考試點專業(yè)課：考研財務會計學財務管理課件復旦大學陳穎杰

考研財務會計學財務管理考研財務會計學財務管理是研究如何有效管理企業(yè)財務資源,提高企業(yè)整體經(jīng)營效率和盈利能力的專業(yè)課程。該課程深入探討企業(yè)財務決策、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及投融資戰(zhàn)略等重要知識點。ccbychaichao財務會計學概述目標導向財務會計學以企業(yè)經(jīng)營目標為導向,提供有價值的財務信息,為管理決策提供依據(jù)。報表編制主要通過編制財務報表,如資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表,反映企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。分析診斷利用財務指標對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行全面分析,為內(nèi)部管理決策服務。財務報表分析1理解報表結(jié)構(gòu)全面掌握財務報表的組成與相互關(guān)系2分析財務指標運用各類財務比率評估企業(yè)財務狀況3診斷財務健康綜合分析財務狀況并發(fā)現(xiàn)潛在問題財務報表分析是理解企業(yè)當前經(jīng)營狀況和未來發(fā)展趨勢的關(guān)鍵。通過分析資產(chǎn)、負債、收入、費用等要素,我們能全面評估企業(yè)的財務狀況,識別存在的問題和潛在風險,為經(jīng)營決策提供依據(jù)。資產(chǎn)負債表分析資產(chǎn)負債表是企業(yè)報告其財務狀況的核心財務報表之一。通過對資產(chǎn)負債表的深入分析,可以全面了解企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債狀況、流動性指標以及資本結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)主要包括流動資產(chǎn)、長期投資和固定資產(chǎn)等,反映企業(yè)持有的各類資產(chǎn)情況。負債狀況包括流動負債和長期負債,體現(xiàn)企業(yè)的融資情況及付款能力。財務指標如流動比率、速動比率等,反映企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力。資本結(jié)構(gòu)體現(xiàn)企業(yè)自有資金與借入資金的比例,反映企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)和財務風險。全面分析資產(chǎn)負債表可以幫助企業(yè)了解自身的財務狀況,為戰(zhàn)略決策提供重要依據(jù)。利潤表分析利潤表是反映企業(yè)在一定期間內(nèi)經(jīng)營成果的主要財務報表。通過分析利潤表,可以了解企業(yè)的盈利能力、營運效率以及成本控制情況。以下是幾個重點指標:12.5%毛利率反映企業(yè)產(chǎn)品銷售的盈利水平。8.2%營業(yè)利潤率反映企業(yè)的主營業(yè)務盈利能力。5.3%凈利潤率反映企業(yè)的總體盈利水平。通過分析這些指標,我們可以全面地評估企業(yè)的盈利情況,找出潛在的問題和改進空間?，F(xiàn)金流量表分析經(jīng)營活動投資活動籌資活動通過對現(xiàn)金流量表的分析,我們可以了解企業(yè)的現(xiàn)金狀況、對外投資情況和融資渠道,從而更好地評估企業(yè)的財務健康狀況。財務報表質(zhì)量評判報表合規(guī)性評判報表是否嚴格遵循會計準則和相關(guān)法規(guī)的要求，確保信息的合法性和規(guī)范性。報表可靠性分析報表信息是否如實反映企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，確保信息的真實性和準確性。