投資者、政府都擁有對(duì)工程進(jìn)展