報表相關(guān)性評估報表信息是否與用戶決策需求相關(guān)，確保信息的有用性和針對性。報表可比性判斷報表信息是否具有可比性，確保不同時期或不同企業(yè)之間數(shù)據(jù)的可對照性。財務分析在企業(yè)管理中的應用決策支持企業(yè)管理層可利用財務分析提供的數(shù)據(jù)和洞見,做出更明智的戰(zhàn)略和運營決策,從而有效地分配資源,提高企業(yè)的盈利能力和競爭力。監(jiān)控與控制定期的財務分析可以幫助企業(yè)監(jiān)控關(guān)鍵績效指標,及時發(fā)現(xiàn)問題并采取糾正措施,確保企業(yè)健康有序發(fā)展。戰(zhàn)略規(guī)劃通過分析企業(yè)的財務狀況和發(fā)展趨勢,管理層可以制定更具前瞻性的戰(zhàn)略規(guī)劃,把握市場機遇,實現(xiàn)可持續(xù)增長。投資決策企業(yè)可利用財務分析來評估新的投資項目的可行性和預期收益,為投資決策提供依據(jù),降低投資風險。成本概念及成本分類1成本概念成本是指為獲得某種產(chǎn)品或服務而必須支付的所有費用。包括原材料、人工和制造費用等。2成本分類成本可按不同標準分為固定成本和變動成本、直接成本和間接成本、產(chǎn)品成本和期間成本等。3固定與變動成本固定成本是指與產(chǎn)量無關(guān)的成本,而變動成本隨著產(chǎn)量的變化而變化。兩者在成本管理中扮演不同角色。4直接與間接成本直接成本是可以直接歸屬于某一產(chǎn)品的成本,而間接成本則需要分攤到各個產(chǎn)品。這決定了成本的核算方法。成本-體積-利潤分析1銷量影響銷量的關(guān)鍵因素2總收入銷量和銷售價格的乘積3總成本固定成本和變動成本的和4利潤總收入減總成本成本-體積-利潤分析是一種重要的財務管理工具,可以幫助企業(yè)理解銷量、價格和成本之間的關(guān)系,并做出更好的經(jīng)營決策。通過分析這些要素如何影響利潤,企業(yè)可以更好地規(guī)劃產(chǎn)品銷售策略和成本控制措施。成本核算基本方法分步法按照生產(chǎn)過程的順序分步進行成本核算和歸集，適用于簡單的生產(chǎn)過程。等工序法將生產(chǎn)過程劃分為若干個等價工序，分別核算每個工序的成本。車間法針對復雜生產(chǎn)過程，將生產(chǎn)車間作為成本中心，分別核算各車間的成本。作業(yè)成本法以生產(chǎn)活動為基礎(chǔ)進行成本歸集和分配，更加貼近實際生產(chǎn)情況。固定成本與變動成本固定成本固定成本是指無論產(chǎn)品產(chǎn)量多少，企業(yè)都必須支付的費用,如租金、管理費等。這些成本不受生產(chǎn)規(guī)模的影響。變動成本變動成本是與產(chǎn)品產(chǎn)量直接相關(guān)的成本,如原材料費、人工工資等。這些成本隨著產(chǎn)量的增加而增加。成本管理企業(yè)應合理控制固定成本,同時優(yōu)化變動成本,從而提高利潤率和生產(chǎn)效率。邊際成本與平均成本邊際成本邊際成本是指生產(chǎn)或銷售一單位額外產(chǎn)品所需的增量成本。它反映了產(chǎn)出量變化對成本的影響。平均成本平均成本是指每單位產(chǎn)品的總成本,通過將總成本除以總產(chǎn)量計算得出。它反映了規(guī)模經(jīng)濟效應。成本比較邊際成本與平均成本的關(guān)系反映了企業(yè)的成本效率。兩者的平衡對于最優(yōu)化生產(chǎn)決策至關(guān)重要。資本預算決策1確定投資目標明確公司的戰(zhàn)略目標和財務目標,確定可行的投資項目。2項目評估與選擇運用各種投資評估指標對備選項進行分析,選擇最優(yōu)項目。3制定實施計劃為選定的投資項目制定詳細的實施計劃,合理配置資源。投資評估指標凈現(xiàn)值法(NPV)通過折現(xiàn)未來現(xiàn)金流獲得項目當前價值，若NPV大于0則投資項目可行。內(nèi)部收益率(IRR)計算使項目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率，IRR越高，項目越有吸引力?；厥掌?PBP)投資到收回投資所需的時間，反映了項目資金的流動性。會計報酬率(ARR)反映投資的平均年收益率，ARR越高，項目越有價值。凈現(xiàn)值法與內(nèi)部收益率法凈現(xiàn)值法(NPV)通過將未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)為現(xiàn)值并累加計算，得出投資項目的凈現(xiàn)值。正凈現(xiàn)值意味著項目具有價值。內(nèi)部收益率(IRR)計算投資項目的內(nèi)部收益率，即現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率使得凈現(xiàn)值為零。內(nèi)部收益率越高，項目越有價值。比較分析NPV和IRR兩種方法可配合使用。NPV反映絕對價值，IRR反映相對收益率。兩者結(jié)合有利于全面評估投資方案。投資項目風險評估全面了解風險因素審慎分析投資項目可能面臨的各種風險,包括市場風險、政策風險、管理風險等,全面評估風險水平。量化風險影響運用統(tǒng)計分析、敏感性分析等方法,對風險因素的發(fā)生概率和對項目收益的影響程度進行量化評估。制定風險應對措施針對不同風險因素,制定相應的規(guī)避、轉(zhuǎn)移或承擔策略,最大限度降低投資項目的整體風險水平。融資政策及資本結(jié)構(gòu)1融資政策的重要性合理的融資政策直接影響企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)和經(jīng)營效率，是企業(yè)實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。2債務融資與權(quán)益融資企業(yè)需要權(quán)衡債務融資和權(quán)益融資的優(yōu)缺點，制定適合自身的融資方案。3資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化通過調(diào)整債務與權(quán)益的比例,企業(yè)可以達到資本結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化,提高企業(yè)價值。4財務杠桿與財務風險合理利用財務杠桿可以提高資本回報率,但也要注意控制財務風險。負債政策與債務管理1負債結(jié)構(gòu)優(yōu)化通過調(diào)整長期債務和短期債務的比例,獲得更優(yōu)的融資成本和還本付息安排。2期限結(jié)構(gòu)管理合理安排債務到期期限,降低再融資風險,確保償債能力。3利率風險管控選擇固定利率或浮動利率產(chǎn)品,規(guī)避利率大幅波動帶來的財務風險。4償債能力分析運用財務比率分析,評估公司的短期和長期償債能力,為債務管理提供依據(jù)。股利政策與股東回報股東大會決策股利政策由公司股東大會決策制定。公司需平衡股東利益與經(jīng)營發(fā)展需求,制定合理的股利分配政策。實現(xiàn)股東價值最大化股利政策應有利于提高股東投資回報率,促進企業(yè)長期價值創(chuàng)造,實現(xiàn)股東價值最大化?，F(xiàn)金紅利分配現(xiàn)金股利政策是企業(yè)最常見的股利分配方式,為股東帶來即時回報。適當?shù)默F(xiàn)金紅利分配有利于維護股東權(quán)益。貨幣時間價值10%投資回報率5年投資期限$1000投資本金$1500未來價值貨幣的時間價值是指同等金額的貨幣在不同時間具有不同的價值。未來的1000元相當于現(xiàn)在的少于1000元,這是由于利息、通貨膨脹等因素造成的。理解貨幣時間價值對于做出正確的投資決策非常重要。債券估值與股票估值債券股票從圖中可以看出，債券和股票在估值模型和計算過程上存在明顯差異。債券是固定收益工具，其估值以現(xiàn)金流折現(xiàn)為基礎(chǔ)；而股票作為權(quán)益工具，其估值主要考慮未來現(xiàn)金流增值空間。合理的債券和股票估值對于投資決策和資本預算非常重要。投資者需要綜合考慮各種因素，如預期收益、風險、流動性等，建立合理的投資組合。加權(quán)平均資本成本加權(quán)平均資本成本(WACC)是一家企業(yè)各種資本來源的加權(quán)平均資本成本。它反映了企業(yè)用來資助其營運和投資的資金的平均機會成本。WACC包括了公司使用的各類資本,如股權(quán)、債權(quán)和優(yōu)先股等的成本。資本來源資本構(gòu)成資本成本股權(quán)50%15%債權(quán)30%8%優(yōu)先股20%10%WACC=50%x15%+30%x8%+20%x10%=12.4%風險與收益風險評估分析潛在的風險因素,評估其發(fā)生概率和可能影響。這可以幫助制定相應的風險管理策略。收益分析清楚地了解不同投資選擇的潛在收益,并考慮其與風險的平衡。這有助于做出最佳的投資決策。風險收益平衡在投資過程中,需要權(quán)衡風險與收益,尋求最佳的平衡點。這需要綜合考慮個人風險偏好和投資目標。資本市場理論風險收益關(guān)系資本市場理論認為投資者追求獲得更高的預期收益,但必須承擔更高的投資風險。不同的投資者根據(jù)自身的風險偏好作出選擇。有效市場假說該理論認為股票價格能夠充分反映所有可獲得的信息,投資者無法通過任何分析手段獲得超額收益。投資組合理論投資者應該構(gòu)建多元化的投資組合,以分散風險,追求最優(yōu)的風險收益比。資本資產(chǎn)定價模型該模型通過系統(tǒng)性風險和投資收益率的關(guān)系來預測資產(chǎn)的預期收益率。套期保值與投資組合理論套期保值通過在現(xiàn)貨市場和期貨/期權(quán)市場上進行相反的交易,套期投資者可以規(guī)避特定資產(chǎn)價格波動的風險。投資組合理論通過適當分散投資、合理配置資產(chǎn),投資組合可以降低整體風險,提高收益。風險收益平衡投資者需權(quán)衡風險與收益,制定最優(yōu)的資產(chǎn)配置策略以滿足自身的風險偏好。營運資本管理流動性管理合理控制現(xiàn)金流入流出是營運資本管理的核心任務。需要平衡賬款收付、存貨管理等各項目標。存貨管理確保存貨水平能滿足生產(chǎn)需求,同時最小化庫存成本。采用ABC分類、EOQ模型等方法優(yōu)化存貨。應收賬款管理通過信用政策、催收等措施控制應收賬款水平,同時分散客戶信用風險,提高資金使用效率?，F(xiàn)金管理現(xiàn)金流量管理有效管理企業(yè)現(xiàn)金流量是提高資金利用率、降低融資成本的關(guān)鍵。關(guān)注現(xiàn)金流入、流出及平衡控制，確保企業(yè)現(xiàn)金流滿足經(jīng)營和發(fā)展需求。現(xiàn)金流預算編制周密的現(xiàn)金流預算,合理安排各種現(xiàn)金收支,提高現(xiàn)金管理效率。關(guān)注主要收支項目,預測可能的現(xiàn)金收支波動,并制訂應急計劃。現(xiàn)金管理優(yōu)化合理安排現(xiàn)金持有水平,提高資金使用效率制定現(xiàn)金支付政策,控制應付賬款管理運用各種現(xiàn)金管理工具,如現(xiàn)金池等優(yōu)化現(xiàn)金管理應收賬款管理1賬齡分析定期分析應收賬款的賬齡結(jié)構(gòu),及時發(fā)現(xiàn)逾期賬款,采取有效收款措施。2信用政策優(yōu)化根據(jù)客戶信用情況,制定靈活的信用政策,合理控制應收賬款規(guī)模。3預收款管理對重要客戶可以要求預收一定比例款項,降低壞賬風險。4逾期賬款追收采取電話、函件、上門等方式,持續(xù)跟進逾期應收賬款,盡快收回款項。存貨管理確保供應充足合理配置原材料、半成品和產(chǎn)成品庫存,保證生產(chǎn)和銷售的需求,實現(xiàn)高效運營。降低存貨成本采用先進的存貨管理方法,如ABC分類和JIT生產(chǎn),減少資金占用和倉儲費用。提高庫存周轉(zhuǎn)率通過優(yōu)化采購和生產(chǎn)計劃,縮短存貨滯留時間,提高